全球最大基金对冲芯片利好什么
粉丝260.7万获赞6787.8万
相关视频
05:17查看AI文稿AI文稿今天咱们来聊一聊这个全球最大的对冲基金最近的这个调仓的动作啊。这个基金呢，就是桥水基金在二零二六年第一季度啊，进行了一次比较大的调仓，这个调仓呢，就是大幅的买入了芯片类的股票，同时呢把软件类的股票全部都清仓了。 那这个动作其实背后反映的是在人工智能这个浪潮之下，投资的偏好发生了一些变化。没错没错，那我们就直接开始今天的讨论吧。咱们先来聊第一大块啊，就是这个调仓的具体情况。首先第一块我特别想知道的就是桥水在二零二六年第一季度到底在芯片这个板块是怎么操作的，他们就是非常明显的在加仓芯片赛道。哦对，比如说他们新进了台积电， 就一下子买了一百多万股，然后成为了他们的前十大重仓，英伟达也是增持了八十多万股，他们的这个仓位占比就直接上到了百分之三点六五，挺激进的。这个操作啊，不光是这个，博通啊，美光科技啊这些也都加的非常猛，嗯，甚至他们连这个麦威尔科技都没有拉下，就整个这个芯片产业链，他们几乎都下了重注，都非常非常看好这个 ai 算力的这个需求。 哎，那他在软件股这一块儿，为什么会选择清仓呢？其实巧水这次就是把他手里的几乎所有的企业软件的股票都清掉了，嗯，像赛富池、 sirisnow， 嗯，还有这个 go daddy 这些他都一股不流，全都卖了。阿豆比也减持，对，没错，阿豆比也被大幅减持了。然后还有一些像 workday 这种，他也是彻底清仓了，就巧水可能是担心 ai 会让这些传统的软件公司的商业模式受到比较大的冲击， 所以他就选择提前退出。除了这个芯片和软件之外，巧水在其他的板块还有哪些比较大的动作呢？哦，他其实在这个指数基金上面也做了减法，嗯， 就是它这个 i share 的 标普五百 e t f 它的这个仓位就明显下降了。然后另外一个它在这个黄金 e t f 还有一些中国的互联网公司，像京东啊，百度啊，还有阿里巴巴，它 都进行了增持。那清仓的名单里有什么值得关注的呢？清仓的就除了刚才说的那些软件股，还有一些就是半导体里面的安森美它也清仓了。然后还有一些就是生物科技类的莫德纳它也清仓了。还有一些就是像 left 还有这个趣味这种 比较热门的成长股，它也都清仓了。整体来看，它这个调仓的风格就是非常明显的往这个 ai 的 基础设施和这个黄金和中国的资产进行了集中。然后咱们接下来聊的就是为什么在这个 ai 的 浪潮之下，芯片股和软件股会有这么截然不同的表现。是让我们先来看第一个问题， 就为什么芯片股会在最近这一段时间表现这么强劲？其实这个背后最核心的原因就是因为 ai 大 模型的训练和推理都需要海量的算力。对，那这个算力呢？就直接拉动了 gpu、 cpu， 还有这个光模块和存储芯片的需求。对，这大家都是在抢着要，就跟那个淘金热的时候大家抢铁锹一样，所以就是芯片就成了这个 ai 竞赛里面的一个硬通货。没错， 就是你不管是哪个云厂商在拼命的建数据中心，那他都要买大量的芯片。对，所以你看英伟达，他的那个数据中心的业务就是连续好几个季度都是翻倍的增长，然后 amd 和英特尔他们其实也都靠这个 ai 芯片赚的盆满钵满，包括那个存储芯片， 今年一季度的价格也是飙涨。对，就整个产业链都是在这种量价齐升的这个甜蜜期里面。为什么最近这个软件股就集体遭遇了这种抛售的压力呢？ 主要是因为 ai 现在发展的太快了，就是很多原来靠软件去做的一些重复性的工作，现在都可以被 ai 自动完成了。所以有一些传统的软件就变得没那么必要了，比如一些基础的办公啊，客服啊，甚至一些简单的数据分析啊，都可以被 ai 取代，所以企业对这些软件的需求就下降了。没错，就是很多公司都在讲我这个软件加了 ai 功能，但其实用户又不愿意为这个单独买单， 然后这个新的商业模式又没有跑通，再加上大家都是同质化竞争，所以导致整个行业就是增收不增利，甚至很多公司的估值都跌到了历史的低位。 觉得现在这个 ai 的 热潮会怎么样去改变芯片和软件这两个行业的投资格局呢？