东方电气跟token出海有关联吗
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02:47查看AI文稿AI文稿美国现在正满世界找一样东西稳定并可靠的电力，而这个需求正把一家中国发电巨人推向全球舞台的一个中央。这家公司已经把中国新的燃气轮机卖到了全球，订单也拿到手软。 之前我们聊过他的六电并举的优势，点赞关注。我们今天再聊聊东方电器的出海机会在哪。东方电器，很多人还是觉得是一个只会造锅炉或者是搞水电的一个老大哥，但 今天他手里握着一张出海的一个王牌，技术壁垒高到国内几乎没有对手。这张王牌就是一个燃气轮机。 可能很多人还是对燃气轮机这个词有点陌生，简单来说，可以把它理解成一台超级发电机的心脏，能快速启动，灵活调节，是新能源，比如说风电、光伏最好的备胎和搭档。 以前啊，这都是欧美日的一个专利技术，被死死卡住脖子。但现在东方电器已经打破了欧美这种发达国家的垄断。在国内，东方电器的燃气轮机市场市占率也已经到了一个百分之几十。 早年他和日本的三菱重工合作，从技术引进到自主研发，到现在的国产化率已经从原来的四十六点五提升到百分之八十五，今年底薪只要冲刺到百分之九十。更牛的是啊，他已经啃下了 g 五零的燃机硬骨头，已经在哈萨克斯坦落地，还拿到了伊拉克的订单，彻底打破了国外的一个技术封锁。 为什么它现在机会又来了？我们之前讲过，核心就是四个字，全球缺电。尤其是北美，在 ai、 数据中心等新需求的爆发下，电力缺口是巨大的，燃气轮机现在是面临一个供不应求的状态。 现在东方电器已经是接到了大量来自美国的询单，相比国外同行动辄三四年交货期啊，他将整个的周期压缩到了十四个月左右，这个速度优势在抢，这个速度优势在目前抓市场窗口的时期是决定性的，他的底气是来自于全产业链的一个自制 最核心的高温部件，比如叶片和燃烧室，全部都是东方电器自己造，这构成了它短期内别人难以模仿的一个护城河。当然，一家公司的未来不能只靠单一亮点。 东方电器的另一个底座也非常扎实，它构建了水电、火电、核电、风电、器电、太阳能、六电并举 的一个全景图。在风电、核能这方面的成长赛道上，它同样也是一个主力选手。过去几年，公司的营收和净利润保持着一个稳健的双位数的增长，这证明了它不仅仅是一家周期性的装备厂商，更是一家能够穿越周期的持续成长的综合型产业巨头。实物规划里，新能源装机要超两亿千瓦， 风电的扩张压入藏布江，水电的开发，核电的一个上行，火电的转型，都需要他的装备未来的增长，这个公司是有实打实的支撑你的情报价值信息，帮你跟大家对于东方电气的未来成长怎么看，我们评论区聊聊。
356倪的情报
04:25查看AI文稿AI文稿欢迎大家来到价值投资合伙人，今天我们要聊一家老牌国企东方电器，代码，幺零七二点 hk。 他 们刚刚拿下了北美的一个核心设备重磅大单。 是的，这是中国产燃气轮机第一次真正打入发达国家市场。更夸张的是，发令枪才刚响，他们就把未来三年的出口预期目标瞬间完成了百分之九十四。 我先确认一下，从低估值国企变成全球玩家，这中间的跨度可不小，咱们今天重点拆解拿几个硬骨头。 我们分三步走，先看表面订单的极限进度条，再拆解打入北美市场背后的利润飞轮。最后，我们要盯紧一个非常关键的信号，那就是百分之七十一的估值折价到底什么时候能修复？好？在看爆发数据前，我们先给不太熟悉的观众交个底， 东方电器的基本盘到底是什么？它是一家非常领先的中国发电设备巨头，业务覆盖面很全，无论是风电、核电还是燃气轮机和传统的火电，都在它的矩阵里制造。底牌是非常硬的。 既然底牌硬，那这次在加拿大的突破到底有多猛？为什么市场对这十台 g 五十燃气轮机的反应这么大？ 因为它的进度条拉的太快了，加上之前在中亚和中东承诺的五台，总出口量直接达到了十五台。十五台听起来是个绝对值，咱们得找个参照物，机构原本的预期是多少？ 呃，瑞银原本对二零二七年的精准预测是十六台。这就好比本来需要跑三年的马拉松，刚起跑就直接闪现到了终点线前。 这类比很直观，但关键问题来了，卖到加拿大这种发达市场，除了能打响名气，利润上真的能带来质变吗？绝对是质变！这不仅是从零到一的突破，更直接重塑了公司的利润结构。 我们根据研报算一笔账单是，这十台机组预计就能带来七点五亿元人民币的增量，净利润七点五个亿。 这就相当于本土联赛的球队突然拿到了全球顶级联赛的巨额转播费啊。没错，基于每千瓦五千元的平均售价和百分之三十的净利润，假设光这一批单子就占到了二零二七年精准盈利预测的百分之十三， 难怪市场这么兴奋。那既然利润这么好，现在的市场共识是不是还没完全跟上这个变化？是的，这里存在巨大的预期差。目前瑞银给出的盈利预测已经远远跑赢了市场普遍共识，高出了足足百分之四十。百分之四十的预期差，那如果后续北美订单继续突破呢？ 