算力租赁，真正有订单的就这几家，市场百分之九十都是假概念。当下 ai 行业最大的卡脖子的难题不是大模型算法，是终端应用，而是高端算力资源紧缺。今天我把 a 股实打实有真订单的算力租赁硬核八强，从第八名到第一名给大家扒干扒透， 以下仅为产业链的逻辑梳理，不构成任何的投资建议。第八名，中倍通信在手，算力集群租赁，长单超二十八亿。国内双算力路线的核心企业， 同时布局英伟达高端算力加国产生腾算力集群，适配海外大模型训练与国内信创 ai 两大市场。算力储备规模行业靠前， 客户覆盖 ai 初创企业、自动驾驶、金融量化等机构。订单排至二零二七年一季度。 七名为拓信息在手，国产算力租赁，订单超三十五亿。兴创算力租赁，绝对补钙，深耕国产鲲鹏深腾算力生态，主打自主可控的算力集群租赁，专门适配正木国企、工业 ai 国产大模型场景，是国内少数能够大规模落地国产算力的租赁企业。 订单排至二零二七年二季度第六名，安莫奇在手，弹性算力租赁，订单超五十二亿。算力赛道实干新贵，搭建自研智星云算力平台，主打中小型 ai 企业开发者。轻量化算力租赁， 安需弹性供给，交付效率极高，精准卡位终端推理算力刚需市场，填补行业空白。订单排至二零二七年三季度第五名。利通电子 在手，大型算力中心长期框架，订单超五十八亿元。大厂合作算力标杆，深度绑定头部互联网企业 锁定多年度算力租赁长约全部满载，拼集群积柜全部满负荷运行，无空置资源，打稳定推理算力与商用训练。算力 订单排至二零二七年底第四名，协创数据在手，算存一体化算力订单超八十五亿元，算力加储存双轮驱动的龙头，一托核心数据中心资源 打造算力租赁、数据储存、网络传输一体化服务，覆盖头部互联网 ai 算力厂商的核心需求，推理算力、训练算力双线落地 机房遍布全国，核心节点交付能力行业顶尖。订单排至二零二八年初。第三名。润泽科技 在手，大型 a、 i、 d、 c 智算订单超一百六十八亿元，国内超大型数据运营中心的龙头，专攻高端高密度算力集群，是头部短视频云厂商核心算力的供应商，机房上架率常年百分之一百， 深度受益 ai 应用爆发带来的海量推理算力需求，持续扩容高端算力机会资源稀缺，订单锁定力度极强。订单排至二零二八年上半年 第二名。工业复联在手，高端 ai 算力集群租赁订单超两百二十五亿元。全球算力硬件加算力运营双料龙头，一拖全球顶级 ai 服务器产的优势，自建高端智算集群，主打超大规模 训练算力出租，适配顶级大模型研发需求，全球算力资源布局完善，交付体量、硬件规格碾压同行。订单排至二零二八年年末 第一名。浪潮信息在手，全国智算中心算力服务订单超过三百二十亿元， 国内算力租赁赛道的绝对龙头，作为国内智算中心建设核心主力，高端训练算力、国产迅创算力全覆盖，承接全国政企互联网头部企业核心算力租赁项目订单体量稳居行业第一，稀缺算力高端资源牢牢把控，订单排至二零二九年上半年， 是算力租赁行业真正的压仓式企业。
粉丝5682获赞3.1万
相关视频
09:56查看AI文稿AI文稿所有人现在都觉得算利租利是这波 ai 行情里最好理解的逻辑，买 gpu 租出去 等待收租。但是我最近啊，和一个在深圳专门做高端 gpu 现货收购的朋友深聊了一次，听完之后，我只想说一件事，这条产业链上真正的矛盾，早就不是你以为的那个问题了。 他跟我说，今年年初，他拿着现金在深圳跑了整整一圈啊，想收六十四台 h 两百，最后只零零散散收到了十几台。像 b 二百，在国内基本就是隐形的，找遍了整个深圳，最后也只收到了几台。他用两个字形容现在的行情 地狱。那信通院的数据就印证了这个感受。二零二六年一季度，国内 ai 算理需求同比暴涨百分之四百一十七，供给增速只有百分之一百二十八，供需缺口不是在收窄，而是在扩大。今年五月， 国内 h 一 百的月租已经突破了五点五万元，高端 gpu 出租率超过了百分之九十， 部分平台上架几秒光新签合同的交付普遍排到了二零二七年上半年。像全年市场规模方面吧，赛迪研究院和中研普华均预测，二零二六年国内算力租赁市场有望达到两千六百亿元。这些数字够震撼吧？但数字背后的逻辑 才是真正值钱的东西。那汇总分析不易，通宵录制，我要为了之前听了我讲云计算算利租赁的粉丝朋友们理顺逻辑，点个关注收藏，我们接着来梳理。那先来讲第一层，大多数人的逻辑都停在了表面，市场上流行的判断，那就是 供不应求，价格涨，然后买算利租赁的公司，这个逻辑对了一半， 错了另一半。那今年三月，阿里云宣布上调 o i 算力和 g p u 服务器租赁价格，最高涨幅百分之三十四啊，腾讯云、百度智能云、华为云都在随后跟进，那核心算力产品涨幅普遍在百分之十到百分之二十五之间，大家以为云厂商在涨价赚钱， 但是你去看他们的公告呢，给出的理由是一模一样的。那 a e i 算力需求爆发，上游硬件儿成本暴涨，基础设施投入大幅增加，这个不是云厂商想涨价，是成本的压力已经扛不住了。那具体是什么成本呢？从去年十月到今年三月， 短短五个月的时间， h 一 百一年期租赁合同的价格从每卡十一点七美元涨到二点三五美元，涨幅接近百分之四十。那高端 gpu 芯片价格涨幅超过百分之五十， hbm 宽带内存和 ddr 五内存半年涨幅超过百分之六十， 部分产品涨超甚至有百分之五百。一台 ai 服务器的价格是传统服务器的五到十倍啊，像单台 h 一 百服务器，仅三十二根六十四 gb 内存条的采购成本就超过了三十万元。 所以你现在看到的价格上涨，本质上是成本向下游的导，不是利润空间在扩张。那更关键的是，这条产业链里的分化已经开始了。 业内有个衡量标准，算力利用率低于百分之七十，没有软件调度能力的中小租赁商，已经很难承接高价值 ai 训练和推离订单了，盈利弹性极弱啊。 真正吃到这波红利的，是提前完成算力资源锁定、自建供配电基础设施、具备叶冷技术能力的头部 a、 i、 d、 c 运营商，他们锁定的是低成本时期的算力。那现在按高价出租，这个才是真正的利差。 这个分化是产业链里的人感受非常清楚的，但市场的定价还没有完全反应。第二层 需求端已经切换，但百分之九十九的人还在用旧框架分析。那很多人算算利需求，还在用用户数乘以对话次数这套框架。但是这个框架在二零二四年之前是对的， 但现在呢，已经失效了。原因是 ai agent 大 规模爆发。普通对话模式，你问一个问题，模型回答一次消耗相对固定的 token。 但 agent 不是 这样工作的呀， agent 处理一个任务，会自主拆解子任务，反复调用模型推理，不断地解锁规划执行。用户呢， 只看到一个最终结果，但是背后可能是几十次乃至上百次的模型调用链。那据测算，单个 agent 任务的 token 消耗量是传统 chat 模式的十五倍以上。这意味着什么？意味着即便用户数量不变， 算力消耗也会因为任务复杂的提升而进行指数级的增长。那自结豆包的日军投更消耗已经达到了一百二十万亿， 比去年中期增长百分之一千倍。整个 a 阵的市场还处于爆发的早期，那 deepsea chat 记、笔记等新一代模型的能力升级，让 agent 的 渗透场景还在快速扩张，从代码生成、客服，还有数据分析，一路延伸到科研辅助、法律文书、供应链管理等等。 每打开一个新场景，就是一波新增算力消耗，像所谓的模型越来越便宜的效率红利，正在被调用量的指数级增长完全抵消，甚至有反超啊。 i g c 有 个预测印证了这个判断， 二零二六年云端推理占算力总量的比例将达到百分之六十二点二的推理阶段的算力需求大约是训练的十到十五倍。 这个结构性切换就意味着以前算力需求是有边界的，训练完一个模型，需求就阶段性的下降。但推理需求没有这个边界， 只要有用户在跑，只要 a 阵他在跑，他就会一直在消耗算力。而且随着使用深度增加，消耗量只会越来越高，不会越来越低啊。这是这条产业链需求端最核心的一个底层变化，也是为什么供需缺口不是在收窄，而是在扩大的一个根本原因啊。 第三层，国产替代，这次有实质性拐点。九大主要云厂商二零二六年合计资本支出约是八千三百亿美元，同比增长从百分之六十一提升至百分之七十九啊，字节跳动超两千亿元，阿里一千八百亿，腾讯一千三百一十九亿。 这么大的资本投入，对应的就是拿货需求。但是啊，高端 gpu 在 国内受到出口限制啊。 b 两百基本是没有现货的，那 h 一 百、 h 二两百都是抢货的状态，这个矛盾怎么解决？有一个信号比任何的文件都有说服力，那 deepsea 为四的技术报告把华为升腾和英伟达 gpu 并列写进了硬件验证清单。 