长鑫科技的发展历程是怎样的？
如果我告诉你，中国最具威慑力的企业之一，既不造飞机也不造航母，却让整个半导体界集体 紧绷神经。他就是常新存储，一个曾经连行业入场券都摸不到的后来者，硬生生闯入人类工业文明最残酷的战场。 存储芯片，这是被誉为芯片皇冠明珠上的领域。这里没有情怀，没有怜悯，只剩技术碾压，资本绞杀。曾经的全球 d r a m 市场被三头巨兽牢牢掌控，韩国双雄海外巨头手握全球九成以上产量， 价格涨跌，行业走向、技术由他们说了算，如同高居神坛的掌控者。而中国作为全球最大电子产品制造国，每年消耗海量内存芯片， 却造不出一颗自主高端的 d r a m 产业命脉全然悬于他人之手。那时，无数断言响起，别做梦了， d r a m 是 半导体工业顶级禁术，没有二十年技术积淀，上万项专利打底，就算砸下数千亿也 终究徒劳无功。可偏偏长心存储逆势而来，二零一六年正式成立，没有百年行业底蕴，没有巨头资本积淀，就连时间都仿佛不站在他这边。但他立下目标，挑战这人类工业复杂度顶尖的产品。 一枚指甲大小的 d r a m 芯片，背后是上千道工序，数百种特殊材料，全程要求纳米级 精度把控，分毫误差便能让整条产线付诸东流。这本就是顶尖强者之间的较量。而常新选择了一条最艰难也最林立的突围之路，战术降维，突破对手，比拼历史积累。他极致压缩研发效率， 对手筑起专利壁垒。他全新重构工艺路径，对手十年一次迭代，他将周期浓缩至数年。 为攻破 d r a m 核心技术，研发团队日夜熬战，一次次推翻方案，一次次重建模型， 从设计规则到制造流程，从精元刻蚀到电容结构，每一步前行，都是在与技术极限博弈。终有一日，中国大陆第一条自主研发 d r a m 量产线落地，第一颗国产 d r a m 芯片成功下线。这一刻，早 早已超越一家企业的胜利，更是整个中国半导体产业链的成人礼。长新的脚步从未停歇。十九纳米、十七纳米、十六纳米制成持续迭代， 与世界顶尖水平的差距不断缩小。每一次质成突破，背后都是工程师们日夜坚守，每一次良率提升，都推动本土工业再向前一步。世人只看到如今崭露头角的长心，却看不见背后的千难万险。 彻夜通明的实验室，数以百万计的失败数据。过往被技术封锁的艰难岁月， d r a m 从来不只是一块小小的芯片，它是智能手机的高速缓存，是服务器的数据血脉，更是 ai 时代运转的神经网 络。手握存储技术，便握住了数字文明的核心命脉，你可以说它如今仍有差距。 可以认为他尚未站在世界之巅，但决不能因此否定他的价值。他的伟大，从不是已燃登顶， 而是在悬崖绝壁之上，硬生生凿出了一条属于中国人的自主之路。他并非天生强者，却敢于挑战强者的领域。他起步平凡，却亲手书写崭新传奇。 长新存储，终将成为中国半导体史上一座无法逾越的丰碑，一个冲破封锁、改写命运，筑牢数字文明根基的精神图腾。
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04:36查看AI文稿AI文稿哎，跟着合肥投资早自由了。这是啥说法啊？长兴不是快上市了吗？长兴背后的股东又是合肥这一笔，乐观一点，估计合肥福音怕能超过一万亿人民币了。 想想当年从零八年砸锅卖铁就进东方，再到二零年的时候掘进超底的未来，再到目前长兴即将的一战风神。一个国资在一级市场跟开了天眼一样，你让那些混改的时候把地方的摇钱树都卖掉的其他国资怎么火？ 类似像什么珠海卖格力，那肯定人家有自己的股权治理引诱的。但是类似合肥作为一个好的 gp， 你 不是要会赚钱，你是要会用钱，当然他也不是运气好，也不是说所谓的那个衙门他还有钱 去刻意帮扶，他是精准踩中了中国宏观经济底层财富引擎切换的这个窗口期。你看你又整唱难句，你就怕我听得懂是吧。 现在大家都喜欢神话整个合肥的投资路径，那搞的好像合肥的那些官员人均巴菲特一样。合肥他也是血亏过的，当 年为了对冲液晶面板的技术路线，他重金压住了芯号等离子，那结果还不是全军覆没。然后呢？他也想做大重工啊，引进了那个荣盛重工，最后也是在周期的寒冬里面也烂尾了吗？ 合肥目前之所以牛，首先是因为当地早就有了一定的制度体制内做投资最怕的就是国有资产流失， 现在它上面规定了，只要你的程序是合规的，然后没有那种所谓的思想收售，那为了地方的产业孵化，亏就亏了， 不会追究个人责任，这就很利好那些实际要去做投资人的那些官员了。其次呢，人家也根本不是按照投资人的眼光去投风投的，和 合肥做的不是投资，本质上是产业基建。合肥拿着几十亿上百亿跟这些硬科技区签对赌的，这种时候最核心的条款是让利回购， 不仅不追求超额的利润啊，甚至主动要把利润往外推。也就是只要你把核心的产业线建在合肥，把上下游几百家的配套企业也能够拉过来，那么把几万个高新就业岗位，还有这种每年几十亿的税收留在这里，那几年之后创始人团队你就可以用这种本金加上一个几 低的利息，把国资手里的股份一样的买回去，这才算得上是耐心资本吗？合肥的打法，他是给目前的大衙门打了一个样，未来的地方财政可以不压榨居民部门杠杆的情况下，一样可以创造天亮的 gdp 吗？这才是这一轮当中咱们必须要看懂的财富洗牌。 洗啥牌啊？这里面还能有我的好事？你要是两千年的时候，你就知道未来的发展模式是一托土地财政的，你会不会那个时候早点买房，多点买房？ 所以呢，一样的道理，现在城头债算得上是滚到极限了，那土地也卖不动了，人口红利还迎来了拐点，那大衙门在寻找着下一个能够承载天量资金，然后扛起大国博弈的超级引擎， 就相当于你在这个时候就是两千年出的拐点。你看懂这个你就知道未来要像买房一样，普通人怎么去哪里才能够得着那个红利的通道吗？说的江湖一点，这就是目前国家资本主导的股权财政， 其实它本质上是产业根基之下地方政府信用的债权，换毛前两年，但凡地方政府没有投资产业基建的，那么这两年不都属于那种眼巴巴的看着的吗？ 未来财富肯定不是在土地上的，是产业爆发带来的高薪，还有股权上的溢价。类似这次长兴上市那瞬间，在合肥就创造了数千个身价千万的，他们那些工程师或者叫技术股。 那未来的聪明人就应该把目前的财富还有甚至一些不用的存款，包括你的下一代的专业选择，全部要砸向整个硬核的产业链当中去。哪怕你只是给半导体的上下游去做做什么化学材料或者下游的封装测试相关的配套，你也算得上是站在了时代的电梯。 所以呢，想要财富密码其实是藏在国家的焦虑里面的，那国家缺的是高端芯片还有存储，那长兴才能值过万亿吗？那国家焦虑底层算力，还有所谓的终极能源量子和核聚变，这些也会成为未来资金倾注的砝地 之一吗？关键你是要去解决宏观大周期的痛点，不要在小周期的那个存量博弈里面，相当于在红海里面呛得快被呛死了，还去找那三瓜两枣 提前埋伏去布局。耐心，资本不是用来收割你的，他是要让你知道目前方向是应该怎么选择的。最后一个呢，你是没有办法比主力资金的成本更低的，但是你可以做到的是比主力资金更有耐心。
1.8万大湾区老姚
