现在杉杉股票怎么不更新了

上期我们聊了全球电解业龙头天赐材料，评论区有兄弟点名了锂电负极龙头杉杉股份，之前就说过，等他一季报出来，我们就讲， 先看今天行情，今天收盘十六点六五元，换手率超过百分之十二，成交额高达三十四点三四亿元。就在昨晚，一季报正式发布，一季度营收五十三点八零亿，同比增长百分之十一点九九一元，同比暴增百分之八百九十八点八五八点九九倍的增长。再看二零二五年年报， 全年营收两百一十五点八七亿，同比增长百分之十五点五六，规模净利润四点五八亿元，全线扭亏为盈。 并且在四月二十三日，公司控股股东杉杉集团重整计划获得法院裁定批准，这意味着悬在公司头顶整整两年的控股股东重整的大雷终于要拆掉了。 这是个重大消息，从亏损到纽亏，从百分之八百九十九暴增到重整落地，杉杉股份到底是最后一跌后的反转确认，还是短期利好出镜？先花一分钟搞清楚杉杉的商业模式。杉杉股份的核心业务就两块，两块都是全球冠军。 第一块，锂电池负极材料，锂电池有四大主材，正极、负极、电结液、隔膜，杉杉做的就是负极。二零二五年，全球负极材料出货量达到三百零六点一五万吨， 山山股份人造石墨腹肌材料出货份额蝉联全球第一。锂电池材料业务贡献营收一百零一点四八亿元，同比增长百分之二十三点二五，增速显著高于传统业务。第二块，偏光片， 这个很多人不熟悉，偏光片是 lcd 液晶显示屏的核心光学材料，手机、电视、电脑没有偏光片，屏幕就显示不了画面。 姗姗在大尺寸 l、 c、 d 偏光片的出货面积份额约百分之三十四，同样是全球第一。二零二五年偏光片业务贡献营收一百一十四点二七亿元， 负极材料全球第一，偏光片全球第一，这就是姗姗股份在产业链里最硬核的标签。姗姗股份业绩暴增拆成三层来看，第一层，负极材料量价双击，下游需求旺盛，公司负极材料销量同比大幅提升。 二零二五年两道核心业务合计净利润达到九点三三亿元，成为公司牛亏最核心的利润来源。第二层，偏光片利率逆势提升。偏 光片业务的增长逻辑不同，不是靠销量暴增，而是靠产品结构优化加成本管控带来的利率修复。公司通过高端产品占比提升和有效的成本控制，推动偏光片板块毛利率稳固提升，利润贡献显著增强。 第三层，扣菲净利润暴增，百分之两千零一十一，验证经营质量。如果说百分之八百九十八的规模净利润增速力可能还有非经常性损溢成分，那扣菲净利润三点一六亿元，同比增长百分之两千零一十一，这个指标是真正反映公司主业盈利能力的核心信号。 三项核心指标全面改善，毛利率同比提升至百分之十八点八六， roe 转正，经营活动现金流由负转正，实现净流入一点二七亿元现金流，盈利能力和经营效率的同步改善，说明了利润增长的底层质量。 二零二六年四月二十三日，珊珊集团重整计划获得法院裁定批准。两年来，珊珊集团重整对上市公司的影响是多方面的， 经营层面，供应商收紧信用政策，上游合作趋于谨慎。融资层面，银行受信受限，公司融资成本居高不下。资本市场层面，机构投资者因控制权不确定性而保持观望，估值长期受压。重整获批后，后续最关键的节点是股权过户，国资背景的售让方将正式成为山山股份的重要股东。 对于山山股份而言，国资信用背书又望带来三方面改善，供应商信心的恢复、银行融资环境的改善以及公司治理结构的优化。 对资本市场而言，最大的变化是过去两年悬在姗姗头上最大的不确定性正在变成确定性。总结一下，姗姗股份三句话可以概括， 第一句，他是全球负极材料加偏光片的双料冠军，两个世界第一产业链地位足够稀缺。第二句，二零二五年扭亏为盈。二零二六年一季度净利三点三一亿元，暴增百分之八百九十九，扣菲增百分之两千零一十一，金银现金流由负转正， 经营质量的真实改善是有据可查的。第三句，重整获批，国资接手正在从不确定性议价走向确定性修复的拐点关口。那么第十期就到这里感谢观看，我们下期见！

