主力为何困在科技
啊，今天咱们来聊一聊最近这个科技半导体啊，这个热度实在是太高了，主力资金都扎堆在里面出不来，然后散户呢？还在死死的守着这个券商，这个光模块已经飙到两万点了，这个存储芯片半导体一万点， 商业航天八千点，人工智能机器人六千点，这个电力电网五千点，银行四千点，券商三千一百点 啊，这个市场现在就是已经是这种两级分化到这种程度了，我们就来聊一聊这个科技半导体这个爆炒之后的现状和风险，对吧？然后这个券商这个被低估的板块到底有没有机会？ 最后呢，我们也来聊一聊这个市场风格会不会发生切换，资金会不会发生转向，没错没错，好，那我们就开始今天的话题吧。最近啊这个评论区里面啊，老有朋友吐槽说真的是快熬不住了，说这个散户在券商板块里面好像真的只能熬才有希望。 今天咱们就来聊一聊，为什么大家会有这种感受啊？特别是在二零二六年，这个 a 股的行情出现分化， 主力资金被困在高位的科技股里面，然后散户们却死守在低位的券商股里面，双方的这种博弈越来越激烈。没错没错，这个确实是现在市场里面非常让人关注的一个现象，那我们就直接开始今天的讨论吧。咱们先来聊第一部分啊，就是市场的现状， 咱们先来聊一聊这个主力资金啊，在这个高位的硬科技板块到底遇到了什么样的困境？其实现在就是机构基本上把硬科技都抱在怀里了，就是他们的持仓占比已经占到流通盘的一半以上， 这外面其实散户能买到的已经非常少了，然后呢，这种高度的控盘呢，就导致了流动性一下子就变得很差，就是大家都在等一个方向， 但是好像谁都不敢轻举妄动。没错没错，就是一旦有机构想稍微出一点货，他立刻就会跌给你看，就像四月底那一次，一天就净流出八百个亿，然后就有十几只票直接就跌停了， 大家都怕，就是说我一跑就踩踏了，所以他们只能被动的去护盘。那现在这个硬科技的估值又是高高在上，散户又不敢进来，那他们就基本上就是被锁死在里面了。 这个板块的市盈率已经到了将近一百倍，就远远超过了半导体的平均水平和整个 a 股的平均水平，而且是处于过去十年几乎是最高的位置。听起来确实挺吓人的啊，这个估值。对啊， 而且就你看那些龙头公司的市盈率都已经一百多倍了，远远超过了他们自己过去五年的中数，甚至比二零二一年新能源最疯狂的时候还要高， 就这种高估值是难以为继的。你觉得这个 cpu 科技半导体这个行业在供需层面现在有哪些隐患？就现在全球有超过一百家公司都在疯狂的破产，然后呢，到二零二六年 整个的产量是要增长百分之六十，但是需求呢，可能就只有百分之四十的增长，那到年底的话，就会有一千二百万只的过剩的产物堆积在那。哦，这么看的话，确实有点儿 供过于求了啊。没错没错，而且就是低端的产品是严重的过剩，但是高端的一些核心的芯片呢，还是依赖进口的。那一旦这个行业遇到一些需求的波动，或者是说技术路线的变化，那这些 没有业绩支撑的公司肯定就会被戴维斯双杀，那整个板块的风险就会暴露出来。最近这个资金流向方面有没有什么特别值得警惕的信号？就最近你可以看到就是北向资金在一天之内就大幅的撤出了将近三十个亿。 然后呢，同时你可以看到一些机构资金也在连续的减仓，把筹码派发给了散户，听上去好像主力都在撤退啊。没错，就融资余额占比已经到了一个很危险的位置。然后呢， 成交额放的很大，但是股价不涨，很多的龙头股都是这种放量质涨，或者是说破位下跌，就资金一旦开始恐慌性的踩踏的话，那这个下跌的幅度可能就会复制当年的白酒或者是新能源， 就是调整个百分之四十，半年都缓不过劲来。那我们接下来要聊的就是第二部分了，就是被低估的潜力，券商板块有没有翻身的可能性？ 现在这个板块的估值到底有多低？然后是不是真的有安全边际？呃，现在这个板块的市盈率只有一点一六到一点三倍，然后呢，市盈率呢，只有十四点六九倍，都是处于近十年的极低的分位， 就是百分之二点六三到百分之十三之间，就比过去十年百分之九十以上的时间都便。听起来确实很便宜啊。对，而且就是已经有十一家上市券商的股价已经跌破了净资产，然后呢，这个头部的公司的估值已经和国际投行接轨了， 那这个时候其实下跌的空间已经非常有限了，那这个安全垫其实是非常厚的，那是不是说投资者只要抓住这几个阶段，就可以在券商板块里面获得比较可观的收益呢？ 可以这样说，券商板块每年至少会有一波比较大的行情，嗯，就是强势的可能会有百分之五十左右的涨幅，那弱势的也有百分之三十左右的涨幅。 ok， 但是很多人就是会被这种短期的波动给洗出去，最后就错失了后面的大行情。 那我们现在要讲的就是这个券商板块里面业绩和估值背离的现象。嗯，为什么这个东西会让我们对二零二六年的行情更有信心？这是因为现在券商板块的业绩和估值的背离已经非常明显了， 就说他向上的空间其实是远远大于向下的风险的。