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01:31查看AI文稿AI文稿今天必须跟大家提醒一个超高风险的投资陷阱，全球芯片 loft 现在的溢价率已经冲到了百分之四十七，炒作已经疯了，千万不要盲目追高！ 先给大家说清楚什么是高溢价，就是这只基金的场内交易价格比他实际的净值高出了将近一半，你花四块多买的基金，实际的价值才不到三块钱，纯纯是资金炒出来的泡沫。 而且这只基金早就暂停申购了，场外资金进不来，就在场内疯狂的哄抢价格，交易所呢，已经多次发了风险溢价提示，还接连停牌监控， 就是在给大家敲警钟。要知道，这种 loft 基金高溢价，本质就是短期情绪炒作，根本没有时机的价值支撑，晚上海外芯片股一波动，第二天溢价分分钟崩盘回落。 之前呢，就有类似的 loft 产品，白银 loft 炒作过后价格暴跌，高位接盘的投资者亏的特别的惨， 现在就连跟风的中含半导体 etf 溢价率也已经超过了百分之二十，同样藏着大风险。最后呢，再提醒一句，投资一定要理性，别被短期的热度冲昏了头脑，高溢价等于高风险，盲目追高呢，就是给别人接盘，守住本金比什么都重要。 今天市场呢，也开始出现了降温的信号，大家一定要守住自己的钱袋子哦！好了，最后还是那句话，市场有风险，投资需谨慎，祝大家投资顺利，再见！
127瑜见财富
02:10查看AI文稿AI文稿最近很多人还没意识到，国产半导体可能正在走向一轮真正意义上的产业级大行情。为什么这么说？因为过去几年市场炒的是预期，而二零二六年开始，很多公司进入的是兑现期。 先看下游，现在 ai 最大的矛盾已经不是模型，而是芯片根本不够用，全球托克需求还在爆炸增长。二零二六、二零二七年， 很多 ai 芯片出货量预期还是翻倍增长。注意，这不是小增长，是连续两年级别的翻倍。也就是说，国产算力芯片已经从能不能做进入到了能不能大规模供货。所以你会发现，像韩五 g、 海光信息、赵毅创新这些公司， 逻辑已经不是单纯国产替代，而是进入 ai 基础设施核心环节。在网中游看先进制程、 h b、 m 存储扩展全部开始提速。 以前市场担心什么？担心没人破产，现在不一样了，精原厂、先进封装厂都在真金白银砸资本开支，这意味着什么？意味着上游设备材料订单会开始加速释放。而真正容易出大牛股的，其实往往在上游设备。因为设备行业有一个特点， 行业一旦进入扩展周期，利润弹性会远超下游。尤其这次不只是前道设备爆发，后道测试和先进封装设备景气度可能更夸张，因为 ai 芯片复杂度越来越高，测试量是指数级增长。很多公司不只是赚行业悲惨，甚至还能吃到自己的暗饭。 比如后道方向里的金海通、长川科技、中科飞测，这些公司 本质上都在吃国产化加 ai 破产的双重红利。所以现在市场最大的变化是什么？以前国产半导体讲的是卡脖子，现在讲的是产业链全面进入、盈利兑现，这两者的估值体系完全不是一个级别。 如果后面 ai 需求继续超预期，那这一轮国产半导体很可能不是短线题材，而是一轮真正的产业趋势行情。
00:28查看AI文稿AI文稿半导体芯片基金被停牌了，一家全球半导体芯片的被临时停牌了。他是炒海外芯片的，为什么被咱妈给叫停了呢？就是因为他炒的太猛了，现在溢价率高达百分之四十五。啥意思呀？ 意思就是你现在买非常贵，咱妈是在保护大家，所以上交所直接临时停牌降温，持仓的别慌，份额还在，等副牌就能正常交易了。
1254财女小芳糖🍬
00:19查看AI文稿AI文稿今天两只半导体基金停牌一小时，所有老公们注意了啊，最近半导体芯片太强了，国内的上市公司都在强势拉涨，所以溢价太高了，怕大家买贵了。那么今天中韩半导体 etf、 华泰博瑞和全球芯片 loft 宣布今天停牌一小时。
503财女小芳糖🍬
01:10查看AI文稿AI文稿就在昨天晚上，摩根斯坦利重磅上调半导体市场需求百分之五十到百分之六十，这是何等惊人的市场空间？但你绝对想不到，十年前的春天，关乎国家科技命运的指数才刚刚诞生。 可直到整整五年后，市场才迎来了第一支芯片类 etf。 这不是危言耸听，这是国产芯片曾经的残酷现实。大家好，这里是三十年一千五百只 etf 系列节目，我是你的老朋友中原谷歌 说到国证芯片指数从最初的行业基础，一步步成长为国产替代的核心标杆。它最大的优势就是全产业链覆盖， 从芯片设计、制造、设备、材料到测试，一个环节都不落下，能有效分散单一环节的波动风险。比起那些只聚焦于单一环节的 etf， 它能完整的捕捉整个行业增长的红利。 前十大重仓股合计超百分之六十七，囊括韩武器、海光信息、中兴国际、维尔股份等细分领域的核心龙头，其中七只都来自于科创板， 硬科技含量拉满。目前跟踪该指数规模最大的 etf 总市值已突破两百五十亿，流动性充足。关注我，带你了解更多有趣有料的 etf 知识！
