为什么体育板块跌停

各位老铁，在五月十八号，体育板块在 a 股盘中是直接下跌，全线跳水， 核心原应用一句话说清楚，就是世界杯炒作预期彻底的崩塌，叠加多重利空资金是疯狂的出逃，最核心最致命的导火索就是本轮最大的炒作预期，赛事版权彻底被镇尾。 因为前期市场一直在鼓吹大赛事要落地了，商业爆发，广告爆单，所以相关的体材股走大流，结果啊，现实是被直接打脸，版权翻呢，是漫天狮子大开口，报价呢，是极度离谱， 而且还存在严重的区别，对待同等的赛事，别人打报价极低，唯独给到我们的溢价呢，却极其夸张，完全不合理。 后来呢，官方直接是硬气的拒绝了天价的报价，只接收合理的底价。这一波操作直接把市场的幻想彻底击碎了，所谓的超高的商业价值，超额的收益呢，预期是大幅的下降。 而且本次赛事本身商业属性呢，也是大幅的减少，因为绝大多数比赛时间都卡在深夜和早间八九点的时间段， 这个时间段没有环境的收拾窗口，没有了这个环境时段就没有流量，没有曝光，所以整个广告价值大幅的降低。再加上呢，没有本土主力赛事的热度加持，群众关注度呢，本来就偏弱，完全撑不起之前所谓的大体材的这个行情。 那么更关键的是呢，这一波利好呢，很早就被市场提前炒透了，前期连续拉升，所有人都在赌预期吹利好，提前透支了行情，等到消息真的落地，那就是标准的利好出境，就是利空，资金第一时间就果断的兑现跑路了， 而同时呢，整个体育板块基本面更是毫无支撑，相关的企业呢，是普遍的业绩亏损，并没有实打实的盈利，全靠体裁炒作，没有业绩的底气支撑股价， 还有些公司大股东啊，趁这个股价高位呢去减持套现。那么之前的所谓的重组啊，热点啊，全是虚的，泡沫一搓就破。 所以说啊，这个逆空一出，整个情绪瞬间崩塌啊，整个市场资金啊，争先恐后的出逃，高位筹码出现了踩踏式的这种杂盘， 再叠加呢，这两天本身大盘呢，环境就整体偏弱，市场的避险情绪呢，是一直出现持续升温的情况，像这些高位股，纯体材，无业绩的品种呢，就遭到了资金的集中的抛售。 最后呢，用一句话来总结就是，赛事的炒作彻底的凉透了，商业的价值得到了政委。同时呢，基本面持续爆雷，主力资金啊，全面切换， 高位恐慌情绪蔓延，四大杀跌力量共振，这就是今天体育板块为什么下跌的真实原因，听懂的朋友可以点赞收藏，紧跟市场的主线，不做高位的接盘侠。

被套的家人们最近心里是不是特别难受？ st 今天已经连续八个跌停，到底为什么迟迟不开放放人？今天跟大家把底层逻辑彻底讲透， 很多人拿它和 st 洲际文泰做对比，这两只票持续放跌停完全是在预期之内，本身散户扎堆成瓦，分散抛压极大， 跌停闷洒本身就是注定的，但经典的走势是所有人都没有料到的。核心的原因就两点，第一，他属于毫无征兆的突然戴帽，戴帽之前的走势平稳，没有任何的逆空预警，风险完全没有提前释放，之后场内资金集体恐慌出逃，疯狂彩蛋直接被焊死在跌停板上。第二， 中期戴帽后的快速开板的个股，要么基本面过硬，要么戴帽前提前跌透，逆控情绪彻底消化。可金顶既没有提前下跌的宣泄，自身基本面又偏弱，没有资金敢进场承接，只能一直闷骚。股市是残酷预期内的风险可控，突发暴雷才是最致命的 心痛。所有被套的家人也劝大家一定要敬畏市场，严控仓位，守住风控的底线，理财有风险，以上谨为个人管理，不构成任何投资建议。

截止今天，我的年度亏损创了新高，世界杯板块集体怕窝早晨涨了快四个点，我寻思今天稳了。我早晨想录个视频，录完视频也就五分钟，集体怕窝几乎一水跌停。 我以前不知道为什么有人会在牛市里亏欠 啊，哎，今天五幺八，我靠我现换的工位，我以前在卧室办公，现在换到书房，书房它这阳光好，然后这个椅子是转椅，我之前的椅子是固定位。就这么给我个转法啊。

真的变态的市场，变态的反人性。咱们知道啊，周末呢，本来比较火的消息呢，是世界杯， 但是长兴对吧，这个业绩大增的消息出来之后，世界杯啊，就被盖过了， 那么结果呢，对吧，周一的时候，世界杯就是体育方面的吗？不仅， 大概只有两个龙头是高开了一些，然后瞬间被下砸，然后在周一的时候，基本上世界杯概念几个龙头全部砸跌停， 这手段是极其的恶劣，对吧？咱们讲一下长兴啊，我们合肥的公司啊，是在这个存储芯片方面中国第一的龙头， 他的预计啊，今年的赢叫盈利啊，大概能达到一千多亿，二六年的一季报达到了三百三十亿， 叫日入盈利四个亿。可以讲，当我们的合肥的这个长兴存储上市之后啊，合肥目前在上市的总市值直接碾压南京和杭州 一个城市，又让就是一个公司啊，又让合肥这个最强的风头城市越来越牛逼了。 这几天最火的消息就是长兴了，呃，不管怎么样啊，长兴呢，一旦他对吧上市之后啊，借助这样的消息啊，他的市值能达到两万亿，三万亿，甚至冲四万亿，五万亿都是有可能的， 为他感到牛逼，也感觉合肥呃，果子伟啊，这一波风头应该是来讲收益最大的啊， 有可能合肥果子伟这一波长新的投资就可以收获万亿的市值，大家对此怎么看？终究要有人买单的啊。

如果这些公司他都赚不到钱，那么 a 股的商业航天这个板块你根本就炒不下去。这两天，商业航天这个板块发生了三件比较大的事啊，举例呢，这家公司这两天是被村里给立案调查了，然后原因呢，是误导性陈述，我也看了，确实很有意思啊， 但实际上，我早在今年的二月份的时候就在小圈里头说过这事，十个字形容，蹭热点，耍流氓，环环相扣，这也给市场提了个醒哈， 就是一家毫不相关的公司，他突然的进入了某一个新的产业，那管理层呢，也没有出现大的变动，对行业呢，也没有进行长期的研究，那这样的公司就是在蹭概念，拉市值，这就属于妥妥的投机哈。 那么参与这种标的呢，就是在老虎的嘴里去夹肉吃。第二件事情呢，其实是更有趣的，就是卫星这家公司的大股东呢，他宣布了减持，我也看了一下哈，说是因为这个业务发展的需要， 其实百分之三的减持不算多，但是呢，他作为汪汪队的一个代表，在这个时间节点和位置上选择减持，这说明什么？我认为这说明产业资本的内部对于短期的估值的分歧加大了， 更加侧面的说明，商业航天这个板块目前不是投资。所以站在买房的视角来看， a 股的商业航天这个板块呢，其实绝大多数的公司目前是没有利润的， 没有稳定订单的，也没有商业化落地的，未来十到二十年才有可能真正落地的东西，谈什么长期投资呢？至于这个第三件事啊，我认为它才是真正能够影响全球商业航天产业的大事。