宋巍巍基金经理怎么样
最近要说哪个指数最风光，非中正 a 五百莫属了。这只在兴国九条发布后的首支宽基指数到底有什么亮点呢？对此，我们邀请到了中欧基金的基金经理宋微微来为大家进行解答。宋总你好，有投资者想知道，被称为 a 系列宽基的中正 a 五百 跟沪深三百、中正五百到底有什么区别呢？你能否给大家解答一下？他们指数编制方案的侧重点是不一样的，沪深三百和中正五百是市值法， a 五百指数构成的核心是选行业龙头。沪深三百选取了 a 股市值最大的三百家公司， 那么除了前面的三百家公司，中正五百选取了剩下的市值最大的五百家公司。 a 五百的编制方案是先从九十二个中正三级行业当中选出行业龙头，然后呢，再从十 十一个中正一级行业当中选取市值最大的行业龙头公司，三级行业加一级行业龙，一共五百只。所以说，从市值分布上来看，沪升三百成分股市值属于 a 股的前三百家， a 五百成分股市值排名大致位于全市场的前五百名，而中正五百的成分股市值排名大致位于三百至八百名的区间。那么 a 五百行业分布有一个特点，它更符合中国经济发展的新趋势。 相比呼声三百， a 五百的金融、地产占比更低，制造业占比更高。在中正一级行业当中， a 五百占比第一的行业是工业， a 五百更能代表中国制造业核心资产和性质生产力。 a 五百的另外一个特点是，它是吸引海外金融资本的重要纽带 a 五百指数选样式有两个特别的条件，第一呢，公司 必须属于互股通或深股通的证券范围。第二个，他将 esg 也就是企业社会责任评级较低的证券从样本空间当中剔除。互联互通和 esg 是海外机构投资的重要考量标准。 a 五百指数选样的这两个特点， 推动 a 股市场的国际竞争力和认可度，更加方便境外资金流入。
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07:03查看AI文稿AI文稿你知道管理一只基金超过十年，并且十年年化收益都达到百分之十以上的基金经理有多少个吗？答案是只有二十六个，凤毛麟角。在基金市场有两万五千三百六十一只基金，基金经理有四千一百零八人。 这一期我们就一起来看一看，最强的十个基金经理有什么过人之处。排名第十的是东方红周云， 十年年化收益百分之十二点八五。周瑜任值期间最大回撤发生在二零一八年的熊市，最大回撤负的百分之二十六 是这一批优秀基金经理当中回撤控制的最好的。他主要关注低估值和逆向投资，通过复盘，他的持仓整体估值都是低于市场平均水平的。 而在逆势方面，二零一五年市场以小为美，涨得烈火烹油，他逆势买入低估的大蓝筹，二零二零年毛指数零指数为王，他逆势增加了很多的小盘股， 以至于在明星基金经理火热的时候，他的业绩其实并不突出。他不压赛道，逆向布局，分散投资，选择低估值，给居民取得了耀眼的回报。排名第九的是华安胡宜宾， 十年年化率百分之十三。胡一斌任值期间最大回测发生在二零二三年到二零二四年初的熊市，幅度负的百分之四十四。早期的胡一斌是一个比较激进的追风少年， 快速的行业轮换，高换手率。在二零一八年大跌的时候，他取得了正收益，二零一九年获得了冠军，基金规模由此迅速扩大。基金规模变大之后，高换手率就变得非常的困难了，于是从二零二零年开始采取了杠铃策略， 比较经典的就是成长和价值作为杠铃的两端，在杠铃的左端用成长行业有新能源、 t m t、 国防、军工等等，而右端的价值有消费周期等等，起到风格对冲，降低波动的作用。 第八名是富国的曹靖，十年年化率百分之十三点一三。曹靖任值期间最大回撤发生在二零一五年，回撤幅度负的百分之五十四是经历过大牛熊的选手，从他的持仓上来看，他更偏向于科技。 在二零二五年，他凭借 ai 算力基金业绩开始了大爆发，哪一些产业趋势向上，景气度变好，他就去挖掘哪一些方向，产业研究上会比较深入，同时波动也会比较大。 第七名是公赢杜阳，十年年化收益百分之十三点四二。杜阳认知期间最大回测也是发生在二零一五年，回测幅度负的百分之五十二。 在二零一九年之前，他的业绩算是中规中矩，二零一九年之后，减少了新能源，大幅加入了银行、保险等红利因子，业绩开始突飞猛进。 第六名是才通的金子才，十年年化收益百分之十三点四四。与曹建类似，金子才也是一个产业趋势观察深入，提前布局的选手，行业轮动会比较快，业绩波动也会比较大。最大回测在二零二一年到二零二三年达到了负的百分之五十八。 第五名是摩根杜蒙，十年年化率百分之十四点一九。杜蒙专注成长，赛道压的非常的精准。二零一七年的消费电子，二零一九年加大新能源领域的配置，二零二三年 ai 产业链的配置，看准赛道，压住龙头， 在牛市的时候他就会大幅的领先，雄市的时候回车幅度也会挺大的。从选股上，他选的大牛股多，当然造假暴雷的也不少，最大回车幅度在二零二一年到二零二四年，达到了负的百分之五十五，作为投资者，我们就要理性看待了。 第四名是一方达陈浩，十年年化收益百分之十四点六七。陈浩是一方达三节之一，从二零一二年开始就做基金经理，他管理的几只老牌的基金都达到了年化百分之十以上，风格比较均衡。 他背靠一方达强大的投研实力，靠的是业绩说话，在一方达其他基金经理还深陷老灯的时候，他率先布局 ai 产业链，业绩得以突破。 第三名是大成刘旭，十年年化收益百分之十五点五六。回撤控制也非常的优秀， 在二零一五年最大的回撤才百分之三十。在二零二一年到二零二四年的形势，他只跌了四个月就开始爬升了，业绩非常稳健的爬升，并且屡创新高。刘旭注重企业的自由现金流， 要商业模式清晰和长期盈利能力好的公司，是一个非常注重基本面的经营经理。第二名是富国洋洞，十年年化收益百分之十五点八三，洋洞走的是均衡成长的路线， 军工、医药、光模块等等都会有，遇到大盘不好的时候也会有比较大的回撤。不过他还是相对比较谨慎的，用三比六比一构建市场，百分之三十选择优质公司， 分之六十选公司共用的投研平台的公司，百分之十做宏观对冲，在高波动的成长行业下，做了一些策略调整。 第一名是万家木海波，十年年化收益百分之十七点八三。第一眼看他这个曲线的时候，二零二一年到二零二三年六月都没有跌， 最大回测是二零二三年下半年到二零二四年一月这半年，然后就开始了业绩爆发。看他的访谈，他是比较追求绝对收益的，他很看重估值，强调风险和收益的疲惫程度，在牛市当中恐高都是苦命人， 但公司已经很明显的高估，即使还有上涨的空间，但风险已经明显大于收益，他就换一些更便宜的。跌了很多年。不管横向还是横向，都是估值底部的行业。在行业的轮换上，他每一个阶段都会有不同的主线， 例如二零一五年减没有人抱团的大蓝筹。二零一六到二零一七年基建地产。 二零一八年市场低迷的时候，把二零一七年防守的那些卖了，用新能源、消费电子、半导体这些成长行业来迎接市场极度低估后的扭势。二零二零年新能源汽车，二零二二年抗通胀防守。 不得不说，他每一次防守都做的挺好的。他说可能是运气好，在宏观判断总体上还算是比较准确， 能长跑十年的经营经理，有他们的过人之处。这十个长跑型经营经理，你看中了哪一个呢？这一期视频内容都是基于客观数据分析，希望大家理性思考，我是小丸子，也可以用经营视角理解世界的财经博主。