25中原古哥
00:20查看AI文稿AI文稿今天我的芯片 etf 跌两个多点，账面是亏一点三九个点，在你们纷纷表示跑路的时候，我无脑冲果然还是有点问题的，难怪视频里面有一堆老哥高兴的表示要把货出给我， 这回真的是属于先套住再研究。看了一下盘面，继续调整的概率是有点大的，现在呢，我打算先扛一段时间，看看到底跌的能有多狠。
05:16查看AI文稿AI文稿上周末出了件大事，不是特朗普访华，是高盛发了份报告。标题就一句话，全球存储芯片正面临十五年来最严重的短缺。同一天， sk 海力士涨了百分之十五，三星涨了百分之六，美光涨了百分之十五，全部历史新高。周一 a 股开盘， 铜有科技涨停，土壤股份涨停，兴福电子涨停，澜起科技涨百分之十八。中含半导体 etf 溢价超过百分之二十，直接停牌到十点半。但你知道吗？这波涨价跟以往任何一次都不一样。今天拆三件事，为什么突然缺了？谁会吃到肉？能持续多久， 先看数字，不是一个两个，是一整排。 transforce 刚出的预测， q 二 drm 合约价环比涨百分之五十八到百分之六十三。 n a n d flash 涨百分之七十到百分之七十五。不是年化，是环比。一个季度，这什么概念？你买的电脑内存条，下个季度可能比现在贵一半， 你手机里的存储芯片成本在翻倍。更狠的是，这不光是涨价，是三大巨头同时放弃了成熟存储。三星、 sk 海力士、美光把百分之七十以上的先进潜能全转去做 h p m 和 d d r 五了。单台 ai 服务器用的存储芯片是传统服务器的八到十倍， 一台 h 二零零的 hbm 显存就要上百 gb。 还不仅仅是这样，消费级 ddr 四车规 mcu 用的 n o r flash， 电源管理芯片用的成熟智重存储。每年需求量还在涨，但全球没人在扩展。三大厂不做了，新产能也没有。 这就好比一个城市的自来水公司，突然把百分之七十的水管接去给一个新建的巨型工厂，工厂喝饱了，老百姓的水压全掉了。所以今天市场反应的逻辑就很清楚了，存储芯片从周期性涨价正式切近了结构性短缺。 ai 吃掉的不只是算力，是整条存储供应链的产能。这个缺口不是几个月能补上的，谁来接？ 中国全球成熟制成芯片产能，中国占了接近百分之三十。中芯国际华虹半导体的产线产能利用率超过百分之九十三，满的代工费涨了百分之十到百分之十五。但新建一个精原厂要十八到二十四个月， 新产能最早二零二七年下半年才能出来，缺口最少还要持续两年。现在说第二件事，谁在吃肉？分三层价。第一层存储原厂， 很多人没搞明白，长新科技为什么今年突然被盯上，逻辑在这里，长新全球 d r a m 试战率百分之四，今年要量产 h b m 三，注意这个时间点。 h b m 三是目前最先进的存储芯片之一，单颗价格是 d d 二五的五到八倍。百分之四的试战率听起来小，但 h b m 三一量产这个数字就不是百分之四了。长江存储 x tacking 架构已经在反向授权给国际厂商，不是我们买技术，是技术开始卖给别人了。 第二层封测，很多人也没搞明白，长电科技周一为什么涨停，不是因为半导体涨了，所以它涨，是封测这个环节本身变成了稀缺产能。长电科技通富微电全球封测第一梯队，封测费涨了百分之五到百分之二十。以前是原厂吃肉封测喝汤， 现在先进封装 chiplet 五 d 三 d 封装变成了稀缺产能，封测厂有了溢价权。 长电周一涨停，市值逼近千亿，不是在炒概念，是订单真的排到明年了。第三层，材料和设备，电子特气保光股份七千五百， 存储芯片制造用的高纯气体光刻胶把材也在涨。这条链上每一环都在传导价格。但注意，同样顶着存储芯片四个字，公司跟公司之间天差地别。有真实产物的长新、长江、长电通富是在吃肉， 有真实订单的蓝起江波龙是在喝汤，纯概念炒作的名字里带存储，但主页跟存储没关系的，是在挪用。这波涨价是最好的验货机。最后一个问题，能持续多久？给你两组数据，你自己判断。 看多的人说， ai 算力需求还在加速，新建产能最早二零二七年下半年才出来，缺口至少两年，而且中国存储芯片的全球试战率还在爬坡，从百分之四到百分之十，这个过程就是增量。 