美债收益率破5对港股有什么影响
兄弟们，一个非常重要的风险就是美债利率啊在飙升，当前呢，十年期的美债利率呢，已经突破了百分之四点六，而三十年期的美债利率呢，更是突破了百分之五点一五， 那么这个现象啊，大家不能忽视，因为通常而言呢，美债利率飙升，对股市，对大众商品来讲都是较为不利的，特别是对港股压力会更大。 那么持有港股的朋友们，那么接下来到底该怎么办？我在五月一号呢，发布了一个短视频，标题叫今年的港股不好做，有何应对方案，大家可以听一听。 所有关注港股的兄弟们啊，大家要明白，今年的港股极有可能不太好做，接下来啊，我们要趁着有反弹的机遇呢，要舍得去逐渐的降低仓位，逐渐的去控制风险。我在五月四号呢，又发布了一个短视频， 标题叫五穷六绝七翻身，恒生科技会跌吗？那么我在其中也提到了一些观点，大家可以再来听一听。首先我们说从趋势交易的角度去看啊， 恒生科技的趋势呢，是不太乐观的，所以呢，如果说你是呃一个以交易为投资体系的投资者的话，那么接下来啊，要趁着每一次的反弹，把握好这些反弹的机会呢， 逐渐降低对于港股的持仓，逐渐降低对于恒生科技的持仓，以减少风险。在五月五号呢，我发布了一个短视频，叫港股创新药，现在怎么看？那么大家可以听一听，当时我们的观点是什么？ 预估啊，港股接下来呢，它的整体趋势不太乐观，那么做短线交易的，做趋势交易的朋友们， 创新药包括恒生医疗也要考虑呢，趁着接下来有可能的反弹，要抓住这种机会呢，逐渐的降低仓位，这是从交易的原则出发的，就在最近呢，就是五月十四号那一天，当天呢，港股是大幅度的高开， 我在我们的投资圈子里面及时的提示了大家，我们就提到说关于港股，无论是恒科恒医还是恒生消费，如果你是做短线交易的，要考虑趁着反弹要逐渐获利，逐渐解套，逐渐降低仓位。 有人肯定要问了大江，你以前是看多港股的，那么为什么现在又变得如此之谨慎呢？我们之前对于港股啊，秉持一个看多的态度，是基于一个重要的条件，那就是美联储是处在一个降息通道当中， 但是现在这个条件已经发生了松动，自今年一月三十号以来呢，发生了两件事，就已经改变了美联储宽松的基本假设。那么第一件事呢，就是一月三十号，当时老特提名了由英派底色的凯文沃什来担任下一任的美联储的主席。 那么第二件事呢，就是二月底呢，美伊在中东发生战事，导致油价飙升，也导致全球通胀再度反弹。这两件事情已经改变了原有的美联储进入降息通道的这么一个基本条件， 也使得美债收益出现了持续的反弹。那么持有港股的朋友们，现在该怎么办呢？ 我的答案是啊，如果你是做短线的，你是做趋势的，那么接下来做港股大概率是非常非常不好做的，原因在于中东的这个战事大概率还要僵持下去，高油价预计还要维持相当长的时间， 并且呢，全球的通胀预期呢，大概率形成了趋势啊，美国下个月的 cpi 的 读数极有可能要破四， 美联储之前的降息蓄势极有可能要转变为加息蓄势。所以我们的观点是，港股接下来做趋势，做交易都不太容易。但是如果你是做资产配置的， 则会有不同的看法，因为呢，港股经过了持续的下跌呢，它的估值啊，还是相对来讲有一定的空间，特别是像它的科技指数，创新药指数和它的消费指数，它的估值不像某些 a 股的科技，不像美股的科技那么的高。 那么关于啊，港股的三个指数啊，我们需要呢，给各位做好提示啊，我们其实是在二零二五年的四月二十号首度提出来的， 涨到高点的时候呢，我们没有大声的喊出止盈，这确实是我们呢犯下的一个重要的失误， 但是在后续的下跌和反弹的过程当中呢，我们也做过多次的补救措施， 比如说在一月十四号啊，当时的恒生科技指数反弹到了接近六千点的水平，恒生医疗指数反弹到了接近四千三百多点的水平，我们就在投资圈子呢，发文提醒大家要降低仓位。 而二月二十三号啊，当时恒生消费呢，出现了一个大幅度的反弹，甚至呢，已经接近呢前高，我们也在当期的拐点做报，提示大家要做好减半加定投的策略。 另外呢，我也需要告诉大家的是啊，我们除了给大家提示过这三个港股的指数以外，实际上我们占比更高的关注是 a 股的指数，我们有一个关注的组合是以沪深三百为压仓时的， 并且我们还有科技龙头指数，还有中正新能源指数，也包括细分化工指数，他们的表现呢，都是较为可观的。 我需要告诉大家呢，投资啊，他实际上是一项的综合的管理行为，不仅要有标的的选择，还需要有组合的安排，还需要有严格的执行力。 我们近期啊提出了跨周期的红利策略，也在最新一期的拐点周报呢，模拟了不同的场景之下红利策略所带来的效果，也希望大家呢去领取最新一期的拐点周报呢，去来了解一下红利策略如何去执行， 包括呢，我们也有一个红利相关的资料提供给大家，也欢迎大家来索取。
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04:54查看AI文稿AI文稿各位好，在这不平静的一天，我们看到自从我提出来要小心利率水平对股票市场的影响， 越来越多的分析师现在赞同我的观点了，像摩根斯坦利的威尔逊，他认为利率将会成股市短期风险，他认为未来四到六周原油行市场行情恶化 将成为新的突出风险点。十年期美债利率触及四点五的关键关口，现在是四点六了，将明显压制股市的估值水平。 股市收益与证券利率呢，其实是存在负零点八的强负相关关系的，投资者正井灯这一关键点位，以此在作为后续调仓布局的重要依据。哎呀，微散户说话多的声音都沙了， 我还是蛮尽力的，现在所有的投资人都盯着这个关键的问题，为什么每在收益在飙涨啊？股票市场还没有太多的反应， 现在大多数人现在开始重视这个问题了，这个我觉得就是一个不合理的现象，要不然就每在收益掉下来，要不然就股票市场会有一些调整。他虽然是盈利，这一次我也不认为是磕完股泡沫， 因为磕完股泡沫的时候没有业绩，这一次是有业绩的，这个是明显的不同。但利率没有被定价，利率水平的变化没有被降，油价没有被定价， 还有这种美债的失控，还有日本国债的收益的飙涨，还有英国这个国债收益的飙涨等等，这些都是不寻常的一个共振，这些共振股票市场还没有被定价的， 这个就是我担心的一面，再加上韩国未成年人借贷增长十倍，这个幸好 还有韩国人打工者躲洗手间看行情是吧？还有一点零二亿的股票账户，这个是要小心一些的。韩国人口是五千万，他有一点二个股票账户，那就是老人小孩， 哎，未成年人都有账户了，这个怎么说呢？还有没有更多的一点零二亿个账户来接盘吧。这个我觉得还是要警惕一些。那我们的中韩半导体的基金的 上周五的停牌也给我们敲响了警钟。现在我提出来美债收率这个问题之后，越来越多的讨论出来了。 有一个讨论说美债利率上行有三个因素，第一个因素是油价这个小意见，第二个因素是 高利率、高油价导致的高利率在国债市场产生连锁反应。第三个是过时先生的表态，反对扩大扩表就是要 收表，如果他是停止购买国债，就是会推高收益。有很多人开始预测，预期十年的国债收益达到百分之五了， 他说达到百分之五不会表示惊讶。加拿大皇家银行资本市场策略师警告说，若美国十年国债飙升到百分之五，美国股市体系可能面临明显压缩。美银此前也曾经表示，三十年的美债利率五是市场关键分水岭， 若长期利率继续攀升，可能对股市风险偏好形成更大压力。现在已经是超过五了，而且是大幅超过了，所以股票市场的压力是显而易见。那随着越来越多的人开始重视美债利率， 那我觉得我之前的担心是比较要重视一些了。当然我们讲的是外围市场，我们讲的是美股、美债，总体全球的风险偏好可能都要有所压力，受到压力这个值得我们高度重视，因为全球 供冷暖啊。当然余强股也不要恐慌，但是集前差股要谨慎，杠杆就要小心。这是我这个小书给大家分享的内容， 因为拿到书的百万分之一，所以我们将书中的内容向大家分享，要小心，要谨慎，因为这个因素 可能是很多的投资者比较陌生的，或者是不被重视的，或者被忽略的。百分之五啊，同志们，这是一条生命线或者警戒线啊，或者是说分水岭，很重要的分水岭，现在好像有点压不住。再见 i love you。
2913李大霄
