5月11号，港股创新药怎么走

创新药板块怎么今天在主播的这个视频下面还有人说创新药板块是跌的呢？我一看哪里跌了？创新药板块今天不是上涨了百分之一点六四吗？哪里跌了？怎么涨了？跌的时候大家也哭啊，然后上涨的时候创新药大家还哭，这个是什么道理啊？ 创新药板块，你们看看我们前两天一直跟大家讲的，创新药板块前两天一直做十字星的走势，对不对？创新药是从呃，四月二号的那个高点一千四百二十一点 跌做了一个回调，回调到四月二十九号他的第一点一千三百二十九点。好吧，这两个点位，大家打开同花顺，输入八八六零幺五这个代码啊， 这个代码只有在同花顺里面有啊，别的这个 app 里面是看不到这个代码。这一段的回调，主播跟大家讲了，做了个五分钟级别的回调啊，五分钟级别回调，这里又没有第三类卖点，所以这个位置呢？剩下的问题就是要向上上涨了 啊。所以创新药前面几天一直跟大家讲，这属于我们第三梯队的板块，第三梯队板块大家可以开始健康，可以吃油，那创新药后面的上涨空间呢？上面就是看这个一千五百零六点，这是去年八月份的一个高点，对吧？一千五百零六点，这是上面创新药能看得到的一个空间， 别的大家也不用想了，过了一千五百零六点之后，我们再去分析创新药有没有突破结构，有突破结构能够再往上去高看一线，没有突破结构的话，那可能就是继续要做一个盘整的走势了， 对吧？饭呢？一口一口吃嘛？我们路呢一步一步走。那创新药现在的情况可不可以继续持有？可以继续持有啊，没有长完，继续持有就好了。 主播跟大家讲半导体啊、 cpu 啊这些，大家要开始做减法了。创新药这个位置大家是可以拿的啊，这个位置是没有什么问题的，可以继续拿。好吧，这个是创新药板块啊。

所有关心创新药的，关心恒盛医疗的兄弟们啊，接下来短视频大家也要看一看，因为五月份我们讲的港股的整体有可能会不太理想，那么 持有了，或者关注了港股创新药的，关注了核磁医疗的朋友们，那么到底该怎么做呢？我们今天把这个话题呢跟大家聊一聊。我们先回答说啊，港股他也是遵循的五穷六绝七翻身这样的一个日历效应的， 再加上呢，英派人物凯文沃时即将上任，预估啊，港股接下来呢，他的整体趋势不太乐观， 那么做短线交易的，做趋势交易的朋友们啊，创新药包括恒生医疗也要考虑呢，趁着接下来有可能的反弹，要抓住这种机会呢，逐渐的降低仓位，这是从交易的原则出发的。 但是啊，如果你是一个价值投资者，你是一个资产配置性的投资者，那么关于创新药的产业趋势，我们有一些想法呢，跟各位分享， 因为做资产配置的人，更多的是要了解到基本面，要了解到投资的性价比。 我们国家的创新药产业啊，其实呢，已经是从过去的烧钱模式进入到了当前的啊赚钱阶段， 应该说呢，盈利拐点呢，已经显现出来了，这个是我们投资创新药这个资产的重要的背景。其实二零一八年到二零二四年，是我们国家呢创新药产业的整个的一个投入期， 当时的创新药企业普遍是亏损的，在那个阶段啊，这些创新药企业比拼的是什么呢？他们比拼的是啊再研管限的数量 啊，比拼的是融资的金额以及比拼的是呢再研的项目的进展，当时啊，大家并不看盈利，而进入到了二零二五年呢，我们国家的创新药行业呢，应该说呢，已经进入到了一个新的阶段，在政策的扶持之下呢， 开始出现普遍的啊，牛亏为盈的状态。我们去观察恒生医疗指数，包括恒生生物医药指数，包括恒生创新药指数 这三大创新药的指数里面的成分股啊，过去有大量的啊，有后缀带币的，未盈利的这些公司，而现在呢，未盈利的公司出现了大幅度的下降。另外啊，我们的创新药企业呢 啊，他的海外业务也出现了个爆发式的增长，二零二五年啊，中国创新药企业对外的 b d 交易的总金额是超过了一千三百亿美元的， 而今年的一季度啊， b d 交易金额已经超过了六百亿美元，可见啊，我国创新药企业海外发展的速度啊，是高速增长的，他也验证了呢，我们国家的创新药企业在全球的竞争力的体现。 那么我们国家的创新药产业啊，在近期啊，还是迎来了一个在政策方面的一个重大利好，主要就是啊，呃，我们的创，我们的政策端啊，不仅仅是加快了对于创新药研发的审批，而且呢，在支付端呢，做出重要的改革。对于那些啊， 确实是有创新程度非常高的，并且临床价值比较大的创新药企业， 那给予他们的足够多的定价权。所以说啊，呃，创新药产业，如果你是一个资产配置性的投资者，是值得去坚守的。但是呢，我们也需要提醒大家啊，创新药行业他是一个高风险的行业， 因为呢研发投入金额较大，时间较长，还有失败的风险。另外呢，还有海外，特别是美国有可能会有一些制裁的等等这样的风险。 所以作为高风险、高预期收益的这样的一个类别的资产呢，在你的整个的投资组合当中，你要控制它的占比，你要做好它剧烈波动的心理准备， 我们千万不要呢，呃，全仓重仓，只压住这一个赛道，这是从风险分散的原则上出发的。

