lumentum加入纳指影响
粉丝3.3万获赞16.9万
相关视频
02:30查看AI文稿AI文稿大家好，我是熊猫。这两天市场很多人还在盯着美光，但聪明钱已经开始往更下游挖了。做光模块和光通信的 lumentum holdings， 将在五月十八日正式纳入纳斯达克一百。这意味着什么？ 一句话，被动资金要被迫买入了。像 qqq 这种追踪纳斯达克一百的千亿级 etf， 必须自动配置 like， 这不是基金经理想不想买的问题，是指数跟踪规则要求必须买。 这也是为什么消息出来后， light 当天直接暴涨超百分之十六到百分之十七。过去市场的投资逻辑很简单粗暴， gpu 不 够买 nvidia， 后来发现 gpu 有 了，存储不够买美观和闪迪。再后来发现存储也有了，但服务器之间数据传输开始严重堵车。于是市场开始疯狂定价一个新的细分赛道， 光模块、光通信、高速互联。而 lumentum 就是 核心受益者之一。因为未来 ai 数据中心内部的数据传输速度要求越来越夸张， 从八百 g 向一点六 t 甚至更高，远近 p p u 之间，如果不能极速通信，再强的算力也是废铁。这才是很多人没看懂的地方。资金现在不是在无脑买 ai 概念，而是沿着产业链一层一层精准轮动， 芯片存储、光通信、数据中心、电力核能，哪里成为新瓶颈，资金就冲向哪里。去年你看不懂 nvda， 今年你看不懂镁光，现在很多人又开始看不懂 lumen。 本质都是一样的，市场永远在提前交易，下一阶段的供需失衡。上一次资金疯狂抱团，并因被动纳入而迎来主声浪的是存储巨头闪迪。 存储逻辑爆发后，股价一路狂飙，现在接力棒交给了光，同时你会发现同赛道最近也都非常强， 这说明资金已经不是在炒淡一个股，而是在炒整个光通信板块。 ai 主线根本没结束，只是越来越卷细分赛道，第一阶段 gpu， 第二阶段存储，第三阶段光通信泛赛。 很多更具前瞻性的资金已经开始盯上了电网、核电、液冷散热、铜矿、数据中心 r a t s。 你 会发现一件很残酷的事， 普通人总是在主线明牌后才冲进去接盘，而真正赚钱的人永远在提前寻找下一个瓶颈。 ai 牛市的核心逻辑从来没变，谁卡脖子谁涨。
802熊猫的出海攻略
01:58查看AI文稿AI文稿哈喽，大家好，前两天纳撒克一百指数又公布了最新的调整，光通信的公司 rumpton 进入了纳撒克一百指数，同时替换了原先的一个数据公司，叫做 co star group。 那 这次进去的 rumpton 呢，其实也是光通信行业里面 比较重要的一家公司，因为我们知道光通信它就是用光来传递数据，那其中 rumpton 就是 做这个发光的激光器的这么家公司，那激光器其实在整一个光互联里面相对比较重要的一个部分，那它这一次能够纳入 nasa 一 百呢？主要也是因为 它这个被替换下去的公司 cosa group 跌得太多了。那从今年五月份开始，纳职一百有一个快速的退出机制，我们知道纳职一百挑选的是在纳萨克上市的前一百家非金融公司， 那如果你的市值一直在下跌，跌出了前一百二十五名，那你就会被快速的剔除，同时呢，在后面的公司挑选一家市值最高的一家，所以呢，它替补 进入了纳指一百。那按照修定之前的规则呢，其实纳指一百都是年度调整的，也就是说到每年的十二月份去市值前一百的公司。但是现在不一样了，现在是实时的动态调整， 只要你的市值跌出了前一百二十五名，就会被剔除，然后换最高的上来，它追涨杀跌的动作变得更加频繁了，那不论是这个月进来的鲁曼滕，还是上一个月进来的闪迪， 现在在纳智一百的成分股里面， ai 数据中心、上游建设相关的标的是越来越多了，不管是存储还是光通信，都越来越多地加入到了纳智一百里面来， 那这个份额呢？估计也会继续增加。那卢曼蒂其实也是最近受到了英伟达的投资，英伟达给卢曼蒂还有 coherent 两家光通信公司各投了二十亿美元。 那现在我们看 cochin 那 家公司呢？其实市值也差不多也达到了七百亿美元了，但是它估计是进入不了纳指一百了，因为它在纽交所上市不满足资格。
