全网都在热议，国内特高压老牌头部企业在新一轮电网核心设备大规模招标里直接拿下行业榜首席位，同时自研的新型电力科技产品落地多个国家级重点项目， 一边稳坐国内行业龙头位置，一边加速布局海外全球市场。很多人心里都会产生疑惑，这样一家深耕传统电力赛道的央企，突然多线同步发力， 到底是借着行业风口博取关注度，还是本身就拥有实打实的硬实力做长期布局？很多人刷到相关消息，只会片面盯着表面热度，根本看不懂这一系列动作背后的深层逻辑。今天抛开所有网上碎片化的吹捧和主观猜忌， 完完整整把整件事掰开揉碎讲明白。首先，我们要先看清当下整个电力行业的大环境。国内新型电力系统建设一直在逐步推进，全国范围内的特高压线路、智能电网、储能配套工程都在持续落地。不管是传统电网升级，还是新能源供电配套、算力基建、用电保障， 全都离不开高压输配电核心设备。整个行业已经进入持续高景气的发展周期，国内各大电力相关企业都在争相抢占市场份额。 那这里就有一个问题，不是所有企业都能分到行业红利，凭什么偏偏是中国西电可以在众多同行竞争里稳稳脱颖而出？答案从来都不是凭空而来，难道随便一家企业都能在国家级大型招标里稳居头部，拿下大量核心项目合作名额吗？ 当然不可能，电力装备本身就是门槛极高、技术壁垒极强的赛道，对企业的研发实力、生产资质、履约能力、安全标准都有近乎严苛的要求，普通企业连入局的资格都没有，更别说拿下大额合作项目，完成高端产品交付。 还有人会反问，就算中标能力强，会不会只是吃老本，没有新的成长潜力？这个想法其实非常片面。这家企业从来没有固守自己的传统舒适区， 在稳住老牌主业的同时，一直在做前沿技术的研发突破自研打造的新一代固态变压器技术已经做到全球领先水平，国外很多同行还处在试点研发阶段，它已经实现规模化量产交付。 而且这款新技术产品并不是空有概念，已经正式落地东数西算国家级算力项目，专门适配大数据中心、高端 ai 产业的供电痛点。 要知道，现在人工智能算力产业飞速发展，海量设备运转需要稳定、高效节能的电力配套， 这项技术刚好踩中了未来长期的市场需求，不是短期跟风炒作的热点概念。不止前沿技术突破，它的国际化布局也一直在逐步推进，持续和海外多个国家达成电力项目合作落地大批量海外订单产品远销中东、东南亚、欧洲多个地区， 在海外能源升级市场打开了全新的增长空间。我们客观理性来讲，海外市场开拓本身会受到环境、物流、地域、政策的影响， 业务发展会存在循序渐进的过程，短期不会一蹴而就，但长期的成长空间已经完全打开，不能用短期变化否定长期布局的价值。说完所有人关注的热点事件，我们好好深度认识一下中国西电这家企业，它是实打实的央企国家队， 屹属于国家级电器装备集团，是国内输配电领域唯一具备全套设备自研、制造、交付能力的龙头企业。深耕电力装备行业数十年，底蕴和行业地位是绝大多数同行无法比拟的。 它拥有完整全覆盖的电力产业链，从高压、超高压到特高压全等级输配电设备，全部可以自主研发生产， 也是国内产品品类最全、成套工程能力最强的企业，国内大半以上的特高压重点工程都有他深度参与建设。同时，企业内部坐拥多家专业研究院、国家级检测实验中心，不仅能自主突破核心技术， 还能主导制定行业甚至国际标准，在整个电力赛道拥有极强的行业话语权和定价权。这么多年，他一直坚守主业本心，不断优化自身产品结构， 慢慢淘汰附加值低的普通产品，把全部重心放在高规格、高技术、高壁垒的高端核心设备上，让自身盈利能力和产品竞争力持续稳固提升，稳稳筑牢自己的基本盘优势。 除了核心的特高压电网主业，它还顺势抓住时代风口，同步布局新能源配套智能配电、储能相关业务，贴合光伏、风电这类清洁能源的发展趋势，适配国内双碳发展大方向，一边守住传统老牌优势，一边打造属于自己的第二成长曲线。 很多人到这里又会心生疑问，本身已经是行业天花板级别，开拓海外市场，布局全新赛道， 道理其实特别简单，行业永远在不断迭代进步，没有一成不变的龙头企业如果一直固守原有业务，早晚都会被时代和行业淘汰。 在自身优势完全稳固的前提下，不断突破技术上限、拓展市场边界，挖掘全新成长机会，是所有优质龙头企业的必经之路。一边有几十年深耕的成熟主业兜底抵御行业周期波动带来的风险， 一边有前沿新技术、新市场蓄势成长、双线并行的发展模式，才是一家企业可以长久稳健走下去的核心底层逻辑。 网上对于这家企业的解读一直存在两个极端，一部分人过度放大他的热点利好，无限拔高想象空间。还有一部分人无视他的硬核实力，单纯觉得只是老牌国企吃时代红利。 这两种看法都不够客观理性。能在竞争激烈的高端电力赛道稳居龙头，这么多年，还能持续不断完成技术突破、拿下优质项目、拓展发展版图，本身就已经证明了它不可替代的硬实力。 我们看待这类行业龙头，不能被短期的热点消息带偏判断，也不能被网络上片面的言论影响认知。既要看到它深厚的行业沉淀、稀缺的核心优势， 也要正视新业务、新市场起步过程里存在的不确定性，不盲目追捧热度，也不刻意看空低估。学会透过表面热点看懂企业底层的发展逻辑，看懂行业运行的底层规律，才是我们提升认知、积累知识最核心的意义。 后续我会持续跟踪特高压电力赛道的行业风向，这家企业新技术落地进度、海内外业务的最新动态，用通俗易懂的大白话，拆解更多行业龙头的真实故事，避开市场里各种各样的认知误区和片面解读。 想要持续学习客观深度的行业逻辑，看懂每一波热点背后的本质，可以留下来持续关注，后续会输出更多有价值、接地气的干货科普内容。
