东山精密周一会跌吗
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00:51查看AI文稿AI文稿昨天东山精密跌停两百六十七亿天量成交，市场一片恐慌。今天东山精密涨停，直接封死两百一十点九三元，你敢信？同样一支票，一天地狱一天天 堂追跌停割肉的散户看到今天这根涨停，估计肠子都悔青了。发生了什么？昨天传言 cpu 行业被小作文冲击，恐慌盘砸出两百六十七亿天量，但龙虎榜数据显示，机构昨天净买了十点三四亿，北向资金也加仓十二亿。 散户在割肉，机构在抄底，就这么简单！今天反手涨停打爆空投，这个故事告诉我们，什么？高位股跌停，别急着跟风恐慌，先看看龙虎榜 机构敢在跌停板上接货，说明这些票不是基本面出了问题，只是情绪踩踏。昨天跌停割肉的人举个手！今天涨停追进去的也举个手！评论区说说你的操作，看看多少人两头挨打！
476题材挖掘机
05:42查看AI文稿AI文稿朋友们大家好，我是刘小五，今天是六月二十三号啊，目前是中午收盘的时间，我们从今天盘面的表现来看呢，非常的明显，对吧？那么风格仍然是在 调换的，切换的这个过程当中啊，今天白黄线在上方，白线在下，对吧？代表科技啊，这些赤指比较大的这些科技股呢，今天明显出现了这个回调。 呃，我们呢，今天早盘的时候给大家讲到啊，实际上每一股昨天晚上包括光通信模块啊和存储芯片呢，都出现了比较大的上涨，但是呢，我们今天市场完全走出了一个不同的啊，一个风格，对吧？呃，那么我们说这个科技啊， 科技股的泡沫啊，大家不要这个理解错了啊，我讲的这个并不是说科技股现在 嗯的泡沫，我是讲的是现在市场当中很多人认为科技股呢，是出现了这个泡沫，对吧？呃，但是呢，我认为呢，这个科技股目前特别是龙头的一些公司啊，当然这个里面呢，可能有些公司实际上他的盈利呢，是比较差 啊，利润没有表现出来，但是呢，这个市场的股价啊，已经出现了比较大的一上涨，对吧？那么这些票呢，可能是存在一些泡沫啊，他的竞争力本身不强，那么这个时候呢，把股价搞上去之后呢， 风险可能会比较大，但是龙头的股票，我个人认为呢，应该啊，还是很难说他有多大的这个泡沫啊。那从这里面我们今天能看到啊，市场当中呢，今天， 呃，这个代表科技股类的，像这个电源啊，像电容，对吧？今天呢只出现了这个明显的回调啊，像这个 有色，今年好像跌的也比较多，对吧？像浮铜板啊，材料类的呢，这类股票啊，涨的太多了，最近的时间呢，对吧？从一千多点，一千四百多点，涨到两千七百多点 啊，那么差一点呢，就翻倍了啊，这一点涨，对吧？所以说这个位置呢啊，一个加速上去之后啊，回调一下也很正常，对吧？那么你很难说，现在他就已经是间谍的这个信号啊， 那么像 pcb 也也是一样，对吧？那么我们从前期的这个走势情况来看呢，它是非常一个加速向上的一个过程，对吧？这个地方成交量持续放大，所以这个位置啊，嗯， 回调啊，那应该是随时可能会出现的，对吧？但是呢，从整个的趋势角度来讲，呃，那么 pcb 行业，现在你很难说，它是已经真正的这个到顶了， 对吧？这个呢，可能还是很难讲啊，很难讲，对吧？那么像这个 c p u 也是啊，那么都是出现资金呢，出现了明显的震荡啊，但是这个震荡呢，我个人觉得了 啊，并不是啊，这个泡沫，对吧？或者说呢，泡沫不是很严重啊，龙头的公司可能仍然具备啊，这个投资的价值。那么关于这块逻辑是什么？ 那么有的人呢，把它和二零零零年的这个科技股相比，对吧？和白酒和我们国内的这个光伏相比较，那么很显然，科技类的硬件这些公司啊，目前来看呢，可能 啊，你很难讲，从这个，那估值角度，从业绩的增速角度，从产业的发展角度来讲，那么科技硬件的公司呢，实际上是已经见底，对吧？那么我觉得这个呢，可能为时上早，那现在啊，这个百美市场的这个科技股龙头，他的 平均成因率可能也就是在三十倍左右吧，对吧？我们国内的这个大型的科技公司啊，就是做广播快的龙头也好啊， pcb 龙头也好，对吧？如果说按照今年这个净利润的这个规模来对应它的股价来看，今年普遍恐怕也就是在四十倍左右 啊，四十倍的是盈利左右，对吧？如果，如果说你说这个里面有泡沫，可能啊，这个也引寒了一定的泡沫，但是你这个说这个泡沫有多严重，或者说他已经啊进点了，这个可能还是为时上早啊，那么市场呢，出现一定的波动呢，也很正常，对吧？那么前期像这个 啊，像医药类的，对吧？那么这个板块呢，都跌成什么样了啊？所以说呢，这个位置大跌之后啊，出现反，这个也是正常，对吧？你不可能一直往下跌嘛，就是反弹一下嘛，对吧？就像之前那样啊，跌多了，反弹一下，然后再下，对吧？你像银行啊，像这个 啊，像这个几类的啊，就是像缺商，对吧？我们昨天还给大家讲了，你说缺商呢，他可能持续性的有待观察， 那么接多了，他会反弹一下，对吧？那么在这底下呢，可能会反弹，但是他持续性啊，还需要啊，这个进一步的认验证啊。那么现在市场来讲，我觉得啊，市场就是大盘这样震荡的话，那么券商他本身来讲，他的利润 表现呢，或者利润的增速可能也不会那么好吧，那么他的持续性可能也是有待上确的。所以说市场的风格，可能是 啊，认为呢，从价值投资或者说成长先投资的这个角度来讲呢，我觉得科技股呢，可能仍然是我们啊，就是未来仍然看好这个板块，对吧？那么短期之内呢，可能市场呢，会出现一定的波动啊，这个波动呢，可能主要是因为啊，就是前期有些板块的起伏比较大， 那么科技股呢，涨幅比较多，这个时候呢，容易产生一部分的这个资金啊，包括融资盘呢，可能会从这个涨多了板块当中呢，可能会细一部分下来，对吧？那么超期前期的这个跌幅比较大，但市场的这种格局，这种风格啊，你讲来看呢，可能很难 啊，就说这个长期来讲呢，可能很难说结束了，很难改变啊，风格转变，对吧？那么我觉得应该是很难的。好吧，那么今天的内容就给大家介绍这么多啊，大家收看，谢谢关注，再见！
14牛小伍
