黄仁勋复利投资方法

每年的 cs 消费电子展都会对 a 股造成巨大的影响，而这一次美国的 cs 消费电子展当中，黄仁勋的一段演讲对 a 股市场的四个行业产生了巨大的冲击， 前面两个呢就是智能驾驶和存储，然后就是大家最最关心的夜冷方向，最后一个是市场没有人关心，但实际上预期是他较大的方向。那么针对黄仁勋的演讲，他到底讲了些什么？ 接下来呢，我将站在产业链研究员的视角跟大家去详细的盘一盘，那么这里面呢，就涉及到很多你手中持股的标的，或者是说你 关注的方向，因此呢，一定要点赞收藏起来。其实呢，整个的黄仁勋的演讲呢，他对四个方向呢产生了巨大的影响。第一个就是智能驾驶，那么在这次演讲的过程当中呢，黄仁勋他推出了英伟达的智能驾驶操作大模型，网上称它为 apple 没有，那么这个消息，其 非常多人担心你的点是，特斯拉的智能驾驶是不是就不行了，因为英伟达下场了，这要形成一个强大的竞争对手。实际上呢，如果说你了解智能驾驶的话，你会知道，本身人家英伟达他就是智能驾驶的行业龙头， 根据去年国内的智能驾驶芯片的实战率上面来看的话，英伟达一家就占了百分之四十，是妥妥的行业老大，所以说英伟达他做智能驾驶，他并不是一个新的竞争者。 而这一次整个的英伟达的下场，那么对于零部件行业有没有很大的影响呢？实际上是没有太大影响，因为他做的只是个大模型，那么基于他的大模型，你去对智能驾驶车去设计的时候，该用的零部件你还得用，所以对零部件实际上是没有造成太大影响。 有些人可以说会对激光雷达是不是造成了一些影响？英伟达不用激光雷达，这纯粹是只虚无有，因为那个小米的汽车，它就使用的是英伟达的芯片，它搭配的激光雷达。我们国内那么多的汽车用英伟达的芯片也搭配了激光雷达， 其实这里面它真正影响的只有一个零部件，预控制器。那么关于预控制器呢？我在前面的视频当中想想过，你可以回过头来去看一下。那么为什么预控制器跟芯片它相对来讲关联度比较高呢？是因为预控制器具有一定的芯片的适配能力， 所以说这种情况之下，如果说英伟达的芯片他的市场份额更高，那么是不是相对而言跟他绑定程度更深的预控制期会获得更大的市场份额呢？我们国内最大的预控制期厂商呢，是英伟达的全球合作伙伴，因此呢，这种情况之下，他的的确确跟英伟达合作的厂商。然后呢，逆空一些没有跟英伟达深度合作的厂商，就是在预控制期上面有一定的影响， 其他零部件是该怎么用就怎么用，而而且是跟随厂商自己的设计而定的。那么对特斯拉产业链它到底有没有太大影响呢？理论上面来讲其实也是没有太大影响的，因为特斯拉的操作系统它是不对外去进行一个销售的。但是你要知道一个问题，如果说特斯拉不做开源的话，一定会有其他的企业去做开源的， 说不管做这个开源大模型呢，到底是英伟达也好，还是其他的厂商也好，反正总会有其他的那些厂商会去做的。但是英伟达之所以做这个大模型是核心的关键，他肯定不是为了推智能驾驶大模型， 最关键的是推他的芯片，因为英伟达本身是做硬件厂商，他又不是做软件大模型的厂商，而且另外一方面，他为什么要做开源，他无非就是为了让整个的大模型和他的芯片更加的适配嘛。所以说理论上面来讲，其实对于特斯拉而言的话，实际上是没有太大影响， 这个是整个的智能驾驶接下来影响比较深的一个行业呢，就是芯片。在这一次整个的演讲当中呢，英伟达这个创始人呢，展示了阿西的芯片， 在二系的芯片当中呢，它有一个跟之前的芯片不一样的地方，就是在它的芯片的旁边嵌入了一个小的处理器。因此呢，这个消息出了之后，昨天晚上美国市场当中的存储大涨， 因为相当于你存储量又变大了，又多了一块存储的使用量。但是呢，这个消息呢，其实带来我们今天整个存储的股价高开低走，为什么会出现这种情况呢？其实很多的外行人是不能够理解的， 因为他是看到最近存储的价格涨的这么好，在包括整个的算力，对于存储的需求又有增量都不能够理解。但实际上呢，这一个点呢，就是一定只有你深入研究到个股了之后呢啊，你才能够知道 情况，就是因为我们 a 股市场也好，包括甚至说我们国内的市场也好，绝大多数的存储厂商他都是立即存储，他跟那种算力服务器当中的存储关联度不是特别的高，最关键的是就算你跟算力服务器相关，你也用不到英伟达那边去。 所以说本质上面来讲，我们 a 股当中的存储，相对于夫妻而言的话，他属于一个跟风的方向。那么最近整个的存储这个行业呢，他实际上在股市的表现，他脱敏是非常严 重的，实际上截止到目前为止，存储的价格还在飞涨，可是前段时间的存储一波大涨了之后，他一直到现在其实已经不涨，说明他跟他的基本面形成了一定的背离，那这种背离是一个好事还是坏事呢？这一点值得我们好好的去思考一下，这个就是存储方向。 那么接下来我们再聊一下大家最关心的一个方向，就是夜冷。在这一次的会议当中呢，很多的小作文断章取义，因为黄立勋在这一次的会议当中明确的讲了一句话，尽管阿系列芯片的性能大幅的提升，但是对于热的需求并没有增 加，无需使用水冷设备。那么这句话一说出来之后呢，很多人呢就断章取义，就说你是不是不用夜冷，这个就是外行。其实我们之前的时候呢，专门出了一期聊夜冷行业的视频， 但是液冷呢，它其实分为很多的零部件，最里面的是冷板，然后呢就是管路，然后呢就是 c、 d、 u 的 分散单元，然后再往外就是一个水冷设备，那水冷设备是什么？ 水冷设备就相当于我们空调安装在屋外的压缩机，那个压缩机就是用来通过压缩然后去快速的冷却液把它冷却的。 设备呢是非常耗电的，因为北美非常缺电，所以说呢，基于这一个方面去进行一个考量呢，诺达呢，就决定就是未来的业人呢，尽可能的能够做到不需要用压缩机，所以说就把压缩机的那一部分给砍掉了，实际上其他的方向都没有太大影响，包括很多人非常关心的 c d u 分 散单元，还包括冷板，都没有太大的变化， 所以说呢，不要被一些小众们误导，一定要详细的研究一个产业链，你可以想象一下，假如说真的不用业人的话，那不是跌的稀里哗啦的，整个产业逻辑都没有了吗？ 显然是不可能的，这是一个时代趋势。接下来我们就再聊一下，实际上这里面最具有预计差，也最不容易被看到的一个方向就是电源，电源这个方向那我是没有少讲，其实在美国缺电的逻辑之下呢，整个电源方向它主要是有三个核心的方向，第一 个就是固态变压器，第二个呢就是 h v d c， 第三个呢就是电源模块呢，就是你整个的试电经过了配电箱，然后呢一直来到服务器这一边的时候，它需要一个电源模块， 那么这个电源模块呢，之前的时候呢，一直没有定下来，那么在这一次演讲的过程当中呢，黄仁勋呢，将他的参数把它公布了，那么自从公布出来了之后呢，大家一看这里面的机构一对照就发现了什么问题 呢？相较于上一代的英伟达的机柜，这一次的电源模块它的功率更大了，功率更大代表着它的单价会变 更高，因此在这种情况之下，就影响到了电源模块以及二次侧，三次侧的电源就是柜内的电源。因此呢，其实在我们整个的市场当中，今天你就看到很多的电源方向 表现非常的优秀，这个方向最不容易被发现，但是他实际上是这一次整个的黄仁勋的演讲过程当中，相对而言预期差最大的一个方。 综合来看呢，整个黄热线的影响，他就是在这四个方向有一定的行业影响，那么你可以看一下你关注的方向以及你持股的方向是不是在四个方向当中，你可以去将你感兴趣的部分再拉回去，反复的听一下。

黄仁勋在 gdc 二零二六大会上扔出了一颗震撼全球的炸弹，到二零二七年，英伟达看到的需求至少是一万亿美元， 这是什么概念？哈，去年这个时候他说的数字可是五千亿啊，仅仅过去一年时间直接翻倍，这可不是画饼，这是已经摆在桌面上的订单。今天这期视频啊，我会帮大家拆解三件事，第一，为什么是一万亿？这个数字背后的底层逻辑是什么？ 第二，黄仁勋说的 tock 工厂经济学那是什么？为什么称之为未来十年最重要的投资范式？第三，当然最关键的就是咱们普通人怎么从这场 ai 革命中分到一倍更。 首先，我们先讲讲这一万亿需求的本质，其实是 ai 从玩具变成了工厂。很多人听到一万亿，第一反应是 ai 从玩具的诞生， ai 从感知、 进化到生成，他能写文章、画图片、写代码。第二次是二零二四年推理， ai 的 出现以 o n 为代表啊， ai 学会了自己思考， 不再是你教他做，而是你说他想把复杂问题拆解成步骤，一步步推理给你看。第三次就是现在叫 a 诊智能体的爆发，就像当下最火的 o n、 curl 小 龙虾，哈用上的人都发现， ai 不 再只是回答问题了，他能主动理解你，理解你想做的一系列任务，之后自主干活，并 记住你每一次提的要求和改进。刚用的时候，你可能觉得他像个大学实习生，做啥都好像有点错，用久了你会深刻理解 agent 这个词，你仿佛真的请了一个私人助手一般，他能够在一次次的任务之中 学习进化和迭代。所以黄仁勋在演讲中说了这么一句话，我认为值得所有的投资人都要记下来。英伟达现在百分百的工程师都在用 ai 写代码， 没有例外。这意味着 ai 已经从可选项变成了必选项，就像当年企业必须要用电脑，必须上网一样，现在企业必须用 ai。 那 重点来了， ai 干活用的是什么呢？是 token。 