sk海力士三星双双大涨为什么

三星海力士连续暴涨，芯片板块继续走强，情绪再次被点燃，我在场内又加了一些，为什么存储芯片巨头三星海力士、美光、闪迪会涨个不停？主要是由于现在的 ai 服务器和大模型训练 对内存和闪存的需求量是普通服务器的好几倍，各大云厂商都在疯狂囤货，所产能同时控制出货量，直接稳住了行业价格， 现货报价持续走高，企业业绩直接大幅上涨。再加上存储行业本身就是龙头格局，三星海力士、美光和闪迪几乎垄断了存储市场，溢价能力极强， 涨价周期一旦开启就很难停下来。 ai 拉高刚需，大场控产涨价，行业走出低谷，进入上行超级周期。

亚洲出现了共产主义的一幕，韩国海力士全员分钱，人均六百一十万人民币，这在人类历史上都属于第一次。作为全球重组芯片巨头， s k 海力士今年的净利润有望突破一万亿人民币。去年，海力士通过劳资谈判，立了一个铁规矩，每年净利润的百分之十 直接分给三点五万名员工，形成制度化的分配。算下来，今年 s k 海力士人均奖金三百二十万。关键是什么？将会覆盖所有的正式员工， 也就是说，从高管到门卫，从普通工人到保洁阿姨，无一例外，全部都会分到钱。反观某些国家的企业啊，行业警惕时，钱装进了老板口袋。行业低迷时，大家共度蓝光。 三点五万人规模的大厂，全员覆盖，人均超六百万，净利润百分之十强制分红，这在人类资本主义上尚属于首次。这标志着技术革命带来的红利，正在催生着分配制度的改革。再看韩国的三星，三星今年一季度营业利润五十七万亿韩元，创历史新高，预测全年利润三百万亿韩元。 管理层只愿意拿出百分之十分钱，但工会呢？要求百分之十五。百分之十五是什么概念？三星半导体部门七点七万人，按照三百万亿利润的百分之十五计算，人均奖金五点八亿韩元，折合人民币 二百七十万。随后，工会和三星谈崩了。四月二十三号，四万工人走上街头，平责芯片工厂前大规模集会。三星员工看一，跟 sk 海力士存在巨大的薪资差距。工会宣布，如果不答应，从五月二十一号起会罢工一十八天，这也是人类史上第一次有工人，因为年终奖只有二百四十万人民币，太少了，还罢工。 sk 海力士二零二六年一季度营收五十二万亿韩元，同比暴涨百分之一百九十八。净利润四十万亿韩元，同比暴涨百分之四百零五， 净利润高达百分之七十七。各位要知道，英伟达二零二五年四季度净利润也才百分之六十五，台积电二零二六年一季度也才百分之五十八。而做内存条的 sk 海力士的净利润居然碾压了英伟达和台积电。 三星更加夸张，一季度净利润四十七万亿韩元，同比暴涨百分之四百七十四。两家公司一季度利润加起来折合人民币双双有望突破一万亿人民币。 为什么做内存条能比卖显卡还赚钱呢？因为 hbn 是 英伟达 ar 显卡的必需配套，一张 gpu 就 需要六到十二颗 hbn， 没有 hbn， 英伟达的高端 ar 芯片根本跑不动，海力士还掌控了一家权， 全球能做 hbn 的 公司只有三家， s k 海力士、三星和美光。海力士的 hbn 订单排到了二零二七年，英伟达、微软、谷歌这些国际巨头用溢价百分之三十强产了卖房市场极强，凭借三星电子和 s k 海力士，韩国股市也在疯涨，突破了七千四百点，创下历史新高， 一年时间就从两千多点一路狂飙，累计涨幅超过了百分之二百二十，总市值直接把老牌资本主义国家英国甩在了身后，冲到了全球第八，可以说，韩国已经成为全球安然热潮中最大的赢家， 股市火热已经带动了韩国全民炒股热潮。二零二五年四月，韩国散户账户也才七千多万，到今年初直接涨到了九千八百多万户。各位要知道，韩国的总人口也才五千二百多万户。各位要知道，韩国的总人口也才五千二百多万户。各位要知道，韩国的总孩子，家长就给这个孩子 好的户，然后定投半导体。这最让人想不到的是，芯片产业的爆发，竟然带动了韩国生育率的回暖。二零二三年，韩国新生儿跌到二十三万，创历史新低， 二零二五年直接反弹到二十万，也是整个东亚经济体中唯一生育率持续反弹的国家。其实逻辑也很简单， 企业利润上涨了，员工的薪资自然水涨船高。政府税收充足了，生育相关补贴也能持续加满。老百姓有钱了，生活有奔头，自然就愿意生孩子了。说到的呀，是这轮 ai 技术革命带来的红利，把整个韩国方方面面都带爆了。关注珍塔里奥，深度解读商业！

市场不错啊，十四点四十五分，恒驰怒涨一个指数点，翻红了。恒生科技怒涨千分之一，恒生指数万分之一，不管怎么说还是翻红了。 韩国垄断了暴涨百分之四点二二，海力士暴涨百分之十一点三九，三星暴涨百分之五点九六，有有有 布由幺零五，纽约人由九十九串上来了。上海由六三七，美元兑离岸人民币六七九幺零三，创三年以来的新高。人民币暴涨有个好消息就是众所周知的原因，众所周知的好消息来了，这个市场 走好，创十年的新高也是情理之中，只不过不要过度的激进，不要过度追涨，不要过度加杠杆，但是也不要恐惧，恰到好处就行，中庸之道就行。这个中庸是很可贵的。 中庸之道是不容易的，因为这个暴涨还是在银行压的情况底下，非银是起来了， 券商是起来了，保险是起来了，红利和银行还没有转正，央企是起来了。所以我还是很看这个港股的动向，港股能够转正，特别是恒科能够走强， 恒科已经从四千六涨到五千一了，恒科这个走强应该说提供了一个非常好的信号。今天的利好消息就蛮多了， 除了众所周知的消息之外，今天公布的经济数据也给这个市场带来了一个很好的氛围，经济数据呢，应该说对市场的气氛是很有帮助的，只不过我们要看现在是二六年的五月份，很多人的成本是在二六年的五月份进场， 也是要非常清晰的清楚的，因为我们并不是在二四年的九月十八号之前进场的， 拖到了两年后再来进场，成本贵了，这个时候特别要注意，不要买垃圾，不要买三鼎股，这个时候往往这两年进场的人就喜欢买三鼎股。我的观点还是在二四年的九幺八之前能够建好仓位， 这个时候呢，以前好股如果是我的话，可以看一看。集权差股呢，到这个时候就要谨慎一些，杠杆就要小心一些，衍生品更要谨慎了，因为现在的杠杆水平，融资额是创历史新高的，这个就不太恰当，因为随着行情的进一步的推高，很多人的借钱就会越来越多， 杠杆就会越加越重，都是这样的一个规律。当杠杆率最低的时候，就是二四年的九月十八号了，当成交量暴涨是低位的七倍到八倍以上，就会出现风险。量大是顶，量小是底。 杠杆大是顶，杠杆小是底。井喷呢，喷出了风险，说量呢就说出了机会，啥时候说量？四千七百亿的时候是说量，当去到八倍以上就会有风险，如果 去到十倍的低量，风险就相对的比较大，现在还是处于一个创十年新高的往上推高的这么一个状态。余签好股还可以看一看，也不要恐高。提前差股就要谨慎，杠杆就要小心，退学的赶紧回去上学，辞掉工作的赶紧找一个工作，不要被虚幻的这种 股市的财富效应所蒙蔽了双眼，因为他是可涨可跌的，只有上班赚的钱才是比较靠谱的。很多人往往是在力量的八倍以上的时候进场， 很多人往往是在紧喷的时候追涨，这个都不太合适，坐轿子永远比抬轿要舒服，只不过绝大多数人都是抬轿不坐轿。 这个就是我这个小书给大家分享的内容，因为拿到书的百万分之一了，我们还是每天将书中的内容向大家做分享。市场越牛，我们越要谨慎，当然讲的是外围市场， 外围市场更牛一些，全球最牛的是费城半导体和韩国，第二才是日本。其他的有一些股市还是从一个往上推进的过程里面，我们 余钱好股，享受抬轿的过程，提钱岔股要小心了，杠杆要减了，借钱的呢？慢慢还了，再见。

