大普微产品卖给哪些公司
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07:56查看AI文稿AI文稿大家好，欢迎来到即刻研究的股票分析，本期视频的股票是大普威。大普威是一家专注于企业级 s d 的 存储芯片公司， 简单来说，它做的是人工智能服务器和数据中心里最核心的存储部件。我们总结了它的三个核心看点，首先，它身处人工智能爆发带来的高景气赛道。 其次，公司在今年一季度迎来了关键性的业绩拐点，首次实现了单季盈利。但同时我们必须看到，市场已经给予了它非常高度估值，这意味着未来的增长需要持续兑现，否则将面临较大的回调压力。 我们首先来看大普威所处的赛道。人工智能的发展离不开算力，而算力的基石是数据中心， 在数据中心里，存储是关键一环，特别是人工智能服务器，它对存储的性能要求极高，这使得企业级 sd 成为了真正的硬通货。据计算，一台人工智能服务器的存储价值是普通服务器的三倍以上。 随着全球人工智能服务器出货量的激增，企业级 sd 的 市场需求也迎来了爆发式增长。同时，在国产替代的大背景下，像大普威这样的本土企业正面临着巨大的市场机遇。 在竞争格局方面，茄姐 ssd 市场目前仍是国际巨头的天下，三星、稀树等占据了绝大部分份额，但这也恰恰说明了国产替代的巨大空间。在 a 五市场， 大普威的定位非常独特，它不像其他存储公司那样设计大量消费级产品，而是专注于技术壁垒，再到模组的全站自研能力。这种差异化定位 让它在人工智能数据中心这个高价值市场中具备了独特的竞争优势和稀缺性。 大普威最核心的竞争力在于其全栈自研能力，这意味着从 s d 最核心的主控芯片，到管理数据的固件算法，再到最终的模组封装，都是由公司自己完成的，这在国内是非常罕见的。自研主控芯片相当于掌握了 产品的大脑，能够实现对性能的极致优化，自研固件算法则保证了产品的稳定和可靠。这种全栈能力不仅构建了深厚的技术壁垒，也使得公司能够更快速地响应客户需求，进行产品迭代。 在产品层面，大普威的布局紧跟行业前沿，其旗舰产品二六系列采用了最新的 p c i e 五点零接口， 性能相比上一代实现了翻倍，能够满足人工智能训练等最单板顶的应用场景。同时，公司也在积极研发进一 c a c m 等下一大存储技术，确保在未来的技术竞争中继续保持领先。丰富且具有前瞻性的产品矩阵是公司抓住市场机遇的基础。 先让我们来看最关键的财务数据。这张图清晰地展示了公司从二零二二年到今年一季度的营收和净利润变化。 蓝色的柱子代表营收，可以看到，从二零二四年开始，公司收入进入高速增长通道，今年一季度更是同比增长超过三倍。更重要的是，黄色的折现代表净利润， 在连续四年亏损后，今年一季度首次实现了单季盈利达到三点七亿元。这个拐点的出现是市场对公司未来充满期待的核心原因。 那么一季度的盈利是如何实现的呢？关键在于毛利率的大幅改善。我们看到，今年一季度的毛利率达到了百分之三十七点五六， 而去年铜器折百分之五点四九。这背后有几个原因，首先，存储芯片的价格在经历了一段时间下跌后开始回升。其次，公司更高性能、更高价值的产品出货量增加。最后，随着收入规模的扩大，固定成本被贪保，毛利率的提升直接转化为了实实在在的利润。 利润表上的盈利固然重要，但更能反映经营健康状况的是现金流。我们看到，在过去几年，公司的经营现金流一直是负数，这在高速扩张的科技公司中较为常见。但今年一季度经营现金流首次转正，达到近三亿元， 这说明公司的盈利不再仅仅是账面上的数字，而是实实在在收到了现金。这是一个非常积极的信号，表明公司的经营质量正在得到根本性的改善。 在财务健康度方面，我们需要关注公司的资产负债结构。由于前期持续投入研发和市场扩张，公司在上市前的资产负债率偏高，一度超过百分之八十五，这是高速成长型公司常见的财务特征。 但值得注意的是，公司刚刚完成了 ipo， 募集的资金将大大充实其净资产，资产负债率会得到显著改善，这将为公司未来的发展提供更稳健的财务基础。 为了更客观的评估大普威，我们将其与 a 股的其他存储公司进行对比。从营收规模来看，大普威与江波龙、百维存储等龙头相比还有不小的差距。从盈利来看，虽然大普威季度实现了盈利，但江波龙等公司已经处于更稳定的盈利阶段， 这说明大普威虽然增长迅速，但在规模和成熟度上与行业龙头相比仍有追赶空间。 接下来我们谈谈估值，这是本报告最需要关注的部分。我们看到，大普威当前的市净率 p b 高达九十五倍，而行业平均水平不到十倍，即便是同维存储领域的姜波龙，海维存储 p b 也仅在十七十八倍左右。这意味着 市场已经为大普威的高成长性和稀缺性给出了非常高的溢价。简单来说，当前的股价已经提前反映了未来数年的乐观增长预期。 基于当前的高估值，我们可以设想三种情景，在悲观情况下，如果人工智能投资放缓或者存储价格下跌，那么现在的估值就显得非常危险。在中性情况下，公司能够保持增长，但净利润回归正常，那么就需要很长一段时间的业绩增长来填坑。 即便是在最乐观的情况下，公司能够持续获得大量人工智能订单，当前的估值也只能说是部分合理，而绝非便宜。 任何高成长的故事都有其避免，大普威也不例外。