05:21查看AI文稿AI文稿各位好，我们在市场，美股、日股、韩股创历史新高之一，我们还是要留一个重要的信息，二零零七年以来，美国三十年的国债票面利率达到百分之五。 周三，美国财政部当天发行二百五十亿美元三十年美债飙售，结果显示， 最终得标率达到五点四六，略高于投标截止前的发行前交易水平，投标倍数二点三， 为去年十一月以来的最低，没多少人投标，就这个意思。标受结果反映在长期美国国债收益处及近一年来最高机制，市场需求表现平平，也就是说二零零七年以来首次发行超过百分之五 这个票面利率。因为从二零零七年以来，三十年期的票面利率从来没有超过四点七五，最低是一点二五了。喊零利率那段时间，就二零二零年五月份这个时候，我们 百分之五藏债的这样的一个需求是应该是一个警钟的，也就是说怎么样去认真的看待藏债的收益水平，因为超过五，这个是 可能很多喽，这个人没有感觉，但是对于专业机构来说，百分之五就是一条分界线，就说明这个市场发起了一个非常重要的信号。虽然沃时先生当选这个美联储主席了， 他原来的很多人的预期是要降息的，但是每在收益这样的一个标榜，跟降息是背道而驰的。这是第一个 信号，第二个信号。二零零七年发生过什么事情？二零零七年是金融危机的磁带危机的，是全球金融危机发生的时候和美国经济衰退的前夕。 那么这一次会不会重蹈覆辙，值得要加以研究和重视的，因为二零零七很多人不堪回首，就是我们的六幺二四啊，当然我们讲的是美股了， 我们的这个讲的是美股。再重复一遍，我们讲的是美股和美债，这个情况需要警惕一些。另外我们再看看为什么会调整，我们看看几个主要的股票。 英伟达因为赶上了飞机，最近还是涨，没调整。英特尔是调整的，是在震荡的，海力士是高位震荡，只是调了零点八一，十二点四十二分， 海力士不涨百分之十六就是调整，如果他是调整，那就是调整。三星是涨百分之三点五，继续狂飙了。散敌昨天是跌了百分之零点三三，他不涨百分之十六就是调整。跌百分之零点三三也算调整。 西部数据是一点零九。这几个猛猛股票都是有些出现了震荡，只要不涨百分之十六就是调整。港股从高回落，怒涨百分之零点三四。上午盘 恒科冲高回落，这个怒涨百分之零点三一也是涨，反正冲高回落也是涨，只不过冲高回落， 但是最终还是涨，只要港股涨，整个信号就还是好的。 但是过高他也会调是吧？过高了也会调一下是吧？因为那边的这几个蒙古，我们不是推荐这个，只是说我们可以多观察全球的这些动向，因为隔夜的纳指跟稻指是背离了 日韩，今天背离了韩国，还怒涨零点八九，日本开始只涨万分之五了，有点疲态了， 虽然也是创新高的万分之五，随时有可能会震荡吧。为啥刚才我们讲的百分之五的美债，这个信号可能被全球忽视了，这个就是震荡的一个来由， 一个源头，我们要理性面对这个震荡，三顶鼓不腰椎，三腰鼓不要下轿，但这是我的看法，也不要去此操作。每个人的情况都不一样，但起码面临震荡的时候，捡点杠杆要还点钱， 哎，反正一路涨一路还钱就没错，是吧？一路涨一路减杠杆就没错，一路涨一路加杠杆，肯定就是错了，不用说就是错了，脚趾头想一想都是错了，不用动脑子想一想都是错的，因为金字塔越涨的时候 这个是越小的，加杠杆的时候就反精制塔，那还能脚趾头都不用想都是错的，只不过大部分都是反精制塔的，那叫错上加错，错到离谱。这就是我这个小书向大家分享的内容，因为拿到书的万分之一，百万分之一了，当然我们讲的是外围市场， 再见！
2013李大霄
02:14查看AI文稿AI文稿注意，全球金融危机爆发，那 a 股更不更？今年三十年美债收益已经破百分之五，高于零七年次贷危机之前，那零七年的 a 股也是牛市，六幺二四点，现在也是牛市，如果爆发金融还小， 这轮牛市是不是就完了？我知道很多大哥现在还亏着很关心这个问题，那点收藏我讲一下。首先一个很残酷的事实是，如果这轮美债引发危机动荡，规模将是零七年的三倍不止， 当年美债十万亿不到的规模，今天已经接近四十万亿了。 a 股是很难独善其身的，特别是高位的科技股，会首先受到冲击，因为科技股的股价百分之八十是受市场前的多少的影响， 一旦爆发金融危机，市场总的水位下降啊，就钱变少了，股价下跌是大概率的啊。不过少数真正有价值的公司则会率先修复的，甚至会 更快的创出新高，但大多数科技类公司可能就永远的没有了。可其次是 a 股的这一轮牛市周期和零七年完全处于相反的状态。零七年我们的通胀率最高的时候是百分之六点五 m 一， 增长超过了百分之二十二， 房价呢，又处于绝对的高位，所有的经济指标都显示过热， a 股整体的市盈率是三十多倍，央行当时是连续加息六次，加准十次， a 股走到六一二四中介的，那现在呢？通胀不到百分之二 m 一， 增长是个位数，房价呢，处在历史的低位，央行连续宽松投放资金，经济属于稳健复苏阶段。那整体 a 股的市盈率啊，也不到十五倍啊，是当年的一半。 那相对美债引发金融危机，那我们是属于逆周期调节，和美元资产形成了一定的对冲关系。那受影响也只是说短期或者是局部的啊，比如说高位的科技公司啊，跟美国的科技类的公司都是在高位，对吧？ 那中长期看，我们依然是处于走牛的一个阶段，没有必要过于担心啊，会经历一波调整后继续去创新号啊。那觉得有用的点个关注，听我持续的去讲宏观经济。
1356踏空小凌（科技版）
05:37查看AI文稿AI文稿目前来说，全球有这样一个问题，一方面是流动性紧张的信号，一方面呢是股市的狂嗨。从四月底最后一天到现在，全球的这个宏观环境上 其实本身不是很乐观，日本为了保外汇做了多次操作，去做他的汇率保卫战。美国这边呢，三十年期美债利率 上涨到了百分之五，这是一个非常高的水平。当三十年期美债的收益上涨到百分之五的时候，说明美债的价格在下跌，美债正在被抛售，同时呢也说明市场的流动性不好。 从二零二二年之后，美债收益呢，多次触及到三十年期美债收 益触到百分之五的时候，股市都会跌，但是这一次大约是在五月五号 触及了一次百分之五，四月三十号盘中可能也触及了一次百分之五，但市场没有什么反应。三十年期美债利率占到百分之五，跟凯文沃时的上任呢，是有一定关系的。从美债利率里面怎么去看全球的流动性的问题。如果你从历史书上去看，三十年期美债利率 在二二年美联储加息之后，大约六次左右冲到百分之五就挺高了。以前的时候，证券收益到了百分之五的时候， 基本上就是股市都会跌，但是这一次大家没看到为什么会上涨到百分之五。二二年、二三年、三十年期美联收益向上行，因为那是美联储加息周期， 现在是美联储降息周期，你要记得，比如说美联储加息的时候，美国联邦基础利率往上走，美债的收益也往上走，这个正常。 而美联储降息的时候，美国联邦基础利率往下走，美债收益该往下走？那请大家想一想，最近都有哪些因素会使得三十年期美债利率往高了走，而不是往低了走？如果市场走的是一个降息预期，美债利率不会冲高， 市场走的是个加息预期，美债收益容易冲高。首先在四月底到五月初的时候，美股市场中，或者说美元资金的这个市场里面，大家交易加息预期高于降息预期，因为这段时间油价，油价在美统一百美元以上， 而且站在一百美元以上站了十多天，这个时候对于通胀的影响就会非常大，只不过呢，还没有用数据去证明他。美国那边研究机构的数据 认为，今年全年平均下来的话，美国的通胀 cpi 通胀也列在百分之三到百分之四之间，所以它这个东西是不利于江西的，这就会有一个加息预期抬升。然后下任美联储主席凯文沃什 已经通过了参议院的银行委员会的投票，虽然说鲍威尔不走，但是也不影响凯文沃什当美联储主席了。 但是凯文沃什进到美联储的理事会里边当美联储主席，他剃的是当前在美联储理事中的大哥派 米莱，米莱就是那个老头的长生统，无论什么他永远都是支持降息的，所以就会意味着说一个大哥派被剃走了， 来了一个要起码面子上要保持中立姿态的一个美联储主席。所以你看，从美联储理事圈子里面是偏鸽的力量弱了点，偏鹰的力量强了点。刚才说凯文郭是支持蒋欣，但是你从美联储理事的角色的角度里边， 一个能旗帜鲜明不顾其他人怎么看，要不要降息，要不要加息，只关注自身观点的这个人被换掉了。就像凯文沃斯，他作为一个美联储主席，他不可能说所有的理事都说我们按兵不动不降息，然后他自己单独说我们降息。