韩国非常有可能迎来第二家万亿美元市值公司。五月六日，也就是上周三，韩国三星电子的市值一举突破了一万亿美元，成为全球第十四家市值突破一万亿美元的上市公司。其实当时还有一个数据，就是同属韩国的 sk 海力士市值也是达到了七千亿美元， 只不过被三星盖住了风头，没有引起太多的关注。但是今天周一，韩国股市开盘， sk 海力士迎来大涨，上涨幅度达到了百分之十二，市值突破了九千亿美元。三星和海力士都是全球存储芯片的龙头企业，受益于 ai 算力爆发带来的芯片需求暴涨，业绩和估值同步台升， 他们两个都是拿到了英伟达的订单。大家应该知道，英伟达的市值已经是突破了五万亿美元，英伟达的芯片畅销全球，供不应求， 而英伟达芯片里面有一个高宽带内存 hbm， 只有三星和 sk 海力士等少数企业能够造得出来。 sk 海力士拿下了英伟达百分之六十到百分之七十的 hbm 订单，这是其股价持续攀升的核心原因。按照现在的上涨节奏， sk 海力士很有可能紧随三星之后，成为韩国第二家突破万亿美元市值的上市公司。

我的天，股友们，人均年终奖三百万人民币，明年可能翻到六百万，这可不是金融圈，而是工厂，你敢信？ 告诉你一个让人血压飙升的事实，韩国 sk 海力士，一家做内存条的公司，今年宣布拿出全年营业利润的百分之十发给员工。分析师预测，他们二零二六年营业利润两百五十万亿韩元，折合人民币一点一六万亿， 十分之一是一千一百六十亿人民币，分给三点五万名员工。你算一下，人均三百二十五点九万人民币，你没看错，做内存条的工人，年终奖比绝大多数中国一线城市白领的全年收入还高十几倍， 但隔壁三星的员工不干了。三星今年一季度营业利润五十七点二万亿韩元，创历史新高。全年分析师预测三百万亿韩元，但管理层只愿意拿出百分之十分钱。工会说，不行，我们要百分之十五。 百分之十五是什么概念？三星半导体部门七点七万人，按三百万亿利润的百分之十五算，人均奖金五点八亿韩元，折合人民币两百七十万。管理层说，不行，我们最多百分之十三，人均两百四十万。 公会说，两百四十万就想打发我隔壁 sk 海力士，今年三百万，明年六百一十万，你凭什么给我打折？谈崩了！ 四万工人四月二十三号走上街头，平责芯片工厂前大规模集会。公会宣布，如果不答应，五月二十一号起总罢工十八天。人类历史上第一次有工人因为年终奖只有两百四十万人民币，太少了而罢工。为什么存储芯片突然这么赚钱？来看一组让所有人闭嘴的数据。 s k。 海力士二零二六年一季度营收五十二点五八万亿韩元，同比暴涨百分之一百九十八。净利润四十点三五万亿韩元，同比暴涨百分之四百零五。净利润百分之七十七，你听清楚了吗？ 百分之七十七的净利润率，英伟达全球 ai 芯片之王，去年四季度净利润率百分之六十五。台积电全球芯片代工之王，今年一季度百分之五十八。 sk 海力是宜家做内存条的利润碾压了英伟达和台积电。三星更夸张， 一季度营收一百三十三点九万亿韩元，同比增长百分之六十九。营业利润五十七点二万亿韩元，净利润四十七点二万亿韩元，同比暴涨百分之四百七十四。 两家公司一季度利润加起来折合人民币超过四千亿。如果全年维持这个节奏，二零二六年三星加 s k。 海力士净利润双双有望突破一万亿人民币，人类历史上这是第一次。 但最关键的问题是，为什么？为什么做内存条能比卖显卡还赚钱？三个字， h p m 高宽带内存，英伟达的每一块 ai 显卡旁边都要围一圈 h p m 芯片， 一台 ai 服务器需要的内存是传统服务器的八到十二倍。全球 ai 数据中心在疯狂建设，但 h p m 的 产能跟不上。 sk 海力士自己说了， h p m 的 需求在未来三年将远超自身供给能力。 control point 预测到，二零二七年全球 d r m 供给只能满足六成需求，缺口百分之四十。供不应求的结果是什么？只能是涨价。 transforce 数据，二零二六年一季度 drm 合约价格环比涨百分之五十五到百分之六十。高盛预测，全年 drm 均价涨百分之两百五十二到百分之两百八十。 s k。 海力士拿到了全球 h p m 市场超过百分之五十的份额。三星在追赶 整个行业的利率，被 ai 活活推到了比卖软件还高的水平。但钱多了，问题也来了，三星员工跳槽去了 s k。 海力士。 为什么？ sk 海力士去年九月就和工会谈好了，取消奖金上限利润的百分之十，直接发员工确定性，拿钱安心干活。三星呢？ 扯皮拖延，上线封顶。摩根大通测算，如果三星工会的百分之十五诉求全额满足，加上罢工期间的产能损失，三星二零二六年营业利润可能被吃掉最高百分之十二，额外劳动成本三十九万亿韩元。 更可怕的是，全球 h p m 本来就供不应求，三星如果真罢工十八天，全球 ai 芯片供应链可能出现断裂。英伟达、 amd、 谷歌都在等三星的 h p m 四交货。这不是一场普通的劳资纠纷， 这是一场可能影响全球 ai 进度的博弈。存储芯片是强周期行业，二零二三年，三星芯片部门全年亏损， sk 海力士奖金归零。 今天的暴利建立在 ai 需求继续指数级增长的前提上，如果需求放缓，利润可以像瀑布一样崩塌。其次，韩国社会已经出现反对声浪。匿名论坛上有人算了一笔账，两家公司过去两年累计享受约二十万亿韩元的税收优惠，折合九百三十亿人民币，纳税人补贴了你的利润， 你的员工拿三百万年终奖，公平吗？最后， h p m 市场集中度太高， sk 海力士加三星占全球百分之九十以上，一旦中国长江存储等追上来，虽然现在差距还大，价格战打响的那一天，今天的暴力神话就结束了。 二零二三年， sk 海力士员工拿了个寂寞，三星芯片部门亏的底裤都没了。二零二六年，同样的人，同样的工厂，同样的产线，人均年终奖三百万，明年可能六百一十万。 不是他们变聪明了，是 ai 来了，英伟达卖显卡赚翻了，但他每卖一块显卡，旁边那一圈内存条也在跟着印钞。这就是这个时代最残酷也最真实的逻辑。你不需要是 ai 的 主角， 你只需要是 ai 不 可或缺的配角。存储芯片就是那个没我你跑不动的配角。觉得有用，点个关注，我来讲透每一条消息背后的硬逻辑。

