沃什上台加密货币结束了吗
今天，凯文握实正式接棒报备啊，成为美联主新主席。相信市场最关心的是啊，他是鹰派还是鸽派啊？ 但你不观察个几次发言啊，没人能给到一个确切答案。现在可能市场更关心的是啊，他那套看似矛盾的组合拳，他怎么打？ 一边要说表抽水，另一边呢，又要降息放水。今天呢，我们就拆解他工具箱里面的两件秘密武器，结尾通胀率和卖短买长。第一招，用结尾通胀率给降息铺路。 握实的第一个抓手啊，是改变游戏规则。他公开表示不喜欢现在美联储盯着的核心 pce 指标，认为他太钝了。他更喜欢一个叫结尾均值通胀的指标。 这是什么呢？简单说，就是把每个月价格涨得最分的和跌得最惨的商品服务，像切掉面包头尾一样剔除掉，只算中间那部分过时。认为呢，这样能过滤掉油价、关税这些一次性的冲击，看清通胀真正的底色。 这意味着降息的门槛他变低了，通胀数据看起来可能更容易接近百分之二的目标，握实就有了启动降息的这个数据依据。这招很高明啊，不用真的打败通胀，换个算法，通胀就显得温和了。 第二招，用卖短买长实现隐形缩表。握实的第二个抓手呢，是调整智障负债表的结构，而不是一味的缩小规模。他可能推行一种叫做卖短买长的操作，也叫扭曲操作。 这又是什么呢？就是美联储啊，把手里的短期国债啊卖掉，同时买入长期国债， 这样做，资产负债表的总规模啊，他没变，但是呢，资产的平均期限他变长了，这对过时有什么好处呢？第一，这能压低长期利率，比如房贷和企业债利率，起到类似降息刺激经济的效果。 第二呢，这相当于把期限风险从美联储的账上转移回了私人市场，市场为了承接更多的长期国债啊，会要求更高的期限溢价，这本身啊，就会推高长期的利率。 为了对冲这种收紧效果呢，美联储就不得不啊，在短期的政策利率上降息来去平衡。看逻辑，币还了吧，通过资产置换制造降息压力。 所以啊，沃时的路线图可能是先用结尾通胀率制造降息空间，再用卖短买长调整资产负债表结构，在不引发市场恐慌的前提下，逐步实践货币政策的正常化。 但不得不说啊，这套操作面临着巨大的挑战。第一，联储内部啊，意见分裂，握实呢，他只有一票。第二，前任主席报备啊，还留在理事会是个影子毛。第三，美国通胀他依然顽固，政治压力巨大。 握实的魔术能否成功？六月的第一次一期会议啊，可能会出现端倪。关注我，带你拆解复杂行情，直击产业链核心。
粉丝3245获赞6242
相关视频
07:11查看AI文稿AI文稿很多人现在担心一件事情，说今天晚上正式出任美联储主席的凯文沃斯会不会把美国的货币政策重新带回英派的路线。我个人认为啊，沃斯大概率不会成为一个真正意义上的英派主席的，这不是说他不想啊，而是因为今天的美国根本就承受不住真正的紧缩的货币政策。 那么大家都知道今天晚上，哎，卧室正式就成为新一届的美联储主席了，这特朗普会亲自过来出席他的这个就职仪式，现在市场都在等待他的第一次公开讲话，哎，很多人会担心说这个凯文卧室会不会释放强烈的阴派信号， 甚至他会重新打开美联储加息的预期。我不这么认为，几个方面的原因啊，第一，这一次特朗普能够亲自出席他的就职仪式，本身是向外界释放了一种非常强烈的信号，而且是个政治信号，那就是白宫。现在他需要的美联储主席不是你来搞继续的紧缩政策的， 而是要和白宫实现政策协调。说白了就是未来美国的财政政策、产业政策，包括货币政策， 在白宫和美联储之间一定会越来越同步的，而不会像过去一段时间，美联储和白宫之间彼此拉扯，互相制衡。因为特朗普现在最担心的其实并不是短期的膨胀，而是美国的整个经济和债务体系已经承受不起长期的高利率了， 因为如果高利率继续维持下去的话，那一方面美国政府的利息支出就会越来越多，老百姓的消费啊，包括这种信用的风险也都会不断的累积的，美股和美国的长期国债市场，那这方面的压力会进一步增加，所以从特朗普的角度来说，他希望的 他想要的是一个能够稳定市场，是能够一个稳定增长，稳定债务压力的美联储主席，而不是一个上来就挥舞着加西大棒的美联储主席。 第二，沃氏自己。其实现在他不得不改变过去的那种货币政策的立场和观点，就是我们都知道沃氏这个人非常特殊，他早年间在二零零八年金融危机的时候就曾经担任过美联储的主席，所以对华尔街，对政府，对政策都非常熟悉的这个金融人物， 他既懂资本市场，也懂货币政策。并且过去呢，他绝对是长期偏硬派的，他对于通胀，对于金融风险管理一直就非常警惕，过去也一直批判美联储过于宽松的货币政策，但是问题在于，今天的美国已经不是当年的美国了， 现在呢，美国经济和金融正处在一个非常矛盾，也非常敏感，非常微妙的阶段。那一边是通胀压力在不断的抬头， 尤其是能源价格的上涨，使得美国物价开始不断的这个上行，所以市场担心会形成二次膨胀。但是另外一方面，就美国经济的增长，其实也已经体现出了明显放缓的信号， 制造业的压力越来越大，房地产开始出现疲弱的信号，居民的消费现在开支也开始走弱。那与此同时呢，就美国政府，他自己的财政赤字和债务利息的支出可以说是快速膨胀， 那么在这种情况之下，沃氏他现在面对的可以说是一个非常困难的局面，如果他完全理论化的继续搞这种英派的政策啊，包括他去向市场释放加息的信号， 那后果是什么？结果是什么，他非常清楚的，很有可能会让整个金融体系和资本上陷入一种剧烈的波动状态。当然，如果说他上来就过早的降息，那必然会导致通胀重新失控，美元的信用和美债市场再次遭到严重的冲击， 所以这是一个非常两难的状况。也正因为如此呢，我认为卧室接下来大概率他不会说一上来就开始实施鹰派的政策，但是他也不会说立刻就彻底的转向去搞宽松的政策。他其实更可能的会采取一种中性偏观察的态度，如果继续强调美联储会关注通胀， 关注就业数据，但是同时保持政策的灵活性。换句话来说，那么一旦美国未来的通胀出现明显的回落之后，卧室的选择是什么？他一定会抓紧时间继续推动降息。但是如果说通胀始终居高不下，那卧室大概率他也只会选择观望， 而不是贸然从新加息。因为美国现在最危险的地方已经不只是通胀的问题了，这整个高利率本身开始在反视美国的经济增长，美国的金融体系和美国的财政体系。第三点，也就是更为关键的一点在于沃什和鲍威尔，他最大的不同之处在哪里呢？ 可能并不只是在货币政策上的态度和立场，而是美联储和白宫之间的关系问题。就过去几年啊，大家都看到鲍威尔和特朗普之间存在明显的长期的矛盾， 特朗普一直希望美联储能够配合他的财政和经济政策，抓紧时间降息，但是鲍威尔呢，反复强调美联储政策的独立性，坚持优先控制通胀，所以他们的关系是不可能缓和的。但是沃什不一样，他长期和特朗普的阵营保持着密切的关系， 尤其是这一次，他是在特朗普的强力推动之下才能够出任美联储主席，那特朗普又亲自出席他的宣誓仪式，就这一系列的这个情况和信号已经表明，新的美联储和白宫之间，那么至少在开始阶段会形成一种非常融洽的关系。 这就意味着未来的美联储呢，很可能不会再像过去那样把独立性的问题放在绝对优先的位置，而是会考虑更多的配合所谓的国家战略和白宫政策。第四点也是最容易让很多人忽视的一点，那就是很多人现在还在用过去的思维去理解今天的美联储。 但问题在于，以美国现在的财政债务和金融形势来看，美联储其实真的已经很难做到真正的完全的独立了，因为所谓的实施货币政策独立性的前提是你能够确保经济和金融体系本身足够稳定。也就是说，只有在美国不出现经济衰退， 不出现国债市场的流动性危机，不出现股市崩盘这种前提之下，美联储你才有资格，你才有空间去强行的紧缩，搞所谓的 对抗通胀的政策啊，去体现你的独立性。否则一边是债务要爆雷，一边是经济要衰退，一边是金融市场的动荡，美联储如果这个时候你敢实施英派的政策，等于是会导致 就说白了理论是非常丰满的，理想也是非常美好的。但是现实很残酷，今天的美联储，他面对的美国的经济、金融和债务环境，早就不是握手当年担任美联储理事的时候， 那个时代的状况了。所以我认为啊，沃氏领导下的美联储未来很可能会成为一个稳定基本盘的监管体系，而不会成为一个主动刺破泡沫的美国央行，他甚至不得不采取更加温和、更加宽松的货币政策，去配合特朗普未来的经济政策和产业政策。 所以说我觉得就是未来整个全球市场，你真正需要去关注，真正需要去看中的问题是什么呢？不是说盯着美联储会不会降息，会不会加息的事情， 而是要重新审视三个层面的深刻问题。第一个层面就是美国的货币政策会不会越来越财政化，第二个就是美联储会不会越来越多的服务于美国政府的债务管理、经济增长和产业竞争。 第三个就是美国会不会逐渐从过去更多的强调央行的独立，而转向强调国家对央行干预的新模式，这个才是需要大家去关注的。如果说这个趋势未来慢慢开始形成的话，那么我觉得未来几年呢？ 全球金融体系，全球资本市场，他的底层逻辑，他的定价逻辑会发生一个翻天覆地的变化，这个才是需要我们未雨绸缪的去关注，去思考的问题。
4036何毅财经课堂
