韩国股市谁来买单

韩国这波国运可能真的赌对了，而代价得我们来承担。此刻的韩国正在上演一场人类史上最大规模的财富转移，而我们绝大多数普通人可能正在不知不觉的为这场资本深夜来买单。最近韩国股市不断创下利是新高，从年初到现在，韩国股市的累计涨幅已经达到了百分之七十五点二三，三星的市值第一次突破了一万亿美元。 有可能觉得不就是芯片鼓掌了吗？有什么大惊小怪的。但恰恰相反，这一次 ai 带来的是人类历史上最陡峭的财富转移曲线。过去存储芯片这个行业遵循的是一个残酷的猪周期，两年好两年差，需求跟着手机电脑的销售去走，周而复始。 然而现在游戏规则完全变了， ai 时代的高宽带内存，也就是 hbm， 它不再是消费电子的一个附属品，它变成了这个时代的石油，是算力基建的基础。 每一颗英伟达的 ai 芯片旁边都得配上一堆 hbm， 否则再强的芯片也只是一块废铁。而全球能大规模量产 hbm 的 公司就那么三家，韩国的 s k、 海力士、三星，还有美国的美光。这是一个近乎垄断的市场，全球 ai 存储超过百分之八十的市场都被这两家韩国公司给吃掉了。 而全球资本早已经达成了共识，这轮 ai 崛起不是一轮普通的行业风口，而是一场可能会持续十年、二十年的超级游戏。 不过如果故事只讲王者，那还只是一个科技公司的胜利。而真正值得我们警惕的是， ai 带动的市场上涨，本质上是全人类共有的资源正在悄无声息的转移到少数几家公司的口袋里面。这笔账得分四步来看。那第一步转移是人类五千年的知识被免费拿走了。从古希腊的几何到牛顿定律， 从莎士比亚的戏剧到你昨天发的朋友圈，几千年来人类积累的所有知识和数据都被大魔性公司免费抓走，变成了训练 ai 的 养料。然后他们一转身，你问个问题，还得再收你一次费用。 那第二波转移是地球上的水变成了算力。你可能不知道，你问 ai 一 百个次问题，背后可能要消耗掉半升水，这些水是用来给高速运转的芯片降温的。一个中等规模的税中心，一天就能用掉上百万升水。 美预测到，二零三零年，全球数据中心的年用水量将和纽约市全年的用水量差不多。这些本该市公共资源的水，就这样变成了算力，算力变成了利润，而利润变成了高价的内存条。那 其三步转移是全社会的电变成了利润。一个大型 ai 数据中心的用电量能抵得上一座十万人口的小城。国际能源署的数据显示，到二零三零年，全球数据中心的电力需求差不多等于现在整个日本的用电量。 咱想想看，电网是全社会出钱建的，而发电的成本也早就参在了每个人的电费里面。那第四波转移就是地球上的矿产都变成了骨架，每个数据中心都是一座空旷巨兽，铜铝、 稀土铝制造一颗芯片需要几十种元素，那挖矿会破坏生态，冶炼会产生污染，这些环境修复的成本从来没有被算进芯片的售价里面，那说白了就是社会承担了所有的外部成本， 而公司拿走了所有的利润，知识、水电、矿产这些本来属于全人类的公共资源，被 ai 吞掉之后，最后产出来的就是那一根根的内存条， 而这些内存条利润最终就成了三星和 s k 海力士的股价。但是最可怕的还不是韩国公司赢了，而是整个韩国社会都把宝压在了上面。数据显示，三星电子的个人股东里面有几十万都是不到二十岁的年轻人，甚至还是孩子。 因为韩国政府有一个政策，就是父母给未成年孩子的股票账户里面投钱，十年内有两千万韩元的额度，是免赠与税的。于是有很多韩国家长从孩子一出生就用他的名字买入了三星 sk 海力士， 十年后再加仓，用几十年的复利完成财富的代际传递。那现在韩国从卖菜的大妈到开出租车的司机都在讨论 hbm 的 量率，都沉浸在这场半导体牛市的狂热里面。那我们不妨做一个推演，二十年以后会发生什么呢？ 到时候 ai 可能已经渗透到我们生活的每一个角落，我们用 ai 工作、学习、娱乐、看命，所有的一切都离不开算力。那到那个时候，全球的 ai 依然在烧着水，烧着电，烧着人类的知识和地球的矿产，那所有使用 ai 的 人都在为这些资源所付费，而这些钱最终会流向那些科技巨头股东的口袋里面。 所以说今年韩国大牌那根 k 线，它绝不仅仅是一个金融的现象，它本质上是一场全球财富的重新分配，而你是那个为之默默买单的沉默，大多数还是打赏这趟列车的受益者呢。 在这个 ai 发展的初日阶段，你的认知和选择真的可以决定下一代人命运的起点。所以点关注，我们一起来看懂这个巨变中世界的底层逻辑。我是张良，我们下期见。

