蓝思科技收购裴美高国际成功了吗
各位董事长好，欢迎回到元首智库。五月十八日深夜，蓝思科技突然抛出一则重磅产业并购公告，拟七点三四亿港元收购巨腾国际近二十八的股份，后续还将发起全面邀约收购，最终目标是拿下超百分之五十的投票权， 实现对巨腾国际的绝对控股。值得注意的是，这笔交易无需股东大会审批，推进速度将非常快，是实打实的落地型利好。很多人对蓝思的印象还停留在玻璃制造、苹果供应链， 但实际上，他近年一直在悄然转型，彻底摆脱对单一消费电子的依赖，全力压住 ai 硬件、 aipc 算力服务器赛道。 而此次被收购的巨腾国际是全球老牌 pc 金属结构件龙头，深耕行业多年，不仅手握戴尔、惠普、联想、华硕等顶级 pc 大 厂的核心供应链资质，更是市面上少数能大规模量产笔记本、金属机、客服务器、精密结构件的企业， 行业实战率位居前列。简单来说，兰斯此前的强项集中在玻璃陶瓷外观键，但唯独缺少金属精密结构键的核心产物与客户资源，这次直接将行业老牌龙头收入麾下，一步就补齐了这一关键短板。 收购完成后，兰斯将直接形成玻璃加金属双核心短板。收购完成后，兰斯将直接形成玻璃加金属双核心短板。收购完成后，兰斯将直接形成玻璃加金属双核心端等全套精密结构件，领域 客户群体也将从苹果供应链进一步扩容至全球主流 pc 大 厂和算力硬件厂商，业务结构得到彻底优化，抗风险能力大幅提升。 结合近期动作来看，兰斯的转型逻辑十分连贯，去年年底通过收购相关企业切入 ai 服务器机柜赛道，今年明确全面布局 ai 算力硬件。如今，控股巨腾国际， 正式坐稳 aipc 结构件核心龙头位置，每一步都精准踩在 ai 终端硬件爆发的风口上。 更值得一提的是，此次收购价格相当划算，折价幅度较大、成本可控，且不构成重大资产重组，落地阻力极小，堪称一次低成本、高回报的战略布局。
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04:35查看AI文稿AI文稿十天时间，账户里多了四千万，这是一种什么体验？很多永州人啊，最近都在关注蓝思捐给永州的那三百九十万股票又涨了。但其实真正值得关注的呀， 真的不是这四千万，而是市场为什么突然又开始重新来认知蓝思科技了？ 因为很多人到今天还在把它当做一个做手机玻璃的工厂。但实际上，兰斯现在已经开始往这个 ai 时代最核心的硬件制造平台去发展了。 最近有一个很明显的动作啊，就在上周，兰斯科技刚刚宣布准备收购巨腾国际超过百分之五十的股权，这就意味着兰斯将对这家公司实现完全的控股。 如果大家了解一点 pc 的 产业链啊，就会知道，巨腾是全球笔记本电脑金属外壳的重要供应商。 那以前呢，都是做苹果电脑呀，惠普、戴尔这些高端笔记本的外壳的。而蓝思这一次的收购，说白了就是在补 aipc 最后一块拼图，因为未来啊， ai 电脑升级的核心，它不只是芯片， 还有它整体的轻量化散热结构、强度、电磁屏蔽、续航、空间重构等等， 这东西最后拼的其实都是精密制造能力。而蓝思科技最恐怖的地方就在于，这里是国内极少数同时掌握了玻璃、金属、蓝宝石、陶瓷、碳纤维五大材料体系， 还具备了超大规模量产能力的企业。注意，是量产很多公司啊，其实在实验室里面做这个产品创新都可以，但是苹果和特斯拉这种公司，要的是一年几千万台的稳定交付呀，这个门槛一般公司是完全做不到的， 非常恐怖。我们再说汽车，很多人以为蓝思科技只是给特斯拉做这个车窗，其实他现在做的是智能的功能化玻璃，比如说一块普通的车窗玻璃，那可能也就卖个几百块钱，对不对？但是蓝思做的不是这种啊， 蓝思做的是集成了调光天线传感器、中控显示的一体化功能的玻璃，这一块玻璃就能够做到几千块钱，而且智能化程度越高，它的价值就越高。 所以为什么资本现在重新给蓝思在估值？是因为大家以前都觉得他只是苹果列，但是现在大家突然发现，他已经在卡这个时代最要命的那个位置了， ai 手机、 ai 电脑、智能汽车、 ar 眼镜、人形机器人，尤其是人形机器人呐，这个其实才是最可怕的，因为机器人未来最核心的问题就是要轻，还要强，既要薄，还要抗冲击。 