22:01查看AI文稿AI文稿你账户里半年的收益，可能撑不过下一个二十四小时。这不是我在吓唬你，是两天前全球市场刚刚发生的事， 就在五月十五日。那天，你一觉醒来，可能发现自己的股票账户少了五位数，加密货币合约直接爆仓。而与此同时，有人正盯着原油价格的暴涨偷偷数钱。为什么同样一场风暴，有人被卷进海底，有人却站在浪尖上？ 好了，我们先回到三天前。那时候整个华尔街是什么状态？我给你形容一下，就像一群高中生开毕业派对，每个人都喝的酩酣大醉，坚信明天永远不会来。 你随便翻看一份投行研报开篇，普遍预判年内开启降息周期。高盛把英伟达的目标价抬到了三百一十美元。摩根施丹利更夸张，直接画了一张七万亿市值的饼。散户们呢？ 罗宾汉平台上，英伟达的单日买入量创了历史新高，很多人把全部积蓄砸进去还嫌不够，又加了杠杆，就等着财报发布后一夜暴富。那时候你在群里看到的表情包是什么？哦？英英伟达退休就靠这一把了。 但你有没有想过，当全世界都朝同一个方向奔跑的时候，前面通常不是终点，而是悬崖？这场风暴的第一个预警信号出现在五月十二日。那一天，所有资产都在跌，只有原油在笑。美国 wti 原油暴涨百分之四点一九，收在美桶一百零二点一八美元。布伦特原油涨百分之三点四二，收在美桶一百零七点七七美元。 这是近三个月以来原油的最大单日涨幅。这画面是不是很像灾难片里，大家都在往楼下跑，只有一个人淡定的往楼上走。这个人一定知道什么别人不知道的秘密，而这个秘密就是整件事最核心的导火索之一。更诡异的是，连传统的避险资产黄金和白银都在跟着原油一起涨。 国际现货黄金上涨百分之零点二六，收在美央四千七百一十五美元。国际现货白银上涨百分之零点五九。 这就好比你以为躲进了防空洞，结果发现防空洞里的人都在往同一个方向看，他们看到了什么？他们看到了通胀的幽灵正在重新抬头。然后是五月十三日，美联储换帅的靴子终于落地，凯文沃什以微弱优势正式被美国参议院确认出任美联储主席。 市场之前对他的预期一直偏温和，因为他之前在美联储任职的时候，曾经支持过宽松的货币政策，所以很多人就觉得，哎呀，新老板上台肯定会给大家发糖吃。但市场忽略了一个最关键的事实，沃什骨子里是一个坚定的通胀阴派。 他一直认为控制通胀是美联储的首要任务，哪怕为此让经济增长放缓，哪怕让失业率上升也在所不惜。这就好比你以为新来的班主任是个佛系青年，结果他突然宣布手机全部上交，迟到一次直接请家长，你懵不懵？ 更让市场崩溃的是，沃时在确认后的首次公开讲话中，直接扔出了三颗炸弹，每一颗都精准炸在了市场的降息预期上。第一颗炸弹，他明确表示，当前通胀水平仍然远高于美联储百分之二的目标，美联储的首要任务仍然是控制通胀，而不是刺激经济增长。翻译成人话就是，别想着我给你们放水了，先把通胀这头野兽打死再说。 第二颗炸弹，他说美联储不会停止缩表，反而会考虑加快缩表的速度。缩表是什么意思？就是美联储把市场上流通的钱收回来，加快缩表，等于说不仅不收手，还要加大抽水力度。 第三颗炸弹，也是最狠的一颗，他直接淡化了年内降息的可能性，甚至说，如果通胀反弹，美联储不排除再次加息。再次加息。 你品品这句话的分量。就在几天前，市场还在讨论年内降息三次，现在突然有人告诉你，不仅不降息，还可能加息。这就像你本来已经定好了去马尔代夫的机票和酒店，结果老板通知你，不仅年假取消，周末还要加班，你什么心情，市场就是什么心情。 而就在沃时，讲完这些话的第二天，也就是五月十四日，美国劳工部公布了四月份的通胀数据，直接给市场补上了致命一刀。四月份的百分之三点七，也高于三月份的百分之三点五。 这是 cpi 同比增速连续第二个月反弹，打破了之前市场认为通胀会持续下降的共识。还没完，四月份的 ppi 数据也大幅走高，环比涨幅创下近一年以来的新高。 ppi 是 生产者物价指数，反映的是上游企业的生产成本， 上游成本涨了，下游的消费价格迟早也会跟着涨。这就好比面粉涨价了，面包不可能一直卖原价。 ppi 持续走高，意味着未来的通胀压力会持续加聚，而不是缓解。这两个数据一出来，市场彻底绝望了。 根据芝加哥商品交易所的 fedwatch 工具显示，在数据公布之前，市场预期美联储年内至少降息一次的概率还有百分之六十五。数据公布之后，这个概率直接归零，市场预期变成了短期。到二零二七年底之前，美联储都不会降息， 甚至在今年七月份，加息的概率已经攀升到了百分之四十以上。从年内降息三次到二零二七年前不降息，甚至可能加息，这个预期的转变，就是这次全球资产暴跌最根本的原因。因为所有资产的定价都是基于美联储的货币政策来的，当货币政策预期发生了这么大的转弯，资产价格自然会重新估值。 你之前给英伟达三百一十美元的目标价，是基于降息三次流动性宽松的假设，现在降息没了，甚至可能加息，那英伟达值多少钱，整个市场都在重新算账。然后就是五月十五日，那一天，如果你盯着盘面超过十分钟，你的心跳可能会比跑完马拉松还快。 从五月十四日收盘到五月十五日收盘，短短二十四小时，全球资本市场在情绪上直接换了剧本。纳斯达克指数盘中一度急撤，收盘跌负百分之一点五四。标普五百，跌负百分之一点二四。 欧洲那边也没好到哪里去，德国戴斯跌负百分之一点六八。法国 cac 四十，跌负百分之一点零五。基本上你前一天晚上睡觉前觉得自己是个投资高手，第二天早上醒来，发现市场已经换了节奏，但最受冲击的还不是大盘，是英伟达。 这家公司此前刚刚走出七连涨，从四月底的约二百零六美元，一路涨到五月十四日的二百二十九点四一美元，半个月涨幅约挣百分之十一点三。这意味着什么？意味着英伟达的市值在十五天内增加了近六千亿美元，相当于每天长出两个可口可乐的提量。 结果五月十五日当天，英伟达直接跳空低开，收盘跌幅百分之四点四二，一天之内市值蒸发约二千五百二十四亿美元。 二千五百多亿是什么概念？差不多相当于一个特斯拉的市值规模。那些在五月初高位追涨的投资者，当天浮亏普遍在百分之十以上，加了高杠杆的账户直接爆仓。 你有没有想过，为什么偏偏是英伟达跌得最狠？它可是 ai 时代的印钞机啊！印钞机怎么会突然卡纸？这个问题我们先按住不表，因为后面还有更关键的逻辑要讲。加密货币市场那边，简直就是一场数字资产的末日电影。 比特币单日跌了百分之七点二，从八万三千美元直接摔到七万七千美元以下。以太坊更惨，跌了百分之八点九。那些小币种 普遍跌幅超过百分之十五，有些直接腰斩。根据 coinglass 的 数据，五月十五日当天，全球加密货币市场超过一百二十亿美元的多头杠杆被爆仓， 最大的一笔单笔爆仓金额达到了二点三亿美元。你能想象那个画面吗？前一天晚上，某个交易员还在游艇上开香槟，第二天早上醒来，他欠交易所的钱可能比他房子的抵押贷款还多。为什么加密货币总是跌的比股票更狠？因为这里面的杠杆比拉斯维加斯的赌场还疯狂。说到英伟达，这肯定是这次暴跌中最受关注的股票， 作为 ai 赛道的绝对龙头，英伟达的走势几乎决定了整个 ai 板块的走向。很多人现在最关心的问题就是，英伟达这次暴跌到底是短期回调还是趋势反转？即将发布的二零二七财年第一季度财报又会给英伟达带来什么？我们先回顾一下英伟达近期的走势。 在这次暴跌之前，英伟达刚刚走出了一波非常强势的七连涨，从四月底的二百零六美元左右，一路涨到了五月十四日的二百二十九点四一美元，累计涨幅百分之十一点三，半个月涨百分之十一点三，这在一只市值五万多亿美元的巨无霸身上，简直是不可思议。为什么涨的这么猛？ 两个原因。第一，市场对英伟达二零二七财年一季报的预期非常高，很多机构预测英伟达一季度的营收会达到三百二十亿美元以上，同比增长超过百分之一百二十。第二，市场对美联储降息的预期，降息会降低企业的融资成本，有利于科技股的估值提升。 这两个预期叠加在一起，就像给英伟达的股价装上了火箭推进器。但随着美联储降息预期的破灭，以及市场情绪的恶化，英伟达的股价也随之暴跌。不过我们要清楚一点，英伟达这次暴跌并不是因为他的基本面出了问题， 他的芯片依然卖断货，他的毛利率依然高的吓人，他的订单依然排到明年。这次暴跌是因为市场的固执逻辑和情绪发生了变化， 这就好比一家餐厅的菜还是一样好吃，但突然有人说这条街要拆迁，于是所有人都觉得这家餐厅不值钱了。菜的味道变了吗？没有，但人们愿意为他付的价格变了。现在市场对英伟达的分歧非常大，看多的一方认为英伟达的基本面仍然非常强劲。这次暴跌是估值回归后的布局窗口。他们的逻辑主要有三点， 第一，华尔街机构仍然普遍看好英伟达的长期发展。就在暴跌前一天，高盛还把英伟达的目标价从二百一十美元，摩根士丹利也上调到了三百二十美元。 这些机构的研报逻辑是， ai 算力需求在未来三到五年仍将维持高增长。第二，英伟达当前的 pe 处于历史相对低位。 pe 是 什么？就是市盈率。除以盈利增长， pe 越低，说明股价相对于它的增长速度越便宜。 相比于其他 ai 概念股动辄几十上百倍的适应率，英伟达的估值在龙头中人属合理区间。第三，握实在讲话中也提到了 ai 技术对生产力的长期提升作用，这意味着，如果 ai 能够持续推动全要素生产率上升，从长期看反而有助于缓解通胀压力，这对整个科技板块都是一个潜在的宏观利好。 而看空的一方则认为，英伟达的股价已经透支了未来的业绩，这次暴跌可能只是估值压缩的开始。他们的逻辑主要有两点，第一，市场对英伟达一季报的预期已经太高了，就算英伟达的财报符合预期，股价也很难再上涨，因为好消息已经被提前消化了。 一旦不及预期，哪怕只是营收增速从百分之一百二十降到百分之一百，市场也会把它解读为增长放缓，然后迎来更大的抛压。第二，美联储的英派立场会持续压制科技股的估值，就算英伟达的业绩再好，估值也很难回到之前的水平。 因为在高利率环境下，投资者对未来现金流的折现率更高，愿意为成长股支付的价格就更低。这就好比同样的蛋糕，在通货膨胀的时候，你愿意付的钱就更少。那么我们普通投资者该怎么判断 其实英伟达接下来的走势，关键就看即将发布的二零二七财年一季报。