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05:12查看AI文稿AI文稿今天咱们的播客节目要聊的呢是中国西电这家公司，对，这家公司呢，最近在变压器 和电力电子以及海外市场这几块业务上面都增长的非常快啊，而且他的业绩也有一个非常明显的提升。错，没错，那我们就直接开始今天的讨论吧。咱们先来看看第一个话题，就是中国西电的变压器板块，嗯，这板块最近的表现到底怎么样？ 它的业绩增长背后到底有哪些动力在推动？其实变压器这个板块，嗯，在二零二五年的时候，它的收入增幅是超过了百分之三十，然后毛利率也提升了三个百分点以上，那主要的原因就是因为国家电网投资的加大， 还有就是新能源并网对于变压器的需求大幅提升啊，所以说它的订单是非常饱满的，产能利用率也一直维持在一个高位。哇，那就是说除了这些 还有什么其他的因素在推动这个变压器业务的增长吗？当然有了，除了刚才说的那些，还有就是特高压和主网架的建设提速。 嗯，然后包括风电和光伏对于配套变压器的需求也在快速的增长。还有一个就是老旧变压器的更新换代，以及智能变压器的占比持续提升，对，这都给这个行业带来了非常多的机会。 ok， 说完变压器的业务啊，咱们再来说说电力电子业务，嗯， 这个业务板块最近有什么新的进展？包括储能变流器这块有什么亮点？电力电子业务已经成为公司新的增长引擎了。对，然后二零二五年的收入涨幅超过百分之五十，毛利率也稳定在百分之二十五以上。 嗯哼，像 svg 储能变流器，还有柔值换流阀这几个，它的订单都是快速增长的，然后在新能源和电网侧的应用也是不断的在拓展。看来这个电力电子业务板块确实发展的不错。 那储能变流器这块呢？有什么特别值得一提的地方吗？储能变流器其实是我们电力电子业务里面非常重要的一个增长点。 嗯，我们公司的产品是覆盖了发电测、电网测和用户测，然后二零二五年的出货量是实现了翻倍增长，但未来随着我们储能的装机规模不断的扩大，这块业务也是有望继续保持高速增长的。行，了解完电力电子业务， 紧接着我们要关注的就是海外业务拓展，嗯，这一块公司最近有什么新的突破吗？海外市场其实是我们公司非常重要的一个战略方向， 那二零二五年海外的收入是同比增长超过了百分之四十，然后在整体营收中的占比也提升到了百分之二十以上。那主要是哪些市场带动了这样的一个增长呢？我们重点就是在东南亚、中东、非洲这一块，然后主要出口的就是变压器和电力电子产品， 对这两块的出口增长都是非常快的，而且我们海外业务的毛利率是高于国内的，所以它的盈利能力也更强。哦，那我们接下来的话题就要聚焦到公司的几个传统优势领域了啊，比如说特高压、 智能电网，在这些领域公司最近有什么新的突破或者说新的布局呢？特高压这块我们还是保持着技术领先的。对，然后二零二五年特高压变压器的订单同比增长超过百分之二十，我们在特高压交流变压器和换流变压器这一块的技术还是保持领先的， 那未来随着特高压建设的提速，这块业务也是有望持续增长的。看来特高压业务还是公司的一个重要的增长点啊。那智能电网业务这边呢？公司都有哪些布局？ 智能电网这块我们是有推出智能变压器、智能开关和智能监测这些产品，然后它的收入已经占到我们整体收入的百分之十五以上了，而且它的毛利率是高于传统产品的。 对，那数字化转型也是我们公司未来一个长期的战略方向。好的，那公司在产能扩张和技术研发上面最近有什么新的动作？然后这些东西会怎么影响我们未来的业绩呢？ 我们公司现在是东西部的基地，都已经破产了啊。那变压器的产能到二零二五年预计是提升百分之二十以上，然后电力电子产品的产能是提升百分之五十以上，对我们的研发投入也是占到了收入的百分之五，并且在柔性直流和固态变压器这些前沿技术上面是取得了一些突破的。 基于目前的这些业务的布局和产能释放，那公司对二零二六年的业绩有什么样的预期呢？ 结合我们现在手上的订单以及我们能释放的节奏啊？我们预计二零二六年全年的营收是会有百分之二十五以上的增长，然后净利润是会有百分之三十以上的增长， 变压器的毛利率我们觉得是可以稳定在百分之二十二以上的，电力电子业务的毛利率还是会维持在百分之二十五以上， 然后海外业务的占比还会继续的提升。