光子芯片概念股有露笑科技吗
大家好，我还是你们的老朋友，专注题才梳理的天才哥，来看最新整理的光电子概念股。梳理光电子共有三大核心材料，芯片以及应用。首先来看材料，包括绿光片、玄光片、光学玻璃偏光片、 硅透镜液晶材料以及发光材料，绿光片，东田微水晶光电、五方光电，试炸率第一到第三。玄光片，福金科技、藤景科技、光学玻璃光电股份、中光学偏光片、姗姗股份、 三利普身访之 a， 试战率低到第三，硅透镜，腾景科技、蓝特光学、聚光科技、联创电子液晶材料、八亿时空液晶混晶材料，试战率第一，万润股份、联瑞新材等等。最后是发光材料， 蓝特光电、奥莱德，试战率低到第二。第二。大核心光电子芯片，也就是我们说的光芯片、 led 芯片、显示驱动芯片以及显示驱动电源光芯片，世家光子、长新博创无源光芯片，试战率第一到第二。 东山精密高速光芯片试战率第一，长光华新试战率第三。 led 芯片，三安光电、华灿光电、照持股份，试战率第一到第三。显示驱动芯片，格科威中尺寸显示器芯片试战率第一。天德御 大尺寸显示器芯片试戴率低，新项微显示驱动芯片、明微电子、数码微 led 驱动芯片。最后是显示驱动电源，茂硕电源、英菲特， 试戴率低到第二。最后来看光电子的相关应用，包括车载镜头、手机镜头、 lcd 屏幕、 oled 屏幕、液晶显示模组、 背光显示模组、电竞屏幕以及商业屏幕、车载镜头。联创电子出货量第一，手机镜头隔壳、微 手机 cs 图像传感器试战率全球第一 lcd 屏幕，京东方 a， 大 尺寸 lcd 面板试战率第一 tcl 科技、彩虹股份、龙腾光电 oled 屏幕，京东方 a， 维信、诺深天马 a tcl 科技试战率第一到第四。液晶显示模组同星达 营收第一，天山电子营收第二背光显示模组，汉博高新市占率低保民科技市占率第二，龙力科技市占率第三电竞屏幕，冠捷科技市占率第一商业屏幕，利亚德、周明科技、艾比森、 雷曼光电、连线光电、奥拓电子实战率第一到第六。总结，光电子包括材料、芯片，最后是相关应用整理不易，大家别忘了点赞、收藏、关注一键三连！同时点击下方题材核心，免费领取更多题材梳理！
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01:39查看AI文稿AI文稿大家好，我是专注题材梳理的天才哥，来看新题材，韩国万亿芯片投资韩国将投资总规模达一千万亿的韩国本土投资计划， 包括三星集团、 sk 集团。韩国万亿芯片投资，共整理了七大核心，大家可以点击下方题材核心服务，长电科技，集成电路封测服务，全球市占率全球第四。 深科技，太极实业。其中太极实业是 sk 海力士在中国大陆唯一 d r a m 后工序基地。洁净室服务，亚强集成，圣辉集成， 三星洁净室核心供应商。太极实业， sk 海力士洁净室核心供货商，薄城股份、长新长存洁净室核心供应商。第二是材料，包括封装材料以及其他材料。 封装材料，雅克科技、华海诚科。三星海力士封装进度排名第一，其他材料，顶龙股份、安吉科技、江风电子、油盐新材、华特气体、金红气体等等。 题材介绍大家可以自行阅读。接着是设备，赛腾股份，三星海力士全流程检测设备供应商，亚威股份、新来英才、正帆科技。最后是分销，香农新创， 海力士分销进度排名第，雅创电子、中电港、海力士、三星分销商。总结，韩国外一芯片计划，包括服务、材料、设备。最后是分销，整理不易，大家别忘了点赞收藏、关注一键三连，同时点击下方题材核心，免费领取更多题材福利！
630天财哥（题材梳理）
08:53查看AI文稿AI文稿我们这次为你讲解的话题是美光科技的投资分析，将主要讲解投资评级与目标价调整的相关内容，听完后你将对美光科技当前的投资价值有初步了解。是的， 近期美光科技的市场表现和财务数据都有不少值得关注的变化。我们先从最核心的目标价和评级调整说起。目标价具体有什么变动呢？之前是多少，现在调整到多少了？根据最新的分析，美光科技的目标价从原来的一千零五十美元上调到了一千两百美元， 这个幅度还是比较明显的。为什么会做出这样的调整呢？背后的依据是什么？最关键的是美光科技最新的业绩表现和未来展望超出了预期，他们的季度业绩数据强劲，而且给出的财务指引也高于市场共识，这让分析师对公司的盈利能力更有信心。对投资评级呢？是维持还是也有变化？ 投资评级维持了增持，也就是 overweight。 主要依据有几个方面，首先是 ai 对 drm 需求的拉动作用预计会持续到二零二七年以后，这位美光的长期增长提供了支撑。 其次，公司在长期共用协议的批路上虽然有些复杂，但整体好于预期，增加了未来收入的可见度。还有就是资本支出的增长比较适度，说明公司在扩张的同时也保持了财务纪律。 你提到了目标价上调到一千两百美元，这个价格是怎么算出来的呢？分析师采用的是穿越周期的盈利能力作为核心驱动因素，之前假设的周期盈利是每股三十五美元，现在上调到了四十美元，然后乘以一个三十倍的市盈率，这个市盈率和半导体行业的平均水平相当，也反映了 ai 带来的新机遇对美光估值的提升， 三十乘以四十就得到了一千两百美元的目标价。这么说，市场对美观科技的看法是比较乐观的。确实，从投资者心态来看，现在更多人是想买入，而不是寻找卖出理由，这和前两个季度的情况有明显不同。 不过也有一些需要注意的地方，比如长期供应协议中提到的价格上限问题，可能会让部分投资者担心价格上涨空间受限，但考虑到公司毛利率已经接近百分之九十，而且还在持续攀升， 这种担忧在一定程度上被抵消了。接下来我们重点分析美光科技的业绩表现和财务预测情况。好的，先看最新季度的关键数据， 美光最近一个季度的营收达到了四百一十四点五六亿美元，这比之前市场预期的三百六十四点五四亿美元高出了五十点零二亿美元，超出的幅度还是相当明显的。五十亿美元的差距，这可不是个小数目啊。那利润方面呢？确实利润表现同样亮眼， 非 g a p 每股收益是二十五点一一美元，而之前的预期是二十一点三一美元，每股超出了三点八一美元。 