创新药真的是有点有点太难了啊，真的是太难了，也难怪大家这个耐心都快被他给磨平了，昨天好不容易创新药收了一根大阳线啊，涨了百分之一点六四，今天的话又收了一根大阴线，又跌了百分之一点四五， 就差不多把昨天的那个涨幅，今天又给他跌回来了。所以大家对这个老鼠药呢，也是失望透顶。失望透顶归失望透顶，但是目前的这个结构看呢，依然是一个持股待涨的一个结构，这没什么好说的，对吧？今天跌回来这个结构跟我们前天直播是跟大家讲的是一模一样，也没有任何区别， 这里呢，还是一样。创新药你们看这个阶段性的一个高点是在四月二号，四月二号的高点是在一千四百二十一点，这个点位呢，大家可以打开同花顺输入八八六零幺五这个代码啊， 有朋友说，主播你看的是什么创新药啊？为什么你看的是涨的，我这边创新药是跌的，我看的就是这个啊，八八六零幺五的这个代码，你们可以打开同花顺看一看啊，从这个一千四百二十一点的回调，回调到这个四月二十九号的低点一千三百二十九点，对吧？这一段的话是一个五分钟级别回调， 那一个五分钟级别回调，除非后面出现五分钟级别第三类卖点，他有可能再大幅的往下去杀一段。没有五分钟级别第三类卖点的话，那这个位置就是要反弹的，所以你们看，其实已经反弹了一段了，已经反弹了一段了，只不过呢，昨天看样的是有点往上加速涨的意思，但是今天又一根音线又下来了。 那音线下来继续拿着呗。那还有什么办法呢？创效跟大家讲过了，上面主播看的是一千五百零六点这个高点。 好吧？一千五百零六点这高点是在呃，二五年八月二十一号建的这个高点啊，离上面的空间大概还有百分之十吧，百分之十多的一个空间， 所以创新药大家先看上面百分之十的空间。好吧，耐心，多一份耐心就好了。好吧，炒股要有耐心的啊，没有上去大家就继续拿着啊，什么时候上去我们再看要不要走。好吧。啊，这个就是创新药家人们啊。

二五年年报和今年一季报全部出炉，今天我们深度聊一聊当下的医药赛道。纵观整个行业，医药内部依旧分化严重，但真正具备长线价值、最有上涨潜力的就锁定三大核心方向，创新药、 c x o、 生物医药、中高端医疗器械。 一句话概括当下行情，创新药进入业绩兑现期， c x o 已经彻底提稳，反转信号明确。 首先来看创新药，如今正式迎来业绩集中爆发， a 股创新药企业去年全年营收大幅增长，利润直接扭亏为盈，同比翻倍大涨， 今年一季度更是再度加速，营收、净利润同步大幅攀升，增长势头十分强劲。港股创新药同样表现亮眼， 去年全年营收稳不走高，行业整体实现大幅扭亏，一众龙头企业新品持续落地商业化，整个创新药赛道已经全面进入业绩兑现的黄金阶段。第二， cxo 板块已经正式走出底部， 开启新一轮上行周期。去年板块营收稳不台升，净利润大幅走高，行业反转趋势已经完全笃定。 第三，医疗器械底部拐点已经出现，今年下半年大概率迎来全面反转。虽然一季度行业利润还在小幅回落，但对比去年四季度， 下滑幅度已经大幅收窄。行业龙头迈锐医疗营收连续三个季度增速转正，稳步走出低谷，龙头率先起稳回暖，就是整个行业周期见底最直接最可靠的信号。再看当下整体估值， 医药三大主线现在性价比极高，创新药估值处在合理区间，后续随着业绩不断释放，估值会持续消化抬升， chl 龙头估值合理匹配，业绩稳健增长，修复空间充足。 医疗器械看似估值偏高，但对应的是行业周期最低的业绩基数，一旦行情反转，业绩回升，估值很快就能消化修复。如今大盘占上四千点， 多数热门赛道早已脱离底部，涨幅不小。而医药是目前市场里为数不多还处在周期底部的优质成长赛道。站在周期投资的角度，现在布局医药长期胜率和赔率都非常占优势。但大家也要明白， 周期反转从来都不是一蹴而就，从业绩回暖到股价拉升，本就需要一个过程。我们不用强求买，在行情启动的前一天，只要在周期低位估值合理、风险最低的时候提前完成布局就够了。 同时做好仓位管理，均衡配置，分散布局，不要重仓单一方向投资的核心就是左手把握周期，逢低位布局，稳扎稳打， 才能在市场里走得长久，越做越稳。

