半导体和算力是一个板块吗
哈喽，大家好，昨天彭博报道 met 将计划出租自己的算力，那这条鱼出来之后呢，也是让整一个半导体板块都大幅下跌， 特别今天韩国股市又给跌熔断了，但是 met 自己昨天却上涨了百分之八。那今天我们就来讲一下， met 出租算力到底意味着什么？对于各家公司又有什么影响？那首先 met 出租算力，它的本质就是 met 这家公司，它自己的算力可能稍微有一点舵余了。 那我们知道 met 去年投入了七百多亿美元的资本支出，今年要投一千四百亿，这么多天投下去，他可能觉得自己或许用不完这么多算力，所以呢，就开始寻求把这些算力在未来给它租出去。那今天整一个半导体板块的下跌，特别是存储的下跌呢？主要是因为大家把 met 这一家公司的算力涌入 给推导到了整一个行业所有公司的算力荣誉上去了。因为 mate 的 算力开始有点过剩了，所以得出结论，整一个行业所有公司都开始过剩了。那当前 ai 行业算力有没有过剩我不好说，但是呢， 这个推导逻辑肯定是站不住脚的，不能够从一家公司就这样推导到整个行业，因为毕竟原本 mate 在 这几家建算力的巨头里面就是一个比较特殊的存在，那像微软，谷歌、亚马逊他们都有自己的云服务，所以呢， 这三家公司建算力一半是自己用，一半是租给别人用，但是 matta 在 之前他建算力完全是为了给自己用的，那之前他建这么多算力呢？一部分是为了给他自己的推荐系统用，另一部分也是为了自己想要造出一个比较厉害的 ai 模型。不过现在结果我们已经看到了，当前第一梯队的模型已经没有了 matta 的 身影， 所以他这个时候选择止损来把之前建的一部分算利，租用给其他所需要的公司，也是一个比较聪明的做法。那这么做的也不止 mate 一 家。我们知道 spacex， 它下面的 x a i 在 前两个月也分别给 angelababy 和 google 出租算利，每个月都大概收十亿美元的费用。所以呢， mate 出租算利本质上是和 x a i 出租算利一样的， x a i 的 grok 现在已经不再第一梯队了， mate 的 拉玛也不再第一梯队了，所以呢，他们就放弃自己搞大模型，而自己前期做的一些准备呢，也不能白白浪费，所以就把这些算力给租用出去。那好在最近一年，由于半导体涨价，建设数据中心的成本大幅上升，所以呢，像是 x a i 和 mate， 因为他们建得早，现在租出去估计也能够有不错的回报。所以这个事件对于 mate 来说，它其实有两个方面，第一个方面就是它及时止损，不再投这么多的算力下去了， 原本呢，也可以回一点血，但是坏的一面就是 metat 相当于自己承认自己不再拥有最先进的大模型，也不准备去跟别人追逐，而是沦为加 new call， 那 相应的，这一部分业务的估值也会打上折扣。那对于半导体公司或者存储公司来说呢？ 仅仅从 metat 租用算力这一个事情来推出，当前整一个行业算力已经过剩，还是太武断了，那整一个行业的算力是怎么样的情况？后续是否会加大投入？我们还是要等到这个月底 各家巨头纰漏他们的财报。那这一次财报呢？我们首先要关注他们在二流的资本支出是否有放缓，并且在未来是否还会继续加大投入，因为毕竟他们的自由现金流已经开始渐顶了，后续加大投入就要开始借债或者蒸发了。 所以呢，他们的财报我们还要再看他们自身的盈利水平是否有大幅的改善。 ai 的 效果到底有没有体现在利润表上，那如果微软、谷歌、亚马逊、 metata 它们的营收增速在最近一个季度确实有所提升，那可能资本支出还会再继续增长下去。
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03:57查看AI文稿AI文稿利通电子啊，现在真正的问题不是有没有算力业务，而是这个市场啊，已经讨论很久了，现在新的问题是，算力租赁行业正在从设备稀缺走向供给扩容， 那这会直接影响利通电子后面的租金、毛利率和客户稳定性以及现金流。那我们前期看算力租赁啊，逻辑是非常简单的，那谁家里面有设备，谁有算力资源，谁就能把设备租出去，那谁也就容易被市场关注。 现在行业开始出现变化，一边国内算力租赁需求还在增长， ai 应用、行业大模型、智能体验、企业私有化部署都在增加算力需求。那很多企业啊，不需要算力，但不一定愿意自己买福气啊，在机房养育为团队。所以啊，算力租赁还有现实需求，这对业通电子啊，是正面的背景。 但另一边呢，秘籍也在变多，麦塔被报道计划把部分过剩 ai 算力拿出来，通过云业务对外销售。 这件事呢，不直接影响利通电子的订单。但是啊，说明了一个趋势，算力不可能永远只处在紧缺状态，当大厂、云厂商、第三方算力公司都在增加供给，市场啊，就会从 拼有没有设备，变成了拼谁的客户更稳定，谁的成本更低，谁的运维更强，谁的现金流更好， 这才是利通电子现在最需要面对的变化。那再看看利通自己啊电子的算力业务呢，主要有两块非常值得看，那一块是算力租赁，一块是算力经销。 先看看算力租赁啊，二零二五年，公司算力业务啊，接近了十二个亿，同比增长超过了百分之一百六，那这说明算力业务啊，已经不是概念，而是进了报表。租赁业务的逻辑也非常清楚啊，客户不想自己重资产投入，那就租用算力资源。 链通店子啊，打的就是这个位置。但是呢，赚利租赁他不是轻资产的生意啊，设备要投入，后面有折旧运为租期，租金和回款，设备租的出去，收入就能体现，那设备利率下降或者租金水平下滑，利润就会受到影响。