股份昨天发布公告说，山集团有限公司和彭泽贸易有限公司的重组计划已经获得法院的批准了。我昨天晚上研究一下他的重组计划，发现他的经营方案对如下四只股票是有重大利好的一个影响的。 第一个就是山股份，山股份它作为这次重整的一个核心的资产，它的影响主要有五方面，第一方面是聚焦主业 发展，通过这次重整以后，他可以清除低效资产，不是所有资产他都要的储值票债务也是可以清除掉，这样可以集中资源发展片光片、核锂电池、负极材料两大核心业务，提升资产的质量和运营效率。 第二，它可以降低这个采购成本。为什么说可以降低采购成本？因为偏光片作为商人股份的主要业务，它占到它将近百分之六十的，这个是业务收入，其核心原材料为 pva 树脂光纤膜，网为高新，又是 pva 树脂光纤膜的一个主要生产商，可以实现才能整合，降低采购成本， 可以降低 pva 树脂冠膜的一个采购成本。第三个也有一个资产注入的一个预期，这个经营方案里面提出了推动资产整合，它未来是有望将合肥德瑞格等优质偏光面资产注入上市公司的，增强其持续经营能力。 第四个呢，锁定下游的一个应用场景，这个负极材料将优先用于海螺水泥的零外购电储能项目和电动矿车系统，形成一个稳定的订单，订单拓展了三大股份的一个市场的一个空间。第五个呢，实现可以实现那个基础系统的一个升级， 他与网易高新啊共享研发资源，支持高端光学膜、轻化定型橡胶等领域联合攻关，加速技术转化。这是对上岸股份的一个，是五大利好的影响。那对网易高新，他作为网易集团下面的一个是上市公司，他的影响 有三方面，第一方面是供应链地位的一个强化，刚才又说了，这个山股份会成为他未来的重要的一个客户，从那以后会显显著提升他的销量和供应链的一个话语权。 第二个是可以会实现技术平台的一个共享，它会与使山股份实现技术行动一个升级，它作为拥有国家级企业技术中心 的实验室，他会与那个十三股份的研发团队联动啊，共建联合实验室机制，降低其重复投入，提升其携程的一个创新能力。第三个是产业链的一个整合的受益者，他为什么会成为受益者？刚才所说的他可以通过与三三股份携同， 共同构建 p b a 树脂到光学膜到偏光片的完整国产化材料，打造高端显示领域自主可控的一个标杆项目。这是对网围高薪的一个印象，那除了山股份和网围高薪以外，他也还会对海螺集团下的 海螺水泥和海螺新材也是有影响的。海螺集团它是作为这次重整主体的控股股东，这次重整主体是网维集团，网维集团的控股股东是海螺集团，海螺集团下面有两家上市公司就是海螺水泥和海螺新材了， 他的这个影响没有上面两家公司那么大，但还是会有影响。第一个会是实现绿色转型降本，海螺水泥的大型储能项目和电动重卡系统将会优先使用三三三股份的负极材料，实现零外购电的目标，降低能源成本和碳排放。 第二是开拓新型的资源，他会，他会与那个三三股份在光伏建筑一体化以及呃储能型建材等绿色 建材领域开等试点合作，共同开拓第二只囊曲线。第三个就说是可以与集团实实现才能协同，他可以依靠海螺集团作为稳维集团未来控股股东的地位，深度参与国资主导的战略资源整合，提升你长期的一个竞争力。 这就是我们今天要分析的从等计划对市值股票的一个利好影响，具体利好多久是有待进一步观察。

