SanDisk闪迪是做什么的
你敢相信吗？一家我们从小用到大的 u 盘存储卡公司，在两百天里股价暴涨超过二十倍，市值一举突破两千亿美元， 成为二零二六年全球半导体行业最耀眼的黑马。这家创造了资本奇迹的企业，就是我们再熟悉不过的闪迪。 曾经那个靠消费存储打天下的 u 盘之王，如今摇身一变成了 ai 时代最核心的存储解决方案提供商用。一场教科书式的转型，彻底改写了全球存储产业的格局。 在 ai 爆发的时代，半导体已经成为决定算力上限的关键基础设施。如果你想真正理解这个行业的底层逻辑，而不是只停留在表面概念，我推荐你从这些经典专业书籍入手， 我精选了半导体相关的权威著作，帮助你从零到一构建硬核知识体系，无论是职业发展还是创业决策，都能获得更深刻的洞察。书籍资源已整理在评论区，欢迎自取学习。 今天咱们就来深度拆解闪迪到底凭什么能在 ai 浪潮中一飞冲天？他是如何完成从消费存储巨头到 ai 存储王者的华丽转身的？这场转型又给全球半导体 产业带来了怎样的启示？全城干货拉满，咱们这就正式开讲。首先，咱们来看一组震撼人心的业绩数据，这也是闪迪能够引爆全球关注的核心原因。二零二六财年第一季度，闪迪交出了一份堪称炸裂的成绩单， 总营收达到五十九点五亿美元，同比暴涨百分之两百五十一，环比几乎翻了一倍。净利润更是达到三十六点七五亿美元，同比飙升八十六倍，毛利率直接飙到了百分之七十八点四的历史新高， 每股收益二十三点四亿美元，所有指标都远远超出了市场最乐观的预期。更让人惊喜的是，公司不仅当期业绩亮眼，还给出了非常强劲的下一季度指引，同时宣布了六十亿美元的股份回购计划，现金流健康程度堪称行业标杆。 分业务板块来看，更是全面开化，没有任何短板，数据中心业务成为最大的增长引擎。单季度收入十四点六七亿美元，同比激增百分之六百四十五， 环比增长两倍多。 ai 训练专用企业级 ssd 出货量呈指数级增长，拿下了全球顶级云厂商和 ai 公司的批量订单。边缘计算业务表现同样抢眼， 收入三十六点六三亿美元，同比增长近三倍，主要得益于智能终端、工业互联网对高性能存储的爆发式需求。客户端业务收入十六点六六亿美元，环比大涨百分之六十五。高端 pc 游戏主机和创意 设计市场的需求持续旺盛，嵌入式存储业务也实现了百分之四十八的环比增长。汽车、电子和互联网设备成为核心驱动力。可以说，除了传统的低端消费存储业务略有调整外，闪迪所有高价值业务线都在以惊人的速度增长， 彻底摆脱了过去存储行业靠天吃饭的周期性困境。那么，闪迪这场业绩爆发的背后，到底有哪些核心驱动力在同时发力呢？最根本的原因当然是 ai 大 模型训练和推理带来的存储需求革命。 大家都知道， ai 大 模型对存储的需求是传统服务器的几倍甚至十几倍，不仅需要超大的容量，更需要极高的待宽、极低的延迟和超强的稳定性。 而闪迪凭借三十多年在 n a、 n d 闪存领域的技术积累，正好踩中了这一波历史性的风口。同时，全球半导体巨头纷纷将节能优先转向高利润的 ai 相关产品， 导致企业级 s、 s d 和高端存储芯片出现了全球性的供不应求，产品价格持续上涨。 闪迪凭借先进的三 d、 n n d 工艺、领先的良率控制和稳定的产能供应，不仅牢牢抓住了这波需求红利，还将高毛利的企业级产品占比提升到了百分之六十二，彻底释放了业绩弹性。但如果仅仅是赶上了行业风口，闪迪还不足以创造这样的奇迹， 真正让他脱胎换骨的是一场持续多年彻底的商业模式转型。曾经的闪迪是一家典型的消费电子公司， 靠卖 u 盘、存储卡这种标准化的硬件产品赚钱，收入和利润完全跟着行业周期波动，市场好的时候赚的盆满钵满，行业下行的时候就只能苦苦支撑。但最近几年，闪迪做出了一个非常有远见的战略决策， 将公司的核心重心从零售、消费存储全面转向数据中心和边缘计算这两个高价值市场。如今这两块业务已经占到了公司总额入的百分之八十以上，彻底完成了业务结构的升级。更重要的是，闪迪不再满足于做一个单纯的芯片供应商， 而是转型成为了一家提供全套存储解决方案的服务型公司，他不再做一锤子买卖，而是主动与全球顶级云厂商 ai 公司签订多年期的长期供应协议。 目前，闪迪已经手握超过一百一十亿美元的长期订单，甚至把二零二七年超过三分之一的潜能都提前锁定了。这种商业模式的改变，给闪迪带来了翻天覆地的变化。 首先，他有了稳定的最低收入保障，客户违约需要支付巨额违约金，甚至有很多客户会提前一到三年预付货款， 让公司的现金流变得极其健康。其次，他彻底摆脱了存储行业过去那种暴涨暴跌的周期性，能够更加从容的规划产能和研发投入。最后，他与客户形成了深度绑定的利益，共同推动行业标准的升级。 可以说，闪迪用自己的实践重新定义了存储芯片行业的商业模式，也为整个半导体行业的转型提供了一个完美的范本。 当然，能够支撑起这场华丽转型的，还是闪迪三十多年如一日的技术积累和创新能力。作为全球 n a n d 闪存技术的先驱， 闪迪累计拥有超过一点二万项全球核心专利，覆盖从芯片设计、控制器算法到封装测试的全产业链。目前，闪迪正在全力研发下一代 h b f 高宽带闪存技术， 这项技术能够以 n a n d 闪存替代部分 h b m 层级，容量较同等堆叠的 h b m 方案提升八到十六倍， 同时大幅降低成本。该技术计划在二零二六年底推出样品，二零二七年正式量产， 目前已经与全球领先的 ai 芯片公司达成合作，为来将纳入 ai 服务器的标准参考架构。同时，闪迪还在持续推进三 d n 的 闪存的先进制成研发，不断提升堆叠层数和存储密度，降低单位存储成本， 并大力拓展车规级和工业级存储市场，面向自动驾驶、新能源汽车、工业自动化等场景推出高可能性、宽温域的存储解决方案。