对，所以我们从这个长期来看的话，不管是从盘面的表现，还是从技术的信号、政策以及资金的流向来看的话，这个板块都是非常值得关注的， 他的潜在机会其实是非常大的。如果我们从操作的角度来看的话，投资者现在应该怎么去应对这个全山板块的这种波动？说白了，最关键的就是你要保持耐心， 你要扛得住这个底部的震荡，千万不要被主力给洗出去了。嗯，只要你能够守住你手中的低位的筹码，忽略掉那些短期的波动， 你就可以等到后面的上涨行情。对，其实说白了就是如果你的方向对了啊，你低位的筹码能够拿得住啊，我觉得未来收获稳定收益的机会还是很大的。对，今天的分享就到这里了，然后感谢大家的陪伴，咱们下期再见，拜拜。拜拜。
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06:03查看AI文稿AI文稿好，今天咱们来聊一聊啊，最近这个评论区里面最火的一个话题啊，就是主力资金被困在了高位的科技股里面出不来了， 散户呢？死死的守着低位的券商就是不撒手，这到底是怎么一回事啊？咱们今天就来聊一聊，为什么高位的科技股让主力资金这么头疼，对吧？这个券商板块到底有没有机会迎来一波反弹， 包括咱们投资者在面对这种行情的时候，到底应该怎么操作？没错，哎，这个真的是现在大家都特别关心的一个话题啊，那我们就开始今天的讨论吧啊，今天咱们来聊一聊最近这个科技半导体啊，这个热度实在是太高了，这个光模块已经飙到两万点了， 这个存储芯片半导体一万点，商业航天八千点，人工智能机器人六千点，这个电力电网五千点，银行四千点，券商三千一百点 啊，这个市场现在就是已经是这种两级分化到这种程度了，我们就来聊一聊这个科技半导体这个爆炒之后的现状和风险，对吧？然后这个券商这个被低估的板块到底有没有机会？ 最后呢，我们也来聊一聊，这个市场风格会不会发生切换，资金会不会发生转向，没错没错，好，那我们就开始今天的话题吧，最近啊这个评论区里面啊，老有朋友吐槽说真的是快熬不住了，说这个散户在券商板块里面好像真的只能熬才有希望。 今天咱们就来聊一聊，为什么大家会有这种感受啊，特别是在二零二六年，这个 a 股的行情出现分化， 主力资金被困在高位的科技股里面，然后散户们却死守在低位的券商股里面，双方的这种博弈越来越激烈。没错没错，这个确实是现在市场里面非常让人关注的一个现象，那我们就直接开始今天的讨论吧。咱们先来聊第一部分啊，就是市场的现状。 咱们先来聊一聊这个主力资金啊，在这个高位的硬科技板块到底遇到了什么样的困境？其实现在就是机构基本上把硬科技都抱在怀里了，就是他们的持仓占比已经占到流通盘的一半以上， 这外面其实散户能买到的已经非常少了。然后呢，这种高度的控盘呢，就导致了流动性一下子就变得很差，就是一旦有机构想稍微出一点货，他立刻就会跌给你看， 像四月底那一次，一天就净流出八百个亿，然后就有十几只票直接就跌停了，大家都怕，就是说我一跑就踩踏了，所以他们只能被动的去互盘。那现在这个硬科技的估值又是高高在上，散户又不敢进来， 那他们就基本上就是被锁死在里面了。这个板块的市盈率已经到了将近一百倍，就远远超过了半导体的平均水平和整个 a 股的平均水平，而且是处于过去十年几乎是最高的位置。听起来确实挺吓人的啊，这个估值。对啊， 而且就你看那些龙头公司的市盈率都已经一百多倍了，远远超过了他们自己过去五年的中数，甚至比二零二一年新能源最疯狂的时候还要高， 就这种高估值是难以为继的，最近这个资金流向方面有没有什么特别值得警惕的信号？就最近你可以看到就是北向资金在一天之内就大幅的撤出了将近三十个亿， 然后呢，同时你可以看到一些机构资金也在连续的减仓，把筹码派发给了散户，听上去好像主力都在撤退啊。没错，就融资余额占比已经到了一个很危险的位置。然后呢， 成交额放的很大，但是股价不涨，很多的龙头股都是这种放量至涨，或者是说破位下跌，这资金一旦开始恐慌性的踩踏的话，那这个下跌的幅度可能就会复制当年的白酒或者是新能源， 就是调整个百分之四十，半年都缓不过劲来。那我们接下来要聊的就是第二部分了，就是被低估的潜力，券商板块有没有翻身的可能性？ 现在这个板块的估值到底有多低？然后是不是真的有安全边际？呃，现在这个板块的市净率只有一点一六到一点三倍，然后呢，市盈率呢，只有十四点六九倍，都是处于近十年的极低的分位， 就是百分之二点六三到百分之十三之间，就比过去十年百分之九十以上的时间都便。听起来确实很便宜啊。对，而且就是已经有十一家上市券商的股价已经跌破了净资产，然后呢，这个头部的公司的估值已经和国际投行接轨了， 那这个时候其实下跌的空间已经非常有限了，那这个安全垫其实是非常厚的，那是不是说投资者只要抓住这几个阶段，就可以在券商板块里面获得比较可观的收益呢？ 