token 就是 ai 生成的一个基本单位，你让 ai 写一段代码，它可能要生成几百个 token， 你 让它分析一份财报，那可能要生成几千个 token。 所以， 未来的数据中心不再是存储文件的地方，而是生产 token 的 工 工厂。这就是接下来要重点拆解的话题了。黄仁勋这次演讲最核心提出的叫 tock 工厂经济学。 g d c 上啊，黄仁勋打了一个比方， 非常形象，每一座数据中心，每一座工厂，从定义上来讲都是受电力限制的。一座一 g 瓦的工厂，永远变不成两 g 瓦，这是物理和原子的定律。什么意思？就是电力，它是一种应约束，你不可能无限的扩容。在固定功率下，谁的每瓦吞吐量，谁的每瓦 投肯产出最高，谁的生产成本就最低。这就好比两家工厂都用一万度电， a 工厂生产了一万件商品， b 工厂生产十万件，你说谁的成本更低， 谁更有竞争力？答案是显而易见的。所以黄仁勋就把 ai 服务分成了五个商业层级。第一层叫免费层，高吞吐、低速度，每百万投肯几乎不要钱。中级层叫每百万投肯 三美元，高级层六美元，高速层四十五美元，超高速层每百万 token 要约一百五十美元。所以在这个 token 工厂里面，你的吞吐量和你的 token 生成速度将直接转化为你每年的精确收入。这段话就完美全释了，为什么英伟达拼了老命都要提升芯片的性能？华而勋公布了如下这么一组数据啊，在短短两年时间内，英伟达将 token 的 生成率从两千两百万提升到了七个亿， 实现了三百五十倍的增长。作为对比啊，摩尔定律在同时期仅能带来约一点五倍的提升。三百五十倍，一点五倍，这就是英伟达的护城河。另外，还有一个特别重要的事情啊，就是这一次 g d c 里面啊，英伟达发布了史上最复杂的 ai 计算系统，叫 vera ruby。 黄良勋说啊，过去提到 hopper， 它会举起一块芯片，它说它很可爱。但提到 vera ruby， 大家想到的应该是整个系统有多强啊。第一，它百分百热了，彻底 消灭传统的限量。第二，过去需要两天安装的这个机架，现在两个小时搞定。第三，在一 g 瓦的数据中心里面啊， tocan 生产速率能达到七亿每秒。更关键的是啊，因为它整合了被收购的 grogloo 的 这个技术哈，所以黄仁勋解释了两者的分工。 verubiu 付 择海量的计算，还有显存的预填充阶段， core q 一 就负责对延迟极度敏感的解码阶段。所以他说的这种非对称式分离推理很复杂，但结果很惊人，让整体性能提升了三十五倍。如果你的工作主要是高吞吐，那百分百实用。 vero ruby， 如果你有大量高价值的编程级别的 token 生成需求，那拿出四分之一的数据中心规模给 gucci。 所以呢，这个就是黄仁勋给到很具体的 ai 应用企业的建议。 但同时呢，也有很多投资人关心的小龙虾，我自己也在用啊。这次演讲，黄仁勋也花了很多篇幅讲 open crawl。 他 说 open crawl 是 人类历史上最受欢迎的开源项目，仅用几周时间就超越了 linux 在过去三十年取得的成就。但这么长篇的论文里面，我给大家抓取了一个最值得关注的点， 不是 open crawl 是 什么，而是黄仁勋对未来职场做了一个描会。在未来哈，他说，我们公司的每一位工程师都需要一个年度 token 的 预算，他们的基础年薪可能是几十万美元，但会在这个基础上， 公司拿出大约一半的金额作为 token 的 额度给到他们，让他们实现十倍的效率提升。这已经是硅谷的新招聘筹码了。 想象一下，在以后的 hr 的 面试里面哈，他可能问你的不是上一个东家给你多少薪水，而是上一个东家给了你多少 token 的 预算，因为这比薪水更能反映你自己的价值，这是正在发生的现实。 好了，说了这么多，那咱们普通人应该怎么从这个 ai 浪潮里面分一辈更呢？对投资者到底意味着什么？我给大家五条最具体落地的投资策略。 第一，咱们要死盯每瓦性能的这个核心指标，未来 ai 公司的竞争力啊，不是看你有多少模型，不是看你有多少用户，就是看你在固定功率之下到底能生产多少 token？ 这一定是一个硬指标，而且骗不了人。 第二，我们要关注头肯分层定价的商业模式哈，那个免费层、中基层、高级层、高速层、超高速层，不同层级对应不同的应用场景，谁能占据高价值的层级，谁就有定价权。第三，我们看到传统的萨斯的公司啊，可能面临 生死转型，要么它变成 a a s， 要么就被淘汰。还有那些在卖软件许可证的公司啊，未来可能就会非常非常艰难了。第四，在投资的这个赛道上，电力 伴热一定还是隐形冠军。托管工厂啊，会受电力限制， e g o 啊，可能是上限，谁能提供更高能效的电力解决方案，更高效的夜冷技术，谁就是那个卖铲子 的人，这里有着中国巨大无比的优势啊，以后我们再讲。第五啊， a 准应用呢，就会是下一个爆发点，基础设施已经 就位，接下来是应用爆发。那些用 open crawl 构建垂直领域的智能体公司啊，就有机会成为下一个 salesforce， 下一个 surface now。 而对于个人而言很重要。今天，无论你从事什么工作，如果你不去拥抱这种 agent 的 应用，或者你连小龙虾都不愿意了解，那你跟你身边人的差距，很有可能在 在这一两年时间内被瞬间拉得无比远。所以最后啊，我想用黄仁勋演讲中的这么一句话来结束今天的内容。我们正处于某件非常非常重大的事情的起点，一万亿美金的需求，它不是终点，它是起点。 open 工厂的时代已经到来了。

兄弟们，黄仁勋在英伟达官网发的一个长文里面，把整个 ai 未来分成了五层架构，只要你抓住其中任何一层，都可以赶上这波财富的浪潮。 如果你觉得 ai 就是 掐指 g p t 千问啊豆包这些跟你聊天的机器人，那么今天这条内容呢，可能会彻底改变你对 ai 的 认知哈，老黄上来第一句话就很炸裂哈，他说 ai 不是 某个聪明的应用，也不仅仅是每个厉害的模型， ai 是 什么呢？他说是电， 是能源，是互联网，是基建。那老黄在这个文章里面首先普及了一下互联网和 ai 的 区别哈，那么过去互联网时代写的软件是人兵好的指令哈，然后呢，这个指令呢？ 电脑照做？但是呢， ai 实际上最大的不同点是它实时生成智能。就你问他一个问题，他不是从数据库里调一个纯好的 答案，而是当场现想出一个结果。这就带来一个根本性的变化，就是如果智能是实时生产的，那 支撑他的工业体系必须推倒重来。于是呢，他在这篇文章里面提出了一个五层蛋糕的架构，那么咱们从下往上一层一层看哈，如果用电线原理一层一层剥，剥到最后， ai 的 最底层不是芯片，是电，是深层的。每一个托肯啊，就是电力消耗的托肯背后都是电子，在移动， 没有电呢，一切智能都是空谈。所以老黄说，能源是整个 ai 产出的总上限，未来哪里的电便宜稳电，哪里就是 ai 的 油田。所以从这一点上看哈，这个全球的人工智能的竞争啊，看中美啊，中美人工智能竞争，我认为中国基于巨大的发电优势哈，从逻辑上讲， 中国未来有巨大的后发优势。第二层呢，就是芯片啊，芯片的作用呢，就是高效率的把能源转换成顺利，就是把电转换成这个智能， 那么这层是英伟达所在的主战场哈，靠的是并行计算和高宽带的内存，芯片进步越快，智能就越便宜。第三层叫基础设施，那么它就不仅仅是芯片了，它包括土地、厂房、散热网络、电力传输，还有把几万个芯片捏成一个超级计算机的调度系统， 可以理解为把电和芯片形成一个底层的调度系统的一个体系。黄仁勋给这层起了个名字叫 ai 工厂，它呢也不是用来纯数据的仓库，它是用来制造智能的工厂，大家可以这么理解哈， 如果说未来智能是一个产品输出的话，这个工厂制造大量的智能，它的底层就是电力的传输以及芯片的底层操作系统。那么第四层呢，就是我们今天看到的大模型，但老黄呢，提醒我们，别只盯着文字模型， 未来真正的机会在每一个产业里面，比如说医药研发里面的蛋白质模型，化药里面的化学模型，物理模型，自动驾驶模型，这些才是真正改变世界的隐形冠军哈。到了第五层呢，也就是最顶层的就是应用，这就是大规模产生经济价值的地方哈，比如说 a f 辅助药物的发现， 比如说人形机器人的指挥系统，软件系统，比如说你的一个法律助手，一个成功的应用，就像一根吸管哈，他会拼命的吸取下面四层模型的养分，你的应用层点一下鼠标，发电厂的涡轮可能就要转一下哈，所以这就是老黄最新体的五层架构。好，架构讲完了，那你可能会问，这跟我有什么关系哈， 那我换个说法哈，如果把这五层想象成一栋楼的话，每一层都住着不同的人，那么你一眼就能找到自己在哪。一楼呢，就是能源层哈，需要搞电的，搞散热的，搞电力传输的，搞新能源发电的哈，搞电力基建的。那么 ai 实际上是个电老虎哈，未来最缺的不是程序员， 是让机器凉下来，不停的产生发电的人。那么第二层呢？二楼呢，指的就是芯片层，那么电发出来以后，需要搞硬件的，搞组装的不一定是设计芯片的天才，他能把芯片焊好，接好，装进服务器， 同样需要大量的这种工厂的这个芯片人力哈，还有各种的专用芯片。那么到了三楼呢，实际上就是基础设施层哈，老黄呢，特意点名了，这个需要电工，水管工，钢铁工，网络布线工。