算力基建基金有哪些

c p o p c b 和叶冷都在做的公司有哪些？三大赛道合体会迸发出怎样的火花？ c p o p c b 和叶冷三者协同构成了 ai 算力的完整硬件支撑体系。 p c b 搭建硬件框架， c p o 实现高速传输，叶冷解决散热问题，少了任何隐患， ai 算力都无法高效运行。 那在 ai 高速爆发的今天，能在这三个赛道同时布局的公司，就是站在了风口最中心，有望直接吃下 ai 算力整条产业链红利。核心公司有东山精密华工科技天府通信。

算电一体化持续火热，行业标杆到底是谁？不要被概念带偏了。二零二六年 ai 竞争的关键不在算法，而在电力大模型是吞电售，西部的绿电又多又便宜，所以把数据中心建在 风光电的基地旁边，既省了输电的损耗，还能够就地消纳绿电，实现真正的降本增效。那么谁才是核心呢？其他已经跑通了闭环，人效 已经做到了一点一五，美度店成本比同行要低一毛五，所以他单卡的净利润高出百分之二十，所以商业模式真实可复制，已经实现了非常可观的盈利。人 是总设计师，手里掌握了两千多亿的订单，国家八大算力枢纽都在由他牵头来设计做工程承包，虽然利润薄，但是周期很长，规模很大，难 是系统的智能大脑。他通过自研的虚拟电厂平台，能够以毫秒级的速度匹配波动的绿色电力，实现稳定的算力供应，可以让综合的收益提升百分之三十。那 他可以通过储能、能效管理这些服务，为这些高密度的算力来提供稳定可靠的电力保障。所以这种算电一体化行情不是讲故事，而是谁能够把绿电真正变成算力的基座。

重大风口落地，国家砸出七万亿巨资，全力猛攻，算力网最强风口正式爆发！ ai 时代的超级电网来了！你有没有想过，未来用 ai 就 像现在用电一样简单， 不用自己买发电机，只要接入一张网，按需付费，随时调用全国的算力。简单说，算力网就是把全国各地的算力中心、超算中心连成一张超级网络， 像电网调度电力一样，统一调度，按需付费，企业和用户不用再自建算力，直接在网上买算力，按量计费。今天本视频直接把算力网八大核心赛道全盘梳理清楚， 每个环节、头部核心企业全都整理到位，看懂吃透，里面蕴藏海量财富机遇。一、算力芯片 算力网的动力心脏，国产算力自主可控的关键支撑海光信息，国产 cpu 加 d c u 双龙头深度绑定头部云厂商，适配算力网络计算需求。 韩五 g， ai 芯片设计龙头，原宇宙算力推理芯片国产替代核心支持大模型算力需求， 龙鑫中科，国产 cpu 龙头，自主可控，生态完善受益算力，国产替代。景佳威，国产 gpu 龙头产品用于 ai 服务器与超算中心，提供图形通用算力支撑。二、服务器链，算力网的发电机， ai 算力的物理载体 浪潮信息，全球 ai 服务器实战率领先，液冷技术成熟，订单饱满。算力网络核心工业复联，全球 ai 服务器代工龙头，英伟达核心代工厂，算力网络代工主力， 错维信息，国产深腾服务器核心厂商，与深腾 ai 整机协同，生态适配国产算力。中科曙光，国产算力基础，液冷服务器技术领先，深耕超算与算力中心建设。三、高速光模块，光纤 算力数据传输的高速公路决定算力网的传输效率。中继续创全球光模块龙头，八零零 g 出货超预期一点六 t 领先算力网络互联核心供应商， 新益盛，八百 g 光模块龙头， l p o 加 c p o 双路线，海外扩张放量算力互联弹性标地，天福通信， c p o。 核心平台，高速光引擎，全球试战高绑定 ai 算力集群， 光讯科技，央企龙头，光芯一体化加设备，全产业链覆盖算力网光通信核心，华工科技八百 g lpo 产品交付光模块加激光设备双布局算力互联网重要标的。四、 i d c。 智算中心， 算力网的发电站，承载算力的物理基座。润泽科技， a i d c。 智算服务龙头，京经济超算核心，水冷 p u e d 绑定头部客户 保信软件，长三角 adc 龙头核心，城市稀缺机柜算力调度加 adc 深度融合 光环新网北京周边算力集群，自结合芯供应商，低延时高可用数据港阿里系 adc 核心承载商定制化大型 adc 龙头，算力网络调度能力强， 甄士通，第三方 idc 服务商，大湾区布局算力设施运营重要标地。五、算力调度运营算力网的智能调度中心，让算力按需分配，高效利用。东方国信，提供算力网络运营管理软件，适配东数西算算力网智能管理方案， 协创数据，算力调度加边缘算力双布局， ai 推理算力运营，算力互联落地经验丰富。 