可以这样说，券商板块每年至少会有一波比较大的行情，嗯，就是强势的可能会有百分之五十左右的涨幅，那弱势的也有百分之三十左右的涨幅， ok， 但是很多人就是会被这种短期的波动给洗出去，最后就错失了后面的大行情。 那我们现在要讲的就是这个券商板块里面业绩和估值背离的现象，嗯，为什么这个东西会让我们对二零二六年的行情更有信心？这是因为现在券商板块的业绩和估值的背离已经非常明显了， 就说他向上的空间其实是远远大于向下的风险的。对，所以我们从这个长期来看的话，不管是从盘面的表现，还是从技术的信号，政策以及资金的流向来看的话，这个板块都是非常值得关注的， 他的潜在机会其实是非常大的。如果我们从操作的角度来看的话，投资者现在应该怎么去应对这个券商板块的一种波动？说白了最关键的就是你要保持耐心， 你要扛得住这个底部的震荡，千万不要被主力给洗出去了。嗯，只要你能够守住你手中的低位的筹码，忽略掉那些短期的波动， 你就可以等到后面的上涨行情。对，其实说白了就是如果你的方向对了啊，你低位的筹码能够拿得住啊，我觉得未来收获稳定收益的机会还是很大的。对，今天的分享就到这里了，然后感谢大家的陪伴，咱们下期再见，拜拜。拜拜。
1203只聊券商
01:52查看AI文稿AI文稿袁老师，机器人今天这么强，明天我还能追吗？不见大家去追涨，反而是应该逢高规避一下。目前机器人只是属于短期局部的一个热点，而且 高低些相对而言更舒服点。机身这波不只是今天强了，在上周五也很强，连续两天走强，不见大家短期去追涨。机器人目前的崛起正好是整个市场的热点， 最强的 m c c 在 回流过程中，短期至今找到一个突破口，大家去追涨，你要注意，一旦明天指数反弹，热点再次回到科技的其他赛道，机器人就会回落。谁说是有机器人的肠胃比较重的，反而是应该在今天的尾盘 或者明天早盘卖给你们肠胃，把钱腾出来以后高低切，这个时候高低切切到这两天调整比较深的科技里面，逢低的介入更稳妥点。 基于科技介入的板块在哪些方面龙头的，像 cpu 和光模块，它的业绩最确定，暂时大家可以去关注。第二个就是我们一起所聊到涨价概念里面的电子部和铜锣，这两个今天整体的震荡幅度和空间也比较合理，而且它前期调整幅度也比较深，时间周期也比较久， 后面的反弹也有望进一步的出现。短期最强的 macc 在 上周五和本周一打跌， 而这也是正好是机器人崛起了，短线最强的 mac 在 周二和周三开始反弹了，机器人就可能会回落了， 所以说这两点大家一定要掌握住。资金短期的博弈点和流向，机器人就是朝节反弹，短期资金的博弈点，而不是作为中线的操作思路去做中线六月份到七月份应该关注业绩的基本面，短期的博弈点，我觉得像机器人 m c、 c 的 这些里面，大家可以来回的去关注，来回切，但是有一点注意，像这种短线的反弹机会，我们只建议大家关注它的整个弹性和潮点，不建议追涨。
726阮军
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00:33查看AI文稿AI文稿昨天发了一个视频，一直没有发出去，估计是泄露了什么天机，就是主力一改以往的策略，在指数下跌的时候拉老登谷来胡牌，但从昨天开始主力拉科技来胡牌，今天得到验证， 很多散户朋友割入科技去老登谷，结果又被收割。今天虽然日韩跌的比较惨，但是我们大概率能走出独立行情，因为我们前期调整的已经比较深入了，祝大家好运。
24老曲论市
02:52查看AI文稿AI文稿今天科技跌了很多，然后有朋友说说，不是说现在这个人工智能是未来吗？对吧？好像基本面仍然是很强啊，那为什么现在会调整？那为什么我现在要卖呢？ 那我现在想跟大家说的一点就是说，嗯，其实高位的时候，你所所有的这些所谓的趋势、产业逻辑，其实你是不应该看的 啊，你更一更应该看的应该是一些图形啊，量价，一些技术面上的一些东西，你看这个地位置到底是不是有主力已经出货了啊？其实看主力出货也非常简单，就是你出现放量的大跌， 高位出现放量大跌，涨的时候呢，缩量，这个是非常非常标准的，就我们可以感感觉到是那个主力出货的一个动作啊。呃，但有些更加隐蔽哦，你得你得就是好几只龙头的股票，这个模，这板块龙头股票放着一起看 啊，这样会比较容易看出来啊。呃，那其实在上周，就上上个月五月底的时候，其实已经出现这样的迹象了，我的视频里有跟大家提醒过，呃，也是那个时候开始吧，其实科技已经出现了连续几周的回调了 啊。呃，那为什么说这个就是看这些逻辑没有用的，其实是因为你知道，就是你所知道的很多的什么产业逻辑啊，什么未来啊之类的， 这故事早就已经被机构听烂了，你知道吗？