美股CPO跌了A股Cop也会跌吗

注意了， cpu 今天直接集体走弱，盘面直接被砸穿！很多朋友完全搞不懂，好好的赛道怎么说跌就跌，还在吃饭呢，把饭先倒了，认真听我讲完再吃！目前 cpu 板块大跌走弱，稳居全市场跌幅前排， 板块整体情绪直接走弱，前排一大批核心标的大跌超九个点，就连中继续创这类大盘龙头也同步跟着回调走弱。早盘主力资金持续往外撤离，抛压非常重，短短一小时成交量直接放大，放量下跌的形态，我给大家理清一下。下跌核心第一，外围直接带节奏。昨晚美股光通信、 cpu 关联标的集体大跌，海外赛道线调整，拖累咱们 a 股开盘成压。第二，立好提前被炒作透支。大家都在等凌晨的谷歌大会，期待 ai 相关利好， 结果聪明资金提前兑现行情利好落地之前先走为敬。第三，前期持续有资金悄悄撤离，前几个交易日主力就在分批减仓跑路，散户慢慢接盘，今天集中砸盘， 矛盾彻底爆发。那么所有人最关心的核心问题， cpu 今天到底能不能加仓？当下这个节点不适合加仓，现在市场恐慌情绪正在蔓延，抛压还没有释放干净，这个时候盲目进场很容易短线被套。在半山腰。我分两种情况说，所有人都能对号入座， 手里早就拿着低位筹码的，不用慌，不用无脑割肉，耐心等反弹再做取舍。如果是近期追高被套的，千万别盲目补仓，贪成本，越补越被动，只会加重自己的压力。空仓没进场的，老老实实管住手，不着急抄底，等盘面情绪稳住再去看低吸机会。 客观说一句，不是 cpu， 赛道彻底不行了，短期只是情绪回落，资金调仓的正常调整，赛道本身的需求还在，只是短期炒作热度退潮。这波调整大概要跌到什么位置才算起稳？谷歌大会会不会爆出超预期？利好带动反转？点赞加关注，老坛百万石盘替你开路！

今晚美股跌的特别猛啊，那么后面的市场咱们应该怎么看呢？其实我上周的时候就已经发视频提醒大家啊，我说五月下旬的一个市场呢，波动性会特别大，让大家呢要控制一下仓位啊， 果不其然啊，这两天呢，无论是韩国还是咱们大 a 还是美股，波动性呢，都特别大，基本上呢都处于一个普跌的一个状态啊， 跌的还挺猛的。然后后面的话呢，咱们可能要重点关注一下每在三十年的一个收益的一个走向了，目前呢是破了五点几啊，挺高的了，真的，后面咱们可能要看看他会不会往下走吧， 如果说呢，他继续维持在高位，甚至可能破新高的话，咱们呢对于这一次的一个波动以及调整，可能要相对悲观一点了， 那么他就不是说短期一个星期，两个星期能够去解决的事了，甚至可能要看到一个月，两个月，三个月的一个时间呢，大家呢一定要做好心理准备啊。这条视频呢，仅为我个人的一个观点啊，不构成任何的投资建议。小白呢，也一定要远离股市啊，市场风险很大。

南哥， cpu 大 跌是不是见顶了呀？等的就是这个大跌，不但没见顶， cpu 这一跌，大盘他也有救了，这里有三点原因给你讲个明明白白。首先我们来看 cpu 的 大哥，他已经连跌三天了，那么大家可以去看一看，历史当中，每一次连跌三天之后，行情都会有一波反弹，他都跌不动了。 那第二呢， cpu 作为整个 a 股这一波上涨的龙头板块，那么龙头板块往往是最后一个下跌的，那么当最后一个板块都跌下来了，那说明这一轮已经跌差不多了，该跌的都跌完了啊，所以说已经是一个下跌的尾声了。 那么第三呢，就是我们说整个行业啊，未来的这个预期仍然很高，最新高盛的这个报告还在讲， cpu 未来的这个需求量会越来越大，而且呢，周四凌晨啊，这个英伟达的业绩大概率也差不了， 但是呢，我们担心啊什么呢？立好在高位兑现，那就是立空了，但是最近 cpu 它会落下来，这一方面的担忧你也不用去担心了。 所以说，从这三点的原因来看啊， cpu 这一跌下来之后，反而盘面啊，接下来会更加安全。所以说呢，这里不仅仅看好 cpu 接下来的低位反弹，也看好指数的低位反转。点个关注，下午两点钟还有直播，我们下午再聊。

今晚好刺激啊，汇报一下今天晚上美股夜盘情况啊，一直在坐过山车，我的妈呀，开盘直接给你砸了一波大的， 然后呢，就拉起来了，过了一会呢，又继续砸，现在呢，整个大盘处于个微跌的一个状态啊，跌的没有昨天猛了。热门板块方向呢，目前只有存储芯片是红的，像 cpu 啊，半导体啊，液冷算力，还有一些稀土啊，机器人，商业航天，目前都普跌，但是呢，不是跌的很猛啊，大家可以放心啊， 这个存主芯片真的太牛了呀，这么多板块，唯独它就红了，希望下半场别跳水啊，永远相信存主芯片。

