露笑科技跟长鑫有合作吗
长兴科技这么赚钱为什么还要上市？核心就是建一条产线太花钱了，他现在三条产线月产能三十万片啊，现在投一万片就需要投资十亿美金，相当于他三条产线平均一条线就一百亿美金起步。 对比几个巨头的产量情况，三星是六十五万片，每个月海力士是五十八万片，美光是三十六万片。如果咱们国家真要实现半导体自主可控，那么长星未来的产量空间他要打到 八十万片，每个月才能满足国内这些消费电子的需求。那么这么大的产量对应着投资额差不多是五百亿美金，接近四千亿人民币，这里面百分之七十半导体设备，所以你能想象到半导体设备为什么最近这么的火爆？
粉丝8247获赞7.6万
相关视频
02:40查看AI文稿AI文稿为什么长新存储一上市，先进封装板块会跟着起飞？首先啊，我们要搞明白两个角色是干嘛的。长新存储就是专门造存储芯片的，相当于把芯片毛坯给生产出来。而先进封装企业呢，就是给裸芯片穿外衣，做接线，做检测，没有封装厂 长，新造出来的芯片根本没法用，也卖不出去。为啥长新一上市，封装就会大涨？想看合作公司清单的文章，后面我想起书里已经备好。首先第一点，长新上市就是变身超级大客户，长新 i p o 要募集几百亿资金， 全部用来疯狂扩产， d r a m 内存产能直接翻倍再翻倍，芯片产量暴增，对应的封装需求啊，就会跟着暴涨。以前长新只是普通大客户，上市募集资金落地后 直接变成行业顶级金主，先给封装企业带来源源不断的大额长期订单，妥妥的直接送钱。第二点，也是关键的一点， 长兴要从 ar 高端 hbm 内存离不开现今封装，普通内存只用普通封装，利润特别薄。但是 ar 服务器刚需的 hbm 高端宽内存，需要把几颗芯片堆叠在一起，必须用到二点、五 d、 三 d 这种高端先进封装。这就是封装技术，门槛高，单价贵，毛利率直接翻倍。 长信上市全力布局 hbm， 不 光会给封装带来更多订单，还带着大家赚 ai 赛道的高端暴利险。第三点，行业深度绑定，几家龙头躺赢。长信的外包封装业务早就被几家先进封装企业包圆了份额，牢牢锁定长信产能一释放，这些封装企业业绩直接翻倍增长， 基本面实打实的变好。第四点，股市炒的就是预期，没上市之前长信破产做 hbm 都是在讲故事画大饼。 一旦正式上市，募资到位才能规划落地，技术路线敲定，所有的预期全部落地，从不确定变成百分之百确定，机构资金、优质散户都会提前强迫布局，股价自然顺势拉升。总结一句话给大家长，新存储上市意味着大规模扩产，加码 ai 高端内存， 直接给国内先进服装企业输送海量高利润订单，业绩确定。以下是我梳理出来的该长期合作的几家公司，内容为行业赛道，逻辑分析，不构成任何投资建议。梳理不易，大家记得点赞收藏。一、深科技。二、从微变。 三、创建科技。四、华工科技。五、伯爵股份。六、滑雪乘客。
4631大帅财经
02:59查看AI文稿AI文稿长兴存储要上市？梳理一下八家在业务和关联上跟他比较紧密的公司，一共分为四大类。第一类是股东与核心的商业伙伴的关系， 这类公司通过股权纽带或者核心商业合作，与长兴存储的业绩深度捆绑。像是赵毅创新扮演着股东加核心代销商的双重角色，他不仅持有长兴科技约百分之一点八的股份，更是低 rem 产品的重要代销方。 二零二六年一季度公司的利润增长也是达到了百分之一百一十九，净利润暴增了百分之五百二十二， 其中存储芯片业务收入占比超过百分之七十一，直接受益于长兴的产品的销售放量。 像合肥城建是股东加基建服务商，公司间接持有长兴存储的股份，同时为其提供厂房、办公区等专业的服务，不过主营的业务还是以房地产为主。与半导体业务的关联度和业绩体现后面是需要辨正看待。 第二类是核心生产的供应商，这类公司是长兴存储提供生产环节不可或缺的封测材料，这些服务的订单量也会随着长兴的产能爬坡而增长。比如像是新科技，它是国内高端存储芯片封测的龙头企业， 子公司佩顿科技是长兴存储金源封测的核心供应商之一。像雅克科技是全球的 d r a m 前驱材料的龙头供应商， 它的前驱体是芯片制造中的关键电子特器。这个公司直接向合肥长兴供货的，虽然二零二六年一季度的营收略有波动，但是在半导体材料领域是卡在比较优势的位置的， 这样通富微电是全球领先的集成电路封测企业，与长兴存储建立了战略合作伙伴关系，这意味着封测服务已经深度的融入了长兴的供应链。第三类是设备和厂房建设商， 这类公司服务于长兴的产能建设和产品检测，其业务与长兴资本开支和扩展节奏密切相关。比如像金智达，他是专注于半导体测试设备的，他与长兴长期是有合作的，为他提供存储器件测试系统解决方案。 像博创科技，他是专业的洁净式系统集成商，洁净式是芯片制造必要的环境，公司是长兴的长期合作客户，参与了他的洁净厂房的建设， 这部分业务占公司营收百分之四十二点五。第四类是产业链财务投资者，这类公司主要通过产业基金进行财务投资，与长兴的业务协调效应相对来说比较弱一点。 比如像双麻水泥，他通过旗下的产业基金间接持有了长兴零点一五的份额，但其主营业务还是水泥，此次投资更偏向产业财务投资， 与半导体主营业务关联度相对来说比较低一点。其实除了关注产业链，公司宏观趋势也很关键，如果不懂判断宏观趋势的，就要多听我宏观课第二节内容重温怎样判断发现市场机会？
86蔡教授财经观察
04:35查看AI文稿AI文稿最近股市圈最大的事是什么？不是哪个股票涨停了，是长新存储要上市了，募资二百九十五亿。 a 股最近几年最大的科技 ipo。 但老股民听到这个消息呢，心里都会咯噔一下，为什么？ 因为 a 股历史上就有一个魔咒，每次巨头上市，行情好像就差不多了。二零零七年中国石油上市，上证指数六幺二四点，至今还是历史大顶。二零二零年中新国际上市之后的芯片板块集体高潮，然后呢，有些股票至今都没回去。 那这次长新上市，会不会是科技股的中石油时刻来，今天我给你讲透了。先说结论，大型 ipo 不是 行情的终结者， 但它是一面照妖镜。什么意思呢？我给你复盘两段历史，你品一下。两千零七年中国石油是典型的狂欢落幕。中石油上市前，市场已经疯了，新股民排队开户，卖菜的大妈都在聊股票。中石油四十八块钱，上市当天就破发，为什么呢？ 因为当时本身市场呢，就已经比较虚了， i p o 只是那个喊醒梦中人的闹钟。但二零二零年中信国际是另一种故事。很多人说中信上市终结了芯片股的行情，不太准确，真相是什么？ 中新上市是一道分水岭，他把两种股票分得清清楚楚。一类是靠估值驱动的，没业绩的，纯靠流动性炒作的。比如当时的软件股、某些芯片的设计公司，中新上市当天，他们就被抽干了，流动性从此就一蹶不振了。 但另一类呢，是靠业绩驱动的，比如当时的 ppi 涨价逻辑下的化工股和有色股，不但没受影响，反而在二零二零年下半年大放异彩，走了一大波行情。 所以你看明白了吗？同样是巨头上市，中石油是全员裸泳，中心是有人裸泳，有人穿泳裤。区别在哪呢？在于你手里的股票到底是靠故事撑着，还是靠业绩撑着。所以规律是什么呢？ 巨头上市不决定方向，但他把市场上谁有真东西，谁在裸泳照的清清楚楚，又向潮水退去，才知道谁在裸泳谁呢？穿着泳裤。但问题来了，现在的科技股穿泳裤了吗？我给你三个信号。第一个信号，业 绩，常新自己就是最好的例子。二零二三年亏了一百六十七个亿，一天赚将近四个亿，这是真东西。 ai 驱动的存储需求，不是故事，是实实在在的订单。从这个角度看呢，这轮科技行情不是纯炒作，有业绩底子。第二个信号就是情绪。长新还没上市呢，他的朋友圈已经涨疯了， 合肥城建十天涨了百分之六十二，就因为他是间接股东，这种沾点边就涨停的氛围，和当年中新上市前非常像。 情绪这一块，确实现在有些过热了。第三个信号就是分化。中新那一次教会我们一个道理，就是 i p o 是 分水顶。这次也一样，那些跟着 ai 概念炒起来的，但才跑一塌糊涂的公司， 长新上市可能就是他们的照妖镜。而那些业绩扎实，有真实订单支撑的公司，抽完血可能还能站起来。所以我的判断是，这次长新上市，大概率不是中石油那种全员裸泳， 但一定会像中新上市那样，把市场分成两波人，有业绩的留下，没业绩的退潮。那怎么判断谁穿泳裤了，谁在裸泳呢？我给你一个框架，看三个东西，第一看业绩， 你的持仓一季度业绩是实打实增长的还是讲故事的？财报记刚过，自己翻一下，答案非常清楚。第二，看资金，长新上市当天，看哪些板块被抽血最严重， 被抽完还能站起来的是穿泳裤的，被抽完就趴下的是裸泳的。第三，看红利板块， 我之前就讲过，这轮行情是科技和红利的双主线，科技这边 ipo 大 考，资金分流压力一大，钱会流到哪呢？往红利流， 红利能不能接住，是市场能不能稳住的信号。所以我的结论是，长新的 ipo 是 一面照妖镜，照完之后你会发现，有些科技股还会继续涨，有些科技股再也回不来了。 我会在我的会员圈呢，持续跟踪三个信号，一个是未来长新上市的估值水位，一个是科技板块的资金分化，再有就是科技和红利的轮动节奏。感兴趣的可以关注一下。
7182周期老宋