看空的人说， drm 和 ned 是 强周期品种，历史上每一次涨价狂潮之后，都跟着产能过剩和价格暴跌。二零一七到二零一八年，存储芯片涨了快两年，然后二零一九年暴跌了百分之五十以上。周期不会消失，只会迟到。 我不站队，我给你两个指标，你自己盯着。第一看三星和 sk 海力士的产能利率接近百分之一百，什么时候他们开始扩成熟制成产能了，拐点就快到了。 第二看 drmm 现货价，现在的涨价主要靠合约价拉动，如果三个月内现货价开始松动，而合约价还在涨，那就是建顶信号。历史上每一次存储芯片周期建顶都是现货先跌合约价之后 别等新闻告诉你存储芯片降价了，等那时候股价早就跌完了。最后一句，存储芯片这波不是概念，是真实的供需缺口，但越真实的缺口，越容易在高位被过度定价。你手里的存储仓位分得清谁在吃肉谁在裸泳吗？分得清的扣一，纯跟风买的扣二。评论区对一下。
79猎人寻研
11:23查看AI文稿AI文稿英伟达又发新平台了，叫 veraby。 你 打开新闻，满屏都是参数，训练快多少倍？推理强多少倍？ gpu 数量降到四分之一。但你看完这些数字，可能还是不知道这对我手上的英伟达，我持有的 ai 相关 etf 到底意味着什么。 大多数报导在帮你比参数，但这次真正重要的不是参数。如果你最大的变化是英伟达官方把自己的核心蓄势从我的芯片更快切换成了我的 ai 工厂，每花一块钱能产出更多 token。 它推了三个新指标， tokens per what cost？ per token？ good put？ 这不是技术黑化，这是在告诉客户和市场，我卖的不是显卡，我卖的是产出效率。如果你持有英伟达，或者你正在考虑要不要加仓 ai 相关的 etf， 这个切换直接影响你理解它增长逻辑的方式。今天这条视频我不跟你比参数，我就拆一件事，英伟达赚钱的方式到底在怎么变？这三个指标分别意味着什么？以及你以后看英伟达，看 ai 产业链 框架要怎么更新。先从第一个最容易被忽略的变化说起。英伟达这次发布 rubin 的 时候，同步推出了一个东西，叫 verubin d s x ai factory reference design。 这个名字很长，但你只需要理解一件事，英伟达不再只是把一张卡卖给你， 他在定义一座 ai 工厂应该长什么样，从芯片到网络到存储，到软件站，打包成一个参考设计。官方新闻稿里的核心词不是更快的 gpu， 而是 tokens per what good put resiliency？ 这意味着什么？意味着英伟达自己在重新定义我卖的是什么？你可以类比一下当年英特尔不只是卖 cpu， 它卖 pc 的 参考设计， 告诉整个产业链，一台电脑应该怎么搭。高通不只是卖芯片，它卖手机的参考设计。谁定义了参考设计，谁就掌握了生态的定价权。英伟达现在对 ai 工厂做的 是同一件事，所以如果你对英伟达的理解还停在它是一家卖显卡的公司，从这一刻开始，这个理解可能就落后了。对持有英伟达的人来说，你要盯的第一个变化不是 rubin 的 芯片跑分，而是这个 ai 工厂参考设计有多少合作伙伴在跟进生态跟进的速度 比芯片参数更能说明英伟达的护城河到底有多深。好框架先立在这里，接下来我们拆那三个指标，一个一个讲。第一个， tokens per what。 翻译成人话就是每消耗一瓦电能产出多少 token。 你 可能觉得这是个技术参数，跟你没关系，但问题在于，对任何一个运营 ai 工厂的客户来说，电力是最大的刚性成本之一。你建议做数据中心服务器，可以分批买 人，可以慢慢招，但电费账单每个月都来，而且只会越来越贵。所以 tokens per what 这个指标，直接决定了同样的电费账单能跑出多少 ai 服务。 rubin 相对 blackwell 官方数据是最多实现十倍的。 inference throughput per what？ 十倍是什么概念？放到客户的账本里看，就是同样花一百万电费， 以前能跑出来的 ai 推理服务量，现在理论上可以跑出十倍。这不是一个普通的效率提升数字，这是客户利率的数字。 所以你以后看英伟达的竞争力，不要只看 flops 跑分有多高，要看每瓦能产多少 token。 这个指标越强，客户越愿意买单，因为它直接压低了客户最头疼的那笔刚性成本。对准备进场的人来说，先别误会成 rubin 就是 更省电这么简单。