这可不是政治正确的表态，是真实的工程验证，那意味着旗舰级模型训练升腾已经可以跑通了。升腾九幺零 b 和英伟达 blackwell 的 差距已经从代级差距 缩小到了同代不同党。那 i d c 数据，二零二五年上半年啊，中国 ai 芯片市场里，国产芯片市场份额约百分之三十五，增速远超英伟达。那像天树至新木兮、避震科技等等厂商，将在今年的下半年陆续推出新款芯片。 国产算力俱增，正在加速成型啊！这里有一个容易被忽视的产业链逻辑，那国产 gpu 份额在提升，受益的 最直接的不一定是芯片公司本身啊，而是配套的 a i d c 运营商。那原因就是国产 g p u 的 工号特性、接口标准，还有调度逻辑和英伟达都有差异。 能同时跑通两套体系的 a i d c 运营商，它的溢价能力会大幅提升，因为国内头部 a i 公司，它在采购算力的时候，会优先选择能灵活切换硬件方案的平台啊。 还有一个很多人没有注意的心动想啊，上周 cme 集团和 celine data 宣布合作推出 gpu 算力租赁费率期货，计划在今年内上线。 这件事的意义有人啊，就类比为一九八三年原油期货的推出，算力从此可以被金融化，被对冲，被标准化定价，成为真正啊可以交易的底层资产。那说这个方向一旦打开了，整条产业链的资本参与深度和标准化定价，成为真正啊可以交易的底层资产。那说这个方向一旦打开了，整条产业链的资本参与深度和全球定价权都会发生一个质变， 那国内在这个方向上的一个布局时间窗口现在还没有关闭，综合起来看，这条产业链现在的位置在建设期和兑现期的一个过渡阶段，供给追不上，需求是现在的一个现实 需求端从训练切向了推理，再切向 agent， 是 结构性变化，不是一个周期波动。那国产替代拐点也在确认，是今年下半年最值得跟踪的一个验证窗口。这几条逻辑链 叠在一起，那意味着这条产业链的中长期方向没有被破坏，但产业链内部的分化已经非常明显，而且 还在加速。像有夜冷有电锁定了低成本算力资源的头部玩家，还有靠在市场上随买随租的这种中小玩家，未来的业绩走势就会越来越分叉。 这个分化呀，定价还没有完全反应啊。第一位啊，多看逻辑变化， 高位就多看趋势量价。如果说您看完了，还是想让我直接给您代码的话，说实在，那我们不合适。我能做的事只有一件，就是把产业链里真实发生的事 给您说清楚，让您建立起自己的一个判断框架，我是明知带你看透更多方向，发掘有潜力的企业。
1575明知财经
03:30查看AI文稿AI文稿上期说了 a 股八强关于哪些上市公司有算力租赁的真实订单的视频，评论区的兄弟们让我再说说拿卡能力。这里会讲清楚，谁能直接从英伟达原厂买到最便宜最稳的 b 三百 h、 一 百 h 两百的顶级 ai 显卡。 我把他们分了三个梯队，放在视频的最后。拿卡特指买英伟达高端 gpu， 专门用于大模型训练使用。现在拿卡难的三个点， 漂亮国限制出口筹能不够订单？到二零二七年底，只有英伟达持证公司才能直接采购，没证只能二级市场加价抢。所以啊，现在顶配现货已经到了九百万。英伟达持证体系分四档， n c p 云合作伙伴直采通道，直接给英伟达总部下单， 最便宜货源最稳，能提前锁芯卡。 n p n elite 精英级能拿高端卡，但优先级和配额低于前面说到的 n p c。 然后是解决方案授权，能搭英伟达认证的 ai 级群， 但卡必须从指定渠道采购，不能直采。最后是无资质二级市场拿货，货源的稳定性不够。核心结论， n c p 是 黄金通道。下面是给国内上市公司区分的三个梯队，第一梯队， n c p 直采一、利通电子 大陆 ai 服务器加 ai 云双 ncp 证，香港子公司有最高级 prefer 的 ncp 证。据公司透露，二零二六年计划建设的六万匹算力所需的 gpu 已经全部签订采购框架协议， 现有三点三万批算力，出租率接近满负荷。和腾讯签了五十亿长期订单。二、协创数据控股子公司加奥软件持股比例百分之五十一，二零二四年十月获 ncp 证， 二零二六年预计拿一千五百台英美达比三百。第二题对官方体系内无 ncp， 带有背书。 一、奥菲数据与奥加软件，它是协创数据控股，签有长期优先采购协议，二零二六年计划新增两万匹算力，但原持有的奥加软件百分之四十的股权，已于二零二五年全部转让， 后续不再享有股权，保底配额优先级下降。二、红信电子全资子公司安联通是英伟达双一立合作伙伴， 具备全系列 gpu 官方拿货权限。庆阳智算中心已落地，鸿博股份拥有英伟达 d g x super d o p 官方解决方案授权，北京 ai 创新中心超四千匹， 出租率百分之八十五以上。同梯队其他公司有航景科技、神舟数码、紫光股份、东华软件、银杏科技第三梯队。流通渠道和跨界玩家，无官方资质。 中贝通信、恒润股份、光环新网。优客得通过产业链流通或二级市场采购 gpu， 优客得自有算力超一万匹。二零二六年三月官宣涨价百分之二十到百分之三十，未确定 ncp 资质 兼和环保跨界新玩家。原主业环境监测，收购邢台顺科与邢台智算百分之一百股权，邢台智算为太行智算中心运营主体， 一期五千三百四十匹已投运，二期历经二零二六年底建成，总规划算力五万匹，无因为达官方资质，通过收购切入算力赛道。算力租赁不止看拿卡，拿卡只是门票，能不能赚钱，还要看机房客户运为国产替代的布局。
246楼市金刚2
10:18查看AI文稿AI文稿算理租赁还是很多朋友在问，我一次性给大家做一个横向的复盘，给大家全部的这个梳理一遍，那听完之后你就知道接下来算理租赁该怎么做了。那我先给大家结论，这个位置如果你前面没有去割的话，我不建议这个位置再做一个情绪化的割肉了， 但这句话不是让你无脑死扛所有的票。算利这个方向肯定是没有结束的，但是算利租赁的这个普涨阶段呢？肯定是已经过去了，后面不是谁名字里沾了算利租赁谁就能涨，而是谁能真正的交订单、交收入、交出利润和交出现金流。这轮算利租赁的行情最早不是 a 股自己凭空炒起来的， 它的核心发动机其实就是海外应用测给了一个非常明确的一个需求的验证，最典型的就是 oscap， 为什么市场盯着 oscap 的 a r r 呢？因为它回答了一个最关键的问题，就是大成买了这么多的 gpu， 建了这么多的数据中心，最 后到底有没有人为这个东西付钱？那 cloud 和 cloud code 的 放量以后的话呢？市场看到的不是一个故事，而是真实的付费，真实的调用和真实的这个头盔消耗 plato 到二零二五年五月上线以后的话呢，一直都在快速的放量。这个二零二六年初公开报道口径里面 revenue 这个 revenue 已经超过了二十五亿美金， 这说明什么？说明 ai coding 已经不是玩具，不是尝鲜了，而是开始往生产力工具进行一个演化了。尤其是 coding agent 这个东西，它本质上就是一个高频调用，长上下文，然后多轮推理跟这个工具执行的，它越火，消耗的口 token 就 越多， 条款越多，后面就越需要更多的这个推理算力。所以这一轮行情低层发动机不是 ai 很 重要这种废话，而是 ai 应用已经开始正式的商业化了，它的 推理需求起来以后，算力消耗就变成了一个真实的生意。它第二层的话呢，其实就是供给约束，那像高端的 gpu 不是 你想买就能买的，真正能出租的算力也不是只有一张卡，它还需要机房、电力业能网络合规交付这些东西。 那所以三月云厂商开始涨价以后，市场第一次把算力紧缺翻译成了价格上涨，这个就是行情的一个启动点。那 到了四月中旬，行情开始进入加速，因为这个时候价格信号跟业绩信号已经同时来了， gpu 的 租价上涨，云厂商的提价，部分的算力股的年报和一季报已经开始兑现了，市场就是正式开始从讲故事变成了算利润，有卡、有客户、有收入、有弹性，大的这些呢都在被资金往上去推。 所以这个四月中旬到五月中旬是这一轮行情里面最顺的一段行情。为什么这个很多票在五月八号，还有五月中旬或者是五月末开始陆续见顶了呢？ 因为这个时候的话呢，就是交易已经开始打满了，在五月十四号的时候，英伟达是阶段性见顶了，海外的 ai 摄就是开始降温。那 a 股这边是最吃情绪，最吃弹性，最吃想象力的呢？就是小票，那小票就开始 陆陆续续的做了一个兑现，这个其实不是产业逻辑坏了，而是股价先走到逻辑前面了。到了五月的这个中下旬以后，剩下的这个中军和后段的这个补涨票开始陆续的见顶， 这个阶段的话呢，市场开始等英伟达的财报，等 co wave， nimbus 这些海外的这个云厂商的这么一些映射，那再做一个最后一波的确认。