李在民亲手缔造韩国国运飙升，韩国股市今天触发买家垄断，韩国工人赢麻了！五月十一号，韩国股市第一次突破七千八百点， 暴收七千八百二十二点。而在今天，由于韩国股市的大热盘中一度触发买家垄断机制，程序化买端的有效性被暂停了五分钟。韩国股指去年五月十一号时还只有两千六百零七点， 至此韩国股市已经飙升了百分之二百。而在上周，韩国才突破了七千四百点，如今本周才开盘，韩国股市就再创新高，这固然是因为韩国登上了半导体超级周期的风口， 但更为重要的是，李在民上任之后的第一件事，就是准备兑现任内韩国股指登上五千点的大选承诺，对韩国股市开启改革，迅速推出了商法修正案，提高韩国股市透明度，消除了韩国股市的折价问题， 避免了大股东暗箱操作的空间，最终引发韩国全民进入股市的狂潮。而最开始，其实没人认为韩国股市可以在李振民任内登上五千点，都认为李振民只是为了拉票，再开空投支票， 结果事实证明，李振民有落必履，是个诚实君子。而韩国股市大涨的背后，则关系着两家公司， 一家就是海力士，也就是那家今年预计给员工分红人均将超过十二亿韩元，约合六百万人民币的那家公司。另外一家则是亚洲第一家市值破万亿美元，但同时又陷入罢工漩涡的三星电子。 此前由于海力士去年宣布了新的绩效制度，取消了百分之一千的工资绩效限制，并拿出了百分之十的利润作为分红，这直接就引发了三星电子工人的不满。三星电子的工人不仅要求三星电子取消百分之五十的工资绩效限制， 利润分红也从最初的要求百分之十提升到了百分之十五。而这意味着什么呢？三星电子今年一季度的财报显示， 营业利润达到五十七点二万亿韩元，全年预计利润为三百五十五万亿韩元，约合十点五万亿人民币。百分之十五的利润绩效奖金则意味着三星电子的工人人均税前可分得六点二亿韩元，约合人民币二百八十五万元。 也就是说，其实这还是比海力士的人均绩效少很多。所以，虽然三星电子管理层此前准备妥协，拿出百分之十三的利润作为绩效奖金， 三星电子工会也仍然拒绝，因为这实在是差的太多了，工会没法给工人交代。而随着三星劳资谈判陷入僵局，五月二十一号的三星电子大罢工就迫在眉睫， 韩国上下其实对此一片忧心忡忡，首先，三星电子罢工将直接影响上下有一千家企业，预计带来损失三十万亿韩元。其次，韩国股市如火如荼，三星电子骤然罢工，势必冲击股市。最后，六月三号 就是韩国地方选举，这是理在明的市政大考，一旦三星电子罢工引发社会动荡，股市回落， 在韩国全民炒股的当下，肯定会打击到市政党国民党的选情。因此，韩国政府也在全力调停三星电子劳资的谈判。而韩国工人之所以在今年赢麻了，关键在于韩国半导体产业 在行业内是垄断地位，韩国半导体产业工人罢工能影响到全球半导体超级周期，因此韩国半导体工人才有谈判的底气。而事实上，如此巨额的利润分红也只存在于韩国半导体行业， 比如三星集团，就只有三星电子的员工预期享有百分之十三到百分之十五的利润分红，其他的子公司是没有的。点下关注不迷路。我是秦嘉毅和你看世界。

谁也没想到，二零二六年第一个接住破天富贵的国家，居然是韩国！高盛最新预测，在 ai 狂潮之下，韩国即将迎来史诗级的超级瞬差，芯片出口占 gdp 比中将三年暴涨三倍。就在这个时候，韩国总统府高官突然公开放话，这笔多出来的像天文数字一样的钱， 应该直接分给全国人民。这个消息一度中错百分之五。之后，官员急忙澄清，表示相关资金来源为 ai 产业带来的超额税收， 不是对企业利润征收新的暴利税，这才能稳住了市场情绪。那问题来了， ai 时代的超额利润，到底凭什么落在了韩国手里？普通韩国人真的能像年终奖六百万的海力士工程师一样，分到这一杯羹吗？但如果你看懂了这份高盛报告，就会发现， 韩国正抓住了人类历史上最强的一轮科技周期，韩国凭什么赶上这波？说白了就两个字，芯片，但不是普通的芯片。高宽带内存 hbn。 你现在用的每一个 ai， 背后都要跑大量的推理计算，这些计算每一步都需要调用海量数据，而存储这些数据，快速读取它们，靠的就是 hbm 需求有多夸张。高盛说了， ai 从训练阶段转向推理和智能体阶段，每升一个层级，对内存的需求就会飞限性翻倍。而全世界能大规模量产 hbm 的 就那么两三家公司，绝大部分都在韩国。但韩国的优势不只是 hbm。 韩国总统府政策市长、金融泛说了一段话，我觉得是这件事的核心，美国赢在设计，日本赢在材料，德国赢在机械，但韩国是唯一一个把存储芯片、电池、显示屏、精密制造、电力设备、工业自动化全部攥在手里的国家。这叫全站制造能力，想绕开它，没有替代方案。 这不是一个价格周期，这是供应链结构的重塑，是地缘政治的重新洗牌。金融泛把韩国现在的处境类比成了一九九零年代的挪威。挪威发现了北海油田，把石油收益装进主权财富基金，几十年后变成了全球最富的国家之一。 他说，韩国今天面对的是同一个历史性选择。那么富到什么程度？