就大家现在都看清楚了，就是 ai 真正能落地的还是在芯片这个环节，就是你能看到订单，你能看到利润，所以这个是大家现在资金都在扎堆的地方，软件就被资金冷落在一边了吗？ 对，就是软件，现在大家都在观望嘛，就是大家都在看你这个公司到底能不能转型，能不能真的把 ai 变成你的新的增长动力，不然的话你在这种高估值的情况下，又没有什么现金流，你就很容易被市场抛弃。所以现在就是资金都在往这个硬件和基础设施去集中。然后咱们再聊第三个部分，就是市场的影响和趋势了。那这个里面其实最让人好奇的就是桥水基金这次这么大规模的调仓， 到底给市场带来了什么样的冲击？巧水这次就是把它的大量的资金从这个软件应用这一块儿撤出，然后集中地压住在了这个芯片和这个 ai 的 基础设施上面。它这个动作其实是带动了整个资管圈的一个跟风，就是大家都开始重新评估这个科技股的价值。比如说大家都被巧水带节奏了， 对，就是你看到很多像贝莱德这种大的基金也都开始大举的加仓芯片，然后同时呢他们也在抛弃这些传统的软件股，所以你看到这个老铁的 etf 就 一路飙涨，而这个软件的 etf 就 一路下跌，所以就是桥水这个调仓直接就加速了这个资金的这种结构性的大转移。 那你觉得这个 ai 的 时代，这个投资范式到底发生了哪些变化？我觉得现在大家的投资已经从过去的那种追热门的软件和这种平台的，做这种算力的这些公司，因为大家现在更看重的是你这个公司能不能真正的从这个 ai 的 浪潮当中 赚到钱，而不是说你去讲一个故事，所以大家更看重的是技术壁垒和这种业绩的兑现。对对对对对，就大家现在更看重的是你这个公司有没有一个很稳固的护城河， 然后你的业绩能不能够持续的兑现。所以就是你看到资金都是在往这种英美达台机电这种公司去集中，同时呢你看到无论是美股还是 a 股都出现了这种硬件和软件的这种估值的明显的分化，同时呢就是这个头部的这些科技公司，他们的资本开支也在激增，所以这也吸引了更多的资金涌 入这个 ai 的 基础设施这个领域。你觉得像巧水这种顶级机构的调仓会给我们这种普通投资者带来哪些启示？其实他们的这个操作就是在提醒大家 不要去盲目追涨杀跌，然后也不要去简单的模仿他们的这种调仓，而是要去关注这个产业升级的方向，就你要去从这种大的趋势里面去寻找机会，同时呢要保持自己的独立判断，还要有灵活的这种资产配置，这样才能够去及时的应对市场的变化。对，今天我们聊聊这个巧水基金在这个 ai 浪潮下的调仓的动作， 也看到了其实在这个市场当中，资金正在加速的向芯片和基础设施去集中，其实也给我们普通投资者提了个醒，就是你在投资的时候要紧跟产业的趋势，同时呢要去注重公司的质地，还有就是要学会去灵活的调整自己的资产配置。好了，那这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。拜拜。
74财经观察室
00:59查看AI文稿AI文稿哥姐们最强九零后孙雨辰，咱孙哥又出来放话了，直言接下来市场超级风口就是物理 ai， 现如今普通 ai 早就过气翻篇了，彻底成为过去式，往后行情要重心关注这个物理 ai， 咱不得不服孙哥这个眼光独特之处啊！ 去年人家早早就预判了，短期缺芯片，长期缺能源，永远缺存储，当初多少人听听就完事了你谁能想到后续这个存储芯片一路狂飙，直接暴涨三十倍， 属于是妥妥的精准采购行情。如今孙哥再度发话，点名新风口物理 ai。 那 么问题也来了，物理 ai 是 啥？说白了，那不就是我的人情小镇吗？啊 啊，长个痘啊，我说疼呢！行，还年轻，证明还年轻！
521大郝人