最关键的是，毛利率达到了百分之八十四点九，比之前预计的百分之八十三点一提升了一点八个百分点。毛利率能到百分之八十四点九，这在行业里应该算是非常高的水平了吧？是的，这个毛利率表现非常强劲。 再看他们给出的下一季度指引，营收终点是五百亿美元，远高于市场 consensus 的 四百三十五点八一亿美元，和之前的内部估计四百三十三点二八亿美元， 毛利率指引百分之八十六，同样高于市场预期的百分之八十一点九和之前百分之八十五点一的估计。那财务预测方面有什么调整吗？有较大幅度的上调。以二零二七财年为例，之前上调到了两千六百六十八点六七亿美元， 非 g v a p 每股收益从一百二十二点零五美元上调到了一百六十八点五二美元，上调幅度接近百分之四十。 自由现金流也从一千零四十亿美元增加到了一千四百亿美元。这些调整的幅度都挺大的，主要是什么原因导致的呢？核心在于市场对美光产品需求的强劲，尤其是 ai 相关的 d i m 需求，还有公司在高贷款、内存等业务上的良好表现，这些都支撑了业绩和财务预测的上调。 接下来我们来分析美光科技的业务亮点和市场前景，这可是支撑它业绩增长的关键因素。没错，业务亮点和市场前景确实非常重要。先说说 ai 对 d r a m 需求的影响吧，这是当前市场最关注的点之一。 我们的观点和公司管理层一致认为， ai 将使 drm 需求在二零二七年之后仍远高于共赢 drm。 这是什么呀？和 ai 有 什么关系呢？ drm 预算需要大量的数据快速处理，对 drm 的 需求量特别大的数据快速处理，对 drm 的 需求量特别大。简单说， ai 越发展，需要的 drm 就 越多。 原来是这样啊，那美光在这方面表现怎么样？美光这个季度的表现就印证了这一点，业绩和指引都有超预期的上行空间。而且长期供应协议，也就是 lta 也有了重要，譬如 lta 又是什么？对美光有什么影响？ lta 是 长期供应协议的简称，就是美光和客户签订的长期供货合同。 美光最近宣布签署了十六项这样的协议，期限通常是五年，汽车领域的则是三年，这些协议总共占 d r a m 的 百分之二十。那这些协议能给美光带来多少资金支持呢？ 公司将从这些协议中获得一百八十亿美元的现金存款和四十亿美元的信用证，总共两百二十亿美元的财务承诺。 这些存款客户履行合同后会返还，但后端权重更大。而且美光反复强调，这些合同不能取消，如果客户不能按约定价格提货，美光可以动用存款。听起来这些协议对美光挺有利的，但你刚才说可能有点复杂，是为什么呢？ 主要是价格方面。有信息显示，协议中的价格上限和当前价格一致，这让一些人觉得美光在限制价格上涨。不过好在毛利率正在向百分之九十攀升，而且很可能会维持一段时间，客户也需要一些价格保护，所以总体来看还是利大于弊的。除了 ai 和 lta， 美光还有其他重点业务进展吗？有的，比如嵌入式固态硬盘业务，也就是 e s s d， 这个季度达到了五十亿美元，还有高宽带内存 h b m。 到二零二七年的市场规模预计会超过一千亿美元，比之前预期的提前了一年。 另外，资本支出的增加也比较适度。这些业务进展对美光的未来发展有什么意义呢？这些都显示出美光在多个关键业务领域的执行力很强， e s s d h b m 以及 l p d d r 五 socms 等方面的表现都很，这不仅支撑了当前的业绩，也为未来的增长奠定了基础。前面我们分析了美光科技的业务亮点和市场前景，接下来我们来看看它的风险与回报情况。好的投资任何公司都需要权衡风险和回报，美光科技也不例外。 先说说主要的风险因素，嗯，都有哪些风险呢？最关键的是定价风险，内存价格波动向来很大，如果终端需求出现问题，同时客户库存又比较高，价格可能会迅速下跌。 rbm 不是 现在需求很旺盛吗？这方面有风险吗？有的， 如果 hbm 需求不及预期，或者竞争家具，也会给美光的定价带来压力，毕竟现在很多厂商都在布局 hbm 回报方面呢。不同情况下，目标价会有什么变化？报告里给出了三种情景的目标价预测， 最乐观的牛市情景下，目标价能到一千六百五十美元，这需要毛利率持续提升， hbm 需求强劲，而且美光在 hbm 产品上保持性能领先。那基本情景呢？基本情景就是我们之前提到的一千两百美元目标价基于四十美元的周期盈利乘以三十倍的市盈率， 这个市盈率反映了市场对 ai 机遇的看好，和半导体行业平均水平差不多。那熊市情景呢？熊市情景下，目标价会跌到六百七十五美元， 这可能发生在二零二七年初内。在市场进入下行周期之前的需求增长被证明只是客户在囤积库存，那时候市盈率也会大幅压缩。这么看来，不同情景下的差异还挺大的。是的，所以投资者需要密切关注市场动态和公司基本面的变化，来判断哪种情景更有可能发生。 现在我们来总结一下美光科技这份研报的核心观点。好的，整体来看，美光科技展现出强劲的业绩表现和增长潜力，主要得益于 ai 驱动的 drm 需求增长以及长期供应协议带来的业务稳定性。 具体有哪些关键要点呢？首先，投资评级维持增持，目标价从一千零五十美元上调至一千两百美元，这是基于对公司未来盈利的乐观预期。 其次，业绩方面，季度营收和毛利率均高于市场预期，财务预测也大幅上调，比如二零二七财年每股收益预计达到一百六十八美元左右，自由现金流也有显著增长。业务亮点上呢， ai 对 drm 需求的拉动作用是核心，研报认为，这种需求在二零二七年后仍将保持供应紧张的状态。 长期供应协议 l t a。 方面，公司已签署十六项协议，覆盖约百分之二十的 d r a m 业务，未来有望提升至超过百分之五十的营收占比，这为业绩提供了较强的可见性。 另外， e s s d h b m 等重点业务进展顺利， h b m 的 市场规模预计在二零二七年将达到一千亿美元以上。风险和回报情况如何？风险主要集中在价格波动、需求不及预期以及 h b m 市场竞争家具等方面。回报方面，不同情景下的目标价差异较大。 乐观的牛市情景目标价可达一千六百五十美元，中性的精准情景为一千两百美元，悲观的熊市情景则为六百七十五美元。 不过，整体来看， ai 带来的新机遇以及公司的执行能力支撑了较高的估值水平。最后，对投资者有什么建议吗？研报认为，尽管近期股价已有较大涨幅，但考虑到行业景气度和公司的增长潜力，若出现短期回调仍是较好的增值机会。 核心是关注业绩的持续性以及 ai 需求的演变情况。感谢收听，希望今天的讲解能帮助你更好地了解美光科技的投资价值，我们下次再见！再见！