2.5万机智小丸子
01:14查看AI文稿AI文稿再跟大家去分享一个也非常重要的一个指标，叫做加权平均净值利率，基金的净值增长率是这个基金经理的投资能力，也就是大家平常看到的一个 基金的收益，加权平均净值增长率就是居民实际到手的收益，反映的是所有持有人平均实际赚了多少钱。这个基金在这个期间内，哎呀，涨了百分之五十，那个基金也涨了百分之五十。但是啊，这两个不同的基金，他的一个持有人在这个期间内加权平均收益可能是不一样的， 因为有的基金呢，可能哎，他的持有人都拿得住了，哎，从头吃到尾呢，那么他的收益就会跟这个基金的实际的收益会比较接近。但是也有些基金的持有人呢，各种原因没拿走，比如说用他的震荡波动过大，哎，中间卖了，或者涨上来之后追高买了，哎，等等的啊，不管是什么原因嘛，他就有可能会出现 基金的一个收益百分之五十，结果呢，这个基金的持有人平均才赚了百分之五十，结果呢，这个基金的时候也可以看下这个指标， 哎，尽量呢，可以去关注一下啊，就是基金的一个回报和基金持有人的回报比较接近的基金，因为这种基金呢，说明他通过比如说他的一个回撤控制啊，或者是他其他的一些规则的控制更能够啊，帮助投资者拿住基金或者吃到真实的收益啊。
17好买研习社
07:39查看AI文稿AI文稿一些明星公募基金经理开始批量离职，其中不乏百亿明星公募基金的经理啊，他们的离职原因是什么？对行情到底有什么影响？对于我们股民和居民来讲，后面应该怎么办啊？应咱家粉丝的点播给大家解读一下，然后你还想听什么话题，在评论区告诉我。 首先我们来看他们为什么离职，目前啊，最直接的原因应该就是公基金新授管理绩效新规的发布。这个新规一发布的时候，我就给大家做了长篇的专业解读， 给大家讲对排面最大的影响就是公基金抱团。那这跟那个明星基金经理的离职潮有什么关系呢？因为这里面有个要求，就是基金经理需要把自己的全部薪酬绩效的 至少百分之四十投入到自己的基金里，这个数字在二零二二年的时候是百分之三十，二零二六年新规又增加了百分之十，基金经理自己强制性的这个投入啊，这是其一。 其二，如果你跑输了跟踪指数的百分之十，或者是整体净值变负了的话， 还要降低你的新收绩效至少百分之三十以上。而且这里面还去掉了一个猫腻，就是说如果我管理的基金在我应该跟投的时候，他正好处于封闭期，那理论上我跟投不了，对吧？这其实也躲不过跟投的要求， 如果你投不了自己的，那你就投你公司其他人，怎么样？这招损不损呢？或者大家听着说过不过瘾呢？就是这个导致了很多王牌的公共基金的大佬不愿干了，退出了， 那这个理由就是全部吗？有没有其他更重要的理由呢？哎，这个就是我给你们解读的干货了。首先我们看啊，为什么公募基金经理有很多都不愿意投自己的基金呢？如果这个问题你不理解的话，你就不理解什么是散户，什么是基金销售，什么是真正的投资。 那我们知道啊，当我们做销售的时候，卖产品的时候，最简单的方式就是要满足客户的需求，对吧？客户想要什么，我就卖给他什么，这我肯定好卖啊，对吧？那我们发公募基金，客户想要什么？ 当然客户想赚钱了，但是谁能敢说保证我的产品一定赚钱呢？谁也保证不了，如果我说我保证不了一定赚钱，你是不是就不会买我产品了，那我就没法开张了。同时我们的法律法规还规定说，你不能说保证收 益啊，骗子能保你收益， p to p 能保你收益，所以你就被骗嘛，被割嘛。那既然公积金是持牌的机构，于理于法我都不能说，我保证你能赚钱， 但是我还得让你买我的产品，因为我是做基金做销售的吗？对吧？你我得卖东西赚钱了，所以这就是公积金拧巴的现状。那这里有感而发，差一句啊，其实跟跟我本人做流量是一样的，我是来玩流量，来体验流量经济的啊， 那就要满足老百姓大众的口味的内容做出来之后流量才有。那股民啊，很简单，就是等靠，要嘛就是等着从你的视频里面听到哪个主力又开始坑散户了，哎，今天我买啥，明天我卖啥，跟着你能不能发财啊？这种弱势文化的属性， 只要我触发了大家的贪婪和恐惧，作品就能获得流量。但是做交易最有用的恰恰就是克服情绪，克服贪婪和恐惧， 所以我做流量引你吧。针对交易有用的视频啊，是纯技术，但是他真没流量，就算我做了，你也刷不着平台，甚至还会封。反而大流量的视频对交易其实没什么用，甚至反作用，那流量杠杠的， 这就是流量的真相。那同理，在股市里的广大散户，两亿的股民，七的基民，我们这种人就是人性的绝对代表。 但赚钱就要反人性，那作为经营经理是顺着这些人性走，大概率你就赚不着钱，但是不顺着这些人性走，你大概率产品就卖不出去， 所以你要想把产品卖出去，你就得顺着老百姓，顺着大众啊，你要想赚大钱，你就得反人性，但是赚大钱和卖出去两个是互相矛盾的，然后这里边还有一个倍率啊，继续冲击你的认知。就是在股市里边，任何收益 都需要承担这个收益所对应的特定风险，这个在我们学术圈里边叫风险收益，或者叫风险溢价啊， risk premium， 所以 专业人士都知道要承担这个收益所对应的风险是什么，但是所有的股民和鸡民都是风险厌恶型的， 就是你跟人家讲收益，他愿意听啊，你跟他讲对应的风险，他就拒绝了，那他只听一半话，你知道吧，顺着人性才能卖货，所以我就顺着你说话才有流量一样没办法。 为什么大家爱买的基金结果都不太好，就是因为是顺着你的心思做出来的产品啊，才能卖到你手里，然后呼，让你这个，这个怎么说？