创新药在医药板块里边他走的算是比较强的了，因为他去年这段这段中线级别的拉升就是把这个前高突破了，所以你看他现在走中线级别回调的时候，他已经回踩不到下边这个箱体的顶部了， 因为他这个力度走的够强啊，已经脱离这个下边这个箱体区间了，所以医药板块里边 创新药走了是最强的。就从技术面上来看，而且我们在周线上咱们叠加着周线级别 m a、 c d， 你 看就是从去年的八月建顶之后，一直到呃，三月底，整个这个波段啊，走的是一个周线级别的一个调整，现在周线级别的调整我们看着是要进入到尾声了啊，就缺一根放量的一根阳线， 展开公式就可以说确定它这个调整结束了啊，因为我们看这个马上要冒红光了啊，绿光收窄了，马上红柱子要出来了。

今天的 a 股创新药又被港股的创新药给带崩了，从 k 线的趋势上看，港股的创新药已经破位了，而 a 股的创新药又来到了这个箱体的下沿。先说观点，创新药板块我们依然是看好的，但是在主力资金回流之前，我们可以利用剩下的仓位，在别的地方赚点钱回来补贴 创新药的亏损。通过几个站法在我的直播间啊，最近又有很多朋友创新药被套了啊，来来回回磨得很难受，但是我们对创新药板块的未来又非常的坚定，因此我告诉他们，把创新药的仓位控制在一半以内，这种合理的仓位以内，用剩余的仓位在别的板块，通过最近的好用的几个站法 赚钱来补贴创新药的亏损。这样做的好处就是，等创新药的低谷熬过去以后，我们不会失去创新药板块的底仓，同时也不耽误现在的行情，同样能赚钱。具体现在直播间尝试下来比较好用，常用的战法有三个，第一个啊，突破战法，这个战法和现在的大盘和板块都 是共振的，效果还是不错的，胜率挺高。第二个战法啊，底部三倍量，前几天发过一次，这个的效果也是不错的。第三个，五连阳，通过 尾盘的五连羊来达到连续的小涨，可能会有大涨的这么一个方法，胜率还挺高的。总之，创新药这个板块我们不会放弃，但是一次一次的这个启动失败，一次一次的利好， 但是都不长，说明啊，我们需要更长的时间去磨，因此啊，不要重仓去单调一个板块，可以把一部分仓位灵活的通过战法赚最近这个比较活跃的钱来补贴创新药板块上面的亏损。这三个战法啊，不知道怎么用的，可以来我直播间，我会一一的讲解，记得点赞收藏。

记住我这句话，五月将会是九月份之前最好做的一月，今天才破四千二，就有人跟你说太高了，要减拉黑，那些都是乱你道姓的敌人。什么是朋友？四月二十七号我就告诉大家，听好，半导体、消费电子、创新药、煤炭，五月五号跟兄弟们说要把上两个月失去的 全部拿回来，仓位给我甩开了膀子干，今天我自己的仓位已经达到了百分之一百六，四天的时间干了十八个点，但是五月还没有结束，剩下的日子关注我，我陪你们大杀四方！

创新药这个行业板块呢，我们每次给大家来去讲的时候，下面的话都是这个一片的哀声载道的啊，原因是什么呢大家？嗯，感觉创新药被创新药伤了的朋友也不少，我觉得创新药有可能是属于渣男第二了，是吧？渣男第一的话是 是这个券商啊，创新药可能就渣男第二啊，券商是跌的空间比较大，时间呢也比较长，创新药呢，是跌的空间不大，但是时间呢比券商还长。创新药是去年八月份建的，顶啊，去年八月份涨到了一千五百零六点， 那大家看这个点位的话，可以打开通化顺输入八八六零幺五能看到这个点位啊。创新药到上礼拜五收盘到一千三百五十四点，其实没跌多少，一千五百零六到一千三百五十四，一共是大概一百五十个点左右，对吧？一百五十个点左右的话，也就是跌了百分之十， 从指数来讲的话啊，创新药的话也就是下跌了百分之十左右的空间，那不像券商啊，券商跌的更多，券商至少跌了百分之二十多，应该是， 对吧？然后恒生科技呢，恒生科技跌了百分之三十多，所以这两个板块比比创新药跌的都多。但是时间上面来看的话，创新药调整的时间是不不少了，已经是八月份，去年八月份到今年五月份，对吧？调了大概九个月了啊，再再去再去晃晃的话就一整年了， 那创新药后面有没有机会呢？我告诉大家啊，创新药这个位置大家是可以闭眼充的，闭眼充的，呃，至少上面百分之十多的空间吧，上面的一千五百零六点，主播是看好创新药要向上突破这个一千五百零六点这个高点的 原因是什么呢？原因你们看创新药的话，其实他的一个生命点位，生命线啊，是在下面的一千一百一十二点，他都是要向上去凸上面的高点，一千五百零六点， 那创新药从一千一百一十二点的一波反弹反弹到四月二号，四月二号的一个高点是一千四百二十一点， 从一千四百二十一点一个回调又调到了四月二十九，就是我们五一前啊，调到了一千三百二十九点，这一段回调是个五分钟级别回调，所以一千三百二十九点就是这个五分钟级别回调的一个相对的一个低点了。 这个结构呢，跟刚才跟大家讲的那个北正五零那个结构也是类似的，好吧，跟我跟你们讲的猪肉的结构也是类似的，所以这个位置都是可以一个闭眼充的一个位置啊，闭眼充的位置，那创新药会盘很长时间吗？我觉得不会， 我觉得创新药应该短期是有机会。第一步先掌过这个四月二号那个糕点，一千四百二十一点，这是第一步创新药啊。第二步，创新药就奔着上面一千五百零六点而去，所以我感觉创新药向上冲一千五百零六点的时间不会太长了， 所以你们还没有入场的朋友啊，创新药可以，创新药可以，大家拿一拿，对吧？就有一些耐心，别这个， 别这么心急，好吧，创新药稍微盘整一下，不长了，大家就心急了，心急了之后你们又割掉了，割掉之后去追那个长得好的半导体，追追那个长得好的 cpu， 是 吧？那这样的话后面你们被套的话，那就活该了，那就活该了啊？创新药先向上看百分之十啊，先向上看百分之十的空间。好的啊，这个是创新药板块。

