c大普微是做什么的
好家伙，兄弟们，这大普威玩不起啊。哈哈哈，县级的大普威主动申请停牌三天啊。为保护投资者利益， 我感觉这玩的是另外一套羊毛啊。那这主动停牌申请三天那出来，我感觉放出来。我靠，兄弟们有可能可能更加疯狂啊。
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03:05查看AI文稿AI文稿最近有一只企股啊，他是创业板第一家上市时还是亏损的公司，结果上市才十四天，股价就跟坐了火箭似的，嗖嗖的往上涨，市值一度冲到了两千两百亿。 这家公司就是大普威，这个名字一听就很陌生，是不是他做的是什么产品呢？企业级 ssd， 说白了就是给企业服务器用的高性能固态硬盘。 你可能会说，做硬盘的公司多了去了吗？咱们不也有长江存储的吗？这大普威公司到底有啥特别的，能让市场这么疯狂啊？ 咱们今天就来盘一盘，先看看市场地位啊。根据一份权威的报告，大普威在国内企业级 ssd 厂商里能排到第二名，听起来很不错，是吧？但是你先别着急鼓掌， 仔细看数据，他在国内的市场份额其实只有百分之五到百分之六，而国产第一的一年却有百分之十五点五，是他的大约三倍。要是再把眼光放到全球，那就更感人了。全球百分之九十以上的市场，都被三星、 sk、 海力士、西部数据、美观这些几大巨头牢牢地攥在手里。大普威呢， 基本就属于 bug 里面 ardor 那 一小撮了。这就很奇怪了，是不是一个在国内市场份额不大，在全球市场更是小透明的公司，凭啥股价能这么飙？资本市场难道是闭着眼睛瞎炒的吗？哎！大普威真正的杀手剑，其实就是四个字，全站制言。 它是 a 股里面唯一一家能够自己搞定主控芯片、加固件、算法、加模组的全部核心技术的企业级 ssd 厂商。这就叫稀缺性了， 这就叫技术壁垒了。再说它的技术水平，在国内大普威绝对是第一梯队的，它的产品线覆盖了从 pci 三点零到最新的 pci 五点零，已经在研究下一代 pci 六点零了。硬盘容量从四 tb 一 路做到夸张的二百四十五 tb， 它还是全球第一批能量产 p c i e 五点零 s s d 和大容量 q l c s s d 的 厂商之一。有个细节还特别有意思，工信部电子第五研究所搞了个信息技术创新版，在 p c i e。 四点零的企业级 s s d 里，大普威的一款产品拿到了性能的第一名。这个含金量还是挺高的， 最牛的我觉得还是他的客户名单，这简直是把中国互联网和 ai 圈的半壁江山都给一网打尽了。你看啊，互联网的 ai 巨头 google、 智捷、腾讯、阿里、百度、京东、美团、快手、 deepstack、 小 红书、滴滴，服务器厂商新华三、中兴、联想，还有三大运营商全都在名单上。 那么问题来了，有技术，有客户，但眼下份额确实还不大，市场到底在赌它什么呢？答案就是四个字，国产替代。你看啊，目前国内企业级 ssd 市场里面，大头还是被国际厂商占着的， 但整个市场正在发生一个明确的变化，国际厂商的份额正在一点点往下掉，而国产厂商的份额正在一步步往上爬。这是一个价值数百亿美元的大市场， 国产替代的空间简直大得没边。所以市场给大普惠这么高的估值，根本不是按他现在的百分之五到百分之六这个可怜的份额给的， 而是在赌未来，在赌中美科技竞争的背景下，在国内 ai 大 模型爆发、数据存储需求紧喷的浪潮中，像大普惠这样拥有全站自研能力的稀缺厂商，未来能吃下多少市场份额？这背后的逻辑你看懂了吗？
1067肖恩科创圈