1835呱呱蛙Investing
01:05查看AI文稿AI文稿大家好，今天用一分钟快速聊聊 lumentum 加入纳斯达克，到底揭示了怎样疯狂的 ai 基建大潮。就在五月十八号，光通信巨头 lumentum 正式挤走科斯塔，成功杀入这个核心指数。 别以为这只是普通幻国哦，它其实完美印证了科技巨头背后正在疯狂爆发的光学革命。老黄都放话了，下一代 ai 基建绝对离不开海量光线连接，传统的铜线早就不够看了。 为什么呢？因为跑 ai 大 模型数据的光学运力，直接掐住了整个系统效率的命门。 这就跟二零二六年 ai 卖闪人逻辑完全对上了，也就是这四大基石，算力、运力、存力和电力。这么说吧，算力决定上限，存和运决定效率，至于电力嘛，那直接决定了系统的生死。 所以，面对这场 ai 基建大洗牌，这四大黄金基石，你打算先抢哪一块蛋糕呢？
1标普说财
02:14查看AI文稿AI文稿这两天，市场很多人还在盯着闪迪美光，但聪明钱已经开始往更下游挖了。做光模块和光通讯的类 light 将在五月十八日正式纳入纳斯达克一百，这意味着被动资金要被迫买入了。 像 qqq 这种追踪纳萨克一百的千亿级 etf， 必须自动配置 light， 这不是基金经理想不想买的问题，是指数跟踪规则要求必须买。这也是为什么消息出来后， light 当天直接暴涨超百分之十七。 过去市场的投资逻辑很简单粗暴， gpu 不 够买英伟达，后来发现 gpu 有 了，存储不够买美光和闪提，再后来存储也有了，但服务器之间数据传输开始严重堵车。于是市场开始疯狂定价一个细分赛道光模块光通讯， 而 light 就是 核心受益者之一。因为未来 ai 数据中心内部的数据传输速度要求越来越夸张，从八百 g 向一点六 t 甚至更高，远近 gpu 之间如果不能急速通讯， 再强的算力也是废铁。资金现在不是无脑买 ai 概念，而是沿着产业链一层一层精准轮 动，芯片储存储光通讯、数据中心、电力核能，哪里成为新瓶颈，资金就冲向哪里。去年你看不懂英伟达，今年你看不懂美光，现在很多人又看不懂 light。 本质上是一样的，市场永远在提前交易，下一阶段的供需释放。上一次资金疯狂抱团，并因被动纳入而迎来主声浪的是存储箔，爆发后股价一路狂飙，现在接力棒交给了光， 同时你会发现同赛道最近也非常强，这说明资资金已经不是在炒单一个股，而是在炒整个光通讯板块。 ai 主线根本没有结束，只是越来越卷细分赛道， 第一阶段 gpu， 第二阶段存储，第三阶段光通讯。现在很多更具前瞻性的资金已经开始盯上了其他板块。 你会发现一件很残酷的事，普通人总是在主线明牌之后才冲进去接盘，而真正赚钱的人永远在提前寻找下一个瓶颈。
00:46查看AI文稿AI文稿最新的消息是，纳智一百这个指数基金将于五月十八号加入一家新的公司，叫做卢曼特姆， 他的股价一年的时间涨了二十倍，而且公司现在订单已经排到二零二八年。这个公司呢，它是全球领先的光通信和这个激光器制造公司，是 ai 数据中心光互联产业链的这个核心供应商 取代的是 costa group， 这个公司主要是提供商业地产信息和这个数据分析的公司。 那指进一步向 ai 算力产业链集中。现在的 ai 基础设施竞赛已经进入了深水区，真正的价值从应用层开始转向了能够确保算力的物联层。
241孙上香菜呀