让你特意的忽略啊应该承受的风险， 所以这个产品才能卖到你手里，这就是市场是被流量反向驯服的结果。好吧，说到这里，我想你大概其就应该理解为什么供给经理很多都不愿意投自己的产品了，因为很可能真不赚钱，是散户想买的产品，当然不能投了。 这就好比说，如果想让我卖奶茶卖的好，里边就得大量放糖，但我这个人呢，饮食又非常健康，我不愿吃含糖的食品，所以我就不喝自己的奶茶。一个道理，那我接下来再隐身一个结论啊，就是这些明星的基因经理如果退出公募的话， 他们对这个市场有什么影响？我直接说结论啊，没什么影响啊，一点影响都没有。为什么呢？因为客户没变，市场没变，而且由于信用绩效新规的约束，所以基金的行为模式也没变， 他只是变了驾驶员，但目前的市场和目前的信用绩效规定来看，几乎把驾驶员的个性化操作的空间给限制到很小 很小了。在新规下，如果你想拿到你的新规校，几乎只剩下平铺宽基指数，加上那个呃，抱团赛道强票啊，就这一条路了，没有让你发挥的空间了。 所以说现在基金都开始抱团。这个我在解读新规校新规的视频里面已经讲的非常清楚了，行情也完全印证了我的观点。 那既然要平铺宽基指数，宽基指数暴跌的概率就会降低，因为如果绩效为负的话，你跑赢指数，你也一样扣奖金， 是吧？所以最傻最无脑的方法就是让指数稳住，这样大家大概率的收益都能是正。那如何保证超额收益呢？就是通过抱团赛道强票啊，来为自己争取更多的奖金。 就这件事，在公积金里面已经是明牌了，无论你是明星基金经理，还是新手基金经理做啊，无论你是人工的基金经理做，还是量化选股，大差不差都这个思路。那如果市场真推到了，说是这个不得不跌的那个高位啊，怎么办呢？肯定是有这个顶的，对不对？那怎么办？ 那就用做空来维护基金净值。所以创业板指数期货要退出来了是吧？都是为这个做准备的，但如果我做空了的话，那买股票没买基金，散户又不乐意了。所以没办法，市场是波动的啊， 现在应对波动的思路就这些啊，都是名牌基金经理，谁上都一样，你上你也一样，把平浮指数拿北塔，然后抱团拿阿尔法，有风险了就做空保净值 好吧。所以这些人即便退出了公募啊，公募的操作方式依旧没有什么大的影响。公募大基金的运作方式定了的话，市场运行的资金面的这个逻辑，他就是确定的。 然后客户还是那个客户啊，鸡民还是那个鸡民，散户还是那个散户，市场还是市场。所以明星公募基金经理李志超啊，这个不用担心，咱不用担心。
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04:34查看AI文稿AI文稿到底怎样才能看清一只基金是好是坏呢？今天这期成立不到一年，暴涨百分之两百六十九点六，但后面又回到原点，甚至扭赢为亏，咱们一起看看怎么回事。这是一只股票型基金，也就是至少卖百分之八十的股票。 这里的科技行业标签是说，最新的持仓报告显示，这季主要买科技股。这里的辰星是基金界的评级机构，五星是最高等级。这里给到私信继续看业绩。二零一四年八月成立至今十一点七年， 累计盈利百分之两百七十八点三，年化收益约百分之十二。这里跟科技指数对比，跑赢百分之十三点五九， 跑赢沪深三百百分之一百六十八点六七。再看下现任经理的情况，二零二四至今两年盈利百分之一百八十二点五，二， 年化收益有点爆炸，刚好二零二四年开始走牛市，所以这位经理也算是精准接手了。但是现任两年的管理时间还是太短， 说明不了太多东西。这个时候我们就要去参考这位经理其他产品的业绩了。这位经理管理着十几只产品，咱们看到管理时间最长的是这只管理五年多的产品，任期回报百分之四十点五， 年化收益百分之六点六左右。这里还有两只管理四年多的产品，任期回报分别是百分之六十四点九八和百分之十七点，一，年化收益分别约为百分之十一点三和百分之三点七。 由此可见，这位经理的管理业绩还是比较分化的，最大回撤是一段时间内山顶掉到山脚最多跌多少？修复天数是从山脚涨到回本要多长时间？这里成立以来的最大回撤是百分之七十八点零六，就是山顶买十万，最多要浮亏七万八。 这里数据显示有问题，它显示回车暂未修复前高是百分之两百六十九点六，最新的业绩是百分之两百七十八点三，所以其实它已经修复了。这里前期的山顶是二零一五年大牛市，山顶的朋友如果还在的话，相当于套了十一年左右。这两天刚回本。 再看下现任经理的回车，这里显示百分之二十点五五，修复天数一百一十三天。但是刚刚咱们说了，现任经理实际管理两年左右，而且这两年一直在本轮牛市内，所以这一段的回车数据参考价值比较小。 下面这些是三年内的短期业绩，总体可以。我整体看了下这只鸡近年的前十重仓股情况，这鸡主要投向科技行业，投资风格稳定，持股集中度先低后高。二零二一年偏向半导体和消费电子， 二零二三年转向 ai 应用与算力基建赛道，二零二五年至今聚焦 ai 算力核心链条，今年因为 ai 大 户而受益，算是比较精准地吃到了这一轮行情， 整体的进攻性很强，同时波动也很大。近年的资产比例，结合这只基金的文件，他自己的规划是 百分之八十到百分之九十五的股票移动互联主题不低于百分之八十、百分之五现金或短期政府债。同时业绩是跟百分之八十的移动互联网指数和百分之二十的证券指数作对比，在近年的实际运作中没有产生太大出入，不过这季不怎么长期持有证券， 近三年也就三期报告显示有债权，所以这期总体还是偏激进一些。这只鸡成立的时间点非常有优势，二零一四年八月成立，刚好赶上一轮大牛市，当时这季一年不到的时间，最高点的业绩做到百分之两百七十左右， 但是没守住，随后的一轮崩盘加熊市跌掉百分之七十八。牛市顶部。像这种基金可以怎么做防守操作呢？开头咱们也说了， 股票型基金至少要持有百分之八十的股票，然后它是主题基金，文件规划里说，移动互联主题股票占非现金资产百分之八十就可以。 也就是说，如果这位经理想在牛市顶部做防守操作，可以持有百分之二十的现金，百分之八十的股票。其中科技股只需要占百分之八十股票中的百分之八十，也就是零点八乘零点八，持有百分之六十四的科技股就可以了，剩下百分之十六可以持有低波动或低估行业， 这样可以把防守操作拉到极致，虽然不能避免崩盘式的大跌，但一定程度上能保住一些利润。战绩好看一点，像第一位经理，二零一四年老天未犯天胡，开局一年不到，怒赚百分之两百七十的神仙业绩， 到二零一九年最终战绩落了个反馈，百分之十一点四，像不像当年经济尚可，意气风发，梦幻般的你我梦醒后再看回一地鸡毛的现在？
