金融利率基本知识
钱为什么有利息？先说一个冷知识，利息这个词其实是后来才被发明出来的。在此之前，所有钱生钱的行为叫做物宿了，是拉丁语，中文翻译是高利贷，后来英语直接从拉丁语当中继承了这个词，叫做 usory， 中文翻译也是高利贷。但是其实中世纪的欧洲， usury 并不特指高利贷，而是指任何超过本金的额外回报，哪怕你借出了一百块钱，一年之后收了一百零一块钱，那多出来的一块钱也叫 usury。 在 当时的审计人员眼里，百分之一和百分之一百的罪恶，它是一样大的呀。所以为了后面的内容不产生歧义，我要用 usury 这个词来替代高利贷的说法， 不然我们理解起来它是有歧义的。有一个叫做亚利斯多德的人痛批 usury 钱生钱，他认为金钱是不遇之物。什么意思呢？在古希腊的人认知里，财富它是分为两类的，一类是自然的，比如说是母牛生小牛，土地长出麦子，这个是生命力的体现。 另一类它是非自然的，即金钱。他们认为金钱是死的，死的东西是不能生出活的东西了。除了亚历斯多德的批判，伊斯兰教和基督教在历史上对 usury 的 态度简直可以用罪恶来形容。 直到今天，正统的伊斯兰金融依然是严格执行禁止利息的交易。什么意思呢？假如你移民到伊斯兰国家，你去银行存钱，先让看看这家银行到底是清真还是不清真的什么？我只听过十五分，清真和不清真的银行也分 没有错。如果你把钱存到任何一家汇丰银行，是有利息的，对不对？但是如果存到一家伊斯兰银行，是没有利息的。我找到了一张全球最大的伊斯兰银行，阿尔拉吉银行，二零二四年的财宝， 你看，根本找不到 interest income 利息收入这个一项，因为古兰经当中是这么说的，真主允许贸易而禁止利息。伊斯兰教认为金钱本身没有价值，它只是衡量价值的尺子。那伊斯兰银行靠什么活？ 哎，这个话题太长了，改日再聊。我们回到今天的主题，那基督教又是怎么痛恨高利贷的呢？假如你穿越到中世纪的欧洲，你在放贷也就收一点点的回报，结果你就像是过街老鼠被痛骂， 街坊邻居都骂你是败类，并且教会正式宣布你死后不能葬入教会墓地。这意味着什么呢？ 意味着在宗教意义上，你已经被判定灵魂不配被拯救了。为什么会这么严重呢？因为在中世纪基督教里， usury 是 对上帝的犯罪。神学家们认为，利息本质上是在贩卖上帝的资产。时间 当时的逻辑，他是这样子的，放贷的人借出一笔钱，他什么都不干，只是坐着，钱就变多了。那他到底卖了什么给借款人呢？答案是时间。在基督教看来，阳光、空气和时间都是上帝无私的赐予万物的礼物， 他是不属于凡人的。如果你给时间贴上价格，那么就是在贩卖上帝的资产， 这不就是贪婪这么简单了，而是见月神权了。所以，长期以来，在基督教国家，基督教要么是无息放贷，要么干脆就是不放贷的。那么问题来了， 自十一到十二世纪开始，贸易在欧洲是越来越频繁了，商人要囤货，要造船，亡事要打仗，教会自己也要修大教堂啊。所有的这些事情都是有一个共同的点，需要大量长期提前投入的资金。 那么钱从哪里来？犹太人在那个神权统治一切的时代，巧了，犹太教的就约生命季当中有一条极其关键的规定，借给外邦人可以取利，借给你的兄弟不可取利。 意思就是犹太教是允许收 usri 的， 于是就犹太人开始涉足了这个领域，对外放贷，并且收取 usri。 结果不出几代人的时间，你猜经济变成什么样子了呢？表面上看，财富似乎是全部流向了犹太人的钱包，这不难理解，富力的威力比原子弹还要大吗？在那个生产力增长极其缓慢的年代，利息的滚动速度是远超粮食的生长速度的， 结果就是国王、贵族，甚至是教会都成了犹太人的债务人。这里我们顺便要讲一个冷知识，为什么犹太人会不断的被驱逐呢？ 除了宗教的原因，还有一个更重要的原因就是债务。当国王欠了犹太人的巨额债务还不上时，该怎么办呢？债务重组嘛， 他们就会下令抓捕犹太人，然后是驱逐出境，然后犹太人就辗转来到下一个国家，依旧是重操旧业。而该国的国王又会如法炮制，下令逮捕他们，然后再将其驱逐出境。 这样的循环就延续了数千年之久，这也是历史上犹太人始终没有自己国家的原因之一。基督教国家明令禁止高利贷与放贷行为，犹太人却可以涉足放贷，甚至是开办中央银行，与国王分庭抗礼， 国方便将他们驱逐。犹太人再回到了另外一个国家，故技重施，如此循环往复，不断上演。然而，犹太人的放贷确实是比较高的，所以在这本利率史的书章中提到， 显而易见的，高利贷者通常指的就是犹太人。但是书里又提到，然而犹太人并没有垄断中世纪的高利贷市场，他们是这个领域的先行者，但是他们的活动规模一般就比较小，并不是主流，后来就被意大利的北部伦巴族人取代， 而他们收取较低的利息。故事就讲到这里了，你会发现一个巨大的矛盾，一方面就会在道德上面诅咒 us 高利贷， 另外一方面现实经济又极度地渴求需要资金。于是教会那帮人就开始反复地研究。 最终京院哲学家们就给出了这样的解释，他们绕开偷取上帝时间的重罪。人们在拉丁语当中翻出了一个词，是损失的意思，后来演变成英语的 interest， 也就是中文的利息的意思。 usree 是 因为借钱给你，我纯粹是想从你身上榨取利润，这个依然是罪嘛。 interest 是 因为我把钱借给你，导致我自己没法用这笔钱去赚钱了，或者我承担了你可能不还钱的风险， 所以我收的这点钱不是利润，而是我的误工费和风险补偿金。你看，重新通过定义钱生钱的这个行为，就从主动的贪婪变成了一种被动的补偿。从此， interest 合法了， 而 usury 则被彻底放逐了，变成我们今天所理解的那个面目可憎的高利贷。 既然词语洗白了，那么借贷生意也就可以光明正大了。意大利北部的伦巴地地区，商人们开始在广场上摆出了一张张长长的凳子，叫做 banco。 作者处理各种借贷货币兑换。为什么是抢凳呢？因为它轻便啊，一旦遇到教会查经或者是地皮抢劫，拎起凳子就可以跑啊。当然这个是野史民间的说法了。后来这个凳子 bank 就 演变成了 bank， 就是今天的银行的单词，然后 bankruptcy 这个单词是破产的意思，也是非常形象的。如果某个借贷经营者不善，赔光了所有的钱，或者是信誉扫地，那么愤怒的同行就会 冲上去当众砸碎他的长凳子， bank 碎了，你的职业生涯也就结束了。好了，现在银行出现了利息合法了，那么利率是怎么定的呢？ 