我们认为投资者需要警惕四大风险。首先，人工智能行业的投资并非一成不变，如果巨头们放缓脚步，订单就会减少。其次，存储芯片的价格像过山车，涨得快跌得也快，会直接影响利润。 第三，一季度的高毛利能否持续是个未知数，最后也是最重要的，当前过高的估值使得股价的容错率非常低。 综合以上所有分析，我们对大普 a 的 估值判断是，当前处于明显的偏高位区间，这意味着市场已经为他的未来支付了非常高昂的价格。这并不意味着公司不好，而是说他的高成长性已经被市场充分预期并定价， 未来的股价表现将完全取决于公司能否拿出超越市场预期的业绩。对于现在考虑投资的朋友，需要认识到其中蕴涵的风险。 最后我们来总结一下，大普威无疑是家优秀的公司，他有技术、有市场、有业绩拐点，但问题在于市场已经用极高的股价表达了对他的认可。因此我们的结论是， 继续观察。我们需要跟踪三个关键指标来验证他的高增长是否可持续。第一，毛利率能否稳住。 第二，经营现金流能否持续未正。第三，那些传说中的人工智能大客户订单是否真正转化为了收入？只有这些指标持续想好，当前的高估值才能被证明是合理的。 感谢大家的聆听，希望本次报告能为大家提供有价值的参考。本报告内容仅供学习和讨论使用，不构成任何投资建议。
146即刻研究
00:37查看AI文稿AI文稿今天大家都在挖掘和马威尔概念相关的公司，那我在这里也讲一下大普威和马威尔之间的合作关系。大普威的 ssd 硬盘分为两个系列，一个系列使用的是大普威自研的主控芯片， 那另外一个系列呢？是使用的马威尔开发的主控芯片。那大普威呢？是和马威尔联合开发了全球首款量产的 pci 五点零 ssd 硬盘， 那这款硬盘依然占据大普威海外销售的主力出货。那大家还关注到哪些马维尔概念的公司，也可以在评论区分享。
379鱼头鱼脑
00:16查看AI文稿AI文稿大普威市值约六百亿，国产企业级 ssd 黑马，二零二五年通过英伟达测试，适配如变架构供货 h 一 百 h 二百服务器，深圳东莞基地量产 r 六系列一百二十二 tb 二百四十五 tb 大 容量 ssd， 订单饱满，深度绑定英伟达 google xai。
115美超服务器
00:54查看AI文稿AI文稿大家好，欢迎来到两分钟读懂公司基本面论文，不构成投资建议。今天我们来聊聊大普威。大普威成立于二零一六年，是业内领先的半导体存储产品提供商。 公司专注于数据中心、企业级 ssd， 是 国内极少数具备主控芯片加构建、算法加模组全站自研能力并批量出货的企业，产品覆盖 pcie 三点零到五点零，广泛应用互联网计算、 ai 等， 客户包括英伟达等大厂。概念题材方面，大普威属于半导体存储板块，受益于 ai 算力基础设施建设和存储国产替代，是创业版首家为盈利上市企业，具有较强稀缺性。 财务上，二零二五年公司营收二点二九亿，同比大增百分之一百三十七点八七，但仍处于亏损状态。不过二零二六年一季度离纽亏营收一点三一亿，净利润三千七百万。随着业务拓展，公司有望延续良好发展趋势。感谢观看！
02:51查看AI文稿AI文稿合肥国资一战封神，南京国资也彻底藏不住了，随着大普威一飞冲天，二十个交易日暴涨十六倍，南京国资直接创造了史诗级投资神话。二零年，南京国资旗下的麒麟创投拿出八千万投资大普威，这 部分投资目前占大普威百分之四点六六的股份。按照三千五百亿总市值来计算，麒麟创投的持股市值高达一百六十多亿。从八千万到一百六十亿， 南京国资在短短几年时间收获了两百倍回报，而这还只是其中一个案例而已。含五季、木溪股份、摩尔县城现在 ai 算力最火的一些企业，南京国资基本全都投过，而且几乎全都在初创期。进入大普威之前，南京国资已经在木溪股份身上实现了巨大成功。 二零年，木溪股份成立仅四十天，南京国资便通过旗下的合力国信基金领投公司天使轮七千万的总融资，南京国资自己就出了五千万。 直到现在，南京国资依然持有墨西股份百分之三点五九的股份，总价值超百亿。最近几年，大家都被合肥国资刷屏，其实南京国资的表现同样让人眼前一亮。合肥国资是典型的练主思维，追求大象起舞，通过投资京东方、未来长兴存储来带动当地一整个产业链的发展。 南京国资则是极致的风投思维，是蚂蚁雄兵。早在一六年，南京国资就设立了投早、投小、投硬科技的理念。 当前社会都在追互联网风口的时候，南京坚定转向了人工智能、集成电路和高端制造这些卡脖子领域，当其他机构要么投成熟期公司追求稳定收益，要么投成长期公司追求快进快出的时候，南京果断把钱砸向了高风险的初创企业。 南京国字下面有一个叫紫金科创的平台，百分之九十以上的资金布局在种子轮和 a 轮。正是因为前期不停的播种，才有了今天木兮股份和大普威的投资神话。 按照目前的发展趋势，这一切可能才刚刚开始。在二五年地方国资投资数量排名中，南京国资旗下的紫金科创以一百五十九起投资稳居榜首，这里面很可能就藏着下一个木兮股份，下一个大普威。过去提到南京，人们的印象都是六朝古都，秦淮烟雨， 但现在，这里变成了名副其实的科创之城。南京不仅通过投资拿到了收益，更通过投资吸引了一大批产业力量加入。 根据南京市创新投资集团统计，已经有近十家获得南京基金投资的科技企业，在上市后主动把区域总部或研发板块落户南京。从未为壮观的江北芯片之城，到中国最大软件产业基地，再到拔地而起的生物医药股， 南京的科技产业正在全面崛起。这里不仅有全国最大的智能电网产业集聚，更有全国最多的机器人出货量， 而这些全都是未来最有前途的产业。过去十年，成都、杭州、重庆这些城市迅速崛起，目前已经是举世瞩目的国际化都市。下一个十年，南京很可能继续接棒，成为中国经济又一个发展高地。