39:31查看AI文稿AI文稿电话会议啊，我是国金的计算机首席和这个科技牵头人高畅啊，给大家汇报一下。就是呃周末的时候的话呢，这个呃长兴的啊，这样的一个这个招股书啊，这样的一个也非常的这个火爆。 然后大家的话呢，也是看到它的一个这个预测的这个利润啊，包括 q 一 的这样的一个这个利润。那么大家的话呢，应该来感受到的话呢，也是非常强的这样的一个这个呃爆发性，然后的话呢也是 呃非常的一个这个兴奋啊，呃，那么这一点上的话呢啊，我也是看到我们像店子的樊老师，然后包括我们 啊从硅谷，然后从这个泰国前期的调研之后，其实我们在前面的这个电话会当中的话呢，也是多次的去强调啊，这样的一个 存储的这个 super cycle 这样的一个超级周期的这个持续性啊，就大家只看到这个数据的一个这个爆发性，包括会给估值啊，啊这样的一个这个情况啊，那我们来讲一下啊，这个事情的这个本质的这个原因，包括它的这个持续性如会 如何，然后包括一些海外的这种顶尖的这种公司的一个这个情况，帮大家能够更好地了解这个行业的这个持续性以及成长的一个这个持续性，我想才是现在这个最关键的一个这个事情 啊。那么存储行业的话呢，就是它整个的这个基本原理的话呢，其实非常的这个简单，因为无论是大模型的这个 pd 分 离的这个 dq 的 阶段 啊，那么他们的话呢，其实更多的考虑的是这种呃，就是他要一次一次的去调用整个 k v cash 里面的这样的一个这个项量， 然后的话呢需要很大的这样的一个这个存储量啊，在推理阶段以及这种比较高的这样的一个这个互联的这个贷宽，所以带来这个存储的一个这个方式。我们其实在那个谷歌啊，然后进行新的这种 啊 k v cash 压压缩的方式，包括像这个啊 deep sea 啊，对 k v cash 的 压缩方式当中，我们其实也给大家提出了一个比较重要的这个论点，就是目前啊硅谷最强的这个团队，因为你需要压 k v cash 的 话呢，你要么就是压 attention 啊， 要么的话呢就是去压缩这个 token 啊，要么要么的话呢是去选择一个新的这种调度的这个方式。当然大家也知道啊，从这个 hbm 到 dram 到 nand 这样的一个 offload 的 这个方式之下的话呢，其实会需要有一个调度时间的这样的一个损失。所以大家其实做的事的话呢，其实都一样啊，就是如何在最小的这个调度量，最小的话呢，去考验这个成型，考验这个 token 的 压缩的这个方式之下的话呢？ 呃，如何能够实现一个同等的效果？因为大家不可能呃期待我压缩的更狠，然后同时的话呢一个更好的这个效果 啊。那么从目前的这个整个的硅谷，包括全球最顶尖的压缩方式下啊，其实 deepsea 做的这样的一个啊操作的方式 啊，包括这个 csa、 hca 的 这样的一些方式，其实的话呢啊对全世界都有很强的这个借鉴意义啊，就是他每次对这个硬件调优做的方式，但是你很难呢对大模型的效果实现一个提升， 所以我们要保持同样的这个或者说接近的效果之下啊，在不同的场景之下的话呢啊，那么大家综合来看，其实在现有的一个比较主流的通行的方式下，你很难压缩到四分之一和六分之以下啊。然后的话呢，那么大家看到的话呢，这种大模型 模型规模越来越大，比如说现在是三万亿参数啊，可能过两年我们看到的是一个旗舰模型三十万亿参数的这样的一个这个模型， 然后的话呢，呃，他也很难进行进一步的这个压缩啊。然后呃，大家也知道，就是我即使进行了一个这个压缩啊，比如我压缩到四分之六分之一，但我，对吧，我是保持同样的效果，那我可能，哎，那我把这个存储的空间压缩了，我需要一个更好的这个效果， 那这样的这个情况下的话呢啊，又会进行出现到一个这个结文式的悖论啊，所以整个存储的从大模型阶段出，那需要一个更好的模型，更好的效果。就有时候的话呢，我们其实不是一个说 啊，这样的一个模型效果更好，而是我们给了更多的算力，那么特别是更多的这个运力，还有更多的这个存力啊，那么是这样的一个这个概念，然后的话呢，我们之前在美国的时候，也调研过很多的这种全球的这个大厂啊，也调研过很多的 全球的大厂啊，那么我们看到的话呢，是他们其实在今年的年初啊，就收到了很多的这个意向订单啊，当然在后面的话呢 啊，这个意向订单会有进一步的这个抬升啊，但是大家的话呢，大家知道这个存储的一个投产其实需要两年的一个时间，才两年左右的一个时间才有初步的这个效果， 所以二六年投的产呢，至少在二八年才能体现，所以大家很难期待说在二七年整个的产量的爆发啊，那么很多就会担心了。那么在二八年的话呢，那会不会 由于扩产的一个变化的话呢？会导致整个二八年的这个产能的话呢，就是会有涌跃啊，那么导致大家的话呢，会出现这个导致大家的话呢，会出现这种价格的下降啊， 那我讲一下几个大厂啊，包括大家看到的这种 m u， 包括大家看到的这个 s k， 海力士，包括大家看到三星啊，包括在难的这个阶段的像闪迪啊这些公司。大家扩产的一个基本逻辑， 那么他在今年年初收到的意向订单，呃，那么大家扩散是按什么来扩散呢？这个非常的关键，他们是按意向订单的一半产能来扩展的，而且后面的话呢，意向订单的这个产值会进一步的这个扩张， 呃，所以的话呢，呃，那么这个角度来看的话呢，这一块来看的话呢， 是远远不够满足的，而且在后面的话，一箱订单还有加啊，这是一方面，另一方面的话呢，我们看整个大模型的根本逻辑就是越多的啊，这样的一个存储空间越高的这个带宽 强互联，对吧？这个即使光也是 pcb 的 这个逻辑，会导致这个模型更好的一个这个效果。所以大家有时候用这个不是说他们的这个，不是说他们的这个模型的 间断效果不好，而是但他给可能给很多人的这样的一个效果的话呢，是考虑了这个算力压缩啊，考虑的这样的一个节约算力，节约存储，节约贷宽的这个情况下的一个最终的这个效果啊。所以的话呢，其实，呃整个的这个存储从理论上来看啊，这个需求， 包括贷宽的需求可能是比现有的一个实际的情况要上几个数量级的，但是大家限于这种资本支出啊，的这样一个情况的话呢，不够。 所以的话呢，我们看整个的一个只要在 ai 的 这样的一个投资， ai 的 这个信仰持续的情况下的话，那么存储应该是现在仍然是，包括大家会讲呃，很多东西很紧缺，整个的上游很紧缺，但其实存储仍然是最紧缺且最简单的这样的一个这个环节。 所以我们现在看到什么包括像闪迪啊，像美光啊，大家看到的是二七年到年终的话呢，大家的一个这个产量的话呢，这个大家的这样的一个这个产量的话呢，不够。 但是的话呢，实际上可能我们到今年年底或者明年初这个时候，我们会发现啊，不仅是二七年年终的这个产量被锁完了， 那可能整个二八年的一个这个产量的话呢，也是实现了这个完全的一个这个锁定啊，所以的话其实整个持续会比较长。我们在硅谷水平当中的话呢，也是 这一块写的比较清楚啊，就是大家讲存储，讲很多花里胡哨的这个东西，但是最根本的原因的话呢，就是我们刚才讲的两到三点的这个原因啊，所以的话呢，其实我们现在看全球的一些顶尖的存储厂商， 其实呃估值的话呢，按照一个持续性的转化，其实都不太贵，所以大家经常讲存储是个 commodity 啊，但是的话呢，是一个商品 啊，但它是一个 cycle 啊，但是大家要要记住一件事情，就是 cycle 与 super cycle 还是有很大区别的，那现在整个存储的一个景气度已经达到了历史峰值的这个一点五倍啊，已经达到历史峰值的这个一点五倍， 所以的话，那么回到长兴来看，大家看到这个一季度三百多亿啊，然后这个上半年可能拍个这个七百亿左右啊，我们相信这不是一个很激进的这个拍法，所以的话呢，这样的一个爆发持续性的话呢，会很长啊，然后的话，他很担心这个中国的 capx 会不会影响全球这个投资， 但我想告诉大家啊，这么全球的顶尖大厂的话呢，基本上都在几百亿美金的这样的一个这个 kpx 啊，那么在未上市以前，咱们的长兴啊，包括像这个 flash 这一类的其他的这个厂商，整个投入的话呢，仍然是非常有限，所以一个 size 会非常长， 所以的话呢，我们至少说看到二八年啊，应该是完全的供不应求。那么到二九年呢，按照整个存储大厂的这样的一个投资逻辑的话呢，仍然有可能供不应求，所以只要说 ai 不 倒，那么存储仍然是现在较为紧缺的 这样的一个这个环节，当然其他环节也比较的这个紧缺啊，所以整整个的这样的一个 corex 这样的一个周期的话呢，非常长。 而且，呃，按照这样的一个看不到头的这个逻辑的话呢，其实 a 股的话呢，可能会对像长兴这种公司的话呢，会有呃，一定的这个会有一定的这个溢价啊，会有一定的这个溢价。呃，所以的话呢，整个的这个呃， 我们相信的话呢，就说可能说长期真的上市时候，对吧？比如说啊，上半年七百亿，那么下半年大家保守的拍一千五百亿，对吧？正常的拍呢，可能说两千亿，那么基本上来讲的话呢，上市之后的话呢，这个三万亿应该是一个 比较有效的条件啊，特别是在考虑明年的一个持续的涨价和一个持续的这个成长性 之后啊，所以的话呢，整个这个长青的话呢，对于这个上市的话，对于整个这个产业链啊，包括这个存储的整个产业链的这个信心啊。那么按照 a 股的一个 这个交易的这个逻辑，包括上游的这个设备的这个逻辑啊，包括整个算力的这个逻辑，应该来讲的话呢，是这个，咳，呃，是这个进一步的这个加强。 