人均年终奖三百万，明年可能冲到六百万，不是金融圈，是工厂。韩国 sk 海力士，一家做内存条的公司，今年宣布拿出全年营业利润的百分之十分给员工。 分析师预测，二零二六年营业利润约两百五十万亿韩元，折合人民币一点一六万亿，百分之十就是一千一百六十亿，分给三点五万名员工，人均超过三百二十五万。 你没看错，做内存条的工人年终奖比中国一线城市白领全年收入还高十几倍。隔壁三星的员工不干了。三星一季度营业利润五十七点二万亿韩元，创历史新高，全年预测三百万亿。管理层愿意拿出百分之十分钱，工会说，不行，我们要百分之十五。 按百分之十五算，七点七万人。人均奖金两百七十万人民币，管理层只给百分之十。人均两百四十万。工会急了，隔壁 sk 海力士今年三百万，明年可能六百一十万，你凭什么给我打折？谈崩了。 四月二十三日，四万工人走上平责街头，公会宣布不答应条件，五月二十一日起总罢工十八天。人类历史上第一次工人因为年终奖只有两百四十万太少而罢工。存储芯片为什么这么赚钱？ 看数据 s k 海力士一季度营收五十二点五八万亿韩元，同比暴涨百分之一百九十八。净利润四十点三五万亿，暴涨百分之四百零五。净利润率百分之七十七。英伟达去年四季度净利润率百分之六十五。 台积电今年一季度百分之五十八，做内存条的利率碾压芯片设计和代工。三星一季度营收一百三十三点九万亿，同比增长百分之六十九。净利润四十七点二万亿，同比暴涨百分之四百七十四。两家一季度利润加起来超四千亿人民币，全年有望双双突破一万亿。人类第一次 三个字， hbm 高宽带内存，英伟达每块 ai 显卡旁边都要围一圈 hbm 一 台 ai 服务器需要的内存是传统服务器的八到十二倍。全球 ai 数据中心封建产能跟不上。 sk 海力士说，未来三年 hbm 需求远超供给。 controlpoint 预测到二零二七年全球 dram 只能满足六成需求，缺口百分之四十缺货就涨价。 chain of force 数据，一季度 dram 合约价环比涨百分之五十五到百分之六十。高盛预测全年 ddr 五均价涨百分之两百五十二到百分之两百八十。 s k 海力士拿下了全球 hbm 市场超过百分之五十的份额。三星在追赶整个行业利率被 ai 推到了比卖软件还高的水平。钱多了， 麻烦也来了。过去四个月，已有两百名三星员工跳槽去了 sk 海力士，因为 sk 海力士去年就和工会谈好，取消奖金上限，利润百分之十直接发员工。三星呢？扯皮拖延奖金又上线。摩 根大通测算，如果三星工会百分之十五诉求满足，加上罢工损失，二零二六年营业利润可能被吃掉，最高百分之十二，额外成本三十九万亿韩元。更可怕的是，全球 hbn 本就供不应求， 三星一旦罢工十八天，英伟达、 amd、 谷歌都在等三星的 hbm 四交货，全球 ai 芯片供应链可能断裂，但风险也明显。存储芯片是强周期行业，二零二三年， 三星芯片业务全年亏损， sk 海力士奖金归零。今天的暴利建立在 ai 需求继续，指数增长的前提上，一旦放缓，利润可能像瀑布一样崩塌。另外，韩国社会已出现反对声浪，两家公司过去两年享受约二十万亿韩元税收优惠，九百三十亿人民币， 纳税人补贴了你的利润，员工拿三百万年终奖，公平吗？最后， hbm 高度集中， s k。 海力士加三星，占全球百分之九十以上。一旦中国长江存储等追上来，价格战打响，暴利神话就结束了。 二零二三年， s k。 海力士员工拿了个计膜。二零二六年，同样的人，同样的产线，人均年终奖三百万，明年可能六百一十万。不是他们变聪明了，是 ai 来了。 英伟达卖显卡赚翻，但它每卖一块，旁边那圈内存条也跟着印钞。你不需要是 ai 的 主角，只需要是不可或缺的配角。存储芯片就是那个没我，你跑不动的配角。

三星市值破万亿美元，韩国国运大爆发了，这也是台积电之后，亚洲第二家市值破万亿美元的超级巨头。可三星凭什么市值破万亿美元呢？韩国到底赶上了怎样的时代红利？ 今年以来，韩国股市一路飙涨，韩股上涨幅度已经逼近百分之六十，刷新历史记录。如果咱们拉长这个时间表，韩股在过去十三个月里上涨了百分之一百九 不止。三星市值一路上扬， sk 海力士、韩华、现代等资本巨头市值上涨的幅度均超过百分之五十，创下历史新高。为什么涨得这么猛？核心就在于 ai 大 爆发，让韩国赶上了， 其中三星、 sk 海力士成为了最大受益者。凭什么呢？咱们直接看数据，三星电子一季度营业利润狂赚五十七万亿韩元，折合人民币超过两千六百亿了， 这是个什么概念？那简单对比一下，二零二五年，华为的营业利润大约是九百七十亿，三星干了一个季度，华为得干两年半都不够用。 腾讯的二零二五年营业利润两千四百亿，腾讯干一年都比不上三星干一个季度。再看 sk 海力士，一季度也狂赚了一千七百六十亿元，他的市值冲破了七千亿美元，刷新历史记录。 为什么三星、 sk 海力士能赚这么多钱呢？核心就在于存储芯片大爆发了。 ai 芯片的上半场看美国英伟达，下半场就全看三星和 sk 海力士了。为什么？因为 ai 芯片分为了两个阶段，第一阶段缺算力， 各个 ai 大 厂为了对算理拼命采购英伟达的算理芯片。可进入到第二阶段呢，就是缺存储了。为什么会缺存储？因为存储芯片，它是一种记忆芯片， ai 想要根据每个人的习惯不同，满足不同的需求，就得把用户的个人数据优先存在存储芯片里。 这样做呢，既能满足千人千面的 ai 需求，又能减少底层算力的消耗，而且存储芯片比算力芯片便宜得多，是 ai 大 厂降成本的不二之选。 可纵观全球，能造高端存储芯片的公司一共就三家，分别是韩国三星 sk 海力士以及美国美光。其中三星 sk 海力士两家就占到了全球百分之八十以上的市场份额，这就让三星 sk 海力士有了绝对的溢价权。 英伟达、微软、谷歌、 openai 以及亚马逊等顶级 ai 巨头为了提前锁定产物，高层都要连夜飞往首尔，排着队先打钱后交货。中国的华为、阿里、腾讯以及深度求索等中国公司也要抢购韩国的高端存储芯片。 而三星 sk 海力士双方没有为了争夺订单，就选择迅速扩大产能，降低价格。相反，他们两家联合起来刻意限制产能，放大了供不应求的市场紧缺性，从而烘台存储芯片的价格。 今年一季度， sk 海力士的 d r a m 上涨了百分之六十五， n a n d 则上涨了百分之七十五。预计进入到第二季度以后，存储芯片的价格还会上涨百分之三十以上。 那中国存储芯片厂商就只能眼睁睁看着三星 sk 海力士吃肉自己喝汤吗？您还真就别小瞧了这一口汤，因为三星 sk 海力士把产量大量投入到了高端存储芯片制造，而中低端的存储芯片呢，就被中国厂家接盘了。 你像二零二五年，合肥长兴存储首次扭亏为盈，盈收逼近五百亿，净利润也突破二十亿了。虽然跟三星、 sk 海力士这种顶级的巨头存在着不少的差距， 可是长兴公司的 hbm 高端存储芯片也进入到了最后的公关阶段了，预计二零二七年就能够投入量产， 一旦长兴高端存储突破三星、 sk 海力士的垄断地位也就结束了。相比于 ai 算力芯片的差距，中国存储芯片与海外的差距并不大，韩国这一轮股市起飞，确实是赶上了 ai 革命的最好时机。

