场内海力士限购了嘛

韩国存储涨疯了，很多人在后台私信问说怎么才能够赶上这波三星海力士吃肉？我今天就给大家汇总一下如何在 a 股港股 没有市场里边去买三星海力士的九种办法。这可能是全网最前的一个总结攻略，拿走不歇，但是视频很有可能随时下架，记得赶紧收藏保存好。首先先说大 a， 大 a 的 股民可能是所有投资者中渠道最少的一批人，没有办法直接购买，但是呢，也不用慌， 可以曲线救国，这个中韩半导体 etf 华泰博瑞可以间接实现，因为它这个成分里边的三星加海力士占比大概有百分之三十三，其他的成分呢，包括了韩王海光，北方华创中心等等等等。那优点呢，就是它可能是大 a 股民们想间接参与韩国半导体 几乎唯一的选择了，但是缺点也很多，有溢价，目前溢价率百分之二十，等于说你的钱进去之后要先打折磨损，赚不赚的回来看命。 第二个间接的方案就是亚太精选 e t f 是 南方的，这个组合里三星和海力士也是他的前池大池仓股，主要是覆盖整个泛亚地区的半导体龙头和一些优质的红利公司的，这个组合呢，就相对温和一点。但是整体来看，如果大 a 股没有正儿八经的港美股的渠道的话，想吃韩国的这波肉难度和代价都不小。 第二部分到港股这边的选择就多起来了。首先第一个亚洲半导体，这个是跟踪亚洲最好的半导体公司的一个组合呢，其中海力士百分之十九，三星大概百分之十六，还有台积电百分之十，联发科百分之十六等等。所以如果你看好亚洲半导体公司，那这就是一个不错的一篮子的选 择好。第二种就是南方东英，那这里面有两只，而且是全亚洲为二的两只，带杠杆坐多三星和两倍坐多海力士每天会重置杠杆，它的缺点也有，就是 同样有损耗，而且杠杆放大收益的同时也在放大风险，所以比较适合短期吵架。小白慎入啊，小心偷鸡不成反蚀把米，站在高高的山顶上好。第六种就是港韩科技， e t f 连百分之四十四是韩国前二十的科技股，剩下百分之五十六是港股的，科技股 们很熟悉的阿里、美团、小米、腾讯中心都在这里边，那这只基本上可以覆盖香港韩国的科技和半导体公司呢，相对比较间接，但是也没有前面上杠杆那么刺激，同时的话 a 股通股港股通也可以去间接购买。 第三类就是美股，那这里边就又多选择又很刺激了。首先第一个就是 k o r e o， 这个是三倍坐脱韩国半导体的 e t f， 你 看三倍你懂的，老玩家很多猛冲的就是这个，但是它的缺点也是磨损比较大，而且是暴涨暴跌，比较适合单边疯涨行情， 而一旦行情暴跌的话，那也是非常刺激的呀，老鸟的最爱，小白生人勿碰好。第二个就是 e w y， 三星加海力士占比将近百分之五十，是属于偏大盘和均衡型的。下一个 f l k r， 这个是富兰克林的韩国 e t f 里边三星加海力士占比大概百分之四十，费率呢比 e w y 要低一点，流动性也稍微差一点，这个我认为就属于 e w y 的 乞丐版本。第四个就是第一 round round hill， 那它的三星加海力士占比在百分之四十五左右，其他就是日本美国的一些明星存储公司。美光闪的细节啊，都在这里边。最后送大家一个 socks， 这个是半导体 etf， 这里面是不含韩国成分的，主要是美光、 amd， 博通、英特尔、英伟达这些公司，当然它们也是布局全球优秀的半导体科技产业里面非常好的公司，也可以放到你的配置清单里面慢慢观察。最后最后统一提醒，虽然韩股已经涨得非常不理性因素的， 进赌场之前先看看自己能够承受多大的风险，能够亏多少，有没有把稳健的底仓提前准备好，请拿你亏得起的钱进去玩，不要在这个时候无脑索哈，不然周一一开盘，你以为是去抄底吃肉， 实际上是给庄稼当燃料的。更多的分析呢，我会放到我的小圈子里边详细拆解，感兴趣的朋友们，老规矩，点关注，找小猪一起安排。所以你在这波里边有上车吗？有吃肉吗？长胖怎么样呢？评论区交流，祝大家多多赚钱，最重要的是不要亏钱，不要亏钱！不要亏钱！好了，罗姐香港团队带你到全球，更多新财富密码关注罗姐高端讲解！

三星海力士连续暴涨，芯片板块继续走强，情绪再次被点燃，我在场内又加了一些，为什么存储芯片巨头三星海力士、美光、闪迪会涨个不停？主要是由于现在的 ai 服务器和大模型训练 对内存和闪存的需求量是普通服务器的好几倍，各大云厂商都在疯狂囤货，所产能同时控制出货量，直接稳住了行业价格， 现货报价持续走高，企业业绩直接大幅上涨。再加上存储行业本身就是龙头格局，三星海力士、美光和闪迪几乎垄断了存储市场，溢价能力极强， 涨价周期一旦开启就很难停下来。 ai 拉高刚需，大场控产涨价，行业走出低谷，进入上行超级周期。

你有没有想过，一家存储芯片公司能在两年内把目标价从一百七十万韩元直接推到三百一十万韩元？今天咱们来聊一份新鲜出炉的花旗研究报告， 主角是 sk 海力士。花旗这次出手相当猛，直接把目标价从一百七十万韩元大幅上调到了三百一十万韩元，幅度接近翻倍。维持买入评级 这个动作本身就已经足够让市场关注了，但更关键的是背后的逻辑。花旗的核心判断是， sk 海力士将在二零二六年下半年迎来超预期的 hpm 定价增长， 加上服务器 d d 二五和 socam 二的强劲需求支撑，业绩爆发力远超市场预期。具体来看，二零二六年营业利润预计达到二十五点一万亿韩元，同比增长约百分之八， 二零二七年更是见指三十四点七万亿韩元。这个数字是什么概念？二零二五年的营业利润是四点七万亿韩元， 两年时间要从不到五万亿跃升到三十五万亿，增长接近七倍。在当前股价不到一百六十九万韩元的水平上，这意味着什么？ 超过百分之八十的潜在上涨空间。首先来看 h b m 业务的强劲表现。花旗预计二零二六年第四季度 h b m 的 平均售价将环比增长百分之三十，这一增长主要得益于 h b m 四带来的产品结构改善，以及超预期的 h b m 三亿需求。花旗特别提到 antropic 近期将令牌限制扩大了两倍以上，这一动作直接刺激了商品内存市场的定价持续走强， ai 大 模型厂商在疯狂囤内存，而 sk 海力士作为 h p m。 的 主要供应商之一，正是最大的受益者， 其次是服务器 d d 二五的需求爆发。报告预测，主流服务器六十四 g b d d 二五 r d i m m 的 平均售价将从二零二六年第一季度的八百七十三美元飙升至第四季度的一千五百八十六美元， 全年同比增长百分之三百二十九。花旗此前对这一数字的预测是百分之三百零八，这次直接上调了二十一个百分点， 可见需求有多强劲。这一增长背后的核心驱动力就是 ai 推理带动的服务器内存采购需求。不仅是 s k 海力士，整个服务器内存市场都处于供不应求的状态。 此外， n a n d 和 s s d 业务同样亮眼。报告预计，二零二六年全年 s s d 平均售价同比增长百分之二百六十七，较此前预测的百分之二百四十二再次上调。增长来源主要是 kv 缓存内存需求大，模型推理过程中需要频繁读取数据， s s d 作为高速缓存的作用日渐凸显。同时，花旗还上调了二零二六年全球 d r n 平均售价增长预期至百分之二百， nand 平均售价增长预期至百分之八十六，均较前次预测有明显提升。 基于上述判断，花旗全面上调了 s k。 海力士的盈利预测，二零二六年营业利润从二十三点三万亿韩元上调至二十五点一万亿韩元，增幅约百分之八。 二零二七年营业利润预测从二十九点九万亿韩元大幅上调至三十四点七万亿韩元，增幅高达百分之十六。收入预测同样上调。 二零二六年收入预计达到三十二点三万亿韩元，同比增长百分之二百三十二。净利润方面，二零二六年预计达到二十点四万亿韩元，净利润高达百分之六十三点三，这个数字在半导体行业里是相当惊人的。 目标价的大幅上调也基于估值方法论的优化。花旗采用 s o t p 分 布估值法，将公司拆分为 h p m 业务和商品及其他业务两部分。对于 h p m 业务，花旗给予七点二倍 ev 斜杠 e b i t d a 估值， 这一倍数参考了台积电的估值水平，并给予百分之三十折扣。花旗的核心逻辑是，内存市场正在从传统的商品化的估值水平，并给予百分之三十折扣。花旗的核心逻辑是，内存市场正在从传统的高客户粘性的方锐模式引进 h p m 作为 ai 训练的核心部件，其估值逻辑正在向方锥龙头靠拢。对于商品内存业务，花旗采用全球内存同业的十二个月远期平均 ev 斜杠 ebitda， 即四点二倍。总结一下花旗这份报告的核心观点， 第一， h b m 定价在二零二六年下半年有望继续超预期，季度环比增长百分之三十不是终点。第二，服务器 d d r 五和 ai 推理驱动的内存需求是确定性最强的增长引擎。六十四 g b r d i m m 全年增长百分之三百二十九已经说明一切。 第三，基于上述判断，二零二六年营业利润二十五点一万亿韩元，二零二七年三十四点七万亿韩元的预测具备较高可信度。 第四，当前估值下超过百分之八十的潜在回报空间对长线资金具有吸引力。花旗同时提示了下行风险， d r m。 需求不及预期， n a n d。 需求走弱、全球消费电子需求疲软等因素都可能对股价形成压制，这些风险投资者需要密切关注。 最后需要特别说明，研报观点仅供投资者参考，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。