省电只是手段，真正的意思是，英伟达在帮客户把 ai 服务的毛利率往上抬。第二个指标， cost per token， 这个更直接，就是产出一个 token 要花多少钱。 rubin 把单 token 成本压到了 blackwell 的 十分之一，你可能觉得十分之一就是个倍数。听着挺厉害，但不知道意味着什么。我换一个方式讲， 对下游客户来说， cost per token 就是 他们的销货成本。你开一家 ai 服务公司，客户每发一条请求，你后台就要跑推理产出 token， 每个 token 的 成本就是你这门生意的原材料价格。现在英伟达告诉你，原材料价格可以降到原来的十分之一，这意味着什么？ 意味着很多以前算不过来账的 ai 应用场景，现在可能算得过来了。以前一个企业想给自己的客户系统接一个 ai 大 模型，一算，推理成本 太贵，不划算，算了现在成本降到十分之一，这笔账可能就打平了，甚至有利润了。这和云计算早期的逻辑一模一样， a w s 当年卖的不是服务器，它卖的是每小时算力成本。 当这个成本降到足够低，大量原来不会上云的企业就上云了，市场一下子被打开。因为他现在对 ai 推理做的 是同一件事，它不是在卖硬件，它是在帮整个 ai 产业把单位成本压到一个临界点以下，让更多应用场景变得经济可行。所以，如果你投资 ai 产业链以后，最该盯的竞争维度不是谁的芯片跑分最高， 而是谁能把 cost per token 压得最低，这才是决定谁能拿到最多客户的核心变量。当前持有英伟达的人，最该盯的就是发布会上的理论数字。第三个指标， good put， 这个是最容易被忽略的，但我认为它可能是理解 ai 工厂这个概念最关键的一个词。 good put 不是 through put， through put 是 系统跑了多少， good put 是 系统跑出来的东西里有多少是真正有用的产出。为什么要区分这两个？因为大规模 ai 工厂在跑训练和推理的时候，会有大量算力浪费在通信延迟节点，等待故障恢复上面。你买了一万张卡，理论峰值算力很高，但实际跑起来 可能只有百分之六七十的算力在做真正有用的计算，剩下的全浪费了。这就像制造业里的良品率，你买一条产线，不是看它理论上每小时能生产多少个零件，而是看它实际能稳定产出多少合格品。理论产能一千，良品率只有百分之六十， 你实际拿到手的就是六百。 ai 工厂的逻辑一模一样。英伟达在 rubin 平台上强调 good put 和 resiliency， 意味着它卖的不是峰值算力，而是稳定的、 可交付的有效产出。这个区别非常重要。对客户来说，我不关心你的卡理论上能跑多快，我关心的是我花了这么多钱建的 ai 工厂，实际每天能稳定产出多少可用的推理结果。 对投资者来说， goodipit 这个指标以后会越来越重要。因为当 ai 工厂的规模越来越大，系统复杂度越来越高，谁能保证更高的 goodput， 谁就能拿到客户的长期合同。这不是一次性卖卡的生意， 这是持续保障产出的声音。好，三个指标讲完了，现在我们把它们放在一起看。 tokens per what 解决的是能效问题，压低客户最大的刚性成本。 cost per token 解决的是单位经济模型问题，让更多 ai 应用场景变得经济可行。 good put 解决的是实际交付问题， 保证客户花的钱真的能变成有用的产出。这三个指标加在一起，再加上 ai factory reference design， 英伟达讲的故事就不再是，我出了一张更快的卡，他讲的是我能帮你建一座 ai 工厂，这座工厂每花一块钱能产出最多的有效 ai 服务， 而且我连怎么建都帮你设计好了。这是一个完全不同的商业趋势。如果这个趋势被市场接受，英伟达的固执锚点就会从芯片销售增速切换到 ai 工厂整体方案的试战率和客户粘性。 这对持有英伟达的人来说，意味着你判断它值不值这个价的方式要更新。再补一个训练册的变化， warer rubin m v l 七二训练大规模 m o e 模型时，所需 g p u 数量可以降到 blackwell 的 四分之一。这不只是更省钱，放到产业里看，以前你要训练一个大模型，需要几千张甚至上万张卡组成的巨型集群， 只有最大的几家云厂商玩得起，现在同样的模型，四分之一的 g p u 就 能跑，这意味着部署门槛在下降，更多中型企业、更多垂直行业的公司可能也有能力自己训练模型了。 