早就已经反映到股价里面去了啊，这个是我们一定要知道的一个点，就是利好确实有很多呀，那你可以翻开什么利好啊？各种利好的。 那，那我问你一个问题，就是难道什么创新药之类的没有利好吗？那为什么一直跌呢？创新药的基本面难道不好吗？那为什么一直跌呢？肯定是因为普通的人有些不知道的啊，或者说， 或者说你也可以理解为所谓的基本面的利好啊。所谓的基本面的利好，他有的时候呢，并不跟国家是完全的对应的，这个例子我觉得就创新的例子就是最好的例子。然后再回过头来说现在的这个科技，那 如果说所有的人都知道科技很好，那么很多散户，很多普通投资不买科技的，对，很多的非财经的大 v 都已经让大家去买进去了，那么这个时候这个板块肯定是高估的，你不要想说这个板块 还能靠什么逻辑去支撑，这是不可能的，没有什么产业逻辑还能支撑这个板块往下走，除非出现新的非常强的一个。 呃，科技的一个利好啊，这个利好具体我也不知道，但是一定是得是新的，完全颠覆新的一个利好啊。如果没有的话，那么理论上来这个就是过热的，那将过热的话，就是看你们的资金什么时候走啊，就是这么简单，就看量价关系，就看图形，看技术面， 千万不要在这个时候用什么逻辑关系去麻痹自己啊，这个就是对自己不负责了。
15特有深度
02:14查看AI文稿AI文稿你以为 cpu 光模块这类高科技最后接盘侠是散户吗？那你太高看散户了。散户有这想法，但他实力不允许呀，压根没有这么大体量。有多少散户是五十迈以上的呢？很少 真正在背后啊，接那些高位科技筹码的是千千万万机民。因为现在哈，你不管什么主打消费啊，什么医药啊，什么制造业，什么这那的公募基金哈， 橱窗里多多少少都配了点科技板块，也不是基金经理和他爱认科技板块，基金经理也有良心，但是呢，行业短期业绩摆在眼前，别家基金重仓科技，业绩一路走高，你呢，客户越来越少，你死守低位，蓝筹业绩长期垫底， 不仅基金规模持续缩水，自身新愁啊，你的奖金，你的工资也受很大影响，你公司也受很大影响，所以倒闭，大量基金被动加仓科技。 因为你记住哈，百分之九十的鸡民拿不住长线的，亏个百分之十，百分之二十就焦虑恐慌，连觉都睡不着。 绝大多数时候买基金哈，他的预期就是短时间赚快钱，他没有办法能扛得住三个月以上波动的， 连续三个月不挣钱，他就赎回了。所以如果啊，你的基金不追高，你作为基金经理哈，那你的居民赎回之后又干什么去了呢？又拿着钱又买那些科技主题基金去了，看没有，根本扛不住诱惑的。所以大部分基金转头抱向科技，一来一回形成闭环， 金民赎回蓝筹资金，基金被动砸盘，蓝筹资金入场，科技基金增量资金继续推高科技股。这就解释了，明明很多科技标的估值居高，常年几乎没有分红，股价却蹭蹭蹭往上涨。那些低位蓝筹 呀，有股息有业绩，趴在立趴在历史地位，持续阴跌创新低，你以为是那些基金经理想这样吗？所以啊， 在我们这边没有办法，短期行情从来不是估值和分红说了算，而是人性里的欲望说了算。最后我问你啊，这到底是谁的错？是金民呢？还是基金经理还是其他的？
1339大睿投资观
00:35查看AI文稿AI文稿看这个券商他也是不干活啊，就是在那拖着。券商和这个科技啊，我觉得都是一一类资金，都是一个一个主力，一个超级主力， 都在这拖着呢，拖着把市场的一个盘面稳住啊，科技那边攻啊，对吧？一看就看得明白，加油。
23恐贪先生
02:09查看AI文稿AI文稿家人们收盘了，今天的行情真是太炸裂了。咱们不说那些官方的话，我给你讲个故事，今天的市场就像一个大广场，今天突然下暴雨了，广场上所有人都在跑，但不是瞎跑，而是有方向的跑。钱正在从一类人的口袋里被掏出来，塞进另一类人的口袋里。谁在被掏？科技股的持有者，谁在接住银行板块？ 就这么简单。先说说被掏钱的那波人，今天最惨的是科技板块，具体有多惨呢？我给你几个数字。半导体板块主力资金一上午就跑了一百一十七个亿出去，一百一十七亿，这钱要是堆起来得有多大？一堆板块直接跌了百分之五， 通信设备、消费电子也跟着遭殃，各自被抽走了三四十个亿。什么意思呢？就是之前涨得猛的那些科技股，今天资金选择了我先撤了。你们玩不是说这些公司不好，而是下雨了嘛，先躲一躲， 那钱跑哪去了呢？那钱跑哪去了呢？银行板块，今天整个市场大多数板块资金都在往外流，唯独银行板块是资金净流入的，流入多少？ 十五个多亿。虽然银行板块今天只涨了百分之零点四八，涨幅不大，但你要知道，在今天超过四千只股票下跌的情况下，不跌本身就是赢家。为什么资金选银行？很简单，低估值、高分红、稳当，就像银行，就是今天那个有顶的地方。但是 市场从来不缺另类，今天有两个板块，不但没跌，反而逆势涨了。第一个，养鸡概念股，你没听错，养鸡相加，股份直接涨停，背后的故事很接地气，你去菜市场买鸡蛋就知道了，鸡蛋价格涨的厉害，比去年贵了快百分之八十。 