415老牛养基笔记
19:57查看AI文稿AI文稿作为交易所的讲师，您觉得买基金真的能赚钱吗？我们内部也一直在反思，基金净值涨了，但是投资者没有赚到钱，中间的这种落差到底是出在哪？还有什么买卖方法是行之有效的？涨到百分之七十的份额以上了，就需要小心我们怎么去 做止盈，防止这个盈利再倒亏回去这两个时间点去做决策，回头来看的话，大概率都是错的。我这里是持有了一千一百五十四天，但是还是倒在黎明前了， 买基金到底能不能赚到钱？什么样的标的适合 buy and hold？ 什么样的标的适合定投？除此之外，还有什么有效的买卖方法吗？我一直在等一个合适的采访对象，能带着真实的数据，客观的立场，而不仅仅是方法论来回答这些问题。 终于，我等到了上交所 etf 与期权策略讲师，易方达上海区域的总经理李古华先生。 截至二零二六年二月底，易方达基金旗下的资产管理规模达到了四点二万亿元，非货币公共基金管理规模连续十一年保持行业第一。成立二十五年，他们一定有很多独家的一手数据。那么走进基金公司，今天带大家走进易方达基金， 大家好，我是亿方达基金上海区域的李古华。那李总我就开门见山了，您从业十年，还是上交所的讲师，那以您掌握的数据和案例来看，买基金真的能赚钱吗？我先和你聊聊数据，再回答你的问题。 从二零零五年到二零二四年，这二十年内的任何一个交易日买入沪深三百指数，按照一年的持有期看，盈利和亏损的占比为百分之五十四点二二和百分之四十五点七八， 平均收益为百分之十七点二二。从二零零五年到二零二零年这十六年间，任何一个交易日买入沪深三百指数，按照五年持有盈利和亏损的结果，占比为百分之六十八点七八和百分之三十一点二二，平均收益率为百分之三十六点四三。 这个数字也许不算惊艳，但确实是能较大幅度的跑赢通胀和存款的。那为什么很多投资者却没有怎么赚到钱呢？问题出在中间的过程， 沪深三百近十年的最大回撤超过了百分之四十，当投资者看到账户亏的四成，第一反应就是跑，导致的结果最终就是基金赚了钱，而鸡鸣却赚不到钱。拉长时间维度去看的话，主动管理型基金指数收益相当可观。 我们亿邦达这边就有许多实打实的案例，比如我们最早成立的三只公募基金里，有一只叫从二零零一年五月到二零二五年年末累计净值增长是超过了五十九倍， 年化收益的话达到了百分之十八点二。那么回到你刚才那个开门见山的问题，买基金真的能够赚到钱吗？我的答案是，能，但前提是选对标的，用对方法给够时间，这三个条件，缺一个结果都会打折扣。 那您刚刚讲的是 and hold 的 这样的策略，但是，呃，就像您说的，我去拉了一下近十年的最大回撤，沪深三百指数有百分之四十一左右最大回撤，因为我自己也是基金的投资者，那这种程度的回撤还让我长期持有，我是拿不住的，那有没有什么办法能让我们在持有的时候稍微不要那么煎熬，然后控制一下回撤？ 说实话的话，百分之四十一这个幅度放在任何一个一次性买入的投资者身上的话，持有体验都不会太好。那么我自己的话，也做过客户行为分析，发现客户真正赎回的出发点的话，往往不是市场见顶， 而是回撤超过百分之二十以后，心理账户的话就开始承受不住了。那么如果换一个这个视角，用定投的方式来做的话，情况就会不太一样了。 次性买入的时候的话，你的成本是固定在某一个点上的，市场跌多少的话，你账户就会亏多少。嗯，但是定投的话，我们讲究的是分批进场，当市场从高位回落的时候，后续的每笔扣款都是在拉低我们的一个平均成本，嗯，你的账户的实际的浮亏比例会显著的小于这个指数同期的跌幅，嗯， 定投是把那个百分之四十一的尖锐的底部变成了一段相对来说比较平缓的成本洼地。定投还有一个好处是降低了回本的一个难度，那么一次性买入跌了百分之四十一之后的话，呃，需要涨将近百分之七十才能够回到原点。 但是定投的持仓成本的话，往往是落在中低位区域，只要出现一波像样的反弹，账户的话就可能会先一步转正，这样一来的话，市场的波动就不是我们投资者的敌人，反而成为了帮助投资者积累份额的工具，所以说定投是把那个让人焦虑的深微走势 强行变成一条微笑曲线，那您讲的这个定投曲线我自己是特别有感受的，我给您看一下我自己上大学的时候的一个定投的 曲线，我确实就是越跌越买，越买越跌，然后清仓，在黎明前，我是二四年三月份清仓的，如果说我能再多持有六个月的话，可能就能赶上九二四的反弹，我这里是持有了一千一百五十四天，所以相当于我将近三年的时间， 我都越买越跌越跌坚持下来，但是还是倒在黎明前了。但是我的第二段定投经历是在我工作之后，因为刚好遇上就是市场开始逐步向上修复的行情，所以呢，我的账户就一直有浮盈， 这次呢，我的心态就很明显的转变，然后市场上涨的时候呢，我就很开心，因为我有盈利，然后哪怕遇上去年四季度的调整和今年三四月份的这种战争啊，黑天鹅事件啊，跌了，我的这个浮盈虽然变少了，但是我都会觉得自己是又拿到了便宜的筹码，所以呢，心态也还是比较稳。但是呢，我还是有几个问题想要请教。第一个就是怎么能在下跌的区间当中 坚持的定投下去，就是明明下跌还坚持投的前提可能是我们预判这个标的未来是有机会上涨的，对吧？所以这就引出了第二个问题，就是定投的标的要怎么去选择，因为肯定不是所有的标的都适合去定投。然后还有第三个问题，就是在有盈利的情况下，我们怎么去做止盈，然后防止这个盈利再倒亏回去？ 那么从第一段清仓在黎明前的这个故事，说实话的话，其实就是大多数投资者第一次接触定投的一个真实写照。那么你提的这三个问题的话，我结合我们平时观察到的客户行为，跟你聊一聊我们的看法。 那么第一个，下跌区间怎么坚持？你刚才说的前提没错，标的的话得能够涨回来，但是我想要补充一点， 很多时候的话坚持不下去，不是不信他能涨，是跌的时候的话，每天看到账户实在是太难受了。那么我们这边的话，有一些老客户定投做了七八年的那种，他们的方法的话说出来你可能会觉得比较简单，就是少看 工资到账的第二天自动扣款，那么 app 的 消息通知的话，把它关掉，该干嘛干嘛。