高盛的报告里有几个数字很值得看一看。第一，韩国二零二六年经常账户瞬差将创历史新高。 第二，科技行业只占韩国 gdp 的 百分之十左右，但预计将贡献全年经济增长的百分之四十。第三，即便韩国高度依赖中东能源进口，高盛测算后发现，就算能源价格大幅上涨，芯片出口赚的钱也完全能把能源成本的冲击给盖过去。 一句话总结，韩国正在进入一个躺着赚钱的阶段，钱赚到了，但问题来了，国家变富不等于每个人都变富。金融泛在文章里说了一句很扎心的话， ai 时代的超额利润，属性上是集中的，谁赚钱？芯片公司的股东赚钱，顶尖工程师赚钱，首尔的房产持有者赚钱。高盛的报告也印证了这一点。 随着科技行业薪资谈判推进，科技行业内部工资会大涨，但其他行业跟不上，分化会越来越大。这就是经济学里可怕的 k 型分化，普通老百姓不仅分不到一倍，更还要承受物价飞涨的压力。 金融泛说，韩国在增长这件事上一直很厉害，但把增长的果实扩散给普通人这件事一直做得不好。正是因为这个矛盾，金融泛提出了他的方案，公民红利。核心逻辑只有一句话， ai 基础设施时代的超额利润，并不是几家企业单独创造的，而是靠全体国民五十年积累的产业基础撑起来的，所以理应回馈给所有人。 钱从哪来？不是直接从企业利润里抠，而是来自 ai 产业带来的。超额税收用什么形式分？ 他列了几种可能，给年轻人发创业账户，给农村居民发基本收入。支持艺术家强化老年年金、设立 a a 转型教育账户。 现在还没有定论，但原则已经定了，超额利润不能让他零散的消耗掉。他还特别提到了一次教训，二零二一年到二零二二年，韩国上一轮半导体繁荣，也产生了大量超额税收。结果呢？当时没有提前设计分配机制，钱就这么七零八落的花掉了，没有变成长期的社会资产。 他说，这一轮周期的规模可能远超那时候，如果还是老路子，就是在浪费千载难逢的历史机遇。韩国这件事其实在讲一个更大的命题， ai 时代，技术在狂飙，财富在重新分配，不只是在个人之间，在国家之间，也是有权战制造能力的国家赢了，赢了之后怎么处理这笔财富，决定了他能不能变成一个真正意义上的强国，而不只是一个账面上的富国。 挪威当年做对了，留下了一个几代人受益的主权基金。韩国呢？

我们来分析一下，或者是向大家研究一下，韩国股市为什么出现大幅震荡，一度还掉榜入五。触发这个震荡的是韩国首席政策顾问的一个问题， 三星和海力士一季度利润分别暴增七百五十五和百分之三百九十八， ai 带来的这笔超额利润凭什么不分给全国国民呢？ 也就是公民红利，这不是一场正常的市场调整，公民红利至今还没有任何定义，而一个没有定义的词悬在空中，才是这个故事真正的风险之所在。 a o s p i。 触发垄断 收涨百分之五，这是昨天的事情，那市场呢？就会有怀疑了，是不是要增税了？因为原来嘛，说是海力士是黄金 征婚对象钻石王老五，这个是没有什么问题的，但是国民红利是新发明的，那这个首席顾问叫金融泛补充说明资金来源是 ai 繁荣带来的超额税收， 不是向企业征税的新机制。说了这一条之后，市场指跌 收盘，跌幅收窄到二点二九。高额税收是没有刻度的尺子，那到底税收是怎么收，这个就不知道了。那也有分析认为，百分之四十二点二的集中度是政策风险天然放大器，因为三星跟海力士的市值 合计占 k o s p i。 的 市值百分之四十二点二，历史最高年初只占二十二点六， 几乎翻倍，两只股票的重量几乎等于整个指数的一半，这个有待进一步的明确。这个就是今天韩国市场波动的原因，因为韩国市场海力士和三星也是 整个全球比较热的，炙手可热的这样的一个股票和焦点，他也是这一次上涨的最牛的一些股票，除了海力士和三星，我们再观察哎其他的几个 最牛的股票的一些动向，这个对我们的市场也有非常重要的风向标的意义，当然我们讲的是韩国啦和美股啦，截止到十八点二十二分，纳指期货月期跌百分之零点六七，看今晚上美股可能会 海力士和三星这样的一个超额税收问题，非常半导体有可能会因此而有一些波动，进而最近的高科技板块的波动， 我们要有一定的心理准备和防范的机制。个人观点啊，各位粉丝假如对我的这个分析认为是有帮助，每个粉丝的任务是要 介绍十个粉丝来这个宣传一下，因为很多人是找不到我的账号的，还有很多仿冒账号，还有很多人两二十年了还找不到我这个书，每个拿到书的粉丝朋友 介绍十个人，告诉大家怎么样去拿，帮帮他们吧，因为小二十年了，可能拿到的知道怎么样去拿的可能还只有百万分之一，大部分人都不知道这个途径的橱窗里面就有，再见。