我的妈，晚上都别睡了兄弟们，没有盘的科技全崩了呀，这碎片哐了一下，点了两个点测，你受得了吗？还纯属身边半脑驴设备，还三个韩店，这些全部都在扣扣扣的我在出货，还礼花这些全都要跌没了呀， 但是先别放过，现在咱们都是一个独立行情的美股现在真的太弱了，兄弟们快点去给我一一海上太平洋的巨轮，明天我要大杀四方。

手里面吃有眉骨的，今天晚上一开盘，心里边那个小鹿又开始乱撞了啊，开始不安了，我只能告诉大家，像这部分人，大部分都是刚进场时间不长的，然后 没吃两天利润，就开始吃了几天大跌，哈哈，心里面有点急了，千万不要急，我只能告诉大家，你们现在的仓位还是很低的，没有关系，眉骨向来都是这样的，波澜不惊，一旦让你吃的是嘎嘎的饱，嘎嘎的猛。 所以说你们不要急，一跌就急，哪有说投资稳赚不赔的呀，回调不是很正常的吗？你明知道现在是在高位，你既然选择在最近进场，你就要承受这个回调， 你得打窝啊，你不能上来就要钓鱼啊，你窝不打好，你怎么能钓到鱼啊？所以说我不是安慰你们，我这人实话实说，你不要去听别人怎么说，那都是很多扯犊子的啊，瞎扯淡的，你看我拿美股时间也不短了， 很长时间了，我手里面加起来又几十个，吃了几十个点了，所以说我，我用我的经验来告诉大家，你现在进场了是最高了，但没有关系，因为你们现在想买多，你们也买不来，稍微亏点无所谓， 就像我刚开始玩的时候，也是在回调，也是在高位，就我进场的时候在那个阶段也是在高位，然后呢，我就不停的往里面加，不停的补， 直到我亏了有一两万两三万的时候，总总仓位啊，然后开始啪啪啪啪， 一二十天个把月，就把所有的这个亏损全部拉回来了，而且到现在还赚钱，这就是美股的魅力。所以说你既然进场了，你选择相信美股，你就要持有一段时间，相信他，坚持定投，哪怕你的现在定投就是很多限额。不是一百二百吗？无所谓，你就定投就行了， 日久见人心吗？对不对？你认为这个现在一百值得你入手，你入场你就干就完事了？不要前怕狼后怕虎的，那样的话是不行的，而且很多人说是不是要卖， 你说你卖什么卖啊？七加二，你现在卖了，你该挨打的打也要打，你都已经挨打几天了，你难道不相信美股他会拉起来吗？你不会，你不会认为美股就会一直往下拉吗？不存，不存在的 啊，我，我不是夸你的心，我是说实话，所以说你们不要上，刚上来没两天就要考虑卖，毫无意义，没有必要。都已经挨打了，你再跑那，那真的是多余。 你这是失败啊，你这纯属很失败的投资。所以说接下来的话，你们就要平复一下内心，该该加的加，该该干的干，但不是所有美股都好，你看美股分为大概，我们能买到的就是两种，一种是指数， 纳斯达克一百，那这种的话你就跟大盘走，大盘涨就涨，大盘跌就跌。那我现在手里面买的纳斯达克我很早就清过了， 纳斯达克自自从是限额是十块五块啊，就是没有额度了，我就全部清了，我之前手里面也有，我全部都清完了，我不要他了，因为他没有满足不了我的虚荣心了，所以，所以说后来我选择了好几只那个 啊，主动型的美股。那这个风险高，但是呢，确实收益也高，我也拿到了利，拿到了利润，因为我也坚信他在我手握亏损的时候，最高时候亏了也有二三十个点吧，然后我一直没有放弃，我就一直持有，哎，慢慢慢就拉起来了。 所以说大家一定要相信美股啊，最近是美在收益飙升，黄金美股成压都是正常的，但他不可能一直去压制美股跟黄金，如果是这样的话，那美股美国就完蛋了。 美国那边肯定要综合平衡，不管是黄金股市还是美元，他都是在相互的平衡的，今天这个涨涨，明天那个拉拉都很正常，不用过滤过度的焦虑和担心，干就完了。

南哥南哥，大盘暴跌， cpu 会补跌吗？会，但补跌下来依旧是机会啊！这里呢，今天大盘跌成这样，很多人都已经慌了神，明天涨起来之后呢，我给你一个建议，还是减一减，但是越是这个市场气温骤降的时候，那至今他越会抱团取暖。 报哪个团？报最强？龙头板块的团，那 cpu 就是 这个龙头板块。其实大盘下跌有两个好处，第一个好处就是今天这么一根大银线，风险已经释放的差不多了，其实明天大盘倒不需要特别的担心。那么第二个好处呢，就是大盘下跌的时候，你能看得出来谁是真的强， 那么今天 cpu 在 最后的那一刻，板块才翻绿，这说明什么？说明这个板块它资金抱团抱的狠呐， 所以说明天再跌下来的话，依旧是机会，叫分歧买龙啊。其实炒股这件事呢，往往都是反常识的，因为大盘现在看起来这么的吓人，那大家本能的就会觉得啊，谁高谁接下来会跌的最惨。 那么我们都喜欢什么呢？我们喜欢低位的，低位的好像很扛跌一样啊，涨起来的时候空间又大，谁不喜欢低位呢？大家都喜欢低位，他低位反而就越扛跌，他接下来涨的时候反而还涨得更快。 这就是为什么当牛市来了的时候，后面指数涨起来的时候，你发现赚钱依然很难的原因。更何况啊，这个盘后还有 英伟达的这个传闻出来了，这也是立好 c p o 的。 总之，高位咱不追，低位就还得去看这个核心，还点关注吗？不点了行。