曾经濒临破产的珊珊集团，最终还是被安徽国资接手了。这个消息一出，直接宣告了长达数月的锂电巨头生死暗战 彻底迎来了大结局。但真正的看点，其实不是花了多少钱接盘，而是凭什么是合肥！要知道，当年珊珊从宁波落幕出走，全国多地都曾抛出过诱人的橄榄枝，毕竟这可是国内服装行业的鼻祖，更是全球锂电池负极材料和偏光片的双料龙头。 但安徽一上来就交出了一份让人无法拒绝的底盘。超七十一亿元的真金白银，加上以皖维集团为主导的国资铁腕兜底，这不仅仅是一个庞大的数字， 更是一场国家宏观产业版图上的空间制衡。你看，当很多城市还在靠卖地炒房维持表面的繁荣，遇到企业危机就撒手不管，导致产业逐渐空心化的时候， 合肥在干什么？他们在硬生生的补齐自己顶层产业格局的最后一块拼图。新能源赛道上，安徽已经集齐了比亚迪、未来、大众、国轩、高科、显示面板领域京东、方维、信诺重兵把手。 在国家级的硬科技博弈里，安徽绝对不允许自己的上游材料端出现塌陷区接盘。姗姗要做的，就是把全球顶级的负极材料和偏光偏产量条上，死死焊在安徽本地的产业链条上。七十一亿，抛得容易吗？并不，在宏观经济步入存量博弈的当下，要在剧烈内卷的市场里挑大梁， 合肥打出了一张极具含金量的王牌超级投行模式，不搞虚的，一门心思埋头干实体，遇到优质但深陷困境的企业，敢于冒着巨大的风险接触， 给政策、给资金、给资源，扶上马送一程，企业稳住了上下游配套，聚集了产业集群效应一出来，就业和长远的税收自然就砸出来了。说完面子和谷子，最后看里子。拿 下山。山固然风光，但如果你摊开这场跨省并购的底层逻辑，会发现合肥其实也面临着一个巨大的隐痛。在中国最顶级的几次国资超底里， 敢把重资产、高壁垒和跨省整合同时挂在身上的合肥绝对算一个。但这恰恰是最难捏合的。国企重合规严风控的管理体系跟极度内卷、需要敏捷决策的新能源民企，基因天然存在着巨大的断层，这两股力量谁也不服谁，这不仅仅是尴尬，更是风险。 但一旦意识到这个断层，整个合肥接盘后的逻辑就会跟着紧张起来。因为要真正消化掉这个巨头，光靠砸钱当大股东拿到名分是不够的，内部不能继续各玩各的。于是你会发现，区域经济竞争的逻辑正在变。过去大家争的是招商引资的得失，现在这个逻辑变成了深度的产业运营与内部整合。 所以，接盘姗姗之后，安徽国资正在进行一场极其复杂的结构性再造。谁能把国企的信用背书和民企的市场狼性捏合成一股绳，谁就能把未来的产业闭环跑顺。从砸钱接盘到事实上的产业融合，这里 还有一段很长的路要走。但这关乎的早已不仅是一家企业的生死存亡，而是那个摒弃房地产依赖，用硬科技重塑中国城市竞争格局的宏大愿景能否真正落地？

你们有没有听说最近美股涨了，好像涨了特别多，你们有人买美股的吗？我不炒股啊，但是我我现在也会关注一些金融方面的信息，就是稍微有一点点吧， 我不太，因为我不敢碰股票是因为什么？是因为我的七加一字里面是没有偏财的，所以就是我在这上面，我，我运气太差了，我，我只敢买黄金了，只敢买黄金， 但是黄金上面我倒是没有赔钱，只是我也没有赚多少，因为我买的不多，之前涨最多的时候我买的不多，当时就买了三万块钱。 那有翻倍吗？没有，每次大涨价的时候我都刚好，因为要还债， 你们懂吗？我之前我之前讲过这个问题，因为我还债是分两批还的，我每次需要把那个钱全部提出来去还债的时候，我刚刚提出来刚交钱他就开始大涨， 两次大涨都是卡在我还钱那个点，现在还要还吗？现在还完了，但是问题在于我还完了之后我手里也没钱了，我当时第二次还完之后，我甚至还还不够，还道歉了一点， 那真是没骗他赢。对呀，所以我就说了，我说了我一己之力可以改变那个世界黄金格局。