虽然利率和利息这两个词的概念大家都是非常清楚了，为了严谨，我还是简单的说一下， 利息就是你借钱要多还的钱，或者是存钱能多拿的钱。比如你问银行借了一百块钱，一年之后还了一百零五块钱，那么多出来的五块钱就是利息。 利率是利息占本金的比例，用来衡量钱的价格，五除以一百等于百分之五，那这笔钱的借款的利率就是百分之五了。好了，那么问题来了，这个百分之五是谁定的呢？你可能会脱口而出，那还不简单，不就是央行定的吗？ 其实这个答案只是对了一半，为了把这个过程说清楚，下面我们要进入小岛的故事了。从前有一座小岛，岛上唯一的银行叫做小岛央行。王富贵是现任行长，他知道所谓的经济过热和经济过冷，都是跟钱有关系的， 钱的价格、钱的流动和钱的速度有关系。那如何来调控小岛经济的冷暖呢？货币政策工具、 公开市场业务、存款准备金、中央银行贷款和利率政策。如果把它们分类，你就会发现它是数量型工具和价格型工具。简单来说，王富贵就是管这两件事情嘛，控制货币的数量和价格来影响整个经济。 当然，货币的价格还是有通胀率和汇率的，但是我们今天只涉及到利率。你可能会继续的好奇， 为什么平时看到王富贵更加频繁地用的是中央银行贷款和公开市场操作，而不是直接调整 l p、 r 呢？打个比方，因为央行其实更像是钱的批发商。 首先，王富贵行长手里有一个重要的阀门，叫做 m l f， 是 中期借贷便利，大家亲切地称它为麻辣粉，这就是钱的批发价。 当商业银行手里的钱不够贷的时候，他就跑去找王富贵借。王富贵说，可以的呀，批发价是百分之二点五，这个百分之二点五就是全岛利率的底色。王富贵只要动一动这个批发价，全岛的资金成本就会跟着随涨传高，或者是应声而落。 然而，王富贵定了批发价，但是你问银行借钱的时候，那个百分之五它可是零售价，它是银行们集体商量出来的，这就是影响我们放贷的 lpr。 每个月的二十号，岛上几十家银行就会再聚在一起，他们各自要报一个价格，我给你最靠谱的客户放贷，最低是能收多少利息啊？ 但是这个报价是不是乱来的？它得参考王富贵借出来的批发价，也就是麻辣粉的利率，然后再根据自己的成本加一点辛苦费，然后就去掉一个最高价，去掉一个最低价，把剩下的平均一下，四舍五入就得到了当月的 lpr。 所以 你看， lpr 其实是银行们集体商量出来的市场利率。王富贵只能调整麻辣粉这个毛去引导它，而不是直接下令去改。 然后你就会发现一个奇怪的现象，王富贵的降息总是是谨小慎微的，很多人不理解，既然经济需要刺激，为什么不干脆来一个降息大甩卖呢？像汉堡岛那样子的直升机撒钱，或者像寿司岛那样子的零利息，甚至变成负利率， 把 l p r 变成零不就行了吗？那大家就是不会存款直接去消费了呀？不，万万不可以。 王富贵为什么会这么谨慎？因为他手里牵着两头巨兽，一头叫做实体经济，一头叫做银行系统。王富贵担心的原因之一其实是小岛银行的吸差。什么是吸差呢？简单来说就是银行低价收存款，再高价带出去的中间商赚差价嘛。 小岛银行系统是受 c 叉影响是非常大的，他们就是银行的命根子啊。比如我找了某个银行的财报，你看这个类目，利息净收入，它是主要收入啊，占比大概是占了百分之七十八。 如果全面降息，银行利润空间就会被瞬间压扁的，对吧？银行不是福利院，他得发工资啊，他得防风险啊。如果利息太窄了，银行就没有钱去覆盖坏账了，甚至可能倒闭了。银行要是倒了，那可不是感冒，那可是小岛的心肌梗死。 还有一个原因是王富贵不能搞大水漫灌。钱是聪明的，他也是懒惰的。如果王富贵全面降息，放开大的水闸，那那些便宜的钱就不会乖乖去实验室搞科研了，也不会去农田里种麦子了。 他们更像是洪水一样，顺着主力最小的方向，直接冲向房地产、虚拟货币，甚至是落后的夕阳产业等等。因为这些钱来得快，有泡沫，能够瞬间让富人更加变得富有，但是却留给小岛一地鸡毛。 而且水太多了，物价就会像热气球一样失控的。别忘了，小岛之外还有汉堡岛和寿司岛呢。如果你这边的水放的太猛了，导致小岛货币贬值了，那么原本留在岛上的钱就会觉得跟着王富贵没肉吃啊， 大家都会纷纷想办法卷铺盖跑了。资金外流是王富贵绝对无法承受的痛。那既然水闸开不了，可是经济却又需要水，那该怎么办呢？王富贵自有妙计，精准滴灌啊！ 比如看这条新闻，就是典型的精准滴灌嘛，二零二六年一月十九号起，下调再贷款，再贴现利率零点二五个百分点。 那么看到这个新闻，很多人就奔走相告，降息了，放水了，哎哎哎，不要太兴奋。其实这不是全面放水是什么意思呢？好端端的贷款就叫做贷款，为啥要加个再呢？其实再贷款，再贴现这些术语听起来好像是有点复杂的， 但是他们的概念其实是非常的简单，他们指的是中央银行向商业银行提供资金支持的过程，什么财大气粗的银行也会缺钱。当然了，银行把钱借出去，一时半会又收不回来的。这个时候你说你要取一个亿的现金，那银行不得高血压？ 他的小金库里可没有那么多的现金，即便你要取五万以上的现金，都得预约一下吗？不是吗？万一储户集中来取钱，那不就是出了乱套子了吗？ 有一个词叫做几对，不知道你有没有听说过呢？于是这个时候央行就要出手相救，所以他有一个名称，叫做最后贷款人。好了，我们来画一个简单的图，假设你是一家急需资金支持的科技创新企业，然而你合作的银行当前自身资金是并不充裕的， 无法满足你的需求。这个时候央妈发现不止一家银行资金不充裕，很多银行也不充裕，那么央妈就会介入，通过再贷款或再贴现的方式，将资金定向供给银行，让银行能够进一步借给你和其他类似的企业。 这个过程就像是央妈把水精准的倒给银行，银行在用这些水去灌改那些最需要滋润的企业，比如说三农、小微科技等等，都是有精准金融服务的。所以这条新闻指的是悄悄拧开了几个水龙头，让资金只是流向特定的田地， 知农知小、科技创新等等。这就是在告诉银行，钱我是给你了，批发价很便宜的，但是你必须要给我送到指定的这些行业里边去，而且你知道再贷款，他是有一个特点 的，是先贷后借，不是银行先找央行拿钱再去放贷，而是银行先自己掏钱，把贷款放给符合条件的企业，再拿着这笔贷款的凭证回头去找央行报销。 这样一来，既保证了银行真的是放贷了，不是空转套利，企业也是真的拿到了钱，最后央行审核台账不符合的就不给报吗？ 这样的结构性降息有什么影响呢？比如那些只会盖房子的高耗能的，王富贵就把那些通往那里的管子就给掐的死死的了，这些落后的才能最后可以自动出清吗？ 但是，如果你要搞硬科技，搞绿色能源，或者是在前线拼命的中小企业，王富贵恨不得把水管就直接塞到你的嘴巴里了。