联美股份有没有长鑫存储概念

存储超级大利好呀，存储巨头长兴科创版 ipo 五月二十七号上会，赶紧给大家科普一下啊！长江存储，长兴存储，名字只差一个字，赛道完全不一样，逻辑天差地别。首先呢，上市时间不一样啊，长兴是五月二十七号过会，七月上市，业绩爆发，募资了二百九十五 亿。长江呢，是刚刚启动 ipo 辅导，年底到明年年初过会，募资了三百到四百亿。一句话分清他俩的区别。 长江存储是存东西的，做 nad 闪存，就是你手机上二百五十六 g， 电脑固态硬盘， u 盘服务器硬盘断了电，东西还在，主打的是大容量存储， 那么长新存储是干活的，做第二部内存就是手机八 g 运存，电脑内存条， ai 服务器内存断电，数据可就没了， 主打的是高速运行，是算力的刚需。那未来产业链炒作预期的区别一定要搞清楚。长江存储产业链核心方向是拼几百层的堆叠，吃声控课时薄膜设备， ssd 硬盘。下游呢，就是固态硬盘，手机存储数据中心。 那长兴存储的产业链核心方向是拼先进制成 ddr 五 hbm， 吃内存，算力， ai 服务器，跟着整个 ai 的 大爆发需求走，需求更猛。 一句话总结就是，长江存数据，长兴跑算力，一个是闪存链，一个是内存链，老公们更看好哪一个呢？评论区告诉我。

长兴存储上半年营收一千一百个亿规模，净利润五百八十亿，利润直接干到了百分之五十，这不妥妥的吊打三星海力士、英伟达、华为海思。哇，太牛了， 一家没有上市的公司，凭什么？到底是财报修的好还是数学老师走的早啊？散会。

刚刚长兴科技更新了招股书，业绩直接炸裂，一季度营收五百零八亿元，同比增长百分之七百一十九，净利润三百三十亿元。你没听错，一个季度净赚三百三十亿，日赚接近四个亿，半年报预告更离谱，预计上半年营收一千一百亿到一千两百亿，规模净利润五百亿到五百七十亿。我们 来感受一下这个数字的分量。就在一年多前，长兴科技还在年亏一百六十三亿，二零二四年亏七十一亿， 二零二五年刚刚扭亏为盈，然后突然之间一个季度就赚了三百三十亿，半年利润直奔五百亿，从年亏百亿到半年赚五百亿，这种逆转速度在中国商业史上极其罕见。更恐怖的是，这才是开始， 存储芯片还在涨价，而且是大幅涨价，你们最近买手机是不是感觉贵了？核心原因之一就是存储芯片在疯涨。按照目前的趋势，长兴全年净利润至少一千两百亿起步，乐观预测有可能冲到两千亿。 一千两百亿是什么概念？超过茅台？对，你没听错，一家成立才八年的芯片公司，盈利能力即将碾压股王茅台。如果明年继续保持这个势头，全年利润冲到两千亿，那就是逼近甚至超过腾讯水平，那它上市后到底值多少钱？保守算法，全年利润一千两百亿， 给二十倍市盈率，市值二点四万亿，给三十倍就是三点六万亿。如果全年利润冲到两千亿呢？ 二十倍 pe 就是 四万亿，三十倍 pe 就是 六万亿。有人已经在讨论，长兴科技有没有可能成为中国历史上第一家十万亿级别的公司， 这并不是痴人说梦，你想想它的基本面，全球存储芯片需求还在爆发， ai 算力建设还在加速。而长兴是中国唯一一家大规模量产第 one 的 企业，是打破美韩巨头垄断的独苗。一旦上市，它大概率将一举成为中国 a 股市值最高的公司，也是 a 股最赚钱的公司。 而在这场史诗级的财富盛宴背后，最大的赢家是谁？毫无疑问是合肥。八年前，合肥财力并不宽裕，却勒紧裤腰带，拿出一百三十五亿，占启动资金的四分之三，压住一个没人看好的 drm 存储项目。如今，合肥国资在长兴的持股超过百分之四十。 按照三万亿市值保守计算，合肥国资手中的筹码就值一点二万亿。如果市值冲到六万亿呢？那就是二点四万亿。当年百亿的投入，换回万亿级别的回报。 据说现在挂着长兴工牌的人，已经是合肥相亲市场的绝对顶流。这个时代的财富密码，从来不在 k 线图里，不在量化模型，而是写在国家战略的每一行规划。文静 中，长兴科技的业绩炸裂，不是一家公司的胜利，这是中国硬科技全面崛起的缩影。你把视野拉开，看看整条 ai 产业链，中国已经在每一个关键环节都占上了人。 底层算力有华为、升腾韩五 g 大 模型有 deepsea、 阿里千问自洁豆包存储芯片有长芯存储、长江存储，一颗难求光模块中继续创已是全球龙头，股价两年涨了五十七倍。内存接口芯片，蓝起科技全球份额第一，三星、海力士、美光都在用它的芯片。 p c b。 盛宏科技全球试战率第一，金源制造、中兴国际扛起了国产算力芯片继续迭代的制造底座。从芯片到大模型，从存储到光互联，从设计到制造，这不是某一个点的突破，这是一整个生态系统。在同时起始， 从长兴存储到海光信息，从摩尔县城到韩五 g， 从中际续创到蓝启科技，每一个名字的背后都在告诉世界同一件事，中国硬科技的全面崛起，已经无人能挡。