而蓝思科技过去这十几年最擅长的事情就是把这些高强度材料做到极致的精密。你会发现他以前给苹果做手机，现在给特斯拉做智能汽车，未来很可能做机器人外壳 关节结构件、视觉模组保护件，这些产品的底层能力其实一直都没有变过，那就是高端的精密制造。对，很多人看不懂啊，说，哎，为什么是吧？这个国宴现场，周群飞能够坐在马斯克和库克的中间，但是如果你懂产业链，你就会知道， 全球能同时深度绑定苹果和特斯拉两大体系的中国制造业企业其实非常少， 而蓝思就是其中之一。所以我想问问大家，你们觉得未来十年，蓝思科技最有可能真正爆发的方向， 到底是 ai 电脑、智能汽车，还是人形机器人？欢迎大家在评论区里面讨论啊。最后呢，我还想统一回复一下之前那条说蓝思科技的视频。大家在评论区里面讨论比较多的一个问题 就是很多人都在说，哎，这个炒股票还要交所的税吗？没听说过呀，你瞎说吧。但这个问题其实真的很简单，大家理解的这种股票收入不用缴税，它只是针对个人的，而针对于企业来说，所有的 投资性的收入都是要缴纳企业所的税的，无论你持有的年限多久。所以呢，无知不可怕，真正可怕的是你无知，你的无知。关注有为司机，每天带你聊点有深度的话题。
266有味斯基
00:20查看AI文稿AI文稿五月十八日，蓝思科技公告称，公司与南亚管理有限公司、郑丽玉和林美丽已签订股份购买协议， 买方将有条件收购卖方所持有的巨腾国际控股有限公司约百分之二十七点八一已发行股份，每股购买价格为二点二零港元，买卖代售股份之总代价为七点三四亿港元。
506每经电讯
03:36查看AI文稿AI文稿七点三四亿港元收购亏损标的蓝思科技，这场收购到底在下一盘什么棋？一场充满极致博弈色彩的资本落子，正在消费电子与 ai 硬件的交汇赛道上演， 盘面的每一次异动，都精准映射着一场深思熟虑的产业升级棋局。四月二十二日，巨腾国际停牌前最后一个交易日，股价单日大涨二十七点三六，收盘价四点零五，成交额达一点六零亿港元。 大额资金提前抢筹的痕迹清晰可寻，市场对这场收购的预期早已暗流涌动。四月二十三日，巨腾国际正式停牌，为后续股权收购交易筑牢关键前提，完成资本运作的前置铺垫。 五月十八日晚间，蓝思科技正式发布重磅收购公告，以斥资七点三四亿港元收购港股上市公司聚腾国际百分之二十七点八一的已发行股份，同时同步规划发起负条件自愿全面现金要约，目标持有聚腾国际至少百分之五十投票权， 实现对这家全球精密结构件厂商的绝对控股。五月十九日，聚腾国际副牌交易，午间休市阶段股价大跌百分之二十一点二三， 半日成交额一点六二亿港元。立好对象后资金集中出逃，多空博弈在盘面形成极致反差，消息提前发酵催生股价异动，收购落地却迎来反向抛售，市场分歧拉至顶点， 而贯穿事件始终的核心命题，始终值得深度推敲。巨腾国际长期处于持续亏损状态，蓝思科技为何执意斥巨资收购一家亏损厂商？ 玻璃短期盘面情绪透过商业本质审视，这笔收购绝非临时决策，而是蓝思科技谋定已久的双线战略布局，每一步都精准踩准行业发展的核心节奏。其一， 主业深度协同，筑牢消费电子龙头的基本盘。聚腾国际作为全球笔记本电脑精密结构件核心供应商，主营金属外壳、精密组件业务，与蓝思科技深耕多年的玻璃金属结构件主业形成高度互补。 收购完成后，蓝思科技可快速整合巨腾成熟的产能体系，稳定供应链及优质头部客户，精准补齐自身在笔记本结构件领域的业务短板，进一步巩固行业龙头话语权，实现产能、客户与规模的三重扩容。 其二，卡位 aipc 黄金风口，筑筑企业第二增长曲线。当前， aipc 行业正式进入高速爆发周期， 笔记本作为 ai 终端硬件的核心在体，行业需求持续高增。巨腾国际深耕笔记本结构件赛道多年，具备成熟的生产工艺与深厚行业积淀。 蓝思科技通过本次并购，以最低时间成本、最快落地效率切入 aipc 核心产业链，完成从传统消费电子制造向高景期 ai 硬件赛道的跨越式转型，为企业打开全新增长空间。 