好的，最后我们要关注的一个话题就是风险提示了，嗯，就是说公司在未来的发展过程当中会遇到哪些比较主要的风险，主要的风险就是可能电网投资会不及我们的预期，嗯，然后原材料的价格可能会大幅的上涨，还有就是海外的市场竞争会进一步的加聚， 但是呢，整体来看的话，公司在变压器和电力电子这个领域还是有比较明显的竞争优势的，所以我们觉得公司长期的发展前景还是比较乐观的。 ok， 今天我们一起梳理了中国西电的主要业务板块，包括他的市场的布局和他未来的增长潜力。对，整体给我们的感觉就是这家公司还是在一个快速发展的通道上面。好了，那我们这期节目就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下次再见，拜拜。拜拜。
17老盘聊研报
11:13查看AI文稿AI文稿有那么一家公司，百分之九十九的老百姓都没听过他的名字。但你现在能看这条视频，服务器能运行这条视频，甚至整个国家的工业脉搏的正常跳动，都离不开他制造的特高压产品，他就是中国西电。有人说他是含着金汤池出生的央企， 日子肯定过得很舒服。但你可能不知道，在他成立之初，连一个小小的阀门都得看外国人脸色。从给苏联专家打下手，到如今让欧美电网排队买货，甚至把工厂开到了印尼，让印尼第一次拥有了制造电力心脏的能力。 这中间七十多年，他到底经历了什么？当四万亿的电网投资大单砸下来时，他能不能稳稳接住？今天我们就来深入探索，找到这些问题的答案，让我们把时间拨回到一九五三年。那是个什么样的年代？ 抗美援朝刚结束，第一个五年计划刚刚起步，整个国家百废待兴。那时候有一句口号特别响亮，叫苏联的今天，就是我们的明天。 在苏联援建的一百五十六项重点工程里，有五颗种子被播撒在了古城西安。这里面有制造开关的，有生产电容器的，有做绝缘子的，这五个厂子就是今天中国西电最初的骨架。 为什么要放在西安？当时国家有一个长远的考虑，所有的工业不能只堆在沿海，一旦有战事，我们要有战略大后方，西安就成了新中国电力工业的黄埔军校。 那个时候的艰苦，现在的年轻人可能想象不到。没有技术，就跟着苏联专家一笔一笔画图纸， 没有设备，就用榔头和台前一点一点敲出来。当时的梦想很朴素，就是四个字，产业报国。这帮老师傅心里憋着一股劲，什么时候我们能自己造出那台顶天立地的大变压器？不用再看老外的脸色，这不仅是生意，这是一场关于国家安全的生存之战。 直到一九五九年，这五个厂子合并成立了一个叫西安电力机械制造公司的单位， 这就是西电集团的前身。虽然成立了公司，但在计划经济年代，它更像一个承担国家任务的研究院和工厂的结合体。时间来到改革开放，特别是九十年代以后，市场的大门打开了，西电突然发现门外的对手变了。以前是跟国内的兄弟单位比手艺， 现在门口站着的可是西门子、 a、 b、 b、 东芝这些跨国巨头，他们的产品体积更小，性能更稳，寿命更长。这时候的起点就像是一个刚学会走路的婴儿，突然被扔进了百米赛跑的赛道。 怎么办？如果他仍然继续做那些没有门槛的中低端产品，那就是慢性自杀。因此，他选择了一条最难的路，死磕最高电压等级。 因为西电人心里清楚，低端市场只是过眼云烟，只有特高压这个技术皇冠上的明珠，才是国家真正需要的战略武器。进入新世纪，国家要搞西电东送 长距离书店必须用特高压。但特高压最核心的部件之一，换流阀技术全捏在外国人手里。这东西就像直流书店工程的心脏，负责把交流电变成直流电送出去，到了目的地，再变回来一颗小小的换流阀，人家不卖给你，你整个工程就得停工。 这不是市场竞争，这是技术封锁。西电的技术团队当时接到了一个几乎不可能完成的任务，自主研发特高压换流阀。这帮技术狂人干了件什么事呢？他们买来了国外的样品，没有图纸怎么办？就像法医做解剖一样，在显微镜下一层一层的看 测参数量、尺寸，做逆向分析，每个细节都不放过。更难熬的是，实验精闸管及串联就是不肯均匀出发，试了市面上几乎所有的控制策略全都失败。有人说，创新就是九十九次失败，换来一次成功。 那段时间，实验室的灯光经常亮到后半夜。直到在一次技术公关会上，有人灵光一闪，提出了全新的触发控制方案。当他们在试验台上终于看到换流法稳定运行，各项参数全部达标时， 实验室里爆发出的欢呼差点掀翻屋顶。这还不算完，实验室成功，只是拿到了一张入场券。真正的考验式工程应用。二零零五年，国家启动近东南、至南阳、至荆门一千千伏特高压交流试验示范工程， 这是世界上电压等级最高的商业化输电工程，吸电承担了大量关键设备的研制任务。那段时间，技术团队守在试验场三班倒，不放过任何一个异常信号，整整设计了数十种试验方案。 最终，他们找到了那把开启性能大门的金钥匙。二零零九年，这个工程正式投运，西电提供的特高压换流阀、变压器等核心设备全部通过考验，终结了国外巨头在这一领域的垄断。这一仗打下来，西电明白了一个道理， 核心技术真的是要不来、买不来、讨不来的。