英伟达与康宁合作对金信诺影响
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04:41查看AI文稿AI文稿全球光纤巨头康宁官宣与英伟达合作，究竟会擦出什么样的火花？今天给大家带来一份摩根大通最新发布的研究报告，主角是康宁。 就在刚刚结束的投资者日上，康宁不仅大幅上调了未来五年的业绩目标，直接把 ai 光子学的市场天花板拉高了五倍，这也是近期光通信板块最值得关注的大事件。花几分钟时间了解一下小摩这份报告的核心内容。先给大家划一个重点， 这次康宁的投资者日业绩指引直接超出了所有机构的预期。康宁把自己的核心增长计划 springboard 全面升级了，原来计划到二零二八年底实现一百五十亿美元的年化增量收入，现在直接提到了一百七十亿美元， 二零三零年底的增量收入目标更是冲到了两百七十亿美元。这意味着二零二六到二零三零年光临的整体收入复合增速要从第一阶段的百分之十五提升到百分之十九， 这个增速对于一家千亿市值的成熟公司来说是非常夸张的。更关键的是，这次所有的业绩增量几乎全部来自一个全新的业务板块，光子学市场接入平台， 也就是 photonics map。 之前小魔预测这个业务到二零三零年最多只能贡献二十亿美元的收入，但康宁自己直接给出了一百亿美元的目标，差了整整五倍。为什么康宁敢把目标定的这么高？ 核心答案就是第二个重点，和英伟达的独家深度合作。这次合作不是简单的供货关系，而是从资本到技术的全面保定， 英伟达首先直接给了康宁五亿美元的初始投资，还拥有通过认股权证再追加二十七亿美元投资的权力，相当于直接把康宁的光子学产品路线 和自己下一代 gpu xpu 的 架构完全绑在了一起。作为交换，康宁要做两件事，第一，把美国本土的光连接制造产量直接扩十倍。第二，把国内的光纤产量再提升百分之五十以上，同时在北卡罗莱纳州和德克萨斯州新建三座工厂。更重要的是， 双方会联合研发机架内的光子学技术，也就是现在整个 ai 行业最关注的 c p o 供风装光学。这里给大家通俗解释一下 c p o 有 多重要。现在的 ai 服务器里， g p o 之间传输聚用的还是电信号， 随着 gpu 算力越来越强，集群规模越来越大，电信号的带宽已经不够用了，而且功耗会高到离谱。下一代 gpu 要想实现算力翻倍，必须把光模块直接封装到 gpu 芯片旁边，用光速传数据，这就是 cpu。 而康宁是全球唯一一家能做到 从光纤原材料到连接器再到机架内光解决方案全产业链覆盖的美国公司。英伟达要想解决下一代算力的瓶颈，根本绕不开康宁。 接下来我们看具体的财务预测，这也是研报里最核心的部分。根据这次的新指引，小魔调整了康宁的盈利模型，二零二八年的营收预测从之前的两百五十亿美元上调到两百六十四亿美元，其中光子学业务贡献十五点五亿美元， 二零三零年的年化营收预测调到三百八十亿美元，刚好是康宁内部激进版四百亿和保守版三百五十亿的中间值，其中光子学业务预计贡献五十亿美元的收入。 利润方面，康宁维持了长期百分之二十以上的运营利率目标，不过因为要大规模扩展光鲜和光子学潜能 小模板二零二八年的运营利率预测从百分之二十四点四小幅下调到百分之二十三点二，预计二零三零年能接近百分之二十五。最终测算下来，康宁二零三零年的每股收益 e p s。 能达到八美元左右， 这个盈利水平和之前市场的预期基本一致，但确定性大大提高了。当然，康宁还有百分之六十的业务和光通信没关系，这些业务都有各自的风险，比如汽车尾气处理业务会随着电动车的普及逐渐萎缩，显示玻璃业务可能会被新技术替代。 还有大家熟悉的大猩猩玻璃，它的抗衰性能已经接近天花板，很难再继续提价。最后给大家做个总结， 康宁这次和英伟达的合作，彻底坐实了自己在 ai 光产业链的核心地位，也打开了机架内光通信这个全新的千亿级市场。从长期来看，只要 ai 算力的需求还在增长，光通信的需求就不会停，康宁作为行业龙头， 肯定会持续受益。以上就是小摩研报的核心内容，如果觉得有用，欢迎点赞加收藏，如果有不同观点，欢迎在评论区留言，下期见！
18智通财经
01:54查看AI文稿AI文稿今天我们讲的是康宁公司，这个公司成立于一八五一年，总部位于美国纽约州康宁市，是全球领先的材料科学和玻璃陶瓷技术公司，它的 lcd 屏幕和光纤技术遥遥领先。 最近五月六号，英伟大和康宁光宣二十七亿美元的战略绑定，首期五亿，上线是二十七亿，约合人民币一百九十亿人民币。不是简单的投资，而是 ai 算力连接的底层革命。用光纤代替铜线，解决 ai 级群带宽、平静和能耗灾难。 合作的核心 c p o 供风装光学技术， ai 算力的高速公路，他想解决的就是这个问题。老黄他自己都说了，铜线已经到达了极限，必须上光学 核心，核心的任务就是为英伟达的下一代 ai 机架 vera roving 提供 c c p o 供风装光学方案，把五千根铜线换成光纤，实现三大突破，利益速度提升一百倍，能耗降低百分之八十，延迟压缩至微秒级。 三十亿的合作堪称重磅，三座新厂加十倍的扩产，以及提供三千以上的岗位，康宁在美国北卡和德州新建三座先进工厂，执行双扩产计划。 能源不足啊，吴伟达这个企业，他直接出钱给康宁，你去建工厂，我投资你，你给我生产。那扩产项目有哪些？光连接的产量要提升十倍，光纤的产量要提升百分之五十，覆盖了三大核心， cpu， 供风装光学模块 m p o m t b 高密度连接器、低损耗单模光纤。 你知道国产的企业有哪些公司会直接受益呢？或者替代会加速呢？像光纤，康宁的看家本领就是光纤和 lcd 玻璃屏幕光模块供风装技术的几家企业赢。最后以上内容仅产业客观科普，不能构成投资建议啊。