如果能再签十台，预计还能在这个超预期的基础上，进一步带来百分之十二的净利润上行空间。天花板被拉高了，业绩这么亮眼，那估值应该不便宜了吧？ 反差就在这里。东方电器的估值不仅不贵，甚至极度压缩，目前它的 pe 只有零点五五倍。 零点五五倍？那全球同行业的巨头们，平均水平大概在什么位置？全球同业平均是一点九倍，也就是说，对比下来，它存在约百分之七十一的断层式折价。瑞银重申了买入评级，目标价给到了六十八港元。基本面强劲， 估值又打骨折，这逻辑听起来太顺了，但作为投资，我们得反着想，如果判断错了，最先会崩在哪里？ 主要是两个核心风险，第一是发电设备的需求复苏，如果慢于预期，大环境冷下来，订单也会受影响，也就是大水，如果退了，船也高不起来。第二个风险呢？第二个是利率成压， 如果产品平均售价降低或者成本结构恶化，刚才算的那百分之三十的净利润就不成立了。另外，向高价值运维服务转型的进度也需要观察明白，其实就是盯紧需求和利润这两个核心防线。咱们总结一下今天的核心发现， 简单来说，北美重磅大单实现了出海破冰，提前锁定了超预期的业绩，但同时公司又顶着百分之七十一的极端估值折价。 感谢观看，记得点赞订阅价值投资合伙人。另外也欢迎到我的橱窗看一下，里面有我精选的投资书籍，希望能帮助大家更好的构建投资体系。本内容仅代表个人观点，基于公开研报分析，不构成任何投资建议。市场有风险，入市需谨慎。
95价值投资合伙人
02:24查看AI文稿AI文稿东方电器最近逆势走强，这家中国的国之大气早已成为电力装备的绝对龙头，无情在今年年初的时候就跟大家强调过电力设备的高景气度， 那么东方电器在风电、水电、核电、煤电、燃气发电他均全面覆盖，最近他最核心技术含量最高的王牌重型燃气轮机取得了历史性的突破。根据花旗银行报告，东方电器刚刚从加拿大客户那里拿下了二十台自 自主自研的五十兆瓦燃气轮机订单，这个可是里程碑式的，单价大约两亿元人民币，毛利高达百分之四十到五十，这不仅是赚外汇，更是中国高端装备打入发达国家市场的关键一步。 就在最近这半年，市场一直都在交易北美缺电，尤其是 ai 爆发，数据中心狂建，让北美的电力需求出现了一个巨大的缺口，未来三年，北美燃气轮机的交付量远远赶不上电力需求的增长，这个供需缺口之大， 足以支撑本轮三十年一遇的燃气轮机周期，也让中国燃机真正开始进入全球供应链。而东方电器王牌 g 五零燃机 正好就卡住了这个时间点，它的技术完全自主，累计商业运行已经超过一万两千多个小时，稳定性经过了验证。而最关键的是交付快，国外巨头订单已经排到二零三零年以后，而东方电器只需要十三个月左右，在急需用电的地方，快 就是最强的竞争力。除了出海这个新引擎，市场对东方电器的老本行传统电源设备业务也存在了巨大的预期差，很多人还把它当做周期性很强的公司，担心行业投资下滑。但其实这是一个误解。现在的东方电器和十几年前已经完全不同， 他的业务极其的多样化，风电、水电、核电、抽水蓄能都在高景期的周期，因此就大大平滑了这个波动。另外，他的电站服务也就是给全球现有的庞大发电机组做维护改造升级，这部分业务收入虽然占比不是最高，但利润占比高达百分之四十到五十， 毛利率也是长期在百分之四十以上，是公司隐形的现金奶牛啊。随着存量基组越来越多，这块业务提供了非常稳定的增长。 所以东方电器的投资逻辑，燃气轮机出海的历史性机遇，抢占全球市场，叠加被低估的稳健主业，基本面扎实，东方电器的价值正在被市场重新发现。那到了现在，您还会忽视电力方向的机会吗？评论区可以给出你的意见。好了，关注无情，我是一个可以保护您钱袋子的财经博主。
96无情论财经
02:14查看AI文稿AI文稿我们来看瑞银最新研报解读。东方电器重申买入评级，目标价六十二元，上行空间超百分之六十，斩获北美首单燃气轮机实现零到一突破， 签署加拿大十台 g 五零燃气轮机供应协议，配套一点四 g 瓦天然气电站于 e g 瓦数据中心。中国燃气轮机首次进入发达国家市场，强势验证公司海外出口成长逻辑，叠加过往订单累计出口达十五台， 接近二零二七年全年预测目标十六台。本次十台订单贡献净利润七点五亿元，占二零二七年预期盈利比例高达百分之十三，若再获十台订单，净利再增百分之十二，业绩弹性充足， 增长确定性极强。二零二六年预计 e p s。 一 点六六元，二零二七年二点四五元二零二六至二零二八年复合增速百分之三十八，当前 p 已近二十三点五倍，派低至零点六二， 全球同行平均派高达一点九倍。估值折价百分之六十七，修复空间巨大，目标价六十二元，基于二十五倍二零二七年 p， 随着出口落地， 估值折价将快速收敛，风电、水电和电燃气、文基氢能全覆盖、能源装备全产业链龙头地位稳固，海外突破打开第二成长曲线，订单饱满，支撑未来两年高增长。高端制造加出海双逻辑共振下行风险。水电核电增速毛利 订单上行催化海外订单业绩超预期，北美突破为里程碑。长期价值重估，能源安全主线 政策与需求双重支撑，毛利率与净利润有望持续改善。现金刘本健支撑研发与海外扩张，机构关注度提升，骨质修复加速。本视频仅为研报解读， 不构成投资建议。跟踪北美订单执行海外拓展毛利率，关注全年订单与业绩兑现情况。能源装备龙头出海成长空间广阔，估值低位加业绩高增，双击可期。感谢收看，我们，下期再见！