兄弟姐妹们，好消息来了，长兴科技一季度利润三百个亿啊，三百个亿啊，最主要是咱们买的那个加时绿色那那个基金啊，他重仓股就是长兴科技的那个，那个算是第二大，就是第二大股东 啊，那腾讯科技为什么一季度那个利润这么高哈，最主要是他还切入了 ai 专用的 hbm 内存啊，而且大家想一下，一季度利润三百三十个亿，如果说我觉得二季度，三季度，四季度都不会差，那一年赚一千多个亿，一千多个亿， 如果说按三十倍市盈率来讲啊，那就是三万亿啊，三万亿人民币啊，啊，我觉得我觉得没有问题啊，就是 三万亿人民币，我觉得不算不算。是呢，你现在看我们的存储的那个基本上利润啊，就是那个适应率啊，都不算特别低啊，而且的话，这个未来这个趋势啊，我觉得内存的话，最起码两三年内还是比较紧缺的啊， 啊，所以我个人认为的话，没有三万亿，最起码两万亿啊，所以说那些持仓长兴科技的 股东啊，我觉得是，哎，应该是赚麻了啊。所以说小军个人认为的话啊，最近啊，我知道网上比如说抖音上有个什么 叫什么我，我无意中刷到啊，就一直啊，就是倡导大家买什么 cpu 的 什么什么的，我觉得我跟他的观点现在是相反的啊，我认为现在应该是重仓存储芯片会大于 cpu 啊， 为什么？因为 cpu 在 整个啊，就是 ai 的 架构里面，它的占用的费用比是百分之三到百分之五， 那存储占了多少？百分之三十到五十啊，所以说我认为的话，现在啊，我觉得存储的机会会大于 cpu。 好 吧，哎呀，这样想起来，我上周又买少了存储，上周小军加了三个存储 啊，然后那个我我那只太空的个股，我心也狠，也买了点啊，套在那边啊，我宁可套在那边，让我晚上睡觉睡的心安点。好吧，我不买，我在心里难受点啊。像这样想起来的话，我还不如加入加那只。我本来呃，就第一时间买的扩展存储啊，因为他是持有长兴，长兴的股份的。 哎呀，他这样的话，小军感觉啊，我那只股票啊，明天应该涨停了。好吧，哎呀，我我感觉那还不如那还不如买我自己这只好呢啊，就我就买了个十万块钱啊。那也可以吧。 ok， 那 感谢点赞关注啊，后续关注小军的基金和基金的分享啊。

长兴存储要上市？梳理一下八家在业务和关联上跟他比较紧密的公司，一共分为四大类。第一类是股东与核心的商业伙伴的关系， 这类公司通过股权纽带或者核心商业合作，与长兴存储的业绩深度捆绑。像是赵毅创新扮演着股东加核心代销商的双重角色，他不仅持有长兴科技约百分之一点八的股份，更是低 rem 产品的重要代销方。 二零二六年一季度公司的利润增长也是达到了百分之一百一十九，净利润暴增了百分之五百二十二， 其中存储芯片业务收入占比超过百分之七十一，直接受益于长兴的产品的销售放量。 像合肥城建是股东加基建服务商，公司间接持有长兴存储的股份，同时为其提供厂房、办公区等专业的服务，不过主营的业务还是以房地产为主。与半导体业务的关联度和业绩体现后面是需要辨正看待。 第二类是核心生产的供应商，这类公司是长兴存储提供生产环节不可或缺的封测材料，这些服务的订单量也会随着长兴的产能爬坡而增长。比如像是新科技，它是国内高端存储芯片封测的龙头企业， 子公司佩顿科技是长兴存储金源封测的核心供应商之一。像雅克科技是全球的 d r a m 前驱材料的龙头供应商， 它的前驱体是芯片制造中的关键电子特器。这个公司直接向合肥长兴供货的，虽然二零二六年一季度的营收略有波动，但是在半导体材料领域是卡在比较优势的位置的， 这样通富微电是全球领先的集成电路封测企业，与长兴存储建立了战略合作伙伴关系，这意味着封测服务已经深度的融入了长兴的供应链。第三类是设备和厂房建设商， 这类公司服务于长兴的产能建设和产品检测，其业务与长兴资本开支和扩展节奏密切相关。比如像金智达，他是专注于半导体测试设备的，他与长兴长期是有合作的，为他提供存储器件测试系统解决方案。 像博创科技，他是专业的洁净式系统集成商，洁净式是芯片制造必要的环境，公司是长兴的长期合作客户，参与了他的洁净厂房的建设， 这部分业务占公司营收百分之四十二点五。第四类是产业链财务投资者，这类公司主要通过产业基金进行财务投资，与长兴的业务协调效应相对来说比较弱一点。 比如像双麻水泥，他通过旗下的产业基金间接持有了长兴零点一五的份额，但其主营业务还是水泥，此次投资更偏向产业财务投资， 与半导体主营业务关联度相对来说比较低一点。其实除了关注产业链，公司宏观趋势也很关键，如果不懂判断宏观趋势的，就要多听我宏观课第二节内容重温怎样判断发现市场机会？

