英伟达AI基础设施建设什么时候结束
现在人工智能发展到这个阶段，虽然从应用层面已经发展特别快了，但是我还是比较看好人工智能的基础设施这一块，这块产业量太大了。 这里面的机会我认为是有两个部分，一个是从传统向人工智能的越深的这个变化，你像比如说做数据中心的有 i d c， 普通的数据中心和 a i d c， 做人工智能数据中心，这个就是一个差异。另外一个数字人工的发展，他对新农要求越来越高，这里面也存在着基础的变迁， 每一次技术的变迁都代表后面整个工艺体系的一个变化。就比如这个鹦鹉达体系，它的下一个撸饼平台 m 九向 m 十的转变，现在的鹦鹉达的卡是插在主板上，未来是采用这种真胶背板的设计，它对材料的需求就产生变化。从 m 九到 m 十，首先它技术材料会产生变化， m 九采用的是碳氢树脂的复合体系。 第二个是是 m 九的 m 十，它的供应体系发生了一个巨大的变化，这里面就有很大的机会。你知道 m 九的时候是台光店一家独家供应的到 m 十， 据说除了台光店之外，还会引进我们大陆的几家公司，所以这里面就是一个巨大的机会。因为人工智能发展速度特别快，他对数据的处理速度、速度，包括存储的要求的 提升，就对我们这个基础的材料和基础的产品也提出了更高的要求。但是 m 十还是一个比较早期的阶段，据说要到二零二七年下半年才开始进入量产，所以这是一个比较早的技术路线。
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04:30查看AI文稿AI文稿董事长们，英伟达的黄仁勋刚刚说了一句让整个科技圈和投资圈都坐不住的话，他说，下一代人工智能基础设施铜线已经不够用了， 必须上光学连接，而且规模会大到没有哪家光学公司曾有过这样的规模。这话听着好像只是一句技术判断，但我要告诉你，事情没那么简单。就在说这话的前两天，英伟达和康宁公司签了一个多年期的合作， 英伟达对康宁的总投资上限是三十二亿美元。三十二亿美元，康宁要把美国的光连接制造能力提升十倍，光纤产量扩大百分之五十以上，还要新建三座工厂。你想想，英伟达什么时候干过这种事？以前是供应商求着英伟达要订单，现在是英伟达主动掏几十个亿去锁定产能。 而且不止康宁，仅二零二六年以来，英伟达已经先后给 lumenta、 coherent、 marvel 各砸了二十亿美元，全是光学相关的公司。 这意味着什么？意味着英伟达的供应链策略发生了一个根本性的转变，从被动采购变成了主动锁定。光学连接这个东西在 ai 基础设施里以前就是个配套件，现在成了战略性的稀缺资源。 黄仁勋那句铜线不行了，不是随便说说的技术感慨，而是在为他这几十个亿的布局做公开背书。那问题来了，为什么非得是光学？你想啊，现在 ai 大 模型参数从千亿往万亿去走， 算力集群从万卡往十万卡去走，铜线的物理天花板就到了。距离异常、信号衰减、功耗飙升，发热严重，传不动就是传不动，这叫物理定律，不是靠技术优化能解决的。所以不是一个选不选的问题，是必须得上光。而且这个需求是三个维度同时在爆发， 一方面是服务器机架之间互联，另一方面是机架内部 gpu 之间的高速互联，还有就是跨数据中心的传输，三个方向都在猛增，光学方案正在从长距离骨干往往机柜内部的短距离去渗透，增量空间在系统性的被重估。当然，铜缆不会彻底退出，在特别短的距离里，它还有成本优势， 在这个阶段，铜和光更多是互补，但光学增量的方向是确定无疑的。那么英伟达在北美所产能这事跟我们有什么关系？ 我告诉你，产业链是全球连着的，当最大的买家站出来说，我要把光学性能锁定十年，全球的供需格局就会出现变化。我们国内的光纤、光缆、光芯片、光模块这些环节都会受到拉动。 咱们顺着产业链来看，最底层的受益环节是光纤、光缆和特种材料，这也是英伟达跟康宁合作直接对应的环节。国内的长飞光纤今年一季度营收接近三十七亿，同比增长快百分之二百二十六，同比增长超过百分之二百二十六。 一个季度的净利润比去年全年还多，为什么弹性这么大？因为光纤供需在收紧，价格在往上走，对于有棒纤揽一体化能力的企业来说，这个是直接受益的。还有亨通光电，一季度营收一百七十八亿，同比增长百分之三十四，净利润十一个亿，同比接近翻倍， 它已经在扩展专门针对 ai 数据中心的特种光纤了。再往下走一层，光模块里面最贵的部分是光芯片， 光模块从八百 g 往一点六 t 去迭代，每个模块里的光通道从四条翻到八条，芯片的使用量翻倍增长。圆结科技做数据中心激光器芯片的一季度营收增长了百分之三百二， 净利润增长超过百分之一千一百五。这个数字不是开玩笑的，扣非净利润一个季度就超过去年全年，这就是 ai 需求拉动的真实写照。天福通信根据行业数据，是全球光器械供应商第一名，市场份额超过百分之十一。