我真不开玩笑，我每次那个钱一提出来的黄金就开始暴涨，我一点招都没有， 因为我每次提出来，我手里根本就没钱，没有办法晚点还啊，因为你晚还的话，每一天都有那个什么什么滞纳金，出道这么多年刚还完。对啊， 这么多年挣的全还回去。那何止啊，何止是这么多年挣的全还回去了，还，还倒贴了好几年的这个你想我出来两年我才刚刚还完，多不容易一个小女孩。 嗯，还好我的抖音账号是留下了，不然我真是一无所有。真是一无所有。对啊， 真的是惨。出来出来办的，见面办见面会证的。呃，拍戏证的全还债了？ 对啊，你们以为我每天直播是为啥呢？平时直播挣的差不多就维持自己日常生活，如果我拍戏的话，我就相当于那个月挣的多一点这样子，然后稍微攒了一丢丢， 所以就每天直播呀，因为我前面整个两年我直播挣的钱啊，拍戏挣的钱 全还全还还回去了。而拍戏很辛苦的，特别辛苦。就是就是有粉丝来探望过几次粉丝，粉丝都知道干到现在也毕业了。 这个东西我不知道你有没有上过班，你是学生还是工作党？如果工作党可能能够明白，有些公司他不是人，待的地方 就是你长期的在那个环境下你可能就会呃，有心理上的问题， 然后你在在那个环境里面你就无法自洽，无法正常生活，无法无法作为一个正常人，因为逼着你的东西太多了，如果你再待下去就有可能就可能说说实话可能都会威胁生命。 对啊，就是总有人觉得忍忍就行了，你真的在这种情况下就是就是你，你不走的话你就你可能都活不下去了。 因为说实话我觉得，呃，那几年就是经常关注我的粉丝可能都了解很多事情的情况，就是 说实话真的是就是把你往绝路上逼。对啊，因为上班跟上学是不一样的。我说实话我我认真的说我觉得上学跟上班的压力不一样， 我觉得其实学校给的压力并不是特别大呃，我觉得更多的是父母，但是我爸妈就是比较开明的那种，他们对我特别好，所以我上学的时候，你比方说像高考，其实压力特别大，但是不会有心理问题， 但是你在公司里面，呃，就是是完全不一样。因为我知道我们直播间是有些学生党的，有些年纪小的粉丝 可能不太能体会上班的压力和学习的压力完全不一样。我知道我知道学习压力很大的，但是真的上班就明白了，完全不是一个维度。是的是的， 感觉很多工作党都有共鸣。其实最近这阵子就是从我从上海回来之后，我就一直在减肥嘛，但是，而且也没有什么太多的工作，基本上就直播，但是我这阵子我觉得都 我的心态上，我的心理上，我觉得我得到了非常大的舒展，你们懂吗？就是虽然也会有焦虑，也会有压力哈，但是心态是好的， 然后我也有更多的时间去提升自己嘛。对，我又养花又养鱼， 然后又每天早起，然后还打发断经，然后每天都吃维生素，就是生活的非常规律，然后也基本上没有失眠了，每天睡得很早， 然后我还感觉我自己的身体变好了很多，也不知道是啥原因，反正就是身体变好了很多，我甚至还自己做做饭做菜来着，每天自己给自己做减脂餐。

韩五季又可以了吗？之前一季度喋喋不休是因为什么？现在为什么又涨起来了？这几个月他发生了什么事？公司的未来预期如何？在去年之前，许多投资者还对韩五季持有偏见，认为其没有业绩支撑，只是一个瞎炒概念的公司。然而，资本市场的股票定价本质上是前置定价和提前定价的， 机构投资者早就在预期并推演其业绩释放期。值得复盘的是， 今年市场的业绩预期经历了一个先下休再上休的过程。在今年第一季度期间，受供应链传闻等因素影响，市场预期一度下休，导致股价在 q 一 也跟着砸了一波。 但进入四月份后，随着基本面的逐渐明朗以及超预期一季报的确认，业绩预期重新上休，直接驱动股价完成了零利的修复与上涨。 