韩国股市幼双弱弱创新高了，三星和海力士两家市值加起来约十二万亿人民币，而整个韩国股市总市值三十五万亿，两家公司就占了整个国家的四成。平均每个市临，韩国人在股市里压了差不多一百万人民币。咱们算一下， a 股加港股， 平均每个成年人也就十八万左右，韩国人是咱们的五六倍，这还不算他们炒美股、日股、比特币的热钱。韩国人为什么这么敢赌？这出全民梭哈还能持续多久？韩股看上去是个大盘子， 其实就两只股票，三星和海力士市值占比百分之四十，前十大权重股合计超过百分之六十，集中度比美股七仙女还高。所以韩股涨跌基本就是半导体一家说了算。二零二五年韩国两百指数百分之九十八的盈利增长都来自这两家， 再加上居民借钱上杠杆，等于自己给自己制造了食物性通胀，股价能不涨吗？说到赌，韩国人不是天生爱赌， 是被逼出来的。考不上 sky 大 学，进不了大企业，这辈子基本定型，加班熬夜拼体力，全世界找不出第二家。他们明知道加杠杆炒股的结局，但都坚信自己不是最后接棒的那个， 都想赚到最后一个铜板。只要韩国还是寡头说了算，投机热情就永远不会灭。很多人把 ai 捧上天，觉得数据中心会无限扩张， h b m 永远供不应求。但仔细想想， ai 的 底层逻辑可能没那么美。 ai 是 节约型创新，不是让你飞上天， 而是帮你省人工。如果算力成本比人工还贵，企业凭什么用它？数据中心集中算力，本质就是一种电子化的黑奴。种植园对需求冲击极度敏感，未来的方向一定是本地加边缘加分布式，而不是几个超大规模云端数据中心。 h b m 也一样靠暴力堆叠颗粒工艺复杂，量率指数级下降，成本永远比滴滴二高。 苹果和马斯克已经证明，稍微改变硬件设计，可以用十分之一的成本做到接近 hbm 的 性能，这说明市场可能高估了 hbm 的 需求。 三星海力士砍掉 ddr 能源去搞 hbm， 一 旦需求不及预期，整个内存产业会经历方向性错误、产能锁死、反向切换的系统性震荡。最关键的问题，最后卖给谁？ 现在韩国人借钱买股，只能卖给借钱更多的人，多头的子弹已经打光了，三星海力士的估值跟美光差不多，但未来利润可能远低于预期。当所有人都觉得还会涨的时候，顶往往就不远了。连接珠穆朗玛峰的是玛利亚纳海沟，你不需要知道封顶多高，因为你知道最后会跌多深， 等着看空中飞人就行了。记住，你借钱买的股票，最后只能卖给借钱更多的人。当所有人都在乐观的讨论什么时候到顶，就说明离顶不远了。赚最后一个铜板的人，往往容易把自己的铜板也搭进去。

什么资产是未来能够创造财富的？他的核心理由就是能不能成为信贷的底层抵押物。很多人都在找下一个能被社会被主权认可的抵押资产，那一定会带来财富。这个资产不能和主流的货币体系站在对立面，比如比特币， 比特币是法币的敌人，他只是美元的朋友。因为当老美拥有全世界最多的比特币的时候，不管他是通过抢的、买的还是骗的，反正现在比特币最大的销量就在老美，比特币在老美这里可以变成 usdt， 就是 美元的稳定币。 如果比特币没有流动性，那他就没有价值，因为他没法在真实的法币世界里流通。如果比特币和稳定币、黄金能够互通，能兑换成法币，那他的流动性才得以确定，但他依旧不能成为核心资产来持有， 也就是没法为借贷扩张带来的货币超发来做底层资产的信用背书。就像房子，房产的重要性不在他的金融价值，在于你把房子抵押给我，我就能创造出贷款给你。 创造贷款给你的本质就是增加了信贷扩张，信贷扩张的本质是创造货币，有了这个抵押品，才出现了信贷市场，才有了货币超发的理由。 有了硬钱，有了硬钱，有了超发的货币，才能稀释通胀，才能债务驱动，才能让整个经济体一直往前走，这才是核心。那目前全世界能支撑全面共识信贷市场的底层东西是什么呢？ 一个是房子，优质地段的房子，还有一个是黄金，你想想你拿什么东西抵押给我，我才愿意借钱给你，你说把你们家古董抵押给我，谁要啊？你说把你们家货币抵押给我，谁要啊？ 你把你们家黄金给我，我就要。因为黄金是硬资产，核心地段的房产也是硬资产。你看老美想要控制比特币，本质不是为了涨到多少卖掉赚美元。不是的，是因为有了这层底层资产，就像房贷市场的各类信贷产品，他就可以发行了。 有些老美的机构囤了很多比特币，于是就开始发基于比特币抵押的信贷品。这才是数字资产在现实世界里最大的价值。 但很多人只把它看成一个会长，卖掉能赚钱的资产，这就是散户逻辑，和机构逻辑完全不一样。那很有可能成为下一个信带扩张毛定物的东西是什么呢？我认为 ai token 有 这种属性。 token 是 ai 处理文本时的最小单位，就像人类语言中的词语零件，它决定了 ai 如何拆分和理解你输入的每一个字词或符号。 token 卖的是数字电力生产力，是国内完全合法的数字资产， 普通人可以低价囤，转手带跑任务，赚钱和炒币完全是两回事。