股票嘛，炒的就是这个故事。第二个，机器人概念，风光旖旎，三十厘米涨停，而且是二连版。消息面有故事，英伟达和语数科技刚发布了新一代人形机器人， openai 也在招人做机器人，科技巨头都在砸钱的方向，资金当然愿意跟。最后给你划个重点， 今天市场就一件事，资金在避险。从高波动的科技股跑到低估值的银行股，不是因为科技股不好，而是因为涨多了总要喘口气。至于机和机器人，那是局的小烟火，看着热闹，但撑不起整个大盘。 你觉得明天资金会回流科技股吗？评论区聊聊你的判断。风险提示，内容仅供参考，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
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06:07查看AI文稿AI文稿这个最近啊，这个券商板块里面那些散户朋友们是怎么跟主力耗上的啊？就死都不走啊，就跟那个钉子户一样， 其实用八个字就可以很精准的形容，大家现在的心态就是骂骂咧咧，暗自较劲。特别是在二零二六年，这个 a 股的行情出现分化， 主力资金被困在高位的科技股里面，然后散户们却死守在低位的券商股里面，双方的这种博弈越来越激烈。没错没错，这个确实是现在市场里面非常让人关注的一个现象，那我们就直接开始今天的讨论吧。咱们先来聊第一部分啊，就是市场的现状。 咱们先来聊一聊这个主力资金啊，在这个高位的硬科技板块到底遇到了什么样的困境。其实现在就是机构基本上把硬科技都抱在怀里了，就是他们的持仓占比已经占到流通盘的一半以上， 这外面其实散户能买到的已经非常少了。然后呢，这种高度的控盘呢，就导致了流动性一下子就变得很差，就是一旦有机构想稍微出一点货，他立刻就会跌给你看， 像四月底那一次，一天就净流出八百个亿，然后就有十几只票直接就跌停了，大家都怕，就是说我一跑就踩踏了，所以他们只能被动的去互盘，那现在这个硬科技的估值又是高高在上，散户又不敢进来，那他们就基本上就是被锁死在里面了。 这个板块的市盈率已经到了将近一百倍，就远远超过了半导体的平均水平和整个 a 股的平均水平，而且是处于过去十年几乎是最高的位置，听起来确实挺吓人的啊，这个估值。对啊， 而且就你看那些龙头公司的市盈率都已经一百多倍了，远远超过了他们自己过去五年的中数，甚至比二零二一年新能源最疯狂的时候还要高。 就这种高估值是难以为继的。就是散户为什么死拿不走啊？最近这个券商板块的散户到底是一个什么样的持仓心态？就是今年以来啊，这个券商板块的股价表现确实不太好啊，然后很多头部的券商 都已经从高点回撤了超过百分之二十了，主力资金也一直在持续的流出啊。这个，这个，这个散户的这个坚持的程度确实让人意外，就是很多人在古巴里面一边吐槽一边就是死死的拿着，甚至有的人还在下跌的时候继续的小幅的加仓。 就他们的这种骂骂咧咧，但就是坚守不动啊，成为了一个主流，然后他们就真的变成了这个券商股里面的钉子户。哎，那你觉得就是现在这种市场环境下，为什么这么多散户就是死咬着券商股，就是不愿意撒手？ 嗯，我觉得主要是现在的散户他的信息渠道也多了，然后他也能够查的到说这个券商的业绩到底是好还是不好，他的估值到底是高还是低，他看到比如说现在这个市净率这么低， 他觉得，嗯，有安全垫啊，看来大家真的是做足功课了。没错，而且就是很多人他也学聪明了，他会分散投资，他会分仓，然后他也会越跌越买。大家都知道这个券商是一个强周期的行业， 大家都在等这个估值修复，等这个情绪回暖，那有的人可能还在等这个所谓的牛市骑手能够再扛一次大旗。你觉得现在这个散户在这个券商板块里面，他们的操作思路跟以前比有什么新的变化吗？嗯，我觉得现在很多人其实把券商当成了一个拨断操作的一个工具， 就他们很少有人会说我要长期持有，就他们更多的是在等一个反弹，等一个短线的机会，听起来大家变得更灵活了，没错，对，就是大家会去看一些政策的风向，然后看一些资金的流向，看这个市场的成交量，也会去 自己分析一些这个公司的基本面，就是大家不会再像以前一样说靠一些小道消息，或者说靠一些这个冲动去做决定了，大家越来越专业了。那我们接下来要聊的就是第二部分了，就是被低估的潜力，券商板块有没有翻身的可能性？ 现在这个板块的估值到底有多低？然后是不是真的有安全边际？呃，现在这个板块的市净率只有一点一六到一点三倍，然后呢，市盈率呢？只有十四点六九倍，都是处于近十年的极低的分位， 就是百分之二点六三到百分之十三之间，就比过去十年百分之九十以上的时间都便听起来确实很便宜啊。