在光引擎、光纤阵列这些核心器械上，是给头部 ai 厂商直接供货的， 八百 g 一 点六 t 的 产品都已经在规模化了。再往上就是光模块整机这个环节，中国的厂商已经拿了全球大概百分之七十的市场份额，属于这波红利的最大受益者。 中际旭创一季度营收一百九十五亿，同比增长百分之一百九十一，净利润五十七亿多，增长百分之二百六十二。一点六 t 产品已经量产，而且每个季度出货量都在环比提升。新易盛一季度营收八十三亿，增长百分之一百零六。 一点六 t 和八百 g 是 今年的交付主力，硅光产品的占比在大幅提升。还有一个更远期但非常重要的技术方向叫供风装光学，也就是 c p o， 把光引擎和交换芯片直接封装在一起，目前被英伟达和康宁明确列为合作的核心方向。 coherent 判断，这是一个超过一百五十亿美元的增量市场， 相关的设备商和封装环节也会有新的机会。说到这儿，你可能已经听出来了，英伟达这次的布局逻辑非常清晰，就像三年前他开始大手笔锁定 h b m 存储性能一样，现在他在用同样的方式锁光学，而这个动作本身就是在告诉市场，光学连接未来的需求确定性有多强。
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00:31查看AI文稿AI文稿五月八号，黄仁勋亲口宣告铜线时代终结。话音刚落，一份三十二亿美元的订单浮出水面，不是买 gpu， 是 买光纤。 康宁连夜新建三座工厂，产量拉满十倍，光模块市场今年预计突破两百六十亿美元，同比暴增百分之五十七。 不是英伟达想换赛道，是铜导线带宽已经卡死在二百二十四 g， 下一代四百四十八 g 物理上根本跑不了。电信号从铜到光，数据中心正在经历一场物理层的全面重构。
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01:45查看AI文稿AI文稿黄仁勋这次疯了你知道吗？他砸了七十亿美元重创玻璃丝，这可不是开玩笑的。五月六日，因为他官宣向康宁投资三十二亿美元，两个月内在这个领域砸了超七十亿，直接把整个赛道卖爆了。等等，你说的玻璃丝其实就是光纤对吧？这听起来，呃，怎么像是把高科技 ai 和普通的玻璃纤维混为一谈了？哈哈，你别小看这个玻璃丝。黄仁勋说的很直白，同线时代彻底结束了，现在 ai 大 模型需要上万块 gpu 同时运算数据，在芯片之间的传输速度已经成了最大的瓶颈。而 玻璃丝做光纤，用光子代替电子传输数据，短距离是同频三倍，长距离高达二十倍，功耗还能降低百分之七十。嗯，数据确实惊人，但我觉得这里面有个逻辑吗？现在全球数据中心主要还是用同频三倍 焦虑，康宁股价单日暴涨百分之十二，过去一年累计涨幅超百分之三百零五，这可是闹着玩的。而且英伟达不是简单的头衔，他们全额都抵康宁未来五年的全部产量要求，把美国的光连接产量提升十倍，光纤产量扩大百分之五以上， 这是实打实的供应链布局。呃，我承认产量扩张事实，但恰恰证明了我的观点，这更像是一场资本游戏。你看，英伟达还拿到了康宁的独家供应权，下一代日本架构的所有光护联产品，百分之一百由康宁独家供 应，这不就是在垄断吗？垄断，这叫战略卡位。皇上宣称要把 ai 最核心的血管牢牢攥在自己手里，你想想，英伟达下一代 ai 机价约百分之五十的红蓝，直接把数据传输速度提升十倍以上，这可是实实在在的技术。 承认光连接在理论上确实有优势，但别忘了，麦塔早就豪至六十亿美元和康明签了长期协议，英格兰伯伯也纷纷跟进。如果这真的是一个确定的趋势，为什么其他巨头不自己研发，而是都要依赖康宁？这恰恰说明康宁的技术壁垒有多高。康宁可是一百七十多年历史的百年玻璃厂，他们在玻璃材料科学上积累，不是谁模仿就能模仿的。而且看网友的反应，原来最值钱的不是芯片，是玻璃厂，现在高攀不起了，网友的反应能说明什么？我觉得更像是一种跟风炒作，就是说当一个概念被包装的足够吸引人时，大家就失去理性判断。七 十美元砸下去，康宁股价暴涨，这背后的是谁的光连接更快？这可是整个行业规则改变。嗯 嗯，规则改变。这样的同意，但我还是坚持认为，这更像是一场资本推动的概念炒作，真正的应用场景和技术成熟度还需要时间来验证。你不能因为黄仁勋投了钱就断定这是一个确定的未来趋势。好吧，咱们各位的观点。不过有点想强调的是，黄仁勋确实又一次预判了未来，从 gpu 到波利斯，他的每一次布局都改变了整个行业格局，这次会不会掀起一场 ai 光学革命，就让时间来证明吧。确实是 会被答，不过我还是提醒大家，在投资和基础上要保持理性，不要被概念和炒作冲破了头脑。说的对，今天我们围绕黄仁勋重仓波利斯展开了激烈辩论，你觉得波利斯会成为 ai 下一个万亿风口吗？你还见过哪些被 ai 带火的热门行业？欢迎在评论区分享看法，我们下期再见！