机遇之下，潜在风险同样客观清晰，无法回避巨腾国际长期亏损的经营现状，纳入合并报表后，短期内将直接对蓝思科技整体盈利形成显著拖累，带来阶段性财务压力。 跨港股并购在管理、文化、运营层面存在多重整合难点，收购形成的大额商誉，未来存在明确的减值隐患。而巨腾国际股价先暴涨后暴跌的极端走势也直观印证了市场对本次收购的价值分歧，短期资本市场波动风险仍需持续警惕。纵观全球， 蓝思科技此次收购是一场典型的以短期业绩震痛换取长期产业升级机遇的前瞻布局，收购的最终成败无关短期股价涨跌， 核心取决于后续业务整合效率、亏损业务的扭转速度以及 a i p c 相关业务的落地成果。免责声明，本文仅基于公开信息客观分析，不构成任何投资建议。
34宏牛新视
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03:10查看AI文稿AI文稿精密玻璃巨头兰斯科技如何发展为消费电子家，新能源汽车双赛道标杆， 今天我们开香兰斯科技，记得点赞、收藏和关注。一、草根起家玻璃创业一九九三到二零零三一九九三年， 创始人周群飞在湖南浏阳创办蓝思，前身从手表玻璃、早期功能机镜片加工起步，家庭小作坊模式，深耕玻璃切割、钢化曲面精密加工， 靠高粱率强工艺壁垒完成技术与资本原始积累，是国内最早做高端玻璃深加工的企业之一。二、 智能手机时代绑定苹果腾飞二零零四到二零一四，全面切入智能手机盖板玻璃赛道，抓住触屏手机革命，成为苹果一级核心供应链，深度配套 iphone 前后盖摄像头玻璃， 同时覆盖华为、三星、 oppo、 vivo， 一 跃成为全球手机视窗防护玻璃绝对龙头。全国布局浏阳、长沙、东莞等超级生产基地。二点五 d 三 d 曲面玻璃技术全球领先， 引领手机外观革新。三、创业版上市多元跨界二零一五到二零二零 二零一五年三月深交所创业版上市三零零四，三三、核心第二增长曲线新能源汽车切入特斯拉、比亚迪理想未来供应链， 主营车载中控玻璃、车窗盖板、汽车结构件、内饰精密部件、车载业务，高速放量同步布局 a r v 二、光学玻璃、光伏玻璃、金属结构件，打造消费电子加汽车电子双主页。 四、稳健扩张高端新材料布局二零二一至今持续扩展车载玻璃、精密结构件新能源汽车业务成为核心。增量紧。技术储备层面，公司具备超高精度特种玻璃、 抗辐射玻璃的精密加工能力，无航天订单，无航天项目落地，未进入商业航天供应链，不存在实质性航天概念。整体逻辑，消费电子为基本盘，新能源汽车为核心，增长级 arvr 光伏为未来储备赛道。一句话总结，一九九三浏阳小作坊二零一五阿谷上市，全球手机玻璃龙头，新能源汽车车载玻璃核心供应商 兰斯科技以精密玻璃制造穿越消费电子与新能源两大时代浪潮。
3张市喜人
02:21查看AI文稿AI文稿消费电子精密制造隧道最近悄悄迎来一次重量级洗牌，就在五月十八号，有一家最近火出圈的企业突然出手， 拿下了行业老牌巨头巨腾国际，精准卡位 ai 硬件大时代。这家公司大家绝对眼熟，就是前几天创始人周群飞直接坐在马斯克和库克中间 c 位的蓝思科技。对，你没听错，就是这家硬实力拉满的龙头企业。 很多人对巨腾国际不熟，我一句话给大家讲透，他是全球数一数二的精密结构件大厂，主业就是笔记本电脑、各类消费电子的精密外壳和核心结构件。 深耕海外供应链多年，产能成熟、客户优质，是整个行业里非常稀缺的优质资产。这一次，蓝思科技花了七点三四亿港元收购巨腾国际接近百分之二十八的股份，每股成本仅二点二港元。而且这还只是开胃菜， 完成这部分股权收购之后，蓝思科技还会发起全面现金要约收购，进一步增持，最终目的非常明确，拿下绝对控股权，成为巨腾国际的实控人。这里有个很关键的细节，本次收购价相比巨腾国际停牌前的市价，直接打了超五折， 相当于用大幅折价第一位收纳优质产业资产，性价比非常高。那大家最关心的问题来了， 本身已经站在国际舞台 c 位的蓝思科技，为什么还要大手笔收购？核心原因只有一个，为了 ai 硬件爆发做全方位备战。