破局之后的吸电，进入了一个飞速发展的快车道。他的商业模式用一句话概括就是做全球最高电压等级设备的全能冠军。他的核心业务就像一座金字塔，塔机是传统的变压器开关、电容器， 这是维持日常运营的现金流。塔尖则是特高压的交直流设备，这是展示技术实力的名片。时至今日，吸电的换流阀， 在国内的每条特高压干线上，几乎都有它的身影。比如二零二五年十二月中标的藏越直流特高压工程，西电拿下了超过十亿元的订单，这就是它的增长引擎。技术迭代的滚雪球效应。因为你做过最高电压等级，积累了最多的运行数据，下游的电网公司就最信任你， 这种信任构成了最深的护城河。中国西电的巅峰，是一场持续了十几年的规则博弈和出海远征。在国内，他下属的西安高压电器研究院，拥有全球领先的特高压成套设备检测平台。什么意思？ 就是你生产的特高压设备合不合格，得送到西电的实验室来考试，这个研究院甚至直接参与了中国多项特高压标准的制定。这就好比你既是裁判，又是金牌选手，这种双重身份才是他最深的底气。 而在海外这几年，他干了几件特别提气的事。二零二五年九月，在印尼，西电做了一件以前欧美企业才会做的事，技术输出。他跟当地的工厂合作， 签署了变压器集材项目框架合同，计划实现本地化发货。要知道印尼这个千岛之国，以前这种超高压设备全靠进口。西电不仅把产品卖过去了，还计划把生产线建过去，手把手教印尼工人怎么绕线圈，怎么搞测试。 从单纯的卖产品到输出技术、输出标准，这是一次质的飞跃。同样是在二零二六年三月，西电在埃及首都开罗旁边建成的哈瓦姆比亚五百千伏变电站，几乎覆盖了埃及国家电网的所有电压等级，成了连接埃及南北电力的大枢纽。 但是经常听我讲解的朋友都知道，没有一家企业是一帆风顺的，哪怕强如西电，也遇到了它的坎坷。进入十四五以来，西电内部其实经历了一段新旧动能转换的阵痛期。 为什么痛？因为整个电力行业正在发生巨变。新能源，比如风电、光伏大量接入电网，他们发的电不稳定， 对电网的冲击很大。这就要求传统的输供电设备，不仅要皮实耐用，还得智能化，得会思考。能调风吸电的传统优势。在一次设备，也就是变压器开关这些硬件大块头做的确实顶尖， 但在二次设备，也就是自动化、控制、数字化这些软件大脑方面，它相对起步晚了一些。所以你会发现，虽然订单接到手软，但它的净利润并不算高，经营性现金流有时候也会因为购买原材料扩大生产而大幅波动。 二零二五年三季报显示，他的应收账款高达一百零六亿元，是净利润的十一倍。虽然这些钱大多的欠款方式，国家电网这样的国家队属于只会迟到不会赖账的优质资产，但这也确实反映了他作为重资产企业的资金压力。 那么面对这些挑战，中国西电是怎么接招的？首先是补短板，既然缺大脑，那就自己造。他大力投入研发，二零二五年前三季度的研发费用就接近七个亿，同比增长百分之十七点七六。同时，他开始布局固态变压器。 这个名字听起来有点拗口，但你可以把它想象成电网里的超级智能插座。二零二三年，西电造的两点四兆瓦固态变压器，已经在东数西算的国家数据中心里正式上岗了。这东西 能把数据海量的波动电能稳稳地送进服务器，是未来 ai 算力中心的刚需。其次是抢先机， 就在二零二五年十二月，吸电干了一件大事，自主研发的超级电容器研制成功了。这可不是你手机里那种充放电很快的小电容，这是用在电网调频上的大家伙电网频率一旦不稳，就可能大面积停电。 超级电容器能在瞬间释放或吸收巨大功率，像给电网装上了一个快速反应的安全气囊，这标志着吸电正是从输变电杀入了储能这个万亿级的新赛道。 第三是搞整合，西电背后的大股东中国电器装备集团，手里还有许继电器、平高电器这些同样优秀的公司。虽然目前同业竞争的整合还在进行中，但市场普遍预期， 如果能打通一次设备和二次设备的产业链，未来的吸电将不再是单纯的卖产人，而是能提供整套智能电网解决方案的总包商。站在二零二六年的今天，当我们回头看中国吸电这七十三年，他给我们普通人带来哪些启发？ 第一，做难而正确的事，时间会给你回报。如果西电当初不去碰那个难啃的特高压，可能早就死在了低端制造的价格战里。正是因为在那些卡脖子的技术点上死磕，才让他今天有了跟世界巨头掰手腕的资格。 这就像我们的人生，那些让你痛苦的煎熬时刻，往往是在给你积累别人拿不走的硬实力。第二， 穿越周期的不是运气，而是不断的自我进化。从五十年代给苏联打下手，到九十年代跟欧美学走路，再到如今自己定标准带徒弟， 吸电的成长史其实就是一部引进、消化、吸收、再创新的教科书。当旧动能衰减时，他敢于向固态变压器、超级电容器这些新领域砸钱，这种敢于自我革命的勇气，在任何时代都是稀缺品。 第三，个人的奋斗固然重要，但也要考虑到历史的进程。西电的每一步几乎都踩在了国家战略的节拍上。从一五计划到三线建设，从西电东送到一带一路， 从双碳目标到新型电力系统。没有强大的国家后盾，就没有稳定的电网订单。没有稳定的电网，也就没有西电今天的江湖地位。这再次印证了一个颠扑不破的真理，努力固然重要，但更关键的是努力的脚步有没有顺应时代的方向。