05:07查看AI文稿AI文稿当年连地铁都修不起的合肥，现在却捏着一家让无数城市眼红的两万亿芯片巨头。这家公司叫长兴科技，一天净赚四个亿，一个季度填平了十年亏损，全球存储芯片份额一年翻倍，冲到第四，前四里增长最快。 他还做了件更狠的事，把两百多亿股份分给了员工，创始人自己一分没拿，合肥陪他亏了十年。三届班子接力护航，只托底不干预。五月底刚过会，科创版 ipo， 走的是 vip 通道， 怕核心技术泄露，监管提前秘密审了两轮，从受理到上会不到五个月。为什么这么急呢？因为太能赚钱了。今年一季度营收五百零八亿，净利润三百三十亿， 一天四个亿，不是印钞，是造芯片。要知道，一年前他还在亏，一个季度就把过去十年的亏损全填平。全球存储芯片排第几，三星第一， sk 海力士第二，美光第三，然后就是成绩份额百分之七点七，一年前不到百分之四， 翻了一倍多。 ddr 五良品率干到了百分之八十以上， hbm 样品已经交付国内客户，今年量产。这个行业过去几十年一直是韩国和美国的天下，三家占了全球百分之七十以上的份额，别人想挤进去，比登天还难。长兴靠的不是补贴，不是情怀，是实打实的产品被市场接受了。怎么杀出来的呢？就两招， 一是裁准 ai 风口，三星海力士忙着赚 hbm 的 钱，传统内存留出大缺口。二是国内赞助项目优先采购国产，它是独苗，单子拿到手软。 光今年一季度，国内几家头部互联网公司的订单就占了近三成，但真正让资本市场炸锅的，不是这些数字，是这家公司怎么对待员工，以及这座城市怎么对待这家公司的。 你可能想不到，长兴把价值两百多亿的股份分给了员工，不是画饼的期权，是真金白银的股份转让，员工按成本价买下来，钱还要返还给公司。现在很多公司上市，创始人想的是怎么套现，怎么锁住控制权。 诚心倒好，创始人持股直接降到不到百分之三。为什么呢？因为在存储芯片这个战场上，最值钱的不是设备，是人。一个核心工程师走了，可能一条产线的量率直接崩掉。对手三星海力士正盯着诚心的人开双倍三倍的工资挖，怎么留住人？ 长兴很早就做了员工持股，两期累计覆盖六千多人次，上市前又把两百多亿分出去。不是老板大方，是这套机制本身就是防御被挖墙脚的底牌。当两万多名员工手里握着股权，良品率掉了百分之一，员工比老板还齐。这种全员股东的组织形态，比多建十条产线都管用。 一个产线工人，以前是我给老板干活，现在是我给自己干活，心态能一样吗？有数据统计，常新的产线量率爬坡速度比行业平均水平快了近一倍。更狠的是合肥这座城市， 他陪长青亏了整整十年。当年合肥财政收入才几百亿，却敢拿出一百多亿投进一家连年亏损的芯片公司。最惨的时候，长青一年亏一百六十多亿，现金流差点断了。三届政府班子接力护航，只做一件事，托底，不干预、不夺权。为什么敢这么赌？因为合肥算过一笔账， 如果长青成了，整个城市就多了一个产业基群，如果输了，就当是交学费。这种玩法不是把钱扔进去就完事，而是用十年的时间去等。合肥不是没其他的选择，当年也有不少城市邀请长青落户，给出的条件更好。但最终长青选择留在合肥，就是因为这里的政府懂产业，有耐心，不折腾。 你知道长青的创始人立过什么军令状吗？公司不盈利，他不拿一分钱工资，一分钱奖金，这一干就是八年至八年薪水来赌， 拿真金白银和城市财政来赔。现在公司成了创始人，把股份分给团队国资，账面的收益一分没少，这不就是最好的双向奔赴吗？这种模式跟很多地方追风口、抢项目，最后烂尾的做法完全相反。合肥从京东方到未来，再到长清， 每一次都是重仓压注，长期持有，不干预经营。结果呢？京东方成了全球面板龙头，未来撑起了合肥的新能源车产业链。长兴现在估值两万亿，这三个项目任何一个失败，合肥财政都要伤筋动骨。但合肥赌对了，而且一连赌对了三次，合肥这些年做对了什么呢？ 不是单纯给钱，而是给信心、给时间、给空间。很多地方政府招商引资，恨不得今天签约，明天投产，后天纳税。合肥不一样， 他能忍受十年的亏损，能接受创始人把股份分给员工，而不是自己套现，能在公司最困难的时候不加任何附加条件的继续投钱，这种定力，比给多少钱都难得。更难得的是，合肥国资全程不干涉经营，很多地方投了钱就要派董事，要一票否决权，要反投本地合肥。不， 他只做财务投资人，把经营权全部交给专业团队，创始人持股不到百分之三还能稳坐一把手，背后就是国资的绝对信任，你见过几个地方政府能做到呢？所以你看长兴的故事，根本不是什么运气，他是在用真金白银把公司、员工、城市绑在一起。 一个持股不到百分之三的创始人，为什么还能稳稳的坐在这个位置上？因为所有人都知道，跟着这套机制能打胜仗。长兴 ipo 过会，国产存储，从跟着别人跑到自己铺路，这种全员股东的打法， 不光是防着对手挖人，更是给国内硬科技公司趟出了一条新路子。而合肥这座城市，用十年时间证明了一件事，耐心！资本不是口号，是真金白银赔出来的。所以长兴能成，不只是企业厉害，更是合肥愿意拿十年去等一个未知的结果。
2254星沐财经
05:17查看AI文稿AI文稿山东是如何错失长兴科技的呢？最近啊，长兴科技的上市引发了一种争议，说是当年长兴的技术是山东不要了，才留到合肥去的。这话半对半不对， 但他指向的那个遗憾却是真的。首先，咱们来扒一扒事情的真相。二零零九年，德国存储巨头席梦达破产，全球存储圈子地震。 当时的浪潮集团在山东省和济南市的支持下，以三千万的超低价拿下了启蒙达在中国的研发中心，也就是西安的那支完整的芯片设计团队， 八十多名核心研发人员留任，更名为西安华新半导体，后来又成立了山东华新半导体，山东成了当时全国唯一拥有芯片研发团队和技术链条的省份。 但注意啊，关键的区别，浪潮买的是研发设计能力，不是精原厂齐默拿那条十二英寸生产线，一条就要十四到十六亿美元。浪潮看了账单后啊，就直接缩手了，最后只选了研发中心这个轻资产部分。 而另一边，长兴存储二零一六年在合肥成立，老板朱一鸣走的是另一条路，不去碰奇门达的旧团队，而是从破产清单里买下了一千多万份技术文档，加上二点八 tb 的 数据，再加上专利授权，然后从纸面重新开始搭芯片制造工艺。 更重要的是，合肥国资直接掏了一百四十四亿，包揽了八成的出资，而且承诺不干预技术决策。 所以准确的说啊，山东拿到的是活的人和经验，但没敢建厂。合肥拿的是死的文档和专利，但敢建厂砸钱。两条线，起点同源，都来自齐孟达的遗产，但结局不同，根子不在于技术流失没流失，而在于你有没有胆子把轻资产变成重资产。 第二，那么咱今天回头看，山东到底错啊，就是把芯片当成了一个收购项目，不去当成造山工程。 二零零九年的山东浪潮，其实思路是很清晰的，趁着金融危机超低低价拿进入团队，非常聪明， 但拿到团队之后啊，没有配套的。这里的第二步错啊，就是没有建精原厂芯片这个行业，设计团队只是上半场，真正的地域在下半场，你得有钱烧出生产线量率、规模，熬过价格战的低谷。 山东当时不是完全没规划，二零零八年就出了文件，说是要搞十二寸线，但真的要掏几百亿的时候啊，决策层算的账是投入太大，周期太长，短期的 gdp 不好看，风险也太高了，于是就停在了设计公司的层面上，不去知道了。 这里的核心问题在于，浪潮的基因是系统经销商，而不是经原厂的老板。浪潮的核心生意就是服务器整机，这是一门靠着供应链整合，快速周转赚钱的生意，讲究的是现金流和利率。 