115招财小黑新
03:42查看AI文稿AI文稿各位董事长们大家好，昨晚美股科技股的炸裂行情直接火到了咱们 a 股，英伟达联手光鲜巨头康宁的史诗级合作，不仅让美股两大巨头股价狂飙，更精准引爆了 a 股相关板块的坐坐热情，一场围绕 ai 光互联的产业级行情正式全面启动。 可能很多朋友纳闷儿，海外巨头的合作为啥能带动 a 股板块走强？今天就用最直白的话给大家讲透这波 a 股的炒作逻辑，还有值得关注的板块机会。首先咱们捋清最核心的传播逻辑，这也是这波行情的根本支撑。 一方面是全球供应链的直接联动，英伟达砸五亿美金深度绑定康宁，就是为了给 ai 工厂搭建高速光互联网络， 康宁随即大举扩产，光连接、光纤产能成倍扩张，全球 ai 算力基建的需求彻底爆发。 而 a 股是全球光通信产业链的核心制造阵地，海外巨头的产能扩张，订单需求会直接传导到 a 股产业链上下游，这是最实在的，产业链好，资金自然会提前布局。 另一方面，这是 ai 产业发展的必然趋势，也就是行业常说的光进同退。现在 ai 算力飞速升级，海量数据传输需求暴增， 传统电连接根本承载不了这么大的宽带。光互联已经成为 ai 算力基建的命脉，没有高效的光连接，再高端的 ai 芯片都无法发挥作用， 整个行业从过去的周期性配套变成了 ai 时代的刚需赛道，行业逻辑彻底变了，估值也迎来重构机会，这也是资金大举涌入的核心原因。再有就是业绩预期的强力支撑，光互联产业链技术壁垒不低， 行业格局相对集中，海外巨头扩展订单放量后，产业链上下游的需求会持续爆发，企业的业绩增长确定性大幅提升。 这波行情不再是单纯的题材炒作，而是有实打实的产业需求、业绩预期做支撑，行情的持续性也更值得期待。讲完逻辑，再跟大家说说这波 ai 光互联行情， a 股的机会主要集中在哪些方向。 首先是上游核心原材料环节，海外光纤光连接产品大举扩产，最先带动的就是上游关键原材料的需求， 这个环节技术壁垒高，行业集中度也高，是最先受益产业扩张的吸粉领域，业绩弹性十分充足。其次是中游核心光器械环节，这是 ai 光互联的核心组成部分，不管是数据中心内部的高速互联，还是算力集群之间的数据传输，都离不开高端光器械光连接产品。 随着 ai 数据中心大规模建设，这个环节的需求会持续爆发，也是资金重点关注的核心方向。然后是高端光纤及配套制造环节， ai 算力对传输速度损耗要求极高，普通光纤无法满足需求，高端特种光纤数据中心专用布线产品迎来需求爆发， 一托完整的制造产业链，相关领域的成长空间十分清晰。最后是前沿技术布局环节，下一代芯片级光互联，先进光互联技术是 ai 算力升级的未来方向，提前布局相关技术，研发具备技术储备的领域，手握长期成长逻辑，值得长期跟踪。 最后也要提醒大家，任何板块行情都有波动，短期有事件驱动的情绪炒作，中期要看订单落地、业绩兑现，长期还是看产业技术迭代。咱们要紧跟产业趋势，吃透核心逻辑，理性把握机会，切勿盲目追高。 总而言之，海外两大巨头的合作，彻底打响了全球 ai 光互联基建升级的发令枪。 a 股相关板块的行情是产业趋势驱动的确定性机会，把握住光进同退的行业大趋势，紧跟产业链核心方向，就能抓住这波 ai 时代的产业红利。
39财眼观大A
04:12查看AI文稿AI文稿最近有一条消息让 a 股那些站在光里的股民很兴奋。昨天，尹伟达宣布和康宁签订长期合作协议，将在美国新建三座工厂，把光连接产量提升十倍，光纤产量提升超百分之五十。 今天，黄仁勋也出来亲自站台，说下一代 ai 基础设施需要大量光学连接。看完这个消息，很多股民的第一反应是，光模块要涨了。但等等， 这件事可能跟你想象的不太一样。这里我需要跟大家认真拆解一下黄仁勋力挺的光学技术，和 a 股光模块公司做的那个光不是同一回事。 先讲清楚光模块是干什么的，在 ai 数据中心里， gpu 之间、服务器之间、机柜之间全都需要连接通信。过去几十年，这个任务主要靠铜缆完成。铜缆便宜，延迟低，但有一个致命缺陷，超过三到五米，信号就开始大幅衰减。 随着数据中心规模越来越大，机柜越来越多，铜缆布不下去了，光纤才开始替代铜缆，负责机柜之间的长距离传输。但光纤有个问题，它只能跑光信号。 gpu 发出的是电信号，两种语言不通，中间需要一个翻译官做转换，这个翻译官就是光模块， 电信号进来翻译成光信号，通过光纤传出去，到了对端，再从光信号翻译回电信号。这样一拆就能看出来，光。先是数据中心里的高速公路，负责把数据从一个地方运到另一个地方。 光模块是路口的收费站，负责在高速路入口做语言转换。英伟达这次和康宁合作建的是高速公路，本身不是收费站。黄仁勋说的光学连接，指的是光纤、光棒、光芯片这条线，不是 a 股光模块集成商所在的那个环节。 那英伟达对光模块这个收费站是什么态度？其实一直是想把它干掉。英伟达推了很多年，一个技术路线叫 c p o 光电共封装 翻译一下，就是把光模块里的翻译功能直接封装进电芯片本身不需要外挂一个独立的光模块了， g p u 自己就能说光的语言。跳过翻译这道工序，英伟达今年初发布的新一代超算平台 veroubin n v l 五七六里面负责机架间通信的高端交换机已经用上了 c p u 技术， 光引擎直接集成在交换机芯片旁边，第三方光模块被彻底绕开。而且台积电宣布，其 c p u 技术平台预计二零二六年底进入量产，意味着规模化接单已经提上日程。 英伟达的目标是二零二八年把光引擎集成进 gpu 本身，那个时候从交换机到 gpu 都不需要独立光模块了。 而就在今年一季度，英伟达还向全球高端激光器龙头 lumenta 和 coherent 战略投资了合计约二十亿美元。 