对投资者来说，这代表英伟达的潜在客户池在扩大，它不只是在卖给微软、谷歌、亚马逊这几家超大规模云厂商，中型企业也可能成为买家。客户池扩大就意味着收入来源更分散，更有韧性。 但这里有一个前提，这些中型企业真的有训练自己模型的需求，而不是直接调用云厂商的 api 就 够了。这个前提成不成立，需要后续数据来验证。现在我们来讲后面最重要的部分，你以后到底该盯什么，以及什么情况下，今天讲的这套逻辑会失效。先说该盯什么，四个观察点。第一， rubin 的 量产节奏。发布会上讲得再好，量产跟不上，就只是 ppt 官方发布和实际大规模出货之间可能有时间差，这个时间差的长短直接决定 ai 工厂效率这套趋势能不能从概念变成现实。第二， i factory reference design 的 生态跟进有多少云厂商有多少企业客户真的按英伟达的参考设计来建 ai 工厂？如果跟进的多，说明英伟达在定义行业标准，护城河在加深。如果跟进的少，说明客户有自己的想法，生态锁定没那么容易。第三， 客户从 blackwell 向 rubin 的 迁移节奏。如果客户迁移很积极，说明 rubin 的 效率提升是真需求。如果迁移很慢，说明客户对新平台的实际需求没有官方蓄势那么急迫， 可能 blackwell 还够用。第四，竞争对手在 cost per token 维度的追赶速度， amd、 谷歌 tpu 各家自研芯片， 如果他们也能快速把 cospertoken 压下来，英伟达在这个维度的领先就没有看起来那么大。然后说情境分叉，如果 rubin 按时量产，生态跟进顺利， 客户迁移积极，那英伟达的故事就从卖芯片成功升级到卖 ai 工厂方案，估值逻辑会被市场重新定价，这对持有英伟达的人是正面的。 但如果量产延迟或者主要客户选择自研芯片路线，而不是跟进 rubin 的 参考设计，那生态锁定的逻辑就不成立。英伟达可能还是一家卖芯片的公司，只是芯片更快了而已。这两个故事的估值天花板是完全不同的。最后说失效条件，这个最重要。什么情况下，今天讲的这套逻辑会失效？第一， 如果 rubin 量产严重延迟， ai 工厂效率趋势就只是发布会上的 ppt， 不 构成实际商业价值。第二，如果超大规模云厂商集体转向自研芯片，不跟进 rubin 的 reference design， 英伟达定义 ai 工厂标准的逻辑就不成立。第三，如果实际部署中 good put 的 提升远低于官方宣称的数字，那 tokens per what 的 优势也会打折扣，客户的实际体验和发布会承诺之间会出现落差。第四， 如果 ai 推理需求的增长本身不及预期， cost per token 再低也没用，因为市场没有那么多需求来消化这些产物。这四个条件，任何一个如果出现今天讲的 ai 工厂赚钱方式，这套逻辑都需要重新评估。回到最开始的问题，英伟达 rubin 平台来了，市场重估的到底是什么？ 不是芯片跑分又高了多少，而是英伟达正在从卖显卡变成卖 ai 工厂的产出效率。这个切换如果成立，它的护城河就不只是芯片性能领先，而是谁定义了 ai 工厂的标准。你现在看英伟达 ding tokens per what ding cos per token 盯 good put， 盯生态跟进，但前提是 ruby 能按时量产，客户真的买单。这四个指标加上这个前提，比任何一张新卡的跑分都更能告诉你英伟达的故事还成不成立。如果这条视频帮你更新了看英伟达的方式，帮我点个关注，我们下期继续拆。
04:03查看AI文稿AI文稿各位好，欢迎收听今天的芯片行业每日速递，我是主播，我是分析师， 今天是二零二六年五月七日，来看看今天半导体圈都发生了什么大事？先说国内行情， a 股今年科技板块集体爆发，科创五零大涨超过百分之五，创下年内最强科技行情。芯片 etf 直接涨停，多支半导体 etf 涨幅超过百分之八， 海光信息单日涨超百分之十六，总市值突破八千亿，韩五季也涨了近百分之十四，市场情绪非常亢奋。 对，但基金经理也在提示风险，说不要压住单一赛道。不过从基本面看，一季度深万半导体行业超过半数公司规模净利润同比增长，整个行业毛利率还比还提升了将近二点五个百分点，有业绩支撑的上涨还是比较健康的。 说完股市，再看存储这条线，微钢科技今天法社会上说了一句很关键的话， d r a m 和 nad 涨价还没完，上半年 d r a m 主导，下半年 nad 接棒， 而且下半年 nad 大 幅上涨的概率非常高。