昨晚美股再次出现了回调啊，那么今天 a 股怎么走呢？我继续说说我的观点。其实我们希望看到美股回调，因为什么？因为我们希望把创业板指再往下压一压。创业板指我跟你讲了，我说有个 c 浪， c c 浪的回调站在这个位置呢，其实时间已经满足了，这是属于看，这是一个 a 浪，对不对？这是 b 浪，这是 c 浪，时间已经对等了，刚好也满足。 a 浪是几点？ c 浪是缓跌，看没看到 c 浪已经回调股放量了，说明 a 股在这个情绪上呢，其实是担心那边有幺蛾子，但是呢，资金又舍不得去卖了，这就是这么一个状态。那昨晚美股回调能不能让 a 股今天继续大跌呢？我觉得有点难，因为 昨天晚上特特又放了缓和的情绪，想说暂时不不打了啊，这也就导致什么呢？导致你看每股盘后交易啊，出现了反弹的现象，虽然反弹的幅度不大，大家可以看看盘后的交易啊， 反弹的幅度不大，但是呢，情绪开始缓和了啊，这就导致什么呢？导致今天 a 股究竟能不能继续大跌呢？也存在了一些变数，但是呢，策略可以是确定的，就是如果要是回调，我给你讲过创业版的这个重要观察点，大家还记不记得 三八七零点一跌破三八四零点强支撑，这个范围之内，我觉得就是有利于则实的一个窗口。问题方向是哪里呢？我现在瞄着的啊，是半导体 啊，为什么半导体呢？因为半导体这一波是首次分化，分化的非常非常充分，现在大家可以看半导体板块指出啊，半导体现在在这个位置， 刚好它有个回调的一个预期，回调这个预期有没有可能也出现了 a、 b、 c， 哎，如果打下来的话，实时均线否定，或者跌破实时均线，刚好找前期的支撑，这个位置我认为是一个则实加分这个窗口期。而那个 ai 光，我再强调一遍， ai 光，也就是光通信这个板块呢，我觉得这两天不好操作， 不好操作，大家看光通信应该要有个 a、 b， c， 看下还有 c， 那 么你看三十分钟更清晰， 这就是属于是三十分钟的啊，这是一个 a 浪， b 浪，然后呢，还有个 c 浪的游戏。所以说光，尤其是周三晚上，周四凌晨英伟达要公布财报，因为这一波光炒的是英伟达收购康宁，那个逻辑，我觉得不妨啊，咱们就等 周三晚上，周四凌晨英伟达公布财报之后，他如果真要走出个 c 浪来，在那个位置，咱再去吃光。大家听懂了吗？听懂的话送给警方个小爱心，点个关注，把我们的观点分享出去。

老美大跌了啊，特别是半导体 cpu 大 跌，唯一上涨的啊是商业航天，就是商业航天啊，我们这块商业航天呢，我这个机器人我觉得今天应该问题不大，如果说半导体 啊，如果说半导体，今天我们调整大跌，那我可能要加仓半导体，因为接下来的布局商业航天，机器人，半导体， 半导体里面呢，一个是，一个是存储芯片，一个是半导体设备，两块我会重点的去加仓，接下来可能重点的就如果不调整可能就不会加，昨天只是建了个小仓点关注，反正接下来这两个只要调整我就加仓 下来。就是科技啊，气人啊，加上航天，也就是半导体机器人，商业航天啊，那重点持有的就这三个板块了吧。兄弟们啊，这是昨天晚上美股大跌啊，我们这块反正今天 估计也大跌的可能性不大，可能也就是板块风化，该涨的板块要涨，该跌的板块要跌，这东西很正常，因为就是走这个震荡行情，震，震荡，震荡洗洗盘，接下来呢是吧？然后再轮番上涨。