韩国的扣肉海力士，三星，大家看到了，全世界都去炒，他们做对了几件事。三星，海力士这些公司互相之间控价，不打价格战，大家知道全世界存储的钱一大半都给他两家公司赚了， 你两位怎么就不内卷呀？海力士，你得发动加价战，你怎么不学学阿里，你干他呀？三星，你怎么不打加价战呢？今天我们就想请问，你们两家怎么商量的？又不破产，两个人还商量着控价，一家赚一万亿，全世界的钱都被你们两家赚了，你们到底是干啥呢？你们两个？ 大家知道，海力士可不是要卷三星，是海力士。在历史上，他们写到公司章程里面有一个规则，就是每年百分之十的利润要拿出来分红。 大家知道现在韩国最火的是什么？海力士的工装，因为你不管多屌丝，只要里面穿着一件海力士的工装，立马有一堆白月光就要上来和你谈恋爱。因为海力士每年百分之十的利润要拿出来分掉。也就说今年他们是人均三百多万，明年是每人六百五十万，这是确定的， 还不是核心岗位啊。平均六百万，他们里面的核心岗位，那可能挣三千万，五千万，因为他是写在公司章程里面，那不是段子。现在在韩国，两个人相亲聊的，哎呀，反正是他妈觉着头都秃了，哥们，你怎么能想 和我聊呀？准备走人，结果这个男士悄悄地露出了海力士的 logo。 在 韩国的网上现在有很多这种测试啊，屡战屡胜。 所以呢，现在等于你只要有一件海力士的工装，你就是年收入六百万，三星是个家族企业，当时要还巨额的这个遗产税，所以三星呢？他们家族里面的几个人把股票卖了，为了还遗产税，三星现在的老板同时保持三星的控制权，他借了非常多的钱， 所以三星一直都没有把利润要分掉的这个想法。但是呢，现在三星的员工不干，本质上不是海力士在卷三星，现在韩国的婚恋市场非常的热闹，海力士和三星的员工加起来就超过十万，人均收入六百万，我现在强烈要求三星和海力士要卷起来。 说到恒科，我真的就一肚子气，我当年一说阿里就被喷，在我们这，大家会给阿里找出一百个理由说，那你比马云强，你是干啥的？你为什么要去搞外卖啊？你为什么要和美团赶价格战啊？你应该把钱全部投到人工智能，投到大模型。大家回头想想我说的这些东西， 咱到底是干啥的？我现在就在喊话一下恒科的各位老爷，咱能不能学习一下，咱搞点这事。大家想想我们泱泱大中华， 这么多牛逼的智慧，这么多牛逼的公司，大家知道恒生科技中国排名前二十名，阿里、京东、美团什么全部加起来，腾讯啊，前二十名加起来没有海力士一家赚的多。为什么卷啊？我们就不允许兄弟过得苦，也不允许兄弟开路虎， 这是什么心态？我客官说，我真的没有想到阿里这波人最后会走到今天这个程度，不知道该怎么聊。谷歌一季度收入一千一百亿美金，净利润六百二十六亿美金，但你想想他能不涨吗？咱有一说一，咱这都是干啥的？第一季度啊， 我说实话啊，在挣钱这方面，中国的公司一点没有被低估。你低估啥了？你不挣钱啊？因为你们所有挣钱的业务大家都疯狂卷，当然也没有对错，为什么？因为不干这个也没什么好干的，咱这太卷了对吧？大家觉得说我不干外卖我干啥？我不造车我干啥，但是你最终的结果就是不赚钱， 说白了咱只能干点什么边角料了，光膜块什么的。硅谷的人对我们的这些光膜块产业给出这么高的估值，他们目瞪口呆，因为在他们眼里，他们认为应该按照 p e 估， 因为在他们眼里就是制造业。我去硅谷的时候，硅谷的人跟我说这个活挺辛苦的，有人说存储也不是制造业不是，您看看海力士和三星赚了多少钱？您有赚这么多钱的制造业吗？一万亿美金啊，你说人家是制造业？疯了？兄弟， 海力士就他妈四五万员工，你好意思说人家是制造业？大家知道中国真正的超级印钞机就是抖音， 抖音前段时间说豆包要升级要收费，我觉得完全支持。大家想想你为啥不让人家赚钱啊？人家大模型投了那么多，如果你不愿意为更智能的人工智能大模型付费，你基本上就是属于被淘汰的人类。 所以一定不是你付费是错的，是你找不到一个好的付费源才是错的。人家豆包说了，你就正常聊聊天，人家也不收费，现在我们要端正一个心态啊，你可千万别动不动就说 不付费，在这个时代玩的就是这个信息差，靠体力赚钱没用了。所以如果有一个更牛逼的人工智能，他可以帮助你更屌，你需要做的事是不要让别人知道，赶紧给他付钱，不就这么个道理吗？