00:58查看AI文稿AI文稿那只一百要变天了，明年五月， luminum 将强势上位，这说明 ai 底层技术正在大换血， 资本嗅觉最灵敏，这只股去年狂飙了三百多，今年初又暴拉一百四十五趴，太疯狂了。 为什么暴涨？因为庞大的 ai 算力把传统铜栏烧爆了，全行业都在拼命转向光互联，他是绝对的底层军火商，管你是殷伟大还是谷歌，搞 ai 就 必须买他的光器械。 现在巨头们都在疯狂抢产呢，殷伟大刚砸了二十亿美金，直接把他二十八年前的货全包了。 你看，这是一个超级明确的信号，热钱正逢，单纯炒 gpu， 火速杀向光学和储存基建。所以啊，光互联大时代都来了，你的投资眼光该不会还死死盯着 gpu 不 放吧？
0标普说财
10:17查看AI文稿AI文稿啊，今天咱们来聊一聊这个霖曼滕被纳入纳斯达克一百这件事情啊，背后到底隐藏着什么样的 ai 光互联的大变局？对，这个其实挺有意思的，那我们就直接开始吧，咱们先聊第一块啊，就是这个 ai 浪潮下的光互联的崛起。 首先第一个问题啊， ai 的 算力需求在过去的一年到底经历了什么样的变化？为什么会对光通信产生如此大的影响？过去一年啊，就是因为生成是 ai 的 这种大爆发嘛，那个个大厂都在训练这种超大规模的这种模型。然后呢，这个对算力的需求就是呈现出这种指数级的增长， 那比如说这个三万两千卡的这种 gpu 服务器，它所需要的光纤的量就是普通的云服务器的四倍，那七万两千卡的这种节点，那就更夸张了，它的内部的 光纤的用量和光模块的用量都是暴增的啊，这个这个用量的差距确实挺惊人的啊。对，然后呢，这个全球的数据中心的光纤的需求啊，在二零二五年是同比增长了百分之七十五，那 ai 相关的这个应用的占比从不到百分之五 飙升到了二零二七年的百分之三十以上，甚至有可能到二零三零年超过百分之五十。就是因为这个 ai 集群，它是需要非常多的这种高速的低延迟的这种连接， 所以光通信就变成了一个绝对的刚需。哎，那这个光通信这个产业链，最近大家都说它是这个价值重估，到底是哪些环节是真正的发生了这种质变？ 就整个这个链条啊，从光棒、光纤到光模块、光芯片，全都是在这个风口上，因为这个 ai 数据中心它的建设的提速啊，然后包括这个全球的科技巨头的这种资本开支的加大，所以这些东西的需求都是爆量的，那有些环节就出现了这种 供应跟不上，那价格就非涨嘛。像这个 g 六 five two d 单模光纤，二零二六年三月的价格是年初的两倍多，那有些这种高端的光纤甚至一年涨了六倍，涨得太夸张了。这，这背后是有什么深层原因吗？就是共几端其实也挺狠的，就是光棒这个东西它扩展也很难， 然后呢又很集中在中国和几个发达国家手里，又因为之前的价格战把一些小的厂都打没了，所以现在就是大厂都在满产转产去做这种毛利更高的这种特种的光纤，所以就导致这个普通的光纤就更缺， 再加上这个硅光啊，包括这个 cpu 这些新技术的这种加速的渗透，所以这个行业的格局也是一直在变。那中国的厂商呢？在这个光模块领域已经是全球领先了，但是这个高端的光芯片其实还没有跟上， 所以现在就是说这个行业的估值体系都已经变了。就说这个 ai 热潮之下，光通信这个赛道现在有什么明显的新的趋势吗？就是现在这个 ai 基础设施里面最核心的一环， 他已经彻底的摆脱了过去那种周期波动的这种这个帽子啊，然后变成了一个成长股，而且他是属于那种业绩兑现最快的，最确定的这种赛道之一，所以现在就是全球的资金都在 追逐这个板块，确实最近就是这个资金关注度特别高。对，这个其实现在就是这个行业的机会主要是集中在光棒、石英、光芯片和光模块这几个环节。 对，但是大家也要警惕，就是这个 ai 进展的不计预期啊。然后技术路线的变化呀，还有就是海外的这种贸易摩擦带来的一些波动， 但是整体这个赛道我觉得在未来几年都是非常非常有看头的。