这一天美股跌了蛮多的啊，英特尔、海力士啊，这些都在跌，美光闪迪都在跌，然后我发现我的评论区，包括私信就又开始唱衰美股了，储存又不行了， cpu 又不行了， 你觉得你这种人能赚到钱吗？我真的很奇怪啊，这个一个东西哪只有止涨不跌的吗？有止涨不跌的轮不到你买。也没有止跌不涨的呀， 无论是机构也好还是散户也好，他到一定高度他肯定是要抛出去，然后获利了结的呀，怎么可能会一直涨呢？跌不是很正常的吗？就像一个人跳高一样，跳高之前应该先什么呀？是不是应该先深蹲呀？ 我觉得调整很正常啊，包括最近我认为也是因为比如说这个美国国债利率上来了，还有有人说是因为沃时上来了， 沃时在早就二月份还是三月份就已经确认了，他要上台了。好吧，这个信息市场早就消化掉了， 中间有调整很正常。而且美国特朗普马上中期选举了，你觉得这个跌能跌多长时间呢？如果美股一直在走跌的话，特朗普中期选举怎么赢呢？你告诉我 他背后的那些大财团钱都在哪？是不是都在美股上？他后面是不是就是美股这些公司啊？他跌了的话，中期选举拿什么赢？ 很奇怪啊，真的一堆人在唱衰。我觉得越是这种在调整往后，比如说车五点或者回车十个点的时候，越是我们进的机会啊，为什么在 低的时候你不敢买，然后大家一涨的时候乌隆乌隆就往里面进？这个投资果然是一种反人性的事情。

呵呵，有不少老师说啊，怎么我刚站在光里，你们把灯关掉了？ 这个确实是，当下很多散户投资者呢，之前不了解光模块也不敢去做，到现在人声鼎沸的时候呢，高位一买进去，然后挨一个大跌， 这个心态上就很不舒服了。可能昨天还想着光模块是未来，今天一跌了之后，现在想着怎么来解套。 其实昨天的视频我通篇跟大家在讲光模块目前存在的问题，以及在交易上遇到的风险。那么其实在今天的这个视频，你再去看我昨天讲的，我说目前整个光模块这个板块，一定不是 看业绩的资金在买，也一定不是价值投资的资金在买，更多的都是情绪资金在买。那这一些情绪资金它是为什么来买的？第一个我们讲到了 谷歌从四月二十二号到四月二十四号的新一代 tpu 的 发布会，昨天晚上顺利地发布了 tpu， 那市场资金呢？之前就预期谷歌在 ocs 全光交换机这个环节可能会大做文章，所以至少在一个月之前就已经在博弈这个事件。 那么结果昨天晚上这个 tpu 发布出来，谷歌并没有对 ocs 全光交换机这个方向有过多的表述，或者说有超预期的表述。所以像谷歌的概念股，像腾景科技、光库科技、赛微电子 以及德克利这一些，今天全部都是冲高回落的大阴线。所以这一些资金他有一个共性是什么呢？就是你一旦不急预期， 他就会跑的非常非常的快。这个是第一个，第二个是什么呢？就是光模块老二新益盛今天晚上的这个业绩发布， 对吧？由于前期老大中期去创的业绩比较好，那市场资金可能预估你这个老二的业绩也会不错，所以这几天要去博弈的资金也非常非常的多。那当下整个市场来看， 昨天我讲了很多光芯片的公司在这一轮整个产业趋势走完了，可能都出不了什么业绩，但是现在很多公司一季度的业绩也就是几千万，但是整个的 市值七八百亿了，这个就已经完全透支了未来。所以说今天整个市场我们可以看到是一个放量调整，今天整个市场的成交量放了两千多个亿，到了两点八万亿，所以这个是一次很彻底的一个洗盘， 有针对于前期涨多了的。那后面现在我们可以看到一季度业绩基本上也快放完了吧，那后面也没有博弈业绩了吧？那到后面来看的话， 你要有新的催化，在这个催化是什么呢？也就是你的基本面足够硬的情况下，很多资金才会去介入了，不然的话大家都是奔着这个一季度，现在一季度业绩也快炒完了，那这个时候其实对于业绩的重要性 反而对于中期来看又加强了。为什么？因为一季度我们讲到的是一轮洗盘，现在很多罗永的，我可以很明确的告诉你，就是 你像我研究光幕，快研究 ai 硬件三年了，到现在我看整个市场罗永的不少业绩很差的也很多，而且估值很高的也非常非常的多啊，在这一些可能后面就会被慢慢的抛弃，或者说呢 它后面整个涨幅就会比较低了，那这个又是新一轮的洗牌。那另一个点我们可以看到， 截止到今天啊，公募基金的一季报全部纰漏完了，由之前的绝对龙头贵州茅台占领榜首，到现在贵州茅台已经退居到第四位了。 那么公募基金截止一季度，第一大重仓股来自于新能源的宁德时代，第二大重仓股、第三大重仓股均来自光薄块中的中基区创以及新一胜，也就是说整个榜单上含光量是十足的， 而且连著名的医药基金经理葛兰的另一只基金都开始布局光模块以及新能源了，所以可见啊， 不少的基金经理都开始去关注到 ai 硬件这一个环节，所以这个绝对是一次全球产业的大趋势。那么今天跌了之后，很多人又会问，行情是不是结束了？首先第一个点很明确， 这一轮大趋势的行情远远没有结束，但是短期内的难度 可能会比之前要开始要加大一点了。就像我当时讲的，我说三月份的行情是非常非常差的，所以四月份的行情可能就要比三月份要好很多， 那么四月份的行情目前又是非常非常好的，那往后来看的话，这个难度稍微大那么一点点，也是非常正常的。那这个阶段就是考验我们的水平的时候了， 哪一些是没有高估的，哪一些在未来是能够还有预期的，这个才是后面行情的重点，整个行情远远没有结束。

