token和绿盟科技有关联吗
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04:20查看AI文稿AI文稿家人们， ai 算力赛道迎来史诗级价值重估拐点！中信证券最新重磅策略，直接点名 token 工厂全面落地， token 运营正式标准化，整个算力租赁行业逻辑彻底改写。 以前炒算力，大家只知道租服务器、拼机柜、拼卡量，但从今年开始，算力的赚钱逻辑直接变天。英伟达 ceo 黄仁勋在 gtc 大 会上明确提出，未来数据中心不再是存储文件的仓库， 而是生产 token 的 工厂，这句话正在国内全面落地兑现。今天，龙一以机构一手调研视角，券商最新研报和调研寄要三大运营商官方套餐、上市公司最新公告， 把 token 塞到核心逻辑，三大 token 工厂龙头一次性给大家扒的明明白白，全程硬核干货，全是最新产业动态！看完直接看懂算力下半场最大风口，赶紧点赞收藏，错过真的拍大腿！首先讲透最核心的模式变更，也是中信证券本次重点强调的核心逻辑。 过去国内算力租赁主流是裸金属服务器按月固定月租模式，不管实际算力消耗多少，费用固定。而随着 token 工厂标准化、 token 运营落地，行业将全面转向按实际 token 用量计，费用多少磁源消耗多少算力付多少费用，商业模式更灵活，变现效率更高，直接打开全新增量市场。 随着 ai 智能体大模型应用全面爆发，全球 token 消耗量指数级上涨，谁提前卡位 token 生产、 token 运营，谁就抢占算力赛道最大红利。头部算力厂商优势被进一步放大，最关键的催化已经落地，三大运营商集体下场，全面推出 token 商用套餐，直接把标准化 token 服务推向个人、企业用户， 全民 ai 算力时代正式开启。中国移动四月二十一日上线个人 token 服务，支持 deep seek、 通、一千问等主流大模型， 已有云电脑用户可购次包五点九九元，月包二十四点九九元，对应一千万次元额度。中国电信五月十七日正式试商用 token 套餐，中小微企业基础版三十九点九元每月，个人及家庭版九点九元每月。中国联通、上海联通率先落地个人 token 服务，联通云个人版最低十五元每月，团队版一百九十八元每月， 五万 credits 算利额度。国家对全面入场，标志 token 服务正式商业化、常态化，算利需求从 b 端下沉至 c 端，市场空间直接扩容。最先吃到这波红利的，就是国内第一批布局 token 工厂的核心企业，也是中信证券重点关注的方向。 我把三家正宗标的挨个拆解。第一家，红信电子，国内 token 工厂标杆企业，旗下穗宏华创于二零二六年五月将 token 工厂项目落地无锡高新区， 项目定位为全球 token 算力生产基地，首批规划部署四套华为升腾三百八十四超节点算力集群，单套集群具备三百八十四卡级别的整体算力规模。 公司直接对标海外算力模式，打造国内头部 token 生产基地，是 a 股最早落地、规划规模靠前的 token 工厂项目，卡位算力生产核心环节直接受益， token 用量爆发。第二家，润剑股份，算力模式升级先行者，公司早在二零二五年九月升级五项云池算力产品， 依照算力池化、算力调度技术，为开发者提供高性能制算服务。公司提前布局算力服务新模式，顺应 token 化计费趋势，从传统服务器租赁向按需调度、按需计费的新型算力服务升级，在算力运营、算力资源整合上具备先发优势。 第三家，超讯通信 tok 商业化运营核心标的，二零二六年五月，公司与南一智能签署 ai 业务联合运营协议，双方共建 tok 工厂，由超讯通信依靠自身算力运营能力 主导项目，商业化落地布局算力租赁、算力调度、算力套餐等市场化服务。公司重点发力透肯运营与落地场景，打通算力生产到终端付费链路，是算力服务赛道弹性较强的标地。中信证券明确指出，当前国内算力市场供需严重错配， 高端算力芯片紧缺行业正在加速出清，中小算力厂商逐步被淘汰，资源向头部集中。 token 模式的落地不只是需求端提升，更是算力定价计费模式的重构。未来 ai 智能体全面普及，办公生活、工业全场景 ai 渗透， token 需求将持续爆发，算力赛道迎来第二波主声浪。 当然，赛道同样存在风险， agent 生态落地不及预期，大模型迭代放缓，国产算力才能受限，行业竞争、家具等都是需要留意的。但站在当前节点，券商机构率先定调三大运营商全面商用，头部 token 工厂接连落地 算力赛到下半场， token 化运营就是核心主线，传统算力租赁逻辑正在过时， token 工厂加标准化算力服务就是接下来确定性最高的方向。龙一题材梳理，持续拆解硬核干货逻辑，最新产业风口，喜欢的朋友记得点赞、收藏、转发给有需要的朋友，我们下一期视频见！
471龙一题材梳理
02:20查看AI文稿AI文稿token 是 所有玩 ai 的 人都离不开的名词，模型、价格看 token， 上下文，长度看 token， 很多事情都需要 token。 你 有没有想过 token 到底是什么？是字数？是词语？还是更底层的东西？ 两分钟的视频，我们把头更讲明白。举个例子哈，一句话叫，我昨天在 chat gpt 里测试了 tokenization， 结果有点离谱。我们的大脑会拆分成这样的段落结构。我昨天在 chat gpt 里测试了 tokenization， 结果有点离谱。 我们理解段落的方式是先将完整的句子拆分成若干个独立的块，然后把块之间和块之间去联系起来。模型其实也是如此，完整的句子切开，分开为若干个小块，而这些小块就叫头啃， 并非等于一句话，一个词一个字，而是一种最小的切分单位。同场上的切分逻辑也不太一样，也会带来同一个上下文。 token 的 差异依旧以刚刚的段落去举例，这里的拆法可能是这样，倾向于用很多的小块构建起完整的语义， 而可 loft 的 拆法可能是这样。