三星市值破万亿美元，成为亚洲季台积电后第二家打此规模的巨头。韩国股市也一路飙涨，今年涨幅逼近百分之六十， 过去十三个月更是上涨百分之一百九十。 sk 海力士、韩华等资本巨头市值涨幅均超百分之五十。韩国股市大涨，核心在于赶上 ai 大 爆发的时代红利，三星和 sk 海力士成为最大受益者。数据为证， 三星电子一季度营业利润狂赚五十七万亿韩元，折合人民币超二千六百亿，相当于华为两年半腾讯一年的营业利润。 s k。 海力士一季度也赚一千七百多亿元，市值冲破七千亿美元。二者赚钱的关键是存储芯片大爆发。 ai 芯片分两阶段，第一阶段缺算力， 各 ai 大 厂采购英伟达算力芯片。第二阶段缺存储。存储芯片是记忆芯片，能满足千人千面的 ai 需求，减少底层算力消耗，且比算力芯片便宜，是 ai 大 厂降成本的不二之选。全球能造高端存储芯片的公司仅三家， 三星与 sk 海力士占全球百分之八十以上市场份额，有绝对溢价权。英伟达、微软等顶级 ai 巨头， 以及中国华为、阿里等公司都要抢购其高端存储芯片。三星和 s k。 海力士为因争夺订单，扩大产量，降低价格，反而联合限制产量， 轰台价格。今年一季度， s k。 海力士的 dram 上涨百分之六十五， nada 上涨百分之七十五，预计二季度价格还会上涨百分之三十以上。不过，中国存储芯片厂商并非毫无机会， 三星和 s k。 海力士将产能投入高端存储芯片制造，中低端存储芯片被中国厂家接盘。二零二五年，合肥长兴存储首次扭亏为盈，盈收逼近五百亿，净利润突破二十亿。其 h b m 高端存储芯片进入最后公关阶段， 预计二零二七年投入量产，一旦突破三星和 s k 海力士的垄断地位将结束，韩国股市起飞，是赶上了 ai 革命的好时机，但中国存储芯片与海外差距并不大，未来可期。

各位好，欢迎收听今天的芯片行业每日速递。我是主播，我是分析师，今天是二零二六年五月十一日，来看看今天半导体圈有哪些重磅消息。 先说 a 股，今天市场疯了，沪指时隔十一年重返四千两百点，创二零一五年七月以来新高。 科创板五零指数大涨近百分之五，刷新历史记录。半导体产业链全线爆发，存储器设备材料、 gpu 方向领涨，长电科技涨停，总市值逼近千亿。同有科技、普然股份二十厘米涨停，两市半日成交二点三一万亿，明显放量。 这个涨幅说明市场对半导体这条主线的信心已经到顶了。长电科技今天上调了二零二六年固定资产投资项目到一百亿元，这是一个非常明确的扩展信号，说明订单确实在爆满。 再看中信国际，今天上会审核发行股份购买资产的事，你花四百零六亿元收购中信北方百分之四十九股权，完成后中信北方将成为中信国际全资子公司。这次收购如果过会，中信国际在北京的产能调配效率会大幅提升， 对中信北方是北京非常重要的产线，在内体，这次全资控股对中信国际整体产能布局是战略性的加强。 先进封装今天也是大热点，有行业爆料说，苹果 a 二零 pro 芯片将首次搭载 wcm 先进封装工艺，这个技术在京元切割前完成 soc、 内存等多芯片垂直堆叠，集成度极高。 受消息刺激，先进封装概念掀起涨停潮，长电科技十厘米涨停创历史新高，申科达涨超百分之十七 cm， 是 个值得关注的技术路线，他不需要中介层，直接多芯片堆叠，搭配两纳米工艺的话，性能提升会非常明显。先进封装现在已经是芯片竞争的第二战场了。 再看全球数据，美国半导体行业协会最新数据，二零二六年一季度，全球半导体销售额达到两千九百八十五亿美元，环比增长百分之七十九点二。 idc 预测，今年全球半导体市场规模将达一点二九万亿美元，同比激增百分之五十二点八。这个增速放在任何行业都是惊人的。 对，而且这个高增速是建立在二零二五年高基数上的，说明 ai 驱动的半导体周期是真的在生化，不是短期炒作。 再看英伟达，今天有两个消息，第一，英伟达和康宁建立长期合作，康宁要在美国新建三家工厂，把光连接产能提升十倍，光通信产业链硬生走强，圆结科技续创历史新高。 第二，英伟达 ceo 黄仁勋昨天在卡内基梅农大学毕业典礼上获得荣誉博士学位，为他颁发证书的居然是英特尔 ceo 陈立武。陈立武当场宣布，英特尔和英伟达正在合作，开发令人兴奋的新产品。 这个合作信号非常微妙，英伟达之前承诺向英特尔投资五十亿美元，现在两家 ceo 同台宣布合作，可能采用英特尔封装技术，这对英特尔代工业务是巨大倍数。 再看韩国，今天韩国 k o s p i。 指数一度大涨百分之五，触发熔断。三星电子涨超百分之五， sk 海力士涨超百分之十，双双创历史新高。今年以来， k o s p i。 累计涨了百分之八十五，是全球最强劲的股市。 不过三星的劳资纠纷还在调解，公会威胁要罢工十八天。如果调解失败，平泽园区的 h b m d a m 和 n a n d 产能可能面临停产风险。 韩国股市这波涨幅真的夸张，但罢工风险也悬着，如果三星真的大规模罢工，全球存储供应会雪上加霜。 最后说一下英伟达的投资版图，最新数据显示，二零二六年英伟达在 ai 生态的股权投资已经超过四百亿美元，覆盖芯片、光子技术、云服务、 ai 模型、全链条。近期又投资了埃尔恩、康宁、 open ai、 antropic 等公司。 英伟达现在不只是在卖芯片，而是在用投资锁定整个 ai 生态，四百亿美元的投资规模已经超过很多科技公司的市值了。好，今天的芯片行业每日速递就到这里，感谢收听，明天见！