但是到了五月下旬开始，外部变量开始变复杂了。第一个是 deepsea 比斯 pro 的 这个 a p i 永久性降价，那价格战的话开始打响到了原来的四四分之一的价格， 这个打击的就是算力价格远远单边上涨的这么一个趋势嘛，需求还在，但是如果下游的模型价格战开始打了，那市场就会开始重新思考上游租金的弹性能不能一直开始维持。第二个就是 google 还有 blackstone 开始做这个 tpu 云，这个事情其实也很关键，因为它不是一个普通的小公司讲故事，而是巨头和大资本直接下场做这个 computer as a service， 它会让市场重新开始思考，就是未来算力租赁能不能只租恩维达的 gpu， 那 tpu esec 还有资源芯片会不会分流这部分的需求？那像 covilum， nimbus 这些纯 gpu 的 这个 neo cloud 的 模式到底有没有那么长的这个长期壁垒？那 第三就是拿卡渠道，海外卡的这个合规，还有票据批录这些问题开始反反复复的发酵。这个其实我觉得是要客观看的，他不是五月上旬第一批票见顶的这个直接原因，但是他是持续的一个变量，也不是一个一次性的立空，但是你会发现他不断影响市场对算力租赁公司的这么一个估值。 所以这轮调整不是一个简单的利空砸盘，它本质上其实就是情绪先垫底，然后估值再重估，最后市场开始要公司去交作业。我接下来给大家讲一下个股的相关分类吧。很多人其实爱把 a a、 d c 跟 c d 混在一起，这个是最容易错的地方， 分类不是绝对的，部分公司确实是有交叉属性，但是核心的判断标准只有一个，就是谁能把资源变成一个真实的一个报表。那像第一类的话呢，就是业绩中均代表作的话，就是协创数据。 鞋创这一轮为什么可以当中军？因为他不是一个单纯的讲故事，而是智能算力，收入已经打进报表，利润也有兑现，市场给他的也不是一个普通的题材议价，而是业绩兑现型的一个算力租赁资产。所以后面的话，鞋创看什么？看收入能不能持续增长，订单能不能转成，收入和收入对应的利润能不能做一个现金流的一个转换， 那他是这一轮行情里面最标准的业绩中军。那像第二类的话呢，就是 a i d c。 这个中军的这个底座 代表作就是润泽数据港和澳非，这种的话不是纯租卡，也不是简单的买 gpu 往外租，他们更偏向机房、机柜还有电力网络这些制制算的基础设施。 这类票重点不是问有没有 gpu， 而是看机柜的交付和商家率，还有大客户和回款能力，它们弹性不是最大的，但是更像一个 ai 的 基建底座，如果后面的这个算力板块要起稳的话， ai 的 这个底层中军必须要先起稳。第三类就是情绪高度龙头，代表作就是力通电子。 利通不是一个稳健中军，他更像是一个这轮资源稀缺的这个预期被打到极致的一个情绪高度，那涨得最猛， 退潮的时候也最容易被估值反噬。所以这个利通的意义不是看他稳不，而是他他代表的这轮算利，所以情绪达到了多高，后面能不能修复，取决于板块能不能回来。那第四类的话，就是后段的一个补涨跟弹性票，那代表作就是行云科技， 行云的话呢，是这一轮拖到最后建顶的这个补涨票了，他是五月二十六号左右建顶的，说明他不是第一批退潮票，但他更像后面一个租金去博算力租赁，延续这个博补涨博这个情绪扩散的这么一个品种。 这种票前期不是最强的，但是他后面最容易被自己拿来做一个情绪的延续，问题就是五月下旬外部开始变弱的时候，他也没有办法独立 去走强。第五类的呢，就是一个老龙跟情绪记忆的票，代表作的话是中倍通讯。中倍这轮不能叫做中军，他是上一轮就是很早之前的一个算力租赁的老龙头了，他辨识度很高，市场基数很强， 但是这一轮更看的是订单的兑现跟报表的弹性。中背的话呢，想要走强，他不能只靠自己曾经是龙头这个故事，他必须拿出一些更硬的东西了，因为真实的订单上架利率和回款这些东西对他来说都非常的重要，否则他只是一个板块情绪修复的时候一个弹性票，他不是这一轮的这个基本面的核心的。 那第六类的话是跨界扩散跟题材的边缘这些的话呢？例如就是华策迎风、东阳光和大卫科技这类票，行情好的时候， 资金是愿意相信他的。第二增长曲线的，服务器采购、算力租赁、合同融资租赁计划都能自己估价，退潮以后的话呢，市场会重新问你到底是真算力还是讲故事？订单到底能不能兑现？服务器采购到底能不能变成收入？你的收入能不能转化成利润？利润能不能变成现金流？ 这种票不是不能反弹，但是反弹的时候是要做减法。第七类的话呢，不能算做算力租赁呢，就是像莲花控股，莲花控股这一轮其实做的最多的是 a、 b、 f 模和先进封装材料这么一个逻辑， 它是很久之前想硬蹭的这么一个东西，其实它在我们这个机构圈子里的话，它是一个比较典型的一个骗子。但是莲花这一轮的它跟这个中背斜创这些东西的话呢，它肯定不是一条交易线的，它更像是在走 pcb 这条线，那如果你硬把它归到算力租赁的话，你只会把这整个的这个节奏打乱的。 那我们最后回到需求，现在市场最大的担心就是 arduino 的 这个斜率是不是放缓了？ ai 控制的增长是不是没有那么猛了？ 这个我给大家一个比较简单的理解吧，它其实是从极端爆炸回到一个理性是正常的，前期各家不计成本的 shell token， 现在的话呢，大家都顶不住了，所以开始控制成本，就是加了一些限制和优化这个推理效率。 openai 也在推 codex， 但是它的成本优势就更加明显， 但是这不代表 ai 这个 coding agent 的 这个需求在下降，恰恰相反就是 cloud 跟 codex 如果放在一起的话，整个 ai coding 的 盘子其实还是在变大了。市场里还有一种说法，就是 cloud 的 这个 dollar retention， 这个这个比例是非常高的，现在的话已经到了百分之五百的口径，这个是什么意思呢？就是一个美元的留存率， 五百的是什么概念呢？就是过去前一年愿意为我们这个服务花钱的客户，他今年愿意花五美元。这个东西证明什么？老客户不是试用完就走，而是在持续的花钱扩大适用量。 这个说明 ai coding 不是 一个一次性场景，而是在我生产力工具进行一个演化，就是说明大家越来越离不开它了。所以这个核心的结论就是算力需求根本没有变坏，坏的其实就是一个交易的斜率， 前面市场只看收入爆发，头肯爆发，现在再开始看成本、价格战、折旧、现金流这些，这个就是从一个讲故事到交作业这么一个核心的一个转变。 那我最后再给大家说一下操作吧，就是其实前面你没割呢，这个位置我不建议你再情绪化乱割了。我再给大家重复强调一遍，算力这个方向肯定大方向是没有变化的， ai 应用在增长，那推理需求在增长， ai coding 的 这个东西呢，也在扩张，国内智算中心跟这个国产算力的这个替代呢也在推进， 但是也不能一跌就无脑加仓。现在最重要的就是一个分层处理，如果你拿的是协创这种业绩中军或者润泽数据港奥菲这种 a i d c 的 这个算力底座的话呢，只要基本面没有正位，没有必要再连续杀跌之后进行一个恐慌割肉了。 那如果你拿的是像利通这种情绪高度龙头，你一定要明白，后面能不能修复的话，取决于整个板块能不能回来，不能用这个呃中军来安慰自己。那如果你要是拿的是这个中备这种老农机票的话呢，我建议也要早点撤掉。 如果你拿的是这种跨界扩散票的话呢，反弹就不能继续上头了，而是要重重新审视这个仓位，那这是一个比较好的这么一个审视仓位的机会了， 接下来就是看这个加仓的位置了。呃，不是靠踩底，而是要等信号，第一个就是核心票不能再继续新低，第二就是 a i d c 的 中军一定要先横住。第三个信号就是海外练英伟达， coil， nimbus 这些硬射重新走强。 第四个信号就是国产出现新的产业证据，比如说订单落地，租金起稳，上家率改善和这个三季报的一些兑现。 没有这些信号之前，不要急着把仓位打满。最后给大家总结一下就是算力租赁不是结束，而是铺长炒，故事开始进入了分化交作业。如果你拿的是核心资产，不要在恐慌里面乱割。如果你拿的是后排题材反弹要学会做减法，后面真正能走出来的不是会讲算力故事的公司，而是能把算力变成收入，变成利润和现金流的公司。
716交易室茶水间