那么 ai 工厂实际上就是一个超级大工地，这些岗位呢， 高薪且供不应求，而且逻辑上他说提到了一点，未来也不需要太多的博士学历来干这个活哈，我们大量的这个基建的工人都可以完成这个活啊。那么到第四楼呢，就是模型层，那么这个模型层呢，实际上是需要专业的行业应用的程序员。这个呢，比如说要懂医学 加懂 ai 的 人才能变出一个医疗模型，同时懂这两个的人才才能做出 ai 制药。那么这一层呢，实际上就需要专业的背景加 ai 能力，这是这一层的王牌。那么到五楼的应用层呢，就需要大量的运用 ai 的 普通人了啊， 说医生用 ai 开辅助治疗，律师用 ai 审合同哈，老师用 ai 背课，就未来的每一个职业都会用 ai 来完成产物翻倍。最近的这个龙虾爆火，未来可能会出现天问 club 哈，出现这个豆包 club 哈，那么这种就是龙虾军团也好，蚂蚁军团也好，蟑螂军团也好，就是我们 每一个人身边都会养出 n 个智能体啊，这些智能体会把人的工作效率大幅提高。那么说到这呢，我也想拿我在的中医产业举个例子哈，你一听就明白这五层架构是怎么运转的， 如果把中医的产业装到这五层里面，那么一楼、二楼、三楼呢？这些能源芯片数据中心离前端的展示呢？还是有点远的， 当它支撑着我整个素林的 ai 辅助治疗的运行哈，我们开出一个 ai 辅助治疗的辅助的方子，背后可能是千里之外的数据中心在帮我们分析药材的配伍。那么在第四层里面呢，我们相当于已经有了榕树家的素林 ai 中医大模型， 我们把黄帝内经、伤寒杂病论、历代名医医案，几百万真实的处方喂进去哈，那么根据我们过去八年形成的一千多万个真实发生的处方训练我们的模型，这模型就学会了辨正思路。所以有了 ai 的 辅助诊断， 常规的问诊的记录，方剂的解锁， ai 全部替你干了，所以你可以腾出手来，可以拥有更多的时间花在给患者的沟通，所以黄仲勋勋这篇文 人家呢，我用一句话总结哈，就是 ai 的 真正时代不是模型竞赛，而是未来，就是基础设施建设，而我们现在正在站在这场基建浪潮的起点上。但老黄告诉我们，真正的浪潮时间在后面。他说了三个数字，值得你记住啊，目前只投入了数千亿美元， 未来将是数万亿美元。大部分的 ai 的 基础设施还没建成，大部分的劳动力还没完成培训，大部分的机会还没兑现。这意味着什么呢？ 意味着你现在的焦虑，怕掉队、怕被取代、怕看不懂。其实都不用哈，因为这场革命才刚刚打扫完地基哈，楼还没盖呢。 所以，无论你是做什么行业的，只要学会让 ai 给你打工，你就是那个产能翻倍的人，整体带来的结果就是人类探索世界的生产效率和生产资料会大幅提高。所以黄仁勋最后那句话值得你记下来， 我们现在的选择呢？建设速度、参与的广度、部署的方式，都将最终决定这个时代的未来。翻译成大白话就是，这场浪潮会卷向所有人，你可以站在岸边看， 也可以下水游，但是现在这个水呢，刚刚淹过脚踝，趋势以来只是尚未流行，而你刚好赶上了最早的这一步。我们应该庆幸我们这一代人碰上了一个最好的时代哈，也希望大家抓住这未来的五年机会，进入一个新的世界。想要跟我学习或交流的朋友，可进我首页的粉丝群。

今天 a 股港股直接沸腾，核心原因只有一个，那就是黄仁勋押萧登基随团来华。昨天呢，大家还在遗憾高规格访华随行名单里面没有老黄， 结果反转来的太快，他直接登上了空军一号，京廷阿拉斯加，成功加入了代表团。消息一出，全球市场瞬间嗨了。 为什么黄仁勋这么关键呢？因为他就是 ai 景气度的实时播报员。这次的压梢登机，市场直接给出了三层利好解读。第一，芯片出口限制有望松动，因为达 h 两百相关限制，市场预期出现缓和，盘后股价直接上涨超百分之二。 第二， cpu 产业链彻底引爆红海，给英伟达的全光 cpu 交换机出货预期从万台机直接上修，到了二零二六年到二零二七年，合计超过了五万台。工业复联直接涨停，市值突破万亿，光模块、高速通信全线爆发。 第三， ai 算力、基建均被竞赛确认， ai 不 再是模型比拼，而是重资产建设周期，数据中心疯狂建设，算力需求暴增， 直接带火了上游全产业链。还有一个很有意思的点， ai 的 劲头是电超大，算力中心耗电量惊人，相比中小城市，电力板块也被贴上了 ai 基础设施标签，从传统的高科技变成了 ai 的 后勤主力。 所以最近的电力 etf 也出现了明显的异动，那盘面上更直观，创业版已经突破了四千点，创了历史新高。创业版人工智能 etf 近一年大涨超百分之两百，算力、 cpu、 光模块、电力全线走强。 简单总结一下，黄仁勋压箱登机，点燃了 ai 行情，芯片、通信、算力、电力轮番上涨， ai 产业链景气度持续走高，对普通投资者来说，借道 etf 布局比单压个股更稳妥。这场 ai 算力大浪潮可能还远远没有结束。好了，最后呢，还是那句话，市场有风险，投资需谨慎。祝大家投资顺利，再见！

英伟达股价再创新高，与英伟达深度绑定的这六大赛道将涨到你无法想象！五月十四日凌晨，英伟达大涨，再刷历史新高，是指一度突破五点五万亿美元，成为史上首家跨过这一里程碑的企业， 再次凸显出英伟达在芯片里的主导地位。每一分析师们将英伟达目标股价从三百美元上调至三百二十美元， 称其是首选行业。而英伟达几乎所有硬件，包括服务器、光模块、 pcb 封测都由 a 股和台场供应。深度绑定， 不可替代，订单能见度普遍到二零二七年，哪些 a 股企业能直接受益呢？今天我给大家梳理了和英伟达深度绑定的六大细分赛道，整理不易，大家可以收藏起来反复观看。第一， ai 服务器代工和整机最核心的赛道。 英伟达新一代 gpu 放量，全球云厂商抢着建 ai 算力中心，服务器出货量逐年大增，业绩确定性最强，中长期还有百分之三十到百分之六十修复空间，回调就是低息的机会。第二， 高速光模块和光引擎。英伟达 ai 集群刚需中的刚需，算力越阔，光模块需求越大，技术迭代持续提价提毛利上涨弹性最大。优质龙头还有百分之五十到百分之一百二，上行空间是 ai 高弹性主线。第三，高端 pcb 高壁垒赛道。 英伟达高端显卡、 gb 三百服务器都要用六层以上高阶 pcb 认证变得极高，但头部厂商直接进入英伟达供应链， 长期定点供货， p、 c、 b 层数越高，单价越贵，订单已经饱满，业绩稳不释放，赛道低位低估还有百分之四十到百分之八十估值修复空间。第四，先进风测， 先进风测是英伟达 gpu 性能关键，英伟达 gpu 性能完全依赖于先进风装，国内风测场拿到英伟达认证，承接部分 gpu， hbm 风测订单，中线稳健，还有百分之三十五到百分之七十上涨空间，走慢牛趋势。第五，液冷散热， 英伟达官方主推全液冷算力机房定义散热标准， gpu 功耗越来越高，液冷从可选变为刚需，渗透率快速提升，成长空间大，属于低估赛道，还有百分之五十到百分之一百上行潜力。 第六，算力租赁，所有商用 ai 算力底层几乎全是英伟达 gpu 行业赚的就是英伟达算力需求， gpu 稀缺，推高租赁价格， 韩信看政策和算力价格波动波段行情为主。最后总结一句，所有这些赛道上涨根源都和英伟达强相关，英伟达出新芯片、新工号、新购价、新标准， 上游 a 股所有板块都跟着放量涨价，但共同最大的风险是大漂亮管制 gpu 的 出口限制，和国内企业合作。

今天盘前盘面传出来的三个危险信号，真的能让所有持仓科技股的人后背发凉，马斯克的特斯拉价格预期已经被市场重新压回四百美元以内， robert taxi， 故事还在，销量修复也在， 但五月十二号九转信号一出来，资金已经开始提醒你，这里不是不能涨，而是追高的人可能要先挨一刀。 微软这边的萨蒂亚纳德拉反而闷声发大财，日限级别那个强力头尖底结构已经越来越清楚，这个图形不是散户喊出来的，是机构资金一笔一笔堆出来的底牌。最刺激的是黄仁勋的英伟达今天刚好撞上九转落地， ai 信仰到底能不能硬钢技术降温？ nba 是 继续冲向两百五十美元，还是先杀一波追高盘？今天我们直接看盘面，谁是真主升，谁是假突破，谁在等黄金坑。我们先来看特斯拉，其实特斯拉这一波的一个预期也是非常精准的， 那么在这个五月十一号，五月十二号这两天一直有在视频里面讲在这个点先出来，所以这一个预期的话，应该来讲这个卖点是把握的非常非常精准的。 那么特斯拉回顾之前的一些操作，在这个四月七号这个时间的一步操作四百的上方出来，在这个三百七十附近再次进入精准抄底，然后逃顶，又在这个三百七十精准的抄底，那么在这个五月十一号、十二号这几天，又精准让这个特斯拉 就是抛在了高点，那么这一次的话，特斯拉也如期下跌。如果说看了我视频的朋友，那么特斯拉这一次的话应该是非常精准的，就是抛在了高点在这一块，那么特斯拉现在目前的一个回踩幅度，预期他会到四百附近，甚至四百以下， 所以这一次的一个回踩实际上在技术上来说也非常的重要。那么我们可以去看他的一个走势，第一次从这个三百七十到这个四百多的时候，一个回踩，他回踩的一个幅度实际上在百分之五十左右，还没有达到百分之五十，那么他的再次的一个上涨，这个冲击波 实际上他是高于前一波的，至少是对等的。