他通过结构性政策、货币工具给出的价格已经是第一道低板价了，这对普通人意味着什么呢？ 以前靠吃利息能够躺平的日子是一去不复返了。虽然这笔钱不能直接冲进股市去买股票，但是逻辑它是相通的呀。当这些搞芯片、搞绿色能源的上市公司拿到了地板价的贷款，他们的融资成本就降低了呀， 账面利润自然是会变得好看。当实体经济的根基更加稳了，股市的信心也就有了底气嘛。 另外一方面的原因是，结构性货币工具覆盖范围是包含证券、基金、保险的互换便利、上市公司股票回购再贷款等等。当降低他们的融资利率，这就等于给他们加汽油，那么就让这场火燃烧得更加猛烈一些吧。 好了，说的差不多了，让我们回到开头的那个古老的词， interest。 两千年前，亚历斯多德认为利息是偷窃上帝的时间， 而今天行长王富贵告诉我们，利率其实是社会的资源指挥棒。钱为什么有利息呢？利息是在给时间定价，是我们为等待付出的代价。 他让年轻时有体力有梦想但是没有钱的人，可以向年老时有钱有积蓄但是没有精力的人来借时间。这种跨时空的资源置换，让原本死的积蓄变成了活的生产力。 如果没有利息，人类将永远困在此时此刻的物质匮乏里。正是因为有了利息，我们才学会了用今天的克制去换取明天的幸福。好了，我说完了，再见。
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05:52查看AI文稿AI文稿hello， 大家好，今天我们继续学金融知识啊，今天我们要学一个金融领域里面非常非常重要且基础的一个概念，叫利率。那么我们我特意画了一张脑图，我们 就如果没有利率这个概念，我觉得其实你这个金融的知识很难体系化的建立起来，我们就花一个视频的时间把这个事情讲清楚。 我们今天讲利率包括两个方面，第一部分是利率的含义，第二部分是利率的组成部分， 那么我先看含义，利率至少有三层含义啊，包括必要回报率，嗯，折现率，以及说机会成本。 我们举个例子啊，假设你现在借一百块钱给你的朋友去做生意，那你要求一年后还你一百零五啊。在这个例子当中，如果以投资者的视角，那这个百分之五就是必要回报率，就是你至少要求赚五块钱你才愿意投这个项目。 那第二如果以定价估值的视角，那这个利率在这里就是一个折现率，比如说 你要求明年的一百零五嘛，就对应今今年的一百啊，所谓折现就是折到现在， 这点非常重要啊。在后面股票的估值模型当中，有一个非常重要的估值模型，自由现金流折现啊，也是目前公认最科学的估值模型啊，那就关注我，后面我们会讲到这个模型。 好，第三个是选择的角度来说，利率就是机会成本，你想你把这一百块钱存到银行里面去，一年后获得一百零三， 这个百分之三就是银行的一年期存款利率啊，那么这个百分之三，银行的百分之三就是你借钱给朋友的机会成本。所谓机会成本就是你 放弃因为要做这个事情而放弃其他所有事情当中最大那一项的成本。好，我们现在看利率的第二部分啊，利率的组成， 那么我们一般认为利率有三部分来组成，第一个是无风险利率，第二是风险溢价，第三个是通过膨胀率啊，其中，嗯， 风险溢价部分又分为三个部分，第一是违约风险溢价，第二是流动性溢价，第三个是 期限议价啊，那我们一个一个的说，那第一个无风险议价比较好理解，我们一般认为存银行或者说买国债都是无风险的。第二是 违约风险议价。在金融领域当中，我们会对证券进行评级啊，比如说两个 a a 的 这个证券， 因为他的信用信用不高，所以我们自然而然的对他的收益会要求高于 a 这三个 a 的 这样的一个证券啊，这个很好理解嘛，因为你担心借钱的人可能有不还的风险，你自然会要求他多给一点利息来弥补你承担的风险。 第三个流动性风险一下，那最明显的例子就是房子了，房子是一种流动性很低的一种资产，那你如果把资金投资在房子里面， 那你肯定会要求有更多的一个回报，因为房子 你没法快速的变现啊，如果你要快速变现，你可能只能打折，甚至打折之后都找不到买家， 那尤其是在现在这个阶段，手里持有房产需要变现的小伙伴肯定会深有体会，深有感触。那第四个是期限议价，这个五年期的跟一年期的，那肯定是五年期的利率要高嘛，因为夜场很多对不对？ 最后一个是通过膨胀率，那如果银行告诉你利率是百分之三，那么今年 通过膨胀率又是百分之一，那么实际上你的利率，银行给你的利率只有百分之二，对吧？因为其还有的百分之一是通胀出来的。 那说到这个名义，我们稍微展开一下啊，我们在听财经新闻的时候也经常能听到名义这个词，比如说名义 gdp 啊，这里 就是名义，跟实际差了，就是一个通货膨胀啊。比如说名义 gdp， 那 他就是加了通货膨胀的， 那如果没有加通货膨胀的，那就是实际 gdp。 我 举个例子就是，比如说今年名义 gdp 是 百分之八，那么通货膨胀率是百分之三， 那么可以得到实际 gdp 就是 百分之五，这个应该能听懂啊。 好了，我们总结一下啊，我们今天讲了金融领域里面的一个非常基础的概念，利率。嗯， 包含利率的含义三方面，第一是必要回报率，第二是折现率，第三个是机会成本啊，第二个是利率的组成，嗯，包括无风险利率、风险溢价，然后通胀其中风险溢价又包含了， 呃，违约风险溢价、流动性风险溢价以及期限的风险溢价。好，关注点赞，带你一起学金融知识。
43超叔投研
19:56查看AI文稿AI文稿量化宽松或表利率倒挂，这些词你是不是经常听到，却从没真正弄懂是什么意思？你是不是很好奇，美国所谓的印钱到底是怎么回事？难道真的不用印钞机就能凭空变出美元吗？还有，为什么每年储易宣布加息或降息， 全球金融市场就立刻震荡，以及看到一些似乎自相矛盾的新闻，比如债券市场崩溃，但收益却反而上升了。接下来的二十分钟，我会把这些概念全部讲清楚，相信你一定会有收获。 本期视频将带你深入理解利率在经济中的重要地位和影响。解析证券收益的机制，进一步介绍美联储运作机制与利率调控手段，理清利率、利率倒挂、联邦基金利率、量化宽松货币等概念。利率到底是什么？ 简单来说，利率可以理解为钱的时间成本高低。比如你要向银行借一笔钱，你需要付出多少利息，这个利息就是钱的时间成本。 只要有借贷关系，就利率。利率对经济的影响有哪些？利率就像经济的遥控器，它的每一次调整都在无声的指挥着我们每个人的消费、投资乃至整个市场的走向。