所以对这块业务的点评是， 算力租赁已经真实贡献收入，方向是偏正面的，但行业供给变多以后呢，只看设备有没有出租，还要看租金能不能维持毛利率，他稳不稳，现金流能不能跟上。这看算力经销啊，这是二零二六年一季度最关键的变化，公司一季度利润改善很明显， 里面一句话非常重要，算力经销业务贡献了利润二点七二个亿，这说明啊，一季度利润改善很大一回事。租赁是设备持续出租，收入慢慢体现的。 那经销呢，客户要设备公司采购，服务器和配件优化改装后交给客户。这种业务的特点是订单来了，利润释放就会比较快， 但他也有项目属性啊，是能不能持续，要看客户有没有持续的订单。那设备采购呢？价格是否稳定，交付和回款他能不能顺利？所以呢，算理经销，我们的看法是，短期利润贡献很明显， 还是偏正面的，但持续性还需要验证，不能只看一个季度就直接往外推。那这也是利通电子现在最核心的矛盾，行业需求还在，但供给也在增加，公司的业绩啊，他已经兑现，但利润结构里面已经占 了很重要的位置，所以啊，不免看利通电子不能只看算力业务增长这句话真正要看三件事情，那第一个是租赁业务的设备利率和租金水平，那第二是呢？营销业务的订单延续和回款的情况。 第三算利业务毛利率和经营现金流能不能匹配利润表现。如果后续租赁稳定，今销还能继续交付，现金流也能跟上，那说明算利业务质量是很扎实的。 那如果利润增长很快，但回款客户集中，毛利率开始成压，那就要重新评估这块业务的持续性了。 总结下来，电子现在不是重新证明有没有算力业务，他真正要证明的是在算力租赁行业，从拼设备技术、拼客户、拼成本、拼运维、拼现金流之后，公司的利润质量能不能继续维持。后续重点要看两件事情，算力租赁的租金和现金流，算力经销的订单和回款。
222老龚喝口水
01:37查看AI文稿AI文稿半导体大家是不是说认为已经见顶了？先说观点，这个是属于大幅度的一个震荡轻筹，那今天大幅低开，科技板块暴跌，是不是又有人慌了，割肉了？先别急，今天的下跌呢，根本不是系统性的一个崩盘，本质就是借外围利空清洗获利盘，主线逻辑根本就没有变，大跌恐慌盘集中释放后，在六十日附近获得 企稳一个支撑，这个位置紧贴六十日均线，技术上是有这个支撑的作用，黄白线分化非常明显，权重或反相对比较抗跌一些， 这直接说明今天不是全面性杀跌的一个系统风险，就是一次结构性的一个调仓。科技板块今天看着跌得非常的凶，但是资金没有说全面的撤退，重灾区集中在存储芯片 p c d c p u。 光模块、光刻设备这些高位算力硬件，完全是半导体暴跌的情绪传导，叠加前期涨幅过大的一个获利兑现。与此同时， 光刻胶、电子、特气金刚石、人形机器人这些细分赛道呢，反而在逆势走强，一跌一涨逻辑非常的清晰，资金在科技内部做一个高低切换，从估值过高的算力硬件转向国产替代，确定性强，涨价逻辑硬的上游材料端，主线根基根本就没有动摇。今天拉抬指数呢？其实还有像一些有色啊，或者说像这些创新药等这 板块，但是对于市场的贡献作用非常的小。总结来看呢，今天的盘面信号非常的明确，外部立空只是情绪放大器，四零五零点是一个缩量起稳，已经验证了下方重接力度比较足， 大盘的上升趋势没有改变，短期震荡不改变上升的趋势是一个正常的一个过程，大家要有这个心理的预期，七月是政策和基本面的一个关键应征期，这个阶段呢，拿稳主线远比追涨杀跌频繁操作更稳妥一点。而且接下来中报要开始出来了，更要关注业绩线，业绩比较好的这些板块方向，记得关注我呦耶。
864龙哥波段
02:49
02:47查看AI文稿AI文稿我整整讲了一周的人形机器人 d c 的 机会啊，今天市场终于来了四十家涨停，多股集体大涨 大海。我今天再聊聊，接下来下周 a 股还有哪些方向值得我们关注，同时 cpu 和半导体这些硬科技是否起稳？老朋友，老规矩，要把相信科技四个字打在公屏上，我真心的祝福你的科技股下周一一飞冲天！ 新朋友，想在七月寻找好的科技方向和节奏的不妨点个关注，希望我的视频对你日后的交易有所帮助。先问大家一个问题，你认为七月哪个板块可能会成为主线？可以把你的想法打在评论区啊。话不多说，我们直接进入盘面。现在是北京时间的七月三号的星期五的下午两点， 各股接近四千家上涨，市场虽然说量，但依然维持在三万亿。先说结论啊， 机器人大概率不会走的这么流畅啊，下周依然可能会给低点，低点呢，就看再次上车的机会。今天上涨的逻辑是资金的高低切，市场回归正常，四千加上涨轮动行情，借助特斯拉语数巨升，智能等消息面今天集体爆发， 但昨晚的美股特斯拉是大跌的，所以大概率下周机器人是继续看多，毕竟接下来机器人 还有很多消息面刺激我们。再说说 cpu 和半导体啊，总结就是大概率已经起稳，你看一下美股盘前的妻子和韩国就知道了。我在前几天 cpu 和半导体调整的时候就说过，大概率七月乃至下半年依然有行情， 但是你们如果希望它们还能够像六月那样疯涨的可能性呢？就比较小了，除非美股的美光本月再次大涨百分之二十， 美股的光通信、英伟达再次来一个超级主升，所以这个位置的光通信和半导体属于高端局，打高端局呢，就需要专注，所以细分核心的标的可能还有博弈的性价比。 但你思考一下，资金抱团了三个月，这些板块再把半导体设备指数拉个百分之七十容易吗？ 还是去轮动到底部的机器人、商业航天、算力租赁、你店你矿更容易呢？我说的上述的板块，要故事的有故事，要业绩的有业绩，而且 他们有个共性，就是位置低，所以接下来 cpu 和半导体的布置可能会慢一点，但趋势依然看多。总结就是市场接下来底部科技板块可能有联动的机会。毛地呢？有业绩支撑的科技标的机器人呢？去等 d、 c， 很多听念的标的位置都不高， 那听到最后的朋友呢，别忘了留下相信科技十个字，祝你的科技股擂集泰来！我是大海，我们下周一的早上八点一十五，再见！