05:46查看AI文稿AI文稿这份花旗的研报是个事件。快评，东山精密发了一个大公告，子公司索尔斯光电要拿十二亿美元自筹资金，在常州和其他地区扩建光芯片和光模块儿，能换算成人民币大概八十六亿元。 这是 a 股近期光通信赛道最大的一笔单一扩产投资。先说一下东山精密自己代码零零二三八四，深圳上市， 市值现在多少？四千五百六十二亿元，折合六百七十一亿美元。一家原来做精密结构件的公司，现在变成 a 股光通信龙头之一。 而且这次扩产用的是子公司层面。索尔斯光电这家公司是东山精密二零二二年通过收购拿下的美国老牌光模块公司，技术底子来自硅光集成芯片， 他们扩展的方向是光芯片加光模块，光模块属于成熟赛道，但光芯片是更上游附加值更高的部分。 花旗特别提到一个细节，这次官方公告之前，已有媒体提前透露过相关消息，东山精密计划投十亿元建设年产五百万只光模块产量，另投二点三三亿元建设年产四千八百个供风装光学产量。 供风装狂学这四个字，今天一定要展开说一下，这是当下人工智能服务器最热的技术趋势。 简单说，过去算力芯片和光模块是分开的，电信号要先转成光信号再传出去，而供风装光学是把光引擎直接封到算力芯片旁边，延迟更低，功耗更省、密度更高。 英伟达、博通、谷歌都在推这条路。所以东山机密这次破产，共封装光学产能四千八百个，意味着他们已经从下游客户拿到了二零二七、二零二八年的先期订单，不是堵赛道，是订单驱动的扩展。 花旗的判断很直接，这次官方公告会坚定投资者对人工智能光通信需求强劲的信心，下游人工智能算力需求紧喷，产能紧张，需要这种十二亿美元级别的大投入才能解决供给侧瓶颈。 然后讲一讲估值，花旗用的是分布加总法、东山精密四大业务分别给估值。 第一块，原有业务主要是柔性电路板和苹果链结构件，给十五倍二零二六年适应率，因为这是过去五年的均值。第二块，光模块业务，十五倍，二零二七年适应率。第三块，也是最有意思的一块，光芯片业务，五十倍，二零二七年适应率。 第四个，人工智能印制电路板业务，二十倍二零二七年适应率。这里有个重要变化，花旗几个月前给光芯片的估值倍数还是三十倍，这次直接调到五十倍，倍数上调百分之六十七，这是市场对光芯片资产重定价的关键信号。 为什么这么大动作？因为光芯片这块，过去 a 股几乎没有可比，公司估值毛一直在摸索。今年随着英伟达共封装光学路线落地台机电硅光封装产能放量，全球光芯片赛道的可比，公司估值整体往上抬， a 股龙头自然跟着抬。 现在说一个意外的细节，花旗这次报告给的目标价是两百二十五元，意味着潜在空间负百分之九点七是个负数。 这就是这份研报最有意思的反差评级，还是买入，但目标价低于现价，花旗自己也说不出涨这个字。这种情况一般有两种解释，第一种是评级和目标价滞后于股价快速上涨。第二种是分析师在等下次正式报告里再上调一次目标价。 这里有个时间轴对比，能更说明问题。花齐两个月前那份报告，当时目标价一百四十八元，股价一百零九元，到这次最新报告，目标价已经上调到两百二十五元，股价飞到两百四十九元。两个月里目标价上调百分之五十二，股价涨了百分之一百二十八，股价跑的比目标价快的多。 所以投资者真正需要思考的不是现在能不能再涨百分之三十六，而是光芯片倍数从三十倍跳到五十倍之后，下次会不会再跳到七十倍甚至更高。这是赛道处于估值毛向上漂移阶段的典型特征。 再说几个风险点，第一，柔性电路版模组业务从海外同行那里抢份额的进度可能不及预期。第二，特斯拉相关业务在中国新能源车价格战压力下增速放缓。 第三，光电业务，也就是发光二极管那块继续亏损，需求弱，竞争激烈。第四，原材料涨价。 第五，是最敏感的中美地缘政治风险。光芯片技术属于半导体范畴，国内龙头扩展美国子公司索尔斯在美国资产是不是会被影响是要持续观察的。 但短期内更直接的风险其实是估值消化。东山精密今年股价已经涨太多，光芯片估值倍数从三十倍跳到五十倍，这件事虽然方向对，但短期股价反应已经过激进。 总结一句，这是一份短期估值已经透支但中长期蓄势、被官方公告沓实的事件性研报，短期持仓的投资者可能需要消化筹码。长期跟踪人工智能光通信赛道的资金会把这份公告当做产能落地加订单兑现的关键起点。 这条人工智能光通信链上 a 股的几个龙头位置，可以做一次横向梳理中，继续创、华工科技、天福通信、东山精密、新益盛 今年都在各自的细分位置上吃光通信红利。这次东山精密十二亿美元落地，是整条链估值上台的一个标志性事件。
955牧哥研报解读
04:23查看AI文稿AI文稿今天开盘官博快和 pcb 的 表现就不是特别好，据说是 nva 要降我们 pcb 和官博快百分之十的售价，那真的是这样吗？我们来打电话问一下东商经理，顺便听一听他对于目前官博快市场现状的看法， 希望大家可以认真听完。当然 pcb 设计的产业链特别的多，如果这个消息是真的，那对于材料端 低毛利的确实是一个不小的冲击。其实想问一下，就是今天我看到那个跌完之后有看到一则新闻，是说英伟达准备要压光模块和 pcb 的 价格要降百分十，是有这回事吗？这我不清楚， 那你们有接到这样的一个通知吗？嗯，我这边只回答您公司基本面，消息面的东西我没法回答你，因为现在消息比较多啊，对吧？鱼龙混杂， 就是有些人，当然我我能理解，投资的第一时间打包公司是比较相信公司，但这个东西公司也没法给你做回应啊。等会就是你们公司目前的这个今年的出货量是有增加，还是说还是维持往年的正常的数量， 你具体是问哪块呢？冠心病就是冠膜化的冠心病吗？冠心病说实话去年我们是十月份才并表的， 你没法做比较，他是十月份才变，变秒之后他的 q 四利润才算到东山的合并代码范围以内的，那二六年的话，你没法做对比啊，但是现在目前我能回答给您的就是目前的，说实话你 这个波动肯定是有的，但是长远看还是不错的。嗯，这需求可能还在吗？但说实话我其实比较担心的就是海外如果去降我们这个毛利率的话，那肯定对于我们自己就是因为我们做二手车。我我我这么说，说句实话，产能上来了，他势必价格会有下降， 那就是看你那个吗？你，你不可能说是一直是维持着这个，对吧？