对整体经济来说，利率的影响最直观的感受是 利率上升，储蓄回报变高，导致居民更愿意储蓄，消费减少。而企业借钱则更贵，导致投资减少。相反，利率下降，居民更愿意消费，储蓄减少，企业融资更便宜，投资增加。 利率和金融市场各方面的关系都非常大。从通胀方面来说，利率与通胀通常存在一种互相关关系，低利率环境意味着钱的价格更低，就会鼓励消费和借贷，推高物价，导致通货膨胀指数提高。 所以当通胀过高时，央行往往会加息，提高钱的价格，抑制消费和借贷，来为经济降温抑制过度的需求。 债券市场对利率最为敏感，两者是典型的互相关。其实很好理解，当市场利率上涨了，新发行的债券为了有吸引力，会提供更高的利息，那些原来持有的利息较低的老债券 相比之下就失去了魅力，价格自然会下跌。下一张会用债券定价公式详细解释，大概就是利率，也就是折现率上升，债券价格，也就是债券未来现金流的限值会下降。 对股票市场来说，利率和股票市场表现主要成负相关。在企业成本端，利率上升，公司融资成本增加，利润空间被压缩， 尤其对高负债、重融资的企业是直接打击。在市场需求端，消费者因储蓄意愿增强而减少消费，导致企业销售收入下降。 在估值模型端，股票估值模型中，利率常作为折现率，利率上升意味着未来盈利的限值降低，从而利空股价。在资金流动性端，利率提高意味着市场流动性收紧，涌入股市的资金量可能减少。对房地产市场， 一方面，加息会直接导致购房者的房贷月供增加，而加息伴随的性贷收紧也会抑制购房需求，从而利空房价。 但另一方面，加息周期往往发生在通胀高企的时期，为了抵御货币贬值，也有人将房地产视为保值资产，反而可能涌入楼市，对房价形成支撑。不过利率主要还是和房地产市场成负相关。 对汇率而言，利率依然有很大的影响，主要是看两国之间的利率差。如果一个国家的利率相对另一个国家更高，国际热钱为了追求更高的收益，就会涌入这个国家兑换其货币，从而推动该货币升值。所以利率一般和汇率成正相关。 由此可见，利率真的是千一发而动全身，他产生的影响是多方面、多层次，甚至常常是相互冲突的。 理解利率是理解现代经济运行逻辑的一把关键钥匙。证券价格与收益这是一张美国国债的实物，首先这是五千美元面额，票面利率是百分之八，这里是发债日期一九七六年八月十六日，也就是从这天开始计算利息， 到期日期是一九八六年八月十五日，这天要偿还本金，还约定了每年的二月十五日和八月十五日付利息。也就是说这张债券是半年一付利息的，所以每次付出的利息等于五千乘以百分之八除以二，因为这是半年的利息， 等于两百元。下面的酷胖，也就是债券息票上写的很明白每次付利息日期和金额。 我把这张证券持有者的现金流收入在这张表里列出来，注意，证券到期时需要偿还本金，所以最后一次现金流是五千加两百。我们来看一个简单的例子，这里是全篇唯一的计算，所以不用担心 有人买入。一张债券，票面价值一千，票面利率百分之六，每年支付利息，五年后到期，其现金流如下，如果我们想知道这张债券现在值多少钱，可以用未来现金流折现的方法，把未来的现金流换算成今天的价值。 为什么要这么做呢？因为未来的一百块钱不如现在的一百块钱值钱，钱是有时间成本的，所以必须要考虑折现的问题。计算公式如下，这个应该是高中数学的难度。 r 表示折现率，一般用无风险利率，这里不做过多讨论。如果折现率是百分之六，这张证券现在就值一千元。如果折现率是百分之八，这张证券现在就值九百二十点一五元。如果一年后持有者以九百元价格卖出，公式就变成这样了。 现在是知道现值九百。一年过去后，现金流只剩下四笔，下面的 y 就是 证券的收益率， 计算可得 y 等于百分之九点零九三。证券收益可以理解为在这个价格时证券的回报率。这两个公式看着一样，但是有本质的区别， 一个是通过折现率计算证券的限值，一个是知道限值计算证券的收益。折现率和收益率是两码事，不要搞混了。回到计算收益的公式，可以看到证券价格和证券收益是互相关的关系， 债券价格下降，收益率上升。债券价格上升，收益率下降。所以你会看到这类新闻，国债被抛售，价格下降， 所以收益飙升。或者当你看到债券收益上升的时候，就明白债券价格下跌了。美国国债收益曲线以及利率倒挂， 刚才讲的是关于利率的基础知识，其实无论是公司债、地方债，还是个人消费贷、房贷，都有自己的利率，请看这个公式。 借贷利率等于无风险利率加风险，溢价加利润。某个公司发的证券公司有财务风险、运营风险等各种风险，所以一定要在无风险利率上加上风险溢价补偿这一部分风险， 还要加上利润，因为没有利润，就没有人愿意平白无故贷款给你。所以无风险利率就像是整个利率大厦最底层的砖石， 反映了整体利率的情况。一般关于利率的讨论都是无风险利率。现实中最接近无风险利率的是大经济体政府发行的国债利率， 其中最重要的就是美国国债。还记得这个公式吗？我们就是用公开市场交易的国债价格计算出一年期、五年期、十年期等各个节点的收益。请看这个美国财政部的网页截图，公布了每一个交易日计算出的各个节点收益率。 每一天国债价格不一样，每一天的收益率也不一样，连接各个节点，就可以画出这一天美国国债的收益曲线。请看这张来自维基百科的图。 美国国债利率曲线一般来说向上倾斜，长期国债利率要高于短期国债利率，因为时间越长，越充满了不确定性和风险，越需要风险溢价。 美国国债利率倒挂是经常被提起的一个概念，市场一见到这个词就会恐慌，因为它往往能准确预测经济衰退。美国国债利率倒挂的意思是短期国债利率， 比如两年国债利率高于长期国债利率，比如十年国债收益。美国长期国债被认为是避险资产，当大多数投资者对短期经济预期不乐观，就会把投资从股票等其他资产中撤出，购买美国长期国债避险， 推高长期国债价格，长期国债收益因此下降。请看这个图。灰色阴影表示经济危机取现是十年国债收益减去两年国债收益，一般都为正在这根横线上方，但是在某些时间掉到了横线下方为负了， 表示十年的长期国债收益比两年的短期国债收益更低，出现利率倒挂的情况，于是不久之后就出现了经济危机， 不是倒挂引起了衰退，而是倒挂是衰退的信号。美联储的运作机制利率这么重要，美国是如何调控利率的呢？ 总不可能是一声令下，利率就自动变成想要的数值了吧。这里就必须提到美国联邦储备系统，简称美联储，履行着美国中央银行的职责，进行利率的调控。 美联储作为一个系统，从组建的时候就被分为了两个部分，作为政府机构的联邦储备局和作为非盈利组织的分布在美国十二个不同城市的联邦储备银行。