这两个没什么对错，只是两个厂商之间模型的 tokenization 规则不同。现在模型标配的一百万上下文，从理论上去出发，大家已经觉得很能打，他为什么总觉得不够用呢？ 这是因为我们在处理工程的时候，不只是当人对话的输入和输出，还有项目规则、历史对话、文档内容代码日制等等的一些内容。 这些东西哈，一层一层的去叠上去，很快就吃满了上下文。那么我们在实际开发的过程中，怎么做才能最节约 token 呢？第一，别重复交代项目的背景，直接写进欠缺的项目文档。 第二，大群段落要学会自己去提炼成结构化的内容，这比模型直接理解全部的文章更加的节约。第三，明确指令，从类似于帮我看看的表达进阶为只检查这块功能的代码，这就是我开发的一些习惯，希望可以帮助到你。理解了 token， 相信你就明白了和大模型沟通的底层交互范式， 这是 token 最大的意义，它不只是一个计量单位。视频的最后，我也想和大家说，我们要尽量养成好的开发习惯，很多无意义的任务不仅消耗我们的时间，还有背后的服务器资源，甚至是能源。每次重复的计算都会变成更高的成本，都会变成对环境承担的负担。 所以少一点重复，多一点整理，不只是省 token， 省成本，也是在保护我们自己的家园。我是逍遥逍遥，本期视频可以帮助到你，下期再见。
203赵逍遥Xavier
02:02查看AI文稿AI文稿很多人还在纠结大模型谁强谁弱，真正的聪明资金早就去挖 ai 时代的金矿边上卖铲子和卖水的生意了，这个生意就是 token 工厂。 别再以为 ai 离赚钱很远，今天我给你盘一盘 a 股里六大纯正的 token 算力隐形冠军。首先登场的榜一大哥润剑股份，他可不是传统做网件的， 它的五项云谷现在全面转型成了 token 工厂，按 token 用量收费，一期投运了六千台机柜，每小时能提供两千亿 token 的 产量，这个爆发力比单纯的算力租赁要暴利的多。排在第二的是利通电子，手握三八万匹算力， 出租率超百分之九十五。关键人家是英伟达中国区 preferred ai 云合作伙伴，他已经不满足于收租金了，正全面转向 token 生产的收益分成模式，能源储备直接拉满。第三，通语通讯。 谁说做天线的不能搞 ai？ 他 联手华为、申腾三八四超节点，要在江苏打造首个大规模的 token 工厂， 通过设备互联，专门死磕 token 的 规模化生产。第四，首都在线，它是智普 ai 的 核心算力供应商，在全球布了几十个边缘节点，主打的就是 token 跨境传输加速， 当算力走向全球，这通道费就赚到手软。第五是东方国信，纯技术流，自研了业内第一个 token 全生命周期运营平台，从生产调度到计费，全链路打通。 他厉害的地方在于能无缝对接全球所有主流大模型协议，这就是企业 ai 能力的总水龙头。第六，软通动力 自研了锐动智能体云平台，搞出了专属的 took 核心引擎，还有业界首款端侧 ai 四卡液冷工作站，别人还在云端卷，他已经在端侧布好了局，这六家公司从建厂、生产、跨境到调度，把 took 产业链全包圆了。 记住， ai 应用如果爆发，这些底层的卖产人才是稳赚不赔的。觉得有用的点个关注咱们评论区接着聊。
213认知科技
01:44查看AI文稿AI文稿ai 圈最近有个词特别火， token。 今年三月，国家数据局在官方发布中给他定了个中文名词源。同一个月，国内日军 token 调用量冲到了一百四十万亿次。 token 到底是什么？简单说，它是大模型处理信息的最小计量单位， 人类读写以字为单位，大模型输入输出则以 token 为单位。一个 token 可能对应半个中文词、一个英文单词，也可能只是一个标点或数字。它有点像 ai 时代的流量计费单位，你用哪家模型，就按消耗了多少 token 来算账。 过去几个月，智能体应用爆发，全球 token 用量直线上升。但这一轮有个明显变化，中国大模型的日军 token 调用量首次超过了美国。全球开发者为什么开始用？中国的 token 不是 凭空变出来的， 它背后是 gpu 跑运算，烧电发热，经过数千亿次计算才生成。每吐出一个 token， 都对应着真实的电费和算力开销。中国能把 token 价格压下来，靠的是两样东西，一是电，二是技术。 先说电，国内电力基础设施比较完善，西部的新能源绿电正加快与数据中心融合，西部的风光资源正被转化成 ai 时代可被调用的算力服务。 再说技术，这几年国内在推理芯片、模型架构、系统优化上进步不小。面对同样的问题，能用更少的算力、更短的时间算出结果，单位成本自然就下来了。这也催生了一个新现象，偷啃出海。一个美国开发者调用中国模型的 api 请求，从加州出发，经海底光缆传到国内数据中心， gpu 在 这头完成推理，再把结果返回大洋彼岸，整个过程看不见、摸不着，但电力在烧，算力在跑， token 在 流动。有人说， token 正在变成 ai 时代的新型能源单位。在这场看不见的 token 跨境流动背后，电力算力正以一种新的方式参与着全球数字服务的分工。
172并购赋能指南