02:15查看AI文稿AI文稿大普威上市两周就涨了十二倍，市值超过了江伯龙。他能够追上 a 股存储市值第一的蓝企科技吗？都是存众龙头。但是你扒开来看啊，大普威实际上他在帮蓝企科技卖芯片。 利润差了江伯龙十倍的大普威持续大涨的核心在于他摆脱了存储模组的趋势。他 有几个核心标签，你听听。他的业务都是企业级的， ssd 都是数据中心用的固态硬盘。他离 ai 更近，国内唯一实现了主控芯片加固件、算法加模组设计的全链条自研。他的客户可都是 ai 大 厂。 他是国内唯一给谷歌批量供货并进入了英伟达的国产存储企业，所以市场想象力有点像光模块中的一中天， 听着就挺闪亮的。蓝鲸科技赚的是技术标准的钱，全球内存连接的标准和规则 是蓝鲸科技主导制定的，他做的不是存储，是存储接口芯片，试战率达到第一了。这是连接算力芯片和存储的核心枢纽， 就像是内存条的高速收费站，所有制算中心的存储都带有接口芯片。所以他的客户是存储企业和 cpu、 gpu 企业。三大存储巨头三星 s k、 凯力士、美光占他的收入百分之七十以上。 全球市场每三根服务器内存条里，就得有一根是蓝起科技的芯片。随着内存速度越来越快，对内存连接芯片的技术要求就越来越高，价格和毛利率也就高起来了。今年一季度，蓝起科技互联类芯片的毛利率高达 百分之七十一点五，这可比存储三巨头的毛利率高多了。看似蓝起科技和大补威是上下游关系， 但是蓝企科技可活得轻松多了。大浦微每多卖两块硬盘，客户基本就要同步购买一条蓝企科技的芯片，相当于大浦微在替蓝企科技开拓市场。而且大浦微还要承担上游存储颗粒的成本波动、客户价格的谈判、售后维保等环节， 蓝企科技几乎不用承担产业链波动的风险。你觉得大浦微和蓝企科技谁更有潜力？
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05:52查看AI文稿AI文稿ai 时代国产存储正加速突围，今天来全景网做 i p o。 路演的这家企业是专注企业级存储，坚持全站自研的深圳大普威电子，那么公司的核心竞争力有哪些呢？我们一起问问董事长吧。走， 幸会，杨博士。谢谢你，很高兴认识您， 杨总，我知道我们是创意版首家为盈利上市的硬科技企业，所以您觉得这次 i p o。 对 于大普威的意义是什么？我觉得最大的意义啊， 是能够更好地实现我们为 ai 时代定义先进存储的愿景和使命。我们过去哈这个研发其实投入是非常大的。嗯，我们呢一直是作为，呃，咱们国家的这样的一个国产的 企业级 s， s d 啊，主控芯片，嗯，和整盘的这样一个厂商啊，那么我们既要满足国内的这个上下游的啊，特别是说我们像，像这个互联网啊，电信运营商啊等等啊这方面的。 呃，这样的一个需求啊，在这个 ai 的 这个时代呢，这个所以存储的这个需求量是非常大的。嗯，对，同时呢我们也参与到这个国际上的这个竞争。嗯，那么能够呢，展示我们这个自己的这个技术和这种先进的啊，这个产品能到这个国际舞台上， 呃，跟国际上的这个巨头呢啊，能够去在技术上做很多方面的这个竞争和交流。嗯，而且成为一家公众公司了，我们更多的能被看见了，是吗？对，然后我知道，呃，坚持全站自研是我们的一个核心优势。嗯，那您能不能展开的说一下，就是我们在激烈的竞争当中，具体是靠什么真正的取胜， 嗯，我觉得首先呢是研发哈，就是我们呢啊上有三个维度啊，第一个呢是我们自己的这个主控芯片，嗯啊，这个研发的这个难度是非常高的。那么第二块呢，就是我们有自己的全自研的啊，这个固件的算法，嗯，那么第三个呢，就是我们整盘的这样的一个开发的这个方案和能力啊，这个三三一块 合二为一呢，其实就体现出来我们在这个主动芯片啊，物件和这个整盘的这个开发的这个实力啊，但是呢作为一家企业啊，如果想做大做强啊，那么有这个国际的竞争力啊，光靠这个技术和产品还不行。嗯，那么我们同时呢还具备了 啊，在过去的这么多年的时间当中啊，我们也出货了非常大量的这个产品。应该说啊，对，无论是互联网的公司，电信运营商，还有呢像这个福气的这个厂商。