我们再来看看含五季二零二六年四月发布的一季报， q 一 实现营业收入二十八点八五亿元， 同比增长百分之一百五十九点五六，环比增长百分之五十二点六七，首次单季度营收突破二十亿元大关，创下历史新高。这一数字落在市场二十至三十亿元的上沿， 体现了强劲的增长势头。在利润端，规模净利润达到十点一三亿元，同比增长百分之一百八十五点零四，环比暴增百分之一百二十二点八九，利润弹性远大于收入弹性， 当季度净利润高达百分之三十五点一，盈利能力超出市场预期。另外，韩五 g 的 盈利质量方面发生了根本性改变，经营性现金流净额历史性转正，达到八点三四亿元，去年同期为负十四亿元。 销售商品、提供劳务收到的现金高达三十一点五九亿元，超过当期营收，表明公司对下游客户溢价能力极强，回款顺畅。同时规模效应显现， 研发费用率从去年中期的百分之二十四点五大幅下降至百分之十一点二，为未来净利润持续改善提供了确定性。还有反映未来景气度的前瞻性指标同样亮眼。 预付款项激增至十八点九七亿元，较年初增长百分之一百五十五，表明公司正积极锁定上游金源及关键材料，才能预示供应链瓶颈正在缓解。合同负债从年初的几乎为零飙升至三点九六亿元， 印证了下游订单的旺盛。同时，寒五季最近几个季度业绩已经逐渐从亏损变成了盈利，那么估值方式自然也就有了很大的转变。之前是按照未来的预期，比如未来占多少市占率，从而推算出营收和利润是多少，用这种方式进行估值， 这往往也是在行业发展初期的时候，机构常用的估值方式。注意这是知识点，拿小本本记一下，产生营收之后，机构也用过 ps 的 方式进行估值，而现在已经盈利了，自然就要用市盈率的方式进行估值了。机构对于含五季二零二六年的盈利预期达到了七十亿， 二零二七年的盈利预期超过一百五十亿，那么他应该给多少倍的市盈率呢？大家可以猜一下。用盈利乘以市盈率就是机构会给出的市值预期了，当然这些只是预期的内容，这种预期还会根据产业的变化而发生变化， 这就要求我们去理解清楚产业，并且去跟踪产业的变化，不然的话是很难理解清楚股价变化的原因的。接下来我们就来看看航五 g 的 核心产品内容和出货量的情况。航五 g 拥有定位非常清晰的产品梯队。 首先是思源五八零，它主要定位在小推理场景，采用的是制成工艺，主要用于那些对成本比较敏感的推理应用，在互联网大客户那里的单价大约是两点五万元到三万元一张卡。然后是思源五九零，这是当前的主力产品，采用的是七纳米工艺，用于大推理场景，对标的是国外那些主流型号。 目前思源五九零已经在字节跳动等核心客户的搜索、广告推荐等业务中大规模应用了。最后是思源六九零， 这是下一代的旗舰芯片，也是决定公司业绩中期弹性的关键。它采用了先进封装架构，原生支持低精度格式，专注于训练和多模态推理，目前有不同厂商的版本。韩五 g 这款六九零的单卡性能被视为国产芯片中非常出色的存在，不过它的产能主要受限于先进封装和内存的供应， 今年下半年能不能顺利放量是市场关注的绝对焦点。韩五 g 的 出货情况也呈现出结构性的特征，思源五八零在今年的出货量比较大，预计年出货量在二十五万张到三十万张以上， 主要用于推理工程，而且它的产量相对充足。作为主力的思源五九零在二零二六年的出货量预期会达到十几万张，二零二六年一月到五月预期已经交付了约十万张给字节跳动，之后产线会逐步转向六九零产品。至于思源六九零 产量目前是瓶颈，全年的实际供应量预期有所下调，二零二六年的真实供应量大概率会低于之前的预期，全年可能在十万片左右，且以特定版本为主。