333大海财经总舵主
03:10查看AI文稿AI文稿科技流虽然还没有结束，但如果你看不透这一轮行情的底层逻辑，那反而会错过真正的回调机会。保总实际上最近一直在提醒大家啊，就是科技行情呢，会有高波动，但今天其实不像之前那种情绪过高，临近中报的简单调整。核心的原因呢是昨天晚上 mate 被爆出来是打算出售过剩算力的这个事。那要知道哈，市场其实最怕的不是算力价格的短期波动，而是这背后释放的信号。那之前呢，整个的 ai 趋势，他一直讲的故事呢，就是算力的绝对稀缺，那现在这个信仰好像直接被梅塔这个事给打爆了， 那因为算力都用不完，所以市场还需要 gpu 多模块、 hbm 和 ai 服务器吗？那这一线性的推导，也就造成了今天 ai 硬件赛道集体的杀跌，而且是闷杀的状态。这个事情的影响有多大呢？其实保总认为哈，这个多少还是有点用脚投票了， 因为美特呢，他本身只是一个出钱破产的算力甲方，那现在呢，他直接下场开始卖算力，那一旦所有的大厂都开始效仿这个事，那么全市场算力的供给就会大增，那同时呢，美特这种巨头，他的成本也是远远碾压中小算力租赁公司的， 那算力租赁整个的这个链路的逻辑呢，也就整体的崩塌了。那最重要的一点是，现在的科技估值全都在天上，一旦逻辑破了， 那么后面会是个什么后果？这才是华尔街最害怕的事情。虽然保总一周前就在说科技应该调一调，但算力呢，其实他并没有过剩 海外谷歌的算力词的饱和，限制客户的调用，那国内的百亿级别的自算的订单在集中的落地，那再加上人形机器人、高阶智驾、 ai、 智能体仪这些品类所带来的指数级新增算力的消耗，那么闲置的只是老旧低端的服务器， 能够承载前沿 ai 的 高端算力，照样是长期紧缺的。所以科技行情不但没有结束哈，反而一些被错杀的板块可能会率先的迎来修复。 这里头的核心是业绩确定性最强的方向，比如光模块、半导体设备和材料存储这一类的品类。真正要判断科技行情什么时候结束，只需要盯一件事， 这些个大厂什么时候开始放缓资本开支，然后 ai 蓄势才有可能到头。其次呢，你得注意一下托管的消耗量， 这个数据直接决定了市场对算力的需求，所以那我们当下最核心的策略呢？我觉得应该是等中报数据的落地，并且还是要做好科技板块剧烈波动的准备，这个时候只能多持少动，那如果你是前两周最高进去的，先躺好， 就算今天晚上美股继续调整，那大不了明天的大 a 就是 一个继续低开，那也不着急，等一个有效的反弹之后再说。现在被情绪牵着鼻子走，肯定是不值当的。 那今天抄底的做好惯性下跌的准备，那现在这个行情呢？有利润我觉得还是可以跑快一点。那要记住，决定涨跌的一直就是中报的业绩数据，而不是鬼故事，所以这个阶段管住手，等数据错杀的都会回来。
1785股海宝总
03:19查看AI文稿AI文稿很多人的持仓今天又绿了，别急着骂，今天半导体设备板块一天跌掉百分之九，这里面藏着一个关键转折点，绝大多数散户都忽略了。说白了， 昨天市场还在喊算力为王，今天全球芯片股就崩了，美股费成半导体指数暴跌超百分之六，韩国股市跟着接近百分之八，直接带崩了我们的科创板和创业板。关键点在于导火索是 met 突然宣布要对外卖算力， 这彻底打破了市场一个固有认知，算力不再是绝对稀缺品了。以前大家觉得 gpu 是 硬通货，现在巨头开始当二道贩子，市场自然就慌了。很多人没看懂，这背后其实是三层逻辑在共振。第一，信仰动摇了。 以前算力是稀缺资源，谁囤货多谁厉害。现在 meta 要对外出租，等同于告诉大家东西没那么紧了。这直接引发了对全球 ai 硬件采购放缓的担忧。前期涨得最猛的算力、 c、 p、 u 这些上游板块，今天就成了重灾区。第二，涨多了就是原罪。 你品一品上半年这些热门赛道交易太拥挤，涨幅巨大。机构上半年的业绩也漂亮，一到七月中报业绩预告期到了，资金从讲故事转向看业绩。那些浮盈巨大的资金，第一反应自然是先落袋为安，规避不确定性。 第三，情绪踩踏。这就好比一个剧场，突然有人喊着火了，不管真假，先跑出去再说。今天就是这种情绪集中宣泄，跟公司基本面好不好关系不大。那么恐慌之后，我们该避险还是抄底，这里要给大家泼盆冷水， 最大的风险不是下跌本身，而是盲目抄底。这次调整的核心是杀估值加杀拥挤。 历史经验看，这种高位放量下跌通常都需要时间来消化套牢盘更要警惕的是，市场解读可能被夸大了。 mate 今年资本开支还在暴增，他卖算力更多是开源而非抛售， 但资金不管这些，先跌为敬。这意味着在情绪没有彻底宣泄完之前，任何微型反转的幻想都可能被埋。那散户现在最该做什么？三个实操思路，建议收藏。 一是管住手，别接飞刀。急跌之后通常有反弹，但那是给中仓者减仓的机会，而不是你中仓超底的理由。短期要回避高估值的纯概念炒作，特别是那些没有业绩支撑的。 二是擦亮眼，等业绩验金时，七月是关键窗口。市场定价逻辑已经变了，真正受益于 ai， 有 实打实订单和利润的公司，会在这次大浪淘沙中显出真经，等待它们缩量起稳，才是布局的良机。 三是调结构，做好再平衡。如果手里科技仓位过重，接着反弹，把仓位降下来，挪一部分到低估值、高分红的防御板块上，先活下去，才能等到黎明。总结一下，今天的下跌是狂热情绪的降温针，而不是产业趋势的丧钟。 长期看， ai 浪潮没结束，但短期博弈已经进入困难模式。独立思考，不盲从恐慌才是理财认知升级的第一步。 是认为这只是技术性调整，还是蒜粒泡沫破裂的开始？欢迎在评论区说出你的看法，别忘了点赞、收藏、转发给身边那个今天焦虑的朋友！关注我，带你穿透财经迷雾！