579逍遥讲商业
02:28查看AI文稿AI文稿这期林哥说说中国西电，只做科普，不做推荐啊。中国西电特高压一次设备领头羊，说白了就是给电网造变压器和开关这些核心大件的。 全球能把所有特高压设备打包交付的企业一只手数得过来，他就是其中之一。有意思的是，明明是一家周期股市盈利就看到了七八十，比不少成长股还高。这里头一看就有个事，老规矩，泼水财报。看看基本面，下面说三个点。第一个，营收五十五点二四亿，同比增长百分之五，乍一看不算炸裂， 但规模净利润三点四七亿，增速百分之十七点五四，扣费净利润更是涨了百分之二十六，利润跑的比收入快一大点，这是盈利质量在提档的信号。第二个，毛利率百分之二十三点三五，连续十二个季度往上走，创了近四年新高。啥意思？就是同样做一单生意，落到口袋里的钱越来越多了。 三个合同负债五十三点六一亿，同比涨了接近百分三十。合同负债是啥意思？就是客户先把钱打过来，货还没发呢啊。这说明手上全是活订单，根本不愁。 财报来看，中国七店是少见的利润持续改善型选手。那七十倍的市盈率具体是什么撑起来的，应该也捋出来了三条。 第一条，国网大单不停歇。二零二六年五月，十二家子公司一口气拿下国网十五点八三亿大单，光这一笔就占去年营收百分之六点六六。再看二零二五年全年，公司在国网特高压设备招标占了百分之六点六的份额，稳坐全国第一。十五期间，国网固定资产投资预计拿下四万亿， 比十四五足足多了四成。这种确定性摆在这，市场当然愿意给出高溢价。第二个出海跑出了加速度，二零二五年境外收入四十三点五二亿，同比暴增百分之五十四。今年一度又在加拿大、波多黎各、马来西亚接连签下主变压器大单，连数据中心、供电这种高门槛领域都打进去了， 全球变压器正紧缺，中国西电正在吃这波出海红利。第三，固态变压器 s s t。 已经在贵安东注西算数据中心和西电源区储充项目里挂网投运了。虽然现在营收占比还很小，但这是面向 ai 算力时代的前哨布局，机构盯的就是它未来的第二增长曲线， 这三条加起来，基本就是七十倍左右适应率的趋势底盘。在林哥看来，中国汽电的特高压领头羊实至名归。十五电网大投资是名牌，出海继续高增长就是利润弹性。 s s t。 产业化进展得持续跟踪大树底下好乘凉，打铁还得自身硬。 关注林哥，说出事实背后大树的故事，说清散户需要的知识。教学视频第二季猎手本能已经更新，兄弟们多指教！
781林哥说股
05:25查看AI文稿AI文稿上市公司深度分析第五十期，中国吸电现在中国吸电应该是电网设备里面最火的了，因为很多人都关注并且炒作他的三个东西。第一个就是可控核聚变， 这个概念前阵子真的炒的很凶，中国吸电因为给某核聚变机构提供变压器和开关等设备啊，所以也被纳入了核聚变概念。 第二个呢，就是半导体材料子公司陕西半导体先导地数，在第四代半导体氧化钾领域有了新的突破，所以也受到了追捧。第三个是中国吸电的固态变压器突然被市场关注了，因为数据中心要用这个东西， 在这三重加持之下，那吸电的热度就可想而知了。前两个呢，小雅就不错评价哈，既然是炒概念，事情是真的，但逻辑是两码事，自己斟酌就好。 这个第三个固态变压器是值得重点关注的，正好这段时间很多人也都在关注固态电池，你看变压器，它也是有固态的， 这东西其实应用很少，因为它太贵了，性能确实很好，而且它体积又小，质量又轻，那附加功能也比传统变压要更多， 在没有性价比之前，主要是用在特殊领域或者特定场景，尤其是对电能质量要求很高的场景。但是新能源发展起来之后，这个东西在新能源并网适配上很合适，所以这些年应用才多了起来。这个东西就是吸电研发的四兆瓦光伏直挂固态变压器， 不但可以消除晚上百分之二到三的空载损耗，还把转化效率提升到了百分之九十七点五以上，可以说是新能源电力的宝贝了。然后未来 ai 和数据中心发展起来以后，也确实会有很大的需求，因为这些应用长期对电能质量的要求很高， 不但要求稳定，还要求要有抑制斜坡的作用，因为斜坡对服务器的影响很大，所以固态变压器未来肯定会跟着算力中心和数据中心快速发展。前两天小雅讲许继电器的时候也提到了，他们 两家的路子是比较像的，都是布局很广。在变压器的领域呢，自从保变衰落之后啊，国内能和特变电工扳扳手腕的也就只有中国西电了。 这台变压器就是世界首台最大容量柔性变压器，创下全球柔性直流输电领域单台换流变压器容量最高纪录，容量高达七百五十兆伏安。 这台设备会用在甘肃到浙江的正负八百千伏特高压直流输电项目，主要就是往沿海去输送风光电力。你看在变压器里，西电是不是可以和特变分庭抗礼呢？西电的技术优势就是特高压换流变压器，这是特高压直流输电工程的核心设备， 这个领域的话，特变电工不如中国西电，看过我前几天讲平高电气的那一期的就知道， 一下子就是不是感觉有点熟悉了。