01:49查看AI文稿AI文稿全球最大的对冲基金啊，调仓动作，大举加仓了芯片，全面清仓软件股。 每动时间周五，全球最大的对冲基金翘水啊公布了截止三月底美股一季度的持仓报告啊，报告显示，翘水的一季度仓位进行了大幅度的调整，新进了台积电，大举争持亚马逊、美光、博通等 ai 受益股， 同时全面清仓晒富石等软件服务股，表明其担忧 ai 对 于企业软件服务行业的冲击。啊，软件确实啊， 呃，从去年底啊，其实到现在都是这样的状况，大家都很担心啊， ai 对 于软件会不会有这种致命性的打击？ 今年一季度啊桥水持仓市值是二百二十四亿美元，交前一个季度二百七十四亿美元啊，大幅度下跌，其中新建昌二百一十四个标地啊，加长二百九十二个标地，清仓二百六十一个标地，减持四百八十七个标地啊。 亚马逊是桥水当前增持幅度最大的个股，加长亚马逊二百四十四 半股啊，使其在桥水投资组合当中的市值从一点六四上升到了百分之四点零八，一跃成为啊桥水最重仓的个股。同时在十大重仓股当中啊还大幅加仓了英伟达、谷歌、伯通、美光和微软啊， 侧重于是对于 ai 热潮下芯片和云巨头前景的看好啊，还建成了台积电啊，一百零七点七万股，市值三点六四亿美元啊，在投资组合当中占百分之一点六七啊，关注我，投资不迷路！
11陈立锋谈价投
02:53查看AI文稿AI文稿朋友们，全球管钱最多的那个人，刚刚用两百二十四亿美金投了一票，你猜他压的是什么？五月十六号，桥水公布了一季度十三 f 持仓报告，总仓位从两百七十四亿美金缩到两百二十四亿，少了整整五十亿。 但数字不是重点，重点是他干了两件完全相反的事。第一件，把亚马逊直接买成第一大众仓，股权重从百分之一点六四干到百分之四点零八，股市值三点六四亿美金。 第二件，赛富时 service now， go daddy， 企业软件股全部清仓，一股不留。嗯，你品品，市场上所有人都在喊 ai 立好整个科技板块，对吧？但巧水用真金白银说了句不一样的话，他把软件股全砍了。 但问题来了，股友们，这还只是第一层。多数人的理解是，巧水看好 ai， 所以 加芯片剪软件。这个逻辑对，但只对了一半。巧水真正在赌的，是 ai 正在杀死软件公司的商业模式， 不是软件不行了，而是卖订阅的那套玩法被 ai 自己干了。你想想，以前企业买 cf 十的客服系统，每年花几十万一个 ai 模型就能干同样的活儿，成本可能只有十分之一。 cf 十一季度跌了百分之二十九点五八， service now 跌了百分之三十一， godaddy 跌了百分之三十三。巧水在暴跌之前已经跑得干干净净。 更关键的是，第二层，桥水到底在赌什么？说白了，我盯着这份池舱看了好几遍，才看出它真正的逻辑。桥水在赌 ai 的 钱正在从应用层往基础设施层搬家。过去三年， ai 的 钱流向了哪儿？ s s， 企业软件云服务。 但现在逻辑变了，企业发现，与其每年花几十万买 service now 的 服务，不如直接用 ai 自己跑。 ai 正在从卖工具的变成自己干活的。亚马逊，为什么从百分之一点六四直接干到百分之四点零八一跃成第一重仓？因为它不只是电商，它是 a w s 云计算加 ai 芯片，自研加电商的三七玩家。 在 ai 这条链上，每一环都有位置，台机店新进仓更说明问题。 ai 竞争的终局在制造端，不在应用端。股友们觉得 ai 这场仗，终局到底是应用端赢还是制造端赢？那咱们股友最关心的来了，这个逻辑怎么用？传导路径很清楚， ai 基础设施需求爆发，芯片云巨头直接受益，企业软件面临被替代的风险。如果你持有 sas 类的基金或者个股，该认真想想底层逻辑了。市场已经把 ai 芯片的热度 price in 了， 但 ai 对 软件商业模式的颠覆可能才刚开始。保守型的股友先别急着动，看清楚再说。稳健型的关注 ai 基础设施龙头，但别追高 激进型的。制造端的逻辑更硬，但也要想清楚失效条件。如果 ai 替代软件的速度比预期慢，这套逻辑就得打折扣。你手里有没有赛富时或者 service now？ 你 觉得巧水这次清仓是过度反应，还是提前看到了我们没看到的东西？ 下个月各大科技公司财报陆续出炉，桥水这步棋走对了没有？到时候数据会说话， ai 不是 在创造新蛋糕，它是在重新切旧蛋糕，谁拿刀谁说了算。以上均为个人观点，供交流探讨，不构成任何投资建议。
45知几
00:19查看AI文稿AI文稿全球最大对称基金调仓，大举加仓芯片全面清仓。软件，这什么意思？这芯片都涨那么高了，这软件你让我们清了软件去芯片，是吧？去那涨涨，然后软件再突突突的往上涨，是不是？