现在整个 ai 产业硬件化、实体化的趋势越来越强，未来的竞争拼的不再是单一产品，而是完整的制造能力、供应链能力和一体化才能。 而巨腾国际的加入，就像给蓝思科技补齐了最关键的一块短板，两家企业资源叠加之后，蓝思科技的消费电子、汽车、电子商业、航天、 ai 硬件四大业务板块会形成强力联动，从材料组建再到整机制造，完整的垂直一体化闭环彻底成型。 简单说，这波收购不是简单的买买买，而是筑高墙、挖深沟，给自己打造未来几年的产业护城河。 借着这一轮产业整合，蓝思科技也正式提速，向着全球顶级精密制造服务商的目标全速迈进。最后补充一点，大家不用担心中间会有企业变动风波，本次收购完成后，巨腾国际港股台存托凭证的上市地位全部保留，整体经营平稳过渡。
73全球财经速探
01:41查看AI文稿AI文稿今天咱们聊个狠角色，蓝思科技，全球消费电子防护玻璃的绝对龙头，苹果、三星、 华为都得靠它供货。说起来，蓝思的逆袭特传奇。二零零三年创始人周群非创业，从一个小玻璃加工方起步， 踩准了智能手机爆发的风口，早早绑定苹果。别人还在纠结玻璃薄不薄，他直接把玻璃做到能适配各种机型，一步步从小作坊干成了拥有十二大基地、十四万员工的行业一哥。二零二五年营收七百四十四亿， 净利润四十亿。能稳坐龙头，蓝思可不是靠运气。它有个黑科技 u t g 超薄柔性玻璃，厚度才三十到七十微米， 比头发丝还细，量率高达百分之九十二至百分之九十五，折叠屏手机离了它根本玩不转。还有三 d 曲面玻璃，苹果高端机几乎独家供应，同行想模仿都难， 再加上两千一百多项专利，技术壁垒直接拉满。最近蓝思业绩一路飘红，全靠三大风口加持。折叠屏今年彻底爆发， u t g 供不应求，单块玻璃比普通屏贵好几倍，还绑定了特斯拉人形机器人， 今年要承接五万台整机组装，单台价值两到三万。更牛的是 a f 雾气玻璃基板拿到西部数据订单，航天级玻璃还打入了 spacex 供应链，从手机屏玩到太空屏， 这格局绝了。从一块玻璃到精密制造巨头，它的成长就是整个消费电子产业的缩影。关注万山，看透产业趋势！
65万山产业观察
05:59查看AI文稿AI文稿最近一张国宴照片彻底刷屏了，左边坐着苹果 ceo 库克，右边坐着世界首富马斯克，中间 c 位竟然是一位大家都不太熟悉的女企业家，你猜她是谁？ 她可不是什么互联网大佬，而是一位十五岁就辍学的湖南打工妹。她就是周群飞，蓝思科技的创始人，江湖人称中国最牛打工妹。但你可别小看她，她可不是靠运气坐在那里的。苹果手机的玻璃盖板、特斯拉的中控大屏， 很多都出自他的工厂，他手里握着的是全球消费电子和智能汽车产业链里最硬核的制造实力。但你绝对想不到，这位千亿帝国的女掌门人生起点有多低。 五岁丧母，父亲双目失明，家里穷的揭不开锅。为了活下去，十五岁的他只能从湖南湘乡的大山里走出来，孤身一人南下深圳打工当别的女孩。在工厂里想着攒点嫁妆，周群飞想的却是怎么改变命运。 没有学历，没有背景，他只能在流水线上打磨玻璃片，机油混着玻璃渣，双手经常被划的鲜血淋漓。可他眼里有股不服输的狠劲，白天干活，晚上还跑去深圳大学上夜校会计，电脑报官证，只要能学的技能，他一个都不放过。 命运的转折发生在一九九三年，二十三岁的周群飞用辛苦攒下的两万港币，在深圳租了个三室一厅的农民房，至此开始了自己的创业之路。 一个朋友介绍的 tcl 手机订单，让他从做手表玻璃跨界到了手机玻璃。当时手机最怕摔，他就带着团队没日没夜的公关，最终突破了离子交换法的技术壁垒，做出了摩托罗拉的大订单， 但这只是他传奇的开始，真正让他一飞冲天的，是二零零七年那个改变世界的订单。当时乔布斯为了初代 iphone 的 质感，临发布前突然要求把塑料屏幕换成玻璃瓶， 而且要硬要透，摸上去得像艺术品。所有供应商都觉得这不可能，但周群飞接下了这个疯狂的任务，工厂里堆满了报废的玻璃，资金像流水一样消耗，但他最终还是把样品交到了乔布斯手上。 乔布斯看后点了点头。