最重要的是，微钢明确警告，缺货至少延续到二零二七年，微钢自己四月底库存已经超过四百亿新台币，在持续囤货都涨价。 存储涨价已经从数据中心烧到了消费电子。 transforce 数据显示，一季度通用型 dram 合约价环比暴涨百分之九十到百分之九十五，二季度还要再涨将近百分之六十。 手机成了重灾区，部分大内存机型价差甚至超过两千块人民币。果链龙头利讯精密都说内存供应紧缺难解，已经被迫放缓了 o g m 手机业务， 所以存储这条线现在是从 b 端烧到 c 端，从服务器烧到手机，景气度还在强化。 再看一个重磅消息，苹果今天传出正在和英特尔、三星洽谈芯片代工，要给自家处理器找备胎。 为什么突然这么急？因为台积电 n 三先进制程已经被 ai 需求彻底挤爆了，产能被英伟达、 amd、 谷歌、亚马逊预定，到二零二七年架动率超过百分之一百一十，苹果的优先级被迫往后排。所以苹果主动出来找备胎， 这说明什么啊？说明全球 ai 芯片的超级景气周期，已经让最先进的制造产能变成了绝对的稀缺资源，连苹果这样的超级大客户都拿不到足够的产能。 英特尔和三星虽然在制程节点上目前还追不上台积电，但苹果这个动作本身就已经推动了全球代工竞争格局的重构。 说完苹果，再说 spacex、 马斯克，今天正式纰漏了一个惊人的计划，投资五百五十亿美元建设超级芯片制造中心，要自己建晶圆厂。五百五十亿，这不是小数目， 加上之前苹果、谷歌、微软、亚马逊都在加快自研芯片和自主制造集群的布局，整个科技行业正在从专业代工走向巨头自造。这场权力转移和结构重塑，可能会深刻改变未来十年全球芯片产业的游戏规则。 最后来说一个令国内非常提气的数据，英伟达在中国 ai 芯片市场的份额已经从高峰期的百分之六十六跌到了接近零。华为升腾、海光信息、韩五 g 实现了历史性的反超， 华为最新发布的 atlus 三五零加速卡，单卡算力达到了英伟达 h 二零的二点八七倍。 二零二六年前两个月，中国集成电路出口额同比暴增百分之七十二点六，国产替代从口号变成了现实。 所以说今天的消息从 a 股情绪、存储涨价、全球代工格局到国产替代串起来就是一条非常清晰的趋势。 半导体超级周期还在升化，供给端的国产化和自主化是最大的结构性趋势。好，今天的芯片行业每日速递就到这里，感谢收听，明天见！
36芯片行业
03:20查看AI文稿AI文稿最近资本市场出了个大热闹，场内基金高溢价炒疯了，各家基金公司的风险提示公告简直铺天盖地刷屏，不停跟大家说个直观数据，就最近这一个月，足足六十三只基金，硬生生发了四百零二份风险提醒，看的人眼花缭乱，也能感受到行情有多离谱。 这里面最疯狂的就属原柔芯片、美股这三大主题基金，涨得没边，溢价高得吓人，连交易所都坐不住了。上交所直接出手，把热门的全球芯片 lol 正式划入重点监控名单，专门盯着炒作乱象。 咱们拿具体产品给大家掰扯清楚。锦顺长城全球芯片 lol 价格早就脱离了实际净值，二级市场成交价一路走高，和真实净值差出一大截， 最新溢价率居然快要冲到百分之三十九，离谱程度可想而知。今年光是风险提示公告这一只基金就发了上百份，可还是挡不住资金扎堆跟风炒作。 不光是它，华泰百瑞、中韩半导体 e t f 也没闲着，最新溢价率也高达百分之十六点二二，同样泡沫满满。就在晚间，重磅消息落地，这两只大火的芯片基金直接官宣明天开盘停牌一小时，官方出手给疯狂炒作的行情泼冷水。 很多人肯定纳闷，好好的基金为啥会出现这么离谱的高溢价呢？其实原因一点都不复杂，像原油、芯片、美股这类跨境主题基金，场外申购名额早就被限制死了，普通资金根本挤不进去， 大家看好赛道想入场，没办法只能一窝蜂冲进二级市场，硬生生把场内交易价格给炒的远远高出真实静止。 更关键的是，不少散户压根没分清基金和股票的区别，直接把场内基金当成股票来猛炒，跟风追涨，盲目跟风，把炒作情绪越推越高，也让溢价泡沫越吹越大。 眼看着行情越炒越离谱，各大基金公司也慌了神，内部反复开会研讨，想尽办法出台降温对策，就是怕炒作失控引发风险，最后坑了普通投资者。 说到这，必须给所有人提个醒，这种高溢价基金看着涨得诱人，实则暗藏三重大坑，千万别盲目跟风。 第一重坑就是市场波动风险，原油、芯片这些赛道天生就容易受国际局势影响，一旦行情掉头走落，虚高的溢价瞬间就会崩塌，高位冲进去，接盘的人大概率要深度被套。第二重坑，跨境投资风险躲不开。 这类基金大多投的是海外资产，不光要看行情涨跌，还要扛住汇率波动，海外政策变动变数远比普通基金要大的多。第三重坑，流动性风险最容易被忽略， 很多高溢价基金本身盘子小，交易冷清，等到大家都想跑路的时候，根本没人接盘，只能被迫折价割肉卖出，亏损瞬间被放大。 说到底啊，场内基金从来不是用来无脑爆炒的投机工具，再疯狂的炒作也只是一时热闹，价格早晚要回归真实静止，天上不会掉馅饼， 溢价泡沫终有破裂的一天。奉劝大家千万别被短期涨幅冲昏头脑，远离高溢价炒作，理性投资才是守住钱包的硬道理。