激光器是 cpu 里最核心的光气件。提前锁定产能，说明英伟达对这个时间表是认真的。把这几个动作连起来看，英伟达的战略路径就很清晰了。 一边和康宁合作大量铺光纤建算力网络的高速公路，一边用 c p u 技术拆掉光模块这个收费站，把翻译功能内化进自己的芯片系统里。 那这个事儿对 a 股公司来说有哪些影响？首先，对光纤和光棒方向来说，这次是最直接受益的。英伟达和康宁的合作，本质上是确认了未来几年光纤需求的规模会超出现有供给恒通光电、有完整的光棒到光澜产业链 这条线上的公司逻辑还是稳的， ai 建设规模越大，光纤需求越大。但对光模块整机方向，虽然现在看还是最强的业绩赛道， 但要看清楚方向风险。光模块集成在产业链里是下游组装环节，核心部件、激光器、探测器、 dsp 芯片都要从美日厂商采购，本质上是中间商角色。 c p u 一 旦规模化，英伟达直接从上游采购核心部件，自己封禁芯片，这个打包组装的环节就会被架空。 所以这次英伟达和康宁的合作，对光先是明确利好，对光模块整机是一个方向性的警示信号。 目前最值得观察的问题是，中际、续创、新益盛这些龙头会不会在 c p u。 全面渗透之前，完成从集成商到器械商的转型？如果能转，这次技术迭代是机会，如果只靠现有模式把规模做大，那二零二八年前后就是一道坎。
853同花顺-数据可视化
05:50查看AI文稿AI文稿最近英伟达有个动作，我觉得很多人还没完全看懂。连续签下三家美国光学巨头，看起来像供应链合作，其实不是这么简单。 因为这三家公司分别对应的是光源、光气件和光纤基础设施，也就是整个光连接体系里最核心的三层能力。如果只签其中一家，可以理解为补链，一下子把三层都绑定了，性质就变了。这说明，黄仁勋现在担心的 已经不只是英伟达 gpu 够不够，而是下一阶段 ai 继续往上走的时候， gpu 之间还能不能高效的连起来。过去几年，市场一直在追一个东西， 算力更强的 gpu、 更高带宽的 hbm、 更先进的封装、更大的单机柜功率。整个产业都在围着怎么把单点性能继续往上推打转。 这条逻辑当然没错，问题是 ai 的 发展阶段变了，以前是单卡时代，决定上线的是单颗芯片性能。 现在是集群时代，决定上线的是系统效率。这两个阶段看起来只差两个字，底层逻辑完全不同。 因为一旦从万卡集群走向十万卡、百万卡，系统里最贵的资源就不只是芯片本身了，而是如何让这些芯片始终高效率运转。很多人理解 ai 集群还是停留在卡越多越强的阶段。其实真正的大规模训练里， gpu 并不是时时刻刻都在满负荷计算，大量时间消耗在 参数同步、梯度交换、跨节点通信、任务调度载均衡。这些都不创造算力，却决定算力利用率。如果连接效率下降百分之二十，最终掉下去的不是百分之二十，可能是整个集群利用率从百分之七十掉到百分之五十， 看起来只是少了二十个点，本质上是几十万张 gpu 同时在等待，在空转，在烧钱，一小时浪费的可能就是几百万美元。 所以现在最昂贵的已经不只是芯片，而是让芯片持续满负荷工作的连接系统。这才是英伟达视角变化的根源。为什么是现在？ 因为铜快到极限了，待宽继续往上走，损耗越来越大，距离稍微拉长，信号完整性就开始恶化，效率越高，发热和功耗越夸张。到了八百 g 一 点六 t， 未来三点二 t， 继续靠铜互联，系统规模越大，效率反而越容易掉。 这时候光不再是升级选项，而是唯一解。从板间连接到机柜连接，再到机柜之间的大规模互联，整个 ai 工厂正在全面光化。过去光模块只是服务器配套，未来光连接本身就是算力基础设施的一部分，这是产业底层的一次迁移。 再回头看黄仁勋签下的三家公司，逻辑就清楚了。 lumenta 锁的是光源激光器，稳定性、寿命、效率决定光能不能稳定的产生，这是整个链路的起点。 beaurant 锁的是光气键和光引擎，负责调制、传输、接收，把电信号变成光，再高效率搬运出去，这是整个系统的数据通道。 calling 锁的是光纤和连接基础设施，负责把成千上万条高速链路真正铺开，形成 ai 工厂的网络底盘。这是整个系统的骨架，发光、搬光、铺光，从器件到底座一次性全部绑定，这已经不是传统意义上的供应链合作，这是在提前锁定 下一代 ai 基础设施最核心的物理通道。过去英伟达掌握的是计算入口，现在他开始掌握连接入口，这两者加在一起，才是真正意义上的系统级垄断。更值得想的是，黄仁勋到底看到了什么市场？现在还在讨论 下一代 gpu 性能提升多少？ hbm 容量提升多少？先进封装还能不能跟上？黄仁勋看的已经是另一件事， 算力越来越密集，以后系统怎么不堵？这是视角上的代差。过去拼的是计算能力，未来拼的是系统能力。 过去比谁芯片更强，未来比谁能把更多芯片高效率的组织起来。从芯片竞争到系统竞争，从算力瓶颈到连接瓶颈，从模块升级到基础测试升级，这才是 ai 下一阶段真正的主线。如果把视角拉回国内， 很多人第一反应会想到中国有没有对应公司？当然有光模块这一层，中际旭创新一胜，已经占上全球第一梯队。光源这一层，世家光子源节科技也在往高端突破。光纤和连接这一层，长飞光纤、亨通，光电制造能力并不弱，这些都没问题。 真正的问题在另一层，我们强在制造，但距离定义标准还有距离。为什么中际旭创很强，市场依然默认规则在海外？因为模块强 代表的是规模制造和工程交付能力。但决定下一代到底走硅光、 m、 l、 c、 p、 o 还是 ox， 决定接口协议、封装路线、系统拓扑结构的依然是英伟达、博通和超大规模云场。谁定义路线，谁拿走最大价值， 谁负责适配，谁赚制造的钱，这是制造优势和标准优势的本质区别。再往下走，底层核心能力也还有差距。高端激光器可能性、核心光材料、 c p o 供风装能力、 photonic integration， 这些决定下一代上线的底层能力，中国还在追赶。模块做出来，不代表体系建立起来，工业能力强，不代表系统能力足够强。 而英伟达这次真正厉害的地方是，他正在把 gpu 交换机、光源、光器械、光纤生态全部串成一套完整标准。 他卖的早就不是芯片，他卖的是未来 ai 基础设施的整套规则。所以回到最开始那个问题，英伟达连续签下三家光学巨头，真正要锁死的是什么？不是激光器，不是光模块，也不是光纤，他真正要锁死的 是未来 ai 世界的连接权。过去决定 ai 上线的是算力，未来决定 ai 上线的可能是连接算力的能力。