30研报翻译官
04:01查看AI文稿AI文稿其实啊，现在还是有一些确定性的商机的，甚至可以称得上是风口。最近我跟几个几年前啊做跨境电商的朋友确定赚到钱的一些人深聊了一轮啊，他们现在全都扎进了一个新的方向，叫 talk 出海。 两会专门还提到了这件事，说要加强数据要素的跨境流动。你想一想啊，能被写进两会报告的产业，未来大概率是要起飞的。我们先来简单说一下这个 tokken 是 个啥？它就是你平时用豆包或者是用 kimi 的 时候，每问一个问题，每生成一张图片背后都在烧的，就叫 tokken。 你 是不是说那我现在用豆包什么的，它不花钱呀？那是因为大厂还在补贴用户，尤其是文字类的聊天的消耗 tokken 量确实它就太小了。 但一旦你想让 ai 正经地干活，比如前一段时间特别火的这个小龙虾，它要自动地处理一些表格，甚至是写周报、跑数据、做网页这些事情的时候，它需要的滔肯就真的像流水一样哗哗地往外走， 到时候你就要花真金白银去进行充值了。这就是为什么现在小龙虾一出，所有的大厂全都开始做小龙虾的业务，就是因为他们真的找到了一个可以进行商业变现的点了。咱们来看一个真实的数据啊，二零二五年全年中国的消耗 talking 是 三十万亿， 那二零二六年到现在咱们才过了多少？不到一半，是不是已经干到了一百八十万亿的 tokun 消耗了？半年翻了六倍，这个增长速度，还有哪个行业能跟它相比啊？而且现在 ai 远没有达到它的真正的爆发期。为什么 tokun 出海会是一门大生意呢？核心其实就一条啊，我们中国真的太厉害了， 中国生产 tucker 的 成本全世界最低。那 tucker 的 原材料是什么呀？是电力和算力。咱们西部像新疆甘肃绿电一度才两毛钱左右，那一度电通过算力能够转化成大概五百万的 tucker。 在 国内大厂，五百万的 tucker 只卖你十块钱， 从两毛到十块已经是不是翻了五十倍的毛利率。但是同样五百万的 tucker， openai 在 美国就要卖到四百块人民币， 从国内的十块钱收进来，倒手卖到海外四百块，四十倍的差价。如果直接从店开始算的话，两毛的成本变成四百块的收入，那就是两千倍的利润空间。哥们去年底就开始做这方面的试水了， 做事就非常的简单，拿了国内两家大厂的 tok 分 销资格，然后通过海外社交平台专门对接东南亚和中东的小型 ai 创业企业，对方用他的 a p i 接口按量付费，中间呢，每一百万 tok 它只加两块钱，就这样三个月净赚了二百多万。 因为就算是加上了它的加价呀，对海外顾客而言，还是比 open ai 要便宜了百分之八十以上。那还有更高级的玩法啊，就是如果有钱，你就直接去西部建微型算力站。 有浙江的老板在甘肃租了一块地，拉了几排集装箱过去，里面塞满了显卡。直接从当地的电网买绿电。他算了一笔账呢，一度电成本不到两毛， 生产出来的滔肯呢，通过合规的渠道卖给海外，扣除了所有的运营成本和网络成本以后，净利润竟然依然还有百分之一千五。 那在两会之后啊，国家在海南和新疆都专门开了数据跨境试点，等于给滔肯出海修了一条高速公路。 这个时候有人就要问了，那我们普通人有什么参与的能够做的事情呢？那第一，其实可以做的就是海外 ai 应用的小代理商，帮那些小语种国家的公司代购国内大厂的一些 a p i 赚差价。那第二呢，就是有一些平台其实已经开放了支持 tokken 的 预充值转让，类似于 低价囤货，高价出手。当然门槛还是有的，比如你要搞懂跨境支付、合规申报、网络加速这些等等的一些事情。但比起以前那些完全摸不着门路的风口，涛肯出海的路子已经非常的清晰了。这件事情给我最大的感触啊，是这个时代的信息差真的消失的比我们想象中的要快太多了。 像 top 出海这种机会，去年还只有少数的人闭口不谈的秘密，今年大家就已经能够坐在一起聊聊怎么入局了，别光听着热闹，琢磨一下自己能从哪个环节侵入进去，说不定就是下一波浪潮的船票。
365李镜涵