从 u 盘之王到 ai 存储王者，闪迪的逆袭之路 从来都不是偶然的运气，而是长期主义的胜利。他在行业低谷的时候没有放弃技术研发，在消费电子红利还在的时候就提前布局未来，在所有人都还没意识到 ai 存储的重要性的时候， 就已经完成了战略转型和技术储备啊。其实，闪迪的故事也给我们所有中国半导体企业带来了深刻的启示，在科技行业没有永远的王者，只有不断进化的企业。 只有坚持技术创新，提前布局未来趋势，敢于打破自己的舒适区，才能在产业改革的浪潮中立于不败之地。如今， ai 时代的大幕才刚刚拉开，存储作为 ai 基础设施的核心基石 及重要性只会越来越凸显，未来十年，全球存储市场将迎来数十万亿美元的增长空间，这不仅是闪迪的机遇， 也是所有中国半导体企业的机遇。我们期待闪迪能够继续引领全球存储技术的创新， 也相信中国的半导体企业能够在存储领域实现更多的突破，在全球 ai 产业的舞台上发出属于中国的声音。全球半导体产业的征途是星辰大海，技术迭代永不止步，创新之路永无止境。未来，我们半导体社区会继续 跟踪全球存储产业的最新动态，解读 ai 时代的技术改革，为大家带来最有价值的行业内容。 喜欢半导体深度解析 ai 技术前沿产业趋势解读的朋友，记得持续关注半导体社区评论区的半导体专业书籍也别忘记领取，咱们下期再见，记得点赞关注哦！
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01:08查看AI文稿AI文稿大家都知道，在最近的一年，存储内存相关的厂家都因为 ai 而起飞了，而股票涨得最狠的不是 三星、美光、海力士，而是闪迪。在一年内，闪迪的股票价格暴涨百分之四千，像美光、稀树他们都是涨百分之八百左右。为什么只有闪迪降维打击了其他大厂？听我给你细细道来。在二零二五年的二月之前，闪迪的业务是嵌套在稀树里边的， 其中有一半是机械硬盘，一半是固态硬盘，机械硬盘的处境差不多是日薄西山，很难再有技术突破了。而二五年二月之后，闪迪正式独立了，成为了美股市场唯一的纯闪存厂家。而 ai 服务器对企业级的 ssd 刚需，让闪迪的股 价直接起飞。这就不得不说到闪存有个巨大的优势，就是能耗比，像大型的算力中心，电力缺口是全球性的难题。而闪存能耗相比于 之前的机械硬盘差距有八十四倍，而夺取速度和吞吐量也比机械硬盘快上百倍左右。凭借着这两个核心竞争力，直接拿下了谷歌、微软超大规模云计算商的顶级定端，股价自然顺应而涨了。当你穿越回二零二五年十月，没时间解释了，赶紧缩哈闪迪的股票。
11闪存实验室
00:56查看AI文稿AI文稿你手机里所有的照片、聊天记录，甚至 ai 的 数据，背后，都离不开我身后的这家公司。我现在在闪迪总部，很多人以为他是卖 u 盘的，但其实他真正做的是一件事，存储。 而现在最恐怖的变化就是数据正在爆炸， ai 自动驾驶、云计算，全都在疯狂的吃存储。很多人盯着英伟达、 open ai， 但是真正赚长期的钱的往往是这些卖铲子的人。像闪迪这样的公司，其实是整个 ai 时代的隐形基础设施。而这个行业还有一个特点， 周期需求一上来，供给一涨，利润就直接爆发。所以它最近的火并不是偶然， 本质上是 ai 加上周期的叠加。我站在这里最大的感受是，普通人看到的是产品，但真正的机会在产业链的位置。如果你最近也在看美国这边的投资资产配置，你就会发现很多逻辑其实都是共通的。
71Mia米娅在美国
01:04查看AI文稿AI文稿今天闲的无聊去研究了一下做存储的龙头，就是美光跟闪迪，大家都知道闪迪今天涨得好疯，去年我朋友跟我讲的时候，在十二月中旬吧，然后那个时候才两百多块钱，现在四百多块钱， 然后我去研究了一下，我发现这家公司他可能还得接着涨。为啥呢？因为，呃，我看了一下他的这个营收， 二零二五年闪迪的营收一年是九十五到一百亿美元，毛利率约百分之四十到百分之四十五，现金流超稳的。然后美光的话呢？他的这个毛利率更高，毛利率百分之五十六点八， 然后他的这个全年营收是六百五十到七百亿美元，净利润超三百亿。我的天呐，你就说这这这 这现金流太充足了，然后他的这个营收那么高，再加上伴随就是又有基本面，然后又有这个行业发展前景，再加上跟 ai 的 这种深度捆绑，这不得了，真的，所以我感觉他这种会涨的，真的是会一直涨，可能美股还确实是比较适合价值投资吧。
35神枪手小喵
03:24查看AI文稿AI文稿何以解忧，唯有暴富啊，我们看一看这家公司啊，这去年的股价涨了多少啊？涨了百分之三千七百多，也就差不多将近三十八倍啊，这哪家公司呢？这并不是一家什么不知名的公司啊，就非常非常的有名啊，可能大家没准都用过他的这个产品啊，这就是三 d s， 这 三 d s d 的 话呢，包括这个 usb 的 ssd 啊，什么之类的啊，就是大概做的就是快速存储的这个东西，这些设备啊， 它原来呢，是这个西部西部数据的一部分啊，这个西部数据可能大家也知道哎，就是做硬盘的公司，那它暴涨的原因，最主要的原因呢，就是人工智能需要它这个啊，高速闪存的这种技术啊，这个固态硬盘的这些技术 啊，三 disk 的 话呢，这么暴涨是吧？哎呀，有些朋友说后悔啊，没买啊，岂止呢，你没关系啊，你错过它，你还不不要紧，我们有新的这个 ai 王啊，王者又诞生了， 这个就是 cloudy 这个创始人啊，这这家公司，那么它编程方面的 ai 的 话呢，远超这个其他公司啊，也超过了这个 open ai， 它现在这个估值的话呢，也超过了 open ai， 破了万亿啊， 那么跟这个马斯，这个这个奥萨姆奥特曼呢，是死对头啊，他原来也都是一家人啊，都是分出去的啊，现在的话呢，它高达一点二万亿估值啊，所以在这个人工智能的产业里头，包括这高科技产业啊，不用担心啊， 你这股价在过去一年几乎全是涨的，涨疯了啊，那高通涨百分之四十，谷歌涨了百分之一百二十一百五啊，英特尔涨了百分之四百啊， amd 涨了百分之三百啊，台机电一百四十九，那么有些朋友说啊，竟然涨这么多，是不是？ 