1360市值观察
02:17查看AI文稿AI文稿大普威上市首日暴涨了百分之四百三十，市值突破了千亿，但这家公司已经连续四年是亏损，今天我们就来聊聊这家创业版的新玩家，一千能挣接近十万，什么概念？今年 a 股新股首日平均涨幅大概是百分之一百八十左右，大普威直接翻了两倍多， 但他去年的营收是九点六个亿，亏了近两个亿。二零零三年市场份额还是百分之六点四，二四年就跌到了百分之三，排名从第四滑到了第五。那你可能会问，这种票到底值不值得追？它到底是 ai 风口吹起来的泡沫呢？还是真正的国产替代的硬核资产？ 这里有个扎心的问题就是，一家还没有挣钱的公司，凭什么市值破千亿呢？你看当年的航母舰上市的时候也是未盈利的 ai 概念，股价一度腰斩，大普威会不会重蹈覆辙呢？请看赛道啊！企业级的 ssd， 说白了就是数据中心用的高端硬盘， 二零二四年中国的市场规模是六十二点五亿美元，暴增了百分之一百八十八。 ai 大 模型的训练需要海量的数据存储，企业级的 ssd 呢，就是纯利的基础设施。 但尴尬的是，三星、思德这两家加起来占了六成以上，国产的厂商，整体份额不到百分之三十，替代的空间是很大，但竞争也是非常的残酷。 再看公司啊，大普威是国内极少数能够做主控芯片、固件、算法还有模组全站制研的一个厂商，它的 pcl 一 的五点零的产品呢，已经量产了，谷歌、英伟达、 xai 都是客户， 技术确实硬，但问题也很明显，二零二四年营收翻倍，市场份额反而还要涨，为什么呢？因为市场增速太快了，友商跑得更快，一连一连创元这些国产品牌的增速凶猛，国际巨头也在发力，大普威稍微一松懈，份额就丢了。 最后看估值啊，千亿市值对应的是去年九点六亿的营收，市效率超过一百倍。对比一下，做消费级的 ssd 的 江波龙，市效率大概是三到四倍，做纯属新面的造物创新，市效率大概在八倍，这个溢价你觉得合理吗？ 说到底，大普威在赌两件事，第一就是国产替代的家属。第二，二零二六年纽崔瑞。如果你相信 ai 纯利是长坡后雪， 愿意用时间换空间，你可以长期的去关注。但如果你是追高打板的，建议冷静一下，毕竟千亿市值是需要真金白银的业绩来支撑，记得投资有风险，入市需谨慎啊。
77减持先生
06:38查看AI文稿AI文稿hello， 大家好！哎，我最近刷财经新闻的时候，看到一个特别炸的消息，突然就想跟你聊聊这家公司。大普威，就是那个刚登陆创业版的国内企业级 ssd 第一股，你知道吗？上市首日直接大涨，接近百分之四百三十 收盘，总市值一下就突破一千亿了，直接把整个创业版的情绪都点燃了。一家常年亏损靠技术硬钢海外巨头的存储芯片公司，为啥一上市就封神？今天咱们就从他的灵魂人物、技术壁垒、商业模式，还有盈利拐点，一次性给你讲清楚。 一切的起点，都绕不开一个人，杨亚飞。一九七九年出生的杨亚飞，本科读的是北京邮电大学硕士，专攻信号与信息处理，后来还拿了美国罗德岛大学的电子工程博士学位。毕业后，他进了全球通信巨头高通，一路从高级工程师做到高级主任工程师，在 海外总部干了八年，负责手机、汽车服务器、互联网芯片的安全与管理，手里还握着好几项美国专利呢。 二零一六年，杨雅菲做出了一个关键决定，回国创业。他那时候就看到国内高端存储领域长期被卡脖子，企业级 ssd、 主控芯片几乎全被三星、 s k、 海力士、美光这些海外巨头垄断，本土几乎是空白。就带着这份判断，大普威在深圳龙岗正式成立了。 接下来的十年，就是大普威闷头攻坚的十年，他没走那种代工组装的老路，而是咬牙坚持主控芯片加固件、算法加模组，全站自研。你可能会问，这个全站自研到底有啥含金量啊？ 那得先搞清楚企业级 ssd 和咱们平时用的消费级 ssd 的 区别，你电脑里装的那种叫消费级 ssd， 坏了顶多重装系统。但企业级 ssd 是 部署在数据中心的，得七乘二十四小时不间断运行， 一块盘出问题可能影响成千上万个业务，所以对可能性、耐久性、低、延迟的要求，那可是高出一个数量级。而企业级 ssd 的 核心壁垒 就在主控芯片和固件算法，这就相当于 ssd 的 大脑和神经系统，直接决定了读写速度、数据完整性和使用寿命。 靠着十年死磕，大普威硬生生突破了这道壁垒。自研主控芯片，从十二纳米的 d p 六零零迭代到七纳米的 d p 八零零，下一代 p 三一六点零的 d p 九零零已经在研发中了， 产品覆盖了 p c e 三点零到五点零全待季，更是全球最早一批量产企业级 p c e 五点零 s s d 和大容量 q l c s s d 的 厂商。哦对了，这里给你科普一下， q l c 就是 四比特单元闪存， 相比传统的 tlc 三比特，每个存储单元能多存三分之一的数据，容量密度大幅提升。大普威的单盘容量最高已经做到一百二十二泰字节了，规划中的下一代直接翻倍到二百四十五泰字节， 这是什么概念呢？