对，而且就是已经有十一家上市券商的股价已经跌破了净资产，然后呢，这个头部的公司的估值已经和国际投行接轨了， 那这个时候其实下跌的空间已经非常有限了，那这个安全垫其实是非常厚的，那是不是说投资者只要抓住这几个阶段，就可以在券商板块里面获得比较可观的收益呢？ 可以这样说，券商板块每年至少会有一波比较大的行情，嗯，就是强势的可能会有百分之五十左右的涨幅，那弱势的也有百分之三十左右的涨幅， ok， 但是很多人就是会被这种短期的波动给洗出去，最后就错失了后面的大行情。 那我们现在要讲的就是这个券商板块里面业绩和估值背离的现象。嗯，为什么这个东西会让我们对二零二六年的行情更有信心？这是因为现在券商板块的业绩和估值的背离已经非常明显了， 就说他向上的空间其实是远远大于向下的风险的。对，所以我们从这个长期来看的话，不管是从盘面的表现，还是从技术的信号、政策以及资金的流向来看的话，这个板块都是非常值得关注的， 他的潜在机会其实是非常大的。如果我们从操作的角度来看的话，投资者现在应该怎么去应对这个全山板块的这种波动？说白了最关键的就是你要保持耐心， 你要扛得住这个底部的震荡，千万不要被主力给洗出去了。嗯，只要你能够守住你手中的低位的筹码，忽略掉那些短期的波动， 你就可以等到后面的上涨行情。对，其实说白了就是如果你的方向对了啊，你低位的筹码能够拿得住啊，我觉得未来收获稳定收益的机会还是很大的。对，今天的分享就到这里了，然后感谢大家的陪伴，咱们下期再见，拜拜。拜拜！
2020只聊券商
07:22查看AI文稿AI文稿在科技这条赛道上，市场已经选择了当下确定性最高的方向，那就是英伟达的撸饼。昨天韬定率直接拉升了整个 a 股，结果今天一开盘，十个有八个被套，这事在我看来其实非常简单啊，其实就是主力，他又玩了一出交易心理， 昨天的市场呢，是情绪爆炸，百分之九十的人呢，是一路狂追啊，那这就是典型的散户思维，挨套那是必然，但是吧，我觉得也不要慌啊，没有主动买套的，那就等回踩降温之后再说。对于套了的，那你先稳一稳，以时间换空间， 因为这么大的题材，其实他绝对不是一天的行情能够演绎完成的。为什么我敢肯定的这样说呢？是因为其实站在机构的视角去看啊，昨天的这个资金的放量呢，他并不是场外的增量推动的，而是场内的存量的换手，意思就是说 卖出不赚钱的，然后去追高掏定律这些收益更大的题材。那么同样的道理，今天连掏定律里头最硬的先进风装，他也出现了高位放天亮的状态。在科技这条赛道上， 市场已经选择了当下确定性更高的方向，那就是英伟达的 lucy。 对 比当下的涛定律和英伟达 lucy 这两个科技的主线呢，你就能明白这其中的差距啊。涛定律它讲的是五年之后能够达到等效一点四纳米的逻辑折叠的工艺，它属于大题材， 对于短期的业绩的增量并不会出现爆发式的增长。但是撸饼不一样，下半年的量产它是有明确的时间表的，而且料号的泵表呢，已经被大模拆解的一清二楚了，它的内存占比拉到了百分之二十六， pcb 的 占比增长达到了百分之二十二百三十三。 mlcc 和 abf 窄版整个的集体性的需求是暴增的，但它每一个数字背后，它都是可以追踪的，也可以量化的，而且呢，还可以拍表算业绩。 所以对于买房而言，科技成长的估值呢，它其实已经定价了未来两年的预期，那么这个时候讲故事是远远赶不上脚踏实地的。也正是因为这个情况哈，我才要重点来盘一盘 rubin 的 确定性在哪里？ 逻辑和估值的范儿是到了什么程度？还有多大的预期的空间？从成本的角度去看待云服务商呢？他从 odm 采购一台 rubin vr 二百 n v l 七二机架的价格大概是七百八十万美元， 它比以前的 g b 三百高了百分之九十五。从 boom 结构来看， g p u 成本占比被稀释到了五十一。那这其实告诉了我们一点啊， 自这个 ai 服务器诞生以来，训练转向推理的过程当中，绝对不再是单一炒作 g p u 的 时代。我也跟机构的小伙伴交流过，同时呢，我还综合了我的研究员给出的意见， 我得出了三个真正紧缺，而且还具有国产替代这个趋势的戏份方向。第一个要说的就是 pcb 了， 如饼凹川呢，引入了正交背板方案所需要的这个 m 九材料的升级，同时它引发了连锁反应，特别是在 m 九附铜板里头的这个 q 部啊， 他的加工难度那是非常的大，普通的钻针在 m 九材料上的这个寿命衰减了百分之九十八，他的后增量呢，是成倍的上升。所以钻针厂商呢，现在都在大规模的扩产，你比如像鼎泰，他规划到今年年底的这个月，产量要突破四千万只。 钻针的缺口呢，又传导到了上有的原材料，导致了碳化污粉和这个污钢棒出现了大面积的缺乏。 那扩展呢，也就受到了严重的质疑，一边是高端钻针的大幅涨价，另一边是钻孔设备的受限，所以产量它释放不出来， 也就导致了像巨石这样的公司，他们家的电子部那是一步难求。