02:40查看AI文稿AI文稿手握超级订单，不仅在国内称霸，更是把中国制造的心脏直接卖到了哈萨克斯坦。点赞关注，我们聊一下东方电器六店并举有何看点？二 零二五年前三季度，东方电器交出了一份双位数的增长达卷，营收突破五百五十五亿元，净利润接近三十亿元，同时新增订单高达八百八十五点八亿元，同比增长了百分之九。这说明什么？说明在未来两三年，公司的业绩有非常强大的一个支撑， 特别是他的一个看家本领，水电、核电，还有正在爆发的风电，订单多到手软。如果说订单是公司的里子，那最近在国外的一场大秀就是十足的面子。东方电器这次不仅在卖设备，更是在输出标准，他自主研发的 f g 重型燃气轮机啊！ g 五零 刚刚在哈萨克斯坦的江普尔州正式开工，这是什么概念啊？这是中国重型燃机首次整机出口，打破了西方巨头的一个长期垄断。而且还有一个让行业震动的消息，超碳一号成功实现商业运行。这不仅是全球的首台啊，更代表了我们在 碳捕集与利用技术上的一个绝对领先。这意味着东方电器不仅能造出电，还能解决发电带来的环保问题，这在全球市场上都是一个降维打击。大家可能也想不到，东方电器现在还踩中了 ai 人工智能的大风口。 现在的 ai 数据中心耗电量那是非常惊人的，对电力的稳定性要求非常高。谷歌、亚马逊这些科技巨头新建数据中心的时候，都要把蓝气轮机当成数据中心的护身符，全球蓝气轮机市场现在是一机难求，欧美巨头都在破产， 而东方电机凭借 g 五零这种自主核心技术，加上中国制造的成本优势，正好赶上这波出海的战略窗口期，这增长空间是不是一下就打开了？ 很多朋友只是把东方电器当成一个火电的老国企，那可就大错特错了。现在的东方电器是一个全能的六边形战士， 他搞水电，全球实战率顶尖，白鹤滩的大国重器就是他造的。他搞风电，二十兆瓦级的海上风电也批量落地， 抗台风也没有问题。他搞核电是华龙一号的核心供应商，甚至在氢能和储能这些新赛道他也已经有所布局，西藏的至亲加亲一体化项目都已经开始投入运营了，这种六电并举的格局让他的抗风险能力极强，不管市场风向怎么变，总有一款业务能够赚钱。 总结一下，东方电器有三大核心的优势啊，一个是全产业链布局，覆盖能源装备全赛道，抗风险能力比较强。二是技术实力突破，不管是超态依靠还是各类高端机组，都有行业的一个话语权。 三是在手订单充足，业绩向好，加上轮汽轮机出海的战略机遇，未来成长确定性高。你的情报价值信息帮你跟大家，对于东方电器能否通过六店并举啊，六夜协同打开成长空间呢？欢迎评论区我们聊聊！
248倪的情报
05:21查看AI文稿AI文稿想象一下，呃，一个超级大的 ai 续集中心，因为它实在太池电了，竟然需要就是专门给它配件一座一点四 g 瓦的天然气发电厂。哇，这个规模确实有点夸张了，对吧？ 欢迎你加入本次的深度解析。今天我们要聊的就是刚刚拿下这个北美顶级项目最核心设备的中国企业东方电器。是的，我们要为你拆解一份，呃，一份二零二六年五月的瑞银全球研究报告。没错， 今天带你看看为什么这家公司被重生了。买入评级，而且目标价看高到了六十二元人民币，你要知道，严爆发的时候，它的股价才三十九元左右。咱们今天就跳过那些繁杂的金融术语，直接提取这份报告里最核心的商业逻辑。嗯， 这份报告的核心出发点其实就是东方电器刚签下的一个重磅协议，它们要向加拿大那个 c naps 数据中心项目 出口十台 g 五十燃气轮机。十台？听起来好像，呃，好像也不算特别多，对吧？但这个感觉就像是一支以前只在地方联赛踢球的球队， 突然就打进了世界杯决赛圈。这个比喻很贴切，因为你翻他们的历史数据，以前这种核心设备他们总共才出口过五台，而且，呃，是去哈萨克斯坦和伊拉克，这次直接打进北美这种发达市场，完全就是那种从零到一的质变。确实质变啊， 你要知道，燃气轮机可不是什么普通的发动机，它内部的那个工作温度啊，能超过一千五百度。一千五百度，那普通金属不都直接化了吗？对啊，直接就融化了。所以这就要求极端的材料科学，还就极高的加工精度， 他们能在北美这种对技术极度挑剔的市场拿下订单，说明在这个卡脖子技术上已经是彻底过关了。嗯，拿下技术高地确实让人挺振奋的，但是对于咱们看研报的投资人来说，可能最关心的还是账本上的真金白银， 这十台机器到底能给他们带来多大的利润红利？我们来算笔直白的经济账，单单这十台设备，预计就能带来呃，七点五亿元人民币的增量净利润。哇，单笔订单七点五亿，没错，这相当于占了公司二零二七年基转盈利预期的百分之十三了。 而且研报里还推演了，如果能趁热打铁再拿下十台，利润预期还能再往上涨十二万。哎，那看到这种爆发式的数据，肯定有人会问，这到底是一锤子买卖呢？还是说，呃，是一个长期增长的起点？ 毕竟现在全球燃气轮机的供应链都在吃紧，供应链吃紧恰恰就是东方电器的机会，他们现在正在加速产能爬坡。这笔订单其实只是一个切口，就是用来证明自己的实力。对，证明了他们完全有能力去填补全球市场的供需缺口。 所以这更像是一个长期产能红利的起点，而不是单次爆发。那既然利润预期这么好，产能又跟得上， 它的股价是不是早就一飞冲天了呢？这就是这份言暴利最反常的地方了，它的估值不仅没飞天，反而比国际同行便宜了将近六十。 percent 等等便宜这么多？是的，东方剑器目前的 pe， 也就是市盈率，相对盈利增长比例只有零点六二倍， 而全球同行的平均水平高达一点九倍，只有零点六二倍，这中间肯定有猫腻吧？