那么这一次如果说真按我现在这个预期回踩到四百以下，那就很简单，他就破了这一波如果踩到四百以下，就破了这一波上涨的那个百分之五十，这个线就破了， 那么后续的一个上涨不会再像这个四月二十三号到这个五月十三号这段时间不会涨得这么猛吗？ 可能他的这种单边上涨，这个上涨的同样的一个波段时间，可能上涨的时间还会更久一点，会更加复杂一些。 现在的一个预期呢是四百附近，暂且不说四百之下，也就是二十日线的这个位置，但是从这种趋势上来讲，很有可能会回到四百的下方去，那么这一波上涨的一个过程，在这个位置出现再次的一个调整， 其实这个也是预料之中的一个事情。这个我之前有跟大家讲过很多次，这一波它是属于一个就是说直接简单粗暴的一个拉升， 那么后续在这个价格回到原点附近再次上涨的时候，它会是比较复杂的一个这种冲击波的一个浪型，然后从这种去年的一个回调到今年这个时间段，它并没有破这一个上涨的一个行业的百分之五十一个点， 也就是今年的这波回调之后的一个上涨。那么我们就认为他是属于这个二零二五年这一波整体上涨的一个延长浪，那么他的一个趋势也将延续。二零二五年这一波上涨就是比较复杂的一个这种上涨的过程， 不会像之前那一波一样直接一波上冲，这是对于特斯拉的一个预期。如果说不是特别清楚，或者是听的不是特别明白的话，去看这个三月份到现在的一个视频，几乎每天都有提特斯拉具体是怎么跟踪的，是如何每次都精准的把握在这一个高点和低点 这一个。现在我这样说，可能新来的朋友不会相信，但是一直看视频的朋友应该在这一块有比较深刻的一个印象， 其实特斯拉这几天一二三四两次抄底，两次这一个逃顶都在非常精准的一个位置，这一个并不是说明我的一个技术有多厉害，而是对我长期观察的这种标的和我自己看的准的一些标的，在这个过程当中把握的一个精准度，以及历史的一个经验，和我的一个感觉， 就是他在这段时间至少是非常正确的，所以这一个感觉，他需要的是长期的一个这种经验的一个积累。所以像我在讲的时候，其实我很少去讲消息面， 讲的比较少，为什么呢？因为消息面去解读过多，其实对于我们长线投资一个支撑还是很有那种意义的。但是对于短线的一个操作，消息面很多的时候他会影响你的一个判断。如果你是作为短线的操作的话，规律比消息面他相对来说会更靠谱一点。 而且很多的时候在一些空间或者时间的一个节点，他有这种见底或见顶的一个迹象。后面其实我们的一些规律会出现在消息面的一个前面。虽然在这个五月十一号， 五月十二这个时候我不知道有什么消息，但是从这个技术面的一个分析和自己多年的一个经验的一个预判这个地方，我觉得他会回调， 那么这个时候后面出的那个检测的一个消息就出来了，包括这个抄底的时候也是一样。还有这个财报出来的时候，大家可以去翻看之前的一个视频，所以无论是人为的或者是自然规律的，还有一些这种消息或者是时间节点应该出现的消息，实际上他总的一点 他逃离不了这个市场的规律，自然规律。所以这一点大家如果说看到股票过多，你操作的一个，就说总结的过多的话，后续也会有这种感觉。所以这一个 我希望每天大家来看我的视频，不是说看了一下我该买什么票，哪个时候卖出去，这一个来讲，实际上对你们这个意义不大，你看了一天，看了两天，可能你看的时候有感觉，可能你跟着这个股票赚了钱， 如果假如有一天我有其他的事情没有更新这个视频了，或者是有其他的事情耽搁了，那么你自身的一个赚钱的一个能力能不能够达到这一个水准，有没有在这个股市里面能够笑到最后这样的一个本质，这一个很重要，所以大家多去看，我们既然来学或是来看的话，就要让这个时间 要让它有价值，就是说在这个时间之内让它产生相应的价值，跟我们的资金一样，既然我们花了时间去研究它，为什么不让这个时间变得跟我们这个投资一样，就是像这个复利一样更加的去增长呢？ 所以大家要去考虑一下这个问题，然后呢也要去选择一下符合你自己的一些这种博主，或者对你自己有意的一些这种东西去吸收，每天定时定点去吸收，这样的话才会形成一个规律，然后才会形成你自己的一个模式。 如果你今天看技术，明天看消息面，后天又看美联储的话，这样的话其实对你的见识面肯定是有用的，但是对你的操作实际上帮助的意义它不大， 因为到最后你都不知道操作这一块来依靠什么，还是去每天去翻网站的消息，翻这一块，翻那一块，或者是求助于 ai 实际上得到的一些结果，和你自己的一个预期的一个结果，可能会很好，也可能达不到预期，也就是说心里没有底。 但是当你掌握了这个市场规律的时候，很多的时候实际上的一个预判他会非常精准，而且就是说这一个盘感也会非常好， 所以大家可以去稍微总结一下，研究一下。其实可以多看一下之前的视频，特别像我这边，你可以看准还是不准，其实你稍微多看几集你就知道了。然后英伟达，英伟达在这个四月二十九号，五月一号这段时间 抄底在二十日线附近，提出在这个位置还会有百分之三十的一个空间，也就是现在的一个预期目标依然在两百五十美元以上。但是现在就是上周五五月十五号的一个 k 线，它是一个跟随这个市场的一个下跌， 但是依然在五日线的这个位置，而且今天就是五月十八号，现在是五月十八号盘前，那么这个时候的话，今天就是这一个神奇久转的一个猝烈酒了，那么变盘的节点和之前的特斯拉一样，就在周二、周三、周四这三天里面，那么今天的话 实际上太大的风险，不会有惊喜，这一块我现在也不知道因为周末这一块了吗？但我们每到这个时间节点的时候，我们谨慎一点总应该是好的， 那么今天的一个 k 线如果收的比较好的话，这个我们就到时候看他的一个继续的一个预期，但是谨防一种如果是直接跳空低开的话，像这种我们就稍微注意一点，如果直接是日线上的一个跳空低开的话， 像我的话我会先选择落袋为安，如果是平开或者稍微高开一点在五日线之上，那么今天基本上大概率不会去动弹，等他的这个九转走出来，然后去冲之前两百五十美元上方的一个预期。其实这一个我又得提一下英特尔， 英特尔其实在这个三月三十号这个抄底之后，完完整整的吃了第一波，第二波的话应该是三十个点的样子。 那么其实也在这个继续说英伟达的时候，五月十一号，在英伟达二十日线的时候，我有跟大家讲过，十一十二号让大家把这个仓位从这个英特尔转到英伟达上面来，从一个高弹性的转到这一个就说比较稳的一个标地上来。 所以这一块如果说去看了这个视频的，应该来说这段时间英特尔这一块的一个收益也稳稳的落在了自己的口袋里， 而英伟达这一波也没有错过，所以很多的时候节奏很重要，自己的盘感也很重要。然后还有一个就是微软，微软这一个实际上之前我也有跟大家提过，就是在这个应该是四月十四号这个时间节点， 其实微软这些个股的话，他这种就是说整体上散户关注度比较高，市场关注度比较高，而且位置相对的话也在比较低位的一个情况下， 那么在这个指数有这种风险，或者是高位有这个顿化可能产生风险的情况下，那么做一些低位的，如果走出了比较好的一个技术图形的一些标的，我们可以去参考。所以微软这一块的话，现在实际上他从这一个跳空之后，他走了一个比较大的一个，这个头尖底的一个初始的形态已经出来了， 那么上周五市场大跌，这里还出了一个跳空高开，那么如果今天五月十八号还能延续这一个阳线的一个状态，在这个缺口之上，那么这个缺口的话，大概率就会是这个持续性缺口， 短期的话去突破这个井线位，就说去触碰之前的跳空缺口的位置，四百四十这个附近应该大概率问题不大， 所以这一块大家可以稍微去关注一下。但是如果说短期内就是今天开盘，如果说直接把这个缺口补了的话，这个到时候我们再看，但是个人觉得这个概率不大。微软这一个位置的话，实际上从技术上来讲是可以去介入的， 其他一些那种高弹性的票，很多方面大家可能稍微注意点，因为现在指数这一块的话不是特别的稳，出现了这个顿化三个指数都已经到了五日线之下，包括目前的一个七指的话，也是在继续向下杀， 所以这一块大家要注意点，要稍微注意点，像这种高弹性的要去规避，尽量像这种英伟达这个的话，现在都不是特别适合了。像微软这个稍微好一点，就是底部位置相对比较低， 然后在这种底部有这种双底或者是头尖底这样一个形态出现，而且出现了这一个不惧市场下跌，逆势上涨这种情况，我们就可以稍微去考虑一下。 然后还有一个就是之前的 m i c i 超微电脑，超微电脑这一块的话也是一样，实际这一块的话在这么一个位置，现在马上就到二十线附近了，个人的一个观点，在这个位置还是实际上风险不会太大，还是可以去介入的。但是 amd 的 话已经到五日线之下了， 那么这一个短期的话，之前有奖，在这个五月八号的时候有奖，在这种高位把这个仓位放到 smci， 但是现在的仓位的话，大家可以稍微的不要那么重，因为指数在这个位置非常的敏感，等这两天走出来之后，特别是今天走出来之后，那么周二的时候我们去看再去把握会要好一点， 因为每当过了一个周末的情况下，资金他根据这种周末的一个消息，他会去发酵，形成这个市场资金自己的一个方向和看法。 