创新药和造船股都属于业绩估值大周期拐点，用闲置仓位买好，静待风来即可。但是创新药造船的选股非常考验认知，我就说两个思路，一，创新药重点看上游提供从研发到生产的服务商，也就是 c 叉 o， 无论是新签订单还是营收利润， c 叉 o 早就脱离下行周期，但是股价和估值还趴在地板上。多看看 c r o 板块这个走势，懂技术分析的一眼明白。 周 k 线正档洗盘完毕了，均线也多头排列了，只要一根爆量大洋线，就能瞬间盘活整个板块。所以盯紧有业绩的几个核心大票，忽略小票和情绪票。对于创新要要起选股门槛高，并且不确定性稍大。有行业认知可以看看 etf 买了哪些，你优中选优，普通散户直接选 etf 就 完事了。 切记买创新药不要选成中药、仿制药甚至医药商业，他们是消费股，逻辑不一样。第二，造船板块只看核心总装和上游配套，因为中国造船业已经拿下所有高端船型，并且是战略完爆欧美，脚踢日韩，只要船周期还在上行期，船薄总装公司的业绩跟行情持续性一定是最好的。 其次再看配套公司，比如发动机的设备，以及船薄工程总包船厂建设，他们波动和弹性都很大，但是持续性一般。 你再看看整个造船板块，从图形来看，他比创新要快一步，已经逼近右侧主生趋势的节点，所以现在看造船股恰逢其时。当然，创新要和造船都不是短线逻辑，一句话，闲置仓位配置好，静待风来，不要急。