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04:44查看AI文稿AI文稿家人们，全球 ai 算力最重磅信号炸场！英伟达 ceo 黄仁勋在五月八日正式宣告，传统铜线已经彻底失效，下一代 ai 基础设施必须全面转向光学连接。这句话不是预判，是全行业强制换代通知书， 它明确指出， ai 计算需求爆炸式增长，铜线在宽带距离工号上已经碰到物理天花板，光学技术会以人类历史上前所未有的规模爆发。更关键的是，英伟达已经砸三座工厂，把光连接产能直接扩十倍。 而在这波史诗级浪潮中，中国供应链占据全球半壁江山，光模块、光鲜光器械全面受益，订单已经爆单，今天龙一只。讲真实数据、真实供应链、真实壁垒，不吹不黑，看完直接抓主线， 先把最硬核逻辑讲透，为什么必须光进同退？随着大模型进入万亿参数时代， ai 数据中心从万卡冲向十万卡、百万卡集群， gpu 之间互联需求直接爆表。 传统铜缆在八百 g 以上速率下，有效传输距离不足两米，跨机柜都做不到，而且发热巨大，干扰严重，密度上不去。相比之下，光学连接有三大不可替代优势，传输距离不受限，跨机柜、跨园区、跨区域都能跑。第二，宽带无限提升，完美支撑一六 t、 三点二 t 下一代接口。 第三，工号大幅下降，是超大规模集群唯一可行方案。黄仁勋直接定性，这是人类历史上最大规模的基础设施建设， 光学规模大到行业从未经历。为了锁死供给，英伟达拿出三十二亿美元绑定康宁，预付数十亿美元长单。康宁把美国光连接产量扩十倍，光纤扩百分之五十，新建三座工厂，全力保障 ai 算力底座，全球光通信产业链直接进入供需紧张、量价齐升、订单爆满的超级周期。 这一波最确定的技术主线就是 cpo 共封装光学，把光引擎与芯片同基板封装，实现最短连接、最低功耗、最高集成度，是下一代 ai 工厂的标配方案。 而在这条赛道上，中国企业是全球主力，高速光模块占全球百分之六十以上份额，光纤占百分之五十以上，完全主导制造端。 废话不多说，接下来龙一直接上真实供货、真实订单、真实壁垒的八大中国核心供应商，一个比一个生猛。第八家中继续创全球高速光模块绝对龙头。英伟达核心供应商，全球八百 g 一 点六 t 光模块龙头，深度绑定英伟达 g b， 两百 g b 三百生态，是少数实现一点六 t 批量出货的厂商。 c p u 布局领先，订单饱满，业绩弹性行业领先。第七家，新益盛，海外云厂商核心供应商，高速光模块龙头，海外收入占比极高，产品覆盖八百 g 一 点六 t， 带 l p o、 c p o 路线均有布局，为北美顶级云厂商大规模供货充分受益。 ai 光模块爆发。第六家，天孚通信光引擎光器械核心企业，英伟达生态关键玩家，专注光引擎、光无源气件、高速连接组件，是 c p u 生态不可或缺的核心供应商，产品进入全球顶级云厂商和 ai 芯片厂商供应链， 光引擎批量交付。第五家，光讯科技，国内光芯片、加光模块、加光器械全产业链平台，国内稀缺的光芯片自主可控平台，覆盖从芯片到模块全链条，在高速光模块 c p u 技术全面布局，受益国内算力建设与全球 ai 周期。第四家，长飞光鲜， 全球光纤光缆绝对龙头， ai 算力血管供应商，全球光纤龙头全产业链布局，受益 ai 数据中心内部互联，长距离算力网络建设，海外需求旺盛，量价齐升逻辑明确。第三家，亨通光电光纤加海缆双龙头， 算力高速通道核心供应商，光棒光纤全产业链超低损耗光纤领先，深度受益数据中心内部互联与跨区域算力网，海外订单快速增长， 国内电网加算力双主线共振。第二家，东山精密 ai 服务器 p c b 与结构件核心供应商，专注 ai 服务器高速连接器结构件隧道深度绑定，全球头部服务器厂商充分受益 ai 硬件放量是光学时代重要的基础平台厂商。第一家，华工科技， 硅光模块加高速光模块双布局，国内技术第一梯队布局硅光与 c p u 技术，高速光模块持续突破，为国内及海外客户批量供货。激光加光通信双轮驱动，充分受益 ai 光学互联大趋势。最后，龙易给大家总结了一下，得出三个真实结论，第一，黄仁勋已经拍板， ai 下一代基建等于光学连接，红限时代正式结束。第二， c p u 是 确定主线，中国供应链占据全球半壁江山，制造端全面主导。第三，全球扩展赶不上需求，行业进入量价齐升、订单爆满、业绩逐季兑现的超级周期。 家人们，这不是题材，不是故事，是全球 ai 算力换代加中国供应链垄断的历史性机会。光学连接已经从可选变成必需，从未来变成现在， 向这个方向有望吃满 ai 基建换代，光学替代铜线订单爆发的三重红利。关注龙一题材梳理，只讲硬核真相，只看真实产业链，后续持续跟踪光学连接订单、产能、出货量，带你看透这波 ai 算力终极主线，不踏空，不做韭菜！