哎，怎么能知道这些东西呢？哎，其实呢，你知道这些东西呢，都是一些还是大家耳熟能详的啊，就明白了。 那么比如说有些人明白说英伟达号称是英伟达是最牛的，是吧？哎，这英伟达做芯片的这部分，它 h 一 百啊什么之类的啊，这些芯片 除了它这个英伟达公司的股价暴涨之外，整个这套里头所有的这上面的图标 logo 上面的公司啊，全都跟着暴涨。比如说我们随便举一个英伟达啊，英特尔刚才涨了百分之四百， 哎，包括这个什么，这个这个西部数据，这个西部数据，这个存储，这部分就是三 disc， 哎，这个还有这个所谓的这个高通啊，芯片啊，这部分，所有的你高速缓存的这部分， 甚至什么呢，一些基础建设的公司也跟着发财了啊，你比如说下面这个柴油的，供电的，发电冷却塔的啊，就是限柜做机柜的这些小公司啊，所有这个跟这个， 哎，这人家吃肉，他跟着喝汤啊，这是其中一个，你要想发财可以看看这些东西啊，包括下一张图啊，这个什么 ai 的 数据，这个电力中心啊，像马斯克说的似的，你以为光是那电力就完事了吗？这些包括变压器系统啊，这些公司， abb 啊，什么东芝啊什么之类的， 当然这是国内的啊，这是美国的数据中心，包括这些所有的发天然气啊，什么之类的，这，这表上所有的公司都是跟这个数据相关的， 如果你要想发财，没准你看一看这些公司啊，这些名不见经传的小公司有可能更加的厉害啊。真的是这样子，甚至包括这些啊，这些这些所谓的节点公司，这个缓冲层的这些节点公司。
1068舟自横
01:59查看AI文稿AI文稿所有人都聊 ai， 都在说英伟达，但是我作为一个财务出身的人告诉你， ai 这条产业链上真正在发生大变化的环节， 其实根本不是英伟达，大多数其实可能都看错了重点，我说的是下一阶段的重点。我做财务工作十年， 习惯看一家公司，不看故事，只看它的现金流，供需关系上下有卡位。今天用产业链的视角，把 ai 这条产业链参分成五个环节，给你讲清楚每个环节都在发生什么，这是行业客，不是投资建议。第一环节，内存。第一个环节也是这两年变化最大的环节是内存 存储，代表公司是美光啊闪闪迪。这个环节正在发生三大三件大事。第一，过去几年， d r a m 大 厂集体减产，存储行业集体减产，整个行业的供给端被锁死。第二， ai 大 模型训练和 推理对内存条的消耗是几何程度的在上涨啊。第三，定价权正在从买方回到卖方，这是一个供需关系 正在重新定义的环节，从产业研究的角度，这是教科书级别的周期反转信号。第二环节是 ai 基础设施，台积电、英伟达、谷歌这三家公司的产业链上的位置是不可替代的卡位， 台积电管制造、英伟达管算力、谷歌管模型和数据。这一层公司特点是他们的业绩和整个 ai 行业的资本开支是高度绑定，所以行业起他们就行，行业稳，他们也稳。 第三个环节，应用层。这三个环节呢，是 mate 和闪迪，这两家共同点是他们对市场预期的反应非常快，市场一旦修正对 ai 落地速度判断他们的财报和股价是直接反应的。这一层 是观察 ai 应用景气度的温度计。第四个环节，服务层，第四环节是企业服务层。微软这公，这家公司把 ai 这一轮里扮演的是把 ai 深入企业的付费软件的角色，真正让你用。所以它的故事不在于爆发力，而是它把 ai 收入慢慢渗透进企业的极易 企业用户的订单账户里面。这是一种慢变量收尾啊。这五个环节，五种不同的逻辑，看懂了再多判断比追热点要重要的多。好吧，下一期我们讲讲内存周期是怎么形成的。
01:01查看AI文稿AI文稿我一般选择 sd 卡，有的人说你选择什么品牌？我一般特别喜欢闪迪，这个闪迪的这张 sd 卡啊，第一它是耐高温的，第二它的血路速度比较高，读取速度也比较快，一百多兆的血路， 两百兆的读取，那这个速度日常拍摄高清四 k 以及我们的三十帧或者是高清的六十帧， jpg 格式， iw 格式照片完全能胜任。主要的是我们去选择这种卡的时候，一定去选择那种旗舰店去选择，不要乱选 啊。再一个就是选择品牌的卡，因为他稳定性有保证，在什么地方省钱一定不能在这方面省，因为数据安全是最后一道防线啊。再一个就是他不挑相机加能锁你什么松下，你看看不挑相机，什么品牌都可以通用这张卡 啊。再一个就是他的啊，耐高温的一些设计，抗寒的一些设计也是非常不错的啊，日常拍摄这张卡完全可以，没问题。
01:02查看AI文稿AI文稿选择 sd 卡一定去选择大品牌，像闪迪这类就是在 sd 卡当当中的佼佼者。再一个就是选择稳定可靠的卡，选择安全的卡，选择能恢复的这个卡，是不是？ 所以说散笛在这方面做的还是非常到位的，我所有的 s、 d 卡当中，我还是比较喜欢散笛这个品牌的啊，那它的优势在哪里呢？比如说你是平时拍摄一些高清视频或者 g b g 格式的，那就选择 v 三零的，如果你是拍四 k 的 视频，你不用犹豫，直接上 v 六零。所以说什么题材 用什么卡，什么相机用什么卡，像一些水桶机，那有 v 三零其实就够用了啊，要高清或者 g p g 格式为主的话啊，单反的一些，那你就 v 三零就行。如果是像那种旗舰机，那尽量上 v 六零的卡相对比较好一些。所以说根据你的拍摄题材来选择适合你的相应的卡。 如果你选择格式都比较小的话，那就 v 三零，就选择 v 六零，你就按这个标准选就 ok 啊。