02:55查看AI文稿AI文稿很多人都在讲算力租赁，但是讲的都比较片面，因为我一直在投资和研究这个板块，我尝试用通俗的语言讲清楚这个赛道，它到底好不好。先说一个结论啊，算力租赁它不是一本简单的短期内的生意， 它是 ai 时代下专业分工的必然产物。本质上，算力租赁和我们的生活中常见的租写字楼、出租车、租设备逻辑完全一样， 有重资产投入的能力，有资源避雷的人负责砸钱建基础设施，有研发需求，有业务需求的公司选择轻资产的租用模式，各赚各的钱。还有人会有疑惑，腾讯自己阿里这些巨头，随便掏个几十上百亿，为什么不自己建算力中心呢？ 要去租别人的算力？这里我先跟正一个观点，他们确实都自己建了，但是算力的需求波动是很大的，全部自建的话，就会造成很大规模的闲置和浪费。我打个比方你就懂了， 你们单位有一百个外勤公司，绝对不会配一百辆车的，可能就配个十辆，但是当车不够的时候，是允许员工打出租车的，然后回去给你报销。这么一说你就明白了吧？然后再回到现实的实际情况， 海外高性能的算力卡仍然是实行配额供货的，不是有钱就能买到的，大厂往往面临合规的问题，那么只能通过租赁的方式去向有能力拿到算力卡的公司采购算力租赁服务。说到这里呢，是不是又有人认为， 一旦美国那边放开了高端芯片的管控，是不是就利空了整个行业呢？这个观点呢，也是错的， 我拿美国来举例子，因为他对美国的企业是没有任何的销售限制的，但是美国一样也有专利租赁的上市公司，市值都五百多亿美金了，为什么呢？ 因为专利的需求波动很大的，不会有任何一个企业为了去配置顶峰的需求，然后 承担闲暇时间资产带来的贬值。第二个是因为更多的中小公司，他没有办法，没有实力去建自己的专利中心。最后我们再说一下，专利租赁到底卖给了谁？第一类是顶级大客户，比如头部的一些大模型公司， 字节、腾讯、阿里这些互联网巨头。那么第二类呢？就是正处于高速增长的客户，比如自动驾驶、生物医药、金融量化这些公司，当然还有一些 ai 应用的企业，比如说一些科研机构啊等等。那说到这里，我给大家总结一下， 算力租赁是人工智能高速发展下不可或缺的一环，它就相当于生活中的水电煤这些基础设施行业，最终可能会淘汰那些只卖芯片的，然后留出那些有电力、有运维能力，有大客户长期协议的头部寡头。今天就分享这么多。
311楼市金刚2
03:24查看AI文稿AI文稿我们来讲一下算利珠令，算利珠令为什么一跌再跌？它是啊，直接阳痿了，而且呢它这个是没有说靠药也不行了，老救得我不行了，也救不了它了 啊。我们从深层的逻辑来讲一下，我们不谈什么技术面啊，首先一点呢就是什么呢？我们会发现 dipstick 跟这个腾讯各大方面呢，他是宣布一个降价，降价之后呢会采取什么？其实他们就是为了这个叫什么叫我们的打法叫融资，拿用户， 用户数据，后面呢才会设叫什么叫做身价。所以呢，他是围绕着这个先融后降的一个方式呢，去抢占用户市场。其实你去理解呢，就是我们以前常规的一个手段就是外卖大战 啊，像这样先烧钱，烧掉谁的钱呢？就是融资人的钱啊， deepsea 支持融资了几千个亿，所以他你认为他能烧几百 亿啊？还是说三千亿他都烧得起？所以呢他对啊，什么利空了？其实就是说靠这些算力赚钱的是最利空，因为你搞到别人都啊不赚钱的。对哪一些是最利好了？就是已经把这个 订单已经是签好的，就把，比如说把二零二六年的订单早已经是签好了，价格是已经是锁死了的。那第二个利空是什么？就是有一些人呢，他是为了说是 抢占这个份额，然后呢去签了一些啊，锁定啊，就是签一个意向的订单。什么叫意向的订单？就是我不管什么样，我先把你这个订单先签了，然后跟了整个这个波市场起来之后 再高点呢，我做一波融资，融资干什么呢？融资就是我们所说的高位套现吗？然后到了低位干什么呢？低位就说我要做增持了， 所以也就是他们的一个高抛低吸，高抛低吸之后拿去干什么呢？很简单啊，就是要去采购这个服务器啊， 最新的一个 b 三版的服务器呢，先是喊到了来到八百万，那我问你，一个典型的算力的一个公司，他有多少钱可以买这么多台呢？所以呢，他每到一个高点呢？这就是一个 典型的一个融资盘，那等到跌点呢？就典型的一个啊，我是好人，我进来了，那老乡别跑，那这里面就是会杀掉很多的一些公司，就什么他没订单，所以我之前一直讲业绩，业绩业绩，那很多就是喊口号啊， 喊虚拟啊，说我拿了多少订单，那我们可以参考一下，像啊，去年比较热闹的，什么叫海什么铁的啊，你们自己去参考一下。 那今年也有几家是先喊口号，但是他实际的一些硬件设备他有没有投入呢？我不知道，但这一点呢，你们要好好的去甄别一下。 长期利好。什么呢？长期利好呢？他是有这个啊，算利卡，这硬件设备全部是齐全的。那主要啊，博了什么？博了是明年他整个的一个业绩的一个 爆发，因为他主要要用的是一个应用，你应用靠的是哪一些在用的？目前能说兑现量比较大的就是一些视频，视频的一些应用，还有说像企业的一些电商方面的很多的 啊。第二个就像我们经常应用的一些软件的办公软件，他都是需要到的，所以呢，这方面的一个业绩，他后面会持续性的一个爆发。
277发哥财经
11:34查看AI文稿AI文稿未来几年， ai 产业最大的瓶颈不是芯片，而是电力。今天我们要讲一个非常重要的方向，叫算电协同。你不需要懂电网，也不需要懂 ai， 我 会从五个方向带你了解什么是算电协同，他们为什么需要协同？中间的关键技术和难点是什么？ 产业链里哪些环节互成和最深？未来的投资机会、风险和兑现节奏是怎样的？ 首先，什么是算电系统？算呢？指的是算力基础设施，给 ai 提供算力的底层产品叫芯片，芯片装在服务器里，服务器和存储设备、网络设备、散热系统 共同组成了数据中心。所以承载算力的物理实体实际上是一座座数据中心。而数据中心的运转呢，离不开电力。算电系统里的电指的就是电力系统，它包括发电、水电、风光电、核电等等。 输电和配电呢，靠电网储能，负责把多余的电先存起来，最后再把电稳定的输送进数据中心。所以算电协同表面上呢，说的是算力和电力的协同，但其实本质上是数据中心、电力系统、 绿色能源之间的协同。这个概念连接了多个市场空间，超过万亿的产业机会，更是国内下一轮新基建投资的重要方向。 我们可以看几个数据，去年呢，国内信息传输、软件和信息技术服务业用电量同比增长了大约百分之十七。今年前两个月，互联网数据服务业用电量同比增长了百分之四十六点二。同时呢， i d c 预测到，二七年 国内 ai 数据中心 it 能耗可能从二五年的大约七十七点七泰瓦时增加到一百四十六点二泰瓦时，两年的时间几乎翻倍。这些都说明了一个趋势， ai 时代，电力会成为算力产业的重要瓶颈，算力需求正在变成电力需求。 数据中心呢，已经存在了几十年，为什么现在才提出来需要数据中心和电力系统协调？核心原因是 ai， 因为 ai 太耗电了。首先， ai 的 训练和推理让芯片的需求量暴增，芯片越多，服务器就越多，配套的存储和网络设备就越多，这些设备运行都需要用电。其次，设备越多越密集， 产生的热量又越多，而高温呢，会影响芯片的性能，这时候就需要安装更多的空调和夜冷系统散热，进一步增加了用电需求。但是，算电协同的核心其实并不是建更多的机房，建更多的绿电。国内的风电光伏装机已经很多， 储能也在快速增长。目前算力和电力之间真正的矛盾是空间、时间和成本错配。首先，第一个空间错配，东部有更多算力需求，但土地电力能耗指标紧张，西部有更多的风光水电这些清洁能源，但本地算力需求却没有那么强。 第二个时间错配，数据中心需要的是二十四小时稳定用电，而风电和光伏呢，天然就有波动，太阳大的时候光伏发电多，风大的时候风电多， 绿电装机容量多，不代表它刚好能在数据中心需要的时候稳定供应。第三个成本错配。 ai 未来呢，不只是拼模型参数，而是拼每一次推理，每一个 token 的 成本，谁的电便宜，谁的冷却效率高，谁的算力调度更聪明，谁就能把 ai 服务做得更便宜。所以，现在真正稀缺的 是让算力需求和电力供给以最低的成本、最高的效率实时匹配的能力。过去呢，数据中心想建在哪就建在哪，然后再找电。算力和电力各干各的，未来则是哪里有便宜、稳定绿色的电，就在哪里新建。算力， 什么时候绿电多，什么时候就多跑一些可以延迟计算的任务，什么时候电网紧张，就把一部分任务挪到别的地方。算电协同创造的价值在于降低 ai 算力成本，提升绿电消纳，减少数据中心碳排放，同时让电网更稳定，让绿色能源资源变成数字经济收入。 算电协调真正的价值是解决两个矛盾。第一个矛盾是 ai 算力越来越多，用电量越来越大，但数据中心又必须降成本、降碳排放。第二个矛盾呢，是风电、光伏装机越来越多，但绿电需要更稳定、更高质量的消费场景。 算电协调就是把这两个矛盾变成一个解决方案。 