就是一个机柜就能存下过去一个机房的数据量，你说牛不牛？ 性能方面就更硬核了，旗下的荣神六系列四 k 随机读取稳态性能达到三百四十七万次， i o p s， 还被权威媒体评为全球最佳四 k 稳态读取 i o p s， 全面超越了行业标杆。还有一款采用 p c i a e 五点零乘八接口的特殊版本，理论顺序读取速度高达三十，即字节每秒，几乎是主流 p c i a e 五点零性能上线的两倍。更前沿的是它的存算融合压缩盘，在 s s d 内部直接做数据压缩计算， 把写放大因子从行业平均的二点五到三点零降到一点零到一点二五。这意味着啥？就是同样的硬件，写入寿命直接延长两到三倍，这可是实打实的技术优势啊！ 招股书里还有一组硬核数据，企业级 ssd 累计出货量超过四千九百 pb， 自研主控芯片出货占比超过百分之七十五，国内发明专利超过三百项，已经授权的有一百九十九项，你想想，这背后得是多少个日夜的研发投入啊！ 技术站稳脚跟之后，大普威的客户版图直接就拉满了国内的字节，腾讯、阿里、百度、美团、 dsp 这些 ai 和互联网巨头全都是他的核心客户，海外已经批量供货给谷歌了，还通过了英伟达 xai 的 测试导入， 直接冲进了全球 ai 算力供应链。你知道吗？全球能做到 pci 五点零全站自研的厂商只有三家，三星 solo 和大普威，中国仅此一家，这就是他的稀缺性啊， 但你可别只看它现在光鲜。大普威其实走过了一段漫长的亏损期，二零二二到二零二五年，它的营收从五点五七亿做到二十二点八九亿，一路高增长，但净利润却连续亏损，四年累计亏掉了约十七亿。 为啥会亏损呢？核心就是芯片研发投入太大了，再加上存储行业本身就有周期波动，二零二五年上半年， na nd flash 价格下行，公司又做了战略备货，毛利率一度只有百分之三点五，确实挺难的，不 过转机已经明确到来了。二零二六年一季度，大普威交出了一份炸裂的成绩，单，单季营收十三点一亿，同比增长百分之三百四十一， 硅谷净利润三点七亿，正式扭亏为盈了，经营现金流也转正了，说明商业模式彻底跑通了。而且二零二六年二季度， nand flash 合约价环比上涨百分之七十到七十五，大普威的产品均价也同步上行，再加上英伟达和谷歌这些海外大客户的订单放量，它的业绩弹性肯定会进一步释放。 你看，从高通的工程师到回国创业，从十年亏损到迎来盈利拐点，从在国内突围到打入全球 ai 算力供应链，大普威的千亿市值真不是炒出来的，是靠芯片研发全站自研，踩中 ai 算力风口， 一步一步拼出来的。在现在全球科技博弈的当下，正是无数个像大普威这样的硬核创业公司在默默补齐我们的产业链短板。 未来随着 ai 算力持续爆发，这家千亿存储新贵还能走多远，咱们真的可以拭目以待。 好了，今天咱们差不多就聊到这，简单来说，大普威就是靠着十年磨一剑的技术积累，抓住了 ai 算力的风口，终于实现了逆袭。那你怎么看这家公司呢？欢迎来评论区跟我聊聊。行，今天就到这，咱们下期见。
73未来投研社
00:33查看AI文稿AI文稿最近两天，国内 ssd 存储领域迎来大单，中国移动发布二六年 ssd 硬盘采购中标结果，其中上市公司江波龙和大普威表现亮眼， 江波龙凭借其在企业级萨塔 ssd 硬盘的领先优势，拿下了三点一八亿美元的大单。 而在专为 ai 服务器配套使用的 pce 五点零 ssd 硬盘中，大普威拿下一点三二亿美元订单。回看近期两家公司的估值，市场也给了充分的肯定。
211鱼头鱼脑
02:39查看AI文稿AI文稿今天这条存储芯片快讯，先别只看大普微涨超十个点，六月十六日盘中，存储芯片概念持续走强，大普微涨超百分之十，此前雅创电子二十厘米涨停，同有科技、成都华为、深科技、赵毅创新等跟涨， 这说明资金关注度升温，但不代表后面一定上涨。更稳妥的理解是，市场把三个线索放到一起看。第一个线索是存储价格，近期多家机构跟踪到 dram 和 n 的 价格继续走强， transforce 也提到，二季度传统 dram 合约价预计环比上涨五成以上， 单案的合约价也有明显上休预期。如果价格上行能持续，产业链对库存、产能和订单的预期就会改善，如果只是短期脉冲，热度更容易回落。所以看存储链不能只盯当天涨幅，更要看价格变化能不能导到库存周期、产能利用率和客户订单。第二个线索是 ai 服务器， ai 训练和推理带来更高吞吐、更低延迟的存储需求，市场关注点。因此，从通用存储延伸到企业级 ssd 控制器和数据中心存储系统，这类需求不是简单多买几块硬盘，它更看重稳定性、读写速度和持续交付能力。第三个线索是大普威的位置。 公开资料显示，大普威是数据中心企业级 ssd 厂商，公司产品涉及主控芯片、固件、算法、模组和系统级产品，所以市场会把它放进 ai 数据中心存储链条里观察。也正因为如此，大普威这类公司被关注时，市场看的不是单一标签，而是产品位置和客户验证。 但放进产业链观察，不等于基本面已经兑现。举几个样本方面理解，大普威对应企业级 ssd 和数据中心存储，同有科技对应存储系统和数据管理，深科技对应存储制造和封测链条 照异创新对应存储芯片和控制器方向，雅创电子是这次盘面的涨停样本，这些只是产业链样本，不是推荐名单。