735楷叔投研
05:41查看AI文稿AI文稿昨天，全球芯片巨头英伟达突然向一家美国老牌制造企业砸下了五亿美元的真金白银，这家公司就是康宁。很多人知道他是因为苹果手机的屏幕玻璃，但这次英伟达看上的可不是普通的玻璃，而是他手里一项更核心、更具未来性的技术，也就是光通信。 根据双方公布的协议，英伟达花五亿美元拿到了康宁公司股票的认股权证。而康宁也给出了重磅承诺，计划把美国本土的光学连接制造能力直接提升十倍，同时光纤产量也要扩大百分之五十以上。消息一公布，资本市场直接炸了锅，康宁股价盘前一度暴涨超过百分之二十，收盘也大涨了超过百分之十二。 这绝不是一次简单的商业合作，而是资本与技术的深度绑定，更是英伟达为未来布局的关键一步。想必大家都很好奇，站在人工智能浪潮顶端的算力霸主英伟达，为什么要花这么大代价投资一家做玻璃和光鲜的企业？ 这背后到底藏着怎样的行业密码和投资逻辑？今天咱们就一层层揭开这个谜团。首先我们要清楚英伟达到底在焦虑什么。大家都知道，英伟达的 gpu 是 训练 ai 大 模型的核心，发动机， 可成千上万台 g p u 协同工作时，靠什么传输海量数据呢？答案就是光。当数据量达到 p b、 e b 级别时，传统电信号传输就像在拥挤的乡间小道开跑车，不仅跑不起来，功耗还特别大。只有光通信才能实现超高速、超低延迟、超低损耗的数据传输，如同在高速公路上全速飞驰， 可以说，光通信就是连接 ai 算力发动机的高速公路网络。没有这条高速路，再强的算力也只能局限在本地，无法形成集群效应。 英伟达 ceo 黄仁勋也曾明确表示，供风装光学技术对 ai 基础设施建设直观重要。这次他更是直接说，和康宁合作，就是为人工智能基础设施打下基础，让智能以光速运行。其次， ai 光通信的需求已经彻底爆发了。 如今全球 ai 竞赛愈演愈烈，各大科技巨头都在疯狂搭建智算中心，一个配备上万张 gpu 卡的 ai 算力集群，仅服务器内部互联需要的光纤就能达到数万新公里， 是传统数据中心的数倍甚至十倍，需求呈指数级增长。行业数据显示，全球 ai 专用光收发模块市场预计将从二零二五年的一百六十五亿美元，飙升至二零二六年的二百六十亿美元，年涨幅超过百分之五十七。这是一个潜力巨大的蓝海市场。 可眼下的问题是，供给端完全跟不上需求。制造光纤的核心材料是光纤预制棒，扩产周期特别长，一般需要一年半到两年。 前几年行业价格战激烈，企业都不敢轻易破产，如今需求突然爆发，供需缺口迅速拉大。最直观的就是价格，常用的单模光纤从去年每新公里十八到十九元的低点，一路涨到现在最高五十元左右，价格持续上涨， 北美数据中心甚至已经出现光纤缺货的情况。所以英伟达这次出手，核心目的就是锁定稀缺潜能，他不想等市场慢慢调节，直接用资本布局保障自己 ai 帝国的数据传输命脉，也就是光通信产品供应稳定。 这五亿美元买来的不只是股权，更是未来算力时代的重要保障。那这场美国科技巨头的合作，对我们 a 股市场来说是挑战还是机遇呢？在我看来，机遇远大于挑战。一方面，这直接印证了光通信赛道的高景气度，这不是市场炒作，而是实打实的产业发展趋势。 英伟达的动作相当于给全球光通信产业投下了权威的信任票，证明 ai 对 光通信的需求是刚性、长期且巨大的。 另一方面，中国光通信企业早已成为全球市场的核心玩家。从最新财报能看出， a 股光通信板块已经从预期炒作进入到业绩实打实兑现的阶段。二零二五年，整个光互联板块实现营收一千一百五十二亿元，同比增长百分之六十 四亿元，同比暴涨百分之一百二十二。二零二六年第一季度增长势头更猛，营收四百一十五亿元，同比增长百分之一百三十二。这样的增速在 a 股市场格外亮眼。 具体到企业，龙头公司表现更是突出。光模块龙头中继续创二零二六年一季度营收接近一百九十五亿元，同比增长百分之一百九十二。净利润超五十七亿元，同比增长百分之二百六十二。 企业还明确表示，后续季度一点六 t 光模块出货量会持续环比增长，光芯片企业源结科技一季度净利润同比增速更是超过十一倍。这些亮眼数据背后，都是真实的订单和利润支撑。站在当下 a 股光通信产业链有三大值得关注的投资主线。 第一是做卖产人的核心器械企业。 ai 算力淘金热潮里，最稳妥赚钱的就是提供核心器械的光模块和光芯片公司，尤其是进入全球头部云厂商供应链，在八百 g 一 点六 t 高速率产品上有领先优势的企业，业绩增长潜力极大。 中继续创新、益盛、天福通信等龙头都用业绩证明了自身实力。第二是受益景气主导的上游企业。光模块需求爆发会向上游导，带动光纤、光缆、光器械、特种材料的需求增长。目前光纤已经进入量价齐升周期。拥有光棒产能、成本控制能力强的光纤光缆企业， 比如亨通光电、中天科技、长飞光纤都能直接享受行业红利。近期世嘉光子、联特科技等各股上涨， 也体现了市场对上游产业链的看好。第三是布局技术革的前沿企业。行业始终在快速发展，供风装光学也就是 c p u 技术是突破下一代功耗和贷宽瓶颈的关键。二零二六年也被看作 c p u 商用元年，虽然目前传统可插拔光模块还是主流，但布局 c p u 硅光等前沿技术的企业拥有长远发展潜力。 除此之外，能降低实验百分之三十的空心光纤也逐步从实验室走向商用，值得长期关注。当然，投资始终有风险。光通信行业技术迭代快、资本投入大、竞争激烈， 叠加地缘政治等因素也存在不少不确定性。但我们能明确的是，英伟达和康宁的联手已经指明了未来方向， ai 的 竞争不只是芯片的竞争，更是支撑芯片互联的光网络竞争。 这场以光速推进的产业竞赛才刚刚拉开序幕。对于投资者来说，核心就是找到拥有核心技术、深度绑定全球 ai 产业链、能持续兑现业绩的优质企业。