长新存储即将上市，普通人中一千就能实现阶级跃迁，没中钱也没事。深度关联的公司我也给你扒拉出来了，赵毅创新， 合肥城建新科技、白城股份、亚特科技、安吉科技、互归产业、拓金科技。

一家半年狂赚五百八十亿，掌握国内唯一自主 dram 能的硬核科技企业，正式冲刺 ipo， 到底是利好兑现，还是超级行情的刚刚开始？答案我放最前面，不是结束，是国产存储牛市的正式确权。 首先先给大家讲明白长兴科技的核心价值，它不是普通芯片企业，它是国内唯一实现 d r a m 内存芯片自主量产的龙头。我们手机、电脑、 ai 服务器所有的存储核心，过去全部被海外三家巨头垄断，完全没有溢价权，没有能、没有技术。 而长新的出现，直接打破多年技术封锁，叠加这一轮 ai 算力爆发带来的存储超级周期业绩直接走出指数级暴涨。如今带着炸裂财报，带着两百九十五亿巨额募资冲刺科创板。这一次 ipo， 彻底改写 a 股半导体的估值逻辑。 第一，彻底终结科技股只讲故事不赚钱的时代。过去 a 股半导体很多企业靠题材炒作，称估值，业绩薄弱，稳定性差。 但常新完全不一样，千亿营收、几百亿净利润，实打实的硬核盈利，它的成功上市，会给整个硬科技赛道定调。未来资金只认真实产能、真实业绩、真实国产替代整个存储芯片， ai 算力产业链将迎来全面估值重估。 第二，两百九十五亿巨额募资，直接引爆整条上下游产业链。这次募集的资金全部用于产能扩建、滴滴二五高端迭代 h b m 高端存储研发 上，由北创、微科等设备企业直接锁定长期破产订单。安吉、鼎龙等材料厂商持续完成国产替代导入，持续放量下游申科、江波、百威等风测模组企业一托常新，高性价比，国产颗粒成本大幅降低，业绩持续爆发， 一家龙头上市，整条产业链喝汤，这就是顶级链主的带动效应。第三，彻底改变全球存储行业竞争格局。在长新之前，全球 drm 定价权完全掌握在海外手中，涨价断供全看对方脸色。 随着长新 ipo 落地，产能翻倍扩张，高端技术持续突破，我们终于有了自主可控的存储核心产能，从被卡脖子到自主定价，国产芯片的话语权正在一步步抢回来。现在板块涨幅很大， ipo 落地会不会利好兑现变利空？ 我告诉大家核心真相，周期行情看景气，题材看消息。当前 drm 供需缺口持续存在， ai 算力需求长期旺盛， 行业高景气没有任何松动。长新 ipo 不是 短期利好，是长期产业红利的开端。真正的顶级赛道，从不靠炒作续命，靠的是业绩兑现、技术突破、国产替代三重硬核支撑。长新的上市，标志着国产存储正式进入黄金时代。 互动提问，你觉得长新上市之后，能不能带动半导体走出贯穿全年的主升行情？评论区，聊聊你的看法。本视频仅为行业逻辑解读，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。

我跟你说个最近超炸的消息，就是国产存储龙头长新科技更新了 ipo 招股书，二零二六年一季度直接赚疯了，营收五百零八亿，同比涨了七倍多，净利润更是干到三百三十亿。这个数据直接刷新了很多人对国产芯片企业的认知。要知道去年中期它还在亏，或者说盈利规模极小， 这波业绩爆发简直是坐了火箭一样。那到底发生了啥？其实核心就是 drm 就 进入了超级上涨周期， 今年一季度合约价环比涨了百分之九十左右，二季度还得接着涨。背后原因也很简单，一方面是 ai 算力需求大爆发，不管是数据中心的服务器内存，还是 ai 终端的存储需求都在猛增，全球 drm 直接供不应求。 另一方面，三星、 sk、 海力士这些国际大厂也在主动控产能、调库存，进一步把价格推了上去。而长兴科技刚好踩中了这波超级景气周期， 加上它自己产销规模在扩大，产品结构也在优化，所以直接从之前的国产存储破局者，变成了季度盈利三百三十亿的赚钱机器。 你要知道，这个净利润水平一季度就超过了很多传统行业巨头，甚至比不少白酒龙头的盈利都猛，说它是国产之光真的一点不夸张。而且有意思的是，长兴之前其实一直被大家关注， 他是国内唯一能自主生产 drm 内存芯片的企业，打破了三星、美光、海力士的长期垄断。之前因为行业周期下行，存储芯片价格跌跌不休，他也一直在沉压，甚至还处于亏损或者微利状态，很多人都在担心他的盈利和上市进度， 结果这波 ai 带动的存储涨价潮一来，直接把他的业绩推上了巅峰。这次更新招股书后，他的科创版 a p o 进程也往前推进了一步。 对于国产存储行业来说，这绝对是里程碑式的事件，意味着国产 d r m。 终于在行业上行周期里证明了自己的盈利能力，也给整个国产存储产业链打了一剂强心针。那这个消息对市场来说，哪些方向值得关注呢？首先肯定是整个存储芯片产业链， 比如和 d r m n a n d 相关的上游材料设备企业，还有那些给长兴做配套的供应商。毕竟长兴现在产能和盈利都起来了，后续扩展和技术升级的需求也会更大，这些上游环节肯定会跟着受益。其次， 存储芯片涨价带来的行业景气度提升，也会带动整个半导体存储板块的关注度，不管是内存模组封测企业，还是那些布局 hbm 高端存储技术的公司，都可能迎来行业整体的机会。另外，这波涨价潮也让大家看到了国产存储在全球市场里的分量，后续国产替代的逻辑也会更顺， 那些在存储细分赛道里有技术突破，能实现国产替代的企业，也会更受市场关注。不过说真的，这种行业超级周期带来的业绩爆发也得理性看待， 毕竟存储芯片行业本身就是强周期的，价格不可能一直涨下去，后续还是得看需求能不能持续跟上，还有国际大厂的产能调整会不会改变供需格局。但不管怎么说，长兴这波业绩确实给国产存储行业打了个样，也让大家看到了半导体硬科技的爆发力， 对于整个产业链来说都是一次信心的提振，后续整个存储板块的关注度肯定会持续走高，相关的产业链机会也值得我们多留意。