各位好，欢迎收听今天的芯片行业每日速递。我是主播，我是分析师，今天是二零二六年五月十一日，来看看今天半导体圈有哪些重磅消息。 先说 a 股，今天市场疯了，沪指时隔十一年重返四千两百点，创二零一五年七月以来新高。 科创板五零指数大涨近百分之五，刷新历史记录。半导体产业链全线爆发，存储器设备材料、 gpu 方向领涨，长电科技涨停，总市值逼近千亿。同有科技、普然股份二十厘米涨停，两市半日成交二点三一万亿，明显放量。 这个涨幅说明市场对半导体这条主线的信心已经到顶了。长电科技今天上调了二零二六年固定资产投资项目到一百亿元，这是一个非常明确的扩展信号，说明订单确实在爆满。 再看中信国际，今天上会审核发行股份购买资产的事，你花四百零六亿元收购中信北方百分之四十九股权，完成后中信北方将成为中信国际全资子公司。这次收购如果过会，中信国际在北京的产能调配效率会大幅提升， 对中信北方是北京非常重要的产线，在内体，这次全资控股对中信国际整体产能布局是战略性的加强。 先进封装今天也是大热点，有行业爆料说，苹果 a 二零 pro 芯片将首次搭载 wcm 先进封装工艺，这个技术在京元切割前完成 soc、 内存等多芯片垂直堆叠，集成度极高。 受消息刺激，先进封装概念掀起涨停潮，长电科技十厘米涨停创历史新高，申科达涨超百分之十七 cm， 是 个值得关注的技术路线，他不需要中介层，直接多芯片堆叠，搭配两纳米工艺的话，性能提升会非常明显。先进封装现在已经是芯片竞争的第二战场了。 再看全球数据，美国半导体行业协会最新数据，二零二六年一季度，全球半导体销售额达到两千九百八十五亿美元，环比增长百分之七十九点二。 idc 预测，今年全球半导体市场规模将达一点二九万亿美元，同比激增百分之五十二点八。这个增速放在任何行业都是惊人的。 对，而且这个高增速是建立在二零二五年高基数上的，说明 ai 驱动的半导体周期是真的在生化，不是短期炒作。 再看英伟达，今天有两个消息，第一，英伟达和康宁建立长期合作，康宁要在美国新建三家工厂，把光连接产能提升十倍，光通信产业链硬生走强，圆结科技续创历史新高。 第二，英伟达 ceo 黄仁勋昨天在卡内基梅农大学毕业典礼上获得荣誉博士学位，为他颁发证书的居然是英特尔 ceo 陈立武。陈立武当场宣布，英特尔和英伟达正在合作，开发令人兴奋的新产品。 这个合作信号非常微妙，英伟达之前承诺向英特尔投资五十亿美元，现在两家 ceo 同台宣布合作，可能采用英特尔封装技术，这对英特尔代工业务是巨大倍数。 再看韩国，今天韩国 k o s p i。 指数一度大涨百分之五，触发熔断。三星电子涨超百分之五， sk 海力士涨超百分之十，双双创历史新高。今年以来， k o s p i。 累计涨了百分之八十五，是全球最强劲的股市。 不过三星的劳资纠纷还在调解，公会威胁要罢工十八天。如果调解失败，平泽园区的 h b m d a m 和 n a n d 产能可能面临停产风险。 韩国股市这波涨幅真的夸张，但罢工风险也悬着，如果三星真的大规模罢工，全球存储供应会雪上加霜。 最后说一下英伟达的投资版图，最新数据显示，二零二六年英伟达在 ai 生态的股权投资已经超过四百亿美元，覆盖芯片、光子技术、云服务、 ai 模型、全链条。近期又投资了埃尔恩、康宁、 open ai、 antropic 等公司。 英伟达现在不只是在卖芯片，而是在用投资锁定整个 ai 生态，四百亿美元的投资规模已经超过很多科技公司的市值了。好，今天的芯片行业每日速递就到这里，感谢收听，明天见！

来简单聊一下 w 如何增加 w h v 中签概率的方法。除了 w h v， 有 没有别的路子呢？有没有别的概率能来 out？ 有 的兄弟有呢，今天来个真哦，不反串不搞鬼啊，来个真货， 你 w h v 一 年五千个名额，中国大陆一年五千个名额，有三万多人捉钱，中钱概率是百分之十七， 也就是说没中钱的有两万五千人，那再加上没赶得上，没有赶得上报名的大概可能有一万人。当然可能哟，两万可能，总共应该有十万吧。没有吧，十万八万这样左右。 难道这十万人他没抽到？ w i 局？他怎么来澳洲呢？怎么拿得到工作签证呢？ 留学我都不说了啊，结婚我也不说了，怎么斯巴尔就跟我花几十万了？我不说了，没必要我说一个中介都没说的。你一个路子，真实路子啊，官网真实可查。 这个路子是北岭地，北岭地州的境外以州担保，四九幺码一个渠道。 这个渠道的门槛是什么呢？门槛条件，第一个本科或者专科以下学历，第二个，年龄四十五岁以下，第三， 五年之内的工作经验。两面这个工作经验诶，全职工作最好是什？最好是那什么工程， it， 会计或者是 u b 的 正经的工作。你要说都什么超市里货啊， 餐馆端盘子这种大家就算了，最好是正正式野狼工作两年经验， 然后你去做一个职业评估。做一个职业评估，如果你什么都不懂做，那你就做一个合同管理员， 合同管理员是门槛是最低的。二、合同管理员是一个万金油的一个职业，只要你是坐办公室的，只要你是， 你整点什么资料文书啊，坐前台啊，坐办公室里面的都可以做啊，这个非常简单，你找个找个中介帮你包装一下就可以了，或者你实在找不到工作的，你可以挂一个社保啊，挂一个工作社保挂个两年，两年都学出来，这样可以做。 那说回来拦得住。一个是条件，一个是年龄四十五岁以下，第二个是本科获得专科以上学历，第三个是五年之内有两年的工作经验，并且能做成职业评估的。最后一个条件就是 英语 b t u 四个五十分就刚好能进入那个 e o i 的 池子。哎，条件是什么 啊？说了那么多，结果是什么？结果就是你大概有百分之三十到四十的概率 能拿到被林立的四九幺就是准利塔。被林立四九幺是你拿了之后入境住两年。入境住吧，入境五年之内在被林立住满三年，工作满三年，然后 可以申请转到转成一九零绿卡，永久绿卡啊，这门槛很低很低的了，而且它不看分，只要你能入职五十分能入职都可以。 你的年龄你去看一下那个额外打分表，你自己算一下，只要分数能在五十以上，就能参与今年的行情哦，反正今年这这个财年已经结束了。呃，大概是 一千多，大概有一千可能还有，我记得是有一千来个人，然后名额大概是有四千，大概是有四百来个，也就是百分之 百分之三十的概率啊，百分之三十多的概率能拿到四九幺绿卡，九绿卡啊，那你想你 wv 是 百，概率是百分之三十三十五 中下来百分概率百分之五十了是吧？两个你得中一个吧，你抛一个硬币百分之五十的概率，你你总得中一个了。 p t p t 五十分，那也很简单啊，这个 p t 五十分比 你就像那一种考英语难度你考不过的。那，那你去问一下你的初中老师，你说老师我要提升一下英语，能不能教一下我啊？真的 ppt 五十四个五十分就是初中英语水平了，我写是， 而且是不是北上广深的粗重英语，只是那种云南啊，四川啊，但是西藏啊，新疆啊，广西啊这种老少边城地方的初中英语水平非常 low 啊，非常垃圾， 随便混一下都能过的。然后资金要求的话大概要有 十大概好像大概就你做完职评大概要要三万吧，两三万吧，你找个中介加做职评大概要两三万，考英语的话大概也要花个一两万， 然后，哦，考英语，你如果你找报个班，报个突击班啊，一个月速成， 再加上报名费大概也花个一万左右，一万以内，然后北底那四九游，他要求是你要有大概十到十五万的那个存款，十到十五万人民币的存款，存款证明 这个钱没有的话，你可以去可以去借啊，可以去网贷去借，就你通过以后你把那个钱再还回来就可以了。 虽然说它门槛比 w h v 虽然高不少了，以 w h v 它是四个三十五二四四个三十分也非常低的，是小学水平。 w h v 那 个 p t e 英语要求就是小学水平比小学生还不如。 这个 p t 北零零四九幺的这个英语水平就是四个五十分，就是初三初中初三英语水平， 而且成本你来说的话，那 w h v 成本肯定低嘛。 w h v 成本多少钱呢？你又不用办，又不用弄纸屏，又省了好几万，英语门槛也低，也不需要报班，你就一个体检费，一个签证办理费， 北林斯北林斯九游的话，你光是全款都要存十几万了，然后还有那个签，他那个周担保好，周担保有省里的报名费， 报名费大概有好像也要一两万，挺贵的，但是投资回报率是挺值的。只要投资回报率，你投入 投入十来万，你能拿一个澳洲绿卡，这就不比你那个 w 的 机会赚麻了吗？还是很有机会的， 而且最重要的一点是什么呢？它这个项目，这个通道，它是转瞬即逝，一年一个财年，它就只开一次， 就只开一轮。我去年这个财年大概是去年的十二月的那个。十十二月十几号啊，他就开了一个上午，开了三个小时，马上爆满。那 靠手速去抢，全靠手速去抢。如果你感兴趣的话，你最好去找一个中介，找一个正经的移民中介去帮你去递交，不然你抢过来你不一定抢得过 我。写材料也要写的很很好，写的很严谨，各种材料反正要写要写一个，什么要写一个？比如说要写一个申请信嘛？你要写你对北里弟非常忠诚。那你写，你说你 一辈子都要嫁个在北里地啊，你在这边生三胎买房买车，你说你一家人都要，包括你的家里的亲戚姐妹都想来北里地啊，我们一家人住在北里地生活一辈子，哪也不去，你要对北里地忠诚。 而且这个项目是什么？它是不看分的，你五十分能入时， 他八十分也能入史，他九十分也能入史，就是你五十分，你不管你是五十分、六十分，七十分，八十分、九十分，你们的概率都是差不多的，无非是看你们的材料， 看你的那个身体性，是否忠诚啊，是否真诚，真的想搭在北领地。你要写材料系那个写信，你要写的很呢， 很感人。嗯，要晕判庸情于险啊。这个就需要中介去参与了。也找就要找中介。好啊。

