兴民智通有物理ai概念吗

今天我们来聊一聊新民智通是如何从一个传统的汽车钢制车轮的制造商一步步的转型进入到车联网，再到现在切入低空经济这样的一个新的赛道。在这个过程当中他遇到了什么样的挑战，以及他未来的机会在哪里？没错没错， 这个公司的转型经历确实很有意思，那我们就直接开始今天的讨论吧。我们先来说说这个兴民智通他的一个发展的历程，就是他最开始是怎么起步的，在上市之前有哪些比较重要的股权的，或者说能的变化。兴民智通其实他最早的时候叫兴民钢圈， 是一九九九年在山东龙口成立的，那个时候就是做汽车的钢制车轮是一个非常传统的制造业企业。对，那他从成立到上市之间有哪些比较关键的节点？有几个节点还是比较重要的，比如说零四年的时候，他的注册资本从三千六百五十五万增加到了五千一百六十二万， 然后紧接着零五年的时候，又一下子增加到了一亿一千六百六十万，并且把他的注册地址迁到了 龙口的龙岗经济开发区，这些其实都是为他后面上市和产物的进一步扩张做好了非常充分的准备。新民智通上市之后，在业务拓展上面有哪些比较大的动作，能够让他从一个传统的制造企业开始往新的方向去转型。 他是一零年的二月九号在深交所的中小版上市，也是国内钢制车轮行业的第一家上市公司。上市的时候他的产品已经有五大系列一千多个品种，然后他的客户也包括了福田、长安、北汽这样的一些主流的车企， 年生产和销售的能力也超过了一千万件，同时也出口到全球四十多个国家和地区。那这样的一个市场地位，确实为他后面的转型打下了一个非常坚实的基础。真正让他开始转型的是一二年的时候，他花了二点四六亿 收购了北京九五智驾百分之五十八点二三的股权，这个时候他就正式的切入了车联网的领域，然后他的业务就变成了传统车轮和车联网并行的一个格局。看来收购九五智驾是他转型的一个分水岭啊。那后面还有哪些关键的动作？ 一五年的时候，他又花了二点八二亿收购了武汉英泰斯特百分之五十一的股权，这个公司呢在车载终端和数据服务这块是非常领先的，这一下就让他在新能源汽车 tbox 这个市场上面的份额 大大提升。然后后面他又在一八年的时候把英泰斯特剩下的百分之四十九也买了，再加上一五年到二零年之间， 他还陆续的参股了深圳的广联、赛讯和彩虹无限等等一些公司，这个时候他的车联网的布局就基本上比较完善了。这几年他在车联网和新业务上面还有什么比较大的进展吗？ 有啊，比如说二零年的时候，他的子公司英泰斯特和北汽蓝谷信息还有恩智浦一起合作推动智能网联技术的发展。 二三年的时候他又以零元的对价售让了九五质价百分之六点三六的股权，把他的控股比例提升到了百分之六十四点五六， 进一步的巩固了在车联网领域的主导权。那他在低空经济这个全新的领域又有哪些实质性的布局呢？二五年的时候他就明确了三大业务板块嘛，车轮制造、车联网和低空经济这块呢？他的子公司九五质价获得了民用无人驾驶航空器经营许可证， 可以去做一些载货啊，流空飞行这样的商业运营。然后他也计划去收购珠海市双杰科技的部分股权，来加强他在细流无人机技术上面的储备。 同时他也跟北汽集团以及青岛地铁都签了战略合作，来推动智能网联和低空物流等等一些项目的落地，这就把他的业务范围 大大的扩展到了航空领域。我们再来拆解一下他的核心业务啊，那这个传统的钢制车轮业务在公司里面到底是一个什么样的地位？他的市场竞争力体现在哪些方面？虽然说公司一直在推进转型，但是其实钢制车轮这块依然是他的营收支柱， 就二零二五年上半年，他的钢制车轮业务收入是四点一二亿元，占了整个营收的百分之七十六点三二。哦，这么看的话，这个传统业务还真是依然很重要啊。对，而且他在这个行业里面的实力也不容小觑，他拥有龙口、唐山、咸宁三大生产基地， 然后年产能超过一千万件，是国内前五大的钢制车轮的生产商。他也是商用车、乘用车以及新能源车企的一级供应商，客户包括了福田、一汽、解放、长安等等这些主流的车企， 同时它还拥有国家级的汽车轮网测试中心和省级的技术中心，在轮浮悬压和表面处理这些核心工艺上面也是国内领先的。现在这个钢制车轮这个业务面临的最突出的困难都有哪些？ 首先就是这个行业的集中度不断的提升，像前五大企业的市场份额从二零年的百分之四十一，预计到二零二六年还要提升到百分之四十八， 头部之间的比拼会越来越激烈，竞争越来越激烈了。对，那其他的还有吗？