ai 需要电，绿电需要客户，储能负责稳定，调度负责匹配。 具体来看呢，算电协同可以分成四层。第一层是绿电供给。过去几年，国内的风光电，尤其是光伏产业有一个非常严重的问题，产能过剩，光伏装机量很大，但是没有稳定有效的需求去消纳发出来的电。 现在呢，算力数据中心来了，它可以和绿电供应绑定，签长期绿电合同，甚至做绿电直联。这样数据中心不只是一个用电大户，还可以变成新能源稳定的消纳出口， 加快光伏产业的周期反转。第二层呢，是储能配套枢纽，中心需要的是二十四小时稳定的电力供应。储能呢，可以理解成一个巨大的充电宝，白天太阳好，风大的时候把多出来的电存起来，等到晚上或者风小的时候再把电放出来。它不能彻底消灭新能源不稳定的问题，但能大幅缓解这个问题， 让数据中心用电更稳定。同时呢，还可以进一步催化储能产业的成长逻辑，带来更大的市场空间。第三层呢，是智能调度。未来 ai 不 仅会用电，还会反过来帮助电网变得更聪明。每个数据中心也不再是自己算自己的 算力资源会和电力一样，全国甚至跨区域调度。任务来了，系统要知道哪里有空闲算力，哪里有律电，哪里成本最低、哪里最稳定，就把任务调过去。 第四层呢，是算理规划和运营。以前我们看数据中心，主要看服务器积柜带宽，以后还要看他能不能拿到便宜的绿电，能不能接入电网，能不能配储能，能不能参与调度。未来好的制算中心选址逻辑会从靠近用户变成靠近稳定、便宜的绿电。 算电协同的整个链条里呢，会涉及到很多条技术路线，比如绿电直连负责把绿电送到算理中心，元网负荷和储能统一安排。虚拟电厂 负责把很多用电设备组织起来，像一个可以调度的虚拟电站。 ai 调度，负责预测什么时候电多，什么时候电少，什么时候算力任务可以调整。这些技术路线不是谁替代谁，而是互相配合。但这个产业链最值钱的地方，也是最大的难点，其实并不在技术，而在系统集成能力。什么叫系统集成能力呢？就是你不光要有电，还要有储 能。不光要有储能，还要能接入电网。不光要能接入电网，还要知道什么时候发电，什么时候存电，什么时候供给数据中心，最后还要绑定真正需要算力的大客户。 光伏组建储能设备可能价格战，普通数据中心也可能内卷。但如果一家企业既有绿电资源，又能接入电网，又有储能和调度能 力，还绑定了长期算力客户，那他就不是在卖一个零件，而是在运营一整套系统。系统能力越强，利润空间就越大。未来呢？算电协同要解决六个问题，第一，数据中心要建在哪里？ 第二，绿电能不能稳定供应？第三，电网能不能接的进去？第四，储能和备用电源能不能保障稳定性。第五，算力任务能不能跨区域调度。第六，电价律政、碳排放、辅助服务收益能不能算清楚。这些问题不是传统电力公司单独能完成的事情， 而是能源公司、电网公司、云厂商、运营商、数据中心、储能企业、设备商、地方政府一起做的系统工程。 算电协同呢，目前还处在早期阶段，正在从概念走向示范，落地标准还没有完全统一，交易规则还在完善，很多项目还在示范期，上市公司财报里也很少单独透露算电协同收入。当前的现状呢，是产业逻辑很清楚， 但商业模式还得验证后续的基本面对现节奏可以分三段看，二六年是政策和试点阶段，算电协同从概念进入工程化，重点要看试点项目订单和招标。二七年是初步成型阶段，官方行动方案提出， 五到二七年，要实现支撑 ai 创新发展的安全、绿电经济的能源保障体系初步构建，清洁能源与算力设施互动能力显 著提升。而二零三零年呢，是规模化阶段。如果项目收益、电价机制、绿电消纳和客户绑定都跑通行业呢，就有可能进入到项目大规模复制的阶段。目前从投资角度看，算力协调有三类机会。 首先呢，确定性最高的是电力设备和业冷，因为只要算力中心建设，就必须要先买设备，电力设备和冷却设备就先受益。这类公司的逻辑最直接，订单能看见，收入能确定，业绩兑现相对早，关注的指标包括数据中心订单毛利率、产能利用率、客户认证进度。 其次呢，是资源性机会，可以重点关注拥有低成本绿电资源，绑定了数据中心负荷，签了长期合同，做绿电直联或者源往赫出一体化的公司。这类公司赚的呢，是资源的钱。如果地段好、资源好，未来承接数据中心和智算中心的概率就更高。但是要注意，不要只看发电装机，更要看有没有绑定高质量算力负荷。 什么叫高质量复合？就是数据中心、智算中心、云厂商、运营商这些长期稳定、高耗电的客户。最后呢，长期空间最大的是 a、 i、 d、 c 和算力调度平台、算电协同最后拼的是调度能力， 这类公司的资产更轻，弹性更大，但也最考验商业模式。如果他们的系统上架率高，客户质量好，单位算力收入稳定，能被多个项目附用，就会变成高 b 类。资产收入呢，就可能从一次性项目收入变成持续的服务收入。 算电形成的风险又在哪里呢？首先，如果后续 ai 应用落地不及预期，可能会导致算力需求放缓。如果数据中心建设过快，可能会出现区域性过剩，尤其是普通数据中心。其次呢，政策、行业标准或者技术路线的变化，可能会影响项目落地和盈利模型。 最后呢，还要当心很多蹭概念但真实收入占比很低的公司。真正的算电协同至少要满足几个条件，有算力负荷、有电力供给、有绿电消纳、有电网接入、有储能调节、有长期电力合同最好呢，还要有数据中心客户和算力运营收入。算电协同现在最容易画大饼， 规划中，已签约、已开工都不能说明什么，已并网、已投运才是真正的开始，有收入和利润确认才算基本面对现在分析算电协同概念相关公司的时候，一定要盯住四个最关键的问题， 第一，他有没有真实订单。第二，他有没有低成本电力或者电力指标？第三，他有没有进入头部客户供应链？第四，他的收入和利润有没有开始兑现的趋势。 同时呢，要警惕的是五类公司，第一，只有传统火电，没有算力绿电储能数据中心客户。第二，只有战略协议，没有订单，没有投运，没有收入。第三，算力业务收入占比很低，却被市场按算力公司估值。 第四，股价短期涨幅巨大，但公告明确说经营环境没有变化。第五，项目投资很大，但客户上架率、电价回收周期都没有说清楚。这类公司呢，短期可以被资金推高，可是一旦公告澄清或者情绪退潮，回撤会很快。当前的这个行情里呢，资金买电力不完全是因为算电协同， 而是因为电力共用事业属于防御资产，现金流相对稳定。部分电力公司呢，有高股息、央国企、低估值的属性，所以当市场风险偏好下降的时候，资金会从高波动科技股撤出，流向这类方向。算电斜风的政策出来以后，确实给这些防御资产叠加了一个成长故事。 但问题是，电力股的防御逻辑和算电斜风的成长逻辑不是一回事。防御逻辑呢，是看分红、现金流、电价每 下利用小时数。而算电斜分逻辑看的是数据中心客户、电网接入源、网客储算力调度和电力市场的收益。很多传统电力公司只是发电卖电，商业模式仍然是发多少电，上多少网，拿多少电价。 他没有数据中心客户，没有算力调度平台，没有绿电直联合同，也没有算力租赁收入，所以股价涨了，公司必须公告澄清。有粤电力 a、 净控电力、深南电 a、 江苏国信等等的 a 股上市公司， 最近分别澄清，目前没有扩大算力规模的规划，未开展算力相关业务，或者未开展算力协调业务。从这里就可以看出来，市场炒作的是远期想象，而公司公告讲的是当前现实。长期看，真正有价值的是两类公司，一类呢，是让 ai 数据中心用电更便宜、更稳定、更绿色的公司。 另一类呢，是能让电力系统因为 ai 负荷而获得新增收益的公司。这类公司未来不只是卖电，而是卖综合能源解决方案，卖电力稳定性，卖滤电消纳能力，卖负荷调节能力。