样本的意义是帮你把板块热度拆成不同环节，谁在芯片端，谁在制造端，谁在系统和应用端。逻辑并不一样，真正要跟踪的是三件事， 一是存储价格能不能持续，二是 ai 服务器需求能不能落到订单。三是企业级 ssd 和控制器能不能带来毛利率改善。如果只有概念走强，没有订单和业绩验证，热度很容易回落。如果只有个股涨幅，缺少产业链位置，也很难形成持续逻辑。 所以这条主线可以概括为，盘面涨幅是情绪，存储价格是背景， ai 数据中心需求才是后面要验证的核心。 最后总结，大普微涨超百分之十，真正要看的不是追涨，而是存储周期修复、企业及 ssd 需求和国产存储产业链位置。本内容只做财经科普，不构成投资建议，不见股，不承诺收益。
46小鹏投研
05:52查看AI文稿AI文稿ai 时代国产存储正加速突围，今天来全景网做 i p o。 路演的这家企业是专注企业级存储，坚持全站自研的深圳大普威电子，那么公司的核心竞争力有哪些呢？我们一起问问董事长吧。走， 幸会，杨博士。谢谢你，很高兴认识您， 杨总，我知道我们是创意版首家为盈利上市的硬科技企业，所以您觉得这次 i p o。 对 于大普威的意义是什么？我觉得最大的意义啊， 是能够更好地实现我们为 ai 时代定义先进存储的愿景和使命。我们过去哈这个研发其实投入是非常大的。嗯，我们呢一直是作为，呃，咱们国家的这样的一个国产的 企业级 s， s d 啊，主控芯片，嗯，和整盘的这样一个厂商啊，那么我们既要满足国内的这个上下游的啊，特别是说我们像，像这个互联网啊，电信运营商啊等等啊这方面的。 呃，这样的一个需求啊，在这个 ai 的 这个时代呢，这个所以存储的这个需求量是非常大的。嗯，对，同时呢我们也参与到这个国际上的这个竞争。嗯，那么能够呢，展示我们这个自己的这个技术和这种先进的啊，这个产品能到这个国际舞台上， 呃，跟国际上的这个巨头呢啊，能够去在技术上做很多方面的这个竞争和交流。嗯，而且成为一家公众公司了，我们更多的能被看见了，是吗？对，然后我知道，呃，坚持全站自研是我们的一个核心优势。嗯，那您能不能展开的说一下，就是我们在激烈的竞争当中，具体是靠什么真正的取胜， 嗯，我觉得首先呢是研发哈，就是我们呢啊上有三个维度啊，第一个呢是我们自己的这个主控芯片，嗯啊，这个研发的这个难度是非常高的。那么第二块呢，就是我们有自己的全自研的啊，这个固件的算法，嗯，那么第三个呢，就是我们整盘的这样的一个开发的这个方案和能力啊，这个三三一块 合二为一呢，其实就体现出来我们在这个主动芯片啊，物件和这个整盘的这个开发的这个实力啊，但是呢作为一家企业啊，如果想做大做强啊，那么有这个国际的竞争力啊，光靠这个技术和产品还不行。嗯，那么我们同时呢还具备了 啊，在过去的这么多年的时间当中啊，我们也出货了非常大量的这个产品。应该说啊，对，无论是互联网的公司，电信运营商，还有呢像这个福气的这个厂商。那么呢在过去的这五年当中，我们积累了非常好的这个口碑，那么产品的质量也非常的好， 同时呢这个我们得到了上下游的一致的这个认可和支持啊，这个其实对公司的发展也非常重要。嗯，我看您一直拿着咱的产品对展示一下吧，你给我们讲一下这个，呃，我们现在这样的啊，就是这一块盘呢，这是一个叫七点六八，就是八 tb 的 啊，这个企业级的固态硬盘，这是一个 p c i e 五点零的，就是用我们自己的这个主控芯片那么做的这样的一个啊，这个整盘，那么这个盘呢在过去啊，出货量已经非常大了啊，我们应该说从 p c i e 四点零到 p c i e 五点零，我们有上百万块盘的这个出货量啊， 但是我想呢，给你今天介绍的另外这一块这块盘呢是我们最新研发成功的，这个它呢这个物理接口呢，我们叫 e 三点 l 啊，这块盘的这个容量呢，可以到两百四十五 tb， 这是一个什么概念？这是一个什么概念啊？就是我们现在一般的就笔记本电脑啊，有五百一十二 gb 的， 有一 tb 的 盘，对吧？那么我这个两百四十五 tb 呢，就相当于两百四十五台笔记本电脑， 哦，天呐，这是一个单盘，就这么小个东西啊，然后呢，我们在这个 ai 服务器里面啊，因为要跟 gpu 搭配，对吧？那么在 ai 服务器里边呢，我们这样的盘可能要放八块到十二块这样的盘， 就是这是一个高密度的这个 ai 服务器，所以呢，其实它的这个容量，呃，这个还是非常非常大的。嗯，我们也知道 ai 时代其实对存储的要求越来越高。是的啊，那接下来大普威有什么针对性的关键布局，您透露一下吧。呃，因为我们呢希望已经开发了啊，从 pci 三点零，嗯，四点零到五点零的这个产品，这都先后已经量产了，而 而且呢在这个市场上反响非常的好。嗯，我们现在呢，在马不停蹄的开发下一代的产品，也就是 p c i e 六点零。嗯，那么这个之前呢，因为我们在 cpu 的 这个时代，像 p c i e 三点零啊，四点零，这个产品呢，更多的是搭配云计算，能够和这个比较先进的 cpu 呢搭配，在它们是做计算的，我们是做存储的， 从 pc 五点零开始呢，我们更多的开始跟这个现在最火的 gpu 做配合啊，一个是算力，一个是存力，那么现在呢，这个 gpu 跑到了前面，就是它的这个计算的速度非常的快，我们存储呢，反而现在是一个瓶颈。