那么一般正常的情况下，像我个人的一个操作观点，基本上会在周二去操作会多一点，周一的话基本上试仓的一个情况，除非是有特大的一个利好消息是整个市场那种亢奋型的才会去，就是仓位加大一点，正常的情况下， 周一我一般是一个这种试仓的观察期，那么周二的话才会逐步去切入，因为周一他会消化，周末无论是立好还是立空的一个消息，他都会在市场上反映出来，相对来说会要稍微偏激进一点， 周二才会回到相对真实的一个市场。这个如果大家天天去看盘的话，慢慢的也可以养成自己的一些习惯，当然说你市场度比较敏感，对消息面特别敏感的话，你也可以周一去博取一些这种比较激进的一些标的也是没有问题的。 还有一个 s s t s 的 话，之前我讲了，其实这一块的话，现在应该介入的人，除了我自己亏了三美元一股之外，在这个位置出来了， 但是现在一直在观察没有去介入，一定要等到站上六十日线，趋势线已经站上了，那么如果今天站上六十日线能够站稳的话，或许就是八十四这个位置，八十四五的这个位置有可能我会去试着去接回来， 在这里的话，这个票其实在前面的一些操作上，在这个四月二十号这里，我操作了一次七十五的位置买进去，但是后面冲上去的话呢，认为他一直会涨，直接到破位的时候， 到这一个四月三十号出局的，实际上这个中间的话是亏了三美元一股，所以在这块的话，做一个前期的一个预判是失误的，所以在这个五月八号这段时间，我预期他可能会见底， 但是预期可能见底的情况下，但是我没有去抄底，因为第一次的一个预测失败了，那么第二次的话就不能再去做这一个左侧交易的这种预测性的一个交易了，必须要等他这个占上六十日线之后确定之后才去参与，也不一定会参与， 但是预期的话，如果在六十日线之上，就有这种考虑的一个可能性。所以今天这期的核心判断很清楚，英伟达看趋势，特斯拉看节奏，微软看承接，高位消息九转落地头尖底格局，这些都不是吓人噱头，而是真正告诉你资金在干什么， 只要关键位没破，承接到位， ai 主线还在延续，趋势就没倒。一句话总结，趋势比新闻更真实， k 线比标题更可靠，记得点赞关注哦！

今天黄仁勋发了一篇文章哈，叫做人工智能，是五层蛋糕，你，你挑股票，你就从这五层蛋糕里面挑。这五层蛋糕是什么哈，第一层是能源，第二层芯片，第三层基础设施，第四层模型，第五层应用， 就这五层，你就根据他这文章的分类，你就去挑第一层能源，实时智能需要实时电力，能源是物理约束，决定了系统能产生多少智能。所以这一轮 ai 的 最底层是电力。 第二层芯片，芯片是将能量高效转化为计算机的处理器，决定了 ai 的 扩展速度和成本。第三层基础设施，包括土地、电力、冷却、网络等用于集成数万处理器构成的 ai 工厂，其功能是制造智能。好，你就从这里找 土地算了哈，那又是电力哎，冷却、网络，这几个你可以找找看。然后第三层是模型哎，大模型，理解语言、生物、物理等各类信息的人工智能系统是智能的大脑哎，那就是一些大模型的公司。 好在第五层是应用，应用是创造经济价值的最终形态。如他说了药物、发现、工业机器人、自动驾驶等，他都已经给你规范好了，你就从这里面找就行了。 在五层里面，最上面是应用，最下面是能源，应用的每一次进展都会拉动下面所有层级往前走。 他说，这将是人类历史上最大规模的基础设施建设， ai 技术正式迈入产业化扩张期， ai 会重塑就业市场，创造大量新岗位，真的真不一定会失业， 大量岗位被创造出来，哎，他这里讲了什么岗位很稀缺呢？他说，建设和维护 ai 工厂需要大量的技术高和高新的工种，比如说电工、管道工、网络技术员、钢铁工人。他说这些岗位会非常稀缺。 他说现在仍处在建设早期，未来还有数万亿美元的基础设施仍需建设。这是一个全球性的竞争和建设浪潮。 全球性任何一个技术革命都没有如此全球性，你想第一次、第二次、第三次都没有如此全球性。 ai 的 五层蛋糕，买股票就从这里面去找就行了。

当所有人还在讨论 ai 到底是不是泡沫的时候，黄仁勋已经在布局下一个十年了。就在 c e s 二零二六的舞台上，他又穿着那身熟悉的皮衣，把 ai 的 基础设施重构了一遍。他的大部分构想都很超前，我来给大家总结几个最容易落地的，也最容易反映在市场上 的。首先就是智能驾驶，老黄在演讲里展示了奔驰 cla 的 实测视频，他不仅仅是在开车认得路， 而是真的像人一样开始思考什么时候该让行，什么时候该加速，让车子第一次有了真正的脑子。然后就是终端和存储芯片，三星和海力士的需求表现依然强劲，考虑到今年咱们的长兴也要 ipo， 这种年初就开始造势，无疑是给市场情绪开了一个很好的开头。 功率和电源方面，英菲林和安森美也公布了他们的最新进展，目前来看，八百伏的最终供应商还是会落在中国的代工厂身上， 可以说在这个领域，没有人比咱们更懂电源，无论是新能源车还是消费电子。最后就是半导体的设备端，东京电子的表述为季度业绩提供了乐观的预言，验证了资本支出的持续性。 大会那一天就冒出了这么多层出不穷的消息，带来的结果就是整个科技各个板块之间疯狂涌动。 所以如果轮的太快跟不上，不用焦虑，有的时候回踩反而是好事，因为连着涨的板块反而更容易做错。宇哥的建议是构建一个投资组合，而不是压住某一个赛道，这样进攻的时候有弹性，防守的时候回撤也更小， 但年初的市场热点已经确定，选择大于努力。 c e s。 大 会期间一定要好好把握科创板的机会。

别再盯着那点银行的利息了，普通人最靠谱的致富路子其实就一条，把自己当股东，攒优质的股票，吃分红，踏踏实实的躺着赚钱。 很多人觉得股市就是赌场，但在懂行的人眼里，只要逻辑对，他就是你的提款机。咱们来算笔账，假设你花十块钱买进了一只靠谱的蓝筹好股，只要他一年稳稳的分红，五毛钱，算下来，你的年化收益就直接到了百分之五， 这比存银行吃理财要划算太多了吧！如果你找到了优质的好公司，长期持有不动，拿个十年，光靠年年到手的现金分红，你就已经拿回了将近一半的本金了。这个时候你会发现，你手里持仓的成本直接从最开始的十块钱降到了五块钱，更狠的还在后面， 好公司的业绩每年都在上涨，分红也会跟着涨，往后哪怕股价不动，一年分红也从最开始的五毛钱涨到了七毛钱，因为你的成本降到了五块，你手里持仓的真实的一个分红率直接冲到了百分之十四，越往后赚的越轻松。 那如果股市跌了怎么办呢？记住，千万别慌，把你手里的分红继续加仓买入，越跌越囤，这就是在利用市场的恐慌，把持仓的成本越压越低。 巴菲特早就说过，投资不靠短线，投机暴富靠的是坚守好资产，忽略短期的涨跌，安心守住这些低价优质的筹码，耐心的等待估值的回归。凭借手里极低的成本，你就能轻轻松松的坐等资产翻倍， 这就叫手中有股，心中无股，稳稳的躺赢。请你始终要坚信，价值可能会迟到，但绝不会缺席。假期跟大家分享如何找到可以拿一辈子的优质公司， 同时也可以避免买到你要的是人家的分红，别人要的是你的本金的这类公司。关注我，简单投资，幸福生活，让你在价值投资路上不再孤单，不再迷茫。

是在上周，黄仁勋当着全球媒体的面，给用了一百四十年的铜线直接判了死刑。一句话让康宁股价一天暴涨百分之十二，整个光通信板块全线异动，而他自己已经悄悄砸进去了六十亿美元。 很多人到现在还觉得 ai 算力的核心就是 gpu， 谁用英伟达谁就赢了。但你根本不知道，现在限制 ai 算力上线的根本不是芯片，而是连接线。铜线能带动的极限只有七十二块 gpu， 而英伟达下一代架构要同时带动五百七十六块，用铜线根本做不出来。 所以黄仁勋说，铜线死刑不是营销，不是夸张，是物理定律宣判的死刑。那问题来了，铜线死了，谁接盘？光学连接成为唯一出路？而美股里哪几家公司会像当年的英伟达一样，吃下这波十倍甚至一百倍的红利？ 今天这期视频我不跟你讲复杂的技术原理，也不聊宏观经济，直接给你三只美股，告诉你他们现在处于什么阶段，该用什么打法。下面是纯干货，建议你听到最后。 五月六日，英伟达和全球光纤龙头康宁签了一份天价协议，根据协议，英伟达先拿出五亿美元认购康宁的股权，后续还有二十七亿美元的认股权证，总投资上限三十二亿美元。 紧接着，五月八日，黄仁勋公开说铜线已死， ai 基础设施必须全面转向光学连接。康宁随后宣布在美国新建三座先进制造工厂，面向 ai 的 光连接节能提升十倍，光纤节能提升超过百分之五十。 黄仁勋自己也在采访里说了一句话，我们正在经历人类历史上最大规模的基础设施建设。下一代 ai 需要的光学连接规模，没有任何一家光学公司曾达到过。黄仁勋能在采访里说出这样的话，说明这个产业的拐点已经真真切切的来了。 接下来最直接的问题是，那钱到底会流到哪里去？产业链上最先接触这破天流量的是哪几个环节？一个十万卡 ai 集群，每一块 gpu 都要通过光纤与其他 gpu 交换数据，完成电信号转光信号，再转回电信号。这个转换的核心零件就是光模块， 这是整个光学连接中最高需的零部件，没有之一，谁掌握它，谁就掌握了 ai 集群的血管。问题在于，当 ai 集群规模从几百块 gpu 扩张到几万甚至十万块时，连接的复杂度和数据交换量完全是两种量级，光模块的需求会呈指数级飙升。 这个庞大的需求最终流向了谁？流向的是全球光模块领域的头部玩家之一 cohenon yse 代码， c o h r。 