03:56查看AI文稿AI文稿今天聊一只一年前没人看得上的存储股，从三十美元涨到了一千一百八十七美元，一年涨了三十五倍，市值干到一千三百亿美金，它不是英伟达，也不是 amd， 它叫闪迪。你用的标着三迪斯克的 u 盘，就是这家公司生产的。 一个做存储卡的公司，凭什么一年涨三十五倍？这背后藏着 ai 时代又一条被忽略的投资路线。我是官富路，今天把 ai 存储这条产业链彻底说透，看完你会明白， 为什么真正的金矿，往往不在挖金子的人手里。投资圈有句老话，淘金的不一定赚钱，但卖铲子的一定赚 ai。 这场淘金朝里，因为达卖的是铲子。但还有一种东西，是连卖铲子的公司都得用的，那就是存储。现在的 ai 大 模型，动不动就几千亿参数训练，一次要吞掉上百 pb 的 数据，相当于两千亿本电子书。 这些数据得放在传输速度快且空间大的存储里。一台 ai 服务器需要的存储量是普通服务器的八倍。每卖一颗英伟达的 gpu， 背后就要配一堆存储芯片跟着卖。但你不知道的是，闪迪能涨三十五倍，光靠 ai 需求还不够。真正让它起飞的是另外一件事， 二零二三到二零二四年，存储行业惨到什么程度？三星、海力士、美光、闪迪四大原厂集体减产，百分之二十五关，老厂砍新厂。当时所有人都觉得这是个夕阳行业， 然后 ai 来了，需求一夜之间翻了几倍，但产能恢复要十八个月。更要命的是，三星和海力士把百分之七十的产能赚去做内存， 那是给 ai 芯片配的高端内存，剩下的闪存大家都不想做了，供需一失衡会怎样？过去一年，企业级闪存的合约价涨了百分之七百，听清楚是涨了七倍，不是涨百分之七。一颗八 gb 的 内存颗粒，去年三美元，现在十三美元，翻了四倍多，这种涨幅整个半导体史上都罕见。 闪迪的毛利率从百分之十五一路飙到百分之七十八，一个季度赚三十六亿美元，相当于一天赚两亿人民币。 这哪是做硬件，这是印钞票。而且闪迪这次有点不一样，他二零二五年从西部数据拆出来独立上市，把亏钱的硬盘业务全甩了，剩下的全是 ai 存储。他和微软 哥、亚马逊签了五份长约，锁定了四百二十亿美元收入。最关键的是，它不像三星、海力士，还要分心做内存，它百分之一百产能就做闪存，那这件事和 a 股有什么关系？海外存储一涨价， a 股的存储链就跟着共振。 你看这一季度的成绩单，江波龙净利润同比涨了百分之两千六百，百威存储涨了百分之一千五百，赵毅创新涨了百分之五百，三家全部股价创历史新高。几家公司破千亿市值是同一天发生的。 a 股这些公司赚的是什么钱？ 两笔，第一笔是手里的低价库存，他们在二零二四年行业最惨的时候，囤了大量便宜的 n 的 闪存颗粒，现在价格涨了几倍，库存自动升值，相当于躺着赚钱。第二笔是订单， 海外原厂顾不过来的中低端市场，全砸到国内模组厂手里。江波龙、百维存储这些公司过去做 u 盘、做手机闪存的，现在排着队给 ai 服务器供货订单排到明年下半年。但大家听到这儿也不能冲动上头，这种暴涨的板块儿，从来不是没风险的。 第一，价格涨得越猛，回调风险越大。闪存历史上每一轮超级周期，最后都会以暴跌收场。现在这些公司的高利润是建立在涨价上的，不是建立在销量上的。 涨价一停，业绩立刻打回原形。第二，产能在路上，原厂的新产能预计二零二七年释放，到时候供给一上来，缺口就会被填上。这一轮周期，机构判断到二零二七年 上半年还在上行，但中后段什么时候反转，没人能精准预测。第三，最贵的时候买，最便宜的时候卖，这是大多数人在股市的真实写照。闪迪一年涨了三十五倍， a 股几只龙头一年涨了十倍以上。这种位置入场，是在堵鱼尾，还能再涨多久，而不是在超鱼头。 回头看这一轮存储行情，它的本质很简单， ai 建得越快，存储就越缺，存储越缺，价格就越高，价格越高，从原厂到模组厂的每一环都在赚钱。这是一场 ai 时代最纯粹的卖产人生意。 卖铲子的也分两种，一种是周期来的时候随波逐流，一种是周期过去之后，还能站在牌桌上。你觉得这一波结束后，谁还能站在牌桌上？评论区聊聊？
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19:35查看AI文稿AI文稿存储呀，涨疯了，到底有多疯狂呢？一个数字，四十倍！没错啊，这就是闪迪从西部数据分离十四个月以来的一个涨幅，估值呢，占上了两千两百亿美金。 为什么会长这么多呢？很简单，从母公司分离之前啊，他做的是你手机里边那个存储卡，电脑里边那个固态硬盘。而现在呢，他百分之七十的收入来自数据中心里边那个高端的固态硬盘， 一家消费的电子配件厂，变成了 ai 数据中心的一个核心供应商呀。而他也毫不意外地被大空头 michael burry 给盯上了。 没错，就是那个 burry 电影大空头的原型，靠磁带微机做空啊，一战成名的那个大空头。他甚至用九九年互联网泡沫顶点那个沟通做例子啊， 那次呢，沟通啊，在十二个月以内涨了二十六倍，是当年的泡沫之王。而这次，闪迪呢，十四个月四十倍。 当然，波瑞的这个帖子呀，立刻引起了争议。正方就说啊，这是 ai 带动的一个超级大周期啊，所以和当年那个互联网危机，它是不一样的，结构性的需求支撑得住。 那反方就说啊，一个做存储芯片的，一个硬点公司啊，估值已经是 azure 这种大模型公司的水平了，肯定撑不住啊。 但这次到底是九九年的剧本重演，还是真的不太一样了， ai 带动了这波存储周期啊，到底能持续多久？我们就深度来扒一扒这个事。首先给大家看一个数据啊，二零二六年 q 一 的财报， sk 海域是经营的利率率是百分之七十二，美光呢，百分六十九，三星半导体部是百分之六十五点七， 而 ai 界那个最强卖产人英伟达是百分六十五卖内存的，现在把卖 gpu 的 给踩在脚下了。 为什么看这三家呢？因为他们手里的内存条就是 ai 算力世界的那个油和器，全球的每一颗 ai 芯片里边必须有这三家的东西， 包括你英伟达的 h 一 百啊， b 两百啊， ruby ultra 啊，然后谷歌的那个 tpu 呀， emd 那 个 mi 啊，当然要深入的讲这些东西啊，我们还得先聊聊存储本身啊， ai 用的这个存储啊，大致来说可以分三个大类。 