嗯，所以我们在 这个马不停蹄的，包括我们这次的这木头项目啊，对，都是提到了马不停蹄的在开发 p c a 六点零的主控以及相关的整盘的这个产品，那么这个呢，相信能够更好地满足这个 ai 时代，我们叫 k v cash 啊，就是在这个 g p u 产生的那个，呃，关关键的啊，这个 token 啊，以及它的这个上下文， 更好的满足这方面的存储需求。嗯，我们大博对于资本市场的一个期待是什么？过去啊，一直在一级市场啊，这个也搞了很多轮的这个融资啊，其实呢，这个我们一路走下来也是非常的不容易，那么现在呢，我们终于有机会啊，登录到这个二级市场， 那么也有我们自己的这个股票代码，我们也非常激动啊，能够站在一个新的起点啊，让我们实现我们更大的一个这个使命和抱负。嗯，您想对投资者朋友们说些什么？ 我是一个长期主义者，那么我希望呢，广大的投资朋友啊，能够更长期的来看好大铺位 啊，因为我们现在呢，是让我们的这个技术啊，一直在做投入啊，那么我们这个成效呢，是一个逐步的展现。对啊，当然了，今年二零二六年可能是一个存储的大年，但是我更希望呢， 这个投资者朋友们有一些耐心，那么更好的呢？实现一个啊，双双向的这样的一个共赢，我们也特别希望好公司是真正能够被投资者朋友们看见的啊。对，好，然后最后我们对镜头点个赞吧，体现一下我们对大股的信心。好，嗯。
706天玉和她的朋友们
03:35查看AI文稿AI文稿六月十七号下午，有着深圳存储五谷之称的五家公司，江波龙、大普威、百威存储得名利相农星创，盘中的总市值是一度突破了一万亿元大关，这里面的相农星创是直接二十厘米涨停，市值头一回破了千亿。 百威存储也涨超了百分之八，股价创了历史新高。那到收盘的时候，江波龙的市值是达到了两千四百一十九亿元，大普威士达到了三千零二十三亿元。百威存储一千七百四十五亿元，得名利一千六百一十亿元，向东兴创一千一百五十二亿元， 五家公司的总市值加起来超过了九千九百四十九亿元，离一万亿元还差那么零门利缴。那这个市值飙涨的背后啊，是业绩的集体爆发。二零二六年，一季度得名利营收七十五点三八亿元，同比大涨超过了五倍，规模净利润达到了三十三点四六亿元，直接是暴涨， 涨了四十九点四倍。百威存储一季度营收六十八点一四亿元，同比增长超过了三点四倍，规模净利润二十八点九九亿元，去年亏损，今年直接盈利。江波龙一季度营收九十九点零九亿元，同比涨了一点三倍多，规模净利润达到了三十八点六二亿元，同样是扭亏为盈。 加盟新创一季度营收两百三十七点六五亿元，直接是翻了两倍，规模净利润达到了十三点二七亿元，净利润暴增了七十八倍多。 大普威一季度营收是三点一亿元，同比涨超三点四倍，规模净利润三点七亿元，也成功领会。业内人士就说了，深圳能够有这个底气，靠的是独一无二的电子制造生态， 旁边呢，有华为中心这些终端巨头，深圳的芯片制造能力和创新土壤在全球都算活跃的，再加上珠三角密集的电子 制造业，深圳和东莞凑出了国内最大的存储模组封装可以应用集群，江波龙、百维存储这些知名企业都在这里扎堆。不过深圳和合肥和武汉可不一样，在过去的十年间，这两个地方以豪赌的姿态完成了中国存储产业的造型突围。 武汉的长江存储和合肥的长新科技分别是扛起了 men 闪存和 dior 内存的国产化大旗。 比较而言，深圳在存储芯片产业发展的实力相对不足，这是由于产业分工和发展模式差异导致的必然结果。 合肥和武汉的模式依赖的是地方政府以长期合伙人的姿态来进行数百亿乃至上千亿元的持续投入，走的是十年磨一剑的重资产路线。那么我们来看，深圳今年三月是发了一份加快推进人工智能服务器产业链高质量发展行动计划， 明确说要支持存储芯片研发应用公关先进封装技术，重点搞企业级 ssd、 内存模组这些高端产品。那么现在市场最关心的还有这波存储芯片的市值盛宴能持续多久？ 跟大通说，这轮存储超级周期是更高更长，还说存储芯片正从传统周期性大宗商品往 ai 基础设施的战略核心资产转移。 在之前调研的时候，我们也能够感受到业内有一个共识，与五年前相比，中国在全球半导体的供应链当中的地位，是完成了三次关键跃迁，从市场消费端走向核心供应端，从单一环节走向全产业链系统，从成本优势走向技术与服务优势。 深圳存储芜湖的总市值现在是快达到了一万亿元，可能只是个开始，那回头看，一九九九年，姜波龙在深圳成立，到二零二六年， 大普威成了创业版首家为盈利上市企业。深圳的存储军团是用二十多年的时间里面，完成了一次集体的价值跃迁。这背后呢，是 ai 时代的产业红利，是国产替代的机会，也是一代存储人的坚持和突破。
521上海证券报