我说句公道话，我说句掏心窝子的话行吗？ c p o。 该适可而止了， c p o 该下跌了， c p o。 该停了， 外盘大跌你也不跌，现在怎么就 c p o 自己涨啊？现在所有的已经六亲不认了，别的跌你也不跌了，你现在就是自己咔咔就涨，你已经走出来了独立走势了。

a 股跌破三千点，为什么这次跌得这么突然？答案在全球市场。五月十八日韩国股市开盘就暴跌， k o s p i 指数一度跌超百分之四，直接触发了垄断机制。紧接着美股期货也跟着跳水。 与此同时，十年期美债利率一下子飙到了百分之四点五九，创下一年来的新高。国际油价呢，也重新占上了一百美元大关。这四件大事在同一天集中发生，背后肯定不是巧合。要搞清楚这是怎么回事，咱们得先看第一条线，利率。 现在市场都在猜测，美联储可能在十二月继续加息，概率已经接近百分之五十一了。美债利率这么一飙升，就意味着全球资金的无风险收益在提高。 你想啊，如果把钱存银行，就能稳稳拿到百分之四点五以上的收益，那谁还愿意去买股票这些风险资产呢？这可是全球资产定价的定海神针。 再来看第二条线，通胀，油价重返一百美元，这可不是小事，高盛都发出警告了，说现在库存赤字加上地缘政治的僵局，已经形成了一个压力锅，通胀要是压不下去，那美联储的紧缩政策就停不下来， 不是他们不想降息，是真的降不了啊。然后是第三条线，估值。美股科技股经历了两年的大牛市，现在估值已经处在历史高位了，而利率上升就像一根针，直接就把这个估值泡沫给刺破了。 你看，利率、通胀、估值这三条线拧在一起，全球风险资产就同时遭遇了杀估值、杀流动性、杀盈利预期的三重打击，能不跌吗？那这时候最聪明的钱在干什么呢？巴菲特老爷子手里囤积了近四千亿美元的现金， 已经连续十四个季度竟卖出股票了，这可不是他不会投资了，而是他觉得现在的价格不划算。摩根斯也发出了类似的警告， 这些最聪明的钱都在囤现金，这本身就是一个最重要的信号啊。那这对咱们 a 股意味着什么呢？短期来看，情绪上的导是不可避免的，全球风险资产都在同步下跌的时候， a 股很难独善其身， 外资可能会阶段性流出，市场波动肯定会加大。但中期来看，情况就不一样了，全球资金都在寻找避风港。咱们 a 股的估值现在处于历史相对低位，跟美股比起来还是有比较优势的，关键就看国内基本面能不能保持稳定了。再往长远看，有两个方向值得大家关注， 一个是高股持资产，像银行、公用事业这些板块，在市场动荡的时候能提供一个安全链，比如半导体、高端制造， 这些是内需驱动的，受海外紧缩政策的影响比较小。更重要的是咱们国内政策还有应对空间，降准、财政刺激这些工具都在工具箱里，这可是 a 股和海外市场最大的不同。