02:12查看AI文稿AI文稿昔日黄蟹堂前燕，今日飞入百姓家。上海电信呢，最近有一个很大的动作啊，推出了 token 套餐，而且是面向了上海电信的手机用户的啊， 那这个套餐便宜到什么程度呢？就是一块钱可以大概计算二十五万的 talk， 它的计算方式有两种，一种就是你按量啊，来买啊， 另外一种方式呢，你调用多少，用多少算多少，这有什么意义呢？这意味着什么呢？原来啊，所谓高科技科技领域的这种工具和消耗量，现在呢，进入到了 c 端啊，进入到了手机客户端，进入到了 一般的用户手上，这个价格啊，呃，跟大家举个形象的例子，十块钱大概可以消耗二百五十万托克，二百五十万托克什么意思呢？就是 大概经过程序啊，能够形成一百本十万字的电子数，意义就在这里了，一般的手机用户呢，就通过手机啊，就可以结成一百本十万字的电子数， 我突然想，电子书可能就没戏了，就被这个行业给淘汰了啊。这个就是上海电信了推出托肯套餐的一个意义，他把托肯这个概念给普及化了，而且呢，怎么说呢，引导到了我们日常消费啊，他成为一个消费品，托肯现在这个东西就像水电煤气一样，就成为我们生活的一个 基本生活资料啊，过去是生产资料，现在变成了生活资料，那他的免疫一下子就扩大了，这也意味着我们这个社会呢， 恐怕就此真正的进入了 ai 时代。所以你看三大电信公司啊，最近股价呢，蹭蹭蹭的往上涨，不光是中国电信了，中国电信已经是连续崇高，中国移动也一样的，包括呢，中国联通也一样的啊，因为中国电信呢， 在上海这是开了个头，其他的电信公司啊，一样的，招蜂抓药都会推出呢，各自不同的套餐。总之一句话， talk 进入了我们热场，生活 ai 已经成为了生活 必需品， talk 由生产资料正在转化成生活资料。如果同意我这个观点话呢，点点赞，不同意也 ok 的， 在我评论区呢，发表发表你的看法。
1122水皮more
07:09查看AI文稿AI文稿toking 未来至少在十年里，你一定知道全球资本市场最大最大的一个风口， toking 以后就跟电力一样，叫我们智能时代的石油，这个赛道就是一个非常棒的赛道，它从去年高速增长，今年还在高速成长， 而且至少在二零三零年之前都是处于高速增长的状态，它将主导我们生活的所有的方面。为什么说 toking 就是 现代经济的石油？ 举个通俗例子来给大家讲吧，像我们石油时代的车，你看我们说，哎，你这个车怎么样啊？百公里多少个油啊？都这么问了对吧？就看你耗油量。然后呢，我们现在看电力时代，我们判断一个电器是不是节能啊？这个冰箱大概一天用多少度电啊？就是看它的用电量的一个判断标准。 未来我们判断一个经济体，它的经济产出量以及它的活跃程度，就是看它对磁源的消耗量。 磁源现在就是智能时代的生产要素度量最基本单位，它就跟我们用油是生，我们用电腾上电的时候是度，我们有衡量，我们的人工智能就是用 token 来算，它就变成一个计量单位了。那接下来那我想跟大家分享说，既然 token 经济已经来了啊，这一套经济到底是怎么运行的？ 它跟我们每个人的生活究竟会产生什么样的关系，以及它对我们的资本市场造成什么样的一个运行的规则，如何来把握这个时代的机遇。 其实这样我把它同样换算成一个比喻， toking 的 整个的生态就跟我们电力生态基本上是一模一样的，我们应用大比较熟悉电嘛，那我们整个电力系统第一上游的发电厂，中游的是什么？各个电力公司啊，他负责把电送到千家万户啊，所以中游就是电力公司，那下游就是千千万万的用户，企业用户、个人用户。 同样 toking 也是这么一套机制，我们把 toking 整个生态也分为上游 toking 的 生产中有 toking 的 分发以及 toking 的 计费收费规则，下游 toking 的 最终终端用户， 那么这三个领域现在都在非常高速的发展。那我接着说 toking 的 上游就是 toking 工厂，这里边又分了好几个细分的节点和赛道 最上面的智能芯片服务器。那你想你这个，你这个芯片，你产生了这么这么多信息要处理，你是要靠通讯啊，那现在就是光通讯嘛，所以我们的光通讯光模块非常厉害，对吧？ 接下来你的光通讯光模块弄完以后，你现在是面临着就大量的有电力支撑啊，所以我们的电力设备网络，电力通讯网络也是跟他非常紧密相关的一个基础设施，所以电力网络也是处一个 长期的一个高速发展的阶段。然后再一个，那我有，我有这么多的数据要处理，因为 ai 最后的核心就是处理数据信息嘛，那我们要建很多的数据中心，你像一个庞大的数据中心，因为我们知道我们现在数据中心是要面临的一个非常庞大的一个散热的功能，所以 配套的液冷的就降温处理的设备。你看就仅仅我说上游的 toking 的 生产，然后配合了这么多节点，每个节点的背后都是面临着天亮的增长的机遇。 ok， 事实上有着 toking 的 生产啊，那么总有的 toking 的 这个分发应用计费，那最主要就是什么？就是我们的大模型厂家 和 ai 应用平台，因为你就所有的 toking 的 调用是要通过模型来分发我们的模型来计算的，知道吧？啊？所以你看这个大模型，大模型公司，以及我们的相应的 ai 应用平台，包括我们的模型的内容分发网络， c、 d、 a 的 分发网络，都是面临的非常大的机遇。 ok， 那 你现在看到我们国内的几个模型巨头，海外有几个模型巨头，这巨头为什么他们增长的这么快，以及他们为什么对资本的消耗这么大？因为大家都在争先恐后的往前走，你只要一落后你就出局了， 所以它带动整个资本市场在飞速的发展，所以你看现在美国的整个资本市场的超过百分之七十，整个的市值都只有靠这些几个巨头在支撑，因为他们发展的太快了。好，这是中油啊，就相当于我们的各个电力公司，下游就是我们的终端用户。 那大家知道我们现在人工智能 ar 已经渗透到生活的所有领域了，那么从 b 端投币的，那就是我们的各个垂直应用领域，我们的医疗领域、教育领域、交通领域各个领域你都离不开了， 我们的交通早都已经智能化了，对吧？我们的医疗也是也都智能化了，对不对啊？所以呢？ ok， 这里面有非常大的就是投币的直接垂直应用，另外就是我们的 toc 的 个人应用， 各种各样的 a r a g t， 包括我们现在最火的养龙虾，每个都要养个龙虾，对吧？那龙虾只是我们 a a g t。 的 一个代表的一个场景，我们未来将来会有 各种各样的智能终端的应用，个性化的应用，对吧？啊？你比如说我是一个自由的创作者，我是自由写作者，我是一个创作歌词的人，我是一个创作什么什么服务个性化服务的人，我是个设计师，甚至我是个建筑师，你干任何事情的人，你都可以拥有自己的 a r a g t。 另外呢，还有一个公司就叫数据处理公司， 因为就像我们当年，你看我们在十年前刚刚推出我们的腾讯地图和高德地图的时候，因为地图你现在觉得为什么生活用这么方便？