对，你，你应该懂我的意思啊，对，我知道你的意思，其实你这样说的是没错的，就是产能下来以后，你我的成本在我对适当的售价，那客户他肯定会有愿意的。而且客户 随着技术的迭代，他有新的东西，比如说后面三点二 t 之外之后商量的他有更高的，然后包括现在这个各种什么 什么 c p o 方案，是 m p o 方案这种东西还有加大他的量，对于就是他的技术难度，然后公司匹配去做一些技术方案的话，他也有很高的溢价。就新的东西出来之后，他很 这个东西势必会有新的毛利，新的高的毛利率，那比较成熟的或者说这个标标准化的这种产品，他随着他的产量出来之后，他的毛率自然会下降，这是一个非常的很客观的商业现象。 所以就是短时间内就是你要看整体的吗？因为你不可能说是你他降他不降，整体都是行业都是一样的。 所以就是我是觉得首先呢，第一我还是要提示风险，因为公司这边做的话，每个投资打个电话过来的话，都会担心公司股价的问题。那二级市场它本身是受制于基本面、消息面还有资金面，很多的情素音，音素音响，包括前段时间我们公司还有一个非常大的一个疫情的利空，所以这个我一定要提示您 自己做好投资风险，这样的话就是你自己心态会好一点。第二点呢，就是说从这个目前官模块光信店所处的光通信领域来看的话，长远来看还是一个不错的啊，目前还是一个增量市场。 行，那我知道了。嗯，上次那个鱼情的事情我倒没有那么担心，主要这次因为它是涉及到这种利润的问题，所以我会比较紧张一点。 哈哈哈，目前说实话我也我也没法回答给您这个具体的问题，因为具体的数字包括毛律的问题，就要等这个定期报告以后才会有批录才会提现，然后您提到的那个东西我后面会去关注一下，但目前我真的是不清楚这个事情啊。行，上次上次你说那个余情的事情，我看一下笑笑也就过去了。 对对对，因为本身是公司是并表的，就是宋二四已经并表了，然后就故意写一些就是把很多事情串起来，说什么其他一些有的没的东西，然后造成股价有个利空，但是短时间内公司股价又回去了，说明公司基本面是被机构机构上所认可的。 就是您从另外一个角度看，因为您作为一个这个呃，个人投资者来看的话，其实说实话你你买了就是公司市值那么大，肯定是有机构投资者，他肯定有相信公司的基本逻辑面，对吧？如果说孙二是一直会存在有一些自己的问题的话，那不可能说是。呃， 被机构有这么认可度这么高啊。对，那行，那我知道了其他问题了，谢谢你。哎，好，哎，没事，好，拜拜了。嗯，拜拜。
2206大A密探小飞飞
03:00查看AI文稿AI文稿今天谈一谈关于一个一个股叫东山精密啊，东山精密呢，今天是跌停了，他从二十多块钱涨到了这个二百多啊，这个整整十倍股啊，非常厉害的一家科技股，但他的业绩也很强啊，一季度挣了十一个亿啊， 同比增长都超过百分之一百了，那么按照这个趋势下去啊，那么今年四个季度，如果说都按十一个亿，那就四十四个亿，到现在市值是三千五百亿，那么它的市盈率到达了差不多九十倍啊，八十多倍啊， p b 是 十五倍， 我不知道啊，这个，当然这种高速成长的科技股企业啊，你们可以大家可以觉得说啊，确实他值得这个估值，但是如果八十多倍 啊，虽然他增长很高啊，那么，呃，我再换个角度，如果说他今年是十一个亿，那明年是二十个亿的话，一个季度，那么就是四个季度八十个亿， 也就是 pe 大 概会到啊，四八三十二到四十多倍啊，那么四十多倍，对于买一家啊，这种啊，又有光通信啊，又有光纤，又有这个等等 pcb 概念的一家科技股来说，划不划算呢啊？那么 在这种高景气度的时候，确实是划算的，确实是可以的，是合理的这估值。但是呢，一旦回到低景气度的时候，那么可能这种制造业的企业，他的平均估值一般都是二十倍左右啊，那么二十乘以八十个亿， 那么就是一千六百亿左右的市值啊，那么其实某方面讲，这个是他一个啊，合理的估值啊，那么这个还是建立在一点什么呢啊，当然你可以二十二十五倍啊，你就给两千亿的估值也 ok， 这是建立在他八十个亿的利净利润基础上，那么 今年增长十一个亿，今年是一度十一个，明年还能不能保持百分之一百的增长呢？这个是不知道的啊，至少我认为现在在整一个这个，呃，这个服务器也好，光通信也好，这个大爆发， pcb 也好，大爆发的这个 时候啊，各个巨头都在扩展，都在疯狂的去扩展，那么扩展就会导致未来的供给会加速的，可以说是几何级指数级的上涨。那么我分享一下， 都是一样的啊，就跟之前的光伏一样啊。这个哦，看到赚钱归到赚钱了，马上破产啊，一破产后面就会打价格战，打价格战就会变得亏损，可能未来四十个亿利润能不能保住？ i don't know， 但我认为现在涨了十倍了，风险确实是比较大啊。我认为无论从固执来说，还是从公司的这个经营情况来说，未来来说，我认为他的利好预期已经是兑现了很多了。那 当然，你说未来现在两百五，未来你们可以涨四百，打我的脸确实也有可能啊，但我认为这个机会是肯定是偏小的啊，我认为无论作为一个啊，理性的人来看啊，我认为现在是危险会大一点。
72四仰化三铁
06:24查看AI文稿AI文稿这个视频我们聊透东山精密，两个月前我们内部就讲过这个行业了，下一个关注什么行业，看主页置顶视频。东山精密是全球领先的电子电路龙头，主业就是做柔性电路板和高端硬板， 同时通过收购索尔斯光电，切入了 ai 算力最核心的光模块赛道。东山精密最近为什么备受关注？具体来看，公司近期推进多项重大项目，泰国光模块生产基地一期两百万只产能，六月送样。 q 四量产 盐城产业园十亿元索尔斯高速光模块即改与 cpu 产业化项目，正加速旧厂房改造， pcb 新建二十五万平方米产量，将于八月全部建成，明年二月满产爬坡 光芯片产量。 q 四月产将拉升至两千两百万颗，支撑一点六 t、 三点二 t 光模块迭代。 另外，行业方面，六月十日工信部人工智能加信息通信创新发展实施意见明确 ocs 与 cpu 技术路线或政策背书，利好高速光模块与 pcb 需求。 国际上，六月十日三星宣布考虑在韩国光州新建先进芯片封装厂，以满足 ai 芯片需求。 