致尚科技的fau供应给谷歌吗
智尚科技业务发展最新解读一、核心业务布局光通信加智算双轮驱动战略协调效应凸显智尚科技当前的核心业务围绕光通信与智算两大板块展开，通过内生增长与外延并购实现协调升级， 光通信业务基础盘稳固，技术迭代加速光通信是至上科技的传统核心业务，收入占比超百分之五十，主要产品包括 mtp、 npo、 光纤跳线、高密度光纤跳线、光纤阵列类组件等， 应用于数据中心、五 g 通信、 f t、 t h 等场景。二零二五年以来，公司在光通信领域的技术突破与产能扩张成为亮点。 n p c 产品进展 n p c 是 专为板载及供风装应用设计的高密度光连接解决方案，可降低传输损耗，提升系统效。 目前，公司配合客户 n p c 方案的产品已通过认证，处于 n p i 阶段，预计二零二六年中期导入自动化生产线进行小批量生产，不用成为未来光通信业务的重要增长点。 产能扩张越南生产基地已全面投产，前期规划产能，打产后预计年产值五亿元。公司计划使用超募资金建设越南智能制造生产基地，主要生产光通信产品及游戏机零部件，完全打产后预计年产值七亿元， 届时越南基地合计年产值将达十二亿元。这一布局不仅降低了生产成本，还提升了全球供应链响应能力，为光通信业务的海外拓展奠定了基础。智算业务外延并购衡阳数据切入 ai 算力基础设施赛道 二零二五年以来，至上科技通过发行股份及支付现金方式收购衡阳数据九十九百分之八千五百五十五股权，标志着公司从数据传输向数据智能传输与处理跃迁。衡阳数据是国内优秀的 ai 算力基础设施供应商， 核心产品包括 ai 算力集群 dpu、 ai 制算一体机及算力集群交换机，主要应用于云计算及 ai 算力集群场景，可帮助核心芯片分担专项计算任务，提升系统整体效率制算。 衡阳数据的业绩承诺为二零二五到二零二七年累计扣费净利润不低于三亿元， 各年度分别不低于零九亿元、一点零零亿元、一点一零亿元。若完成承诺，将为至上科技的未来盈利能力提供强有力的保障。 整合衡量数据后，至上科技将形成光通信加智算双轮驱动的业务模式，实现高速互联加智能计算的一体化架构。数据中心、边缘计算等场景对低延迟、高宽带、高能效的复合需求。 二、客户与合作绑定科技巨头拓展海外市场至上科技的客户资源优质，含盖国内科技巨头及互联网企业。 海外客户通过高电压、大电流连接器产品进入特斯拉汽车供应链，为特斯拉都轴超算提供精密光纤连接器。通过日本三口公司代工为英伟达提供 cpu 交换机所需的 fao 和光引擎组架， 进入英伟达 gp 二零零供应链，为谷歌供应 ocs 设备的 npo 连接器，自二零二零年起成为森口核心供应商， 是森口在 npc 连接器领域的第一大份额供应商，产品覆盖四零零 g、 八百 g、 六 t 等主流光模块方案，服务于谷歌数据中心。 国内客户与字节跳动合作，参与其智算中心建设，提供单芯及多芯 m p o 光纤跳线等高速连接器，支持豆包 ai 训练和运营。为字节旗下 pico 系列 vr 设备提供精准定位控制器，解决飘移问题，产品寿命达两千万次。 收购衡阳数据后，依照其与阿里云、华为的合作关系转接，正一步拓展国内云计算及 ai 算力市场。 总结，智尚科技当前的业务发展重点在于光通信加智算的双轮驱动，通过技术迭代与产能扩张，巩固光通信基础盘。通过收购衡阳数据，切入 ai 算力基础设施赛道，实现战略协调。财务表现上，前三季度净利润大幅增长， 但第四季度需关注业绩修复情况。客户资源优质，绑定特斯拉、英伟达、字节跳动等科技巨头，为未来增长提供了保障。不过行业竞争与整合风险仍需警惕。
粉丝1186获赞7960
相关视频
01:49查看AI文稿AI文稿最近科技圈有个大新闻，很多朋友都在后台问我，谷歌是不是真的要重返中国了？今天我们就好好捋一捋这件事情的来龙去脉。首先消息是真的，就在二零二六年四月底，谷歌在广州 cbd 珠江新城签了约，新办公室呢，马上就要起用。 但大家千万别误会，这绝对不是我们熟知的谷歌搜索，既慢了，这些 c 端业务要回归，目前我们还是用不了谷歌搜索的。 那谷哥这次来到底是干嘛的呢？其实就四个字，助力出海。现在中国企业，尤其是跨境电商非常需要走向海外，而谷哥这次在广州设立新办公室，就是要做一个全面的向企业出海加速器，这类的形式有， 他会整合全球领先的科技资源，帮咱们本土的跨境电商卖家做海外的精准营销，打造国际化的品牌。简单的说就是利用谷歌全球流量，帮咱们把货卖到全世界去。 其实谷歌在北京、上海、深圳一直都有业务布局，从未真正的离开，而这次选择广州，看中的就是大湾区强大的外贸基因，再加上最近谷歌 i o 大 会刚刚开幕，发布了最新的 ai 眼镜和模型， 全球科技竞争越来越激烈，谷歌此使加深中国的产业化合作也是一副非常精明的棋。 所以大家期待的谷歌全家桶，短期内可能我们还是无法直接用，但谷歌作为工具，正在帮助更多的中国企业走向世界，这波操作其实比单纯的回归更有商业价值，你觉得呢？评论区咱们聊一聊。
60付刚007
05:35查看AI文稿AI文稿谷歌为什么要花四百亿美元去投资一个正在亲手抢走自己客户的最大竞争对手？二零二六年四月，谷歌向 cloudy 的 母公司 anthropec 砸下四百亿美元，两周后又绑定了两千亿美元的天价算力订单。要知道，当时的 crow 的 收入份额已经冲到百分之三十一点四， 反超 openai 登顶全球第一。而谷歌自己的 gemini 只有百分之十二点一，这分明是养虎为患，谷歌为什么觉得是最优解？今天这条视频，一口气带你拆穿这笔疯狂交易背后的玄妙之处。先澄清一个误区， gemini 不是 不行。据美银证券援引 cmiar web 数据显示， 二零二六年三月，联盟奶的全球日军网页访问量同比增长了百分之六百五十九，达到八千四百万次，美国市场日活份额稳定在百分之二十五左右。但问题是，它的收入份额只有百分之十二点一，而 crowder 的 收入份额已经达到百分之三十一点四， 首次超越 openai 成为全球第一。通闭增长超过百分之三百二十，是目前增长最快的大模型产品。也就是说， jammer 不是 没人用，而是没人愿意为他花钱。现在全球 ai 市场已经形成了清晰的三方格局， chip、 gbt 像一个通用 ai 操作系统， 什么都能做，什么人都在用，是普通用户的第一选择。 cloud 向专业用户的生产力工具，尤其是在代码、长文本和企业服务领域， 已经成为开发者和财富五百强企业的首选。目前，全球超过百分之六十的财富五百强企业都在使用 cloud 的 企业版服务，而 jammy 呢？它更像是谷歌生态里的一个附属功能。 你用谷歌搜索 gmail、 安卓的时候会碰到它，但当你真正想认真干活的时候，还是会主动打开 chad 的 gpt 和 cloud。 这就是没有自己的独立心智。为什么会这样？答案说出来很反直觉， 因为谷歌太会赚钱了。