中国吸电在 g i s 设备领域也是非常厉害的， g i s 设备里面就包含了断路器，旗下的西开电器自主研发的八百千伏八十千安八百安 g i s 设备就通过了全部形式试验，标志着国际首台高参数、高可信、高互换性、大容量八百千伏 g i s 设备研制成功，变压器和开关是中国西电的拳头业务，贡献的业绩呢，也差不多是平分秋色。但是除此之外啊，也还有很多其他的产品，尤其是这两年新增了不少。 每次我看到中国西电财报里开关两个字就觉得很有意思，很接地气啊，没有换成什么其他高大上的名词，什么 g i s 也好，什么断路器组合设备也好，本质上就都是开关嘛。 还有西电旗下的西高院，在全球都是很有实力的，在检测领域呢，是绝对的强者。西高院的优势就是稀缺性，他的检测设备壁垒极高，而且检测是需要资质的，所以盈利能力是很强。 西高院是单独上市的，这是他的经营利率，你看毛利率高达百分之五十五，净利润接近百分之三十四， 这在电力行业里绝对是属于头部竞争力，就基本上比绝大多数电网设备企业的毛利率都要高。而且这属于服务性质的业务，正好还可以和吸电的产品配合，卖完产品接着提供服务，具有稀缺性的服务又能促进产品销售，也是香的一点。 然后再比如说公司的套管和绝缘子，可能性和使用寿命也是领先的。还有超级电容器，这可是绝对的高科技啊，固态变压器和超级电容是吸电未来重点布局的两个方向，也是两个新的产业，肯定是公司的第二次让曲线， 中国吸电也可以说是基本完成了从电网设备到电网系统解决方案服务商转型。不得不说啊，转型真的很成功，当年的保变和恒变是我国的双子星，后来恒变被特变收了，保变转身又做新能源去了，吸电呢，在默默转型 三十年河东啊，三十年河西，如今双子星也变成了特变和西电，也挺好的，但是两家选择的路线不一样的，特变走的是能源系统化，西电走的是电网系统化，那注定了就既是竞争对手，也是合作伙伴。 所有行业巨头啊，也都会必然经历两个阶段，一个就是转型，另一个就是升级，每一步都会突破一层天花板，闯过去了呢，就是更上一层楼。现在特变电工和中国西电都成功完成了转型，都走在升级的路上了，祝愿他们两家都尽快的更上一层楼，市值也步步高升哈。
5027小雅来洛
00:32查看AI文稿AI文稿五月，电网投资持续加速，中国西电新签订单明显增长。公司主营特高压输变电设备，是国家电网核心供应商，一季度净利润同比增长超百分之五十。特高压项目集中落地新能源并网与西电东送，推动电网升级， 高端输变电设备需求快速提升。国家持续加码新型电力系统建设，特高压产业链进入高景期周期，电力设备龙头受益明显。
12阿飞财经传
02:06查看AI文稿AI文稿朋友们，你相信吗？未来给手机充电可能再也不需要这根线了，甚至给整个城市供电都不需要铺一公里电了。因为我们刚刚把隔空充电这项黑科技，从手机几厘米的距离一下子拉到了一百米，而且传的不是信号，是实打实的电力！ 这不是科幻！就在五月十八日，西安电子科技大学断保研院式的逐日工程团队官宣了一个震撼世界的成果，他们成功实现了百米级千瓦功率的无限能量传输， 简单说就是隔着一个足球场的距离，把一千多瓦的电像 wifi 信号一样隔空精准送了过去。数据有多硬核传输距离一百米，传输功率一千一百八十瓦， 这功率足够同时点亮二十台五十寸的大电视，或者给十台高性能游戏笔记本满血供电。关键效率，直流到直流的整体效率百分之二十点八，而能量波数的收集效率高达百分之八十八，这意味着发出的能量绝大部分都被准确抓住了， 损耗主要发生在最后的电转换环节，这个效率水平已经达到了国际绝对领先的水平。他到底有什么用？难道就为了百米外点个灯？ 不，他的终极目标是太空太阳能电站。想象一下，在太空建一个巨大的太空充电宝，那里没有阴雨天，二十四小时都有阳光，他把太阳能转化成电能，再用微波无限传回地球，这将是人类能源史上最革命性的构想之一。 而今天这个百米千瓦的突破，就是为这个太空电站与地面接收站之间那三万六千公里的超远距离无线传能迈出的最关键、最坚实的第一步。当然，他的应用远不止太空，未来他可以给高空无人机无线续航，可以给偏远山区、海岛无线供电，甚至可能彻底改变我们城市的能源网络布局。 这标志着中国在空间太阳能电站和无限能量传输这两大未来赛道上已经占据了领先身位。从逐日工程这个名字就能看出我们的雄心，追逐太阳，获取近乎无线的清洁能源。今天这跨越百米的能量遗传，传向的是我们能源自由、绿色的、碳的未来。 那么问题来了，如果未来真的实现了无线供电，你最想先扔掉家里哪根电线？是手机充电线还是电视插头？评论区聊聊！
230行侠好书