蓝思科技从此正式打入苹果供应链，和力迅、精密、戈尔股份一起成为了果链的三大巨头。 而周群飞的野心远不止于此，从二零一五年蓝思科技上市后，他就有意识的降低对苹果的依赖，把腾出来的潜能和精力投向了更广阔的未来。 现在你开车使用的特斯拉中控大屏，那个流畅炫酷的交互系统，很多就来自蓝思的工厂。不只是特斯拉，华为、小米、 oppo、 vivo 的 智能手机屏幕，全球超过一半企业都离不开它的生产线。但周群飞的脚步并没有停下，他敏捷地捕捉到了下一个时代的风口。 从二零二五年开始，他带领蓝思科技全力压住三大新赛道巨身，智能机器人、 ai 服务器和商业航天。就在二零二六年四月，一场人形机器人半程马拉松上，一台名叫闪电的机器人率先冲过终点，夺得了冠军。 但很少有人注意到，机器人身上的一百三十二个核心金属结构件，全部来自蓝思科技。如今的蓝思科技已经能为机器人批量提供关节模组、灵巧手和整机组装，还深度参与了智源机器人、灵犀 x 等明星产品的生产。 二零二五年，蓝思的机器人业务营收已经突破了十亿元，那个曾经的手机玻璃女王，正在悄然转身成为机器人背后的女人。从十五岁辍学的打工妹，到与库克、马斯克比肩而做的千亿帝国掌门人，他的人生堪称一部现实版的逆袭史诗。 而周群飞的登顶，从不是命运的偶然，锤强，更有着在绝境中撕开裂缝的破局能力。 这种能力并非来自经验积累或一时孤勇，而是一套穿透表象的底层思维框架，能在混乱中直击本质，更敢在所有人顺势而为时选择逆流重构。而这也正是被马斯克、乔布斯等一众大佬奉为圭谬的思考原点。 第一性原理什么叫第一性原理？它不是这些顶尖大佬的原创，但却被他们用到了极致。该思维是两千多年前由古希腊哲学家亚里士多德提出的，本质上就是思维极度理性，回归本源。 比如家庭的第一性原理是经济，而不是感情。职场的第一性原理是价值，而不是努力。投资的第一性原理是风险控制，而不是高额回报。 创业的第一性原理是市场需求，而不是个人喜好。健康的第一性原理是自律而不是医疗。成长的第一性原理是反思而不是经历。简单来说，就是不看别人怎么做，也不看原来怎么搞，而是回到问题最本质的起点，重新推演。 比如传统思维是怎样让马跑更快，而第一性原理思维是，我们是否需要一匹马，能不能造一台车。这套思维被写进第一性原理一书，还拆成十个可落地步骤，回溯基础。 至于传统分解问题，跨学科运用的他不是鸡汤，而是一套极度理性的思维操作系统，普通人掌握了，也能看透生活的底层逻辑。你觉得职场努力没回报， 因为职场的第一性原理是价值交换，不是埋头苦干。家庭关系总闹矛盾，因为家庭的本质是经济共同体，光靠感情撑不起长久。社交本质是资源互换，教育本质是培养独立思考，健康本质是日常自律，而不是病了再治。 你看，一旦掌握了这种思维，你就能一眼看穿很多事情的底层逻辑，不再被表象带偏，不再被情绪带节奏。如果你也想像马斯克一样，跳出思维牢笼，看透事物本质，用理性逻辑突破困境，千万不要错过这本书。
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02:37查看AI文稿AI文稿欢迎来到智研所，今天聊个重磅，一家做玻璃做到全球第一的巨头，突然砸下七个多亿杀入新赛道，这背后的信号你读懂了吗？ 说的就是蓝思科技收购巨腾国际。二零二六年五月十八日，蓝思宣布，你已每股二点二零港元收购巨腾约百分之二十七点八一股份，总代价约七点三四亿港元，完成后还将发起全面邀约，目标拿下超过百分之五十投票权，彻底控股巨腾。 你可能要问，蓝思不是做手机玻璃的吗？怎么盯上笔记本机壳了？逻辑很简单，蓝思要做玻璃加金属全结构件王者蓝思强在玻璃防护盖板全球试战率超百分之四十，苹果、三星都离不开它。 巨腾呢？全球笔记本机壳绝对龙头，试战率超百分之三十，戴尔、惠普、联想、华硕全是他的客户。这次收购，等于直接买下成熟产能和大客户认证。 其实，蓝思的 ai 硬件布局远不止机壳，在存储芯片、存储模组、设备材料这些核心环节，它已悄悄卡位了五家龙头企业。 