谷歌二零二六年第一季度的财报显示，它的搜索广告收入达到六百零四亿美元，同比增长百分之十九， 相当于每天转六点七亿美元。这是一台全世界最赚钱的印钞机，但也成了谷歌最大的包袱。开的 g p t， 可以 大胆重构信息入口，直接给用户答案。 谷歌不行，因为一旦用户不再点击网页，不再触发广告恋案录，它损失的不是一个新产品，而是每年两千四百亿美元级别的广告收入。所以， gemini 永远不能太好用，至少不能好用到取代搜索。看懂了这一点，你就能明白谷歌为什么要投资 cloud。 据路透社二零二六年五月报道，谷歌将向打造出 cloud 的 android 投资最高四百亿美元，手机一百亿美元将根据业绩 目标分批支付。但这还不是最关键的，更重要的是， android pig 承诺未来五年内向谷歌云支付两千亿美元购买云服务和 t p u 芯片，这笔钱占谷歌云全部积压订单的百分之四十以上。 也就是说，谷歌投出去的四百亿，大部分会以算力采购的形式再留回来，还能锁定未来五年的稳定收入。所以，谷歌现在打的是两手牌，第一手牌继续做 jimmy， 把它塞进搜索安卓 workspace 所有生态里， 守住自己的基本盘，覆盖全球超过三十亿台安卓设备和数十亿搜索用户。第二手派投资 cloud， 把它绑在自己的云和 t p u 芯片上。这样一来，如果 jamie 赢了，谷歌就是 ai 时代的核心玩家。如果 cloud 赢了，谷歌也能从算力和云服务里赚到最多的钱。 不管谁赢，只要跑在谷歌的基础设施上，谷歌就是最终的赢家。很多人可能会问，谷歌这样做不会养虎为患吗？其实不会，因为 ai 行业的竞争逻辑已经变了。以前大家拼的是谁的模型参数更大，谁的推理能力更强。但现在拼的是谁能控制更多的算力，谁能搭建更完整的生态。模型只是生态的一部分， 算力才是真正的护城河。谷歌拥有全球最多的 t p u 芯片和最成熟的语音服务体系，最新一代 t p u v 六的算力密度是英伟达 h 两百的一点三倍，这才是它真正的底细。还有人会说，谷歌为什么不把所有资源都投入到 gemini 上，权力和 collog 竞争，因为谷歌输不起。 搜索广告是它的基本判，它不能为了一个不确定的新产品去读整个公司的未来。而投资 cloud， 相当于给自己买了一份保险，进可攻退可守，就算 jimmy 发展不如预期， 谷歌也能通过 cloud 分 一杯羹。这件事真正告诉我们的是， ai 战争已经从模型能力之争变成了算力基础设施之争。 现在的竞争不再是两个公司之间，而是算力基础设施之争。现在的竞争不再是两个公司之间的竞争，一边是谷歌和 osropic， 谁能控制更多的算力，谁就能吸引更多的开发者，谁就能在未来的 ai 行业里占据主导地位。当然，谷歌的这个策略也不是没有风险，如果 cloud 发展得太快，完全取代了 gm 男的位置，那谷歌就会失去对 ai 入口的控制权。但从目前的情况来看， 这是谷歌能做出的最优选择。同时，谷歌也在加速推进 jammin 企业版的独立运营，尝试打造独立的付费入口。他既不想放弃自己的基本盘，又不想错过 ai 时代的机会，只能用这种双线作战的方式来平衡风险和收益。 最后问你一个问题，你觉得谷歌的这两手牌能让它在 ai 时代保持领先吗？你更看好微软和 open ai 联盟，还是谷歌和 osropic 联盟？评论区，说说你的看法。收藏这条视频，关注我，带你看透 ai 行业的底藏逻辑！
248灵GO
05:37查看AI文稿AI文稿now 今天我们来聊一个在 ai 产业链中不太起眼，但正在发生重要变化的环节， m p o。 光纤连接器， 以及开源证券近期重点关注的三送三兄弟。第一个问题， m p o 是 什么？ m p o 全称 multi fiber push on， 是 一种多芯光纤连接器。它的核心部件是 b m t。 它芯本质上是一个精密注塑的矩阵小块，内部排列着微米级精度的光纤定位孔 毛细。插芯的精度直接决定了整个连接器的传输性能，任何一个孔的尺寸偏差或位置漂移，都会导致插入损耗升高。目前 n p u。 最常见的芯数有十二芯、二十四芯，二十四芯是主流规格。 在数据中心里，四百 g 光模块主要配十二芯， n p u 八零零 g 配十六芯或二十四芯，一点六 t 则可能用到三十二芯甚至三十六芯。 随着光膜快速率持续提升，新数需求再稳步增加，全球 mt 叉星市场呈现双寡头格局。日本三口，也就是汕港，市场份额约百分之五十到百分之六十，主打中高端数据中心和 ai 集群。 另一家是美国 u s k n。 康宁和腾仓的合资公司，占百分之三十到百分之四十份额，定位高端旗舰市场， 这两家基本垄断了。 m p o 是 通胀环节，这一说的通胀是指量和价都在上升。 先看量的变化，传统光模块时代，一个光模块配一到两个 n p o。 连接器，进入 c p o 时代，也就是供风装光学时代，一台五十一点二 t 的 c p o。 交换机，需要一百四十四根 n p o。 连接器，数量增长非常显著。再看价格变化。 m p o 产品本身在升级迭代，传统 m p o 和 mini m p o 两家插芯是通用的，可以互联互通。但在 ai 数据中心高密度连接这个赛道，两家走了完全不同的技术路线。 us connect 推出了 mc 连接器， 松惠推出了 snmt 连接器，这两款产品物理互斥，无法对接。 usconnect m m c 主要面向八百 g 一 点六 t 光模块和板载光学，三口的 s n m t 主要做 cpu 交换机、 o c i s 光路交换 以及 ai 算力中心的布线场景。再往后，三口还推出了 npc 金属 pic 连接器。注意，这个 npc 和前面说的 mini npu 不是 一回事。 npc 金属 pic 连接器是三口独家的 cpu 核心器械，专门为 cpu 交换机设计。它把传统 cpu 里面的透镜、微镜阵列、 fao 光纤阵列单元 全部集成在一个超薄金属平台里，厚度不到一点二毫米，可插拔、可维修，热稳定性强，而且兼容硅光、磷化氰磷酸锂等各种光材料。一台一百九十二乘一百九十二端口的 cpu 将用机需要装三十二个 npc 连接器， 单根约两百美元一台，价值量约五万元人民币。所以 npu 这个赛道量是大幅增长，产品形态也在升级，属于典型的量价起升。第三，三个问题，三口三兄弟分别是谁？ 开源证券把捷普特、释迦光子、至上科技这三家公司称为森克三兄弟，因为他们都与森克有不同程度的合作关系。先看捷普特，捷普特是森克和 u s connect 的 双料核心合作伙伴，他的 npo 产品绑定森克 m m c 产品绑定 u s connect 毫米 c 已经送到北美大的不限客户那里。今年订单高速增长，明年预计还能翻两到三倍。 fao 业务今年计划招聘五百人，明年订单可能翻倍。硅光晶源检测设备今年也有望放量。