我们来进入第二个部分，就是关于 lument 这家公司在技术上面到底有哪些独到的优势。嗯，首先它是在这个高速的 eml 芯片上面是全球领先的。啊，那这个 eml 芯片呢， 在两百 g 这个领域，它的实战率是超过百分之五十。然后呢，它的这个芯片的设计和制造都是自己一体化的， 所以它的成本可以比同行低百分之十五到二十五。它的量率呢，在四百 g 和两百 g 上面都是非常厉害的，就是超过百分之九十。嗯，那这个是它的一个非常厉害的地方，就是能够保证大规模的出货。 哇，这个是占率和这个良率确实有点吓人呐。然后呢，不光是这个 em 二芯片啊，它其实在这个 c p o 和 o c s 这两个新的方向上面也是布局非常深的。嗯，那比如说它的这个一点六 t 的 这个 c p o 光引擎啊，是可以做到比传统的方案节省百分之四十的功耗。 同时呢，它的这个 o c s 的 这个光交叉连接啊，是可以做到非常低的损耗。嗯，对，而且这两个产品都是已经被 北美和欧洲的这些顶级的云厂商所认证了。嗯，那在二零二六年就会开始量产。嗯，同时呢，它也跟 英伟达在深度的合作开发这个新一代的 ai 服务器，那就是说它的这个技术路线是非常领先的。哦，那 lumint 在 产能和客户这两个方面呢？有哪些让你印象深刻的地方？嗯，先说产能吧，就是它的这个 eml 芯片的制造啊，它是有自己的这个 啊，美国的，马来西亚的和中国的工厂。嗯，那现在他的这个月产量已经提升到了八十万克，然后呢，他的目标是在二零二六年能够做到一百二十万克，那同时呢，他的这个交付的时间也缩短了百分之三十。 同时呢，他的这个关键的产线是一直开到二零二七年的，就他的这个保障是非常强的。哦，这个产能扩张确实有点猛啊。 然后客户的话，就是他牢牢的锁住了英伟达、谷歌、微软、迈特这几个头部的科技巨头。嗯，那其中英伟达是不光给了他二十亿美元的投资，而且是签了五年的长单。 哦，对，他的这个收入占比已经接近一半了。同时呢，他的这个光模块的业务是全球第二，他的这个工业激光器是全球第三，他的这个客户的留存率是百分之一百， 就是你想要换他的这个芯片成本是极其高的，所以他的订单的能见度是可以看到未来好几年的。 所以说卢曼腾最近的这个财务数据和他的这个发展目标到底有多亮眼？对，他二零二五年财年的这个营收已经达到了十八点二四亿美元，然后呢他的这个同比增长是百分之三十八，净利润是翻了一倍还多。同时呢，他的这个 高毛利的这个芯片和这个一点六 t 光模块的占比是越来越高，所以他的这个利率是在持续的提升，同时呢，他的这个现金流也是非常的强劲，他没有任何有息负债哦，这个盈利能力确实让人印象深刻。然后呢，就是公司的目标是在二零二六年能够做到 营收三十亿美元，那同时呢，它的这个 ai 相关的收入占比会超过百分之七十，同时呢，它的这个 c p o 和 o c s 这两个新的业务会成为它的新的引擎， 同时呢，它也会继续地去加码它的这个研发，它的目标是四亿美元，同时呢它也会去拓展它的这个国际市场和新的应用领域 啊，就是说他的这个未来的增长动力是非常充足的。那我们现在来进入第三个部分啊，就是关于这个纳入纳指一百这件事情深远的影响。 那第一个问题，我们先来聊一下洛曼腾刚刚被纳入这个指数马上会带来哪些直接的变化。就他一被纳入之后，就马上成为了这个科技股的这个精英俱乐部里面的一员嘛，那他的这个身份就直接从一个细分领域的龙头变成了一个美股的这个核心资产， 那马上就有大量的这个指数基金 etf 必须要被动的来配置它，所以光是这个 qq 这一支基金，它就会给卢曼特们带来超过四亿美元的资金流入，然后再加上其他的一些主动基金也会来调仓来跟进，所以它的这个流动性一下子就会变得非常的充裕 哦，这波资金流入确实是很可观。