存储芯片就在刚刚，发生了一件大事，一件全球半导体行业有史以来从未出现过的产业企管。 今天我原本计划休息不录视频，但看这条冲击力极强的消息，还是决定加个班好好的聊一聊。 看完视频，你会对存储芯片有更全面的认知，内容包含大量机构投研的产业干货，建议先点爱心收藏，慢慢研究。咱们先说这个产业企管，微软、谷歌、英伟达这些全球的科技巨头排着队给海力士送钱， 主动帮他建工厂、买机器，只为优先拿掉一点存储芯片的货源。我跑了十三年产业调研，见过原厂涨价、渠道抢货、客户加价锁单，但从来没见过买家主动上门说，厂房我帮你盖， 几亿美元一台的 uv 我 帮你买，然后我再交三年的货款，只要你未来生产的芯片先卖给我就行。 这还不算夸张，更夸张的是，海力士居然不着急答应，因为他现在的产农已经卖到了二零二七年，根本不愁卖。 他真正担心的是，一旦接受了某一家的投资，就会被深度的绑定，失去了未来的定向权。这已经不是正常的商业合作了，而是被逼到墙角的绝望。对这些科技巨头来说，缺一颗存储芯片，整个 ai 数据中心就没有办法部署， 几十亿上百亿的投资也就没有办法落实，这种关头，钱已经不是问题了，能拿到货才是最重要的。 这周我跟国内某服务器厂商的供应商交流时，他还苦笑着说，现在找原厂拿货根本不敢谈价格，人家说多少就是多少，能拿到货就已经赢了。以前是原厂求着我们下单，现在是求原厂非配才能。 这件事情会比任何的财报言报都有说服力，因为他用极端的方式在证明，现在的存储芯片已经不是普通的大宗商品，而是 ai 时代的战略物资，谁掌握了存储的产物，谁就掌握了 ai 的 命脉。 讲完这个行业里程碑的事件，我再给大家分享三个刚落地的实锤，每一个都印中了，这轮存储周期还远未到顶。 第一个实锤，价格分化加锯，原厂合约价全线上涨。消费级现货的下跌只是个假象。最新五月合约价显示，低容量 d d r 四颗粒单月增长百分之二十五到百分之三十六， n a a d 全系列增长百分之四十到百分之五十。 服务器级 d d r 五的现货价持续上涨，二季度合约价预计再涨百分之五十八至百分之六十三。反观消费级内存模组零售 s s d 现货价还在下跌， 很多人会被这个假象给骗了，以为行情不行了。而这恰恰是本轮行情最健康的地方，所有涨价全部由 ai 服务器的真实需求来拉动，没有任何消费端的泡沫。原厂把百分之七十至百分之九十的产物都给了 ai 大 客户， 留给消费端的本就不多，再加上前期渠道的投机盘出逃，才导致消费级现货的短期下跌。但看原厂的合约价和云厂商的订单就知道，供需失衡的格局不仅没缓解，反而在持续的加持。第二个实锤， 微钢囤货八十六亿，明确表态缺货到二零二七年，昨天微钢交出一季报，单季净利润同比增长十七倍， 毛利率达百分之五十五点七，一个季度赚的钱超过了去年全年的总和。董事长的两句话直接定了全年的行情基调。一、二零二六年， d r a m 和 nad 的 涨价趋势不变，上半年 d r a m 零涨，下半年 nad 接棒，大幅上涨的概率极高。 二、供给缺口持续扩大，二零二七年持续缺货已是毫无疑问。而为了迎接涨价，微钢也是在疯狂的囤货，一季度库存三百六十四亿，四月底突破四百亿，目标，六月底冲到五百亿。 魔都厂是产业链最敏感的环节，最清楚供需的走势，如果行情真要剑定，他们只会拼命去库存，绝不会砸锅卖铁的囤货。第三个实锤全行业景气度已渗透到每个角落。 韩国最新的出口数据显示，今年一季度，韩国 d r a m 的 出口额同比增长百分之二百四十九点一， nad 闪存出口额增长百分之三百七十七点五， 直接拉动韩国整体的出口增长百分之三十七点八，创历史新高。三星海力士员工也成了韩国最幸福的群体，三星拿出利润的百分之十发奖金，海力士更是拿出百分之十五，普通员工平均能拿到六百万人民币的年终奖。 现在 sk 海力士的工服已经成了韩国婚恋市场的硬通货，这些细节都是行业景气度最真实的写照。当普通员工都能赚到盆满钵满时，说行情结束了，谁又会信呢？ 最后跟大家聊最关心的投资策略。最近存储板块上涨后出现了回调，很多人慌了，其实完全没有必要，这只是上涨途中的正常的休息，没有止涨不跌的行情，总体的趋势和核心逻辑都没有任何改变， 短期的休息也只是主线拥挤的正常反馈。现在市场上有两种人， 一种盯着 k 线，跌两天就喊周期见底，另一种盯着产业链，看着云厂商抢产量，魔都厂囤货，原厂涨价，坚定持有主线。 更重要的是，我们经历的不只是一次涨价周期，而是行业的泛式转移，从闪迪 n b m 的 长鞋到巨头抢头原厂， 行业的商业模式正在彻底改变。存储行业正从强周七品向类基础设施转变，固执体系也会随之成功。 配置上还是老样两条主线，一是存储设计和模组类，直接受益于全球存储的量价齐升和国产替代，今年业绩的弹性极大。二是设备类的标的受益于国内存储厂商的国产替代红利，但短期的利润弹性是不如前者的。 后续我会继续分享硬核的产业逻辑和真实的机构投研信息，多讲一些其他地方听不到的深层次内容，感谢大家观看视频！