美联储主席应该是代表美联储的， 而不是代表他自己的。他可以说我支持降息，但前提是什么？是跟整个李氏就是达成了一些基本共识，所以这个呢，其实传递出来的也是偏英派的声音。 第三块是他支持缩表，缩表就意味美联储不买债，而且搞不好还得卖点。所以呢，对于美债市场来说，买方力量降低了，这就是整个流动性 资金上不太利于美债的收益回路，要利于美债价格下跌，收益上升。最后是美国还要发更多的美债，而且非常急迫，整个美债的发行三月份到现在一直陆陆续续都有，然后就还在卖， 那你在卖债的情况下，债券市场的供给在增加，你卖的越多，那你要给到买方更高的收益回报，表现出来就是债券的长期国债的收益在向上走。所以整体来看呢，这些因素 共同促成了大家看到的三十年期美债利率摸到百分之五这件事情，它本身不是一个好事，而且这个事情中的很多因素可能短期无法缓和，比如说 美国政府还继续要卖战卡门沃是长期要做表，通胀的压力一时半会缓解不了，这些都是流动性的一个紧张的氛围，当然这个事情就变成一个你看未来走势的问题了，所以这里边就是接下来的变动 会影响流动性未来的预期，这个时候不要堵单边，在这样的宏观氛围下，各种消息里边反反复复听到 大家对于市场的担忧，大家如果能把这个看透，你就能明白这些担忧的背后不是没有道理的。但是这个也不代表恐慌，你要把资产做一些分散，你要控制自己去追高的欲望，你就知道说今年这个环境呢，其实没有那么友好，所以你要有这种预期的控制。
1231爽姐讲宏观
02:37查看AI文稿AI文稿美债飙升到百分之五，全网都在喊零八年金融危机要重现，但我可以明确的告诉大家，当全世界都在喊狼来的时候，通常狼是不会来的，因为真正的危机从来不会提前通知你，而是在你最乐观最疯狂的时候突然降临。 这条视频我用大白话给你拆解，为什么说全世界都在焦虑的时候，反而是你最不用担心的？要理解这背后的逻辑，首先要搞明白，为啥一个区区的美国国债给吓成这样。 说白了，美国国债就是全球资产的毛，是所有资金的底价，毕竟连美国政府的借条都要给百分之五的利息，那么你借给银行理财，借给上市公司，甚至借给隔壁老王，风险肯定是比借给美国政府要大吧？那么你是不是应该多收点利息呢？ 所以美债收益一涨，就等于全球所有的借钱成本都涨了，全球的市场就会成压。比如零七年那会，三十年期美国国债的收益飙升到了百分之五点三三，随后就有了零八年金融危机。那么同样都是美债飙升到百分之五，为什么今年不会重复零八年的剧本呢？因为这轮的病根不同， 零八年是银行体系爆雷，导致信用崩塌，钱没了。现在的问题根本就不在银行，而在于三高。美国政府发债太快，负债太高，加上华尔摩斯海峡封锁导致的高油价、高通胀， 这三座大山把利率死死的定在高位。说白了当年是心脏骤停，而今年是高血压，虽然难受，但不至于立马猝死。 所以，别再拿二零零八年的恐怖片来吓自己了，我们面临的不是雷曼时刻，而是一个高息新常态。 那么既然没那么严重，市场到底在慌什么呢？其实就是在自己吓自己。资本市场有个规律，那就是先会把最坏的预期给你打满，再等着现实来慢慢修正。现在最坏的预期是什么呢？无非就是通胀压不住，美联储被迫加息， 然后市场的流动性被抽干，大家一起完蛋。但这事真的会发生吗？几乎不可能。你想想啊，这轮通胀是怎么来的呢？是油价上涨，是供应链被堵，是霍尔姆斯海峡被封锁，这些都是供应端的问题。 这时候你把利率加上去，海峡就能自动开了吗？油价就能自己降了吗？这显然不现实。不出意外的话，美联储大概率就是死扛，既不加也不降，这恐怕呀，才是最接近现实的真相。所以，不要被焦虑带着跑市场，已经把最坏的剧本演给你看， 并不等于这个剧本真的会发生。还是那句话，最危险的时候，从来不是满屏恐慌，而是满屏分析，收！
75财可夫斯基Pro
02:36查看AI文稿AI文稿通胀是一定会来的，难道为什么我们最近这这这小半年甚至大半年吧？我们在讲现金的重要性，因为这今年一整年的一个美元一直在走一个强美元，美国一直在收缩美元的流动性，那美元的流动性等于全球的流动性。我们之前上次直播讲的美赞，现在破破五， 没人是奔着六去的。你正常做人投资，哪怕你是在股市里面做价值投资，你能有个百分之八左右的一个收益，好一点的百分之十二百分之八左右收益，你是有风险的，风险是不小的。你买那些银行，那些理财银行，银行也不会超过五个点， 存银行存就一点多两两个点左右吧，然后每在收益已经超过五个点了。那第一对于投资人来讲，无风险的是五个点到六个点，有风险的是八个点，你选肯定是选择无风险的，你不会选择有风险的，就差两三个点，对吧？还要承担风险，你要差个五个点，十个点的承担风险， 是不是这逻辑是这样子的？那对于那些都有杠杆的五个点的承担风险，是不是？这逻辑是这样子的？那对于那些都有杠杆的五个点的承担风险，是不是？这逻辑是这样子的？那对于贷款去做生意以后会干干干其他的， 他承担的了这个成本吗？他承担不了这成本的，承担不了这成本，他工厂会倒闭的，他的企业会倒闭的，企业他不再去扩张，不再去发展，卖掉。那请问就业会出问题吗？就业一定会出问题啊，就业一出问题的话，那大萧条就会来了， 所以这东西非常明显的大萧条一定会来的。那我们说现在在美颜体系下，美股决定了全球没有一个股市是可以独善其身的，哪怕是我们现在的流动性相对的有一个自主性， 但是不外需主导。而涨上来的那些企业是吧？我们从九二四到现在，其实涨的都是什么？涨的都是科技兴国，涨的都是跟老美那边可以打擂台的企业。这一波走的是什么？这一波走的是叫国产替代， 对，老板有的，我也，我也有，对吧？我也，我得有着用金融资本市场的钱去推动这企业上涨。我的判断还是一样的，每股大概率是一旦调整起来是奔着腰斩去的。第一阶段现金第一游第二，黄金第三，第二阶段现金第一，黄金第二游第三，第三阶段黄金第一，现金第二游第三， 这三个阶段也有可能。第三阶段是黄金第一游第二，现金第三。那第三阶段有这种两种可能啊，前面两个阶段就是这样的， 现在现在现金还是最重要的，油到一定程度的话就要离开了，油不是一个长期的选择哦，是一个中短期的一个选择。现在第一阶段现在现金最重要， 等六月中旬我们再看一下六月中旬是否精油会会走来一个上行。大家可以去看一下去年九月十八号的视频，我们讲了就是国家资本要把筹码接回去，怎么怎么讲，很多事情我其实是有时候提前半年，有时候提前一年就给大家讲。
1615杀进长安
06:42查看AI文稿AI文稿美国三十年国债的收益啊，突破了百分之五，这是一个比较少见的数字。那么美国三十年国债的收益被视为什么？被视为一个 全球无风险的一个利率？也就是在没有风险的情况下，那么长期的利率，你三十年你给我什么样的一个利率水平？我愿意 把这个钱借给你使用叫无风险的这种利率。那么这个利率一旦突破百分之五的话，意味着什么？意味着全球的利率水平就会不断的往上走。大家想一个三十年的无风险利率到了百分之五，那风险利率肯定更高， 对吗？其他的利率肯定更高，所以这个色本身确实啊是一个，我认为可能是一个一个划时代的一个世界。为什么这么讲？因为过去多年其实全球习惯了一个低利率的环境， 全球的利率比较低，如果说没有过去几年欧美的这么一次通道，全球本身的利率水平是很低的，甚至大家知道一度欧美的很多国家的利率都是一个负利率，为什么？因为投资法力、 经济乏力，没有很好的这种收益的东西出现，所以资金的回报率比较低，所以整体利率比较低。现在打这个三十年的无风险的利率过了百分之五以后，我觉得首先第一个意味着 全球低利率时代可能真的悄悄的在结束。如果说全球的低利率结束，那么资金的利率要求比较高，这个对其他市场都会产生影响，比如说对股票会产生影响， 因为你的无风险利率已经那么高了，那你对股票的要求会比较高，那么对黄金的要求会比较高，对其他投资品的要求都会比较高。到无风险利率上升的时候，那么意味着什么？持有黄金的成本会上升， 那过去你持有黄金，比如说因为大家知道黄金是无没有、没有利息的，没有利息如果无风险利率百分之五，意味着你至少有百分之五的机会成本在这个地方， 所以对整个黄金市场来讲，我我相信是有很大很大的影响，也就是说全球的资产价格可能会有一个估值啊。