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12:43查看AI文稿AI文稿今天聊一个被 ai 带火，但是很多人没有真正看懂的赛道，功率半导体就在开始之前呢，咱们先搞清楚两个经常混用的概念哈。 呃，功率半导体呢，它是一个广泛的总称，就是它包含了分力部件，还有功率模块，还有这个功率 i c， 就是 那个电源管理芯片， 然后这个分立器件呢，就就是属于就是功率半导体的一个核心子集吧，它主要是指那个 mouse fit 了， i g b t 了，还有二极管这些具体的产品就在日常的行业交流里面啊，就两者经常就互换使用。 就今咱们这个视频呢，就用功率半导体啊，作为一个统称，它就更能够准确的去覆盖这些公司所设计的这个器械了，模块了，以及代工服务了，就是全链条的业务。 然后另外呢，搞懂这些公司呢，还得讲清楚，有两种生意模式，其实特别简单，一个呢就是 fabless 模式，就是甩手掌柜模式，比如公司呢，只负责画图纸，搞设计，生产制造全交给别人，好处呢就是这个资产清嘛，包袱少。 然后再一个呢就是 idm 模式，也就是说是这个全能大管家模式，就从设计生产到销售，全是自己干，好处呢就是家底厚，自己说了能算，但是缺点就是资产重，它折旧比较多，你想啊，都是设备什么的， 就是在上一轮半导体这个周期里面呢，也就是说二零年到二二年的时候，大 a 呢，就明显更喜欢这种 fabless 模式，因为这个行情一来啊，就那些轻资产的包袱吧，利润就一下子就谈起来了， 典型的就是四大半岛那两年的股价涨了百分之五百多，然后还有这个洋节科技了，还有这个新节能啊，也都翻倍了。然后反观像那个华润微这种重资产的这种 idm 模式呢，股价就远远跑输了。 但是咱们现在这一轮周期啊，市场更喜欢那种重资产模式，行业进入那种供不应求的这种爆发阶段了吗？ 所以说像世兰威啊，华润威啊，就这些个玩重资产的就更受这个资金的青睐。好，接下来呢，咱们就按他们这个家底，从轻到重一共有六家公司啊，就是把他们一个个都给你盘明白了，第一个呢就是新节能， 然后那个它的市值呢是在三百亿的样子，就是六家里面呢，应该是排名倒数第一或第二的样子了，就它呢是包袱最轻的一个，典型的就是那种 fabless 模式，它是只负责设计和销售，手里面没有一条自己的生产线，它是国内 mosfet 的 这个细分领域里面的绝对龙头。 mosfet 这个玩意儿啊，简单可以理解为就是说那个功率半导体的一个开关，几乎所有的这个电子设备呢，全都含盖了， 这电压呢，从十二伏能干到了一千七百伏，就相当于说从家里面的小电器到这个工业这个高压设备，他都能够提供这个合适的开关。然后目前呢，他这个功率半导体业务呢，占了他总营收的百分之九十七，就可以说吧，这家公司呢，把全部的身家都压在这个赛道上面了， 那它跟这个 ai 有 什么关系呢？关系大了去了，就 ai 服务器里边 cpu 和 g gpu 都需要供电吧，就供电模块里面用的最多的就是 mosfet 了，就根据这个行业预测哈，一台 ai 服务器啊，比一台传统的服务器对这个 mosfet 这个需求量啊，要多出两到三倍来。 所以这个新技能呢，就是这六家里面， ai 浪潮带来了业绩增量，最直接受益者没有之一，他呢有没有短板呢？那肯定是有的，而且很致命，他就是没有自己的工厂，就万一哪天这个半导体的代工厂都产能紧张了，但代工厂一涨价，他的成本就直接被人卡住了， 利润空间呢，也就被人给压缩了呗，你这就是轻资产的代价，你行情好的时候呢，谈的快，成本涨的时候呢，也跟着疼。 然后再来看看这个节节微电，他的市值呢，也是在三百亿的样子吧，但是你别小看他，他早年是靠这个金甲管起家的，金甲管是功率半导体里面比较古老的一种开关器件，就技术相对比较成熟，属于那种中低端的产品。 但是说就这个不起眼，这个赛道上面啊，节节微店呢，做到了国内绝对老大，市场占有率百分之八十多，将近百分之九十了，那几乎是一家独大垄断级别了。那般就节节微店呢，他是比较有意思，他是属于那种看人下菜碟的， 就传统产品呢，自己家造，然后高端产品呢，就是别人造，他家的那个金甲管呢，二级管这些老产品呢，全都是自己生产自己卖，咳，然后到了这个 igbt 了， mousefit 这些相对高端的这些产品上啊，他就走这种代加工的路线了，就让别人帮他去生产， 那他现在干什么呢？就是从金甲管往更高端的这个功率半导体这个这些产品上去扩展，说白了就是不想在中低端混了，就想往高处走，但是高端化这条路哪有那么好走呢？ 目前呢，它这个高端产品呢，还在那个爬坡阶段，量还没有完全放出来，所以节节微电的画像呢，很清晰，就是中低端呢，它稳坐钓鱼台，然后高端呢，还在咬着牙往上冲，属于那个正在转型中的一个逆袭者。然后再看这个斯达半岛哈，它的市值呢，也是三百亿，就这家公司的特点呢，就一个字，专， 就专到令人发指那种程度哈，就是它百分之八十五的业务呢，都来自于 igbt 这一个产品。 igbt 那 又是个啥呢？你就可以把它简单理解成为那个功率半导体里边的超级开关，就专门用在那种高压呀，大电流那种场景，就比方说新能源车里边那个电驱系统啊，高铁啦，光伏的逆变器啊这些等等。 