合肥这两天的瓜你肯定刷到了哈，长兴三个月赚了三百三十个亿，一天接近赚四个亿，朋友们，你们知道他十年前是啥样吗？已经砸几百个亿进去了，连续亏损了十年，累计亏损达到三百六十六亿，那个时候很多人都说，哎， 合肥的钱是不是要打水漂了？说实话，当时我也这么想，你想一个内陆城市，要啥没啥，要去跟山青海立市硬钢，这不是投铁是什么结果？今年一季度，哎，单季利润三百三十个亿，一个季度啊，就把十年的亏损全部填平了，日赚四个亿，那比茅台还能赚。大家都 讲一夜之间呢，从合肥行不行到长兴能排全球第几，哎，这个话题度很高啊，热度很高， 我也挺自豪的。合肥这几年发展真是特别的快，前两天我还发了一个视频，说合肥是中国的下一个经济奇迹吧，很多人不信，现在就感觉是对的。后面呢，我会持续更新合肥本地的产业故事和机会，想看的咱们点个关注慢慢聊。那在外地的合肥人和 不是合肥本地也不是合肥人的也可以点关注，万一有适合你的机会，你想来发展呢？

长兴存储这个要上市啊，那个梳理一下八家啊，在业务和这个关联上跟他比较紧密的公司啊，一共分为四大类，第一类是这个股东与核心的商业伙伴的关系啊，那么这类公司通过股权纽带或者核心商业合作， 与长兴存储的这个业绩深度捆绑。呃，赵毅创新啊，他扮演着股东加核心代销商的这个双重的角色，他不仅持有这个长兴科技约百分之一点八的股份，更是那个他的那个 d r a m 产品的重要代销方。 二零二六年一季度啊，他的公司的这个利润增长也是达到了百分之一百十九啊，那么净利润暴增了百分之五百二十二，其中这个存储芯片业务收入占比超过百分之七十一啊， 那么直接受益于长兴的产品的销售放量啊，然后像合肥城建啊，是股东加这个基建服务商， 他这个公司间接持有长兴呃这个存储的这个股份啊，同时为其提供这个厂房，然后办公区等专业的这个呃服务啊。不过啊，他的这个主营主营的业务还是以房地产为主啊，与半导体业务的关联度呢和业绩体现， 呃，后面是需要辨正看待啊。第二类是这个核心生产的这个供应商啊，那么这类公司呢，是长兴存储的提供生产环节不可或缺的这个分车啊，材料啊，这些服务的啊，订单量也会随着长兴的这个才能爬坡而增长。 比如像是那个新科技啊，它是国内这个高端存储芯片分测的这个龙头企业，它的这个子公司佩顿科技是强行存储这个金源分测的核心供应商之一啊，然后像那个雅克科技啊，是全球的那个里拉姆前驱材料的这个龙头供应商， 他的前驱体是这个芯片制造中的关键电子特器啊，然后这个公司直接向这个合肥长兴供货的啊，虽然二零二六年他的一季度的营收略有波动啊，但是在这个半导体材料领域，他是卡在比较优势的位置的。然后像通福微电， 他是全球领先的这个集成电路分拆企业啊，呃，他与这个长兴存储建立了这个战略合作呃，合作的这个伙伴关系，这意味着啊，他的这个分拆服务已经深度的融入了这个长兴的这个供应链啊。然后第三类是这个设备和这个厂方建设商啊， 那么这类公司服务于长兴的这个能源建设和产品检测，其这个业务与长兴资本开支和这个扩展节奏啊密切相关。比如说像那个金智达，他是专注于半导体，这是测试设备的，这个啊，他与长兴 长期是有合作的，然后为他提供那个呃，存储器件测试系统解决方案啊，然后像那个 薄城股份啊，他是专业的这个捷径式系统集成商啊，那么捷径式呢，是这个芯片制造必要的这个环境啊，公司是这个长兴的长期合作客户， 参与了他的这个捷径厂房的这个建设啊，那么这部分业务占公司营收百分之四十二点五啊。那么第四类是这个产业链财务投资者， 那么这类公司呢，主要通过产业基金进行财务投资啊，与长兴的这个业务协调效应相对来说比较弱一点啊，比如说像那个双木水泥啊，他通过旗下的这个产业基金间接持有了这个长兴零点幺五的这个 份额啊，但其主营业务还是水泥啊，那么此次投资更偏向那种，呃，产业财务投资啊，与半导体主营业务关联度呢，相对来说比较低一点。