软通动力，智算设计加建设加运营全链服务商，算力调度平台核心参与方 易金杰国产分布式数据库龙头，支撑算力资源调度与数据管理。六、液冷散热配套 高密算力时代的降温神器支撑算力中心稳定运行。海雾云液冷全链条龙头绑定头部 idc 与服务器厂商服务器 msa 级交付伙伴， 高蓝股份叶冷板与热管理系统供应商，适配高密度算力集群散热需求。英维克叶冷温控龙头，多款叶冷散热方案落地，服务头部交换机与算力设备客户。七、算力安全算力网的安全卫士，守护数据与算力的稳定运行。 启明星辰，网络安全龙头，泰式感知平台适配政企敏感应用管理平台占优奇安信安全领域龙头，信创安全评估领先。 gpt 安全机器人适配算力网络安全需求， 安恒信息数据安全市场领导者， mss 服务是占第一，适配算力集群与数据安全。八、其他算力网相关 算力网的配套支撑完善全链条布局中心通讯通信设备龙头算力网络设备加服务器加算力布局，五 g 加算力融合核心标地， 中天科技光纤加海澜加储能全产业链算力网通信基础设施重要标地算力网贯穿算力生产、传输、调度、应用全链条，八大环节协调共振，正在为 ai 时代按下加速键， 不仅是技术的升级，更是数字经济时代的国家级大动脉。以上内容仅为行业产业链分析，不构成投资建议。

算力基建大爆发，光模块领域目前订单最多的十家公司，第十名，联特科技，在手订单约二十亿元。第九名，博创科技，在手订单约二十五亿元。 第八名，剑桥科技，在手订单约四十亿元。第七名，烽火通信，在手订单超四十亿元。第六名，永鼎股份，在手订单超四十四亿元。第五名，天府通信，在手订单超七十五亿元。 第四名，光讯科技，在手订单超六十五亿元。第三名，华工科技，在手订单超一百一十亿元。第二名，中继旭创，在手订单超三百亿元。第一名新力盛，在手订单约三百二十亿元。

今年最猛的基建风口已经撬定国家七万亿，六张网超级工程火速落地。而在这六张网里面，算力网才是隐藏的核心王牌，也是国家重点的倾斜方向。为什么这么说？因为当下 ai 热潮背后隐藏着一个致命的痛点，算力不够用，成本高到离谱。 今年三月，我国日军偷看调用超过一百四十万亿，较二零二四年初暴涨一千多倍。腾讯云、阿里云接连涨价， 企业直呼用不起，而算力网正是破解这一困局的关键。不用把算力网想得复杂，它就是算力版的国家电网。 不用每家企业、每个人建立数据中心，全国的超算中心、通用数据中心会被连成一张大网，统一调度，按需分配。未来，我们或许会用上算力券，像定手机流量套餐一样买算力，快捷又便宜。算力网不仅能降低成本，还能带动 ai 半导体、光模块 全产业链升级，释放堪比五 g 高铁的成熟效应。而这，正是国家布局新质生产力的关键一步。评论区聊聊，你觉得算力网会最先带动哪个行业的爆发呢？

近期还是有一些不错表现的，比如说算力上游啊，受益于这个国内算力中心的加速建设，我们看到有几只个股啊，应该说是很多个股都是迎来了业绩飙升和短线的一个大涨。嗯啊，在弹性和成长性相对都 比较确定的科技股当中的这个算力这一块，嗯，您觉得当下他的这样的一个呃，我们的操作的空间怎么样？ 嗯，好。嗯，呃，在算力这块来讲的话，我可能更加倾向于说是在最近大家可能也都知道非常热门的。嗯，算力的上游的基础设施建设两大方向， 第一大方向就是 cpo 啊，这个板块，对，也就是光模块啊，光模块，光电供风装，我们在上一次直播当中也给大家去聊到过，还有一块呢，就是 pcb 啊，这个集成电路，稍后我再来去聊，我们先聊一下这个 cpo 光电供 童装。那其实我们看到他最开始呃的四月份的这波行情很快就已经新高了啊，包括他他们俩的走势，包括我们再来看一下 pcb 的一个走势，这二者走势基本上完全一致，因为他们是也是相辅相成的， 在整个算力，如果想要提升你的算力，进入到一个相当的高算力的一个级别，那么这二者的配合，以及他们对于整个算力的高性能算力的这种 基础设施的啊，这样的一个推升力度，其实都是相辅相成的，所以他们走势基本完全一致啊，基本完全一致。而最近呢，我们也迎来了一些较大的一个驱动啊，第一个大的驱动呢，就是我们在前不久啊，看到这个英伟达，哎，黄仁勋说 他们 h 二零芯片可以继续向我们中国进行出口，当然这一定是得到了特朗普的一个允许的。