01:20查看AI文稿AI文稿这家公司凭什么当三星美光垄断全球存储？ 这家国产硬核企业凭什么闯进全球第一梯队？二零二五年营收二十二点八九亿，全球企业级 ssd 市场，三星、海力士、美光三足鼎立，垄断超百分之七十份额。但大普惠 是国内唯一能正面硬钢的选手，全球首批量产 pci 五点零 ssd， 速度对标国际一线，延迟更低，可信更强，硬实力从不是口号。大普威手握主控，芯片加固件、算法加模组全占自研能力，国内仅此一家，一百九十九项发明专 利，研发人员占比百分之六十八点七八。从一 tb 到两百四十五 tb， 超大容量 qlcssd， 再到 scm 内存级存储 前沿技术，全面领跑客户覆盖自己，更通过英伟达 sci 测试，打入全球 ai 核心供应链。国际垄断，想国产存储突围有多难？ 大普威用业绩说话。二零二五年营收二十二点八九亿，在三星美光的包围圈中，撕开国产自主的口子，成为国产存储的底气。不追风口，只啃硬骨头，大普威用全站字眼打破垄断，用硬核产品支撑 ai 算力，这就是国产存储的硬实力。
21硬哥拆解
09:28查看AI文稿AI文稿各位好，上集我们拆解了市场定价，四年亏了十七亿，市值却一度冲破三千五百亿，连公司自己都发公告说股价太高。别跟风，今天就追问一个更底层的真相，这场国产替代股市的最底层供应链到底有多牢固？翻开招股说明书， 一个数字让人倒吸一口凉气。 n n d flash 占外购原材料采购金额百分之九十一点一六，前五大供应商采购占比百分之九十七点三一 单一供应商视频国际占比百分之六十六点二六。一家自称国产替代第一的公司，核心材料百分之九十一靠进口， 这国产二字到底国产在哪里？看供应链五层架构，第一层核心原材料 n m flash 占比百分之九十一点一六， 主要通过视频国际采购。第二层，主控芯片设计，这是大普威最核心的能力， d p 六百， d p 八百，两款自研芯片覆盖 p c i。 三点零到五点零。第三层，主控芯片生产 后端实现和流片全部交给敖杰科技向台机电等代工厂下单。第四层模组组装，第五层 成品卖给自洁、腾讯、 google 全站自研，覆盖的是第二层架构设计，但第一层 nad 戒指百分之一百外购，第三层主控芯片百分之一百外部代工 两个百分之一百外部依赖同时并存，这就是最底层的供应链风险底座。从二零二二年到二零二五年上半年，前五大供应商占比始终在百分之九十二到百分之九十八之间， 四年没有实质性下降。视频国际是凯霞和 sk 海力士的授权代理商，占比在百分之六十二到百分之八十五之间高位运行。更微妙的是，凯霞的双重身份既是大普惠的外资股东，持有一百五十万股， 又是核心 nad 供应商 sk 海力士则通过基金参与。深圳海普合资股东希望股价涨，供应商希望产品涨价，这两者天然矛盾。更致命的是，成本端， nad、 flash 材料成本占产品单位成本超过百分之八十， 直接材料占营业成本百分之九十六点九六。大普为每卖出一百块的产品，超过八十块进了 nad 原厂的口袋。 毛利率的过山车触目惊心，二零二三年负百分之二十七，二零二四年挣百分之二十七，二零二五年暴跌到百分之三点五。二零二六年 q 一 反弹到百分之三十七点六。大普威的毛利率本质上不是技术溢价，而是存储周期的温度计。 顺丰能持续多久，毛利率就能维持多久。大普威确实掌握了主控芯片架构设计能力，但后端实现和物理生产不在自己手里，后端设计依赖敖杰科技，腾 k 服务流片全部通过台积电等外部代工厂完成，敖杰科技是唯一代工方。没有第二供应商， 如果台积电先进封装产物。没有第二供应商，如果台积电先进封装排期会不会受影响？招谷书没有给出明确答案，自言是真的， 但自主可控，不完全是三重风险。如果同时爆发会怎样？安安定 flash 继续涨价。 q 二合约价计增百分之七十到百分之七十五，下半年涨势贯穿大客户砍单前五大客户占比百分之六十八，融资收紧， 资产负债率百分之七十八，短期借款八点五六亿。三重风险不是加法，而是成熟效应，成本飙升，毛利率成压，营收萎缩，现金流恶化，融资收紧，进一步限制产能，重度叠加情景下， 毛利率可能降至百分之十八到百分之二十二，全年净利大幅缩水到五至八亿。而大普威 在二零二五年营收暴增百分之一百三十八的顺境中，尚且亏损了四点八一亿。五维评分模型，核心材料外购依存度 n a n d 负二十，占原材料百分之九十一点一六一星极度依赖供应商集中度前五大百分之九十七点三一一星 极度集中成本端控制力，直接材料占营业成本百分之九十六点九六一星极度被动。代工环节可控性，主控芯片百分之一百，外部代工两星部分可控。替代供应商可行性， 双供应商架构加长江存储三期即将量产，三星可部分替代。综合评分八分，满分二十五分。供应链脆弱性，处于高度危险区。三重所联动， n a n d 涨价，成本挤压，败宫挤战，交付延迟，客户砍单，营收与成本剪刀差扩大，财务缓冲电被击穿。对比两组数据，二零二五年营收暴增百分之一百三十八，毛利率百分之三点五， 亏损四点八一亿二零二六年 q e。 营收增速百分之三百四十一，毛利率百分之三十七点六，扭亏为盈。核心差异在哪？ nad flush 的 价格走向，二零二五年跌价，二零二六年涨价。大普威的盈利不是靠自己赚来的， 而是靠周期赏饭制。五条独立证据全部指向同一个结论，招股说明书 n n flash 占原材料百分之九十一点一六，官方自认供应集中度风险二零二五年年报 直接材料占营业成本百分之九十六点九六，官方自认成本端风险。 transforce， 二零二六年 nad flash 全年涨势贯穿第三方验证审核问询函回复 n a n d flash 占产品单位成本超百分之八十， 官方，譬如成本结构极度单一。