而判断这份财报的成色，主要看三个核心维度。第一个维度是毛利率。 英伟达上一季度的毛利率达到了百分之七十六点八，创下了历史新高。如果这一季度的毛利率能够继续保持在百分之七十五以上，说明英伟达的产品仍然具有很强的定价权，市场需求也非常旺盛， 客户愿意付高价买它的芯片，它想涨价就能涨价。如果毛利率出现明显下降，就说明市场竞争开始加持，或者需求开始放缓。 amd 在 后面追着，谷歌和亚马逊也在自研芯片。毛利率是英伟达护城河的第一道防线。第二个维度是新一代产品的交付进度， 英伟达的下一代 h 二零零芯片已经开始量产，市场预计今年二季度会开始大规模交付。 h 二零零是什么？它是 h 幺零零的升级版，内存带宽和推理速度都有大幅提升。 如果英伟达在财报中表示 h 二零零芯片的交付进度符合预期，甚至超出预期，那么就会给市场带来很大的信心， 说明英伟达不仅能设计芯片，还能把芯片造出来送到客户手里。如果交付进度推迟，就会影响市场对英伟达未来业绩的预期，因为客户等不及，可能会转向竞争对手。第三个维度是市场供需态式。目前市场最关心的问题就是 ai 芯片的需求到底能持续多久？这是所有人都在猜的谜题。 如果英伟达在财报中表示未来几个季度的订单仍然非常充足，供需紧张的局面还会持续，那么就会支撑英伟达的股价，说明 ai 建设热潮没有退潮云，厂商们还在疯狂采购。如果英伟达表示需求开始出现放缓的迹象，或者某些客户的订单增速不如预期，那么股价就会面临很大的压力， 因为这意味着 ai 芯片的景气周期可能已经到了顶点。但这里我要提醒你一句，千万不要重仓博弈英伟达的财报。财报行情的双向波动风险非常高，就算你猜对了业绩，也不一定能猜对股价的走势。我给你讲个真实的案例， 去年四季度，英伟达的业绩远超预期，营收和利润都创了历史新高，按理说股价应该暴涨对吧？结果第二天股价反而下跌了。为什么？因为市场认为业绩已经提前透支了，利好出尽是利空。 所以对于普通投资者来说，最好的做法就是观望。等财报发布之后，市场情绪稳定下来，看看机构怎么解读，再根据实际情况做出决策。不要觉得自己能赌赢市场，市场专治各种不服。 很多人一提到 ai 投资，就只知道盯着英伟达，这就像你去淘金热的地方，只盯着那个挖到最大金块的人，却忽略了卖铲子、卖牛仔裤、卖水的人。 但实际上， ai 是 一个非常庞大的产业链，除了芯片这个核心环节之外，还有很多细分领域同样受益于算力扩张的红利，而且这些细分领域的估值往往比英伟达更低，波动也相对更小。在这次市场暴跌中，反而出现了观察产业链布局的窗口期。 最近一段时间，聪明的资金已经开始从单一的芯片龙头流出，布局 ai 产业链的其他吸分领域。根据多家机构资金流向监测，在过去的一周里，有大量资金从英伟达等芯片龙头流出，流入到了 ai 网络、 ai 电源和 ai 散热这三个吸分赛道。 为什么资金会流向这三个赛道？我给你打个比方，如果说 ai 是 一辆高速行驶的跑车，那么英伟达的芯片就是这辆跑车的发动机。 发动机固然重要，但如果没有好的轮胎、油箱和冷却系统，发动机再强也跑不起来，甚至可能直接爆缸。现在大家都在抢发动机，却忽略了这些同样重要的零部件，而这些零部件的需求会随着 ai 算力的增长而爆发式增长， 当算力中心越建越大，这些卖铲人的生意就会越来越好做。首先来说说 ai 网络赛道。 ai 数据中心需要处理海量的数据，这些数据需要在服务器之间高速传输。 传统的以太网已经无法满足 ai 数据中心的需求，因为延迟太高，宽带不够，因此需要专门的高速互联设备。比如英伟达的 d g x 超级计算机，就需要使用 infiniteband 的 高速互联技术来连接各个服务器。 目前，全球 ai 高速互联设备的市场规模正在以每年百分之五十以上的速度增长。在这个赛道里，有一家公司的逻辑非常值得研究，那就是 arist networks。 arista 是 全球领先的高速数据中心交换机供应商，占据了全球 ai 数据中心交换机市场百分之四十以上的份额。它们的七千八百系列交换机被称为通用 ai 脊柱，是世界上几个最大的 ai 训练集群的网络骨干。 当 arista 发布二零二六年一季度财报时，营收同比增长了百分之三十五点一。这不是一家在跟风的公司，这本身就是浪潮的一部分。 而且 eraser 的 eos 操作系统在整个交换机产品组合中提供了一致的管理界面，企业客户根本不想更换。企业网络的转换成本非常高，一旦 eraser 进入了一个超大规模云厂商的数据中心，被竞争对手取代的概率就很低。 另一家逻辑值得跟踪的公司是 krydo technology， krydo 专注于低功耗的一点六 t 光学 dsp 芯片，在量产和信号完整性方面具有突出优势，已经成为 ai 集团后端互联的核心供应商之一。 过去一年， krydo 的 股价表现非常亮眼，二零二六年至今仍有相当可观的涨幅。很多投资者会忽略这一层逻辑， ai 时代真正的瓶颈已经不只是算力，而是算力之间如何高速通信，成千上万颗 gpu， 如果不能高效低延迟的彼此通信，再强的芯片也只是沉睡的算力。 接下来是 ai 电源赛道，大型 ai 算力中心的耗电量非常惊人，一个拥有十万台服务器的 ai 数据中心，每年的耗电量可以达到十亿度以上，相当于一个中等城市的用电量。因此，高效可靠的电源系统对于 ai 数据中心来说事关重要，没有电，再强的芯片也是废铁。在这个赛道里，维地技术的逻辑非常清晰。 维地技术是全球最大的数据中心基础设施供应商之一，在数据中心电源市场占据了相当可观的份额。 随着 ai 数据中心的建设热潮，维地技术的电源业务也迎来了爆发式增长。今年一季度，维地技术的总营收同比增长了百分之三十，其中数据中心业务增长超过百分之四十。 而且维地技术的现金流非常稳定，分红率也很高，从现金流角度看，具备长期观察价值。另一家逻辑值得跟踪的公司是伊顿。伊顿在北美数据中心拥有主导安装基地，二零二六年一季度收入同比增长稳健，数据中心订单增长更是惊人。 伊顿不仅提供传统的 ups 电源，还在积极布局八百伏高压直流供电技术，这是下一代 ai 数据中心的标准配置方向。最后是 ai 散热赛道， ai 芯片的功耗非常高，英伟达的 h 幺零零芯片的功耗就达到了七百瓦，下一代 h 二零零芯片的功耗更是会超过一千瓦。 一千瓦是什么概念？差不多相当于一台家用微波炉的功率，你把几千个微波炉塞进一个房间里，如果不散热会发生什么？所以散热系统已经成为了 ai 数据中心建设的关键环节。传统的风冷散热已经无法满足高功耗 ai 芯片的散热需求，夜冷散热正在成为主流。 夜冷散热的效率是风冷的三倍以上，可以有效解决高功耗芯片的散热问题。目前，全球业冷散热市场的规模正在以每年百分之六十以上的速度增长。在这个赛道里，维 d 技术同样是全球领导者之一， 它是英伟达官方指定的液冷合作伙伴，提供从机柜到芯片级的全站液冷解决方案。维 d 技术计划在未来几年将液冷制造能力大幅扩张，随着英伟达 blackwell 系列开始交付，将全面开启液冷需求的新时代。另一家值得跟踪的公司是 modding manufacturing， modding 是 全球领先的热管理解决方案供应商，在 ai 服务器液冷领域拥有丰富的经验和技术积累。当然，我在这里提到这些公司，只是给大家提供一个产业链研究的思路，并不是推荐大家现在就去买。 投资有风险，你一定要结合自己的风险承受能力进行独立的判断和决策，不要因为我说了什么，你就直接打开交易软件下单。 我只是告诉你，聪明的钱在往哪里流，行业的逻辑在哪里，至于跟不跟，你自己决定。这次市场暴跌，给所有的投资者都上了生动的一课，很多人在牛市里赚了几个月的钱，结果在几天之内就亏光了。这告诉我们，在投资市场里，保住本金永远比赚钱更重要， 尤其是对于普通散户来说，在这种极端行情下，一定要遵守三大实操原则，才能避免被市场淘汰。第一个原则，不要盲目割肉。 很多人一看到股票下跌就慌了神，赶紧割肉离场，生怕跌的更多。但实际上，这次暴跌并不是因为企业的基本面出了问题，而是因为市场的情绪和估值发生了变化。只要你持有的是基本面良好，业绩稳定增长的优质公司，那么短期的下跌只是暂时的，股价最终还是会回到它的价值附近。我给你举个例子， 在二零二零年三月份的美股熔断中，很多优质的科技股都下跌了百分之三十以上，当时也是一片恐慌，很多人割肉离场，但仅仅过了几个月，他们的股价就都创了新高。如果你当时割肉了，就会错过后面的大涨行情。 所以，只要你持有的公司基本面没有恶化，就不要因为短期的下跌而盲目割肉，恐慌的时候卖出通常是最错误的决定。 第二个原则，不要盲目抄底。很多人觉得股票跌了这么多，肯定是布局的好机会，于是就把所有的钱都投了进去，甚至借钱加仓，结果买在了半山腰。 这次暴跌之后，市场的不确定性仍然非常大，美联储的货币政策还会怎么变？通胀会不会继续反弹？英伟达的财报会不会不及预期？ 这些都是未知数。在这种情况下，盲目抄底的风险非常高，你以为已经跌到底了，但实际上可能只是下跌的开始，所以最好的做法就是观望，等市场出现明确的起稳信号之后，再分批建仓。不要想着买在最低点，只要能买在相对低位就已经很不错了。 记住，市场底部不是一个点，而是一个区域，你不需要精准抄底，你只需要在便宜的时候慢慢买。第三个原则，不要重仓博弈财报。