就你楼下，你你家楼下的一个小卖部 在高德地图上都能找到，他怎么找到的？是有人把这小卖部给他标记到这个地图上了，他就有了呀？所以未来我们人工智能说白了你就是个大的天亮的一个信息采集公司，那每一个信息背后他就是一个数据，所以未来叫一个非常大的产业，叫数据处理产业，叫数据标记公司。 因为你人工智能算什么？你怎么算出来的？你就是靠数据给你海洋的位数据啊，这数据就相当于你生产资料，你得有人给你提供最初时的原谅，你才能产生生产资料，才能算出 tokyo 来啊。所以未来的数据处理行业是一个巨大的行业。 那这么你先来看一下，来啊，我们既然知道 tokyo 已经变成智能时代的电力了，智能时代石油了，那我觉得这里面是巨大的风口，你都可以参与进来， 那么最简单最简单。你说啊，我也不是这个芯片厂的，我也不是这个大博兴厂的，我甚至也不是，你在里面哪个领域的啊？那你通过资本参与啊，你认识到这么多的，他们都属于高速发展的，你参与到其中的一个环节，你本身也就通过资本方式参与，也是最好的一个参与方 式。所以未来真的是科技驱动的力量太强大，嗅觉比较灵敏的投资人都已经布局进去了，现在有有很多大机构都已经在几十亿几十亿的资金都已经潜伏到你领域了， 那所以作为一个一个普通投资人，如果你你知道这信息，那好，你也提前跟着机构，跟着这大佬们一块潜伏进去，大佬赚五倍，你赚三倍也好啊，对吧？但如果你不知道这信息，你又不学习，那这个财富就跟你完全没有关系啊，就无缘呐。 最简单的方法，其实跟在高人的身边，听到的话就可以足以让他致富。我毕竟是在中国的这个金融市场在一线奋斗了三十年，看过送过那么多的企业去上市，经历过整个资本市场从小到大的一个过程，亲自操盘了这么多的案例，我积累非常丰富的经验啊。 尽管我可以明确的告诉大家，未来中国十年中国的资本市场的浪潮是中国未来十年最大的一个红利， 但是作为普通的家庭，如果你没有这方面认知，可能你将和这个红利擦肩而过，这个红利跟你是无缘的， 那么怎么能分享到这个红利呢？其实整个的商业社会就是一个巨大的一个信息差，那我觉得我可以 再帮大家弥补这方面的认知差，所以， ok， 我是 峰哥啊，我以后每天会来做一个分享，就把我的三十年的在资本市场上的认知来分享给大家，来帮助大家目前可能正在处在 压力下，处在困境中的家庭啊，走出困境来跟上我们的时代浪潮，分享到未来十年的资本红利，找到一个财富保值增值的一个通道，你知道吗？嗯，好，谢谢。
3.3万峰哥财富认知圈
01:55查看AI文稿AI文稿三家运营商同一天卖 token， 不是 抢云厂商的生意啊，是在给自己找活路。你听说了吗？中国移动、中国联通、中国电信三家平时相互掐脖子的运营商，居然在同一天宣布卖同一个东西。 token 套餐。电信推了三十九块九起步的 token 计划，联通直接搞了 token 权益体系， 移动甚至直接上了 token 币兑换。三家步调一致，倒像是提前对过表的。很多人第一反应是，运营商终于开窍了，要跟阿里百度自己抢人工智能算力的生意了。其实不是啊，运营商不是在抢谁的生意，是在给自己找条活路。你想啊，运营商过去二十多年的核心收入是什么呢？手机流量，但是现在流量自费已经跌到地板上了， 五块钱三十个 g 随便用，增量空间基本为零，语音通话更是被微信打的找不着北。运营商的商业模式在肉眼可见的萎缩，他们必须找到下一个能像流量一样按月收钱的计费单位，而 token 就是 这个新的计费单位。但这里有个反常识的点啊， 很多人觉得 token 是 技术，是某种高深的人工智能黑魔法。其实不是啊， token 本身就是一个计量单位，你让人工智能帮你写一段文案， 画一张图，处理段数据，背后消耗的算力就是换成 token 来计算的。这跟当年手机流量按照计费是一个逻辑，换汤不换药的。不过很多人没有注意到啊，运营商卖 token 最大的优势不是技术， 是你根本逃不掉，你的手机账单、宽带账单、企业专线全在运营商手里，他们把 token 往限额套餐里一塞，你不知不觉就买了阿里。百度的 token 可能更便宜，但你需要单独注册，单独付费，单独管理，运营商的 token 可能会贵一点。更残酷的在后面，隐患也是很明显的， 运营商的技术迭代速度跟互联网大厂根本不在一个量级。阿里昨天降价，百度今天推新模型自结，后天又搞开源，而运营商的套餐审批流程可能都要走三个月。等他们的 token 产品上线了，市场价格可能已经卷了两轮了。如果三家运营商卖的 token 在 质量和价格上拉不开差距，那纯粹就是价格战了，利 润薄的像纸一样。当年流量大战打的三家都哭爹喊娘， token 大 战可能会重演。所以，运营商集体入场， token 到底是卡住了人工智能时代的账单入口呢？还是从一个红海跳进了另一个红海评论区聊聊？
12BOSS资本论
08:17查看AI文稿AI文稿各位朋友，上一集做了一次彻底的去伪存真，今天第九集把前八集拆过的核心公司从上游到中游，用规模、效率、兑现度三个维度做一次终极横向对比。一、上游对角算力租赁的三条路径， 红杏电子，走国产算力生态路线，绑定华为升腾二零二五年营收七十三点一三亿元，规模净利润一点四七亿元，同比增长百分之一百五十九，一季度规模净利润三千七百九十二万元，同比暴增百分之四百五十七点五七， 合同负债暴增百分之三百零八，但营收同比仅增百分之一点八五，市盈率 t t m 达一百一十七倍，赚的是国产 token 工厂定义权的弹性概念，溢价最高。润建股份，走商业模式升级路线， 从裸金属租赁转向按 token 计费。二零二五年规模净利润三千七百九十一点六二万元，同比大降八十四、百分之六十二，一季度继续降百分之八十一点八二， 崩塌主因是集体减值损失一点五四亿元，和股份支付二点四二亿元双重挤压，剔除后真实经营仍保持增长。 