当然有人说说百分之五，三十年的国内收益到百分之五是暂时的还是是一个长期的？现在很多的分析认为 恐怕不是展示的，恐怕不是说简单的，因为每一冲突导致能源价格上涨，能源价格上涨又导致通胀反弹，通胀反弹又导致 无风险利率往上走，等这个能源价格下来，每一冲突结束以后，又会回到以前低利率的状态，我觉不可能。那么从现在整个来讲，每一冲突虽然是一个导火索，但是他的背后是什么？就是全球供应链的一个脆弱。 全球通胀其实具有很大的一个粘性，也就是说我们现在要把整个通胀要摁下来，恐怕时间不会不会太短，不会像很多人想象的一样，说我们一下子就能把这个事给搞下来。 第三个，其实我们去看这一轮推动美国三十年国债利率超过百分之五，还有个很重要的原因，大家看到的美国债务 不断的上升，现在美国的债务总额已经超过三十九万亿美元，相当于美国 gdp 的 百分之一百三十五，现在每年美国付出的就是为国债付出的利息超过一点六万亿。为什么特朗普特别着急？为什么特朗普 对这个鲍威尔特别有意见，他因为认为降息，降息以后整个美国的利率就下来了，那么美国政府付出的利息就会下降。但是其实从现在整个来看的话，特朗普肯定是冤枉了鲍威尔。为什么？因为 他也知道一旦美国的利息支出达到这么一个高度，对美国，对美元都是不利的。但是他为什么迟迟不降息？就是因为通胀下不来，因为大家其实对美元已经投了这么一个票了， 你，你的债务已经这么高了，如果啊，你要确保你的信用，你必须给大家支付更高的收益率， 也就是说一方面我们看到美元的信用在下降，必须以更高的收益才能让大家持有美国国债这样的美元资产。 但是另一方面，一旦他的收益上升，会导致什么？会导致美国的债务会更高，导致美元指数走强，导致资金又会 回到美国，所以这是一个备论。所以在这种情况下，我觉得这件事最起码说明全球可能面临着一个低利率时代的结束， 资金成本会上升，各种各样的收益的会要求提高，一旦提高，对黄金、白银等等这些风险资产而言， 他们的机会成本就会增加，也就是说对他们整个价格来讲就会产生一个打压的这么一个作用。所以我们现在要看的是什么？握实一旦上台以后，他会怎么去做这个事？他如果说坚持他的 强硬的应配政策，比如说还就说我现在不着急降息，我现在现在要缩表，但现在知道现在大家知道美美元数的资产负债表很高，六超过六点七万亿美元，要回到零八年一万亿美元基本没可能。所以我是现在的一个想法是把它先回到 三万到四万亿美元，但是回到三万到四万亿美元难度也非常大，难度非常大。那么再加上最近整个美国的通胀，让沃时实现他的所谓的 缩表加降息的这么一个政策组合，难度也比较大。大家，哎认为美国可能会加息，但是我们讲不仅仅是美国， 整个欧洲，整个全球都面临着债务上升以后的收益率提高的问题，一旦说全球走上一个高利率时代，对全球经济而言 将会产生十分严重的影响，不排除全球出现严重的智障的局面，甚至衰退的局面的出现。
831光远看经济
06:16查看AI文稿AI文稿为什么美债收益涨，全球股市跟着大调整？美国十年的国债收益干到了四点六，日本也创了一九九七年以来的新高，英国也创了一九九八年的新高，也干到了五点几啊。 我们首先看一下这个国债利率，这种上涨，那股市跟着就下跌做调整，这怎么回事啊？其实国债的是无风险的，这种收益的产品，他的猛涨势必是对股市进行冲击的哈，你就想嘛，人家这边是年化稳定，每年五个点的收益对吧？ 你再看 a 股统计，我统计了一下，二零二五年散户的收平均收益是负的，二十三点多啊，你这一比一下高下立判啊， a 股你不小心就掉坑里了。最近的什么聚力所聚啊，文泰科技啊，动不动就十几个跌停板啊，这这这崩溃啊，简直割腰子。其次呢，这个国债呢，是整个利率的这种压仓石啊， 那国债的上涨势必会带来利率的上涨，一旦利率上涨，市场上钱就少了啊，因为贷款难了嘛， 那市场钱少了，流到股市里的钱相应的也会减少，就难以带动股市的增量资金，让股市继续往继续往上推啊。就为什么在这一段时间内啊，各国的国债都在上涨， 那首先还是中东的煤一大战，库尔木兹海峡一封闭，石油一涨价，导致了这个通货膨胀，导致了通货膨胀慢摇。到了这种全球一旦通胀了， 那手里现在持有的美债就变相的就收益就降低了嘛，因为那边钱毛了嘛，对吧？美债再持有美债就不划算，大家就赶紧卖赶紧卖，然后腾出钱来，空出仓来啊，我买进收益更高的美债。 所以说现在很多华尔街的资本也在做空美债啊，那有可能等美债干到五啊，或者多少，他们在回首在做多，这个我们也是在观察。其次呢，就是新上任的这种美联储主席啊，沃什啊啊，他一上任以后，他的给到的基本思思路呢，是进行缩表， 苏表呢，是以国家为主体在抛售美债呀，那这个量会有多大呀？抛的人多了，那买的卖的人多了，那整个价格必然会降低。那这里说明一下啊，这个怎么又降低，这个又收益更高啊，就是抛售美债的人多了啊，卖的人多了，美债的价格就会变低，但是收益呢，就会变高 啊。就这么个逻辑，就之前是卖一百块钱，然后假设年化是五个点，那现在是每袋的价格变低，变成九十五块钱，哎，你掏九十五块钱去买了，收益还是五个点，那收益自然就变高，但价格确实是变低了。这里有这么一个逻辑在里面啊， 然后沃时的带来会什么新的政策啊？政策上的影响，一个呢，就是，呃，压在美联储山上的三座大山，第一个就是失业率，然后通货膨胀，还有三十万亿的美债，都是这个鲍师傅留给沃时烂摊子。降息 括表会市场放水啊，市场钱多了，那会加速通货膨胀，会导致通货膨胀的进一步加巨，那美国人民又开始叫苦连天了，油都加不起了。那一旦降息缩表呢？市场上的水是少了，那物价也会降下去，但是失业率呢？又会飙升， 那这个就是像一个跷跷板一样，很难都去平衡啊。然后坊间是传闻握实会搞什么降息，但是缩表，这是降息缩表啊， 这是一套完全相反的组合拳，感觉他既想要让美国的企业美股继续繁荣，然后同时又想把美债三十亿的这种泡沫把它打下去，既要就要，反正能不能做到具体怎么做，我们也是边走边看。 然后具体的时间啊，五月二十二，然后穿着会在白宫举行一个给沃什举行一个盛大的就职仪式啊，然后六月十六到十七是美联储的利率会议，那沃什这老小子会打什么牌，未来的走向就清晰明了啊，也会影响未来几年的资本，全球资本市场的这种 格局啊，也就接下来现在是五月十十九号吗？到六月十六号这半个月的时啊，这一个月的时间，整个资本市场毕竟是波谡云诡啊， 我们回头再看一下国内的 a 股市场，这两天确实调整的也比较剧烈啊，剧烈就是杀下去也有拉上来，这这波动特别特别的大。嗯，到底是情绪的影响还是实质基本面上产生了变化，我们还是长期看好国内啊，龙国的资产的。 我们看一下美国的这个十年国债是四点六的收益，国内呢，十年的国债是一点七的收益，一个四点六，一个四点七，这是资本最喜欢的什么？就是利差价差来套利吗？这不他们最喜欢的吗？按这个模式来说的话，那有大量的资产 啊，会兑换人民币，会兑换成美元，来到美国市场买美债，那如果大量的资产都去同时的兑换美元，人民币兑换美元，势必对汇率会演产生巨大的波动，可能直接干到七了，或者七点一去了， 但我们回头再一看，哎，发现利率还在六点八这个小波段的波动啊，波动非常小，非常的稳，这说明美元进来的和出去的大致是相抵了啊， 所以波动才会小吗？哎，我的结论就说，哎，还是长期外资，还是长期看好龙博的资产的。另外呢，整个，呃，霍尔木兹海峡的封锁，包括石油涨价这一块， 脱膨胀对国内的影响应该是比较小的啊，因为我们毕竟各种储备能源的储备那都是一顶一的啊。那我们最后再回看一下，二零二四年，在九二四的时候， 国家呢，三个重要的部门啊，三部委，包括外管局，要进行有效的隔离，这就是隔了一个，他要搞一个防火墙啊，将外界不利的因素我们给他隔断。然后央行啊，提出的是增强流动性啊，就是给市场放水吗？啊，促进消费放水， 然后那政监局呢，提出的是低波动，就是对大 a 的 影响啊，尽量减少那种波动，就是现在说的慢牛嘛，对吧？那回头一看，哎，确实按这个节奏和步骤政策来指导来走的啊，尤其在央行这块提出了是增强流动性，比如说我们看一下整个央行在流动性啊，放水这块 空间还是非常大的。所以说我们回看这波 a 股的剧烈的波动，实际还是情绪的影响，而非实质性的变化。最核心的还是科技股，从四月初一直涨到了五月中旬，涨幅太大了，势必会带来调整。