我之前已经说过，财报行情的双向波动风险非常高，尤其是在现在这种市场情绪非常脆弱的情况下，就算财报符合预期，股价也可能会下跌，一旦不及预期，就会迎来暴跌。 很多人喜欢在财报发布前加杠杆赌财报，觉得这样可以一夜暴富，但实际上这种做法和赌博没有什么区别，十次赌财报，可能有九次都会输， 因为财报里的数字只是结果。市场怎么解读这些数字才是决定股价涨跌的关键，而这个解读你是控制不了的。所以，对于普通投资者来说，一定要远离杠杆交易，不要中仓博弈任何一只股票的财报，杠杆是放大器，但它放大的是风险，而不只是收益。 除了遵守这三大原则之外，大家还要及时调整自己的仓位和风控策略。这里我给大家整理了一份仓位风控调整清单，你可以根据自己的实际情况进行参考。第一，严控单一个股的仓位。单一个股的仓位不要超过你总仓位的百分之十，这样就算这只股票下跌了百分之二十，对你的整体账户影响也只有百分之二，不会伤筋动骨。 很多人把全部身家压在一只股票上，这不是投资，这是赌博。分散投资不是为了赚更多，是为了活得更久。第二，清空所有的融资杠杆。在这种极端行情下，杠杆是最危险的东西，它会放大你的收益，也会放大你的亏损。 一旦市场出现大幅波动，你很可能会被强制平仓，血本无归。不管你现在是盈利还是亏损，都要立刻清空所有的融资杠杆，留得青山在不怕没柴烧，本金没了，你就真的出局了。 第三，佩奇对冲避险资产。你可以拿出总仓位的百分之十到百分之十五，配置一些对冲避险资产，比如美国国债、黄金 etf 等， 这些资产在市场下跌的时候通常会有不错的表现，可以对冲你股票仓位的风险。我给你举个例子，假设你有十万美元的投资本金，如果你把所有的钱都压在一只科技股上，这次暴跌百分之四点四二，你就直接亏了四千四百二十美元。 但如果你按照我上面说的方法进行配置，百分之十买个股，百分之十买产业链相关标的，百分之五十买其他优质的宽基指数基金，百分之十买美国国债 etf。 那 么这次暴跌，你的整体账户亏损可能只有百分之一点五左右，也就是一千五百美元，这点波动你睡一觉就忘了， 这就是仓位管理的威力，它不能让你一夜暴富，但它能让你在市场发疯的时候依然睡个好觉。我们来简单总结一下， 这次全球资产暴跌，并不是 ai 行业泡沫破裂，也不是熊市的开始，而只是市场估值和情绪的一次重新调整。暴跌的核心触发因素包括原油价格上涨推升了通胀预期，新任美联储主席凯文握实的鹰派表态彻底击碎了市场的降息幻想， 以及地源风险和套利交易平仓带来的流动性紧缩，这些因素叠加在一起，形成了短期的利空共振。对于英伟达来说，这次暴跌并不是因为基本面出了问题，而是因为市场的预期太高了。接下来英伟达的走势，关键要看即将发布的二零二七财年第一季度财报， 普通投资者最好不要重仓博弈财报，等财报发布之后，市场情绪稳定下来，再根据实际情况做出决策。在 ai 赛道里，除了芯片龙头之外， ai 网络、 ai 电源和 ai 散热这三个细分领域同样受益于算力扩张的长期逻辑， 聪明的资金已经开始关注这些领域的产业链机会。你可以把 arist networks、 cradle technology、 维蒂技术和 modding 这几家公司放进你的观察清单，作为研究 ai 产业链的切入点。最后我想和你说的就是，投资是一场马拉松，不是百米冲刺。短期的涨跌并不重要，重要的是你能不能在这个市场里长期生存下去。 市场疯狂的时候要保持冷静，不要盲目追高。在市场恐慌的时候要保持理性，不要盲目割肉，只要你能稳住心态，遵守投资纪律，就一定能在这个市场里获得不错的收益。记得点赞关注哦！
2476世界财经拼图
02:26查看AI文稿AI文稿上回一月底，沃什提名美联储主席，金价从五千六跌到了四千四。如今沃什正式上任了， 金价会暴跌吗？网上再传，历届美联储主席更换，黄金都会暴跌，是不是真的？就在今天，凯文沃什正式成为了美联储的第十七任主席， 接替了鲍威尔的岗位。所有人都认为沃什是个鹰王，因为他提名第二天，金价就创下了一九八零年以来的最大单日跌幅，跌幅超过百分之九。但一九八零年是怎么回事？ 你别说，还真和美联储主席换人有关。一九八零年新任主席是沃尔克，他们竟然都姓沃。难道这里面真的有说法？沃尔克上任之后，黄金进入长达二十年的大雄市，从八百五十美元跌到了二百五十美元，跌幅高达百分之七十。但这里面是有原因的， 一九八零年，沃尔克成为新任美联储主席之后，美联储开启暴利加息，利率最终被推高到百分之二十以上。这是什么概念？就是我在银行存一万块，一年我能有两千块利息，这谁还买黄金啊？ 所以一九八零年，黄金就进入了长达二十年的大雄市。那握实呢？它会暴利加息吗？答案是 no。 握实主张的是降息加缩表，我认为是利好黄金的。那就有人要问了，缩表不是利空吗？怎么会是利好？没错，缩表就是抽水， 美联储把市场上的钱抽走，这样美元会走强，确实是利空黄金的。但是呢，握实缩表的核心目的就是为了降息，他认为当前的高利率完全没有必要， 而且 ai 发展带来的生产力提升可以缓解通胀压力，那这不就是妥妥的利好吗？管它缩不缩表，只要降息就是利好。黄金去年一整年基本都是降息加缩表，黄金不是整整涨了一年吗？到年底才结束的缩表。 所以沃什的上任我认为是重新燃起了二六年降息的希望。而且沃什可是老特清点的自己人，虽然在他提名的时候，嘴上说要保障美联储的独立性，但是对于降息，他和老特的目标是一致的，所以我认为只要高油价问题得到解决，那美联储会立马开启降息周期。 所以各位不用担心黄金要暴跌或者是牛市起数了之类的言论。目前金价在四千七附近震荡，如果出现调整，下方的空间也是有限的。央妈态度很明确，你敢跌我就敢买。 九开头就是黄金的地板价，而且这个地板价也在随着全球央行购金不断抬升，所以如果还有三位数的机会，可以好好珍惜。
3586阿然爱囤金
02:40查看AI文稿AI文稿直接说大事，来梳理一下一周美股加密黄金以及大 a 潜在的关键变盘点。第一件是宏观层面的核心，那就是有消息显示，梅姨已经准备好重启对一的军事行动， 一旦要是这个军事行动真的重启了，油价上涨，美债利率继续上行，基本上就是板上钉钉，这对美股加密黄金就会有压制。反之，如果继续塌口，就是利好。 第二件大事，周四凌晨两点，美联储将公布鲍威尔时代最后一份货币政策会议纪要，这里大家可以仔细翻翻看，到时候找找因派戈派的线索，这对后续这种流动性宽松节奏的判断有比较大的价值。 而凯文堡时主持首次一期会议得六月十六号了。第三件是老徐眼里最重要的大事，尤其是对美股，甚至包括大 a， 那 就是英美达将于五月二十号发布财报， 从台积电、微软、谷歌、亚马逊这些上下游产业链的业绩进行推演，打死这份财报，营收啊，利润啊这些数据亮眼肯定是没什么好怀疑的，但是 作为全球 ai 行情的定价矛，打死光财报数据好看没用，真正的核心看点在于电话会议业绩指引， 如果上调全年的业绩之隐，那么将进一步确认，当前 ai 资本支出处于加速阶段，那当前的 ai 主线就有望延续强势，如果后续有回调下沙，那就是打折上车的机会。另一种情况，哪怕财报营收报表， 只要业绩指引不急于期，或者是维持原状，都容易触发 ai 趋势的震荡，甚至动摇整个科技板块上攻的势能。直白来讲，就是达子的这份财报某种程度决定了 ai 板块能不能继续涨，你就说重不重要吧。 至于宏观数据层面，下周没啥值得一惊一乍的重磅数据咱们略过，然后 本视频买一个彩蛋啊！关于大 a 的 主线趋势，有新的可以仔细发觉。以上关注老徐，理清市场逻辑，兵来将挡水来土掩，如有必要，后续我们将对这些特定的关键事件进行重点解析。
1094徐戈解密
00:56查看AI文稿AI文稿沃时通过了！美国参议院今天凌晨以五十四票赞成、四十五票反对通过了沃时出任每年出主席，他将会在五月十五号本周五 j t 报位哦。 我知道很多人在看这个图说担心握实上台后会出现市场大回调，但是我完全不认同。首先这个图里面很多不是因为新主食上台后造成的，而是上台之前就已经有问题的。例如伯兰克上台前，美国房地产就已经泡沫了， 沃尔克上台前通战就已经高达百分之十三了。然后沃斯虽然提倡说表，虽然不是大客派，但是绝对不是大英派，他的政策立场已经比以前温和很多了。而且能通过川普面试的肯定是双方的大方向是一致的，也就是要见习， 所以我们不需要对他恐慌。而美股最近前进的表现也完全可以证明我的观点哦。
1211纳斯达克战士