254妙喵股事局
04:05查看AI文稿AI文稿朋友们，英伟达又出大动作了，但这次不是发布新芯片，而是跟一家你可能不太熟悉的公司康宁签了一份长期合作协议，重点是两个数字， 光连接产能扩十倍，光纤产能提升百分之五十以上，还要在美国北卡和德州新建三座工厂，创造三千多个就业岗位。如果你到现在还觉得 ai 基建只是显卡的事，那今天这条视频可能会颠覆你的认知。咱们先把背景搞明白。 可能很多人第一次听说这个名字，但他做的事情跟每个人息息相关。康宁是低损耗光纤的发明者，在玻璃科学和光学物理领域是全球领先者。你手机屏幕用的康宁大猩猩玻璃就是他们家的。简单讲，在光纤和光学连接这个领域，康宁就是绝对的霸主。 那问题来了，英伟达为什么突然要跟康宁搞这么大的合作？而且还要亲自投五亿美元进去，换取最多一千五百万股的认股权证？表面上看，是 ai 工厂建设带来了光连接需求的爆发式增长， 但更深层的逻辑是， ai 基建的瓶颈正在从算力转移到互联。什么意思？现在一个大型 ai 训练集群，动不动就是几万张 gpu， 上万张 gpu 要协同工作，它们之间需要以极快的速度传输海量数据。 你芯片算力再强，数据传不过来也白搭。传统铜缆的宽带和传输距离已经完全不够用了， 光连接，也就是用光代替电来传输数据，成了唯一的技术路径。英伟达 ceo 黄仁勋去年就说过， ai 工厂需要的是前所未有的高性能光纤连接器和光子学器械， 现在看来，它不只是说说而已，是直接拿钱出来推动整个供应链扩展。从产业角度看，这条新闻释放了几个关键信号。 第一， ai 数据中心正在从机柜时代进入光互联时代。以前数据中心内部主要靠铜缆连接，但现在单机柜 gpu 数量越来越多，铜缆的物理极限已经被触及，光纤连接因为贷宽高、损耗低、重量轻，正在成为 ai 集群内部互联的主流方案。 英伟达要求康宁把光连接节能扩十倍，这个量级已经说定问题，不是渐近式增长，是数量级的跳升。第二，全球高速光模块市场正在加速爆发。数据显示，全球高速光模块市场二零二六年预计将达到两百六十亿美元规模， 一点六 t 光引擎正在加速量产中，继续创二零二五年高速光模块收入同比增长超过百分之六十。 a 股光通信产业链在五月六日集体爆发，光纤光模块板块大涨，东山精密涨停，市值逼近三千九百亿元。 光讯科技、释迦光子等盘中创历史新高。这不是短期炒作，是产业趋势在兑现。第三，信号传递的顺序很关键，英伟达不是被动等待供应链跟上，而是主动投入五亿美元锁定产物。这说明什么？ 说明黄仁勋看到的未来需求比市场预期的还要大。当最了解 ai 算力需求的公司自己下场扩展光通信基础设施的时候，你不需要再做任何猜测了。方向已经明牌了，但反过来说，也要注意风险。康宁破产不是一天两天能完成的 三座新工厂，从建设到量产至少需要一到两年时间，而且产能扩十倍之后，如果 ai 投资增速放缓，会不会出现产能过剩？从四大云厂商二零二六年资本开支预计超过八千亿美元来看，短期需求是确定性的， 但中长期仍然要看 ai 应用的商业变现能否跟上基础设施投资的节奏。核心判断， ai 基建的竞争正在从芯片层面向互联层面延伸，光连接不再是配角，而是跟 gpu 同等重要的基础设施。 英伟达用五亿美元和十倍破产的计划，给整个光通信产业链打了一个巨大的广告。以上纯属个人看法和产业分析，不构成投资建议。你觉得光通信这条线接下来会怎么走？评论区聊聊，我们下期见。
1观市闲谈
04:30查看AI文稿AI文稿董事长们，英伟达的黄仁勋刚刚说了一句让整个科技圈和投资圈都坐不住的话，他说，下一代人工智能基础设施铜线已经不够用了， 必须上光学连接，而且规模会大到没有哪家光学公司曾有过这样的规模。这话听着好像只是一句技术判断，但我要告诉你，事情没那么简单。就在说这话的前两天，英伟达和康宁公司签了一个多年期的合作， 英伟达对康宁的总投资上限是三十二亿美元。三十二亿美元，康宁要把美国的光连接制造能力提升十倍，光纤产量扩大百分之五十以上，还要新建三座工厂。你想想，英伟达什么时候干过这种事？以前是供应商求着英伟达要订单，现在是英伟达主动掏几十个亿去锁定产能。 而且不止康宁，仅二零二六年以来，英伟达已经先后给 lumenta、 coherent、 marvel 各砸了二十亿美元，全是光学相关的公司。 这意味着什么？意味着英伟达的供应链策略发生了一个根本性的转变，从被动采购变成了主动锁定。光学连接这个东西在 ai 基础设施里以前就是个配套件，现在成了战略性的稀缺资源。 黄仁勋那句铜线不行了，不是随便说说的技术感慨，而是在为他这几十个亿的布局做公开背书。那问题来了，为什么非得是光学？你想啊，现在 ai 大 模型参数从千亿往万亿去走， 算力集群从万卡往十万卡去走，铜线的物理天花板就到了。距离异常、信号衰减、功耗飙升，发热严重，传不动就是传不动，这叫物理定律，不是靠技术优化能解决的。所以不是一个选不选的问题，是必须得上光。而且这个需求是三个维度同时在爆发， 一方面是服务器机架之间互联，另一方面是机架内部 gpu 之间的高速互联，还有就是跨数据中心的传输，三个方向都在猛增，光学方案正在从长距离骨干往往机柜内部的短距离去渗透，增量空间在系统性的被重估。