国产版本的放量受限于封装量率和供应，大规模放量可能会推迟到二零二六年第四季度。 虽然字节跳动计划采购约十万颗，含五 g 内部，目标是生产十万到二十万套，但产业界对二十万套这个数字还是持保留意见的。在交付节奏上，二零二六年第一季度主要交付五九零和五八零， 而六九零的交付主要集中在下半年，尽管存在交付延期的可能，但公司整体有望实现二零二六年的产满销。在竞争格局中，韩五 g 与华为共同构成了国产芯片的第一梯队，合计占据了超过百分之六十的市场份额。对方的优势在于强大的系统及能力，能提供全站的交付方案， 而且适配人员规模很大。 i 五 g 的 突出优势则在于芯片级的单卡性能和能效，特别是在互联网特定场景中表现非常优异。客户方面，公司深度绑定了第一大客户字节跳动，对方贡献的收入超过了百分之七十。 好消息是，腾讯在二零二六年已经成为了重要的第二增长曲线，阿里巴巴、快手、京东等也有规模采购或者测试的意向。 此外，在运营商、金融、能源等行业的拓展也在持续推进。长期来看，虽然面临大厂自研芯片的潜在威胁， 但产业界认为未来一到两年内影响有限，而且市场的整体蛋糕正在快速变大。总的来说，韩五 g 虽具备稀缺的盈利兑现能力，远期预期也是不错的。韩五 g 短期看五八零和五九零的确定性放量，中期看六九零的验证交付，长期看其能否升级为平台型系统公司。但近期涨幅比较大， 我们仍然要提示一下未来可能出现的挑战和风险。享受上涨的同时，也要警惕预期未来季价过满带来的压力。从供给端看，先进制程才能封装及内存供应的瓶颈，如思源六九零爬坡进度会滞约业绩上限。需求端则面临客户集中度过高的风险， 尤其是对字节跳动的高度依赖，使其在竞争家具大厂自研替代及华为、深腾等对手追赶中显得较为脆弱。同时，帝元政治引发的供应链安全威胁，以及从芯片向系统公司转型过程中在整机交付、软件、工具链等系统级能力上的短板，均是长期价值兑现的鸿沟。

判断杉杉股份是否洗盘需综合技术资金基本面分析，二零二六年四月十六日核心特征如下，技术面，今日股价跌百分之三点二二至十四点七五元， 未破三月下旬以来十二点五元之称谓，未创新低，符合急跌缓涨。回调为放量。换手率百分之九点六五，较前期回落呈现缩短回调放量突破短期均线，多头排列为破坏，未破五十日均线， k 线小阴小阳，震荡无恐慌下跌。资金面，近五日主资金净流入，今日大跌或压单不砸脱单湖盘 三月下寻放量上涨后底部筹码风未松动，融资融权差额占比百分之五点八四。杠杆资金稳定。 基本面，控股股东重整获批利空出境，股价抗跌，二零二五年净利润增十一倍。当前 p t t m 处历时百分之零点五八地位，基金持仓稳定，六家机构盈利预测未下调。 洗盘与出货区别，洗盘是缩量回调，放量突破主力净流入，且和盘坚守关键支撑位立空不跌，估值低，出货则相反。 结论，当前更可能是上涨途中，洗盘确认信号为缩量起稳。换手率百分之五，放量阳线突破十五点二元， macd 零轴上方金叉风险，有大盘下跌重整不及预期。锂电行业不景气， 建议回调至十四到十四点五元，关注破十二点五元止损。