第一类呢就是 dram， 就是 你电脑里边那个内存条，手机里边那个运行内存， cpu 和 gpu 干活的时候呀，数据就先塞进这个 dram 里边，它很快，但容量小，断电就没了。 第二个呢，就是 hbm， 本质上还是 dram 呀，但是是一个超级版，把好几片的这个 dram 像千层饼一样，十二层十六层一样往上叠。 但是注意了，这个 hbm 那 和 cpu 一 起，是用台积电的那个 cows 封装啊，焊在一起的，专门给 gpu 位数据的。毫不夸张的说啊，它就是 ai 芯片的一部分， 它用的晶源也最多又最重要，所以是存储里边最贵最稀缺的。第三类呢，就是那个 n a n d， 你 硬盘里边那个闪存， s s d u 盘，手机存储都是它那容量大，便宜，断电还不丢数据，但它运行速度呀，要比 d r a m 慢。 当然还有更低端一些，比如 hdd 类的，这个机械硬盘，虽然算力机柜里边也用，但是主要呀，存储一些冷数据，你可以理解为电脑内存和硬盘区别， gpu 啊，调用数据先调到 n a n d， 也就是 s s d， 再到 d r a m， 再到 h b m， 一 层包一层， 然后呢，这三种存储芯片都在谁那呢？可以看看市场份额的数据。咱们就拿那个 d r a m 来说啊，三星占了百分之三十六， sk 海力士百分之三十四，镁光呢，占了百分之二十五， 三加加起来占了多少呢？百分之九十五的份额，这个数字啊，十二年来没有变过。而 d r e m 里面又要细分为两种产品，一个就是 d d r five， 一个就是 b m d d r five 呢，就是你现在买电脑配的那个最新一代的内存条，容量大，速度快，价格便宜。 百分之九十九的这个服务器和 pc 啊，都在用它。而 hbm 前面讲了 dram 里边的爱马仕和 gpu 绑定的这两种内存啊，其实共享一条生产线， 一片 hbm 应用金元啊，相当于三片 ddr five。 而呢， hbm 的 市场那可是更集中的， sk 海力士一家就占了百分之五十二，三星呢，百分之三十五，美国呢，百分之十三。 然后呢，就是 n a n d， 也就是 s s d 固态硬盘，这个呢，属于成熟市场，三星啊，百分之三十二， s k 也是百分之二一。剩下还有凯侠，美光和闪迪，闪迪呢，占了百分之十二五，加加起来也占了百分之九十五。 理解了这些分类啊，你就可以理解，英伟达做了一个芯片呀，内心的核可以分成两半，一半呢在台积电那里，一半呢在海力士，三星和美光那里。如果说英伟达是 ai 界最好的那个汽车公司，台积电就是 ai 界最好的那个汽车工厂，没有台你就没有车， 可是呢，有了车呢，没有油还是没有用啊。存储公司就是 ai 界的那个炼油厂，他做的东西啊，不够酷，也不够性感，但是没有他，你的车就是废铁， 而且这个炼油厂现在这个赛道就是被 skh， 三星和镁光三加给垄断了。但是啊，话说回来，你垄断归垄断，毕竟啊，你是个硬件公司，毕竟你还是存储这样的一个配件公司，为啥突然间你就行了呢？ 就在二四年的一季度呀，掌握着 hbm 半壁江山， s k 海力士一大半员工奖金还都拿不到，而在二五年底啊，他们的年终奖已经达到了十万美金，三十个月的大礼包啊， 二六年更是又达到四十五万美金的，人均一年翻四倍，更有人预测这个大礼包可能达到人均八十万美金啊！一年首尔一栋房，这个突然来的富贵啊，大家都知道是 ai 大 潮给带来的，但是具体是怎么来的呢？ 其实亲手造就这一切的恰恰是被他们超越。那个英伟达， ai 行业这两年崛起速度之快啊，人类历史上势所罕见， 而最强的这个卖产人英伟达更是用自己一代一代快速迭代产品啊，支撑着这个行业的完美趋势。从二二年的 h 一 百到二七年的 ruby ultra， 五年啊，迭代了五代， 而这些 gpu 芯片焊在一起的还有 hbm 一 张 h 一 百的单卡呀，是八十个 gb 的 hbm h 两百呢，是一百四十四个 gb b 两百一百九十二 gb b， 三百两百八十八 gb， ruby 呢，是二百八十八 gb， ruby ultra 呢，更是达到了恐怖的一替 b， 五年时间，一片 gpu 芯片里边的 hbm 容量翻了十二点八倍。同时呢，英伟达的单卡算力 flops， 也就是算法架构等带来这个升级啊，只翻了五到七倍，剩下的算力增长呢，靠的是塞进去更多的 hbm 来带动的。 所以为什么 hbm 有 这个奇效呢？就不得不提另外一个概念，叫物理延迟。一个 ai 模型要快，必须运行在尽量少的卡里边，而且最好就在一张卡上就能跑，因为跨卡你就有一个卡间的通信问题，就是刚才说那个物理延迟， 但今天的大模型呢，就和你手机里边那些软件一样，越升级参数越大。那比如 deepsea v 四，现在是六百七十一 b 的 参数，需要跑在七百五十 g b 的 显存里内码四呢， 四百零五 b 需要三百二十 g b 的 显存。下一代的万亿参数模型啊，直接就要上 t b g 的 显存。 一张卡呀，实在装不下，就只能切片装多张卡。于是呢，卡越多，你的模型响应就越慢，这个是硬件的瓶颈啊，你甭管你用什么同互联还是光通信，都只能部分减少这个延迟。 所以啊，英伟达只能做一件事，多装 hbm， 让你的这个模型啊，少跨卡运行。当然以上这些啊，我们聊的就是一个单片的芯片，真实世界里边，英伟达从来卖的都不只是一个芯片，而是整个的机柜卖给你一个机柜里边芯片现在也是越塞越多了。 二零二二年那个 h 一 百的这个服务器，八张 gpu 啊，卖三十万美金，二零二五年的 gb， 两百机柜，七十二张 gpu， 卖你多少呢？