美债5%意味着什么
一个巨大的雷已经来了，股市、黄金最近连续剧烈回调，原因已经出来了。如果你还有股票，还有黄金，那么你此时此刻一定要注意风险，因为全球金融核弹已经开始炸了，而这一次不是股市，是我们一直以为最安全的资产。美债我觉得堪比二零二零年美股 垄断的时候，你手里的股票、黄金、基金全都可能被抽血被活埋。首先宪哥问你一句啊，你知道美债的一个定海神针，是一个定价之矛， 全球的资产都在跟着美债在赚，现在呢？三十年期美债收益最近连续干到了多少？五点一六，二零零七年以来最高的时候， 美银的大佬直接喊了一句话，叫做什么叫百分之五？是马戏洛防线破了，就是通往末日的大门，现在这个末日大门已经被踹烂了，洪水猛兽全部已经冲出来了。你可能又要问了，那不就是美债利息高了一点吗？跟我有什么关系？跟我的股票和黄金有什么关系？各位，关系实在太大了，我给你打个最简单的比方啊，以前你的钱存银行， 一年的利息是不是只有一个点到两个点？你觉得没有意思，那我肯定要拿钱去买股票，投基金，买黄金，想着搏一搏，挣大钱呢。那现在美债躺着给你五个点的利息，无风险还稳赚不赔，美国还给你，国家兜底，换你怎么选？是冒险亏百分之五十的风险去买股票，还是稳稳的去拿百分之五的利息睡大觉呢？ 答案自然不用想，一定会有资金去买美债，全球万亿的资金跟疯了一样，从股市，从黄金，从全世界资产里面往外跑， 拼命往美债里面钻。这个就像你家小区啊，突然开了家银行，利息比别人家高了三倍，那所有人都会去取钱存下去啊，你家楼下的商铺，股市黄金瞬间就会没有人了呀，直接关门倒闭。所以现在首当其事的就是股市。 为什么股市最近连续回调，大家的账号都亏麻了，你还没有找到原因，其实就是你手里的 ai 股票啊，科技股啊，成长股，现在就是美债人涨那么多 视野利润达到二十多倍，明明没有赚多少钱，股价却翻了好几倍。因为以前利息可以低啊，资金没有地方去啊，所以只能赌未来，就赌科技，哪怕你未来十年才能给我挣钱，我也愿意现在高价去买你，等着你慢慢长大。 现在美债已经直接百分之五了，一切都变了，你想想看，十年之后的一百块，按照百分之五的利息折现，现在只值六十块钱，以前的美梦直接被百分之五的利息给敲碎了。那些只能靠讲故事拉杠杆，没有业绩的 ai 股，估值直接可能会缩水。我们再看数据啊，标普五百的试验率是二十一倍，远超历史平均水平，在百分之五的利率面前就是空中楼阁，科技股带头跳水， 手里的股票不是每天打开账户就是一片绿油油，每天都亏，是不是心在滴血？对，新哥告诉你们，还有一件更可怕的事情还没有来，那就是日债也炸了，三十年期的日债破了百分之四点，二，十年期二点八。大家知道日本是什么国家哦，日本是全球最大的一个借钱机器， 以前呢，全球的机构见零成本的日元去买美债，美股赚利差。现在呢，日元的利息直接涨到了四个多点， 美元利息五个多点，套利空间是不是直接没有了？这些机构只能干嘛？只能疯狂卖股票，卖美债，卖全球资产，回笼资金去还日元债务。全球两大最重要的资金呢，同时被领减了，一个是日债，一个是美债， 股市已经没有水了，就像鱼没有水一样。那就怎么样？别呀，这就是为什么股市最近连续回调的核心原因。那 ok， 讲到这里，你肯定要问星哥了，星哥你这么专业，那我买黄金总行，各位，你一定以为乱世买黄金是耿古不变的道理对不对？但是各位家人们太天真了，今天星哥告诉你啊，在美债百分之五面前，其实黄金就是个小弟弟， 你再问你一句，黄金到底有没有利息？没有一毛钱利息的，如果你是大资金，你选拿着黄金放十年都没有一分利息的， 还要担惊受怕，还是去拿美债，每年扛着收百分之五的无风险安全收益，那自然而然，资金就会用角投票啊，疯狂就会去抛黄金，去买美债。所以大家去看最新的数据，黄金连续下跌，暴跌一百一十美元，跌到了四千五百块左右。以前你以为黄金的弊险， 现在呢，美债利率一涨，美元走强，黄金就直接被打压了。所谓乱市买黄金，在百分之五的美债收益面前，根本就不好使，乱市也不好使。所以你手里的黄金啊，最近可能要小心，可能会有一波回调，黄金基金是不是也天天在亏？