龙辰科技新三板吗

北交所新股龙城科技五月十八号申购，发行价九块二一，网上发行数量三千零五十九点九万股，顶格申购需要一千四百零九万，预计能拿五百股正股，门槛在三百万左右。这次你计划怎么参与呢？完整策略在小圈子里。

大家好，欢迎来到谈谈的财经频道，五月北交所第三千，龙城科技来了，一分钟讲透申购策略，想打新的千万别划走，先看核心数据，发行价九点二一元，申购代码九二零幺六幺，发行市盈率十四点九八倍，网上发行三千零五十九点八七万股， 顶格申购要一千四百零九点零三万。重点来了，本次关键申购资金在一万零四百零九点零三万。重点来了，本次关键申购资金在一万，超了就顶格降级，拿三加一 梅超顶格大概率获配四加一一共五百股，预估整体申购资金九千五百万左右。给大家附上申购策略参考，一加零方案三百三十万起步，安全垫自行调整。二加一方案七百五十到八百万，三加一方案一千万，最优成本 四加一方案一千三百二十万以上，顶格就是四加一配置。最后提醒一句，申购门槛按公式计算，以上都是结合近期北交所申购数据的估算，不构成投资依据，仅供参考。 资金低于预估获配金额，一定要谨慎参与，想知道后续北交所打新动向，记得锁定谈判，不错过每一次打新机会！

喜欢北郊所打新的朋友们，这条视频一定不要错过。五月十八号周一，龙城科技打新攻略来了，行价九块两毛一，适用率十四点九九倍，发行代码九二 零幺六幺，发行价三三九九点八五万股，网上发行价三零五三零五九点八六五万股， 定格审购上限一百五十二点九九万股，大约需要资金幺四零九点零四万元。结合近期北郊所打新情况，全网审购资金九千六百万到一亿，资金小于三百万不建议赔跑。三加一方案大约需要资金九九零到到 幺零二零万，资金利率最高。四加一方案大约需要幺三二零到幺三六零万资金。出狱可顶格申报。北郊所打听是现金为王，可能会有人问中，一百股大约需要资金多少？ 我们银河证券的 app 自带新股计算器，按照下面的公式，一百股的门槛，资金等于发行价乘上一百 除以配售比例。配售比例等于网上发行价除以申购资金。我这样说你学会了吗？是不是特简单？最后还是提醒大家理性参与，不要盲目跟风，大家打新成功！

大家好，今天来看一家即将冲刺北交所的国家级专精特星小巨人。龙辰科技作为国内 bopp 电容基膜的隐形冠军，它的成色到底怎么样？马上带你拆解它的周谷书。 龙辰科技到底是卖什么的？简单来说，它专门生产薄膜电容器的核心原材料。 bopp 薄膜产品线主要有四类，第一是 bopp 基膜，绝对的主打产品，占二零二五年营收的百分之七十七点三。 第二是金属化膜，占营收的百分之十四点八五。第三是新能源用高温膜，专供光伏和新能源汽车。第四是超薄型电容薄膜，公司已熟练掌握三微米级以下的制备技术，它的商业模式和护城河相当稳固。首先看市场第一位，它的 b o p p 基膜能耗占有率大约百分之十七，稳居全国第一。 其次是技术壁垒，手握一百四十二项专利，其中包含二十项发明专利，是真正的国家级专精特星小巨人和单项冠军。销售上，公司采用以销定产的直销模式，深度绑定了法拉电子等下游电容器龙头企业。 接下来看核心的财务表现，二零二五年，公司营业收入达到六点四二亿，同比增长百分之六点四，规模净利润达到八千五百五十五万，同比大增百分之二十三点四。 同时，公司主营业务毛利率在二零二五年回升到了百分之三十三点三五，整体呈现出非常强劲的赚钱能力和高成长性。 这次 ipo， 龙辰科技拟募资金额共计三点七五亿，钱花在哪呢？主要砸向新能源能源扩充，其中一点四七亿投向安徽龙辰项目，一点九九亿投向江苏双凯项目，剩下的三千万用来补充流动资金。未来项目投产后将新增基膜产量每年三千七百六十八吨，彻底打破目前的产量瓶颈。 总结一下，龙辰科技凭借行业第一的试战率，称着新能源的东风，成长性十足。但招股书也提示了具体风险，第一，向大韩油画采购占比高达百分之七十四点六二，但一供应商依赖度极高。 第二，二零二五年经营现金流净利润为负的两千六百七十三万存在资金紧缺风险。第三，存在未全员缴纳社保、公积金的合规隐患。声明下，本人没有正确投资咨询资质，不构成任何投资建议。