今年三月初，英伟达与 coheren 正式宣布了一项多年期战略协议，不仅包含数十亿美元的长期采购承诺，还直接向 coheren 注资二十亿美元，用于支持其在美国本土的能源建设和研发扩展。这不是普通的供应链订单，这是英伟达在告诉市场这个环节的重要性，以及他愿意花多少钱来锁定它。 更直观的数据来自二零二六年五月六日刚发布的 q 三财报， cohen 的 单季收入达到了十八点一亿美元，同比增长百分之二十一，每股收益一点四一美元，双双超过华尔街预期。其中，数据中心与通信部门的收入同比增长超过百分之四十， 占总营收的比重超过百分之七十五。 ai 就是 它现在的增长主引擎，而且这些业绩不是一次性爆量。 ceo james anderson 在 财报电话会上说了一句很关键的话，积压订单已创历史新高，部分订单牌期已延伸到二零二八年，也有长单覆盖到了二零三零年。 也就是说， coheren 接下来好几年的潜能，已经被全球头部科技巨头锁定的差不多了。再往深一层看，一点六 t 光模块正在加速放量，零化工能源扩张也在超预期提前完成。这些都指向同一个结论，在同转光的浪潮中， coheren 处在最直接、最能接触这波流量的位置。 所以这类公司有一个基本特征，它是趋势股，不要试图猜它的顶在哪里，因为这个产业趋势才刚开始。括这个票我五月八号就说过，当时股价在三百三十五美元附近，刚从高点三百六十四回调下来。 我说每一轮涨到新高再回调起，稳的周期一次比一次短，这是买盘承接力越来越强的信号，稍微一跌就有人接，根本跌不深。 也说短期很有可能突破前高三百六十四的压力位，三百四十四是关键。放量突破三百四十四，短线情绪就活了。风险线划在六十日线，大概三百块附近，不破就拿着，破了再走。 今天是五月十三号，昨天收盘三百七十四，最高摸到三百八十一，五月十一号一天就从三百三十五拉到三百七十九，涨幅百分之十三，直接放量，干穿三四四，干穿三百六十四，两个压力位一天之内全部扫掉， 五月八号说的每一条，三天之内全兑现，这就是老股民对盘面的判断力，不是跟风，是钱在里面烫过水的人才能写出来的东西。 说回现在，库尔昨天盘中最低踩到三百四十八，收盘收回到三百七十四。三百四十八是什么位置？ 就是五月十一号那根大洋线的底部区域，盘中踩下去当天直接拉回来，成交量二十二亿美金，收盘几乎在日内高点。 顶着这么大的量不收上引线，我可以明确告诉你，这就是机构在扫货，不是散户在冲。现在的支撑位非常清晰，三百四十五到三百五十这个区间就是第一道防线，昨天盘中已经验证过了，踩到三四八就有人接。三十，日线在三百一十四块附近，那是最后的纪律线，不破就不用慌。 前高三百六十四已经被突破，现在反而变成了支撑。我的判断很简单，趋势没结束，不跌破三百到三百一十三这个区域，仓位就不用动，让利润奔跑。 做趋势股最忌讳的就是猜顶同转光，这个产业趋势才刚刚开始，别在刚刚启事的时候就下车。当你把一块英伟达的 bug 二手或日本平台 gpu 拆开来追根溯源， 最终一定会触摸到一个无法绕开的零件光芯片。光模块只是完成光电转换的外壳，这颗光芯片才是真正的心，谁掌握它，谁就掌握了产业链上供给最稀缺、壁垒最深、定价能力最强的那一端。 这不只是我自己的看法，英伟达在同一天给 c o a 叉和卢门滕各签了二十亿美元的战略协议，理由很一致，他的下一代 rubon 架构从机架内互联到跨机柜交换，都被光通信彻底重构了。而 截至五月十三日收盘，卢门滕的市值已占上七百七十二亿美元。能让这笔账算过来，前提就是他手里的牌确实足够稀缺。 我先跟你说两笔硬仗。第一笔，两百 g m l 光芯片，这是目前最高端光模块里的心脏，单颗芯片就决定了整个模块的性能上限。 luomin 在 这颗芯片上的全球试战率大概百分之五十到百分之九十，属于你绕也绕不开的级别， 因为余下几十个百分点的潜能，几乎全部被 cohen 和第二梯队的几家日本公司瓜分完毕。第二笔，光路交换矩阵 o c s。 这项技术用光学镜面阵列直接切换光路，完全不需要光转电的环节。 相比传统电包交换机，它的功耗能降低大约百分之八十。延迟直接消掉几个数量级。十年后的十万卡级群里，你不可能让几十万条数据流无拥堵地穿过几百层传统交换机堆叠，但用 o c s 铺一个无庸色的物理层光互联是可行的。 google 已经在数据中心里大规模用了多年， 而路明城是唯一一家能做到以超高量率大规模量产的供应商。奥吉阿奇寄押订单前期就已经批路过超过四亿美元，订单部直接填满到二零二八年。那么，这两笔硬账最终有没有体现在真实的数字里 有，而且相当扎眼。五月五日收盘后，路明城发布了二零二六财年第三季度财报，单季营收达到八点零八四亿美元，同比增长百分之九十。 其中元气健业务收入五点三三三亿美元，同比增长百分之七十七。背后的引擎就是两百 g m o 光信片系统业务主要就是 ocs， 收入二点七五一亿美元， 同比增长更是恐怖的百分之一百二十一。最值得留意的是，毛利率从前季的百分之四十二点五跳到百分之四十七以上，调整后每股收益二点八五到三点零五美元之间，全线是营收多了几十个百分点，而是它在市场上的溢价能力急剧飙升。 他的货你买不到替代品，所以只好接受他的定价权。为了进一步印证这个定价权的有效期， ceo 戴夫莫斯利在记爆电话会上说到，所有能找到的产物，直到二零二七年底，全部已经被客户预定完了。 这意味着现在你带着钱上门要芯片，他告诉你没位置，除非你提前两年下单。整个行业供需缺口目前人超过百分之三十。 蒙曼滕对此也没藏着掖着，下一季度 q 四 f y 二零二六营收指引给到了九点六亿到十点一亿美元，按中位数计算，环比还要再增长超过百分之二十二，营业利润进一步提升到百分之三十五到百分之三十六区间。 late 最近的盘面，说白了就是机构借着纳入纳指一百再洗盘。五月八号纳指官宣，五月十八号正式生效，消息一出来，五月十一号直接跳空暴涨百分之十六，成交额冲到快一百亿，全市场排第十二， 第二天开始放量回调，昨天盘中最低杀到九百三十七，收盘又拉回九百九十二，一天政府百分之十四成交量照样七十五个亿。 你仔细看今天这根下引线，盘中跌那么深，尾盘硬生生收回来，而且是在天亮成交的背景下收盘没趴在最低点。这不是散户干的出来的，是机构在底下接货，被动基金必须配置主动资金，趁机调仓，两边一冲，价格上蹿下跳，但下面的买盘从来没断过。 所以我现在的态度还是那句话，不着急。我更愿意在八百七十八到九百零三美元这个区间动手，那里是三十日线和二十日均线叠在一起的地方，也是跳空之前筹码最密的位置， 现在九百九十二离那个区间还有十个点以上的空间。九百三十七到底是不是底不好说，做了这么多年，我见过太多次，以为到底了，结果又杀一波。真正扎实的买点，往往是跌穿关键位置，恐慌盘砸出来，然后再收回去的时候。 现在筹码换手还没完，离五月十八号还有几天，大概率还要震。我的计划很简单，八百七十八到九百零三之间放第一笔观察仓，仓位上先拿两成以内，如果后面真把九百跌穿了，但很快又收回来，那就补第二笔，万一出现极端情况，一口气砸到六十日线附近的七百七十八块，就不要再看了。 做结构股，最怕的不是跌，是该等的时候你冲进去，该拿的时候你又怕了被洗出来 l i t 的 核心逻辑没变，供需缺口百分之三十以上，订单排到二零二八年，把不坚定的筹码洗干净后面才能轻装上阵。说到这，英伟达需要的不只是能做零部件的人， 他需要的是一个不跟他抢技术定义权，不跟他谈独家授权，只做一件事，把产量拉满的人。谁在这个位置上？ fabernet 每股代码 f n。 把 fabernet 讲清楚，就一句话，他不是卖光模块的，也不是卖光芯片的， 他是全球最高端的光模块和光气件代工厂。 coherent 设计的光模块在 fabernet 这里分装组装出货， luundun 的 光芯片也有一部分在 fabernet 这边完成最终的砌件集成。因为达不需要再跟每一家供应商单独协调才能， 只要把单子给 fabernet， 它就是那个把所有零散工序拢到一起，直接用聚量产物扑出来的总包方。 fabernet 目前在泰国正建设十号建筑，面积两百万平方英尺，全面投产后将新增约三十亿美元的年产量。 与此同时，公司园区还预留了十一号和十二号建筑的扩建空间，远期还可再添加约二十五亿美元营收的潜能。 ubiger 的 客户名单里，英伟达、爱慕萨四科全在英伟达的单子多少钱，大家自己结合之前的数据算一遍。 coherent 和 luminant 投入的数十亿美金，最终大部分制造环节都要留到 fabinet 的 泰国工厂里完成。这家公司的增长本来应该是一条直线向上的抛物线。 五月五日， fabinet 发布了二零二六财年 q 三财报，单季增长百分之三十九，飞机 aip 每股收益三点七二美元，双双超预期。 d c i 部分数据中心互联营收一点九七亿美元，同比增长百分之九十，飞光通信业务跨过三点二亿美元大关，同比暴增百分之五十二，从数据来看，简直是全线爆发。但财报公布之后，最扎眼的不是数字本身，而是当天盘面反馈， f n 当天暴跌了八个点，为什么？ 