那么呢在过去的这五年当中，我们积累了非常好的这个口碑，那么产品的质量也非常的好， 同时呢这个我们得到了上下游的一致的这个认可和支持啊，这个其实对公司的发展也非常重要。嗯，我看您一直拿着咱的产品对展示一下吧，你给我们讲一下这个，呃，我们现在这样的啊，就是这一块盘呢，这是一个叫七点六八，就是八 tb 的 啊，这个企业级的固态硬盘，这是一个 p c i e 五点零的，就是用我们自己的这个主控芯片那么做的这样的一个啊，这个整盘，那么这个盘呢在过去啊，出货量已经非常大了啊，我们应该说从 p c i e 四点零到 p c i e 五点零，我们有上百万块盘的这个出货量啊， 但是我想呢，给你今天介绍的另外这一块这块盘呢是我们最新研发成功的，这个它呢这个物理接口呢，我们叫 e 三点 l 啊，这块盘的这个容量呢，可以到两百四十五 tb， 这是一个什么概念？这是一个什么概念啊？就是我们现在一般的就笔记本电脑啊，有五百一十二 gb 的， 有一 tb 的 盘，对吧？那么我这个两百四十五 tb 呢，就相当于两百四十五台笔记本电脑， 哦，天呐，这是一个单盘，就这么小个东西啊，然后呢，我们在这个 ai 服务器里面啊，因为要跟 gpu 搭配，对吧？那么在 ai 服务器里边呢，我们这样的盘可能要放八块到十二块这样的盘， 就是这是一个高密度的这个 ai 服务器，所以呢，其实它的这个容量，呃，这个还是非常非常大的。嗯，我们也知道 ai 时代其实对存储的要求越来越高。是的啊，那接下来大普威有什么针对性的关键布局，您透露一下吧。呃，因为我们呢希望已经开发了啊，从 pci 三点零，嗯，四点零到五点零的这个产品，这都先后已经量产了，而 而且呢在这个市场上反响非常的好。嗯，我们现在呢，在马不停蹄的开发下一代的产品，也就是 p c i e 六点零。嗯，那么这个之前呢，因为我们在 cpu 的 这个时代，像 p c i e 三点零啊，四点零，这个产品呢，更多的是搭配云计算，能够和这个比较先进的 cpu 呢搭配，在它们是做计算的，我们是做存储的， 从 pc 五点零开始呢，我们更多的开始跟这个现在最火的 gpu 做配合啊，一个是算力，一个是存力，那么现在呢，这个 gpu 跑到了前面，就是它的这个计算的速度非常的快，我们存储呢，反而现在是一个瓶颈。嗯，所以我们在 这个马不停蹄的，包括我们这次的这木头项目啊，对，都是提到了马不停蹄的在开发 p c a 六点零的主控以及相关的整盘的这个产品，那么这个呢，相信能够更好地满足这个 ai 时代，我们叫 k v cash 啊，就是在这个 g p u 产生的那个，呃，关关键的啊，这个 token 啊，以及它的这个上下文， 更好的满足这方面的存储需求。嗯，我们大博对于资本市场的一个期待是什么？过去啊，一直在一级市场啊，这个也搞了很多轮的这个融资啊，其实呢，这个我们一路走下来也是非常的不容易，那么现在呢，我们终于有机会啊，登录到这个二级市场， 那么也有我们自己的这个股票代码，我们也非常激动啊，能够站在一个新的起点啊，让我们实现我们更大的一个这个使命和抱负。嗯，您想对投资者朋友们说些什么？ 我是一个长期主义者，那么我希望呢，广大的投资朋友啊，能够更长期的来看好大铺位 啊，因为我们现在呢，是让我们的这个技术啊，一直在做投入啊，那么我们这个成效呢，是一个逐步的展现。对啊，当然了，今年二零二六年可能是一个存储的大年，但是我更希望呢， 这个投资者朋友们有一些耐心，那么更好的呢？实现一个啊，双双向的这样的一个共赢，我们也特别希望好公司是真正能够被投资者朋友们看见的啊。对，好，然后最后我们对镜头点个赞吧，体现一下我们对大股的信心。好，嗯。
673天玉和她的朋友们