再有就是铝合金车轮对钢制车轮的替代越来越明显，因为他要轻量化嘛，所以导致这个毛利率 被严重的挤压。就二零二四年钢制车轮的毛利率只有百分之四点一二，但是你看铝轮毂的龙头，比如说中信代卡是百分之三十点八，万风奥威是百分之二十一点七，所以这个差距还是非常大的，盈利能力上面的压力会持续的增加。 然后咱们再来讲讲智能网联汽车业务这一块的核心产品和技术优势到底体现在哪里。这个板块呢主要就是两大产品，一个是车载 tbox， 一个是通信域控制器 i c v b o x。 然后他的子公司英泰斯特在这个车载终端领域深耕了很多年嘛， 到二零二三年的时候已经占有了国内 tbox 市场百分之八点二的份额，排名是前五的。然后它的 i c v b o x 也已经配套了百度萝卜快跑以及 m mota 这些主流的无人车项目。 看来不光是传统车企，连这种自动驾驶的科技公司也会选他们的产品，对他的车联网平台也已经有了四十七个发明专利和六十二项软件著作权，客户覆盖了比亚迪、吉利、奇瑞这样的新能源车企， 然后也跟华为、百度有合作。但是呢，这个板块到二零二四年他的收入占比都还没有到百分之十，所以还没有实现规模化盈利，再加上这个行业研发投入又很高，就二零二三年研发费用就超过了一个亿，研发费用率是百分之十二， 所以他短时间内还是很难扭亏的，再加上行业里又有这么多国际国内的巨头在竞争， 所以他的压力也是非常大的。关于这个低空经济业务，公司目前主要是在做哪些事情，然后有哪些落地的项目？这个业务主要是靠他的九五智驾来做的， 然后核心就是一个无人机的运营管理平台，可以做一些实时的监控，航线的规划，还有数据分析等等这样的一些功能。然后他也已经拿到了无人机的经营许可证， 也在布局一些细流无人机和低空物流，同时也在尝试一些设备销售加运营服务加数据服务这样的一些商业模式。听起来好像已经有了一些实际的进展啊，那有没有什么比较具体的案例？有啊，他跟青岛地铁合作的那个轨道加低空， 就是在推动低空物流的落地嘛，然后他也是计划在未来的三到五年在山东打造出有影响力的应用场景， 但是这个行业现在整体还处于起步的阶段，商业模式还没有完全跑通，政策和标准也还在不断的变化， 再加上公司本身的资金也有限，所以他的发展还是面临很多不确定因素的。我想知道就是在钢制车轮这个领域里面，新民智通到底是一个什么样的位置，然后他会遇到哪些比较难以突破的瓶颈？他其实在钢制车轮这个赛道里面是绝对的第一梯队，市场份额是能够排进前五的。 然后也是中国汽车工业协会认定的行业龙头，还是车轮委员会的副理事长单位，所以在商用车领域的客户资源是非常深厚的。既然是龙头企业， 那应该也会遇到不少麻烦吧。说的没错，它虽然是龙头，但是它也逃不掉行业整体的一个大趋势，比如说行业的集中度提升带来的这种竞争的加持， 还有就是铝合金车轮替代带来的这种压力，以及整个行业的毛利率都很低，这三大难题一直都是压在他头上的三座大山。在智能网联汽车这个领域，新民智通又处于什么样的地位呢？跟头部的企业相比，他的短板主要在哪些方面？ 它在这个 tbox 这个细分的领域里面还是有一定的基础的，尤其是在商用车的新能源 tbox 上面，渠道和客户还是有自己的优势的。但是你要放到整个智能网联的市场里面来看的话，它跟头部的企业像中科创达和德赛希威那差距就非常明显了。 这么说的话，在营收和盈利上的差距是不是也很明显？是的，就二零二四年中科创达的智能汽车业务就有五十四点二六亿的营收，然后德赛西威更是有两百九十点一亿的总营收， 而且他们都是已经实现了规模化的盈利。那新民智通这边呢？他的智能网联板块还在亏损的边缘挣扎，然后规模上面也是明显的小了很多。新民智通在智能网联汽车的产业链里面会遇到哪些比较强大的对手呢？这个行业里面其实是有三大阵营的， 第一阵营就是国际上的 tier one 巨头，比如说博世大陆，他们是掌握着核心技术的。然后第二阵营就是国内的一些龙头，像刚才说的中科创达、德赛希威，他们已经形成了规模化的优势。 还有第三阵营就是华为、百度这种科技大拿，他们也是带着自己的技术和生态强势入局的。 那兴民智通呢？他就是既要在技术上面去追赶国际巨头，又要在规模上面去拼这些国内的头部，所以他的压力是非常大的。那我们来切入一个比较关键的话题啊，就是兴民智通最近几年的营收和盈利情况到底怎么样？