合肥的超级印钞机响了，这座城市孕育的第一个万亿级硬核科技巨头正呼之欲出。长兴科技公告，预计二零二六年上半年营业收入将达到一千一百亿至一千两百亿元，同比增长高达百分之六百一十二点五三至百分之六百七十七点三一。 而真正让人倒吸一口凉气的是他的盈利能力，扣除非经常性损溢后，规模净利润预计在五百二十亿至五百八十亿元之间。咱们仔细算一笔账， 半年的扣菲净利润下限就有五百二十亿元。如果按照全年来推演，净利润突破一千亿元是一个极具确定性的预期。在当前的资本市场逻辑中，哪怕给到一个最保守的十倍市盈率，长兴科技的估值也已经稳稳的踏入了一万亿元的门槛。如果 再考虑到科创板一贯对国产硬核半导体的估值溢价，他的潜在市值体量甚至有望直接比肩 a 股最头部的老牌巨头。 可以说，合肥本土第一个真正意义上的万亿巨无霸，已经站在了聚光灯下。为什么一家存储芯片企业能在短短半年内爆发出超过百分之六百的恐怖增速？咱们需要把视线拉升到全球科技竞争的维度。 在当下这个全球资本疯狂追逐 ai 算力的超级周期里，算力的核心不只有英伟达的 gpu， 与之配套的海量数据吞吐能力更是关键。 长兴科技这份现象级的财报，或许意味着国产存储产业链在高端领域，特别是与 ai 基础设施强相关的高宽带存储，或是下一代先进 drm 技术上已经实现了真正意义上的大规模量产与商业化闭环。 长期以来，全球存储芯片的定价权和高端产物几乎被三星、 sk、 海力士和美光这几家国际巨头牢牢把控。 当咱们的本土企业能够在一个半年度周期内斩获超千亿营收和五百多亿的净利润时，这说明国产替代已经彻底跨越了能不能用的低端内卷阶段，直接切入了全球高利润核心腹地的争夺战。这也再次印证了合肥被外界称为中国最牛风头城市的含金量。 从早年重仓京东方，硬生生砸开日韩面板垄断的缺口，到后来果断出手挽救未来，构建起极其完善的新能源汽车产业链，再到今天长兴科技在半导体存储赛道的万亿级大爆发，咱们看到的不仅是一座城市 精准的产业压轴，更是中国高端制造业通过逆周期投资、步步为营向上攀登的清晰缩影。 在喧嚣的资本博弈之下，底层的财务数据永远是最成熟的。万亿级诚心科技的诞生，不仅改写了合肥的产业版图，更是在全球半导体竞争的牌桌上，为中国算力基础设施打出了一张极具威慑力的牌。 面对这样级别的硬核行为，咱们有理不相信，中国科技产业链在全球价值链上的重塑才刚刚开始。