就是 spacex 芯片 v 三呢，即将进行首飞， 同时呢，这个 spacex 的 估值也高达两万亿美元，它已经是历史上最大的科技 ipo 了。所以站在机构的视角上去看商业航天这个产业，咱们可以得出一个结论啊， 巨利的利岸和卫星的减持，国内商业航天炒作情绪，它需要降温的一个信号。而 spacex 的 突破呢，才是商业航天这个赛道真正值得中长期跟踪的核心。说白了就是站在买房的视角，我们看不到商业航天投资的范儿时， spacex 的 中上游合作商才是目前最有投资价值的。在我看来，主要有两个层面，以宏观的高度去看商业航天，这是战略必争的高地，你没得选，必须得上。 所以甭管我们现在是不是在讲故事，你都得把这个发射的规模给它抢下来。但预计呢，国内今年是要发射二百一十六颗主网卫星， 年底呢，再轨的数量达到三百二十四克。其实五月份呢，本身就是一个发射高潮啊。呃，你比如长征六号甲、朱雀二号、利剑一号这些已经都发射成功了，后边呢，还有智神星一号和朱雀三号的可回收的项目， 所以他足够对短期的市场产生一个扰动啊。那我也跟机构的小伙伴深入的交流过， 就目前国内的商业航天产业上的这些公司，其实真正能看的并不多。你比如航动，他是唯一的液体火箭发动机的上市平台， 那再比如航宇，他手握发动机断件的长期订单达到接近六十个亿的水平，而且呢，他已经排到了二零二九年。超杰呢，是南舰航天结构件的独家供应商， 也是高度绑定民营火箭的核心玩家。思锐呢，则是供应可回收火箭发动机的铜合金推历史的内壁材料，他也是朱雀三号的核心供应商哈。然后 tr 芯片这个我们在前两期的视频里头其实已经讲过了， 核心是看成仓，因为他的试战率高达百分之八十以上，他的技术壁垒是非常非常高的，而且他的订单非常的饱满， 那说白了，如果这些公司他都赚不到钱，那么 a 股的商业航天这个板块你根本就炒不下去。那第二个层面呢，就要看 spacex 了，主要是已经确认给他供货的上市公司姓维呢，他跟 spacex 绑定是最深的，他提供了高频高速的连接器和终端的天线， 也是 a 股唯一给 spacex 芯片供应终端天线的企业。再比如说吸材，它是 spacex 在 国内最稀缺的材料供应商，它主要是提供火箭发动机热端结构件用的呢合金的材料。 然后呢，目前已经实现了稳定的供货哈。再生呢，是全球仅有的三家能够供应新链火箭超细玻璃纤维绝热材料的企业，给 spacex 提供了高硅氧纤维产品， 虽然他的订单有点小吧，但是呢，他有一个东西叫卡位的价值。最后再说一个派克，他是给猎鹰九号新舰这些主力型号提供舰体的结构断件和发动机的高温断件，而且呢，他已经通过了 nasa 的 认证， 并且已经切入了 spacex 的 一级供应链。所以还是那句话啊，站在买房的视角去看， a 股的商业航天百分之九十的品种也就是个只能炒不能投的阶段， 那距离和卫星这两件事而影响实际上是比较大的。但是呢，整个产业它其实正在从炒故事进入到看数字的阶段，那现在更应该关心 spacex 供应商，我认为商业航天作为战略级的方向，它必然是一个万亿空间的巨大的蓝海市场， 整个赛道呢是长坡厚雪，所以我们要把格局拉大，短期不看谁讲的动听，要看谁能真正做出业绩。

五月十八日早盘低开冲高，随即回落，三大指数集体收跌，沪深两市半日成交一点九万亿，比上一个交易日缩量两千四百二十亿，全市场超过三千五百只个股下跌。从板块来看，游戏股受益于原油主力合约大涨，盘中走强。贵州燃气、中油工程涨停， 通源石油、雅克科技涨超百分之十。存储芯片快速拉升，同有科技二十厘米涨停，赵毅创新触及涨停， 大普威、朗科科技、万润科技、园林股份涨超百分之十。光通信概念反复活跃，华东科技涨停，汇率生态、通顶科技、优讯股份、百奥智能涨幅居前。体育产业集体调整，中体产业、舒华体育跌停，金陵体育、双向股份跌超百分之十。

炸裂来袭，昨天全网直接炸穿两件事！第一件，三十四岁内马尔官宣最后一届世界杯，最后的桑巴舞者终于圆梦！第二件， a 股体育板块直接崩了，指数暴跌百分之十点八七，龙头大面积跌停！ 所有人都在喊，世界杯行情结束了，但我今天敢说，这不是终点，这恰恰是第二波主声浪的起点。就在昨天凌晨，巴西队正式公布二零二六美加莫世界杯最终二十六人大名单， 全世界球迷最关心的只有一个人，内马尔，三十四岁的桑巴十号如愿搭上末班车，迎来他职业生涯的最后一届世界杯，这也是他冲击对史第六冠的最后机会。 完整核心阵容，我给你们念全了！门将阿里松、艾德森、韦雷莫加布里、埃尔达尼洛、中场卡塞米罗、布鲁诺、吉马良斯、法比尼奥、前锋内马尔维尼、修斯、拉菲尼亚、马丁内利、恩德里克 三大争议直接冲上全球热搜！第一，第一，四十一岁传奇蒂亚哥席尔瓦彻底落选，巴西黄金一代正式落幕。第二，本赛季英超轰入十五球的切尔西锋霸若昂佩德罗意外无缘。 第三，曼联巅峰安东尼全程落选，而十七岁的皇马新星恩德里克则搭上了末班车，成为巴西队史最年轻的世界杯参赛球员。很多人看到昨天的暴跌就慌了，但我告诉你们真相，这只是第一波获利盘的集中对线，根本不是逻辑。破了， 我给你们看一个最关键的数据，极具人气的力盛体育昨天虽然跌停，但主力资金居然净流入了两百三十万元，油资也净流入一百六十二万元，反而是散户净流出了三百九十三万元， 看懂了吗？是散户在恐慌抛售，而机构和油资在跌停板上悄悄接盘，这就是典型的洗盘走势。 力盛体育作为国内领先的体育赛事运营商，二零二六年一季报已经成功扭亏为零，现金流同比大增百分之六十五点二九。 现在他正在对接多个品牌的世界杯全国线下观赛、派对和营销活动，这部分业务的增量才刚刚开始释放。除了力盛体育，还有两条主线逻辑依然坚挺。 第二条，全球赞助商龙头海信视像连续第三届赞助世界杯。二零二二年卡塔尔世界杯期间，全球电视出货量直接跃居世界第二。 二零二六年，他不仅是官方赞助商，还是 v a r 视频助理裁判显示技术的独家合作伙伴，技术直接嵌入赛室内核，全球曝光量预计突破五百亿次。第三条，消费刚需龙头青岛啤酒 足球配啤酒是永远的黄金组合。二零二二年世界杯期间，青岛啤酒京东销量同比暴涨百分之一百六十九，高端产品增长百分之三十二。 今年他已经提前推出世界杯定制款，叠加六月夏季消费旺季量价齐升的预期非常明确。从历史数据来看，世界杯行情从来都不是一蹴而就的，通常会提前三到六个月启动，中间会有一到二次大的回调洗盘，然后才会走主升浪。这次回调之所以这么猛，是因为前期涨得太快，积累了大量获利盘。 但大家要记住，距离六月十一日世界杯开赛还有整整二十三天，接下来一个月，德国、法国、阿根廷、英格兰等所有强队都会陆续公布最终名单，央视的转播计划、各大赞助商的营销活动也会密集发布，这些都是实实在在的后续催化剂。 不过板块内部一定会分化，资金只会优先选择有业绩支撑和明确业务预期的龙头，不是所有概念股都会涨。最后问大家两个问题，你们觉得昨天体育板块的暴跌是黄金坑还是真的行情结束了？缺少了蒂亚哥希尔瓦的巴西队，这次能拿下对史第六个世界杯冠军吗？评论区留下你的观点，我们一起讨论。