八年前让前夫净身出户，八年后快把前夫公司干上市了。这个只有中专学历的女人就是林美云，龙城科技董事长。二零一七年，他的前夫公司原董事长将他近百分之八十的股份全部转让给林美云后离场。 八年过去了，他带着公司过会马年北交所第一审。但在通往上市的最后关头，一个名为权永健的神秘伙伴却成了最大疑云。 背后究竟有没有不为人知的利益安排呢？故事啊，得从二零二二年说起。这一年，权永健把自己刚成立不久的江苏双凯公司百分之五十二的控股权，以零元的价格转让给了龙城科技。 而二零二四年，剧情迎来惊天反转，龙城科技突然宣布要花四千五百万元买下权永健手里剩下的百分之四十八股权。 从零元入局到四千五百万离场，短短两年多，券永健完成了一场堪称完美的资本套现。这不禁让人想问啊，券永健到底有什么不可替代的资源，能让龙城科技心甘情愿的先零元收编，再高价清场呢？ 答案或许就藏在那些绕不开的第三方公司里。在问询回复中，龙城科技承认了一个事实，在二零二二年，券永健曾通过广州美菱、浙江九社等第三方向龙城科技代为采购产品设计金额超过一千万。 为什么要多此一举呢？现在还没有明确答案，背后仍然疑云重重。抛开这些复杂的股权回归，公司最根本的经营情况也并不乐观。龙城科技的业绩啊，就像坐过山车一样，毛利率从百分之四十多一路下滑，最让人揪心的是公司的造血能力， 经营活动产生的现金流常常是负的，或者远低于净利润。那钱去哪了呢？公司说是扩张太快，货款没收回来，一边是持续失血的财务状况，一边是计划通过 ipu 募资三千万来补血。这次闯关，迷眼人都看得出来，就是冲着股民的钱来的。 带着这么多问题，李美云依然能够让龙城科技成功过会，其中的手段确实厉害。那么他的前夫净身出户送公司，是真的真爱，有吗？对此你怎么看？欢迎在评论区留下你的看法。

新股三分钟读懂基本面，本期让我们来看看北交所新股龙辰科技。公司主营业务为薄膜、电容器相关爆薄膜材料的研发、生产和销售。公司产品主要分为基膜、金属化膜两大类。自二零零三年成立以来，公司始终秉承引领材料行业创新， 争创世界一流电容薄膜制造商的企业愿景，一直聚焦于能源电子薄膜材料领域，坚持自主创新、以市场为导向的研发方针，不断对生产工艺进行升级改造。在产业链中，公司的上游主要为聚丙烯、树脂等原材料生产企业，公司的下游为电容器生产企业。 从公开资料看，公司二零二五年主营业务收入主要来源于机模，占比百分之七十七点三零。在二零二三年至二零二五年期间，公司净利润大幅提升，销售净利润稳步增长。 公司的主要竞争优势在于技术优势、客户资源优势和产品质量优势。公司目前面临的劣势在于公司急需扩充才能，并对现有技术进行升级和融资渠道较为狭窄。未来公司所处环境的发展机遇在于， 一、国家政策大力支持公司主营业务为薄膜电容器相关 bop 薄膜材料的研发、生产和销售，是电子信息产业的基础支撑，产业应用领域涉及面广，是国家优先发展的重点领域。为了推动行业的深度发展，国家有关部门相应出台了多项优惠政策， 为我国电子原件及电子专用材料制造行业的发展营造了良好的政策环境。在产业政策的大力支持下，一方面公司持续改进产品生产工艺，提升产品性能。另一方面，公司将超薄化、耐高温作为重点研发方向，提高公司竞争力，符合国家战略发展需求。 二、下游市场需求持续增长。公司产品已覆盖新能源汽车、光伏、风力发电、电气化、铁路、电子电力、家用电器等各种领域，其中心能源汽车、光伏、风力发电是薄膜电容器行业主要的增量市场。 目前，新能源汽车已上升到我国的国家战略高度，并且我国已成为了全世界新能源汽车最大的市场之一。二零二四年， 我国新能源汽车销量为一千二百八十六点六万辆，新能源汽车渗透率为百分之四十点九三。根据中国汽车工业协会统计分析，新能源汽车产量快速增长的原因在于市场已经从政策驱动转向市场拉动， 呈现出市场规模、发展质量双提升的良好发展局面。国务院办公厅于二零二零年十一月发布的新能源汽车产业发展规划二零二一至二零三五年指出，发展新能源汽车是我国从汽车大国迈向汽车强国的必由之路， 是应对气候变化、推动绿色发展的战略决策立征到二零二五年，实现我国新能源汽车新车销量占比达到百分之二十左右的发展愿景。而公司未来可能面临的挑战在于， 一、融资渠道单一，资金投入不足。近年来，我国薄膜电容器相关 bob 薄膜材料制造行业虽然发展较快，但依旧存在资金投入不足的问题。 一方面，由于 bob 薄膜产品生产涉及工序较多，技术要求较高，生产线和配套设备具有较高资金和技术门槛。另一方面，上游原材料生产企业主要系国际知名化工企业， 付款条件要求较高。 bob 薄膜生产企业从下单到原材料到货存在一定运输时间，再到生产、销售、回款耗用时间较长，对企业流动性形成一定压力。 二、主要原材料依赖于进口薄膜电容器相关 bob 薄膜主要原材料为电工级聚丙烯树脂， 上游原材料的供给能力会对行业经营产生较大影响。目前电供给聚丙烯树脂主要系大韩油化工业株式会社、北欧化工公司等知名化工企业生产。虽然中石油和中石化及其附属公司已对聚丙烯树脂进行了一定程度的研发和生产， 但在产品品质上与国外产品还存在一定差距，业内主要原材料基本依赖进口，在一定程度上不利于中国薄膜电容器相关泵薄膜材料制造行业的发展。