123A子铁盒
04:23查看AI文稿AI文稿最近或许你也经常刷到过一个关于风险的提示，那就是十年期的美债利率已经突破了百分之四点六，三十年期的美债利率直接飙到了百分之五点一以上， 创下了二零零七年以来近二十年的新高。为什么说他危险呢？这对于我们投资股票市场又有着怎样的影响？我们今天就一起来拆解一下整个的导链。首先第一个导链就是他有可能会引发流动性的风险， 我们要知道对冲基金他在债市里面普遍都会用几十倍的杠杆来做计差套利、外汇掉期、跨国来进行跌 buff， 现在收益猛涨，证券的价格是猛跌的，这个时候他就会遭到杠杆的反噬，到处都在强制性平仓解杠杆， 所以在这个时候他就会接到追加保证金的通知，那手头没有现金怎么办？我就要去卖掉手里其他的资产， 比如蓝筹股、黄金，包括比特币。所以一个诡异的现象就出现了，美债暴跌有可能会引发美股的暴跌，这其实并不是公司的基本面出了问题， 而是流动性自救下引发的大甩卖。这个时候为了换回现金，市场就会从有序下跌变成了一种无差别的跑手，成为系统性风险的前兆。第二个传导链就是他直接会压低股票的估值，股票是关于未来现金流的折现， 一个股票值多少钱，取决于他未来能赚多少钱，但是他未来的钱一定要折算到今天。所以我们可以看到所有的估值公式当中，下面有个分母是他的折现率， 而这个折现率其实就是以每占收益为基准的，当每占收益越高的时候，我这个分母就越大，那分母越大的情况下，我未来收入的限制就会越低，估值就自然而言的成压了。 特别是对于当前的科技股和成长股，因为它们主要的利润都是在遥远的未来实现，所以这个折现里对它的影响是更大的。 第三个传播路径就是它会影响到股票和证券对于当前资金的吸引力。我们可以简单的从 erp 这个指标来开始理解， erp 的 指标主要有四个，最常用的公式是股市市盈率的倒数，减去无风险利率，就是十年期的每债收益， 其实也就是我冒着股票的风险，到底比拿国债多赚了多少，多赚的够不够补偿股票的风险。我们可以看到当前标普五百的静态市盈率是三十一倍，那它的倒数也就是代表着我买这个股票未来的收益只有三点二二， 但是我们可以看到十年期的美债收益是四点三五， vip 是 一个负数。翻译成简单的话理解就是我以现在的估值买股票， 我买美股承担的额外风险基本上没有相对应的收益补偿。同时我们也来看一下 a 股，目前 a 股中证一千的股债性价比已经是到了接近零的水平，中证五百的股债性价比也是在零点五左右的水平， 这个是远低于历史的均值和中疏水平，更远远低于雄市底部那种百分之五以上的安全边际。第四个传导路径就是它会压制实体经济的增长，引发衰退的担忧。利率的高起并不简单的是金融市场的事，它会非常直接的传导到实体经济。 百分之五的长期利率意味着未来的债融资成本是急剧上升的，美国的财政赤字也会进一步恶化，市场会开始追问，这条债路路径他还能撑得住吗？对于企业端，同样也是企业投资，他会想到我当前的融资成本这么高，他就会推迟扩张，减少招聘，甚至是裁员。 而房地产链条也会受到这样的冲击，房贷利率上行，购买的需求下降，相关的产业链也会成压，最终所有的都会反视到企业的盈利预期上，进一步去打压股市。所以摩根资产管理投资组合的经理表示， 十年期的美债利率突破了百分之四点五这一重要的心理关口之后，风险开始变得越来越大，它不仅仅影响着证券市场，也会冲击整个风险资产体系。 而摩根斯坦尼那边的原话更直接，如果证券的波动率跟着长期收益往上走，美股可能出现三月初底以来第一次的重大回调。 而作为个人投资者，我们要充分理解，这是一个警惕信号，它并不意味着当前的市场一定会立马回调，但是这是一个重要的风险提示，是我们不容忽视的。我们可以不减仓，但是在当前的位置加仓或许并不是一个明智选择。
211Jennie的投资进化论
04:11查看AI文稿AI文稿从上个星期五开始，美国长债的收银率在不断的走高，那么原因对我们有什么影响？现在是不是投资美债的一个好时候？我们先来看一下美国长债的一个收银率攀升的情况，打开美国的 财政部的网站，在这个地方选择美日国债，评价实际收银率取现的利率，然后点击本月，然后就会出现了五月份的各个期限的证券，他的一个收益情况，我 用日期进行的排序，三十年期的美债，五月十九号已经从五月 十四号的五点零二攀升到了五点一八。根据中长期美债的一个定价的模型， 那像十年期美债，它的一个利率，它就等于短端的一个利率，再加上一个通胀，再加上一个期限的溢价。三月份美国公布的 cpi 消费者价格指数是 大幅上涨到三点八，通胀的大幅抬升的话呢，让我们从博弈每年数降息到加息，那短端的一个利率自然有抬升的一个诉求。四月份 p p i 生产者价格指数也是高达百分之六，生产者价格指数， 它一段时间之后也会传达到消费端，对 c p i 产生一定的压力。那四月份 c p i 为什么大幅抬升，相信大家都能很容易看出来，就是打仗造成的这个原有价格的抬升，而且原有价格的抬升，它会带来方方面面的通胀压力， 也会持续一段时间，因此通胀跟通胀预期的话呢，跟着水涨船高。长短的这个呃证券的这个收益里面的期限溢价，那其实相对于短单来讲，因为你长期持有，你面对了更多的风险，所以你需要 更多的风险补偿。我们来看一下当前美债的一个大概的情况，现在美国的国债的余额是三十九万亿，二零二六年已经 支付了七千三百五十亿美元的利息，去年的话呢，全年是 支付了一点二二万亿的利息，现在发行的国债的利率会更高，所以综合起来的话，他的平均的利率的话呢，在未来一段时间可能也会更高，那意味着他支付的 利息也会更高。去年的一点二二万亿的利息的支出，已经占到了他三十万亿 gdp 的 大概百分之三， 今年这个数据的话呢，有可能会突破。如此多的美债，如此高的复习成本，相信美债的投资者都是心有担忧，投资的意愿也会降低，那就需要更多的风险的补偿才愿意上车，所以长端的再欠他的期限的溢价 也就会抬升。讲完的原因我们再来看一下对于我们投资的一个影响，主要还是对我们权益资产的一个估值的压制。股票的估值的话呢，多采用是折现的一个模型，就是各股未来产生的一个价值折现到现在， 那这里存在一个折现率，它跟长短的这个利率，比如说十年期每债，它是息息相关的，如果我们长短的这个利率在抬升，那这个折现利率在抬升，那我们折现到现在，同样的一个公司，它的 价值就会更低。去年到现在 ai 的 公司上涨幅度非常的大，那这些 ai 的 公司资本的开支也非常的大，那如果利率抬升的话，其实他们的融资的成本也会抬升，那自然而然对他们的这个 利润是会有压制的。所以我们可以看到美股已经连续跌了三天，那现在这个时候是不是适合做美债的投资？如果是持有拿票息这种策略，现在买个三十年期的美债，百分之五点一八的年化票息，只要美债不违约， 稳稳的拿三十年还是不错的。如果想赚资本利得的钱，博弈降息，证券的价格抬升，可能再等一等。香港的证券账户的话呢，是可以直接购买美债或者是美债 e t f 的。