三百万美金， 二零二七年的 ruby 凹凸机柜，一百四十四张 gpu， 更是要卖八百八十万美金啊，五年啊，单柜的芯片就多了十八倍，价格涨了至少三十倍以上。 一台冰箱大小的机柜里边光 h b m 一 项现在就要付给三星和 s k， 还是将近一百万美金。 而别忘了我们前面聊的什么 d， d， r， five， s， s d， 还有 h d d， 这些加起来相当于英伟达每卖一个三百万的机柜收到的钱里面一百五十万的钱，现在直接转给卖内存的这些公司，妥妥的二传手呀。 而我们都知道，我们天天用的这些大模型，都是跑在云场上的那个数据中心里边的一个数据中心啊，里边其实就是一排排的机柜，就拿马斯克那个最有名的 colossus 来说吧，那个 colossus one 呢，现在租给了 anseropica x a i 呢，现在自用的是那个 colossus two 这个数据中心啊，目标是百万张 gpu， 你 按 gb 两百来算啊，需要一万四千个机柜，总投资四百二十亿美金，其中至少一百三十亿美金直接就付给了 hbm 厂了，也就是三星、海力士和镁光， 这只是一个数据中心啊，而现在五大云厂商，也就是亚马逊、谷歌、微软 mate， 二零二六年的 ai 资本支出啊，已经被预测要达到八千零五十亿美金， 按照投行的数据呢，其中至少四千和五千亿美金左右是用来建设数据中心的，也就是二六年至少有一千两百亿到一千五百亿要流进内存场， 这个数字什么概念呢？接近三家内存场，再叠加闪迪的二六年的营收啊。所以你说内存它能不缺吗？那 hibm 啊，现在缺到什么程度了？ s k 海迪是三星和镁光三加。二零二六年的 hbm 性能已经全部售罄，二七年呢，大部分也被锁定了， 而且不只是 hbm， 你 普通的那个 ddr five 的 这个内存条，二零二五年九月啊，七美金一片，十二月呢，二十七美金，三个月涨了四倍。服务器呢，六十四 gb 的 内存模组，半年内从一百八十美金涨到了七百一十美金，也是四倍。 然后 ddr four 呢，三家寡头宣布停产，价格直接涨了十五到二十倍。你以为这个是市场瞎炒作，其实不是的，因为 hbm 的 利润太高了， hbm 按现金的价格呀，一个 gb 要买十到十五美金，而 ddr five 呢，是一到两个美金，八到十倍的差价。 现在的主流产品 hbm 三 e 毛利要超过百分之七十，而 ddr five 呢，是百分之五十。所以啊，如果我是存储厂商，我一定把所有能转的产能都转过来做 hbm， 其他的订单先放一放。 事实上， sk 海林氏他们也是这么做的，三家寡头百分之九十三的先进潜能啊，现在都转给了 hbm。 但是啊，别忘了， hbm 本质是用 drm 叠起来的那个千层饼一片。 hbm 的 这个三亿啊，消耗的晶元是普通 drm 的 三倍， hbm 四的是四倍潜能啊，相当于被变相压缩了，而你的需求却在指数级上升。于是啊，整个存储宇宙被 ai 一 起给拉包， 有人说，赚了这么多钱，那就赶紧破产吧。然而呢，就在五月八号，路透社消息，微软、谷歌和 openai 啊，这些巨头实在等不了了，要开始主动给 sk 海力士钱，帮你买光刻机，帮你建厂。结果人家 sk 海力士啊回应是，不 给钱都不见。为什么呢？表面上是海林氏想抓牢定价权，不想成代工厂，实际上是因为破产这个事啊，过去四十年，发生过很多次，最后的结局啊，就是崩盘。 第一次呢，是一九八五年，家用电脑大爆发的时代，日本六大半导体厂同时进入 dram 领域，拼命建厂呀，把全球份额从百分之三十给它抬到了百分之八十。然后呢，电脑市场崩了，存储也就跟着崩了，九个月内， dram 的 价格跌了百分之六十七。 第二次呢，九六年到九七年， windows 九五发布，引爆了全球的 pc 升级潮。九五年， drm 的 需求同比增长了百分之九十，全球五十个新机源厂同时开建。结果呢，市场又崩了，九六年，价格直接跌了百分之五十。一九七年再跌百分之六十五， 两年呢，累计百分之八十三。第三次呢，一八年到一九年， dam 进入我们说的三寡头时代，加密货币挖矿狂潮呀，再次点燃存储的行业， 美光毛利率直接冲到五十八点九，历史最高。然而呢，毫无意外的又崩了， dam 的 这个价格呀，跌了百分之三十到百分之五十。美光的毛利率从百分之五十八点九，又跌回到百分之二十出头。 第四次呢，二三年，居家办公推动 d r a m 的 需求再次同比增长百分之三十，厂商以大幅扩产，然后呢，办公室回归了，存储需求开始崩盘。 sk 海力士单季就亏了二十五亿美金，三星啊，半导体利润暴跌百分之九十五，美光全球裁员百分之十 四次崩盘啊，同一个剧本，即使是寡头垄断一样崩。然而呢，这次就带了一个最关键的问题，这次跟以前一样吗？毕竟海力士都不敢随便扩展啊。 我的答案是不一样，因为这次呢，纯属行业下游的客户，和以前完全不一样。过去四十年呢，内存场的客户是谁呢？是戴尔，惠普，联想这些卖电脑的是诺基亚、苹果和三星这些卖手机的， 他们也可以统称为消费电子行业这个行业的主流客户。最后是谁呢？是个人消费者，个人消费者啊，一对价格非常敏感。第二呢，就是需求的弹性大， iphone 十八我买不到，我可以等到十九，然后明天 iphone 十八可以买到了，我又不想买了。所以电子消费场上也是按需订货，很少给你特别长的长约和预付款。而这次呢，客户是谁呢？ 微软？谷歌， mate， 亚马逊，甲骨文，甚至是 x a i， open i， anaerobic 这些客户呀，有两个新特征，第一呀，不能等。 anaerobic 的 ceo 阿莫迪在最新的开发者大会里边原话，我们的 token 消耗啊，按照年化增长了八十倍，而 open i 呢？ anaerobic 和 anaerobic 现在又都在玩万亿 i p o 的 竞赛，你说阿莫迪他敢等吗？ 不仅是他不能等啊，马斯克和山姆奥特曼也不能。第二呢，他们钱多啊，我们算过了，他们二六年有八千亿要砸进去，所以你的产能不够怎么办呢？ 直接砸钱所产能价格是小事，买不买的到是大事。我们开头说那个闪迪一个卖 n a n d 的 q y 财报纰漏，已经签了至少五份多年长约，最长五年， 其中三份锁定了四百二十亿美金的最低收入，五份合约合计一百一十亿美金的金融担保，外加四亿美金的真金白银的预付款，直接进闪迪的这个资产负债表。 这五份合约啊，覆盖闪迪明年三分之一以上的产量。那违约怎么办呢？ ceo 的 原话是，如果你违约，钱归我。这是过去四十年呀，内存行业第一次这么硬气。 当然闪迪不是孤立啊，因为三星和 s k 凯迪仕跟微软也签了三年的 ddl 五的这个合约价值数百亿美金。他们跟 google 呀，也在谈一个最长五年 d i m 加两年的 hbm 延期的一个长险。 注意啊，新谈的这些新常见里边都有一个细节，就是有保底价，更狠的是还有卖方保价，意思是啊，跌破下限按下限算，涨破参考价你要按市场价去算，而且一千呢，就是好几年， 这是妥妥的卖方市场定价权已经被存储厂拿捏的死死的，而且未来至少五年都是如此。 而且就在五月五号呢， trainforce 又批漏一个消息，三家寡头同步启动了 ddr、 six 的 开发，这就意味着这三家跟英伟达一样，未来的竞争啊，它靠的是新品迭代，而不是价格战。 所以啊， sk 海域市的谨慎更多是从价格上面开始考虑的，而 sk 海域市呢，五月六号单日就涨了百分之十，光今年就涨了百分之一百四十六，市值接近八千亿美金。三星电子过去一年股价从五万三千七百韩元涨到了二十七万韩元，五倍的涨幅， 市值五月初呢，首次突破万亿美金，这是三星历史上的第一次。美光呢，过去十二个月股价涨了五百六十五，五月五日市值突破七千亿美金， 再加上十四个月四十倍的那个闪迪，四家存储厂现在加起来啊，过去一年市值的竞争啊，超过了两万亿美金。背后真正逻辑啊，就是存储行业完成了从一个周期的供应商的这个供应商的范式转换。 你回想一下所谓的港口，这个管道、铁路、电网这些行业，他们的合约是长什么样的？就是多年长约，预付款保底价，占客户的长期资本支出的一个稳定的百分比，加上违约不退钱， 存储行业现在刚刚走上了同样的路径。而麦考瑞呢，二六年二月把三星和 sk 海力士两家的这个二六年运营利润预测上调百分之七十以上，两家加起来啊，是四千一百亿美金的这个利润。 同行呢，也把美国的目标价从三百五十美金提到了七百美金，然后呢，花旗刚刚又给提到了一千美金，而巴克莱五月五日把 sk 海林市目标价从九百欧元又提到了一千一百欧元。他们啊，都是基于相同的逻辑， 当然这个逻辑在这轮涨价狂潮走到底前呀，还需要一步步的来验证。那到底后边我们怎么来看这个存储行业呢？它是不是就真的走出了周期呢？其实看三个东西就行了，第一个叫做剩余的履约义务， 这个可是 a i g 建现在独有的一个指标，代表着这门生意从现货市场走向了长远市场。 第二个就是 hbm 占这个全球 drm 精元能源的比例，这个指标就是 ai 强能源的最现实的反应。第三个就是财报里那个 sold out 的 年份，这个代表着所产，也就是长约的延续。 这三个指标呀，决定了这一轮存储行业的基建逻辑是否能穿越过去的那个周期，长期存续下去。 市场呀，过去用了四十年，学会了一件事，就是存储是周期股，接下来五年他要重新学一件事，存储是 ai 基建的供应商， 是 ai 的 油气管道，只要 ai 的 这个 agent 还在你的电脑里面跑，存储就必须要跟上，根本停不下来。前沿技术背后资本，这里是技术资本局。
00:35查看AI文稿AI文稿玩相机的兄弟们啊，像闪迪的这张卡啊，日常拍摄读取是一百多兆，读取是两百，写录是一百多兆，日常拍个什么高清啊，四 k 啊， 三十帧呢啊， g p g 格式， i w 格式，我认为完全够用了，重点是它的价格相对来说比较合适 啊，针对我们些新手，还有就是他不挑相机，什么佳能、索尼、松下、尼康啊，富士莱卡都可以通用啊，耐高温和抗寒的设计也是非常厉害的，喜欢的兄弟们可以看一下啊。
01:04查看AI文稿AI文稿兄弟们啊，我们玩相机一定去选择大品牌的这种卡，因为我们数据是非常的重要的，你前期所有的工作，你的数据安全是一定放在第一位的 啊，因为数据是无价的。说实话啊，你像这张 sd 卡的话，读取两百兆，那写录呢，能达到一百多兆，日常你拍摄一个高清 四 k 以及 g p g 格式的照片，或者 i w 格式的照片连拍，那这张卡是完全够用的。像你选择一个，想选择一个性价比比较高的， 这张卡非常的适合，而且不调相机，像佳能啊，索尼啊，松下啊，尼康啊，对不对？这些常用品牌，你 的相机，你用这张卡是完全可以胜任的啊，不挑相机。还有就是它的做工，包括它的一个耐高温的设计，这个是非常的重要的啊，温度比较高一点也能使用低一点呢，他也不怕啊，你说这张卡在使用的时候啊，让你放心选择，放心使用，这一点做的非常好啊。
00:40查看AI文稿AI文稿兄弟们，大几万的设备都已经买了，你去买这张卡的时候一定不能图便宜，一定去选择官方旗舰店，一定去选择大品牌，而且是正规的卡啊，因为你的数据是无价的。 像这张卡不挑相机，什么佳能啊索尼啊松下尼康都能用，读取两百写录一百多，日常拍个高清啊，四 k 啊哎， g b g 格式 i w 格式完全够用。还有它的设计像啊，冷一点或者夏天热一点哎，没问题，放心造就 ok 啊。