02:33查看AI文稿AI文稿所有手里面有黄金白银的基金股票的都注意了啊，马上十五号，执掌美联储八年的鲍威尔就要正式的卸任了，换成凯文沃斯上台，这件事会直接影响全球每一个投资者的钱包。今天我一次性把逻辑跟你说清楚，要知道每一届的美联储换主席，股市下跌的风险都会非常大，因为啊，政策会发生很多的变化， 很多资金会提前抽离去埋伏新政策的那些风险。那这次的新方向到底在哪呢？首先你要先搞明白，美联储是管住美元的印钞机，而美元是全球通用货币， 印的多印的少，直接决定全球物价的走向，那间接就决定了你手里的钱是升值还是缩水。这个不是美国的事，是全球每一个人的事。那回顾过去五十年啊，发生了什么？一九七一年，美元和黄金脱钩之后呢？印钞再也没有并约束了美联储，他手里的钱从九百亿膨胀到最高九万亿美元，翻了将近一百。 这些钱没有流动到普通人的手里，全都涌进了金融市场，吹起各种各样的泡沫，最后啊，由全世界的普通人去买单。如果呢，踏踏实实上班的人，财富增速远远是跑不赢那些靠杠杆炒概念的人。这套游戏玩了五十年，那么现在的拐点是什么？ 玩法可能要换了。美国现在背着将近四十万亿的债，每年光利息就要超过一万亿，每年还要增加近两万亿的新债才能活下去。 再靠印钱去续命，美元的信用只会彻底的烂掉。这就是卧室上台的核心背景，而这个人上台以后，他到底会干啥呢？要知道可不是新手，零六年到一一年就担任美联储理事，更是零八年金融危机后唯一一个公开反对印钱吹泡沫的人。根上来说，他就是不认同过去五十年的那套玩法。 所以上台以后，他大概率会干两件事，一边关掉印钞机，把之前多印的钱收回来，挤掉市场里多余的泡沫啊，这就叫做缩表边呢，是降息，逼着资金流向真正能够创造价值的地方。 而这套组合权意味着什么？长期啊，至少有两个确定性的利好。一个利好，每联储降息之后，我们的货币政策完全有了自主的空间，可以精准的支持国内实业的稳增长， 不用再跟着别人去走了，咱们中国资产，包括什么 a 股，都会有新的天花板。第二个，美元信用是越来越差的，全球资金要找到新的安全去处，那么所有实物资产和高价值的科技资产，尤其是有色金属盘，会成为全球资金的核心选择。那么对咱们普通人来说，现在最重要的事是什么？看懂这个方向，然后做好资产配置，不要永远等到潮水已经转向了才开始 买房。靠炒概念赚钱的时代已经过去了，接下来的财富逻辑是跟着真实价值走，跟着咱们国家的战略走，配置那些能在货币重构时代守住购买力的核心资产，黄金、优质科技股、高股息资产，这些都是在新的金融逻辑下面，都会重新被定价的。记住我这句话啊， 全球的财富逻辑正在迎来五十年一遇的重新洗盘，看懂了这次患帅背后的深层逻辑，你就比百分之九十的人提前看到了接下来资金会丢向哪里？评论区告诉我，你觉得沃士上台之后对黄金是利好还是利空？关注王姐，看清财富逻辑，如果不知道怎么做的，来我会员群跟上操作节奏。
1964王死有钱
07:48查看AI文稿AI文稿五月二十二号的周五，一个影响全球资产的时刻即将到来，凯文沃斯即将上了美联储主席，而你可能还完全没有意识到，这个人的上台即将对你手里的股票、黄金白银都会有巨大的冲击和影响。因为上一次的一月三十号，沃斯 只是简单被提名的，消息一出来，黄金当天直接暴跌百分之八，创下四十多年最大单日跌幅，而股票也同时大跌。各位，此时此刻，只要你手里有股票和黄金，现在必须关注这个人的上台，这个人影响你的钱包，而你也必须要知道接下来他上台会有什么表态。市场的风险 已经来临了，各位，因为只要你有常识，都明白一个道理，美联储的政策会决定在座所有人的钱袋子。为什么最近股票和黄金全部在调整？你还以为跟美联储没有关系吗？关系太大了。 这个不是简单的波动啊，这个是握实上台之前的预言，是市场在炒作一种预期，而这种预期已经暴跌了，美股已经在调整了， a 股也已经波及到了，再是直接被血洗，美元直接疯涨。 所有这些资产的信号都在传到一个核心逻辑，旧时代结束了，你的投资逻辑要变了。而新哥也以为市场已经进入 ai 这条主线的下半场，很多人过去在 ai 股票上赚到了钱， 接下来甚至可能要亏回去。五月二十二号沃时上台，刚好是周五，其实这个时间非常巧妙，刚好是股市收市，而又隔了一个周末让大家来消化，那么接下来他周五的表态 非常关键。那么接下来新哥怎么去看沃十上台之后对股票、黄金以及全球资产市场的影响？大家认真来听新哥分析，这条视频非常长，但非常干，一定要听到最后，你们一定要关注这种大师跟你的钱袋子太相关了，因为这一件黄金直接干到了四千五百美元，一周跌了四个多点， 股票也在跌，你账户里面的利润已经开始回调了吧？之前赚的很多已经吐回去了吧？甚至你已经开始要割肉了，对不对？你割肉你舍不得，想加仓，又怕继续跌。现在已经到了一个必须理解全球宏观形势的时候，如果你不理解，接下来还要亏，为什么沃十一上台， 黄金跟美股就大跌？你还以为只是换了一个人这么简单吗？这不是换一个人的问题，而是换了一套新的游戏规则，这个游戏规则直接掐住了黄金跟美股的命运。先讲黄金为什么跌的最惨，黄金这个东西，它本身是不深吸的，它值钱全靠两个逻辑，第一，美联储放水的逻辑。第二，美元贬值的逻辑。 过去美联储一直搞 q， 一 疯狂印钱，美元不值钱，利率又低，大家觉得钱变成现金放着是贬值的，就会去买黄金避险，可卧室不一样，这个人是什么风格？他是出了名的 英派，很能上台就会干两件事，第一，抢美元，第二，说表。什么是说表？我知道大家听不懂，没有关系，新哥大白话告诉所有的人， 简单说就是美联储把之前用的钱要收回来，不再给市场放水，那市场上的钱少了，会发生什么？美元的利率是不是就自然而然就会涨啊？那美元利率一涨，黄金是不是自然就要跌啊？这是对黄金非常不利的第一个核心逻辑。 而第二个核心逻辑是什么？第二个逻辑更为关键，甚至是最近股票和黄金大跌的核心原因。你们去看一下五月十五号这一天之后发生了什么？市场发生了一个巨大的事件， 前后有一个风水点，就是美债利率，美债利率开始爆炸式上涨。那 ok， 很多人的问题来了，美债利率上涨跟黄金有什么关系啊？这个逻辑是不是没有人告诉你？新哥现在分析给你听，认真听啊，有点骚扰。你要有一个常识，就是全球的资产之毛是什么？是美债对不对？美债收益是所有全球资产的 机会收益，因为美债收益是全球无风险资产的收益。就是说，如果一种资产能跑赢美债，你就会去买这种资产，如果跑不赢，你就会去买美债。现在美债收益暴涨，知道是多少了 吗？三十年期美债收益突破五点二，这意味着什么？意味着钱存银行买债券就能稳赚五个多点。那请问谁还会去买不珍惜的黄金呢？自然会利空黄金而买入美债呀。这个就是黄金为什么最近暴跌的核心原因， 因为实际利率一涨，黄金的持有成本直接变负数，之前扎堆买黄金的资金疯狂出逃，甚至平仓，那黄金不跌才怪啊，短期内是黄金必然有一波立空回调的核心原因。大家看懂了没有？如果你还没有看懂， 听不懂这个逻辑也没有关系，你跟着新哥的思路走，新哥的逻辑一定要冲击你的大脑。如果你听完这条视频，你还没有认知刷新， 你可以直接取关我。你们一定要明白一个逻辑，沃斯是谁？沃斯是新官上任上把虎，你要做功课去理解他的风格。如果你像新哥一样，也做了大量的功课，你就会明白为什么美债会拉升，因为市场担 心通胀，市场担心沃斯不降息。沃斯这个人铁了心，上台之后一定会干一件事，重建美联储信誉，捍卫美元霸权。现在市场都在围绕沃斯上台的预期做交易，都在看好美元。 所以你可以去看一个指数，这个指数非常重要，甚至直接决定黄金的走势，这个指数就是美元指数。美元指数最近在发生什么？ 一路飙升，如果美元指数一路上涨意味着什么？你再小白应该经常听新哥的直播和视频，就会明白，美元跟黄金是互相关的对不对？既然美元越来越值钱，黄金是不是越来越不值钱？这就是为什么黄金跌到四千五的第三个核心原因。另外各位还有一个 核心的隐形炸弹，这个炸弹非常可怕，所以接下来新哥要讲的，你有一点点可能无法理解，你慢慢听，慢慢学，没有关系，你能理解，代表你的认知已经脱离百分之九十的小白。各位认真听好。现在有个最可怕最大的危机是很多人知道的 美国债务问题。美国现在财政赤字爆表，二零二六年老梅欠了一点九万亿美元，未来十年债务要占 gdp 百分之一百二，你想想看，利息将会多恐怖？ 现在美国如果疯狂发债借钱，而市场又不降息，这会多可怕呀？如果卧室不配合川普压低利率 会发生什么？大家仔细思考一下这个问题，是不是意味着美国的国债利率只会越涨越高，而利率越来越高会发生什么？意味着股市会越来越跌， 黄金也会越来越下行，形成一个死循环。说白了，现在市场有一种担心，沃斯上台会把过去十几年放水养资产的原本的旧时代的逻辑彻底推翻。黄金每股 都是过去放水的宠儿，现在水抽走了，将会摔得很惨。这就是为什么美股和黄金持续大跌的整个系统化逻辑。各位，最近这段时间新哥已经不断在反复提醒大家要注意风险了。沃时的缩表加降息的双重框架，本质上是一把双刃剑，降息要稳经济，而缩表 会推高长端利率收效，而一旦融资成本上升，美国的企业就会扛不住，美国的企业扛不住， 股市就会跌的更惨。所以各位，大家不要再用新时代的思路放在评估旧时代的资产市场，从五月十五号这个节点开始，全部变了，美联储主席一旦换人，就是资产重新定价的开始。 时代变了，投资逻辑也必须变。新哥这条视频呢，逻辑性非常强，挖美债收益、美元指数、黄金、股票、沃时的风格，所有的因素呢， 全部考虑到。如果你能听懂这个逻辑，好好的听几遍，你对接下来要不要留黄金，什么时候该抛黄金就会有自己的理解了，大家就不需要新哥把饭喂到你嘴里了吧？所以各位，过去靠放水赚钱养资产的日子一去不复返， 沃时时代就是去泡沫、去杠杆、重定价的时代，黄金跟美股是第一批直接被冲击的资产。各位记住新哥的话，在市场砸下来之前保护好自己，在风暴过去之后 才有机会重新出发，不要等账户亏完了才后悔，现在立刻行动做一件事，多样化资产配置，只有多样化才能保护财富。 如何多样化，我已经跟我的内部会员讲过 n 多次，公开讲是不合规的。另外，新哥想提醒大家，千万不要杠杆，不要满仓，现在市场波动极大，杠杆就是吹面胡啊，留住现金风险，过去才有机会抄底。各位一定要认真反复听新哥这段短视频，新哥这段短视频非常有逻辑，你能够听得懂，就能保护好你的财富。
6736星哥说财