生意呢，则是在 m 八附铜板上，它有绝对的优势。然后它 m 十的样品的开发呢，已经送到了英伟达进行测试。 圣红它是从 g b 三百到 rubin， 直接参与到了英伟达整个架构的硬件的定义，那它的算力板和这个高速互联模组 pcb 呢，已经成了核心的供货方啊，它一百层以上超高阶板材已经实现了量产。 那护垫呢，它是在高端正交背板，已经正式的与这个英伟达开启了 m 十 ccl 材料的测试。 那今年的一季度产量启动，然后呢，在 rubin ultra 这个领域上有先发优势。第二个看点是 m l c c 一 台 vr 两百单机的用量呢，大概是六十万颗， 这就造成了陶瓷粉体的缺货啊，更重要的是上游的原材料啊，你比方说像薄锌的八十纳米的内粉，像国磁的钛酸贝粉体，然后它的扩产周期呢，基本上是要两到三年， 那么扩产的幅度今年只有五到八个点，但是需求暴增了百分之八十七，所以这就造成了严重供不应求的状态，可能很多人呢，他只关注到了 m l c c 的 数据变化， 并没有注意到整个产业趋势的地带。那实际上撸饼平台后续升级的这个八百伏的直流架构呢，对高压 m l c c 的 需求呢，会在 g b 三百的基线上新增数十万颗的挤占效应， 那这就导致了陶瓷上游的氧化铝粉体的焦期呢，已经拉长到了两个月以上，可惜的是 a 股目前没有公司能替代。那第三个，我们来看看 abf 窄板， 其中呢，这个 abf 膜呢，是被日本的未知数公司给占据了全球百分之九十五以上的市场份额， 连英伟达都要排队等货。那 ai 加速器所需要的这个 a b f 的 层数，它从过去的 cpu 的 封装的四到六层，增加到了现在的八到十六层，所以每增加一层 a b f， 那 就要多消耗一倍 a b f 的 材料。那么更关键的来了， abf 膜明后年的缺口比今年还要大。里头像新生，它是国内 abf 窄版的龙头，它的月产量是三点六万片左右，它年底要扩产到六万片，然后它的量率呢，大概是要突破到百分之八十五以上， 然后它也已经进入到了华为啊，因为达呀这些核心的供应商的体系，那华正呢，它是 c b f 集成膜，然后它对标的是日本的未知数，而且呢，它已经成功的切入到了华为深腾的供应链啊，实现了部分国产 a b f 膜的零的突破。 再就是天河，他有琴膜系列高性能的自接胶膜，他的导线间距呢，小于等于十 mill 米，他的产量大概是一百五十万平每年哈，然后他是主要用在了先进封装这个领域上。聊了这么多哈， 那么站在买房的角度去看待，实际上 a b f 膜的紧缺逻辑是最硬的，持续性是最长的，它至少要持续到二零二八年。 mlcc 的 价格弹性是最大的，它的扩展最慢，成本的占比却是最低的。 pcb 的 确定性呢，是当前最高的， 他的订单呢，是直接被锁定了。那在整个科技行业里头呢？买房在交易拥挤度过高的这个前提下，其实更看重的是确定性。 logo 的 料号、量产、出货的时间，每一个零部件的价值增量，他都已经实实在在摆在我们的眼前。 那作为投资者，只有真正看懂产业趋势、需求和读点，你才有可能真正获得潜在的超额利润。
0股海宝总
02:24查看AI文稿AI文稿又是主力资金净流出一千多个亿，又是一千多家跌超百分之六，今天市场呢，处于一个缩量下跌状态，下跌的原因大家都知道，周末美菲能数据超预期，每连处降息一期降温，甚至有可能有一次加息一期， 导致最近短期涨幅较大的美股科技方向应季度很高，出现了大幅的回落。开盘的时候日韩市场大幅下跌，尤其是韩国市场跌停好几次， 导致了我们的市场出现了进一步的一个回落，受压力的方向主要是科技硬件方向。但是啊，今天说一下盘面的表现，科技硬件里面的主力资金采取的是锁仓策略， 看一下一中天这种大票，他的抛压甚至不如上周五那么大，虽然跌幅偏大一点，但是更多的是一种自由落体式的，没有很多承接式的下跌，里面的资金采取的是锁仓策略，而低位和小盘方向，那真的是 被拿出来垫背的，跌的非常非常惨烈啊。今天科技的下跌，实际上在预期之内的，尤其是高位硬件方向抱团，你看到还在这个位置进行索藏，但是当科技硬件科技方向下跌之后，有种感觉就是市场的最后一块遮羞布被掀开了。 之前科技硬件抱团的时候，我们说他红心了，很多资金啊，在那抱团呢，市场上总是还有些涨的方向，虽然每天都是四千多家下跌吧，但是今天来看， 当科技方向打跌完之后呢，市场上没有一个好的方向，所有方向全部在不断的新低，不断新的方向继续新低。原来市场在结构上已经有大量的方向进入了空方的市场行情，甚至进入了那种偏痛苦的这种下行周期的市场行情， 市场早已经进入了这样的一个状态，那现在为止低位方向其实割不动了，高位方向在这个位置呢，要谨慎的去接飞刀，谨慎的去抄底。为什么像今天韩国市场跌超百分之八，那接下来能否立马起稳呢？不确定。能否立马起稳， 那在这个位置，随着后续市场的波动性，包括经济的初回高位科技方向，他还需要消化才能够起稳，甚至重回上行。在加上如果 石油价格持续的高起，通胀局的升温，对于这种高位科技定价方向，它的流动性依旧产生很大的压力，大概就这样一个状态吧，非常非常难做，非常非常极端化，其实已经进入了空房周期的这种行情了，很难做。