传统信用卡扩张靠抵押品让土地、房产、黄金加信用派生，银行收抵押品放贷，货币成数就扩张了。 toc 是 具有信用卡底层资产属性的。第一，有真实价值 铆定每一个 token 必须对应可验证的 g、 p、 o 算力和电力消耗，有稳定的定价和公开的市场。比如阿里云、火山方舟的官方标价都可以查，可以追溯。 第二，它可以确权，可以质押。 token 有 归属权，不可篡改，它受网络虚拟财产保护，支持冻结解押清算，就类似房产抵押登记。 第三，已经有落地案例了。二零二五到二零二六年，软银四百亿美元 ai 算利贷款，用 gpu 集权和长期算利合同作为抵押物。 国内的云厂商阿里、百度对大客户开放 token 制押受限，用低价 token 额度做抵押换取流动资金。平安银行也有数据资产制押贷款的案例。 企业和个人用 toc 额度做质押申请信贷的趋势已经开启了。央行八千亿科创债贷款明确纳入了 ai 设备和服务，能撬动九万亿加项目投资。 ai 算力 toc 是 数字石油级别的信贷底层资产， 在国内， toc 可撬动的信贷规模能达到五到六万亿元。当然，前提是有算力锚定加封闭生态，再加确权估值和动态风控的合规路径。 如果不懂判断宏观趋势的，就要多听宏观课。第二节内容重温怎样判断发现市场机会。当然，如果你是炒作投机的心理，那输赢和任何趋势都没有必然的联系。

全球最猛的股市韩国宗旨终于下跌了，年内狂涨超百分之八十八，领跑全球，着实是把大 a 的 韭菜大军们羡慕的够呛。不过呢，今天话风突变， 韩国股市高位突然遭到历史性大撤离，上午最高跌幅达到百分之五点多，收盘时跌幅呢收窄至百分之二点多。下跌值的原因呢，是韩国总统政策市长金融泛 突然提出要利用人工智能利润相关税收向公民发放红利，并呼吁行业龙头企业把收益分享出来给老百姓。什么意思呢？就是说韩国这些上市公司赚钱了啊，不光要分给股东们，就连不炒股的民众 也有一倍。更这么一来呢，如果上市公司利润受到影响，下跌的逻辑自然就成立了，加上前期涨幅过大，资金高位离场也在意料之中。不过呢，眼看自家股市大跌，金融泛赶紧澄清，说自己是想动用 ai 热潮带来的超额税收，不是要对企业利润征收新的暴利税。 不过呢，业内人士分析，韩国高层这次发言还是有给疯涨的股市降温的意思，但又不希望是崩盘式下跌。那您觉得韩国股市还会继续上涨吗？评论区咱们聊聊。

这绝对是人类历史上最大规模的财富转移。韩国人这一把赌对了，韩国股市呢，今天彻底疯了，大盘首次收在七千三百点上方，创历史新高，三星电子涨了百分之十四， sk 海市里涨了百分之十一。不止韩国啊，还有日本的铠侠，美国美光和闪电也都在刷新历史新高。 过去呢，储存是跟着手机还有电脑的采购周期走的，两年好两年差，像猪周期一样。但是 ai 把这个逻辑给改了，大模型训练和推理，让 hbm 内存呢，变成了算力激进的刚需，不是你想不想买，而是必须得买。 全球云厂商资本开支一年比一年高，英伟达的 ai 芯片供不应求，而每颗芯片旁边都得堆一堆的 hbm 内存，偏偏这个东西别人造不了，但 a 呢，完全没有。 全球能大规模量产 hbm 的 只有三家， s k 海氏力，三星还有美光，其中的 s k。 海氏力一家就占了超过百分之六十的份额，直接绑定了英伟达、三星。虽然良率还在爬，但 hbm 四净度咬得很紧，这两家韩国公司吃掉了 ai 储存市场最大的一块肉。 不过这里啊，我们可以往更深一层去思考 ai 带动的上涨。其实啊，是一场史无前例的财富转移。 第一波，转走了人类五千多年来的知识，从古希腊几何到牛顿苹果，到你发的帖子，几千年来凝聚的知识，都被这些大模型公司免费抓去训练了，然后转过身来，你问一个问题，还要收你一次钱。 第二波是转走了地球的水，你问 ai 一个一百字的问题，背后要烧半生的水， gpu 的 散热，芯片制造都要用到水，一个大型数据中心一年喝掉的水啊， 可以抵一个中小城市。这些公共的水呢？变成算力，算力跑出答案。答案背后是高价卖给云厂商的内存条。 第三波呢，是转走全社会的电。一个数据中心用电量可以抵一座小城，到二零三零年，全球数据中心总耗电量将会超过整个日本。 电网是全社会出钱建的，成本呢，早就摊在老百姓的电费里面了。而第四波是转走这个地球的矿，像铜铝稀土，每个数据中心都是吞矿巨兽，挖矿出来呢，会破坏生态。而这些修复成本呢，从未算进芯片售价，社会背了成本，公司拿了利润。 知识、水电矿都是大家的 ai， 吞掉这些公共资源，最后拉出来的呢，是一根一根的内存条。上周啊，星星发了一条视频，韩国家长开始给婴儿定投半导体龙头了，他们买三星电子 s、 k 还是 d， 还有还有半导体 e、 t、 f， 甚至直接上三倍的杠杆。 现在呢，三星电子的个人股东里面有三十多万人，不到二十岁，几十万个韩国小孩，从一出生起就是全球储存寡头的小股东。二十年以后，全世界的 ai 还在烧水、烧电、烧知识、烧矿产， 所有过路费都被韩国、美国那几家公司给截胡了，变成了股价福利，躺在孩子成年时打开的账户里面。你说韩国人赌没赌赢？今天韩国大牌的 k 线图就是答案。