然后呢，就是在消息宣布的当天， limit 呢就跳涨了百分之十七，就直接带动了整个光通信板块的大幅的跟涨，那它的这个成交的活跃度也大幅的提升，那这也让它成为了 全球的这个基金和研究机构的一个焦点，那也相当于给这个公司打了一个就是全球顶级的这个品牌广告。你觉得这个事情洛曼滕被纳入纳制一百这件事情，对于整个光通信行业会产生什么样的深远的影响？首先就是这其实是一个标志着光通信已经成为了这个 ai 基础设施里面最核心的一环，因为你想这个指数它是美股科技的这个风向，那他把卢曼腾加进来，其实就相当于他承认了光通信是跟 gpu 和存储是一样重要的，就大家是一样的地位，等于说这个行业彻底翻身了，对，然后就是这个 资金的关注度也会提升，大家就会从这个追热点就开始转向了真正的去布局这种有业绩有壁垒的这种龙头公司，那光通信就会整体的估值中疏都上移，那这个也会带动 整个全球的这个产业链都进入一个黄金时期。你觉得 limit 被纳入这个纳斯达克一百对于他们公司的未来意味着什么？ 首先就是这是一个非常大的认可，就是对于他们的技术实力和市场地位的一个认可，然后同时也会让他们的在客户当中的声誉，在供应链当中的声誉，在全球的这个合作伙伴当中的声誉都有一个很大的提升， 那这个也会为他们带来更多的国际上的机会。确实这个是品牌效应和这种资源的聚集是很明显的。然后同时就是这个也会推动他们公司治理的进一步的规范， 也会让他们的资本运作更灵活。那他们也可以去做一些比如海外的并购啊，或者是说扩大产能啊等等的。那同时就是因为他们是在这个 全球的这个聚焦的这个赛道里面，又是有技术壁垒的，又是有这种长期的订单的，所以他们也会 更有动力去引领这个产业的升级，那这个也会帮助整个行业进入一个新的格局。哎，其实今天咱们聊下来可以看到就是光互联这个赛道，在路曼他们这样的公司的带动下，真的是迎来了属于自己的黄金时代，也很有可能成为 ai 基础设施里面最重要的一环。 ok， 那 么本期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。
2大开大河
00:51查看AI文稿AI文稿只有一分钟，咱们极速启迪 lomenta 怎么就悄悄成了 ai 硬件的终极军火商？你敢信吗？二零二五年，这一家公司股价狂飙三百四十五趴，直接杀进了纳斯达克。一百指出， 到底凭什么？因为 ai 算力堵车了，传统铜缆太容易发热，光互联完美打破了瓶颈。你看，就连英伟达和谷歌这种超级巨头的下一代 ai， 现在也根本离不开它的光学基建 需求，太疯狂了，英威达甚至直接砸下二十亿美金，提前锁定了他们到二零二八年的颤能。现在的热钱全网光通信里涌。那么咱们得想想了， ai 的 下一个算力瓶颈会躲在哪呢？
0标普说财
00:43查看AI文稿AI文稿周三美股三大指数收盘涨跌不一，那指涨百分之一点二，标普五百指数涨百分之零点五八，道指跌百分之零点一四， 其中那指标普五百指数再创新高。大型科技股多数上涨，谷歌涨近百分之四， met、 特斯拉、英伟达涨超百分之二，苹果、亚马逊涨超百分之一，微软、奈菲小幅下跌， 其中全球上市公司市值前三的英伟达、谷歌、苹果均创历史新高。光通信板块多数上涨， coherent 涨约百分之八，康宁涨超百分之四， lumentum 涨超百分之三。福特汽车股价收盘上涨百分之十三，创二零二零年以来最大涨幅。
11每经电讯