01:42查看AI文稿AI文稿中国西电二零二五年的中国西电的营收是二百三十七亿，同比增长了百分之七，净利润是十二点七亿，同比大涨了百分之二十，它的股价呢，也创下了近十年的新高。 中国西电虽然是二零二五年的业绩大幅增长，但前十大股东有好几家都在坚持，所以大家都会觉得是不是公司有什么问题了。 这些前十大股东里，通用新加坡、通用电器新加坡已经持有了十二年了， 他的锁定期刚满，他的成本是四块四，他选择了这个时候套现，其实是一个很正常的产业资本获利了结的行为。他并不是说不看好公司的未来， 南方中证五百 etc 呢，是因为指数成分股的调整跟公司的基本面没有任何关系。社保基金四幺三组合上一个季度还在加仓，这一季度稍微减了一点，这种就是很明显的战术性调仓了， 但他的控股股东中国电器装备一股都没有卖，他还是持有百分之五十一点八七，然后北向资金还增值了百分之二十四。 其实呢，他们的减持并不是说不看好公司，而是觉得公司的估值短期涨得太高了，所以他们想要获利了结，这其实和公司的长期发展没有什么直接的联系。
142晶姐价值投资
01:41查看AI文稿AI文稿有人让我分析一下中国气垫，我刚刚看了一下他跟我之前分析的那个中国电建。中国能建是一个性质，也是电网类，但是他做的主要就是电网设备制造以及销售，还有电网工程承包， 他主要的收入来源是变压器以及高压开关，占了他的收益百分之八十。当然还有其他项目，比如那个 新型电力系统，也是能够直接接到算力中心的，那算力中心现在需求特别大，算力需要用到很多的电，所以这种公司它既能做配件，又能承包电网工程，我觉得是比较有前景的， 也不知道你们怎么看？另外他二五年在海外的订单就超过一百亿，所以我觉得这是一个不错的公司。当然我是基于投资的角度去看，并不代表你们做短线的就能买。我看一下他大概现在估值是收入有身高， 根据他的业绩来看，二五年三季度净利润是百分之十九多，他这个增长速度还是比较快的，也比较稳定。然后接下来实物规划 投了四万亿，大约百分之三十都是在电网上面，所以电网的需求是比较高的，因为算力需要大量的电，特别像他这种既能制造电网设备配件， 又能承包电网工程，我觉得是一个比较不错的公司。但是我是基于他投资的角度来说，做交易还是需要自主决策，短期的买卖点跟投资的角度不一样。
1388朱八重
05:09查看AI文稿AI文稿说起中国西电，你可能会想到特高压铁塔上那些比人还粗的绝缘子，或者换流站里重达数百吨的变压器。没错，他是中国电力装备的国家队，参与了几乎所有的超级工程。 但今天，我要告诉你一个反直觉的事实，让这一家年营收数百亿的巨头，在二零二五年迎来二次腾飞的，不是这些庞然大物，而是一个你几乎看不到 也摸不着的革命性装备，固态变压器 sst。 更惊人的是，在这个决定未来十年 ai 算力和新能源消纳的全球赛道上，中国西电已悄悄从追赶者变成了领跑者， 甚至正在为世界制定规则。他是如何做到的？首先，他是不折不扣的特高压定海神针。 在中国，每启动一条特高压电力高速公路，都离不开吸电的核心设备。数据显示，他在特高压设备招标中的份额稳居行业第一， 平均每五元订单就有一元属于他。从宁电入乡工程的近两千四百只特制绝缘子，到打破国外垄断 用在将电入乡等工程中的政府，一千一百千伏直流穿墙套管，再到世界首台八百千伏超大容量 g f 设备吸电， 确保了国家能源大动脉的绝对自主与安全。但真正让他赌赢未来的，是面向下一代的技术颠覆。传统变压器依靠铜线和硅钢片工作，而 固态变压器用半导体芯片和算法来控制电力。二零二五年吸电全球首发四兆瓦光伏直挂型固态变压器，可将太阳能直接高效接入电网系统，效率超过九十七点五。 在东数西算工程中提升的每一效率，都意味着每年节省数百万度电。目前，全球六十三的固态变压器示范项目在中国， 而其中近六成都有西电主导。他的产品已深度介入全球 ai 算力基础设施的生态链，并远销海外。他更牵头制定了该领域的首部国家标准， 试图将中国方案推向全球。西电的护城河远不止一两件明星产品，他在感知层面布局未来。 他参与研发的全球首套政府八百千伏特高压直流量子电流传感器，如同被电网装上量子之眼，实现了从零到一的跨越。他在诊断层面实现智能 自主研发的新一代局部放电监测系统，能像新电图仪一样提前预警设备隐患， 让运维从盲人摸象变为精准诊疗。他的出海战略以全面升级，凭借为沙特等一带一路国家提供全套特高压设备的记录，他正从单纯的设备出口 转向技术标准和解决方案的输出。二零二四年，其单机设备出口占比首次超过五十。所以，中国西电的故事是一个关于双轨进化的典范。 一条轨道是持续加固特高压等传统优势的压舱式，确保国家能源命脉安全无虞。 另一条轨道则是权力冲刺固态变压器等前沿技术的发动机，在全球能源与算力革命中抢夺定义权。 他用实力证明，真正的巨头不仅能锻造撑起一个时代的钢铁骨格，更能孕育定义下一个时代的智慧灵魂。然而，在固态变压器这个爆发前夜的黄金赛道上，巨头环伺， 面对技术积累深厚的国际对手，中国西点凭借工程化能力建立的领先优势到底能保持多久？ 这个由他率先大规模推开的市场，最终是否会为他人做嫁衣？关注我，下期我们深入分析这场领跑者背后的隐忧与决胜关键。