最近美股出现了一个现象，说实话，这种极端的走法我也是头一回见，什么现象呢？大盘指数在不停的创新高，但是越来越多的个股不仅没涨，还在亏钱。 这不是感觉，这是数据告诉我们的。而且这种被离的程度已经创下了美股近百年的历史记录。根据追溯至一九二八年的数据，今年截至到目前，标普五百指数走势和市场广度，也就是上涨加速减下跌加速。这个指标出现被离的天数，已经是历史铜器最高。 best book 投资集团算了一下，截至五月十三号，贝离天数已经达到了二十九天，如果按这个趋势发展下去，全年可能会达到惊人的七十九天。 七十九天是什么概念？它将远超过去将近一百年里的任何一年。也就是说，我们现在正在经历一场从未见过的行情。你可能会想，指数涨不是好事吗？可问题就在于，这个涨法很不健康，现在的涨几乎全靠那几只超级权重股在硬拉，而指数里，绝大多数股票完全没跟上，各自在跌。 这带来一个非常诡异的结果，在很多时候，明明下跌的股票比上涨的多，但标普五百指数还是红盘暴收。 指数已经没有办法告诉你市场的真实温度了，它变成了那五六家公司的股价加权平均，而不是整个美国经济的晴雨表。那么为什么会出现这种极端分裂？背后其实不是简单的资金抱团，而是整个市场运行逻辑发生了深度变异。第一个推手是背痛投资的机械纪律， 不管养老金定投还是各类 etf， 只要钱进来，就必须按照市值大小去分配，谁市值大，谁拿的钱就多。巨头股价越涨，市值就越大，被动资金分给他们的份额就越多，股价接着涨。 这就形成了一个自我强化的闭环，完全绕开了传统的价值判断。第二个推手是期权市场里的一个细节，尤其是非常短期的期权交易。当大量投机者买入看涨期权，做市商为了对冲风险，就必须在股票市场买入正股。股价越接近某个关键价位，这种对冲买入的量就会急剧放大，直接把价格往上推。 而这些流动性极好的巨型股，正是衍生品交易的主战场，对冲资金全涌进来，进一步抽干了中小盘股的流动性。这就像一个抽水机，不断地把钱从多数股票抽走，灌进了极少数股票里。 还有一点是蓄势上的完美包装。在不确定的宏观环境里，巨型科技股同时披上了两件外衣，一个是人工智能的成长故事，另一个是强大资产负债表带来的避险功能，市场甚至把它们当成了内债券资产。 这个逻辑看起来完美，让极致的抱团有了看似合理的解释，但注意，这种双重定位本身就是一种危险的错配。 他把成长和避险这两个相反属性的钱都吸了过来，一旦任何一边的预期松动，撤出的速度也会同样惊人。我们用数据来校准一下，你就知道现在有多极端。衡量短期广度的指标，过去十个交易日上涨加速，占比的滚动变化，现在已经跌到了过去五年的底部区域， 而指数中期却在历史新高附近。历史上出现这种级别的级值指数在随后一到三个月内发生修正的概率超过了百分之八十。再看一个真实的盈利情况，高盛编制的非盈利科技股指数从高点已经回落超过百分之二十五。如果把那几个巨头从标普五百里拿掉，整个指数的盈利增长其实是负的。 也就是说，指数的盈利支撑极其狭窄，容不得半点闪失。这就引出了最核心的前瞻性问题，这种脆弱的平衡会怎么被打破？最可能的出发点就是巨型股的蓄势被正伟， 一旦人工智能在应用端的盈利迟迟不能兑现，或者某家头部公司收入增速出现一点点边际放缓，股价的微小回调就可能触发连锁反应。 因为交易所交易基金赎回和期权市场的反向效应，会把一次小回调迅速放大成极速下跌。更麻烦的是，由于市场广度早就严重恶化，其他股票根本没有能力接棒支撑指数，到时候很可能会出现指数和各股一起跌的局面，那种风险是非对称的。 面对这种局面，专业机构的思路其实也在调整。现在持有标普五百交易型开放式指数基金，其实不等于分散风险，它更像是在高度集中的压住那五六家公司的特定风险，因为各股和指数之间的相关性已经降到非常低的水平。 一些资深投资者开始重新审视组合里真实的场口，比如当指数和广度背离到极致的时候，通过期权去配置一些对冲尾部风险的仓位，性价比会比较高，因为市场越脆弱，任何裂缝都可能引发剧烈波动。 另外，代表中小盘的螺素两千指数，相对于纳斯达破一百指数的比例已经处在历史级的第一位，这种估值的差距本身就提供了一定的保护垫， 有些人会通过一些交易工具去博弈这种极端价差的均值回归。我想起一个历史境界，一九二九年和二零零零年的时候，都是少数股票掩盖了多数股票的颓势，而中百积蓄的力量最后需要一个释放。 现在的背离已经不只是一个警示信号了，它是市场结构被深度改写后的直接结果。对于我们每一个在市场里的人，需要留意的不是那几只股票还能狂欢多久，而是当这场流动性潮水真正退去的时候， 会发现大多数船只并没有跟着潮水涨起来，它们可能早就搁浅了。这才是隐藏在指数红色数字背后真正值得警惕的事实。