257天才交易员【阿乐】
00:26查看AI文稿AI文稿完蛋了，各大媒体都在宣传全球最大对冲基金调仓清仓软件，大举买入芯片股，开始把散户都叫进来接盘了吗？ 一定要冷静啊，散户如果都从软件转芯片，芯片可能就开始崩了，软件估计得嘟嘟嘟嘟嘟嘟的起飞呢，记得关注再走哦！
04:42查看AI文稿AI文稿每冬时间周五，全球最大对冲基金桥水基金公布了截至今年三月底的美股一季度持仓报告，这对我们投资人有什么借鉴意义？ 桥水基金是全球规模最大的对冲基金公司，起步资金只有两万美元。经过半个世纪的发展，桥水的资管规模一度超过一千五百亿美元。 桥水最有名的两大法宝，一是靠判断宏观经济趋势赚钱的旗舰基金 pure alpha， 二零二五年大赚百分之三十四，创下几十年来最佳成绩。另一支是号称无论经济冷热都能赚钱的全天后基金，同年也赚了百分之二十。 巧水在亚洲和中国的基金同样表现亮眼，回报率分别接近百分之三十七和百分之三十四，均在二零二五年全球对冲基金业绩榜上名列前茅。接下来，咱们就用剥洋葱的方法，一层层剥开，看清本质。 一、桥水这次调仓到底做了什么？根据最新的持仓报告，桥水今年一季度操作堪称大换血。核心就一句话，重仓、卖算力的清仓，卖软件的 加仓方向，桥水大幅增持了亚马逊、英伟达、谷歌、博通、美光、微软等股票，还首次建仓了全球芯片代工龙头台积电。其中，亚马逊成了桥水最重仓的个股，仓位占比高达百分之四点零八。 简单说，桥水正在疯狂押注 ai 基建相关的公司，英伟达和博通生产 ai 芯片，美光提供存储芯片，谷歌、微软和亚马逊则拥有庞大的数据中心和云平台。 清仓方向，桥水全面清仓了赛富时、 service、 now、 gold、 daddy 等企业软件服务商的股票，还减持了 adobe， 这些股票一季度跌幅惊人，赛富时暴跌二十九、百分之五十八， service now 暴跌百分之三十一， gold daddy 更是跌了百分之三十三。二、水为什么这么做？桥水这次调仓背后，其实是对 ai 时代的财富再分配做了一次清晰投票。 桥水的判断是， ai 最先赚钱的不是用 ai 做出更好软件的公司，而是给 ai 提供水电煤的基础设施公司。 打个比方，在淘金热里，最早发财的往往不是淘金的人，而是卖铲子和水的人。现在 ai 产业正处在淘金热阶段， 微软、亚马逊、谷歌等四大科技巨头，二零二六年的 ai 资本支出预算已飙升至七千两百五十亿美元。这么多钱砸下去，卖铲子的英伟达、博通和金银水渠的亚马逊、谷歌自然最先赚到真金白银。 而企业软件公司正面临 ai 的 直接冲击。 ai 让用户不再需要复杂的软件系统，过去花几百万买的 crm 系统， 现在用自然语言就能调用，谁还愿意付高昂的订阅费？巧水清仓这些软件股，就是明确站队 ai 会颠覆传统软件这一观点。三、巧水的调仓给中国 ai 行业传递了几个重要信号。首先， ai 基础设施是当下最确定的方向， 算力、芯片、数据中心、云计算这些硬基建正在全球范围内被疯抢。中国在 ai 芯片和云服务领域正在加速追赶，拥有庞大的市场空间。其次，政策层面持续加码。 国家网信办、发改委、工信部近期联合引发了智能体规范应用与创新发展实施意见，为 ai 智能体落地画出了清晰的路线图。 机构预测，二零二六年百分之四十的企业应用将陷入 ai 智能体，中国企业及 ai 智能体市场规模将突破四百八十亿元。 北京也明确提出了到二零二八年打造一百个工业领域高质量数据集，推出一百个高水平工业智能体的目标。最后，传统软件行业同样面临挑战， 桥水清仓软件股的逻辑在中国同样适用。 ai 正在让企业服务模式发生根本性转变，这对国内 css 公司既是压力，也是道兵升级的动力。 总而言之，大佬动作变懂，值得我们学习。桥水的最新操作，本质上是用真金白银宣告 ai 时代的淘金热已进入产子优先阶段。图，基础设施的确定性 对国内投资者而言，与其追逐眼花缭乱的应用概念，不如多关注产业链中最先变现的结实环节。
16i剥洋葱
16:3068老财