2504金键看世界
05:08查看AI文稿AI文稿今天虾米拆解中国西电，结合最新招标一季报行业动态，用五分钟讲透他为什么是特高压主网真正的核心龙头行情是趋势兑现，还是单纯的题材炒作？同时一次性讲清贫高许济和他什么关系，大唐发电、甘肃能源为什么不适合对比？看完就能看懂中国西电的长期逻辑。 先把中国西电的身份讲清楚哈，他的实控人是国务院国资委，也是国内少有的以特高压一次设备为主业的央企。他主业聚焦高压、超高压、特高压核心输变电设备， 包括主变压器、换流变压器、 gs 组合电器、断路器这些国家主电干网的刚需配件，全国所有跨区域的特高压、大通电、西电东送重点工程以及新型电力系统主网建设，核心一次设备基本绕不开中国西电 行业关键技术标准实验规范，大量的都是由它牵头。在直流换电流、高端 g i s 领域，国内实战率长期稳居前列，国网南网重大工程供货优先级很高， 民企很难进入核心主网标段。近期的最新动态，二六年国家电网特高压集中招标启动，中国西电在一千千伏交流正负八百千伏直流核心设备标段中标份额持续稳居前三，重点工程订单集中落地。 那么央企的身份和主网准入的壁垒以及行业标准的制定权，让他从根源上拥有较高的订单确定性，基本盘十分稳固。如果说出身只是基础，那虾米结合他最新的一级饱和行业拐点，看他的业绩和订单是不是真的在回暖。 二六年是国内特高压建设交付大年，风光大基地集中在西北西南，电力需要远距离输送到东部负荷中心，特高压投资加速落地。国网今年开工招标节奏全面提速。 中国汽电二六年一期报真实数据，营收三十五点六亿，同比增百分之八点二，正式终结了此前连续四个季度的营收下滑，行业复苏红利正在逐步兑现。 整体产能利用率从百分之七十二提升到了百分之八十六。产线开工率持续走高，说明下游订单是饱满。很多人疑惑，营收上涨，规模净利润却是小幅成压。其实核心原因很客观，上游的铜、硅、钢片价格阶段性处于高位， 再加上大型特高压项目交付周期拉长，财务费用小幅上升，这属于全行业共性问题，跟公司自身经营能力没有关系。一季度综合毛利率是百分之二十二点一，七，环比呢，保持稳定，高端特高压设备毛利率维持在百分之二十八以上，高端产品占比持续提升，也就是说它的盈利能力在结构性优化， 那整体就是行业需求拐点明确，营收指标回生，产能持续拉满，基本面已经走出底部区间。那其实也不单单是业绩回暖啊，真正能撑起他长期逻辑的核心主要有三块。首先，特高压主网项目投资体量大，安全等级高，准入门槛严格。 中国汽电常年深度参与于国家重大能源基建，近期中标隆冬到山东、蒙东到京津冀等多条重点特高压线路。核心设备回款呢，有央企背景保障，现金流质量优于普通设备企业。 其次是高端技术直流换流变特高压 g i s 设备研发周期长，中国起点实现全国产化。近期完成新一代柔性直流换流变压机实验，适配新型电力系统柔性输电需求，相关产品还出口到一带一路的沿线国家。还有就是新业务精准落地，公司近期重点推进智能电网、储能并网设备、 虚拟电厂、配套电器设备，二六年一季度储能相关设备订单同比增长百分之四十以上，逐步从单一设备上向综合电器服务商转型。之前下面讲甘肃能源的时候，评论区很多朋友问到大唐发电、中国气电这些，其实它们的赛道完全不同，简单做个对比吧，会更清晰。 大唐发电、甘肃能源是发电运营商，靠的是火电、风光、水电盈利，受发电量、电价、煤炭成本、来水情况、电价政策这些因素的影响比较大。而中国汽电是电网设备制造，给全国电网提供基建硬件，订单主要来自国家电网，南方电网需求比较刚性，回款稳定。 那平高电器、主机电器和中国汽电是同一赛道，都是业务分工不同，平高是侧重 gs 开关 举计呢，侧重二次设备机电保护，而中国气垫是国内少有的实现全品类特高压一次设备全覆盖的龙头。主网的话语权呢，比较强，抗周期能力更突出。那优势讲透之后，下面还是要客观梳理一下风险和后续的观察方向，帮大家规避短期情绪波动带来的干扰。 首先上游铜、硅钢这些原材料价格高位波动会直接影响短期毛利率和利润水平。其次，特高压项目受政策投资节奏影响，订单释放存在阶段性特征。 第三，行业头部企业存在市场竞争，中低端设备的毛利率存在成压可能。第四，电力设备板块短期情绪波动较大，容易出现阶段性震荡。以上都是行业共性问题，短期具备可控性，不会改变长期主网建设逻辑。 后续观察中国汽电的发展情况，重点看三个核心指标，一是国网、南网特高压核心设备中标和交付的进度。二是上游铜、硅钢价格走势。三是储能、柔性书店这些新业务订单的放量情况。 下面简单总结一下哈，新型电力系统建设呢，是国家长期能源战略，特高压作为能源输送的大动脉，投资周期长、确定性高，在市场轮动波动的环境里，能够穿越周期实现稳健发展的，大多都是这类承接国家核心基建项目、技术实力突出、订单基础稳固的央企龙头。下期见。
455小城虾米