原来韩国人不睡觉是因为股市涨的睡不着。最近的韩国股市真的是魔幻到不行，真正的因为大涨已经触发了垄断。但是你们敢信吗？现在的韩国他也是很割裂的，一边是年轻人买不起房，首尔六十平的房子就要十亿韩元，差不多是人民币四百六十万。 另外一边呢，韩国人却在股市里赚疯了。现在韩国活跃的股票账户超过了一亿个，但是他们的总人口才五千两百万，也就是说人均是两个账户，全民都在炒股。 最离谱的是什么？很多韩国家长会在孩子一出生的时候，直接远程开股票账户，出生当天就开户，这就导致了二零二六年了，三星的未成年股东都有三十五万， 为什么这么疯狂？因为他们真的赚到钱了。 sk 海力士一年涨了百分之六百，三星涨了百分之三百，你看看这都是两家做什么的企业？ 这波牛市我们都说靠的是 ai 硬件，也就是这个硬成本嘛，硬资产。那 ai 越发展就越需要芯片和存储。 sk 海力士做的是 hbm 高代管存储器，现在全球的市占达到了百分之六十的份额，订单直接排到了明年，三星的芯片更不用讲了。 那么在这种全民狂热的背景下，会不会出现像历史上那些疯狂泡沫的阶段呢？比如曾经的互联网，虽然这次 ai 需求是真的，业绩也是真的，但是当一个市场从投资变成了信仰，风险就会增加， 年轻人全部都去贷款炒股了，全家也把 ai 当成了最后的财富传票，这股劲头是既让人羡慕，也让人捏把汗的。 我们一直都说，趋势虽然好，但是千万别上头，因为投资最难的不是看懂风口，而是在所有人都疯狂的时候，你还能保持清醒。同意的话点赞关注。

嗨，今天咱们直接开吧！韩国股市最近为啥突发史氏级大崩盘？ cosp 指数盘中狂跌百分之五点一，简直吓人！到底是啥引发了恐慌抛售 导火索竟然是一篇网贴，由高官提议发 ai 公民红利，瞬间引爆抛售抽， 市场吓坏了，以为要收暴利税，官方赶紧澄清说只是超额售税收，但恐慌已经蔓延开了， 懂了吧？ ai 让巨头赚疯了，公会立马拿罢工当筹码，硬要分一杯羹，面对罢工施压，怎么分配 ai 这块既大的肥肉？绝对是个极度危险的政策地雷！ 那么灵魂拷问来了，在这个 ai 时代，最后究竟由谁来买单呢？

韩股暴涨流主要怎么开户？只需要带上登陆证和入境证明就可以了。大家应该都知道，现在海利士和三星涨得超级厉害，开户虽然很简单，但是这几个细节没留意的话，就会损失几十万 韩币。本期视频就会从如何截税和如何开户来展开。首先除了开普通账户，一定还要把 i s c 账户和 c m a 账户一起开， 这两个账户有什么作用呢？健妹就是一个活期存钱罐，可以随存随取，每天都会有利息入账，年化率大概是百分之三左右，比银行活期的年化率百分之零点一左右高非常多。然后最重要的是 i s a 账户这个必须要开，因为它是从二零二六年开始，韩国新出的一个减税政策， 我们在银行存钱的话，韩国利息率高达百分之十五点四，也就是说十万的利息我们只能拿到八万四千三百，损耗会非常大。但是开设 isa 账户的话，它会有四百万的免税额度，超出部分也只用交百分之九点九的 税，那就比普通的利息税低很多。重点是这个是对外国人也是开放的，只要是拿着 d 签、 f 签等等的外国人登录证，都可以开设这个账户来结税。 这里要注意的一点是， i s c 账户它要拿三年才可以免税，就是说中途解约的话，它就会追缴税 收。下面就是教大家如何去柜台开通这些账户，拿米瑞萨来举例的话，就是只要拿上登录证跟出入境证明去柜台办理，至少提前两个小时去取号等待就可以了。开设账户是完全免费的，办理完之后就可以直接在 app 上购买想要的股票啊， etf 等等， 还可以开设一个综合账号，美股、港股等等，其他海外的股票好像都可以购买。反正就是去一次的话就把这些都开好，以后就想买什么就买什么。韩语不好的话我也准备好了，这段话 可以直接拿去给柜员看，基本就可以不用对话来等着操作了。当然说到最后，最重要的是，股市有风险，投资需谨慎。还有哪部没懂的话就来评论区问我吧！