二零二三年二月十日，六十五岁的郑永刚突发心脏病离世。他是谁？他生前做过服装第一股杉杉股份，之后又带领杉杉成功跨界，成为全球锂电池、负极材料和偏光片的双龙头企业。 但他唯独忘记做一件事情，立遗嘱，这个空白价值百亿，由此引爆了一场继母与继子的争夺权大战。 郑居一九九一年生，是郑永刚的次子。生前郑永刚走哪带哪，所有人都知道，这是姗姗未来的主人周婷。一九八二年生，郑永刚的宜双曾是著名的财经主播，二零一七年与郑永刚结婚。 二零二三年三月二十三日，就在郑永刚去世的仅二十三天，姗姗股份的董事会推举郑居为董事长。就在郑居就任的同一天，周婷突然发生，她不是祝贺，而是宣战。 八二年的后妈，当着众多股东的面，向年轻的九一年董事长发起逼宫，开启二三年第一部现实版的豪门内斗大戏。 周婷称这次选举违规，他作为一双才是真正的实控人。姗姗股份的裂缝从这一刻开始变成了裂谷。两个月后，二三年的五月，双方突然和解。在姗姗股份二二年的股东大会上， 双方都当选为董事会成员，同时政局继续担任董事长。两人看似和解了，但真正的致命伤从来不在明面上。 银行开始抽贷，当一家家族企业母子对簿公堂，信任崩塌只需一瞬间，姗姗股份的债务正在悄悄的开始化脓。转折发生在二四年的十一月，一则公告让所有人都愣住。周婷出任董事长，正居转为副董事长， 这场持续将近两年的继承人之争，看似以周婷的胜出而告终，但这把椅子依然不是两年前的椅子，周婷接过权杖时，脚边全是碎玻璃。 二五年一月，珊珊集团因债务问题被法院裁定进入破产重整程序。二月七日，珊珊集团重整清政会结束，周婷走出法院。 他说，姗姗走到今天，我真的也很遗憾，我已经尽全力了。此后近一年的时间里，重整经历三轮关键的博弈。 首次博弈出现在二五年的九月份，新阳子商贸牵头联合新阳船、 tcl 产投、东方资管深圳分公司组成投资联合体， 你以三十二点八四亿元受让杉杉股份百分之二十三点三六的股权，实控人你变更为民营船王任元林。 但在二五年十月的表决中，此份重整计划草案未获通过。随后在十一月七日，杉杉集团管理人又开始了第二轮招募，并增加了有负极材料或偏光片背景的优先， 同时认购底价从八点六五元一股提升到十一块五一股。这一次股权争夺似乎更加激烈， 湖南盐业、方大碳素、中国宝安等一众资本实力先后报名参加争夺。最终胜出的是皖维集团与尼泊金资组成的投资联合体。 皖维集团是安徽省内重要的化工、化纤、新材料制造企业。二六年二月六日，姗姗集团及其子公司彭泽贸易管理人、重整投资人皖维集团和宁波金资 签署了重整投资协议。根据重整投资条款，投资总额拟不超过七十一点五六亿元。瓦维集团的实际控制人是安徽国资，安徽国资以七十一亿入主杉杉，本质是一场产业链的精准抄底。 珊珊手里握着两张王牌，一张是偏光片，全球每三片大尺寸偏光片，就有一片是来自珊珊，是绝对的现金牛。二是锂电负极，国内最早布局 客户覆盖宁德时代、 lg 等头部电池厂商，这两块业务撑起了二五年珊珊的业旗反转。 二五年，姗姗股份预计盈利四到六亿，同比扭亏。碗维是全球的 pva 膜龙头，而 pva 膜正是生产偏光镜的核心原料， 重整后可实现上游材料和下游成品的垂直整合。对于入主的碗维集团来说，这不是财务投资，而是产业协调。 另一方面，安徽省拥有未来比亚迪、江淮等众多新能源车企，合肥正在全力打造世界级新能源汽车城。姗姗股份的锂电池负极材料业务，与安徽省的新能源汽车集团形成完美的产业配套。 二六年二月，距离郑永刚离世整整三年，安徽国资以七十一点五六亿元入主杉杉。如果重振投资协议获批并执行，杉杉股份的实控人将变成安徽国资。 郑永刚亲手种下的杉树，在他倒下三年后，将被移出自家的花园。郑永刚生前说过一句话，企业家是熬出来的， 他熬过了服装业的红孩，熬过了离店的二十年轮板凳，熬到了两个世界第一，但他没有熬过生命周期的无常。姗姗的控制权之争，本质是一场没有遗嘱的接班演习， 他给中国民营企业留下的，不是八卦谈资，而是关于继承权的血泪教训。你怎么看待姗姗的控制权之争？欢迎在评论区一起交流。