另外，捷福特是苹果屏下检测设备的唯一供应商， tcb 钻孔设备可能从零到一突破。 昨天杰普特发布了定增金额十几亿，投向光学领域，稀释不到百分之五。分析师预计明年预期利润十到十五亿，可以给到三十倍 p。 再看释迦光子，释迦光子的无源器件和光芯片前景都不错，八零零 g 和一点六 t 的 i c u 已经批量发货， cpu 的 fa u 也小批量出货。 m m c 通过了 us connect 认证， snmt 通过了三口认证。光芯片这块公司投资十三亿，明年可能形成五千万只 c w 激光器产能，一百只 m l 正在送样。 另外，世嘉光子通过参股产业基金间接控股福明熙码，福国熙码是国产 m t 叉星龙头，如果收购落地，有望大增增厚业绩。四月十七号，公司发布了上市后首个股权激励，管理层诉求已经理顺。最后看智尚科技， 智尚科技是森科 mpc 金属 pac 连接器的国内唯一量产代工商，三口全球独家专利产品。 远期如果 cpu 交换机达到三十万台， npc 市场约一百五十亿。假设智尚科技占百分之五十份额，对应七十五亿收入， 百分之三十净利润就是二十亿利润。另外，智尚科技通过并购子公司，形成了 dpu 产物，也是阿里 ppu 的 核心供应商之一，远期二十亿利润给二十到三十倍 pe。 第四个问题，三家公司与三口的合作深度。三家公司和三口的合作关系有本质区别，至上科技是最强绑定，二零二零年七月成为三口核心供应商，是代工方和受托方的关系，负责 n p o。 系列配套开发以及 m p c。 的 独家代工。捷普特是产品认证层面， n p o 产品通过三口认证， m m c 通过 us connect 认证是潜在的增亮点。施加光子更多是技术合作层面，聚焦在技术交流和产业链探讨。 s n t 通过三口认证。最后我们做个简单的总结，在 ai 光互联的大趋势下， m p o。 连接器正在经历量价齐升的变化。 三口作为芒替插芯全球龙头，其三大合作伙伴捷普特、士加光子、至上科技分别在 m p o。 和 m m c。 光芯片加无源器件 m p c。 代工三个维度深度受益。以上就是今天的内容，再次提醒，以上仅为研究观点交流，谢谢大。
238每日上扬研报纪要
03:00查看AI文稿AI文稿欢迎来到智研所，今天我们来聊聊一个正在席卷全球科技圈的大事件， 没错，就是刚刚结束的谷歌 i o 大 会劈叉一在会上透露了一个让所有人震惊的数据，谷歌现在每月处理的 token 数量高达三千两百万亿，而这个数字在一年前才四百八十万亿， 整整七倍的增长，这意味着什么？简单理解， token 就是 ai 处理信息的最小单位，谷歌 token 消耗暴增七倍，说明 ai 正在从被动回答问题，进化到主动帮我们干活的时代， 这就是所谓的 agent 智能体驱动时代。谷歌这次推出的 gemini spark， 已经能够像真人助理一样，二十四小时在后台帮你处理邮件、整理文档、追踪信息。智能体执行的每一个任务消耗的 token 都是普通对话的数十倍，所以预见未来对算力的需求只会越来越大， 而这背后，一个全新的产业正在崛起。 token 工厂。说到 token 工厂，可能有些朋友还不太熟悉，简单说， token 工厂就是用大规模 gpu 集群生产 ai 算力的地方，有点像工业时代的发电厂，只不过它输出的是智能。 今天就给大家介绍五家在这个领域值得关注的国内企业。第一家，润泽科技，这家公司是国内制算中心运营的标杆企业，在河北廊坊、广东佛山等地建有多个夜冷制算中心，是字节跳动、豆包大模型的核心算力底座。 第二家，数据港，背靠上海国资，是阿里云最核心的数据中心合作伙伴深度绑定，通一千万大模型的训练和推理需求。全国运营三十五座数据中心。 第三家，奥菲数据华南地区的 idc 龙头，在广州南沙和廊坊固安建立了专门服务百度的智算中心，为文新一言提供从训练到推理的全链路算力支撑。 第四家，尤克德，这家企业很有意思，它不仅提供算力，还搭建了算力超市平台，可以像点外卖一样按需调用 ai 能力，按 token 计费，非常灵活。 第五家，润建股份一托广西五项云谷智算中心，构建了覆盖算力生产、调度应用的全流程平台，是 token 工厂商业模式落地的先行者。 可以看到，这五家企业有一个共同特点，他们都是直接建设和运营智算中心的企业，为 ai 大 模型提供智力产出，而不是单纯的硬件供应商。 错，随着 ai 应用加速落地，从智能体到多模态交互，每个环节都需要海量 token 支撑。 token 工厂这个赛道，未来想象空间值得期待。好的，今天的分享就到这里，智研所带你看懂科技趋势，我们下期见！下期见！
177INTELINK智研所
03:18查看AI文稿AI文稿中国最像谷歌的公司到底是谁？二十年前，答案没有任何悬念。百度、李彦宏带着搜索专利回国，从产品界面、技术逻辑到商业变现，全盘对标谷歌，两家公司早期重合度超过百分之八十。那时的百度就是国人心中最有希望长成中国科技巨头的天选之子。 可二十年过去，同样起步于搜索，两者的命运早已云泥之别。很多人只知道谷歌退出中国，却不清楚二零一零年到底是怎样一个改写摆渡命运的分水岭。彼时的中国，互联网刚刚迈入高速增长期， pc 互联网如日中天，移动互联网即将爆发，搜索就是全网流量的总入口，互联网的第一基础设施。谷歌入怀多年，始终没能打赢本土化战争。李开福离职后再华，团队群龙无首，产品体验、市场运营完全跟不上本土节奏。到二零一零年谷歌正式退出内地市场时，百度已经拿下超百分之七十的中文搜索份额， 其余中小搜索引擎不值一提。这是百度拿到的最完美的天湖开局没有任何对手独享整个中文搜索，基本手握全网流量命脉，现金流源源不断，用户心智彻底所死， 全民默认有问题上百度。当时谷歌全球市值仅为百度的五倍，资本市场一致看好百度就是下一个谷歌，甚至能凭借中国庞大市场完成反超。面对这份顶级优势，百度也的确在复刻谷歌的道路上步步紧跟。 谷歌深耕搜索技术，百度死客中文解锁优化谷歌布局技术。未来，百度早早切入 ai 自动驾驶芯片、云服务、内容生态、智能硬件，文心一言对标 gemini， 萝卜快跑对标微梦，昆仑星对标 tpu， 百家号、 好看视频对标 youtube 生态，小度智家对标 nest， 百度网盘、智能云全面跟进谷歌版图。从业务清单来看，百度几乎把谷歌的第二增长曲线全部做了一遍。然而， 一手王炸的百度，非但没有涨成中国谷歌，反而和谷歌的差距越来越大。最新市值给出了最残酷的答案。截至十九日，谷歌母公司 alphabet 的 市值约为四点八一万亿美元， 是百度的一百零二倍。更讽刺的是，如今再看中国最像谷歌的榜单，榜首早已不是百度。阿里凭借电商、云计算、 ai 全球化生态相似度稳居六七成字节，靠算法、 ai 产品国际化扩张快速逼近 腾讯一托社交底盘，全面布局前沿科技。唯独百度这个起点最像、资源最好、机遇最绝的选手彻底掉队。