数据通信 dti com 部分营收二点六亿美元，尽管同比增长了百分之四，环比反而掉了百分之六。 ceo 在 电话会上解释的很清楚，不是因为需求消失了，而是激光器存储、 asic 等多个原材料一起短缺，导致生产线远远低于实际订单量。换句话说，范围内的不是因为接不到单，而 是接的单太多，供应商撑不住，被压抑的订单并没有取消，只是往后挪了。四季度呢，管理层已经给出了新指引，营收预计十二点五亿到十二点九亿美元，环比在增长，一旦供应瓶颈缓解，积压的单子就会加速释放。四月二十四号那天， iphone 创出了历史新高七百三十四点七九美元， 你现在往回看那段 k 线，就是整个 ai 光通信情绪最亢奋的时候打出的高点。财报当天从高点跌下来，股价收在六百六十美元之后就开启了震荡下跌，昨天盘中最低达到了六百零五附近，六十日均线目前大致在五百九十四，一百日均线在五百三十左右。伊粉现在的盘面很典型， 这就是情绪股的特征，基本面上只要露出一点点短期裂缝，市场就会帮你把悲观放大到让你难以置信的程度，直接砸出一个坑。北粉下面最近的支撑是六百美元关口，往下一点， 再往下是五百四十五块左右，那是周线级别的系统支撑，再往下一百二十日均线五百三十块附近是长期资金的成本生命线在六百二十到六百五十这个区间我不会挂。一小笔观察仓，仓位控制在百分之五以内，剩下两部分仓位我会等更明确的信号。 第一，五百三十一到五四五区域首次触底放量起稳的时候加一笔。第二，如果后面季报前供应链短缺出现，缓解信号，比如管理层出来给一个更乐观的产能指引， 或者宣布新的一点六 t c p u 代工大单，届时只要价格重新站回关键均线之上，就是右侧确认的信号。情绪股的纪律是，不要把自己的仓位打在一个我觉得它会涨的愿望里，等信号严格止损，不是这口饭就放过它，记得点赞关注哦！

刚看完这个黄仁勋六个小时的演讲，总结一下，他认为接下来 ai 投资方向在哪里？四个，第一个算力，算力就是 ai 的 生产力，所以算力是基座，那么就是算力的这些硬件配套硬件。 第二个是电力，电力是英伟达今年新加入的一个超级重要的板块，他开始试图控制上游电力来拓展他的一个超级重要的板块，他开始试图控制上游电力标准以及一些硬件。 第三个物理 ai， 什么叫物理 ai？ 就是 现实世界当中一些机器类的，有手有脚的，呃，不一定有手有脚，就是能动的。这种机械类的物理世界包括什么机器人呢？智能驾驶呢？什么医疗器械，呃，机械臂呢？类似这些东西， 他对这一块的定义叫做物理 ai 的 trap， gdp 一 点五十克，就是临近爆发，马上就要有大规模的营收。第四个是 ai 整的就是电脑上这些干活的 ai， 比如说龙虾这些，这一块会冲到巨大的利益，因为打他会做一个平台，是定制自己的 ai 数字员工的这么一个平台， 我觉得 ai 会有源源不断的投资机会出来，现在就是算力、电力应用，这三个里面的任何一块都有好多非常有潜力的工，特别是我觉得我们这边这个电力，那绝对是 number one 世界第一的。

英伟达四百亿股权投资布局，引爆 a 股多条产业链家！人们注意了，今年英伟达的股权投资规模直接突破四百亿美元！划重点， 这不是研发投入，也不是建厂买设备，纯纯是入股产业链上下游的股权投资。很多人觉得英伟达这是钱太多，搞理财大错特错，这是布局全球 ai 生态的超级大旗，更是直接牵出 a 股好几条核心产业链。一句话看透英伟达的套路， 他把钱投给客户和合作伙伴，这些企业拿到钱就大批量采购英伟达 gpu， 提前锁定订单和业绩，业绩涨股价涨，再去投更多公司，形成完美闭环。 华尔街分析师直接把这叫循环投资，说这是英伟达挖的谁都跨不过的竞争护城河， 这部棋实在太精明。那这四百多亿花在哪了？给大家捋重点，联手贝莱德、微软 x a i 收购数据中心企业 align， 英伟达自己就掏一百六十亿给 open a i 战略投资，三百亿 投云计算新贵 corewave， 还签了六十三亿长期算力协议。供应链、自动驾驶领域也全线布局，早年投英特尔的五十亿，如今市值翻四倍多。 说白了，英伟达不是单点下注，而是从芯片、数据中心到云服务、自动驾驶、 ai 制药全产业链卡位。最关键的是，这跟咱们 a 股息息相关，影响还分三层，第一层， 最直接的数据中心加算力基建， ai 基建支出暴增，带动 ai 服务器、夜冷光模块需求大涨， 工业复联、力迅精密中继续创，这些核心供应商直接受益，蓝思科技更是拿到稀缺供应商认证。第二层， ai 算力租赁新赛道， 英伟达的包租模式在 a 股复制，三人行行行紧，科技、强锐技术纷纷布局打通供需，避缓第三层未来爆发的自动驾驶加人形机器人。 黄仁勋直言这是最大市场，奥比中光、德赛西威成功搭上英伟达生态快车。最后提醒一句， a 股 ai 制药企业大多还在早期，商业化程度低，基本是题材炒作，千万别盲目跟风。 说到底，英伟达就是把 ai 全产业链绑在自己身上，而 a 股这些关联企业就是最直接的受益方，机会和风险都给大家讲透了。

大家好，今天给大家带来老黄黄大佬在之前的前段时间达沃斯经济论坛吧带来的一个关于人工智能的一个演讲，反正我看完这个演讲对整个的一个 ai 的 一个知识框架，反正有了一个比较系统化的一个认识吧。嗯，而且他讲到其中的一些关于的一些五层的一些架构吧，对我们投资也是有很大的一个帮助吧。 ok， 话不多说，我们直接进入他的一个呃，演讲的一个正题吧，我们直接看他演讲的这么一个重点，嗯，已经把他的一个演讲重点做了一个提炼。第一他就是讲到的一个，他觉得就是啊，老黄说的 ai 的 一个本质， ai 的 一个，现在的 ai 的 一个出现，他其实就是一个平台级，一个技术性的一个变更吧，他认为 就是。嗯，他说 ai 它并非是一个单纯性的一个技术工具。其实不但老黄说，其实我们大家也知道嘛，现在全世界都在搞 ai， 大 到国家，小到各一个公司，个体个人都在搞 ai， 所以 说 ai 一定是当前世界的一个核心， 它是堪比就一个 pc 啊，互联网移动、云移动的一个出现，我觉得好比就是之前那个蒸汽机的一个出现吧，它是一个颠覆性的这么一个东西啊，所以说 ai 还是很厉害的。还有就是一个比较有细意思的一个知识点吧，我觉得可以说一下，就是大家可以想一下，我们之前的一个信息 都是我们录入到系统之内的，对吧？我们给系统啊录入进去，然后我们再通过啊啊思考语言给它查询出来这种信息我们接触的啊，计算机处理都是这种啊，就是结构化的一个信息。 结构化的一个信息是什么？就是我们可以从系统中查出，比如说这个姓名，谁谁谁年龄谁谁谁，家庭住址谁谁谁这种 k y 柳建之队的这种一个方式，都是所谓的一个结构化信息。而 ai 的 一个强大之处就是它可以处理非结构化的一个信息了， 就是你跟豆包去聊天啊，你给他一个为大模型，为图片、文字、语音，哎，他都可以给你实时处理，能返给你一个信息，哎，这就是一个 ai 一个强大之处，他可以处理这种非结构化的一个信息，他可以理解人类的这么意图，有具有一定的推理能力，哎，所以说他就是一个平台级，一个颠覆性的这么一个东西吧。嗯， 第二就是讲到这个 ai 产业架构的一个五层金字塔的一个模型，这个其实对我们追踪这个投资还是比较有价值的啊，我们看老黄说的他的五层金字塔， 我们直接从地最底层开始算吧。就是，呃， ai 一定是有能源层这么一个基础的一个支持的啊，就是 ai 的 一个实时计算，就是这个东西一定是建立在整个能源基础之上，也就是风能、电能啊、储能这些东西，没有这些东西，你这个 ai 是 玩不起来的 啊。其实大家也可以想一下，整个一个世界的这么一个竞争，其实无非不就是围绕着能源的一个竞争吗？以前啊，就是争石油，石油是能源，是一个整个世界的核心，那么当前啊，毋庸置疑 ai 相关的一些能源一定是一个啊，大家各个国家互相争争夺的这么一个核心了，对不对？ 然后建立在能源层之上，就是这个啊，芯片与计算的基础设施层啊，就是就是算力什么东西啊？也就是这个 gpu 芯片，现在就是以英伟达为首的一个啊， gpu 一个代表嘛，所以说整个英伟达的一个供应链啊，都很强啊，都是这个现在市场追捧的这么一个核心吧。嗯， 然后再往上就是啊，这个云基础设施与云服务层啊，它是呈上几下的啊，怎么说呢，就是这个啊， gpu 芯片你是最终要架设在这个服务器里面，服务器然后有机柜，机柜是在部署在这个数据中心的，对吧？ 数据中心的话啊，我们用户来你使用的这个，比如说豆包这些啊，大模型啊，你查询一些东西，它都是通过这个第三层云基础设施之后来提供给啊这个用户的 啊，所以说这个云相关的一些算力的一些助力啊，也是现在这个市场追捧的一个核心啊。所以说大家可以看到阿里云啊，还有这个谷歌云啊，他们的收入也是啊，最近收入这个财报信息也是比较好的。 