所以我告诉你啊， 这个就是一个恐怖的死局，知道吗？美联储现在是属于一个什么状态，就根本就救不了你，三十九万亿的债务压垮一切，你还盼着美联储降息？就是美国现在的美债多少？三十九万亿，一年利息一点二万亿哦，降息能救股市，能救经济，但利息少 了，谁来买美债？美债没人买，美国就可能会出现问题。如果加息呢？加息也要压通胀，没有问题，但是也有个副作用， 三十九万亿的债务，利息越滚越多，美国直接会被利息压死。现在市场是直接在赌一个点，美联储十二月份加息概率三分之二，各位没听错，不是降息，是加息， 雪上加霜。现在美联储主席卧室要换了，现在就是坐在火山口上面，所以一边就是债务大山逼他宽松啊，一边是通胀再世直接逼他紧缩，最后只能干嘛？只能就是我之前新哥讲的，一边降息一边说表，边踩油门边踩刹车，彻底就变成一个疯魔状态，这种政策就非常撕裂。所以各位朋友们，很多人可能没有意识到 金融地震已经来临，大家一定接下来要密切盯紧。十年期每在收益，一旦十年期，三十年期每在收益 还要持续上升，那么全球股市和黄金还有回调空间，这波回调会持续多久？新哥不知道，我不是神，但是反正最近大家一定要小心小心再小心，尤其是不要说哈，不要等你账户亏了一半绿油油了，亏光了内裤，到最后才后悔没有听新哥的话。
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05:54查看AI文稿AI文稿各位好，一切看由一切看。美债收益十点三十八分，不由幺幺幺点三五，美债收益五点一五二二， 继续狂飙，美债收益标三点五个 bp。 这个风险跟大家谈一个道理。首先是美债收益的狂飙，很多人认为是不可能破五的，现在不仅仅是破五，继续在五之上狂奔。新债王叫刚拉克，他提到一个极端情况， 有没有可能那边将百分之五的国债强制换成百分之一呢？到二呢？假如发生这种情况，那边的负担将减轻百分之七十五， 这是一种技术性的重组。当然他提出这个极端情况，立即遭到反驳，说绝不可能，百万年都不会发生。但是他是新债王，而且他的动作是啥呢？一般买债，特别是国债，同一个时期肯定是哪个高收益买哪个， 但他不，他将高收益的换成低收益的，同一个时期的置换的时候，我损失没那么大啊。是这个心态，这表明了一切皆有可能，要不然这个很多人认为不可能破五的，为什么要破了五呢？对吧？这个也给我们思考。还有 第一大水泵是美债，第二大水泵是日本，日本长期以来是作为套息交易的粮仓，但是我们看到这个粮仓米贵了，这个值得我们高度重视。而且我们对这个 美债和日债的收益率的研究可能还不够充分，对这个标涨对全球流动性的影响 不够，不够重视。另外，六月份全球最大的 ipo 将会出现，就是马斯克先生的火箭。第二个是 open ai， 它有可能在年底 ipo 会逐渐逐渐地落地。 这两个大的抽水泵到底是用什么方式来抽水？我们要研究和重视的，通常最大的 ipo， 比如说港股今年是全球最大的 ipo 的 量，它就会从两万八掉到两万四，是这么一个过程， 今天是两万五，两万五千六继续成压，港股的成压就代表了明显的一个方向标的意义，其他的我都不看，我就看港股他的动作，因为他就是全球的最主要的金融机构的聚集地，他的方向标意义可大了。 还有一个，我们再看看，今天我们是幺幺五的首个实施的交易日， 市场还是强，但是我们也要重视，要牢记二零二六年一月十四号中午发生的事情，还有也不要恐慌，这个是对大趋势有一个大的判断，之后我们再对战略上进行思考， 起码从进攻边的防御是合适的，特别是对美股、日股、韩股，还有欧股，你看印度已经率先掉了，印尼也是，也已经率先 不是牛市的问题了，是是不是蜂群的问题了，就每在收益这样的一个飙涨，我们的研究可能是不够的。今天的韩国股市的要注意了， k o s p i 二百期货是垄断，但现在是发红了， 跌停融断，不叫跌停，就跌百分之五垄断，这个波动是要引起警惕的，市场步入一个大幅波动阶段。今天的日债十年大幅上行，十个 p， p 到二点八了， 日本的证券市场的剧烈波动，美债的收益的飙涨，现在引发了日本国债的飙涨，这个我觉得十年在今天涨了十个 bp， 这个可谓是一个重磅信号弹。