算力网络业务收入八一亿元，同比暴增百分之五十三点二四，正加速向 token 工厂模式升级，赚的是模式升级的长期弹性，但短期利润难看，属于左侧布局。 东方国信走重资产长单锁定路线，内蒙古和林格尔智算中心规划超十万卡叶冷 p u e 做到一点零五。绿电长单价零二十八元，每度生产成本 a 股最低，最大催化剂是中标中国电信 token 工厂项目百分之十五份额，整体规模约一百七十四点三八亿元， 但二零二五年营收二十六点零七亿元，同比下滑百分之六点六六，规模净利润仍亏损二点一九亿元，赚的是资产价值，重估加订单确定性 利润拐点仍需跟踪三家横向对比规模红信七十三亿营收最大效率东方国信绿电加夜冷成本最低兑现度，红信利润暴增百分之四百五十七，弹性最大润建核心业务增百分之五十三，但被简直掩盖东方国信中百亿项目，但仍在亏损。 二、 i d c 对 决，谁绑定生态最深润泽科技是字节跳动第一大 i d c。 供应商，收入占比百分之六十以上 a i d c。 业务收入二十五十亿元，同比增长七十二，百分之九十七，毛利率高达百分之四十八点五零。 自结二零二六年 ai 基建支出上调至两千亿元，其中百分之六十到百分之七十投向 i d c。 和算力租赁，廊坊智算中心上架率百分之九十五以上。十年长单锁定 赚的是深度绑定加长单确定性加超高毛利率三重溢价光环新网是 a w s。 中国核心合作伙伴，二零二五年营收七十一七十八亿元， i d c 业务收入二十二三十二亿元，同比增长六点八一，毛利率稳定在百分之三十二到百分之三十五，但规模净利润亏损七点六零亿元，主营季题商誉减值八六十四亿元，剔除后净利润约一点零四亿元。 机构预测二零二六到二零二七年规模净利润三点八五亿和四点九三亿元，赚的是商誉出清后困境反转加自结算利外溢弹性数据港是阿里云绑定最深的 a 股， idc 标的 阿里系占营收百分之八十三以上，二零二六年一月与阿里云续签一百六十亿元长期合同，至二零三零年承接华东百分之五十以上新增 ai 机柜。阿里获 h 两百出口配额后，二零二六到二零二七年预计新增三十到五十亿元确定性订单， 赚的是长单确定性加阿里 ai 基建持续投入增量。奥菲数据是百度智能云核心 i d c 服务商，二零二五年营收二十五点二一亿元，扣飞规模净利润一点四六亿元，同比增长三十九点百分之八十二。 一季度规模净利润同比增长百分之七十九点一九，关键催化剂是二零二六年老协议集中到期，新续约租金大幅上涨。科华数据算电双期同时横跨数据中心和电力保障两个关键节点，深度绑定腾讯云 机构维持二零二六年盈利预测九点三亿元 idc 五加横向对比利润，润泽科技五十点五零亿碾压全场 毛利率，润泽 a i d c 高达百分之四十八点五零，行业天花板绑定深度数据港，阿里百分之八十三以上依赖度最高。润泽字节百分之六十以上。奥菲绑定百度智算，科华绑定腾讯光环绑定 a w s。 估值逻辑，润泽赚高增长加长单确定性溢价数据港赚一百六十亿长单确定性奥菲赚百度智算加租金上涨弹性，科华赚算电双期独特卡位光环赚困境反转修复弹性三 c、 d n 对 决边缘推理的确定性与弹性 网速科技拥有全球两千八百多个边缘节点，覆盖七十个国家， c、 d、 n 及边缘计算收入占总营收六十二百分之十一，毛利率百分之三十五点五四，正把 c、 d n。 节点升级为 ai 边缘推理节点， tucker 分 发单价是传统 c、 d n 的 三到五倍，二零二六年收入占比预计从百分之五提升至百分之十五，同时是大模型出海唯一合规高速通道。赚的是边缘推理升级加 tucker 出海分发的确定性。 首都在线推出全球分布式推理解决方案，海外推理成本直降约百分之五十，延迟降低约百分之四十， 已形成超两万片 gpu 集群，业务覆盖五十多个国家和地区。但智算云收入二点九五亿元，规模净利润仍亏损一点七零亿元，赚的是算力出海加全球分布式推理的高弹性。两家横向对比业绩， 网速稳定，盈利八亿，首都在线仍在亏损不成核网速 c、 d、 n 加边缘推理壁垒扎实，首都在线海外节点先发优势突出。逻辑网速赚确定性，首都在线赚高弹性四、终极对比规模效率兑现度 规模维度营收百亿级润建股份一百零三亿科华数据八十一六亿红信电子七十三亿光环新网七十一点七十八亿利润十亿级以上润泽科技五零五十亿科华数据。机构预测九点三亿 网速科技八亿润泽科技以五十亿利润加百分之一百八十二增速，是产业链上利润规模最大、增速最高的公司。 效率维度，润泽科技 a i d c。 毛利率百分之四十八点五零 i d c 板块最高。东方国信，绿电价零二十八元每度，加叶冷 pe 一 点零五，生产成本， a 股最低。网速科技， token 分 发单价是传统 c、 d n。 的 三到五倍， 首都在线海外推理成本直降约百分之五十。兑现度维度，润泽科技 a i d c。 收入二十五亿，占比百分之四十四， 利润五十亿，已全面兑现。红信电子，算力服务毛利率百分之三十四点四六，利润增速百分之四百五十七，弹性最大。 奥菲数据，老协议到期加租金上涨。二零二六年确定性放量数据，港一百六十亿场单至二零三零年收入确定性最强。东方国信中标百亿项目订单确定，但利润需时间。 光环新网简直出清后，机构预测二零二六年利润三点八五亿，拐点可期。润建股份核心业务增百分之五十三，但被简直掩盖，需时间验证。首都在线仍在亏损，兑现尚需观察，整个 token 工厂产业链三条铁律正在浮陷， 绑定谁的生态决定收入天花板，润泽绑定自洁，数据港绑定阿里确定性最强，电价更低，散热更优，决定成本底线。东方国信绿电加液冷，红信浸墨室液冷成本最低，毛利率更高，利润更快决定估值坚挺度， 润泽 a i d c。 毛利率百分之四十八点五零，网速 token 单价是传统三到五倍，红线，算力服务毛利率百分之三十四点四六，效率最高。下一集是 token 工厂系列收官级，把所有核心公司按规模、效率、兑现度做最终排序，给出完整投资时钟。 长期看谁能走到最后，取决于谁的电力成本更低、计费模式更灵活，而不是谁贴的标签更响亮。咱们下。