00:28查看AI文稿AI文稿上个视频最后几句话我是怎么说的，谁又能保证今天科技不是低开高走？那星期五科技大跌，老美科技大跌， 那现在星期一开盘最危险的是谁？科技又是主力仓位较高的地方，那他肯定要先稳科技，所以低开往上拉符合逻辑。但是这里创不创新高完全取决于跟风盘，不是主力，主力绝对不会在这里大幅加仓。
03:53查看AI文稿AI文稿整个盘面的风格已经发生了一个重大的切换，一方面前期的这些强势的股票套了不少人，那么重要的是这些股票其实主力都已经在出货了，最典型的就是科技股票，紧急的像近期的电力，还有像煤炭这一类，但是散户都认为还有什么好机会？特别是像上一航天天氢片半导体这一类， 都认为呢，就是还是充满机会，拿着手上始终是不肯放。但是呢，从另外一个层面上来说，主力已经开始把他的一个重心往另外方向去转换了。这个最典型的就是这个阶段，我们会发现有一些股票在低位突然放量， 就说这些股票长期以来无人问津，大家都不作为一个重心的，突然在这个地方连续的出现放量，那这类股票你不可能说这个时候是散户冲进去在这地方去抢筹，量化更不可能， 量化是趋势交易，他有人垃圾他才敢跟，他没人垃圾，更不可能去跟那油价，更不愿意去干这个活。而且这类股票都是无人问津的，他不可能去穷，有没有题材，有没有热点的，他都是一些机构 在低位率先抢筹。他非常像我春季之前讲石油的这样一个特性，春季之前石油没多少人看好的，谁能认为石油能涨，对吧？但是春季之前你就会明显发现主力在低位进行抢筹， 春节后大家可能认为是因为海湾站能造成的，但是人家早就把策划想好了呀，对不对？那紧接着比如说像铁路基建昨天开始突然冒出来，但是你把铁路基建的股票你仔细塞一遍，你会发现中间有不少突然冒量冒出来， 而且这些股票前期都没人看好你像这几天其实前两年就已经出现了，像创新药这一类也是，还有一些医药类的都是出现这样的一个典型的这种特征。你再想想他在这个位上建仓其实也不无道理，因为这些东西都是和海湾站那几名相关的。我前面讲过战后重建， 其实我觉得他也符合战壕重建的这样一个需求，像医疗啊，基建，包括铁路建设啊等等。当然今天铁路建设表现的不太好，但是这种表现不太好未必就是坏事情，因为人家前面已经完成了一部分需求，那这个中间需要一个正当洗盘的一个过程。所以说我倒觉得大家来说这个地方反而是一个关注点。 现在最可怕的是什么呢？普通散户来说又搞不清这个动向，把自己牢牢的套在这些科技股上。我们有句很难听的话叫输了钱还在帮别人数票子，认为呢？自己抱着一个香饽饽，但人家把自己出发全部扔给了他，到第一位重新去建球一部分， 等到你清醒过来认为啊，我应该去买你家经典的稀有，不就这回事吗？两个涨停以后你再追进去，好，人家全部给你了，这追求形成了我们很多散户就在反复的不断的 在进行这种割肉操作。那么这种情况调研，你说散户能不赔钱吗？所以说你只要整个操作思路基派跟不上，你很难去在这个行情中间挣到钱，而且现在你想主力现在坏得很，他就在调整方向了，那，那你如果不能跟上来，你肯定是很难挣到钱的这个行情， 那现在其实还有很多散户对商业航天还心存幻想，对，是这样的，他所讲的这些逻辑他依然存在， 比如像商业航天，比如说像芯片半导体，比如像人工智能，他们的概念还存在，依然存在。但是这种概念早先你看好他是因为这个概念，他助推了股价的上升， 而现在来说，这个概念跟股价已经没有关系了，股价与概念之间出现背离了，那你买的到底是概念还是买的是股价？你要搞清楚这个概念不再具备推升股价的能力的时候，那这个概念对你来说还有意义吗？ 我们很多人最大的问题就是脑子永远停留在概念之中，而不顾及股价，相信概念的存在，就一味的盲目认为 股价还会上，人家就利用这个概念，然后让你再高位站岗，人家不就是这样玩的吗？概念并不能决定股价走势，真正决定股价走势的是股价背后的主力，他利用了这个概念拉升股价的时候，这个概念对你是有效的。 你可以去讲这个概念，当他不再利用这个概念拉升股价的时候，概念还是存在， 概念的本身也没有发生根本性的改变。但是股价变了，那你相信股价还是相信概念。所以说我们要理解股价上升的原因是主力的推升行为，概念只是说他在告诉你炒作的理由而已，理由还在，但是人家不炒作了行不行？