再加上六月五日日本政府向 rapidas 追加一千五百亿日元资金，用于二纳米、一点四纳米芯片研发。这些国际动作推动全球 ai 算力基建加速。 东山精密作为光模块与 pcb 核心供应商，其海外产能布局将助力对接英伟达等国际客户。 cpo 与 pcb 扩产则有望巩固其在 ai 硬件供应链中的核心地位，长期支撑业务增长。 为什么在这么多电子制造公司里，东山精密能成为关注焦点，因为它在两个最热门的赛道都拿到了顶尖的行业地位。在 pcb 领域，根据 pre sigma 数据，公司柔性电路板 fpc 排名全球第二， 硬性 pcb 排名全球第三，深度绑定全球前五大消费电子品牌中的四家，全球前五大云服务商中的四家。更猛的是，它旗下的索尔斯光电是全球仅有的三家能够自主完成光芯片设计、制造到封装全链条的厂商之一。 二零二五年已经批量交付八百 g 和一点六 t 高速光模块，一百 g 和两百 g p a m four eml 光芯片累计使用超千万颗。这种 p c b 加光模块的双龙头地位，全行业找不出第二家，他究竟凭什么能拿下这么多？第一 核心在于两个罕见的垂直整合能力，一个是 pcb 领域的软硬通吃，二零一六年收购 maflex 拿下全球 fpc 龙头地位，二零一八年收购 motec 补强硬板，如今已具备七十八层以上超高多层板和期阶 hdi 的 制造能力， 能同时服务苹果的消费电子和英伟达的 ai 服务器。另一个更稀缺的是光模块领域的芯片加模块一体化，索尔斯可以自研自产 eml 光芯片，从二点五 g 到两百 g， 全系列覆盖，四百 g eml 也在研发中。 当行业普遍缺芯片、缺产能的时候，东山精密却能靠自产芯片保障供应，这直接变成了抢订单的核心筹码。 公司还累计投入一百亿扩建 pcb 高端产物，并计划投入近十亿美金扩充光芯片产线。这种全产业链的布局，深度同行很难赶超。看财务数据上，二零二五年全年实现营收四百零一点二五亿元，同比增长百分之九点一二。 规模净利润十三点八六亿元，同比增长百分之二十七点六七。到了二零二六年，一季度单季营收一百三十一点三八亿元，同比增长百分之五十二点七二。 规模净利润十一点一零亿元，同比大涨百分之一百四十三点四七。毛利率从去年同期的百分之十四点一跳升到百分之十九点三三。 利润增速远超营收增速，说明高附加值的光模块和 aipcb 业务正在快速放量， 传统低毛利的手机业务占比下降，盈利结构逐渐优化。两个月前我们内部就讲过这个行业了，下一个关注什么行业，看主页置顶视频。那么东山精密未来还有哪些看点呢？第一个看点就是光芯片才能翻倍，锁定柜内全光互联的十倍增量。 公司原本规划光芯片产量十亿颗，但和头部海外客户对接后，对方明确表示二零二八年产量勉强够用，二零二九年会出现明显缺口， 再叠加多家客户释放大额采购需求，公司直接把产量目标上调到二十一颗。为什么这么猛？因为柜内全光互联已经成为下一代服务器架构的明确方向， cpu、 npu、 xpu 多条技术路线都在朝这个方向走，会带来原有光芯片需求十倍的扩容。 头部客户更给出了二零二七到二零二九年每年需求增长百分之一百的指引。公司一托芯片加模块一体化，已经拿下英伟达四百毫瓦 npu 配套芯片的样品交付， 预计四季度送样。 mate 的 cpu 配套芯片也已经落地，这套资源芯片能力就是未来三年最硬的增长底气。第二个看点是大额光模块订单落地，明年出货有望冲击三千五百万只。 公司原本规划明年四百 g、 八百 g、 一 点六 t 全品类光模块出货两千五百万只，但最近和一个新意向客户完成了商务磋商，对方内部两周内启动项目评选，给出了一年一千两百万只的采购指引。 如果这个订单顺利落地，明年全年出货就能占上三千五百万只。更关键的是，泰国生产基地首期两百万只产能已经破产， 本月正在给客户送样验证，目标今年四季度实现大批量量产。当同行还在为芯片和 pcb 物料短缺发愁时，东山精密已经靠自产芯片加自备 pcb 的 双重配套能力稳定交付抢占份额。 公司明确表示，希望用一年时间缩小与头部同行的产能差距。好，这一讲就讲到这里，关注我，每天看懂一家上市公司。
426章老师投研
03:43查看AI文稿AI文稿东山精密昨天竟然直接跌停了，你看这个数字，股价收在一百九十一块七毛五，成交量大到恐怖，换手率接近百分之十。你要知道，这家公司总市值可是三千五百多亿，这不是小水花，这是巨轮晃了一下，一天时间，一个比亚迪的市值跌没了。到底发生了什么 事情，得从今天盘前说起。突然之间，全网都在传几篇所谓的小作文，内容写的有鼻子有眼，说东山精密收购索尔斯光电的项目出事了，说有行贿行为，还说实控人因为无锡国资要追责，吓得不敢回国了。紧跟着还有人传港股的上市批文也黄了，海外的大客户订单也丢了，这几个消息可以说是刀刀都往最要害的地方捅。你想想一家公司的实控人，核心收购，还有大客户订单也丢了， 这几个消息可以说是刀刀都往最要害的地方捅。你想想，一家公司的实控人，核心收购，还有大客户，三个命门同时被攻击，市场能不慌吗？ 但是家人们做投资最怕的是什么？最怕的是在恐慌的时候用情绪代替了判断。我第一时间去交叉核对了多方信息，发现这些传闻全都是假的，没有一个是真的，咱们一个一个说清楚。 先说最核心的索尔斯收购案，那个所谓的受阻说法，完全就是捏造。索尔斯早在二零二五年就已经正式完成了交割并表，财务上从去年十月份就并进来了，控制权转移也全部完成，一个早就落袋为安的项目，被人拿出来重新说不行了，这本身就是个笑话。 再说大客户订单更是离谱，我拿到的产业端数据明明白白显示， metta、 亚马逊云、甲骨文这几家巨头最近都在积极地催加高速光模块的订单交付，那边正干得热火朝天。你说这叫订单交付出现问题？这哪是出问题，这是供不应求好吗？那关于时控人不敢回国的谣言就更滑稽了。真相是什么？ 是董事长正在长途出差的飞机上，而公司已经在今天火速通知，明天早上八点，就是六月二号早上八点，董事长亲自召开电话会议，来解读公司近期的经营情况。