最近不管是科技圈还是投资圈呢，有个名字彻底火了，他就是韩国 sk 海力士。那他现在呢，到底有多火？这些天肉眼可见，他的市值一路飙升，和三星一起呢，把整一个韩国股指从去年的两千多点拉爆到今天的七千多点。那今年呢，他们员工的人均年终奖有望达到三百万到三百二十万元人民币， 甚至一件普通的工服马甲，也被包装成相亲神器，成了一种身份和财富的象征。那一家曾经两次负债累累，濒临倒闭的存储芯片企业，为什么能够逆风翻盘？要知道，海力士的拳头产品 hbm 高带宽内存的，曾经是半导体产业里面的边角料， 因为在 ai 爆发之前的半导体行业核心赛道长期是 cpu、 gpu、 手机芯片，主流的存储芯片，每年百亿级的投入都是给到消费级、服务级的普通内存。那作为 gpu 配套内存的 hbm， 它是没有话语权，没有关注度，被定义为存储界超跑，成本高，受众少， 仅仅用于极窄的场景里面，例如顶级的超级计算机，专业的高端游戏显卡，极少数高端的科研服务器里面使用。 但是海力士最绝的地方，就是提前十几年布局了别人没有看好的 hbm 技术。早在二零零九年呢，当行业都在做普通的内存的时候，海力士就一头扎进了 hbm 的 研发。二零一二年，韩国 sk 集团对于海力士的收购啊，让海力士命运的齿轮开始转动。 这次的收购呢，发生在半导体行业的补期，被视为一次逆周期的战略投资，由现任的会长崔泰源主导，崔泰源是谁呢？就是近几年韩国天价离婚案的主角， 他的感情史啊，咱们不管，但是崔太元对于 h b m 的 发展呢，是有很强的战略定力。海力士啊，专注投入到 h b m 的 高端研发上，这也为日后海力士 h b m 技术的突破，在 ai 时代的崛起砥定了重要的基础。 那很快的， sk 海力士呢，在二零一三年推出全球首款 hbm 芯片产品，那随后呢，每一代的 hbm 技术，从 hbm 二一到 hbm 三、 hbm 三一，良率表现都超越了竞争对手，筑起了奇难跨越的技术壁垒。熬过了一轮又一轮的存储行业寒冬，终于迎来了 ai 时代的风口，从边缘产品跃升至 ai 的 核心命脉， 全球 ai 算力万亿级刚需，长达十余年的技术押注呢，在 ai 时代迎来了指数级的回报，站在了存储芯片超级周期的风口上。 因为随着 ai 大 模型参数迈入到万亿的级别啊，传统芯片内存的宽带完全跟不上 gpu 的 算力，换句话说， ai 的 算力瓶颈呢，不在 gpu， 而是在数据能不能足够快的送到 gpu 面前。那这个时候呢， hbn 就 派上了大用场， 它大幅的缩短了数据传输的路径，让数据传输的速度呢，提升了数倍甚至数十倍，把大模型的训练周期啊，从月级压缩到周起，那如此以来， hbn 就 成为了高端 ai 芯片的标配，像英伟达和 amd 旗舰 gpu 呢，是离不开它的，没有了 hbn 做数据支撑呢，再强的 gpu 专利也只能白白的限制，根本没有办法释放性能。 于是呢， sk 海蒂士啊和英伟达等 gpu 厂商形成了深度的绑定关系。那这种深度的绑定啊，是长期的技术协助， 双方呢，一起是优化产品适配算力的需求，让海力士彻底站稳了高端 ai 存储市场，这也是他能快速崛起的关键筹码。那如果说技术和合作是内在的优势，那么市场供需失衡呢，就是把海力士推向了巅峰的外部推力。随着 ai 推理需求的紧迫呢， hbn 却迎来了前所未有的供需极度紧张的局面。 由于 hbm 生产门槛极高，工艺复杂，量率低，产能受限，导致 hbm 的 生产周期通常是需要六个月甚至更久的时间。那客户呢，则需要提前数月甚至是更早锁定订单，而且大多数的订单为不可取消，那市场供需严重失衡，超级卖放市场就诞生了。 于是啊，海力士的利润一路暴涨，营业利率甚至超越了英伟达、钛基店，成为全球最赚钱的芯片企业。现在全球 hbm 产量呢，早已被预定一空，缺口啊，一直要持续到二零二七年。 那各种因素的叠加之下，啊存储芯片的超级周期来了，特征就是 ai 刚性需求暴涨，大供给长期锁死，加高端产能，几站通用产能。像这样的上行周期啊，要持续八到十年。 那你可能会说，我也没有机会买到韩国的股票，关我啥事？事实上，我们每一个人将来都要为 hbn 的 外溢效应买单，因为产能的稀缺性啊，让 hbn 变得比黄金还珍贵。 而三星、 sk 海力士和美国美光科技是垄断了全球存储芯片百分之九十以上的才能。随着 ai 服务器数据吞吐需求持续激增，以及 ai 推理对于毫秒级低延迟响应的严苛要求，市场对于高性能算力啊，形成了当性而庞大的需求。自然而然，越来越多的先进才能 会转向 hbm 这种 ai 训练必须的高端内存。即使您不关心 hbm 的 ai 的 爆发，也会通过芯片的价格影响到您要购买的电子设备。 未来 hbn 的 竞争啊，只会越来越激烈。这块小小的芯片，不只是 ai 造富神话的主体，它承载的是存储技术的革新，更是牵动全球算力格局的重构，是覆盖材料、设备、技术路径的全产业链博弈。谁能拿下 hbn 的 主导权，谁就能在下一轮科技竞赛当中占据先机。 那我们中国的情况是怎么样呢？那长清存储呢，是计划在今年量产 hbn， 那 长江存储、京方科技等等啊，再加速存储芯片硅通孔 tsp 的 先进芯片封装技术研发，国产替代了稳固推进。但两到三年的技术差距以及复杂产业链系统，注定啊国产的突围需要久久围攻，持续攻坚。

如果老板给你发两百四十万人民币的年终奖，你会干什么？我想大部分人绝对会当场跪下给老板磕一个。但在韩国，就因为年终奖只有两百四十万人民币，四万名工厂工人直接炸锅了，走上街头大规模游行，甚至扬言要无限期大罢工。 人类历史上，这绝对是第一次有工人因为发了两百多万嫌太少而罢工的魔幻事件。这不是什么搞金融的华尔街精英，这就是在流水线上打螺丝的工厂， 这家公司就是韩国的三星半导体。为什么三星的员工这么嚣张？因为隔壁做内存条的 sk 海力士今年直接宣布拿出全年利润的百分之十给员工分红，人均分到了惊人的三百二十五万人民币，而且明年还要翻倍到六百万！ 你没听错，一个在工厂里做内存条的工人，年终奖比咱们中国一线城市金领的全年收入还要高出十几倍！ 这到底是怎么回事？凭什么做个破内存条能赚这么多钱？今天这条视频，我带你看透 ai 时代最恐怖的印钞机，并且告诉你，在 a 股，我们普通人到底该怎么接住这波破天富贵！内容极其硬核，建议点赞收藏，认真听完！为什么存储芯片突然这么赚钱？ 我给你们看一组能让所有散户惊掉下巴的数据。今年一季度， sk 海力士的净利润暴涨了百分之四百零五，但这不可怕，可怕的是它的净利润高达百分之七十七！听清楚了吗？百分之七十七的净利润率！ 要知道，全球 ai 霸主英伟达的净利润才百分之六十五，全球芯片代工之王，台积电也才百分之五十八。 sk 海力士一家卖内存条的公司，在利润上竟然直接把黄仁勋踩在了脚下。三星更夸张，一季度净利润同比暴涨百分之四百七十四。 如果全年维持这个节奏，这两家公司今年的净利润双双有望突破一万亿人民币，这也是人类历史上绝无仅有的神话。很多人就纳闷了，凭什么？凭什么卖个内存条能比卖顶级 ai 显卡还赚钱？ 答案就藏在三个英文字母里， hbm 高宽带内存！大家都在疯狂吹捧英伟达的 ai 算力芯片，但你们根本不知道， 黄人勋的每一块顶级 ai 显卡旁边，都必须死死围着一圈 hbm 内存芯片。这就好比你要造一台超级跑车，你的发动机再牛逼，如果没有一根超级粗的输油管，把汽油瞬间供上去，你这车根本就跑不起来。 现在全球的 ai 数据中心都在疯狂建设，一台 ai 服务器，对内存的需求是传统服务器的八到十二倍，需求大的破天。但是潜能呢？根本跟不上。 高盛等顶级机构预测，这种恐怖的供不应求将一直持续到二零二七年，全球缺口高达百分之四十。供不应求的直接结果是什么？就是往死里涨价。高盛预测全年的均价将暴涨百分之两百五十以上。海立式和三星就是垄断了全球这个市场的两大寡头， 他们不需要是 ai 舞台上的主角，他们只要做那个没我你就跑不动的配角，就能狠狠卡住英伟达的脖子，跟着黄仁勋一起疯狂印钞，现在你知道三星的工人为什么急眼了吧？ ai 的 铺天富贵来了，隔壁海力士的员工吃香喝辣，三星不仅不肯给足百分之十五的利润分红，还拖拖拉拉， 过去四个月，已经有两百多名三星的核心骨干直接跳槽去了海力士。如果三星真的罢工十八天，这就不是一场简单的韩国劳资纠纷了，这是要直接掐断全球的 ai 供应链。英伟达、谷歌、微软全都在眼巴巴的等着三星的 hdm 芯片交货， 一旦断供，整个 ai 产业的进度都要被拖慢。但是朋友们，这场狂欢真的能一直持续下去吗？存储芯片是一个极其残酷的强周期行业，在二零二三年没有 ai 的 时候，三星芯片部门亏的连底库都没了，海力士的奖金直接归零。现在同样的人，同样的机器， 能拿三百万的年终奖，全是因为占上了 ai 的 风口。同时大家别忘了，韩国之所以能垄断百分之九十的市场，是因为中国还没完全发力。一旦我们中国的长江存储、长兴存储等国产巨头 在高端 hbm 上实现突破，价格战打响的那一天，韩国人三百万年终奖的神话瞬间就会灰飞烟灭。所以看懂了这个极其暴力的韩国故事，我们 a 股的散户到底该干什么？大家千万不要再去盲目追高那些光讲 ppt 没有业绩落地的 ai 概念股了， 真正能让你在股市里赚到大钱的，是去寻找 a 股里那些真正的卖水人，去盯紧我们国内存储芯片产业链， hbm 封装测试先进封装材料的核心龙头公司。 韩国人的暴力已经给我们指明了方向。 ai 时代最赚钱的未必是去前线挖金矿的人，而是那个垄断了水和铲子谁都绕不开的底层供应商。只要 ai 的 列车还在狂奔，这条隐藏在角落里的存储和风干主线就一定会走出轰轰烈烈的十倍跨年大妖。