体育概念震荡下挫，中体产业等多股跌停。才连设五月十八日电早盘，体育概念震荡下挫，中体产业、元龙雅图、舒华体育跌停，金陵体育跌近百分之十五，共创草坪、双向股份、跃传媒、力盛体育等跟跌。

体育概念延续调整，中体产业等多股二连跌停，才连设五月十九日店。早盘，体育概念延续调整，中体产业、舒华体育、 乐传媒连续两日跌停，金陵体育、元龙雅图、共创草坪、双向股份等跟跌。

首先说一下大盘整体环境啊，今天大盘整体跌了零点零九个点，有两千多家上涨，三千多家待涨，单纯从日线上分析的话，今天是一个数量止跌的一个过程，不过整体市场赚钱效益并不太好。 嗯，说两个板块吧，第一个足球板块，为什么今天足球板块走的这么弱，开盘足球普遍走了对线，包括像粤传媒这些板块都集体跌停。第一是前期获利盘太多了，周末热度较大板块集体套利， 这也是能够理解的。第二个是足球周五的逆势大涨，有补跌需求。第三个也是最重要的一点，量化，以及很多足球玩家把转播权落地理解为一种利好落地，行情结束立空。我觉得转播权落地是什么利好落地呢？转播权是每个赛季都有的， 这次拉扯半天最多算一个立空落地代表新闻终于可以大肆宣扬世界杯了，我们炒足球炒的是转播权吗？可以说关系有，但是不是特别大，别被带偏了。今天是二六年的一个五月十八号，世界杯是六月十一号， 足球是有足够的时间进行一个整盘上攻的。嗯，如果足球有先手的话，可以追涨杀敌，如果是没有先手的话，可以观望，看什么时候 止跌，然后有二波往上走的时候，什么时候再进。第二个是商业航天，上周五有一个距离所距的一个消息发酵，导致距离所距目前有二百八十七万手的一个风单，这跑都跑不出去。除了距离所距之外，还有金螳螂， 金螳螂的话，这是之前商业航天里面的一个情绪龙头，虽然今天商业航天是整体是上涨的，但是这两只股票下跌就很能说明问题， 这天天靠发假消息炒股，这样跌这个板块整体肯定会受挫的，那以后谁还敢信商业航天板块的个股公告？我觉得这是对商业航天整体的一个不小的打击， 每次炒概念的时候都有很多公司来蹭最后一地鸡毛，不过从长期来看的话，我还是商业航天看多的。

好，那尊敬的各位投资者啊，大家晚上周末好啊，晚上好，那我是国金商社的于建啊，那么我今天对于这个近期市场表现比较好的这个体育赛事啊方面这整个的一个板块啊，做一个大致的梳理 啊。那我们在三月啊，十四号的时候呢，其实我们在今年三月的时候呢，就已经去这个呃刊写了这个整个的一个体育赛事的深度报告啊。当然这个我们当然写的叫文旅赛事啊，因为确实也有一些新的 这个趋势出现啊，本身我们对于今年的这个呃，今年是一个体育大年啊，包括像各种的赛事，像世界杯 啊，包括像这个文旅当前这个文旅的一些呃高景器啊，然后包括此前，呃去年这个比较火的一些苏超啊等等这一些吧，呃就是有很多很多的这样的一些赛事的这个 呃催化啊，以及这个集合啊，加上当前体育整体这个板块也出现了 整对于这个行业，这个产业也出现了一个比较蓬勃的这样的一个发展啊。所以当前我们呃 的确是非常看好这个这个板块的一个长期的呃，长期的这样的一个发展空间啊，和发展和这个景气度啊，那我们目前市场表现的也是在短期方面也表现的比较好。那我们今天有主要有三块内容啊，第一个呢，就是 对于呃近期一些政策的这个催化，尤其尤其对于本周呢，进行一个本周的这样的一个政策，进行一个呃，这个呃紧急啊，相当于一个一个及时的这样一个解读。那第二个呢，主要就是还是对于 整个板块的一个呃演逻辑演绎的一个呃逻辑演绎的一个过程啊，或者是从复盘的角度，包括对未来的这个 绿色方面呢，进行稍微的一个这个这个呃逻辑的梳理啊，进行一个梳理啊，然后到最后呢就是一些重点标的，大致的一些情况啊，我们这个呃分为这么三个 阶段啊，那么第一个阶段当然就是最短期的，我们第二个阶段那个逻辑演绎这块会有一点 ppt 啊，是报告的一些内容。第三个方面的话，我们也会有这个报告，里面会有一些这个设计标题设计啊。那首先第一块呢，那就是呃，我们可以看到呃在五月十四号啊，就是 呃包括这个十五号啊，都是这这周四、周五等等，这这这几天其实体育赛事表现都是非常亮眼的啊，可能市场有，甚至有市场不是特别好的情况下，他们依然意识出现了一个比较好的表现啊，这跟呃的确是跟这个呃 补贴啊，这有一定的关系啊，主要就是这个这个呃中央的一个奖补，就是属于校园足球的一个这个奖补啊，大概是五月十四号去公布的，那么财政部也公布了大概五亿元啊，五亿元左右，这样的体量覆盖了四点一万所这种义务教育校园足球的一个特色学校。 那这种的话，他实际上呃是一个政策的延续啊，他是个政策延续，因为其实 二五年的时候也提出了这个也有五个亿左右，这时间的就是也有五个亿的这样的一个金额，所以二五二六加起来大概有十个亿这样的 一个这个金额，那么呃，那主要就是中央财政的直接的一个奖补啊，他会纳入呃城乡义务教育的一个补助经费啊，他可以用于像足球场地的维护啊，包括器材的购置、更新， 然后第二项日常的一些训练，校内校际联赛的一些组织，包括还有一些培训啊，学一起无论是教练的培训还是学生的一些培训 啊，他的下达方式呢，从财政部到各省财政厅，然后统一拨付到一些特色的学校啊，然后这个名单大概涉及到四点一万校啊，这个平均每个校每校大概是一点二万一 一点二万元左右啊，虽然就是看上去每个规模不是很不是平均下来不是很大啊，但是其实啊，相对而言，包括这个他是一个持续的这样的一个补贴和代表了当前的这样一个态度啊，同时啊，可能根据这个规模的大小之外也会有一些分布的这个不同 啊。那么啊，当然这个中央为什么对于这样校园足球进行一个讲补啊？