百度的优势为何没能延续？根本不是不够努力，而是他只守住了存量红利，却输掉了未来战争。 谷歌的核心逻辑从来不是守住搜索基本盘，而是用技术击穿边界，用创新再造赛道。每一项业务都在定义下一代互联网，谷歌始终在创造新的时代需求。而百度拿到垄断地位后，陷入了存量舒适区， 守住了搜索广告的现金流，却错失了移动互联网的传票。早早喊出奥英， ai 却长期重布局轻落地，技术没能转化为统治力，产品抄遍了谷歌的所有业务，却始终困在本土市场。国际化彻底折戥，布局了所有前沿赛道，却没有一项能做到全球顶尖，撑起第二增长曲线。百度学到了谷歌的行， 却始终没摸到谷歌的魂。他接住了时代赠予的垄断红利，却没能把握住属于未来的时代机遇。商业世界最残酷的就是，曾经的优势会变成束缚未来的家族。百度的故事，从来不是一家公司的诗意， 它是一代中国互联网企业的真实缩影，靠模仿起步，靠本土化打赢红利战争。可当行业从流量竞争走向技术国际化、底层创新的硬核对决时，只会复刻，只会守城的玩家，终将被时代甩开。
169漫游硅纪元
03:16查看AI文稿AI文稿三分钟让你把谷歌国内供应链里最难被替代的几个节点一次搞清楚。谷歌二零二六年资本支出直接翻倍，奔着一千八百亿美元去了。 巴菲特这个出了名不碰科技股的人，悄悄增持了谷歌 i o 大 会刚发完， gemini 和三点五系列，算力的油门越踩越深。问题来了，国内这条供应链里，哪几个环节是谷歌想换也换不掉的？ 谷歌的 ai 算力基础设施就是一条流水线， tpu 算力、光交换网络算热、 pcbu 封装。我只讲那几个，换供应商要重新验证三年的卡位。 第一， ocs 光交换芯片。 ocs 是 数据中心里的红绿灯系统，九千多颗 tbu 同时工作，数据怎么流转靠它调度，吞吐量提升百分之三十，宕机时间减少五十倍。谷歌离不开 核心零件是 mems 微镜芯片，你可以理解成比头发丝还细的反射镜，给光信号转向。全球只有两到三家能做塞微电子通过旗下 clex 独家代工，双方磨合超过七年，这个业务毛利率逼近百分之九十。 关键逻辑，新建 mems 产线周期十八到二十四个月，换供应商等于从头来，谷歌没这个时间。第二，光模块。光模块就是网线的升级版，传光信号不传电是服务器互联的基础键， tpu 集群越大，用量越大。中继续创是谷歌八百 g 光模块第一大供应商，同时深度参与一点六 t 产品供货，签了长期协议。关键逻辑，每一代速率升级都要重新调试认证，先跑通的供应商自动形成认证壁垒。第三，液冷散热。 液冷就是给芯片装水冷，传统风扇散热已经撑不住五百瓦以上的高功耗芯片。自 tpu 第七代起，谷歌全面导入单柜液冷系统，造价七到八百万美元。 英维克供应核心 c d u 产品思全新材提供超薄 v c 军热板，均已通过认证并持续供货。关键逻辑，散热接口跟芯片代剂强绑定，每换一代 t p u 都要重新认证，先进来的供应商会随 t p u 代代一路代下去。 第四，高端 pcbu 七用的是四十四层板，深南电路是核心供应商，这个工艺壁垒不是资金问题，是良率，没有几年积累根本爬不上去。第五，先进封装。先进封装就是把 tbu 主芯片和 hbm 内存叠在一起打包， 数据传输距离从厘米缩到毫米。长电科技是国内唯一通过谷歌认证做二点五 d、 三 d 封装的厂商，产线已排至二零二七年。把这五个环节串起来，规律只有一个，谷歌链最硬的壁垒不是技术，是认证加时间加量律的组合。所 先过了这道门的公司，就跟着 tpu 代际迭代走，谷歌越花越多，订单越来越大，这是一个飞轮，不是限性增长， 怕划走找不到收藏备用。下次看到谷歌链相关消息，拿这张地图对着看，自己就能判断哪个环节值得深入研究。你怎么看？评论区聊聊。
164扫地僧说武林
03:10查看AI文稿AI文稿今年谷歌技术大会真的是杀疯了，如果你想知道未来三年 ai 会如何改变你我的生活，谷歌的答案是， ai 将成为每个人生活中的隐形操作系统。就比如全新的 ai search， 已经不只是给你链接和摘掉了，它开始能手搓应用来回答你的问题。比如你想研究黑洞， 过去搜索只会给你几篇文章，让你自己去抽象理解。但现在，它直接可以在搜索结果里生成一个互动界面，你可以调参数、看轨道、观察变化，用一种更直观的方式吸收知识。划重点，这个界面并不是提前做好的，而是通过将搜索功能与 ai 编码能力融合在一起。 ai 可以 根据你的问题，现场生成交互式图标、模拟器表格、动态布局，甚至是一个可以反复使用的 mini app。 这不是简单的功能升级，而是搜索习惯被重写。再比如，制定周末家庭计划，你只要用语音描述需求，想带孩子出去玩，天气别太晒，方便停车，中午吃点特色的最好别太累。 ai 不 但能理解，还能拆解任务。 它可以直接生成一个结合天气、路程、日历、邮件、照片的 web 应用，还能分享给家人一起修改来制定，想增加日期也只需简单说一句话。而全新的 jimmy spark 更是把智能体的使用门槛拉到最低，它可以理解成一个二十四小时在线的数字助理。在 jimmy spark 三点五模型和 antigravity 框架驱动下， spark 能嵌入 gmail、 google doc 这些谷歌全家桶， 靠 m c p 协议，未来还能接入更多常见应用，你不用且复杂提示词，直接用自然语言就能让它整理邮件、筹话、派对、创建任务。更关键的是， spark 运行在谷歌的专有虚拟环境里，哪怕是你合上电脑，它也能在后台继续跑。 这意味着 ai 不 再只是问一句答一句，而是你交代一件事情，它可以自己去办。如果说普通人未来离不开 spark， 程序，原则一定会按上全新的 anti gravity。 它不只是让一群 ai agent 像一个工程团队一样协助 谷歌现场展示了一个很夸张的案例，他们让九十三个子 agent 并行工作十二个小时，从零开始搭建一个可以运行应用操作系统， 而这个操作系统还能直接运行古老的度母游戏。除了这些， ai 创作也迎来了史诗级的升级。这一次，谷歌带来了全新的 jammin 模型，它最直观的能力就是可以用自然语言生成或修改模型，在保持高度一致性的同时去重塑画面。就像谷歌 ai 大 佬哈萨比斯展示那样， 给它一段自拍视频，它不但能改变场景和风格，甚至可以把一个普通画面变成完全不同的世界。你说把一个圆变成黑洞，它不只是贴个特效，而是让整个画面跟着变化。 你说把一次普通散步变得更有电影感，它就能重新生成一个符合你描述的场景。还有 google pics， 你 可以把它理解为 ai 版的 photoshop， 图片里的任意对象都能用提示词直接编辑过去。 ai 修图就像抽盲盒，现在是指哪打哪。这意味着 ai 不 但可以正确理解空间、运动、物理和现实规则，更是直接把影视创作平面设计的门槛给拉到地板， 而支撑这一切的底座，除了最新的模型，就是谷歌倾注十年的大杀器第八代 t p u。 这次 t p u 分 为了两个版本，八 t 专攻训练，八 i 专攻推理。而八 i 的 速度就算不说一技绝沉，也够英伟达老黄去喝一壶。因为谷歌正在打破 t p u 长期自用的传统，把算力能力开放给 open ai and zoopa 这些 ai 大 厂， 所以你会深刻感受到谷歌和其他 ai 厂商的区别。当别人发布一个又一个 ai 模型或产品时，谷歌选择把 ai 切入整个互联网底层生态，去改写人类的发展路径。 就像哈萨比斯最后说的， a g i 已经出现在地平线上，它可以分析基因，帮助攻克癌症，也可以模拟地球预测飓风。 ai 会成为人类创造力的倍增器，开启一个科学发展和进步的新黄金时代。而 ai 也正在从一个工具，变成我们理解世界、创造世界、改变世界的新方式。