欢迎收看价值投资合伙人朋友们！恒瑞医药的港股从九十四港元一路跌到六十六块，离五十二周最低点就差一步。 但就在这个节骨眼，上百十美施贵宝全球顶级的跨国药企拍出了一张最高一百五十二亿美元的支票。一边是市场在跑，一边是巨头在下注，这个矛盾太大了。 没错，一百五十二亿美元，这是中国生物制药史上第二大的全球合作，也是恒瑞有史以来最大的一笔交易。首付就六亿美元，等于 bms 直接用现金说了一句话，你恒瑞的研发平台我认。 所以这期咱们就来硬核扒一扒为什么市场在恐惧的时候，全球最懂药的买家在疯狂下注。来看第二张图， 左右两边两个完全相反的信号，左边是市场在 price in 的 东西，集彩降价、美国监管风险竞争家具，这些都是真问题。右边呢，是 bms 看到的东西，恒瑞的研发平台、中国患者资源、全球商业化潜力， 说白了，市场看到的是中国要起出海难， bms 看到的是中国临床数据又快又便宜，同一家公司，两个完全不同的定价逻辑。 今天咱们就把这两边的证据都摆出来，看看谁更接近真相。先快速过一下恒瑞是谁？中国创新药龙头，肿瘤代谢、免疫、神经科学四大领域全覆盖，五十多个创新药在管限里 两千零零年上交所上市，去年刚在港交所挂牌，核心能力就两条，新药研发能从头做到尾，临床运营和商业化团队在中国是顶级的。 我先确认一下，恒瑞跟那种靠一两个莱斯型项目撑估值的故事型要起不是一回事对吧？完全不是。你看这张图上的数据，营收三百一十六亿人民币，净现金超过四百亿， 这家公司不缺钱， bms 买它的管线不是因为恒瑞需要救命钱，而是因为它的早期研发能力真的值钱。那问题来了，既然恒瑞基本面这么好，股价为什么从九十四跌到五十三，现在还在六十六晃？ 市场有三重恐惧，第一重，集彩和国坛药价年年往下压，利润空间在收缩。第二重，竞争跨国药企、生物技术新贵、特色仿制药公司三面夹击。 第三重也是最要命的，美国会不会限制中国药企用中国临床数据去申报？如果这条路被堵死，出海的故事就讲不下去了。 你看这条骨架线，从高点一路下来，每一段都对应一条坏消息，三座大山压下来， pe 从高位一路压缩。市场在担心恒瑞的成长逻辑被政策改写， 但 bms 这次合作，等于在这三重恐惧上一个一个打了对勾，说不存在。十三项目，四个肿瘤和血液，四个免疫，五个共同开发，钱怎么给？ 首付六亿美金，第一周年一亿七千五，二零二八年再给一亿七千五，如果到那时研发进展顺利的话，然后加上里程碑，付款总额最高一百五十二亿美元。 等一下，我没听错吧？一个临床前阶段的项目组合， bms 愿意给到一百五十二亿美元？ 对，而且这还不算完， b m s 拥有权力的地区，恒瑞还能按销售额分级收提成，你把它想成什么？恒瑞不仅一次性拿到了现金，还拿到了一张全球销售分成的长期饭票， 这在整个中国医药出海史上都没几个先例。但我真正感兴趣的不是钱，是这张图里共同开发加共同商业化这八个字。 coco 模式到底厉害在哪儿？ 打个比方你就懂了，以前中国要起跟跨国巨头合作，基本上就是我把分子卖给你，后面的事跟我没关系了，像个房东把房子租出去收租金就行。 但这次的 coco 模式，等于 bms 说，你恒瑞不仅要参与早期研发，还有机会跟我们一起做全球临床，甚至一起卖药。房东变合伙人了，从房东到合伙人，这个升级太关键了。而且 bms 特别强调了恒瑞在中国的临床运营和患者资源优势。 说白了， bms 用恒瑞的厨房、恒瑞的菜谱儿，恒瑞的厨师做出来的菜， bms 拿到全球去卖。 这个比喻好。而且你注意一个更深的点， bms 愿意用恒瑞中国临床数据去做全球申报，这意味着什么？美国限制中国 i n d 数据的传闻，在这个合作面前被直接打脸了。全球最顶级的药企用行动再说中国的临床数据，我们认 好逻辑说完了，来看数字这张图上的增长曲线，说实话，挺漂亮的，营收从二零二五年的三百一十六亿，到二零三零年预计冲到六百一十亿，接近翻倍，每股收益从一块一毛八走到两块五哈，年化增速差不多百分之十三到十四。 更关键的是，吸税前利率从二十五点四一路提升到二十九点一，说明这不是靠烧钱堆出来的增长，是越做越赚钱的。净现金呢？四百零九亿还在逐年增加。所以 bms 投的不是一家缺钱的公司，而是一台还在加速的研发引擎。 来看这页估值，瑞银给的目标价是九十七点四港元， dcf 估值加上百分之十五的 h 股对 a 股溢价，现在股价六十六块，上升空间百分之四十七点五。 二零二六年预测 pe 四十二倍，看上去不便宜，但到二零二八年， pe 会降到三十倍，盈利增长再快速消化估值。而且这个月就有一个关键催化剂，五月二十一号， esco 药物发布恒瑞在肿瘤领域的临床数据，能不能让市场重新定价，就看这个节点了。 对，所以 bms 交易加 esc 数据，五月到七月是恒瑞一个非常重要的验证窗口。当然，丑话要说到前面，如果我们的判断错了，最可能崩在四个地方。 第一，集彩和国坛的降价幅度超出预期。第二，跨国药企和生物技术公司的竞争比想象中更激烈。 第三，监管政策突然收紧。第四，恒瑞最核心的创新药临床数据不达预期。另外， bms 这个交易预计今年第三季度才完成，中间还有终止或延迟的风险。 所以关键要盯的信号，五月阿斯科数据、 bms 交易进展，还有每个季度的业绩，尤其是利润能不能持续往上走。这几个信号没坏逻辑就还在。总结一下，恒瑞这次不是简单地卖掉几个管线换现金， 他是在用 bms 的 背书完成一次身份升级，从中国创新药龙头变成全球认可的研发平台。 当全球最懂要的人用一百五十二亿美元投票的时候，市场的短期恐惧往往是长期投资者的机会窗口。资本市场有时候最大的风险不是股价跌了多少，而是你因为跌多了就忘了公司本身在变好， 而且这个变化才刚开始。 coco 模式如果跑通了，恒瑞未来的合作对象可能就不止 bms 一 家了，当然，一切的前提是临床数据能持续兑现。 感谢观看，记得点赞订阅价值投资合伙人，另外也欢迎到我的橱窗看一下，里面有我精选的投资书籍，希望能帮助大家更好的构建投资体系。本内容仅代表个人观点，基于公开研报分析，不构成任何投资建议。市场有风险，入市需谨慎。