就在刚刚，美股半导体板块遭遇猛烈暴击，费城半导体指数直线暴跌超百分之五，一根大英线砸穿所有支撑。高通、英特尔等行业巨头带头重挫，跌幅逼近史 纳斯达克，指数也被拖累下跌近一点五。打开行情软件，满屏的绿色让人触目惊心。很多人第一反应肯定是，是不是又有制裁新动作？贸易摩擦要升级了？但要是只靠这些消息炒股，接下来的波动你肯定会被打的措手不及。 这波大跌表面看是市场情绪扰动，但深层导火索其实是美国四月 cpi 飙升至三八，远超市场预期。通胀再度爆表，美联储降息预期直接降温，科技高估值板块率先遭资金抛售，咱们做投资赚的是认知的钱，不是跟风追消息的钱。 两分钟讲透这轮暴跌背后逻辑与应对策略。这不是普通的普跌，而是一场精准的资金搅杀。看跌幅排行就清楚了，高峰跌的都快跌停了，背后根源是啥？美国通胀数据爆表，美联储降息预期降温，高估值的科技板块首当其冲被资金抛弃。 而依赖消费电子需求的高通自然成了重灾区。二季度安卓手机、搜机芯片砍单幅度超预期，渠道库存堆到十二周警戒线以上。 高通这波大跌是资金用脚投票，明确表明手机终端需求疲软，换机周期故事讲不下去了。和高通一样惨的英特尔跌了九个多点。英特尔既有传统 pc 业务的拖累，又有金源代工转型的烧钱黑洞。这两家巨头的暴跌，只指一个核心， 那些既望传统消费电子大规模复苏的逻辑，在美联储降息预期降温、资金撤离高估值板块的背景下，彻底站不住脚了。资金出逃极其坚决，从成交量和盘口就能看出，底下几乎没有机构愿意惩戒。 熟悉周期的投资者都知道了，存储芯片是半导体行业的温度计，价格波动最灵敏真实。今晚也从侧面给出了警示，美光跌了七个多点，闪迪跌了八个多点，西部数据跌六个多点。 虽然 ai 服务器所需的高宽带内存 hbm 依旧火热，但传统的 drm 内存颗粒、 n a n d 闪存颗粒的现货价格在五月上旬已出现松动。美光和闪迪的下跌， 实则在宣告，除了 ai 服务器的尖端需求，传统存储市场的备货周期可能已提前触顶，这轮半导体库存周期的顶部比预期来得更早。而这一切的背后，通胀高企、美联储政策转向的影响不容忽视。你可能会问，那英伟达怎么才跌不到一个点？ ai 板块没事吗？这是今晚最关键的看点。 你只看到英伟达微跌，却没注意到台积电跌了快四个点，博通跌了两个多，阿斯麦也跌了快五个点。这种分化意味着什么？ 长线资金不是不看好 ai， 而是在 ai 内部也在进行残酷的优胜劣汰，正在极致抱团。最核心的 gpu 算力大模型赛道，也就是英伟达。 而那些为 ai 做配套封装、定制化 a s i c 芯片的，比如博通，甚至为全行业败光的台积电，资金开始撤离了国际。很直接，在通胀高起、美联储降息预期降温的背景下， 企业纷纷削减开支，控制资本支出，最先被砍的就是未来的先进封装产物和未落地的定制化芯片订单台阶垫跌幅是英伟达的近四倍，连阿斯麦这种卖铲子的都大跌，这是个急坏的领先信号，说明 ai 产业链的估值抱团开始出现裂痕。 无论是抱团松动还是预期下调，结果殊途同归。总结下来就两点，一、科技股的故事也需要大环境好，需要业绩支撑。 二、科技股中 ai 人工智能没问题，但带有传统业务的公司跌幅大，最先跌对应到 a 股 a l 行业中头部的公司没问题， 上下游配套公司谨慎些总没错。未来两个月要盯死库存天数，谁库存逆势上升，谁就可能成风险点。对于行业头部上涨趋势中的每次下跌都是机会。行情大波动时，别只顾着看 k 线图，要看清行业洗牌的深层棋局， 先看清哪些是风险，才能知道哪些是机会。关注我，聊逻辑，要聊就聊能落地的 a 股投资大逻辑，两分钟一次讲透！

今天这一期的内容非常重要，直接关乎你的钱包和下周的操作策略。就在刚刚，全球资本市场经历了一场惊心动魄的大幅回调，但与此同时，另一股强大的中国力量正在强势崛起， 看懂其中的财富密码，那真的就能在逆市里吃到肉，废话不多说，咱们直接上硬菜！首先，第一个劲爆的大消息，也是今天全球市场的噩梦导火所，每站收益狂飙， 金石数据最新报导，美国十年期国债利率直接飙到了百分之四点五九五，创下二零二五年二月以来最高水平，三十年期的收益更是突破了百分之五点一，是二零零七年以来最高的。为什么说这个消息大呢？ 因为美债无风险利率的飙升直接重创了股市。美股三大股指全线中挫，道指跌超五百点，标普纳指全线下杀， 咱们心心念念的芯片半导体板块儿也成为了风暴中心，费城半导体指数一度跌超百分之四，惨烈两个字儿我已经说累了。第二件大事，美债遭重挫的罪魁祸首终于浮出水面了， 加息预期直接卷土重来，再加上中东那边还在打仗，直接引发了通胀飙升的噩梦。数据显示，美国四月 cpi 涨到了百分之三点八， ppi 狂飙到了百分之六， 所以华尔街直接拍板取消了今年年内降息的预期，美元指数强势走强，这一轮组合拳打下来，全球市场都被吓得瑟瑟发抖，韩国 k o s p i 指数跌幅超过百分之六，日本日金二二五指数大幅下挫。 核心来了，面对这场全球性的高通胀叠加谷债双杀，我们大 a 凭什么能硬钢？这就必须得提到我们最近正在悄悄发力的中国新三样， ai 出海、硬科技。 近期全球重要经贸动态备受市场关注，这类重磅地缘经贸变化往往会直接影响市场情绪，带动资本市场重新定价。纳斯达破金融，中国指数应声暴跌了百分之二点八，阿里巴巴跌了超百分之六， 但反转也恰恰在这里。在这种内忧外患之下，我们 a 股虽然出现了正常的回调整，故上证者数回撤到了四千一百点附近，但关键的是，咱们大 a 的 成交额已经连续八天占上了三万亿，这种高位人气，在全球资产回调的巨大压力下，那是相当坚挺的存在啊！ 第三个可以说是长线埋伏的机会。为了对抗资源涨价和通胀的传导，咱们四部门现在火力全开，直接放出了人工智能与能源双向赋能的超级大礼包，总共部署了整整二十九项重点任务。 而且跨境电商和高端的制造品牌出海现在也是动作频频。在这场全球大变局里，咱们的技术出海、品牌出海优势正在显现出巨大的护城河。 聪明，资金都是流向确定性，你只要看看数据就知道了，上周电子行业直接狂揽了近两千六百亿主力资金净流入位居全行业之首。聪明，钱在买什么，咱们心里得有个数 家，人们市场永远都是微中有基。在这种长线看结构性机会主线明确，但短线颠簸巨大的行情下，我还是那句话，稳住心态，切勿追涨杀跌，把目光集中在那些能够穿越周期的科技题材以及有真实业绩支撑的出海龙头上。 好了，以上就是今天最重要的财经大事件，如果你觉得我帮你梳理了复杂的投资逻辑，一定要点赞、评论加关注， 你们的支持就是我每天熬夜复盘的最大动力。免则声明，以上内容仅作为财经博主与大家的信息交流与观点分享接待分析市场逻辑与趋势，不构成任何形式的直接投资建议。 股市有风险，入市需谨慎，大家在做出任何买卖决策前，请务必结合自身情况独立思考，理性判断。