所以说第三层他是承接整个算力的一个上层应用模型和对下的一个承载，这个啊，这个硬件核心部署的一个主体这么服务的一个能力啊，承上启下， 再往上就是这个模型层的啊，就是整个 ai 的 一核心就是大模型，它是分两派，一个是 b 源，一个开源啊，啊， b 源就是以叉的 j b t 和 cloud 这个为首的吧，啊，最初的就是叉的 j b t， 然后开源就是以我们国家的一个 deepsea 啊，为首的， 也就是大家可以往前追溯一下，就从去年三月份吧，啊，过年之后 deepsea 横空出现啊，然后整个的一个 ai 浪潮就掀起来了啊， 然后这个在网上这个讲的老黄讲的就是这个应用层嘛，就是整个 ai 的 这个故事，你要最终要讲完整，一定是有这个第五层的一个应用的一个价值落地的， 因为四三二一其实都是一个整个的一个建设，建设就得需要投资，投资最后你得有利润的一个回馈，利润回馈一定是建立在一个应用啊，最终在消费用户的一个这么一个基础之上的，目前其实主要还是集中于四三二一啊。第五层其实还是没有太多故事可讲的啊，因为 这个我觉得有一个点还是比较有意思，就是这个应用层当中的一个机器人，我觉得还挺有意思啊，大家可以想一下，就是我们现在你是可以在电脑上，然后跟豆包，像跟豆包这么一个跟人对话一样，然后他给你返回的一些信息，是不是啊？他还可以当成各种各样的一个情感支撑 啊，就像让你跟人聊天一样啊，他给你返回个信息，哎，那我们把这个大模型假如说装到一个机器人里面啊，会是什么样呢？哎，你是不是就可以跟机器人聊天？那么机器人你给他装上这个机器人，他有手有脚， 哎，他就变成了他就不是一个豆包这么一个死板的一个东西，在电脑里他就变成了一个现实中实实在在他可以走，他可以用手，可以拿东西，可以做饭， 可以做东西，这么一个东西一个出来了啊，所以说这个还是比较有意思的，你把把这个智能大脑装在机器人里，哎，他就真的像一个真人，就可以真的可以跟他对话，让他干这干那的。所以说未来啊，这个每个家庭都会可能就是配这么一个机器人为你服务了 啊，所以说这以现在技术的一个发展吧，我觉得用不了多久啊，十年八年你就可以在大街上看到这个啊，天空中飞行的各种啊，低空飞行器啊，大街上跑的这个无人驾驶的汽车 啊，穿插的人群中也有很多啊，领着的一个机器人啊，对吧？你的家庭当中的一个出行，不单只有你有爸爸妈妈，孩子，还有你的宠物，其中还有机器人啊， 我觉得这个场景还是挺有意思，可以想象一下。 ok， 我 们再往下讲，就是老黄讲的这个。嗯， ai 泡沫嘛，其实 ai 的 一个发展，有很多泡沫的一个声音也会出现啊，他说的话，他说就是这个， 目前来看投资是刚需的， ai 是 现在全世界都在搞啊，投资是是有目的的啊，是有需求的，所以说他认为现在不是泡沫，他给了三点理由吧。第一点就是这个啊，算力的一个需求旺盛， 现在英伟达的 gpu 真是一级难求，现在算力租赁也很火啊，这价格也持续上升，所以说整个反应就是大家对 ai 这么一个啊，需求的这么一个旺盛。这个确实是， 大家可以看一下，就是智普啊，我抢的啊，我，我知道这个智普 g r m 的 一个大模型啊，现在都是限量购啊，都得每天十点啊去抢，然后都抢不着，我抢了几次根本抢不着啊，放弃了。然后第二就是这个投资流向嘛，大家可以看，现在不论是国外啊还是国内啊，整个 ai 产业类的一个企业都是几百 啊，甚至上千的这么一个啊， pb 的 这个估值啊，这个比较夸张啊。第三就是一个长期价值的一个比较明确吧，老黄认为就是 ai 基建是人类历史上最大的一个基建的这么一个工程嘛，它的未来一定是支撑全球的这么个啊，之前说的这各种行业的一个变更啊，所以说这个投资是有一定的回报一个能力的啊， 他还建议就是把这个养老基金啊，普通的储蓄也参与到其中，共享这个 ai 的 这么一个红利，我觉得这个大家自己还是要考虑清楚，因为这里面也是有风险的嘛。嗯，还是要考虑清楚这个一个投资。 再往下讲，老黄又讲到了这个对 ai， 对 整个行业和未来的一些展望吧，我们可以简单的看一下啊，第一就是这个 ai， 就 上述我们之前讲述的那个金字塔的五层架构啊，给这些行业带来的哪些的一些影响。第一就是一个现在一个芯片算力的这么一个啊，爆发式的一个增长吧，啊，整个的一个 啊，算力芯片的这么一个增长，就会必然带来这个工厂数据中心的一个建设吧，也会带来整个产业链的这么一个，嗯，整个繁荣吧，包括设计啊，制造啊，封测设备等等等啊，他同时觉得啊，这个 ai 也第二呢，就是他也可以给这个实体企业带来效率这么一个提升，一个突破吧，就 就是 ai 是 可以赋能各行各业的嘛。其实大家也比较认同其中的一个观点，就是这个现在我们各行各业其实都是可以通过 ai 的 一个方式重新再干一遍啊，所以说这样需求不就有了吗？故事不就有了吗？所以说这个全世界的钱啊，都会往 ai 上来投啊，对吧？嗯， 然后第三就是啊，啊， ai 的 一个出现啊，其实我们很多人也担心，就是它会替代某些岗位嘛，引起一个失业，但是它也同时能带来一些就业岗位。比如说现在这个新基建， 就是我们国家讲的就是那个水网、电网啊，这些新基建的这些东西，对吧？啊，智能网啊，这些东西建立它必然也带来这个啊，比如说基建的一个啊，运维啊，这个基建的工程，水水管工啊，电工啊，这些需求岗位一定是一个上升的啊。 然后再往四就是 ai 一个基建核心的这么一个全球产业的一个布局核心能力吧，就是 ai 基建，现在是这个全国各国啊，各个公司啊，都在争做的这么一个焦点吧，还讲到了这可能是发展中国家的一个弯道超车的一个机会， 这个我觉得怎么说呢啊？再往下还讲到了全球这个，嗯，技术啊，科技的鸿沟是有望缩小的啊。其实这个大家可以看一下，就是以前，比如说啊，你想做一个网站啊，你必须具有计算机的一个知识啊，你得懂编程，对吧？ 而现在 ai 的 一个出现，就它就可以让这个普通人啊，你跟 ai 做一个对话，你就可以自己做一个网站一个出来了，对吧？啊？所以说从这个角度来说，它是可以啊，缩大大缩小了一个技术上这么一个代沟吧，也提供了，就是说啊，很多发展中国家可以弯道超车的这么一个机会，在这个理论上的一个观点上的一个支撑吧。 所以说这个 ai 的 一个合作与竞争，所以说它现在也是共存的，所以说啊，它呼吁就大家可以共建 ai 的 生态，可以共共同分享这个 ai 发展的一个红利吧，从整个看来就是这个 ai 啊， 它现在就是一个这么一个最大的一个世界级的一个核心。最后呢就是未来展望啊，老黄说的就是未来 ai 就是 持续向更智能、 更便宜，也就更深度的一些落地吧，也就是最终追求的要应用层的这么一个落地，这么一个东西，因为现在都是集中在一二三四层的一个故事和发展和建设当中。第五层现在还没有比较好的一个落地，我觉得这个啊，这个机器人的这个趋势，我觉得这真的挺有意思的，未来这个机器人近万家，我觉得这个是一定的，一定是肯定的啊。 另一方面就是 ai 的 一个全球的 ai 基建推进啊，从而推动整个世界经济的一个普惠扩容。 ok， 上面讲的就是这个 黄仁勋在这个呃，达沃斯论坛讲的一个关于 ai 相关的一些东西吧，就是这个五层金字塔的，这个还是大家还是要再去复习一下，我觉得这个是对于这个演讲的一个核心的一个内容吧，他也对于我们可能对未来的一个投资有一个比较 指导性的一个东西吧。就是我也根据老黄讲的这个五层的一个金字塔模型，我也做了这个一个 ai 巨头这些公司的一个信息追踪器啊，后面也可以给大家做一个分享。就是 我根据他的这个五层，然后同时追踪这个每天的一个这些巨头在哪层上的一些投入，比如说订单啊和投资啊， 这样的话他可以监控 ai， 现在目前主要集中大家，还是每个大厂都在集中在哪一块啊？这样可以帮助我们这个 ai 发展。目前发展的哪个阶段啊？可以做一个投资，一个指引。嗯，后面有机会再给大家分享。行，今天就给大家分享这么多，谢谢大家。

号黄仁轩又喊话了，未来靠光不靠铜，其实本质就在说明，光模块他不是 ai 的 配角，他其实是未来 ai 算力的核心命门。 这里隐藏了两个主线，主线一啊，不看光模块厂商，只看光芯片自研厂商。光模块百分之七十成本都是在光气件啊，光气件百分之五十的成本就在光芯片，那些靠进口光芯片组装的厂商，本质上就是一个牛，晚上油一涨价，利润直接归零。 光芯片卡脖子，他其实核心不是说企业能不能造，是要企业能稳定量产才叫赢。国内能造的其实也有不超过三家，量产率呢，基本上能在百分之八十左右， 这可能也就只有一两家。像每日那些巨头，三零啊，量产率基本都在九十五个点以上，这差十个百分点，其实成本就直接差了三倍。这才是光新变真正卡脖子的地方，而不是实验室。突破就叫技术到位。所以你只能找自研高速光新变且量产率达标的企业，才是真正的龙头。 第二个，其实也是个很长主线啊，就是未来市场啊，八百 g 是 底线，一点六 t 才是未来。等到未来 ai 算力翻倍了之后，翻了十倍之后，四百 g 的 光模块肯定会被快速淘汰的， 八百 g 才是刚需，只要一点六 t 才是企业增量的爆发点。但重点呢，不是效率高，而是要能配套 cpu 封装 cpu， 能解决高速光模块的散热和功耗难题。 没有 c p u 布局的一些企业，哪怕现在订单再多，未来都会被淘汰。所以黄仁勋的靠光不靠铜，其实给普通人一个很好的投资信号，光模快的机会，它不在数量，在技术，而技术拆解下来，我们就要核心看这两大主线。