中央方面有七位执行委员，每两年有一名，到期后由当时的总统提名，国会通过后认命。 每过四年，总统可以从执行委员中选出两名提名为美联储的主席和副主席，经过国会批准后上任。 地方方面有十二个联储行主席，由当地联储行董事会投票决定，并经过联储局批准。联储行董事来自当地银行业公、商业大学和其他机构的代表。 美联储的联邦公开市场委员会简称 f o m c， 每年举行八次一期会议。一期会议最重要的任务就是讨论和制定联邦基金利率。 联邦基金利率也就是银行间隔夜拆借利率是市场上资金紧张还是宽裕的直接反应，也是最短期的利率。 它的变化由短期传达到长期，从利率传达到汇率，从银行间传达到金融市场的各个领域。美联储主要靠调节联邦基金利率来影响美国经济，这个利率过低通常伴随着流动性紧张且慌。 一息会议就是为了把联邦基金利率控制在一个合适的水平。一息会议的机制是这样的，七位来自联储局的执行委员 和十二位来自地方联储行的银行主席有权参加这个会议。也就是说，这十九个人是决定联邦基金利率的最高决策者。 中央方面，七位联储局的执行委员每人一票，地方方面一共五票，纽约联储行主席一票。其他十一家联储行按照一期一年轮流行使剩下四票的投票权。今年没有投票权的决策人员也可以发言和参加讨论， 最终投票表决出一个联邦基金利率的目标水平。注意，联邦基金利率是由市场决定的，美联储并不能直接控制联邦基金利率的涨跌，但是美联储会通过下一章要介绍的一系列工具来干预联邦基金利率， 核心原理都是改变市场上流通的钱的数量来影响利率。我们回到利率的本质，利率就是钱的时间成本，就是钱的价格，钱多了，价格下降，钱少了，价格上升。所以，如果联邦基金利率比目标低了， 美联储就会收回货币，货币流通少了，利率就提高了。如果联邦基金利率比目标高了，美联储就会发放货币，货币流通就多了，利率也就下降了。 美联储如何调控联邦基金利率？联邦基金利率也就是银行间隔夜拆借利率。美联储怎样调控银行间的拆借利率呢？我们需要先弄清楚银行间为什么互相借钱， 银行间借的是什么钱？个人的钱要么是自己身上的现金，要么是以电子记账形式放在银行的存款。中央银行被称作银行的银行。 商业银行和中央银行的关系类似于个人和商业银行的关系。每个商业银行在央行都有自己的账户，叫做 master account。 商业银行存到中央银行的钱就是准备金 reserve。 在 有法定准备金要求的国家，商业银行是必须放一定比例的准备金到中央银行的。准备金不够的，银行要向准备金充足的银行借钱，来满足准备金要求。 需要注意的是，每年处二零二零年将准备金率设为零，但依然是合法工具。哪怕没有准备金要求， 银行也有现金短缺的时候，也会互相借贷。银行间互相借的钱就是这个准备金。借款利率就是银行间隔夜拆借利率，也就是联邦基金利率。 联邦基金利率由准备金供需关系决定。美联储是通过影响准备金供需关系来影响利率。最基本的就是公开市场操作， 就是美联储在公开市场上买卖证券。美联储买入证券时，美联储得到证券，市场得到现金，这些现金会流向银行。银行的钱多了，银行间隔夜拆借利率就自然下降。 美联储卖出证券时，美联储收回现金，市场得到证券市场用来买证券的现金，实际是从银行留到美联储，银行的钱少了，银行间拆借利率就自然上升。当然，调节准备金率也能影响银行间隔夜拆借利率。 调高准备金率，银行就必须放更多的钱到美联储，银行的钱少了，利率就提高了。 调低准备金率，银行就可以放更少的钱到美联储，银行的钱多了，利率就降低了。我刚才也提到，美联储二零二零年就将准备金率设为零， 这主要是当时应对新冠引起的流动性问题，美联储还会调节它能够决定的几种特殊的利率，倒逼联邦基金利率， 这是现在用的更多的工具。第一种工具，商业银行除了向其他商业银行拆借，也可以向美联储借钱。贴现窗口就是美联储为银行提供的短期紧急流动性贷款渠道，通常也是隔夜或者几天的短期贷款，其贷款利率叫做贴现率， 一般要高于联邦基金利率的目标，这是鼓励银行平时向市场融资。从美联储贷款是最后的手段，美联储扮演最后贷款人的角色。但是，如果银行间隔夜拆借利率高于美联储的贴现率，银行完全可以选择向美联储贷款， 成本更低。这是美联储给隔夜拆借利率设置的上限，有效控制了利率的上升超过目标。第二种工具，准备金余额利息是美联储向银行在美联储账户中持有的准备金余额支付利息， 一般是给存款类机构，比如银行、信用社等。如果银行间隔夜拆借利率低于美联储的准备金余额利率， 银行完全可以把钱存在美联储，从而获得更高的收益，这是美联储给隔夜拆借利率设置的下限之一。 第三种工具，隔夜逆回购是美联储向非银行机构，比如货币市场基金提供的隔夜无风险、有固定利率的存钱渠道。美联储把国债借给机构，机构把现金给美联储。 第二天，美联储以包含利息的更高价格回购国债，本质是变相的给这些没资格的金融机构一种特殊的 master account， 让他们可以把钱存在美联储，赚取短期利息。 利率就是隔夜逆回购利率，这也是美联储给隔夜拆借利率设置的下限。刚刚讲的准备金余额利息是给银行类机构的， 这里的逆回购是给非银行类机构的。这些工具都是为了引导短期利率向政策目标靠拢。此外还有紧急贷款与专项救助机制等工具，都比较好理解，我就不做具体介绍了，大家有兴趣可以自己查一下。量化宽松到这里，你们有没有一个问题， 美联储的公开市场操作也好，准备金余额利息也好，都要用到钱。美联储的钱从哪里来？ 这就要涉及另外一个重要知识，美联储印钱，中央银行是政府的银行，银行的银行发行的银行。 美联储是有货币发行权的，但是我们一定要清楚，美联储发行的每一张美元在会计报表上都是负债。在金本位时期，美联储以黄金为背书，发行美元，换取人们手中的产品。人们拿着美元，有权利随时要求美联储兑现黄金。 可以说，美元就是黄金的持有证明。持有美元就意味着美联储欠你黄金，哪怕后来金本未崩溃，也不改变持有美元就是持有美联储债权这一事实。当然，在美联储信用好的时候，债权是值钱的， 如果有一天信用崩了，就不好说了。这个就不扯远了，反正大家一定要理解，货币就是借条债券，如果美联储需要一百亿向某商业银行购买国债，根本不需要印钞机，只需要在电脑系统里给该商业银行的账户添一笔，增加一百亿即可。 