等到哪一天同事开始聊股票了，连电梯里面的话都开始有人讨论基金了，那么这个时候再打开看一眼，这不是开玩笑， 离市场太近的时候的话，再好的逻辑也扛不住每天的情绪波动。那么你第二段的经历心态变稳了，其实和你工作了没有空天天盯盘也有一个比较大的关系。那么第二个选什么标题？定投这个问题的话，在专业层其实争议不大。 呃，做长期定投宽基指数的话是我们的首选。呃，原因的话就一条，他是有生命力的，譬如我们中正 a 五百这种宽基指数，他有一个比较持续的自我更新能力，不行了就可以换，那么这是他最大的安全点。那么第三个点就是怎么去做止盈，这个确实是定投里面最考验人性的一步， 那么卖早的话会怕踏空，卖晚的话又怕坐过山车。我们自己内部讨论下来的话，觉得比较实用的一个方法就是提前定好规矩，到了这个就是只赢的点就去执行。 比方说你可以定一个目标，收益百分之八或者百分之十，那么到了这个点的时候的话，就把盈利的部分的话可以赎回来，把本金的话留着继续滚，或者说设一条回撤线。呃，从最高点的话，跌下来超过百分之五就只赢一部分， 那么具体的参数的话我们可以自己定，关键的话是把决策做在市场平静的时候，而不是市场涨得最嗨或者跌得最凶的时候。这两段经历的话一做对比，其实已经把定投这件事说明白了。 对这个定投的流程我们总结下来，就是先选合适的标的，然后设置定投的频次和金额，然后按照纪律去坚持定投，然后再达到目标收益，或者触及指引目标之后把它卖出。那么在这个过程当中，定投的频次和金额是怎么影响我们的收益的？你的总结的话非常到位，定投的话确实就是这几步， 选标的定规则，坚持扣等止盈。嗯，这四部里面的话，中间这两个参数评次和金额很多人的话觉得是小事，但其实他们对收益的影响的话，路径是不太一样的。嗯，我在这里的话分开说一下。 呃，先说评次日定投、周定投，双周定投还是月定投，那么拉长周期来看的话，收益其实差异的话是微乎其微的， 统计学上的话并不显著，嗯，因为定投本身就是用时间来换空间，三五年的维度下面的话，周和月的成本曲线基本是重合的，嗯，包括我们自己也用这个沪深三百创业版这些标志性的指数的话，呃，做过回测，嗯，那么拉长时间维度来看的话， 日平、周平、双周平、月平这四种平次的这个收益的话，基本上是不存在本质的差异的，但是平次影响的不是这个收益，而是我们心里的舒适度。平次的选择标准的话，不是哪个收益更高，而是哪个节奏的话更加能让你坚持的更久。那么再说金额 这个影响的话，它比频次是要更大一些的，主要是在两个方面。第一的话是对现金流压力的感知，那么金额设高了，遇到行情不好，账面浮亏的时候的话，再去看这个扣款通知，心里面的话就会感到发紧，容易出现断供的这种情况， 我想我要放弃，哈哈哈，对，然后设低了的时候的话，又会觉得就是财富积累太慢，不过瘾。那么金额的话要设在不影响你的正常生活，扣了也不会心疼的那个水位上面。第二个的话是增量资金对于成本的拉动力，很多人的话以为金额越大，呃，低位贪薄的效果越好。举个例子， 你已经定投了三年，账户里面的话已经有了十万块，那么这个时候的话，市场出现大跌的时候，你每个月扣的那一千块杯水车薪。 所以说，如果市场真到了一个比较极端的位置，仅仅去靠这个常规的定投金额的话是不足够的，嗯，那么这个时候你需要就是有这个低位加码的一个这个机制。嗯， 我们在内部讨论的时候的话，经常说定投金额设的合不合适，就一个简易的标准，嗯，在市场大跌的时候，你是盼着发工资扣款，还是怕看到这个扣款短信？怕的时候的话就得调一调我们的这个金额了。明白您的意思，那么除了长期持有和定投以外，还有什么买卖方法是您觉得我们个人投资者又能掌握而且还行之有效的方法 很多。投资的话确实需要一个更加完整的工具箱。第一个的话是用好估值分位，就是看指数的 pe 或者 pb 在 历史上的话是处于一个什么位置，比方说沪深三百 pe 分 位跌到历史百分之三十以下的时候的话，你可以考虑加大你的这个定投金额，或者说把准备分批进场的资金的话，加快一点点节奏。那么涨到百分之七十的分位以上的，这个时候的话就需要小心了，就可以减少买入，甚至可以开始考虑分批卖出。那么这个方法的好处的话是给了你一个客观的毛， 那么市场跌到很低的时候的话，周围虽然说全是这个悲观的声音，嗯，你很难靠感觉去抄底，嗯，但是固执分位的话是一个比较客观的数字，当然它也有局限性， 就是低估之后的话，可能还会有更加低估的这个时候，那么高估时候的话也可以涨到更高的一个位置，所以它不是一个就是精准的择时工具，而是一个模糊正确的一个工具。第二个点的话是股价在平衡， 这个方法的话其实是妙在呃，它自带一个高抛低吸的一个这个属性，而且是反人性的。对，那么股票涨得好，大家都乐观的时候的话，呃，这个策略的话是在卖股票。对的，那么 股票跌得惨，大家都比较恐慌的时候，我们是反过来在买股票。嗯，不需要你去对市场做一个判断，那么纪律这块的话，就替你做了这个决定。呃，从历史回测上面来看的话，这个方法长期执行下来，收益率的话不输这个满仓股票哦。嗯， 但是波动和回撤的话，会明显小了很多，你能够拿得住，是的，你的心态会更好一些。第三个点的话是网格交易，网格交易的核心的话，其实也非常简单，就是设定一个价格区间，把资金的话可以分成若干份，跌一格的话买一份，涨一格的话就卖一份，那么来回的话去赚这个波动的差价。 我们网格交易的话是不赌方向的，赌的是市场会反复正荡，像机器一样执行，不用带任何的个人情绪，价格到了就波动，然后没到的话就看戏， 小钱不断赚，能够给投资者持续的正反馈，但是网格有它明显的局限性，这个是不能回避的。呃，最大的风险的话就是市场出现单边的这个行情，一根筋的往上涨， 突破向上的网格当中把它卖光了，手里的话，最后只剩下现金了。那么反过来的话，如果就是一根筋的去往下跌的时候的话，网格会不断的去买入，最后的话就是满仓套牢。网格交易的话有几个前提，第一的话就是它的标的是要有底的， 呃，宽基指数的话，这种 e t f 是 比较合适的，那么个股或者行业概念类的这种 e t f 呢，就需要谨慎一些。 那么第二点的话就是区间设置的话要留有一定的余地，上下的话都要留出破网后的这个应对空间。那么第三点的话就是我们资金的话，一定不要打满，得留一部分的这个资金来应对后续极端的这个情况。