49AI享科技
01:15查看AI文稿AI文稿笔记本电脑终于迎来新物种了！刚刚谷歌正式官宣了全新 ai 笔记本电脑 google book， 这不是简单的系统升级，而是首款专为 gmail 智能体从零打造的笔记本。最吸引人的三大神仙功能，直接看呆！一、鼠标变法杖！几十年来没变过的鼠标指真被彻底颠覆了！ 只需轻轻晃动光标，它就能直接激活 ai。 然后圈中两张图片，比如你自己的照片和网上的服装、乐队和 logo， 它能瞬间帮你 p 在 一起，看效果，效率直接拉满！二、一句话生成私人小桌面， 查航班、定酒店、看日历，以前要开一堆网页，现在只需给出一句指令，桌面直接生成一个整合所有信息的专属小物件，简直是出差党的懒人福音。 三、彻底打通手机与电脑的结界手机和电脑实现了真正的无缝切换，电脑上直接点开手机里的应用，摸鱼刷个多，邻国点个外卖，丝滑无比。最爽的是手机文件直接在电脑端打开，再也不用文件传输助手传的满天飞了。 而且这次的硬件也拉满了质感，在线谷歌拉来鸿基、华硕、戴尔、惠普、联想五大 pc 巨头一起造本。据说机身外壳上还会有一个极具辨识度的专属发光条，颜值非常能打。新品将在今年秋季正式上市。面对来势汹汹的 google book， 手持 mac 或 windows 的 你怎么看？
1058科技最前线
05:59查看AI文稿AI文稿四月份的时候，如果你问任何一个高阶开发者，桌面端该用什么？答案百分之一百是 cloud。 但是为什么到了五月份，大量原本始终的 cloud 的 用户开始疯狂逃离？ 答案是令人窒息的账单。表面上看， cloud 更新到四点七之后，解决模糊任务的能力确实变强了，甚至还学会了点儿 gpt 那 种我要稳稳接住你的黑化。但在这背后，他悄悄修改了 tokenizer 的 计费逻辑，不再由用户控制思考深度，而是默认强制思考。 很多用户发现，更新之后的 token 消耗量至少比以前飙升了百分之二十到百分之三十。在传统的对话模式里，这或许还能忍，但在桌面端， agent 需要不断地读取本地文件，检查报错，无限循环执行测试。 一个晚上的全自动 bug 修复跑下来可能什么事都没干成，一觉醒来，几百美金的 token 额度就已经灰飞烟灭，甚至账户直接被刷成负数封禁。 cloud 狂飙的代价是，它正在把桌面 ai 变成一种连中产阶级都用不起的奢侈品。如果说 cloud 是 傲慢，那谷歌的 jammer 在 桌面端的表现只能用惊慌失措来形容。 在很长一段时间里， google 的 动作迟缓得让人难以置信。在这个谁先占领本地桌面谁就赢的关键节点， deepmind 内部似乎陷入了极大的混乱。 jimmy 的 模型表现极度不稳定，上下线差距极大，用很多开发者的话说，感觉就像是对牛弹琴，直接废了。但不可否认，谷歌的底子依然在。为了阻击竞争对手，他们成立了专门的 strike team 死磕 anthropic， 并在违背了多年不碰本地客户端原则的情况下，准备赶在五月二十日 google i o 大 会前极限发布了 mac 版的桌面应用。 谷歌的算盘很清晰，模型层面我暂时没拉开代差，但我要用我手里庞大的 g suite 浏览器和系统级生态强行捆绑你。 而整个五月最让人意外的反转，其实还是 codex 的 反杀。几个月前， codex 在 圈子里的名声并不好，他天天操着一口奇怪的黑话，犹如我不跟你绕，你就是太清醒了。 这种略带江湖气的 ai 语言，让很多严肃的程序员觉得他很不专业。但就是这个像街头混混一样的 codex， 在 五月份彻底掀翻了桌子。他凭什么？ 第一，极其暴力的原声计算机控制。它不仅支持浏览器自动化控制，还能直接接管你的电脑操作系统。 很多人戏称它才是真正进化版的太空小龙虾，它会在每天早上你刚睡醒时像个真正的助理一样主动弹出来，告诉你昨天哪些代码跑通了，今天建议怎么改。第二，也是最致命的一击，廉价算力。 这也是为什么大量中国开发者和海外羊毛党集体抛弃 cloud， 转向 codex 的 根本原因。 codex 最聪明的地方在于，它本质上是一个路由器，或者说超级壳子， 它允许用户在后台极度自由地配置第三方 api 接口。在二零二六年的今天，国产大模型在代码生成和多模态理解上的能力已经逼近了美国的一线水平， 更重要的是，它们的价格只有美国巨头的几十分之一。 codex 实际上是借着中国模型的极致供应链优势，在全世界打了一场降维打击的消耗战。你 cloud 确实聪明，但我 codex 挂着国产模型，用只有你十分之一的价格，干成了你百分之九十的活。 在算力成本面前，什么高贵的设计感，什么灭绝师太般的统治力，全都不堪一击。那既然桌面端开打了，既然 agent 这么烧钱，那我到底该怎么用呢？记住一个死理，在桌面自动化时代，永远不要把所有的任务无脑扔给单一的重型模型， 你需要像管理公司财务一样管理你的桌面。 a p i 走向下面，我直接把这套目前硅谷极客圈都在用的三网融合工作流抄给你，建议直接截图或收藏，这能帮你每个月省下至少几百美金的冤枉钱。第一步，零门槛，底层部署， 不要去下载那些花里胡哨的第三方套壳，直接用命令行复制下面三行代码。 jimmy 只要有个公众账号就能白嫖。 codex 需要叉 gpt plus 或 open ai api key， cloud 则最贵，需要 pro 订阅或绑信用卡的 api。 第二步，正确分配工具，装好之后千万别瞎用， 你要学会给它们分配不同的工种。 jammy 去当免费的探路炮灰，他的核心优势是一百万 token 的 免费超大上下文，让他把项目吃透，给出方案，你点头了再动手。 cloud code 可以 当架构师，在多文件的一致性、对边界条件的考虑上， cloud 依然是目前地表最强。 codex 可以 当流水线工人，那些明确的、重复性的需要局换的脏活累活都可以丢给他。但也给个提醒， codex 的 浏览器自动化功能是一个极其危险的吞金兽，一旦它在测试网页时遇到浏览器崩溃，陷入无限重启的死循环，它一个晚上就能烧掉你两百美金，让你的 a p i 账户直接变负数。 所以凡是涉及浏览器的任务，必须一定绝对要设置超时熔断时间。第三步， 把这些工具组合成工作流。早晨掏出 gemini， 把长篇大论的需求文档和乱七八糟的旧代码丢给他，利用免费大模型把思路理清。下午掏出 cloud code， 针对核心模块进行重构，多文件同步修改，确保逻辑严密。下班前就可以让 codex 上场做 review 了。在这场桌面端的大战中，巨头们希望你变成那个无脑续费、任由 agent 烧钱的傻白甜。 但真正的超级个体，是懂得在不同的底层算力之间搭建属于自己的防火墙与调度器。这才是我们今天聊桌面 a p i 的 最终目的。记得关注这里是 ai 商业慢谈，每周分享最新的 ai 资讯和商业理解。