那肯定还是为了向体育强国啊，包括这个呃整体的战略的一个落地啊，这是一个有一个顶层的定位啊，那么并且校园足球也是一个育人工程啊，这个是整个的呃， 足球被当成了一个这种体育强国的一个标配啊，这是非常重要的一点。 所以啊，其实我们可以看到啊，这个政策的呃，政策的补贴啊，他会未来会落实到主要向偏向于足球方面啊，然后另外就是像一些赛事啊，包括一些，呃，这个， 嗯，低限级，低低，呃就是相对来说低等级的啊，相对来说是比这种这种赛事啊，另外可能还有一些民间的赛事啊，他这个都会有这样的一些， 包括一些培训啊，这些基层方面呢，其实是目前已经开始出现了比较多的一些补贴和鼓励啊，所以这也是我们当前发现的一些这个方向。那么赛事这块的话，不再是一个非常专业级别的，正在向一个普适化 或者是大众化进行这样的一个下沉啊，进行下沉，这其实是一个非常非常重要的这个体育产业化的一个趋势啊，也是我们看到当前呃这种专业赛事，呃具备了顶级这样的一个竞技属性之后呢，在逐步的一个下沉和文旅相结合的一些新的 趋势，反而这个在市场上或者他的商业化行为来看的话，会是更加的成熟啊，这也就进入了我们的我们第二个这样的一个板块，从中长期的角度去大致梳理一下这个呃赛事这块的一个目前像体育赛事方面这样的一个进展啊。 好啊，那么我们快速过下 ppt 啊，那其实，呃首先我们可以看到呃政策的这样一些消费政策的补贴，包括像今年的一些服务，文旅服务方面的一些补贴， 正在从短期的一些，呃需求方面的一些刺激向制度重构啊。然后包括一向从供给端的这个角度来看的话，会逐渐培养一些呃针对性的这个方面啊，针对性的供给，那 从供给去创新一些，激活一些新的需求，而不是纯粹的这种大而全或者是短平快的这么一一个这样的一个刺激的需求啊，所以这本身也是体现出了一些政策的这个方向的变化啊。 啊，那么呃，共济生化是我们认为当前是最核心的一个这样的方向啊，包括去撬动这个痛，去培养一些消费的新业态、新模式、新场景啊，去培养像文旅汽车后市场啊、体育赛事、演艺经济、情绪式体验这些服务等等啊。 好，那么呃，但，但是我们去看一看供给侧到底现在目前既然是在补贴中，他现在目前出现了哪些的一些困境啊？包括当前这些赛事里面，呃导致一些体育赛事的一些供给的一些稀缺啊？那么其实 我我们体育赛事里面存在一些资产体制运营的一些多重的痛点啊，整个来看的问题的一个资产证券化程度比较高，而且对于行业来看的话，一般都是只有一些头部的， 只是为了头部或者是顶级的一些这种竞技赛事。他对于这种民间普世大众的啊，这种比较适合商业化的这种模式来看的话，实际上是不太去具备的啊。那么呃同时啊，从这个 文旅商啊，文旅体商的多头管理的这样的一个情况啊，导致这个办赛的成本比较高，流程比较长，然后市场主体的办赛意愿比较低啊，这点其实在这个我们呃对于这个去解决一些 啊，这个要放，放开，呃，放开一些审批啊，放开这些这个一些准入的条件，其实这点上在呃顶层上面也有这样的一个批示啊，就是呃去放松这些不该有的这些这个禁止啊，不 该有的禁止啊，所以这也是当前我们看到越来越多的一些赛事的这个活力啊，或者是一些相对来说赛事下沉的一个基本的一个条件啊。 那这些多重的痛点呢？会导致我们体育赛事目前，呃是比较供给稀缺的啊。那可以看到这个啊，二零二四年的这个体育产业总产出是达到三点八四万亿元，但整个体育竞赛的表演总产出仅七百八十六亿元啊，占体育这个总产出的百分之二， 那会地域发达国家八到百分之八到百分之十的这么一个水平啊。那么在总结下，主要就是赛事审批流程比较复杂， 文体征建化程度是比较低的啊，那么，呃，他没有形成一个规模效应和资本溢价啊。然后另外就是赛事的品牌自身特色不足，运营的管理比较粗放啊这几个问题啊。呃，那么我们可以看到现在，呃，这个 不同于传统这种赛事以体育部门作为主导啊，文旅的这种赛事转为释放这样这个文旅赛事的一个活力， 所以他是一个从自上而下变成了自下而上啊，这是一个非常重要的这样的一个变化啊。重要变化从基层方面去，呃，从基层方面或从自下而上的这样的一个方面去建，建立这样的一个赛事，他其实有助于去呃更加贴近于这个，呃， 贴近于大众，贴近于生活，也更助于这样的一个商业化啊。嗯，好，比较典型的啊，其实就是像这个苏超啊，就像苏超 那么，呃，像赛事结构的确定和赛事划分来看的话，都是从以省省政府或者是以地方性政府作为一个呃主导啊，那么他去召集像整体育局和相关部门啊，不再去由这个 呃主体的这样的一个，就是呃像体育部啊，去这样的一个提交申请等等这样的一个一个模式， 所以他其实流程就简化了非常多啊。而且从名赛事的定位来看的话，其实也注重的是一个文化消费啊，而非是一个纯粹的竞技赛事和要求成绩这样一个情况，所以他也不需要去进行一个专业的协会去进行一个审批 啊。所以从组织方来看的话，也是比较多的一些商业呃商业主体啊，所以这个的效率是非常高的啊 啊。然后我们可以看到优质的赛事，他其实现在目前有一个比较啊，比较强大的一个增长空间啊，比较强的一个增长空间，那目前来看的话，就是 呃体育赛事竞技表演总产出只是占比百分之二啊，那么呃未来就算这个比例不是再去提升的话，其实也是有一个呃有望达到从这个翻倍的这么一个水平啊。那如果还能对标这个呃 发展国家百分之八的水平来看，规模还是能够达到五千以上的一个水平啊。现在其实这个就啊就是翻两翻几倍的，一个翻四五倍的这样的一个一个一个一个速度了啊，一个空间了啊。嗯， 好，那我从赛事的产业链来看的话呢，其实也是分为赛上游的一个赛事 ip 啊，中游的运营执行啊，下游的消费变现啊，当然从这个产业链角度来看的话， 赛事的 ip 也当前是占据了最大的一个这个产业链的价值啊。那么呃运营执行呢？目前来说其实也是呃比较重要的一个新兴的方向啊。嗯， 那赛事盈利模式呢？主要是通过像，包括像门票，呃特许经营费啊，包括像场地租赁费， 还有最重要的是商业赞助啊，商业赞助这个是整体赛事 ip 或者是产业中最重要的一块收入来源。媒体版权呢，在当前呢，其实作为一个下沉赛事的话，可能会比较少啊，相对比较少一些 啊，这块的版权其实还是一些顶级的赛事啊，比如像这个国际上的英超啊，包括像这个 nba 等等，这些都是比较成功的这种商业型的一个赛事，他们的版权的确是 作为最主要的一个，一个呃是收入的来源啊，在国内现在当前还是比较少啊。但是从这个文旅赛事的角度来看的话，周边的开发，周边的文创啊，将会成为来一个二次变现的最主要的一个方向啊。 