17:08查看AI文稿AI文稿美国强调收益突破临界点，对吧？怎么来影响这个宏观经济？第一点的话呢，就是现状，我们都看到了，对吧？像我们刚才提到的，美国三十代突破百分之五，美国十代收益率，呃，昨天最高是四点六三，现在好像是四点六一左右，呃，不禁美国，呃，日本 这个三十债收益率一度突破百分之四，到达四点零七左右，十债收益率也到过二点七左右，英国的话呢，也是三十债突破了五点八八，对吧？甚至英国正在形成政治危机。 呃，那么这一轮的这个原油价格上，这个是证券收益上涨，那么与原油价格上行是分不开的，我们过去也给大家讲过，就是说呢，这个西方的 国债收益的趋势，那么就是节节攀升，对吧？我们在去年的呃，四月七号贸易战的时候，在去年九月份，好像也也是英国证券和日本证券，对吧？出现这个证券收益出现了一个上行， 那么这一波的话，原油价格上涨，它这个收益率就压不住了。呃，那么表明这个这些西方国家的通胀中向上了一个台阶，利率中也上了一个台阶，这些西方国家的话呢， 正在走向通往智障的路上，其实日本已经是非常明显的智障，那么再加上原油价格上涨的话，那是不是更加深度的一个智障的情况？那么美国是类似于智障，但是如果原油价格持续上行的话，智障的情况就会越来越明显， 这是现状。那么呃，第二点的话呢，就是我们可以看到这个，对吧？通胀是比较难以压制的，呃，即便没有原油价格上涨， 它们的债过债收益都是上行的趋势，那么就表明通胀是在上行的，那么更何况现在原油，对吧？一波又一波的上行，并且未来的话呢？ 呃，从长期的角度，对吧？原油价格，呃，应该就是即便是这一个波次啊，也可以看到一两年的一个高位的。 那么美国来讲的话呢，就是它的这个通胀的数据就更加严重一点，对吧？我们刚才讲的 cpi 是 三点八， ppi 已经达到百分之六， 大家可能觉得是原油的问题，但是的话呢，我们扣除这个原油和食品之后，美国的 ppi 是 五点二，那么环比是增加百分之一的，也就是说即便没有原油的影响， 美国的 ppi， 美国的通胀压力也是比较严重的。那么为什么会这样？就是美国我们都知道它是一个工业制造业占比不高的，也就是它主要就是制造业。 呃，那么即便没有原油价格，他也会没有原油价格上涨，他，他这个 pp 也这么高，就说明他基本上有点点形成这个工资的和通胀的一个螺旋，对吧？副业的工资和通胀基本上是一个互为因果互相循环的关系。 呃，当然了，没有七十年代那么严重，但是呢，公账工资和通胀的螺旋应该说已经有苗头了。 呃，再一个的话呢，就是关税的一个滞后的效应。呃，你，你加关税嘛？我们各个国家卖给美国，对吧？尤其是中国卖给美国的这个产品就会下降。 呃，你这个东西减少了，美国同时在进行财政刺激，钱多了，东西少，那么通胀是自然而然的。还有一个就是现在全球芳心微癌的这个 ai 通胀，对吧？从这个 gpu， hbm 对 吧？到整个的 ai 产业链都在出现通胀，那么 ai 产业链从电力，从变压器对吧？到芯片， 大芯片的这个设计啊，或者是各个环节 gpu， cpu hbm 都是这个相对比较紧缺的。嗯，所以 a l 的 通胀也是一个比较重要的一个原因。所以从这几点， 呃，物业的工工资通胀，螺旋关税了之后和 ai 通胀，那么就决定了美国的通胀是非常难压的，整个西方的通胀也是比较难压下去的， 这是第二点。第三点的话呢，就是，呃，难以讲息，对吧？那你通胀都起来了，现在讲息已经不好意思了。 本来今年是一个蒋习的一个蓄势，加上财政扩张，蒋习下财政扩张的蓄势，那么现在在这个美债收益突破临界点的情况下，那么蒋习的预期就没有了，尤其是这个两年期的国债利率， 要比这个美国的利率要高五十个基点，好像现在 美国两年期负债收益大概是四点零八左右，美国过去这个联邦利率大概是三点五到三点七五，对吧？基本上是高了五十个点，那么这时候的话呢，是很难降息的，反而 有加息的需求，或者加息的预期，那么能不能加息呢？呃，第三第四点，就是说加息的概率也不高，为什么呢？呃，因为美国在过去一段时间， 过去四十年，碰到这个原油价格上涨，导致通胀的时候，它都是不加息的。 呃，这是呃通常的一个做法，所以，所以原油价格的暴涨不会必然的导致加息，反而在一九七零年的时候， 呃，美国由于原油的价格上涨，加息了，就是七三到七三到七五年的时候，那么加息之后的话呢？使这个一加息，对吧？经济就衰退，使这个衰退更加严重，使这个经济的波动更大。 所以目前的话呢，为什么预计不太会加息呢？因为就是说吸取这个过去四五十年的一个教训。那么目前这个美债的比例对吧？美国国债的比例是一百二到一百三， 如果加息的话，债务压力，尤其是美国政府的债务压力，就是吃不消的，债务危机随时都可能会来。再一个我们也讲到了美国的 居民和美国的企业，对吧？利率也是相对比较高的，如果这时候再加息，嗯，美国国家利率作为利率之毛吗？他在在上面再加一些点之后，他这个债务压力就会更大。所以从这个角度来看的话呢，美国 也不太可能会加息，或者说呢，除非迫不得已恶性通胀了才会加，那么平常的话呢，就是能挨就挨，对吧？更更何况目前是美联储新人主席卧室，大概周五上台吧，大概就是 呃，过两天上台，那么刚刚上台的情况下的话，碰到这么个情况，那应该来讲是不会加息的，即便原来预计的降息，那么也不太可能了， 这是第四点，那么第五点来讲的话呢，就像我们刚才提到的，对吧？美国的经济正在走向智障，正在从内智障向智障来发展，这个今年美国的这个呃经济增长率 大概率在百分之一点四左右，但美国的通胀的话呢，现在我们看到已经有三点八了，如果未来通胀继续飙升，对吧？它的经济增长会继续下降， 那么通胀的话有可能会达到百分之五，对吧？可能经济增长有可能会低于百分之一，对吧？虽然说没有到零，但是这个呃类智障的情况越来越严重了。 呃，所以的话呢，目前美国，呃这个目前的经济情况的话呢，就是疫情以来的第二波智障的一个主升阶段。呃，因为现在我们宏观上看不到任何 能够导致原油价格下降的因素，对吧？也塔口已经不不不管用了。或者来讲的话呢，除非美国强力的干预美债利率， 就是通过人工的干办法来强行扭转收益上升的趋势，如果这么干的话呢，就相当于是违约，那么 美元的信用可能就保不住了，哎。所以在在目前的情况下就是原油价格上涨，对吧？每家收益上行，智障正在路上。 呃，刚才智障的逻辑刚刚已经讲过了，对吧？远游那方面已经讲过了，我们不再展开，那么影响和后果有哪些呢？呃，这个美债收益率突破百分之五的话呢，就是表明通胀的压力加大，那么表明货币贬值加速。 另外作为融资成本之矛的话呢？呃，美国的债务压力， 哎，就是越来越盖不住，同时的话呢，你这个融资成本上升了，对吧？对股市的压力也会越来越大，他也会压制美股的走势。 呃，虽然来讲美股是目前是超级景气周期，呃，但是他这一波如果运行完之后，他就需要考虑这个美债收益率的一个上升会直接压低它的固值。 呃，再一个的话呢，我们都知道西方，尤其是欧洲，对吧？欧，欧洲和英国，他的福利体系与他的国债是挂钩的，因为他的财政不足以弥补他的福利支出，所以 这些西方国家长期靠国债融资来发福利，那么在国债收益力突破临界点的情况下，呃，再靠融资来发福利，这个压力就会越来越大。所以我们看到法国或者是英国，对吧？都 提出这个消减福利的一个情况，所以随着国家税收率的上升，美这个西方国家的福利体系福利支出是难以为继的。那么这个的话呢，也会引发， 如果这个福利体系解体，对吧？也会引发相应的经济后果啊，引发相应的社会后果。 呃，这是第六点。那么最后来讲的话呢，就是说，呃，这个通胀即压不住， 又不能加息，又不能降息，对吧？同时经济后果又比较严重。呃，那么从长期的角度，那么美国政府必然会干预这个证券收益的这么一个证券收益率的这么一个趋势， 那么我们可能会有哪些干预的办法？呃，因为通常上升是可以化债的，那么美国可能干预的重点就在于怎么来降低利息的支出， 他一方面要通账，他一方面也要要低的利息支出，对吧？这个的话呢，是，呃，比较难以两全的，但是美国正在做这方面的事情。短期来看的话呢，就是美国的财政部和美联储已经开始进行这个美债利率期限的一个置换， 比较绕口。他啥意思呢？他就是说我压低短债利率，我多发短债，少发长债， 或者说呢，我只发短债，不发长债，因为短债收益可以被我货币政策所影响，压到一个很低的位置，但是长债收益率是美国央行干预不了的，它是取决于整个宏观环境的。 呃，既然你长债收益率是上上的，我又干预不了，我只能干预短债，我可以把它压低，所以我就多发短债，不发长债，或者少发长债。这就是美国正在做的一件事情，不仅是美国，好像日本，好像这个英国、欧洲都在这么干， 这是正在做的，如果未来的话呢，又不排除这个。呃，美国可能会进行财政部的国债回购， 他这个回购是啥意思呢？就是购买长债，压低长债收益，对吧？