02:36查看AI文稿AI文稿手里赚着全球百分之五十三的 hbn 才能二零二六年 s k 海力士仅用一个季度就赚了一千八百多亿，平均一天要赚二十亿，预计今年能够实现净赚万亿，是存储赛道名副其实的霸主。可两年前，全球存储霸主干了件匪夷所思的事，他主动找上一家累计亏了十八亿的中国小公司，甘心做配角。这家让千亿巨头低头的公司 叫大普威。二零二二到二零二五年，四年亏损加起来超十八亿，最难时融资差点断档。二零二三年，命运的齿轮开始转动，凯里士主动上门，拉上大普威乡农新创成立海普存储， 其中海力士只拿百分之十五的股权，二零二四年追加投资成立无锡海普新创，海力士股权进一步被稀释。这场合作中，分工极其明确，海力士提供最核心的存储颗粒，全程配合大普威的生产节奏。大普威拿出自研主控芯片，对接政企资源，拿下订单。为什么巨头甘愿打工？因为海力士有个致命死穴，进不了中国市场。 作为外资厂商，对接中国国资头部大厂，政策敏感，监管红线处处是强。更要命的是，高端企业级 ssd 赛道，它有颗粒，却缺主控芯片，这恰恰是中国 ai 算力市场的准入门坎。再看大普威创始人杨亚飞，开通八年老兵回国创业，瞄准国内企业级 ssd 主控芯片的空白， 拉来中科院半导体锁海外存储巨头的精英砸钱死磕，把大普威砸成了国内唯一实现企业级 ssd 主控加固件、加模组全占自研并规模化出货的公司，在中国市场，全球企业级 ssd 市场，百分之九十被三星海力士瓜分，国内厂商基本都是买海外主控，自己做封装赚个辛苦钱大可危不一样，从芯片设计到模组制造，全部自研 产品覆盖一 tb 到二百四十五 tb， 累计出货超超三千五百 tb。 别人做组装，他做大脑客户更硬字节，腾讯、阿里、 百度三大运营商 google 甚至通过了英伟达和 xi 的 测试认证。他还早早搭上国资快车，二零一六年入学深圳孔雀计划，二零一九年龙岗基金入局，二零二零年麒麟创投跟投，到国资背书，轻松拿下国内 ai 算力基建的大额订单。 中国市场的这些资源，海力士自己一个也摸不着。简单说就是海力士有硬货没门票，大虎威有门票缺硬货。所以海力士很聪明，他借大虎威的资源背景，轻松拿下中国订单，借大虎威的自研技术 短期短板，省去五年研发时间，通过合资公司快速卡住中国 ai 存储产业链的脖子。当然，大普威也给海力士带来额外的暴富礼包。二零二六年四月，大普威登陆创业版，发行价四十六点零八元，上市后彻底杀疯了，十四天涨十倍，市值达两千七百五十二亿。 海力士从来不是配角，而是顶级猎手。他看透 ai 风口，算准中国红利，摸透地缘规则。与其硬闯，不如借助大普威的力量，以最低成本、最快速度拿下市场与产业链话语权。
208环球老虎财经
00:39查看AI文稿AI文稿兄弟们，是不是很久没有看到停牌喝茶了？虽迟当道，今晚他来了专处的大牛股大普威宣布明天十九号开始停牌喝茶，公司今年上市剩十六块钱的发行下，短短二十个交易日 涨到了八百多块钱，涨了十六七倍，适应率呢，达到了可怕的二点七万倍，真的是杀疯了，现在整个存储芯片的行情就是这么疯狂，大普惠做的就是数据中心企业级的 ssd， 简单说就是 ai 时代数据中心里面非常 关键的存储设备。另外呢，中行半导体今天就交易了一个小时，其余时间呢，都在停牌，所以呢，大家冷静冷静。
1412中国基金报
03:16查看AI文稿AI文稿sk 海力士工装爆火韩国相亲市场，这个段子大家都看到了吗？它其实就是全球存储上涨下的一个缩影。那么国内也有一家做存储的公司，最近表现特别的亮眼，也就是大补为。那我们一起打电话听一听它有什么？我想问一下，就是你们公司主要是做那个 ssd 的 存储吗？ 对，我们公司主营业务是企业级数据中心。 p c a e s s d。 那 我想问一下就是，呃， hbm 如果以后出来的话，会不会对于你们这个现有的产品有一些影响？ 嗯， hbm 呢？它是一种以 dram 作为存储戒指的产品，但是我们的 ssd 呢？