简单的事情重复做，比复杂的事情偶尔做，结果的话往往会好得多， 这句话很有意思，简单的事情重复做，其实我们发现这些方法最后都是说把人性的弱点交给纪律，让纪律去代替，我们纠结的那一部分是那所以解决完方法论的问题之后，我想也问您一些关于发行的问题，因为您是一方达上海区域的总经理吗？然后一方达又是现在国内管理规模最大的一家基金公司， 所以您觉得，呃，我们究竟应该怎么样去提升个人投资者在金融市场上的获得感？说白了就是怎么能带着大家赚到钱嘛？因为我既是从业者，又是基金的这个投资者，我其实呃比较能明白，就是很多的金融产品，它在设计的时候，比如说 etf， 它是被动管理型的基 金，它虽然说是有基金经理的，但是因为它是跟踪指数的嘛，所以它的自由性、能动性其实都非常的有限，哪怕很多主动管理型的基金， 比方说你是投消费的，投医药的，然后行情给你机会的时候，你就是众星捧月，是吧？生气了，但是行情过去之后就是一地鸡毛。但其实金融产品和投资者之间还有我们，对吧？有基金公司，有新产品的设计者和管理者，还有券商的投资顾问，那您觉得我们应该怎么样去做，才能真实的让呃机敏赚到钱？ 嗯，说实话的话就是我们内部也一直在反思基金净值涨了，但是投资者没有赚到钱，中间的这种落差的话到底是出在哪？嗯，我觉得大概可以分成几个方面来讲， 呃，第一的话是把产品的位置摆对，那么很多人的话，他的获得感差，不是因为我们的产品不好呃，而是产品和他自己的经营期限、风险承受能力错配了。比如说拿明年要买房的钱买了一只高波动的权益基金，那么过程一定是非常煎熬的。 那么二十五年以来的话，我们一直坚持做投教，不断降低客户与产品错配的这个概率。第二的话是我们把陪伴坐在波动前面， 那么我们观察到，呃，客户最容易在两种情况下做出不理性的操作，一种的话是市场大跌的时候恐慌性的赎回， 一种的话是市场大涨的时候的话去追高买入，那么这两个时间点去做决策，回头来看的话，大概率都是错的。所以我们内部一直在推一件事， 就是把头教和陪伴坐在波动前面，都给数据呃，让客户的在有情绪的时候，手里有一个客观的参照，系 你刚才讲的你的第一段定投经历，清仓在黎明前其实就是缺了那个在底部拉你一把的声音。那目前的话，易方达在指出直通车上面的话已经陷入了趋势，拥挤度、 景气度等多个维度筛选行业的功能，我们希望的就是可以持续的陪伴客户，给客户提供他们想要的工具，从而切实提高客户的获得感。 呃，第三个层面的话，获得感很容易被忽略的，唯独就是信任。嗯，投资有了，相不相信这家公司是真的在为他考虑，而不是只想着这个赚他的管理费？嗯，从我们的角度来讲的话，能做的就是几件事。嗯，一个的话是在投资上去保持这个风格，稳定不漂移， 让客户的话知道自己买的是什么东西，赚的是什么钱。嗯，那么第二个的话就是成本端的话尽量去做让利。第三点的话就是公司自己也在用真金白银去买我们自己的产品。嗯，和投资者站在同一条船上面。嗯， 那么另外的话，你也可能就是会看到这些年的话，我们累计的捐赠的话，支出达到了四个多亿。呃，这些事和这个投资收益是没有直接的关系的，但他传递着一个态度，易方达的话是愿意承担社会责任的，是看重长期口碑的，这种信任感的话本身也是获得感的一部分。呃，你前面所讲的两段定投经历， 中间插的不是市场，产品也不是市场，那么是你自己心态和方法的这个进化。所以我们能够做到的是陪你走完这条路，然后在你需要的时候的话给你参照，给你信心。但是最后的那一步，在市场恐慌的时候选择相信常识，这个的话是得你自己迈过去， 就是获得感最终的来源，其实是你发现自己能管得住手了，能够在波动中保持理性了，能够看到时间站在你这一边了。 确实您刚刚说的这个特别有道理，就是当时如果有人跟我摆一个数据，说你现在这个位置比市场比历史上百分之八十九十的时间都便宜，你再坚持坚持可能 也就熬过来了。所以您您讲的这个陪伴和信任还是很关键的。所以，呃，我有关注到去年逸芳达和国政指数公司是定制了两个指数，也是全市场的独家。就是，呃，也是我们公司同事之间最近讨论比较广泛的就是一个叫做价值一百指数，一个叫做成长一百指数。 能不能给我们科普一下这两个指数，以及一方达去定制这两个指数的初衷是什么？因为其实我们知道指数定制还是挺复杂的，要走很多流程，我们在不断的完善我们的产品线，那么价值一百和成长一百这两个指数的话就是典型的例子，嗯，可以给到风格因子类的投资者，呃，提供一个这个趁手的工具。嗯， 最近的话市场受到地缘冲突等影响，波动的话是比较剧烈的，所以今天的话我会就是跟大家着重介绍一下价值一百指数，用三个因子 来选股，呃，分别是 p e， 这个还是说明就是估值要低，然后第二个的话就是股息率要足够高，嗯，还有一个就是自由现金流率要高，嗯，呃，再加上这个指数的话，它是季度调样的，我们会做一个不断的优中选优。这个季度调样您可以就是展开讲， 比如说别的指数它大概是什么一个调养周期，呃，目前市场上的话，比较常见的调养周期的话是半年。呃，那么我们为什么会季度调养？主要是我们参考的这几个指标的话，他会呃季度性的在季报当中去发布，所以我们的话就是每次去利用这个季报的数据，然后来进行这个季度的调养，就是重新算，然后重新排名， 把排名靠后的踢出去吧，再拉进来，再拉进来，又实现一个不断的优中选优嘛。那么从二零一三年的基日到今年的三月初，价值一百指数的话，有百分之十八点四的这个年化收益，呃，从基日开始的话，持有一年盈利的这个占比是百分之八十四点九，嗯，持有两年盈利的占比的话是达到了百分之九十六点五，嗯， 同时持有一年的这个平均收益的话是达到了百分之二十点八。很多投资者可能会关心价值一百和红利还有自由现金流这几个指数的区别，那么所以感觉听起来好像有一些重复，又有点像。对，是的，是的， 那么简单的来说的话，红利主要是聚焦在高股息，嗯，自由现金流的话，主要是聚焦在自由现金流这一个比例上面，嗯，而我们的价值一百指数的话，它覆盖的价值因子是更加全面的，嗯，可以作为市场价值风格的一个，这个精准。嗯， 那您其实平时作为交易所的讲师啊，经常在线下面对投资者朋友给大家做讲座啊，做投教，然后又有很多的一手数据，那你有没有什么话是想跟投资者朋友们讲的？ 其实作为从业十年的一个老金融人，呃，同时也作为这个上交所的投教讲师，那么我想对屏幕前的每一位投资者朋友说，我们经常会过于关注市场的涨跌，却忽略了投资的本质，是为了实现我们生活的美好。 那么希望大家在面对市场波动的时候，能够多一份理性的思考，少一份情绪的宣泄，慢就是快，少即是多，在市场上找到属于自己的节奏，不仅赚到收益，更能够赚到安心。那也非常感谢李古华总给我们带来深入浅出的讲解，我知道您讲这个期权和 etf 策略都是非常拿手的，但是因为适当性匹配的问题， 也没有办法在视频节目当中呃去向您发问，希望以后有机会能请您和我的粉丝们进行面对面的交流。也感谢大家收看本期的走进基金公司一方大篇。呃，那我们下期再见！再见！