早在一八年的时候呢，这个斯达半岛的 igbt 呢，就已经做到了全国第一，然后全球第八了，它是一家名副其实的一个隐形冠军， 然后上市之前呢，它也是那种轻资产的那种 fabless 模式，它只设计不生产，但是上市融到钱之后呢，它就开始就说由轻变重了，就自己开始买地建厂，然后搞起这个六寸的这个产线和这个碳化硅的产线了， 就意味着它正在从这个呃甩手掌柜，然后面慢慢的变成这种全能管家这个 idm 模式了，但是转型呢，是有代价的，你就产线要花钱的对吧，设备呢要折旧，就这些个在它过去几年的时间里边呢，对它这个利润啊，造成了不少的拖累， 那它跟这个 ai 搭不搭边呢？这就有点尴尬了，就是 ai 服务器里边呢，其实最需要的是 msfit， 而不是 igbt， 就好比说大家都在抢苹果，你家去生产橘子，而为了说跟上这个这波 ai 潮流的四大半岛呢，他去年干了一件大事，就花大价钱呢，收购了美晨半导体百分之八十的股权，就强行切入到了一个 mosfet 赛道，目前呢已经有少量的 ai 服务器相关的一些产品呢，正在小批量的量产了， 但是说能不能追的上来，这还得接着看。聊完了，两个偏科生啊，咱们接下来聊一个全能选手，就是叫杨杰科技，他的市值呢，现在在五百将近六百亿的样子里面吧，就是在这六家里面排名第三。 他的模式有什么不一样呢？就是前两家要么就是轻资产是吧，要么就是由轻转重。但是杨杰科技呢，这家伙很聪明， 两种模式呢都搞，就是既有这种 fabless 模式呢，也有这种 idm 模式，两条腿走路。而就是既保证呢，就是能够产能自如可控，同时呢又可以通过这种代工呢灵活调节规模，也是进退自如。 他做的东西呢，非常全，因为两种模式并驾齐驱嘛，所以说杨杰科技呢，就成了国内少数的几家能够把功率半导体全系列产品呢全都做全的一个平台性公司了。 不光是说你功率器械，他还捎带卖一些半导体，什么硅基材料什么的，他的客户的群体呢，也非常广，有产品的类别呢，也非常丰富，有抗风险能力呢，自然会比那些单品公司要强的多吧。 他最大的杀手锏呢是出海，有洋节科技呢，是国内这个呃功率半导体行业里面最早走出去的企业之一， 就目前他的海外业务呢，已经占占到了他总营收的百分之二十多，而且呢还在这个泰国建了工厂，就是已经实现了量产了。这个在这个国内的这个工艺半导体公司里面那是非常罕见的， 说明他这个产品呢，已经通过了国际客户的认证，他含金量很高的。简单概括就是杨杰科技呢，他是产品全客户，广路的野内外两条线呢，都通吃。 如果你要问说这六家里面谁最敢砸钱，谁最谁家家底最厚，那必须是四蓝 v 了，他的市值呢，现在才六百多亿，然后那个六家里面应该是排行老二了， 他到底有多重呢？这是一家死磕 idm 模式的一个公司，也是纯粹的这种走极致的那种全能大管家。 他不光有五寸、六寸、八寸这种硅基的产线，他连十二寸都有了，而且还建了六寸和八寸的这种碳化硅的产线。你要知道说建一条这种芯片的这种产线呢，动辄就几十亿上百亿的投资啊，释然威呢，等于说把自己的全部家底呢，都砸在了一些看得见摸得着的厂房和设备上了。 那这个资产中了之后呢，那就是他这个折旧压力非常大，就那些昂贵的设备，每年都得计提折旧吧，就直接吃掉了很多利润。 所以说你会发现一个很有意思的现象，就说赤蓝微呢，虽然说是营收呢，在这个六家里面是最大的，但他的毛利呢，反而是最低的，比那个节节微电还要低啊，比那个洋节科技呢，要低了一大截了， 但他的弹性怎么样呢？这里面有一个很多人那个认知误区啊，就大家可能会觉得说，你有这么多产线是吧，景气度一好，那你应该赚翻了吧。其实不一定， 行业刚刚回暖的时候呢，甚至说回暖到一半的时候呢，世兰威的一个利润弹性呢，甚至比不上那些轻资产的一个 fabless 模式的公司，公司， 那只有一种情况下，它能够笑到最后，那就是说行业景气度高到离谱，就是满市场都在抢货，谁有才能呢？谁就是爷， 这个时候是蓝 v 呢，就就那堆产线呢，就成了印钞机了。所以说选择是蓝 v 呢，本质上就是在赌一种极致的行业大爆发。然后最后压轴的呢，就是这六家里面市值最高的了，就是华润 v 了，它的市值呢就九百多亿，将近千亿了， 它是国内最大这个功率半导体的生产商，也是国内 idm 模式的领头，哎，根正苗红。它跟前几家最大的不同是什么呢？就是前几家公司呢，要么只做产品，要么呢只做代工，但是华润微这两条业务线呢，它是并行的， 而且呢规模都还很大，就一边卖自己品牌的产品，然后另一边呢说给这个别的这个功率半导体呢提供代工服务， 用数据说话的话呢，就是他的产品方案呢，占了百分之五十四，然后制造代加工服务呢，占了百分之四十三，基本上就是一半一半的两条腿一边粗。 他有哪些产线呢？就华润微手里面正在攥着六寸和八寸的产线，而且还在积极扩建这个十二寸的产线，就跟世兰威一样，就这些产线呢，同样带来这个 很重的这种折旧压力，也是因为资产重，盘子大。然后华瑞威呢，他就在上一轮那个半导体呃，近期这个周期中啊，就并没有表现出太高的那个股价弹性， 所以说他这个涨幅呢，就远远落后于像新节能啊，斯大半岛这些个，但他的优势在哪啊？稳。 华润微呢，就是那种下线很高的那个公司，就是既有品牌产品的这个利润打底，又有代加工服务的这个稳定收入，有抗周期的这种波动能力呢，非常强。他就像是一个航母战斗群，就虽然说是跑的不像那个快艇就那么快哈，但是遇到风浪的时候呢，那绝对扛得住。 呃，聊完机会了以后呢，咱们必须要冷静一下啊，讲讲这些呃功率半导体行业里面的三个风险点。第一个风险呢，就是被这个新能源车拖后腿了，就目前这个功率半导体最大的需求来源呢，还是这个新能源汽车和这个新能源发电。 ai 呢，确实说给他带来了新的增量，但是说他有一个时间差问题，就 ai 服务器呢，他像这个八百伏架构这个去升级嘛，可能要在今年下半年之后才能够去陆续的进到这个算力中心，而眼下这个新能源汽车的销售呢，又相对来说比较疲弱嘛， 就万一这个 ai 这个算力还没有爆发，新能源车呢，又撑不住了，那整个行业的警惕度呢？