这几天几乎所有人都在担心长兴长存，它上市之后会对市场造成巨大的冲击，但我告诉你，根本不用担心，这反而会让优质的科技股迎来真正的超级拐点。来看两个案例啊，二零零七年的中石油上市的时候呢， 整个的国际油价是处于巅峰状态，所以中石油的估值呢，其实就已经严重的透支了未来的成长空间，那现在的存储呢，它正处于一个超级周期当中，所以今天的两场的 i p o 跟当年的中石油完全不是一回事。 那这也不是在讲故事，也不需要试梦率，而是实打实的收入和利润的双向爆发。那第二个案例，看二零二零年的中兴，当时他上市的时候呢， a 股的日均成交额不超过一点五万亿，和现在根本不是一个体量， 那会的抽血力度呢，很大，但是放到今天两场的上市，那么对应的这个抽血的力度并不是很大，但是也不能说完全没有啊。所以现在呢，最该关心的点， 我认为其实应该是两场的上市对于整个 a 股科技股的影响，也就是说，到底谁在挪用，哪些是靠蹭热点，哪些是蹭概念，然后出现拉估值的这些品种呢？他必然会被抽取，但是那些有业绩支撑的， 即使短期出现了抽血效应，但以后也能卷土重来。那所以面对两场的巨无霸 ipo 和可能的市场的公盘，我认为多少有点危言耸听了啊。反而呢，他应该是 a 股科技股的分水岭， 那么关键还得看对应公司的业绩的含金量他够不够，其次要看他的成长的逻辑硬不硬， 那么两场上市之后的 a 股呢，其实更应该是摆数据讲事实的阶段了。实际上回过头来看两场本身呢，虽然说两者都是存储主线的核心，但其实两者之间是没有直接的竞争关系的， 而且呢，他们也都各自卡位了存储产业最关键的两条赛道。那么放到当下，我认为长兴的估值的弹性会更大。长兴呢，他做的是 dorm， 也就是内存，他属于断电之后这个数据就会消失的那种，那么他决定的是设备能够同时处理多少的任务，他的反应能有多快，那在业内呢，这个被称之为一时性内存。现在的长兴，他的 ddr 五呢，已经实现了规模化的储， 而且他的全球市场份额呢，在去年四季度的时候达到了七点六七左右，那么今年的产的目标是月产能达到四十万片， 一旦长心维持这个能力，那他就有可能挑战国际三巨头。那另外一边要看存存存呢，他其实是做内的，也就是散存， 这个东西呢，就是断电了，整个数据还在，你比方说咱们的手机的存储空间，咱们电脑的固态硬盘，那这个叫非一失信存储。 注意哈，它自研的 x taking 的 这个架构呢，实现了二百三十二层，三 d n 的 闪存已经量产，它通过二维堆叠实现了等效二百九十四层， 那么在全球的 n 的 市场的这个份额呢，已经高达十六点四的这样一个水平，而且它的长期规划的月产量达到了五十万片啊，那么为什么我刚刚说长形短期的估值弹性会更大呢？我认为核心的原因是这一轮的 drom 的 弹性的需求远高于 n。 简单的理解呢，就是长存的内的，它属于消费电子训练，但长存的 diorama， 它则是 ai 服务器训练。 所以虽然说长存在全球的市场份额呢，高于长兴，但是营收和利润的体量远远赶不上长兴。那么这就带来了两者之间估值的差异了。核心呢，其实是因为两者所处的周期不一样，所以说以这个角度去看两长，那么长存它比不过长兴。 但是我也不认为市场预测的长存的估值只有三千亿是合理的。那重点来了哈，前边聊了那么多， 对于投资者而言，除了公司本身最大的机会在哪里呢？我认为现在更应该关心的是两场的上游供应商， 因为存储芯片卖的越好，他上游的供货商就能活得越滋润。刚好呢，我跟买房机构做了些交流，同时呢，我的研究员也给了我一些看法。那我认为呢，现在应该看的是两家通吃的供货商，主要分成了三类，半导体设备。 本质上，存储产业的核心看的是扩产，那么最优先受益最确定性的必然是设备端。 很多的投资者呢，他不知道啊，存储芯片制造他其实是一个重资产行业，那设备的采购呢，占到了整个产线的百分之七十以上的投资份额。那么同时承接两场设备端的公司，你比方说像青稞， 他本身就是 c m p 化学机械抛光的核心腕注匠，然后呢，他也实现了金源平坦化的关键工艺步骤。 再比如像圣美，那作为清洗设备的核心玩家，他也同时获得了两成的订单，尤其是他的机缘场的，这个才能爬坡哈，那么清洗这个步骤的消耗只会进一步的增加。再比如像精策， 作为前道以及后道检测设备的供应商，那检测呢，其实是贯穿了整个芯片制造的流程，那扩展呢，你必须得买检测的设备。接下来看半导体材料，那这就属于典型的卖水人了啊，两层的才能爬坡呢，它是持续的消耗品， 你比如诚心在过去三年里头呢，化学品成了第一大采购品类，其中的亚克，他是前驱体材料的供应商，同时供应两层。 还有像安吉，它本身就是 c m p。 抛光液的龙头，也是长兴十七纳米抛光液的独家供应商，同时呢，它的产品也通过了长纯的认证。再就是鼎龙， 它是 c m p。 抛光电的龙头哈，它的产品呢，通过了两层的认证，而且在长纯的供应链的份额占比超过了百分之七十。最后要看的是风测，这个已经说过很多次了， 一个呢是通付，另一个呢是深科技，前者跟两层呢，是有战略合作的，大规模的生产存储的产品，而且他切入到了 hbm 的 封装哈，那么后者呢，是长兴最大的尾外风测的伙伴。所以对于两层的 ipo 以及整个投资的范式， 那主要其实有三大看点， i p o。 既抽血，它也输血。未来要看的是整个科技股的业绩。存储产业链的逻辑本质是以扩产为矛， 那么涨价它并不能立好整个产业，但是扩产它可以带动整个产业的周期向上， 那未来三年的确定性都是非常高的。所以随着两场的 ipo 到来哈，那国内的存储产业呢？已经开始进入到体系化崛起的分水岭，这直接标志着中国科技产业的颠覆进入了历史性的时刻，以前是追赶者，以后是竞争者。