因为长债收益一直往上， 呃，不好看，因为长债收益一直往上，就代表了美国美元信用的一个下降，那这是很难看的，所以美国可能财政部会进行一个债股权的一个回购，这是第二点。那么再往前，中期大招可能就是 ycc， 就是 叫利率曲线控制，对吧？呃，我就强行把我的发行过来的利率压在一个非常非常低的位置，好比说你 这个，现在美国的短债收益率是百分之四左右，我强行把它压到百分之一， 这样的话，我利息支出就非常小了，我的债务就可以滚动下去，对吧？哎，所以这几点大家要注意的就是，美国已经在进行利率期，已经把长债置换成短债，那么未来的话呢，可能会进行长债的一个回购。 那么再往后的话呢，可能进行 ycc， 就 利率曲线控制，利率曲线控制的话呢，日本已经实施过了，美国的话呢，是在二战结束的时候实行过。 呃，那么未来不排除会再次实施的可能性。呃，这是这个利率曲线控制的这么一个情况，所以总体上来看的话呢，就是说如果这个西方这个长债利率持续居高不下的话呢，债务压力非常大， 对美股的影响的话呢，会渐渐的显示出来。呃。那么七十年的例子的话呢，就是在呃美国形成智障的时候，七三到七五年，美股大概是跌了一半左右，好像是从 好像从一百一左右吧。呃，标普五百指数一百一左右，大概跌到六十左右，大概是这么个情况。那么未来的话呢，如果再次形成智障，那么美股的压力是相对比较大的。 呃，因为虽然说 ai 超级景气，但是它快速上涨之后，它就要受到地球引力，对吧？受到这个直线率上升的一个影响， 所以长债收益的持续上涨。呃，那么对于美元可能短期它是一个利好，但是从长期的角度，你这个国家收益的上升就意味着通胀，就意味着 货币的贬值，货币信用的下降，对吧？所以长期的角度，美元是下行的，对于美债是有压力的，对于美股也是有压力的。呃，那么这是一个一一个传达，那么美债、美股、美债、美元和美股的压力， 他会引发全球的大类资产的一个相相应的一个波动。嗯，因为美国的债势是全球金融市场的一个基石，所以他的波动的话呢，会一层一层的呃，传递开来，那么在这个通胀收益， 在这个通涨高企，在选收益高企的情况下，我们需要充分的预计这个，呃，智障啊，或者是对全球经济的一个冲击。 呃，因为这个智障的情况五十年没有碰到过了，所以大家是很难想象的到的，但是呢，我们只是提示一下，对吧？大家对这个情况有所预备， 这是第三个问题，对吧？就是说长债收益突破临界点之后，会怎么来影响我们的一个经济？
788超能信号
03:51查看AI文稿AI文稿美国三十年期国债收益再次突破了百分之五，这个位置很敏感，因为在二零二三年之前，他上一次占上百分之五，还要追溯到二零零七年前后。那之后，次贷风险开始加速暴露，并最终演变成全球金融危机。 这不是说历史一定会重演，但当全世界公认最安全的资产，把收益率拉回到金融海啸前后的水平时，你至少应该搞清楚发生了什么。 我在香港券商工作，债劵市场是我们每天都在看的东西，今天讲讲这个百分之五到底意味着什么。先看历史，过去几年，三十年美债利率已经多次接近或突破百分之五， 二零二三年十月一度触及百分之五点一五，当时标普五百，随后承受了一轮短期压力。二零二五年五月目低下调美国信用评级之后，三十年美债再次冲上百分之五。 每一次接近或突破百分之五，股市通常都会承受短期压力，然后随着收益回落，股市又会出现反弹。但这一次和前几次不一样，之前收益上升原因相对单一，这次是五个因素同时叠加。 一，中东局势，美伊停火协议面临破裂风险，油价已经冲上一百零七美元，能源价格上涨会推高通胀预期，通胀预期上升，债劵就需要更高的收益来补偿。第二，美国通胀重新升温。根据美国劳工统计局数据，四月通胀率百分之三点八，创三年新高。 美联储从二零二四年九月开始降息，到现在累计降了一百七十五个基点。但三十年美债利率不降反升，市场在告诉你，他不相信通胀能很快被控制住。第三，美联储换帅。沃斯刚刚就任， 他承诺改革美联储的运作方式，包括减少前瞻性指引。市场不确定他会怎么做，不确定性本身就会推高长期利率。第四， 财政问题。美国国债发行量持续增加，目的已经下调了美国的信用评级。当借的钱越来越多，市场就会要求更高的利率作为补偿。第五，全球同步。不只是美国。日本三十年国债收益突破百分之四， 创一九九九年发行以来的历史新高。英国三十年国债收益创一九九八年以来新高。德国十年国债利率创二零一一年以来新高。全球长期利率同时上行，这是一个系统性的变化，不是某一个国家的问题。 百分之五意味着什么？如果按接近百分之五的到其净利润持有，到其一百万美元，对应的年化收益大约是五万美元。市场通常把美国国债利率视为重要的无风险利率参考。 当无风险回报都到百分之五的时候，所有其他资产、股票、黄金、房产、公司债都需要提供更高的回报才能吸引资金。这就是为什么国债利率上升会对所有资产产生压力。 当这种波动发生的时候，美股、美债、黄金、汇率可能同时在动。有些人是在实时观察这些联动， 有些人是在事后看到一条新闻，说昨天市场怎么了，同样关注市场，你是在看直播还是在看回放，差距很大。但这里也要提醒一点，国债收益百分之五听起来是高回报，但债券价格本身会受利率变化影响，如果利率继续上升，你持有的债券价格会下跌， 所以债劵也不是没有风险。带走一句话，三十年美债利率再次破百分之五，这个水平在二零二三年之前，上一次还要追溯到二零零七年前后。这一次中东局势，通胀反弹、美联储换帅、财政赤字、全球利率上行，同时叠加，不管你持有什么资产， 这个数字都和你有关。你关注过美债利率吗？评论区聊聊。我是陆明，在香港券商工作，分享港美股市场和海外产品基础知识。以上内容仅做金融科普，不构成任何投资建议。投资有风险，决策需独立判断。
29鹿鳴
05:58查看AI文稿AI文稿各位好，在这个不平静的周末，我们来看一看影响市场的重要的几个消息啊。美联储巴威尔先生将担任临时主席，直到沃什先生 宣誓就职。这是一个程序的问题。伊朗股票市场五月十九日恢复交易了， 能源价格的飙涨正在家具美国的通胀压力，那么沃什先生主导的降息将会变得更加复杂。有评论认为，这是某国兴业银行的主管的一个观点，他说， 美债收益明显失控的感觉，我们真的应该密切关注证券市场施释放出的信号。关键是美国的四月份的 cpi 同比涨幅三点八，为二三年五月份以来的新高。 ppi 更是达到百分之六，二二年十二月份以来的最大增幅。关键关键是 芝加哥芝商所。美联储观察的工具显示，目前市场认为该行年内加息的概率已超过百分之五十， 不是减息了，要加息了。该主管说，对沃时来说，真正重要的是控制通胀预期，这个是一个很大的挑战啊。现在不是通胀预期的问题，就是怎么样控制标涨 的通胀的问题。也有观点认为，若过去六个月每月零点四的反比增幅，当然讲的是 cpi， 就是 百分之三点八。 美国四月 ppi 同比增长百分之六，为二二年最快的增速。 cpi 同比为三点八。若过去六个月每月零点四的环比涨幅未能迅速放缓， 美国 cpi 将会在十一月中期选举前突破百分之五。某营的牛熊指标本周从七点二升到七点六，以接近八点零的卖出信号初发现某营私人客户股票配置比例已经升到六十五点七，创历史新高， 现金配置降到九点八，同样为历史最低水平。注意注意，这个跟巴菲特的百分之六十的现金比例历史最高水平是背道而驰的。注意啊，这个就是散户，跟巴菲特先生的一个 完全相反，半导体指数 o x 当前较两百天均线偏离到百分六十二，这一水平与历史上的密 c c 比泡沫、互联网泡沫极端案例相提并论。这个是来自一个财经 方面的周报，写到了一个最新的消息，我提出来半导体的泡沫以来，有人赞同啊，这个已经开始跟密西西比泡沫和互联网泡沫相提并论了。 通胀如果到百分之五，那将是一个不可思议的困境。三十年美债利率破百分之五， 招抛售，英国现谷债会三杀，这个是对全球市场的影响，重要的影响是一个，我们看到美元也好是出现了美元指数的急速上行，还有油价的不油的幺零九， 还有美债利率的破五，三个重磅的信号导致了贵金属的急速的下行，黄金伦敦金、伦敦银、欧 max 金， c 码市银，上海金、上海银全线下行，包括铜铝，不约而同都出现了一个急速的跳水，这个就是全球的股债商重新定价的这么一个过程，美债的百分之五破五，而且是大幅度的破五，这个情况 将引起高度的重视，只不过好像很多人对这个问题还非常的陌生和不太重视。