80硬核产研
04:54查看AI文稿AI文稿当全世界都还盯着英伟大的 ai 算术战士，中国已经悄悄换了个战场，这里没有武器，不收关税，只收一样东西。 token？ 那 什么是 token？ 你 跟 ai 聊天，让他画图、剪视频、写代码， 都得消耗这玩意。你打的每个字每个标点拆成 token 为 ai， 这叫输入。 ai 吐给你的也一样，这叫输出。 token 简直就是 ai 世界的结算货币。 今年三月，中国每天消耗的 token 突破了一百四十万亿。什么概念？二零二四年初，这个数只有一千亿，两年就翻了一千多倍，这增速啊，黄金看了都得沉默，比特币看了都得流泪，更觉得是 token。 今年呢，被官方上户口了，你说这战略地位？数据局局长刘烈红亲自宣布，中文叫做词源， 官方定位就是智能时代的价值锚点。工业时代呢，我们按度来买电，信息时代，我们按兆按 g 来买流量。那么到了 ai 时代呢？我们就要靠 token 来买算力了。今天我们就来聊聊这个 token 和被它带动的新战场。 toon 为啥烧的这么猛？今年年初， aint 智能体爆发后， ai 的 用法彻底变了。以前是聊天工具，而现在 ai 是 数字员工，你扔一个目标过去，他自己搜索笔架，填表、纠错，甚至还让别的 ai 帮他干活。再加上现在 ai 写代码、升视频、升图片都不是什么新鲜事了， 哪个不是 toon？ 吞金兽？摩根大通预测，未来五年，中国 ai 推理的 toon 消耗量要翻三百七十倍。更 刺激的就是啊，中国 token 现在在以白菜价的姿态横扫全球。先给你们看个数据啊，以百万 token 记 deep six r 一 大概是输入零点五美元，输出二点一九美元。而 colod opus 四大概输入是五美元，输出是二十五美元。 当国产价格呢，普遍是国外的五分之一，甚至是二十分之一的时候，这已经不是我考虑一下要用哪个的问题了，简直就是单选择题。今年二月啊，中国大模型在 open route 上的 token 调用量第一次超过了美国。 全球前九大模型中国就占了五席，全球周透肯调用量中国就占了六成。美国百分之八十的 ai 初创公司，底层跑的都是中国开源模型。 阿里通一千万，全球下载量突破七亿次，全球第一，什么意思？不是海外的华人在甩量，而是那些可能来自硅谷的，伦敦的，纽约的金融分析师、创业者、程序员，在用自己的母语疯狂地调用我们的 ai。 那你一定会有一个问题啊，中国的 token 价格为什么能这么低？要理解这个问题，首先我们必须要知道， token 的 成本谁说了算？答案很简单，看什么资源最稀缺，短期呢，就要看芯片。现在国外英伟达对我们擦脖子，英伟达高端的 gpu 我 们拿不到，成本呢，就下不来。 中期呢，要看电力等技术突破，芯片也降价了以后， ai 数据中心耗电量就会疯狂攀升，耗电呢，就会成为大头，这是实打实的物理成本。但是长期呢，我们就要看人才和数据。 芯片和电力终将会被技术的进步磨平，但训练顶级模型的研究人才，数据积累才是真正的稀缺资源。所以说， token 的 定价毛呢，就会从 gpu 到电力，再到人才和数据。那咱们具体干了些什么？三件事，层层叠 buff。 第一是算法榨干 mo， 一 架构极致量化，同样的 gpu 呢，中国团队就能榨出更多的 token。 就 像别人一生有跑十公里，我们可以跑二十公里。 其次就是电力碾压。中国西部绿电零点二元一度，美国折合人民币零点八元到一点二元，光这一项就差了五倍。东数西算加西部绿电这套组合拳，全球独一份。 供应链闭环，华为、深腾、韩五 g 海关、国产推力芯片已经能抗事，没有它英伟达，我们的 token 产业照样赚。三件事叠加形成一个结果，中国能以美国十几分之一的价格提供稳定持续、海量的 token 输出。但是呢，我现在就要泼一盆冷水，现在还并没有到开箱冰的时候。 斯坦福最新报告，中美顶尖模型差距已经缩小到个位数，百分比百分之九十的场景，中国的模型已经够用且好用了。但是百分之九十够用这件事本身就挺危险的。为什么？因为 ai 产业的价值高度集中在剩下的百分之十里， 比如说新要研发高频量化、顶级法律咨询这些高利润的场景，恰恰对到百分之二到三的性能差距极度敏感。就像黄仁勋强调的 token 效率， token 不 仅要便宜，还要吞吐量和速度。便宜可以打开大门，但打不开天花板。所以这只是开始。 因为这张牌桌上坐着可不止咱们，美国还攥着最顶尖模型的定价权、全球算力基础设施的标准制定权、高端芯片的分配权，而中国攥着全球最大的 ai 应用市场、最激进的开源生态，以及性价比战场上最锋利的刀。 二十年前，中国靠成本优势切入全球制造业。二十年后，中国靠极致技术优化庞大的内需、贪薄的成本、激进的开源政策，拿到了一张新牌桌的入场券。 所以，未来的三到五年，真正的考验并不是谁的 token 价格更低，而是从便宜走到不可替代。当海外开发者不只是因为便宜而用你，而是因为只有你才能解决那个问题。到那一天，我们才可以说，中国不仅仅是 token 工厂，还是 token 的 标准。而现在，战争才刚刚开始。
110宇薇的思维电波