这时美联储的资产负债表变化是这样的，负债增加一百亿，资产增加一百亿的国债，这一百亿就被凭空创造出来，注入市场。 当需要货币紧缩的时候，美联储则抛售国债，也不需要收到美元，只需要在电脑系统里给该商业银行的账户记一笔，减少一百亿。 这时美联储的资产负债表是这样记录的，负债减少一百亿，资产减少一百亿的国债，这一百亿美元或者美联储的负债 就被核销掉了。我们现在来看，量化宽松就好理解了。美联储一般直接控制最短期的利率，比如银行间隔夜拆借利率。 二零零八年次贷危机后，由于原来的工具失灵，每年储给自己电子印钱，再买入长期证券，直接干预长期利率，这就是量化宽松调控。银行间隔夜拆借利率是温和缓慢的 传递到长期利率和整个经济是需要时间的，尤其是银行间隔夜拆借利率已经很低的时候，效果不大。这时候美联储直接在长期资产市场出手，影响长期利率，达到注入大量流动性、压低利率、推升资产价格、刺激经济活动的目的。 扩表和缩表理解了刚才讲的内容，扩表。缩表就容易了，就是一个会计报表上的结果，货币是发行央行的负债， 美元就是美联储的负债。扩表是采取量化宽松政策所造成的结果。美联储发行了更多美元负债扩大，整个资产负债表也扩大。缩表指美联储持有的证券到期后不再购买，甚至卖出未到期证券， 让市场中的美元回到美联储手中，负债减少，从而使资产负债表缩小。好了，大功告成。这些问题其实都是我曾经遇到过的疑惑，我相信你只要认真看完，就会成为利率知识小能手。
32尚泫深度财经
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00:53查看AI文稿AI文稿利息中的厘分毛是什么意思？如何计算？今天用一分钟的视频教会大家。首先，月利率一厘就等于百分之零点一，一分等于百分之一，一毛等于百分之十，年化利率就等于月利率乘以十二。因为一年有十二个月嘛， 所以如果说月息一厘，那么年化利率就等于百分之十二，月息一毛，年化利率就是百分之一百二。 举个例子，十万块钱月息三厘用三年，那么年化利率就等于百分之零点三乘以十二，最后算出来就是百分之三点六。 嗯，十万用一年的利息就是十万乘以百分之三点六，那么就是三千六百块钱用三年的利息就是三千六乘以三，等于一万零八百块钱。所以大家学会了吗？学会的可以点个关注哟！
61Yaya说金融
02:58查看AI文稿AI文稿你借了一万的网贷，分十二期还，每个月连本带息是还一千，一年就是一万二，那用一万二减掉一万的本金， 总利息就是两千。然后我们来算月利率，两千除以十二个月，再除以一万的本金，约等于零点零一六七， 也就是一分六七。再来算年化零点零一六七乘以十二， 等于百分之二十，觉得利息才百分之二十不算高，但是这个根本就不是真实的利息，真实的利率是接近了百分之四十。为什么他是百分之四十呢？我给你算一个明白账，等额本息还款，你不是一整年都在用这一万块？第一个月你是欠了一万了， 第二个月你还了一千，就只剩下九千了。第三个月你再还一千，只剩下八千了， 越往后本金越少，最后一个月你欠的不到一千块了，可是利息还是按照你的本金在算，就相当于你全年平均只用了大约五千的本金，五千的本金你却付了两千的利息。真实的利率我们要怎么算呢？用两千的利息除以五千的本金， 就等于零点四，也就是年化百分之四十。年化百分之四十啊，什么概念？就相当于说你借了一万块钱，一年要还一万四， 借十万利滚利，越滚越大，压力直接翻两倍。很多网贷他会加入什么服务费、管理费、担保费等等等等，实际成本轻轻松松的就超过了百分之五十，百分之六十，甚至是更高。然后你就越还越穷，越还越陷越深。 网贷公司他不是做慈善的呀，他是利用了，人们对数字不敏感，只看每个月还多少，还有就是借一次没事的这种侥幸心理来钓鱼。金融市场的利率陷阱就像古代的奸商掺水一样， 只是现代人把水换成了利率，更隐蔽更难算。正确的做法不是算清楚再借，而是借之前我们先问自己三个问题，第一，我借这笔钱是用来消费的，还是用来救命的？第二，收入增长速度能不能跑过利率的复率速度？第三， 如果不借，那最坏的结果能不能扛得住？如果答案是消费跑不过可以承受，那这个钱绝对不能碰。大家要记住了，所有让你先用了再说的钱，最后都会让你还了也白还。 年化百分之四的你嫌贵，但是年化百分之四十的你却敢用，你是用你自己的未来给现在的冲动买单。虽然我在普洱这边是做驻贷的，但是呢，我还是要奉劝大家，贷款这件事情，能不贷最好不要贷，特别是贷款消费的，那更是不要碰。
6932普洱莫公子
00:42查看AI文稿AI文稿你买个车还得贷款十万，分期五年，月供两千二。那你的还款总额不就是两千二乘以六十等于十三万二吗？也就是说总利息等于十三万二。减掉十万本金那个数好吗？你再拿三万二除以六十七，再除以十万的本金，是不是等于零点零零五三呢？ 也就是五厘三吧。你居然还知道啊？拿五点三厘再乘以十二个月，得出来的数就是你的年化利率。 年利率要是在四左右，属于正常标准六左右呢。哎，虽然有点小高，但还能接受，要是七或者八以上就非常高了，你就要考虑这台车买不买了。你是怎么学会的这个方法呢？也点个关注告诉告诉我呗。嗯哼。
287浩博 聊个人说企业
04:33查看AI文稿AI文稿你借了一万网贷分十二期还，每个月还一千一。嗯，咱们先算笔账哈。嗯，总还款就是一千一乘以十二。对，一共一万三千两百块， 总利息就是一万三千二，减去一万本金刚好三千二百块。对，这么算没错吧？没有没有没，没毛病，很多人就是这么算的， 月利率用三千二除以十二，再除以一万，算出来零点零二六期，也就是两分六期的月息。对，再乘以十二个月， 得出的年利率是不是百分之三十二？是，你如果就到这停下的话，那我恭喜你。咋了？彻底被网贷公司给耍了？这个百分之三十二根本不是你的真实利率，你的实际利率足足高达百分之六十四。那么夸张了，知不知道为啥？为啥？ 因为刚才算法全错了，这种算法默认是你从头到尾都在用完整的一万块钱。嗯，但事实根本不是这样呀。那事实啥样的？ 你仔细想一想。第一个月还一千一，对，里面有八百三十三是本金。嗯，你这一万块其实就只用了一个月啊。 第二个月你实际只欠九千一百六十七块。哦，对，还了一部分本金了。对呀，可利息还在按一万算哦。第三个月你只欠八千三百三十四，利息依旧按一万算哦，太坑了。到最后一个月， 你就剩八百三十三块钱的本金。嗯，还没有还利息，还是按一万块收哦。