04:04查看AI文稿AI文稿沃时执掌美联储，全球股市面临大考。美联储正式进入沃时时代，那个曾经给市场当保姆，一跌就放水，一跌就呵护的时代，大概率要宣告结束了。我们先来认识一下这位新掌门人，凯文沃时，他被外界称为美国历史上最富有的美联储主席。 根据公开批录的信息，他个人持有的资产在一亿三千一百万美元到两亿零九百万美元之间，而他的夫人是雅诗兰黛的继承人之一，个人净资产估算接近二十亿美元。这个背景意味着什么？意味着他看待市场的视角和传统的学院派经济学家完全不同， 他不是从书本和模型里走出来的理论家，他是一个真正在市场里浸泡过并且拥有巨额财富的实战派。他的决策逻辑会更倾向于相信市场自身的修复能力，而不是依赖央行的手去强行干预。而这一点，恰恰是他和前任鲍威尔最根本的区别。 鲍威尔执掌美联储这八年，经历了很多挑战，比如四十年来最严重的通胀压力，比如美联储独立性受到的质疑。但鲍威尔最终还是选择了一条边打边安抚的路，该加息的时候加息，但市场跌得太狠，他也会通过各种方式释放割派信号去呵护市场信心。 说白了，过去这些年，全球股市能持续走牛，很大程度上得益于美联储持续宽松的货币环境，得益于美联储像一个过度负责的保姆，总是在市场哭泣的时候递上糖果。 更多的量化宽松、更频繁的前瞻指引、更密集的安抚表态，让投资者养成了一种路径依赖，总觉得天塌下来美联储会顶着，但沃时上来之后，这套剧本可能要彻底撕掉了。根据他的政策主张来看，他骨子里是一个市场派。 他主张美联储尽可能减少过度沟通，未来不排除会减少新闻发布会，甚至减少点阵图预测，这对市场意味着什么？意味着过去那个路线图的导航仪要被关掉了。以前你虽然不知道美联储具体哪天转弯，但至少能通过点阵图和会议纪要猜个大概，心里多少有个底。 一旦这种前瞻指引被大幅削落，市场就会进入一个迷雾状态。任何一个经济数据的超预期，任何一句美联储官员的模糊表态，都可能引发市场的剧烈波动。沃时要的就是这个效果，它要让市场重新学会自己定价，自己去评估风险，而不是每天盯着美联储的脸色过日子。 更关键的是它对通胀的态度。最新数据显示，今年四月份，美国的消费者价格指数和核心消费者价格指数都超出了市场预期，分别录得百分之三点八和百分之二点八的同比涨幅。 在高油价和各项保费成本持续攀升的压力下，美国的通胀年性依然很强，距离鲍威尔时代心心念念的百分之二通胀目标已经越来越远。如果按照鲍威尔过去的逻辑，这个数据意味着下半年别说降息，甚至连维持现状都可能需要打个问号。 但握实的思路可能完全不一样，他对短期高通胀的容忍度要明显更高。在他看来，只要美元的核心霸权地位不动摇，阶段性承受一些通胀压力，是市场调整的代价。但你不要以为这种容忍是什么利好，这其实等于从另一个角度封死了货币宽松的空间。 通胀已经偏高了，你再不收紧就已经算客气了，还想着放松，那美元信用就会出问题。所以，下半年全球市场面临的现实可能是降息窗口遥遥无期。而握实的容忍只是意味着他不会因为通胀稍微抬头就立刻下重手，但绝不等于他会反手去放水救世。 从中长期来看，市场更担心的是，沃时可能会主张缩表。所谓的缩表，就是把美联储过去那些年通过买债释放出去的流动性逐步收回来。如果说加息是价格工具，那缩表就是直接抽水，是真正从根子上收紧货币环境。 过去十几年，美国股市的长牛离不开长期低利率，更离不开美联储资产负债表持续扩张提供的巨额流动性。全球资产的估值很大程度上是建立在便宜前的基础之上的。而现在，全球主要股市的整体估值已经处于偏高水平，部分市场甚至已经出现了局部估值泡沫的风险。 一旦美联储从呵护市场转为旁观，市场从放水转为抽水，整个全球市场的估值定价体系都可能发生显著变化，那些靠着低利率环境才能撑起高估值的板块和标地，会率先感受到含义。 当然，沃时所有政策主张背后有一个最核心的目标，那就是维护美联储的独立性和捍卫美元的霸主地位，他之所以要减少干预， 所以要容忍暂时的高通胀。之所以可能推动缩表，归根结底是他认为过去那种包办一切的做法，正在损害美联储的长期信誉，让市场吃点苦头，让波动回归常态，在他看来也许是更健康的生态。
14明财学长
03:29查看AI文稿AI文稿凯文沃斯马上上任，他会说表吗？说表对黄金到底有多大的影响？什么是说表？ 美国国债三十九万亿，这是美国政府欠的债，都欠谁的呢？有很多个人，机构，还有各国政府，这其中美联储就持有了将近七万亿，这就是美联储的资产负债表。凯文沃斯要说表，说的就是这个钱。 美联储印钱购买国债本身就是一种放水行为，那么缩表就是把放出去的钱再收回来，毫无疑问，这对大部分资产都是不友好的，也包括黄金。 我们都知道，降息加缩表是凯恩务实政策的核心，他要改变美联储扩表放水的一贯政策，想要通过到期不续或者出售国债的方式缩表两到三万亿。可问题是，美联储不要这些国债了，美国政府又还不上这个钱，这两到三万亿的国债谁来接？ 凯文沃斯想了个招，他要协调释放银行的准备金，让银行去消耗掉这些国债。很好，表面看问题似乎解决了，可聪明的你应该能看得出来 这个操作的本质，他不是缩表，而是藏表。三十九万亿的国债一点没少，美联储只是把这些国债藏到了银行里，而银行用于抵御风险的准备金减少了，都被换成了国债。 那么屏幕前所有认为凯文沃斯缩表会造成黄金牛市结束的人，请问，如果现在出现任何形式的衰退或关于流动性的问题，银行用于质保的准备金不够用，结果会怎样？应该怎么办？没错， 大面积银行将面临系统性崩溃，尤其只有一个办法，就是美联储重启扩表去救银行，而这种被动再宽松的规模，可能会远超你的想象。这会是一场巨大的金融核弹，能直接把黄金炸上天。 难道凯文沃斯不知道吗？他当然知道，所以他想修改现有的监管规则，绕开巴塞尔协议的严苛考核。然后他告诉全世界，长痛不如短痛。可他在听政会上对缩表的态度依然非常谨慎，因为他必须要面对来自财政的压力，尤其是特朗普。 可以凯文沃斯和特朗普的关系，你真的认为他会用大刀阔斧的缩表去背刺特朗普吗？所以我个人认为，缩表能否顺利落地将困难重重， 能不能兑现两到三万亿的缩表规模，他就是个未知数，甚至我认为这就是精心画的一块饼。凯文沃斯如果完成不了，他也有很多退路，而现在的目的就是为了顺利上任。 还有，从二二年开始，美联储就一直缩表，可这并没有影响黄金的牛市。你可能会说，之前都是被动缩表， 而接下来将会是主动缩表，难道这两者的区别真的有那么大吗？而且目前美国的军费和利息开销推着美国国债的规模在不断地扩张，如果还要大规模的缩表，市场承接不住，国债价格崩盘，收益飙升，可能会直接引爆债务危机。 你可能觉得我夸张了，你看看巴菲特公司现金的规模，四千多亿美元，又创了历史新高，可如果停滞了怎么办？ 你要知道，缩表是很有可能导致泡沫破裂的， ai 的 泡沫破裂将会给金融市场带来巨大的冲击，然而到最后必然还是要重启扩表去救市。 所以结合目前的整体形势，别管凯文沃什怎么吹，缩表就是要面临极大的压力和阻力，同时也会带来巨大的风险。因此，在凯文沃什即将上任的前期，黄金市场和股票市场对即将到来的缩表政策没有丝毫紧张。
1.5万吨吨吨
00:56查看AI文稿AI文稿这个美联储一换帅啊，大宗商品就哗啦啦的跳水是吧？就在昨天啊，沃什呢，正式坐上美联储主席的位置。与此同时啊，美联储内部最大的哥派代表米兰啊， 突然宣布辞职。要知道啊，米兰在任何时候可是巴士，提交降息提案，妥妥的放水急先锋，他那离开啊，基本宣告一个时代的结束。 紧接着，市场立马反应，美元指数暴跌拉升，大宗商品被按在地上摩擦，全线回调。来看一下具体数字，伦敦铜呢，单日大跌一百二十一美元，最终收在一三九六零美元。 一句话总结，大鸽子飞走啦，知道吧，抢美元归来，商品短期压力山大，接下来啊，就看沃时的第一把火会烧向哪里。
78明言财经
02:38查看AI文稿AI文稿美版小镇坐底下卧室，终于要迎来他职业以及人生的高光时刻，正是接替鲍师傅成为全球最具影响力央行、美联储的新任掌门人。你们好多人问我啊，说卧室上台对于美股来说意味着什么？关注我，而且要看到最后，来听听华尔街人士信不信的。 大家有没有听说过换帅魔咒哈，以史为鉴，换届头半年往往是市场最严苛的测试期，要探探主席是音是歌，并且伴随着市场震荡。根据华尔街大行巴克莱的统计，一九三零年至今近百年以来， 新主席上任之后的一个月、三个月和六个月，标股白指数平均最大回撤分别达到百分之五、百分之十二和百分之十六。 新主席往往为了确定公信力，姿态会偏硬一些哈。另外一边呢，华尔街也是疯狂试探他的政策底线，双方博弈之下，波动必然放大，那市场人士又如何看待他呢？你们的花街人脉找来了大佬分析波，请看一个 c 啊，任何一个政府都希望无限量的宽松，这样的话会有泡沫， 泡沫会让自己在任期里经济欣欣向荣。我才不管你下一届是谁，我的任期里知识率提升，我就要去印钱。之前美国发生过很严重的通货膨胀，两党后来达成了共识，美联储一定要保持独立性，你要为整个老百姓，为事业率 和 cpi 来服务就够了。创一直说你要降低，但是美联储的独立性现在一直都在的。从专业机构投的人角度，我们是信凯威卧室的。油价之前涨到一百一，这个海峡开放，然后油价从一百一跌到一百九十五跌到九十，我们内心觉得还是在八十五以上会会稳住，甚至八十以上会稳住。 你如果八十或者九十，跟去年比，还是有百分之三十的油价在上涨，这里面都会反映在通胀上。所以凯威卧室在六月份一定会捍卫 美联储的独立性呢。所以大家所有人在觉得美联储今年降两三次息，我觉得有可能市场会被打脸。油价如果跌不下来的话，那 it 的 泡沫就会破一波。虽然刚才咱们讲 it 的 泡沫很难破，因为它真正创造价值了， 他会局部的破一波，让市场稍微有一个小恐慌。握实过去政策立场呢，被外界视为更为硬派哈，让市场担心他接手之后货币政策收紧，流动性受限，从而引发股市特别是高估值板块的剧烈震荡。眼下美股本来就屡创新高，科技和芯片股是狂飙，大家一定要系好安全带。 但是从更长的更长的时间维度来看，新任主席任内眉骨表现又如何？夹脊是否意味着骨腮？决定长牛的决定性因素到底是什么？咱们要且听下回分解啦！那更多的一线解读，大家记得关注我，关注我关注我！好啦，最后是花街啦！