96言财社
06:09查看AI文稿AI文稿家人们，持有半导体算力股的千万别划走！昨天大盘上演惊魂一幕， a 股、港股芯片、算力硬件全线崩盘，大把个股 etf 单日暴跌超百分之十两倍，坐多海力士杠杆 etf 直接跌去百分之二十六。不少散户吓得连夜割肉，直呼 ai 芯片牛市彻底完了。 但我告诉你一个颠覆所有人认知的真相！就在大家恐慌抛售的时候，韩国资金反手疯狂抄底，越跌越买。大跌当天净买入前三全是半导体资产，专门盯上咱们国内芯片标的。 这波操作简直把散户甩在身后。先给大家甩实打实的数据，不是我凭空吹牛，韩国证券存托结算院官方数据白纸黑字摆在这。 七月二号板块大跌当天，韩国投资者头号买入标地是 global x 中国半导体 e t f， 这只基金当天暴跌百分之十二，人家净买入一百八十八点八八万美元。第二名更狠南方两倍坐多海力士 e t f 单日暴跌百分之二十六， 杠杆产品波动极大，韩国资金照样加仓一百五十七点一六万美元。第三名华宏红利单日大跌百分之十三，外资砸七十三点四五万美元逆势布局新建标地，全是深度绑定半导体产业链， 既有代表国内芯片产业的 etf 金源拜工龙头华宏，也有全球存储核心海力士杠杆产品大跌当天疯狂扫货， 这哪是短期投机，分明是长线资金看好赛道，趁着恐慌砸盘捡廉价筹码。很多散户现在一脸懵， ai 大 厂 meta 出租算力、 antropica 自研芯片市场都在传算力需求建顶，硬件板块要走熊，为啥韩国资金反而冲进来抄底？难道外资看不懂立空消息？ 今天我把底层逻辑扒的明明白白，听完你就知道现在割肉有多亏。首先分清，短期大跌只是情绪踩踏，根本没有动摇产业基本面。昨天的暴跌完全是海外情绪导导致的恐慌杀跌。 前两日 metaanthropic 转型消息一出，市场短线资金过度解读，误以为 ai 资本开支收缩，算力过剩，全球算力存储板块短线集体出逃， 叠加上半年芯片板块涨幅巨大，大量获利盘集中兑现，直接造成单日深度回调，多家头部公募直接喊话，这次下跌只是高位震荡洗盘，短期调整完全没有正位 ai 半导体的上行大周期， 千万不要被单日阴线吓破胆，盲目搁在地板上。其次，全球半导体实打实开启第二轮涨价潮，全产业链产能紧缺，基本面硬支撑摆在这儿，怎么可能行情结束？ 从七月开始，海内外超二十家芯片企业集体上调产品价格，涨价幅度百分之十五到百分之二十五。高端先进封装涨价最猛， 日月光 ai 相关封装工艺最高上调百分之二十，国内新联集成四大半岛、洋节科技同步跟进涨价。高端基板 p c p 扩产周期极长，短期新增产能根本填补不了 ai 服务器带来的巨大缺口， 整条产业链供不应求的现状没有半点改变。存储这边更不用多说，三星 hbm 四亿量率突破百分之七十，下一代 drm 工艺今年年底落地， ai 服务器持续疯狂采购 hbm 存储， 疾邦咨询最新预测，三季度 drm 合约价依旧环比上涨百分之十三到百分之十八，存储涨价行情还在持续，涨价就是企业业绩爆发的最强催化剂，技术路线也在持续迭代。比利时微电子机构放出二零二六智崇路线图，预判二零三八年冲到零点三。纳米 三星台机电持续加码先进封装新力技术，算力芯片的技术迭代没有停下脚步。 ai 产业长期需求根基稳如磐石， 很多人会抬杠，机构都提示高位波动风险，外资抄底是不是陷阱？这里要区分两类资金的思路，公募提示风险是提醒短线散户别追高，规避短期震荡。 但韩国长线资金布局补的是二到三年的产业大行情，两者周期完全不一样。摩根资产管理直接点名 ai 投资主线已经彻底切换，不再单纯炒作大模型概念，资金全部转向芯片、服务器、高端存储、亚洲供应链龙头， 硬件才是未来核心主线。韩国大手笔买入中国半导体 etf， 华虹红利本质就是压住国产替代长期红利， 全球芯片竞争加具，国内金源制造封测存储自主化提速。海外长线资金都看到了国内芯片企业巨大成长空间，趁着短期大跌低位布局，咱们散户反而恐慌割肉，这不就是典型的追涨杀跌，完美反向操作？ 还有一个关键点，现在市场分化极其严重，资金正在高低切换，短线游资、短线公募出逃，高倍算力小票。长线外资产业资金悄悄布局半导体制造存储、先进封装龙头赛道，内部结构性机会依旧存在，不是整个板块全部走坏， 这里也要给所有人泼一盆冷水，风险必须讲清楚，不能一味唱多。第一，短期高位震荡会持续放大波动，带杠杆的 e t f 风险极高，像这次暴跌百分之二十六的两倍，做多产品，普通散户千万别碰，负负利会快速吞食本金。第二， 一元冲突，美联储加息预期反复扰动市场，短期板块还会反复拉锯，没有单边暴涨行情，切记一把缩哈满仓。第三，单纯炒作概念，没有实际订单，业绩跟不上的小票，后续大概率持续走弱，资金只会集中在有产能、有技术、有涨价逻辑的龙头。 总结一句大实话，单日大跌从来不是判断周期终结的标准，资金逆势超底，全产业链涨价、 ai 算力、长期需求不减，三大核心逻辑全部支撑半导体长线行情， 散户最怕的就是被短期阴线左右，情绪恐慌搁在阶段性低点，而外资恰恰利用大众恐慌疯狂收集廉价筹码。 后续行情重点盯三条主线， h p m 高贷款存储、先进封装、国内金源代工龙头，这也是外资逆势加仓的核心方向。 短期震荡可以谨慎观望，但没必要全盘看空 ai 半导体大周期。好了，以上内容仅作为行业逻辑科普，不构成任何各股投资建议，股市有风险，入市需谨慎。
144韭研新财