敖杰科技互动平台 turnkey 式定制业务无第二供应商合作伙伴确认败工依赖风险。 国产替代，第一，如果放在主控芯片架构设计上成立，放在核心原材料自主可控上几乎不成立。企业级 ssd 的 国产替代主控只是第一步， 戒指才是深水区，破解供应链困局的钥匙在哪？长江存储，两百九十四层 stocking 四点零以量产三百层以上 x 五到九零八零计划下半年量产，三期工厂提前到下半年量产，新增月产能十万片，打产后总月产能三十万片， 全球份额占值百分之十五。已签署年度 ssd 战略合作协议，首批五十万片企业级 ssd 订单排至 q 二。这是国产存储首次规模化导入 ai 服务器供应链。长江存储对大普威的意义在于， 第一次为核心材料百分之一百靠进口提供了规模化替代的可能性。但企业级 s s d 对 nad 的 验证周期通常十二到十八个月，国产替代从可能到实现仍需时间。在此之前，大普威的供应链脆弱性不会根本改变，公司自己承认， 若经营目标未实现， ai 建设投资遭日下行冲击竞争，导致价格不及预期，将面临无法盈利的风险。现有应对措施，双供应商架构， sk 海力士战略绑定 pcie 六点零在研战略性备货能提供缓冲， 但不足以从根本上改变供应链结构。竞争格局上，一连信息以百分之十五点五的市场份额连续四年蝉联国产第一。 p c i e s s d。 总容量占比百分之十六点四，居国内厂商第一，大普威不是国产替代的唯一主角。六个验证节点 q， 二季报看毛利率能不能稳在百分之三十七以上？ q， 三季报刊视频国际采购占比有没有降到百分之六十以下？ q， 四年报刊直接材料占营业成本有没有从百分之九十七往下降？ 第二大供应商采购占比有没有提升？ p c i e 六点零代工来源有没有按计划推进？长江存储企业及 s s d。 验证能不能通过？四个核心指标， 单一供应商占比前五大供应商占比，直接材料占营业成本， nad flush 占原材料采购当前值全部在危险区间。五个核心结论，一、 nad flush 占原材料百分之九十一点一六、前五大供应商百分之九十七点三一、单一供应商百分之六十六点二六。三个数字全部来自周谷书，原文全占字言是真的，供应链高度集中也是真的。 二、 n a n d flash 占产品单位成本超过百分之八十，直接材料占营业成本百分之九十六点九六，毛利率不是技术一家，而是存储周期的温度计三、三重锁 nad 百分之一百，外购主控百分之一百，外部外公单一代理商占比百分之六十六点二六，重度叠加情景下， 全年净利可能大幅缩水至五到八亿四。长江存储三期下半年量产第一次为国产替代提供了规模化的可能性， 但企业级验证周期十二到十八个月窗口期还未走完。五、大普威的国产替代故事不仅要面对供应链风险，还要面对一连信息。这个试战率百分之十五点五，连续四年蝉联国产替代，触控只是第一步， 气质才是深水区。大普威的主控自研是真实的，但供应链的底座仍建立在别人地基之上，仅供参考，不构成投资建议。
77AI数智链资本
03:16查看AI文稿AI文稿讲一个南通牛人的故事。杨亚飞，一九七九年生人，他创立的大普威刚刚上市，一路狂涨，目前市值三千三百四十五亿。按股权算，杨亚飞目前身家超三百五十亿。 资本市场对大普惠的追捧，是因为这家企业有核心竞争力。大普惠是国产企业级固态硬盘的代表，总体规模目前跟三星等巨头比还不起眼，但是在某些尖端技术上已经做到全球独家或者第一梯队， 在一些细分领域是目前全球唯一能量产并商用的厂商，暂时没有对手。 你能想到的很多顶级高科技企业都是他的客户。大普 a 做企业级固态硬盘，主要是供给企业级数据中心。 如今 ai 基建需求极其旺盛，市场对高速企业级存储的需求呈指数级增长。因此，大普 a 作为国内少数，打破海外巨头垄断，具备企业级固态硬盘 主控芯片加固件、算法加模组全站自研能力，且实现稳定批量出货的半导体存储企业，上市一个半月就涨得踏空着，怀疑人生。那么，杨亚飞为何能创造这样一个传奇呢？ 一九九八年，他考入北京邮电大学，之后赴海外求学，二零零八年入职高通。当时他就意识到，算力爆发必将带动存力需求。警喷！企业级存储国产替代空间巨大。 那些年，全球企业级固态硬盘市场都是由三星啊、海力士啊、镁光等垄断。三十七岁时，杨亚飞就放弃了高通的高级职位，回国创业。刚开始的时候呢，没有钱，芯片研发需要巨额的钱。大家都知道， 研发经费像流水一样，前三年他们亏了十七个亿，技术上也要靠咱们自己的人不断摸索，那些巨头肯定是严加封锁，不透露丝毫，谁都不想中国出现一个他们的对手。 市场上也是屡屡碰壁去推销，很少有人对他们这家初创公司的产品有信心。 好在杨亚飞和他的团队成员都是长期主义者，不为短期得失困扰，聚焦核心技术攻坚。二零二零年，研发成果开始落地，一项一项打破海外垄断。 二零二六年四月，公司上市，因为产品的技术含量，因为公司的核心竞争力，大，普威也是创业板首家未盈利就允许上市的企业， 攻克卡脖子技术，助力国家产业升级。杨亚飞可以说是南通走出去的企业家的代表， 南通人强毅力行，认准了方向就埋头走下去，直至取得成功。因为杨亚飞们的示范，更多年轻人必将投身其中，去实现自己的科技报国梦。
947颜主编