让他突然转型去烧几百亿，八年不见回头前的存储制造赛道啊，就等于让一个跑百米的运动员去跑马拉松了，他的心肺啊，根本没有练过。 这不是说浪潮人不行，而是企业的肌肉记忆决定了他的战略舒适度。浪潮后来选择了深耕服务器，做到全球的前沿，某种程度上也是理性选择。只不过这个理性恰好错过了芯片制造这条国际级的赛道， 这第三步错啊，就是山东的产业气质太稳了，稳到不敢赌，这才是真正值得山东反思的地方。山东不缺钱， gdp 全国前三，也不缺国企资源，更不缺政策空间， 但半导体这种产业，需要的不是稳健经营，而是确定性的亏。五年赌一把大的合肥常新的逻辑很简单粗暴，全市的彩礼压上去，国资脱底，亏了算我的， 成了就吃上几十年的红利。山东的问题不是没眼光，二零零九年就盯上了齐孟达，抢先出手，眼光比谁都早。 而是啊，我们的产业决策体系偏向了保守，缺少那种一把手工程加上不计短期政绩的连续压轴机制，一届班子怕担责，下一届未必接着扛。芯片这种动则十年的事啊，就悬在了那。 第三，实际上山东措施的常新这个说法，严格讲有点情绪化了。常新的崛起，是合肥加上朱一鸣团队硬生生的啃出来的，不是山东送出去的那批西安华兴的人后来都去了紫光体系，也算是芯片的另一条支流了。 但那个遗憾却是真实的，山东明明最早摸到了门槛，却因为重资产恐惧，加上企业基因不匹配，再加上产业定力不足，让国产芯片低省的可能性从纸质缝中流走了。时代在变，定位要变， 常新上市的荣光越绕眼，映出来的道理就越朴素，前瞻眼光只是门票，改下重注的长期主义才是。作为。 山东不缺前者，缺的是后者的制度和勇气。下一次国际风口来的时候，希望我们能看到山东不只是最早看到，而是最能扛得住。老用财经谈历史，论时事，说财经。
8205老鹰财经
09:04查看AI文稿AI文稿今天我给大家深度拆解一个真正改变中国产业格局，改变城市命运的超级案例，长兴存储。看懂长兴，你就看懂了未来中国十年最顶级的财富的逻辑，产业逻辑和城市的竞争逻辑。 马上要登陆 a 股市场的长期存储，绝对是下一个超级的巨无霸，那么市场给出的保守的估值三万亿，有可能巅峰市值达到了五万亿这样的高度，一旦上市，他极有可能成为 a 股真正的市值之王， 他会超越绝大多数传统的央企和老牌的巨头，更恐怖的不是他的市值，是他的赚钱的速度。 长兴呢，熬过了整整九年的持续的亏损，九年了，朋友们，持续九年亏损就是为了今天的基础的闭环和产能的壁垒。 二零二六年呢，彻底的迎来他们的业绩的爆发，全年的净利润有望突破一千二百亿，二零二七年将直奔两千亿的这么一个利润的高点。 日军盈利接近四个亿，妥妥的印钞机，这一种的盈利的能力啊，在整个民营科技企业里面几乎无人能敌，包括华为、比亚迪、阿里、腾讯。 很多人始终想不通一个问题，为什么代表中国最高科技水平的存储芯片的巨头，他不会诞生在北京、上海、深圳，却偏偏诞生在中部的省会城市合肥？这个答案非常的残酷，不是合肥运气好，是所有一线城市都不敢懂， 不愿意懂，也看不懂。时间拉回到二零一六年，全国的存储芯片被美日韩三巨头彻底的垄断， 三星、海力士、美光三家外企掐住了我们中国所有的电脑、家电、数码、新能源产业的命脉， 我们所有的终端产品，看似销量全球第一，实际上呢？核心的存储颗粒百分之百依赖进口 价格，别人定产能啊，别人控断供别人说了算，随时都可以卡住，卡住整个中国制造业的脖子。就在举国焦虑行业求救的关键时刻，朝一创新的创始人朱一鸣 手握国内最顶尖的 d r a m 研发的团队，想要从零搭建国产存储芯片的产业链，他想彻底的打破国外的垄断。 但是芯片行业，尤其是 d r a m 的 存储赛道，是全世界最烧钱，投资周期最长，风险最大的重资产的赛道。 百亿级投入打底，五年以上没有回报，连续多年的巨额的亏损，很多资本根本就不敢进，企业很大企业也不敢碰。 当年全国所有一线城市，所有顶级的投资机构，所有的社会资本全部都选择观望，没有一个人敢接受这个烫手的超级的山雨项目。 就在整个行业进退维谷，项目濒临夭折的关键的时刻，合肥市政府 出手了。二零一六年，合肥全年的财政收入仅仅只有六百多个亿，但是他们却敢于一次性的砸出一百八十亿的巨资，启动长兴五零六核心的项目， 其中合肥国资直接承担一百四十四亿，占股四分之三。企业团队，也就是赵一创新朱一鸣的团队仅仅出资三十六个亿，不到四十四十个亿。 那么最关键也是最顶级的格局就在这里。合肥国资只出钱，不干预具体的经营，不插手技术，不绑定管理层，完全交给清华系专业团队，市场化的运作， 这种信任度，这种产业的魄力，全国没有第二个城市能够做的到。 拿到资金的托底之后，长期没有盲目的从零烂开始进行研发，浪费时间，而是走了最高效的国产突围的路径。他们收购了德国的老牌的芯片巨头，这个巨头叫齐孟达，破产的资产， 拿下了数千项核心的专利和全套的完整的技术资料，在这个基础之上重新进行自主的架构，自主的优化，自主的迭代，完全的就避开了海外专利的壁垒， 快速的搭建起了百分之百的国产可控的 d r a m 的 产线体系，实现了跨越式的技术的突破。从二零一七年开工，短短的十个月，他们就完成了建厂设备的导入，产线的这个通线 创下了全球芯片建厂最快的记录。二零一九年顺利的实现了十九纳米 ddr 四芯片的量产，拿到了商用的订单，正式的终结了中国没有自主 dram 量产能力的这个历史。但是大家要记住， 长兴整整扛了九年的亏损，累计亏损了超过了三百亿，全程靠合肥国资和国家大基金持续的输血拖底， 这不是做生意，这是国家级别的城市级别的战略的布局，他赌的是中国半导体产业的光辉的未来，熬过低谷啊，就是王者归来。 今天的长兴存储已经稳稳的做了全球第四大 drm 厂商的这样一个宝座，在核心细分这个领域，它的市场占有率突破了百分之七十， 真正实现了国产替代，反向突围。大家再看看他们的股东结构，你就能看懂，这是国家级的战略项目。合肥国资合资持股超过百分之三十五， 是第一大股东，上市之后，仅合肥国资这一部分的股权市值，它的价值就将直接突破万亿，涨高有可能涨高一点。五万亿相当于合肥十来年的财政收入的总和， 再加上国家大基金、阿里等顶级机构重磅加持，它的上市的规格是顶级的配置。 很多人肤浅的认为合肥是赌对了。其实合肥早就验证了这一套产业投资的模式，从雅鲁新东方彻底的拿下全球显示面板的话语权，到投资未来汽车，重塑新能源汽车产业的集群， 合肥早已摆脱土地、财政、卖房发展的老路子，他们走的是股权、财政、产业新城的高级的打法。我们反观 很多家底更好的一些城市，热衷于赚快钱、炒地皮，做短期的政绩，不敢投入重资产，长周期的硬核科技，最后就错失了一轮又一轮的产业革命。 朋友们，今天的合肥一托长兴存储，聚焦了四百五十余家半导体的上下游的企业，形成了完整的、闭环的芯片产业的集群。 合肥城市的人机、客创的实力，产业的含金量一路逆袭，超越了众多的老牌的省会，这就包括武汉和长沙。 长兴存储的上市，不仅是一家企业的崛起，它标志着中国存储芯片的彻底的摆脱卡脖子的困境，标志着国产高端制造从跟随走向领跑，更证明了一个新时代的逻辑， 未来的城市竞争、商业竞争，不再靠资源、不靠区位，而是靠眼光、魄力、定力和长期主义。 看懂诚信，你就看懂了，真正的顶级的财富，永远属于敢于布局未来，坚守硬核实业，敢于为国突破的人和城市。