05:31查看AI文稿AI文稿各位董事长，今天我们聊现在最躺赚的赛道，不是 ai， 是 给 ai 喂饭的算力租赁。 ai 再牛，没有算力就是废柴一根，算力就是 ai 的 口粮，是数字时代的新石油。今天一次性扒透算力租赁全产业链。首先，算力租赁不是高大上的玩意，说白了就是有人有服务器，有算力租给需要的人，比如 ai 公司，互联网大厂 自己买设备太贵，租着用省百分之七十成本。重点来了，这生意稳赚不赔，毛利率最高能到百分之六十加仙侣，产业链三层，结构简单好记。 上游卖工具的就是算力的爹妈，核心就是芯片和服务器，没有这俩啥也干不了。芯片方面英伟达一家独大，高端卡抢都抢不到，国产也在追，海光韩五 g 慢慢能顶事了， 服务器呢？浪潮，曙光，紫光都是老大哥，他们就是算力租赁的卖产人，稳赚差价。记住，上游拼技术，谁有芯片谁就有话语权。中游搞租赁的就是算力的二房东，把上游的芯片服务器整合起来，搭好机房租出去。 这波公司分两类，一类稳，一类野稳的，比如润泽科技，绑定字节跳动长单锁死人家不搞虚的。机房多，电力稳，躺着收租金野的比如利通电子，全是英伟达高端卡， 出租率百分之九十五以上，毛利率百分之六十加赚的盆满钵满。还有中科曙光，国产算力一哥，自己造芯片做服务器，政策力挺，自主可控，长期必爆发 中被通信，拓维信息也都是狠角色，一个算网一体，一个绑定，华为，各有绝招。总结，中游拼资源，谁有卡，有机房谁就躺赢。 下游用算力的就是算力的时刻，说白了就是需要算力干活的企业。最核心的就是 ai， 大 模型公司，字节，阿里百度都在抢，还有互联网大厂做短视频、云游戏都需要算力。政务、金融、医疗、工业也都离不开， 比如金融搞风控，医疗搞影像分析，都得靠算力撑着。总结，下游需求爆了，中游租赁才能赚大钱。现在的现状是算力不够用，缺口大到离谱， 高端 gpu 芯片交付要等到二零二七年，有钱都买不到。所以谁手里有算力，谁就掌握了财富密码。再给大家聊聊这些上市公司到底谁最牛。第一梯队，高端算力龙头，家底厚，后台硬。利通电子， 高端算力大哥大全是英伟达，顶配卡可调度算力三万多 p 出租率拉满，赚疯了。 润泽科技，字节跳动，核心供应商，采购份额超百分之六十，机房多 p u e d， 稳得像老狗，业绩不翻车。中科曙光，国产算力，扛把子， 心算冷全搞定。叶冷技术全球领先， pe 低到一点零，四政策直接兜底。第二梯队，特色龙头，差异化竞争也能赚大钱。 协创数据，专注 ai 训练，全租赁模式，弹性拉满，数据港绑定阿里腾讯，长单锁定，业绩稳如泰山。鸿博股份，英伟达独家授权，高端算力，出租率超高。 恒润股份，规划四万屁算力正在建设，未来可期。第三梯队， idc 转型，稳健发展，不冒进 光环新网机会多，客户优，从 idc 慢慢转型。算力租赁，网速科技，边缘算力龙头，全球两千八百多个节点独一份。保信软件工业算力老大一托，宝武集团资源不愁，还有润剑刻画数据，各有特色，稳扎稳打。再给大家划重点，别走神。 算力租赁核心就三个逻辑记牢了。第一， ai 刚需不可替代， ai 越火，算力越缺，租赁需求就越旺。第二，供给缺口长期存在， 高端芯片不够国产替代还需要时间，缺口至少三年。第三，政策加持躺赢 buff， 国家把算力纳入新基建，算电协同大力扶持。总结，算力租赁不是短期风口，是长期赛道， 不是谁都能做。核心就看三点，一是有芯片，二是有机房，三是有客户，没有这三样，再想入局都是白搭。未来发展就看两个方向，第一，国产替代加速， 华为升腾，海光芯片慢慢赶上，价格还便宜百分之三十，国产算力服务商未来份额必涨。 第二，算电携同成标配绿电供给要达标， p u e 要降低，不然连入场资格都没有，现在入场还有机会，再等两年门槛就高了。最后给大家总结一下，简单好记， 上游卖产，芯片服务器稳赚不赔。中游租房，算力租赁躺收租金，下游消费， ai 互联网需求爆棚，上市公司里头部龙头抱紧芯片和客户， 特色企业走差异化也能分一杯羹。记住，未来三年，算力租赁谁抓得住，谁就赚大钱。算力租赁这个赛道你最看好谁？评论区聊聊，以上内容不构成投资建议，点赞收藏不迷路，关注我，拆解更多产业链干货，各位董事长下期见！
4292全链情报局
02:11查看AI文稿AI文稿算力租赁加算电协同快速发展的六家公司，一、携心能科，以投运苏州、上海两大制算中心，部署算力规模超幺零零零批，与多家行业企业签署云服务合作协议。 企业依照源往何处、一体化能源运营能力，深度布局算电协同业务，搭建绿电职工储能备份的算力供电体系，转型能源与算力双核 ai 基建服务商。 二、美丽云运营宁夏中卫数据中心开展算力租赁相关业务，数据中心运营机柜数量具备规模化优势，单机柜功率可达八千瓦以上。 同步配套建设五零 m w p 光伏电站，实现绿电职工 idc 机房，打造绿色碳碳算力基础设施。与多家互联网通信企业达成算力服务合作。三、润建股份旗下五项云谷智算中心算力规模超二五零零 p， 累计交付各类算力中心项目近三十个。 步步局能源网络业务，为青岛数据中心定制光伏供电解决方案，三月中标超八亿元光伏发电项目。四、科华数据推出 gpu 算力池、 ai 算力服务平台等全系列算力产品，提供智能化算力租赁服务。 同时研发数据中心 ups h v d c 电源设备及液冷散热方案，助力算力中心降低能耗。推出全系列电源产品及数据中心液冷方案。与腾讯字节、阿里等合作，拓展海外算力与电源市场。 五、专业 i d c 算力服务商，专注算力基础设施运营，布局算力租赁与绿色能源业务，拥有十六个自营数据中心，运营标准机柜超十万个。 子公司发力分布式光伏储能业务，搭建光伏供电系统直联数据中心用电推进绿色数据中心资产证券化项目完善算电协同步局 六、智能电网算力企业深耕智能电网领域，自研电力 ai 算法，推出电探测协同运营系统，实现绿电消纳与算力负荷优化匹配， 已建成三大网级算力数据中心，同步布局卫星导航、低空经济相关业务，持续深耕算电携同运营模式，推进算力与电力系统深度融合。
72财商社
01:56查看AI文稿AI文稿张北的风点亮 ai 大 脑。央视刚刚解读了算电携同新模式，河北张家口淮来大型 ai 算力集群一期正式投产，二十万台服务器全速运行，一小时耗电量突破百万度。 一、托当地海量风电资源，把绿色电力直接输送到智算机房，实现风电出力和算力负债毫秒级动态调度。 核心产业逻辑一、这套源网何处方案解决了 ai 算力耗电过高、电费成本居高不下的痛点。 风电加储能灵活调节发电量多时全开算力风电低谷自动延后非紧急 ai 任务，大幅压低大模型训练成本。二、产业链全面打开。上游拉动国产服务器、电力调度设备，中游扩容 i d c 机房储能配套， 下游带动风光发电、绿电交易。三、行业空间全国数据中心年用电量已经达到一千七百亿度。 十五五期间，绿电加算力一体化会在全国各大算力枢纽批量复制。一、玉能控股直接参股淮来合银数据，也就是本次投产的算力园区运营主体，是这条新闻最直接的受益标地。手握电力加 i d c 双业务，完美契合算电协调模式 二、明阳智能在张家口布局风电项目，为阿里张北数据中心提供稳定风电，是绿电供给端龙头。 三、国电南瑞毫秒级电力调度系统核心供应商，负责风电与算力负债智能匹配。 四、携心能科多地布局源网合处一体化制算中心，复制张家口算电协调模式。盘面小节隔夜，美股 ai 硬件大跌，资金开始从高投入的芯片硬件流向算力基建、绿电配套这些落地应用赛道， 算电协同兼顾新能源加 ai 两条主线，很容易成为高低切换的新风口。本内容仅梳理公开产业资讯，不构成任何各股买卖建议，股市波动较大，理性参与投资。
19豆讯碗观
02:37查看AI文稿AI文稿算电携同别乱跟风，百分之九十都是假概念，真正在干实事的，全市场就这五家， ai 越火，算力就越耗电，算电携同就是接下来最关键的方向。但我跟你说实话， 绝大多数公司就是蹭个名字炒个概念，根本没真干活。真正的算电携同，其实就看三点特别好记， 第一，电和算力建在一起，就近用电少浪费省成本。第二，有电就存起来，没电就放出来，二十四小时不断供。第三，用 ai 智能调度，电多就多跑算力，电少就优先保核心。重点来了，今天我把真干活的五家，一家一家讲透， 个个有实锤，不构成投资建议，仅做行业知识分享。第一，一体化方案商看科华数据，这家是真有东西，既做高端店员，又做储能，还自己建智算中心，算力和电力两条腿一起走， 年报里直接把智算加光储融合当成核心竞争力，给别人建数据中心，光伏、储能、配电一站式打包搞定，专门解决算力供电和节能的硬问题，技术是实打实的。第二，储能配套方向盯铜利日升。 这家转型非常猛，在国家级算力枢纽甘肃庆阳签了大项目，直接建储能产线和储能电站， 就在算力中心旁边当专属充电宝，还做算力和储能的智能调度，不是画饼，是真真正正落地的项目。三，核心设备这一块看中恒电器，现在 ai 服务器功率越来越大，数据中心对电源要求特别高， 这家主攻数据中心 h v d c 店员还在全力推第三代产品，专门适配高功率 ai 机柜，从设备底层支撑、算电协调，属于典型的卖铲子选手。第四，能源跨界玩家看精开新能 本来就是做电力的，现在直接下场干算力，在新疆昌吉建五千匹制算中心，乌兰察布也拿了项目，把自己发的绿电直接变成算力对外输出，已经形成完整的商业闭环。第五，同样是电力跨界的，还有玉能控股，也是通过收购参股正式切入算力赛道， 以前是发电的，现在直接当算力房东，这就是算电协同最真实最明确的趋势。看到这你就明白了，真正的算电协同是电力和算力深度融合， 从设备储能到能源端，一整条产业链都要跟上，那些只喊口号，没有实际动作的，大家要注意辨别。这五家真正落地的算电协同企业，你最看好哪一家？评论区留言，下期接着聊！