一家三年亏了三百六十六亿的公司，今年一季度净赚三百三十亿，日赚近四个亿。五月二十七日，这家公司就要上会了。 五月二十日，上交所公告，长兴科技集团股份有限公司科创板 ipo 定于五月二十七日上会审核，拟募资两百九十五亿元，市场预计估值万亿级别。这可能是 a 股近十年来最重要的一笔半导体 ipo。 为什么？因为长兴科技干的事儿是中国芯片被卡脖子最严重的领域之一， dram 存储芯片。 先说说长兴科技是什么来头？它是我国规模最大、技术最先进、布局最全的 dram 研发、设计、制造一体化企业，说白了就是中国唯一能跟三星、 sk、 海力士、美光这三家全球巨头掰手腕的 dram 厂商。 目前全球 drm 市场是什么格局？三星占百分之三十四， sk 海力士占百分之三十四，美光占百分之二十三，三家加起来超过百分之九十。长兴科技排第四，全球市场份额接近百分之五。 但你想想，五年前，这个数字还是零。在一个被三家寡头垄断了几十年的市场里，能从零抢到百分之五，这已经是奇迹了。 长兴科技的创始人叫朱一鸣，芯片圈公认的狠人，他同时也是上市公司照样创新的实控人。 长兴从合肥起家，背靠合肥国资。国家大基金二期股东名单里还有阿里、腾讯、小米、美帝、朝银国际、 轻灰集电持股百分之二十一点六七，是第一大股东。大基金二期持股八百分之三十七和百分之七点九一。 再看业绩，堪称教科书级别的周期反转，二零二三年亏一百六十三亿，二零二四年亏七十一亿，两年合计亏了两百三十五亿， 到二零二五年十二月底累计亏损三百六十六亿。这三年半，长兴科技就像一台无底洞，疯狂烧钱建产线、搞研发。但是二零二五年，奇迹来了，全年净利润十八七十五亿，首次扭亏为盈。 到了二零二六年，一季度数据直接炸裂，收入五百零八亿，同比增长百分之七百一十九，净利润三百三十亿，规模净利润两百四十八亿。你没听错，一个季度赚了三百三十亿，为什么业绩会突然爆发？ 第一， drm 进入超级景气周期，受全球算力需求爆发式增长影响， drm 供不应求，价格暴涨。 长兴科技招股书里写得清清楚楚，二零二四年主要 drm 产品销售单价同比涨了百分之五十五，二零二五年又涨了百分之三十四。中信箭头的判断是，本轮存储涨价的时间和幅度将远超预期。 第二，技术节点实现跨越。星夜证券指出，长兴科技二零二四年推出了新一代十六 gb ddr 五产品，跳过了十七纳米节点，直接采用十六纳米，跟海外厂商的工艺差距进一步缩小， 同时还在布局 hbm 高宽带内存，直面 ai 浪潮。常新自己也很清楚这个窗口期有多珍贵。 公司预计二零二六年上半年营业收入一千一百亿到一千两百亿，同比增长六到七倍。净利润六百六十亿到七百五十亿，规模净利润五百亿到五百七十亿，半年五百多亿的利润，这在整个 a 股市场都是顶级水平， 这个时间节点也非常微妙。就在长兴科技上会的前一天，五月十九日，另一家国产存储巨头长江存储正式启动了上市辅导。 长江存储是国内唯一做三 d n 的 闪存的厂商，全球市场份额约百分之十二，一季度营收突破两百亿，同比翻倍。 两巨头前后脚冲刺资本市场，这不是巧合。国产存储双雄长兴做 d r a m， 长江做 n a n d， 正好覆盖了存储芯片的两大主线，它们背后都有国家大基金重点扶持，目标很明确，打破三星、 sk 海力士和美光对全球存储市场的垄断。 但冷静下来看，长新科技的风险也不是没有。第一，业绩高度依赖周期。 d r a m 是 一个强周期行业，这波涨价什么时候见顶，谁也说不准。中信箭头说，二零二六到二零二七年， h b m d r a m n a n d 都会出现供给紧缺， 但如果明年 ai 算力需求放缓，价格随时可能反转。第二，技术代差仍然存在。长兴虽然在加速追赶，但三星和 s k。 海力士已经在推进十二纳米，甚至更先进地制成 h p m 领域更是远远领先。长兴的 h p m 还在布局阶段，离量产还有距离。 第三，地缘政治风险。存储芯片是中美科技博弈的核心战场，制裁升级的风险始终存在。但无论如何，五月二十七日这场上会审核，对整个中国半导体产业来说，都是一个里程碑。 一家从零开始累计亏损三百六十六亿的中国存储公司，靠技术积累和产业周期走到了日赚四个亿的这一天，不管你投不投，这种从泥潭里爬出来的故事本身就值得尊重。

半岛铁圈发生了一件足以载入史册的大事，长兴科技正式更新了招股说明书。二零二六年仅仅前三个月，长兴一季度营收暴涨百分之七百一十九，营收狂揽五百零八亿，净利润高达三百三十亿。而预计二零二六年整年，长兴的净利润高达一千五百亿元。 这是一个什么概念？这是阿里巴巴全年净利润的一点五倍。按照二十倍市盈率，保守估计，上市后的长新市值有望达到三万亿左右。首先是股权与战略合作方合肥城建作为情绪龙头，其母公司直接持有长新超百分之二十一的股份， 资产迎来核弹级重估。而赵毅创新不仅直接持股常新的董事长朱一鸣，同时也是赵毅创新的董事长，这合作深度在 a 股无人能及。 其次是上游卖产人与材料商北方华创、华海青稞作为核心设备供应商，常新百亿级的破产订单直接喂饱了他们的业绩。 而提供核心前驱体材料的雅客科技，提供封测服务的深科技，更是随着长芯 ddr 五和 hbm 的 能耗释放，订单直接拿到手软。长芯吃肉，整个国产半导体供应链跟着疯狂喝汤。