9937雅楚甄选
01:28查看AI文稿AI文稿谁能仅凭一块小芯片，让海外半导体巨头集体绷紧神经？答案是，长新存储 a ram 是 手机服务器 i 算力的核心内存，长期被海外三家巨头垄断， 手握九成以上市场份额。曾经国内高端内存完全依赖进口产业命脉受制于人， 二零一六年成立的长辛，在无成熟基垫、重重技术壁垒下，闯入这片高难度赛道。一块指甲大小的 drm 要历经上千道精密工序，纳米级精度容不得半点偏差。 海外大厂靠数十年积累筑起专利高墙，常新不走缓慢跟跑路线，选择跳带研发重构全套工艺路径，大幅压缩迭代周期，实验室无数次推翻方案，反复调试，最终落地国内首条自主 drm 量产线， 造出第一颗国产内存颗粒。工艺从十九纳米稳固迭代至十六纳米，推出 ddr 五 l p、 ddr 五 x 高速产品速率突破万兆，适配旗舰手机与 ai 服务器，国内头部数码品牌均已采用，如今产能稳居国内前列， 每一份市场份额都是从巨头手中抢来。他不必当下登顶，却在全线封锁的绝境里，硬生生踏出自主存储之路。小小内存芯片撑起数字产业安全底座，是国产半导体冲破垄断的硬核标杆。
62环球Top记
01:17查看AI文稿AI文稿长兴科技的估值远超长江存储，至少抵得上三个。长江存储核心的逻辑是， ai 时代内存远比硬盘 值钱。并非长江存储实力薄弱，而是两家赛道的热度、盈利模式和成长潜力存在层级差距，两家盈利实力差距十分显著。二零二六年一季度，长兴科技 零售五百零八亿，净利润二百四十七亿，盈利爆发力量极强。长江存储同期营业额这两百亿利润微薄，核心原因正处于大规模的扩产期，设备折旧惨，能投入成本高，短期难以释放利润， 一赢一头的格局彻底拉开差距。股权结构的不同直接决定估值弹性的差异。长兴股权高度市场化，贴合资本市场的规则，估值上涨空间充足。长江存储国资占比百分之九十，侧重产业稳健发展，市场化 成长力价相对有限。总而言之，长兴踩中了 ai 的 风口，主营紧贴的刚需，内存快、利润高。长江存储深根传统的闪存赛道仍处于重投入、 慢回报的成长阶段，赛道红利发展阶段的差异，最终造就了两家国产存储巨头的巨大估值红购。想跟随郑翔周老师深度学习的，可以加入郑翔周老师的高端企业家粉丝群。
2801郑翔洲-金酉云策
05:04查看AI文稿AI文稿就在刚刚，证监会官宣，同意长兴科技集团股份有限公司首次公开发行股票注册，从今年二月份申报，到五月光宿过会，再到六月批准上市，堪称 a 股史上最快的 i p o 之一。 不过，今天的重点不是谈长兴科技上市速度有多快，而是为了解答大多数人心里的一个大大的问号。招股书中明确写出，公司预计二零二六年上半年实现规模净利润五百亿元至五百七十亿元。此次 i p o 你 募资两百九十五亿元用于改造一系列项目， 半年就能赚五百多亿，上市却只容两百九十五亿，这到底有没有必要？是不是多此一举？甚至是不是圈钱？别着急，接下来我花三分钟时间把其中的核心逻辑一次性给大家讲透。先给大家算第一笔账，五百亿利润真的够花吗？远远不够！很多人说 半年赚五百亿，一年赚一千亿，还缺这两百九十五亿吗？我给你算一下存储芯片行业的资本开支，你就知道什么叫吞金兽了。 三星，二零二五年半导体资本开支三百亿美金，约两千两百亿人民币。 s k。 海力士，二零二五年资本开支一百五十亿美金，约一千一百亿人民币。美光，二零二五年资本开支一百二十亿美金，约八百六十亿人民币。看到了吗？ 海外巨投一年都是上千亿的投，长兴一年赚一千亿，跟三星一年投两千两百亿比起来，连人家一半都不到。你想跟人家竞争，想抢人家的市场份额，你不投行吗？长兴现在只有一条量产线，接下来要建第二条、第三条、第四条，每条三百到四百亿，这就是一千多亿， 还要冲先进制程研发下一代技术，这又是几百亿，还要留足粮草应对下一轮周期下行，这又是几百亿。这几千亿的开支，靠自己赚的钱够吗？远远不够，加上这融资的两百九十五亿，还是远远不够。 上市拿两百九十五亿，不是因为缺这两百九十五亿，是要借用资本的力量，把整个发展进程提前一到二年。 再往深层地说，这已经不是一个公司和竞争对手的较量，而是整个中国半导体产业向全球存储芯片垄断格局发起的总攻。第二笔账，为什么只融两百九十五亿？不多融，这才是最良心的地方。很多股民被那些上市就大额融资，业绩还一塌糊涂的公司坑怕了， 一看到融资就觉得是圈钱。但你反过来想，如果真想圈钱，半年赚五百亿的公司，估值随便估几万亿，融个一千亿都没问题，为什么只融两百九十五亿？招股书里面说的很清楚，每一分钱都用在刀刃上。 七十五亿用于现有产线技术升级改造，这是给已经在量产的第一条生产线升级、设备，优化工艺，提升良率，提生产能，马上就能见效，马上就能增加产出。一百三十亿用于 d r a m 存储器技术升级，这是最大头，占了近一半，主要用于更先进制成的工艺研发、设备采购， 继续缩小和三星海力士的技术差距。九十亿用于下一代前瞻技术研发布局十纳米以下更先进制成下一代 drm 技术，提前抢占技术制高点，做长期技术储备，公司的经营利润还要考虑股东分红等一系列问题。 而这融到的两百九十五亿，专款专用，立马上手开工。之所以没乱融多融，这恰恰说明人家对自己的盈利能力有信心，人家不需要靠上市圈钱过日子，人家只是借资本市场的力加速发展。 你对比一下那些一年赚几个亿甚至亏钱，一上市就融几百亿的公司，谁是真心做事业，谁是来圈钱，一目了然。第三，笔账 上市带来的隐性价值远超两百九十五亿。很多人只看到了融了两百九十五亿，没看到上市带来的隐性价值。第一，打通了永续融资渠道。这次融两百九十五亿只是开始，以后扩展研发需要钱了，可以定增，可以发债。渠道彻底打通了，跟三星、海力士站在了同一个资本起跑线上。 第二，供应链地位彻底改变。以前跟海外设备商、材料商谈合作，你是国内厂商，人家对你爱搭不理，现在你是科创板上市公司，千亿营收百亿利润，人家反过来要抢你的订单，话语权完全不一样了。第三，人才吸引的金名片、存储芯片是人才密集型行业，全球顶尖人才就那么多， 上市公司有股权、有期权、有平台，就能把全球最顶尖的人才挖过来，这是多少钱都买不来的。这些隐性价值是两百九十五亿的十倍、百倍。常新上市绝不是一家公司的事，它会带动整个 a 股半导体板块的价值重估。第一，上游材料设备订单爆发式增长， 长兴加速扩产，光刻胶、抛光液、电子特器、把材、国产设备都会拿到实实在在的批量订单，业绩会实打实的增长。第二，整个板块的估值逻辑会变。以前大家觉得半导体就是烧钱，就是讲故事， 现在长兴告诉大家，半导体不仅能赚钱，还能赚大钱，还能赚几百亿，整个板块的估值逻辑会彻底重构。 第三，国产替代的信心会全面提升，长兴做成了，就证明了这条路走得通，就会有更多的资金、更多的人才、更多的资源涌入半导体国产替代这个赛道。很多人对国产半导体没有信心，总觉得我们不行， 但长兴用实实在在的业绩告诉我们，我们不仅能打破垄断，我们还能赚大钱，我们还能跟海外巨头正面竞争。从半年赚五百亿，到上市募资、加速扩产，再到带动整个产业链发展，这是一个完美的正向循环， 这不是结束，这只是国产存储芯片全面崛起的开始。以上内容仅为产业逻辑分析，不作为任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。关注我带你看清财经热点背后的底层逻辑。