既然其本面这么无懈可击，市场凭什么给出这么夸张的折价啊？ 大家到底还在怕什么？简单来说吧， p e g 低于一，通常就意味着这只股票被严重贱卖了。 市场之前之所以给这么夸张的折扣，是因为大家觉得，呃，中国高端装备出海的故事听起来很美，但执行起来风险太大。哦，我懂了，就是怕光听打雷不见下雨。没错， 但是这份美美合同的落地，最大的意义实际上就是去风险化，把出海的风险给去掉了。对，这就好比向市场证明了，这不是在画打饼，这已经是装进盘子里的肉了。 随着项目的推进，市场对这种不确定性的担忧会逐渐消失，那这个极端的估值哄钩势必就会慢慢缩小。嗯，这样一梳理，整个逻辑就完全闭环了。 一份突破性的每每出口订单，不仅带来了实打实的增量利润，更成了重塑它在全球能源设备市场估值体系的一个关键转折点。是的， 这支球队不仅进了世界杯，而且正在赢下最关键的比赛。美凤，那在今天解析结束之前，给你留一个非常值得深思的趋势。 刚才咱们提到这十台燃气轮机是专门为庞大的数据中心配套供电的，这个跨界现象确实不容忽视，对吧？当那些疯狂吞食算力的 ai 数据中心开始直接绑定大规模天然气发电厂的时候， 全球 ai 算力的爆发，究竟会怎么倒闭？底层能源 eva structure 的 重构？这是一个非常宏大也非常现实的命题。是的，这个跨界现象绝对值得你进一步去探索。感谢你收听今天的深度解析，咱们下期再见。
04:47查看AI文稿AI文稿哎，小杨，听说没，咱们中国的一家电力设备国企，居然把燃气轮机卖到加拿大去了。嚯，这可是新鲜事，以前这种高端玩意不都是欧美那几件巨头垄断的吗？没错，这可是中国产的燃气轮机，头一回打进北美发达市场，实现了从零到一的突破。 瑞银刚出的报告给东方电器 a 的 目标价是六十二块，现在股价才三十九块出头，这差价有点大啊，算下来，潜在上涨空间得有百分之五十九呢，这是要发横财的节奏？ 这波啊，这波是典型的高成长加低估值。瑞银在五月五号的研报里说了，这单生意不仅是卖设备，更是验证了出口逻辑。过去大家觉得中国高端装备只能在国内卷，现在人家直接杀进发达国家数据中心的核心能源系统了。 听着是挺提气，但这燃气轮机到底是个啥，能让瑞银这么看好？这可是能源装备里的皇冠明珠，长期被通用电器、西门子这些大佬攥在手里。 这次东方电器给加拿大的 synapse 数据中心项目供了十台 g 五零燃气轮机，配套一个一点四瓦的天然气电厂，还有一级瓦的数据中心，听着工程量就不小。 这单生意能赚多少钱？这账我都给你算好了，光这十台机器，预计就能给公司带来约七点五亿元的净利润。 假设每千瓦售价五千块，净利润百分之三十十台，总共五十万千瓦，这钱就来了。好家伙，这一单就占了瑞银对东方电器二零二七年净利润预测的百分之十三。这哪是接单，这是抢钱啊， 还没完呢，这可不是孤立，加上之前哈萨克斯坦和伊拉克的五台，现在累计确认的出口订单已经十五台了，非常接近瑞银原先对二零二七年的精准预测。十六台也就是八百兆啊，合着原本以为要两年才能干完的活，现在一年不到就快搞定了， 这速度遥遥领先啊。对头，如果接下来再拿下十台新订单，二零二七年净利润还能再上调百分之十二。 所以说出口已经不是能不能的问题，而是能跑多快的问题。看来市场还没反应过来啊，这属于典型的认知滞后，瑞银对他的盈利预测比市场共识高多了， 二零二六年和二零二七年的每股收益预测分别高出市场平均百分之十九到百分之四十。因为很多投资者还没意识到，这公司的增长引擎已经从传统的火电水电切换到高毛利的燃气轮机出口上了。这倒是实话，传统音响里它就是个做设备的，没想到还有这手绝活。 更绝的是估值，当前股价对应二零二六年预期回报率是二十四倍，看着不便宜，别急，得看 p e g。 东方电器的 p e g 只有零点六二倍，全球同行平均是一点九三倍。这数我也看不懂，您给翻译翻译意思就是别人花一块九买一块钱的成长，你在这花六毛二就能买到同样的成长，折价幅度接近百分之七十， 这性价比简直就像是去菜市场捡了大漏。这么一比确实像啊，巴菲特看了不得连夜补课。而且这家公司不光涨得快，还特别有钱， 预计到二零二七年账上净现金超过两百五十亿元，股息率也能稳步提升。一边高速扩张一边分红，这种既能打又能抗的标的现在可不多见。那是，有钱又有技术，谁不爱呢？ 再看看同行，像通用电器旗下的 je vernon， 市盈率动辄七八十倍，韩国斗山重工的 p e、 g 甚至高达三倍以上。 瑞银给的目标价六十二块，是基于二十五倍二零二七年预期适应率算的，这估值完全合理，甚至可以说有点保守。那咱是不是可以无脑冲了？哎，别急，风险也得看到。 海外项目执行会不会延期，地缘政治会不会捣乱，市场竞争会不会压低价格， 这些都是变数，是这年头国际形势复杂，小心驶得万年船。不过目前看，第一单签了就是硬道理。作为投资者，接下来要盯紧两个信号，一是有没有新的海外订单公告。二是二零二六年下半年的财报是否兑现高增长。 如果这两点都稳了，那认知差补齐，股价上去是迟早的事。明白了，这属于典型的别人控制我贪婪的机会。 总结一下，东方电器 a， 这次北美订单是中国高端制造出海的战略拐点，盈利预测上修，估值还在地板上， 这机会值得好好研究研究。不过话说回来，股市有风险，入市需谨慎。没错，以上内容仅供参考，不构成投资间隙，大家决策还得靠自己，千万别盲目跟风。