我来和大家完整的介绍一下咱们整个大 a 的 股市啊，包括什么上交所，深交所，北交所，还有新三板、老三板，他们具体的功能来源以及适合什么样的投资人。我们先从一些简单的规则开始讲，关于上交所，它和深交所呢，均有两个板块，相同的都是主板，上交所独有的是科创版， 而深交所呢，叫创业版。看到这个科创和创业哎，都有一个创字，但其实啊，他们差别还蛮大的，相似点呢，哎，都是希望大家去创新，但是科创版它更针对于说，就是我们将讲到的高精尖的企业，哎，就是整个中国的未来科技啊，这些东西就得靠他们，什么芯片呐，半导体啊，生物医药相关。而创业版， 虽然它也叫创新，但是它是针对于一些传统企业，你得去翻新，你得去赶上时代，所以它的内核，哎，两个是完全不一样的。好，那我们经常讲到的这个涨跌幅啊，主板啊，目前都是百分之十 科创，创业板呢，就是百分之二十，当然了，针对于新公司，他刚刚上市前五个交易日呢啊，我们都是不设涨跌幅限制。那具体来看，关于科创板，其实它的开通条件门槛还是比较高的啊，因为你都看到这个涨跌幅是不是明显比主板高了，所以他首先有个要求了，你得有两年以上的啊， 交易经验，再加上你二十个交易日啊，日均资产得在五十万。而创业板呢啊，相对来讲门槛要低一点，但同样的还是两年以上的这个交易经验，再加上二十个交易日啊，平均资产在十万以上， 那说到这个门槛，我又跟他想起了我们往期经常在讲这个做空啊，我说要开通融资融券业务啊，有的朋友就想融资融券业务不是每个人都能开通的，哎，确实，他的门槛呢，是六个月的交易经验，再加上和前面一样的二十个交易日平均的资产是五十万以上。那我们就来讲什么叫交易经验，什么叫二十个交易日的资产要大于五十万？ 交易经验呢？指的是你第一笔开启交易的这个时间啊，这个节点离你去开通，最终啊达到这个时间，哎，要间隔两年，也就是说，如果你今天开户了，但是你从来没有任何的交易记录 啊，那这个时候就不算。而关于这个资产呢，他就等于你账户里面的可用资金，再加上你买的这些股票啊，还有场内的证券基金啊，这些的总市值只要加在一起大于五十万 可以。哎，但注意了，我们这个条件呢，他指的是二十个交易日平均资产要大于五十万，也就说如果你恰恰好好 啊，你就准备了个五十万，那可能到最后你是开通不了的，因为我们一拉这个数据对不对？每天的这个市值，它是有涨跌的，我们以收盘价为准，你买的这些股票市值可能跌 破五十万，而你想要达到这个开通条件呢，就是跌了，你就必须得不停的去充钱。所以为了保险起见，有些人就会这么做啊，就是只存现金啊，我就先开通了，我就不买这个各种各样的股票诈骗基金啊，当然了，这个就会造成一种啊，资金呢利用没有最大化啊，因为躺在里面也没啥利息好处呢，当然就是防止意外了啊，当然你为了更保险一点，你就 多存一点了，你存个五十二万，到最后呢，基本上来讲没问题，可以开通。而当你开通了以后，如果说你的日均资产啊，跌破了五十万，那当然也不会去收回了。好，接着讲一下第三个叫北交所， 其实北交所呢，对于很多人朋友来讲，可能都没太大听到过，因为他开通的时间呢，也比较晚，二零二一年才正式营业。并且你想要去北交所交易啊，的这个门槛是非常高的啊，他和科创版开通的条件必须得大于这个五十万啊，都得大于 就不是平均下来了。同样的，他对于这个准入的这些交易投资人来讲，哎，有更高的要求啊，说白了叫什么？你既得有文化水平，你同时还得有钱，因为啥呢？因为他们这个涨跌幅啊，来到了 正负百分之三十，就是怕有一些人承受不了，对吧，心里这个压力没那么好，你光得有钱还不行，你的认知还得给他们对齐，你得知道啊，这个风险就是高，就是该盈亏自负。接着再来讲下一个叫新三版，新三版呢，其实说白了，他是一个场外的交易市场啊，我们再稍后会详细和大家讲一讲他的开通条件。其实门槛更高 啊，同样的，两年以上的交易经验，再加上十个交易日啊，你的日均资产要分别达到一个是一百万 啊，另外一个是两百万。两百万去开通的叫基础层，一百万呢，是创新层，哎，可以看到，为什么基础层对于大家的要求更高呢啊，就是因为它的这个波动更大，而在新三板下，涨跌幅啊，就更刺激了，跌幅呢，最低 啊，日均百分之五十涨幅呢，可以涨到百分之百，所以对于这一部分啊，想要入场新三百的朋友来讲，纯纯的啊，追求更高收益，追求更大刺激的。好，那针对于以上我们讲的这个所谓的涨跌幅，它都是针对于正常的啊，这些股票我们日常去交易啊，所设置的一些限制，那还有一些不正常的，归为风险警示类的股票，我们经常听到的 st 股票，或者一些啊，更严重的新 st 啊，就是来警示你了，这只股票可能有可能退市了，当前面临的什么问题呢？可能是财务问题 啊，业绩呢，不达标，市值水平呢，可能就根本不符合一个上市公司应有的标准。目前对于这个 st 股票，当它出现在主板市场的时候，它这个涨跌幅限制就被缩到了百分之五啊。