第一，长江存储，国产 nflash 闪存芯片扛把子蓝思为德瑞领新组装的 ssd， 用的就是它家的颗粒国产化存储供应链的关键一环。 第二，德瑞领新，国产企业级 ssd 主控芯片厂商兰斯与其合作的 pce 五点零 ssd 已部署到头部互联网大厂，性能功耗比提升超百分之七十。 第三，西部数据，全球 hdd 硬盘双巨头之一兰斯自主研发的 hdd 玻璃基板已通过其小批量试产认证，适配三十 tb 加高密度硬盘，打破日本企业长期垄断。 第四，原石科技液冷散热隐藏冠军，持有英伟达 l v l 认证，是 g b 两百液冷壳体核心供应商蓝思已收购其百分之九十五股权。 第五，韩五 g， 国产 ai 芯片领军企业蓝思 drycap 封装技术已用于其 m l u 三七零芯片，能效比碾压同级别国际产品。 你看，兰斯早已不是单纯的玻璃加工厂，它正成为 ai 硬件时代的精密制造平台，收购巨腾只是它 ai 版图扩张的一个缩影。关注智研所，带你读懂科技产业底层逻辑，下期见！
345INTELINK智研所
02:58查看AI文稿AI文稿哎，你好，那个我有几个问题想咨询一下您，您看方便吗？呃，是这样的，就是我有今天有看到你们的公告要收购一家叫 培美高国际的全部股权。嗯嗯，那这个目前是现在还在你收购的阶段，其实并没有正式的收购啊。对，这几个月会会会开始，会开始，还会开始进行完成交易。对哦，那这个时间大概是多久呢？ 明年上半年吧，一季度吧，我们我们会尽快尽快完成这这这一笔收购，但是因为可能考虑到马上要过年了这些，所以应该就是明年一季度到三四四月左右四五月吧。好的好的，那是不是时间之内就是业人这块，你们合作的就是英伟达或者谷歌。 嗯，北美的这些大客户我们现在都有都有在沟通。哦，就是北美的主要大客户是吧？对对，好的，因为他本身我们收过的这几个标的，他们主要的客户也是在北美的这个大客户的这个 r v l 以及他们这个 a v l 里面都是合格的供应商。 好的，谢谢。而且他目对目前的他目前的一个产品的客户的主要结果也是在海外。哎，那个还有个问题我想问一下，就是我有看到你们的财报里面，好像目前苹果的就是主营业务的占比慢慢的在减少，是吗？ 嗯，营收占比，呃，去年的二四年已经下降到了四百分之四十九，接近百分之五十。呃，我记得最高的时候好像有百分之七十，对吗？对，百分之七十多。呃，那我想问一下现在，呃蓝思科技是 特斯拉的一级供应商吗？对，是的，我们从一六年，一六年开始就和这个北美这个批客户开始合作了。 那我想问一下，就是这一次特斯拉的这个审厂是已经从蓝思这边审过了，然后确定 这一次的机器人也是由你们来提供相应的配件吗？呃，我们因为他这个北美的这个大客户这边的话，他的整个机器人 bu， 因为他的德州和加州工厂的他们那边的一个应该你也知道他已经把它完全从车的这个车 bu 改成了机器人，所以 目前的话就是，呃，因为我们在一八年的时候就已经跟他们的这个汽车相关的业务在合作，而且比较深了，所以这一次我们就没有必要要审我们的厂，我们是直接是确定的，是供应商。多问一嘴。就是我看到你们的呃 概念里面其实是有汽车相关的，那这个汽车除了特斯拉以外，你们其实是不是还有其他的汽车品牌作为？呃，也是你们的供应商。哦，很多的呀。呃，不是供应商，我们是给他们供应，他们是我们的客户啊，口误，口误。哦哦， ok。 呃， 然后包括像小国内的话就小米啊，比亚迪啊，微小李，新能源新势力，欧美传统，像奔驰、宝马、宾利、保时捷这些我们其实都有合作。好的，谢谢您，麻烦了。好呀，好，没事。哎，谢谢，再见。
237大A密探小飞飞