在智能时代，广度不再是免死金牌，深度才是资本的通行证。告别中国家电市场，使三星卸下了沉重的历史包袱，轻装上阵去追逐万亿美金的算力未来。 大家好，欢迎收看思路话语，我是零零四日前，韩国三星集团同时有两项重要消息，一是决定在二零二六年内停止在中国大陆销售包括电视、空调、冰箱、洗衣机在内的所有家电产品，仅保留售后体系。 二是三星电子股价狂飙，市值正式突破一点二万亿美元，成为继台积电后第二家跻身万亿美元俱乐部的亚洲科技企业。从全面撤出到市值万亿身价，这一撤一进之间，显示出哪些值得市场和投资者玩味的启示？ 三星全面撤出中国，确切说是撤出中国的家电市场，直接原因是三星家电在中国长期面临本土品牌如海尔、美的、 tcl 的 性价比红利压制，毛利持续走低。 有些网友为此欢呼称三星在中国完败，但资本市场却并未将其视为亏败，反而视为止损红利。就是说，三星退出一个低回报、重内卷的市场， 被视为改善财报净利润的积极信号，实际有助于股价的提升。当然，三星市值突破万亿美元的主营 并非在中国市场止损，而是芯片研发生产的高回报。随着三星一季度利润创下历史新高，以及在 h b m 高贷宽内存和二 m m 尖技术上的突破，市场已将其从家电、手机公司 重新定义为 ai 基础设施巨头三星公司。这两大世界的碰撞，提示了这家老牌公司李在荣时代核心战略的彻底重塑第一， 从全产业链扩张转向高壁垒护城河。过去三星追求从显示面板到空调洗碗机的全产业链覆盖，但现在 三星意识到在通用消费电子领域，规模效应已难敌中国的供应链，其实几年前就已经做了部署，战略重心已完成，从 b to c 就是 大众消费，像 b to b 就是 核心底座的前移。撤除中国家电是为了将有限的研发与资金投入到具有绝对控制权的半导体、生物制药及新一代通信技术 中。第二，从本土化竞争转向国际化套利。三星并未完全关闭中国工厂，而是将其转型为海外供应基地。这意味着三星不再试图在中国市场分担高，而是利用中国的制造效率生产产品， 卖网利润更高、竞争压力较小的美国和欧洲市场，最终在中国制造迈向全球的策略，反映了其对地缘政治和成本结构的极度务实。第三，彻底压住 ai 税时代市值破万亿的底气，在于三星掌握了 ai 时代的入场券，无论 ai 终端如何演变， 都绕不开纯属与代工。三星通过退出盈利稀薄的家电销售，换取了在 ai 芯片领域与 s k 海力士和台机电博弈的弹药，它正在试图成为 ai 时代的税务局，就是只要 ai 在 发展，全世界都要给三星交钱，而不再仅仅依靠卖出一台台电视机赚钱。结论就是， 三星的撤退与进取，是一家传统巨头在 ai 转折点上的自我救赎。它告诉我们，在智能时代，广度不再是免死金牌， 深度才是资本的通行证。告别中国家电市场，使三星卸下了沉重的历史包袱，轻装上阵去追逐万亿美金的算力未来。这次就聊到这，谢谢你关注。思路汉语。

sk 海力士市值冲破一千万亿韩元，约等于二点七个贵州茅台，存储芯片的疯狂还能持续多久呢？那五亿价的前后啊，外围存储芯片板块呢，彻底的沸腾了。 sk 海力士股价突破了一百四十万韩元，市值呢，首破一千万亿韩元大关， 折合人民币四点六二万亿，也直接冲上了全球上市公司市值榜的第十六位。另一边，三星电子一度营收呢，达到了一百三十三点九万亿韩元，营业利润同比暴涨了百分之七百五十六，半导体部门营业利润激增约四十八倍，纯属产品销售额呢，也同比飙升了百分之二百九十二。 那这一波大涨，表面看是 ai 故事讲得天花乱坠，但说白了，存储芯片企业的利润绝大部分来自自量的暴增。 ai 从去年火到今年，正在从实验室走向产业化落地， 正无限释放算力，需求大么？性算力主要基建啊，就是存储芯片了，在线呢，甚至在电话会上说了一个反常识的细节，传统内存卖的比高端内存 hbm 还要挣钱，原因呢，也很直接，高端内存年度合同价格，可见市场整体有多缺货。 那再看咱们这边啊，长江存储一季度营收呢，也破了两百亿，同比翻倍，闪存全球市场占率呢，已经逼近了百分之十一点八，正在直逼全球第三。 长兴存储上海超级工厂进入实质性的推进阶段，主攻高端内存。随着 h 股上市，国产供应链进入主力系列，赵毅创新近期营收暴增了近百分之一八二十，净利润呢，狂飙了百分之五百二十三，现金流转正直接提档。 所以说，面对韩美巨头的飙涨，咱们呢，也不必焦虑，因为国产纯属啊，已经砸穿了对岸的护栏，产量啊，即将全面的翻掉。总之呢，国产期待啊，不仅是在跟进，更在走向定义下一代技术标准的路上，这呀才是最大的确定性。

这把韩国彻底赌对了，全民押注三星 s k。 海力士，咱们普通人下一步该押注什么，你敢信吗？就靠这两家企业，韩国股市两年大涨百分之一百八十三，新暴涨超百分之三百， s k。 海力士更是飙升百分之六百七十以上， 上到工程师，下到普通员工，全员跟着分钱，人均奖金直接干到三百万，明年甚至有望冲到六百万！ ai 时代， hbm 内存就是算力刚需，全球能做的就三家，韩国直接占了两家， s k。 海力士独占百分之六十！市场 牢牢绑定英伟达，这根本不是简单炒股，妥妥的国运及财富大转移。那问题来了，韩国压中了存储芯片，咱们中国下一个能全民起飞的国运超级赛道到底是什么？是半导体设备？还是先进封装？或是 ai 算力国产大模型？