02:53查看AI文稿AI文稿全网最全教程，小白从零到一入局， token 生意第一课！相信大家也能感受到，如今 ai 早已悄悄渗透进了各行各业， 写方案、做内容、搞客服，全靠 ai。 但百分之九十九的人只知道用 ai， 根本不知道 ai 背后藏着个数十万亿级的硬通活塞道，它就是 token， 也就是咱们常说的词源。很多人对 token 没概念，觉得它是高大上的技术名词， 跟自己没关系，这就大错特错了。今天我用大白话一次性给你讲透，听懂了，你就知道，这波红利普通人也能轻松接住。首先， token 到底是什么？ 简单来说，它就是大模型处理文本生成内容的最小单位。你用 ai 聊一次天，生成一张图，识别一段语音，本质上都是在消耗 token。 但它不只是一个消耗单位，更像是 ai 时代的石油。你们想啊，没有石油，汽车根本开不了。同样的道理，没有 token， 任何 ai 工具都转不起来，用不了。 现在 ai 早就不是什么新鲜事了，甚至开始逐步渗透到各行各业，不管是办公、做内容还是做业务，都离不开 ai。 那 从某种意义上来说， token 也成为了全行业的刚需。既然 token 开始成为全行业都需要的东西， 那么作为老板和创业者最关心的问题会是什么呢？那必然是成本。我这个业务用 ai 来做，要花多少？ token？ 要花多少钱？ 这就引出了我们要聊下一个点， token 的 收费标准。 token 的 收费就像我们家里用的电用的自来水一样，水是按吨收费，电是按度收费， token 是 按每百万个收费的，而且都是用多少付多少。 但和水电不一样的是， token 收费分为输入 token 和输出 token。 输入 token 就是 你发给 ai 的 话，你提的要求，输出 token 就是 ai 给你的回复给你的结果。说白了，你跟 ai 聊一次天，后台其实要消耗两笔 token。 而且这两种 token 的 价格不一样，有差价。就拿咱们国内的 deepsea 模型来说，它的输入 token 很 便宜，每百万个只要零点零二到一块钱， 输出 token 稍贵一点，每百万个是二块钱，这个价格是公开透明的，大家都一样。也正因为 token 的 收费规矩这么统一， 不管是谁用，不管在哪里买，都是按每百万个收费，他才能在全世界范围内流通交易，大家都能放心买，放心用。而且正因为收费规矩统一，这个赛道里最核心的竞争就是价格，谁能拉来更多用户， 聚起更多流量，谁就能说了算，定价格就能越做越稳，赚稳定的钱。可能有人会问，既然收费规矩都一样，怎么还能打价格战？其实特别简单，就像咱们买矿泉水，矿泉水本身都一样，都是按瓶收费， 但超市卖二块一瓶，批发商批量拿一瓶只要一块五，平台拿头肯也是这个道理，拿的越多，上游给的价格就越低，咱们就有空间卖的更实惠，这就是打价格战的底气。 看到这里，很多人肯定心动了，但又会问，我，没技术没资金，能做 token 生意吗？当然能！下一条视频，我们就来聊聊 token 市场到底有多大，以及普通人如何切入。我是牧野，我们下期视频再见！
3.7万牧野词元掘金社
03:23查看AI文稿AI文稿两年时间涨了一千四百倍，不是股价，而是 token。 什么是 token？ 你 每次问大模型一个问题，背后消耗的就是 token。 简单说， token 是 ai 干活的计量单位，就像打电话按分钟算， ai 按 token 算。二零二四年初，中国每天消耗的 token 是 一千亿，到今年三月，这个数字变成了一百四十万亿。 两年一千四百倍什么概念？相当于你从每天发几条微信，变成了每天往外发几十亿本书。这个信号， 运营商第一个嗅到了。中国电信推出了星辰 token hub， 中国移动搞了 moma， 两家干的是同一件事，把算力打包成 token 包， 像当年卖流量包一样卖给企业和开发者。五月十七号，电信直接上了个九块九的套餐，一块钱能掉二十五万个 token。 你 有没有想起一个很熟悉的画面，当年运营商把贷款做成流量包，几十块钱随便挑。这不是比喻， 这是商业模式的完整复刻。流量那次运营商赚了多少年？现在这条路他们要再走一遍。当 token 开始商品化，谁能在这条产业链上吃肉，谁又能跟着喝汤？今天我直接拆成四条线，给你详细梳理。做 token 聚合运营的， 说白了就是 ai 中间商把几百个模型聚到一起，统一接入，统一结算，企业不用自己挨个去谈一点天下原来是做数字广告的，现在就转型干这个。 这个赛道有点像十年前云计算的入口层，谁先把标准定下来，把接口做好，后来者很难再打第二条 算力。基建加托肯工厂，这个方向上有家公司，名字你绝对想不到，那就是华策影视，他原来做电视剧的， 现在自己买服务器做算力租赁，把自己变成 toc 生产车间。他这条逻辑很直接， toc 要消耗算力，算力要消耗服务器，服务器要消耗电，谁手里有服务器有算力，谁就能在 toc 需求暴涨的时候变现，从内容公司变成算力公司。华策走的这条路， 有点像当年视频网站买 cdn， 最后直接做云的路径。第三条，数字营销加 ai 应用落地 三人行原来是广告公司，现在布局的方向是算力和 ai 应用，他干的事就是帮品牌把 ai 嵌进去，不管是 ai g c 出图、 ai 写文案、 ai 接客服，消耗的都是 token 需求端越热他越忙， token 用量跟他的收入是正相关的。 第四条， ai 应用生态。这里可以重点关注下昆仑万维，但他的逻辑跟前面三条不太一样，他不是卖铲子的， 他是直接拿铲子挖矿的。昆仑万维旗下天宫大模型和 oppo 浏览器全是 took 的 直接消耗方，大模型调用量越大， took 经济的盘子越大。在这四条线里，他是离终端用户最近。 当然，运营商本身才是这个局里绕不开的角色，电信和移动手里捏着云网、算力三张牌，天然就是做 took 平台的，平台的基础设施九块九的套餐只是个影子。他们要当的是 ai 时代的流量运营商。现在 需求端在爆发，运营层在进场， tucker 产业链正在从概念变成收入。当年运营商靠流量包，把上网从奢侈品干成了自来水， 这一次他们要把调用算力做成同样的事。流量时代，运营商赚了一代人的钱， tucker 时代他们还会这么干？而站在这条链子上的公司，正在卡住 ai 时代最关键的收费站。
389题材灵灵通