这就跟你租房子一样， 你第一个月住整套大三房，最后一个月就住个小厕所，可租金一分没少收， 放在金融里，这就是等额本息，真实的利率陷阱。对，你的欠款本金每个月都在减少，可计息基数一直都没变。对，用公式一算就清楚，表面年化百分之三十二，实际年化直接逼近百分之六十四。 百分之六十四什么概念呢？太可怕了，借一万高利贷，一年就得还一万六。嗯，利滚利，三年直接滚到四十万。嗯，更可怕的是， 很多网贷还会收服务费、管理费、咨询费，对，这些费用全都不算在利息里，可钱照样从你兜里掏出去了。加上这些隐形成本， 真实年化轻轻松松超过百分之七十，百分之八十，甚至突破百分之百。年化百分之百意味着什么？ 意味着就是你借的钱每过一年债务直接翻一倍。嗯，这就是为什么网贷看着每个月还款额并不高，利息并不高，可你永远还不起。对啊， 什么秒到账，不查征信，谁借谁还。他们根本不是在做慈善啊，就是在钓鱼。对，钓的就是你的数字的不敏感，钓的就是你觉得每个月还款一点压力都没有的麻痹心理，钓的就是你。反正就借这一次的侥幸心态。 孙子兵法说兵者，鬼道也。哈哈，金融市场更是如此。那些把利率藏在专业术语、合同小字里的人，本质上和古代往酒里掺水的奸商没什么区别。 唯一的不同就是，古代酒里掺水，你能看出来？现在的例例陷阱你算都算不明白。所以，正确的做法根本不是借完再算账，而是借钱前先问自己三个问题。哪三个？第一， 我借这笔钱是用来消费还是真的救命呢？对，第二，如果我不借这笔钱，最后的结果是我能不能扛得住？是的。第三，我的收入增长速度能不能跑得过利率的复利增长？嗯， 如果答案是用来消费能承受，跑不过，那这笔钱打死你都不能跑。嗯，记住，所有让你先用了再说的钱，最后都会 让你还了，也是白还。连花百分之四的钱你都嫌贵，连花百分之六十四的网贷你却敢用，这不是勇敢，这是拿未来的自己为现在的冲动买单，懂了吗？
1555小波说金融
00:49查看AI文稿AI文稿你买车贷款十万，分期五年，月供两千二，总还款额就是两千二乘以六十七，等于十三万二，总利息就是十三万二，减掉十万的本金等于三万二， 那你的月利率就是用三万二除以六十七，再除以十万的本金等于零点零零五三，就是五厘三，那你的年利率呢？就是用五厘三乘以十二个月等于六厘四，这就是年利率。最简单的算法， 年利率要是在三点八左右，属于正常的年利率，要是在五左右，那就有点贵了，要是在五以上呢，那就是非常贵了。你的车是不是贷款买的呢？赶紧算一下，记不住的点赞、收藏、转发给你身边要买车的朋友！
45成都金融·老三
01:24查看AI文稿AI文稿你借了一万块钱的网贷，分十二期还，每个月还一千，然后总还款是一万二，总利息用一万二减掉。一万块钱的本金相当于两千。你的月利率相当于是两千块钱除以十二个月， 再除以一万的本金，约等于是零点零一六期，也就相当于是一分六期。那你的年化利率你就是 一点六七乘以十二，也就是百分之二十。如果算到这你都停了，那不好意思，你已经被我那公司耍了， 这个百分之二十根本不是你的真实利率，因为等额本期他是在还本，他不是利随本清。知道你以为你是两千块钱的利息，但实际上你这个月一定还掉了一千块钱的本金， 那这个本金还掉了，为啥还给你算利息？相当于你到最后三个月的时候，你算最后三个月的时候，你付的还是 一万块钱的利息，那相当于多少？所以说这个年化利率根本不是一般的。咱不去做这个，你像我是做这个典当，给贷款助贷做了好多年，我来去给你算这个东西，你可能能算出来，不是专业去做这行的，他可能不懂， 就会掉到这个陷阱里边，显显示着咱的利息低，但实际是不低的。所以说能不要贷款就不要贷款，尤其是网贷。听这录像。
59亳州金融-王超
01:17查看AI文稿AI文稿屏幕前的你是不是经常刷到这种借贷广告？借一万一天利息才五块，你觉得啊，是超划算， 但是你算过真实的利率吗？先看表面哈，一万块钱日息五块，那日利率就是百分之零点零五，一年三百六十五天，那简单算下来，年利率就达到了百分之十八点二五， 这个已经很高了。但是呢，重点来了，现在的平台基本上都让你等额本息啊，分期去还款，真实利率远比这高。你按照等额本息十二期还款，你每个月都在还本金呢，是越还越少，但是利息一直不变， 你第一期是一万块钱，你最后一期本金只有八百多，但是呢，他还是按照一万块钱去收你利息，那实际年化率都能达到将近百分之三十六了。 所以说，大家借钱一定要擦亮眼睛，别只看日息，你要看清楚还款方式啊，算清楚真实的年化利率。现在呢，银行的政策还是比较友好的，年化利率基本上都在百分之三左右， 尤其是你有公积金，或者说是真实经营的群体，一定要理性借贷，千万别被小额日息的家乡给坑惨了。如果说你一直在用这样的网贷，那你尽快想尽一些办法去置换，越早越好。
01:51查看AI文稿AI文稿借了一万的网贷，分十二期还，每个月还一千一，你的总还款就是一千一，乘上十二等于一万三千二，那么你的总利息就是一万三千二。减去本金一万等于三千二， 年还利率就是三千二，除以一万，算下来百分之三十二。如果你以为这就是你的网贷年还利率，那么恭喜你，你已经被网贷公司当猴耍了。这个百分之三十二根本没是你的真实利率， 你的真实利率是百分之六十四。为什么呢？因为刚刚的算法是错的，他是按你从头到尾都在用月一万的本金做计算。 但你仔细想一下，你第一个月还了一千一，其中有八百三十三是本金，那你第二个月的本金应该只剩九千二百六十七才对啊。 但他还是按一万算利息是吧？同样，第三个月你已经还了一千多的本金，应该按八千多算利息吧，他还是按一万。到了最后一个月， 你的本金只剩八百多，他还是按一万算，这就是等额本息的真实利率。你的本金在逐月减少， 但计算利率的基准还一直没变，实际上用取中值的方法计算，你的实际利率就是接近百分之六十的。 什么概念？借一万一年以后要还一万六的利息，三年可以滚成十一万，这还没算很多平台会收的服务费、咨询费，加上这些 没使高利贷是什么？这就是典型的抽屉协议，把这些见不得人的东西藏在抽屉里写进合同，你根本看不出来。所以再强调一遍，不要碰网贷，如果你已经碰了，就抓紧时间一次性结清。
10柳州金融小陈哥