并且我 怎么看今天其实还有一点啊，呃，大家看一下稀土永磁这个板块，今天其实没怎么涨，哎，反而是跌了，哎，反而是跌了啊， 而且我们今天其实也看到他为什么在今天会有一个调整，前几天呢？他还有这个谈判的预期啊，是不是又有博弈啊？等等。嗯，但当这个昨天晚上半夜这个谈判结果一出，我们继续暂停九十天， 继续往后中间还要弹的时候，我们再慢慢去弹啊，所以这个继续短线再用这个稀土来去博弈的概率就不大。而且在此前我们也看到啊，这个 h 二零芯片可以继续对话出口了， 所以很显然是达成了一些共识啊，这一些相互的认可的交换的一些共识。那么 h 二零芯片可以继续对话出口，那极大的会提正我国的高算力的一个性能。那如果要提正高算力的一个性能，你必须得基础 说是得跟上，光电工风装得跟上， cpu 得跟上， pcb 的高算力性能也得跟上啊。所以这些板块成为了当下整个 aipcb， 整个 cpu， 整个系列行业当中我们认为确定性最高的，那你如果要说他的确定性，你一定得从他的业绩上面去验证。 而且我们最近也看到这些公司有在披露业绩的，比如说半年报当中啊，嗯，我们 cpu 当中龙头三家，易中天啊，易中天，这三家公司其中有两家，呃，这 易和中在七月份都已经披露了半年报的一个预告，一家是直接是三倍以上啊，也带来了当天二十厘米的一个涨停，也推动了整个 cpu 板块的一个上涨。然后中这家公司呢？啊，我不全称啊，不说全称，这家公司半年报预告同比增长百分之五十多，也是非常好的一个业绩。还有 另外一家公司，他最近披露最近表态啊，公告八月二十六号出他的半年报，所以暂时只看到了两家，但是我们在昨天晚上我们也看到另外一家，虽然不是最头部的这三家之一。 呃，另外一家公司昨天披露的半年报的业绩同比增长十七倍啊，也都能够体现出大家 对于整个此前 cpu 的这种高景期的一个预判是确定性的。而且 h 二零芯片继续向对华进行出口，那么未来你不仅仅是头部这几家受益你头部的，并且我们从目前这些上市公司公布的他们的一个财报当中已经看到了 产能可能有点跟不上啊，有点跟不上海外的一个需求，那比如说像八百 g 光模块，还有现在，呃，昨天这家公司公布业绩当中 重点提到一点六七的啊，这样的一个光模块，所以未来其实大家认为很可能不仅仅是头部这几家受益，而且未来中游啊，中间的包括末端的企业，整个行业都会受益，所以从目前来去看， cpo 也好，包括 pcb 也好，我们认为仍然是站在当下 左眼于全球最景气的 ai 这个赛道当中最为受益的一个方向，并且为什么说 ai 仍然是最为受益？大家都知道最近一段时间以来，因伟达已经成为了全球市值的榜首大哥，榜一大哥，并 并且中途还在不断的一个新高过程，那他能够不断的新高，成为全球的榜一大哥，可以想象到对于整个 ai 的需求当中的最基础的你基础设施跟不上你，包括你想要提高你的算力，没有办法， 你必须得基础设施，光电工风装也好， pcb 也进入到一个高性能的一个状态也好，你才能够去提升你的整个算力的啊这样的一个高性能，所以这些其实它都属于整个英伟达产业链当中 最为受益的，并且能够在业绩当中已经有所体现，并且能够预期他未来依然处在一个高锦旗赛道当中的一环。还有最近我们也看到这个 英伟达还表示啊，黄仁轩也表示他的自己现有的 h 二零芯片的这个库存似乎已经不够了，他又继续向其他的大厂啊排了一些相关的一个订单。 而且最近我们看到 p c b 行业当中又迎来了一些新技术，比如说像 cow up 这个新技术，将整个芯片直接可以封装在 p c b 上面，能够搭载啊，能够将整个载板和 p c b 进一步的一个融合，也能够 显著的提升整个 pcb 的价值量，所以未来他一定也会引领整个行业的一个风向标。所以这几个方向啊， pcb 也好， cpu 也好，包括高景，包括像创业这个创新药， 都属于当下啊达成共识，并且呢确定性比较高的高景气赛道。