5751Ai商业慢谈
05:04查看AI文稿AI文稿兄弟们，未来几年，我们在手机上一页一页翻，一格一格天的蠢操作可能要彻底绝迹了。 google 刚刚在 angelo 的 十七里下了一盘大棋，直接把 gemini 塞进了最底层的系统架构。这意味着什么？意味着手机正在从一个等你按按钮的死板工具，进化成一个听懂人话直接办事的数字分身。 我们先来看一段最让人起鸡皮疙瘩的实操，看看 gemini 是 怎么跨越 app 的 护城河。 what the real deal is gemini now gets things done for example say when you get your school book list on whatsapp you just tell gem and i add all these books to my amazon cart and done and you can even ask it to book front row seats at a concert or a show， but all that is fine here's where it actually gets crazy like if you see a photo of a travel brochure like summer vacation to bali or something you can ask it to find something like it， but on make my trip and for six people and it'll do it for you plus gemini is also getting web automation i mean a lot of times you don't exactly have the app on your phone which is where gemini works with chrome to do the deal with all the websites for you and this could be anything like finding a parking spot if you're going somewhere because it parking is a big problem especially in india or you know finding those lovely sneakers which are maybe back in stock yeah it browses chrome for you i know kazuma is like claud。 看懂这段视频的很精亮了吗？最硬核的信号是 ai 终于砸碎了那个封闭的聊天框，直接拿到了系统的最高执行权。 大家好，我是进化中的阿晨，今天我们就来硬核拆解 google 到底想把人类的多少操作强行交给 ai。 第一 层， ai 正在粗暴地接管你的高频碎动作。以前别人发你个书单，你得复制切到购物软件搜索对比加购物车一同操作猛如虎。以后呢？你只需要甩给 jama 一 句话，它自动帮你跨 app 串联，直接把商品塞进购物车， 把行程定号，它甚至能钻进 chrome 浏览器里替你点网页。这说明 ai 已经从给个建议，正式走向了替你扣动扳机。不仅是大任务，连最恶心人的填表他都不放过。 这次的 magic goose 简直是强迫症福音。你要填护照、地址、账号，系统会直接把答案递到你嘴边。还有那个叫 rambler 的 功能，你语音输入时结巴说错、逻辑混乱都没关系， 他在底层直接帮你洗稿，洗成一段完美的话再发出去。这些功能单看是小修小补，但拼在一起，你会发现一个可怕的事实，系统正在把原本需要你疯狂消耗脑力的细节拼图全部剥夺。第二层，延续了十几年的固定手机桌面要被干掉了，过去的手机自定义 撑死也就是换个壁纸排个图标。但安卓的十七的自定义小组件，别靠人来个新计员。 the gemini intelligence is actually tapping into that too see ian 17 has this new create your own widget feature and this is pretty cool， you can just tell gemini what kind of widget？ you want the details？ you want it to show and it will make it for you like for a gym guy？ you can get a widget that shows you protein recipes every week or if you go for bike rides you can have a widget that shows weather rain traffic specific stuff or maybe your parents can use it to make a widget that suggests three new good morning messages every single day so helpful， useful for everyone and these widgets will work across everywhere even on where？ 你 根本不用去 app 商店慢慢调， 健身狂魔要一周减脂食谱稀有要实时路况和降雨雷达，长辈要每天的早安问候。直接一句话， gammon 当场给你捏出一个专属的桌面入口。这部的野性太大了，它意味着手机装面不再是 app 的 陈列柜， 而是变成了一个按需生陈的全自动工作台。第三声，够高的胃口，决不至于手机，他要的是全场景吞食。