高盛五月八号告诉全世界，韩国是亚洲最值得买的市场，目标九千点最高确信度。同一天，外资净卖出超过五万亿韩元，前一天更猛，净卖出超过七万亿韩元，破了韩国股市四十年来的单日记录。一边喊你买，一边自己在跑。 我是黄金大动向，今天不聊技术面，不聊指标，就聊一个事，你的黄金为什么最近被压住了？这个答案藏在韩国，藏在一份研报和一笔创记录的抛售之间。看完你就明白了。 高盛二十天内连续两次上调 k o s p i， 目标从七千追到八千，再从八千追到九千，每次加一千点，摩根大通跟着就给了一万。全球投行像在竞拍一样，你喊八千，我就喊九千，一个比一个急。这种速度，你在什么时候见过？ 二零二一年的新能源，两千年的互联网，我没有说这次一定是泡沫，我只是说，这个节奏本身就值得你停下来想一想，演报是给谁看的？给你看的，给全世界的散户和基金看的。它的功能不是预测市场，它的功能是创造一个让钱动起来的故事。 故事越响亮，进来的钱越多，进来的钱越多，在高位想出去的人就越容易脱身。你不需要懂华尔街的术语，你只需要理解一件事，市场上最值钱的不是消息，是有人愿意接你的货。研报的本质就是帮卖家找买家。 如果你觉得这个角度之前没人跟你说过，点个赞，后面更精彩。再看接盘的是谁。五月七号和八号两天，韩国散户合计净买入将近十万亿韩元，用什么钱？ 融资余额三十六万亿，创历史新高？银行信用贷四十万亿，创三年新高，活期存款四月单月减少了三万亿，存款取出来了，信用额度刷满了，融资杠杆拉到顶了， 三个口袋同时翻空，全部压在一个方向上，而这个方向，恰恰是外资正在高位出货的方向。这里说句良心话， k o s p i。 基本面确实好。 s k。 海力士的 ai 芯片全球领先，三星今年破了万亿美元市值，半导体利润增长实打实。基本面没有问题，但基本面好和你能赚到钱真的是两码事。 k o s p i。 一 共九百四十八只股票，三星和海力士两只就占了指数将近一半的权重， 指数涨了百分之八十六，但这个涨幅的七成来自半导体板块。而在具体的交易日里，指数创新高的同一天，经常有将近七成的个股在跌。你在社交媒体上刷到那个九千个赞的帖子，韩国人赌对了，十二个月涨了百分之二百二十，但赌对的是两只股票。追错标的的散户照样亏钱， 指数在狂欢，大多数人的账户在叹气，你说这跟我的黄金有什么关系？关系就在这里，这是今天最重要的一段。 全球的钱就像水，永远在找落差。当 ai 半导体的故事越讲越响，越来越多的钱从黄金这种安稳的地方搬出来，跑去追韩国股市这种刺激的地方。 跷跷板的道理你懂，一端翘起来，另一端就被压下去。黄金最近被压住，不只是美元墙，不只是利率高，还有一个大家忽略的原因，就是全球的钱在集体搬家，从避险资产搬到风险资产。 k o s p i。 涨得越猛，黄金被抽的水就越多，但水往低处流，跷跷板也不会永远只往一边倒。 韩国市场现在有三十六万亿韩元的杠杆，多头在一边，二十万亿韩元的做空头寸在另一边，一个月增长百分之三十八，两股力量面对面站着，等一个触发信号。 三月份 k o s p i。 刚刚单日暴跌过百分之十二，现在杠杆比那时候更高，一旦出现回调，杠杆踩踏挤出来的。钱，第一个想去的地方就是黄金这种安全资产。所以短期内黄金的方向其实取决于两件事。 第一件是今晚的美国 cpi， 通胀数据决定降息预期，降息预期决定美元方向，美元方向决定黄金方向。 链条就这么短，百分之三点七十一道坎往下走，对黄金友好，往上走短期有压力，但同时也会给韩国那堆杠杆盘加成本，间接反而可能加速跷跷板的翻转。第二件是后天的北京，五月十四号，十六位美国顶级 ceo 飞往北京，这里面有两个人，你可以留意一下。 larrythink 被莱德 ceo 管着，是一万亿美元，他家公司同时运营着全球主要的黄金 etf 和含国股式 etf。 全球资金在这两种资产之间搬家走的管道，有很大一部分是他家的产品。 另一个是 david solomon 高升 ceo， 又是那个二十天那两次追高 k o s p i。 目标的高升，研报在手而发。 ceo 去北京谈，如果北京释放贸易缓和信号，风险偏好升温，搬家继续，黄金短期还有压力。如果谈判频频，预期差出来，避险资金可能很快就回来。 有人会问，那到底涨还是跌？我从来不回答这种问题。黄金大动向不做预测，只帮你理清楚短期内哪几根线在牵着黄金走线。理清了数据出来的时候，你自己就知道该怎么看，比听任何人喊方向都靠谱。 跟大家分享一个我自己的习惯，每次市场出大数据的晚上，我会同时打开黄金和韩国 e t f 的 盘面。如果两个反着走，说明资金确实在做选择题，搬家逻辑在起作用。如果两个同方向走，说明更大的宏观力量在主导，需要换个思路看。 这个习惯不复杂，但长期坚持下来，你会发现市场的脉络比你以为的清晰的多。