首先注意一下，今天五月十六日啊，这两天市场为什么跌？ a 股和美股为什么开始调整了啊？美股科技是因为市场涨这一波比较猛啊，那个时候，我那个时候发的视频一直提醒是配置机会，然后啊，这七周的时间啊，汇成板块指数涨了啊，百分之六十八， 市场呢，太热了，也是迟早需要调整降温，让部分人获利了结。 a 股是先调整的，我们这边的市场往往就比较敏感啊，周市大部分股票从开盘一直跌到收盘中，大股也是跌得很厉害， 那我们想想，嗯，市场计价的是什么？是什么触发了这次调整的开始？我想我想是因为双方聊天没有什么实质性的内容，也没有带来什么惊喜，当然你们在这些，嗯，中国媒体看到的都是，你好我好大家好， 然后再看看，嗯，马赛克拍视频，转圈拍视频，看看王源轩，王源轩穿西装，但是 这些稀土没见拿出来说啊，或不是海峡的问题，连提都没有提。我前面视频说过，这应该是双方还有现在大部分国家都希望短期就要迫切解决的问题，市场对这个抱有很大的希望，很大的期待啊， 现在提都没有提啊，那现在通胀预期短期内还是解决不了，对大家来说都是伤害。然后现在布伦特和美邮 wti 也都又涨起来了，我想这就是触发的主要原因，触发下跌的主要原因，当然在我看来，美股科技肯定是没有结束的。 你们看，今晚啊，微软涨得很不错，微软公司这一年啊，微软公司被骂的很厉害，就是因为啊，市场资金一直在 ai 硬件啊，然后 他就一直没有涨啊。啊，那现在 ai 只是调整，只是切换，所以 ai 革命远没有结束。这种调整啊，就是为了让大家又有机会进去进行配置啊，进行捡钱啊。这次美股科技调整级别 啊，不会有很大啊，不会有想象中的那么大啊。英美达啊，五月二十号发财报，那弃权市场那边的市场给英美达定价是正负百分之八的啊，这种剧烈波动， 那一天呢，对整个 ai 链肯定是有点影响的，所以等财报，等，因为他的财报发完，市场波动如果小了啊，如果小了之后有有看好的标的呢？合适的时候就要开始配置。 嗯，最后说一句，嗯，那生意人他出去外面谈生意，如果什么都没谈成，那他回家肯定不是很开心，可能还会发火。嗯，因为那生意人他回家还要，嗯，他们班的话还要选他做班长， 嗯，那你做班长，你肯定要找到一些名面比较好，名面上比较好的噱头。嗯，名面上比较好的好处，那也是可以的。所以说，嗯，他这次来，那怎么算都是亏的。

最近美股突然暴跌刷屏，到底跌了多少？真有那么夸张吗？道指一天狂跌近两千点，纳指直接崩了百分之五，一夜蒸发三万多亿美金，相当于半个腾讯加阿里直接没了，创了好几年最大跌幅，整个华尔街都蒙了。是什么原因导致这次暴跌？核心就是美联储翻脸了，之前所有人都赌今年要降息好几次，结果最新物价数据直接炸了， 油价房租贷的通胀又反弹了，美联储直接放话不降了，甚至可能还要加息。之前涨了一年的牛市全靠降息预期撑着，现在底裤都给扯没了。憋这么狠是不是美国经济要完蛋了，要大萧条了？别瞎想， 现在美国经济数据其实还没崩，就业消费都还行。这次跌本质是之前涨太疯了，科技股估值吹上天，属于预期落空后的挤泡沫，不是经济直接崩盘，但是风险确实越来越大了。美股崩了对咱们 a 股国内普通人有没有影响？短期情绪肯定会带一下大盘，毕竟全球股市是连在一起的。 但咱们 a 股本来就在低位，没怎么涨，跟美股根本不在一个周期，跌也跌不到哪儿去，搞不好还有外资跑过来抄底咱们的便宜筹码。那手里买了美股基金中概股的人，现在该跑还是该抄底。给你一句实在话，别瞎抄底。美联储没松口说降息之前跌起来根本没底，也别瞎割肉，闲钱放着放着急用钱的令说， 别听网上那些喊着凹印抄底的，亏了他们根本不赔。你这波大跌会跌多久？后面还能长回来吗？短期肯定还得震荡晃悠，就看美联储接下来服不服软，还有美国大选的变数。而且悄悄说，这只是开胃菜，全球高利率的后遗症才刚冒头，后面全球资本市场还有的热闹看呢。