38全球财经速探
02:53查看AI文稿AI文稿最近半导体板块的行情又进入到了快车道，比如半导体材料设备指数已经连涨五周，特别是五一假期回来，半导体板块直接来了一个王炸，开局为什么这么猛？一句话概括就是存储芯片涨价加国产算力崛起。 大家最关心的肯定是，涨了这么多还能进吗？我们的答案是，好饭不怕晚。半导体中长期逻辑够硬，短期也别急着追高，逢低布局，体感可能会更好。 接下来我们具体讲讲半导体这波上涨的底气在哪？第一个逻辑是，存储芯片涨价，这个东西就像咱们手机电脑里的仓库，数据都得往里面去存。五一假期期间， 全球存储巨头闪迪发布了一份亮眼的财报，营收同比暴增百分之两百五十一，这个数字一出，整个行业都挣了。更有机构预测，二季度存储芯片合约价 可能会暴涨百分之五十以上。这是因为以前存储芯片卖的便宜，厂商赚不到钱。现在 ai 爆发，每台 ai 服务器用的存储都是普通服务器的八到十倍，需求直接紧喷，加上全球几大存储巨头把潜能优先给高端的 ai 存储 供给，至少要到明年才能够跟上需求，价格自然蹭蹭的往上涨。第二个逻辑是，星海战术大显神威，国产算力杀出一条血路。之前我们一直担心我们的芯片性能拼不过英伟达怎么办？现在 deepsea v 四等国产大模型给了市场一个全新的思路，那就是星海战术。 要知道 deepsea v 四可是全面绕开了英伟达，把底层算力切换到了华为的芯片，芯片 v 四的经验表现就是给市场吃了一颗定芯丸，这条靠量取胜的路走通了。说白了，虽然我们单张芯片性能暂时不如英伟达，但耐不住我家里电力充足， 市场庞大，只要芯片够用，就能够靠堆数量把大模型跑起来。人多力量大这个逻辑一旦被市场广泛认可，那对国产 ai、 芯片、服务器以及相关的产业链都是一种提。正 因为这意味着我们有希望靠自己的力量来满足国内庞大的 ai 算力需求。那么接下来怎么看？可以重点关注两个积分赛道，第一是芯片设计，这是半导体产业的大脑，技术壁垒高，附加值也高，随着国产替代加速和 ai 需求拉动， 优秀的设计公司弹性会比较大。第二，半导体设备，这是芯片制造的上游源头，是国产替代最迫切也是政策支持力度最大的环节之一，订单饱满，业绩确定性比较高。虽然我们说半导体中长期的逻辑确实在强化， 但短期毕竟也涨了不少，别急着追高，先关注起来，逢低布局的体感可能会更好。关注 e t f 国泰，了解更多行业资讯哦！
221ETF国泰
00:33查看AI文稿AI文稿中国基金报突然报导落袋为安这事啊，绝不简单，很多人没看懂啊，为啥市场刚有点热度，权威财经媒体突然发文提示落袋为安呢？ 既不是单纯的喊你离场，也不是随便一句风险提醒。要知道，这种级别官媒发生从来都不是随口说说， 往往是市场情绪、资金动向的一个微妙节点。有人解读是高位警示，也有人认为是理性给投资者降温，到底是提前预警还是正常的理性提示呢？两种完全相反的解读，你更会偏向哪一种呢？咱们评论区聊聊。
59风口掘金
05:13查看AI文稿AI文稿朋友们，芯片行业正在发生一件大事，不是设计，不是制造，而是最不起眼的封装基板要换材料了。就在几个小时前，科创版日报爆出一条消息， s k 海力士的母公司 s k 集团干了一票大的，他们宣布增发新股，一口气要筹一点一七万亿韩元。换算成你我能听懂的数字，差不多是五十三亿人民币。 五十三亿砸向哪里？砸给一家叫 abslex 的 公司，专门用来干一件事，未来三年，把半导体封装的玻璃基板拉向量产。 你品品五十三亿的现金弹药，不是用来盖普通厂房，是压住一种新材料。这就像大家都还在用红砖盖楼的时候，突然有人花天价建了一条特种钢材生产线，这意味着整个盖楼的逻辑要被改写了。很多朋友看到这，可能觉得，这不就是个材料升级吗？跟我有什么关系？ 您琢磨琢磨。我们现在用的手机、电脑里面，芯片的封装基板大多是以塑料和硅为主的有机基板。