但是这些板块说实话又回到了一个问题，怎么上车的一个问题啊，是都已经在一定的高点上了， 包括像今天我们看到刚刚大家已经看到创新要波动幅度稍微比 cpu 要大，但 cpu 其实至截止到收盘的一个情况来看，我们看到跌幅依然很小，包括还有像 pcb， 最近很多 pcb 的一些龙头公司又在各地新设厂， 大家可以看到产能真的是跟不上了啊，所以必须要加紧开场啊，所以在目前这种情况下，探底回升，而且今天很明确的，很明 明确的啊，探底回声的一个动作，就能够反映出当下市场即便在盘中大幅度盘整或者某一个临界点，场内资金达成一些公式，是不是短期要调整某一个临界点出现大幅度跳水的时候，我们看到依然能够拉起来，就能够反映出市场的资金， 场外资金包括场内资金的这种吸收程度，场外资金的上车的这种欲望是非常强烈的，所以一定你想说他有多大的一个跌幅，那一定是整个板块有较大的一个轮动啊，财务圈，比如说科创的资金啊，科技创新资金轮动到，哎，大面积的，比如说像啊，银行啊等等啊，这个 相关方面，包括如果啊，在接下来整个啊，这个反内卷行业又继续啊，再次啊席卷而来整个板块，因为他整个反内卷其实包含了钢铁、水泥、建材、基建、 化工，对，非常非常的多，如果那些席卷而来，那他们可能调整幅度会更大，但如果那些只是小打小闹，稍微反弹指点一下， 基本上不太可能会出现较大的一个切换。嗯，所以当下我想啊，如果说你想要在八月份让自己的账户能够跟上指数的一个上涨的一个速度，要么你就去买最强的，但是一定要找到当中盘中震荡低息的机会。

中国算力基建下海了，海底数据中心加海上风电，电费省了百分之三十，算力还更稳。你知道吗？你现在刷的这条短视频，背后的数据，可能正在海底跑着。上海临港有一个全球首个正式投运的海底数据中心，两千台服务器泡在海水里，通过海上风电直接供电， 电占比超过百分之九十五。它的 pu 一 值不到一点一五，意味着几乎不浪费电。每年省电六千一百万度，相当于一百六十万棵树一年吸收二氧化碳量。但有意思的是，这不仅仅是一个环保项目。 海底数据中心解决的是算力行业最头疼的问题，电不够用了。一个超大规模的数据中心，一年的耗电量相当于一座中小型城市的总用电量。二零二五年，全球新增数据中心供电容量十二点六 g 瓦， 二零二六年预计十七点五 g 网，缺口还在扩大。陆地上的数据中心越建越多，电网扛不住，散热也越来越难。把服务器搬到海底，利用海水自然冷却，再就近接入海上风电，这是算电协同最直接粗暴的解决方法。 上海这个项目已经跑起来了，第一个接入的就是十公里外的一家人工智能公司的算力中心。跨境数据服务公司也在用 海底数据中心，延迟更低，成本更便宜，对需要跨国传输数据的企业来说，简直是天然的优势。更深层的问题是，当陆地算力逼近极限，海洋会不会成为新的算力边疆呢？全球数据中心的格局正在被改解。 以前大家都往内蒙、贵州搬，因为那里的电更便宜，气候更凉。现在中国开始往海里搬，其他国家会跟吗？说到这，我突然想到一个特别科幻的画面，未来算力区，大西洋算力区，印度要算力区， 海底电网和风电平台连成一个巨大的海洋互联网。但海底数据中心也有自己的麻烦设备维护，得潜水下去，故障修复比陆地难十倍。台风、地震、海水腐蚀，这些都是风险。上海这个项目算是验证了可信性，但大规模复制还需要时间。最后啊，你觉得海底数据中心是算力基建的终极答案呢，还是只是一个过渡方案呢？评论区聊聊。

各位董事长，今天聊一个新概念，算力网，只讲实打实的真龙头。如今算力网是国家顶级数字基建，更是数字经济核心命脉。整条产业链分六大板块，算力芯片、服务器、整机高速光模块、算力调度、智算中心、算网安全。 咱们只聚焦有实力、有业绩、有落地的正宗龙头。首先说算力网的核心心脏，算力芯片第一家核心龙头海光信息，国内少有的同时布局 cpu 与 d、 c、 u 的 实力派。 底层逻辑很简单，紧抓国产算力替代风口，产品适配各类智算超算中心，兼容性极强。政务科研算力领域优势突出， 订单储备充足，各类芯片订单排满，下半年拿下东数西算各大枢纽供货资格，业绩靠真实订单支撑。高端芯片试战率高，基本面扎实。从隧道另一大龙头含五 g 深耕 ai 加速芯片资源，系列芯片覆盖大模型训练推理全场景， 落地项目多，牵扯级算力集群接连落地，长期订单充组，合作客户包括头部互联网和国家级超算中心。讲完核心芯片，再看算力网络的硬件股价，服务器整机行业绝对龙头。浪潮信息，全球 ai 服务器试战率名列前茅，地位难撼动。 独创合作模式，缩短交付周期，自研液冷技术，降低能耗，贴合绿色算力在手，订单饱满。高端 ai 服务器订单排到明年，持续为各大算力枢纽，共硬件、 产能、技术、客户资源均远超同行。红利来袭，最先受益。工业复联是全球顶尖服务器代工龙头， 手握高端算力服务器独家代工资质，规模化生产成本把控能力行业领先多地产能稳定，常年锁定长期大额代工订单，出货规划清晰，营收平稳，现金流充裕， 依靠优质大客户稳居代工核心。