2.0万鲨鱼投研
06:41查看AI文稿AI文稿容量电价落地后，火电从打电话按分钟计费变成了月租加通话费模式，这轮电力板块的逻辑重构到底有多大？今天聊到最新的一场电话会议，主题是电力行业三重逻辑变化解读完整版内容已经帮大家整理好了。 这场电话会主要围绕电力板块的三条主线展开，容量电价落地算电、协调上升为国家战略、绿电直联政策升级以及电力市场化改革的最新进展。研究员对这三个方向做了比较系统的梳理。先说容量电价， 这是今年电力板块最根本的制度变化。从二零二六年起，全国统一的容量电价机制正式实施，火电企业的收益结构从单一的发电收入变成了发电收入，加上容量保底 收入，加上调节补偿三重收益。以前火电赚钱的方式像打电话用了多少度电付多少钱，这叫单一电量电价。现在变成了月租费加通话费的模式，月租费就是容量电价，不管电厂有没有实际发电和调节的能力，就能拿到一笔固定费用。 通话费还是电量电价实际发了多少电再另外算。为什么要有这个变化？核心原因是新能源渗透率持续提升，风电和光伏都不稳定，风力低的季节发电量偏弱，晚上或日照不足时，光伏发电量显著降低。电力系统需要灵活可调的电源来兜底 火电，因为只要烧煤就能发电，承担了这个调节角色。容量电价就是在为火电的调节能力付费。从数据看，二零二六年度起，全国统一的容量电价标准从之前的一百元每千瓦每年提升到一百六十五元每千瓦每年。部分省份在国家标准之上超额上调， 有的达到两百三十一到三百三十元每千瓦每年。已有十六个省份上调容量电价，回收固定成本的比例从之前的百分之三十提升到百分之五十以上，折算下来，度电增厚近两分钱，对大型火箭企业来说，是数以亿计的利润增量。 这个变化对火电企业估值逻辑的影响比较大。过去，火电是典型的强周期行业，煤价涨，利润缩水，煤价跌，利润增厚，投资者实际上在赌煤价走势。有了容量电价都抵，哪怕是淡季用电少，机组开机时间缩短， 企业也能拿回大半固定成本，经营稳定性大幅提升。火电正在从强周期品种向类公用事业标地转变。再说算电协同这个概念，今年首次写入高层工作报告，上升到了国家战略层面。背景是 ai 数据中心用电量增长很快， 二零二五年全社会用电量约十点三七万亿千瓦时，第三产业用电量增长百分之八点二左右。其中 ai 数据中心是增长最快的领域。 中国信通院预测到，二零三零年，数据中心耗电量将达四千亿千瓦时，占全社会用电量的比重从目前的不足百分之二跃升到百分之六。国家能源局测算显示，十五五期间，全国算力用电量年均新增将超过一千亿千瓦时。 ai 数据中心有特殊的需求特征，二十四小时不间断运行，不能停机，夜间有时还达到更高电力需求水平。 传统用电是白天高峰、夜间低谷。数据中心的模式对电力系统规划和调度提出了新要求。算电协调有两层含义，一是电支撑算 用稳定电力，保障算力运行。二是算优化电用 ai 算力，优化电力系统调度和运行数据中心消耗的电力。如果不绿， ai， 企业会面临碳排放压力。国际科技巨头都承诺了百分百可再生能源目标，国内互联网大厂也在加速绿电采购。 数细算工程本质上就是把西部风光、清洁能源和算力需求对接起来。饭店协同，让电力板块不只是防御性的高古稀品种，也具备了 ai 时代的成长属性。然后是绿电直联政策升级。去年五月发布的六百五十号文推出单用户绿电直联模式， 但实践中发现，一个发电项目只对一个用户的应用场景太窄。工业园区几十家企业共用一个供电系统，不可能每家单独架线。 今年五月十四日发布的六八八号文，实现了从单用户到多用户的突破。文件的关键变化有几个方面适用范围，从单用户拓展到多用户供电，太阳能发电、生物质发电等新能源，都可以通过专用线路同时向多个不同法人的用户供电。 新建负荷可以配套新能源存量项目，也可以吸纳新负荷。工业园区、零碳园区都能参与。多元共建机制，允许发电企业、用户和投资方共同参与项目建设和运营。市场化交易和可操作性更高，明确了电交易结算方式和价格机制。 小时级绿电溯源，实现了供给电量清晰溯源和分配硬性量化指标有两个年自发自用电量占总可用发电量的比例不低于百分之六十， 意味着发出来的绿电大部分需要自己用掉，占总用电量的比例不低于百分之三十，到二零三零年前不低于百分之三十五年上网电量原则上不超过总可用发电量的百分之二十。 政策明确，优先支持算力设施、绿色氢氨醇等新兴产业开展绿电直联，推进速度较快。截至今年四月份，全国已有二十四个省份出台配套政策， 九十九个绿电直联项目完成审批，总装机规模三千四百零五万千瓦。随着多用户模式放开，工业园区、出口企业、算力中心等场景都会加速参与。全国统一电力市场建设方面，今年二月份，国务院办公厅发布了关于 完善全国统一电力市场体系的实施意见，明确到二零三零年，基本建成全国统一电力市场体系，市场化交易电量占全社会用电量的百分之七十左右。 二零二五年，市场化交易电量约六点六万亿千瓦时，占全社会用电量的百分之六十四。从百分之六十四到百分之七十，需要打破省间壁垒。统一交易规则，完善现货市场，跨电网经营区交易电量达三十四亿千瓦时， 中长期交易电量达六点三五万亿千瓦时。全国注册市场主体突破一百万家，比二零一五年增长二十六倍。电力现货市场方面，山西、广东、山东、甘肃、陕西、湖北、浙江七个省级现货市场已正式运行，十八个省级现货市场开展连续结算试运行， 二零二六年目标是一半以上省份现货市场正式运行。电价从政府定价向市场供需决定转变，风股价差明显扩大，白天光伏大发时，电价可压到很低，甚至接近零晚高峰，无光无风时电价显著上升。这种价格信号引导用户错峰用电。 储能在低电价充电、高电价放电，新能源合理布局。综合来看，二零二六年电力板块有三条逻辑线在同时推进，容量电价重构、火电盈利模式，算电协同注入成长属性，绿电直连打通新能源消纳通道，加上电力市场化改革的基础设施建设， 这些变化叠加在一起，电力资产正在经历从传统公用事业到 ai 时代基础设施的价值重估过程。好的，今天的内容就到这里。最后说一下，本内容不构成任何操作建议，市场有风险，请各位朋友独立判断，谨慎决策。
20A股研报快读
04:55查看AI文稿AI文稿万亿级算力网投资到底谁最受益？行业分化加聚机会又集中在哪些环节？在 ai 需求爆发的背景下，算力网作为国家顶层部署的六张网之一，直接投资已达万亿量级，并带动上下游形成一个庞大的产业链。 算力从能用到好用，背后是整个产业链的系统性机会。我帮你拆成了三条清晰的线索，算力基础设施，算电协同、算力租赁与应用机会一，算力基础设施 i d c。 光模块夜冷，这是当前确定性最强的方向，也是近期机构资金重点布局的领域。 i d c。 运营商是核心资产 中国互联网数据中心行业正处于需求拐点，随着高端计算芯片供应逐步缓解，行业将从二零二六年下半年开始显著加速。瑞银将二零二六至二零二八年的已利用 it 电力近新增预测分别上调至四点零几瓦、五点八几瓦及六点七瓦，预计到二零二八年总规模达三十一瓦， 年复合增长至百分之二十五。头部厂商的新增订单明显扩容，单次订单从过去的十到二十兆瓦提升至五十兆瓦以上， 大量订单超一百兆瓦。万国数据一季度新增签约 it 赋载约两百兆瓦，创单季新高，多数在线资源已被头部客户提前锁定。润泽科技一季度规模净利润五点八二亿元，同比增长百分之三十五。斜创数据一季度净利润七点五亿元，同比增长百分之三百四十三。 光环新网是北京及周边核心 i d c。 运营商，全国规划机柜超二十三万个，已投产超五点九万个，算力业务规模已超四千匹，深度绑定头部云厂商。 数据港是阿里系 i d c 核心承建商，定制化批发型 i d c 龙头。光模块和光纤光缆是算力网的血管。算力网建设让光通信等多板块景气度抬升， 光模块、光纤光缆等板块正迎来景气周期中。继续创是全球光模块龙头。八零零 g 批量出货，一点六 t 领先算力网高速互联核心供应商新益盛是八百 g 光模块主力， l p o 加 c p o 双路径布局。 液冷散热是 ai 时代的空调芯片，工号飙升，液冷从可选项变 b 选项，高功率供配电和液冷能力正逐步成为承接大型 ai 算力集群的重要条件。英维克是液冷全链条龙头，绑定头部 idc 与服务器厂商 英伟达 m g x 生态伙伴。