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12:28查看AI文稿AI文稿人一辈子通过股市发财就五次机会，我知道牛市来了，有的人是拿小脸盆，有的拿碗是，但有的富豪说拿什么，我家有游泳池，我拿整个游泳池去借，越有钱的人越有钱。金融界有句谚语，美联储决定了 你家的房子的涨跌情况，美联储也决定了资产价格。今天给大家介绍一个我们上海陆家嘴从业二十余年的私募基金经理，投资经验超过了二十多年，也获得过万德三年级最佳的私募奖。 欢迎郑总。郑总，你对二零二六年整个世界宏观跟中国宏观的经济趋势，可以给我们简单的说一下，二零二六年是我们股市的下半场，万物有周期，二零二六年我认为是股市的夏天还在夏天，我认为大概率是下初 下半年或者二七年是我们收获的时候。你理解周期了以后，尤其像我们七零后，叫人生发财靠康波， 四十到六十年一个周期，说一个人一辈子只能经历一次，从萧条到繁荣，普通老百姓在中国做 a 股最重要的是要理解我们的金融周期。 很多人说我怎么选到好股票，有的人是通过基础分析分析，其实我可以教大家一个最简单的方法，就是你把最近十年 或者最近二十年，每一年前十名的大牛股，你把它从底部，每个月或者每个季度为单位，你看到这家公司的变化，股价变化， 那些成长十倍、二十倍的股票，你看多了，再发生这些行业类似的事情，你就知道你有种感觉，这家公司到这个阶段，我知道是大牛股的基因，你可能会有七八十的成功率，抓住大牛股换时间有规律， 毁掉了会对投资会有一个疑问，我跟基金经理，或者我跟专业人士，或者我跟大公司比，我唯一的缺点就是我没有人给我数据。那我可以这么讲，如果你这句话在二零一四年之前是对的，二零一四年以后肯定是不正确的。因为有了微信的发展， 一个券商研究所研究员，我去调研，我去看了很多数据，我去看了很多财务分析，对未来做了验证， 给公布基金或大的私募基金的基金经理，基金经理在扩散，最后扩散到老百姓、普通投资者这边，大概需要三到七天，所以大家信息会有信息差。但二零一四年有微信以后，可能基金经理比你早知道，就三分钟，尤其现在， 我觉得可能，可能是同时可能几秒钟，他不会比你早知道。专业选手和粤语选手或者优秀选手和普通选手最大的区别在哪里？对信息的解读，这条信息是不是对股价有影响，对股价有多大的影响， 这个是最难的事情，多认知差了。而且我觉得这心态不一样，我散户管的是我自己的钱，经营经理管的是别人的钱，你管的钱不是你自己。捡钱的时候， 我觉得你的执行力就会理性很多，你就会比较严格的去执行你那一套的标准。当你是自己钱的时候，开始畏畏缩缩的。我这么多年慢慢成熟的一个过程， 先肯定是管自己的钱，你自己钱做了好了以后，你再去管别人的，刚开始管别人很兴奋，但是你拿到钱的这一天其实是压力最大的时候。怎么看一个投资经理，我觉得两点很重要。第一个他是什么级别段位的，不同的段位对投资思考是不一样的，三千万以下级别， 因为三千万以下不需要考虑流动性。三千万我觉得到五个亿是一个级别主，五个亿到五十个亿是一个级别主，五十一个以上是另外一个考虑，你五十以上，你可以给你选的股票并不多。最简单的例子，我管了两个亿， 我随便买三个股票，百分之十一千万对股价的影响可能就是一个点。尤其如果是大股票，每天成交了十几亿、二十几亿的 可能几乎没有，想一点都感觉没有。但是如果你是管了一百亿，你说我买十个点，十个亿一定对，公司就买对，关键是你买上去很容易，等你买好以后，可能有人花了两千万，正好钱把你抛下来了，你当天就五个点的亏损。 所以任何人觉得我自己有钱，我可以操纵这个市场，或者我能局部影响力，最终一定会亏钱的。你觉得你有能力了，你会不进位市场， 所以这个是很重要，很重要，市场一定会给那些自大的人一个下马威的。你三千万管得好，不代表你五 个亿管得好，你管五个亿的人，不代表你能管一百亿我就投资着。很重要一点就是认知自己。对，你对自己要有准确的一个认知。对，要有自知之明。对，现在其实宏观就一天到晚新闻满天飞，其实很多人看到很多新闻，他也无法解读，也不知道这条新闻跟我有啥关系， 我股票的账户跟我兜里的真金白银和我的生活水平有什么关系？但是我觉得不是任何一件在国际上面发生的事情，都是跟我们每个人息息相关的，直接影响到你的钱袋子。 能不能用比较简单的 factor 或者例子来给我们大家普及一下，应该怎么看待这些宏观的信息？我们一定要知道我们这个世界是怎么样的，世界经济怎么运行的，其实就两个体系，美元体系和非美元体系。 全世界百分之九十七的国家和地区都是美元体系，那你美元体系一定会受美联储加息和降息的影响。金融界有句谚语，美联储决定了 你家的房子的涨跌情况，美联储也决定了资产价格。最管用的就是我们要知道一个美元体系， 他在加息周期，他只要一加息，除了美国以外，全世界的资金都收紧，资产价格就下跌。资产价格包括什么？包括我们的股市，所以只要在美国的加息周期， 那股市大概率会下跌，每年的降息周期，富裕的钱会流到全世界，他会寻找资产价格更高的地方，全世界股市都会涨。二零一八年美国人加息四次， 中国也跌，印度也跌，巴西也跌，全世界都是跌的。那二零二一二二年就每年除暴利加息六次，那我们又中国也跌，巴西也跌啊，可能越南全世界都跌的，每年除大概七年左右一个周期，七到八年。那对我们中国股市造成什么影响呢？就是我们中国股市 三到三点五年的一个周期，零四年到零七年，三年一千点到六千年的一个大牛市，是，对吧？从六千点跌到幺六六四，最后徘徊在两千点，跌到一二年，整整跌了三年半。