内存芯片价格暴涨，正在让韩国巨头 s k。 海力士的员工成为韩国相亲市场的香饽饽，婚介公司甚至直接把他们化为无条件 a 级相亲对象。 但与此同时，在海力士位于无锡、重庆等地的工厂里，那些为这家半导体帝国拧了十几年螺丝的中国工程师正刷着手机苦笑。他们终于明白，自己亲手制造了那么多的电子黄金，到头来也只是为韩国总公司做嫁衣，自己终究不是亲儿子。 最新财报显示，二零二六年第一季度，海力士营收超过五十万亿韩元，营业利润逼近四十万亿韩元，同比暴增超四倍，单季净利润甚至超越了台积电与英伟达。业内预测， 若二零二七年海力士的营业利润达到四百四十七万亿韩元，按百分之十营业利润分红规则，人均奖金折合人民币将超过六百万元。即便保守估算，二零二六年的人均年终奖也有望超过三百万元。 然而，这场撒钱狂欢从一开始就不是雨露均沾。在 s k。 海力士的全球薪酬体系中，中韩员工之间存在一道深不见底的鸿沟。 有知情人士透露，中国员工收到的奖金往往只有韩国员工的百分之五，甚至可能都不到。换句话说，如果韩国员工到手一百万的话，中国员工平均下来只能到手五万左右。更让人寒心的是，在行业下行周期的二零二三至二零二四年， 当时海力士创下约七点七万亿韩元的历史最大年度亏损，中国员工的奖金直接归零。这种 冰火两重天的割裂，远不止于奖金数字本身，更深层的病灶在于产业链权力的结构性不平等。海力士无锡工厂承担着集团约百分之五十的 dram 产量，三星西安工厂占据着全球近百分之四十的 n 的 闪存才能。这些中国工厂是全球存储芯片供应链不折不扣的战略要塞。 但制造基地的定位，决定了中国员工始终只是这架精密机器上的螺丝钉，而非设计图纸的人。核心研发在韩国，尖端设备受出口管制，关键工艺参数由含级管理层把控。中国工程师即便技术再过硬，也摸不到 hbm 的 核心架构，更不用说参与下一代 hbm 四 e 的 研发决策。 这种技术隔离与管理隔离双重叠加，最终转化为薪酬隔离。你付出劳动，他们攥取利润，你承担周期下行的风险，他们独享周期上行的暴力。这种分配失衡的恶果，正在以另一种方式反噬企业自身。 中国半导体人才格局正在加速重构。数据显示，中国芯片行业人才缺口一度超过二十六万人，而芯片工程师跳槽的薪资涨幅普遍已在百分之四十五以上。当长江存储等本土厂商开出越来越有竞争力的新愁，当华为、海思的封装工程师年薪越来越高， 一场用脚投票才刚刚开始。今天你以本地话之名压制中国员工薪酬，明天这些熟练工程师就会带着技术经验流入竞争对手的产线。二零二三年海力士巨亏的时候，中国员工陪着他们一起勒紧裤腰带，奖金一分钱没有，二零二六年公司日赚二十亿的时候， 他们却用一句，各国情况不同，把中国员工挡在盛宴门外。这不是什么市场规律，这是人为设计的剥夺，这不是跨国经营的常态，这是赤裸裸的直明式分工。同样的工服，穿在韩国人身上，就是相亲市场的硬通货，就是财富和地位的象征。 穿在中国员工身上，却更像是廉价劳动力的标签。这件工服上绣着的从来不是什么企业荣誉感，而是赤裸裸的等级和歧视。当我们在为 ai 时代的到来欢呼雀跃的时候，别忘了问问自己，这场科技革命的红利到底进了谁的口袋？

韩股暴涨流主要怎么开户？只需要带上登陆证和入境证明就可以了。大家应该都知道，现在海利士和三星涨得超级厉害，开户虽然很简单，但是这几个细节没留意的话，就会损失几十万 韩币。本期视频就会从如何截税和如何开户来展开。首先除了开普通账户，一定还要把 i s c 账户和 c m a 账户一起开， 这两个账户有什么作用呢？健妹就是一个活期存钱罐，可以随存随取，每天都会有利息入账，年化率大概是百分之三左右，比银行活期的年化率百分之零点一左右高非常多。然后最重要的是 i s a 账户这个必须要开，因为它是从二零二六年开始，韩国新出的一个减税政策， 我们在银行存钱的话，韩国利息率高达百分之十五点四，也就是说十万的利息我们只能拿到八万四千三百，损耗会非常大。但是开设 isa 账户的话，它会有四百万的免税额度，超出部分也只用交百分之九点九的 税，那就比普通的利息税低很多。重点是这个是对外国人也是开放的，只要是拿着 d 签、 f 签等等的外国人登录证，都可以开设这个账户来结税。 这里要注意的一点是， i s c 账户它要拿三年才可以免税，就是说中途解约的话，它就会追缴税 收。下面就是教大家如何去柜台开通这些账户，拿米瑞萨来举例的话，就是只要拿上登录证跟出入境证明去柜台办理，至少提前两个小时去取号等待就可以了。开设账户是完全免费的，办理完之后就可以直接在 app 上购买想要的股票啊， etf 等等， 还可以开设一个综合账号，美股、港股等等，其他海外的股票好像都可以购买。反正就是去一次的话就把这些都开好，以后就想买什么就买什么。韩语不好的话我也准备好了，这段话 可以直接拿去给柜员看，基本就可以不用对话来等着操作了。当然说到最后，最重要的是，股市有风险，投资需谨慎。还有哪部没懂的话就来评论区问我吧！

朋友们，就在今天，科创板日报放出条消息，可能正在悄悄改写全球 ai 算力的底层游戏规则。五月十一号，就是今天，有报道说 sk 海力士正拉着英特尔测试一项叫 emib 的 二点五 d 封装技术，目的很明确，要把它们最牛的 hvm 内存跟系统芯片用一种全新的方式粘在一起。 说白了，他们正在找一个能用能量产的材料和组建方案。这事的背景你肯定得知道，过去几年，只要聊到 ai 芯片，有个词你一定听过无数遍台积电的 coos。 这就好比所有顶级跑车都指望一条专属赛道，需求一炸，直接堵死了。产能缺到什么程度？缺到成了全行业公开的瓶颈。 你看，这是所有人都知道的 a 面。 co w o s 产能紧，大家都在等，但问题来了，朋友们，你仔细品品，这个蓄势的 b 面是什么？ b 面是 nvidia 作为台积电的最大客户，长期占据着 co o s 的 多数产能，谷歌、 mate 这些同样急需大蒜率的巨头，拿着钱排队，心里能不急吗？ 当你发现唯一的路堵车，而你还不是交通调度员的亲戚，你唯一的念头就是，我得找条新路。这就引出了今天真正的核弹信息，这条新路就是英特尔手里的 e m i b 技术，它跟 coos 有 什么区别？ 数据告诉我们一个反常识的真相， co w 像是在两颗芯片底下铺一整张昂贵的大桌子，让他们沟通成本高、功耗大。 而 e m i b 只是在两颗芯片之间架一座精准的微型高速桥，结果就是功耗更低，封装成本更低。 而且对于那种要把一堆不同工艺芯片攒在一起的大系统，它更灵活。国金证券给了个特别传神的比喻，说它是 ai 大 算力时代的横向高速公路。你琢磨琢磨这个横向，它的潜台词是，它可能绕开你原来以为必不可少的那个枢纽。更可怕的是，这已经不是实验室里的 ppt 了。 分析师郭明溪透露，英特尔 e m i b。 的 后段量率已经干到了百分之九十以上。朋友们，你可能觉得百分之九十不高，要知道，业界成熟的 f c b g a 封装量率标准是百分之九十八。但请听好这里的认知盲区。英特尔是主动把 f c b g a 这个高难度工艺设为衡量机制，这说明他们的工程团队对自己的技术爬坡速度心里有底。 而且，把硅通孔集成进去的升级版 e m i b t 预计今年就今年要开始量产了。那为什么多数人看不到这个逻辑？因为他们对英特尔的印象还停留在挤牙膏的 cpu 时代，忽略了它在先进封装上十几年的深厚积累。这是一种被惯性遮蔽的认知盲区。顺着这个逻辑，朋友们传导路径非常清晰了。 一旦 s k。 海立士和英特尔把这条路跑通，首先直接受益的是那些被算力交付折磨的 ai 芯片设计公司，尤其是自研 ai 的 谷歌 mate。 间接层面做大型溢购计算，需要把不同芯片攒在一起的公司，会获得前所未有的设计自由市场。现在 price in 的是 coos 的 持续短缺，但还没有完全 price in 先进封装方案可能正在发生的结构性分流。 短线上，任何关于英特尔拿到大客户订单或者 e m i b。 量率突破的消息，都会是情绪催化剂。长线的逻辑变化在于，后摩尔时代，靠单一工艺标性能的路径正在让位于靠先进封装拼积木，谁的桥搭得又快又省，谁就能吃到下一波 ai 基建的红利。 当然，逻辑失效的按钮也很明确，如果英特尔的 e m i b。 量率卡在百分之九十五以下，久久上不去，量产成本压不下来，那这个替代故事就还得往后拖。 对于不同风格的朋友，保守的可以先看实际订单落地，稳健的可以跟踪技术指标的突破，激进的可以研究透产业链上游的材料和设备，因为不管谁赢，修桥铺路的总是确定的。说到底，一场竞赛最精彩的部分不是冠军冲线的瞬间，而是有人换了赛道，让比赛重新开始。 你看，竞争的最高境界不是比对手做得更好，而是让对手原本的优势变得不那么重要。以上内容仅为个人观点，仅供交流探讨，不构成任何投资建议。