就会被两头夹击，那这两股力量谁更强呢？这需要持续的盯着看。 然后第二个呢，就是国产替代，路还很长啊，就咱们国内这个功率半导体啊，就跟像英菲灵啊，安森美，易法半导体这些个国际巨头相比呢，那差距还是肉眼可见的，人家做了几十年了，技术积累，品牌口碑，然后专业壁垒都非常高， 咱们的产品呢，最终能不能说是真正的打进这个 ai 算力中心这种高端市场，现在还没办法下结论， 这是后续需要持续跟踪的这个核心问题。然后再一个呢，就是进入升级的一个进度，可能不急于一期，刚才说了就是 ai 服务器呢，都在盼着说从现在这个架构呢，升级到这个八百伏吧，这个升级呢，如果顺利，那就会拉动一波这个功率半导体的需求， 但如果说这个八百伏架构迟迟推不出来，或者说是放量速度比比以前想象的要慢一些，那功率半导体复苏的节奏呢？可能又会被拖慢了。好了，就讲这么多吧，感谢大家的观看，我们下期再见，拜拜。
2577托尼张
03:17查看AI文稿AI文稿先看评论，释迦光子跟元杰光讯对比怎么样？释迦跟他们俩严格来说呢，不是一个系分赛道啊，最多呢算是同属光纤这个大领域。辛苦大家点个赞，我们简单说说啊，还是依旧呢，先给大家说一下最新的目标价， 假期里闲着没事啊，多翻了几份研报呢，也看了好几个交流会啊，那主要的区间啊，就集中在两百到两百三，仅供参考啊。那一提到光讯啊，那多数人第一时间就会想到 eml 芯片啊， cw 光源芯片啊。但其实呢，还有一种，光讯 也是光模块里边不可或缺的一员啊，那就是世家的主营业务 awg 芯片，也是国内啊，唯一能够量产一点六 t awg 芯片的厂商啊，全球的市占率呢，百分之三十，国内市占率百分之六十啊，那它这个地位啊，就非常的像元杰的 cw 光源的统治力啊，几乎就是断档领衔同行的， 不出意外呢，这是未来三年最大的增量之一啊。那在我看来啊，在光芯片领域， awg 芯片是预期也好啊，还是说 竞争格局也好，都是相对有前景的，因为目前市场多数人还没有关注到这一块啊，那就会有更多的预期差。现在很多人一提到世家呀， 就会下意识的以为还是那个做 plc 分 路器的传统公司啊，那就要更新认知了啊，我早就说过哈， a r 算力的推动下呢，很多企业都在悄悄转型哈，那真实的情况是，老业务呢， plc 占比已经从百分之七十呢下降到了百分之三十五， 市场真正关注的 a w g 芯片方向呢，占比已经从百分之十啊升到了百分之四十，今年呢，更是增长了百分之两百啊。 还有 c w 这些有源芯片呢，占比呢，也从百分之五啊升到了百分之二十五。第二增长线已经出来了啊，转型速度是非常快的。那 目前市场还在用传统的光通信呢，给它固执啊，那这就是运气差，因为很多人啊，只盯着 e m l 芯片，忽略了 a w g 芯片。其实在我看来， a w g 的 确定性呢，是不比 e m l 低的，毕竟啊，都是组装光模块的核心原材料嘛，就比如说八百 g 的 光模块吧，很多人只知道要用八个一百 g 的 e m l 芯片， 知道的是呢，还得用一颗 awg 芯片，那十六 t 的 呢，就是十六个 eml 芯片加两颗 awg 芯片，那以此类推啊，也就是说速率翻一倍呢，不只是 aeml 芯片要翻倍，那 awg 芯片的用量呢，也会翻一倍，这个是物理规律决定的啊，没有任何技术路线呢，能能够绕过去。 除此之外呢，它的竞争格局啊，比 eml 要好得多啊。那 eml 芯片呢，现在多少家在做啊？圆结、长光，光迅、东山，随便一数就五六家在卷啊。那 awg 芯片呢，国内就有十家，一家能够量产高端的啊， 全球呢，也就三家能够做一点六 t 的， 那行业领先地位啊，又没有竞争对手，那毛利率对应的就会越来越高。而且世嘉啊，完全不用担心客户订单啊，不管你是中级虚创还是新一胜，谁拿到海外订单呢，都要买世嘉的 a w g 芯片。那接下来三个时间点呢，就是明确的催化剂啊，那七月份中 冬季续上的一点六 t 光膜扣啊，出货量呢，大概率是要超预期的，那到时候整个光膜扣啊，光芯片领域呢，都会跟着动啊，世嘉作为上游， awg 芯片呢，也会跟着受益。到八月份呢，世嘉的中报就要出来了啊， awg 芯片这块业务呢，打底增长百分之两百，那期待他的业绩来兑现啊。 到了九月份呢，三点二 t 光模块就开始送样了，你想啊，一点六 t 呢，用两颗 a w d， 那 三点二 t 呢，就得用四颗，增量方面呢，这就是想象空间啊，如果说你不擅长梳理产业逻辑啊，记得点好，小红心跟特别关注平台呢，会第一时间把我的调研笔记啊推送给你，获取更多的信息。差。
2197财启新视野
06:15查看AI文稿AI文稿今天来无锡看国内首条光的中视线， 那是这个上海交通大学无锡光子芯片研究院，呃，是由我们上海交通大学牵头，跟我们无锡市滨湖区 三方共建的这样的一个新型研发机构，主要一托了我们交大的一些人才和技术的优势，加上我们无锡市呢本身就是半导体和集成电路产业集聚这样的一个优势，建成了我们国内首条光子芯片中视线， 这两个是我们的防光区里面一台阿斯曼的 duv， 这是一台尼康的 i love， 那 银色的是跟他配套的全自动涂鸦相机，然后里面我们还有一台接触式曝光激光呢，它也是定义了整个产线的这样的一个标准，然后它的高度吧，所以我们从这个 呃小试，然后到快速的产品迭代，到中试，到小批量量产，所以我们都是全部覆盖的。那光量子呢？因为它的载体是光，是被认为这个能够室温下运行，然后也能做成我们的这个呃 芯片化、集成化，并且跟我们现在的人工智能然后相结合。那我们整个的呃大的团队是做光量的计算，那他需要一个硬件的代替，这个代替就是光子芯片，所以说我们在这边也是布局了这样一条光子芯片，一个非常重要的原因， 说整个行业内都比较少见，对吧？如果要做这块没有这条线，应该刚刚您说的那些对话是无法实现的。我们做的是薄膜磷酸里的材料，基于这种材料的光子芯片呢？