1187财眼观大A
08:12查看AI文稿AI文稿一家公司苦哈哈亏了快十年，累计赔进去三百多亿，然后一夜之间。注意，真是一夜之间变成了日赚二点七五亿的超级印钞机。这不是爽文剧本，这是今天刚刚发生的事情，就在今天下午，上交所正式官宣长兴科技科创版 ipo。 过会了，你可能对这个名字还不太熟， 但接下来几个数字，可能会直接刷新你对赚钱这件事的认知。先看业绩，二零二二年亏八十三个亿，二零二三年亏一百六十三个亿，二零二四年再亏七十一个亿，三年加起来亏了将近三百二十个亿。 这是什么概念？约等于每天早上一睁眼先烧掉三千万。就这个亏法，换一般公司，坟头草都三米高了。但是二零二六年一季度长兴科技直接炸了，单季度营收五百零八亿，同比增长百分之七百一十九。规模净利润两百四十七点六二亿，同比增长百分之一千六百八十八。上半年人家给出的指引是多少？ 规模净利润五百到五百七十亿，同比增长超过百分之两千二百？什么叫从 icu 到 ktv？ 这就是什么叫昨天你爱答不理，今天你高攀不起。这就是帮你算过了，一季度九十天净赚两百四十七点六二亿，平均每天二点七五亿， 这还是净利润。你要是按上半年指引的中间值五百三十五亿算，那每天净利润接近三个亿。一天三个小目标准时到账，不含周末。那问题来了，凭什么？凭什么一家亏了十年的公司，突然之间就变成印钞机了？ 答案就是 ai 疯了！过去一年多，大模型训练、 ai 服务器、高性能算力疯狂爆发，训练一个大模型需要什么？需要内存， 而且是海量内存、高宽带内存。 hbm 二零二六年市场规模预计将达到四百六十亿美元，占整个 gvm 市场的百分之三十五，供需缺口大到了什么程度？ 高声预测，二零二六年全球 g m 供需缺口达到百分之四点九， h b m 供需缺口达到百分之五点一，都是二零一一年以来的最高水平。而全球 g m 市场长期被三星、 sk、 海力士、美光三家垄断，三家加起来占了全球百分之九十以上的份额。这三家为了吃 h b m 这块最肥的肉，纷纷把常规之 m 产能往 h b m 转。 这就导致一个结果，常规内存市场留下了巨大的缺口，价格直接起飞， ddr 五价格从低点累计涨了超过百分之四百，一条内存条半年价格翻好几倍，这在历史上都极其罕见。而长兴科技就是在这样的历史级风口上完成了惊人的一跃。 二零二六年一季度，长辛存储的 dram 销售收入达到七十三点零九亿美元，环比增长百分之一百一十五点一，全球市场份额从去年的不到百分之四飙升到百分之七点七，甚至百分之八，全球排名第四。 counterpoint research 的 数据也说了，长辛已经是全球增长最快的 dram 厂商，年度增长率超过百分之七百。这就好比什么呢？ 一个雪道前，三个大老滑的正欢突然发现旁边有个弯道更刺激，集体拐弯了。结果这条主雪道上，一个追了十年的选手，终于等到了属于自己的加速时刻，那接下来市场在期待什么？两个字，打新！不得不说，今年的科创板打新已经不是打新了，那是打新分季。 五月二十七日同一天涨近，光子上市，开盘暴涨百分之一千五百八十中一千，最高能赚三十万。往前看，四月连训一气一千，最多赚十万。再往前，摩尔县城、木溪股份都是二十万三十万起步。 现在市场甚至有种说法，这波科技新股的签不是中签，是中彩票，关键这彩票还是免费的，中了财富钱。那长兴科技呢？机构给出的估值是多少？各位坐稳了。有机构按照二零二六年全年规模，净利润一千五百到两千亿二十倍市盈率算，长兴科技上市后的市值至少三万亿元。有激进的机构直接喊出了四万亿。 四万亿是什么概念？目前 a 股市值第一的建设银行约二点六七万亿，也就是说，长新科技一上市，就有可能成为 a 股新的市值冠军。再说个更劲爆的， ipo 前，长新科技的估值是一千五百亿，如果上市真冲到三万亿，那就是二十倍。从一千五百亿到三万亿这条价值发现之路，谁参与了，谁就是今年市场上最靓的仔。 当然，也有市场人士提醒，因为发行股份体量巨大，中签率可能比一般新股高，但上市后涨幅也可能被稀释。但你就想想那个画面，如果中一千，就算只涨个百分之五十，百分之一百，那也是一笔相当可观的收益。所以现在全网的状态就是，科创板权限已开，资金已就位，就等打新了。 那说到这里，就不得不聊聊另一个话题了，这波财富盛宴，到底谁在数钱？长兴科技的股东名单豪华到令人发指，前五大股东包括合肥清一色国家队站台。 除此之外，这个名单里还有阿里云、阿里网络合计持股百分之四点四八，腾讯持股百分之一点三五，小米持股现身，赵一创新持股百分之一点六二。而且赵一鸣和长兴科技是同一个董事长，朱一鸣 美的招银国际、国屌基金、和谐健康名单长的能写满一页纸。这里必须重点说一个人，朱一鸣， 清华物理系出身，早年赴美深造，二零零五年回国创立赵一创新，后来做到全球第二大 no flash 供应商，最新市值三千六百亿。 然后二零一六年，他转身联手合肥市政府，一手打造了长新科技，目标直指被海外垄断了近四十年的 duram 赛道。据说他当年立过军令状，长新盈利之前不领一分钱工资，不拿一分钱奖金，如今这一口气算是真正回来了。而且据据就在上市前夕，朱一鸣做了一个让整个资本市场都震惊的决定，他自愿把自己持有的一部分股权拿出来， 大约七点六八亿股，在上市满三年后的十年里，全部分配给长兴科技的全体员工做激励。按三万亿市值算，这笔激励价值超过两百亿，将成为 a 股历史上最大规模的个人股权激励。而且他自己还承诺，上市前十年一股不卖。这个格局说实话，放眼整个 a 股，真没几个企业家做得到。段永平当年坐步不高，说要本分， 任正非做华为说要力出一孔，力出一孔。朱一鸣这一手本质上是一样的逻辑，把利益和团队深度绑定，赌一个更大的未来。当然，长兴科技这次上市不只是为了给投资人一个交代，他这次要募资两百九十五亿，是科创版仅次于中兴国际的历史。第二， i p o。 这两百九十五亿花在哪三个方向？第一，晶源制造量产线技术升级一百八十亿，其中一百七十四亿是用来买设备。第三，前瞻技术研发九十亿， 翻译成大白话就是扩产能、追技术布局未来。重点来了， hbm。 目前 hbm 全球市场基本被 sk 海力士、三星美光三家瓜分， sk 海力士一家就占了百分之六十二。常辛现在虽然在常规 dryiam 上做到了全球第四，但在 hbm 领域跟这三家还有差距。 这次募资相当一部分就是在为进军 hbm 和 ai 数据中心高端存储铺路。换句话说，这不是一个上岸分钱的故事，这是一个募资再战的故事。而且长兴 ipo 一 过会，整个 a 股存储产业链就已经开始动了。赵毅创新股价创新高，中微公司、北方华创、拓金科技这些上游设备龙头集体跟涨。 逻辑很清晰，两百九十五亿砸下去，破产买设备，这些上游供应商就是最直接的受益者。