02:12查看AI文稿AI文稿昔日黄蟹堂前燕，今日飞入百姓家。上海电信呢，最近有一个很大的动作啊，推出了 token 套餐，而且是面向了上海电信的手机用户的啊， 那这个套餐便宜到什么程度呢？就是一块钱可以大概计算二十五万的 talk， 它的计算方式有两种，一种就是你按量啊，来买啊， 另外一种方式呢，你调用多少，用多少算多少，这有什么意义呢？这意味着什么呢？原来啊，所谓高科技科技领域的这种工具和消耗量，现在呢，进入到了 c 端啊，进入到了手机客户端，进入到了 一般的用户手上，这个价格啊，呃，跟大家举个形象的例子，十块钱大概可以消耗二百五十万托克，二百五十万托克什么意思呢？就是 大概经过程序啊，能够形成一百本十万字的电子数，意义就在这里了，一般的手机用户呢，就通过手机啊，就可以结成一百本十万字的电子数， 我突然想，电子书可能就没戏了，就被这个行业给淘汰了啊。这个就是上海电信了推出托肯套餐的一个意义，他把托肯这个概念给普及化了，而且呢，怎么说呢，引导到了我们日常消费啊，他成为一个消费品，托肯现在这个东西就像水电煤气一样，就成为我们生活的一个 基本生活资料啊，过去是生产资料，现在变成了生活资料，那他的免疫一下子就扩大了，这也意味着我们这个社会呢， 恐怕就此真正的进入了 ai 时代。所以你看三大电信公司啊，最近股价呢，蹭蹭蹭的往上涨，不光是中国电信了，中国电信已经是连续崇高，中国移动也一样的，包括呢，中国联通也一样的啊，因为中国电信呢， 在上海这是开了个头，其他的电信公司啊，一样的，招蜂抓药都会推出呢，各自不同的套餐。总之一句话， talk 进入了我们热场，生活 ai 已经成为了生活 必需品， talk 由生产资料正在转化成生活资料。如果同意我这个观点话呢，点点赞，不同意也 ok 的， 在我评论区呢，发表发表你的看法。
41水皮杂谈
03:41查看AI文稿AI文稿就在今早，中信证券抛出重磅研报，直接定调 token 工厂及 token 运营商，将推动整个 ai 产业链迎来史诗级价值重构。 短短一周，三大运营商集体下场，中国移动发布 token 运营生态，中国电信上线九九元 token 套餐。一场 ai 时代的商业模式革命已经打响，而谁最终能在这场史诗级革命中笑到最后？看完你就懂了。 先给大家一分钟讲透本质。如果把 ai 比作汽车， token 就是 汽油。把 ai 时代比作工业时代， token 就是 电。 token 是 大模型处理信息的最小单位，你用 ai 的 每一次互动都在消耗它。 短短两年，国内日军 token 掉用量从一千亿暴涨到一百四十万亿，翻了一千多倍。这就是智能时代核心生产资料的爆发，和当年互联网普及，移动流量爆发的逻辑一模一样。 那什么是 token 工厂？黄仁勋一句话点透未来的数据中心，不是存储文件的仓库，是生产 token 的 工厂。过去算力行业的玩法很简单，要么卖机贵，要么租 gpu， 赚的都是卖硬件的辛苦钱，一锤子买卖。但 token 工厂完全不同，他把算力直接加工成可直接使用的 token， 按实际调用量收费，相当于从租发电机变成了卖电，赚的是永续流水。商业模式和估值逻辑彻底重构。 而这场革命里，最有确定性、最受益的核心环节，正是算力租赁厂商。为什么这么说？三个核心逻辑给你讲的明明白白。 第一，卡位优势无可替代，转型零门槛。 token 工厂的核心是算力产物，而头部算力租赁厂商手里已经握有现成的 gpu 资源，制算中心成熟的运维能力 是全行业唯一，能快速落地建机房，不用抢芯片批文， 直接就能把现有制算中心升级成 token 生产线，别人根本抢不走这个先发优势，现在已经有公司跑在前面。红信电子 token 工厂全球总部落地无锡，首批就部署三八四卡，华为、升腾超节点。 润建股份直接把制算中心升级成 token 工厂，推出标准化、算力池化产品，这不是概念，是真金白银的落地。 第二，商业模式彻底质变，估值逻辑直接翻倍。过去算利租赁的估值，看的是你有多少张 gpu， 多少个机柜，赚的是按月收的固定租金，本质是重资产的基建生意，估值上不去。 但升级成 token 工厂之后，收入逻辑完全变了，从租服务器变成了卖 token 用户调用越多，你赚的越多，是持续增长的消费级流水收入。 这就相当于从卖房子的开发商变成了收水电费的运营商，估值直接从十倍级的周期股切换成三十倍甚至五十倍级的成长股，这就是价值重估的核心。 第三，运营商集体下场，带来海量确定性订单。三代运营商做的是 token， 运营商是 ai 时代的电网公司，负责把 token 打包成套餐卖给用户， 但他们自己没有足够的自产算力，接下来运营商爆发的海量 token 需求，全部要向上游的 token 工厂，也就是头部算力租赁厂商采购。 现在运营商已经把 token 套餐卖到了九九元，未来走进千家万户之后，这个订单量会是天文数字，算力租赁厂商就是最上游的核心供应商，直接吃满整个行业的增长红利。 ai 的 上半场，拼的是谁能拿到芯片， ai 的 下半场，拼的是谁能把算力变成源源不断的偷啃收入。这场革命已经打响，核心赛道已经清晰，你准备好了吗？
119财眼观大A
01:04查看AI文稿AI文稿今天来到杭州，明天将开启两天的偷啃工厂、偷啃建站、偷啃销售和偷啃出海的沙龙。说一下这四个热门话题的真实情况。一、偷啃工厂 是一个门槛很高且没有什么安全感的业务，我其实认为这是现在这个时候少数勇敢者改变命运转盘的机会。二、 tock 建站是一个不那么刚需但是很多很多人会去做的事情，而且以为套壳 new api 一下就完事，很可能给自己挖一个坑，因为实际上还有很多需要你去开发和改善的。三、 tock 销售是一个差异很大的群体，有人可以在初期盆满钵满，也有人可能颗粒无收。 一方面因为托肯现在还是婴儿时期，时机未到，很多人进入是为了抢先机和卡位，另外一方面是大家的资源和禀赋差别很大。四、托肯出海是非常非常好的方向，但雷声大雨点小，可以说像是刚出生的小孩， 大家都觉得他能考清华，所以很关注。当然我也认为他会考清华。托肯赛道很大，托肯很年轻，保持热情和耐心。
2357灵鲸科技袁亮