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05:52查看AI文稿AI文稿今天，英伟达和康宁签了一份协议，很多人扫一眼就划过去了，觉得又是一条科技新闻。但如果我告诉你，这份协议和一百多年前英国人统一铁轨轨距，在历史的底层代码上完全是同一个操作，你会不会想重新看一眼， 先把这个合作说清楚？英伟达和康宁宣布了一项多年合作，核心目标很明确，在 ai 数据中心里，用康宁的玻璃光纤取代传统的铜缆，把传输效率翻倍，能耗大幅降低。为什么非要换？ 因为今天 ai 数据中心的算力需求和几年前已经完全不一样了。一台 ai 服务器内部有几千根铜缆连接各块芯片，数据在这些铜缆之间跑来跑去，发热巨大，损耗极高。 ai 数据中心有接近一半的能耗都消耗在数据传输上，铜缆已经撑不住了。铜缆撑不住了，但 ai 训练需要的计算量还在不断膨胀。 这就像马车在碎石路上满载时，你可以驾驭，但如果给它装上 f 一 引擎，还想让它在同样的碎石路上跑起来，车轴会断的。 所以，那次合作的核心技术路径叫供封装光学，简单说就是把光信号和芯片封装在一起，把传输距离缩短几十倍，损耗大幅降低。 请注意，这不只是一次采购合作，英伟达还斥资五亿美元购入了康宁的认股权证。这意味着，上下游的关系已经从一般的买卖关系，变成了深度的战略绑定。真正值得关注的，不是这两家公司的商业动作，而是这背后正在发生的一件事， 技术在定标准，谁能最先掌握把光和电完美融合的能力，谁就在给 ai 时代的基础设施制定一份通用语言。 历史上，每一次定标准，都伴随着这样一个旧材料撑不住了的技术时刻。十九世纪中叶，第二波康波周期起飞前，英国的铁路公司遍地开花，但各家用各家的轨距货物，从 a 公司的铁路运到 b 公司，必须在交界处全部卸下来重新装车。 现代人觉得理所当然的一张铁路网，当时是不存在的。后来英国做了什么，不是补贴某家公司，而是统一了全国的铁轨轨距标准。一旦统一，发生了什么？货运成本断崖式下降。全国市场真正打通，不是蒸汽机改变了世界，而是铁轨这张网改变了世界。而在这个标准定下来之前的那个历史时刻， 推动轨距统一的技术原因是什么？是火车头越造越重，旧的窄轨和铸铁轨道撑不住了。一种新材料和一种新标准，总是在同一个时间窗口被催化出来，因为他们面对的是同一个问题，旧材料撑不住了。 同样的剧本，在第三波康波周期重演了一遍。十九世纪末，电力刚刚商用，爱迪生和特斯拉的直流交流之争打得不可开交。 不止电流类型不统一，电压等级也五花八门。全美的电线在城市上空像蜘蛛网一样乱七八糟。为什么会乱？因为每一个发电厂都是按自己的标准来建的。 没有人想过，他们有一天要连成一张网。直到美国通过立法和行业协商，统一了全国的电网电压标准。电网一旦标准化，电力才真正从一个发明家的玩具，变成了普惠全社会的基础设施，工厂可以二十四小时运转，流水线才变成了可能。而电网标准统一之前， 推动力来自于什么？来自于电机功率越来越大。旧的低压线路扛不住了，同样是旧材料撑不住，这次是铜缆，那次是电线上，上次是铁轨。 不同的时代，同一个瓶颈，再翻到第五波康波周期。互联网时代，二十世纪七八十年代，计算机网络刚刚兴起，不同厂商的设备用着不同的通信协议。 ibm 一 套， d e c 一 套，施乐又一套。 一个学校的局域网连不上另一个学校的局域网，一台惠普的电脑和一台 ibm 的 电脑放在同一个房间，互相之间根本看不懂对方在说什么。 直到 tcp ip 协议被确定为统一的通信标准，全球计算机才能互相对话。标准一旦统一，发生了什么， 互联网不再是一个个孤立的局域网，而是一张覆盖全球的网络。电子商务、搜索引擎、社交网络。这些今天你每天在用的一切，都建立在 tcp ip 这套通用语言之上。 不是计算机改变了世界，而是统一的通信协议把全世界连接了起来。而协议统一背后的推动力是什么？是网络用户量暴增，旧的网关和路由架构开始堵车，撑不住了。 现在第六轮康波周期刚刚起步， ai 数据中心的瓶颈出现了，几千根铜缆撑不住，能耗高，发热大，传输损耗惊人。膜，所谓铜退光进，就是把铜缆换成玻璃光芯。而供风装光学，就是把传输距离缩到极致，把光信号直接送到芯片身旁。 历史不会重复它的细节，但规律会重复它的轨迹。每次技术革命爆发前，都会出现一个短暂的窗口， 旧材料撑不住，新协议没人定。而在那个时间点上率先达成统一标准的玩家，就能主导下一轮周期的秩序。而此刻，在地球的另一边，二零二六移动云大会今天在苏州开幕。网络发布了全调度以太网和全向质感互联两项互联技术标准， 这是给算力网络定规则的中国方案。两条路径在同一个时间窗口内并行推进，全球在 ai 基础设施标准上的竞争早已悄然展开。一起回顾一下这四个时间点， 火车头越造越重。英国的铸铁轨道撑不住了，于是铁轨轨距被统一，电机功率越来越大。美国的低压线路撑不住了，于是电网电压被统一， 网络用户量暴增，网关和路由架构撑不住了，于是通信协议被统一。