而长兴科技 ipo 过会，不只是一家公司上市那么简单，全球 jam 市场被三星、 sk 海力士每光三家垄断了几十年，三家占了全球百分之九十以上的份额， 中国每年进口 w 花的钱常年逼近原油进口规模，这就是我们常说的卡脖子中最疼的那只手。而现在，长兴在全球 jam 市场拿下了将近百分之八的份额，国内服务器 pc 端的国产内存占有率已经突破百分之三十， d d r 五 l p d d r 五 x 实现量产，企业级内存批量出货，客户覆盖阿里、云字节跳动、腾讯、联想、小米、 oppo 等几乎所有国内头部终端厂商。十年前中国造不出 dream， 十年后，长新已是世界第四。而且你要注意，长新选择的是一条最难的路， idm 模式集设计、制造、封测全自己干， 不找代工，不依赖别人，从头到尾全部自己搞定。这种模式前期投入是天量的，长兴过去十年累计研发投入超过三百亿，研发费用资本化率一直是零，每一分钱都直接计入当期成本， 这也是为什么他亏了那么多年。但一旦产能爬坡完成，技术成熟， idm 模式的壁垒也是最高的。这就是典型的硬核科技公司成长路径，前期把所有的苦都吃一遍，后期把所有的钱都收回来。 所以说，长兴科技 ipo， 本质上是中国硬科技从能不能活下来，到能不能赢下来的一个分水岭。往大了看，长兴的 ipo 只是今年中国科技大年的一个缩影。 同一天，长江存储宣布启动 ipo 辅导备案。语数科技六月一日就要上会，超巨变也刚刚受理半导体、机器人、算力 ai， 这是一场系统性的覆盖产业链上下游的科技资产重估。过去我们说 a 股是茅台加银行，现在的 a 股正在变成芯片加算力加机器人，这背后反映的不是市场情绪在炒概念，而是中国科技产业竞争力在发生实质性的跃迁。所以今天这期内容的核心信息就是一句话，长新科技过会了，打新的大幕即将拉开。 但这句话背后是一个关于长期主义的故事，一个团队在一条最难的赛道上，顶着亏损、质疑、卡脖子的压力跑了十年，终于在一个 ai 超级周期里迎来了历史性的爆发。这不是一夜暴富的神话，这是十年磨剑的兑现。你对长兴科技的 ipo 怎么看？觉得上市后能涨多少？
61纵论天下之事
03:30查看AI文稿AI文稿这场诉讼的结果是什么？一个投资好几百亿的项目，在即将量产的前夜戛然而止。二零一八年一月，福建晋华反过来也对美光出手了，就美光一系列在华销售产品的侵权问题提起诉讼，赔一点九六亿元， 但是项目的生产还是陷入了长期停滞，至今都没能翻身。这件事给国内存储芯片的后来者留下了一个极其深刻的教训。面对国际巨头的专利高墙，你走逆向工程和挖脚这两条路，就像手里握着一把双刃剑，随时可能伤到自己。 好回到长新科技，朱一鸣选择了一条完全不一样的路。这条路分三步走，第一步，花钱买入场券。二零一六年，长新花了大价钱，买下了一家已经破产的德国 d r a m。 巨头齐孟达的专利组合。 这家齐孟达是从鹰飞凌拆分出来的 d r a m。 大 厂，二零零九年申请破产保护。长新通过这笔交易获得了大约七千件专利授权，还有一千多万份 d r a m。 技术文件， 数据量大约是二点八个 tb。 不 仅如此，长兴后来还跟 ylan 的 子公司 plarus innovations 达成了专利许可和采购协议， 拿到了齐孟达开发的 d r a m。 专利。再后来，又跟美国的 rambles， 也就是兰博士签署了专利许可协议，获得了大量 d r a m。 技术专利的实施许可。这些交易加起来涉及的资金是数亿美元的级别。 有分析人士是这么评价的，原话是何飞长新最后使出齐孟达的技术专利。这一招确实非常厉害，成功规避了美光、三星 s k。 海力士的技术专利问题，而且是花钱就可以买到的技术。 你注意，关键词是花钱就可以买到，这是一条合法的、干净的路径。第二步，自己长能力。 朱一鸣在二零一九年透露过，长兴对买来的那部分技术进行了更改，有意识地排除了设美技术。公司累计的研发投入达到二十五亿美元。截 至二零一九年，长兴手里已经有了一万六千个专利申请。到了二零二三年到二零二五年这个阶段，累计研发投入达到两百零六点零五亿元，占累计营业收入的比例是百分之三十三点一一。 你想想，一家公司把三分之一的收入都砸回去搞研发，这个决心不是谁都有的。第三步，接受争议。 争议从来就没有消失过。长辛在早期发展阶段，确实吸纳了不少来自三星的人员，其中一些案例引发了韩国司法部门的介入。 长兴在二零一六年成立之后不久，就聘请了一位三星的前部长来担任研发市长。这个人随后牵头帮长兴招募了好几名掌握核心工序技术的三星骨干员工。 其中有一个三星前研究员代号毕某，被指控把多达大约六百个步骤的 drm 制造核心工艺配方亲笔抄在笔记本上带离了公司。韩国检方的说法是，经过对比，长兴的相关材料跟三星电子的材料匹配度高达百分之九十八点二。 二零二五年十二月，韩国检方对五名三星前员工提起了逮捕起诉。在那之前，已经有一位前三星工程师被判处了七年有期徒刑。 韩国简方认为，这些技术泄露对三星造成了巨大的经济损失，光是二零二四年一年销售额损失估计就高达五万亿韩元，折合大概两百六十七亿港元。
153大隐观潭
03:19查看AI文稿AI文稿一个真正的巨无霸要来了。长兴科技刚刚拿到了证监会的 ipo 注册申请。如果你现在打开各大财经软件的评论区，肯定能看到一堆人在喊中国星要起飞，但我要给我的粉丝说几句不太一样的话。这些话可能不太中听，但很关键。 你先看这组数据，公告里说，长兴科技预计今年上半年营收能做到一千一百亿到一千两百亿。注意，这是半年的数据。更夸张的是，净利润五百亿到五百七十亿，同比增长超过二十倍，准确说是百分之两千两百四十四到百分之两千五百四十四。很多人看到这个增速，第一反应是赶紧冲， 但我必须告诉你，这恰恰是做基本面分析的人最容易踩的坑。你想过没有？为什么增长是二十二倍、二十五倍？原因很简单，因为去年上半年，也就是二零二五年，同期存储芯片正处在周期的谷底，那时候他可能只赚了二十个亿左右，甚至更少。用行业最惨淡的时候，跟现在烈火烹油的时候去比，得出一个两千多的增速。 这在财务上有个说法，叫基数幻觉，你不能拿这个增速去限行推算他下半年的表现。那我们再往深了扒一层， 这五百多亿的净利润到底是怎么赚来的？我拆解了一下，发现这里面大概六成是靠价格涨出来的，四成才是靠实打实多卖了。金元什么意思呢？就是存储芯片这一年多大幅涨价，正好砸他头上了。这种靠周期赏饭吃的利润弹性大得吓人。我 估算了一下，他的净利润接近百分之四十五，这已经跟三星的存储部门在一个水平线上了，这说明什么？说明长兴现在的量率才能确实支棱起来了， 但同时也意味着，一场跟国际巨头抢肉吃的正面硬仗马上要打响了。说完业绩，我们再聊聊他这次要融的这笔钱。 两百九十五个亿。你看公告里写着投三个项目，金源制造线升级、 d r m 技术升级，还有前瞻技术研发。懂行的朋友一看就明白，这其实划清了一条界限，这两百九十五亿，大概率是拿去把现在成熟的十九十七纳米产线再打磨得更赚钱。 真正最烧钱、风险也最大的下一代 g 四 g 五技术，甚至 h p m 高宽带内存，可能还放在上市体系之外的母公司去孵化。这是一部很聪明的棋，确保了上市公司报表相对好看，但也给未来留下了技术升级的悬念。 