00:59
01:54查看AI文稿AI文稿人工智能时代，我们要学会财富的对冲啊，这是一个巨变的时代，一定有很多机会， ai 时代，很多人面临事业，这是不争的事实，那么我们有没有办法对冲这个面临事业或即将事业所造成的财富损失呢？ 其中有一个办法，那就是买入 a 股的人工智能的 etf 股票基金。 ai 之所以这么强大，离不开目前 ai 正在疯狂进行的 ai 基础设施建设， 没错， ai 基建， ai 基建包括 ai 服务器、电力 ai 服务器，里面又包括 gpu、 芯片、光模块、路由器、固态硬盘、存储电路板等等， 甚至些大厂提供一整套的解决方案，包括机房建设、 ai 大 模型软件部署， 承接全套的 ai 基础设施建设落地。今天我推荐两个 etf 基金，一个是人工智能的 etf， 一个是芯片的 etf， 这两个我都有，我都有买入和持有啊，大家有兴趣的话可以看一下的。大家要知道， etf 是 一个行业一篮子的股票， 买入 etf 相比于买入单个的股票风险要小很多。我还是重复那一句，现在是 ai 浪潮席卷全球全行业的时代，各个大厂正在进行疯狂的 ai 基础设施建设， 算力代表着先进生产力，算力可能代表着一切。其实每天从新闻媒体上，从每个人的茶余饭后里都在谈论 ai 啊， 有的时候感觉真的是甚是乏累啊。最后，股市有风险，投资需谨慎，个人观点仅供参考啊，谢谢！
03:26查看AI文稿AI文稿欢迎回到华尔街播客，您知道吗，当市场还在犹豫观望时，有一家科技巨头的跨年度积压订单规模已经悄悄翻倍，一举突破了一万亿美元的大关。哇，一万亿美元， 这数字真的很惊人！对，这是瑞银今年五月发布的一份关于挥发的研究，核心就看一件事，强大的基本面和惊人的产品迭值的业务支撑。 嗯，其实如果我们看华尔街波哥团队调研的数据，辉达第一季度的营收预期达到八百一十亿美元，这已经直接超出市场中值了八百一十亿美元。 这间的超乎预期没错，但分析显示，更恐怖的是他们背后的自由现金流啊！就是说，预期本财年会产生高达一千九百亿美元的自由现金流，然后下财年更是高达三千两百亿美元。等等。三千两百亿亿？ 这，这不就代表机构认为这为潜在的一千五百亿美元股票回购计划，还有股息增长提供了充足的弹药吗？对，完全正确。不过这就像一家公司赚了钱，不仅不藏着，反而大举请客来回馈股东。 但我更好奇就是，这种超高增长真的能持续吗？呃，这确实是市场最关注的点。不过报告中提到，二零二五至二零二七年积压订单超过一万亿美元， 这说明营收上调不仅是因为算力需求，更跟数据中心 gpu 的 数量，还有那个平均售价优化高度相关。嗯，就是不止卖得多，还卖得更贵。没错，可是说到交货，最近市场上有些传言就是说下一代的那个 ruben 架构 在机架散热为调上，会导致大概一到两个月的延迟交货，这难道不会在财报上砸出一个营收空档期吗？散热挑战确实存在，但分析师的判断是，这不会造成实质性扰动。哦。完全不会影响吗？不会的， 因为目前 blackwell 平台的强劲需求将完美填平这个空档，实现平滑的过渡。而且他们的产品迭代极快， 预估到二零二六年， blackwell ultra 将爆发，并占据百分之七十的核心营收。百分之七十。那二零二七年呢？到了二零二七年， ruben 架构就会迅速接管百分之六十八的氛围。 也就是说，客户根本不在乎等不等，只要有货就先抢。这听起来他们现在不再只卖单一的晶片引擎，而是开始向客户交付整台超跑系统了。完全正确， g o o， 看好其解。偶推理与系统编排的垂直软体整合。 软体整合，这才是最难跨越的护城河吧。是的，你看，竞争对手现在正在探索类似的集有架构，这反而侧面印证了辉达技术路线的前瞻性，也就是说，别人都在跟随他们的脚步。对， 这种强大的壁垒让机构态度传出积极信号，所以将其合理估值区间上调至两百七十五美元。哇，这真的是一个系统级的护城河！ 今天的内容先到这里，欢迎在评论区留下您的观点和见解。想要阅读完整研究报告原文和每天的华尔街日报可以随时联系我们哦，我们下期见。
12华尔街播客