对，呃，所以后面樊老师的话呢，会讲整个产业链一些比较重点的这个相关的这个票啊，然后我们再强调一下这个二三季度的这个，呃，二三季度的这样的一个 呃投资的这个逻辑，因为近期的话呢，大家感受到就是我们从这个三月底四月初给大家强调这一二季度的一个投资信心之后啊，那么大家来看的话呢，对于整个行业的一个这个 景气度啊，应该有很强的这个信心。所以，呃现在的话呢，很多上游的新方向也非常多。呃，就是你包括 pcb 的 啊，包括这个光的， 呃，到上游的产品，上游的这个设备啊，包括这种存储的一些主控芯片，新上市的啊，光的一些这个测试设备啊，整个的表现都非常好。我们讲一下这个这个东西应该比因为比较关键啊，包括这个时候也是一个 部分票震荡，然后部分票走新高，部分票开始传递。这个时间我们讲一些主题的。第一啊， 因为这个票确实非常多，我们讲一下我们整个投资的一个思路的一个理解啊，因为三月底四月初应该是给大家很强的这个信息。第一，呃，我们还是强调的 q 二、 q 三警惕度是最强的，这个 景气度是最强的这个投资逻辑啊，所以像这种海外算力，算力租赁啊，仍然会非常强啊。第二的话呢，就是说，呃，今年不一定景气度特别高，但是切明年的话呢， 确定性极高啊，那这里面包括像国产算力，像这种光的上游，像 pcb 上游逻辑非常高，所以短期即使震荡的话呢，那么仍然会加强啊。 呃，除此之外的话，辅助一些种变化现象，这种商业航天啊、机器人啊，做行业的话呢，作为这个辅助。五月份的话呢，其实是一个比较呃混沌的时间啊，因为我们看到了这个 整个的一个这个短期涨幅比较大啊，像前期我们推的一些公司，你比如说像什么利通电子啊，东山精密啊、旭创啊，基本上都是一倍以上，有的到两倍这样的一个 空间啊。那么这个阶段的话呢，我们的原则就是说这种低预期的啊，那么高景期多高景期度的啊？一些这种公司啊，那么大家的话呢，可以进行这个呃进一步的这个关注， 呃，但是呢中期来看啊，呃，我想跟大家讲一下，特别是机构投资者，也是我们的主要的客户，就说这个时候的话，要保持一定的这个耐心啊。其实到现在这个阶段，一些核心公司的话呢，估值仍然非常的不错，看明年可能也就十倍，或者说十倍出头这样的一个这个 情况，比如说像海湾、顺丰、旭创、东山啊， 其仍然处在一个业绩爆发期，而且确定会相对比较高啊，包括一些这个算力中那种公司仍然会啊，这种比较高 呃，所以呃包括像一些国产算力的公司，那么等于是说大家都可以签。明年来看的话，仍然有很多公司处在很高的这个性价比之上啊，所以的话呢， 回调之后的话呢，可以加大重视这一点。第二点的话呢，就是这种新方向非常多啊，那么大家的话呢，可以做进行这种积极的这个探索啊，有的预期比较高啊，可以稍微短期呃回避回避，但是这种极其稀缺的卡位比较好的这种方向上 啊，大家也可以进行这种呃进一步的这种发掘。那么相关公司的话呢，因为比较多，我们这边的话呢，也不赊数啊，然后大家可以参考我们最新的游戏一些报告，包括像这种啊， pcb 的 啊，包括像这个碳化硅的啊，包括像这个 s s t 的， 包括像整个这个海外双利国产双利双利租赁的 啊。那么这些公司的话呢，像报告前排都是呃非常优秀的公司，要么比较持续，要么会比较的这个陡峭，所以最近的时间会比较混乱，大家会保持一定的这个耐心，但是我们相信这个震荡调整的时间不会特别的长 啊，那么这个阶段经历过后的话呢，那么应该是下一波的这个真正的这个主升浪的这个时间啊，所以 我们还是这句话，就是二零幺六年，我们不谈 ai 的 泡沫，然后二零幺六年整个的话呢，整个的这个算力链条会是二三二四季度，就是 q 二 q 三季度的一个这个主角啊， 然后的话呢，后续的话呢，再给大家进一步的这个分享啊，今天的话呢，先分享一下投资思路啊。呃，那么下面的话呢，就是有请我们这个呃电子的这个樊老师有一些具体的这个呃产业与公司给大家进行一个分享。 好的，谢谢张总。大家晚上好，我是国金电子首席田志远。嗯，那接下来更新一下这个电子这块在 ai 这块的一个机会。 呃，我们认为就是 ai 产业目前呈现了一个持续业绩超预期的一个情况，那有些关键物料的话呢，提前被锁定啊，这个呢后面呢可能会成为一个常态。那近期的话呢，也是多家 ai 产业公司发布了比较超预期的这个业绩或者是指引或者是订单。 像士科的话呢啊，他也表示这个二零二零二六财年的话呢，迄今已经从这个超大规模云厂商获得了这个五十三亿美元的一个 ai 基础设施的一个订单，那第三产业的单季的 ai 订单呢，达到了十九亿美元，去年呢是六亿美元，那我们看到这个增长速度是很大的， 我基于这样的一个常见的一个增长势头呢，就适可了，并把全年的这个 ai 订单啊，然后预期从之前的，从之前的这个五十亿美元大幅上涨到九十亿美元，政府的话呢，也是高达百分之八十。 斯科这一块的话呢，我们看到确实业绩这一块也是在 ai 这边比较超预期。另外的话呢，我们看到像这个，呃，就太阳优店，太阳优店的话呢，它其实也是发布了比较超预期的这个二零二五财年的一个业绩，利润的话呢，同比增长了百分之五百三十五 啊，并且预测这个二六财年的 a、 f 七的 m、 l、 c、 c 的 营收呢，会啊增长超过百分之八十啊。然后呃另外我们看到像这个中兴国际呢，也是发布了一季度的业绩， 那整个就是二零二六年二季度的收入指引的话呢，是还给增长百分之十四到十六，毛利率指引呢，是二十到二十二 啊。然后那基于这个在手的这个订单和客户的一个需求啊，那公司的管理层也表示今年的整体运营情况呢，是更加乐观的啊，我们知道这个像中心国际那边的话呢， 他的加动力的话呢，是十一代提升的啊，然后 ai 相关的一些，这个收入增长的幅度是更大的 啊。那那这个往后看的话呢，就是公司给的预期呢，也是相对比较积极乐观。另外的话呢，我们看到这个还有很多公司业绩也是超预期的啊。啊，然后这里就不详细讲了啊，那刚才那个苍总也讲到了这个长青啊，长青我们看到他去年的这个利润 才十八个多亿的利润，然后今年上半年直接做到五六百亿啊，那这个中档幅度是很大的，主要是基于这个，呃价格上涨啊。然后之前的话呢，我们对整个存储的话呢，也是多次讲到就是存储这一块的需求，我们感觉是一个超级周期， 然后他的持续时间会很久，因为目前来看呢，像涛哥的钓用量可能三四天就翻一倍，但是这个存储的产量翻一倍是很难的啊，我们这个车算了一下，至少要到二零二九年才能做到，所以说中间有巨大的这个就是公里差。 那么目前来看的话呢，这个呃存储涨价的持续性我们认为还是很强的啊，严判三四季度持续会涨价。 那另外的话呢，我们看到这个存储之前都是讲到，就是他的上游也是锁定了一些产能，包括像这个北美大厂啊，也是帮这个存储芯片厂去买这个 uv 的 设备啊，甚至是帮他们建厂房啊，只是为了多拿到一些这个产能， 那这个在历史上是没有出现过的啊，可见这个啊，这个这个存储的一个需求性啊，就是后面缺货的一个情况是非常严重的，而且很多公司都签订了五年的长协。 那另外的话呢，我们看到像上有的这个啊，硅光芯片，因为硅光芯片这块需求确实也很强劲，像一点六 t 的 话，可能明年相对今年有好几倍的一个提升，今年大概是两千多万只。那后面的话呢，像这个硅光芯片的那个套半导体 啊，然后他是专门做硅光芯片代工的，那目前来看的话呢，他的这个二零呃二七年的这个产量的话呢，呃很多也都被锁掉了 啊。然后五月十三号的时候呢， top 版呢，已经表示，呃与核心客户签署了总额大概在八十八亿人民币的一个硅光技术的一个长期合同， 那么这笔订单的话呢，会在二零二七年转化为企业的营收啊。然后那目前来看，淘宝办老铁呢，已经收到客户支付的这个两点九亿美元的一个产物，预定了一个，呃锁定的一个款，那主要用于这个锁定专属的硅光晶元代工产能， 而且双方呢会达成长期深度的合作啊。然后后面的话呢，可能会签订这个规模更大的二零二八年的这个晶元代工协议啊。 那，那所以相对来讲的话呢，我们认为这个上路的一些关键物料，你包括之前我们看到像这个 法拉利的悬片也非常紧缺，还有像 e m l 的 光芯片啊，还有像这个其他的一些关键物料啊，都是有长期锁定的这样一个情况。那我们也看到这个一季度很多这个光模块啊，包括这个，这个就是 光以前的公司业绩有点密实原因的话呢，其实也是跟缺物料有很大的关系，所以整体来看的话呢，我们感觉后面随着这个需求的一个爆发，后面缺物料的情况的话呢，可能会有增无减啊。 那目前来看的话呢，像这个呃就是呃就是光模块里面，包括像这个呃 pcb 这个这个里面的一些关键物料，像光模块里面呢，比如说像 e m l 的 光芯片，包括西大臂光源，还有像法拉利玄片，还有像纯铝芯片。另外像这个 pcb 板里面上有的这个电子布，还有铜膜啊，还有就是啊这个这个附铜板啊，这些高端的这个物料啊，然后都是有这个缺货啊，然后涨价，包括有所产的那个情况， 所以我们看到这个需求确实还是保持了非常强劲的一个势头。另外的话呢，我们看这个，我们一直之前其实一直讲这个台积电啊，关注台积电的一个动向，因为他是这个就是先进芯片制造，还有跨国中装的一个最核心的公司啊，他的这个一举一动的话呢 啊也具有非常大的一个参考意义。