当然，铜缆不会彻底退出，在特别短的距离里，它还有成本优势， 在这个阶段，铜和光更多是互补，但光学增量的方向是确定无疑的。那么英伟达在北美所产能这事跟我们有什么关系？ 我告诉你，产业链是全球连着的，当最大的买家站出来说，我要把光学性能锁定十年，全球的供需格局就会出现变化。我们国内的光纤、光缆、光芯片、光模块这些环节都会受到拉动。 咱们顺着产业链来看，最底层的受益环节是光纤、光缆和特种材料，这也是英伟达跟康宁合作直接对应的环节。国内的长飞光纤今年一季度营收接近三十七亿，同比增长快百分之二百二十六，同比增长超过百分之二百二十六。 一个季度的净利润比去年全年还多，为什么弹性这么大？因为光纤供需在收紧，价格在往上走，对于有棒纤揽一体化能力的企业来说，这个是直接受益的。还有亨通光电，一季度营收一百七十八亿，同比增长百分之三十四，净利润十一个亿，同比接近翻倍， 它已经在扩展专门针对 ai 数据中心的特种光纤了。再往下走一层，光模块里面最贵的部分是光芯片， 光模块从八百 g 往一点六 t 去迭代，每个模块里的光通道从四条翻到八条，芯片的使用量翻倍增长。圆结科技做数据中心激光器芯片的一季度营收增长了百分之三百二， 净利润增长超过百分之一千一百五。这个数字不是开玩笑的，扣非净利润一个季度就超过去年全年，这就是 ai 需求拉动的真实写照。天福通信根据行业数据，是全球光器械供应商第一名，市场份额超过百分之十一。在光引擎、光纤阵列这些核心器械上，是给头部 ai 厂商直接供货的， 八百 g 一 点六 t 的 产品都已经在规模化了。再往上就是光模块整机这个环节，中国的厂商已经拿了全球大概百分之七十的市场份额，属于这波红利的最大受益者。 中际旭创一季度营收一百九十五亿，同比增长百分之一百九十一，净利润五十七亿多，增长百分之二百六十二。一点六 t 产品已经量产，而且每个季度出货量都在环比提升。新易盛一季度营收八十三亿，增长百分之一百零六。 一点六 t 和八百 g 是 今年的交付主力，硅光产品的占比在大幅提升。还有一个更远期但非常重要的技术方向叫供风装光学，也就是 c p o， 把光引擎和交换芯片直接封装在一起，目前被英伟达和康宁明确列为合作的核心方向。 coherent 判断，这是一个超过一百五十亿美元的增量市场， 相关的设备商和封装环节也会有新的机会。说到这儿，你可能已经听出来了，英伟达这次的布局逻辑非常清晰，就像三年前他开始大手笔锁定 h b m 存储性能一样，现在他在用同样的方式锁光学，而这个动作本身就是在告诉市场，光学连接未来的需求确定性有多强。
2.3万久韭究财
01:41查看AI文稿AI文稿家人们里岸算力竞争现在可真是越来越激烈了，已经悄悄卷到数据中心的血管光学连接上了。五月六日，科技巨头英伟达和光纤领域的龙头康宁 签订了一份多年期的战略合作协议。根据协议，康宁计划把美国光学连接解决方案的潜能 一下子提升到现有水平的十倍，光纤产能也扩大超过百分之五十呢。消息一公布，康宁的股价当天就大涨了百分之十二，这热度可见不一般。这波合作的核心可不仅仅是简单的扩展， 更重要的是，英伟达在为 ai 时代的海量数据传输提前铺路。有分析师就指出，这次深度绑定义为了从服务器集群的横向扩展，到机架内部的高速互联， 再到数据中心之间的远距离互联，光学连接的需求将会迎来一波持续的爆发。大家想想， ai 大 模型的训练和推理，对数据传输的速度和稳定性要求越来越高， 而光连接正是解决这些算力瓶颈的关键所在。英伟大主动绑定上游供应商，这无疑也给整个光学供应链打了一记强心针。 那么问题来了，在光学连接这条赛道上，你觉得接下来还有哪些值得关注的机会呢？点赞关注，后续我会带你拆解更多 ai 算理产业链的投资机会。
16辻弎
03:26查看AI文稿AI文稿大家好，殷伟达最近干了一件大事，他和光纤巨头康宁深度绑定，不仅联手建厂，还直接砸了五亿美金认股权证。这背后透露出一个极其强烈的信号， ai 算力的主战场正在向光互联全面转移。今天我们就来拆解 为什么说未来 ai 时代就是光互联的大时代。光入柜内到底会催生哪些翻倍的投资机会？特别是有一个容易被忽视， 但却处于量价齐升风口的细分赛道，你绝对不能错过。点个赞，我们马上开讲。很多朋友问英伟达为什么要锁定框宁？大家回想一下，英伟达其实在下一盘大起叫三步锁定光战略。第一步，向卢门恒和 cohen 个投二十亿美金，锁定激光器和光芯片潜能。 第二步，在 gtc 大 会提出同光并进，明确光将进入机柜内部。第三步就是这次联手康宁，锁定光纤和 m p o 跳线等光连接节能这三大步，把从上游光芯片到中游光模块，再到光纤跳线的整个产业链 全部死死锁住。为什么？因为传统的电护帘已经撞墙了。英伟达 b 卡功耗飙升到千瓦级， 电信号在 p c p 板上传输单通道四零零 g 基本就到物理极限了。未来的三点二 t、 六点四 t 时代，只有光信号才能做到高带宽、低损耗、低功耗。所以光入柜内不是选择题，而是必答题。 那什么是光入柜内？简单说，以前光连接是在数据中心机柜之间，现在光直接进到机柜内部，甚至芯片和芯片之间都用光连， 这就是所谓的 scale。 二零二六年将是光入柜内技术规模落地的关键年份，那么这会带来哪些爆发式的产业机会呢？记好这四个增量。第一， cpu 技术落地需要大量的 pcc 芯片， 新增 eic 芯片和高度集成光引擎。第二，无源器件暴增。跟硅光模块减少无源器件不同， cpu 需要海量的 f u 透镜隔离器，甚至新增了棱镜。