它主要的存储戒指是 non flash， 这两种产品本身是起到一个互补的作用， 就我的理解应该是 h a b m。 它如果没有没有通电的话，它的数据是会丢失的，你们这个是不会丢失的。嗯，对，这个是 d y m 和 n d f s 的 这个物理特性决定的。一个是掉电意识，一个是掉电不意识，等于是应用场景不一样嘛。 呃，对，这两款产品它本身的功能是不太一样的，一个是用于做这种缓存，一个是数据的存储。看到你们公司有大概一小半是是来自于海外的营收，那我想问一下，海外的营收跟国内的营收毛利率比的话会差多少？ 嗯，这个需要以我们公司的公告为准。你们现有的话，你们的主要客户是哪几家？因为你们主要是做那个企业级的嘛？ 嗯，根据我们公司的招股书记录的话呢，我们的客户是包括字节跳动、腾讯、阿里巴巴、京东、 百度、美团、快手、 digic、 小 红书、滴滴等一些互联网企业，然后包括像新华三超级变中心、华昆、阵雨、联想这些服务器厂商，还有三大运营商，以及金融、电力一些行业客户。 那我想问一下就是，呃，你们这一波的上涨是不是全球存储的价格上涨以后，也带动了你们的价格上涨？把整个这个行业内的工序结构导致的这个行业价格变化，肯定是对公司的这个产品价格是有一定带动作用的。 哎，那我想问一下，就是你们目前我看了你们是可以从芯片到那个成品就等于是全产业链的形成闭环的一家公司吗？那其他的国内我看几家同行是不行的，他有的芯片是需要外采的。那你们的海外的竞争对手，嗯，韩国的话是 三星和 s k s， 然后像美国的话还有美光和闪迪，我们有部分的业务也是重合的啊，还有日本的凯撒的这几家，海外的 这个他们也是做企业 gsd 业务的一部分，这几家也都是全产业链的，这个我是知道的。那我想问下，国内跟你们一样全产业链的应该是没有吧？ 嗯，这个我们不太方便对其他公司的业务注册评价，也是需要以他们公司的公告为准。那还有个我想问一下，就是现在这种涨法会不会切触发那个异动监管啊？ 呃，您指的是就是涨跌百分之三十的那个移动公告吗？我们是有按照规定去发移动公告的，国家一场波动提示移动公告我看到了，就是我是说会不会触发那种监管层的 总监管。嗯，这个也是要以监管层给我们的通知为准。行，那我知道了。行，谢谢。好，再见。
184大A密探小飞飞
01:39
01:33查看AI文稿AI文稿存储新秀大补为突发停牌是什么原因导致的呢？我建议你们听完接下来这段投资热线，听听官方回复，不要去听那些人云亦云的说法， 听完以后告诉你们，觉得他复牌以后是涨还是跌。你们现在停牌就是因为涨太多，然后触发交易所机制才导致的停牌，基本面没有问题是吧？嗯，对的，是那个叫一首跟我们沟通之后。 对，建议我们是按停牌处理。那我想问下这次停多久呢？呃，我们公告是预计三日内，然后差不多的时候那个我们会，呃发布相关的公告，然后跟交易所申请 啊，然后交易所同意之后我们就会复牌，所以跟公告保持一致。 那也就是说反正三天之内你们一定会复牌，但具体复牌的时间要你们向交易所申请以后才能复牌。 对对对，但确实最近存储特别的火，毕竟长新也要上市了嘛。啊，是，是的是的，对，我们之前发了很多的移动公告，确实，嗯，比较火。对，所以你们这个停牌其实也在情理之中，继续涨下去肯定也是要停的。 呃，对，是吧？嗯，你可以可以可以，你可以这么理解啊，规则是这么定的。对，规则是这么定的啊，我们这个品牌是经过充分的沟通。对，好的，那行，那我知道了，谢谢你。
308大A密探小飞飞