01:54查看AI文稿AI文稿最近 a 股市场迎来剧烈震荡，科技赛道上演集体跳水行情，科创五零创业版科技板块大幅下挫，存储芯片、光模块、通信设备 pcb 等高热度 ai 概念股全线走弱， 不少高位牛股迎来深度回调，让很多股民猝不及防。这场全球科技股的黑色星期四，来自海外巨头的一则重磅动作， mate 官宣计划对外开放闲置 ai 算力，出售模型访问权限，正式跨界入局云计算市场。原本是企业盘活资源的正常操作，却直接引爆市场恐慌，资本市场瞬间改写原有逻辑，从此前全民炒作的 ai 算力紧缺彻底转向 ai 算力过剩的担忧。 市场预判，全球 ai 企业的资本开支大概率已经见顶。上游芯片、光模块、服务器等硬件产业链未来订单增速会持续放缓。 过去一年暴涨了， ai 赛道迎来估值重构，资金集中获利了结。不止如此，海外半导体指数单日暴跌超百分之六，叠加顶级投资人看空英伟达半导体板块高位抱团，资金加速出逃， 悲观情绪快速传导至 a 股，直接引发科技板块集体杀跌。很多人疑惑， ai 时代的科技行情结束了吗？ 其实本轮调整不是产业红利钟情，而是高位泡沫的正常出勤。短期算力半导体赛道会持续震荡消化枯止， 但中长期 ai 产业化、国产替代的核心逻辑并没有彻底崩塌。行情狂热时别贪婪，行情恐慌时别盲从，短期规避高位科技题材，耐心等待市场情绪修复业绩落地，才是当下最稳妥的操作。
00:38查看AI文稿AI文稿根据公开市场数据，美股科技与半导体板块在近期交易中出现整体上行。 ai 模型训练与推理对高性能计算芯片与数据中心提出持续需求。高宽带存储与先进封装技术 正在用于提升 ai 芯片系统的带宽与集成效率。碳化硅材料因其耐高压与高能效特性被应用于新能源电力转换与工业功率系统。半导体产业链在设计、制造与封装环节呈现区域分布趋势。 市场交易中，半导体相关板块成交活跃度有所变化。整体来看，半导体行业正围绕计算需求与制造能力持续调整结构。
24股往今来
01:11查看AI文稿AI文稿讲个行业小故事，仅做板块趣味闲聊，不涉及任何投资建议啊。整条科技赛道分成三个街区，就是各有自家的不同市场的关注度。第一条是什么机器人， 机器人里面有盛腾能源啊，这家经营智能制造相关业务的商户，他是时常跟着行业的热度啊，产生波动。 第二条街区是什么半导体、重合科技，什么华英啊，这两家商户主营的是屏幕与芯片配套业务，常年跟着电子产业周期啊，来回的去起伏。第三条是什么算力 啊，就是直针啊，直针深耕网络基建配套，在人工智能产业大环境下，板块的热度反复来回切换。 特别说明啊，这个内容只是行业拟人的小故事，不构成任何买卖投资建议，不预判涨跌，不推荐标的，市场波动极大，所有的决策请自主去研究，理性判断。投资有风险，入市需谨慎。
90跨境阳阳
03:14查看AI文稿AI文稿各位投资者朋友们大家好，那个上周三收盘后判断的那个三力半导体板块的话，会大调整的，今天如期而至的，这个他不是蒙出来的，因为都是有逻辑支撑的。 上周三，上周四散力半导体板块呢，是一个加速冲顶的一个状态，然后那个保险等脑灯板块的话是一个加速赶底的，然后我看到呢，很多呃人的话，他去割了那个 脑灯去追呢。科技散力半导体这个方向，呃，我当时就预测到的那个筹码的话是实现了一个交换， 这个市场的话，如果说没有自己的逻辑的话，世界上会很惨的。我觉得散力半导体方向的调整他不会是一天两天的，他应该是以周围计算单位的筹码，好不容易那个派发呢 啊，他不会轻易的去解救，这个才是符合逻辑的。但未来的方向在哪里呢？ 我觉得有一个方向是很值得期待的，就是那个电网设备，特别是那个特高压 电网设备，因为散电协同炒散力的主力资金，他不会去买脑灯的。那他们的逻辑的话，它是围绕着那个散力在做一个外延式的一个逻辑看，从 去年炒 pcb、 pcl 等等等等，这今年的话主要是在围绕着那个半导体材料这一块方面的话，不停的在挖掘，那么这些东西现在都挖掘完了的话，那么它再会做一个外延式的一个挖掘，那么它就是一个电力，特别是那个特高压的那个呃 设备这一块的电力是一个很好的一个切入点，但是呢那个电力它是没有强逻辑的，因为电力它属于一个民生的一个行业， 不管是居民用电还是工业用电，其实它都属于一个现价的行业，现价的话其实它就决定了它的天花板的。 呃，并且电力出海的话，他不是说的是我们发的那个电出海，而是说我们的那个特高压啊，全球领先的那个基建技术的一个出海， 就是用我们的技术，用我们的设备到国外去做那个呃，电网建设这一块的业务， 毕竟随着那个十五五的那个规划，特别是那个特高压的一个特大力投入，以及国外的北美、 中东那个特高压的一个建设的新浪潮，国内双重的需求下，那个特高压建设会迎来一个很大很大的一个需求，从而他会带动那个特高压设备板块的一个呃营收。 所以我认为的话，下一个方向啊，这里有很大的一个空间可以做好那个仅仅是我的一个认知，不作为任何的一个投资建议。
29股海求道