这下好啦，存储双雄要齐冲大 a 了啊！这边合肥长兴存储的盈利数据刚刚爆出来啊，那边武汉长江存储呢，就紧接着官宣启动 i p o 辅导 了，看这节奏啊，真正登陆 a 股指日可待了。那有人呢，可能会疑惑啊，这两家公司名字都带长，又都是做存储芯片的，到底有什么不一样呢？难道不打架吗？其实啊，用一个特别简单的比喻就能够讲透了，长兴存储做的啊，就相当于，嗯， 咱们平时用的工作台。长江存储座的呢，就是配套的大仓库，就放到芯片领域。这个比喻就更加直观了，长兴座的工作台，学名叫做 durant， 也就是咱们常说的运行内存，就是这个，你手机打开 app 快 不快，电脑多开几个软件到底 卡不卡？甚至 ai 服务器处理任务的速度够不够快，全看这个工作台给不给力啊。而长江存储座的仓库呢，学名是 netflix， 也就是闪存， 专门负责长期存数据，就你的手机能存多少张照片，多少段视频，还有你的电脑这个固态硬盘，它的容量到底有多大，数据中心能不能低成本的存下海量的数据，全靠这个仓库来承载 啊。再说一个非常日常的例子吧，就咱们平时买电脑买手机，经常能够看到十六 gb 加 e t b 这样的配置，对吧？ 其实呢，前面这个十六 gb 就是 长新主攻的内存赛道，后边这个 e tb 就是 长江主攻的这个闪存赛道。总结下来就是呢，长新管设备运行的流畅度，长江呢，管数据长期的保存，就一个是工作台，一个是大仓库，分工特别明确啊，根本不打架。 说起来呢，这两家企业呢，都是二零一六年前后起步的，起步的时候呢，国内的存储芯片市场几乎是一片空白，当时全球内存芯片的市场被三星、 s k、 海力士还有美光啊这三家巨头垄断了，拿走了百分之九十以上的份额，定价权那是完全在人家手里边啊， 咱们只能够被动买单。常新呢，就是在这样的背景下咬牙起步啊，前几年一直在疯狂建厂，产能爬坡，常年处于亏损状态。可是谁也没有想到啊，今年他突然迎来了爆发，一季度规模净利润就有两百四十七亿，全球市场份额从不到百分之四，半年内飙升到了接近百分之， 直接冲到了全球第四。而长江存储呢，同样是二零一六年从零起步啊，在武汉一片荒地上建厂房，搞研发，如今呢，也站稳了脚跟啊，今年一季度的营收突破了两百亿。 net 闪存的产量份额呢，也超过了百 分之十，旗下智太固态硬盘在装机圈内口碑拉满啊，价格更是一路飙涨。我记得我在二零二四年的四月买过一个四 t 的 智太固态硬盘，当时才一千六百九十九，现在我随手一查， 已经涨到了四千零七十七，涨幅高达百分之一百三十九啊，这也恰恰印证了存储行业的火爆啊，现在这两家企业扎堆冲刺资本市场呢， 其实释放了一个非常关键的信号，什么呢？中国存储芯片啊，已经不再是有没有的问题了，而是正式，而是正式进入到了能不能做大，能不能赚钱，能不能和国际巨头掰手腕的新阶段了？也正是因为这样呢，市场对于长兴的估值，那预期是高的离谱。 有消息说啊， a 股已经给他给出了两万亿到五万亿的估值啊，有望超过毛王和宁王，成为新股王。不过说实话啊，企业在行业高景季度的时候上市呢，普通散户们可要理智一点， 虽然这个时候上市呢，企业能够融到更多的资金，既能够扩展，能搞研发，还能让一批人实现财富增值。但历史的经验一次次证明，潮水褪去的时候啊，最后买单的往往是咱们普通股民啊。 而且按照 a 股制造业的一贯风格啊，企业这么能赚钱，大概率会疯狂破产。但我们必须要清醒啊，存储行业，它的周期性是非常强的，就算现在两家企业的静态估值看着不高，那拉长时间来看啊，利率能不能稳住真不好说。 另外还有一点啊，你像长兴，它目前的爆发其实是赶上了 ai 风口， ai 大 模型火了之后呢，全球对算力需求爆炸，巨头们呢，都把资源倾向于 h b m 高端内存，普通 dram 的 潜能空了出来。长兴呢，刚好接住了这个缺口，但 h b m 才是内存领域。嗯， 技术门槛最高，利润也是最丰厚的赛道啊。那长新目前还在追赶，这才是他接下来最硬的硬仗啊。从二零一六年白手起家，到如今啊，双雄齐冲， a 股短短十年哦，中国存储芯片呢，终于有了两张能上桌的牌儿。 ai 时代啊，拼算力也拼存储嘛，谁能够把数据存得住，掉得快，用得稳，谁就拿到了未来竞争的入场券。但是啊，对于我们普通投资者来说，不要被短期的狂欢冲昏头脑啊，理性看待才是最稳妥的选择。