你品你细品，一个所谓不敢回国的人，会这么迅速的站出来，直接面对全市场的质询吗？这个动作本身就是对谣言最有力的回击。 所以现在问题来了，既然这些消息全是假的，股价为什么还会跌停？这就涉及到我今天最想跟大家聊的这个市场运行的本质。东山精密过去一年涨了多少？百分之五百一十五，近三个月又翻了一倍，股价在历史最高位里面堆积了巨量的获利盘。这些筹码就像惊弓之鸟，每个人都在等一个卖出的理由。 这个时候，一个完全无法被量化模型，在几秒钟内政委的实控人风险。谣言一出来，大量止损单和程序化交易单瞬间触发，所有人都在同一时间往外跑，踩踏就这么发生了。 你再看今天这个接近百分之十的换手率，说明什么？说明恐慌的人确实在拼命卖，但同样有大量的资金在这个跌停板上悄悄地把待写的筹码接走了，真正的基本面恶化导致的顶部往往是无量空跌的谁都跑不掉。 而今天这种巨量换手，更像是多头和空投的一次激烈交棒。那么今天早上八点的那场电话会议，就变得极其关键了。可以预见，董事长会亲自坐镇，把那些谣言一个一个的击碎。明确告诉大家，索尔斯的整合很顺利，港股的批文只是正常的等待流程， 最关键的是，大概率会正面确认海外大客户正在加单的趋势。如果这些信息被清晰地传递出来，那今天因为谣言而形成的恐慌性，就极有可能迎来一个系统性的纠篇。当然了，家人们，咱们看待一家公司不能只看一两天， 把眼光放长远。 ai 的 算力军备竞赛才刚刚进入中场，高速光模块的需求根本看不到天花板。东山精密作为这个赛道上最核心的玩家，它那部分模块业务的盈利弹性，其实还没完全被市场算进估值里。今天这个跌停，等于让这个预期差的性价比又一次凸显了出来。 市场的错杀，往往就是为深度研究者的超额收益准备的。今天早上八点，我建议所有关注科技，关注 ai 赛道的朋友，都去听一听那场电话会议。真金不怕火炼，咱们到时候看看，到底是谁在挪用，谁手里捏着的是真正的宝石！
1773久韭究财
02:18查看AI文稿AI文稿你看到今天的排面了吗？东山精密虽然跌停了，但我觉得这反而是个好机会。公司基本面硬的很，一季度业绩炸裂，营收和利润都是翻倍增长的，这明显是市场被谣言吓到了。 我承认业绩是好，但你不能只看业绩不看风险。今天这根跌停大阴线，成交额快两百七十亿，主力跑了快三十三亿。而且你仔细看他的财报，应收账款快一百亿了，是利润的七倍，万一哪个大客户赖账，利润分分钟变脸。 你这太悲观了，他是全球唯几能给英伟达、 met 供货光模块和高端 pcb 的 企业，收购索尔斯之后，掌握了光芯片的核心技术，这是护城河。机构们都在加仓，一季度基金持有快三千万股，付彭博的基金仓位都快干到百分之十了， 机构重仓恰恰是我担心的。你知道多少基金的成本吗？很多都是在低位进的，现在股价涨了百分之一百六十。今天这出小作文大戏，什么董事长不敢回国收购卡审批，后来券商辟谣说全是假的，但为啥跌停打不开？大概率是机构借着这种谣言出货，散户却去接盘。 辟谣了不就说明没事吗？龙虎榜数据显示，北向资金今天可是净买了十二个亿，这叫什么？这叫真金白银的抄底。而且公司董事长明天早上八点就要开电话会，专门解读经营情况，这说明管理层底气足，有信息要及时批录。 管理层的电话会当然是安抚人心的，但你得看他现金流，一季度经营现金流是负增长的，为了扩产借了一大堆钱，资产负债率上去了，这种靠借钱撑起来的高增长，一旦融资环境收紧或者利率上调，财务费用会吃掉很大一部分利润，这就是典型的虚胖。 你这是把短期的资金压力看的太重了，要看长期空间， ai 军备竞赛才刚开始，对高端 pcb 和光模块的需求是非限性增长的，公司都计划到二零二八年有一百亿颗光芯片产能了，这么大的未来想象空间，现在的估值根本不高。 预期是美好的，现实是骨感的，市场给他的估值已经透支了未来两三年的利润。今天这一跌，可能就是戴维斯双杀的开始。一边是业绩增速如果慢下来，一边是风险暴露，估值下调，你看看他今天的获手率，筹码已经松动了，别只盯着好消息，也要小心盘中餐变烫手山雨。 以上仅为财报解读，不构成任何投资建议。每日解读最新财报，紧跟市场风向，记得关注我！
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03:25查看AI文稿AI文稿一季度净利润预增百分一百九十九到百分一百五十二，扣费净利预增百分一百四十一到百分一百七十二。这个数字确实很扎脸，但正值得聊的是，它为什么被市场叫做新中东，也就是记载天湖通信跟新益盛和中益创并列的新一级。 咱慢慢聊上期公司深度分析第十期，今天咱们聊一家正在经历身份切换的公司，东山精密。新二代公司干嘛的？东山精密的前身是苹果供应链的一家 gdp 代工厂， 做柔性线路板和精密结构件带工作契码，估值也压在十五到二十倍。但二零二三年，他干了一件事， 控股收购的瑟瑟尔光电。这股其实整个故事的分水岭。瑟瑟尔是谁呢？全球通信行业基上具备光芯片自研能力企业，普通光模块厂商的芯片全带外购，活通鹰飞岭产冷紧张时被卡脖子，毛利还被上游吃掉一大块。但瑟瑟不一样，特光芯片自给率超过百分之九十， 成本比外购对手低百分十五到百分之二十。有了所有次之后，东山的身份已经变了，从 pcb 代工厂车换成了芯片自研、 pcb 自研模块制造的一体化巨头，直接对话诱达 m e、 d 这种顶级客户。有意思的是，很多人一听到东山替代天府，以为是产品替代，一个做 pcb 的 替代，一个做 光引擎的，完全不是一回事，实际上是资金仓位的切换，不是产品层面的替代。搞清这一点后，后面的逻辑才说得通。那它的基本面怎么样呢？ 先说天府通信，一季度净利四点九二亿，同比增长百分之四十六，看着不错吧，但市场预期是七个亿，不及预期直接放量大跌。再看中山，一季度规模净利预计增长百分一百九十九到百分一百五十二，扣费净利增长百分一百四十一到 百分之一百七十二。这个数字背后有个关键动作，二零二五年四季度，东山做了一次彻底的财务洗到，简直准备商议贪污囤货跌价，能洗的全洗了，坏事集中在一个季度消化完，后面的报表就干净了，所以接受别大的谷底。