有哪些比较明显的波动或者说趋势？ 最近几年的营收起伏还是挺大的，就二一年的时候是十四点一八亿，然后二二年就一下子降到了八点二亿，同比下降了百分之四十二点一八。那主要的原因就是商用车市场的低迷，那到了二三年又回升到了十一点五亿， 同比增长了百分之四十点二四。然后二四年是十二点零九亿，同比增长百分之十二点一七， 所以整体来看的话，他是在回暖的，但是还是很容易受到行业周期的影响，盈利情况是不是就比较严峻了？对，没错，就是公司这几年一直都是亏损的，二二年亏了五点二一亿，二三年亏三点三二亿，二四年亏二点一五亿， 然后今年的前三季度还亏一点八六亿。但是你要看到今年的第三季度，他是实现了单季度的盈利的啊，规模净利润是一千七百一十七点五亿万，虽然扣飞之后还是略亏的啊，但是主业其实是在好转的。那他这个亏损的原因呢？一方面是因为他的传统车轮业务 受到了商用车的周期波动的影响，另外一个就是他的对外投资的公允价值变动， 今年上半年就亏了二点六九亿。那新民智通在资产负债和资金流动性上面有哪些比较突出的风险点？到今年的三季度末，他的总资产是二十三点七五亿， 总负债是十一点四七亿，资产负债率是百分之四十八点二七，然后他的流动比例是零点八一，速冻比例是零点四二，这短期的长债压力还是比较大的， 那这也会直接影响到他未来的研发投入和业务的扩张。我想知道客户和市场过于集中会给新民智通带来什么样的经营风险？因为他前五大客户的销售占比超过了一半， 然后主要都是集中在北汽、福田、长安这些车企，所以一旦有一家大客户的需求下滑，对他的业绩影响是非常大的。 然后另外一个就是他的收入里面有百分之九十三以上都是来自于国内，海外的收入只占百分之六点七五， 所以他在国际市场上面的布局还是几乎没有什么抵抗风险的能力。咱们再来关注一下公司的合规风险，就是这几年新民智通在合规方面有没有遇到什么大的麻烦？有啊，就二零二三年年底的时候， 公司的原实控人赵峰因为涉嫌内幕交易被证监会立案调查，然后到了二零二五年的三月份，证监会最终对他下达了行政处罚决定书，没收违法所得六百六十六万元， 然后并处罚款三千六百六十八万元，同时对他采取五年的证券市场进入措施，这对公司的形象和股价都造成了非常大的打击。除了这个内幕交易，公司在信息透露上面是不是也出过问题？是的，二零二四年九月份的时候， 公司因为没有及时的透露原实控人被立案调查的这个消息，被山东政监局出具了警示函，然后董事长也被通报批评了。 这些合规的问题不仅让公司受到了处罚，也影响了外界对公司的信心，可能会在融资啊，业务合作上面带来一些阻碍。最后咱们来总结一下啊，新民之通的转型到底有什么样的特点？ 他是怎么一步一步的把自己的业务范围不断的扩大的？新民智通的转型其实最大的特点就是步步为营，顺势而为，就他最初的时候是靠钢制车轮稳住了自己的基本盘，然后面他切入到车联网，也是因为看到了制造业智能化的这个趋势， 那现在他又进军低空经济，也是抓住了国家战略新兴产业的这个风口，确实每一步都踩在点上，而且感觉他是特别会利用自己已经积累的那些技术和资源。没错，比如说他车联网里面的一些车载终端的技术，直接就可以用到他的无人机的运营平台上面， 这种协调效应其实是他不断的能够突破业务边界的一个关键。现在这个时间点往后看的话，新民智通面临的挑战和机遇分别是什么？他的机遇就是智能网联汽车这个行业还在快速的扩张，尤其是 l 三 l 四自动驾驶的普及，会带动大量的车载终端的需求。 然后另外一个就是低空经济的政策也是暖风频吹，那像低空物流、应急通信啊，这些应用场景也在加速的落地，所以他的车联网的技术也是可以和低空智联网形成一个很好的互补。听起来好像未来的空间还挺大的，但是挑战也不少吧，对他的传统业务盈利越来越难， 然后智能网联还没有形成规模，低空经济刚刚起步，再加上资金又很紧张，行业竞争又越来越激烈，还要时刻防范合规的风险， 所以它确实是机遇和挑战并存。好吧，那今天我们把新民之通从传统制造业到智能网联再到低空经济的转型之路 给大家梳理了一遍，然后也把它在这个过程当中遇到的一些机遇和挑战也都给大家讲了一下。好的，那这就是本期节目的全部内容了，感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。拜拜。