03:17查看AI文稿AI文稿大 a 的 董事长们说过，绝大多数人都没意识到的真相，小金属才是当下大 a 里最硬的避风港。这两天的市场怎么样，大家身在其中自由体会。像半导体、算力、光模块都在溃退，但是小金属板块逆势走强，比如张屋，比如告，这类 资金在恐慌中已经开始做了选择，从高位的科技里出来，涌向了战略小金属。这条视频重点跟大家讲清楚，我为什么说小金属才是当下大 v 里最硬的避风港。有四点理由，估值，在地板上，盈利在天花板上，供给被锁死了，需求在爆发的前夜。 先说估值，截至七月二号，中正有色金属矿业主题指数 pe 只有十九倍出头，处于近一年不到百分之十的低分位。 什么意思？就是现在的估值比过去一年百分之九十以上的时间都要低。小金属板块在扩表周期内的平均涨幅能达到百分之四十到百分之八十八，估值修复空间巨大。 再说盈利，今年以来，木屋、梯坎、阴西等算力金属轮番走强，上半年物件一度触及一百零四点六万元每吨的历史高位，旧年初高了百分之一百二十九， 木金矿价格就要年初涨了百分之三十，息价超过百分之三十，因价从年初不到三千元每千克飙到了现在超过五千元。价格在涨，利润在增，但估值却是在历史底部，这就是典型的戴维斯双基前夜。 简单说就是利润在往上走，估值还在最底部，一旦修复就是双击第三，供给被锁死了。 西矿静态除采比不足十五年，磷化阴沉底，全球缺口超过百分之七十。新版矿产资源法实施条例六月十五日正式实行， 三十六种关键矿产被纳入了国家战略目录。供给不是可能收紧，是已经锁死。第四，需求在爆发的前夜， ai 产业链的投资逻辑正在从算力、光模块这些核心环节逐步向上游段延伸。七、受益于 ai 服务器高多层 pcb 需求。 因受益于高速光模块扩容谈受益于 ai 服务器电容器需求，半导体、光模块、机器人这些科技板块再怎么跌，他们上游的上游都离不开吸阴谈污。 一句话，科技可能跌，但科技制造不能停。制造不停，战略小金属的需求就不会停。 看回市场，短期上板块波动风险加聚，部分品种短期已经涨了不少了。美联储流动性波动、下游需求不及预期等因素都可能引发阶段性回调，这些是客观存在的。但是放到中期来看，估值底、盈利顶、 供给所需求报的四重共振是小金属成为避风港的底层逻辑。说是最硬的避风港，不是因为小金属不会跌，而是因为在这样的市场里，咱们很难再找出第二个能同时满足这四个条件的板块。 最后问大家一个问题，这四点逻辑里，你觉得哪一条是最硬的？这些方向你手里有没有沾边的？点个小红心，有最新的结构数据我也会及时更新。
184彦选财经
05:32查看AI文稿AI文稿光模块 cpu 它是不是见顶了？这个方向后续还能不能做，是我们每个投资者都需要认真思考的问题。录这个视频之前呢，我跟产业的相关负责人刚刚沟通完毕，今天这期视频我会讲透 cpu 产业的最新逻辑，看完之后你就会知道，现在到底应该是抄底还是逃底， 以及接下来的应对策略，你都会有一个很清晰的认知。那先从造成大跌的源头说起吧，苹果呢，因为存储和设备出现了短缺，所以呢，产品的价格上调了百分之二十，那这就引发了市场更深层次的一个担忧， 如果连苹果这样的消费巨头，他都无法缓解上游涨价带来的成本扩张，那么在市场消费疲软的情况下，涨价是不是会导致销量下滑？ 而这个终端的需求，它下滑会顺着产业链层层的传导，那最终也会降低上游对应件的需求，从而影响 ai 成长的预期。说白了，如果用户都不想承担 ai 算力的成本，那么 ai 基建里头的存储光模块 pcb， 那 是不是就搞不下去了？ 那这也是今天科技股集体调整的一个核心原因。但是大家一定要注意哈，涨价呢，它只局限在了消费电子赛道， ai 的 数据中心的存储订单跟手机的存储货源、客户的结构是完全不同的，那它跟 ai 基建呢，实际上是两条不同的线， 所以又谈何对 ai 发展的影响呢？而且消费存储的这个短缺啊，本质上是因为存储大厂还是以 ai 算力为核心，它减少了消费存储的潜能， 他转向了 ai 的 存储，这反而再次印证了 ai 需求的火爆，那各大厂商呢，他对 ai 硬件采购的需求完全没有收束。更为重要的一点是，这有可能是反而倒逼国内的长存、长鑫这些存储企业加速的国产替代， 去吃掉海外大厂他空出来的消费电子类存储的订单，所以这是一个隐藏的产业链。好， 那今天板块大跌呢？他其实只是借苹果涨价的利空来顺势洗个盘而已，并不是说整个行业的基本面出现了问题。 八百 g 一 点六 t 的 核心订单和这个云厂商的算力建设，他的刚需是完全不受影响的。那这波调整呢，反而是情绪错杀跌出来的一个机会。其次，多模块的调整，还有一个核心原因，就是涨得最好的一批科技基金呢，全部限制大额买入， 尤其是重仓国模块的那部分的民信基金，那结果呢，就是导致了外面的新资金进不来，也没人接力抬轿。所以国模块他短期是没法继续单边大涨的。那这并不是说在偷偷的跑路，而是国模块板块他确实短期的涨幅太大了， 连主力自己其实都已经不敢再追高买了，他们呢，干脆就关掉了大额声购，不让散户高位跟风接盘，那自己呢，也选择了所仓不动。板块呢，他只会高位震荡，反复的洗盘，整个的波动可能会变大。 但有一点需要注意哈，就是主流的资金并没有逃跑长线的逻辑呢，也没有走坏。那现在的这个震荡，它其实只是高位的一个降温，为后面潜在的行情蓄力而已。当然，这里头核心要看中报。第三个事， 康宁推出了全新的玻璃基板，这个技术呢，他可能会颠覆传统的光纤的对接方式，那市场见状就立刻出现了一定程度的恐慌啊，担心传统的光纤配件他可能会被淘汰，所以资金呢，出现了一个快速出逃的动作，导致了整个 光面路都出现了调整。那这项技术确实会重塑整个产业链，但是呢，目前这个技术都还不成熟，也还没有量产， 那短期呢，根本替代不了现在的主流方案。所以今天这波调整，他只是资金提前的一个恐慌现象， 板块的内部出现了一些高低切换，我把这个东西称之为借故而跌哈，所以本质上我们的产业成长或者说上涨的这个趋势没有任何改变。那么结论就非常明确了，光模块现在谈顶为时尚，而且呢，他还有预期， 那今年的全球波模块市场的规模呢，同比增长大概是一百四十九，同时呢，海外四大云厂商的资本开支预计是六千亿美元，而且还在增长，所以它是一个顺利建设，超预期高增的状态。