再加上所有次正式百分百病例表， 两个力量叠加，就有了这些爆发数字。但有一说一，所有次八百 g 已经在北美那场批量交付了，一点六 t 还来送样测试和小批量验证阶段，如果有拿到 m e t 谷歌这答案， 那才真的第二波真的碳源在哪呢？其就一个光芯片自研带来的垂直整合壁垒。三个维度跟天府做个对比。第一个商业模式，天府赚的是精密加工的钱，护城河是工艺精镀，毛利率百分五十六，确实高，蛋白质是配套逻辑， 东山山的是体系的钱，芯片到模块一体化，护城河是成本和交付能力在一点六 t 爆发期有自研芯片的一方话语权和毛利化百分高。第二个，业绩增速，天府增速百分四十五， 进入稳健期，继续翻倍的难度在变大，动态增速百分一百九十九到百分一百不升，正处于放量中期，弹性更大，机构永远在追速度，不追绝对值。第三个，技术壁垒，天赋的精密工艺确实是真壁垒，但二线厂商正在追下游客户也在自言弃剑向上游压价。 而半导体光芯片的横坎比工艺壁垒难突破的多，全球能规模量产两百 g e m l 激光芯片的公司屈指可数。通常的公式分为两阶段，第一个阶段是 a 赛力刚爆发时，市场交易谁有资格制造资量，天府、新一盛、 中基巨创已经掌握了。第二个阶段交易是空心片供应链井下谁真正不被卡脖子？能自演芯片，东山和只能外购的二线厂商正在明显分化。但风险也得提一点，六 t 大 单能不能在二零二六年下半年落地，传统业务简直整个彻底执行。这两个问题决定了东山能不能坐稳心中的位置。
45蓝住手
04:50查看AI文稿AI文稿今天给大家带来东山精密今早经营情况交流的核心内容，咱们用大白话讲清楚啊。首先说会议背景，这是六月二号某券商电子分析师主持的，特别请了东山精密的袁总。 主要是最近市场上有些小作文，传言把公司股价都搞跌停了，袁总来给大家官方澄清，顺便说说业务进展和未来规划。 先重点说市场传言澄清哈。袁总直接回应了几个点，第一，说什么涉及政治敏感，贿赂官员这些，袁总明确说公司根本不做政府生意，哪来的贿赂，已经找当地部门用法律手段查传言源头了。第二， o d i 对 外投资审批的事， 袁总说这个项目根本不需要 o d i 审批就走了，发改委大额非敏感备案早就批下来了，并购贷款也都是合规的。 第三，和无锡国联证券的并购交易，袁总说交易过程是严格透明的，经过多轮竞标，最后是因为他们方案最确定才中标的，现在都已经并表整合完了。袁总还说公司团队之前做过 mflex、 motek 这些国际并购，法律风控都很严，这些传言特别无聊，大家别信。 接下来是大家最关心的业务进展和展望，咱们分块说。第一个是光芯片业务产能方面，目标从现在十亿科提到二十亿科， 靠的是把三寸片转成四寸片，客户那边像英伟达、 lumenta、 coherent、 亚马逊这些要求二零二七到二零二九年每年都要百分之一百增长。而且现在机柜内全光互联的趋势起来了， cpu、 ocs 这些方案用起来光芯片需求能翻十倍以上，不过扩产能得投大钱，几十亿一次性投， 因为芯片产能建设、运营、客户验证周期都长，但东山市模块加芯片一体化有利润优势，能快速收回成本，而且有芯片产能才能拿到客户的模块订单，这是最后一张门票。然后是光模块业务，原来计划二零二七年做两千五百万只四百 g 八零零 g 一 点六 t 的 模块，最近新客户谈的特别顺，预计两周内就能敲定新增一千两百万只需求，相当于每个月一百万只， 要是落地的话，总需求就超三千五百万只了，还得再扩产能。东南亚那边，泰国基地一期两百万只产能已经投产，样品这个月送客户验证，争取四季度批量生产，目标是拉近和最强竞争对手的差距，明年业绩对标人家今年的水平。 再说说 pcb 业务，也就是印刷电路板，现在景气度不比官模块差，有些缺口还更大。 扩产难在哪呢？设备要等十二个月，原材料也缺，客户都主动要求涨价，从涨百分之二十五提到百分之三十五，甚至为了多拿货，愿意给更高价。 公司去年七月就开始投了，老厂改造和钻孔中心都弄完了，新建的二十五万平方产能八月全部建成，明年二月满产。部分 p c p 产能用来支持自己光模块的需求， 备料备产能，但主要还是靠深南方正这些外部供应商自己产为辅，怕 p c p 短缺影响光模块交付技术路线。这块儿 c p o 和 n p o c p o 就是 供风装光学，已经拿到 mate 的 e l s 外部激光源订单了，和英伟达合作的话，四季度送样品，后面还要布局产能。 机柜内全光互联时代 e l s 模块儿价值量很高，一个机柜能卖几十万美元。 n p o 近风装光学功率小于一百五十毫瓦， 公司技术已经成熟了。袁总说， c p o 和 n p o 会是芯片业务的第二条增长赛道。消费电子这块主要说苹果业务，国内手机业务下滑，不过 motec 接了国内客户的单，苹果业务韧性很强，一二季度还有增长，虽然幅度不大。 苹果现在对存储和 pcb 挺焦虑的，有涨价压力，可能带动公司相关业务毛利率提升。二零二七年是苹果二十周年，预计出折叠机能带动需求。东山是苹果核心供应商，和棚顶并列，预计利润率能到历史较好水平，不追求营收爆发，但利润会明显改善。 最后是未来三到五年的展望。袁总总结的第一，大家要对公司并购专业性和海外业务合规性有信心，绝对没有政治风险。 第二，战略聚焦 ai 赛道，袁总亲自对接客户，把现有 pcb、 叶冷机柜这些业务和 ai、 idc 产业链深度融合，形成血统。第三， 通过二到三年努力，追赶互电这样的头部厂商，用业绩和利润回报投资者。袁总说这是这辈子看到的最大机会，团队都全力投入。 分析师也补充了一下，说东山团队并购和整合产业链有经验，比如之前的 m flex、 motech 被索尔斯收购后，决策力和执行力更强，抓住了 ai 机遇，建议大家以这次电话会议的官方口径为准。 最后，袁总因为长期在美国出差有点疲惫，但对公司前景信心特别足。会议是公开交流，具体数字细节没多透露，因为线上投资者非常多。