03:52查看AI文稿AI文稿朋友们，就在这几天，纳斯达克发生了一件说出来你可能不信的事。一家公司因为股价涨得太猛，被硬塞进了纳指一百。但这事真正可怕的地方，百分之九十九的人都还没看明白。五月八号，纳斯达克官宣，全球光通信龙头 lumenta 将在五月十八号盘前正式纳入纳斯达克一百指数， 取代股价腰斩的 co star group。 您先别急着划走，觉得这不就是一次普通的指数调整？问题来了，这家公司今年三月刚被纳入标普五百，短短两个月内连续晋级美股最核心的两大指数，这个速度创造了行业记录。按常规理解，能进指数的都是大块头，但 lumentum 这家公司干什么的？说白了，它就是给光膜快造核心。光芯片的 ai 算力再强，数据要在显卡之间流动，最后都得靠光信号传输。 luminum 就是 那个卡在蒜粒咽喉上的隐形卖产人。但问题来了，进个指数跟我们有什么关系？您仔细听，全球跟踪 nasa 突破一百指数的 e、 t、 f 和相关产品总规模已经突破三万亿美元。 按 lumumum 现在百分之零点二的权重，超过六十亿美元的被动资金，必须在生效前强行买入。这笔钱不管股价多高，闭着眼睛都得买。更可怕的是，这六十亿还只是开胃菜，资金买进去的权重就又高了，下一批资金又得接着买。 这是一个正反馈循环。而全球光模块最大的产物在谁手里？在我们手里？这就是第一层大多数人没想到的逻辑。 但真正的核弹在第二层， lumentum 的 产物已经被不可取消的订单锁死到了二零二八年。什么意思？就是你拿着现金排队，人家产能也排满了。这种级别的需求会像洪水一样沿着产业链往上游冲，冲到哪里，哪里就爆发。而最完整最高效的配套供应链，就在 a 股。 品品这笔账其实很清晰， lumen 要破产，它的封装测试设备找谁？泰国和马来西亚工厂的藕合共金设备核心独共是 a 股的一家精密设备公司，订单已经排到了二零二七年。再往上走， ocs 光开关，谷歌用在数据中心里的那个核心器械 独家供应商。在中国，绿光片偏振分数器订单同比增长百分之一百二十的也在中国，这还只是第一道链条。再往上游看，光芯片最核心的衬底材料叫零化因，已经涨价了百分之四十。原因是什么？华为哈伯直接锁定了国内某龙头百分之五十三的产能，长单签到手软。 这种上游材料商，面对的是量价齐升的三年长周期，这不是短线脉冲，是长达三十六个月的确定性业绩。 但仔细想想，一个更深层的变化正在发生。 lumentum 锁死了全球高端光芯片产物，意味着很多中小光膜快厂拿不到核心材料了， 行业集中度会快速向头部集中，那些能提前用巨额预付款锁定产物的厂商，会把后面的玩家彻底挤下牌桌。 而拿不到原材料的二线厂商，要么出局，要么被迫加速转向国产替代，这会倒逼国内的高端 eml 芯片和硅光技术加速成熟。市场现在在讨论什么？还在争论光模块的估值贵不贵，但市场远远没有定价的是，整个 ai 光通信的估值体系正在发生根本性的重构。以前它被当成周期股， 进一个指数，大家觉得是利好出尽，但当一个卖产人变成了 ai 算力的物理层基石，当整个赛道从边缘赛道晋升为核心主线，它的估值锚点应该对标谁。这是留给所有投资人要重新思考的问题。 我帮您梳理一下这条导链， lumen， 那 指三万亿被动资金正反馈买入产能锁死，到二零二八年被迫全球加速破产，设备、光器械、核心材料败工依次受益。短线看纳入生效前资金的抢筹效应。长线看，三十六个月的确定性订单给整个国产供应链打开了向上的空间。 但必须注意，部分概念股短期涨幅已经不小，一定要区分清楚，哪些是订单真正落地的核心供应商，哪些只是蹭概念。技术路线上，如果未来硅光技术超预期成熟，对传统材料的估值也会有压制。最后，朋友们，一句话送给您， 当那个最大的买家手里攥着三万亿，而且必须花出去的时候，你唯一要做的，就是比他更早看懂钱会往哪个方向流。以上内容仅为个人观点，仅供交流探讨，不构成任何投资建议。
11知几