呃，这样的一个薄膜厂、流片厂，尤其是聚焦于中式和小批量量产的这样的一个呃平台，其实在国内是非常少的，我们是国内首条专注于薄膜磷酸里的这种 批量的这种中式和量产的一条产线，所以做国内第一个这样的中式线应该蛮具备，探索的过程中应该也很不容易的。我们这个中式线呢是在二零二二年的年初，然后开始建设，我们一直到二零二四年的十月份才建设完工。然后我们这个楼，包括我们 您看到的一楼和二楼是我们的洁净间，其实我们在这个我们的院长金贤敏教授金老师带着我们其实做了大概大大小几百次的会议，二零二四年年底最后一批设备进场，然后就通线了。呃，进场之后呢，我们先做的是叫二次配，二次配就是设备的一些调试，稳定性调试。我们真正运营这条线是在二五年的年初， 所以这个线应该还是热乎了。现在刚刚通线对多线之后又用了四五个月的时间，我们把我们的这个工艺，然后稳定下来，然后我们形成了我们第一版的薄膜里酸里的光子芯片的 p d k， 去年的年底的差不多，对，可以正式对外去服务了， 恭喜恭喜，终于终于有一条线可以给大家做生产了。对，是的是的，然后这边呢就是展现的是我们演剧院的这个 三个呃非常核心的技术、产品和方向。然后最关键的呢，就是我们薄膜逆酸里的光子芯片的这样的一个产品和技术。那我们在做这个光子芯片的过程中发现，其实实际上它不仅向上可以支撑我们的光量子计算，然后同时呢它还可以有很多的这种 这个向下兼容，包括我们赋能各种产业，我的光电融合、共峰等等都是用到我们的这样光子芯片。对，所以你们是自己 就是孵化的团队做的这个薄膜逆酸里的光子芯片，还是说你们是开发了这个工艺，让做这个芯片的人过来？对，开发了这个工艺，其实我们主要是做这种芯片的工艺加工，就比如说我的客户他会有设计能力，他带着版图，然后把它给加工出来，啊，这样的一个来这里来开发产品。对对，没错。 然后第二个呢就是我们自主研发的这个这种玻璃机的五维光存储光盘，就是这个这一块展展示的那一小块玻璃。对，这就是玻璃机版的。对，这个是呃，玻璃机的五维光存储芯片，然后是在这个玻璃内部用我们飞秒激光的设备和工艺， 然后写入了很多层的信息，那它的存储容量密度是非常大的，它的存储容量这一小块玻璃大概是一百 tb， 相当于一百台笔记本电脑的容量。 然后呢它的存储年限呢是一百三十亿年。就是擦写吗？它是冷数据存储的，就是不能反复去调用的那种啊，就摘备用。对对对对对吧，擦不掉，读读写都可以。还有一个就是结合我们第三个光电融合供风的这样的一个技术， 分秒激光呢，可以对玻璃进行改性，做玻璃通孔，就是我们业界的所谓的 t g v 的 这样一个技术，就是呃，他对玻璃进行这个照射，然后玻璃改性，然后呃，做一些施法刻石，然后刻出来这种小孔，然后用用这个金属化，然后种子层去填充，然后再把 光和电把它合缝在一个玻璃基板上面。哇，你们这每个都很难啊。对，这我们自己出的杂志。对，这个是一本刊。呃，全英文的，就是单个单词的这个期末刊，这个是一托于我们交大发行的，运营了三年，然后我们在去年也获得了首个影响力因子 啊，是在一区的四个专业，是在一区的七点一分，然后现在即使因子已经过了时，产业内如果有人写了，比如说 t g v 的 什么论文啊，你可以来这投稿是吧？啊？对 的，世界互联网大会上面，我们是凭借我们的光量子计算芯片获得了世界级的最高奖，叫领先科技奖。对，之前讲的呢都是我们这个中视平台研究院的这个技术和工艺的部分。除了这种技术工艺的支撑之外，还有一个非常重要的功能板块，就是我们的投资和孵化。在我们国内呢，其实这个 科研论文、专利啊、科研人员等等其实都是数一数二的了，但是我们国家的这个科学家创业成功率大概只有百分之二左右。呃，欧美发达国家上 其实创业成功率比较低的一个原因嘛，最重要的就是我们工程化中试的阶段，他是一个空缺和短板， 我们去留片可能只能到国外去留片，这一来一回大概将近一年的时间，是我们的初创公司来讲，一年去迭代一次产品，这个是一个非常致命的打击。那在我们这边留片呢？呃，整个周期大概可能缩短到一个月，在外面留片你要看这个其他的这个产能不能给你，尤其是像在这个 地缘政治下吧？就是平台加这个。呃，基金双轮驱动的方式，然后去帮助我们的科学家团队快速的进行落地。嗯，太好了， 就是改变百分之二成功率的结构。是的是的，最后三句话吧，概括了我们整个研究院做的事情，承担了为国家的科技竞争力提供坚实支撑的这样的一个一个使命。我们要好好看看你们孵化的项目。可以，然后这边我们有几个孵化的这个项目，可以简单介绍一下。
297芯片揭秘
04:31查看AI文稿AI文稿韩，五 g 八千八百亿，嗯，你知道中国石油多少吗？一万亿出头，一个去年才第一次赚钱的芯片公司，快赶上两桶油了，但他去年营收涨了百分之四百五十三啊，利润从亏四个亿直接干到赚二十个亿，问题是他亏了整整八年才赚这一年的钱。 网上现在两波人炒翻了，一波说这是中国英伟达早期黄仁勋，另一波说这就是 ai 时代的乐视故事讲完就它？那到底哪个？我问你一个数，试销率猜得多少倍？多少？一百零七倍，英伟达知道吧？全球 ai 芯片的跌试销率才二十倍，韩，五 g 是 它五倍多， 凭什么？凭稀缺性？ a 股四千多只股票，纯 ai 芯片就它一个英伟达你买得到吗？制裁了华为，升腾没上市， 避任摩尔县城也没上市，上千亿资金只有这一个池子能进，所以不是他值这个钱，是没别的可买。不全是，稀缺性是一部分。核心是 美国把 h 一 零零， a 一 零零，连 h 二零都进了，中国每年 ai 算力需求几千亿，谁来填？华为吃一半剩下谁吃？四元五百九十 a 一 零零八成性能成本低百分之三十，你是云厂商你选谁？八成性能低三成成本。听着挺美， 但量率呢？百分之二十五颗芯片里四颗是废人，这是中芯国际七纳米的通病，不是含五 g 一 加，而且量率这么低，客户照样排队，有人愿意加价，百分之三十抢货，供不应求，刚需是真的，好需求真我认算笔账， 去年赚二十点六亿，市值八千八百亿，三百二十七倍 pe， 英伟达才四十二倍，你管这叫投资？