09:24查看AI文稿AI文稿哈喽，大家好，欢迎收听我们的播客啊，今天我们要聊的呢是这个蓝思科技啊，我们会从技术面，基本面，消息面啊几个角度呢来给大家做一个分析啊，然后呢，我们会再从多投和空投啊两个角度呢来给大家梳理一下这个投资的逻辑， 最后呢，我们会再给大家得出一个我们的投资结论。好的，那我们就直接开始今天的主题吧，我们先来聊第一部分，就是这个多空交织的盘面， ok， 那 我们就先从技术面开始聊起吧。好吧，技术面今天就是想问一下，就是蓝思科技最近的这个表现到底是强还是弱？哎，这个蓝思科技啊，最近的这个盘面表现还是很强的，你看他这个 五月十五号那天啊，就是涨幅将近百分之六，然后呢，这个 a 股和港股都是同步的在拉升啊， a 股这边呢是明显的放量，这个换手率也比较高，就是交投很活跃。 那技术指标上面有没有什么值得注意的信号？呃，短期的军线系统都是多头排列嘛，对股价形成支撑，但是呢，这个 rsi 已经进入超买区了，然后 macd 虽然是红柱，但是呢也有一些顶背离的迹象，所以就说短线可能会有一些回踩的风险， 整体来看的话还是属于一个强势的格局，但是要提防这个冲高之后的一个调整。然后我们再来聊一聊蓝思科技最近在基本面上到底遇到了哪些挑战。就是今年一季度啊，这个公司的营收是同比下滑超过百分之十七，然后呢净利润是 转亏，亏了一个一点五亿，主要的原因就是因为智能手机和电脑的这个出货量减少了，同时呢他的这个玻璃盖板业务也受到了比较大的冲击。 哦，原来是这样，那看来这个压力还不小啊。对啊，而且他这个苹果和安卓的订单都在减少，然后他的这个三大生产基地的产能利用率也只有百分之六十七， 他的这个库存又很高，他的这个财务费用因为他的扩展和这个会对损失又增加的比较厉害，所以他的这个资产负债率也上升到了百分之六十二， 就整体来看的话，就是他的这个传统业务的下滑，还是拖累了他的这个业绩。那你觉得就是最近这些消息面对蓝思科技的股价到底会有一个什么样的影响？这公司最近的话，其实， 呃在新兴领域还是有一些突破的，比如说他在这个聚深智能，还有这个 ai 服务器的液冷，还有这个航天用的这个玻璃，他都有一些新的进展，而且他现在已经开始有量产和批量交付了，然后他也获得了一些智能制造的这种国家级的奖项， 所以就说他的这个技术实力还是被认可的。但好像市场的反应并不是很热烈，对，因为一季度的这个亏损，加上这个行业的需求减弱，还有这个即将解禁的这些压力，还是让投资者比较谨慎。所以就是说，呃，虽然说这个券商们都很看好他的这个长期的转型， 但是呢，短期的这个业绩的压力，还有这个资金的流出，还是让这个股价很难有一个大幅的反弹，所以就说还是要看他这个新业务什么时候能够真正的挑起大量。然后咱们接下来进入第二个部分，就是投资观点的大碰撞， 我们先来聊一聊，就是那些看好蓝思科技的人，他们到底在期待什么？就是，呃，有很多机构啊，包括一些 就是比较激进的投资者，他们其实都把蓝思科技看作是一个消费电子的龙头，而且他在这个精密结构件这个领域呢，是有很深的护城河的，就是他的这个玻璃的加工，无论是技术还是规模都是全球领先的。然后呢，他的这个客户资源也非常的优质。 确实啊，那这些优势确实挺吸引人的。对，然后他们更看好的呢是蓝思科技在这个折叠屏、智能汽车、 ai 服务器，还有这个商业航天这些新的赛道上面的布局， 就是它不光是在这些新的赛道里面做到了技术的领先，同时呢它已经开始有量产和批量的出货了，所以他们觉得等到这个行业的周期一旦回暖，蓝思科技就可以靠这些新的业务来带动它的业绩 迎来一个新的增长。所以他们觉得现在就是一个短期的业绩的低谷，但是其实他的长期的价值是被低估了。那现在看空蓝思科技的人，他们主要的顾虑是什么呢？就是他们觉得蓝思科技其实 二零二六年的一季度，不光是营收下降了百分之十七，他还转亏了，那这个亏损呢，其实不光是有汇率的波动，还有客户的订单的削减，还有他的新业务投入太大这几个原因造成的。 然后呢？其实他的这个消费电子行业本身也还在底部，所以就是说风险其实还挺多的，对，没错没错没错，对，那最大的问题呢，其实大家觉得就是他对苹果的依赖还是太重了啊，超过百分之四十五的收入都是来自于苹果， 那一旦苹果的这个产品周期一旦有波动的话，他的业绩就会非常的波动。然后呢他的这些新业务虽然说增长很快，但是占比还是太小，所以他没有办法去抵消掉他的这个传统业务的下滑，再加上他现在的这个估值，其实 pe 已经快到三十倍了。