朋友们大家好，今天是二零二六年五月四号，亚洲资本市场上演了一出堪称疯狂的大戏，要是你今天没看盘，可就错过了见证历史的时刻。整个亚洲市场，从韩国到香港，再到中国台湾地区，全都像被打了强心针，全线飙红，长得完全不讲道理。 而这一切的引爆点就是一家韩国公司的股价如同坐上火箭，一举冲到前所未有的高度，市值突破一千万亿韩元。这家公司就是 sk 海力士。这背后到底藏着什么原因？ 是 ai 的 狂欢再次来袭，还是地缘政治风向突然转变？更关键的是，咱们 a 股五一假期后开盘，是跟着一起大涨，还是走出自己的独立行情？ 今天咱们就好好聊聊这场资本盛宴，以及它带给我们的投资机会。首先把目光聚焦到今天的绝对主角 sk 海力士。今天上午，这家全球存储芯片巨头股价一路狂飙，盘中最高涨幅超过百分之十，股价突破一百四十万韩元，创下历史最高价，最终市值稳稳占上一千万亿韩元的大关。 在韩国股市，此前市值能突破一千万亿韩元的公司只有三星电子一家，今天 s k 海力士成为第二家，这不仅是它自身的里程碑，更是整个存储芯片行业乃至全球科技板块释放的强烈利好信号。到底是什么力量推动它一路暴涨？我们从两个层面来分析， 最核心的驱动力就是人工智能，也就是 ai。 市场普遍分析，全球大型科技公司业绩持续向好，对 ai 基础设施的资本开支预期不断扩大，极大提振了投资者信心。简单来说，大家都看好未来全球 ai 投入会持续增长， 而 ai 的 大脑和记忆都离不开高性能存储芯片。 s k。 海力士正是这个领域的顶尖企业，它生产的高宽带内存，也就是 h p m 是 ai 服务器的核心部件，市场需求极其旺盛。有机构预测，一台 ai 服务器对 hbm 的 需求是传统服务器的八到十倍。这种爆发式需求，直接让存储芯片行业摆脱以往的周期性波动， 迎来业内热议的超级周期。芯片价格也同步飞涨。今年一季度，通用 drm 合约价环比暴涨百分之九十到百分之九十五， n a n d 闪存价格也上涨百分之五十五到百分之六十，直接带动 sk 海力士业绩大幅增长，甚至有券商给出二百三十万韩元的目标价，远高于当前股价。 这波行情本质就是 ai 浪潮在硬件领域最直接的体现。第二个层面是宏观环境的利好助攻。今天市场情绪全面高涨，还有一个不容忽视的消息来自中东地区， 美方宣布将从今天开始，引导未卷入伊朗冲突的船只安全通过霍尔木兹海峡。要知道，霍尔木兹海峡是全球最重要的石油运输通道之一，此前因局势紧张近乎封锁两个月。 这个消息一出，国际油价硬生生下跌，意味着全球地缘政治风险有所缓和，压在市场心头的压力大幅缓解，资金风险偏好提升，纷纷涌入股市这类风险资产。 所以，今天亚洲市场全线暴涨，正是 ai 核心驱动力叠加外部利好环境，两股力量共同推动的结果，我们再看看亚洲其他市场的表现，就能感受到这波行情的热度。韩国 k o s p i。 指数大涨百分之四，创下历史新高。 香港恒生科技指数强势上涨近百分之三，重新占上五千点。中国台湾加权股价指数大涨超过百分之四点五，同样刷新历史新高。整个亚太股市，除了假期休市的日本和咱们 a 股几乎全线飘红，这足以说明今天的上涨不是个别现象，而是科技股引领的区域性普涨行情。 聊完外围市场的热闹，大家最关心的一定是节后 a 股开盘会怎么走？我们能抓住哪些投资机会？从情绪导来看，外围市场，尤其是港股和科技股的强势表现，对 a 股节后开盘有着极强的正面带动作用。市场普遍预期，节后 a 股大概率会迎来不错的开局，但我们更要透过现象看本质，找准真正收益的主线。 s k。 海力士暴涨的核心逻辑就是 ai 驱动的存储芯片超级周期， a 股市场上哪些公司能搭上这趟快车呢？目前 a 股虽没有企业能直接量产 h b m。 金源，但在产业链关键环节，已有不少企业深度布局，我们可以重点关注三个方向。第一是封测环节，这是存储芯片制造的厚道工序，技术壁垒很高。 太极实业和 s k。 海力士有合资公司，承接大量 d r m。 封测业务，通富微店也是 h p m。 封测的长期合作方，是产业链最直接的受益标的。第二是设备环节，先进 h p m。 生产需要精密刻蚀、沉积等设备， 北方华创、中微公司等国内半导体设备龙头正为国际大厂供应核心设备行业景气度提升，设备企业订单量也会持续增长。第三是材料环节， h p m 制造需要特殊高纯度材料，雅克科技是 h p m 前驱体材料的核心供应商，关键材料国产替代也带来了广阔的成长空间。 除了存储芯片这条核心主线，我们还可以拓展投资视野。今天港股领涨板块除了半导体，还有 ai 算力、大型互联网科技公司，说明 ai 行情已经从芯片环节扩散到更广泛的应用和算力基础设施领域。所以 a 股里的 ai 算力产业链，比如服务器、光模块等， 还有数据中心、供电链、储能赛道，都有望成为资金关注的重点。当然，保持乐观的同时，我们也要保持理性。有分析师提醒，当前市场行情很大程度上是 ai 驱动的交易炒作，地缘政治动荡和油价波动依旧是潜在风险，市场情绪变幻莫测，所以对待节后行情，我们要秉持谨慎乐观的态度。 总结来说，今天 sk 海力士市值突破一千万亿韩元，不只是一个简单的数字突破，它更像一面镜子，反映出全球资本正全力压住 ai。 未来存储芯片是这条赛道上最确定的受益方向。地缘风险的暂时缓和又为这波行情添了一把火。对 于 a 股投资者而言，节后机会十分清晰，重点紧跟半导体，尤其是 h p m 和先进风测，以及 ai 算力产业链这两大主线。但一定要记住，热闹之中保持冷静，顺应趋势，精选各股才是长期投资的制胜关键。 今天的亚洲市场已经上演了精彩的行情前奏，五天假期过后， a 股即将正式开盘，它能否接过上涨接力棒，走出属于自己的主升行情，让我们一起拭目以待。