今天 ai 数据中心的算力需求持续膨胀，铜缆撑不住了，所以光连接和算力网络的标准正在被确立。从铁轨电网到通信协议，再到今天的算力网络和光连接， 每一次都是同一个平静在重复发作，而每一次的解法也惊人的相似。在周期的车轮面前，无论是企业还是普通人，主动去理解和适应这个新框架的人，总能活得更好。 因为每一次基础设施的标准化，下一个阶段都是相关产业的大爆发，标准铺好了，铁轨上才能跑满列车。基础设施的标准化，从来不是某家公司的商业操作，它是康波周期这本大剧本里每隔几十年就会定期重播的一集。 关注杰哥，下期继续翻开历史的档案，讲讲每轮康波标准定完之后，普通人是怎么在新秩序里找到自己的位置的。
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03:40查看AI文稿AI文稿二十四号晚上，英特尔的一份超预期的财报，把整个美股的 ai 全站基础设施带得大涨，也不严谨， brocom 除外， mario 除外。 所以今天就跟大家分享一下在三月二十四号白天看到英特尔这份超预期财报的时候，我做出的一些研究框架，以及在当晚美股盘中的这个情况实时观测之后做的一些认知上的调整。总结一下就是市场不是只定价了英特尔 cpu 的 回归，而是将 ai 时代的叉 ppu， gpu、 tpu、 esic 以及 ai 相关的技术设施进行了一次全面的未来的看好以及定价。事情的起因就是在英特尔的财报中，使得服务器 cpu 重新回归到了主线里面， 那在这种情况下 cpu 回归的时候直接利好的是什么？一家是 amd， 另一家二亩，勉强算得上吧，在市场的情绪催化下，连二亩都被带涨了七点多个点。我昨天上午的这个研究框架，也仅仅是看到了 ai 的 宽基拓展，甚至说对于之前大涨的超级周期里面的存储，我认为资金是会有一定流动出来到这个宽基拓展上面，所以只在盘前布局了一些大， 当时盘期已经涨得非常恐怖了，只布局了大概四到五个左右。美股刚开盘的时候，确实像美光闪迪这些之前在存储迟到了超级周期红利的这些票是有一个下跌的。但是就在美股的上午盘还没有结束，我在东京已经是后半夜的时候了，他们又出现了上涨，让我意识到了这次 cpu 的 回归不简单。 英特尔提到了自家的 cpu 在 英伟达的 dj x ruby nbl 八里面，作为后置的 cpu， 也就是核心 cpu， 负责调度、编排、控制整个系统的管理，这样一个核心决策层的作用， 这也就让市场意识到了呢，原来 g p u c p u 它们两个不冲突，资金可以同时流向这两个地方， g p u 呢就负责加速， c p u 呢就负责组织整个的 ai 系统，所以自然立好了 amd 与二 amd， 我 们可以理解啊，这是一个很直接的通道，因为它有 e p y c 的 服务器 cpu， 而 arm 它更是一个 cpu 的 架构。税的逻辑，它是一个更长期的东西，连 arm 都被代涨了百分之七点多。所以我们也能看出昨天市场的情绪有多火热，整个市场开始思考，那当时谷歌的自研 i s a t p o 出现的时候，市场都会想会不会分英伟达的流连，老黄在 d r case 的 采访里面都承认了，会铲除掉英伟达 g p o。 的 一部分流量。 在这样一个环境下，市场昨晚翻盘了，他们认为 tpu、 gpu cpu， 甚至以后的所有 ethic 叉 pu 时代将会迎来共同的繁荣。所以呢，我们讨论的多种 scenario， 比如说现在仍然可以给大家三个 scenario， 一 gpu 一 家独大。二 tpu， 靠训练 ai 的 高效率取代 gpu tpu 一 家独大。 三、 gpu tpu 共同繁荣 ai 整体。进入叉 p u 时代，大家会选择哪个 scenario 呢？至少市场现在是选择的第三种最乐观的 scenario。 在 这样一个逻辑背景下，我们要考虑的事情就非常的明显，在这样一个超级周期里面，仍然有价值的东西在哪里？或者说这整个半导体链，它是不是被过度的估值了，是不是仍然有价值？ 第二呢，就是他们的共同瓶颈在哪里？比如说行业公认的两个瓶颈的参考英语的话，它一定那除了他们两个之外，还有网络瓶颈，还有冷却瓶颈，还有 asic 瓶颈， custom asic 的 瓶颈。所以之后我们要关注的东西也就显而易见了，一个是各大厂持续给出的 ai capx 这个年度的指引， 另外呢，就是站在周期顶端的存储，美光，它们的订单有没有减少，或者说价格有没有下调？ cpu 服务器的需求是不是也持续走高？ custom asset 的 订单的需求是不是也持续走高？英特尔的财报之后，市场用真金白银告诉了我们， 美股的 ai 行情走入了叉 p u 的 时代。那说了这么多大家最关心的，那现在能不能上车啊？或者是你自己是怎么操作的呢？我这几天更新的都是我一直在买，所以短期内我对这个 ai 叉 p u 时代的行情，我起码是一个 hold。 但是呢，即使我们看到的趋势是一样的，那这个东西传达到个人的感受，包括自己的投资决策层面上肯定是因人而异的，所以大家自己一定要把握好风险，不要盲目追高，把控好自己的风险承受能力。那出于篇幅和传播的原因，我们刚刚分析的这个叉 p u 时代，包括 ai 宽基建设的 第一梯队，第二梯队，第三梯队，各个啊投资的排序，优先级的，这样的各股的名称就不一一跟大家说了。 anyways， 大家把控好自己的风险，祝大家快乐。