24大圆财经
01:35查看AI文稿AI文稿一分钟讲明白东方电器，你以为他是个老国企？错，他是中国唯一一家同时吃核电、风电、氢能三条赛道的重型装备制造，手握一千四百亿在手订单，相当于一年半的营收，就算今天一张新单都不接，他也能再干两年。 简单说，东方电器就是能源转型时代的卖产人，别人发电，他造发电的机器下游是谁？国家电网五大发电集团中核、中广核全是国家队， 新能源装机越多，他的订单越厚，凭什么别人干不掉他？三个字，拍照壁垒。核电设备需要国家核安全局颁发核级制造许可证， 全国拿到的企业屈指可数，东方电器是其中之一。这不是你砸钱就能追上的，这是行政准入门坎。再看财务，二零二五年营收七百八十六亿，净利润三十八亿，利润增速百分之三十一，是营收增速的两倍多，规模效应正在释放， 一千四百亿订单折算下来，每天锁定收入三千八百万，确定性拉满。未来看点就一个，三条腿同时加速。核电端华龙一号批量化建设，每台机组合导设备价值量二十到三十亿， 风电端十八兆瓦海上风机已经下陷，大型化趋势下，单台价值量更高。最炸的是燃气轮机，自主研发的重型燃机打破了记忆西门子的长期垄断， 正在跟海外客户谈出口，一旦合同落地，就是估值重塑。看懂东方电器，你就明白什么叫能源转型时代的重型印钞机。
1824飞阅硬核财经
00:43查看AI文稿AI文稿今天给大家讲一下真正的硬核洋气东方电器，靠着身后的军工背景，发电机、燃气轮机超临界基堵技术都是国内一流，新能源这块那更是国家队级别，三峡工程用的就是它家自主研发的巨型水轮机，风电从七十五千瓦做到二十六兆瓦的巨无霸， 刚在山东东营并网一小时发电两万六千多度，是目前国内最大的风机，现在已经在搞三十五兆瓦基组，未来直接冲击国际一线。作为重庆的龙头央企，国内风电装用量稳居前五，整体待遇不错，但是分正事，三方老五都有差距， 管理严，操作看能力，付出多，回报也高。以前五年能转正，现在就能取消，如有能力还是有转片通道。云贵川渝，有想进风电的朋友，这家可以优先充。
02:41查看AI文稿AI文稿ai 抢电太疯狂了，一个超算中心，年耗电抵一座中型城市， mate x a i 都急着自建电厂，全球陷入空前用电荒。 就在这时，东方电器甩出王炸在手，订单一千四百零三亿，二零二五年新签一千一百七十二亿， 直接锁定未来三年饭碗。 ai 越猛，电力越缺，而解决用电荒的关键就是燃气轮机，这玩意儿被称为制造业皇冠上的明珠，启停快供电稳， 是 ai 自备电厂的标配，可记忆西门子订单排到二零三零年，有钱都买不到货。东方电器直接带着中国方案杀疯了，自主研制的 g 五零重型燃机砸二十亿花十多年， 高温部件几乎百分之一百，国产海外巨头要五到七年交付，他十四个月就能搞定，堪称 ai 用电的救命稻草。对比上海电器，东方电器的打法太清醒，他走全产业链自主路线，水电火 电、核电、燃机全品类通吃。二零二五年前三季度净利近三十亿，是上海电器的近三倍，订单驱动稳的离谱，业绩直接炸裂，二零二五年扣非净利暴增百分之六十一， 煤电业务毛利率回升至百分之十九点一， g 五零燃机出海拿下四十亿大单，单台毛利有望超百分之三十，赚钱能力直线飙升。当然也有引忧，二零二四年资产减值十一点四八亿，风电板块仍在阵痛， 毛利率仅百分之九点二，二零二五年经营现金流大降百分之八十，但这都是爆单后遗症，为了备货破产提前投入而已。更狠的是，公司完成五十亿定增，充实资本加码研发，手握一千四百零三亿订单， 没电脱底，燃机爆发，抽蓄接棒，三重驱动彻底起飞。 ai 的 劲头是电力，电力的源头是东方电器，这家深耕六十余年的能源巨头，正靠着中国技术和速度 收割全球用电荒为力。你觉得东方电器这一千四百零三亿订单能顺利兑现吗？评论区聊一聊，关注我，带你看更多 a 股硬核公司！