三千八的时候有很多人看空到三千五，但是我给了兄弟八个字，叫只看科技，越跌越加。四月二十七号的时候，我跟兄弟们说五月份可以打到四二零零附近，今天他也到了，就这样来看，你是不是不得不承认，我还是有点东西了，分享的消费电子、半导体、算力创新，要煤炭， 现在回过头去看一下，是不是也是我说的那句话，可能涨幅不是最靠前的，但是胜率一定会是很高的，就这样的博主是不是值得你们去关注一下干。

五月九号晚上，医保局发了征求意见稿，核心就是两件事，第一是创新药批文没有到手，也能先排队进医保，不用再干等一年。第二就是 医保和商保打通，太贵的创新药，让商保来买单，多了一条卖药的路，对药学的好处很直接，进目录更快了， 多了一个商保的渠道，高价药不用再硬挤医保这条独木桥了。但是海外那般在收紧，美国在修法，可能不承认我们的临床数据， i r a 药价谈判在启动，出海的高利润被挤压了。中国药企现在怎么绕呢？ 两条路，第一是把管线授权卖给跨国药企，让他们在美国做临床，自己拿首付和分成。第二就是借香港的审批机制，往东南亚、中东走，国内在开门，海外在关门，出海没有断，就是更考验家底了。好了，大家加好直播预告，晚上的七点四十，我们不见不散！

今天的创新药啊，下午几个大哥都在爆发，特别是港股的创新药大哥一度拉到了百分之十六， a 股的成交量更是创下了历史的新高，达到了一百三十八个亿，挤进了成交量的前二十。为什么突然的上涨？对板块来说有没有持续性？是不是拐点到了？一个视频给你说清楚。第一个，为什么 一个大哥下午突然拉升，主要就是因为一份公告，这是一份历史上第二大的创新药 b d 订单啊，一共是一百五十二亿美元，那首付款的是六亿，比这个订单还大的 就只有一百八十五亿美元的那个。那为什么一个公告就能让三千亿市值的这个大哥差点涨停？因为这是一个实实在在的订单，是一个能够产生营业额、利润跟现金流的这么一个合同，不是那些喊口号和画笔，而且更重要的是，这 只是一个开始，大哥的这种管线啊，多的你无法想象，过去十年接近五百亿的这个投入，我给你们举个例子，就像今天这种一百五十二亿的，这大单子，大哥至少还能接大几十个，但是就看有没有这么多客户了，像今天这么大的合同，是全球前十的这种大的制药公司， 但是不要紧啊，不管客户大不大，多不多，这是一个开始，这是一个品牌的效应，有了这么一个信号，会有更多的国外大公司啊，大的要起，会来找我们合作。所以啊，今天创新药大哥虽然啊上涨之后回调了，涨幅只剩下一半，但是也是一种实力的体现了，特别是这个成交量啊， 一百三十多亿，已经是创了历史的新高。第二个，这个会不会是一日游啊？很多人担心今天上涨会不会明天就下跌了，就是一天的行情，我个人觉得不会啊，更像是仙人指路，给创新药整个板块带来一个拐点的这么一个信号。首先啊，这份六亿的首付款大的订单我就不说了， 在第三季度跟第四季度直接在财报里面就体现出来了，那么创新药大哥他全年百分之三十的这个目标应该就能完成，而且不用担心，这是一次性的啊，接下来的下半年，还有明年可能会签更多的这种 b d 订单。其次啊，这种底部出现这种创新高的历史天亮，就是一个拐点的信号，对不对？ 特别是底部的大洋线。最后啊，今天的上引线也不是什么坏事，把前面四个月从一月份开始的涨户都给解套了，大哥只是板块的个例，看好创新药的点赞跟收藏。