其实我提出来美债利率的破五这个危险已经很长时间了， 现在终于出现了这个情况，我觉得就更加引起重视，好多个国家的双位数的 bp 的 增长，像法国 十三，意大利十三点五，美国八点五，这个情况是较为罕见的，而且对股票市场的影响不可忽视，不可轻视。当然我们讲的是外围市场，还是要小心。十八号平昌县的幺幺五，我觉得还是要从进攻变成防御，去杠杆，还钱 回上学，做好准备，应对随之而来的这样的一个波动。从进攻变成防御，这就是我这个小书向大家分享的一些内容。我们要在市场波动的时候保护自己的财富，有三句话，余钱好股，不要恐慌。 但如果是我的话啊，集钱岔股要谨慎一些，杠杆就要去掉，不是要小心，去掉去掉，但这是我的，如果是我会这么做， 也不能够据实操作。每个人要独立思考，独立决策，要独立承担风险，不能够一概而论。每个人的情况千差万别，都要自己决策的，只不过有一个是严重的亏损， 而且还是身患一些疾病，就违背了余钱投资的最基本的道理。都不懂了，还是先拿这个小书来看一看。余钱才能投资。 看病的钱，急用的钱，借来的钱，通通要还掉，亏损了很多月，那本来就不应该投。当然这是每个人要自己决定的，要自我决定，本来这种状态就不合适，完全不合适，要自我决定，要要要自我决策，再见。 ok 吗？这这样子啊！
3147李大霄
03:32查看AI文稿AI文稿哎呀，市场又在传言美股要崩了，他们做出判断的依据就是美债的收益突破百分之五了。的确，在历史上美债收益每次突破百分之五，美股都面临大的回调，但是这次真的和以前一样吗？听强哥今天来给大家仔细的分一下。 要搞清楚这个概念，我们先搞清楚利率和收益。首先美债的利率是指你买了一百美元的美债，持有到期得到的利息。比如说你买了一百美元的美债，持有到期是百分之二的利率，那你就拿两块钱，但是美债的收益是什么？ 美债的收益是指美债的价格，假如你买入美债的价格当时是九十八块钱， 因为有人着急要变现，所以他把他持有的美债抛掉，你以九十八块钱的价格买入，但是实际上你的面额还是一百块钱，在这种情况下，你到期会拿回来一百零二块钱， 也就是说你比一般的人的持有美债的利率多了两块钱，你九十八块钱的成本，所以你美债的收益率是提高的。但是当很多人同时去抢购美债的时候，你可能是按照一百零一块钱买的， 这个时候你的成本就是一百零一块钱，但是到期你还是拿一百零二块钱的利息回来，那你的利息只有一块钱，一块钱除以一百零一，很明显你的美债收益是下降的， 所以美债的利率是一定的，但是美债的收益是根据你买美债时候的价格来决定的。美债作为世界上最安全的投资品种之一，那它的收益为什么会变化呢？主要的原因就是因为美元的加息和降息影响的。 我举个简单例子，比如说当市场开始加息的时候，大家判断我短期持有美元的利率是升高的，那大家就愿意卖掉远期的美元国债，利率换成短期的。所以这个时候大家会争相抛出美国国债，那你买入美国国债的时候的价格可能就低了，比如说你变成九十八块钱， 所以你的收益率就是升高的。但是当降息的时候，你短时间内持有美元的利率是下降的，那更多的人愿意锁定长期的美国国债，这个时候大家就会争相去购买美国国债。就像刚才说的，你花了一百零一块钱买的是你的收益就是下降的， 所以你要搞清楚这个关系，也就是说你加息的时候，你的收益是升高的，你降息的时候你的收益是下降的，它们是一个同向的 关系。为什么美国国债最近的收益突破百分之五呢？主要是前两天和东子那边的关系突然恶化，也就是前两天的事情， 所以市场预计海峡解封可能短时间内解决不了，于是市场预计美国降息的可能性下降，甚至有可能加息来应对美国的通胀，所以那两天美债的收益就直接破了五了。 但是这两天漂亮和东子已经达成了谅解备忘录了，所以强哥判断百分之五的收益很快会下降，因为市场预期美国又会降息。 如果大家把这个逻辑搞懂了，就明白了它的收益为什么会破五？既然是一个短期的现象，对股市的影响就微乎其为了。如果是一个长期的现象，比如说漂亮那边决定我未来在很长的时间内要加息，那他的收益破五，这个时候对股市 的确会有很多的影响。所以啊，强哥建议大家听到一个新闻之后，不要蝇云亦云，要自己独立思考。如果还不明白，关注强哥来强哥的直播间，咱们再仔细聊聊，拜拜！记得点赞关注哦！
230强哥排雷技
05:00查看AI文稿AI文稿现在市场上缺少了真正支撑兜底每在收益的东西，这三个啊，两个红灯，一个黄灯， 那在这种情况下，美股是不是立刻就会爆开呢啊？李大肖是吧，天天在提示风险，但是呢，事情的发展不会有那么快的，甚至啊，可能会走出李大肖提示风险的相反的方向，是一个什么样的逻辑啊？ 国债的收益意味着什么呢？意味着从市场上融资资金的成本啊，融资资金的成本如果来到百分五的话，那你说 想要在这种情况下，美国人如果说希望钱不要快速的从美国流出来，会是一个什么样的情况会发生呢？那就是风险收益啊，也会对应的进行提高，就是在美股的收益啊， 会提高到一个尽量使资金不立刻流出来的状态，就是当无风险收益证券的收益提高之后， 风险收益反而也会上涨来，猝死，资金没有那么快速的从美国流出来，所以这就叫垂死挣扎。死之前不是说躺那说一动不动等死啊，不是这种状态，是垂死挣扎。所以资本市场呢，可能出现的 与李大肖说的不一样的一个情况，就是出现的是末日狂欢，各种各样的派对风险收益啊，他会随着无风险收益的提高，也对应的提高，来促使资金没有快速的从美国流出来啊，这就叫垂死挣扎。 那你说为什么去年的时候，那年初要看空美股，是因为啊，去年的时候是有一个巨大的机会的，就是这个风险的场口可以在当时啊触发风险，然后导致什么呢？资金 避险的情绪触发流入美国的再建市场来解决这一次的债务危机，而现在做不到了。 为什么说现在啊？跟去年不一样，去年可以爆美股救美债，所以当时去年年初看空美股，为什么现在美国人做不到这一点了？我给你四个条件你就明白了。四个理由啊。第一个， 当时处在一个什么情况，假期周期刚刚结束，所有的钱都在美国市场上没有流出来呢？中国经济也没有付出啊，在当时情况，如果把美股爆掉，钱会直接涌入美国证券市场，而不是跑到中国来。现在如果爆，会有一部分很大一部分，只要中国的市场撑住啊， 钱就会流过来，效果没有那么好。第二个条件关系，当时中国、欧洲、韩国在老败头的领导下，可以说处在一个什么情况，美国、欧洲、日本、韩国、澳大利亚全部都跟我们闹得特别僵是吧？钱如果流出来， 可能会往欧洲、日本、韩国、澳大利亚流，但是绝不会往咱们这流。那第三个条件啊， 当时日本、欧洲、澳大利亚、加拿大跟美国的关系还是非常好的，这样一个状态，如果美国当时证券市场需要 很多的钱去支撑它，或者股市随后想要拉升的时候啊，是吧，这几个可以兄弟们来帮忙。应该的，是吧，跟美国的关系好的呢？ 哎，他们都可以去帮忙。那第三个啊，第四个条件，当时是新总统啊，老白头当时的计划啊，要么是他说最开始是他自己是吧，他自己再当一面。第二个是哈哈，姐是吧？ 第三个就算是川宝上来啊，他们三个不管是谁，只要是一个新总统，当时干这件事，如果干了，未来四年的任期里都有钱花，是吧？ 有很大的意愿干这年事。所以啊，在当时这四个条件往这一放，可以说我当时就讲了，当时是爆美股，就没在最佳的时间，就在去年的年初。在去年年初啊，看空美股是可以的，但是现在啊，我觉得 李大萧讲风险啊，太早了，因为这是最后一段啊，资本市场上的最后一段是一个什么状态呢啊？李大萧是在什么时候开始讲的？就资本市场如果拉成一百天看啊，前九十天翻一倍啊， 从第九十一天到九十九天再翻一倍，最后一天再翻一倍，一共三倍啊，分成三段这么长。但是李大萧呢，在第八十天就开始讲有风险， 明白了吗？那你说如果他们爆开了，我们会怎么走啊？我们准备了这么久， 如果我们七天之内不能稳住，三十天之内不能创新高，我们就不配接他的班，我们还没准备好呢，说明。
5479刘德超