那五月十四号的时候呢，台积电在这个二六年技术论坛上也表示啊，台积电呢会这个呃提供这个这个最先进两纳米之中的产量，预计第一年两纳米产量的产出的比同期的三纳米产出的是高出百分之四十五。 那这块也是非常明显的一个啊，这个 ai 需求的一个带动，那整个两拉米二六年到二八年的复合增长率呢，会达到百分之七十，达到百分之七十。然后同时的话呢，科二四的这个先进工装才能的话呢，预计在二零二二年，在到二零二七年年间 啊，也是会超过百分之八十的一个复合年增长率。另外就台积电的话呢，也在加快扩张它的一个经营场和封装的一些潜能， 那目前来看的话呢，这两年扩展的速度呢，是超过之前两倍的两倍的，之前每年呢可能成本开支就是三百多亿美金，那今年直接加码到五百五十亿美金啊。然后目前来看，台积电这个也是计划在全球新建和改造，大概有十八座这个金融厂，还有一些先进的风车厂 啊，那他今天表示的话呢，目前来看也收到了二十五个两纳米产品这个设计方案，另外的话呢，有超过七十个客户的设计啊，正在规划和这个接听中啊。然后另外的话呢，我们看到像这个，呃，就是呃除了 ai 之外啊，像手机包括像电脑 啊，其实也在加速采用两纳米啊，这两纳米的话呢，目前这个第二年设定的定安的数量大概是五纳米乘七的四倍 啊。另外同时的话呢，就是像台积电也是上调了这个全球半导体市场的一个预测，预测到二零二三，二零三零年的时候呢，这个全球半导体市场规模呢，会超过一点五万亿美元 啊，比之前预测的一万亿美元要高出很多，那其中呢 ai 和高密度计算这一块的占比呢，会达到百分之五十五， 然后这种手机占比呢是在百分之二十，汽车的话呢，占比大概在百分之十左右啊，所以整体来看的话呢，我们感觉就是台积电那边的这个可以做他的一些一举一动，包括这个才能被锁定，还有大量的去扩张啊，可以作为市场的一个风向标啊，至少未来在这个 我们认为在两三年啊，这个这个需求这一块，应该都还是保持比较旺盛和强劲的一个状态。 那从多家这个 ai 产业公司的业绩超预期啊，包括像这个啊，台积电用于这个 ai 芯片的先进制程才能排满，加速扩产， 还有之前我们讲到的 gpu 的 注定价格上涨，还有呢，像这个阿斯顿菲克，它的营收爆发的增长啊，从去年啊，从去年一月份的十亿美金啊提送，到目前可能年化啊，达到了五百亿美金啊，这个增长速度也是很大的，所以我们觉得 ai 的 短期中期的需求呢，也是持续的强劲啊， 然后另外 ace 这一块的话呢，也是持续保持了强劲增长的一个势头，所以我们还是比较坚定看好未来算力啊，然后包括像这个成熟啊这些呃，大的方向，那重点的公司的话呢，主要还是我们经常讲的，像这个蓝湛光学、东山金印 啊，大度激光、生意科技，还有像互联股份，生红科技啊，教育创新、同鼎控股啊，分段电路等等。那具体可以看一下我们啊财报那个那个周报的一个情况。那我这边的话呢，就汇报这么多啊，接下来有请变心的曾老师啊进行管理更新。 呃，各位领导晚上好，我是国际电信的曾爽。呃，我这边今天晚上主要给大家更更新一下这个太空算力这块的一个情况，呃，那么 上周的话是有一个比较大的事情，就是在五月十六号的时候，呃，在这个上海市经济和信息化委员会的一个指导下，上海市的这个呃 算力太空算力产业发展研讨会以及上海太空算力产业生态伙伴计划啊，成立大会是在复旦大学举办了， 那么这一次的这个生态伙伴计划同步启动了行业里面首个重大的产业行动，叫做新书计划，那么呃这个新书计划是由这个呃 这个新书签算这家公司来做主要的这个承接方，那么新书签算是由寻天签合，嗯，然后这个呃 复旦的一个团队，以及这个中科院光机所，这个中科院的这个机构所的一个院师团队啊，共同出资去设立的，嗯，那么寻天在里面持股百分之，呃寻天签合在里面持股百分之七十四啊，那么是 处于这样一个呃秘书长单位这样的一个角色。那么这一个计划呢，其实也标志着这个上海正式的去建成了高校加上科研院所啊，加上科技企业这样携手创新的一个体系， 进一步的去推动这个太空算力产业迈入体系化，推进生态化发展的一个全新阶段。那么其实我们可以看到近期呃太空算力 相关的一些，呃国内的一些，呃这个事件进步是比较多的。比如说在五月九号的时候 啊，这个第二届的空间信息技术大会在这个浙江桐乡区举办啊，当时是同步发布了一个太空云生态啊这样的一个创意，那么这个太空云生态它是由这个中国的信息通信研究院，然后自然资源部啊，这个 中科院的微小，然后中国航天集团等等的，包括原信长光啊、中科星图等等的这个百余家的科研院所， 嗯，高校商业航天的企业去提出的联合共建啊，推出的这个太空云的天梯信息服务系统，其实也是类似于太空计算这样的一个情况。所以我们在之前跟市场去交流的时候就有提到，感觉到今年的这个国内商业航天整个产业链 其实是在逐步的去告别一个零散单打，然后各自为战这样的一个初级发展阶段，那么行业也是正在逐步的去形成区域性的一个整合，或者是细分环节，这个头部企业主导，然后联动啊全产业链携手去推进项目的这样的一体化的一个 呃这个发展格局。那么呃上周这个五月十六号的这个，呃新签合作，为 啊这个军达的这个子公司啊，成为首批这个成员单位，后续也会去负责整个卫星的制造，以及在下一步的一个 呃这个，呃这个星座运营数据处理相关的一些业务。那么这一次的这个新，呃新书计划，它总共是有规划一千颗光学类的专用算力模型卫星， 以及一百颗遥感加通信科学智能这个算力的卫星，就是去做这个天感天算，然后以及八百颗我们广义上义上的这个通用算力啊，去做这个通用的大模型，去做天地一体的这个阶梯计算这样的一个形式。 那么呃这个新书记话也是要去呃重点的去突破这个天数天算在轨智能处理的关键技术啊，实现这个海量的遥感数据，从数据下传到信息下传的一个跨越式的升级，同步去打造这个天地协同一体 化的太空三 g 网络啊，构建这个新间新地的智能调度的体系，然后去赋能这个气象啊、海洋呀、应急啊、智慧市场呀等等一个场景的高效服务。那么其实我们可以说之前市场是比较难以理解，就是呃这个 太空算力对于国内的这个步数来说，是否能找到一个合理的应用场景啊？那么首先我们从这一次一千颗星的前两百颗来看，其实已经有非常明确的一个应用场景和需求啊在这边了，那么呃这个 新书签算后续作为这个秘书长单位的话啊，也会去这个呃这个统筹运营这个新 出计划的一个整体落地和推进的这样的一个节奏啊。那么呃这个其实，呃我们还是觉得对于 丁达股份的商业航天的这块业务来说，尤其卫星子公司这一块来说，是一个啊，非常这个有历史意义的一个推进啊。那么之前公司之前市场对于公司的这个卫星 啊，这个行前签合这个标的，其实啊很难以去理解他在市场里面的一个地位啊。但是随着这个算力卫星从之前跟杭杭州的这个浙江实验室的合作，到现在啊，上海这边 以一个引领者主导方、牵头方的这样的一个地位去进行的话，其实公司在这个算力卫星领域上面可以说是做到行业非常领先的这样的一个地位的啊，那么整体金达股份也是我们一直在持续重点推荐的标的啊，所以还是建议大家持续的去做一个重点关注。那么 说到这个卫星的业务，其实在呃这个上周也有两家公司去做了这个 ipo 的 申报，一家是微纳星空，另一家是这个国新宇航，重新去提报了这个呃港股的这个招股书。 那么我们来看两家的一个具体的情况啊，像微纳星空，它是国内比较早的去从事呃这个高性能、高可靠、智能化的商业卫星研发、制造、 销售，以及一站式的这个新地一体化交付业务的综合性的商业航天的企业，那么也是致力于去成为太空新世界服务商和中国商业航天创新生态的一个驱动者啊。那么我们 从公司的收入端的情况来看的话，二零二三到二零二四年他的收入分别呃主营业务的收入分别是呃这个接近五千万元，然后二四年是接近四千万元， 在二五年的时候是达到了接近四亿的一个水平，相当于二五年有一个接近一个数量级的这样的一个提升。那么这个主营业务里面包含了三块，一块就是核心的航天产品啊，另一块是地面产品与技术服务，第三块就是新上服务 啊，那么再来看这个国新宇航啊，国新宇航的话呢，它是致力于去呃这个建设一个商业卫星的，这个呃做一个商业卫星的星座建设 去呃这个全在全球范围内去提供一个稳定持续的啊，这个广泛覆盖的、低成本的、低门槛的新机解决方案啊和这个新机算力服务啊，也就是说他们主打的是一个 ai 卫星的这个技术路线，包括 ai 的 应用卫星和 ai 的 这个智能卫 星啊。那从这个呃收入端的情况来看，二零二三年呃，这个国兴宇航是收入这个五亿 五亿元，然后二四年是五亿出头，二五年是达到了七亿元，所以我们可以看到从二五年开始，这一类的卫星公司 从在手订单以及收入的角度都有一个大幅的提升。那么这个情况其实我们也可以类比京大航天的这个寻天签合，那么从寻天签合的一个在手订单的发展情况来看，我们也可以简单做一下梳理。 那么公司在今年年初去收购寻天签合的时候，当时寻天签合的在手订单大概是在呃五十颗星左右， 那么在今年一季报交流的时候，也就是四月初的时候，寻天签合的在手订单已经啊达到了一百颗星 啊，以及到了今年的五月初啊，五月初的这个时间节点的话，公司寻天签合的一个在手订单是进一步的提升到了接近两百颗星，那么目前卫星的这个制造排期啊，是已经 到了二零二八年啊，那么整体来看的话，这个需求端还是非常可观的啊，并且这个在手订单也是比较旺盛的 啊。