a 股创新一号下午为什么突然拉升？有没有持续性？接下来我们该如何应对啊？一个视频给你说清楚。第一个，创新一号今天下午为什么突然涨，跟这个汉坦病毒实际上没多大关系，主要是政策的呵护。二零二六年的这个医保目录的这个方案，也就是在昨天五月十号 发布了，主要是三个点，包括创新药的预审批，创新药的八年溢价保护，还有就是三保的这个双规扩容，这三点都是政策上的大力好，也可以理解为啊，我们的高层在呵护创新药，或者说保护我们的医药研发，这个就从源头上啊，定掉了医疗创新药 被政策保护的，这就打消了一些机构的顾虑。时间上啊，暂定是五月十七号会有这个二零二六年这个目录的工作解读活动，在这期间啊，我们可以看一看创新药在五月十七号之前这个表现怎么样。第二个啊，创新药今天的上涨有没有持续性？从 k 线的这个趋势上看啊，今天的启动 相比于四月十五号那天的假突破来说啊，是经过了二十三天的这个调整，并且是在十日线、五十日线上面横盘了三天之后的再启动，相对于来说啊，洗盘已经足够的充分啊，有一定的持续性。唯一不足的就是港股的创新药太弱了，如果说接下来的创新药能够把港股的创新药也带起来， 那就更好。第三个啊，创新药这次启动，我们该如何应对？目前的创新药是调整了一个多月的第一天启动上涨啊，很多仓位重的朋友啊，我觉得你可以利用这次机会，把你的仓位适当的调整一下，控制在一个你能够 承受的住的范围啊，至少能够睡得好觉。不要创新药稍微一低啊，你就在评论区还有直播间骂了，因为创新药本来就是一个长线逻辑的这么一个板块，特别是没有耐心的啊，你可以通过这次的上涨 调整到你的科技股里面。如果是脾气好又有耐心的朋友啊，那你就不需要怎么调整了。拿到五月十七号我们再看这中间一切都是正常的，那我们再看到五月底的 a s ceo 大 会，有没有惊喜？最后啊，我们再去看六月份的这个二季度的创新药 b d 出海数据 能不能比一季度更超预期。如果啊，这三个关键的时间节点都走得比较稳妥了，至于大盘啊，不用太担心，应该还能继续创新高，记得给他们送上。

创新药板块已经连续好几天是一个窄幅的盘整了，收了十字星，收了好几个十字星了啊，创新药跟大家讲过了，现在这个位置创新药是可以大家呃，闭着眼睛买的，闭着眼睛买创新药啊，呃，创新药在四月二十九号那天的话，走到了一个一千三百二十九点这个地点， 大家这个低点可以打开同花顺输入八八六零幺五来去看这个低点的话，是从四月二号一千四百二十一点那个高点回调回来，是一个五分钟级别回调的一个低点，所以这个位置就是一个创新药，应该是个阶段性的一个低点， 从这个位置创新药应该是有很大的机会来去破新高的，新高是一千五百零六点，是在去年八月十九号那个新高啊。创新药磨人是磨人，但是你们看创新药其实跌的不多的， 是一个盘整的一个走势是一个盘整走势，从去年的八月份一直盘整到现在啊，到现在五月份基本上再再去耗耗要一年时间了啊。创新药离目前的这个位置你看看是一千三百五十四点，离一千五百零六点的话差了大概一百五十个点左右， 百分之十几的上涨空间好吗？创新药现在看得到的，看得到的，未来的上涨空间是百分之十几的上涨空间， 所以你们如果看得上这百分之十几的上涨空间的话，大家在这个位置就可以拿创新药啊，你要看不上的话，那你说主播我看不上，那看不上归看不上，那你你就再去考虑别的好不好啊？所以这是创新药啊，创新药现在可以拿，创新药是主播跟大家讲的，大概是第三梯队的板块。 第三梯队的板块啊，第二梯队你们看看已经快新高了，对不对啊？我们讲这个军工跟商业航天快新高了啊，军工商业航天一旦一旦新高结束之后再往上冲一段，基本上开始做盘整调整的时候，那第三梯队就要跟上了啊，我估计第三梯队应该下礼拜吧， 下礼拜或者下下周一两周之内应该就是有机会有表现了。啊，有表现机会啊，好的啊，家人们，这个就是创新药板块啊。