1466肉段儿
08:05查看AI文稿AI文稿黄仁勋，下代 ai 基础设施将需大量的光学连接，铜线已无法满足需求， ai 算力集群的宽带需求正突破铜线物理极限，芯片兼光连接成为一解。英伟达与康宁砸三二亿美元扩产光气件， 从电到光的底层重构，正在打开 ai 基础设施的全新增长曲线，铜线的物理天花板已顶不住 ai 的 算力即可。 ai 大 模型训练的核心，是数十万颗 gpu 之间的高速数据互通。 二零二三年，单颗 g p u。 宽带需求约四百 g b p s。 二零二六年已飙升至一点六 t b p s。 三年翻四倍。万卡级 ai 级群中，铜线传输的信号衰减、延迟与功耗已触达物理极限。 铜线的三大硬伤，在 ai 场景下被无限放大。宽带强单根铜线宽带上限约一百 g b p s。 的 单 g p u 需求 功耗强铜线传输能耗是光纤的五到二十倍。万卡级群光互联能耗可降百分之七十以上。距离强铜线传输超过一米，信号质量骤降，无法满足机柜间、芯片间的长距高速互联。 黄仁勋明确表态， ai 基础设施正经历人类史上最大规模建设，铜线已被彻底淘汰。这场变化的核心，是用光子替代电子传输数据，从底层重构 ai 算力网络， 英伟达的三十二亿豪赌，光连接产能将提升十倍。二零二六年五月，英伟达与康宁达成多年战略合作，英伟达有权向康宁投资三十二亿美元。 康宁将在美国新建三座先进工厂，光纤产量提升百分之五十，光连接产能直接扩大十倍。合作核心是为英伟达 ai 集群大规模供应芯片级光学连接元器件，这不是英伟达第一次押注光通信。 二零二五年三月，英伟达向 coherent 和 lument 两家光气件巨头投资四十亿美元，锁定上游激光器与光信号转换组件产能。 同年发布的飞 man 架构，首次用光纤替代芯片兼金属导线，通信能耗降低百分之七十以上。黄仁勋直言，将以前所未有的规模应用光学技术，没有哪家光学公司曾经历这样的体量。这场光进同退，不是简单的材料替换， 而是 ai 算力网络的底层革命。光通信的万亿空间 ai 呈核心增长引擎全球光通信市场规模二零二五年达三百六十八亿美元， 二零二六年预计突破四百亿美元，二零三二年将达六百七十二亿美元，年复合增长率百分之九点五。 中国光通信企业占据全球百分之七十以上市场份额，在 ai 光模块领域主导地位显著。 用于 ai 集群的光收发器及 c p o 产品，二零二五年市场规模一百六十五亿美元，二零二六年将跃升至两百六十亿美元。 ai 正在重塑光通信的需求结构。海外五大云厂商二零二六年资本开支上调至八千零五十亿美元， 其中光相关支出占比从不足百分之五跃升至百分之二十八百。计光模块二零二五年全球需求三千万只， 同比增长百分之六十七一点六。 t 光模块二零二六年进入商用元年， c p o 共封装光学技术，将光引擎与计算芯片集成。二零二六到二零二八年市场规模一到三亿美元，年增速百分之二十五到四十。 具体案例已验证。 l p o。 限性直驱光学方案拿下麦塔百分之七十五的八百 g 光模块订单， 功耗比传统模块降低百分之五十。英特尔 o c i 光学小芯片双向传输速度达四 t b p s， 功耗仅为每比特五匹焦耳，是传统光模块的三分之一。 上海千卡 ai 集群采用稀制科技光跃超节点方案，通过硅光 x 模块实现 gpu 全光互联，延迟降低百分之九十。 从机柜到芯片光连接的三层渗透路径光通信的落地正从数据中心鼓盖网向机柜间芯片间逐层渗透。第一层是数据中心鼓盖光模块，八百 g 以大规模商用 一点六 t 开始批量供货，支撑集群间长距高速传输。第二层是机柜间 l p o 方案，去除 d s p 芯片，简化设计，功耗降至八到十瓦，适合短距高密度连接。 第三层是芯片间 c p o 技术，将光引擎与 g p u c p u 封装一体，传输距离缩短至几毫米，能耗最低。三层路径同步推进，构建 ai 算力的全光网络。英伟达 vera rubin 机架系统已开始用光纤替代铜缆， 实现机柜内 g p u 全光互联。默式 c p o 套件将密度提高百分之五十，以用于英伟达 ai 级群的高基数光电路交换机。 