当然上交所也发出了一个公告，就在去年二零二五年六月份的时候， 就给大家公开了征求意见，说要把这个主板的 st 股票和其他板块呢对齐。因为啥？因为其他板块的这个 st 股票 和正常交易的这涨跌幅限制都是一样的，没有什么变化啊，包括什么科创板，创业板，北交所啊，该是百分之二十，都是百分之二十，没有变化，所以未来当然很有可能就是在主板的这个啊， st 股票还是和其他股票一样，都是百分之十的涨跌幅限制。 那当然了，关于这个 st 啊，它也是可以被摘帽的，就是当你业绩好了，恢复了，哎，你就正常的回归于主流，我就把你这个特殊的标识给你去掉，那有一些进一步恶化吧，业绩进一步不达标，他很有可能就从这个新 st 变成了叫退市整理期。 所谓退市整理期，他就没有回头路了，说你还可以继续的啊，逆向的操作，回归于主流，而是他一定会退市。 只不过我们在这个窗口期给投资人留了一个口子，该退出的就退出了，想捡漏的也可以进来捡一捡。好，那当然针对一些特殊情况，如果说交易类强制退市的，你就没有这个窗口期了。就比如说这家公司啊，市值实在太低啊，股票的面值都低于一块钱了， 就没有什么需要整理的，直接退吧。好，那接下来我就和大家说一说关于这个退市整理期。你想一下觉得奇怪了， 公司马上就要退市了，谁会进来入场啊？谁还会在这个时间节点买股票？你说我想抛都抛不赢呢，我就怕没人接盘呢。好，下面我就来重点和大家说一说，到底谁会在这个阶段来参与。关于一家公司，如果他被发公告了，说 四日起啊，就是明天开始进入这个退市整理期，那么退市整理期当天啊，第一天开始，他是不受涨跌幅限制，好抓住关键词，无限制，他代表了可以充分投机了，有一些油资啊，短线资金就会迅速入场，开始疯狂拉升 价格，第一天就拉上去，对吧？很多这些散户们看到我这只股票现在要退市了，但是涨得快啊，这个整理期时间还蛮长的，对不对？我在前几天赶紧入场来交易一下，我来短期套个利是不是可以啊？就会有些散户啊，在高位接盘，所以我们就可以理解为退市整理，它依旧是一个缩小版的， 可以去短线操控的啊，短线投机的同时，也可以去放大你收益的这么一个市场。那其次啊，还有一部分人，他可能并不是追求短线投机的，但是他依旧会选择在这个时间入场，就是因为退市整理期的股票呢，价格非常低，非常便宜。他心想说，如果我能在这个阶段，哎，捡个漏， 他将来是很有可能经过重组，对吧？解构收购啊，之后呢，重新登上大 a 的， 所以他会心想，哎，低价的捡漏，这个是绝对的价值投资啊。因此在退市整理期入场的主要就是这两拨人。 好，那下面我们今天来重点讲一下关于这个新三版，老三版，还有我们听到的北交所，他们展示的其实就是整个中国资本市场变迁的一个精彩史。你看我们上个世纪九十年代开办的这个上交所跟深交所，我们说到的沪林深一，指的是他们的正式营业时间啊，上交所呢？一九九零年，深交所，一九九一年。 好在那个时间下，就是国内的关于这个股票啊，整个资本市场还不是那么的完善好，国家为了防止这个资本迅速的可能会发生一些外流，就把国家的资本和个人你手里边买的这些资本啊，就是股权进行一个严格的划分，就分为了 一类叫法人股，另外一边叫个人股啊，法人股说白了叫企业法人，通常就是一些机构，一些公司，还有一些国家掌控的央企，国企代表的就是国家的资本， 而对于国家的资本啊，就要严格的管控，你就没有办法自由的流通啊，自由流通指的就是在交易所啊，自由的买卖 只有个人股，它是可以在二级市场啊，就像我们现在听到的一样，去自由交易。那如何解决法人股流通的问题？两网就诞生了，它分别指的是第一个 s t a q 和另外一个 n e t。 系统注意了，它和我们在交易所自由买卖，自由交易还不一样，我们交易所主要强调的都是一些啊，集合进价，连续进价， 就是我们都看得到这个买卖盘信息对不对？我只要出价，我想迅速拿下，我都是有一个最优价格的啊，我去吃买一的价格，我就卖一的价格。而在两网呢，他的交易啊就有点不一样了，第一个叫电子报价，也就是这个 n e t 啊， 他指的就是你看做市商去双边的给出他的报价，因为有人想买，有人想卖，对不对？那他在给双边报价的时候，他自己中间当然要吃点回扣了，吃点利润了，吃点这个价差了，这个是他主要的赚钱来源，而当时这个做市商呢，主要就是一些券商来担任。 那除开这种电子报价，还有另外一种，这个是更受欢迎的，叫协议转让，就是我们私底下悄悄的我想买的数量，交易的价格只要我们双方商定了 啊，可以达成，那这笔交易就成了，那也是由于这种交易呢，它会涉嫌很多一些地下暗黑通道啊。我给大家简单的举个例子，如果你想把资本转移出去，那么你只需要找一个境外的， 不管是空壳公司也好啊，还或者境外的自然人也好，你们两个私底下交易对不对？你把自己公司以一个非常低的价格，这个股份呢，就转让出去了，卖给他了，手续费也低。 