04:06查看AI文稿AI文稿大家好，我是蚂蚁养家，营收一年暴增百分之一百三十八，反而多亏了三个亿，连续四年亏损十七个亿，总市值三千五百六十亿，你猜营收多少？二十三亿，是效率一百五十五倍。 这家公司叫大普威，做的是你手机里照片和视频最终存到的地方数据中心的固态硬盘。大多数人不知道的是，你刷的每一条抖音，你点的每一份外卖，你的聊天记录和朋友圈，都存在数据中心的硬盘里。大普威就是给这些地方供硬盘的公司，但它不是简单的组装厂， 他自己设计硬盘的大脑，也就是主控芯片，就像高通设计手机芯片，找台机电代工，然后卖给小米。大普为自己设计主控芯片，找三星或长江存储，买闪存颗粒，封装成固态硬盘，卖给阿里巴巴和字节跳动。所以你的每一次搜索，每一条推送， 背后都有它的硬盘在运转。那这么好的赛道，为什么公司一直在亏钱？根本原因是门槛太高了。企业级 ssd 的 客户认证需要十二到二十四个月，要测兼容性、测稳定性，测极端温度和压力下的表现。 任何一个批次出问题，整个数据中心可能宕机。一旦通过认证，客户不会轻易换你。但问题在于，拿到认证之前，你得先烧钱。 大普威烧了四年，烧了十七亿，才把营收从五亿烧到二十三亿。为什么烧这么多？因为上游的 n a n d 闪存颗粒占成本的百分之七十， 价格像过山车。二零二三年暴跌后，毛利率跌到负百分之二十七，卖一块钱亏两毛七，二零二五年又来一次，毛利率只剩百分之三点五，一根头发丝一样薄。但转折今年一季度来了， 单季营收十三亿，已经超过二零二四年全年净利润三点七亿。公司成立十年，第一次实现季度盈利，毛利率从百分之三点五 反弹到百分之三十七点五，金银现金流从负八亿变成正三亿。每一个数字都在说同一件事，拐点可能真的出现了。他能做到是靠什么？三个原因。第一，自研主控芯片，全球能做企业 g s s d 主控的不到十，加大普威是其中之一。 就像造电动车，大家都用宁德时代的电池，但电控系统是自己的，刨起来就是比别人好。第二，国产替代窗口，现在国产企业及 s s d 式占率不到百分之二十， 进创政策要求关键设施逐步替换，三到五年的红利期。第三字节跳动的订单，二零二五年百分之四十的 营收增量可能都来自字节，一张订单把营收拉到了新台阶。如果你觉得这段内容有价值，转发给身边做投资的朋友。 很多人一说芯片，只知道 cpu 和 gpu， 但存储芯片才是数据时代真正的底座，没有它，你再牛的算力也没地方存数据。但另一面也不能不看。第一个风险，估值太贵， 三千五百六十亿市值营收只有二十三亿，一百五十五倍的市销率，已经把未来三到五年的增长全部透支了。第二个风险， 毛利率百分之三十七点五，能不能稳住？到底是拐点还是脉冲，二季度财报见分晓。第三个风险，客户太集中，自洁一家可能占了营收百分之四十万一自洁自研 ssd 怎么办？第四个风险，资产负债率百分之八十五， 每赚一块钱八毛五是借来的存货，周转两百多天，买了闪存颗粒，要压半年才能卖出去，资金压力非常大， 跟同行一比就更清楚了。江波龙一年营收两百二十七亿，毛利率十九，净赚十四亿，市值九百亿。大普威营收只有它的十分之一，市值却是它的四倍。南启科技毛利率六十二， 净赚二十二亿，市值才一千八百亿。大普威的估值已经超过了这两家的平均值。所以核心问题只有一个，你的增长能不能配得上你的估值？二零二五年以价换量做大了规模， 零二六年能不能以量换礼，这是决定它值多少钱的关键。你觉得大普威的估值是合理还是泡沫？评论区告诉我你的判断，我是蚂蚁养家，关注我，带你看懂每一家公司的底层逻辑。以上内容不构成投资建议，数据来自公开财报，投资有风险，入市需谨慎。
25蚂蚁养家