好啊，那我们就是以苏，相对来说，以苏超作为一个比较重点的，苏超作为一个重要的这样的一个案例啊，去进行这个下而上的一个， 呃，去看这个模式啊，就看这个文旅赛事的这样的一个模式啊。那其实我们可以看到速超爆火的一个呃原因那，那其实就是说他 本身啊，契合了一些呃去经营化的一些一些心理啊，包括有地域的荣誉感等等的。他更重要的是参与的一些低门槛，并且有一个很强的传播话题啊，这种引发一个现象级的一个流量啊。 那，呃，我，那我们更重要的是怎么去看这个苏超，他这个去量化的计算，他的商业化啊？ 那其实从这个复盘去年的苏超来看的话，整个累计观赛的人数达到了两百四十三万啊。啊如他门票其实现在当前是比较便宜的啊，这个就是十块钱每张，那么呃门票大概就是两千四百三十三万。那冠名费啊，包括赞助费 其实是一个显著的一个提升啊，从当从去年刚开始的时候，只有一个八百万左右这样的一个， 呃，银行的这么一个赞助之外呢，那其实后面在不断的这样一个官方战略合作伙伴是在不断增强啊。另外也后面也有一个顶级的外资， 呃，就是呃，顶级的外企也会有这样的一个，一个这个这个入场啊，最终也达到了这样一个比较高潮的一个情况。那其实可以看到赞助费啊，目前是呃达到了这个六千多万这个水平啊。所以这个实际上是 呃从这个流量变现，包括整个这个话题度提升之后的，也带来的一个很大的一个一个超预期的一个地方啊。那么同时也激发了多重文旅消费的一个链条，包括像这个 些，这个抖音团购啊、餐饮呀、酒店呀、住宿啊等等一些平台服务方面都是有一个很大的这个这个增长。嗯 啊，所以我们大致上看这个量化的一个情况来看，门票加上赞助的直接收入达到了八千八百三十三万啊，那么其实就是说门票大概两千四，呃，两千 四百多万，然后加上赞助总数的话六千四百万左右啊。那么文旅收入来看的话呢？其实啊大致上就是在呃合起来有一就是整个带动外地加上本地啊，一百七十八个亿啊，那么预估本地来看的话是有三十二个亿左右这个水平， 那其实当场当就是当期的一个赛事都接近一个亿的这样的一个，这直接的收入加上整体的一个呃，带动当地有三十多亿的这样的一个呃，这个体量啊，这样的一个体量其实是一个，这是一个非常呃高规格的这么一个赛事啊，其实其实达 到了像 f 一 的这样的一个级别啊。嗯啊，那么我们可以看到像这个呃 呃苏超的这样的一个模式的，其实也是关键他是可以去多地裂变，并且是可以复制的啊，可以是可以复制的，我们可以看到未来当时有什么。这个呃，就是湖北这边又举办了一些储钞啊，包括现在的一个 浙钞，对吧？就浙江这个今年也举办了浙钞，还有像这个呃苏超今年也进行了这个第二第二轮啊，就第二届啊，未来也可能会这就成为一个 比较重要的这么一个呃地方性的一个赛事啊，就是这种这种其实他很大一部分，嗯，可以，他的门票虽然很便宜啊，但是其实也是相对相当相对来说他是一个从一个低成本的这样一个价格， 使得这个居民对于这种呃社区，或者是对对于这种嗯本身非竞技性的啊，像这种这种这种赛事也也有一个这个商业化的这个行为啊，就说白了就培养了用户这样的一个富裕习惯，那未来也会可能会出现包括像这种 青少年的这种联赛啊，包括这种甚至这种呃呃以社区为单位的这种类似的这种赛事啊，也会有这样的一个商业化呃， 就是卖票的这样的一个行为啊出现，那这种其实恰恰是呃在海外啊，就是为什么体育呃，以足球为例这么成功啊，或者是有像日本等等这些地区，有成熟的欧美地区，他们都有呃 各个级别的联赛，可能加起来有二十级别，有二十个级别啊，就这样的一个十几二十个级别的这样的一个联赛，但是都会有这样的一个当地 呃的不同的人群进行一个付费这样的一个情况出现啊，那么在国内可能只有这种顶比较顶级的赛事啊，像中超或者这几个级别的这样的一个赛事，才会有付费的这样的一个行为。 现在这种文旅的赛事啊，包括整个苏超啊等等这些文旅赛事其实也是在培养啊大家这个付费的一个习惯啊，所以这点上我觉得是对于整个足球产业来说都是一个非常好的一个这个的变化啊。 好，那像还有其他的一些赛事啊，这边我就不再去进行一个赘述了啊，那主要还是像一些呃，包括像赛马呀，包括像一些其他的一些文旅赛事啊，这些都是对于呃不同的地区啊，可能延伸出来的这样的一些这个 呃比较好的一些一些形式啊，那，那如果会有一个破圈的话，那其实啊这种带动的一个杠杆其实也是非常高的啊。 好，我们重点是再说一下这个世界杯啊，因为今年也世界杯这样的一个赛事啊，世界杯的赛事的话，其实本身来看的话， 对于，呃，当然对于国内这块的还是产业，包括商业化的这样的一个带动啊。那么其实相关的相关的一些板块来说，就像彩票场馆的基建，然后包括体育用品 啊等等，这些都是一个相，呃，就是比较市场比较喜欢的一些板块，或者能带动的一些这个板块 啊，在等一板块，我们进行一个这个呃股价的复盘啊，咱们再试来看的话，一些这个逻辑的怎么去演绎的？那其实在苏超这个阶段呢，其实比较重要的，像主要是当地本地的一些这个， 呃一些公司啊，像这个金陵体育啊，包括像，呃南京商旅啊、金陵饭店、天目湖啊、共创草坪啊，还有这个像这头部的，像中体产业等等，这一些啊，都是比较集中在像 这个景区啊，然后包括像一些文旅，还有就是重要的一些体育器材啊，包括这个这个这个体育器材相对来说它的弹性会更大一些啊。这个，呃像这个这个尤其比较重点的，像这个金银体育啊、共创草坪等等啊， 那么像世界杯期间呢啊，其实它是有分为三个阶段的啊，第一个就是像预热期啊，预热期，预热期，像，呃主要是像彩票啊，像彩票啊，当前比较，呃， 像当前涨得比较好的，像这个中体产啊、中体股份啊，或者中产业啊这块的话，其实就是，呃 以题材为主啊，以题材为主啊，包括像场馆建设啊，对吧？还有像，呃这些赞助商啊，对吧？相互的标就是相关标的就开始上涨啊。那么如果在高潮期基本就是属于在世界杯期间的话，那像一些啤酒啊、体育用品啊等等这些都会有这样的一个啊， 这是这他当当，这这当前他们这个在高潮期有这样的一个上涨，这呃成为一个主力的一个主力这个板块的一个方方面啊，然后最后再想这个，然后等到还包括还有一些这个像传媒啊等等，这些像或者一些这个 一些媒体等等啊，这些会有一个跟着这样的一个进行一个涨涨啊，有这样的表现啊， 啊，所以大致上是这样一个，呃，整个的一个趋势啊。当然今年的世界杯呢， 有一定的这个，呃有一定有一定的一些特殊性啊。啊？