74肥肠大护法
06:58查看AI文稿AI文稿今天，东山精密的情绪面达到了冰点，直接被按在了跌停板。市场流传了不少传闻，涉及索尔施收购相关的合规问题、失控人相关的不实消息越穿越离谱， 所有东山的朋友们呢，心里肯定也不好受。那公司那边的回应说，董事长正在长途的飞机上，那明天早上八点会开电话会议解读精英情况。那大家呢，也不用慌，也不要焦虑，等听完公司的精英解读，再做综合评估。 既然你刷到了我这个视频呢，也不妨多花几分钟看完，也许对你有帮助。今天咱们还是继续聊聊基本面这家公司，他到底值不值得跟踪？ 以下内容仅为个人观点，不构成任何投资建议啊！聊起东山精密呢，有朋友跟我开玩笑，说他堪称 a 股并购狂魔， 最早在苏州东山镇做五金零件起家，创业四十年，二零一零年上市，如今旗下有柔性电路板 fpc、 硬性电路板 pcb、 光电显示、 led 封装、精密制造、光膜块等多个业务。 他是苹果产业链的核心供应商，也是特斯拉的战略供应商，全球 pcb 排名前三， fpc 排名全球第二。 二零二五年收购法国 gm d 集团，打入欧洲汽车零部件供应链。几次关键并购下来，他从传统的钣金代工完成了两次大跨越，先是切入消费电子，再到现在的 ai 算力、基础设施。 按二零二五年报数据，东山精密的收入分四大块，电子电路产品二百五十六点二亿，占比百分之六十三点八五，是绝对的主力。 这里面包括柔性线路板、 fpc 和硬性 pcb， 苹果、特斯拉都是他的大客户，精密组建产品五十九点三亿，占比百分之十四点七八。主要是通信设备和新能源车的金属结构件、滤波器、天线等。 光电显示模组五十九点八六亿，占比百分之十四点九二。来自当年收购的触控显示业务，还有一个容易被忽略但含金量很高的板块，光模块业务 二零二五年收入十四点三六亿，占比约百分之三点六，毛利率却高达百分之三十六点七四。二零二五年，公司并购索尔斯光电，切入了光芯片加光模块，垂直一体化散热，正好踩在了 ai 算力的爆发点上。 电子电路占了六成多的基本盘。新能源结构件在放亮，高毛利的光膜块才钢并表。你们觉得这三条线里，哪条最值得留意呢？可以评论区聊聊。 咱们再看二零二六年一季度的数据，营收一百三十一点三八亿，同比增长百分之五十二点七二。规模净利润十一点一零亿，同比大增百分之一百四十三点四七。扣分净利润十点五九亿，同比大增百分之一百六十六点九九。 一个季度赚的钱几乎等于二零二四年全年毛利率百分之十九点三三，比去年同期高了五点一九个百分点。净利润百分之八点五六，高了三点二五个百分点。 毛利率提升靠两个引擎，光模块业务以百分之三十六点七四的高毛利拉高整体。电子电路和精密制造的老业务也在持续改善。 不过有几个细节值得留意，经营现金流净额十一点二七亿，同比下降约百分之二十一。点四，主要是光波快芯片备货和 pcb 产能扩张的前值支出。财务费用二点十八亿，同比大幅增加是因为并购导致有期负债扩张， 公司资产负债率百分之六十三点六九，长期负债率高，这个压力会一直存在。还有个细节，二零二五年全年 led 光电显示业务还在亏钱，这块属于传统低效资产，公司已有明确剥离的预期，目前呢，持续拖累业务 一季度的爆发，主要靠是光膜快并表和 ai 算力需求的拉动。聊到这里，你们认为毛利率提高了五个多点，是光膜快的功劳还是老业务自己争气？咱们可以在评论区聊聊。 第一个，光膜快业务正处于放量初期，索尔斯光电深度绑定微软、亚马逊、华为、阿里等客户，八百 g 和一点六 t 高速光膜快已批量交付。这块业务毛利率百分之三十六点七四，二零二五年收入占比不到百分之四， 随着 ai 集群光互联市场持续扩容，它的体量和利润弹性可能远超现在的规模。第二个， ai 算力带动了 pcb 升级。公司的马泰克产线已经具备七八层以上的超高多层与七阶厚板 hid 制造能力，能满足英伟达 gpu 对 高端 pcb 的 要求。 ai 服务器 pcb 单机价值是传统服务器的三到五倍。二零幺六年全球 ai 服务器出货量预计增长百分之二十八以上，这块增量确定性很强。 第三个，新能源汽车业务从投入期进入放量期，公司是特斯拉 pcb 车载显示屏功能组建的核心供应商。二零二五年前三季度新能源业务已实现收入七十五点二亿，同比增长百分之二十二点零八，正从烧钱阶段向赚钱阶段切换。 光模块业务、 ai 服务器、 pcb、 新能源结构件，这三个方向你最看好哪一个？可以在评论区说说你的看法。那咱们现在再看一下他的风险点有哪些。光模块的景气度直接绑定在 ai 算力投资上，科技巨头一收紧订单节奏就会受影响， 客户结构相对集中，若核心客户调整采购节奏，会对公司的业务带来阶段性的影响。 led 光险业务还在持续亏损，二零二五年全年拖累净利润的幅度超过预期，如果今年还不能扭亏，会持续构成压力。资产负债率百分之六十三点六九，财务费用激增， 并购索尔施形成的商誉规模较大，一旦规模快，业绩不达预期，商誉简直的风险客观存在。公司二次向港交所提交招股书之前，地表已经失效过一次，港股上市的不确定性也要保持追踪。 今天的小作文风波里面也提到了这个问题，也确实引起了市场的关注。整体看，东山精密的逻辑就是传统 pcb 和精密制造是基本盘，新能源业务持续放量，高毛利的光毛快打开了新的成长空间， 一季度验证了 ai 算力需求爆发下，光模块的利润弹性非常可观。但 led 持续亏损以及高负债、高商誉也是压在他身上的两块大石头。他不是没有瑕疵的白马股，更像一台在高杠杆、高风险、高回报之间找平衡的重型机器。 聊到这里，你们觉得东山精密能不能借 ai 算力的东风，像某些同行一样，实现从消费电子到 ai 算力的估值跃迁？评论区聊聊你的看法。我是阿力，麻烦大家点赞加关注，下期见！
53阿利笔记