那么呃，从盈利的角度，我们再来参考这个两家公司啊，微纳星空这一块，他的毛利率从二三年到二五年整体的趋势是逐步向好的，那么二三年和二四年在毛利率还是负的一个情况下，但是二五年这个盈利能力就已经达到了百分之十一点八七。 那么再来看国新宇航的这个算利息啊，从二三年到二五年，他的一个盈利能力分别是百分之十四、百分之三十八和百分之二十，那么算利息，因为这个价值量也比较高啊，整体还是处于一个相对盈利可观的那么状态。那我们再来对比这个寻贤牵河现在的业务来看， 首先公司三块三块这个可能会去涉及到的卫星类型，一块算离卫星啊，那么整体我们可以去参考国新宇航的这个毛利率情况啊，大概在百分之二十到三十左右啊，那么呃，从后续这个 通信星这边也是非常有机会能坐进这个原信啊，以及现在的这个遥感星和雷达萨，其实现在在手订单体量比较大的这个类型的卫星，那么 公司因为啊本身这一类卫星就是这个呃，主要的这个产品啊，他们的产品自控率是做到百分之七十的，那么其实之前的这个毛利率也相对是非常可观的。那后续呢？公司因为开始去引 运营这个算命星座的这个计划了，那么后续会进一步的去发展这个数据运维相关的一些业务。那我们从微纳星空的这个主营业务里面可以看到啊，除了这个航天产品之外，还有地面服务和技术服务，那么这一块在二五年的这个收入也是同这个 翻了，这个增长了这个六倍啊，并且也是为这个呃这个盈利能力的供去做了一个比较好的一个贡献，那么对于群签合来说，因为本身就是卫星的制造方 啊，那么后续也是有机会能相对于这种单一的卫星数据运营商去获得一个更低成本的这个数据啊，去做这一块的业务，那么后续相对于制造端可能还有更好的一个盈利可以去展望。 那也就是说至此为止的话，公司其实在啊全年签合均大股份在卫星这一块的业务，其实是啊布局的比较完善了 啊，那么在网上来看，就是之前公司讲的太空光伏这一块的业务，现在其实也逐步的去步入到了一个市场，可以啊，去敬请期待的这样的一个阶段，那么预计是在六月份这个 量产的产品啊， c p i 膜加上益智捷的这样的方案，可以去给国内的客户做一个 送样啊，以这个量产线的形式去做一个送样，那么呃，这一块，包括公司今年也是规划着以区块链叠层加上 c p i 膜这样的方案啊，作为主控能源去做一颗算力星啊，那么呃，如果这个星后续实现了 之后呢，其实相当于公司太空光伏到做到这个卫星制造以及到后续的星座运营啊，这 啊这个全链条的一个业务就被打通了啊，那么整体的话，我们觉得啊，这一块也是非常值得大家后续去关注的。嗯，那么呃，从， 嗯从这个整体行业的情况来看的话，我们觉得啊，因为，呃年初啊，到这个五月中旬之前，其实火箭这个还是有很多的这个啊延期的情况的，但是我们可以在近期看到啊，像 像这个远星天蝎星座这边也是在一周的时间内就打了三十六颗星上去，也就是说整体啊，这个卫星的密集的发射窗口期在今年年初已经珠 的来临了啊，那么这一块后续会对国内的一个卫星整新的制造啊，载客呀，能源啊，散热呀等等的一个产业链上下游的这个企业都带来一定的订单放量的预期。那么同时啊，这个 这周可能还会迎来的是 spacex 的 这个 v 三芯片发射，以及这个六月份会迎来的 spacex 上市，我们预计都会对 这个国内的商业航天，包括国内这个供海外练的这个太空光伏相关的一些标的啊，都会产生一些非常积极的影响。那么从标的推荐上来说的话，整体我们还是首推这个军大股份，麦维股份、奥特维和高特股份 啊，以及呃其中建议大家关注设备环节的，呃，这个可以去往国内练去走的一个标的就是奥莱德， 然后剩下的我们觉得现在市场相对比较有预期差的是在这个呃设备后续逐步走到了发货阶段之后，其实可以去交易的辅材环节啊，现在市场其实预期差还是比较大的， 那么这一块的话，我们去建议大家去关注这个均价股份啊，然后这个 spacex 链受益相关的具具壳材料啊，苏州固德啊，这个帝壳股份，那么特斯拉链相关的这个永臻股份， 斯特责任新能雅马顿啊，然后聚合地科和苏州固德啊，然后以及这个国内链这个电源系统相关的这个电科蓝天、上海港湾和 名扬智能啊。以上是我这边的观点，我们有请下一位同事。
69大宝投研
06:37查看AI文稿AI文稿面对国产半导体崛起的浪潮，大家是不是都在盯着存储芯片这个关键赛道？长兴存储这次的 ipo 会不会是下一个值得关注的机会？在高宽带内存 hbm 竞争这么激烈的情况下，咱们自家的长兴到底能不能打破海外巨头的垄断？长兴存储是目前中国最大的壮设计与生产商， 它们采用的是整合器械制造模式，公司是在二零一六年成立的。从市场地位来看，如果按产量计算，长兴存储已经是全球第四大撞厂商了，排在它前面的只有三星、 s k、 海力士和美光，在咱们国内肯定是稳坐第一。 到二零二五年第二季度，它的全球销售额市场占有率大约是百分之三点九七，全球份额大概占到了百分之十。它们的产品覆盖了 d d r 四，还有 l p d r 五 这些主流的类型。客户名单里大厂云集，像阿里、字节跳动、腾讯、联想、小米、荣耀、 o p p o vivo 这些国内主流的服务器、手机和 pc 厂商都在用它们的产品。在能耗扩张和技术进展这块，长新的动作非常快。二零二一年的月产量大概是六万片， 到了二零二四年底就接近二十万片了，预期到二零二五年底有望达到每月三十万片。公司在合肥和北京拥有三座十二英寸金源厂， 还计划在上海建新厂。技术上，他们采用跳带研发的策略，已经完成了从第一代到第四代公益技术平台的量产，产品正从 ddr 四和 lp ddr 四向 ddr 五和 lp ddr 五过渡，还推出了十六 gb 的 ddr 五产品。 在大家关心的 hbm 进展上，长兴主导着国内 hbm 产业的发展， hbm 二产品已经在二零二四年下半年量产， hbm 三计划在二零二六全面量产，还规划在二零二七年启动 hbm 三 e 的 研发，预期在二零二七年量产十二层 h b m， 争取缩小和韩国厂商的差距。再看看经营和 ipo 的 情况，因为与存储涨价周期和产量提升，长新的业绩改善非常明显。根据经济日报引用的财务数据显示，二零二五全年的收入预期在五百五十到五百八十亿元， 其中第四季度单季的净利润达到了八十到九十五亿元，成功实现了扭亏为盈。展望二零二六年，收入有望冲击千亿级别，利润预期大约在三百亿元。长兴存储的科创版 ipo 申请在二零二五年十二月三十日被受理，计划募资两百九十五亿元， 主要就是为了现有能源的升级改造和前瞻技术的研发，上市以后扩展的速度可能会更快。长新存储的快速扩展和技术升级，给整个产业链都带来了不少机会，主要涉及设备、材料、封测、设计还有代工这些环节。首先是半导体设备环节， 长兴的资本开支持续走高，是拉动上游设备需求的核心动力。在前道设备方面，长兴金源端扩产单万片设备的开支大约是七十到八十亿人民币。与其产业相关的公司，比如北方华创，它供应的设备价值量最高，覆盖了刻蚀、薄膜清洗等， 在长兴的订单占比超过了百分之三十。中微公司是课时设备的核心供应商，在长兴产线有批量导入，存储场口在百分之六十以上。拓金科技是薄膜承接设备的核心供应商， 长兴订单占比接近百分之二十，存储场口大约百分之六十。华海青科是国内唯一量产 c m p 设备的厂商，受益于长兴工艺精度的提升，存储场口大概百分之三十五。还有中科飞策、 新元微、金策电子，这些公司在国产化率比较低的环节也有不错的表现。在厚道设备和 hbn 方面，当万片设备的开支大约是二十亿。金智达给长兴提供封装检测设备是长兴链条上的核心， 存储场口高达百分之九十以上。长兴每扩展一万片，大约对应金智达五亿元的收入。新元微的临时件合机和解件合机已经拿到了批量订单， hbm 订单占比接近百分之十三。 华海青科的 c m p 设备在 h b m 后道设备里的价值量占比大概是百分之十二到百分之十三。接着是半导体材料环节，随着长芯能源释放，材料需求会逐步增长。亚克科技是长芯半导体前驱体材料的核心供应商， 采购量占长兴的百分之十五到百分之二十。公司大约百分之四十的营收都来自长兴。安吉科技提供抛光液对长兴的销售额同比增长超过了百分之四十，是它的第二大收入来源。广钢气体为长兴合肥二期等项目提供电子大宗气体， 双方深度绑定。鼎龙股份提供抛光电是长兴的前五大供应商之一。华海诚科提供 h b m 用的颗粒状环氧塑封料，目前产品正在送样验证中， 还有连瑞新材、上海新阳、江化威这些公司也在供应链里。在封测环节，长兴的封装测试有一部分是委外的深科技的子公司佩顿科技专门给长兴做装封测，是核心配套商。汇成股份通过投资控股新风科技 切入长兴供应链，有望获得长兴封装测试超过百分之三十的份额。而且他们在端测 ai 三 d d m 芯片样品承接中厚道封装工艺。 芯片设计这块，赵毅创新和长兴深度绑定，是设计端的核心。赵毅创新直接持有长兴存储大约一点八百分之的股份，创始人朱一鸣兼任两家公司的董事长，他们的立即形状产品 全部由长兴存独家代工，代销协议一直延续到二零三零年。由于于长兴的才能支持和账涨价，赵毅创新的状业务营收有望实现高速增长。在金源代工和模组方面，金河集成位于合肥， 是当地国资委旗下的代工厂。随着长兴采用新的技术路线，金禾集成有望承接长兴的逻辑金源代工业务。最后要特别提一下合肥城建，他在产业链里扮演基建管家和战略股东的双重角色，他为长兴提供产区、办公区和生活区的全场景项目代建服务，深度嵌入了产业配套体系。 而且他通过全资子公司参与基金间接投资了长兴科技，有明确的投资链路。长兴上市以后，合肥城建可以兑现投资收益， 它和设备商不同，受益逻辑更侧重于长兴的厂房扩张和资本运作，是个确定性比较高的卖水人角色。总的来说，长兴存储产业链的逻辑主要看三点，一是存储涨价周期， 全球存储行业供不应求，长兴自己的盈利能力在改善，也带动了上下游合作伙伴的业绩。二是国产替代与扩产，长兴作为龙头，未来的扩产空间还很大， ipo 募资会加速这个过程，直接拉动设备和材料的需求。 三是技术升级，从 ddr 四向 ddr 五 hbm 迭代，不仅提升了产品价值，也给相关设备和材料厂商带来了新机遇。注意，以上内容仅供参考，不构成任何投资建议。大家在关注相关机会时，需要警惕行业周期波动、技术研发进度不及预期以及国际贸易政策变化等风险。