所以其实国家呢，也发现了这一点，你看，一边是这个协议转让越来越活跃，另外一边一个非常关键的节点， 一九九八年亚洲金融危机来临，为了进一步防范这种系统性的风险，哎，同时来整顿一下这种场外的非法交易，两网呢？哎，就被退出历史舞台了，关闭时间大概就是一九九九年年底的时候， 还没到两千年。好，那你想两网虽然退出了，但有个关键性的问题没解决啊，就是这些法人股，他们的流通到底怎么办？ 哎，以及你看在这些主板市场当中，有一些公司啊，因为经营不善就面临着退市，退市之后他们又何去何从呢？因此在这种背景下，老三板就正式诞生了。好在二零零一年的时候，证券公司代办股份转让系统，也就是我们今天讲到的这个老三板就正式成立了。大家想一想，为什么叫三板？ 其实前面提到了，因为它的功能就是由两网啊，加上解决上市公司退市板块的这个问题，对吧？加上退市版 所组成的一个股份转让系统。而看两网加上一个退市版，二加一不就等于三了吗？所以这个是它名字的由来，那注意在当时它是没有这个老字的，也是因为今天哈我们出现了新三版，所以才加了一个新老进行区分。那你还记得两网当时是为了解决一个什么问题吗？ 是不是法人股流通的问题？而这个问题其实真正在啊，大 a 二零零四年股权分制以后啊，才开始有所解决 这个股权分制呢，其实说白了就是由原来的这些法人股，因为被限制流通了的嘛，他们向这些个人的自由流通股呢，支付一些对价，比如说送股啊配股，也就相当于是一种补偿，来进行一种统一的换算。这个过程呢，也就是把曾经的同股不同价哎给扭正。 你看，就像前面讲的，对于法人股来讲，他们有控股权，但是呢，这些股份又不能流通，而个人的股份呢，他虽然可以流通，但是他还同样掌握的一种很高的风险啊，就是买卖的风险，同时他还没有控股 权，因此把这种东西一消除，我让所有的股份其实一视同仁，都能够自由的流通买卖。所以在这一步完成以后，所有我们今天看到的啊，其实他都叫流通股了。 好到这一步呢，我们也发现了，流通的问题解决了，公司想要上市，那去交易所也解决了，退市，同样的在老三版也能够有相应的啊，归一所，那下一个问题诞生， 对于有一些优质的小微企业，他们不需要上市，或者暂时还不能上市，他们又何去何从呢？他们的融资渠道又如何解决呢？所以也是为了进一步扩大咱们的资本市场的结构啊，丰富多元一下投资融资的渠道，新三板自然而然就成立了呗。新三板呢，它叫全国中小企业股份转让系统 啊，他提供的是一个公开的股权转让，股权债的融资，还有公司各种各样的重组，退市的收留等等的啊。注意了，公开可不等于上市啊，他公开面向的是一群不特定的合格投资人，而所谓的合格投资人，就往前面讲的，他都有准入门槛的，就像这个新三百啊，我们讲的他有三个层， 第一个基础层，这个要求呢，是最低的，从你这个注册资本五百万就可以哈， 不是说一定入选这个基础层了，那你的业绩也进来以后啊，业绩变得越来越好，在你市值加你的客流量，营收啊，达标了以后就升级了，来到了创新层，这个再往上再牛逼一点，就来到了精选层。 而你知道北交所二零二一年成立，当时成立的时候是不是需要一些公司来入驻啊，直接当成上市公司来公开的买卖。所以新三版的精选层就是非常好的一个还没有上市，但是呢，也达到上市标准的公司， 所以他们就直接被平移到北交所了。而这个所谓的新三板啊，我们可以把它理解为是一个公司准 ipo 的 过程，也就说你公司今天想上市，但是你直接登录主板啊，你登不上怎么办？从这个新三板开始来慢慢的升级吧。基础层呢啊，待个大半年，然后呢创新层呢？再待个一两年，如果达标了， ok， 转战北交所上市。 而与此同时，还有很关键的就是老三版他被并入了我们今天的新三版，而并入以后呢，他的功能其实没变的，只不过他就是专门来处理这些啊，退市公司问题的，他也就相当于是今天新三版专门处理退市问题的 啊，就是原来的老三版。好，那讲到这，大家会问了，老三版将来会消失吗？因为他的存在感好像是越来越低了。其实关于这个问题的答案呢，就是不会啊，至少我们从功能层面来讲，退市公司的去流，这个是一定要考虑的，因为你想老三版今天的公司，他曾经也是优秀企业啊， 他也是登上了大舞台的，只不过可能因为各种各样的问题啊，经营不善了，营收越来越低了啊，一路降级，降降降到了老三百。但是当他去解决这些债务问题，他去并购，去重组，他还是有机会重新上市的 啊，注意，不是逆向的啊，再回到新三百啊，这个是不行的，我们是说重新登上这些场内的交易所，但在今天的视角下，如何解决退市公司的去流，而这也是一个想要转型为成熟市场必须要解决的问题。 我们要消除一种偏见，就是公司上市了就牛，退市了啊，就垃圾。因为在美股这边，很多公司其实是不需要上市的，就是因为它不上市，照样有很多融资的渠道，它不上市的体量照样可以堪比上市公司。