2404李爱琳Irene
05:43查看AI文稿AI文稿三十九万亿美元债务、六点五万亿美元资产负债表、每年一万亿利息支出。这三个数字决定了这次的美联储换帅为什么如此关键。二零二六年五月十五号，鲍威尔正式卸任，凯文沃时结账，美联储所有人都在讨论是降息还是加息，但真正的问题是，美国的印钞机已经到了那个不得不刹车的时刻了。今天 猫姐就来扒一扒这次看似简单的人事变动为什么这么重要，以及咱们手里的钱到底该怎么办？先说个让很多人困惑的事， 过时在听证会上说要降息加缩表同时进行，听起来已经够矛盾了。但更麻烦的是，四月 ppi 数据环比暴涨百分之一点四，是市场预期的近三倍，创二零二二年三月以来最大单月涨幅。波士顿联储主席克林斯马上放话，如果通胀压不住，可能要再次加息。你看，降息、缩表、加息， 三个相反的动作同时出现了，但猫姐告诉你，这恰恰是美国面对生死局唯一还能走的路。我们得先看清美国现在到底有多绝望。美国现在欠了三十九万亿美元的债，去年光还利息就花了九千六百一十七亿美元，比国防开支还多。政府每收四块钱税，就有一块钱要先拿去还债。 既然债这么高，那要怎么办呢？按理说应该少印点钱吧。但问题是，美联储在过去的五十年里印钱印的太狠了， 资产负债表从一九七一年的九百亿膨胀到现在的六点七万亿，涨了七十四倍。这些钱涌进股市、楼市吹泡沫，现在想彻底收手，市场就得崩，那不收手行不行？也不行，因为通胀正在加速上升。四月 ppi 涨了百分之六， cpi 涨了百分之三点八，远超百分之二的目标。 为什么涨这么快？轰动打仗，能源价格暴涨百分之十七点九，汽油涨了百分之二十八点四。霍尔木兹海峡那儿，全球五分之一的原油要经过，现在就是个火药桶， 随时可能炸。你看，这就是个死循环，债务太高，不敢印钱，但不印钱，利息又还不起，想收手挤泡沫，通账，又在那失控，想加息压通账，债务成本就要飙升。所以卧室只能这么干，一边缩表，把手里的国债卖掉，或者到期不再买，把 把钱往回收，挤掉金融市场的泡沫，一边降息，让实体经济能借到便宜钱，工厂和科技公司能活下去。万一通胀真失控了，还得准备着加息这个杀手锏。说白了就是债务不能报，泡沫要挤掉，经济得保住美元信用，还不能崩。那为什么会走到今天这步？这就要收回一九七一年了。 一九七一年八月十五日，尼克松宣布美元和黄金脱钩，从那一刻起，美联储印钞就没人管得住了。过去五十年，美联储印钱，美元流向全球，推高资产价格，然后突然加息，美元回流，全球，资产暴跌，货币崩盘，最后拿着便宜的美元买下那些贬值的优质资产。 这套游戏在鲍威尔手里玩到了极致。二零二二到二零二三年，史诗级加息崩盘，阿根廷比索贬值超百分之五十。但现在 全世界都看明白了，开始去美元化。国际货币基金组织最新给出的数据，美元在全球外汇储备的占比已经跌破了百分之五十五，这个数值是一九九五年到现在最低的一次，打破了维持三十年的历史记录。各国央行过去四年疯狂增持四千吨黄金，是史上最大规模的购金潮，这对美国来说是致命的。 美元信用一旦崩了，美国就失去了收割全球的能力。所以，握实上台意味着美国货币政策要彻底转向了。过去是印钞收割全球，现在要变成挤泡沫保信用， 过去五十年靠印钱发财的那帮人日子要不好过了。华尔街那些靠廉价资金吹泡沫的金融机构、高杠杆炒资产的投机者都要被清算， 而实体经济企业、 ai 科技公司、持有实物资产的人反而会受益。这就是为什么他的认命投票是五十四比四十五， 几乎一半对一半，因为他要动的不只是华尔街的奶酪，还有白宫的蛋糕。说到这，很多人会问了，既然是这么大的变局，为什么市场反而在涨？美股创历史新高， a 股创业板也突破四千点，这不是矛盾吗？猫姐要告诉你一个最核心的投资真理，当上市公司微观业绩足够好的时候，宏观政策就变得不重要。今年一季度， 标普五百成分股中，百分之八十三的企业盈利增速百分之二十二点七， 创业版只突破四千零四十一点，刷新历史新高。 ai 芯片龙头海光信息含五 g 净营收增速都超过了百分之六十。所以你看，这一轮上涨的核心驱动力，不是降息预期，而是 ai 科技革命带来的实实在在的业绩爆发。沃时自己也说了，他相信美国正处于 ai 驱动的生产力革命前夜， 就像一九九零年代的个人电脑革命一样。这也是为什么他敢提出降息加缩表的组合，他赌的是 ai 能够提升生产率，从而在经济增长的同时压制通胀。 那我们普通人呢？某姐给你三个确定的方向，一个是 ai 产业链本身，算力、电力、光通信还有光伏，这些是 ai 的 基础设施， 左手科技，右手安全，这才是能源安全的核心。另一个是黄金这类实物资产，美元信用下降是长期趋势，握实的缩表加降息短期就会推高黄金，就算通胀失控要加息，黄金回调反而是上车机会。还有就是在货币政策不确定的时候， 能持续分红的优质资产。更重要的是，这次换帅对咱们中国投资者来说，意味着一个新的窗口期。如果握实真能顶住压力推动降息，中美利差收窄，中国央行就不用被动跟随加息，有更大空间精准支持国内实业，这是 a 股的潜在利好。但如果美国通胀失控，握实被迫加息， 全球流动性收紧，那持有黄金、能源这类实物资产反而是更稳妥的选择。二零二六年沃时上台，可能标志着这个开启了五十年的印钞时代的终结。未来的财富逻辑不再是靠炒概念炒泡沫，而是回归真实价值， 谁能创造真正的生产力，谁就能创造真正的财富。看懂了这次焕帅背后的深层逻辑，你就比百分之九十的人提前看到接下来的钱会流向哪里。好啦，关注猫姐，带你更多财经认知！
181北大Mo姐
05:25查看AI文稿AI文稿黄金上周跌破四千五之后，很有可能还有一波大的调整，整体上涨的大逻辑虽然没变，但是更大的危机可能就在未来的几个月内。 金价上周五暴跌，很多人又坐不住了。前期我发过很多期关于黄金长期大逻辑的视频，请不要用你的短线思维来炒黄金。彭博，商品指数被动在平衡。之前我发过视频提示过，风险是为了大家不要占最后一班岗，看到风险该规避就规避。 后期我发视频讲了很多次货币信用体系危机，黄金具备了长期上涨的逻辑，请理解一下什么叫长期？ 上周一通胀数据出来的时候，正常黄金就应该跌了。核心 cpi 超预期， ppi 创二零二二年以来最快的涨速，更通胀了，美联储降息没戏了，这是正常的逻辑。黄金上周一就应该暴跌， 但是黄金上周一只跌了一点点，周二周三也没怎么动，反而在周四周五暴跌，从四千六百五附近直接砸到四四八三， 道琼斯指数也跌了五百多点。为什么呢？上周五月十五号凯文沃斯上台，他上台市场为什么有这么大的反应？因为他要对美国甚至全球金融市场动刀子了。 之前发过一期视频，他在听政会的时候说过缩表加降息，缩表是手术降息，是恢复期的保健品。要知道，金融市场的变动，从来都不是今天说了什么，明天市场才会有什么反应，而是市场中无数个交易对手对未来预期的情绪反应。 简单说一下，缩表是什么？主动缩表就是美联储卖掉持有的美国国债或者资产，换成美元销毁美元的动作。销毁美元就会让市场中的美元变少。周四周五发生了一个比较有意思的事情，就是全球的交易员都在抛售长期美债， 直接将三十年期美债的收益顶到了百分之五点一。之前我也发视频说过，主动降息会让证券价格上涨，主动加息会让证券价格下跌，反过来主动抛售证券，大家都在卖，想快点卖就得便宜卖， 不便宜卖就会让证券价格下跌，导致证券收益被动上涨到百分之五点一。这不是凯文沃斯的动作，而是全市场知道凯文沃斯要缩表，要卖资产。全球的交易员为了这个预期，我先卖，看看市场能有什么反应， 相当于美联储缩表的一次演习。那凯文沃斯为什么要缩表？因为美国债务太多了，还利息的压力太大了，但是美国又不敢公开承认自己还不起利息了， 承认了就等于告诉全世界美国不行了。所以他要对美元信用体系动一刀，就是缩表，抽走美元的流动性。那抽走美元流动性为什么会导致黄金下跌呢？还是之前发的视频。现在的货币体系都是靠国家信用，没有金本位，说白了就是一张纸而已。 这张纸之所以值钱，因为有国家信用担保，但是超发了那么多货币，国力不行，那就是废纸一张。 各国央行都在囤积实物黄金，保的就是自家的货币信用不塌方。例外其实是土耳其。很多人以为土耳其开始卖金子了，全球央行囤黄金？逻辑变了。其实没有啊，土耳其百分之九十的燃料都靠进口，他是真没钱。每一战争开始之后，土耳其先是花光了两百六十亿美元的外汇储备去买油， 然后不得不去卖黄金换成美元买原油。而且人家土耳其对外也说了没卖，拿黄金跟本国银行做的收益互换，相当于抵押黄金换成美元， 因为全世界做生意大部分还是用美元结算的。所以说到这，凯文握实救国的逻辑基本闭环，缩表抽走美元流动性，美元少了，逼着全球各国经济体卖资产换美元买商品。黄金和美国国债又是最容易变现的资产， 所以未来一段时间内，你会发现黄金的抛盘，美债的抛盘可能会大量出现。我觉得凯文沃斯这招很辣的地方就是他最终的目的。其实要解决美国债务过高，利息还不起的问题，缩表只是一把手术刀。