赛道还有中科曙光深度参与东数西算工程，主打超算设备和本土制算解决方案， 搭建跨区域算力调配体系，拿下多省算力调度大项目，搭建国产算力资源池，政企科研市场口碑好，守住国产自主算力整机细分市场。硬件搭建完，算力远距离互通离不开高速光模块， 算力传输、血管传输速度和稳定性全靠它。行业需求暴涨。赛道龙头中继续创，稳居全球高速光模块第一梯队。八零零 g 光模块势占领先，提前布局一点六 t 新一代产品 长期绑定全球算力头部企业现有订单排期充足，新一代产品已拿批量订单，海内外产能完备。光讯科技是央企背景光通信企业，打通光芯片研发、生产、模块制造全产业链，实现高端光芯片自主量产，打破外部限制， 拿下大量运营商和数据中心。光通信订单订单结构稳健，整合调配全网算力调度平台，算力网的智慧大脑， 盘活闲散算力，提升使用效率。子官股份是算力调度核心龙头，兼具高端交换机和算力调配系统，主打网络加算力一体化方案，超大端口设备缩短调配延迟，让算力流转更高效。 手握大量交换机和调度平台，订单产品广泛应用于大型算力集群。软硬件双重优势扎根核心调度体系。东方国信专注软件层面算力调度，深耕三大运营商算力网络，打造本土化算网平台， 可整合各类易购算力资源，深度参与多地东数西算项目，算力服务节点多，通过专业调度提升算力利用率， 是算力网精细化运营的核心服务商。有了调度体系，还需要制算数据中心、算力发电厂，持续输出，稳定算力资源。润泽科技深耕专业制算服务制算中心，严控能耗，多用绿色电力，贴合低碳趋势。 主营算力租赁、 ai 算力集群搭建，和多家互联网大厂长期合作，敲定大额制算订单，建成上万卡规模算力集群，订单充足靠实体算力稳定盈利。 保信软件是长三角 i、 d、 c 区域龙头，融合工业互联网与算力服务，兼顾商用工业算力需求。数据中心机柜充足，覆盖多个核心城市， 长期承接数据托管工业算力订单合作周期长，客户粘性强，抓住东部算力刚需，享受区域红利最后重中之重。算力网发展，安全防护必不可少，算网安全成刚需，市场空间持续打开。 启明星辰深耕网络安全，专为算力网打造全套防护方案，覆盖算力接入、调度使用全流程，参与各大算力枢纽安全建设，拿下多个国家级算力安全项目，快速排查风险，响应快，适配复杂算力环境，是国家级项目首选安全服务商。 习安信打造算力、网络、数据三位一体防护体系，守护大型算力集群平稳运行。 正企客户资源雄厚，手握充足。正企算力安全订单自研检测系统准确率高，护航超大规模算力网， 刚需属性拉满，前景明朗。最后总结，算力赛道拼到最后，靠的不是热度，是硬核技术，实锤订单和落地业绩。算力网这个赛道，你最看好谁？评论区聊聊，以上内容不构成投资建议，点赞收藏不迷路，关注我，拆解更多产业链干货，各位董事长下期见！

家人们，今天咱们进入托肯全产业链的中游环节，第一期讲电力，第二期讲硬件，今天讲第三个环节，算力基建。 它相当于托肯的生产工厂，是连接上游硬件和下游应用的核心枢纽。咱们用大白话一步步讲透。先搞懂定位，上游的算力硬件包括 ai、 芯片、 gpu 等啊，不能随便摆个地方就用， 得有专门的场地配套设施，让它稳定的运转。这个场地就是算力基建，主要包括制算中心和 i d c 数据中心。 简单说，制算中心 i d c 就是 算力工厂，里面摆满了算力硬件，通上稳定的电力，就能规模化的生产托管，处理托管相关的数据。 这里有个关键的变化，大家一定要注意。以前很多的 idc 公司只是单纯的出租机柜收租金，赚的是固定收益，利润空间有限。但是现在不一样了，很多公司已经不单纯的卖机柜了，而是直接和下游的客户绑定，按托管的产量来收费， 客户生成的托管越多，算力基建公司赚的钱也就越多。这种模式相当于绑定收益，比单纯的收租金更赚钱，更稳定。 而且这个环节的核心竞争力就在于绑定头部客户，谁能绑定头部的大模型公司，头部 ai 应用公司，谁的订单就最稳，确定性最强。 因为头部公司的 talking 用量大，需求稳定，不会出现订单忽多忽少的情况，合作一旦达成，就能够长期的稳定盈利。 对于咱们普通人来说，关注这个环节不用看太复杂的技术参数，重点就看这两点，一是公司是否有稳定的自创中心， i d c 资源规模越大，配套越完善，竞争力就越强。 二是公司啊，是否绑定了头部大模型或者 ai 的 应用客户？绑定了头部的客户越多，订单确定性就越强。 总结一下，算力基建是托肯的生产工厂模式，升级后盈利更稳定，绑定头部客户的公司是核心的亮点，普通人抓住这两个关键点，就能够看懂中游的算力基建的投资机会。