这玩意有个致命的物理天花板，一旦芯片性能再往上飙，功耗一大，发热一高，它就容易变形。你可以把它想象成在塑料砧板上剁大骨头，力道猛了，砧板自己先裂了。 而玻璃基板是什么？是直接把塑料砧板换成钢化玻璃砧板，它硬平耐高温，能把芯片之间的连接密度提升十倍。说白了，同等面积下能塞进去的计算单元更多，功耗反而能降下来。 这就是为什么全球巨头都在疯抢。但问题来了，这么大的技术力好普通投资者看到的，和产业内部正在发生的，真的是同一件事吗？ 这是第一层反转市场上主流的解读在讲什么？他们在算设备的账，说激光打孔设备要火，说磁控建设设备要火，仿佛这是一场简单的设备国产替代盛宴。朋友们，如果只看到设备，那你就被带偏了，我们必须切开。这层逻辑道里，有一个百分之九十九的人都忽略的致命细节。 奥多里斯这次提供给客户的样品叫做非嵌入式玻璃基板，而且客户不是手机厂，是一家美国的电信半导体公司。 这个非嵌入式和电信公司才是整个事件的核弹。之前整个行业，包括英特尔主攻的都是嵌入式玻璃基板，用来做 cpu 这类逻辑芯片。但 absolix 突然切到非嵌入式， 还给电信公司供货，这意味着什么？意味着玻璃基板的应用场景正在发生一场行业外的人都看不懂的大分流。它不仅用来伺候我们手机电脑里的计算大脑，更可能率先在下一代通信网络、 ai 算力集群的底层互联中爆发。你以为是比谁跑得快，结果人家直接换隧道去造高速公路的底层地基了。这是别人看不到的第一重信息差。 紧接着，我们挖出第二层资金流向背后的真实意图。为什么 s k 集团选在这个时间点急迫地增发五十三亿砸进 absolix？ 你 看看另一条暗线报道里青青带过的一句话， amd 和亚马逊云服务正在对样品进行性能测试。朋友们把 s k、 海力士、 amd、 a w s 这三个名字连在一起看， sk 海力士是做存储的， amd 是 搞 cpu 和 gpu 的， aws 是 全球最大的云计算巨头，这哪里是简单的采购测试？这是一个从存储、计算到云端的完整铁三角，再联合验证下一代 ai 数据中心的底层物理架构。 一旦 a w s 的 测试通过，意味着全球数百万台 a f 武器未来可能都会换上这种玻璃基板封装。这笔五十三亿的赌注，赌的不是一家工厂，而是赌未来三年用玻璃基板替代硅中介层这个技术路线，会成为 amd 和 a w s 这类算力巨头事实上的工业标准。 这才是产业内部认知和普通财经新闻之间的致命差距。其他博主在盯着设备，我们必须盯着 a w s 的 认证和 amd 的 架构兼容性。这个逻辑别人看不到，是因为它需要你同时懂封装、懂存储、懂云计算，缺一环都拼不出这张完整的图。 那对于咱们普通投资者和关注科技产业的朋友，具体的利益链条怎么传导？看清楚这条路径，第一步是验证阶段，今年底前，如果 absolix 对 电信公司 amdws 的 样品测试顺利通过，那第一波情绪会直接点燃新材料替代的预期。第二步是资本开支扩张 方正，正确明确估算过一条玻璃基板产线投资额大概在十三到十五个亿，这其中占比百分之五十的 pvd 镀膜和黄光设备是资金密集型环节， 包括曝光机这些核心部件。第三步才是真正的长线变化，目前市场已经 pricing 了，设备厂会拿到订单这个名牌，但市场还没有。 pricing 的是什么？是那些提供玻璃原片做化学抛光液、做高精密激光钻孔集成方案的非主流供应商？ 因为生产玻璃基板不是买一台设备就能造出来，它是一整套玻璃加化学加光学的工艺体系，这里头存在明显的信息和时间差。 对于稳健型的朋友，你要盯住的是那些已经公开拿到海外头部客户小批量订单的材料和耗材厂商，这是基本面。对于激进型的朋友，你要关注的不再是设备本身，而是这个产业链里的配套服务商。谁能解决玻璃通孔里的硬利问题， 谁能为非嵌入式基板提供定制化度同方案？但必须清楚一点，任何技术如果在今年底的可信测试里出现高段裂率，整个逻辑就需要立刻修正，失效节点非常清晰，就是二零二六年下半年的核心客户送样反馈。看到这里的朋友，你已经完全超越了市场上百分之九十的泛财经解读， 触及到了产业运行最底层的资金逻辑和标准之争。最后，我用一句话来穿透今天的所有推演，第一代半导体拼的是沙子，第二代半导体拼的是图纸，而第三代半导体生态拼的是承载算力的那块物理底盘。 当玻璃取代塑料的那一刻，整个计算的未来被一块更硬的玻璃扛了起来。当然，以上所有内容仅代表我个人基于公开信息的逻辑推演，仅供交流探讨，绝对不构成任何投资建议。
1300知几