一个是可以看到，呃在版权这一块啊，其实一直是最近才逐渐的定下来啊，这个版权，这美加墨这个版权可能 当前菜逐渐的定下来啊，所以这也是确定了可能在七八月份也有一个，呃，这个我们至少有球看啊，有球看这样的一个情况，那第二个他的每家末的时间是早晨，从早晨六点啊，可能到中午的大概十一点 甚至到十二点啊，所以其实它不存在这个熬夜看球的这么一个情况，那么这点上对于可能对于啤酒类的啊，或者是对于这种酒类的话，其其实相对来说它的带动作用会小一些啊，那么所以这个角度来看的话，反而可能会有一些新的这个 一些新的一些一些这个呃，比如餐饮类的啊，可能这个也会有一定的一个带动啊，比如像早茶呀，或者是类似像这种啊，这个这方面我觉得可以可以去进行一个一部分的挖掘啊。嗯 啊，所以当前比较确定的还是像一个彩票啊，包括像一些这个呃传媒，呃传媒版、版权啊等等，这个呃鸿博等等这些啊。 好，那我们最后再说说这个标的方面啊，标的方面有这个几个，呃，我们当前主要介绍有几个标的。第一个呢 是我们的龙头啊，这个是中体产业啊。那么中体产业呢？其实还是最核心的啊，最核心的还是他们这个呃有这个体育彩票这样的一个 呃，这样的一个赛这样的一个这个业务。因为这块业务的话，呃中体他其，当然这中体产业他是国家队还是体育总局下面的这样的一个唯一一家上市，呃，就上市的这样的一个平台，他是整个体育产业链的最全最全面的一个布局者啊。那么他当然他的这个 在赛事运营方面啊，包括和这个就赛事标准的一些这个制定啊方面都有一些很很强的这个权威性啊。另外就是啊，从这个 体育彩票这块的一个销售啊，包括这个发行等等这一些他都是有一个很强的这么一个垄断的地位，那么他大概占到市场呃体量的百，就是市场彩票市场的百分之六十，因为而且他是 可以去在呃这个全国销售唯一呃为三之一的这样的一个呃体育彩票终端的这么一个机构啊，或者这样的一个这个这个集团啊，所以从这个角度来说，他这边是有一个很强的竞争力的啊，当然这块的话的确体量也有二十多个亿 啊，那目前也是从原来的这样的一个房地产加上体育，体育加上现在目前基本上是体育为主，呃地产为辅的这样的一个模式，也是进行了一个变成了一个成功的这样的一个呃体育的相对体育的总龙头 啊。所以当然他的目前的也有也有，当然有有这样的一个问题，就是盈利的能力目前还是相对偏偏弱的还是偏偏弱的啊，所以我们看下来啊，其实当前的这个 市场前景上空间是非常的确定啊，所以算是一个中长期的看好的这么一个标的，那么他的运营的效率和这个整个的一个整合方面还是有待去持续的一个提升啊。那么他的一些赛事比较比较代表性的赛事，像这个马拉松赛事啊，包括一些这个，呃， 像这种这个这个自行车的一些赛事等等，他这里面的赛事运营的是比较比较多的啊，那么尤其是马拉松赛事，他里面算是这个他的一个标杆性的一些赛事啊， 那么中体这块的话，当前我们市场对于他是作为一个政策的一个风向标啊，一旦有出现这个政策的一个补贴，或者是就政策的一些催化，那么他是确实作为一个龙头来看的话，当前的一个龙头来看的话， 也是最受益的啊，所以这个在股价方面体现的是比较明确啊，然后同时就是像像世界杯方面的跟他体彩相关的体育彩票相关的话，他也是相当于是一个总龙头啊，所以这也是我们对于体育就是中体这块的一个 大致的梳理。那么第二个就比较重点的像这个交运啊，交运这块的话，其实也是当前有这样的，像这个交运这一块的话，其实也是当前有这样的，像这个交运这一块的话，其实也是当前有这样的。现在目前就是进程之中， 也会成为从上海的这样一个角度来看，是一个非常重要的地方性的一个龙头啊，包括他就像 f 一 赛事啊、 atp 大 师赛啊等等这些啊，包括像场馆运营啊，当然他现在目前像这个，呃，近期的，近期的这个，呃，这个这个资产变动来看的话， 资产资产重组的这个变动来看的话，有一些像这个体育，呃，智慧体育啊，当前可能也不再去进行植植入了啊，也是有牵涉到一些小股东的一些一些问题啊。这个 呃我们但是我们看到最主要的一些核心的赛事，还是会在这个留在这样的一个体内或者进行植入啊，进行植入，所以 这块来看的话，也是为了去加速整个这个优质赛事，或者是比较好的一些文体文旅资源的一个注入的一个进展啊。那么我们大致来看的话，可能在七八月份啊，预知 此前也有这样的一个公告呢，大概在七八月份啊，我们可能会认为就基本上会结束这样的一个，呃，就是呃基本上会结束这样的一个并表啊。那五六月份的话，当然见目前这个方案也基本上确定完之后，也会经过水库大会这样的一个审议啊。 对未来的体量，可能这个交，呃交运股份在赛事这一块的话，也是会达到一个二十几亿的这样的一个收入，那么呃利润的角度来看的话，也是有一个多亿的这样的一个体的一个一个利润也是会相对来说成为一个市场文旅赛事的一个龙头啊。 好，那么中央股份呢？我主要就是赛马的一个这样的一个标题，我呢我的志林不再赘述啊。对于像这个，呃其他还有一些标题，像金陵体育，我们当前也是认为是一个比较比较扎实的这样的一个， 呃，这个这个像这个体育体育器材的一些，呃体育器材的这样的一些提供方啊。像金陵的话，他本身金陵体育的话，本身他因为在他是苏超的一个像， 呃这个完整设施的一些提供啊提供商啊，包括还有像那个共创草坪等等啊，那世界杯期间的话， 共创草坪的产品的话，也有一定的这个出口啊。那么这点上，这点上来说，呃也是比较好的一个收益方啊。所以以上吧，大概是这样的一个一些方向啊，一些方向和本身这些梳理的情况。那么呃 对于这个长期来看的话，我们依然非常看好整个体育赛事啊，和体育产业的这样的一个发展啊。但是短期来看的话，的确都包括像政策也催化也非常的密集啊，从这个角度来看啊，当前我们还是非常看好啊，如果有任何的问题的话，也欢迎与我们团队进行联系。