第三，光纤和连接器大升级， 不仅新增保偏光鲜 m p o 连接器，还会向更高端的 m m c snmpc 金属连接器升级。注意， 这些高端连接器的价格可是普通 m p o 的 十倍甚至二十倍。康宁为何把 m p o 跳线产能扩大十倍？因为芯数密度大幅增加了。第四， c w 激光器需求紧喷，大量光源将成为刚需。 总结三个字，量价齐升！所有这些环节都是通胀环节，大家都在炒光模块，但今天我要重点提醒大家一个细分赛道，光机电 m p o 和 fa u。 为什么光模块增长再猛？如果 m p o 和 fa u 供不上光，信号就传不出去啊！这就好比修了高速公路，没有收费站口一样。目前 m p o 连接器市场还是日美巨头主导，比如安菲诺 u s connect 驻有电工，但是 国内企业正在加速追赶，虽然速度没老外快，但加速度极快。比如八零零 g 光模块主要用十六星 m p o， 一 点六 t 就 要升级到二十四星甚至三十二星， m p o 的 用量和价格跟着光模块正比飙升。归光方案填补 eml 缺口，更是对 m p o 和 f u 的 藕合能力提出了极高要求，放大了高端光器械的供需矛盾。 lument 产能都锁定到二零二八年了， 上游光器械的稀缺性很可能就是今年明年的市场主线。 ai 时代，光互联就是基础设施的基础设施，抓住结构性紧缺，才能抓住下一波主生浪。你更看好哪个环节？评论区告诉我。
139每日上扬研报纪要
05:05查看AI文稿AI文稿今天，英伟达宣布跟康宁建立长期合作伙伴关系，康宁要在美国新建三家工厂，把光连接产量提升十倍，光纤产量提升超过百分之五十。 消息一出来，康宁股价盘前直接飙升了百分之十三到百分之二十之间。注意，这不是一笔简单的采购单子，英伟达同时还拿到了可以购买最多一千五百万股康宁股票的传统认股权证，另外还有三百万股的预融资认股权证。 什么意思？英伟达是在用真金白银把康宁的产能给锁死了？那么问题来了，英伟达跟一个做玻璃的公司搞这么深度的绑定，图什么？这就得讲到这次合作的技术内核。一个叫 c p o 的 东西，全称叫供风装光学。 简单说，英伟达打算在自己的 ai 服务器机架系统里，用康宁的光学玻璃光纤替代传统铜缆。英伟达那个叫 vera rubin 的 机架级系统里面内置了五千条传统铜缆，全部要换成光纤，为什么非换不可？因为以光子形式传输数据，比以电子形式传输能耗要低五到二十倍。 所有的 ai 巨头，谷歌 mate、 微软 openai， 全部都在全力推进 c p o 技术落地。说白了， ai 算力越往上堆，桐懒越来越吃不消了，必须用光来解决。那这件事跟我们国内的光纤光缆产业有什么关系？ 关系非常大，我一点点掰开来讲。首先看供需数据，给大家先上一个全球光纤供给现在紧到什么程度？根据英伟达合作规划，康宁的新增产量几乎全部被英伟达锁定了，未来还要加一个 metta， 而在此之前，康宁的产量就已经有一部分供给了 metta， 金额是六十亿美元。 这意味着康宁那边能留到市场里的货会肉眼可见的变少。但是需求呢？根据行业研究机构 clu 的 数据，二零二五年全球数据中心光纤光缆需求同比增长了百分之七十五点九，预计到二零二七年，全球光纤需求会攀升到八点八亿新公里。 而中国 g 点六五二点 d 裸光纤现货价格在二零二六年三月达到了八十三点四百，同比涨幅高达百分之四百一十八。 更狠的是什么？ g 点六五七点 a 二光纤的价格直接从去年每新公里三十二块钱涨到了两百四十块钱，涨幅百分之六百五十。这就是康宁能耗被锁死之后，全球供需紧平衡加速恶化的大背景。那货从哪来？从中国来？ 有一组数据非常有说服力，今年二月份，我们国家出口光纤三千七百七十九点九吨，金额七点九亿元， 同比分别暴增百分之六十三点六和百分之一百二十六点八。中性箭头的研报更是明确指出，目前国内光纤月产出的百分之八十左右，甚至更高，都已经出口了百分之八十啊！家人们，我们自己产的光纤八成都在给海外供货。所以，康宁被英伟达所产能最直接的后果是什么？ 就是康宁原有的非锁定客户必须找新的供应商。而放眼全球，产能最大、产业链最完整的地方在哪？在中国，这个逻辑是有微观财务数据的。 长飞光纤二零二六年一季度营收三十六点九五亿，同比增长百分之二十七点七，规模净利润四点九五亿，同比增长百分之两百二十六点四， 毛利率直接干到了百分之四十一点五一。丰田科技一季度净利润九点一九亿，同比增长百分之四十六点四二，股价已经涨停，创出历史新高。瑞银最新的研报直接给长飞光纤二零二六年的每股收益预测干到了四点八五元，这个数据差距之大，简直离谱， 市场严重低估了这轮涨价周期的力度。那现在问题来了，涨价能持续吗？我告诉大家，短期很难解决，核心原因就一个，光纤最上游的核心环节叫光纤预制棒，光棒的扩展周期是十八到二十四个月，而且投资规模巨大，不是你有需求，我明天就能多产出来的。 全球头部厂商产能利用率目前已经拉到极限了，供需缺口预计二零二六年达到百分之六，二零二七年还要进一步扩大到百分之十五。 所以大家现在就能理解为什么国税证券敢测，如果二零二六年散先均价回升到九十元每新公里。就光纤光缆这块业务，长飞光纤能拿到七十七亿的净利润，弹性亨通。光电能拿到五十三亿，这绝对不是炒概念，是有明确算账支撑的。那对国内其他环节的影响，我也顺便说一下， 光气件和光连接器这块利弊都有，好处是光纤布线量暴增，配套的连接器需求量跟着暴增，国内像太成光这些做 m p o 连接器的企业肯定利好，但利空的一面是，康宁这次同步推出了一款叫 m m c 的 高端连接器，技术水平很高，如果它在这个领域建立了新的标准壁垒， 对国内连接器厂商来说是一个长期的竞争压力。光模块环节，我个人的判断是，短期不用太担心。 c p o 目前还是个替代威胁，不是现实。替代 供应链的消息是，二零二六年 c p o 的 量产规模非常有限，最大的瓶颈是量率还不够高，成本效益暂时还没超过传统光模块。所以中际续创、新益盛这些光模块龙头短期不用太担心。 但从长期来看， c p o 无论如何是一条明线趋势，英伟达甚至已经把 c p o 的 时间表从二零三三年提前到了二零二八年。所以光模块企业能不能跟上这个技术转型，是决定它们长期命运的关键。