最后聊两句心里话，这个市场上每天都有人告诉你该买什么，该卖什么，声音大到你觉得不跟着走就是傻。但你仔细想想，那些声音最大的人，他们自己的仓位跟他们嘴上说的是一个方向吗？ 高盛说，最高确信度买入的同一天，外资在创纪录地往外跑。这个事实不需要阴谋论来解释，它就是市场运行的常态。研报告诉你该看哪里，交易数据告诉你写研报的人自己在往哪走，两个信号之间的那道缝，才是你真正值得花时间去观察的东西。 别焦虑，别追，别急，黄金这个东西急不来，它的每一次被压制，背后都有资金结构的原因。看懂原因，你就知道压制什么时候会结束。看不懂原因，你只能跟着情绪走，涨了兴奋，跌了恐慌，永远慢一拍，今晚 cpi 出来的时候，希望你是那个看的懂信号的人？ 如果这篇内容让你觉得看黄金的角度跟以前不一样了，帮我转给一个也在关注黄金的角度跟以前不一样了，帮我转给一个也在关注后面几天的关键信号，关注不迷路，咱们评论区见。 以上所有信息均来源于高盛公开研报 so economic daily korea exchange korea herald， bloomberg， 摩根大通公开研报 cnbc， yahoo finance 等，可查征得公开权威信息，不构成投资建议。市场有风险，决策靠自己。

韩国股市最近涨疯了呀，韩国的 k o s p i。 指数已经冲破了七千点，要知道在去年四月， k o s p i。 指数还在两千三啊！现在韩国最爽的一群人就是在 sk 海力士上班的，在 sk 海力士靠着给 ai 公司卖内存条，股价一路飙升。最牛逼的是在二五年， sk 海力士和公司公会达成协议，要将百分之十的营业利润以年终奖的方式发给员工， 结果就是员工人均年终奖约四十六万人民币，二六年更是预计人均能领三百万人民币。虽然这故事听起来颇有我和科比合砍八十一分的嫌疑，但不过咋说吧，每个人最少三十月工资，奖金打底是事实。 韩国员工在行业红利期是真有红利啊！现在 ic 凯丽士的员工夹克已经成了相亲市场最强脱单战袍了。而韩国股市最为疯狂的一批人就是闪户。 我们之前把散户叫韭菜，他们里面叫蚂蚁。韩国散户交易占比超过百分之六十，每一百块交易额就有六十块是蚂蚁花的。而现在韩国股市的杠杆交易额已经达到了三十五万亿韩元。最逆天的是，在去年，韩国百分之三十的新增失业人口辞职，理由居然是为了全职炒股。 现在在韩国，五千两百万人口已经开了九千八百万个股票账户，也就是说平均每个韩国人包括未成年啊，有两个账户。而且韩国股票账户是真没有年龄限制的，韩国税法规定，分不给十九岁下子女的股票账户存钱，有一部分是可以免除征隐税的，结果婴儿出生证还没办，券商账户先给你开好了。现在韩国人一生逃不过的三件事情 成了出生、开户去世了。那么为什么现在在韩国股市如此疯魔呢？答案就在 ai！ ai 执行推理任务的时候，主要需要两个东西， g p u 负责计算思考，而内存则负责记忆。但光有记忆还不够啊，还得快得把数据高速位给 g p u。 而这时候就需要 h b m。 高宽带内存。我们做个比喻啊，普通内存只有几条车道负责传递信息，而高宽带内存可以数千条车道同时开。比如说三星的 h b m 四就有两千零四十八个接口，宽带能达到三千三百 g p 每秒。 全球 hbm 的 主要玩家就三个，三星 s k 美光。前两者都在韩国，所以 ai 组合打得越惨烈， s k。 凯利斯和三星转的越熟。山姆先生，你也不想你家叉 g p t。 跑得比 cloud 慢吧？而在 k o s p i。 指数中，三星加 s k 已经占到了总市值的百分之四十四。 ai 越发展，韩国股市越涨坏了，真给他们吃到红利了呀！

哇，兄弟们不得了，韩国一位政府高官马上就要成为全人类的英雄了，就在刚刚，他表示啊，最近两年韩国在 ai 上赚的超额利润，应该拿出来一部分给全员的普通老百姓发奖金。受此消息影响啊， 韩国股市的顶梁柱三星海力士立马硬升，股价大跌，带动着今天韩国股市的指数， cosplay 也是出现了下跌，大家一定要知道啊，其实海力士前段时间发巨额奖金的事就已经闹得网上沸沸扬扬， 而我呢，也是一直在怀疑人生，如果以后 ai 替代了我们的工作，机器人占领了工厂的流水线，那失业大军如此庞大的情况下，我们的消费应该由谁来支撑？宏观经济如何能够走下去？其实啊，用 ai 行业赚到的钱来给全民发补贴， 搞 ai 福利社会就是一个很好的思路，国民也不需要工作那么长时间了， ai 和机器人呢，也大有用武之地，全员的社会福利也提高了。反正这个题案啊，我是双手双脚赞成，不知道大家怎么看？