咱们今天来聊一聊书华体育啊，就是最近他的股价波动特别大，嗯，让很多朋友可能都比较关心，这个背后到底是有什么样的投资风险。是啊，最近确实挺火的，那我们就开始吧，我们先来聊第一个点啊，就是二零二四年十二月十一号，书华体育突然之间大跌， 很多人都在问说这个主力是不是在割韭菜，嗯，那我们来看一下当天的盘面到底是一个什么样的情况。好的，这个十二月十一号呢，书华体育在早上九点三十二分就触及了跌停，跌停价是十三块六毛八，跌幅刚好是百分之十， 然后这个时候他的市值是五十五点九八亿。那资金流向上有没有什么值得我们注意的一些细节呢？当然有了，主力资金在当天是净流出一百八十二点二七万， 但是呢，这个特大单是净买入一千零九十二点五八万，同时大单是净卖出一千二百七十四点八六万， 其实在前一天，主力资金就已经净流出了八千九百八十八点二七万元，占成交额的百分之六点八五，这就说明资金分歧其实早就已经显现出来了。原来是这样，那这个大跌到底是一个油资的短期获利了结，还是说这就是大家常说的割韭菜呢？ 其实这一次主要还是油资在获利了结，因为你想从十二月四号到十二月九号这短短的四个交易日，他的股价就从底部上来累计涨了百分之四十六点五四，那这些资金呢，就是借着这个利好啊，拉高出货 啊，所以说这还不是那种典型的割韭菜的手法呗。对，因为你没有看到那种连续的一字跌停，也没有看到有虚假的这种炒作退潮。 而且公司在八号还特地发了一个公告，说近期的股价涨幅过大，提醒大家注意短期下跌的风险，其实已经算是提前预警了。 说到这，那我们来分析一下前期这个大涨的核心原因啊，到底有哪些因素在推动股价的飙升呢？这个原因是多方面的，首先就是政策面的一个刺激啊，厦门的这个十五五规划里面提到了要打造两岸的体育融合发展， 再加上书华体育本身就是处在泉州的台商投资区，所以他是一个非常正宗的海峡两岸的标的，这个概念就直接给了他五个星的影响力度，听起来确实挺有想象空间的，那除了政策之外，还有哪些因素呢？还有就是他跟这个亚东会和全运会的合作， 就是他不光是入驻了亚东会的运动员村，还中标了十五运的器材项目，这都是给他带来了品牌和业绩的双重提升，所以赛事合作这一块也是四个星。 然后再加上冰雪产业、智能健身、体育消费复苏这三重概念加持，还有就是资金的持续流入， 这都是他大涨的一些关键原因。明白了，我看他的这个业绩好像也有改善，这对股价影响力有多大？这个三季报他的单季扣菲净利润是增长了百分之六十三点七八， 但是他这个前三季度整体还是下降了百分之三十点零四，所以业绩改善这一块只能算两个星，就 整个这个大涨，他本质上还是一个政策和事件驱动的一个主题投资，他的这个基本面的改善其实是非常有限的， 并不是一个真正的价值回归。那我们下面就来谈谈他的投资价值和风险点。嗯，就是这个公司到底在行业里有什么核心竞争力。其实体育产业这个赛道本身是非常有想象力的，就光是体育消费这一块，到二零二五年要达到二点八万亿元，年复合增长超过百分之十三， 然后冰雪产业更是要冲到一万亿的规模。那舒华体育呢？它是国内健身器材的龙头产品，已经卖到了一百一十个国家，还中标了很多这种国际大型赛事的器材项目， 看来这个行业前景是不错。但是我想知道这个公司在技术转型上面有什么动作？他最近也在积极的布局这个 ai 健身助手、智能跑步机这样的一些产品， 他也在加速像这个智能硬件加智慧生态这样的一个模式去转型。嗯，所以这也是他的一个比较突出的亮点。懂了，那这个公司现在面临的主要风险和短板都有哪些？首先就是他的这个业绩压力很大， 你看他二零二五年三季报的规模，净利润只有三千五百五十五点四八万元，同比下降了百分之三十点零四， 毛利率百分之三十点一六，净利润只有百分之三点五三，就这个盈利指标其实都不太理想。听起来好像盈利能力确实不咋地，那估值方面是不是也有问题？没错没错，在十二月九号，它的市盈率 t t m 已经到了八十五点四八倍， 远远高于行业的平均水平，跟他的这个业绩增速是完全不匹配的。然后再加上机构的持股加速，从二零二四年的二十九加降到了二零二五年的三加，同时他的这个失控人还计划减持不超过百分之三的股份， 再加上他的这个应收账款有三点一七亿元，是净利润的百分之三百五十点七四， 就这些都是非常明显的一些风险信号。那综合来看的话，这个公司到底值不值得投资呢？我们给他的投资价值评级是两颗星，就虽然说他所处的行业赛道是非常好的，但是他的这个基本面是比较薄弱的，然后现在的这个估值泡沫又很大，所以他的这个风险和收益已经明显的失衡了。 我们是不建议去追高的，只建议那种很有经验的投资者去做一些波段操作，并且严格的设定止损位。了解了，我比较关心的是高位套牢的朋友未来有没有机会解套， 这个主要看哪些关键因素呢？解套的关键一个是看公司的业绩能不能够兑现，嗯，如果说年报或者说季报能够超预期的话， 可能会对它的估值修复有一定的支撑作用，如果说业绩继续不及预期的话，那股价可能还会进一步的下探，所以说业绩是一个很重要的因素，那估值呢？是不是也很关键？对啊，现在它的这个市盈率 t t m 还有差不多七十倍， 那如果要回到一个合理的区间，比如说四十到五十倍的话，要么就是靠业绩的增长去消化，要么就是股价进一步的下跌，那对应股价可能就是在十到十二块钱左右。 还有一个就是看政策的力度，如果说后面两岸的体育融合，或者说冰雪产业有一些新的政策出来的话，可能会带动整个板块有一波反弹。 那我们来总结一下，就是这一波大跌和大涨背后的本质逻辑到底是什么？其实这一波大跌主要就是油资的一个短期获利除逃，嗯，他不是那种传统的割韭菜，他是属于一个高位的风险释放。 然后这个大涨呢，主要是靠政策事件和资金面这三股力量合力拉起来的。嗯，他并不是一个公司的基本面有多么大的改善，所以他其实是一个主题炒作，不是一个价值投资。那现在这个公司的投资价值怎么样？然后给大家一些什么样的操作上的建议呢？ 这个行业虽然说前景很好，但是这个公司本身的盈利能力很一般，然后估值又比较贵，所以他的风险是大于机会的。那如果是高位套牢的，短期想解套比较难，中期的话就要看他的业绩能不能够兑现，还有估值能不能够消化， 所以大家一定要理性的去对待，控制好自己的仓位。然后最后还要提醒大家一句，就是这个体育板块本身它的波动性就很大，政策和资金风向也变得很快，大家千万不要去盲目追高， 对这个主题投资还是要保持一个冷静的头脑。对，今天我们给大家梳理了书华体育股价大幅波动的各种原因，然后也剖析了一下它背后的投资风险和机会，希望大家都能够理性投资，谨慎操作。行，那这期节目咱们就到这里了，感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。拜拜。