04:21查看AI文稿AI文稿那这是我第一次讲撸馒头财报，好好听一听啊。这是硬件产业里面 ai 时代的又一个弄潮了。挪曼腾光模块公司啊， q 一 营收是增长了百分之九十，差一百六十万美元， 没有达到预期。那财报后啊，两天连续跌了百分之十。即便如此啊，在去年涨了四倍的基础上啊，今年截止今天依旧大涨 百分之一百四十二。如果只看表面，会觉得市场是疯了吗？但如果你把视角拉高一点啊，你会发现，这背后啊，有一套非常冷酷的逻辑，不是关于 rommel 好 不好，而是关于好到什么程度才配得上它的估值。首先， rommel q v 的 营收是八点零八亿美元，同比增长百分之九十， e p s。 干到了二点三七美元，毛利率则是从去年的同期百分之二十多，拉到了现在的百分之四十七点九。经营利润百分之三十二，同比提升了二十一个百分点。 四季度的指引更强啊，营收最高十点一亿美元， e p s。 最高来到了三点零五美元。在供需端上， ceo 说缺口大概在百分之三十以上，组建已经完全售清了，所以不得不选择该把他们的光模块卖给谁。 换句话来说，这家公司现在是在挑客户啊，这就是整个行业当下的缩影，百分之一百的卖方市场。这听起来是一个完美的增长故事。那业绩这么好，为什么国家暴跌了呢？答案很简单，它的价格里已经包含了 太多的完美。假设 rummetam 今年最高的时候是涨了百分之一百七十，市盈率三百零五倍，三百零五倍啊，伙伴们，这什么概念呢？ 意味着市场已经默认他会持续超高增长很多年，中间容不下任何差不多。所以，当营收差一百六十万美元的时候，市场不是在惩罚这一百六十万，而是在重新审视你是不是已经到顶了， 你还能不能跑的更快。但我要告诉你的是，这里还有一个不可忽略的因素，债务问题。长期债务的流动部分从上季度的一千零六十万美元飙到了三十二点四亿美元，主要原因是发行可转债优先股。 技术上这不是坏债，但他让投资者产生了一个直觉上的不安，你是不是在用杠杆称增长？市场真正在问的是 三个问题，这种百分之四十七点九的毛利率能不能维持债务问题？会不会在未来某个节点反噬？一年涨了百分之一百七十，之后还有多少空间？这些问题，这个季度的财报回答不了。 romentam 的 增长逻辑不是卖更多的光模块，而是成为 ai 涓力扩张的必需品。 ceo 在 会上说了一句话，我们将面临 cpo 供需的巨大失衡，如果我们执行得当，这将带来超五十亿美元的增量营收机会。五十亿美元了，卢 曼滕现在的年营收大概是三十多亿，光 cpo 这一项就有潜力再造一个半塌，而且这不是远景。 一点六 t 收发器即将批量出货，泰国扩产已经在释放厂能云端收发器黄比增长百分之四十。 限宽激光器出货量连续九个季度增长，同比激增百分之一百二十，蚌埠激光器出货量增长百分之八十， 这些数字串在一起，指向了同一个结论，他不是在做概念验证，是在兑现实实在在的订单。供需缺口百分之三十以上被迫挑客户，这不是营销话术，是产物真的跟不上了。所以针对于本次财报，我觉得短期波动是估值的问题， 业务的问题，估值三百零五倍，预期极高，稍微差一点就会被无限的放大，这是市场机制在起作用，不是 romantown 做错了什么。债务结构也确实值得关注，但它目前的现金流和增长趋势，短期内 不太可能被债务压垮。长期来看， ai 数据中心对于官库联的需求还处在早期阶段。一点六 t c p o o c s 这些技术是下一代顺利扩张的血管，没有他们， g p u。 再多也连接不起来。当然，风险是真实的。毛利率能不能持续扩张，竞争会不会再加聚？ c p u。 那 五十亿美元的增量能不能从机会变成收入？这些是接下来需要验证的问题当中。 这个季度的财报来看啊， renton 至少回答了一个核心的问题， ai 观互联的需求不是故事，是正在发生的现实。至于三百零五倍的 p e。 值不值，取决于你信不信那个五十亿美元的趋势。我是美刀哥，带你价值投资做时间的朋友。