那现在呢，整个的技术迭代其实是还在加速的， 全行业呢，已经投向三点二 t 以及更高的数率的光模块，比如被视为比 cpu 更实用的超高宽带的解决方案的 npu， 那 它在下半年呢，可能还会开展 npu 引擎灰度的测试。所以光模块现在它最大的矛盾， 那它是强基本面和相对的估值偏高，外加了一个情绪的扰动在里头。那保总和团队在深入研究之后呢，认为这一次更多的情况其实是市场情绪的扰动， 板块的调整呢，这个后续龙头公司的估值可能会进一步抬升，反而是短期可能出现板块百分之二十左右的情绪上的震幅。那么这个时候呢？其实在中报尘埃落地之前，大资金他其实需要一个数据的等待， 因此呢，当下规模快，不用无脑的抄底，也不用现在离场，行业向上，业绩高增的基本面不会有任何改变， 只是短期会在中报前持续的震荡，那能承受波动就控制好仓位，然后想办法去翻摊这个成本，等中报业绩落地就好， 那承受不了短期波动的，那就等中报出来再说。核心策略就记住八个字，涨了不追，跌了不接，整个赛道的长期方向不会有任何变化。
3173股海宝总
03:06查看AI文稿AI文稿在过去相当长时间之内，相信大家都有一种感觉，就是半导体呢，它实际上也是一个强周期的行业，而今年非常明显的是，半导体的这种 强周期属性被弱化了。六月二十六日，在这个中国集成电路峰会的现场，中国半导体行业协会的执行秘书长给出了关键的判断，二零二六年，国内半导体行业开局直接迎来高潮， 彻底的跳出以往传统的周期的规律。今年一季度，国内集成电路整体的出货基本和去年的四季度持平，放在往年的淡季一季度，这样的数据呢，表现的十分罕见，从细分化板块的增速来看，亮点更加突出，一季度国内集成电路 制造业全线的领跑产业链，成为拉动产业增长的核心引擎。而放眼全球市场，各大机构也在同步的上调预期，预判二零二六年全球半导体市场的规模有望突破一点五 万亿美元，行业景气度持续上行，但是繁荣之下的结构性的问题也十分的清晰，供需失衡的特征非常明显。一边呢，是存储芯片厂家业绩大幅度的爆发，产能订单双丰收，金源代工封测环节同步是量价齐升， 产能紧缺，订单饱满。而另外一方面呢，手机消费电子终端厂商持续承压成本上涨挤压利润，上下游盈利呈现出冰火两重天的格局。这里和大家聊一个核心的变化，过去几十年，半导体标准的强周期行业遵循着涨价扩产、产能过剩、降价亏损、 收缩产能这样一个逻辑循环行情涨跌跟随着库存终端的需求反复的切换，但是二零二六年行业走出了完全不一样的趋势，核心的驱动力呢，是 ai 全产业链基建的落地，大薄型训练 算力服务器、 ai 终端持续释放海量芯片的需求，持续消化行业库存，带动芯片需求长期稳定释放，行业走出了 罕见的非洲基行情，这也是本轮全球科技股走牛的核心的底层逻辑。那么落到大家关心的投资机会方面，可以分三条主线的去梳理，第一呢是算力芯片的核心赛道， ai 算力持续扩张， gpu 存储芯片需求刚性。第二呢是国产制造与先进封装， 是国内精元制造业，增速呢，是临跑行业，叠加国产替代的政策扶持，先进制程、特色工艺、高端风测环节量价同步提升，国产替代的空间呢，比较广阔。第三呢则是半导体设备材料产业链，自主可控的是长期主线代工，风测扩展， 持续带动设备的耗材采购细分，国产龙头呢，也许会持续的受益于行业的扩展周期。最后呢，也需要提醒一下，本轮行情的核心呢，是一托于 ai 产业增速托底， 具备非周期特性，不代表永远上行，如果后续这个 ai 资本开支或者芯片出货的增速出现放缓，行业景气度可能会同步回落，而资本市场的行情呢，也大概率会 迎来比较大幅度的波动，所以操作上还需要保持谨慎，可以跟踪海外大厂资本开支的数据，及时地规避回调的风险。记得点赞关注哦！
13巨丰投顾
08:40查看AI文稿AI文稿科技板块呢，接下来的行情一定要重视起来，尤其是随着七月中报预批录的来临，那 pcb 存储、 cpo 这些个板块，它的预期和投资趋势都会发生根本性的变化。 今天呢，我会从当前的科技主线它所处的位置，来梳理一下当下最适配的投资逻辑，以及呢，给大家分析一下，七月的主线到底应该看什么，应该如何进行选择和配置。先简单的聊一下今天市场的高开啊，特别是 c p o p c b 这一板块，它一上来就拉升， 那主要呢，其实是受到了三星和海力士四万亿投资的一个刺激啊，但是呢，之后出现了很猛的小周而发酵了， 有消息说是村里头为了降温， cpu 存储这些业绩呢，全部要放到八月之前进行发布，然后才造成了这样的局面。但是保总认为哈，站在科技型现在的位置去看，其实机构根本不看这些， 那这些因素呢，无关紧要，究其根本还是一个字，贵。就是我一直说的贵指的是估值。那很多保友呢，也不太理解啊，也提出了质疑，这都没啥关系， 今天保总呢就再给大家具体的猜一下这个逻辑，那么听完之后呢，就能彻底的理解所说的这个 cpu 存储这些板块，它到底贵在哪里？接下来呢，又应该怎么看？咱就拿这个光模块龙头中继来举个例啊，为什么说这几天他一直在调整， 因为他目前的市盈率已经高达六十三倍，然后呢，他远高于同行兴盛的四十九倍，同时呢，他一点六 t 的 产品的市场份额的预期大概是五十到七十左右，那他现在对应的市值是一点三七万亿，这是个什么概念呢？ 就你得知道哈，美国的光通信的老牌龙头卢门俊，他的市值也不过才五千个亿，那中际呢？现在是他的接近三倍，但这不是说中际的这家公司不好，而是市场已经把他未来几年的高增长都全部给他算进去。 那这就是我一直在强调的，什么叫贵？哪怕是明天就发布中报的业绩，那数字会很好看，这是预期之内的好啊， 那很难再出现推动大涨的现象。