再从一二年到一五年七月，正好三年两千点到五千一百多点， 二零一五年到二零一九年年底，正好整整跌了三年半。所以这一次我们大概率在三年到三年半，明年我们每年除大概率江西四次，那我们可能也会有一到两次的，江西我们可能也有大量的降准或者定向发财。货币宽松，经济不一定是股市的晴雨表， 但资金肯定是股市的晴雨表，钱多了，自然股市上涨。那我再可以给大家讲一下经济和股市的关系。股市不是有三重底，政策底、市场底、 经济底，政策底。会六个月以后就是我们开始放利好政策了，大概在六到九个月以后，市场自然见底了，那就是股市的底。那股市的见底了以后，大概在九到十二个月之间，我们经济也见底了，所以我们经济其实已经最近开始见底了，明年还是慢慢的一个复苏的过程。 那太好了，那我们都有希望了。大家普遍对明年第一季度甚至第二季度还是乐观的，但是二季度之后，很多人其实是持比较悲观的情绪了， 我觉得我们的经济好像还是支撑不起这一轮油市的这个基地，你有这种感觉吗？拉长时间看， 全世界都一样，二八法则，百分之八十的人是亏钱的，百分之二十赚钱的。那真正在股市赚到比较大的钱呢？是二十当中的二十，所以我说市场一定要去魅，经济越差， 钱越多，我们越放水。为什么？经济没活力，池子里钱不够吗？那不就通过需要放更多的钱？没错，所以在牛市周期，经济越差，市场越好， 在雄市周期市场越差，股市越跌。这个还挺有意思的。这个理论我第一次听到。我预期你将来要放水，那我先涨，所以它是一个你 猜到的游戏，我猜你再猜。我预期你的预期，一个很有意思的一个游戏。一个班级有一将近一百个学生，在零到二十里面选一个数字，可以小数点，零到二十里面 去，大家加起来平均数可以拿到一万块，其他的都没有。正常的人想零到二十肯定十，那聪明的人会想，大家都觉得十， 那我写的再小一点，我写九点五。思考多一层的人想，你们都猜九点五，那我猜八，有人猜七，那真实的数字在哪里？在六点八到七点二之间。大家一开始以为投资只是金融学，后来在我们中国投资，大家发现是政治，然后会很多人告诉你学历史，对，还有 行为经济学，最后你会发现什么是哲学。为什么？我说很多人一定要珍惜这一轮牛市，人一辈子通过股市发财就五次机会，因为七年才一个周期，你大学硕士毕业，基本上大概接近二十五岁， 六十岁退休，好紧迫。哈哈，不要有压力，好有压力，我一设成我已经错过几个了。然后为什么不要紧迫？我再给你讲一下，第一次股票为何物？不知道，只知道周围的人都在炒股票，你也没本金， 那第二轮会发生什么事情？有了一点点本金，还是有了一点点经验？社会有一些股票爱好者，大家相互推股票，最后的结果大概率守不住，全部亏回去，因为百分之九十九的人都这样。对对对，到第三轮你希望能守住， 还有一半呢？还是守不住。那到第四轮，为什么我说七零后要抓紧？因为你经验也有了，经历也够了，什么都够了， 去实现你的财富自由的。最后两两轮时间了，那普通人抓住一次牛市，那可能我的财富可能 增加两到三倍。我在牛市，我高配，我多配，我可能大部分钱我都配在股市，那我在雄狮守一守，我可能拿百分之十。普通人对这个投资品种的选择其实还是很局限的，比如说我口袋里只有三五百万，你觉得我怎么配置比较好？我觉得投资配置啊，是跟年龄有关。 如果你是三十五岁以下，而且还有正常收入，每个月或者每年的现金流很稳定你你可以配置，大部分都配置在高收益的资产里面。如果你是四十五岁以上， 主要的收入是靠这笔钱，那我也可以给你建议一个国际通行的公司，叫五四幺和四四二，五四幺是比较保守的，四四幺呢，是中信的。那什么叫五四幺？我们先讲百分之五十配在 你绝对不能亏的资产上，货币基金、货币基金、银行存款，我可以少赚一点，哪怕一个点，甚至零点五两个点都行，但是我觉得一分钱都不能亏。明白？ 还有百分之四十我是配，我能接受百分之二十的亏损，但是我追求的是年化百分之二十的收益，这是我收益的主要的来源。还有百分之十我们去追求一个 高收益，我可以冒着本金或者对亏掉百分之三十、五十，甚至于全部亏损没问题，但是我希望能带给了五倍、十倍甚至于更高的收益，每年的十二月份做一个调整，比例的调整。就这么做的好处在哪里呢？不管发生任何情况，你在人群中的购买力， 你的财富始终处于或者前百分之一，前百分之十那个阶段，永远不会反平。对的，就只会富一次，不用富二次、第二次。所以每个人一生富完一次之后，只做一件事，就是守好财，但也不能太保守，也不能太保守， 该搏要搏一下。但是我就觉得到年底了，大家都应该年末清算一下今年借出去多少钱，你的一还剩多少，可以投在什么这些证券股票的品种，说不定人家反算一下已经没了。好多人觉得我到股市我是来赚钱的。挣钱 正这个字我觉得不正确，我们现在国家大概总的市场是一百万亿左右，出头一点，可能我们一轮牛市，我们知道指数大概会翻一到两倍，那我至少会有一百万亿的钱给大家，不是国家给你钱，是国家开始发钱了，接了多少？ 这个观点很好，千万不要挣，很辛苦，而且你会觉得我挣不到，会焦虑啊。对对，是接是接，你就很坦然啊。我知道牛市来了，有的人是拿小脸盆，有的拿碗，但有的富豪说，拿什么？我家有游泳池，我拿整个游泳池去， 越有钱的人越有钱，但是没关系，因为古兹是一个很公平的地方，历史都是惊人的，极其相似，只是时间可能一两年或者两三年的误差，随着我们经济的恢复，我们的中国一定会恢复到原来高点的。那太好了。
1.8万鹿鸣｜投资人
00:16查看AI文稿AI文稿兄弟们今天来面试，精英经理被赶出来了，老板说我收利率太高了，容易招同事嫉妒啊。当年刘备三顾茅庐才请到诸葛亮，今天诸葛亮送上门来了，他竟然不是要，真是暴天谴！
433马内快来（第3次悟道中）
00:30查看AI文稿AI文稿很多那种清华北大的出来当金融经理的都是晃的，那个人只是出来打广告的，他只是拉资金用的，他只是一个排面，真正操盘不会是这个人。我不敢说绝对啊，因为交易所让他这个实践是先从模拟资金再做小资金，小资金做好再做中型资金，再做大资金，再做别人的资金。他是有一个不断的打怪升级的一个过程就需要很漫长的 一个过程，就跟打仗是一模一样的。哪怕你是军校刚毕业的，我也不可能说他刚毕业的一个过程就跟打仗是一模一样的，而且他这个东西一直在更新迭代。
1294老潘论交易之道