925美刀哥
00:25
02:27查看AI文稿AI文稿手里持有纳智一百的小伙伴认真听好了，从五月份开始，纳智一百的全新规则就来了，正式落地， 指数整体风格将迎来全新的改变。如果你很在意后续持仓的平稳度和长期持有的体验，这条视频你一定要耐心看完，今天用大白话给大家客观拆解。本次三大官方规则调整 第一，新股纳入节奏大幅提速旧规则下面，新股上市需要满三个月的观察期，每年呢，就在年末进行一个统一的调仓。纳入新规调整后，新股上市的第七个交易日，市值达标排名靠前，上市后的第十五个交易日就能正式纳入指数。 市场普遍认为，这条规则是为了给 openai 跟 space 这类万亿级的科技独角兽量身定制的， 未来他们一旦上市呢，我们的纳指基金就能快速纳入，及时捕捉顶级的科技资产。 第二点，成分股淘汰标准全面收紧。旧规则成分股表现掉队后会保留充足的缓冲时间，统一到年底调出新规，改为季度常态化审核。各股盘面持续掉队，权重长期不达标的就会被调出指数， 由那个优质的标的啊剔股上车，指数新陈代谢效率大幅提升。网传那个瞬间秒剔的说法太过于夸张了，实际就是定期规范化审核调整。 第三，取消流通股本的硬性准入标准。不少硬核科技企业，它的股权结构集中，像 stock x 啊、 open a 啊这种公司创始人跟大股东的持股比例是比较高的，流通股占比偏低， 过往送流通股的限制啊，无法纳入指数。现在门槛放宽，只要企业综合实力过硬，就有机会入选，进一步拓展优质科技资产的纳入范围。 三条新规梳理后，我们来客观总结一下利弊。优点是指数叠代的速度更加快，长期聚焦全球的核心科技资产的属性更加强了。缺点是成分股轮换变得频繁，后续指数的震荡幅度会有所加大，持有波动感会明显提升。 很多朋友都在问，新规落地后，纳指一百还适不适合长期配置？另头，说到底，只要你认可科技产业向上啊长期向上的发展逻辑，就能看懂这个指数的长期配置价值。
162蔡九叁
01:53查看AI文稿AI文稿为何巴菲特说永远不要做空你的祖国？那是因为标普、纳指是空投最严厉的大爹。标普和纳指代表着全世界最有活力的生产力，如果你做空他们，本质上你是在赌人类技术进不会停滞。 很多人都认为巴菲特能当股神全凭个人能力，但巴菲特能成功，有一半因素是环境太好了。八五年纳斯达克一百钢成立时只有两百五十点， 而现在已经涨到了两万四千一百，在四十年间翻了九十六倍。这还没算股息在投资收入，如果把股息算进去，截止二四年纳斯达克期总回报已超过二百倍。在八五年，一个工人的年收入中位数是二点五万美元， 现在美国二线城市一套房是五十万美元，也就是当时你的父辈只需要花一年工资买入纳指，等到现在你就拥有三套房，剩下的钱甚至还可以还完他们六十年的房产税。 如果你的父亲直接缩旱了十年工资，那你现在每年的资产收入就相当于纽约曼哈顿一套房。而近年来，得益于 ai 浪潮的袭来，近十年那只一百的年化飙升到百分之十八至百分之二十二，二三年甚至一度达到百分之五十，即使拉长到三十年间，算上数次危机， 七年化也有百分之十二。这是什么概念？每六年你的资产就将翻一倍，而对于空投来说，这简直就是噩梦。这意味着你必须非常精确补对下跌，否则你的资产每天都会蒸发。而且指数具备强大的自我净化的功能，其构成公司指数是动态调整的， 如果一家科技公司倒下了，他会被踢出指数，换成更强大的公司补位。这就像你打倒了恶魔小龙后换了个圣烛补位。 除非你的实力比这些超级公司的总和还强，否则几乎不可能战胜那只。但投资终归是有风险的，比如在零零年，那只曾下跌了百分之八十三，零八年回撤了百分之五十四，这种情况普通人几乎是拿不住的。
1.5万糖加三勺（马假期快乐）