那现在呢，但凡有一点点的风吹草动，里边的资金呢，就有可能会出现抢跑。所以这个时候小作文还重要吗？现在别说手握科技的人了哈，就是只有老嘚儿的都知道 cpu 存储，他们的业绩一定会非常的好。 那请问早几天和晚几天发中报有啥区别呢？所以这个时候只有一个解法，就是他 q 二业绩的还比增速比一级报还要好， 想想看一季度为什么横了那么久，就是一季报环比的增速高增消化了机构的顾虑，否则，嘿嘿。所以根据这个逻辑，咱们去反推一下，你就能理解为什么说半导体设备这些他 不回调，那科技板块当下该怎么应对？保总呢？在上周就反复的给大家提了啊，要等中报，只能迟不能追，所以在中报的环比增速没有出来之前，对于一些公司，那只能是先观望，等增速明确了再冲进去也不迟。 那很多宝友呢，还在质疑或者是不理解，我能理解大家的心情啊，不相信保总呢是没啥关系的，但你要相信市场，相信事实和规律。现在结果其实已经很明显了，大家不妨去回看一下，前面那么多期的拆解， 市场每一步是不是基本都按照我们的推理的剧本再走？那月初我就说过哈，六月的科技呢，会有高度的分化， 那当时呢，我就提出了要左手防御右手科技的杠精策略，而且呢，半导体上有材料，设备端会是接下来的一个主线。那这个看法呢，现在也是在持续的验证当中啊， 现在的科技的高波动叠加中报的纰漏期，那我们到底应该看什么？怎么配置呢？这个周末呢，刚好跟机构小组的伙伴讨论完了这个事啊，七月的核心主线大概要分成两个，那其中最重要的是看中报，第二个是除了科技线之外， 其他业绩好的行业，他们的性价比会很高。你比方说医药和券商，那先看一下科技板块的第一个方向， 半导体设备，原因很简单哈，就是国产替代的加速吗？但这只是结果，那过程是什么呢？你要知道哈，此前国内高度依赖日本设备的巨头，从去年的财报数据上去看哈，日本的五大设备厂商对华的销售额首次出现了断崖式下滑，百分之十二的水平。 你比如像京东电子，对华银收的占比呢，直接从百分之五十降到了百分之二十七，进口垄断的格局基本上是瓦解掉了。那同时呢，国产替代现在是全面爆发， 四年的时间里头，前道设备国产化率就翻到了百分之三十，那新增的金源产线，国产设备的占比突破了百分之五十五，所以他已经从替补队员变成了主力球员。 而且呢，业绩方面看啊，国内设备企业的订单同比暴增了百分之八十，你比如像华创，他的订单直接排到了二零二七年，他叠家长川的中报的净利润增百分之一百一到一百三十四，可以说是 大象了，开门红啊。所以半导体设备，他已经从纯粹的政策驱动变成了业绩驱动，是七月中报最硬的科技主线。第二个是老生常谈的工业半导体， 这条线保总其实在一个月之前就已经梳理过了，那现在呢，已经临近了，中报还在验证他的逻辑。那如果说半导体设备是国产替代的主战场，那么功率半导体就是确定性最强的突破口之一，他的行业格局呢，已经发生了颠覆性的反转。 二一年的时候，日本功率半导体的市场占比呢，大概是超过了百分之二十，那到了二零二五年，暴跌到只剩下三家了，他们的市占率呢，仅仅只剩下百分之八点五。 三菱和东芝呢，被迫重组抱团，罗姆呢，也正面临被收购的局面，日系的巨头已经彻底退场，而且呢，它正在被加速的国产替代化。 为什么？因为技术追平了，国内团队可以说是经过了十六年的加速追赶，两百伏到一千二百伏，超杰的 m o s 全系列完成了突破，综合性能呢，已经达到了国际的先进水平， 八英寸的碳化硅衬底成本较海外低了百分之四十。目前 mosfet 的 国产化率已经狂飙到了百分之六十四点五， 车规级的 i g b t 的 突破达到了百分之六十五，更重要的是，华润微车规级产品的批量导入 已经高达二十多家车企，另外就是安世的 i g b t 的 金源也实现了百分之百的国产替代。而且呢，功率半导体当下也迎来了三重需求加行业涨价这样一个双重的催化，那新能源车、光伏、储能、 ai 数据中心都同时爆发了，叠加海外大厂集体涨价， 那国产厂商呢？现在是同步跟涨，量价齐升的一个局面，所以它是七月中报高增确定性极强的核心赛道之一。第三个要说的是 a f 五七，也是爆发力最强的方向之一哈， 但是呢，部分的 ai 服务器的上游，它受到了海外链的影响是比较大的，那在外围不明朗的前提之下呢？这还走不出比较顺畅的一个行情，那后面有机会了，那保总再跟大家捋一捋这方面的机会。那说了这么多啊，七月呢，实际上还有一条值得跟踪的潜在主线，那就是医药。 这几天医药涨得好啊，很多人呢，认为只是辟邪，但是临近中报，他的趋势发生了变化，我认为主要有三大逻辑，第一个是现在已经有一些公司提前透露了中报的业绩预告，那在中报大量的预透露之前呢？其实资金的主要偏好 集中在确定性加性价比上。那第二个点是医药返内卷开始了，网友们还记不记得去年七月返内卷带来的行情？铝矿、六氟磷酸铝、钢铁、化工这些行业哪个不是短期最靓的仔？第三点， 你们看一下海外的李莱强生，他在全球讲 ai 趋势的这样一个前提下，依然创出了历史性高，那这就说明创新药 c r o 它们的业绩确定性非常高， 网友们都去看一下 c d m o c r o 这些细微领域的走势，其实就明白了，咱们不能对事实视而不见。那总结一下吧，面对现在这样一个上蹿下跳的市场，就记住一句话，不激动，不恐慌， 跌了别急着抄底，涨了别急着追涨，淡定一点，中报譬如之前主力都没多少选择，更加不会今天看好，三天之后就不看好了，那是散户思维， 而机构要的是确定性，要是等不起也接受不了这样的高波动，那就等中报出来之后，右侧开始了咱再来，别一直做韭菜。
2053股海宝总