高栏股份是液冷板与热管理系统供应商，适配高密度算力集群散热需求机会二，算电协调电力储能、智能调度，这是绿电直联政策最直接立好的方向，也是当前市场正在加速验证的逻辑。 ai 数据中心是电老虎， 单座一级瓦，算力集群的用电规模堪比百万人口城市的总用电量。算电协同在今年首次被写入政府工作报告。绿电直联政策落地，为新能源消纳打开了新通道。电力运营转型标地大唐发电五月二日投运全国首个大规模算电协同绿电直供项目。 宁夏中卫云基地五十万千瓦光伏电站，采用物理直供加双边交易双轨供电体系。华电国际打造全国首个点对点数据中心集群。绿电直供国家级示范项目 内蒙古和林格尔三十六万千瓦风光储一体化项目，绿电占比超百分之八十六。粤电力 a 是 广东能源集团境内发电资产唯一上市平台。广东能源克拉玛依光伏项目规划建设总装机容量三百兆瓦的光伏电站， 配套三十兆瓦、六十兆瓦时的储能系统及算力规模。五百 plus 的 智算中心是典型的远网和储算一体化模式，储能与电网设备。 宁德时代阳光电源深度参与算电系统，储能配套。薄电南瑞是电网智能化龙头，受益于绿电直联项目对电网设备和智能调度系统的需求拉动机会。三、算力租赁与算力调度从卖算力到卖 token， 供需缺口是算力租赁爆发的核心驱动力。 英伟达 b 二零零 gpu 租赁价格将在今年十月续约时从每小时二点六三美元上涨至五点一零美元，涨幅约百分之九十四。 新订单普遍排至二零二七年第二季度。从市场规模看，二零二六年国内算力租赁市场规模预计将突破两千六百亿元。东方国信提供算力网调度与管理软件，适配东数西算场景易购，算力管理能力突出。今日二十 c m 涨停。 协创数据，算力租赁加边缘算力双布局， ai 推理、算力运营。东阳光你收购国内领先 idc 企业情怀数据百分之一百股权，切入算力基础设施赛道。 最后说一句，万亿级算力网投资机会不在雨露均沾，而在精准卡位确定性最高的是 idc 龙头和算力租赁厂商，订单在手，业绩可见弹性最大的是夜冷和电力配套， ai 越热它们越受 益。政策最明确的是绿电直联和算电协同，这不仅是能源问题，更是算力问题。行业分化正在加聚，一线城市和算力枢纽的高等级制算中心供不应求， 低规格机房上架率持续成压。算力租赁是重资产行业，电力成本、芯片供应、交付周期都是潜在风险。数据来源于网络，公开信息只做分享，不构成投资建议。
105时代财讯
03:50查看AI文稿AI文稿很多人让我讲讲算力租赁，但其实这个话题呢，大部分人都讲的比较片面啊，然后有人觉得买几台 gpu 放到机房里面，租给别人就能赚钱。然后也有人说呢，阿里、腾讯自己这些大厂都有钱，人家为什么不自己建，还需要租你的算力呢？ 我先说结论，算力租赁呢，它是一个 ai 时代专业分工下的一个必然出现的基础设施生意。这个逻辑有点像房地产啊，你看现实生活当中， 公司呢，他不一定要去买自己的写字楼，他可以租写字楼，然后我每天去上班，也不一定要买车，那我可以选择打车或者是租车。那算力也是一样的， 有资源有资金有机房的人呢，他负责建设算力基础设施，有模型训练、 ai 应用业务推理需求的公司呢，选择按需来租用，这个各赚各的钱不影响。那么问题来了，大厂他为什么不自己建还要租呢？ 这里首先要注意啊，大厂他不是不建机房，你像腾讯、阿里、自洁这些公司，他肯定都在自建算力中心。 但是算力他有一个特点，他不是每天都均匀发生的，他是有波动的，而且算力呢，他又不能存储，对吧？比如说像训练大模型，做短视频的生成，还有跑高峰推理，这些需求可能在某一段时间特别高，过了之后呢，他这个又下来了。 所以如果企业按照最高峰的需求全部去自建，那平时就会有大量的机房来闲置了，对吧？我打个比方啊，你看像做电商生意的人，他都知道有淡旺季，到了旺季呢，订单有时候会突然间暴涨， 但是商家他不会常年储备一大批全职打包的人在那里，他可能还是只配那么几个满足他的日常业务就可以了，不够的时候呢，可以外包或者请临时工。 所以算力租赁呢，它也是这个逻辑，大厂自建的是基础盘，算力租赁解决的是弹性需求和高峰需求。再说一个容易让很多人忽略的点就是高端算力，它也不是有钱就能马上买到的，你像高性能的 gpu， hbm， 先进风装、夜冷的机房， 这些都不是你今天下单，明天就能交付的。很多资源，他早就已经被大厂云服务商还有大魔性公司给锁定了。所以对于很多企业来说，租赁不是可选项，而是短期内最快拿到算力的一个方式。 那可能又有人有问题了，如果以后高端的芯片开放了，算力租赁呢？是不是也就没价值了？其实也不是，你去看美国，他没有芯片的限制，但是美国一样有很多做算力的公司，他上市了，而且规模很大。 为什么？因为这个行业的核心矛盾不只是能不能买到卡，而是企业愿不愿意为了峰值需求长期去持， 只有一堆重资产。大多数公司是不愿意的，尤其是一些中小 ai 公司，还有科研机构啊，自动驾驶啊，包括 ai 短视频公司，他们需要算力，但是他不一定有能力，也不一定有必要自己去买卡，建机房，养运营团队，对不对？ 所以算力租赁到底是卖给谁的？大概有三类客户，第一类就是大模型公司，互联网大厂云服务商， 呃，用来补充他的这个高峰算力的。然后第二类呢，就是高增长的一些公司，你像自动驾驶啊，生物制药，还有金融量化机器人啊，这些业务对算力的需求增长很快。 第三类呢，就是像科研还有 ai 应用的公司，那他们需要用算力，但是更需要灵活按需可扩展的算力。 所以这门生意的关键一定要有几样东西拿在自己的手里。一个是有稳定的电力，合规的机房，还有运维的能力，最好呢是有长期的客户啊，以及 调度的能力。一句话来总结就是算力租赁，它不是只买卡来收租，而是 ai 时代弹性算力的一个基础的设施。
227汤姆的算力网
03:33查看AI文稿AI文稿央视刚宣布，六张网正式纳入国家顶层部署，其中两张网，新型电网和算力网，直接关系到未来十年绿电和算力产业的底层逻辑。 很多人只看到新能源车 ai 大 模型的热闹，却没看懂国家正在织一张算电协同的大网。 这才是真正的国运级赛道，也是普通人能把握的确定性机会。做新能源的都知道，光伏发电发电不稳定，电网消纳压力巨大，气风气光时有发生，去年全国气风气光电量超过五百亿度。做算力的更头疼， ai 大 模型训练一天耗电几十万度，电费占运营成本一半以上，还经常被限电。一边是绿电发出来用不掉，一边是算力中心电不够用。供需错配的痛点，正是算电系统要解决的核心问题。 据央视新闻六月十五日报道，中央政治局会议、国务院商务会议明确要求加强新型电网和算力网建设，纳入国家顶层部署。新型电网的核心是构建以新能源为主体的电力系统，通过虚拟电厂储能、柔性输电等技术，实现绿电的高效消纳。 算力网则是将全国算力资源统一调度，形成东数西算的格局。两网融合的关键就是算电协调，用绿电支撑算，利用算力调度绿电。国家发改委已明确， 到二零三零年，算力中心绿电占比要达到百分之五十以上，这是硬性目标。算电协调产业链有三个核心环节，上游是绿电，生产包括光伏、风电、水电等清洁能源，以及配套的储能系统。 其中，电化学储能成本已降至每度电零点三元，经济性拐点已到。中油是算力基础设施，包括数据中心、 智算中心、边缘计算节点以及液冷高效电源等节能设备。液冷技术可将 p u e 值降至一点一以下，节能效果显著。下游是调度运营，包括虚拟电场、 电力交易平台、算力调度平台等。其中，虚拟电场是连接绿电和算力的关键枢纽，它通过 ai 算法实时匹配电力供给和算力需求， 既能降低算力中心的用电成本，又能帮助电网消纳绿电。据行业测算，到二零二五年，虚拟电场市场规模将突破千亿元。对普通人来说，看懂算电带来的储能和虚拟电场机会， 储能系统可以平滑滤电波动。相关产业基金已有多支，虚拟电厂则让普通用户也能参与电力交易， 通过安装分布式光伏或储能设备，就能成为电网的微型电厂。二是数据中心节能改造的产业链，夜冷 高效 ups、 智能配电等设备需求正在爆发。这些方向不涉及具体各股，但相关行业 etf 是 合规的布局工具。此外，从事电力交易、 能效管理、碳资产管理等职业也是不错的就业方向。论文信息来自央视新闻及公开政策，文件，仅供参考，不构成任何投资建议。产业发展受政策落地进度、技术迭代、市场竞争等因素影响，存在不确定性，请理性看待。 总的来说，六张网中的新型电网和算力网正在开启一场算电协同的产业革命律电和算力的深度融合， 不仅是能源安全和数字经济的基石，也是未来十年确定性极高的产业主线，你觉得算电协同最先会在哪个城市落地？欢迎在评论区聊聊你的看法。
53趋势星球