那行小字前瞻技术研究与开发，我判断它大概率指向了更难的 e u v 光刻路线，这既是宣言，也是一场豪赌。 最后我们聊点最现实的，上市以后，它到底值多少钱？现在市场的预期非常满，万亿市值的声音都出来了，但我们做机构出身的都有肌肉，记忆存储芯片是典型的强周期股。三星美光在历史上盈利最顶峰的时候，市盈率往往会被压到八到十二倍，因为所有人都知道，盛宴不可能永远持续， 长兴选择在这个盈利顶点上市。如果按这半年利润简单年化，哪怕给一个乐观估值，网上再打一点国产替代的溢价，你都要算清楚安全边际到底在哪，如果未来一两年 d r m 价格开始松动，那现在基于高增长给的估值模型瞬间就会失效， 这就是周期股最残酷的戴维斯双杀风险。所以我的看法很清楚，短期看情绪，它有国家战略背书，有 a 股最稀缺的硬科技属性，上市初期大概率会爆， 但中期看，他必须要过周期见顶这一关，这是所有存储巨头都逃不掉的宿命。而长期看，如果他真能用这两百九十五亿完成技术上的惊险一跳，那到时候他就不再只是国产替代， 而是全球存储第三级的化石。对于咱们投资者来说，看这场热闹可以，但你要分清楚，你赚的是情绪的钱，还是企业成长的钱。
1490久韭究财
02:14查看AI文稿AI文稿如果长兴存储 ipo 成功，市值突破三万亿人民币的话，合肥市政府在这一场 ipo 当中有可能挣一点三五万亿，这一点三五万亿相当于一个合肥市一年的 gdp 总额，就靠着长兴存储又挣出了另一个合肥市的 gdp 总额。 合肥市政府啊，还是颇具投资眼光的，核心还是对于科技行业的这种风物常一放眼量的这种格局跟心态，他植入到了政府的管理当中。原因是合肥市有一个大学，这个大学叫中国科学技术大学， 中科大。其实中科大以前还是要回归到北京的，后来这合肥把它留在了当地，其实把中科大留在当地，对这个城市长远的发展呢，是有重大的意义。中科大就主要就是科学技术的研究。中科大少年班也很有名啊，在中科大少年班里头走出来很多的 人才啊，比如韩五 g 的 两位创始人，韩五 g 就是 中国的芯片行业走到比较前沿的几个公司啊，韩五 g 也是在上海的科创板上市的企业，韩五 g 前阵子市值大概突破五千亿人民币 以上。两个创始人，这都是从中科大的少年班走出来所，中科大培养了很多的少年人才，又把科技这个元素底色深深的烙在了合肥市这个城市里面。 所以当年的未来汽车在北京寻求融资没有得到，在湖州寻求融资没有得到，最后到合肥去寻求融资，结果得到了，就安家在了合肥。后来未来汽车的投资也给合肥市政府 带来了巨大的收益，所以这源自于一个地方的职政的理念，投资科技，专精特新科技战略，新兴产业的长远的眼光，长期价值投资的心态。政府在这个过程当中，作为一个投资者，也 作为一个资源的给予者，给很多的政策支持，给税收的优惠，给人才的扶持补贴，然后把环境搭建好，创业者到这就安心做你们该做的事情，其他事情我都帮你解决好，这就是政府的所作所为， 这种所作所为是值得学习的，这也叫新的营商环境的改善。所以如果我们国家都有这样好的营商环境的话，我觉得每一个城市都可以跑出一个可以比拼它的 gdp 量级的上市公司啊，长期存储就是一个非常好的榜样。
1045沈博士商业思维
02:54查看AI文稿AI文稿证监会刚刚同意长新科技科创版 ipo 注册，这家国产 drm 龙头的招股书数据堪称炸裂， 预计二零二六年上半年营收一千一百亿到一千两百亿元，同比增长超过百分之六百。规模净利润五百亿到五百七十亿元，同比增长超过百分之两千两百。 一家公司半年的利润就超过了绝大多数 a 股科技公司全年的水平。很多人一听说长兴科技，觉得就是做存储芯片的没错，但你要知道它做的是什么级别的存储芯片。 d r a m。 全球市场长期被三星 s k。 海力士、镁光三巨头垄断， 三家合计拿走超过百分之九十的份额。长新科技用九年时间硬生生杀到了全球第四，按出货量算，已经是中国第一、全球第四的 d r m 厂商。 那这次 ipo 意味着什么？两个层面，第一，募资两百九十五亿元，用于存储器晶源制造、量产线升级、 drm 技术升级和前瞻技术研发。说白了，常新要拿着这笔钱继续扩产、继续迭代，跟国际巨头正面硬钢。 第二，从财务数据看，长新已经进入爆发期，二零二四年全年营收才两百四十一亿，二零二五年前三季度就干到了三百二十亿，二零二六年上半年直接奔着一千一百亿去了，这种增速在 a 股历史上都较为罕见。那这件事跟 a 股有什么关系？ 关系不小，最直接的是赵毅创新，他持有长新科技一点百分之八十八的股份，两家公司董事长同为朱一鸣，形成了设计加制造的深度协同。 据招股书信息，赵毅创新二零二五年向长新采购金额预计达十一点六亿元。从设备端来看， 北方华创作为国内半导体设备平台型企业，提供刻蚀、薄膜、沉基等关键设备，将直接受益于长新的产能扩张。 据机构核算，二零二六年仅来自长新的设备订单规模就可能达到六十亿到七十亿元。从封测端来看，深科技的子公司佩顿科技承接了长新约百分之六十的封测订单 覆盖十七纳米及更先进制成，订单规模预计超过三十亿元。产业链还有大量相关企业值得关注，包括安吉科技等材料供应商，这里不足以展开。所以，长新科技 ipo 获批，不只是 a 股迎来一个巨无霸， 它意味着中国半导体存储产业从技术突破，正式进入了规模化商业兑现的阶段。全球 drm 市场规模有望从二零二四年的九百七十六亿美元，增长至二零二九年的两千零四十五亿美元，是长新正处于这个黄金赛道的加速期。 当然，以上只是基于公开信息的逻辑梳理，长新科技累计亏损仍超过四百亿元，存储芯片行业价格波动大，超高增速能否持续，同样需要跟踪验证。
46观市闲谈
02:34查看AI文稿AI文稿合肥凭什么从五万人口的小县城逆袭成 gdp 过万亿的中部第一城？合肥最近又出名了，他们投的长兴科技马上要上市，公司的市值直接一万亿甚至三万亿是什么概念？长兴科技可能会成为中国最强大的非央企企。 一个长兴科技就把武汉的 gdp 给干下去，武汉所有的上市公司加起来也就一万亿出头。为什么合肥能够在短短的几年两次出名啊，其他的省会城市却一次都没有呢？因为合肥独创了用股权投资来进行招商的模式。长兴科技他的老板就注意 找了很多地方合作，直接找南京了，肯定比合肥有钱，但南京就不干，那时候搞半导体的都不受待见。投一百多亿啊，都是小钱哦，对吧。但是只有合肥勒紧裤腰带来支持他 这么多年没赚钱，大家看一下他的招股书就可以看得出来，从创立到去年亏了三百多亿，但是今年一季度净赚三百三十亿，一个季度就把前面几年亏损全部给赚完了。合肥国资几个公司加起来占有长兴科技大约百分之四十的股，如果上市市值达到三万亿，合肥就会分到一点二万亿。 什么概念？接近一百倍的收益，合肥的 gdp 才一万，一家公司就赚了接近合肥一整年的 gdp。 为什么合肥这次敢投半导体产业？就是因为合肥的官员他对产业的认知是比其他城市要高一点，其他城市不敢接这个项目，他们敢。而且关键是合肥不仅仅是在这一个上成功， 比如说他投资京东方，未来他都成功了，不仅赚了钱，还帮助合肥，后来打通了国产半导体的全产业链，这也让合肥成为世界级的新能源产业之都。赚了钱之后，不是说消费掉或者给财政，而是再去投 资做成投在里面。合肥是为数不多的用来做产业建设，这点是合肥做的比其他城市更好一点。 我为什么对合肥比较熟悉呢？因为新东方有一批生产线就是我帮他融资建的，那时候合肥的财政也没有钱找到我们，我们给他融了一笔资，十个亿，其他的我们发的那些沉头债都是去修路修桥。当时我们就觉得合肥不一样，全国没有其他的地方敢做这样的事情。看看武汉，白瞎了有那么多学校， 没有什么科技发展，五谷也是没发展起来。大家一提武汉能想到的就是樱花，武汉要有点紧迫感，要向合肥学习，紧跟合肥的脚步。合肥的成功不仅仅是赌对了，而是政府有远见，有魄力，有决心。而且我告诉你，合肥还会再有一次出名的机会。 量子工业合肥是排在前列，中国做量子研究的都是科大的那帮老教授，国盾量子已经上市了，量子这个行业一旦崛起，合肥肯定会再次成为中国的关注目标，甚至成为全世界的关注目标。