00:51查看AI文稿AI文稿这张卡的经典之处，首先他是大品牌，你好几万的设备都已经买了，你就不要吝啬这张小的卡了，因为数据是无价的，因为你丢一次数据，你就知道是多难受的一件事情， 特别是拍婚礼，拍活动，拍会议的兄弟们，对不对？前期所有的工作，你的数据由于你的卡的问题丢失了。哎，那你这不是出大问题了吗？ 安全性是最重要的，这张卡啊，独取两百，写录一百多啊， 拍个高清啊， g p g 格式， i w 格式，哎，这些照片完全够用。还有就是不挑相机，什么佳能、索尼、松下、尼康，全部都可以通用，耐高温和抗寒的，冷一点暖一点都行，这不就行了吗？我们买卡就是买个省心，买个放心，买个安全。
01:05查看AI文稿AI文稿拍摄素材堆成山，跨设备传输的慢，还怕文件出问题？今天实测解决痛点。作为常年拍摄需要多设备协助的人， 对存储要求特别高。今天实测闪迪带来的新品闪迪至尊极速移动固态硬盘升级版闪迪 e 七零，实测传输速率最高两千兆每秒。平时拍四 k 视频找素材减四 k， 工程批量转码几乎零等待，不用盯着进度条干，着急 团队项目剪辑写作效率直接起飞，一 tb、 二 tb、 四 tb 可选，一次拍几十上百 g 素材全装下，不用频繁换卡创作，完全不被容量束缚，想拍就拍，存储自由。最打动我的是它的跨生态体验， 主流电脑系统都能兼容，相机、手机、电脑无缝切换读取，户外拍完立刻连手机发小样。回到工作室插上电脑就能修改整个写作流程，就两个字， 舒畅！外出拍摄总是兵荒马乱，三米跌落保护什么概念？正常使用，只要不是使劲摔，自由落体，你是无需担心内容损坏的。实测下来，高速加大存储加全视配，提升外拍，多设备协助效率，数据保护也到位。更贴心的是，还想五年有限质保，买的放心，用的放心！
7120文誌科技
01:09查看AI文稿AI文稿接下来登场的是普通人最强装机，答案全部花在刀刃上，没有一点浪费。九八零零 x 三 d 五零七零 cpu， amd 九八零零 x 三 d 两千七百八十元显卡，七彩虹五零七零凹凸的 wc 十二 g 五千零八十元性能外观颜值很不错的一款，二 k 画质下，高帧高画质，畅玩所有游戏。主板，华硕吹雪 b 八五零 m 杠 g wifi， 一 千三百五十元 十四加二加一项供电轻松跑满测科促仪器内存条，雷克萨战神之一三十二之一六千 c 二十六持续三千三百五十元 采用海力士 a 代颗粒 amd 黄金搭配组合固态硬盘希数， s n 七一零零一 t b 七千两百五十兆每秒一千一百五十元六千九百兆每秒，接入速度让你的游戏加载快人一步，它还有高达六百 t p w 的 耐久度，足够稳定，支持 连续二十四小时畅玩。售后方面，闪迪为你提供五年质保，且支持个人送保。闪迪 bca 四点零高速硬盘采用 tlc 颗粒，给我一个不选它的理由。散热器，泰坦 sga 零九零三百六十水冷白色四百五十元超大铜底冷头加厚冷排风扇二 个光效电源，立明 k g 八五零瓦金牌全模组白色两百九十八元八百五十瓦，轻松带动这套配置，毫无压力。
2072乐冰说电脑
03:10查看AI文稿AI文稿顶不住了，量化交易公司已经把闪迪目标价从一千条到两千。今年闪迪真杀疯了，从去年分拆上市以来，翻了三十三倍。 四月三十号 q 三电话会，管理层两个小时全程干货。闪迪为什么能涨这么多？我深挖了五个颠覆性信号，看完你就知道，存储行业的天已经变了。 第一，新商业模式。以前存储芯片买卖有周期性，旺季客户多，利润高，但既可能被客户砍单压价，利润像坐过山车，二级市场只给存储公司十倍批，因为不确定性太大，资本不敢赌。 沈迪的管理层想了个办法，搞长期协议，以后客户想买芯片，不仅长约三年起步，而且得拿钱担保，有点像软件的包年订阅，收入稳得像收租。 但华尔街分析师在电话会直接对了管理层，存储价格正在上升周期，这么做不怕把未来涨价空间锁死吗？万一明年价格翻倍，那现在锁定的价格不是低了？ 管理层解释说，只是为了给客户信心，稳定出货量。但这种说法，市场并不完全买单，短期内分歧很大。 第二，毛利率暴涨，干到百分之七十八点四。消息一出，股价直接暴跌百分之八。为什么？因为资金全在恐惧，担心这个毛利不可持续， 然后公司 ceo 放话，这利率能苟住。以前中间商薅走了很多供应链的价值，现在价值回归生产者更狠的是，毛利率一拉， pe 直线下降，干到二十以下。 市场一看成长股的底子，价值股的估值，转头又把股价拉爆了。感觉目前高位的市场情绪，短期的不确定性越来越大了。第三，数据中心业务暴增，一个季度暴涨百分之两百三十四点六七亿美元，占总额入四分之一。 而且公司还放了个黑科技大招，下季度有个叫 stargate 的 产品也要上量了，专门给 ai 推理存海量缓存数据， av 缓存、 r a g 这些技术对低延迟闪存的需求是指数级爆炸。说白了， ai 大 模型跑得越快，越离不开闪迪的硬盘，这块业务已经坐进了火箭，而且还在拼命加燃料。 第四，财务纪律直接封神。闪迪已经把所有的短期债务全部还清，账上趴着三十七亿美元现金， 董事会批准了一笔六十亿美元的股票回购。 ceo 的 逻辑很实在，资本分配三步走，投资业务实现净现金回馈股东。公司没有因为现在赚钱就疯狂建厂破产，而是保持了教科书级别的财务纪律， 只要竞争对手不盲目扩减，行业的价格未来几年就能维持住。最后一个也是最狂的，有分析师说，这种长单没约束力，容易被客户毁约。闪迪直接甩出签约细节。现在签这种长单的客户一共有五家，五份合同加起来四百二十亿美金，还带一百一十亿的金融担保， 客户真金白银压在那，不按时拿货，钱可以直接赔给闪迪。客户不仅签字的速度起飞，几周后还主动问能不能多买点。 这哪是画饼，这是真金白银打造的铁饭碗。闪迪用一份财报告诉全世界，存储芯片不再是看天吃饭的周期行业，而是一门稳定现金流的收租生意。你觉得闪迪是 ai 行业下一个英伟达，还是功勋失衡下的昙花一现？欢迎在评论区留言。