marvel 与 cinco 合作的三十六通道光连接器已集成至 x 铺架构，消除外部铜栏需求。 产业格局重构，中国企业占据核心席位。全球光通信产业链分为上游光芯片、中游光模块、下游算力设备三层，上游光芯片仍有海外主导，但中国企业快速追赶，硅光渗透率已达百分之四十。 中邮光模块中国企业优势显著中，继续创新，益盛等头部厂商八百计出货量突破一千万只。下游 ai 服务器与算力集群中国厂商已实现光互联方案批量交付。 ai 浪潮下，中国光通信企业迎来三重机遇， 一是八百 g 一 点六 t 光模块需求爆发，头部厂商订单排至二零二七，年产能利用率百分之九十五以上。二是 c、 p、 o、 l、 p o 等新技术路线同步起跑，国内企业在归光封装领域具备成本与技术优势。 三是全球 ai 算力建设热潮，中国光模块企业凭借性价比持续扩大海外市场份额。光革命的深层意义不止于算力提速。光通信替代铜线，本质是 ai 时代算力效率的底层跃迁。速度层面，光纤传输速度是铜线的千倍 支撑。一点六 t、 b、 p、 s 及以上的单 g、 p、 u 宽带需求。能耗层面，全光互联使旺卡集群能耗降低百分之七十， 大幅降低 ai 运营成本。密度层面，光连接体积更小，可实现更高 gpu 部署密度，提升集群算力上限。这场变化正在打开新的产业增长空间。从光芯片、光模块、光纤、光缆到 cpo、 lpo 方案、光交换设备， 产业链各环节同步受益， ai 算力资本开支向光领域倾斜，带动上游原材料、设备制造、封装测试等配套产业发展。中国光通信产业在全球竞争中占据有利地位， 有望在 ai 基础设施浪潮中实现升级突破。 ai 与光通信的融合是技术演进的必然，同线的时代已经结束，光子的时代正式开启。 这场从电到光的底层重构将支撑 ai 算力持续突破，成为数字经济发展的核心底座。文本仅为产业趋势与技术革的客观梳理，不构成任何投资建议。技术迭代与产业发展存在不确定性，理性看待行业变化与市场机遇。 数据来源，英伟达康宁公开公告、凯尔斯坦克、摩根氏单立行业报告、企业技术发布会资料。
01:14查看AI文稿AI文稿周末的利好来了呀，英伟达的 ceo 黄仁君说， ai 下一代的基础建设将需要大量的光连接，当下的铜线呢，已经无法满足咱们呢，还是老规矩啊，先泼冷水，再理性分析。首先呢就是周末的利好，咱们是不是得稍微考量一下呢？ 其次的话呢，就是在当下，其实我们的一个数据中心还是蛮小的，所以呢，大部分的话呢，同线的一个距离其实已经是能够满足的，那么什么时候呢，应该要用到光连接呢，就是在未来我们的一个算力的需求不断的扩大 以及提升了之后，到那个时候呢，数据中心他就会形成一个规模化，就会变得很大，整一个地方，甚至到那个时候可能需要用到一个园区跟园区之间的一个数据的一个互联，所以到那个时候呢啊，像铜线肯定是无法满足的，并且的话呢，光连接的必要性就体现出来了， 所以呢，黄仁勋这一句话有一个字比较重点的叫做下一代，所以呢，我们作为普通人应该考虑的是下一代他的周期到底是什么样的一个时候。其次的话呢，以目前的一个光连接跟铜线相比呢，他的一个成本相差了天根地远的，这个呢，也是需要我们去考虑的啊。
36大智若愚（阿中）
02:18查看AI文稿AI文稿为什么您觉得因为它，它不能代表未来，我不是说它不重要哈，它重要，但是它已经是都能够看明白的事了，就说它是个定数 了。因为建设高速公路已经成了共识，就是所谓的高速公路计算中心用 gpu， 这都成了共识，但是呢，共识以上才会有应用的繁荣，也就是说等于是先有人铺了高速公路，才会有各种 货运客运的繁荣，我们讲就是他的基本上非常好，还会继续上升。所以我们之前预测嘛，就是二五年一月份的，当时是已经到四万亿，大家觉得很高了，我们预测就说两三年的时间能到六万亿，结果他很争气啊，二五年底就到了五万亿，那剩下两年再涨一万亿的概率非常 大。但是呢，为什么说它不重要呢？因为当路铺好了以后，大家的重心就会前移了，大家重心就下一个高速成长的点，或者说经济的真正的推动力，这个引擎就是应用了，会有哪些是可以关注的？ 国内大概是未来这一两年才会出来，因为以前整个的市场是土币的，土币最好就是 manas 跑到美国去发展，但是未来两年会有土 c 的， 中国擅长土 c， 中国出巨头都在土 c 不是 土币的，对吧？金典拥有不大，但是这个 bat 大。 就理论上讲，土币的巨头国外已经开始出了，比如安 已经起来了。还有我们比较看好有几个中国是这两年会出巨头，有几个已经开始向巨头走了。那基本上就是说我们认为时间表呢？这两年会诞生巨头，五年时间巨头在自己领域会崭露头角，会成为头部，再过个十年，这批现在出来的巨头会超过， 会超过，自会超过，所以要持续看嘛。所以我们现在很幸运，就我们正好站在这个巨球酝酿的起点了。你要能连续看，包括说我们的有点野心，就我不光能看，我还能够早早识别出来，我还能早早培养他，扶持他，那就有意思了嘛。所以这时候千万不要躺平，因为 可能改变你一生的机遇就在未来这三年，而且二零二六年就会非常热闹。所以呢，即使你还没有想好如何下场，你二六年也要密切关注那些新的参与者是如何下场的，这样为未来的二零二七、二零二八的下场 做好准备。我们给一套这个对科技产业的理性系统的分析方法，要有框架，有思路，没有方法的话，只拍脑门，或者只凭直觉理解是不因深的啊。要有一个逻辑框架，一个思路，叫做思维链，有了思维链，我就可以分析的深度就增加，你就能够把事物的本质看清楚，就会是人生赢家。