啊，今天持有创新药的投资者应该内心还是挺崩溃的，看到基本上所有和科技沾边的行业都在上涨，唯独也算是科技细分的创新药赛道 却是整个的可能位列整个市场的倒数第一名吧，在独自的下跌。所以说有时候投资就是这么反人性的， 我们其实真的很难想到，在去年九月份之前，港股创新药 etf 应该是整个市场中 排名第一的涨幅的 etf， 然后从九月份建顶到现在，已经调整了接近八个月的时间啊，在这个过程中的话，其实也不断的有利好去释放， 无论是新达生物的超大的订单，还是后面食药的订单，或者或者说是整个二零二五年我们中国出色的 b d 的 业绩， 也包括后面啊批漏的一季度的中国 b d 出海的业绩，还有就是我们中国啊出台的对于创新要定价的新的政策啊，就是你无论从业绩层面还是从政策层面 啊，同样的还有就是将生物医药作为啊支柱性产业，就你从整个的无论是宏观的这个政策趋势，还是产业背景，还是公司的业绩的基本面，你都找不出来创新药现在是有什么问题， 可就是啊，没有受到资，没有受到资本的这种青睐，一直处于股价不温不火啊，甚至是在前段时间以色列和以往战争最激烈的时候， 创新药甚至和石油占到了一起，在整个大盘下跌的时候，它作为防御板块独自的上涨，然后可能有大涨了，有三天吧， etf 可能三天，每天涨个三到五个点，涨了三天就宣告结束了， 在战争熄火，然后整个全球资本市场回暖，重新转为这种科技蓄势的背景下， 创新药又陷入持续的下跌。所以说我们如果做投资，当然如果是你是有能力去追求效率，去追求题材，或者说是去追求自己的利润最大化的话，还是非常建议去呃跟随资金的选择，跟随趋势。 因为在啊牛市中资金的这种流向就是最高效率的挣钱的方式，也是能够筛选出牛市主主线的这么一种方式 啊。可对于我来说吧，或者说对于很多啊对市场不敏感，或者说是对科技恐高， 甚至说是呃接受不了，克服不了呃去买那种一百倍，两百倍，三百倍 pe 的 公司的人，可能选择一个还算是呃警惕度向上的行业，因为这个你首先要排除掉很多业绩基本面向下， 比如说消费啊，白酒啊等等很多的行业。创新药最起码我们能够看到在政策，在产业，在公司基本面业绩上是一个向上的趋势， 选择一个这样向上趋势的板块，采用越跌越买的这样一种状态，耐心的去等待呃这个资本市场的风，或者说是资金的这种偏好 转移到他的身上去，自然而然的去等待这个过程我觉得也不适为一个非常 好的选择，因为呃其实呃牛市我觉得缺的从来都不是挣钱的机会啊，还是如何将就是你对于你自己挣钱的， 就像就像我吧，我可能在之前的时候也买了脑机接口，也买了机器人，并且在最近我也因为半导体上涨， 可能也是呃就是少部分的仓位也会产生了不菲的收益，但是我完全没有办法去理解它是什么样的钱， 我是基于什么样的逻辑去挣的钱，我只知道是呃全球 ai 蓄势之下的芯片的光模块、 pcb、 电路板等这些产业的集体的爆发， 但如果让我去真正的去做到止赢止损，做到长期持股，我是拿不住的，因为这个东西我只是道听途说，并没有我自己的逻辑存在，我也没有真正的做到长期的去跟踪， 但对于创新药，对于呃 c x o 服务机构，我个人的话是，呃，最起码我是真正自己下了功夫的，知道如何去判断这些公司的基本面向上还是向下， 从产业端的话，他们的产业周期是在向变好还是在变坏啊？我一直都是一个习惯，我虽然是一个比较能发挥主动，能主观能动性的人，但是我也是比较的专一，比较的习惯去等待我认可的东西， 呃有一天会走向我，所以说我觉得这个可能就是不同的投资心理和投资风格之下所导致的投资行为的趋同啊。当然我也坚定的去看好啊，在未来两到三年创新药的翻倍行翻倍的行情 还是我觉得是大有可为的，因为现在的话，无论是减肥药的爆火，还是我们中国创新药出海， 亦或是美国那边的客观因素就是他的研发效率的下降，加上专给悬崖的这种道纹，使他不得已的去扶持帮助我们中国的创新药企业 快速的呃药物获批，能够在全球上市销售。所以说我觉得呃还是要保持耐，保持自己的耐心，千万不要在最 困难的时候。可能你因为我们很多人觉得在最困难的时候往往就是转折点的到完，或者说是黎明前的黑夜，与大家共勉。

老舅，老舅，嗯，五一马上就结束了，我都不知道买啥了，五月到底有什么机会啊？小鱼儿啊，老舅已经研究好了一个方向， 正好是政策底、业绩底、估值底、事件底，四处共建的好机会，那就是创新药。现在创新药啊，有三大优势，一是医药工程师的红利，咱们的理工科高端人才比美国多，还年轻便宜，薪资有美国的三分之一活力啊，直接拉满。 二是研发投入呢，持续加码，这些年啊，药企研发投入增速接近百分之三十，真金白银砸实力。三是 ai 赋能，不管是药物研发还是医疗诊断，效率大大提升。说完优势，老舅再给你说一组数据，我们的创新药早就从纺织药转向全球原创， 去年 b d 成交一千三百八十亿美元，大佬交易占全球两成，自研药物数量更是全球第一。 这个 b、 d 是 什么意思呢？ b d 啊，就是咱们国内药企出药出技术，国外巨头出钱出渠道，帮着卖，赚到钱按规矩分，先给一笔首付，后续达标再给一笔，卖得好还有分成。现在国外大药企缺好药，咱们的创新药又好又便宜， 他们首选跟咱们合作，这事未来五到十年都不会变。更关键的是，国家头部药企已实现盈亏平衡，从稍前转向盈利，加上约里世界肿瘤大会在即，大概率爆出大额 p d 订单，带动板块儿估值提升。逻辑懂得， 五一节后具体抓哪四个方向呢？出海龙头有大额 b b 交易，享受全球定价，不受医保音价，弹性最大。第二， a、 d、 c 加双抗赛道，咱们全球领先，重点盯肺癌、乳腺癌等大适应症，避开同质化，长期成长空间足。第三， c x o 产业链的龙头受益于研发投入和订单转移，业绩稳，适合求稳的朋友。第四， ai 加创新药选有落地成果和头部药企合作的标题属于前沿增量，长期枯值空间大。 总结一句话，五一节后的市场，创新药已经出现了政策的业绩估值底。四世界四重共振的好机会。