760财经Super
03:55查看AI文稿AI文稿大家好，今天我们来拆解一家正在重塑中国半导体格局的公司，长兴科技。他刚透露招股书，二零二六年一季度营收五百零八亿，同比增长超七倍，上半年预估净利润五百到五百七十亿， 千亿级资本开支正在重塑国产硅基生命线。围绕这头巨兽的十大核心供应商，我们逐一梳理。 先看长兴本身，三年内实现从十九纳米到滴滴二五的四代工艺量产，研发投入一百八十八亿，占营收百分之三十三，设备采购占六成五以上，材料端约两成，这意味着长兴花的每一分钱都在喂养它背后的供应链。 第十名，赵毅创新、 norflash 和 mcu 国内双料第一。 dream 代销是最大增量，从长兴获得的销售收入二零二四年五十亿起步，预计二零二六年冲击一百五十亿，风险在于利率仅百分之一点六六，且代销协议有到期可能。 第九名，长电科技封测龙头，去年总营收约二百九十六亿，存储封测占百分之十八。 d d 二五时代的先进封装让单科价值量比 d d 二四提升超百分之三十，增量确定。第八名，雅克科技， 前驱体材料打破海外垄断，年营收约十八亿，毛利率高达百分之四十。宜兴三期投产后，产量拉升至五百吨，滴滴二五十代前驱体消耗量暴增约五成，量价齐升。第七名，互规产业， 国内首家量产三百毫米大龟片，月产能六十万片。长兴第四座工厂带来每月十万片以上新增需求，采购额三十到四十亿，但龟片赛道同时受海外巨头和国内价格战夹击。 第六名，安吉科技 c m p。 抛光液，国内龙头长兴产线国产化率超八成，年产能三万吨，更关键的是 d d。 二无产线上量率反馈已超越部分进口竞品。第五名，圣美上海 清洗设备国内最强，长兴合肥第四厂区预估采购超三十亿，圣美有望拿下四成分额，但北方华创也在加速追赶，份额额之争刚开始。 第四名，华海青稞，国内唯一量产十二英寸 c m p 设备，覆盖 d d 二四和 d d。 二五全产线，长兴装机超三十台，已交付超二十亿新增产能对应采购额四十到五十亿，最新 universal 三百 x 正做五纳米，以下验证。 第三名，拓金科技，薄膜沉机设备龙头，覆盖 c v d p v d a l d。 全路线薄膜设备，是金源厂投资最大单一品类，占两成以上双基地，年产超三百台。 长兴新厂区包含超一百五十亿采购预期， a l d。 已几乎完全替代进口。第二名，中微公司 课时设备天花板 c c p。 达国际一流，长兴装机超两百台，身宽比超六十，比一，一季度营收同比涨超九成，比海外便宜两成多。滴滴二无产能拉升后，单季出货量暴增超五倍。 第一名，北方华创，全能航母，国内设备最全的平台型龙头，独占长兴约三成设备采购单一，最大供应商，一季度营收破百亿，中期再拿五十到六十亿订单，护城河在于打包解决方案，增量空间超三百六十亿， 高端光刻仍需 a s m l。 这是最后拼图，最后看终局，从点状突破到全链条闭环，设备端强势引领，材料端加速渗透。 千亿资本开支不止造就长兴，更托举起整个 a 股半导体、印科技板块的未来，供应链深度绑定，已是国产力量最强底牌。以上就是长兴科技十大核心供应商全景梳理，下期再见！
1638开卷有财
01:30查看AI文稿AI文稿今天聊聊跨界逆袭的硬核企业，路校科技。第三代半导体碳化硅衬底的国产龙头。早年路校靠七包线起家， 是国内前三的电磁线厂商，光伏电站高空作业平台业务也做得稳，现金流超扎实。但他最牛的一步是压住碳化硅新赛道，从传统制造跨界硬科技，完美踩中心能源与 ai 的 风口，他能逆袭第一， 独家导魔法长晶技术，六英寸碳化硅趁底量率达百分之六十五，比行业平均高十五个点，成本直接打下来。第二，大尺寸技术领跑， 八英寸趁底量率突破百分之六十，二零二六年量产成本降百分之四十。更牛的是，二零二六年初搞定十二英寸单晶样品， 国内没几家能做到。第三，客户订单拿到手软，和比亚迪签三年长协，年包底采购五十万片，还绑定华为阳光电源等头部产能，排期都到明年了， 最近为啥业绩起飞？一是新能源车八百伏高压平台爆发，碳化硅是核心材料，单车用量暴涨。二是 ai 算力需求紧喷，碳化硅散热效率是硅的三倍，呈数据中心刚需。二零二五年公司营收三十六点七二亿， 碳化硅业务呈最大增长引擎，二零二六年一季度净利润同比大增。关注万山，看透产业趋势。
93万山产业观察
02:40查看AI文稿AI文稿兄弟姐妹们，好消息来了，长兴科技一季度利润三百个亿啊，三百个亿啊，最主要是咱们买的那个加时绿色那那个基金啊，他重仓股就是长兴科技的那个，那个算是第二大，就是第二大股东 啊，那腾讯科技为什么一季度那个利润这么高哈，最主要是他还切入了 ai 专用的 hbm 内存啊，而且大家想一下，一季度利润三百三十个亿，如果说我觉得二季度，三季度，四季度都不会差，那一年赚一千多个亿，一千多个亿， 如果说按三十倍市盈率来讲啊，那就是三万亿啊，三万亿人民币啊，啊，我觉得我觉得没有问题啊，就是 三万亿人民币，我觉得不算不算。是呢，你现在看我们的存储的那个基本上利润啊，就是那个适应率啊，都不算特别低啊，而且的话，这个未来这个趋势啊，我觉得内存的话，最起码两三年内还是比较紧缺的啊， 啊，所以我个人认为的话，没有三万亿，最起码两万亿啊，所以说那些持仓长兴科技的 股东啊，我觉得是，哎，应该是赚麻了啊。所以说小军个人认为的话啊，最近啊，我知道网上比如说抖音上有个什么 叫什么我，我无意中刷到啊，就一直啊，就是倡导大家买什么 cpu 的 什么什么的，我觉得我跟他的观点现在是相反的啊，我认为现在应该是重仓存储芯片会大于 cpu 啊， 为什么？因为 cpu 在 整个啊，就是 ai 的 架构里面，它的占用的费用比是百分之三到百分之五， 那存储占了多少？百分之三十到五十啊，所以说我认为的话，现在啊，我觉得存储的机会会大于 cpu。 好 吧，哎呀，这样想起来，我上周又买少了存储，上周小军加了三个存储 啊，然后那个我我那只太空的个股，我心也狠，也买了点啊，套在那边啊，我宁可套在那边，让我晚上睡觉睡的心安点。好吧，我不买，我在心里难受点啊。像这样想起来的话，我还不如加入加那只。我本来呃，就第一时间买的扩展存储啊，因为他是持有长兴，长兴的股份的。 哎呀，他这样的话，小军感觉啊，我那只股票啊，明天应该涨停了。好吧，哎呀，我我感觉那还不如那还不如买我自己这只好呢啊，就我就买了个十万块钱啊。那也可以吧。 ok， 那 感谢点赞关注啊，后续关注小军的基金和基金的分享啊。
663王智俊之股基同修
04:43查看AI文稿AI文稿合肥城建刚刚发了一份公告，分量非常重，直接就把连续涨停炒起来的那个核心逻辑给干碎了。之前五天拉了四个版，很多人在那喊长新存储概念股隐形大股东。结果这份公告一出来，好家伙，相当于公司自己站出来亲手把这层想象空间给焊死了， 手里还有这只票的，或者说正准备往里冲的朋友，你一定要把今天这条视频看完，因为股价接下来的走势逻辑会发生根本性的逆转。咱们先说说它为什么之前能涨停，很简单，市场上再传一个小作文，说合肥城建是长兴存储的直接加间接大股东，甚至有说长兴可能要借壳上市的。 长兴存储是什么量级？那是咱们国内 drm 存储芯片的龙头，估值早就超过千亿了，一旦上市，那想象力无限大。 在这种传闻刺激下，游资闻风而动，咔咔往上拉，散户也跟着激动。但是大家炒的是一个预期，一个模糊的关联。 然后重点来了，这份公告把这个模糊的关联用数据精确到了小数点后，几位扒的清清楚楚。 我跟你说，这数据你听完就明白，为什么我说炒作逻辑碎了，公告里写的明明白白，合肥成建和他的子公司一起参股了多少钱呢？六千万， 对整个基金总规模六点六亿来说，占比大概百分之九点零九，这个份额本身就很小，而且公告直接说了，对基金的投资决策产生不了重大影响。那这个基金又是怎么跟长兴科技扯上关系的呢？是国联基金通过另一层结构间接投资了长兴科技，投了四点五个亿， 你注意，是国联基金投了四点五亿，不是合肥承建，咱们穿透来算一笔实在账。