03:53查看AI文稿AI文稿昨天跌停，今天修复涨停，三千八百亿市值的东山精密，上演了 a 股最炸裂的极端行情。昨天他刚砸到一百九十一块跌停，今天直接高开高走，涨停封死两百一十块，全天成交两百二十一亿，换手率百分之七点八， 从三十元涨到两百三十四元，十倍涨幅只用了一年。如今在一百九十到两百三十四元区间宽幅震荡，多空博弈进入白热化。这支曾经的消费电子代工厂，凭什么成为 ai 算力赛道的顶流？ 今天我们就结合最新的市场数据和机构研报，把东山精密彻底讲透。东山精密的核心炒作逻辑就是 ai 算密基建全价龙头转型成功。早年他只是做精密金属结构件的传统制造企业，靠着两次关键并购完成华丽转身， 先收购 mobike， 拿下全球领先的高端 pcb 技术，成为苹果 a w s 的 核心供应商。再耗至五十九点三五亿元，全资收购索尔斯光电， 一步切入光芯片和八百 g 一 点六 t 光模块赛道。现在的东山精密是 a 股唯一同时覆盖光芯片自研加光、模块制造加 aipcb 的 全站企业。这种垂直整合能力，不仅能降低光模块成本，保障供应链安全，在 cpo 供风装光学的产业化大趋势下， 更是拥有独一无二的竞争优势。故事讲得再好，也要业绩说话。二零二六年一季报就是东山精密转型成功的最强证明。年收一百三十一点三八亿，同比暴增百分之五十二点七二，净利润十一 一亿，同比大涨百分之一百四十三点四七，单季度利润直接接近二零二五年全年的百分之八十，更关键的是，利润结构发生了质变，光模块业务贡献了超过百分之五十的利润，毛利率高达三十六、百分之七十四， 远高于公司传统业务，公司彻底摆脱了低毛利代工的标签，正式进入了高增长的黄金期。目前九家主流券商全部给予买入评级， 一致预测公司二零二六年净利润六十八到八十亿，二零二七年将达到一百二十八到一百五十九亿，两年复合增速超过百分之九十。但硬币总有两面，高收益永远伴随着高风险。首先是高估值风险，目前东山精密对应二零二六年预期净利润的 p e 仍高达五十二倍估值，已经充分反映了高增长预期，一旦光膜快出货量或毛利率不及预期， 估值回调的风险极大。其次是并购整合风险，收购索尔斯带来了超过一百七十亿的黛西负债，公司资产负债率已经突破百分之六十四，客户关系、团队稳定性都存在不确定性。第三是高位波动风险， 近一个月股价震幅超过百分之二十，地天板背后是散户情绪主导的剧烈博弈。最后，光模快行业竞争激烈， 中季去创新、益盛等龙头的挤压以及潜在的价格战风险也不容忽视。技术面上，今天的缩量涨停说明抛压有所减轻。 短期第一基称位在一百九十六到两百元，也就是昨天跌停价附近的前期平台。第一压力位在两百一十五到两百二十元，也就是十日和二十日均线的位置，第二压力位则是五月二十七日创下的两百三十四元阶段高点。 对于明天的走势，市场普遍认为中性概率最大，也就是在两百到两百一十五元区间震荡整理。如果 c、 p、 o 板块继续强势，因为达盘后再涨，就有望挑战两百二十元压力位。反之，如果板块退潮或利盘集中兑现， 则可能冲高回落，跌破两百元。总的来说，东山精密已经从概念炒作期进入了业绩验证的第二阶段，未来股价能否再创新高，核心就看三个指标，光模块出货量、毛利率 以及北美云厂商的订单能见度。你觉得这只三千八百亿的 ai 龙头还能继续冲高吗？评论区留下你的观点。
15▖▜▖▗▜
03:33查看AI文稿AI文稿每天了解一家上市公司，我们今天要了解的是东山精密。提起东山精密，很多投资者最早想到的是消费电子产业链，但如今的东山精密已经逐步成长为 ai 算力产业链的重要参与者。 公司成立于一九九八年，二零一零年登陆深交所。经过多年发展，公司已成为全球知名的精密制造与电子元器件综合服务商，业务覆盖消费电子、 ai 算力、新能源汽车、光通信等多个热门赛道。 目前，公司形成了电子电路、光通信、精密组建、光电显示四大业务板块， 核心产品包括 fpc、 柔性线路板、高端服务器 pcb、 高速光模块、光芯片以及汽车精密结构件等，广泛应用于智能手机、 ai 服务器、数据中心、新能源汽车和通信设备领域。 从业务结构来看，柔性线路板依然是公司的基本盘，全球市场份额位居行业前列，为公司贡献持续现金流。 而随着 ai 算力需求快速增长，高端多层 pcb 和 ai 服务器 pcb 迎来高速放量，成为新的业绩增长引擎。真正值得关注的是光通信业务，公司已经实现光芯片自主量产， 四百 g 和八百 g 光模块产品持续放量，一点六 t 产品也已完成验证。随着全球数据中心升级和 ai 算力需求爆发，光通信板块有望成为未来几年最具成长性的业务之一。 技术层面，公司持续保持高研发投入，打通了光芯片、光模块、高速 pcb、 精密结构件产业链布局，是行业内少数具备算力产业链一体化供应能力的企业。 同时，公司积极布局硅光技术、 c p u 等下一代高速互联技术，提前卡位未来市场。公司的优势主要体现在四个方面，第一，产业链完整覆盖光芯片、光模块、高速 p c b 到精密制造多个环节。第二，客户资源优质， 长期服务全球头部消费电子厂商、云计算企业及新能源汽车客户。第三，国际化产能布局海外生产基地完善，有利于满足国际客户交付需求。 第四，多业务协调消费电子、算力汽车、电子、光通信共同发展，有效分散单一行业波动风险。当然，公司也面临一定挑战， 例如 ai 产业技术迭代速度快、客户集中度较高、海外经营环境变化以及行业竞争加聚，都可能对未来发展带来影响。从最新业绩来看，二零二六年一季度实现营业收入一百三十一点三八亿元，同比增长百分之五十二点七二， 规模净利润十一点一亿元，同比增长百分之一百四十三点四七，业绩实现大幅增长，经营活动现金流净额十一点二七亿元，现金流状况健康向好。业绩高增长主要受益于 ai 算力产业链需求持续爆发， 以及高端 pcb、 光模块等高附加值产品快速放量。现在看来，东山精密已经从传统精密制造企业成功转型为 ai 算力产业链核心供应商， 消费电子业务提供稳定基本盘，高端 pcb 和光通信贡献成长弹性，而硅光 cpu 等前沿技术则决定着未来更大的想象空间。你看好东山精密未来继续受益 ai 算力浪潮吗？欢迎在评论区聊聊你的看法。
270商海拾光