今天的行情很明显，前期涨的多的，比如说光模块存储走出了分化走势，市场还是很纠结的。但你啊，必须要清醒的认识到，这一轮的下跌并非是 ar 逻辑 崩塌了，而是算力蓄势，从狂热的预期向现实落地的一次残酷的较准。从更深层次来看，他恰恰与当前的全球长达利率失控，上行股债双杀的格局形成了 共振。我们昨天的视频里提到了，而在这场重新的定价当中啊，两类 ar 资产正在加速的 分化，一类呢，是高度依赖头部上游企业的资本开支的 ar 应届环节，这些技术迭的快，客户的集中度高，就像今天的公模块存储，一旦美国那边的上游大厂有点风吹草动啊，就 草木结冰。尼韦达将公布一季度财报，市场普遍预期营收约八百一十亿美金，数据中心同比增长近百分之九十。但是诡异的是，资金却在财报出现疯狂的出逃了。昨天晚上继续 下跌，为什么？因为资金越来越清楚，即便英伟达交出了完美的答卷，在十年期每债毕竟百分之四点六的宏观环境下，再高的增长也难逃被无情的抛弃。你要知道的是，在当前每年处一年内加息的概率甚至百分之五十的宏观环境下， 通胀预期是科技股的天敌呀。历史的规律也一再表明呢，当十年期的美债毕竟百分之五美股高成长板块往往会迎来系统性的固执压缩，所以昨天的美股科技股直接传导到今天的 a 股应间段，那么 希望来了，也就是另一类，则是正在构建算力消费闭环的新型基础设施运营商，是把算力变成像水电一样的普惠服务，按 top 计价、按需付费，融入用户熟悉的账单体系。这类的主体拥有十亿级用户的 触达能力，国家级的网络覆盖，以及政企市场的这样的一些天然性的信任比例。更重要的是，他们的收入结构正在从一次性设备销售转向了持续性的服务订阅现金流更稳定，客户的粘性啊更强，政策的确定性 更高。这就是今天电力涨，通信运营板块涨的原因。那你还记得四月政治局会议提到的六张网吗？尤其是新型电网、算力网、新一代通信网。如果你了解的深刻的话，或许啊，今天就不会那么慌了。那么在全球股债相关性转正、 债券不再提供对冲资产的新常态下，稳定的现金流再加上政策红利属性的资产，反而有可能成为高波动市场环境当中的稀缺资产。今天的走势就是 最好的证明。最近国内的三大运营商正在全国高频推出滔肯资费套餐，这种算力级服务的模式，正在把 ai 从开发者专属工具变成全民可用的 数字公共屏。而这一切的背后，是国家战略的强力托举。全国一体化算力网已经被列为十五五一百零九项重大工程之首，与水网、电网并列。根据 r d c 的 预测啊，到二零三零年，中国 a r 推理 top 呢，总消耗量 将达三百九十万万亿级别啊！所以，回到今天的市场与行业本身，不是 a r 不 行了，而是市场开始区分了， 或许啊，不是那最耀眼的硬件明星，而是最扎实的算力底座和那六张网你怎么看呢？评论区留言，我们探讨一下。

二零二六年，城市之间新一轮竞争的核心不是 gdp， 不是 房价，而是算力。今年政府工作报告第一次写进这句话，实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程。这是把算力新基建纳入国家战略的明确信号。 智算集群就是大规模建设智能计算中心，好比给 ai 建一座超级工厂。算电协同是把算力部署和电力规划绑在一起做， 就像修高速公路的同时，先把加油站规划好。两件事合在一起，意味着这不是地方试点，是全国全面铺开。直接受益的有三条产业链，一、 ic 运营商和算力服务商，负责集群的建设和运营，等于工厂的厂长。二、电力设备产业链， 算电协同拉动电网智能化储能可高压都在里面，好比工厂的供电系统。三、 a i 芯片和服务器厂商集 一群跑起来， g p u 服务器、交换机缺一不可，相当于工厂的机器设备。讲一个真正有用的历史规律，中国历史上有四轮基础设施大升级， 一二零零八年，高铁、工程、机械、建材都是那个周期跑出来的板块。高铁建完后，物流、旅游、区域经济才真正提速。二二零一三年，四 g 最大赢家不是运营商，而是建在四 g 上面的移动互联网公司。抖音、美团、滴滴，都是四 g 长出来的果实。三 二零一九年，五 g 主设备商在建设期领涨，在应用层的杀手级场景，至今还没真正出现，好比路修好了，车还没造出来。