那如果说他的这个新业务没有办法像大家预期的那样爆发的话，那他的这个股价可能会有比较大的回落。 所以就是说这个多空双方其实争来争去，他们的核心的分歧点到底在哪里？其实我觉得就是乐观的人，他们更看重的是公司本身的这个技术和制造的壁垒，然后以及他在新的领域的拓展，他们觉得这个公司就是一个长跑选手，他现在只是暂时被绊了一下， 所以他们看的是更远的未来。没错没错，那悲观的人呢，他们就是更在意的是这个短期的业绩的压力，然后这个估值是不是太高了，以及他对这个大客户的依赖，还有这个行业周期的风险，他们觉得 你这个新业务能不能起来还是一个问号，所以他们就会觉得，嗯，他们的分歧其实就在于对公司的抗风险能力和这个新业务兑现的时间点的判断不一样。那咱们来进入到今天的这个最后一个环节啊，咱们来拨开迷雾见真章啊，来揭晓一下我们对于蓝思科技的这个投资结论 啊，就是这家公司到底有哪些核心的亮点啊？是值得我们特别关注的。蓝思科技其实他已经完成了从一个传统的玻璃盖板的老大， 到一个 ai 终端、汽车电子和聚深智能等多领域的一个精密制造平台的一个转变。然后呢，他的这个高毛利的新业务的占比不断地提升，同时他的这个客户也不再局限于苹果， 他的这个全球的顶级的车企，包括头部的 ai 公司都已经成为了他的客户，所以他的这个风险也被分散了。 哦，确实啊，那多样化布局确实是挺厉害，更厉害的是他的这个技术和产能，他的技术和产能是全球领先的，就他的这个玻璃的工艺是全球领先的，然后他的这个二零二五年的资本开支高达九十四亿元，主要就是投在这个高端的工艺和这个新兴的领域。 他的这个现金奶牛依然是很本健的，就是他的这个经营现金流，二零二五年是净流入一百一十四亿元， 而且他的这个回款非常的好，他的这个财务结构也很健康，所以就是说他能够扛得住周期的波动，同时他也有这个分红和回购的这样的一个实力。那你觉得如果现在要投资蓝思科技的话，最大的潜在风险是什么？嗯，首先就是他非常依赖苹果， 对他的收入有一半左右都是来自苹果的，所以如果苹果一旦缺减订单，或者说把他的这个生产转移到其他的地方去了，那对他的这个短期的业绩影响是非常大的。然后第二个就是他的这个新业务，像这个 arvr 这些东西和汽车电子，他的竞争也是越来越激烈， 那他的这个量率和他的这个量产的进度如果跟不上的话，也很容易让市场失望，看来竞争格局和大客户都挺让人揪心的。对，然后还有就是呃，他的这个汇率的波动和这个原材料的价格变动也会直接影响他的利润，因为他有很多业务是海外的吗？ 那这个汇率的波动会影响他的利润，包括他的这个二零二零年一季度的这个汇对损失就非常的大，导致他单季出现了亏损， 他的这个股价的估值也不低，所以如果说他的这个新业务兑现的节奏慢下来的话，他的股价也很容易出现大幅的回调。所以说你觉得如果现在要投资蓝思科技的话，应该是一个什么样的策略？ 我觉得蓝思科技他是一个呃有非常强的技术和资金壁垒的公司，然后他也在积极的拓展新的业务， 那如果说未来这个消费电子行业复苏，或者说这个 ai 终端爆发的话，他是有机会迎来业绩和估值的双重提升的。听起来确实挺有潜力的，但是呃，他的这个风险就是在于他的这个客户比较集中，然后新业务的竞争和这个汇率的波动。所以说 如果是稳健型的或者说中长期的投资者是可以去关注他的，但是大家一定要去结合自己的风险承受能力去做一个合理的配置，在买入之前多去留意一下他的这个业绩的兑现和估值的变化。 聊到这，大家应该对于蓝思科技的这个投资机会和风险有了一个比较全面的认识了。嗯，其实市场的分歧背后 其实考验的就是大家对于行业和公司的深度理解。嗯，那不知道你是不是已经做好了准备来面对这样的一个机会和挑战呢？好了，那就是这一期播课的内容了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。拜拜！
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