各位，早安！这里是每日十条，欢迎观看收听二零二六年五月十八日最新财经资讯。一、 二零二六、清华五、道口全球金融论坛今日成都启幕，聚焦变局下全球金融治理新机遇。二、中韩半导体 etf 早盘临时停牌，防范高溢价交易风险。 三、今日两只新股正式申购，龙辰科技、长进光子开启打新通道。四、上市公司一季报业绩亮眼，实体企业净利润同比大增百分之十二点。四、五、 国内成品油五月二十一日将迎调价窗口，预计零售价小幅下调。六、算力，互联网试验网加速落地，数字基建建设持续提速。七、 多地加码消费品以旧换新，补贴激活内需消费市场活力。八、下周多场 ai 行业峰会密集召开， ai g c 算力产业迎集中利好。九、国家发改委提速推进一百零九项重大工程项目，稳投资力度持续加码。 十、 a 股算电板块行情分化，算力，绿电赛道后市走势引市场热议。每日祝福语，祝大家平安喜乐，财富圆满！

今日申购指南及新股定位分析才联社五月十八日电今日有两只新股申购，分别为科创版的长靖光子、北交所的龙城科技。两只新股上市，分别为申交所的天海电子、北交所的加成智能。

新三版二零零六年初在北京中关村科技园区建立了新的代办股份转让系统，这就是我们俗称的新三版。新三版与老三版的区别，对象不同，老三版的交易对象是从主板退下来的企业。新三版的交易对象是全国性的非上市股份有限公司， 主要针对的是中小微企业作用不同，老三版是为了解决历史遗留问题，交易主板退市的股票。 新三版主要是为了中小科技企业可以更好的融资，从而发展壮大。股票的形成方式不同， 老三版是从主板退市下来的股份，公司质量较差。而新三版是中小科技企业为了融资主动发行的股票，是为了主板上市做准备的潜力股。 但是目前从新三版转版去主板上市的难度较大，比例也非常低。交易方式的差距，老三版根据股票质量分别每周一次、三次或者五次交易， 涨跌幅度最多百分之五。新三版交易最低要求三 w， 而且买卖双方一般在线下商定好价格后，在线上完成交易。对于超过百分之三十股份的交易，需要公开买卖双方信息。

四大巨头的春节红包站，你参与了吗？嗨，朋友们，春节前夕，一个数字炸响了整个互联网圈，那就是五十亿真金白银。据媒体报道，整整五十亿，是腾讯、阿里字节、百度这四位科技巨头向 ai 红包站倾注的数额。这个数字有多夸张？二零一五年移动支付大战中，全行业补贴总额为八十一亿， 其近六成为该一年的补贴额，而且当时补贴里的现金占比低于百分之十五，大多数为优惠券或流量包。而如今则是实实在在的现金补贴和全额免单， 力度空前。这相当于五百家新三版挂牌科技企业的全年营业收入之合，直接打破了移动互联网爆发以来单季度营销投入所创下的最高记录。这笔巨资在短时间内便流入各大角落， 成为全民狂欢的源泉。消费者刚刚抢完腾讯元宝的口令红包，又转而去用阿里千问兑换一杯只需要一毛钱的奶茶，并且摩拳擦掌的期待着另外两家巨头有所动作。此类巨头这样的竞争，最为直接获利的便是他们自己。如果你认为这五十亿只是大佬们图个热闹， 提前给全国民众拜年的话，未免有些天真。天下没有免费的午餐，那些价值连城的礼物常常附带着极隐蔽的代价。当阿里千万的服务器因奶茶而陷入瘫痪，当腾讯元宝红包链接充斥朋友圈之时， 互联网原有的格局正遭受着五十亿资金的猛烈冲击。这哪里是在请客吃饭呢？分明是那些巨头用真金白银在压住 ai 取代 app 的 未来。为何是五十亿？ 为何一定要在二零二六年春节发起突袭呢？去掉这层全民狂欢的表象，让我们一起剖析这场红包大战背后关乎巨头存亡与未来深层次逻辑。先来看看战况有多么热烈。在二零二六年的春节战场上， 完全不再只是简单的现金补贴，而是全面升级为依靠 ai 技术和生态能力的综合经济场各个参与者，每种策略背后都有着较为清晰的战略思路，我们一步一步来剖析其中的要点。腾讯在这场战斗中充当急先锋，一月二十五日便投入十亿现金，马化腾本人也现身助阵， 显然想要重现二零一五年微信红包一炮而红的辉煌景象。这首棋下的非常迅速，上元宝分十亿，二月一日凌晨推出之后，微信指数瞬间攀升到一点二亿之上，比往常增长了三百倍。朋友圈和家居群到处都是好友拆红包的链接，老年人点击这链接，零零后开始玩 ai 红包封面，各个年龄段的用户都被席卷其中。 仅仅三天时间，元宝就登上了应用商店下载榜榜首。腾讯的核心逻辑十分清晰，就怀着焦虑之情展开这场社交豪赌，到二零二五年为止，已累计投入近一百五十亿元， 但是用户留存存在很大的波动，一旦停止投放就会下降，于是开始内部测试元宝派这一人工智能社交产品。该产品包含许多功能，比如邀请好友领取红包、完成 ai 任务、制作专属封面、 谈论春节话题，甚至让元宝创建群聊、自动美化图片等，这些全都与微信的关系链相绑定，企图凭借社交粘性 解决人工智能工具用完即走的难题。