这个是三星近一年来的股价，从去年五月份到今天涨幅近四倍，这个是 sk 海力士的一年过去涨了七点六倍， 而这个呢，又是美光集团七点八倍。如果这三家你都不太了解，那咱来看一下，英伟达的一年涨幅也有百分之八十八，那在去年这个时候呢，其实关于他们唱衰的声音就此起彼伏的， 谁又能想到一年过去了，这些公司竟然还能不断的占上新高，全球半导体相关的行业股价接连暴涨，相信大家已经被这个消息给刷屏， 如果说你压根不买股票，其实呢，你也很难置身事外，因为接下来我们要买的消费类电子产品啊，从手机到电脑到 switch， 甚至于电车，都已经陆续宣布了要上调零售价。而这些背后呢，都有一个最直接的原因，就是芯片成本的上升。 那今天小雷就和大家聊清楚以下三件事情，第一个，涨价背后的整个链条传达机制是什么，告诉大家为什么涨？第二个，三星、海力士、美光这三家是什么公司，为啥股价能够窜的这么快？以及最后一个，结合着我个人的使用情况，我来跟大家聊一聊， ai 到底是不是泡沫，我们消费者关心什么？会受到什么样的影响？ 其实我们以上提到这几家公司呢，在很早以前人家就已经开始造芯片了，只不过最近又因为 ai 的 这个大浪潮啊，把他们推到了风口浪尖。 那我们就来说一下本次涨价的这个起点，存储芯片价格涨。假如说我们以苹果手机为例吧，目前最新的一代十七 pro， 我 买手机的时候会看到两个数字，十二 g 加二百五十六 g， 通常我们说的手机内存大小，对吧？就是指的后面这个， 我买二百五十六 g 的， 五百一十二 g 或者一个 t 的 越大存的东西就越多嘛。而前面这个东西是啥呢？就是我们手机运行时候所用到的这个内存，它们分别对应的呢？你看 运行时候的内存叫 dv， 它优点呢是首先一个速度快，但缺点呢就是一关机一断电，这些内容呢就消失了，它没有记忆功能。而另外一个就是我们讲的二百五十六个记忆，就是我们平时去下载 一些 app 啊，或者下载一些音乐，这些东西是永久保存的啊，就放在我们这个手机或者电脑里面好，当然了，这个只是存储芯片嘛。 啊，手机里边可不只有这两种芯片啊，几十上百颗，那最重要的芯片就是我们讲的系统级芯片，叫这个 sos， 这个呢就咱手机或者电脑的总指挥吧，我们可以看到，比如说现在苹果手机用的系统芯片叫 a 十九 pro， 电脑呢， m 级的芯片， 这个呢就相当于是他负责来统领啊，集合了各种各样的我们听到的 gpu、 cpu、 npu 等等的一系列的。好，那你说为什么这两个存储芯片会涨价呢？就是因为生产他们的这些厂商啊，觉得这个产品线太普通了，要把更多的时间、潜能、精力放在他们的高端线上。那我们就来讲高端线是啥？ 就是咱们今天 ai 专用的一个火箭通道，速度反应都是最快的，所以你看高端线的客户分别是谁呢？首先一个英伟达，我们稍后会讲他买来干嘛。其次一些主要的什么谷歌、微软、腾讯、阿里等等的 这些云巨头，比如说原来你看芯片制造商，这三种存储芯片呢，都要造啊，不过现在你看大客户这边要的量太多了，都要这个 hbn， 所以 这两条线自然就会被砍。那你都知道供应一下价，那需求不变的情况下，那价格自然就要上升。而对于这三种芯片，它的制造商呢，就是今天全球啊，三大巨头，老大三星，老二 sk 海力士啊，老三 美光。所以在第一个链条这边，因为供应链供应量下降了，所以对应到的，你看我们普通的去买手机啊，电脑， 甚至于电车，人家公开都说了，今年下半年是明确一定会涨价的，尤其是这个电车，为什么？因为电车用到这两个芯片用的更多。这个时候呢？我们差个题外化了， 大家会注意到最近的新闻就会发现，关于特斯拉，他竟然还宣布今年要降价，这是为什么呢？其实他的情况呢，比较特殊，因为我们都知道马斯克现在搞的这个研发搞的有点太多，我们从短期来看啊，是因为他签订了合同，他的合同上面已经把这两个芯片的价格已经锁了几年了，所以成本端对于他短期来讲没有太大的冲击。 而长期来讲呢，他们在自己研发芯片，比如说未来，他们是想着摆脱这些束缚和控制的。好，那接着第二个链条这边，我们讲到了今天英伟达是对于这个高端 hbm 芯片啊，一个非常大的客户，他拿着这些芯片呢，是主要塞在他自己的这个 gpu 里面，我们都知道英伟达，对吧？ g p u 很 出名，你给他理解为是什么呢？就是他给今天后面这些啊，各种各样的云巨头玩家提供了一个非常强大的 ai 服务器，那么云巨头用着这个强大的服务器呢，就研发出来了，我们今天看到的啊， 各种各样的这些 ai 的 软件啊，应用啊，比如说什么 gemini、 chat、 gpt 等等。当然了，你说去研发这些服务器干嘛呢？也不是因为他一家能够做 五哥呢，其实今天也在做，只不过他在做的这个过程也是需要去依赖英美达的，如未来几年啊，当他们变得更强大以后，他能够摆脱这个控制以后啊，对于英美达未来呢，肯定也是有一定冲击的。所以你看，当我们真正再次传达到消费者的时候， 就是我们去体验或者去使用这些相关的产品。当然了，这个过程我简化了，因为这些云巨头还可以把他们自己的这些数据，这些工厂租给别人，就是我们看到的今天一些小型的 ai 软件，一些 ai 厂商，对吧？他们去研发的一些 app 是不是我们也可以用？因此整个链条当中，你看这存储芯片的源头是吧？来源于这三个三星、海力还有美光。现在你看终端这边的需求啊，特别大， 所以推动你看掌握这个服务器的这个英伟达就越发火爆，而英伟达在依赖于你看他们制造的 存储芯片的高端线，所以答案不就解开了吗？为什么这三家涨势啊，这么猛？英伟达呢啊，相对来讲跟他们比呢，这个势头就差很多了啊，原因就来源于这个才是真正的源头。再回到这里啊，最后一个部分呢，就是结合着我自己的想法，和大家聊一聊 ai 的 未来。首先我们前面都讲到， 近一年来呢，关于这个高端芯片最大的一个需求方，主要就是微软、谷歌，还有亚马逊。 net 啊，这四家超级云巨头， 在二零二六年呢，加起来砸了七千多亿美元，就这些钱已经顶好几个小国家的 gdp 了，为什么要砸钱？答案就一个，就是要在这场竞争当中啊，冲出来活下去啊，谁都不想被淘汰，你说在这个节点下，你认输了，你不参与，你最终只有一个结局，就是被替代， 那没办法，大家只能一起硬着头皮烧钱，所以在这一起竞争当中啊，芯片制造上成了绝对的赢家，他们真实的业绩起飞，然后投资人呢，也看好他们的未来，预期更是爆表啊，股价猛猛窜。那看好归看好，大家总会面临到一个很现实的问题， 就是到底还能持续多久？首先就是我们讲这些买高端铲子的超级领军头，其实他们呢，还不算最前端的这些研发 ai 的， 他们大多数呢，都只是把这个工厂，把这些服务器租给别人。那最前端的我们看到这些 ai 的 具体应用产品， 你说消费者未来会不会为他们买单？也就是提到一个很现实的问题，你会不会为了现在使用的这些 ai 软件，每个月为它付费？ 如果愿意，你的心里价位又是什么样的？那说一下我自己啊，我现在每个月在 ai 产品上的投入呢，大概就是两百美金。好，当然了，我肯定不能用自己的情况直接带入到每个人的头上，因为咱们毕竟每天要跟巨量的知识打交道，那 ai 的 确是帮助了我很多，我 认为它的优势呢？两个，第一个快速帮我整理信息，第二个它提供了一些新的信息帮助我筛选好。但是在使用的过程当中，我们也发现了它有一个非常大的弊端， 也就是今天任何一个 ai 模型不可能做到不犯错，至少当前来看啊，他不可能绝对的替代一个真正的知识型博主吧。如果大家不信，你们大可以把我往期讲到的每一个主题，你发送给实用的 ai。 哎，让他来给你讲一遍，不管是咱讲的这个经济金融这一期，还是说我讲一家公司如何从零发展到商业帝国， 你看在这个过程当中，我给大家画了非常完整清晰的思维导图，那这些东西其实都是我对于同一个知识反复学习沉淀了上百遍之后所得到的一个新的理解。因为我经历了所有的路程，所以我知道大家在这个过程当中啊，学习新知识过程当中吧，你容易在什么地方产生疑惑， 所以我知道要讲什么，要突出什么样的重点，如何用大家听得懂的话把这件事情讲清楚。而这一点我认为是一个零基础的人啊，不可能仅靠 ai 就 完全达成的， 因为在我的观念里面，学习知识没有任何捷径。那另外一个，我不知道大家跟我有没有相同的感受，就是今天咱们在打开这些各种各样 ai 软件的时候，你都会发现啊，问他问题，给出来的答案呢，是越来越简短啊，看着是越来越敷衍了。 最开始的时候，巴不得他把每个细节塞到你嘴里，而现在呢，即便你明确的告诉他了，用最详细，最完整，最清晰，不错过每一个细节的方法来告诉你答案， 最后呢，他都不咋搭理，滚出去。有人说是因为 ai 降智了，其实真实的原因就是我一开头提到的，目前许多 ai 产品啊，在前期烧钱太狠了， 如果迟迟不能产生这些正向的现金流，那再大的企业都不可能耗住。那未来的传播机制呢，就会变成前端真正开发的这些大厂业绩下滑，于是业务量缩减，最终传达到芯片的需求减少，经销商的营收利润双双下跌。接着投资人不买账纷纷离场，股价呢，又开始过山车似的下滑了。 为了不让这一切发生，收费其实就是一个必然。也就是说，目前海外啊，几乎所有的 ai 模型都已经正式开启了收费模式， 此前供大家免费使用的模型呢，现在已经开始收费了啊，就分为了 lite 版， pro 版本，还有 mac 版本，每一种模式呢，就相对于给你开放更多的权限。当然了，在我的回答来看呢，我认为 ai 不是 泡沫，因为它的的确确有真实的需求， 有真实的实体做支撑。至于泡沫啊，是大家在资本市场短期追高以后所引发的担忧。就像有些人调侃啊，现在的韩国股市啊，狗进去了都能挣钱，其实 ai 啊，它并不新，因为在人类的历史上，每一次划时代的革命，它 背后都占了一个重要的战略资源，谁抢到它，谁就站在新时代的风口浪尖。蒸汽时代煤矿、钢铁、电气时代铜和石油，那么今天信息时代，这个战略资源就是芯片。 全世界所有的大国都在抢他，所有最聪明的大脑都在研究他，最有钱的资本都在疯狂为他砸。而作为一个普通人，似乎大家认为参与这场革命最简单最直接的方式就是买股票，用真金白银下注，赶上这趟末班车。