你不能拿静态 pe 看爆发期，公司一季度已经赚了十个亿，全年四十亿打底，用四十亿算 pe 就 两百出头， 明年再翻停。你在用未来利润给现在的泡沫辩护？乐视当年一模一样，别看现在亏，明年生态闭环就赚了。 然后呢？本质区别？第一，寒五季已经盈利了，乐视从来没赚过钱。第二，零负债，账上六十一点九亿现金，总负债一千六百万，乐视是欠一屁股债还在画饼。第三，有实物，四元五九零量产出货了，不是 ppt。 那 我说几个一模一样的，第一，客户集中， 前五大客户占百分之九十四，最大的一个占百分之八十，乐视当年也靠关联交易称数。第二，蓄势驱动，乐视叫生态化反韩五 g 叫国产，英伟达换了个马甲。第三，公司自己发了股价风险提示，集中度是风险我认，但你看他客户是谁。字节跳动 字节的 ai 算力需求是真实的，持续的，这跟乐视关联交易能比？那比比规模？英伟达去年营收两千一百五十九亿美元，韩五 g 六十五亿人民币， 差两百倍，市值差多少多少？四十二倍，收入差两百倍，市值才差四十二倍，你说哪个数字不对劲？英伟达也是从小到大的，二零一二年市值几十亿美元，也有人说不就做显卡的吗？关键看斜率， 韩五 g 去年百分之四百五十三增速，今年一季度还有百分之一百六十，问题在如果能维持我泼盆冷水，二零二五年中国 ai 芯片试占率，英伟达百分之二十三， amd 百分之五 含五 g 百分之一，百分之一是产量不够，不是卖不动，去年出货十几万片，今年目标五十万片，产量上来份额就上来，华为呢？升腾去年八十一万片， 有钱有生态有政府关系，还有自己的云，拿什么打？定位不一样，华为全占，芯片到云到应用全包，客户没得选， 韩五 g 开放路线只卖芯片不绑平台，互联网公司不想被华为绑死的就选它，自己也选它。就是这道理。行，你说的都有道理。终极问题，这些利好加一块值一百零七倍试效率吗？历史上有哪个芯片公司长期撑住一百倍以上，短期有泡沫我不否认，但底层需求是真的， 制裁不会解除每年几百万张 ai 卡的缺口，实打实它有产品有订单，有政府站台赛道确定问题只是价格。所以结论，东西是好东西，但价格把未来五年利好全透支了。 现在买赌的不光是它能当中国第二大 ai 芯片公司，还得每个季度超预期，差一个季度腰斩，典型高赔率高风险。 最后给评论区一个数，今年一季度单季营收二十八点八五亿，已经超过二零二四年全年，这加速度是火箭起飞还是烟花绽放？以上仅为商业逻辑拆解，不构成任何投资建议。投资有风险，决策需谨慎。
336薯条读财报
01:55查看AI文稿AI文稿朋友们大家好，我是专注题材梳理的天才哥，来看最新整理的 sk 海力士概念股梳理， sk 海力士计划通过 adr 上市筹集高达四十五万亿韩元，约二百九十亿美元，推进美国 adr 上市计划。 根据相关内容整理了三大核心，大家可以点击下方题三核心免费领取。 sk 海力士主要包括材料原件、封测、分销、代理设备以及股权。首先来看材料，雅阁科技， sk 海力士占公司营收百分之十五，前躯体核心供应商 华海诚科， sk 海力士占公司营收百分之三十。 gmc 国内唯一供应商年瑞新材营收占公司百分之十二。硅微粉核心供应商 中传特汽营收占公司百分之十三。全球六氟化物龙头星浮电子。 sk 海力士占公司营收百分之二十，持股五百万股。第二来看原件， 巨辰股份， ddr 五 spd 软件、星森科技、封装机板蓝体科技、接口芯片封测三家，太极实业、 长电科技、通付微电分销代理香农新创、雅创电子、中电港深科技、商洛电子设备两家，亚威股份、赛腾股份。最后是股权，太极实业 公司与海力士合资设立中国大陆唯一 drm 封测基地，太极占百分之四十五，海力士占百分之五十五。湘农新创公司与海力士大浦微电子设立控股子公司深圳海浦存储，主营企业级固态存储设计、生产、销售。 最后总结 sk 海力士包括材料原件、封册、分销、代理设备。最后是股权整理不易，大家别忘了点赞收藏、关注一键三连！同时点击下方题材核心，免费领取更多题材处理！
467天财哥（题材梳理）
02:07查看AI文稿AI文稿还说我吗？还觉得诚心概念不行吗？今天市场完成一轮普反后，资金继续扎堆在半导体设备的上游，设备材料这两大方向，细看一眼还能发现呢， 资金它聚焦的是长新存储的核心细分成新存储上游，它真的极有可能在七月份走一个主线，毕竟啊，今天完全验证了我的预判。我们再细聊一下其中的逻辑链啊。首先，与长新存储合作的核心上游， 电子特技这个细分赛道再次的竭力涨停，为什么呢？因为芯片半导体产业链里， 电子特技几乎贯穿了整个芯片半导体的制成环节，同时有一个重要的指标支撑了这个行业的加速运行，那么这个指标叫什么呢？叫加动率。那么加动率是什么意思呢？ 加动率，它是机器设备开工率的意思，我们经常说的行业是否满产状态，那么芯片半导体行业呢？特别是晶圆这个刻蚀薄膜设备和离子注入设备的环节， 长期的加动率保持在百分之九十以上，也正好是电子特器的环节，这样就大大的提升了电子特器的 消耗量。那么电子特技哪一个系数更有弹性呢？毋庸置疑，就是六氟化污，六氟化污主要应用在 g、 p、 u 和存储芯片的 c、 v、 d 薄膜设备中，特别是 长芯存储的这个闪存的自限里，而且这个闪存的堆叠层数呢，越高，它的用量就越大。 这样的你今天就理解了六幅画屋为什么大涨了吧？那么核心，你上车了吗？今天咱们先聊这个啊，剩下的改天咱们再说。那么大家还想聊什么呢？评论区打出来。
59板王高进