还开通了公众号和视频号上的艾特元宝功能，极力营造自身的生态系统闭环。阿里作为亚洲登场角色十分强势，斥资三十亿展开请全国人民吃喝玩乐的活动，单次投入立刻位居首位。其策略重点在于后发制人，狠招非常贴近民众需求，一分钱喝奶茶，一件推出， 用户只要对千问说帮我买奶茶，就能买到一杯饮品。该活动刚上线，就已有超过一百万人疯狂抢购，造成服务器崩溃，全国三十多万家合作门店全部爆单，配送员们忙于取餐，就连港股的茶饮股也跟着上涨， 股民甚至达到了上市以来的新高。千万的增长速度更为惊人，公开测试七天下载量就达到千万，二十三天月活跃用户量突破三千万，两个月直接过亿，打破了全球 ai 应用的增长记录。阿里巴巴的打法逻辑在于 ai 级办事，为此专门设立千万 c 端事业群，调动集团全部力量，将千万接入淘宝、飞猪、河马、 高德等关键业务之中。用户向 ai 发出指令时，便能直接执行如购物、订机票或者买演唱会门票之类的操作，从而把消费流程衔接的天衣无缝，并利用实际的补贴来唤醒相关场景，再经由生态结同， 促使 ai 切实去办各种事务。百度采取慢打快的策略，不会与对手争夺短期爆发的机会。二是推出为期四十六天的超长活动，时间从一月二十六日持续到三月十二日，重点在于长时间的心理渗透，其核心战略在于差别化， 没有花费大量资金去抢占下载榜单，而是与北京台春晚关联，供应上百种 ai 特效玩法，并把文新助手和百度搜索领命结合在一起，使得用户在查询答案的时候自然而然地转变成向 ai 提问的习惯，实际上就是想要占据搜索框，即是 ai 助手的用户认知。凭借百度 app 超过七亿的越活跃用户量这一优势， 促使用户轻松过渡到 ai 功能上来，从而巩固自身在 ai 加信息获取方面的领先地位。字节跳动堪称最精妙的卡位玩家，虽未透露具体红包数额， 但已揽获央视春晚独家 ai 云合作方身份。此举动近乎扼住了国民级流量的关键之处。大年夜时，全国观众的目光均会投向豆包，定制 ai 春联、 智能猜灯谜、及时互动答题等各类游戏形式，皆可算作面向全体民众的用户培训机会。而且其生态体系颇具巧思。豆包早已关联至抖音商城，当用户完成春晚互动环节之后， 只需轻轻一点，便能跳转到购物页面执行购物操作，从而把短暂的高峰流量化为持久稳定的客户资源。但自洁自身存在一些隐患，内部抖音和豆包正在争夺入口位置，这样的资源博弈也许会对其后续的生态系统效率产生影响。这场春节 ai 大 战 并非仅仅在于谁投入的资金更多，关键在于谁能将 ai 同自身的核心生态结合得更为紧密，谁能切实解决用户的实际需求， 这边是巨头竞争的本质所在。大厂投入巨额资金的原因很简单，就是寻找入口。二零二六年会成为中国互联网巨头战略转型的关键之年，以 ai 超级入口为中心的竞争已全面展开。阿里让你喝一毛钱奶茶， 腾讯帮你发放 ai 红包的时候，实际上是在引导你。以后若有需求，不必再去发那些 app， 只需对 ai 说出指令即可。你留意到阿里集团的千问吗？说一句帮我买奶茶就能完成订购。腾讯的元宝也是如此，只要说帮我发红包， 就能自动生成专属封面。百度的文心助手在搜索答案时还会自动跳出 ai 回复。他们比拼的就是谁能在这春节之际占据你的对话框，从而成为你手机里唯一的超级入口。其他 app 则会慢慢变成它的底层插件，这便是入口之争所指向的终点。这背后暗藏的一番更为复杂的盘算， 其本质在更为隐蔽的数据喂养。众人疑惑， ai 这般前沿科技之物，总会涉足发放红包、赠送奶茶之类琐事。 实际上，业内人士皆知，大型模型始终最为短缺的并非代码与算力，而现实生活中的点滴气息，如今算法逐步开放，原代码算力不断扩充，高质量的真实场景数据也让成为 ai 模型更新的关键动力源。春节之际，恰逢中国人的社交联系更为繁杂， 消费需求最为高涨、出行场景最为密集的绝佳时机。相关数据显示，二零六年春节，国内出游人数有望超过百分之三十五， g 流量占比于六成。 这七天所产生的数据量大致等于平常半年的总量。投下这五十亿之后，立刻就有数亿人的实际互动被激发出来。比如你抢红包时手指的动作，你 点奶茶时的口味喜好，你过年回家选的路，还有你和家人朋友说话的内容，这些都是为给大模型优质的饲料。阿里千问凭借一分钱喝奶茶活动三个小时就收获了超一千万条语音交互数据。腾讯元宝利用社交裂变两天就积攒了超八千万条用户行为数据。百度文新助手 由春晚互动得到超五千万条搜索，结合 ai 的 交互样本。可以这么说，整个中国人在春节期间都在无偿助力几家巨头 做前所未有的 ai 深度训练。这些数据会使他们的大模型在消费、社交、出行等场景的准确率优化百分之二十到百分之三十，而这便是他们真心想获取的隐形财富。第三层逻辑在于重新调配社交关系。