合肥承建在国联基金里只占百分之九点零九，所以它最终穿透到长兴科技的那点资金，满打满算也就是四点五亿乘以百分之九点零九，大概四千零九十万出头。 四千来万，对比长兴科技那千亿以上的估值是什么概念？是十万分之几的持股比例，连股东名册上都得拿放大镜找公告。原话怎么说来着？ 间接投资金额较小，投资占比极低，不想有对长兴科技的控制权，亦无法对其决策产生影响。你看这用词层层递进，否定的非常绝对。 这哪是什么隐形大股东，这根本就是作为地方国资一员，跟着大部队象征性的出一点钱意思一下。但你以为这份公告只是为了说明投资少吗？ 那你就把它看浅了。更深层的是，公告里还埋了一句更狠的话，截至本公告透露日，公司与长兴科技无任何业务往来。这句话太关键了，它等于告诉市场，我们不光股权上没关系，连一毛钱生意上的往来都没有。这就彻底断了大家对于什么资产注入产业协调的念想。 为什么合肥城建要做的这么绝，这么不留余地？我告诉大家，这背后有两大推力。第一个，监管压力，五天四板这种异常波动早就被交易所盯上了， 他必须发公告澄清，不然就是纵容炒作，公司和相关负责人都得担责。第二个，也是最核心的是合肥国资体系在为长兴科技未来的上市清账。 长兴科技上市是头等大事，必须保证股权清晰，关联交易干净。如果因为合肥城建的股价被这么瞎炒，引发外界对长兴独立性的质疑，那是绝对不能接受的。所以这份公告本质上是一次主动的风险隔离， 是合肥城建在表态，我跟长兴没关系，别来沾边。那么问题来了，之前那些冲着长兴概念冲进去的资金，现在怎么办？逻辑直接塌了。 之前大家给的溢价是基于一种想象力估值，赌的是未来资产注入的可能。现在公告用最严厉的口吻告诉你，这扇门不仅关上了，而且旱死了。那么股价的估值毛就只能从天上回到地面，重新回到它原本的主业房地产和工业地产运营上来。 而地产板块现在是什么环境，不用我多说了吧，整个行业都在艰难的去库存和回笼资金，市场很难给一个区域性的地产公司特别高的估值溢价，溢价部分一旦被抽空，那股价必然要经历一个价值回归的过程，之前怎么靠着概念炒上去的，大概率就会怎么跌回来。 当然，也有人会仔细扣公告里的字眼说，你看，这里不还写了一句，投资收益需在基金退出后得以确认，这难道不是未来能确认一笔收益吗？ 没错，是有这么一句话，但这指向的可是好几年以后的事情，要等长兴科技成功上市，股票解禁，然后国资基金再择机退出，退出之后，合肥成建才能按照份额分到那笔钱。且不说这个过程充满了时间和金额的不确定性， 就算到时候真能分到一笔一次性的投资收益，对一家上市公司当下的经营现金流和内在价值影响也是微乎其微的。你不能拿一个几年后可能发生的一次性现金流入来支撑现在几十亿市值的连续涨停，这在估值模型上是讲不通的，所以你懂的。
6959久韭究财
02:37查看AI文稿AI文稿创新科技 ipo 说明书一更新，整个资本市场都要疯了哈，二零二六年上半年预计扣费规模净利润是五百二十一到五百八十亿，营业收入是一千一百亿多，那二六年一季度的净利润是三百三十亿元，那朋友们一个季度就赚三百三十亿，净利润是高达百分之六十五。那 这个原因呢？ ipo 说明书也明确讲了，主要是 q 一 d r a m 产品价格快速上涨的影响。那什么概念呢？是充分说明存储芯片市场的需求有多旺盛呢？ 再看看一到六月业绩预计的情况哈，那净利润中位数预测是七百零五亿元，按照一到三月信现估算是六百六十亿元，估摸全年净利润是稳稳突破千亿级别，是已经成定局。如果按照这个利润斜率发展，那即便只给高个位数的 pe， 那 么长行科技是配得上万亿市值的。 就在一年前呢，长兴科技还是另外一副面孔，按照招股说明书，譬如二零二二年到二零二五年前三季度，长兴科技累计亏损大概是三百七十亿，那二零二五年下半年才勉强接近盈亏平衡，当初长兴科技可是被捧场了哈， 那现在也就仅仅几个月的时间，数据就被彻底的改写。只能说以前一直持续烧钱研发，默默生根存储赛道的长兴科技，终于赶上了这波大的产业风口，摇身一变变成一个实打实的行业印钞机。 目前长兴科技是再也没有人敢嘲笑他和质疑他了。那现在脸都要笑烂的肯定就是合肥和安徽国资了。那当初合肥是立牌重亿重仓压住长兴科技，二零一一年呢，他们拿出了百亿元投资长兴，那这个数字呢，几乎是当时合肥市财政收入的三分之一。 二零一六年的合肥，与赵一创新合资设立的长兴存储，那一期总投资是一百八十亿元，那安徽省级配套投资数十亿元，那总投入是近二百三十亿，那现在省市级国资合计持股长兴是接近半数。那 如果长兴顺利上市，占为两万亿市值的话，担当国有股权占面市值就将近万亿，那扣除早年投入的成本，占面的浮盈是值一万亿元啊！那十年一万亿，这是什么概念啊？已经相当于是一年的 gdp 了。就这么说吧，合肥已经是创造出了人类风头史上的神迹了。 合肥这波呢，是绝不是怨气啊！那二零零八年的合肥，其实是打出当年三分之一的财政收入，引入了当时亏损超过十亿元的京东方。 二零二零年呢，合肥再次拿出百亿投资正新路资金困难的未来汽车，那以前看怎么都是砸钱做买卖啊，那现在投资进东方呢，却让合肥成为了全球新型城市产业重镇，那未来呢，是让合肥跃升为新能源汽车之都。 长青呢，又让合肥压重了纯宠芯片这条国家命脉赛道。那我正式宣布啊，中国最牛风头城市，一定要给合肥！
673硬核姬老板
05:15查看AI文稿AI文稿今天，存储芯片龙头造逆创新，直接封死涨停，股价创出历史新高， a 加 h 股总市值一口气突破了两千九百个亿。 很多人光看见涨停了，觉得就是个短线情绪的爆发，但如果你把它跟另一件大事连起来看，就会发现，这里面藏着的很可能是今年整个半导体板块最具确定性的主线行情。那件事就是国产 drm 龙头长新科技在昨天更新了招股说明书，纰漏出来的业绩直接可以用炸裂来形容，具体有多夸张呢？ 二零二六年一季度，长兴科技营收五百零八个亿，同比增幅是百分之七百一十九，注意是七倍多。 规模净利润两百四十七点六亿，同比增长更吓人，百分之一千六百八十八十六倍。算算下来，长兴科技一季度平均每天净赚将近四个亿。而且公司自己预计，整个上半年营收能做到一千一百到一千两百个亿，净利润五百到五百七十个亿， 这是什么概念？一家国产存储芯片企业，在全球巨头环伺的环境下，交出了堪比甚至超越国际一线大厂的盈利数据。 这份招股书一出来，市场的认知瞬间就被打破了。大家猛然意识到，国产存储不仅跑通了，而且正在进入一个爆发式收获期。赵毅创新今天为什么是那个最直接受益、最先冲上涨停的标的？因为这两家关系太紧密了。 赵毅创新持有长兴科技百分之一点八的股份，更重要的是，董事长朱一鸣同时兼任长兴科技的董事长。两家公司在战略上深度绑定，今年仅关联交易采购额就规划了五十七个亿。 长兴的业绩越好，赵毅的底层支撑就越强。当然，涨停不是只靠长兴的带动，赵毅自己刚发的一季报同样相当亮眼， 营收、净利润、毛利率全部创了历史新高。具体业务里，做利基 drm 的 收入还比直接翻了一倍多。 n o r flash 全球市债率已经到了百分之二十，还在往上走。 snc nend 因为海外大厂退出缺货涨价也迎来了量价齐升， 等于说几条业务线全是向上加速的，这个业绩底子摆在这里，资金自然就敢往上打。而真正让整个板块都躁动起来的，还不只是单个公司的业绩， 是更深层的行业逻辑。存储芯片正在走一轮较为罕见的结构性超级周期。大家可能近期都注意到了，存储价格涨得非常凶。 根据 trendforce 的 数据，今年二季度通用型 drm 合约价预计环比涨百分之五十八到百分之六十三， n a n d 闪存更猛，要涨百分之七十到百分之七十五。粒基这块儿更夸张， m l c n a d 一 年涨了百分之两百八十粒基， d r a m 一 季度涨了百分之七十五以上， slc nnd 下半年还要再涨百分之一百二十左右。而且这不是短期的炒作。中信证券的判断是，这轮供不应求至少持续到今年年底，景气度大概率能延续到二零二七年甚至更久。为什么会这样？核心就一句话， 国际大厂在集体退出成熟制程，把市场让出来了。三星去年一季度就彻底停产了，二 d nnd 结束了一个长达二十四年的产品时代，凯侠也宣布到二零二九年要全面退出二 d nnd。 这些巨头都调转枪口，把能耗和资本开支全部砸向 h p m 和高端 d r m， 去抢 ai 算力那边的超级利润。那下游的汽车、工业、互联网、消费电子要用的大量锂基存储芯片怎么办？供给突然就断崖了。 而另一边， ai 带动的数据存储需求又在猛增，供需缺口越拉越大。这个时候，中国存储厂商因为有产能储备和成本优势，刚好能把这个缺口填上，所以你能看到相关公司的业绩弹性，根本不是温和增长，是爆发式的。 顺着这个逻辑往下走，立好的绝不仅仅是赵毅创新一家，整个产业链从设计到模组，再到设备材料，都在依次被激活。拿设计端来说，北京军政就是绕不开的一个核心，它是立即 drm 国内排名第一，车规 srm 做到了全球第一，汽车电子智能化越往后走，对存储的需求越大。 通心股份在 noflash 排全球第五， eprm 是 国内龙头，弹性非常大。通心股份聚焦 s l c n， 之前因为周期原因亏损，今年一季度直接扭亏，拐点特别清晰， 包括做 ddr 五接口芯片的蓝起科技。