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07:02查看AI文稿AI文稿这个视频我们聊透东方电器，四个月前我们就讲过这个行业了，下一个关注什么行业？看主页置顶视频。东方电器是国内唯一覆盖水电、火电、核电、气电、风电、氢能全领域的能源装备央企龙头， 主营发电设备制造、电站服务与新能源装备业务。东方电器为什么最近受到市场广泛关注？ 核心原因就在于公司作为国内唯一覆盖水、火、河风、光储全系列能源装备的央企龙头，持续受益于新型电力系统建设与海外订单落地。四月以来，公司重型燃气轮机接连获得加拿大等海外市场订单 合计二十台，金额约四十亿元，毛利率高达百分之四十到百分之五十。同时，在中东地区，公司已落地近一几瓦时，电网测储能项目，为当地最大储能订单。海外高端装备出海进入放量期。 更值得关注的是，全球 ai 数据中心爆发式增长带来海量电力需求，海外气垫供给缺口持续扩大，国际头部厂商订单排产至二零三零年， 为东方电器自主燃机出海创造了三十年一遇的黄金窗口期。在行业地位上，东方电器是国内能源装备绝对龙头，气电燃机试战率超百分之七十，稳居行业第一， 水电抽水蓄能设备试战率百分之四十以上，位列行业首位，煤电、核电设备试战率均达百分之三十三，与同行形成三足鼎力格局。 公司自主研发的 g 五十重型燃机打破国外长达几十年的垄断，成为国内首个实现商业运行与海外出口的国产 f 级燃机，这种全能源品类覆盖加核心技术自主可控的独特性，在市场独此一家。 为什么东方电器能在技术壁垒极高的能源装备行业长期领跑，甚至在卡脖子领域实现突围？答案藏在他多年深耕构建的全方位优势里。 技术端，公司二零二五年研发费用三十二点六一亿元，掌握燃机、核电、水电等领域核心专利，高温部件实现百分之一百自主制造，彻底摆脱对外依赖。 规模端，公司拥有全球最全的能源装备产品线，协调效应显著。二零一八到二零二四年，公司营收年均复合率达百分之十五， 新签订单从不足五百亿元增至超一千亿元。清洁能源装备订单占比持续提升，规模效应直接带动费用率持续优化。 渠道端，产品销往全球一百一十多个国家和地区，高毛利的海外订单占比持续提升，深度绑定国内核心能源企业。 对比同行，东方电器在技术自主化、产品全覆盖、订单稳定性三大维度全面领先，是能源装备领域无可替代的领军企业。股东背景方面，公司由国务院国资委百分之一百控股，是正宗能源央企，政策资源、项目获取 资金成本均具备天然优势，前十大股东云集，社保、基金、大型险资等长期机构认可度行业顶尖。财务数据上，二零二五年，东方电器交出了亮眼成绩单，全年实现营业收入七百七十五点八三亿元，同比增长百分之十三点一一。 规模净利润三十八点三一亿元，同比大增百分之三十一点一一。这份高增背后是煤电业务营收两百四十四点九亿元，同比增长百分之二十点九。 风电业务营收一百八十二点二亿元，同比暴涨百分之四十八点三。水电业务同比增长百分之三十六点七。多。业务协同发力，推动盈利水平持续上行，综合毛利率提升至百分之十五点九四，盈利能力显著改善。 四个月前我们就讲过这个行业了，下一个关注什么行业？看主页置顶视频。那么东方电器未来还有哪些看点呢？ 第一个看点就是自主燃机出海，打开千亿空间，成为业绩最强增长级。全球燃机市场供需缺口持续扩大，北美、中东等地区缺电问题突出， 国际巨头交付周期长达三年以上，而东方电器 g 五十燃机交付周期仅十三个月，具备极致交期优势。二零二五年公司已斩获哈萨克斯坦三台出口订单，实现国产 f 级燃机出海零的突破，核心热端部件全部自研， 净利润可达百分之二十到百分之三十，中性预期下年销售二十台可贡献五十亿元收入，十五亿元净利润，叠加后续二十到三十年维保服务，市场整体价值有望突破千亿，彻底打开长期成长天花板。更关键的是， 北美天然气发电占比超百分之四十， ai 数据中心大量依赖气电供电，这部分增量需求将成为公司燃机出海最持久的驱动力。第二个看点就是煤电加核电加抽蓄，三架马车齐发力，订单业绩双高增。 煤电作为电力系统压仓时二零二五年招标量达七十几瓦时，公司试战率百分之三十三，设备价格回升带动毛利率升至百分之二十点七。低价订单出清后盈利持续改善。 在三个八千万装机规划与容量电价改革双重支撑下，煤电业务二零二四到二零二六年将持续维持高位，核电进入加速核准期。 二零二二到二零二五年连续四年核准十台以上机组，二零四零年二亿千瓦装机目标下，年均仍将核准八到十台。 公司常规岛设备试战率百分之三十三。二零二五年核电营收五十六点六亿元，同比增长百分之十六点一。未来五年高景期确定 抽水蓄能迎来建设高峰。公司试战率百分之四十以上，产量从六 g 瓦时扩至十五 g 瓦时，对应年产值超一百亿元，叠加雅鲁藏布江下游一点二万亿水电工程开工， 将带来巨量设备采购增量，三大传统主业共同筑住业绩稳定基本盘。第三个看点就是在手订单超千亿支撑高增长，电站服务业务成利润金矿。二零二五年公司新生效订单一千一百七十二点五一亿元，同比增长百分之十五点九三， 其中能源装备制造订单七百八十九亿元，同比大增百分之二十点三，充足订单为未来二到三年业绩提供刚性支撑。更值得关注的是，公司电站服务业务毛利率高达百分之四十以上， 利润占比达百分之四十到百分之五十。随着全球存量基组规模扩大，高毛利为保改造需求持续释放，公司业绩有望迎来进一步爆发。好，这一讲就讲到这里，关注我，每天看懂一家上市公司。