这三轮告诉我们一个规律，基建是起点，不是终点， 后面应用层的爆发才是真正的大机会。现在是二零二六年，这轮算力有一点根本不同， 四 g 时代，基建建好了才有人来用，但 ai 大 模型的训练和推理需求早就等在那里了。算力是实实在在的瓶颈， 这次不是等用户，是用户已经在等基建，好比以前是先修路再等车流，现在是车已经排到收费站了，就等路坍塌。当然，机会是真实的，节奏是复杂的。历史上每一轮基建都有过阶段性回调，这轮一样会有变量， 但拉长周期。看，算力正在成为像电力、像高速公路一样的基础设施。投资不是追着每个波动好，而是看清水流的方向，然后等于来。 觉得有用，点个赞，关注财富赢家，我们下期见！你最看好算力产业链哪个吸分方向？算力基础设施、电力设备还是 ai 芯片？评论区聊聊。

这次为你讲解的是斗飞数据。错，现在大家都在关注 ai 发展，其实除了大模行为， ai 提供底层算力的基础设施可能才是更大的机会。那这个行业现在是什么情况呢？为什么说二零二六年是 ai 重资产的价值重估原点有两组数据很能说明问题。 全球数据中心系统支出预计达到七千八百八十亿美元，同比增速百分之五十六，是所有科技细分类最猛的。 国内未来五年， ai 算力需求的年均增速超过百分之四十五，是传统算力的三倍，这增速确实惊人啊。那数据中心现在和以前有什么不一样吗？最核心的变化是商业模式。以前建数据中心，客户租来放服务器叫 idc， 赚的是租金。 现在建数据中心直接部署 gpu， 生产算力叫 a i d c， 赚的是生产利益价。一字之差，整个行业逻辑都重够了。那奥菲数据凭什么能在这个赛道里抢到机会呢？它有三张关键的牌，第一张是稀缺的卡脖子渠道，就是英伟达的 n c p 认证， 这是高端 gpu 的 粮票。奥菲通过参股公司锁定了这个绿色通道，能优心拿到 h 一 零零这类抢手货， 所以他部署的 h 一 零零集群已经跑满了，机柜利用率干到百分之九十以上，算力租赁价格一年涨了百分之三十，这优势确实很明显。那第二张牌是什么呢？第二张牌是核心地段的规模壁垒， 鲍飞手上握着超过七点七万个机柜，绝大部分在北上广深和东数西算的关键节点。这些核心地段的资源见一个少一个，本身就是稀缺资产，客户还都是百度、阿里、快手这些头部大厂。看来基本牌很本。那第三张牌呢？第三张牌是经营杠杆开始释放了， 重资产公司越过盈亏平衡点后就很迷人。奥菲二零二五年 i d c。 收入猛增百分之四十一点八，经营性现金流翻倍，毛利率提升了超过八个百分点。 到二零二六年一季度，利润增速是收入增速的二点五倍，说明机柜上架率提升带来的增量收入几乎全部转化成了利润。 这就是重资产模型下的经营杠杆效应。听起来发展前景不错，但任何投资都有风险，这个赛道有什么需要注意的吗？最关键的是三个风险必须正视。 第一，行业重资产高投入，如果新项目上架速度不及预期，高额的折旧会反噬利润。第二，现在靠英伟达渠道建立的壁垒，三到五年后国产芯片自己率一旦提高，这种稀缺性还能不能维持是个未知数。 第三，科技行业技术迭代极快，从 gpu 到 tpu， 从训练到推理，技术路线一旦变化，资产价值就需要重估。聊完这些，那现在的奥菲数据应该怎么去看待它的价值呢？ 现在的奥菲数据本质上交易的是 ai 算力基建，从亏钱建设期进入利润兑现期的戴维斯双击， 它的定价已经不是单纯的 i d c 估值模型，而是带有一定算力科技属性的复合估值。最后，能总结一下奥菲数据的核心情况吗？奥菲数据的核心趋势是算力重资产价值重估的典型样本，它的长期空间取决于在建产物的释放效率， 而短期节奏则要看机贵上架率和算力租赁价格能否维持高位。对于关注 ai 算力基础设施的你来说，这是一个值得持续跟踪的标的。感谢收听，期待我们下次相遇，再见。再见！

大科技板块里面，算力其实目前来看涨幅并不高啊，呃， c p u 光通信这些来说，算力其实涨得并不大，那么呃， 有一些啊，新手针对选股困难啊，然后呃怕啊，踩雷的话可以关注一下啊场的 etf 啊，算力板块，呃，这些里面的标记，它都是呃 顶级的啊，基金经理他们选出来的，呃，至少不会暴利，而且整个板块只要上涨啊， etf 也是上涨的，大家可以重点关注一下。