04:42查看AI文稿AI文稿股友们，当你看到一只票市盈率飙着两万七千多倍，市净率接近四百倍，而它的股价还在二十厘米封死涨停板，你心里是不是也咯噔一下？咱们散户的第一反应肯定是，这数是不是出错了？ 我跟你讲，数没错，就在今天收盘，大普为股价八百一十六块，总市值三千五百五十九亿，动态市盈率两万七千四百多倍，这不是软件 bug， 这是市场真金白银堆出来的成交价。 我先帮你用大白话翻译一下，这个两万七千倍市盈率到底是个啥概念？市盈率说白了就是你用当前价格买下整个公司，他靠现在这赚钱速度得多少年回本？三十倍市盈率就是三十年，一百倍就是一百年。两万七千倍什么概念呢？ 你得从山顶洞人还在钻木取火那会儿开始等等，到现在这笔投资才刚刚回本，你自己品品，这合理吗？当然，有些股友可能会说，这市盈率是失真了，因为公司去年还是亏的，今年一季度刚挣了三亿七千万，算 t t m 的 时候把去年的亏损包进去了，才挤出这么一个怪数字。 没错，这个便捷本身是对的，按一季度年化粗算，实际市盈率大概二百四十倍左右。但问题是，二百四十倍放在整个存储芯片行业里，那也是个鹤立鸡群的天价。 咱们看一下做同类生意的老大哥们，百维存储市盈率三十几倍，江波龙四十几倍，赵毅创新也就八十几倍，大家的生意都是在 ai 浪潮里吃肉，怎么到了大普威这儿，身价就比别人贵出好几倍甚至十几倍呢，这就是信息差所在了。市场上绝大多数解读都漏了一个最核心的盲区。 其实这股到底值不值，你得分两层去看，千万别被带偏了。第一层，咱们先承认公司本身的硬功夫，大普威干的活是给 ai 服务器做企业级硬盘，也就是咱们常说的那个 ssd， ai 大 模型训练，数据吞吐量大得惊人，一台 ai 服务器对存储的需求是普通服务器的八到十倍。 在这个赛道里，大普威确实有两把刷子，它是国内极少数能把主控芯片、固件、算法、模组全部自己搞定的公司， 客户名单拎出来也很豪华，字节、腾讯、阿里，甚至海外的谷歌、英伟达产业链。从赛道和技术的角度讲，你完全可以说这是一家很值钱的好公司，但值钱的公司和现在这个价钱完全是两码事，这就是咱们要说的。第二层，也是很多股友踩坑的地方， 你买的是公司，但你付的价钱买的其实是未来很多年的梦。咱们算一笔实在账，假设大普威今年营收做到六十亿，这在给他一个非常乐观的远期净利润率， 比如说百分之二十五，那他一年到头能挣十五个亿，按成长股里最顶格的四十倍市盈率，给估值合理的市值应该是六百亿左右。 而现在的市值是多少？三千五百亿？也就是说，哪怕咱们把这些乐观的想象都塞进去，当前股价也已经把未来至少五到十年最完美、最无风无浪的发展前景，给提前透支的干干净净，甚至透支过头了。这里头藏着两个最容易被自媒体带节奏的认知误区。 第一个叫用手电筒照历史。很多人跟你讲， ai 超级周期来了以后会更好，但大普威去年四季度的毛利率一度跌到了恐怖的负百分之一百一十五。 说白了，卖一块硬盘不仅不挣钱，还得倒贴钱。这证明它对上游存储芯片的涨价极其敏感，一旦 ai 投资降温，芯片周期回落，利润随时可能大崩盘。现在这个高毛利能不能持续，打了巨大的问号。第二个误区叫只看吃肉，不看挨打。大普威的存储颗粒百分之九十以上靠进口， 第一大供应商凯侠既是合作伙伴也是同行，这溢价权完全不在自己手里。加上国内企业级存储早就杀红了眼，江波、龙、百维还有一堆没上市的都在猛冲。未来的份额争夺战，必然要让利内卷。所以股友们，咱们要把这个事儿的底层逻辑彻底撕开。 现在这个八百块的股价，两千七百倍的市盈率，本质上是把筹码从早期潜伏的机构一步步交换到油资，最后可能沉淀到咱们普通散户手里的积谷传花游戏。你看今天的龙虎榜，买入前列的已经是那些散户集中席位，而机构席位却在悄悄出货。 在这个位置参与，你根本不是在给公司的价值买单，你是在给当下的市场情绪和流动性买单。当然，如果你非常清楚自己是在做什么，有严格的止损纪律，短线博弈是另一套打法。 但如果你是想做价值投资，想等一家公司稳稳的长大，那现在这个价显然没有提供任何安全编辑，你存好我一个框架，以后看到这种是梦绿的公司 不用慌，先把他未来三五年最乐观的利润算出来，再乘以行业老大哥的估值倍数。如果市值远超这个数，那他就是在卖梦想。这个梦想也许能飞一会儿，但他一落地，往往就是咱们最后知道的散户再站岗。以上均为个人观点，供交流探讨，不构成任何投资建议。
94知几