他一边在补齐老短板，终于搞定 instagram 的 安卓画质骑士升级了车级大屏。 另一边他直接亮出了 google book 这种以安卓为底座的 pc 形态。 it can take on mac and windows， so here comes after the chromebook googlebook and from what we saw this looks a lot like the android desktop mode with gemini integrated all across i mean this will have what google calls a magic pointer which you can wiggle wiggle wiggle and get quick contextual suggestions based on what's on your screen they also have features like create your own widgets using gemini intelligence and a lot of the popular laptop brands are set to be working on a google book and they'll have this unique google glow and honestly all of this seems like chromebooks all over again， but with the android as base gemini doing the heavy lifting， but i really hope i'm proved wrong and this is。 你 看懂了吗？ google 就是 要把 gemini 变成一个无处不在的幽灵， 跟着你的账号从手机穿梭到车机，再钻进你的电脑里，他能看懂你当前的屏幕，接管你的鼠标指征。 ai 彻底变成了一种系统级的基础设施。但兄弟们，凡事都有代价，想要这种极致的方面，你就得交出极其彻底的底牌。一个能替你订机票、填护照、读聊天记录的 ai， 本质上已经掌握了你数字生命的全部轨迹，他越能帮你审操作，就越需要刺痛你的真实生活。所以，这轮安卓的升级背后，最大的博弈，就是，权限的边界到底画在哪？对普通用户来说，未来选手机的逻辑彻底变了，不再是比谁的屏幕亮、芯片快， 而是比谁家的 ai 能让我少切几次 app， 少绕几段弯路，同时还能管好我的隐私。酷狗这次给出的信号很明确，下一代终端大战，不拼硬件，只拼执行力。我是进化中的阿晨，如果这个方向跑通，你的旧手机可能真的该淘汰了。
176进化中的阿陈
13:03查看AI文稿AI文稿台积电被围缴了，为什么短短的一周内， amd 的 两纳米转单、三星、谷歌 tpu 绑定英特尔 s k？ 海力士已经在测试英特尔的 emib， 甚至连以前只依赖台积电的苹果都投靠了英特尔。有人说 emib 量率百分之九十了， chromax 神话结束了， 有人说特朗普出手力挺英特尔，美国制造，这下要绕开台积电了。甚至还有人说， ai 时代第一次出现了去台积电化的信号。但事实真的如此吗？ 我是欧丽丽。今天我们就把这几件事拆开来看看看英特尔为什么突然同时出现在苹果、 sk、 海力士、谷歌的供应链里？看看三星为什么终于重新摸到 amd？ 更重要的是，这些事情真的会动摇台积电的地位吗？如果能，他们弑神的秘密武器是什么？ 如果不能，那台积电的护城河到底有多厚？为什么总能让它屹立不倒？先来说说先进封装 emib 替代 cowwash 这件事吧，毕竟这可是扛起台积电在半导体产业领导地位的关键点，是全球 ai 供应链的关键瓶颈。 很多人看到百分之九十这个数字出现在量率后面的时候，就以为英特尔终于拿到了掀翻台积电克五四城墙的那把锤子了。但其实这个数据本身暗藏两个玄机，第一，百分之九十是验证阶段数据，并不等于大规模量产量。 第二，英特尔内部是以业界成熟的 fcbga 倒装芯片求炸震裂作为量率比较标杆，而业界 fcbga 的 生产量率却普遍在百分之九十八以上。 也就是说，这个看似漂亮的量率，其实连行业平均线都没有达到，仅仅只是刚刚开始有商业可能从零到百分之九十证明技术可以跑通，但从百分之九十到百分之九十八才证明技术可以赚钱。 而要想从百分之九十提升至百分之九十八，可别小看了这八个百分点，技术爬升难度可能远超从零基础开发到百分之九十的过程。那如果不去追赶这剩下的百分之八了呢？那就更不行了。 对于每一片晶源都关乎巨额成本的 ai 芯片来说，哪怕是几个百分点的瑕疵，都会直接转化为高昂的成本和低效的产出。 ai 芯片的封装不是普通芯片封装，它里面有昂贵的逻辑芯片，有多颗 hbm 堆叠，有高速互联，有复杂基板，还有严苛的热管理。任何一个环节出问题，损失都不是几美元，而可能是整颗高价值 ai 加速器的报废。 更重要的是，它可能还会连带损失测试时间、产线窗口和客户交期。对 ai 芯片这种单价高交、负极、客户订单金额巨大的产品来说，几个百分点的量率差距就足以决定客户敢不敢把大规模订单交出去。而台积电呢？ 针对二零二六年五点五 radical coos 的 生产量率目标起步就是从百分之九十八起跳。这样一来，英特尔拿出的百分之九十技术验证量率就显得实在不够看。换句话说，英特尔确实正在取得先进封装蓄势上的突破，它很重要， 它代表了台积电 coos 之外，正在出现另一条先进封装道路，但它还没有证明自己可以在最顶级 ai 芯片量产中稳定替代 coos， 英特尔真正要证明的不是我也有先进封装技术，而是我可以用这个技术持续稳定规模化的帮大客户交货。 这两句话差距非常大。虽然为了避开台积电产能不足的问题，还有降低成本，联发科和谷歌合作的 hamilfitch 可能还会选择其英特尔的 e m i b t 先进封装技术路线， sk 海力士也因此在评估和英特尔合作。但这并不会影响台积电的订单，更多的可能是在阶阶段 emib 成为一个便宜的备用方案，毕竟这种放弃一整块大面积硅中介层，只在封装基板中嵌入小型硅桥的先进封装确实便宜成本低。 讲到这里，可能有朋友会说，你不要整天就讲技术、讲数据，英特尔有特朗普支持，有地缘政治加持，你怎么不算进去呢？苹果不就在这张特朗普牌之下，转头英特尔的怀抱了吗？ 确实，特朗普牌是有用，但这不是唯一因素，或者说这不是最关键的原因。回流美国的故事也讲了好几年了，这时候才牵手英特尔，恐怕更多是为了自身的供应链安全。 毕竟台积电早在年初就已经有取消苹果优先出货权的消息，这次苹果选择备胎也是情理之中。 那台积电为什么要这么做呢？其实是因为苹果早已不再是这家芯片代工巨头的最大收入来源了。