这可是腾讯与阿里激烈竞争之处。腾讯投入巨额资金举办微信红包活动， 背后依靠的是微信这一社交利器，越活跃用户达十三点二亿，存超十亿个家庭群聊，这些都自带流量优势。当你领取微信红包时， 就会被要求邀请朋友一起参与进来。如此一来，腾讯便把人工智能从研究室推向人们的社交生活中去，使得人工智能成为社交活动一部分。对于这样一场降维打击，阿里巴巴只能拿出三十亿资金开展免单活动以应对。他整合了线上线下共计三十多万家合作店铺，遍布二百多个城市， 从而牢牢把握住消费者的购物环境。这其实是两台巨头在 ai 时代展开的一场攻防演练。腾讯曾经尝试由社交链重塑 ai 入口， 而阿里则是守住生活服务领域，哪个企业能够把用户的关系链或者消费链同 ai 紧密相连，哪个企业就能在下一代竞争中占得先机。这场比赛谁都不愿意输。最后一层也是最为现实的一层，就是估值保卫战。二零二六年被公认为是 ai 应用的启始之年，资本市场早已厌倦了注入算力、 参数、大模型之类的虚谈，如今他们关注的是实实在在用户数据，究竟有多少人正在使用这样技术，使用者又有多么频繁？摩根史丹利最近的报告清楚表明，市场对于 ai 技术的定价准则，已彻底由单纯的技术 超越预期，转变为严格平定资本回报率与用户规模。高盛同样预测，二零二六年字节，阿里、腾讯和在 ai 方面资本支出将会超出六百亿美金。如此庞大投入， 务必凭借良好的用户数据去稳固股价。业内存在一种未明文规定的估值公式， g i 应用若每日活跃用户达到一千万，其估值变为十亿美元。日活量过亿 则成为国家 g i 应用的关键，也是资本市场给予较高估值的重要节点。分了两个月就实现月活跃用户过亿，从而促使阿里港股股价提升百分之五。豆包达成日活量过亿之后， 字节跳动的估值在一级市场立刻暴涨两百亿美元，这就是数据带来影响力，这五十亿表面上看像是发放给用户的福利，实际上是写给华尔街和投资者的成绩单。哪个公司能在这个春节收获更多的 d o a， 哪个公司就能抢占二零二六年全球 ai 赛道上最响亮的话语权， 也就是巨头之间竞争的核心筹码所在。在热闹的红包大战当中，行业引流早就显现出来，既拉新简单，但留存却很难。腾讯以前就踩过类似的坑，二零二五年投放高峰期时，元宝的月回用户量还比暴涨百分之二百六十五，但广告预算一缩，用户便大量流失，留存率又降到低点。如今的用户都是冲着红包来的， 红包发完之后，他们是否会直接卸载该应用？能否让使用者为价值留下，才是此战的关键所在。微软创始人记忆超曾说过，人工智能只是技术上的增添部分，在巨头剑竞争当中， 强者恒强大概率会成为现实。当下市场格局正在逐步形成双雄争霸的局面。豆包和 deepsea 凭借一点七二亿和一点四五亿的月活跃用户量，创建起规模壁垒，稳固占据第一梯队。千万发展势头最为强劲，月活跃用户量已突破一亿。元宝则以五千三百万 越活跃用户量位列齐后，二者共同形成第二梯队。后续关键之处在于，除夕夜的央视春晚能否充当豆包的流量倍增器。阿里所给予的三十亿补贴，又是否能够帮助千万春节过后留存住用户？毕竟 红包只是短暂吸引用户，唯有切实解决用户需求，才可能长久留住用户，把失陷从红包自身引开，就看其背后蕴涵的 ai 革命。这是一场高达五十亿的豪赌。 他表现出中国 ai 产业存在三大重要转型趋势，意味着 ai 行业由技术试验阶段真正步入产业落实阶段。从前是技术为王，如今则变成产品加运营为王。 deepsea 的 技术实力在业内被公认处于领先地位，但是用户却一直在流失。豆包凭借流畅的产品体验和精准的流量运作， 却做到了后来者居上。这表明，当技术差距慢慢缩小时，运作效率和产品体验就成了决定胜负的关键因素。阿里巴巴奶茶免单以及腾讯的社交裂变，本质上都是利用运作手段，促使用户去实际使用 ai。 第二， ai 助手从对话工具转变为服务入口。以前的 ai 助手只能陪着用户聊天， 帮用户查资料，现在的千问却可以为用户订购外卖、订机票，豆包也能帮用户购买物品、书写春联。 ai 不 再 仅仅是只会说话的机器人，其正朝着操作系统级别的服务入口发展，关联着消费、社交内容等诸多场景，这便是 ai 真正的价值所在。三、单点应用发展成生态战争没有生态支撑， ai 应用无法存活。 腾讯将元宝关联微信，阿里把千问关联电商，字节把豆包关联抖音和春晚，百度把文星关联搜索这些巨头均深入融合 ai 与自身核心业务。这场红包争夺战， 非单个 ai 产品这样的竞争，而是社交、电商、内容、搜索四大生态的全方位对抗。这五十亿红包并非买来用户的一时狂欢，其本质是 ai 时代传票的优先登机权。等这场仗结束之后， 就知道谁坐在牌桌上了，谁会被时代淘汰。春节过后，答案大概会显现出来。最后祝大家新年快乐，万事如意，我们下期再见！