07:26查看AI文稿AI文稿价格上也会有增长，一般来讲，一个八百 g 光模块的 awg 的 价值量呢，是差不多百分之三到五，那一点六 t 呢，可能会稍微低一点，或者比如说百分之二到四， 那在这样的一个情况下，其实 awg 他 单个光模块的价值量呢，也是得到了同步的提升。那公司的 awg 产品呢，其实早已经是导入到了国国内的主流的设备商，并且实现了规模化的量产和交货呢。 这一点来讲的话，其实 awg 毋庸置疑是二六年到二八年公司整体的一个营收和利润的核心的压仓时和基石。 那第三个呢，是想想跟大家介绍一下 mpo 连接器，那公司刚才我也呃跟大家介绍过了，它的四 w 光源，现在是在继续做的，它 awg 呢，其实也是在持续推进的， 那 m p o 连接器呢，其实更多的也是公司在呃这几年发展的一个非常重要的重心，那去年呢，有八个亿的收入，甚至超过了 awg， 那 我们可以看到啊， m p o 连接器，它的市场空间呢，其实也是不容逊色的。以 lightcom 整体的预计为例啊，呃 m p o 一 般来讲是五十美元，十六星 呃一个 m p u 连接器，那大概是这样的一个估算口径，那如果以五十美元去进行计算的话，再加上刚才我们所说的一个，比如说呃一点六， 呃一点六万，呃一点六亿只的这样的一个八百七加一点六 t 光模块，那它其实整体的市场规模呢，也是达到几十亿美元这样的情况。那除此以外啊，其实我们可以看到 m p u 和 呃 c p u 交换机呢，是呈现一定的现行成长的状态的。那据呃呃大家其实都都了解到了一个信息啊，红海它其实是上调了 c p u 交换机的这样的一个数量呢，从原来的 呃简单的一万台，调整到今年到明年四到五万台这样的一个样子，那 c p u 交换机的出货量加速呢？其实毋庸置疑会对 m p u 连接器造成一定的影响。 我们可以从图二十二看到一个 cpu 交换机外边啊，其实需要一百四十四个 mpu 端口的，那它的内部呢，其实也需要非常多的 mpu， 或者说保鲜 mpu 存呃整体的增长幅度。那国内呢？目前来说 mpu 能做的厂商呢也很多，除了我们所说的这个砂光子以外，像这个太城光， 再比如说智尚科技，还有捷普特，那捷普特也是我们非常力推的这样的一个标的。那其实我们可以看到很多厂商他都在做 m p o， 而且他都去成功地供应到了北美大客户的呃这个供应厂商里边。 从这个角度来讲啊，或者说从去年持家光子 m p u 能拿到半八亿收入，今年还能再增长的这样一个情况来讲，我们发现光期建其实也是一个大家容易忽视的这样的一个吸分赛道。那在这一部分 呃的硬件成长呢，也是呃有一个非常爆发性的这样的一个比例存在的。那公司呃它整体的 m p u 连接器，或者说它的光纤器械业务的布局呢？其实分为三部分， 那在金丝塔顶尖的，其实大家可以想象成 m t f a 这样的一些产品，它目前呢是处于客户验证和推广阶段。 第二部分呢，是 cpu 的 高高高通道的这样的一个 f u 产品，它是实现了小批量的出货。那第三部分呢，是公司的 m p o m n c 这样的一些呃高速率的连接器跳线产品，那这部分呢，是已经得到了 主流的不限厂商的认证，并且已经成功的实现了大批量的出货，所以整体来看的话， m p o 整体的成长前景呢，也是非常不错的。 对， m p u 结合呃，这个 c w 光源以及 a w g 共同其实成为了夏光子非常有利的这样的一个增长引擎啊。最后呢，也想跟大家去简单分享一下，呃，在电信侧或者说 公司的传统业务上面，他做的是什么东西。我们可以从图二十五可以看到， plc 光分路器，就是目前来说是加光，是加光子它最重要的一个核心设备，它其实相当于在电信侧输入一束光啊，这束光呢，可以分成四束光，那每一束光 再分成八束光，那就相当于一束光能分成四乘八三十二束光，甚至有些能分成六十四束光，这其实天然的符合电信侧的这样的一个 呃，一个电路的，呃是非常契合的。那从这个角度来讲啊，其实 plc 它之后到底怎么发展和整体的这样的一个接入端口的数量呢？是有一个密切相关的相关性的。 我们可以从图二十七可以看到啊，整体的互联网的宽带接入端口呢，是在持续增加的，而且为 plc 它整体的这样的一个主营业务的稳定增长，或者说稳定的呃这样的一个收入占比啊，呃带来一定的利处。 那除此以外呢，其实呃由于释迦光子的 plc 分 路器做的比较好嘛，它是相当于全球市场占有率位列第二这样的一个情况，那无疑呢，也会在这个角度来讲，对于整个的营业收入，虽然说即使催化不了太多，但是对它整体的这样的一个呃 稳定性也是非常强的。那最后呢，其实想跟大家去简单汇报一下，我们对于释迦光子的 呃这个公司的一个大体的预测。其实我们可以看到啊，在二零二六年到二八年，我们预测 雅诗尔公司它的营业收入呢，二六年是差不多三十一亿，二七年呢是五十二亿，二八年呢是七十四亿。那它主要增长引擎呢，就是刚才我们所说的三大项。那二六年呢，同比增长呢是差不多五十七，百分之五十七，那二七年呢是差不多百分之八十二八年呢是 呃只要达到百分之四十六这样的一个情况，那从毛利率角度来讲，因为我们可以看到整体的 style 光源也是越做越好， awg 也有 这样一个迭代提提升的这样的一个功功能，那 mpu 呢，它其实也在逐步的去有自己不断差新的这样的一个情况存在，它整体的一个连接密度也会持续增大，也会导致它本身的价值量提高。 那在这个角度角度来讲的话，其实光纤及基建整体的毛利率呢，也会有一个同步上涨的过程。那我们在这里呢，其实也是保守估计啊，二六年整体的毛利率呢是百分之四十二七年是四十二，二八年呢是四十四， 所以整体下来我们可以预估二六年到二八年的规模净利润分别是六点五亿元和十二点八三亿元和十九点八三亿元 啊。整体上来讲的话，虽然光子这家公司呢，其实毋庸置疑啊，他都具备一个优秀公司的两种 呃，两种显来的特质。那第一个特质呢，就是说他的业绩一定是稳定的，他一定是可以通过自己的一个营业收入的增长而去逐步的消化消化估值的。那第二点呢，其实就在于说他整体的技术趋势非常良好，市场也非常认可。 从这两个角度来讲的话，这也是我们为什么推荐试驾光子的一个非常重要的原因。那关于试驾光子，他在光芯片及器械他具体的拆分怎么样？还有他本身的这样的一个呃，每个呃 简单的这样一些硬件他的一个拆分，他的市场竞争格局怎么样？那也欢迎各位投资者联系我们开源证券通信团队进行沟通和交流。那以上呢，其实就是本场会议的。
93大宝投研