2933久韭究财
05:53查看AI文稿AI文稿道友们，五月七日早盘 a 股又炸了！聚光科技通顶互联强势涨停，长飞光纤、亨通光电、特发信息，整个光纤板块集体狂飙，所有人都以为这是个普通的概念炒作，但真相远比你想象的要震撼一万倍！就在昨晚， 全球 ai 霸主英伟达扔下了一颗核弹，他与美国玻璃巨头康宁宣布建立史无前例的长期合作。 英伟达不仅承诺将康宁在美国的光学连接能力提升十倍，光纤产量提升百分之五十以上，甚至还直接掏出五亿美金认购康宁的认股权证。这绝不是简单的商业合作，而是一场由 ai 巨头亲自下场， 为未来十年算力基础设施定掉的技术革命。而我们 a 股的光纤光缆公司正站在这场风暴的最中心。今天，我们就来彻底拆解这个足以改变行业格局的惊天大事件！ 为什么英伟达要如此大手笔的压住光鲜？答案就藏在它即将落地的下一代 ai 架构里。过去， ai 服务器内部和服务器之间的连接主要依赖铜缆，但随着 ai 模型越来越庞大， 算力需求呈指数级增长，铜缆的宽带瓶颈和功耗问题已经成了制约 ai 发展的最大障碍。英伟达看到了这个问题，并且给出了终极解决方案，全面拥抱光通信。它的新一代 c p o 方案，以及用于大规模集群互联的 scale up 方案，都将从全铜时代迈入全光时代。这意味着什么？意味着未来每一台顶级 ai 服务器，每一个超大规模数据中心，都需要海量的超高密度的光纤来连接，数据传输的血管正在从铜线全面升级为光纤，这就是英伟达豪至五亿美金 要确保康宁产量拉满的根本原因。面对英伟达全光的红大蓝图，康宁拿出了自己的王牌技术，高密度光纤解决方案。这套方案的核心是一个极其精密的一百六十通道微型槽阵列。 别小看这个微型槽，它是实现超高密度光连接的关键部件，技术壁垒高到令人发指。目前在全球范围内，只有一家公司具备量产这种一百六十通道微型槽的能力。这家公司是谁？聚光科技董事长及一众高管都是康宁老班底，从底层技术路线到公司基因全方面打通， 这意味着聚光科技与康宁之间存在着外人难以想象的 scale up 方案全面爆发。 康宁的高密光纤方案开始放量时，聚光科技将成为那个不可或缺、无法替代的卖产人。全市场找不到第二家，这是一个多么恐怖的垄断性优势。 除了技术革命的宏大趋势，行业的基本面也迎来了史诗级的反转。机构预测，二零二六年和二零二七年，全球光纤的需求将分别达到七点二五亿和八点零七亿新公里。然而，现实是，全球头部的光棒厂商 光纤的上游核心材料产能早已处于高负荷运行状态，供给端的刚性制约使得产能根本无法快速响应。需求的爆炸式增长， 结果就是巨大的供需缺口。这个缺口将强力支撑光纤和光棒的价格维持在高位，甚至可能继续上涨。对于通顶互联、长飞光纤这样的行业龙头来说，这意味着什么？意味着他们将迎来量价齐升的黄金时代。 订单接到手软，产品还卖的更贵，利润自然会像火箭一样窜升。这就是通顶互联今天能一次涨停的最硬核逻辑。在这场由英伟达和康宁联手点燃的超级行情中，可以看清完整的受益链条，梳理出几条核心主线，一 是光纤光缆龙头，直接受益于量价齐升。通顶互联今天的一字版涨停王，作为国内光纤的主要供应商之一，将直接受益于全球光纤需求的爆发和价格的坚挺。长飞光纤， 全球领先的光纤预制棒及光纤光缆供应商，技术实力雄厚，是行业景气度提升的核心受益者。二是光连接器件王者，享受十倍增长红利。英伟达和康宁的合作，重点在于 十倍级别的提升光连接能力，这比单纯的光纤更重要。非 u 光纤准值器，这是光模块里的核心无源器件。天福通信全球光器件平台型龙头。 fau 等多品类产品已打入全球主流光模块供应链。至上科技在精密光学领域有深厚积累。是 非 u 等高端器械的潜在供应商。 m p o m e m c 高密度多芯连接器，这是实现服务期间高速光互联的关键。太辰光，国内 m p o m t p。 连接器领域的绝对龙头，技术领先，深度受益于数据中心内部的高速光互联需求。 捷普特拥有 m p o。 连接器的生产能力，同时在激光设备领域也有布局。三是自动化设备先锋，解决北美用工荒。康宁要在美新建三座工厂，但北美面临严重的用工荒， 怎么办？只能靠自动化。罗伯特科专注于工业自动化和智能制造解决方案，在光通信、半导体等领域有丰富经验，有望为康宁的新工厂提供自动化产线。捷普特，其激光级自动化设备业务也可能从中受益。 四是终极卖铲人垄断性技术壁垒。聚光科技，他手握一百六十通道飞行槽阵列的独家技术与康宁深度绑定， 虽然短期业绩可能还未完全体现，但其在未来二零二八年的确定性和垄断性使其成为最具想象力的王。炸标的道友们，今天的涨停潮只是一个开始，英伟达和康宁的合作宣告了一个新时代的到来。 ai 的 竞赛已经从芯片、算力延伸到了数据传输的每一条光纤。过去我们把光通信看作是默默无闻的管道工，但现在，它成了决定 ai 性能上线的引擎。没有高速、低延迟的光连接， 再强大的 g p u 也只是孤岛。这场由全球 ai 霸主亲自推动的技术革命，为我们 a 股的相关企业送来了发展机遇。从光纤、光缆到光连接器件，再到核心零部件和自动化设备，一条清晰无比的黄金赛道已经铺就。对此，你怎么看呢？欢迎在评论区留言讨论。
83悟道说道