所以他的言论一出，美联储没动，全球的交易员就开始自己动了。 他要不就是跟美国财政部商量好了，要把美国长期国债置换成短期国债，从而达到债务重组的目的。要不就是通过市场都抛售美债，推高长短利率，让市场疼疼到受不了了，倒逼财政部发短期国债。 这里边补充一下啊，长期贷款的利息一定是高于短期的，就好像你去银行存活期没几个利息，但是存三年的利息就高很多一个道理。 所以凯文沃斯这一招还是在搞那一套，欠钱太多了，不想还那么多利息。通过置换成短期债务降低利息成本， 回到一开头说的黄金价格可能会经历一波回调，这是市场的选择，但也不排除震荡上行，毕竟货币信用危机的大逻辑没变，各国央行是迫不得已的卖黄金。我还没说完啊，缩表是动刀子，完成债务重组或者快完成的时候，我估计凯文沃斯会开启降息， 短端利率一降，企业贷款松了，房贷松了，老百姓觉得日子好起来了，股市反弹，黄金反弹，美元债，资本利得出现。美元债的投资逻辑之前发视频也说过啊，想左侧布局的可以去看，但是凯文沃时这招其实风险挺大的。 原来持有的是长期国债，三十年不用还本金就还利息就行，如果大量都置换成短期的，那就是每隔几年就得还一次本金，然后再发债，到时候有没有钱还本金不知道。 总结一下吧，黄金大逻辑我觉得没变，如果你是个投资者，不是一个投机客，也不用为了短期波动挠头，但是世界总是在变的，点个关注，有新消息导致市场逻辑改变，我会再发视频跟大家分享，关注才有财，理财不用猜。
533毒舌柴有财
01:56查看AI文稿AI文稿hello， everyone， good morning。 昨天是周三，美国参议院啊，全院表决正式确认了这个美联储凯文沃什出任美联储主席。投票结果比较微妙啊，投票结果是五十四票赞成，然后四十五票反对， 显示了沃什提名得到了全体共和党一员的支持，但是民主党一员仅有一人支持，体现了民主党担心沃什顺应特朗普降息的要求。 与鲍威尔相比，沃斯在货币政策理念上更偏向于英派，他长期批判美联储疫情后维持宽松利率政策时间过长。正是因为他的英派风格，他提名让黄金白银大跌。不过市场也注意到， 沃时近期在利率问题上公开表态也显得比较温和，这被部分民主党议员视为向特朗普降息的立场靠拢啊。摆在沃时面前的其实就是这个直接挑战，是美国通胀压力重新抬头。 本周公布的美国 cpi 以及 ppi 数据显示，能源价格与地缘政治风险推动了这个能源的上涨啊，再度升温。 呃，四月份美国 cpi 数据同比上涨百分之四点八， ppi 同比上涨百分之六啊。现在中东局势升级，霍尔默斯海峡风险以及油价飙升，进一步推升了通胀的压力。 他一度他一再强调不会成为这个特朗普的提现木偶，重申美联储的独立性。从心理学角度分析，越是强调什么，对于什么越是心虚。不要听他怎么说，要看他怎么做。打个比喻啊，你的老板跟你关系很好，你们是亲戚关系， 但是你能力一般，你老板让你当董事会主席啊，那么你会跟你同事说，这是我大舅吗？你肯定不会，特朗普跟这个卧室就是这层关系，所以你懂了吗？啊？你要懂得叫这个明生暗降啊，暗度陈仓，送给大家八个字。
275黄金乌鸦哥
07:46查看AI文稿AI文稿美联储主席下一位热门人选凯伦沃什出席了题明确认群众会，并且公开发表了关键立场，内容覆盖了美联储独立性、通胀与货币政策、 资产负债表改革、 ai 对 利率的影响，甚至加密货币和个人资产，息，息量非常大。这条视频我给大家从头到尾梳理清楚。首先也是核心的一点， 美联储的独立性，这点贯穿了他的整场发言，也是重中之重。我们都知道，美联储一向被看的是全球货币政策的风向标，同时负责市场预期的管理，而这一切的前提就是央行必须保持独立性。 握实明确表示，美联储的独立性直观重要，而且这份独立性是靠自己争取来的， 不能被外部的政治压力左右。他提到，面对总统、议员这些民选官员对利益的公开表态，央行可以保持谦逊倾听， 但是最终决策必须以国家利益为重，兼治独立判断。他还警告说，如果美联储越界插手财政、社会公共事务，党自己 不专业无权限领域，反而会破坏独立性，导致制度无序的扩张。他也成了，如果顺利上任，在非货币政策领域，会和国会政府坚持问责机制， 正常有人直接问会不会成为别人的提现目啊，他回答的非常干脆，绝对不会。第二部分同一站，与货币政策的框架握持，强调 民工必须对通胀负起责任，通胀走高会严重的伤害普通的民众，尤其是低收入的群体，进而动摇整个的市场信心。 在他看来，当前的通胀确实有所改善，但后续还有不少的工作要做，他释放了一个重要的信号，如果上任，他会推动一项全新的通胀数据项目，并每年是建立一套通胀框架，包括更新经济模型、优化沟通方式、前沿指引、 政治调整、全面图大。至于一年开多少次利率会议，他没有给出具体的数字，但明确表示，按照法律，一年至少开四次， 但四次明显太少，未来会比四次更多，但大概率会比现在的频率有所缩减。从这一点就能看出来，只要他上升，改革几乎是板上钉钉的事。第三部分，大家都比较关心的利率与降息的立场， 或是直接表态自己和相关方面没有达成任何的婚姻利益的提前承诺或私下的交易。他明确的说，没有人能让他做出保障，他也绝对不会同意这类的交易。我们都知道，此前外界一直有关于降息方面和各种的公开表态，甚至有失压的声音，但是在听众会谈，他必须要把立场摆在 台面上。他同时强调，空城在必须基于严谨分析、充分讨论和清晰判断，决不能成为政治的工具，这和他之前强调的独立性完全的一致。 这一降级的具体路径和时间表，他没有给出任何的承诺。不过他提到了一个很关键的变量， ai。 他 认为如果 ai 持续的快速发展，就能够有效的提高生产效率，长期来看就会缓解通胀的压力，也就是降级创造了更多的空间。 他把 ai 是 作为吸引创新周期的重要部分，是正面的攻击侧冲击。但相比之前的话呢，他这次明显收敛了很多，态度偏乐观，但很谨慎。 他表示， ai 带来的变化正在加速，美联储有必要重视重新审视有关的政策模型，但不能把 ai 当做立刻调整货币政策的依据。第四部分，两种资产负债表和手表， 或是直接拿数据对比。二零二零年他刚入职时，美联储的资产负债表才八千亿左右， 而现在已经飙升到了六点七万亿。他批评过去一段时间美联储出现了过度扩张的问题。他明确表示，如果上任会推动渐进式所表，避免市场的扭曲和政策的政治化。在他看来，美联储大规模的持有者会过度的偏向大型的金融机构， 反而忽视了中小企业和普通的家庭，也会让短期的利率被迫持续的高位，更容易被政治干预。他认为， q 一 这类的工具在金融的危机时期有着其意义， 但放到现在也不合适你未来要严肃的财政纪律。整体思路上，他会偏向谨慎的渐进，加强和市场的沟通，避免引发流动性紧张或者金融的波动。用一句话总结他的思路，用渐进缩表实现温和的收紧， 从而为后续的将其腾出空间。一边控膨胀，一边稳增长，同时逐步的降低米兰处在金融市场中的长期的存在感。第五部分，对加密货币的态度。 我是直接承认加密资产已经深入融入到美国的金融体系，相当于承认了继承的事实。这和米兰处过去长期偏谨慎的态度形成了鲜明的反差，也被市场 视为一个重大的转向信号。按照这个表态，后期美国银行进行加入加密相关资产，大概率会逐步的推进。 虽然他们没有仔细说具体的监管细则，但方向已经很明确，和当前整体的监管思路保持一致。第六部分，个 人资产和利益的冲突。公开自己的个人资产规模约一亿美元，并且已经和道德监管部门合作，着手剥离相关的投资资产。 现场议员直接点出他的资产中涉及的二十多个加密相关项目。卧室也没有否认，表示会按照要求逐步出售，转为短期的果站，这类既是现金的资产，规避利益的冲突。 除此之外，庭审会现场还出现了一个小插曲，关键议员汤姆迪尼斯表示，他不会对卧室提问，那他会继续阻挠提名的进程，原因是他此前的承诺，只要司法部没有撤销对现任的美联储主席鲍威尔的相关司法调查，他就会一直卡住美联储主席的提名。 这件事源于美联储大楼翻新工程的相关争议。这位裁判员认为，相关的诉讼本质上对美联储独立性的政治干预和法律的施压，必须 先透明彻底的解决这件事，才能够推荐新主席的透明。也就是说，他针对的不是卧室本人，而是流程问题。最后我们做一个完整的总结，首先这次听众会只是流程的第一步，后面还有不少的环节，议员已经提交了书面的问题，卧室需要在周四前回复。 接下来是参议员银行委员的投票，因为迪丽丝的阻挠，投票有可能被推迟到五月份 技术委员会通过，还要提交参议员全体调研。目前空港党占多数，通过概率偏高，但有阻挠有反的声音，所以不是百分之百的。第二场， 整场听众会的核心主线就是捍卫民主的独立性。面对此前的各种市场的预期和外部的压力，我是明显在寻找平衡，一边结合市场和利率方向的期待，一边维护央行的公信力。 三、手表基本确定，但是会走渐进稳健的路线，不会激进操作。第四， ai 货币正式纳入美联储新的政策模型，成为影响力决策的重要变量。第五，对加密货币的积极定调，相当于对美国后续的发展，加密资产提升了全球的话语权铺路。第六， 全新的通胀框架已经提上议程，未来美元的政策工具、沟通方式很可能迎来一轮大改。最后还强调，美国和美元手都是强势的美元的受益者，美元依旧是全球的核心货币， 并确认美元相关的事务归财政部管辖，这也说明了他和相关核心观念早已充分沟通，立场高度一致，后期维持强势的美元方向基本确定。我是老陈，做金融快二十年了，本期视频就到这里，我们下期接着聊。
55陈析企服