你有没有想过一件事，如果有一天，连英伟达都拿不到足够的内存，这个世界会变成什么样？别觉得这是在编段子，这件事现在正在发生。瑞银今天也就是五月十三号刚出的最新研报，里面有个细节非常要命，英伟达在下一代超级芯片 rubin ultra 的 设计上， 直接把 hbm 四 e 的 配置从 e t b 砍到了七百六十八 g b， 整整消掉了将近四分之一。这不是技术问题，不是散热问题， 不是黄仁勋觉得性能过剩了。瑞银报告的原话是为了主动规避供给瓶颈，翻译成人人都能听懂的大白话，就是 造不出来那么多内存。全球最牛的芯片公司，手里握着最优先的供货权，价格还比别人便宜的多，就这样照样拿不够货，只能低头砍配置。但这还不是最炸裂的部分， 真正让我看完报告后被发凉的，是 s k。 海力士对客户说的一句话，现在全球市场上想要买 h b m 内存的公司排成了长队。有些客户急红了眼，直接跑到 s k。 海力士面前说，你别怕没钱破产，我出钱我帮你买 asml 的 光刻机，你只管把产线建起来货给我就行。 这种条件你听着是不是觉得像天上掉馅饼？别人送钱送设备，求你收下，换你是老板，你签不签？ s k。 海力士的回复是，不签。理由就一句话，目前可用产能基本为零。这句话的分量你仔细品一品，它不是说我们考虑考虑，不是说价格在谈判，它是直接告诉你， 生产能力已经撞到了物理天花板。你就是把全世界的现金堆在我工厂门口，我今天也变不出一块多余的芯片来。而且 s k。 海力士公开承认，二零二六年全年的产量已经全部卖光，连一颗多余的都挤不出来。规划里那个能缓解局面的 p t 七大型工厂，要等到二零二八年才能破产。 零二八年什么概念？距离现在还有将近两年，这两年里的每一天，整个 ai 行业的扩张速度都会被内存的能耗死死地卡住脖子。讲到这里，你可能会问，那三星呢？美光呢？它们不是也有 h b m 吗？没错，三星和美光都在疯狂追赶。今天瑞银的报告也说了，三星 h b m 饲养率已经突破百分之五十， 营收一个季度暴增了超过三倍，二零二七年市场份额有可能追平 s k。 海力士。但问题的关键在于，就算三星和镁光加起来，全球先进存储的能耗扩张速度也只有百分之七点五左右。 而真正要填平 ai 造成的需求缺口，需要百分之十二以上的增长。这两个数字之间的差距，就是现在全世界所有科技巨头集体焦虑的根源。 英特尔的新任 ceo 陈立武前几天公开说了一句话，存储芯片短缺将成为 ai 发展的最大挑战。注意，它的用词不是挑战之一，是最大挑战。英特尔的 ceo 出来说存储是最大瓶颈 这件事本身就是在告诉市场，算力再强，没有内存配合，全都是纸上谈兵。更可怕的是，这股缺货的浪潮已经从 ai 服务器蔓延到了你我的日常生活。 一根十六 gb 的 ddr 五笔记本内存条，几个月前你去电商平台买，大概是三百八十块钱，现在的价格是多少？一千三百九十九，涨了将近四倍。你没听错，就是你电脑里插的那根内存条，价格翻了四倍。 服务器用的二百五十六 gb 内存条更夸张，单根价格已经突破四万块钱。有人开玩笑说，现在买内存条比买黄金还保值。 为什么会这样？因为 h b m 这种高带宽内存，消耗金元的速度是普通内存的三倍以上。三星和 s k 海力士正在把百分之十八到百分之二十八的 d r a m 潜能 从普通内存转向 h b m。 这就意味着，你手机里、电脑里、汽车里用的那些普通内存芯片产量被大量抽走，价格自然一路狂飙。雷军前段时间公开说过，小米 su 七正面临内存成本按季度跳涨的压力，连造车的都被内存涨价逼得头疼。 你说这件事离你远不远？华为创始人任正非曾经讲过一句很有穿透力的话，他说，我们真正要警惕的是基础产业的瓶颈，因为应用层的繁荣会掩盖底层供给的脆弱性。今天回头看，他这句话，简直就是对当下 ai 产业链最精准的预言。 所有人都在盯着英伟达的 gpu 出货量，盯着各大云厂商买了多少张卡，建了多少座数据中心，但很少有人低下头，看看脚下那根最细的管道， 内存供给到底跟不跟得上。瑞银这次把二季度服务器 ddr 合约价的涨幅预测，从百分之三十七直接大幅跳升到百分之六十，链的闪存的涨价幅度也同步上调到了百分之六十。 这种跳升式的修正，而不是小幅微调。说明什么？说明就连最保守的华尔街分析师都被真实市场的供需紧张程度震惊了，必须用近乎翻倍的涨幅来重新校准自己的模型。现在全球存储三寡头的格局很有意思， s k 海力士目前的 h b m 是 占率超过百分之五十，三星正在以惊人的速度追赶美光，守住第三梯队。按照正常的经济学逻辑，三家公司应该趁价格高拼命扩产抢市场才对。 但现实完全相反，经历了前面几轮存储行业的血洗周期之后，三家公司都学精了，谁也不愿意第一个按下扩产的按钮，大家都怕自己一扩展，对手也跟着扩，最后价格崩盘，所有人一起亏欠。这种微妙的释放速度，远远慢于需求的爆发速度。 所以你现在看到的是一个前所少见的局面，客户拿着现金排队，供应商卖光，价格每个季度都在跳涨，产能扩张却迟迟不落地。有研究机构预测，二零二六年 d r a m 价格可能还会在现有基础上再翻一倍以上。这对整个科技产业链意味着什么？ 意味着成本的大规模重新分配，意味着所有依赖内存的终端产品，从手机到电脑到汽车到智能家居，都将面临持续的成本上行压力。而这场供给危机的尽头在哪里，目前没有人能给出确切答案。瑞银的模型显示，全球 d r m 的 供需缺口可能会一直延续到二零二七年第四季度。 也就是说，从今天开始算，至少还有一年多的时间，整个地球上的内存供给都处于追着需求跑的状态，而且始终追不上。当你在看到某家手机厂商发布新品价格上调，某家车企宣布智能驾驶系统选装费用涨价，某家云服务商调整算力租赁价格的时候， 你心里应该有一个最底层的认知了，内存不够了，源头在涨价整个链条上的每一个环节都得跟着买单。这不是危言耸听，这是今天瑞银白纸黑字写出来的研报数据，是英特尔 ceo 亲口承认的产业瓶颈， 是 s k 海莉适用产物归零给出的冰冷答案。如果你觉得这件事跟你无关，去查一下你去年买的那款笔记本今天卖多少钱，这个数字会替你回答一切。

你根本想象不到，有一个名字比三星更让全球科技巨头忌惮，更想不到，他的一件工服，在韩国相亲市场成为必备单品。他不是神，却在半导体的诸神黄昏里，唯一能与神平起平坐的存在， 他就是 s k。 海力士。他的巅峰究竟有多恐怖？二零二五年，全年营收九十七点一万亿韩元，约合四千五百四十亿人民币， 净利润四十七点二万亿韩元，同比增长百分之一百零一，首次超越了那个称霸内存市场三十三年的三星电子。全球 d r a m 市场连续三季度第一， 试占率百分之三十四，力压三星百分之三十三。 hbm 高宽带内存全球份额百分之五十七，绝对王者第二名仅百分之二十二。 可你想不到的是，二十年前，它的股价只有一百二十五韩元，资产负债率百分之二百零六，在破产的边缘岌岌可危。 那一年，美光科技打算以四十亿美元全资收购，但要求不承担六十亿美元的债务。董事会全票反对，管理层、工程师，甚至最基层的保洁，都全部站在一起 拒绝出售。他们的底气就是锅炉正在餐厅都要搞手帕运动的致暗时刻，仍坚持带领团队改造八英寸晶圆生产线，用落后设备硬生生量产了先进工艺。 二零二二年拆 tpt 还没诞生， ai 还是投资者吹嘘的泡沫。财务派要求砍掉 hbm 线预算，郭鲁正主动请英出任联合 ceo， 把 hbm 研发预算逆势提升百分之三十。后来，这笔钱成为了海立市最成功的赌注。等到 ai 时代降临，折服的技术一招爆发，英伟达 h 幺零零、 h 二零零、 b 二零零， 每颗 ai 算力心脏都必须用他的 hbm 供血。没有海力士，老黄的 gpu 就是 没子弹的枪。他的独门绝技 hbm， 就 像是别人在平房拼面积、拼成本。 他把四层、八层、十二层芯片像摩天大楼一样垂直堆叠，用硅通孔技术贯穿每一层数据不再绕路，带宽提升十倍，功耗降低百分之三十，体积缩减百分之九十。 全球能稳定量产 hbm 三亿，良品率超百分之八十的，只有它。二零二六年， hbm 产量提前售罄，库存只剩四周。这不是卖芯片，是分配战略物资。 从负债百亿到年赚千亿，从行业弃子到 ai 支柱， sk 海力士用四十年证明，真正的逆袭，从不是风口暴富，而是绝境，坚守长期主义，死磕技术。