算力击剑的核心赛道有哪些？我们如何去选？短线谁更有优势？未来谁更有高度？今天这条视频，瑞哥直接告诉你答案。 说到算力击剑，不少人第一反应会盯光模块，他在算力圈火了三四年，名气最大最熟悉。一提到算力投资，大家最先想到他，总觉得老赛道稳当，闭着眼睛怎么选都可以，而且不容易踩坑。 还有人盯着最近爆火的 asic， 网上全是吹他前景好的话术，想象空间看似很大，很多人想读短线赚快钱，但算理投资的核心是踩准行业优势，找对有刚需能爆发的方向， 不然即使你上了车，也会发现他并不是开往终点的那一趟。回头看看这几年算力圈的机会，能持续上涨不？轻易大跌的板块，其实都离不开 ai、 刚需、技术升级、下游时需这三点， 这都是有实实在在的真需求，没有哪一个是靠炒热度撑着的。那算力之间的几个赛道怎么选？你得先摸透他们的底层逻辑。 算力就像 ai 发动机，不管是平时用的 ai 聊天作图，还是大型数据处理，全靠这台发动机提供核心动力。没有它，任何 ai 相关的操作都没有办法正常开展。 模块就是算力的高速快递员，专门负责传递发动机运转产生的各类数据指令。 ai 算力越强，产生的数据越多，就越需要高效快速的快递员来保障数据通畅。 asic 就 像是 ai 的 专属工具人，只负责帮 ai 处理运算相关的任务，不涉足 ai 之外的其他领域。 pcb 是 所有电子设备的专属货架，算力的各种零件部件都得靠它来固定连接，少了它所有的零件，只是一堆没有用的散件。 越冷，则是发动机的专属空调。算力越强，发动机运转起来就越热，全靠它实时降温，才能避免设备卡顿损坏，保障整个算力系统的稳定运转。 那这四个方向如何去选？接下来，瑞哥就把底层逻辑告诉给朋友们，谁更值得短线博弈，谁更值得长线持有？ 光模块是算力的传输核心，负责光信号和电信号的转换，是算力设备配合运转的关键。中国光模块厂商全球领跑，全球前十供应商中，中国占了七家。行业基础扎实，从二零二二年底活到现在， 下游需求明确，二零二六到二零二七年的订单和利润依然值得期待。这光模块呢，难在大幅上涨。一方面，高速光模块耗电突出，市场传言 c p o 技术会升级，光模块由于后续技术的走向不确定，资金是不太敢拉高股价的。 另一方面，行业竞争激烈，产品价格逐年下降，利润持续压缩，长期持有很难有翻倍收益。 s i c， 也就是 ai 专用集成电路，是定制化的 ai 专用芯片， 这是最近算力圈炒作最凶的方向，到处都在说他能替代传统芯片，前景好，短期涨势十分诱人。但是他也目前全靠讲故事炒热度，没有实际盈利支撑。核心技术尚未完善，高端产品封装有短板， 高情商，封装过程中一个零件损坏就可能报废。设备合格产品少，维修成本高，短期内是无法大批量破产盈利的。 页内的共识是，二零二六年小范围生产，真正稳定盈利还要等到二零二七到二零二八年， 这个中间就只能靠热度支撑，热度退去，股价可能下跌。普通人盲目跟风是容易被高位套牢的，它更适合天天盯盘的短线高手。 pcb 就是 咱们常见的绿色电路板，是所有电子设备的基础底座， 算力设备同样离不开它。这个行业呢，很传统，国内厂商有一千五百多家，中低端产能过剩，市场格局分散。 好在英伟达新一代 ai 服务器带动了高端 pcb 的 需求升级，二零二六年高端 pcb 增速达到了百分之五十到百分之七十，下游订单比较充足， 但是 pcb 只是基础配件，需求增长平稳，但是没有爆发性的上涨空间，很难赚快钱大钱。 再来说说叶冷，目前市场的增长源于三个优势，第一，叶冷是 ai 算力的刚需品，缺了它不行。就像居民楼离不开水电气 ai 大 模型，高端算力越强，发热量就越大，普通风扇扛不住， 散热不足会导致设备降速甚至报废，整个算力系统瘫痪。加上国家严控数据中心的能耗，传统散热不达标，叶冷就是唯一的替代方案。 第二，叶冷是算力赛道里面长得最快的细分化方向，光莫块 pcb 等成熟赛道年增速只有百分之十到百分之二十，叶冷未来五年年增速超百分之三十。 第三，叶冷是刚起步的潜力赛道，机会特别多。光模块 pcb 行业格局已定，龙头垄断，后来者难以突围。而叶冷刚进入爆发区，格局未定，投资机会更多一些。 总的来说，全球算力正从传统低效向高性能 ai 算力升级，每一个赛道都有不同的机会，光模块 pcb 适合怕风险求稳的朋友， asic 适合赶赌的短线高手，叶冷踩中算力的升级风口，有需求增速是普通投资者的不错选择。你是属于哪一类投资者呢？你更喜欢哪一个赛道呢？评论区，我们一起聊一聊。