二零二零年，智能手机芯片还占其营收的百分之四十九，但到了二零二五年， 高性能计算业务占比飙升至百分之五十八，而手机业务直接萎缩到了百分之二十九。这种变化直接源于客户增长动能的悬殊差距。二零二五年，英伟达财年销售额增幅达百分之六十二，而苹果的产品营收仅增长百分之三点六。 当 ai 成为台积电增长的第一引擎，苹果的订单规模虽大，但商业价值已相对落后。 台积电首席执行官魏哲嘉曾直言， ai 客户非常富有，他们能清晰展示 ai 如何带动业务增长，并带来可观的财务回报。也因此，台积电的运营策略已向高价值客户倾斜。 下一代 a 十六支撑已被明确设计为最适合高性能计算场景。已经锁定的初期客户就是英伟达。在另一个关键战场先进封装上，英伟达的优势更为明显， ai 芯片依赖 colos 封装来集成高宽带内存，而英伟达一家就锁定了台积电二零二六年约百分之六十的 colos 性能。 相比之下，苹果主导的 infos 封装业务收入规模较小，主要用于追求轻薄的手机芯片。这种深度技术绑定，让英伟达在台积电的产能规划中占据了核心位置。这样的情况下，苹果必须问自己一个问题， 如果未来两纳米、一点六、纳米先进封装、美国本土制造全部被挤在一起，我有没有第二张牌？如果没有，那苹果在供应链谈判里就会越来越被动， 所以他当然要启动供应链多样化以降低风险。这样的调整也可以在谈判中增加筹码，可以说是一举两得。而且还有一个非常关键的原因是英特尔价格实在是够便宜， 要知道英特尔十八 a 可是比台积电两纳米便宜了百分之二十五，选英特尔的话，那成本降的可不是一点半点。但这并不是意味着苹果就要彻底跟台积电分手了， 台积电无可动摇的质量摆在这里，起码在短时间内，苹果只能继续依赖台积电，尤其是最核心、最敏感、最需要确定性的主芯片。 和英特尔的合作可能只是用在低版本产品中，比如二零二七年推出的入门级 m 系列芯片，还有二零二八年的非 pro 版本 iphone 芯片。我们不是不重视国家牌，只是国家牌可以帮助英特尔拿到机会，却不能替英特尔解决良虑。 政治可以推动苹果坐上谈判桌，但不能强迫苹果牺牲产品稳定性。半导体行业最后看的永远不是新闻标题，而是良率取现、产能爬坡、客户复购和财务结果。相比之下， amd 选择将两纳米芯片给到三星这件事就简单的多了。 英特尔的故事多少还有美国国家安全、先进、制造回流这些地缘政治色彩。但 amd 不 一样，纯粹就是抢不到足够的能源的问题。你想想 amd 现在的处境， 英伟达在抢台积电最先进 ai 能源，苹果在抢，博通在抢谷歌、亚马逊 mate 这些 isaac 客户也在抢。 ai 量潮最大的变化之一就是先进制程，第一次不再只是手机和 pc 需求，而是整个数据中心都开始吞食先进节点。以前一代先进节点可能主要服务手机受 c， 现在同一代节点还要服务几百瓦甚至上千瓦级别的大型 ai 加速器， 这意味着每一家客户对晶源面积、封装资源、 hbm 资源的消耗量都在爆炸式上升。于是， amd 会面临一个非常现实的问题， 如果所有下一代 cpu、 gpu 和 ai 产品都继续完全压在台积电身上，那它未来会不会和英伟达一起排队？而且别忘了， ai 市场最怕的不是需求下降，而是交付跟不上。 云厂商的数据中心预算是按季度推进的，大模型训练集群是按时间窗口部署的。如果你芯片晚一个季度，不只是少卖一点货，而是可能直接错过客户扩容周期。 所以对 amd 来说，有没有第二供应商，已经不只是成本问题，而是战略安全问题。这就是三星可能重新获得机会的核心原因。 不是因为客户突然觉得三星技术最好，而是因为客户发现，如果只有台积电这一条路，这本身就已经变成风险。 但三星的问题同样非常明显，因为三星这些年在先进制程上最大的问题从来都不是 ppt， 而是良率和客户信任。 有一句话说的很好，先进制程不是做出来就结束了，而是稳定做出来才开始。咱们之前聊三星的时候，戏称它是 ppt 挑战一切，率先宣传 ga a 晶体管架构， 宣布先进节点时间表，展示漂亮的路线图。可是这有什么用呢？真正让客户紧张的是量产阶段的稳定性， 尤其是像 amd 这种做高性能 cpu 的 客户，他们最怕的不是工艺理论指标不够漂亮，而是产品一旦量产后，功耗、频率、发热量率和焦期不稳定。 虽然拥有从存储、精元制造到封装的一整套能力，但过去几年，三星在最先进逻辑代工上始终没有真正建立起像台积电那样的客户信任闭环，客户会去测试，会去试单，但真正大规模、长期稳定的把核心旗舰产品交给三星的人并不多。 为什么？因为先进制程最可怕的地方不是一次成功，而是持续成功。今天一颗芯片能量机，不代表明天十万片、百万片还能稳定交付。 台积电真正可怕的地方是它把先进制程变成了一种国际化确定性。客户知道，只要路线图确定，只要产品定义完成，台积电大概率能在规定时间把东西做出来，而且量率会稳定爬坡， 这种能力不是单一技术节点堆出来的，而是一整个体系磨出来的。 e d a i p、 设计规则、制成、整合、 封装、协调、测试能力、客户共同开发经验，这些东西叠加在一起，才形成今天的台积电。所以我说，无论是三星还是英特尔，都没有真正威胁到台积电， 他们还在亏损的金源代工业务很难真正动摇台积电百分之七十的试战率。英特尔的问题是翻追业务，还没有完全证明自己能长期稳定服务外部客户。 三星的问题是先进制程的客户信任和量产稳定性还需要时间恢复。虽然都在追，但他们面对的不是一个单点技术差距，而是一整套系统差距。 而台积电的问题反而是另一个方向，它太成功了，成功到所有人都必须依赖它。成功到先进潜能永远不够成功到客户开始担心万一只有它怎么办？所以我们现在再回头看这三件事，苹果找英特尔、 sk 海力士测试、 emib、 amd 接触三星， 你会发现，他们真正共同指向的不是台积电会不会衰落，而是京源代工行业从单级时代开始进入多备台时代。理清楚了这些事情的逻辑，咱们的投资思路也就清晰了。 台积电的核心逻辑并没有被最近的竞争破坏，只要 ai 需求继续扩张，只要英伟达、 amd、 苹果、谷歌、亚马逊这些公司还在疯狂争抢先进算力，台积电的先进制程和先进封装地位就依旧稳固。 而英特尔呢？现在最大的利润点还是在数据中心业和 ai 业务上。至于未来，真正值得看的不是一条苹果订单新闻， 而是它能不能尽快把十八 a 十四 a e m i b 和 fudder 体系真正跑通。如果它能做到，美国本土先进制造就会第一次重新具备完整竞争力。还有，三星真正值得看的也不是一两条两纳米传闻， 而是它的 hbm d r a m n a n d 周期以及先进制程量律是否真正改善。因为今天三星利润最核心的来源依然是存储，而不是逻辑代工。 好了，今天的内容就到这里了，我是 olivia， 如果你也和我一样关注 ai 芯片大模型，如果你也想在技术中掘金，一定要记得点赞关注，我们一起同行！
637Sky阿天侃财