啊，今天我们要聊一下关于市场最近火热的美股啊，不知道今天大家听到一个消息没有，明星也来炒存储了，美股里面港股存储真的像疯了一样， 像某迪一年三十倍，但是依旧布局回调，每天还是十四十五厘米的，这样疯涨，太吓人了。网上有个段子，现在明星还 有一些像三 k 小 姐姐都开始关注股市，说哈 ai 了。 我们都知道海力士是存储龙头，但是因为他是在韩国上市，很多买不了港股有一个比较正宗的标的叫双倍多多海力士，他 呃在今年的低点到现在已经涨了差不多五倍了，还包括 ai 相关的，像英特尔高通最近也呈现一种补涨， 就是我刚刚可能发视频的时候，他们美股又继续高开八到九个点的涨幅。 但是 a 股呢，一直有一个定律，就是卖在人生顶峰时，现在基本上可以算是一个比较顶峰的时期吧，但是呢，嗯， ai 这波的一个定价权，它是在美国， 我们这边的可能更多的涨幅也是跟着美国的一些上游来的。市面现在这么多杠杆资金进来，大家都知道，后面 跌下来可能卸杠杆的时候也是会很残忍，哎，后面可能还是会减一点仓位吧，安全第一呢，现在年纪大了，小心为上，就这样。

宝宝们以前都是跌麻了，跌怕了，现在呢，存储半导体太火爆，反而变成了涨怕了。这不，股民们活生生把中韩半导体 etf 某基金买的，不得不把网线停牌。为啥呢？因为他的溢价率已经飙升到了百分之十四左右。 打个比方，这只基金持有股票只值一百块钱，但因为大家都在疯狂抢购，硬生生把它的交易价格抬到了一百一十四块钱。 主要原因是，这只基金属于跨境产品，它持有三星和 sk 海力士的股票，咱普通小散呢，又买不到基金去境外买这些股票需要消耗外汇额度，现在额度用完了。所以如果你现在冲进去买，就等于还没开始赚钱，就先凭空多付了百分之十四的情绪税。 所以，基金公司这次被迫停牌，并不是在阻止大家赚钱，而是充满善意的强制冷静。如果不拉闸，一旦市场热度降温，哪怕半导体板块本身没跌，你的账户也会面临实打实的亏损。 最后给大家提个醒，买 etf 或者 loft 基金，一定要先看一眼它的溢价率，比如超过百分之五、百分之十，就该高度警惕了。面对这种长怕了的行情，我是不敢追了，你呢？说说你们的看法呀！

全球疯涨啊，目前 a 股今年涨完之后已经涨到整个市场，我听到一些声音， 大家都开始去担心是不是有所风险了，那么今天这个视频把目前整个行情所处在哪个阶段，以及当下是否有风险，以及整个市场今天放量五千亿， 后面怎么样走？首先第一个这一轮行情催化来自于哪里？其实是来自于外围市场， a 股的表现已经是非常非常的克制的， 你可以看一下韩国市场，今天又是大涨百分之五，然后特别是美股市场，上周五的存主新变，美光科技大涨百分之十五，闪迪大涨百分之十六，大家在问为什么存主新变能够这样涨？ 他的基本面真的有这么好吗？首先我们讲一个题外话啊，目前在韩国的相亲市场， 最吃香的就是 s k 海力士的员工以及三星电子的员工，为什么呢？因为 s k 海力士之前罢工， 然后呢通过了一项福利，就是今年 sk 海力士的百分之十的营业利润要分给员工，那么有媒体去测算，今年 sk 海力士的平均员工能够分到的钱大概是 三百多万人民币。那么三星电子由于看到 s k 海力士啊，你也分了对吧？那三星目前也在要求罢工，如果说达不成类似的这样的协议，那么他们同样也会选择停工。 那么存储芯片这个行业目前到底是什么样的一个级别呢？我们来看 sk 海力士跟三星。 sk 海力士二零二六年机构测算 它的整个的净利润可能达到六千六百亿人民币到一点三三万亿， 二零二七年的话可能达到八千亿到两万亿人民币，三星呢？机构预测今年利润在一点五万亿人民币， 明年呢，乐观预期最高能够达到二点二万亿。当然这个是一个机构的计算，分为悲观预期、 中性预期以及乐观预期。那我们按照这个最乐观的预期，大家知道是什么样的一个概念吗？就是这两家公司明年的整个净利润都是逼近两万亿人民币这个规模。那么去年呢， 整个 a 股上市公司协会发布的二零二五年的数据是全 a 的 二零二五年净利润总和是五点四万亿人民币。 但是这个里面呢，剔除掉金融行业的话，也就是说除了银行啊，券商啊，保险这一些来看的话，整个其他的公司加起来二零二五年的净利润是两点五五万亿人民币， 也就是说 sk 海力士如果跟三星明年加起来的话，一共是四万亿 人民币这样的一个规模就可以去类比整个 a 股。阿里二五年就相当于剔除掉金融行业，整个全 a 这一些上市公司加起来利润。 所以说存储芯片目前这个行业是非常非常的疯狂，也是整个 ai 硬件环节中 通胀最厉害的，也就是说没有办法去扩展，需求量又非常非常大，现在的价格又是非常非常高的， 所以这个存储芯片涨起来之后，带领着整个 a 股市场的存储芯片也走的非常好。那么再带领整个 a 股中的 ai 硬件这个环节像光波快啊，像 pcb 啊，像存储芯片，像国产半导体啊等等一系列环节都走的非常非常的强势， 所以目前整个 ai 硬件呢，是毫无疑问市场的一个主线所在，那么今天已经涨到市场资金开始担心有没有风险了。 首先啊，我们看这个成交量，今天的整个创业板指数呢是三千九百二十八点， 距离创业版的历史高点四千零三十七点是近在咫尺。而且今天整个的这个成交量呢，是放量了将近四千多亿，接近五千亿这样的一个成交量级别， 这个是一个非常多的，整个市场的成交量来到了三点六万亿。 我们知道成交量放大固然是好事，但是成交量过大对于整个市场就并不是太好了，因为从整个交易上来看的话，整个市场 涨幅比较大，他对应的这个跌幅一定也会比较大，所以说市场的这个成交量起来之后啊，他对应的这个波动也一定会更大，所以这一点呢，我建议大家还是去理性的看待。 就成交量过大的情况下，这个时候还是要稍微的注意一下，这个操作的时候不要太激进了。而且今天不知道大家发现没有，全天盘中 像沪深三百，像中正五百这一些宽基 etf 在 盘中的时候都是明显的有资金在流出的，所以这一个点其实我们也是要稍微的注意一下， 也就是说整个行情如果说上涨的速度以及幅度过快，大幅度偏离五天线的话，我们该注意风险的时候还是要注意风险。但是对于整个目前 a 股市场来看， ai 硬件还是一个全球共振的一条主线，这个短时间之内资金介入是非常非常深的，而且目前整个 ai 并没有看到 出现明确的利空，目前能够去被讨论的利空就是说无非是涨多了， 对吧？会不会调整？并不是说整个 ai 这个环节，哎，哪个环节出现立空了？资本开支减少了，对吧？或者说哪一家不投入了， 目前没有出现这样的一些声音，所以说从基本面上来看，整个行业是没有出现任何的立空的，所以对于整个 a 股市场来看，无非就是一个节奏上的问题啊，那对于光模块、 pcb 存储芯片啊， cpu 等等这一系列国产半导体，对吧？目前都还是处在一个景气度比较高涨的这样的一个 环节中，但是整个节奏大家要稍微的注意一下。那么对于整个市场的指数的趋势上来看，不管目前从上证指数还是创业版指数来看，目前它都还是一个明显的多头趋势， 所以在多头趋势成立的这种情况下，趋势他其实实际上不会短时间去改变，因为趋势一旦形成，他是很难逆转的。