就在今天下午，北股市场突然杀出了一匹黑马，在大盘震荡的时候，有一个板块逆势爆发，热度直接拉满， 没错，就是体育产业，这背后的导火索就是一个让亿万球迷和投资者都沸腾的重磅消息。中央广播电视总台官宣，拿下了二零二六年和二零三零年两届世界杯的中国大陆独家全媒体版权。首先咱们来扒一扒这次版权谈判的内幕， 简直就是一场精彩的商业博弈。大家都知道，距离二零二六年美加墨世界杯开幕只剩不到一个月了，但转播权的是一直悬而未决。国际足联一开始的报价有多狠？单届要价高达二点五亿到三亿美元，这是什么概念？比上一届卡塔尔世界杯贵了整整一倍， 而且他们还搞双重标准，给印度两届打包价才三千五百万美元。这一次央视硬气 态度非常坚决，拒绝天价，坚守底线。央视的理由也很充分，第一，比赛都在北美，大部分是北京时间凌晨，广告价值大打折扣。第二，国足又没去，球迷热情有限， 经过几个月的极限拉扯，甚至逼得国际足联秘书长亲自飞到北京谈判，最终央视官宣，央视与国际足联达成新周期版权合作。据知情人士透露，最终双方达成的美加莫世界杯的版权费为六千万美元，最终成交价被央视硬生生打了下来， 还比上一届的单届均价要划算。消息一出，资本市场的反应是最诚实的。今天上午，北股体育板块集体起飞，那场面叫一个壮观，跃传媒、共创草坪等多只股票直接封死涨停板，像金陵体育、大风实业这些行业龙头涨幅也都超过了百分之七。 整个板块的资金流入非常明显。从之前高位的化工科技板块里出来的新风口， 很多朋友会问，央视买个版权跟做草坪、做器材的公司有什么关系？这背后的市场支撑逻辑其实非常清晰， 我把它总结为一体两翼的共振效应。一体指的是核心事件驱动，央视拿下版权，意味着世界杯的发令枪正式打响。这不仅仅是一场比赛的转播，它是一个巨大的流量入口和商业引擎。两翼则是直接的政策催化。 巧的是，就在世界杯版权落地的同时，财政部也官宣了一个重磅利好，中央财政安排五亿元奖补资金支持全国四点一万所校园足球特色学校。这意味着，从顶级的职业赛事到基层的校园足球 政策面正在全面发力，整个体育产业的底层逻辑被重构了，青训器材培训的需求将迎来警喷。第二意是产业链的全面开花，世界杯的热度会沿着产业链迅速传导， 上游场地建设需求增加，利好人造草坪的共创草坪和场馆设施建设的金陵体育。中游赛事转播和营销火热，利好中式传媒。下游球迷消费热情被点燃，体育彩票、运动装备甚至啤酒夜宵都会受益，例如书华体育、乐传媒。 所以，今天体育板块的暴涨，不是简单的概念炒作，而是顶级赛事 ip 落地加国家产业政策扶持，双重王炸叠加的结果，资金正在压住一个从赛事到消费的全产业链景气周期。总而言之，央视的这次压哨绝杀， 不仅让我们能免费看球，更点燃了 a 股体育板块的投资热情。当然，机会来了也要注意风险。建议大家关注那些有真实业绩支撑的行业龙头，而不是盲目追高。以上为主播个人观点，欢迎点赞收藏加关注。

叶冷板块是不是已经完了？四月底一级报一出来，英维克硬升跌停，不少散户过来跟我唾弃叶冷啊，说他已经完了，那真的是这样吗？今天我们就从机构的视角来教一教大家如何去看这个财报，以及叶冷到底还行不行。首先啊，英维克的这个财报当中啊，最让大家恐慌的 就是净利润同比暴跌百分之八十二嘛，散户一般只看表面啊，但这个数字啊，机构会拆成四个层面来看。第一个是收入确认延迟，人公告已经说的很清楚，货发出去了，但客户呢，还没点确认收货。那么按会计准则来看，钱是还没到账的，就不能算收入， 所以这笔钱不是没有，只是还在路上。第二个，财务费用净增加百分之七千七百六十一，挺多啊，那这个呢，其实都是人民币的升值，外加上融资扩张惹的祸，是财务结构的问题， 跟叶冷赛道也没有关系。那第三个呢，则是这个信用减值损失增长了三倍，国内啊，盖数据机房的速度变慢了，回款周期拉长了，坏账季提跟着增加了，那这个节奏问题也不属于是客户没了。最后一个毛利率下降百分之二点一六，那这条确实值得重视， 他究竟是不是因为行业竞争家具导致的？这个需要持续去观察。总的来说，以上三件那都是时间的问题，是什么时候收钱啊，不是有没有客户，那更说明不了叶冷行业这个真实景气度的问题，对吧？那么从机构的眼里，如何评判 所谓的叶冷冷暖呢？这个标准到底是啥？有一个很重要的标准，就是看全球行业的标杆，每股叶冷巨头 vrt， 他 这份财报，这个才是赛道真正的信号。 我们看到什么业绩大超预期吧，毛利率从百分之十七跳到了百分之二十点八吧，这就意味着叶冷他已经从可以用走进了必须用啊，甚至说我愿意多付钱啊，确保拿到货的这么一个阶段，所以定价权正在快速向上游供应商转移。好，那有人说了，这逻辑能传到 a 股成立吗？ 当然成立了，全球看美股，美股看科技，科技看人工智能。这个咱们在直播间天天讲，当老美那边的科技大涨的时候，咱们的芯片、半导体、 cpu、 pcb 哪个不跟着涨啊？啊，大家也可以看上这个图啊，是不是高度重合？所以啊，叶冷行业的高景气度没有问题， 因为客的净利润亏损百分之八十二也不是大问题，重点在于他所谓的出海订单到底有没有出具体的公告，这才是大家应该去抓的关键节点啊，或者说去抓端倪，明白了吗？ 好，那叶冷除了海外练的，我们再来聊聊国内练的，比如说申菱啊，那跟英维克比，一季度交出的是完全不同的成绩单呢，数据服务营收大涨百分之五十一点四二，新增订单的是几乎翻倍的核心客户呢，囊括华为、字节、腾讯等等头部大厂。 好，那说到这啊，一般啊，申菱和这个英维克放在一起，大多散户就会简单粗暴的用即刻的事实用脚投票了吗？ 说不定还追涨了吗？那不对，大家得卡住一个节点，你对他的未来 q 二 q 三的业绩增速是否保有自信？哎，这是重要的。 所以说到这里啊，我，我要多说几句，就机构跟普通散户啊，在出手层面的逻辑上，他本质上就有大大的不同。股市里啊， 首先他炒的永远都是预期，对吗？那么在 vrt 高景期的这个背景之下，这个叶冷再到未来是没有问题的。好，那就借着因维克财报立空出境带动整个板块的情绪差，欸，恰恰不是跑哦，恰恰是他们板块低息潜伏的机会啊，只是潜伏哦，低息哦， 好，那么想加仓得等到什么时候呢？得等深林 q 二业绩端倪，得等英伟克出海订单十锤，哎，这两个关键节点再定节奏右侧要不要加？所以发现没有，机构既不盲目越跌越买，也不会轻易去追涨追高，埋伏的是什么？是未来， 博弈的，是行业的高警惕度，是业绩有没有延续性，订单有没有确定性。所以今天的视频可能有点长啊，大家如果觉得有收获，别忘了点赞关注。那么以后像关于这种机构类的行径，包括散户总会误会的那个点啊，我会持续用小视频的方式给大家去输出下课。