351王煜全-趋势洞察
01:50查看AI文稿AI文稿股友们，重磅消息，英伟达 ceo 黄仁勋亲自喊话了！下一代 ai 基础设施铜线已经彻底无法满足需求，未来将以前所未有的规模扩大。光学技术应用光模块赛道的长期逻辑被巨头直接拍板了，这件事对市场的影响远比你想的更深远。先划重点， 黄仁勋说的这句话到底意味着什么？他明确表示， ai 计算需求的爆发已经让传统铜线连接彻底跟不上了，未来的 ai 基础设施必须靠大规模的光学连接来支撑，而且这种应用规模是任何光学公司都从未见过的。 这是什么概念？等于直接给光模块赛道定掉了，从短期的需求爆发，升级成了 ai 算力时代的刚需标配，光模块的需求天花板被直接抬到了前所未有的高度。顺着这个逻辑， a 股哪些赛道能跟着吃红利？第一， 高端光模块赛道，尤其是适配高带宽、低时延的高速光模块。英伟达直接点名光学连接，意味着相关产品的需求会持续爆发，起单确定性直接拉满。第二， 光模块核心零部件、赛道、光芯片、电芯片、高速连接器这些关键部件光模块需求爆发，上游零部件的订单也会跟着放量，尤其是国产替代空间大的环节，机会更明确。第三， 算力基础设施配套，隧道、数据中心、服务器、高速光互联相关的配套环节。 ai 算力的升级离不开光学连接，相关的配套需求也会同步起来。当然，风险也必须说，透 光模块行业竞争激烈，技术迭代速度快，如果后续技术路线发生变化，也可能影响部分环节的需求，而且行业产能扩张需要时间，短期工虚格局的变化也可能带来市场波动。赛道的机会是中长期的，短期情绪炒作一定要谨慎，别追高接盘。总结一句话， 英伟达 ceo 的 表态直接给光模块赛道做了最强的需求背书， ai 算力时代，光学连接的刚需地位已经无法撼动。你们觉得光模块赛道的这波机会会持续多久？评论区聊聊你的看法，喜欢的话点点关注，希望视频对你有所帮助！
20股市聚焦
02:06查看AI文稿AI文稿中国路径基础设施效能与应用中国 ai 发展走出了以基础设施效能和产业应用为核心的差异化路径。 一、效能优先的误视模式与美国的算力规模论不同，中国在模型训练效率和成本控制方面取得了突破型进展。 d p c r e。 在 二零二五年初以不到六百万美元的训练成本实现了顶尖性能， 震惊了美国科技界，并导致英伟达股价一度暴跌约百分之十七。截至二零二六年三月，中美 ai 模型性能差距已基本消失，美国领先优势仅剩百分之二点七二、基础设施和电力优势 ai 算力中心的运行实质上是电力的竞争。中国依靠全球最大电网和东数西算战略性布局，在电力这一 ai 核心命脉上形成了独特优势。国家发改委和国家能源局已联合发布意见， 建立算力电力协同机制和绿色经济的算力用能模式。这种让算力跟着电力走的战略，使中国在 ai 基础设施运营成本上形成长期竞争力。三、开源战略打破垄断 deepsea 选择开源路线，将代码、模型权重和训练日制全部公开，打破了此前开源与闭源的博弈天平。 开源模型的份额已攀升至百分之三十三。多家西方工程团队已将中国的开源模型如 q one 作为基建模型测试。四、应用落地的广泛普及在职场 ai 使用率方面，中国已超过百分之八十，位居全球前列，而美国仅排全球第二十四位。 中国在论文发表数量、引用次数、专利产出和工业机器人装机量方面呈现出明显领先趋势， ai 在 各类组织中的应用普及率已达百分之八十八。高质量开源模型大幅降低了单位经济成本， 消除了 a p i 锁定，在客户服务、招标、 r a g 流程和内部工具等方面提供了可信的性能。中国真正将人工智能作为新质生产力来推动实体经济转型升级。关注我，我会用四期内容为您讲清楚这个未来十年将深刻影响我们生活的话题。您有什么看法，也请留言讨论。
00:28查看AI文稿AI文稿家人们， ai 巨头英伟达刚刚宣布了一个颠覆性决定，铜线时代彻底结束了。 ceo 黄仁勋表示，下一代 ai 基础设施将需要大量的光学链接，铜线已无法满足需求，未来 ai 全靠它。 该建设进程已经波及整个经济领域，电工、建筑工人、芯片专家需求直接爆炸。这波技术革命，普通人也能奋力被更点亮。红心评论区扣六六六，看看有多少人想抓住这波风口。