港股那边被南向资金连续五周净买入，出货量和产品待季都在往上走。再往下，模组场在涨价周期里更是典型的库存印钞机， 前期低价倍的货，价格一涨，毛利率瞬间就拉起来了。江波龙一季度营收环比增长百分之六十四，毛利率提升近二十五个百分点，百维存储营收环比增长百分之四十四，毛利率提升二十一个点，今天直接涨超百分之十一， 得名利乡农新创的营收环比增幅甚至达到了百分之八十二和百分之一百六十八。这种弹性说明涨价对盈利的导才刚刚开始， 后面如果价格继续往上走，利润释放的力度会更强。而这一切的源头，长兴科技的上市推进和业绩爆发，又单独带起了一条长兴产业链。今天合肥城建一次涨停，因为通过基金间接持有了长兴的股份， 做测试设备的精致达盘中创了新高，雅客科技、华海诚科、百城股份这些材料和工程供应商集体涨停，背后的支撑非常硬。长兴今年二季度已经启动了新一批招投标，全年计划扩展五到六万片，对应的设备采购需求高达五六十亿美元。而且长江存储的二号厂房也刚在五月十四号启动了招标。 两大国产存储龙头同步扩产，意味着上游的半导体设备、材料封测接下来会接到源源不断的订单。 像北方华创、中微公司、拓金科技这些设备龙头，安吉科技、顶龙股份这些材料厂商，以及风测的深科技、汇成股份，今天股价都有明显的反应。 这不是单纯炒概念，是真金白银的订单预期。所以赵毅创新今天的涨停，看起来只是一个股价的里程碑，但背后是国产存储产业十几年积累后的一次集中价值释放。
576久韭究财
10:07查看AI文稿AI文稿合肥市是怎么成就长兴科技的？长兴科技马上要上市，呃。而且它上市以后市值可能会破四万亿。呃。目前在资本市场上市值最多的是工商银行和茅台，都两万多亿。 呃。在历史上曾经有过中石油上市，一度达到七万亿，也说目前呢，还没有超过三万亿的中国的国内企业， 这一次长兴一上市以后，他可能会市值超过四万亿，创造了市值之王，这是中国的资本市场的一个标志性事件。所以现在市场就讨论一个问题，长兴科技他是怎么来的？合肥市政府是如何成就长兴科技的？ 这个先说说这个长兴科技是一家什么企业？长兴科技是一家芯片的。 呃。这个生产企业它主要是做存储芯片的，就是比如说做那个计算机的存储芯片，做这个汽车的存储线，它叫 ddr， ddr 大 概是它，它和那个英伟达的那个显卡用来做游戏不一样，相对比它低端一 点。它和这个比如说计算机用的 cpu， 它那个是叫算力芯片，它这个更多是存储芯片， 也就是说他已经做成了全球这个在这个领域里边国内最大，国际上应该是前几名，他的在某一个品类上大概能占全球的百分之七十。 就是长信科技是这么一个情况，所以因此长信科技他扮演着中国存储芯片在世界上这个举足轻重的角色。这个目前这个长信科技 他这个二零二五年啊，二零二五年之前都是亏损的，但连续这个有 呃，九年的亏损，他是二零一六年成立，今年整十年。嗯，那么今年呢？他这个上半年，呃，就是他整个的销售收入大概是一千到一千五百亿，他的利润是五百到六百亿，这就相当了不起，中国有这样的企业并不多。 嗯，那么今天呢，像是这么辉煌的成绩啊。嗯。他是跟什么有关？他是跟当初他是怎么成立的，跟合肥市有很大关系， 所以我们和大家一起来分析分析。就合肥市是怎么这个成就了长兴科技。 嗯，长兴科技啊，在二零一六年的时候，他是基于一个机缘这个决定成立这家企业， 就是当时呢合肥有海尔，有这个联想，因为联想当时的呃， ceo 叫杨元庆， 他们就是要买这个芯片，用计算机要买芯片，这个电视要有买芯片。嗯，这个时候就要感谢杨元庆，这是我这一次给海螺水泥讲课时，他们告诉我的。 就当时呢这个杨元庆，呃，就在一个私下场合说我们国产的企业，呃，中国企业是会受这个国外的影响，就是芯片，像买这个三星的，买这个海力士，包括买美国的，经常买不着，或者价格贵。 呃。所以能不能做一家中国的芯片企业，那么叫中国人自己去给自己生产。呃，这个杨元庆说了这个事以后啊，基于这个联想的身份 和因为联想主要是给世界五百强供货，他，他是外部最多嘛，所以他就就说了贴了这个创意之后，他就没有参与，所以后来这个有这个，我看有华为，有百度这些企业，但最主要的是合肥市， 合肥市里边有合肥产投、合肥城投，呃。后来他陆续成立了一些产业基金，呃，他就就是组织了这么一个一帮人，当时有一个项目叫五零六项， 这个五零六项目我据这个海螺水泥的一个做这个咨询的高管，他告诉我就是一九，就二零一六年的五月六号，他们决定成立这么一家机构来做这个，呃，这个芯片，所以就称为叫五零六。 所以我把这个过程一说了以后，我们就知道一开始是基于一个创意，那么基于国产化，那么当然在这个做这个芯片的时候，他就需要有两个要素，一个是需要人， 一个是需要钱，人呢？后来这个就是赵一创新的朱一鸣，他就带领他的团队来参与这个事。赵一创新现在也是一个市值过千亿的公司， 他是他拿了三十六个亿，合肥市政府总共拿了一百四十四个亿，呃，总共加起来是一百八十个亿，作为就是最开始的这么一个资金的投入嘛。呃，这是第一步， 第二步呢？他就要发展嘛。呃，所以在这里边要表扬这个朱一鸣，朱一鸣能够把教育创新做起来，又能做这个，呃，长兴科技就是反映出呃，他对中国新毕业的贡献，朱一鸣也是清华系毕业的，所以这就是领军人物的重要性。 那么有了钱之后肯定还会还需要钱嘛？拿钱干嘛呢？也招人事。一方面他们先是当时我看了看，他们是收购了一个德国的一家这个 芯片企业，这个收购这个德国这个新盘芯片企业，对这个什么，嗯，对这个长兴这个投资起到了一个技术的一个引领作用。嗯，因为这个就是德国这家企业，我，我查了查啊，他是这样来的， 就是他的整个的这个工艺的来源，他是来源于德国的一家破产的叫 d r a m， 厂商叫齐孟达， 嗯，第二，第二， a m 就 计算机的一个芯片啊，好像现在我们属于叫内存条，那么他当时你看一六年的时候，那个时候还没有这种限制嘛，所以他合法收购了数千项核心专利， 呃，二点八 tb 的 技术资料，那么在这个技术上来，呃自主的重构芯片的架构，避开了三星和美光的专利陷阱，形成了自主研发体系。所以我讲的是我想说一个企业的崛起，它一定有一些崛起的原因， 技术性过度和技术性自然相比技，技术性过度它的那个速度更快，就要借机生蛋嘛，这个是一个，后来呢，他们就在这个技术上进行官场换嘛，就是从零到一是二零一八年到二零一九年 开开始做这个十九纳米的 d d 二四和八 g b 的 d d 二四量产，到二零一九年的十一月份拿到了首笔商用订单， 那么这就是它的整个的一个发展过程。呃，它这个到 ddrma 啊，它这个正好，它创立之后 一六年创立，到二零二零年的时候，它就这不是开始量产了吗？一直亏损，累计亏了三百多个亿，它是到了二零二五年的时候才开始扭亏，那么今年二零二六年就是叫大规模生产，它现在已经成为全球第四大 drma 厂商，这就是中国的这么一个情况。 那么我讲到这个时候就是在呃，在这个过程中就合肥市政府采取了两个措施，一个是出钱啊，一个是放放权，就是我出了一百四十四个亿， 然后我把权力源源就是全部交给这个朱一鸣团队，呃，给他们充分的自主权，那么后来逐渐的他就形成了 一个就是外来资本了。你看从目前的这个上市前的股东来看，第一大股东是叫清晖集团，这个是合肥经开区和。呃，合肥市政府总共持二十一点六，合肥长新持十一点七，这是合合肥市国资委， 那么这两个加起来是三十三，呃，也就是说现现在这个长兴，嗯，这个科技合肥国资持有百分之三十五左右的股权，如果假设上市按呃四万亿来算的话，他们是占三分之一的， 那么也就一点五万亿了。呃，这这一个奠定了合肥市在这个国内这个这个叫它叫省会城市或者地级市，它的一个，呃，一个重中之重，因为他有了这个以后才奠定他的一个地位嘛。然后我们他的股东里边有谁呢？我们再来看看 我们就知道了，因为他他这里边更多的是，比如说有这个阿里的，有占百分之三点五，有国家大基金占百分之八点七五， 那么有这个，嗯，比如说这个其他的，我记得当初还有那个碧桂园占百分之一点五，后来他卖掉二十亿，卖掉大概一点五，现在能值三到四百亿。 那么这是我今天讲，所以我得出一个结论，就就是由于这个合肥市政府早期给予的一个孵化放权，使朱一鸣团队能够 呃放心的做这个企业，那么然后由于买了庆蒙达的这种专利，所以有了技术的底座，再加上后来政府的大资金的，政府大资金八点七五，现在，呃，算下来也得四千亿了， 所以这是我们讲，所以现在这个市场上看到这个长兴科技上市的时候，他的一个巨大的这个资本市场的价值说不要忘了合肥市政府，不要忘了这些，其实合肥市政府做投资不仅是做那个长兴科技， 他还吸引这个海尔过去做电视机，吸引联想可以做计算机，他还推动了京东方的发展， 又推动了未来汽车的发展，所以这是合肥市政府了不起的地方。所以我这一次给海螺水泥讲课的时候，他们就讲了很多就合肥市政府做创投的一个故事。当然海螺水泥是整个，嗯，安徽省最大的国有企业，嗯，它是全球最大的水泥企业， 所以这是今天针对于长兴科技要上市的时候我们做的这样一个介绍。所以我的这个观点就是我们要不要忘了这些能够推动中国产业进步的这些领导和这些专业人士，那么也为这个我们取得的成绩进行点赞。
2537李江涛