00:40查看AI文稿AI文稿新闻都看了吗？银行已经把房贷利率下限给取消了，有房贷的朋友一定要及时去调整一下你的房贷利率周期，从二零二六年开始，你要是不把房贷利率周期从默认的十二个月改为三个月，那你就是妥妥的大冤种， 银行是绝对不会主动通知你的，就这么修改一下，就能让你足足省掉九个月的利息差，这钱留给自己花不香吗？ 申请呢，也特别简单，就三步，打开你的房贷银行 app， 搜索存量房贷利率调整，找到你的房贷，把十二个月改为三个月搞定。没修改的赶紧去修改一下吧，记得关注再走哦！
31北京金融徐经理👇
02:54查看AI文稿AI文稿停，别划走，你是不是也存了好几年钱，越存越慌，明明工资没少涨，存款却跑不赢通胀，刷到基金股票就心动，一进场就被套，连自己亏在哪都不知道。 今天这条视频不搞虚的，不堆专业术语一口气给你讲完，金融入门核心八分钟刷完，从此告别金融小白，再也不被割韭菜，不踩冤枉坑，普通人也能摸清钱生钱的底层逻辑。首先搞懂三个最基础的词，你就超越了百分之八十的人。 第一个是利率，说白了就是钱的租金，你把钱存银行，银行给你的利息就是租金，你向银行借钱，给银行的利息也是租金，利率高低直接决定你存钱赚多少，借钱花多少。 第二个是通胀，简单说就是钱不值钱了，十年前十块钱能买三斤肉，现在只能买一斤，这就是通胀。所以别只傻傻存定期，不然你的钱只会悄悄贬值。这也是为什么我们要学金融做理财的核心原因。 第三个是金融市场，其实就是钱的交易市场，我们常说的炒股、买基金都在这个市场里， 它分两大块，一级市场是公司融资的地方，比如 ipo 上市。二级市场就是我们普通人买卖股票基金的地方， 比如 a 股基金平台。接下来重点来了，普通人入门别碰高风险的，先搞懂这四类基础金融工具，从低风险开始练手。低风险的有国债货币基金，风险低，流动性强，适合放闲钱。 中风险的是股票指数基金。新手别盲目选股，先从指数基金入手，风险分散，操作简单，长期持有大概率能跑赢通胀 中高风险的可转债融资融券，新手暂时别碰，等你摸清基础再考虑高风险的期权期货直接 pass， 普通人碰了大概率亏的底朝天。最后，记住三个入门铁律，避免踩坑。 第一，不追热点，不听小道消息，那些说稳赚不赔一夜暴富的全是坑。第二，先学风控，再谈收益，比如仓位控制，别把所有钱都投进去，留一部分备用金。第三，边学边练，先用小额资金试守，别一开始就中仓。 其实金融一点都不复杂，他不是有钱人的专属，而是我们普通人守住财富，实现增值的工具。 今天这八分钟，把金融入门的核心知识点都给你讲透了，收藏起来，反复多看几遍，下次再刷到理财干货，你就再也不会一头雾水了。关注我，下期给你讲具体的基金入门实操， 手把手教你从小额理财开始，慢慢实现税后收入，告别手忙脚乱的财富内耗。
47杰说世界
04:46查看AI文稿AI文稿为什么网贷越还越多？为啥呀？不是因为以贷养贷，也不是因为你不会计划，更不是因为你每一个月的收入不够高啊。 我来告诉你啊，我来给你算一笔简单的账，你就明白了。举个例子啊，比如说咱们有一一万两千块钱的这个网贷，分十二期，每个月咱们是不是要还一千二百块钱？是不是相当于是我一共还了 一万四千四百块？好，再来，我这一万四千四百块，是不是要先减去我自己一万两千块钱的本金，最后等于多少？ 两千四，哎，最后是不是两千四？这两千块？两千四百块钱，是不是我的利息是？好，那利息究竟要怎么去算？那就要用两千四百块 除以我一万两千块的本金，最后算出来的数是多少？零点二，哎，对，零点二，那这零点二就是我的年化利率，也就是我们经常说的百分之二十的年化利率。 ok， 那 再回过来啊， 那这百分之二十你去乘以这一万两千块钱的本金，你有可能会说，那还好吧，因为只有两千块钱的利息，对不对？但如果你把你的本金换成十万， 二十万换成三十万的时候，你再乘以这百分之二十的利息，你看一看是多少，是不是就多的多了？而且，对，而且还有一件事是你们都没有考虑到的问题， 就是这百分之二十也不是真正意义上的年化利息，因为，对，因为真正意义上的年化利息要比这百分之二十还要更多。咱们算一笔简单的账啊，如果咱们现在欠的是一万二的网贷， 咱们分十二个月来还啊，每个月呢？是不是应该还一千块钱的本金？对， ok， 那 你发现下一个月的时候，我的本金是不是就变成一万一千块钱了？嗯，那么等到第六个月的时候，我是不是就只剩下六千块钱本金了？嗯，因为每个月我都在还本金，所以我的本金是在 下降的，对不对？嗯，那好，那等到最后一个月的时候，咱们还剩多少？是不是就只剩下一千块钱本金了？好，那你会发现，因为每个月还的利息是一模一样，是不变的，所以咱们来看一下资金使用率，对于一万两千块钱来讲，我的资金使用率是不是百分之百？对， 但是等到了第六个月的时候，你会发现我们的资金使用率已经变成百分之五十了，是不是啊？那么等到最后一个月的时候，你会发现我们的资金使用率可能都不到百分之十左右了。明白了，有点懂了，有点知道了，是不是？ ok， 咱们继续。 那对于先息后本的贷款来说啊，你贷，贷款是不是一万两千块钱？如果每个月你只还利息，那也就是说你的资金使用率一直都是百分之百，但是你会发现 你的资金使用率在实际贷款过程当中，它是不是一直是下降的？你的本金是一直在递减的，可是你每月还的贷款利息却是永远都不变的，对不对？对，那也就意味着 你综合下来，你的资金使用率就在百分之五十左右，对吗？啊， ok， 那 再回回来，咱们再算一笔账，上一篇的时候，咱们是不是算出来有两千四百块钱的利息 啊？直接除以我们百分之五十的资金使用率，也就是六千块钱，嗯，那么这时候我们算出来的就是 零点四， ok， 那 么这里边百分之四十就是我们实际意义上的年化贷款利率。这么高，对，那这百分之四十的年化贷款利率又代表着什么？如果你贷了一百万，也就是说你这一年光还利息，你就要还 四十万呢。哇，对，如果你拿着一个一百万去做了一个生意，那都不好说吧，嗯，对不对？嗯， 所以呢，对于很多喜欢用网贷的老板们或者是朋友们，你们在网上在看到这个年化利率，如果是十或者是百分之二十的时候，通常你在他们的基础上直接乘以二，那么这个就是真正意义上的年化利率了。哇， 我觉得我干贷款这么多年贷十万块钱的网贷，如果你想把这十万块钱的网贷都还清，那大概你可能要工作三年、五年，你才能把它彻底还清。 这就是为什么有很多人很奇怪，哎，我一共就贷了十万块钱的网贷，为什么这么多年我干还还不完啊？这就是因为你不会算账啊。所以啊，你回去好好算一算吧，关注燕姐，每天分享你用的上的干货。
34沈阳焱姐说金融