683蔡玉博士财经视角
04:06查看AI文稿AI文稿你有没有和我一样的疑问，一家公司半年就能净赚五百个亿，居然还要跑来 a 股上市，跟股民伸手要两百九十五个亿？这到底是把咱们当提款机，还是背后有什么我们没看懂的大旗 别划走，今天我就用三分钟，把这背后的核心逻辑一次性给你八个精光。我们不谈虚的，只看数据。 准备上市的这家巨头，他的名字是长新科技，就是那个让三星和海力士半夜睡不着觉的国产 drm 内存霸主，长新存储的母公司。第一笔账五百亿利润真的够花吗？ 答案是在存储芯片这个行业塞牙缝都不够。我给你念一组数据，听完你就知道什么叫吞金兽了。 三星半导体一年资本开支两千两百亿人民币， sk 海力士一千一百亿，美光八百六十亿，看清楚没？海外巨头一年光是买设备、搞研发的投入都是千亿起 步，长兴现在一年拼死拼活赚一千亿，跟三星的投入比起来，连人家一半都不到，你想去抢人家的市场份额，不得建新产线？一条产线三百到四百亿，长兴后面要建第二第三第四条， 这就是一千多个亿，还要研发下一代技术，还要准备资金应对行业寒冬。这账算下来，几千亿的硬性开支，靠自己慢慢攒钱，黄花菜都凉了。上市拿这两百九十五亿，不是缺钱，是要借用资本的力量，把这个追赶的进程硬生生提前一到两年。 第二笔账为什么不多融点，只融两百九十五亿，这恰恰是他最良心的地方，也是他最聪明的地方。你反过来想，如果他真是一个来圈钱的骗子，一家年赚千亿的公司，随便编个故事，估值就能上万亿， 融个一千亿都有人抢着要，他为什么只融两百九十五亿？招股书里写的明明白白，每一分钱都落到了实处。 七十五亿，给现有产线升级，让良率产能马上提上去。一百三十亿大头用于更先进制成的研发，去正面硬钢三星、海力士，缩小技术差距，九十亿去布局未来十纳米以下的前瞻技术。看到了吗？ 这叫专款专用，立马上手开工。他不乱来，是因为他对自身的盈利能力有绝对信心，人家不是来过日子的，是来借力打仗的。这跟那些业绩稀烂，一上市就想一把掏空几百亿的公司相比， 谁是真心做事业，谁是来圈钱高下利？第三笔账上市带来的隐性价值远超两百九十五亿。 融资只是第一步，上市等于给常新打通了有序的融资渠道，以后定增发债，但要源源不断。更重要的是，他彻底改变了游戏规则， 以前跟海外设备商谈，人家爱答不理，现在你是科创版明星上市公司，千亿市值，百亿利润，对方得抢着来给你下单。 还有全球的顶尖人才，你能给他们发股票发期权了？这是把你跟国家半导体事业深度绑定的金手铐，多少钱都买不来。 所以说，长新科技上市绝不仅仅是一家公司的事，他是在向全球存储芯片的垄断格局发起了一场总攻的信号枪。他用实打实的业绩告诉我们，国产半导体不仅能打破垄断，更能赚大钱，更能上牌桌，跟巨头正面掰手腕。 这两百九十五亿不是结束，而是中国存储芯片在全球版图上全面崛起的开始。当然，倒涨且阻，这场仗不是一朝一夕能打完的，但请记住，这个时刻，你我 皆是历史的见证者。以上内容仅为基于产业逻辑的个人分析，不构成任何投资建议。如果你也看好这场突围战，点个赞，让我看到咱们中国科技的信心！
1435金键看世界
03:14查看AI文稿AI文稿你说像什么长兴啊，等等那些上市那么大的 ipo， 它对市场影响，你是不是看到了一些新闻说这玩意和中石油一样啊？对，不不不，这绝对不是一回事啊， 每一轮牛市都会有属于自己的中石油，就是每一轮牛市最终都会有一个企业或者一个多大规模的业务出来把这个流动性抽走，哎，然后这个市场就过于平静了。 这一次我可以很负责的告诉你，长兴肯定不是这个角色，他的体量还远远没到那个层级，他的目的也不是这个这个目的，现在市场流动性非常充裕的，而且大部分流动性不集中在散户手里， 就是在这个问题上呢，我觉得你得换一个思路，咱们得稍微这个有点格局谈一下格局啊。你不能只站在资本市场的角度去理解长兴上市一件事，你理解不明白，我告诉你为什么？因为他背后站的就不是普通资本。 你去仔细看一下他那个股权划分，虽然名义上是有很多公司这个持百分之二十，这个持百分之十，这个百分之八，那个百分之五的，但事实上前五大背后全是国资 啊，就是这个排在第一第二的，那背后全都是合肥的这个地方的国资，然后第三的是咱们那个大基建二期，然后第四、第五，这背后有一些这个安徽省省头的一些这个身影在，所以这个公司上市了，他其实更多的不是说像这个为了减持套利之类的，他是为了去抬高 权益的价值，对吧？就如果说你等到他一上市，你就把这个股票涨一涨就给他卖了，卖完以后呢，你就相当于是兑现了他的现金价值，但是他更值钱的就是这个权益价值。退一步讲，一家公司上市为了什么？ 按照你过去的那个理解，融钱啊，就要钱嘛，对吧？就是有更多的这个渠道，更广的渠道去要钱嘛。但是对于这公司来说，你说他缺钱吗？ 不缺，他不可能缺钱。嗯，甚至他现在这个赚钱能力，他完全没必要把任何的股权让到二级市场。嗯，那他为什么要上市，就说明他并不是为了钱， 他就是为了去像我刚才跟你说的，他就是为了提高权益价值，这个权益价值能干一件事，你知道是啥吗？嗯，能抵押，你权益价值越高，你抵押换来的钱就越多 啊。他可不是说像我们一样说我三块钱买了，四块钱卖了，我赚一块钱价差，不是我把一千万的资产干成了五千万，我就能换出四千万，这个钱他根本和股权没有关系。咱们就拿这个长兴家公司来举例啊，你知道他一年能赚多少钱吗？以今年的情况来看， 大概在一千亿左右啊，这个保非常保守了啊。以今天的情况来看，当然这个事肯定不可能说未来十年都这样，就拿咱们就拿合肥这地方来说啊。嗯，去年通过卖地大概换回来两百多个亿。那你知道他今年这个长兴啊，如果说到年底完成分红，什么纳税等等各个环节之后， 你猜他能拿多少钱？少说三百一起步，就是说他在今年的利润就已经超过了去就一家公司的利润啊，已经超过了去年卖地收益总和，你觉得不吓人吗？ 所以这个事他一定不能只站在资本上的角度去看，如果这次真的走通了，他其实就相当于我们从土地财政到股权财政这个过渡的试点，或者说一个试验环节成功收尾了， 那么未来更多的地方会参照他这个模式去学习、去模仿。哎，那这个其实对于这个我们整个市场的这个发展来说都是一个好事。
5753桃宇宙