韩国的扣肉过去一个星期又涨了百分之十。三，海力士，三星，大家看到了对吧？全世界都去炒，他们做对了几件事。第一件事是三星、海力士这些公司互相之间控价，不打价格战，全世界存储的钱一大半都给他两家公司赚，你两位怎么就不内卷呀？你怎么不学学阿里，你干他呀， 你得干他呀！三星，你怎么不打价格战呢？在我们这大家会给阿里找出一百个理由说，那你比马云强，我之前就说了，我说你，阿里，你干啥的？ 你为什么要去搞外卖啊？你为什么要和美团赶价格战啊？你是干啥的？你应该把钱全部投到人工智能，投到大模型投，大家回头想想我说的这些东西，当时我发一个视频就被拍，发一个视频就被喷。我今天我们就想请问三星，你干他呀？海力士，你卷他，海力士，你得发到价格战呀你，你们两家怎么怎么商量的？ 又不破产，两个人还商量着控价，你们到底是干啥呢？你们两个全世界的钱，你们两家一家赚一万亿，全世界的钱都被你们两家赚了，你们想干啥呢？大家知道海力士可不是要卷三星，那个是海力士在历史上写到公司章程里面有一个规则，就是每年百分之十的利润要拿出来分红，这是他们写到公司章程里面的东西。 三星是个家族企业，当时要还巨额的这个遗产税，家族里面的几个人把股票卖了，然后还遗产税。 三星现在的老板为了这个还遗产税，同时保持三星的控制权，他借了非常多的钱，所以三星呢，一直都没有把这个利润要分掉的这个想法，但是呢，现在三星的员工不干，本质上不是海力士在卷三星，大家知道韩国最火的是什么？ 海力士的工装，你不管多屌丝对吧？只要你里面穿着一件海力士的工装，立马就有一堆人追你，立马有一堆白月光就要上来和你谈恋爱。为什么？因为海力士每年百分之十的利润要拿出来分掉，也就说今年他们是人均三百多万， 明年是人月六百多万，这是确定？这还不是核心岗位啊，平均六百万，他们里面的核心岗位那可能挣挣三千万，五千万一个亿啊，这人家是平均六百万是确定的， 因为他是写在公司章程里面。咱就说到这，咱就吐槽一下，我当年一说阿里就被喷，咱到底是干啥的？我现在就在喊话一下恒科的各位老爷， 咱能不能学习一下，咱能不能学习一下，对不对？咱搞点这事。大家看一下底层楼一专栏啊，因为我为什么在底层楼一专栏里面弄啊？我可以告诉大家，是因为直播间聊一些东西是非常的麻烦的，很容易被封， 你懂吗？我提一嘴，有时候可以，但是我持续不断的聊，买这个买那个，应该这个，他很容易被封，你能理解吗？就是大家得理解这些事，你就想想底层楼一专栏，我们四年多了，好评率百分之百，你就想就行了，他很容易被封，我不是说 不说，是因为我经常一聊不就被封了，一聊就被封了，但是他识别不出来我说的马车，但是我不能一直给你解释马车是什么，马车是什么明信片呢？是这样的啊， 我们去意大利呢，买了一些明信片，你现在买，那我可以送。现在买可以送啊，明信片啊，在三个月之前行情非常差的时候，我的明信片写的是什么？ a 股坚定马车，港股一定直达，新美股要坚定定投指数。这是我三个月之前送的明信片。 在三个月之前，或者在两三个月之前，比如我会画一个线，我说机器人大体接下来会是这么走或者什么的，就是大体会这么一个逻辑。确实，底层逻辑专栏真的值得拥有啊。你看评论区，大家都知道这都不是图啊。大家确实都非常的认同啊，就建议大家来一份底层逻辑专栏啊，牛市咱也别省这点钱了。

我们讲一个好玩的，就是没想到韩国的大牛股啊，竟然是我们扶持的，如果我问你啊，就这一年啊，韩国涨得最凶的是哪家公司？ 相信啊，你会毫不犹豫的说出来。 sk 海力士过去一年涨幅凶到什么程度啊？百分之六百八十三，毫无疑问啊，韩国金融市场啊，第一名啊，导致什么后果呢？据说啊，在韩国相亲市场， 你要是穿着海力士的制服，那都被人抢了，那么你们有谁知道第二名是谁？第二名是三星电机年产服啊，百分之五百九啊，你们可能不知道啊，就这个第二名， 其实实实在在啊，被我们政策扶持上去的。那么三星电机到底是因为什么被我们扶持上去呢？那还得归功于我们曾经的一项政策啊， 就是对日本出口和两用物资进行管制，其实就是因为我们对日本的稀土出口管制，导致三星电机的最强大的日本对手受制于原料不足啊，产量限制，只能把市场 拱手让给了三星电机。三星电机啊，有一种主要产品叫 mfc， 全称是啊， 多层陶瓷电容器啊，被外号外号，被称为工业大米，手机、家电，汽车里 密密麻麻的全是这玩意，你想嘛，叫工业大米就知道啊，这玩意没什么好稀奇的，但是进入到算力积淀爆发的大时代就不一样了，一台 ar 服务器啊， 会有几千颗甚至上万颗，要是高端的 ar 服务器啊，那得两万多颗啊，而且要求比过去还更高，需求量一下爆发式增长。 而且这玩意啊，要做它必须依赖我们的中国稀土，但就是因为我们的稀土出口管制啊，导致啊，全球第一的日本纯甜由于缺原料 才能受限啊，库存啊没有多少了，只能拱手把市场让出去啊。韩国嘛，由于民用不受限制， 本来第二名的三星电机能够轻松的啊进口大量的原料，所以你看他疯狂的扩充产量啊，一下子就占据了 ar 服务器高端市场的大部分陶瓷电容市场，所以这才有了后面啊，三星电机 一年暴涨百分之五百九十的财富神话。然后这还不算完，重点是三星电机他像中国的一家企业，一下子下了四年的长些订单，目的就是为了锁定啊，充足的原料供应，这导致我们中国企业啊， 基本上啊已经满产了，无奈只能继续扩充才能。所以你从某种角度上来说，这个韩国的啊，股市亚军，那不就是我们一手扶上马的吗？ 当然呃，这个产业链的过程中，我们国内的一些企业也深度受益，具体吗，我们可以直播的时候多聊一点。