295章老师投研
05:18查看AI文稿AI文稿欢迎来到智研所，最近刷行业新闻，有个数据我看完直接坐不住了。二零二六年三月，咱们国内的日军 token 掉用量已经超过一百四十万亿了，比二零二四年初翻了一千倍还多 一千倍，这增长速度也太夸张了吧。 token 到底是啥？我只知道刷 ai 的 时候会消耗 token， 没想到能翻这么多倍。 其实 token 就是 ai 大 模型处理信息的基本单位，咱们每次跟拆 gpt 聊天，用 ai 搜资料，然后写代码，都在消耗 token。 现在 ai agent 多模态应用越来越普及，大家用 ai 的 场景变多了， token 的 消耗自然就指数级往上冲。 难怪我最近刷短视频，好多人都在说 ai 要把算力撑爆了，原来根源在这。那这一百四十万亿 token， 每天到底需要多少算力支撑啊？ 按日内估算，至少得等效五十万张 h 一 零零 gpu 连轴转才能顶得住。这么多 gpu 一 起跑，耗电肯定是天文数字，数据中心的电力缺口一下就出来了， 那数据中心不得疯抢供电设备？难怪最近燃气轮机的订单暴增。我看新闻说西门子能源单季度新千一百零二台都创历史新高了，交付期直接排到二零二九到二零三零年 不止。西门子，全球的燃机订单都排到二零三一年了，价格还涨了百分之二十。主要是燃机确实好用，发电稳定，成本低，功率大，启动速度还快， 完美匹配数据中心的供电需求。说白了，透，肯暴增的需求最后都落到燃机企业头上了。那咱们国内有哪些企业吃到了这波红利啊？快跟我说说，我也想了解一下投资逻辑。 首先得提东方电器，这是咱们国内重型燃气轮机的龙头，他们的 g 五零机型国产化率超过百分之七十，国内实战率领先，现在订单已经排到二零三一年了，海外市场也有所突破。东方电器我知道，老排国企了，技术实力确实过硬，还有其他企业吗？ 上海电器也不错，他们做 f h 级燃机的总装，跟安萨尔多有合作，国内市场占有率是第一，最近数据中心的调峰订单增长很快。那除了整机企业，有没有做零部件的吸分龙头？毕竟一台燃机的价值量大部分都在零部件上吧。 说到零部件硬流股份，必须提一下，他们是西门子 f x 级叶片的中国唯一供应商，还拿到了 g e 西门子三零的全认证，海外收入占比超过百分之六十，订单已经排到二零三零年了，而且热端部件的价值量占整机的百分之四十，利润空间很大。 难怪最近股价涨的不错，原来有硬实力撑着。还有没有其他零部件企业？豪迈科技是全球燃机钢铁精密铸造的龙头，全球试战率超过百分之二十，他们的五轴联动加工中心净度能达到加减零点零一毫米。 j e 三零、西门子这些主流厂商都是他们的客户。 那航宇科技呢？我记得他们是做环段件的，好像跟航发也有关系。错，航宇科技是亚洲唯一拿到五大航发资质的环段件企业，主要给 g e 西门子这些厂商提供热端单元体段件，最近订单增长也很快。 那杰瑞股份呢？他们不是做油气设备的吗？怎么也掺和进来了？杰瑞股份是西门子的授权成套商，他们做的三十五兆瓦和六兆瓦移动燃机，专门用于数据中心的调峰。最近北美订单爆发，二零二六年以来，累计订单额已经达到六十四点四六亿元了。转型转的挺成功的， 这么看来，整个燃机产业链都在受益啊，从整机到零部件，再到成套设备，每个环节都有龙头企业是红利。确实是这样，毕竟 token 的 增长还在持续，预测到二零二六年底，日均调用量可能突破三百万亿， 这意味着电力需求还会进一步扩大，燃机企业的好日子还在后头呢。那投资者要关注哪些点？不能光看订单多，还得看企业的技术实力和才能储备吧。 不错，核心还是看技术壁垒和产能释放能力，像东方电器的国产化率、硬流股份的认证资质、豪迈科技的精密加工能力，这些都是他们的核心竞争力。而且产能能不能跟上订单需求也很关键，毕竟现在订单都排到好几年后了，要是产能跟不上，蛋糕再大也吃不到。 这么说下来， token 暴增带来的黄金机会，最后都落到了这些有技术有产能的燃机企业头上，难怪最近市场对这个板块这么热。 其实这背后的逻辑也很清晰， ai 大 模型爆发带动 token 需求， token 需求带动算力需求，算力需求带动电力需求，电力需求最后落到燃机身上。整个产业链的导路径很明确，投资者只要抓住核心逻辑，就能找到受益企业。 今天跟你聊这么多，我算是把这个行业逻辑理顺了。原来 token 暴增的红利最终都体现在了燃机企业的订单和业绩上。 错，这就是产业传播的魅力。等以后 ai 应用更普及了， token 的 消耗只会越来越大，燃机企业的黄金时代才刚刚开始。那今天的智联锁就聊到这儿，咱们下期再见。再见。
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