今天的五月十八号八点二十六分的消息，日本三十年已已经突破本市了， 英国三十年的收益单日飙涨二十个 bp， 到一九九八年以来的峰值了。日本、美国、英国这个是全球主要市场的一个国债收益的飙涨， 因为很多人并不太关心证券市场的收益的问题，这个是金融市场的一个重磅的这个毛，这个毛呢，现在可谓是重要信息了，我们不管它还是散户朋友重要，其他的都不重要。这个毛的一动， 整个金融市场就要重重新定价，首先在线市场重新定价，股票市场也要重新的定价， 只不过最近被费城半导体这样的一个扰动，掩盖了这个重新定价的这么一个情况。而韩国交易所的垄断也在今天早上发生，虽然现在是大富发红， 他是大幅波动的前奏。洗手间看盘这种情况跟六幺二四的时候，跟五幺七八的时候的情形是非常靠近的，我们讲的是韩国了，但全球市场都要引起重视了和警惕了， 有相同情况的赶紧还掉钱。十点五十分，不油，继续狂飙。幺幺幺点四二，看来油价波动了之后，谨慎安全为主， 防御为主，保守为主，不要激进，不要过度的，当然鱼叉骨也不要过度的恐慌。这是我这个小书给大家分享的内容，因为拿到书的百万分之一，我们就将书中的内容向大家分享，但是也不能够拒此操作，只是作为一个互相交流 和学习，共同提高这样的一个目的。每当市场大幅波动的时候，特别是外围市场大波波动的时候，我们都要留一份谨慎，放弃激进的策略，改用防御的策略可能会相对有效一些。得钱。
1753李大霄
03:25查看AI文稿AI文稿美国三十年期国债利率突破了百分之五点一，十年期也涨到了百分之四点五八七。上一次三十年美债到百分之五是什么时候？ 二零零七年金融危机爆发之前，光说收益你可能没感觉，倒过来理解就懂了。收益飙上去，意味着国债价格在暴跌，市场正在大规模抛售。问题来了，谁在卖？更重要的是，百分之五这个水平上，到底谁还敢接盘？先看美国的家底。 根据财政部今年三月的数据，联邦政府债务已经接近三十九万亿美元。注意，去年七月才刚过三十五万亿，八月到三十七万亿，今年三月就到三十九万亿， 每上一个万亿台阶，时间都在缩短。国会预算办公室预测，二零二六财年斥资大概一点九万亿，占到 gdp 的 百分之五点八。而国际货币基金组织更直接说到，二零三一年美国总债务占 gdp 的 比例会达到百分之一百四十二。 这么大的债，利息有多重？光是去年十月到今年三月这半年，利息支出就烧掉了五千三百亿美元，跟国防和教育支出加在一起差不多。国会预算办公室还警告到，二零三六年，利息成本会占到 gdp 的 百分之四点六。 换句话说，经济增长的绝大部分都得拿去还利息。更要命的是信用评级，今年四月，穆迪把美国主权信用评级从 a a i 下调到 a a 一。 什么意思？三大评级机构标普、惠誉，穆迪现在全给了美国不是最高级的评价， 标普还补了一刀，如果政治压力继续削落美联储的独立性，评级还会往下走。所以百分之五的美债到底谁在买？ 我们拆开来看。第一类，战略减持的典型代表是中国，从高峰时期的一点三万多亿美元，中国现在持有美债已经降到大约六千九百三十三亿，砍了一半还多，这不是短期操作，是储备多样化的战略。 第二类，技术性增持的，比如日本和英国，他们的买卖更多跟汇率干预和短期套利挂钩，不是真正看好美国财政。第三类，私人投资者百分之五的无风险收益，对个人来说确实有吸引力，所以一部分散户资金还在往里涌。 第四类，也是最关键的，美联储自己去年十二月美联储结束缩表后，马上启动了每月大约四百亿美元的短期国债购买，说白了就是迷你版的量化宽松。但问题也在这儿，今年三月，美国 cpi 同比反弹到百分之三点三，通胀又抬头了，美联储想继续买债，又得防着通胀，两头为难。 还有一类人最值得玩味，像新债王刚、德拉克这样的对冲基金，他们已经开始压住一个极端情况，美国政府未来可能强制调降存量国债的票息，所以他们把高票息国债换成低票息的，万一真发生重组， 损失能小一点。你想想，连这些老江湖都在防着美国赖账，这信号够不够清楚？总结一下，百分之五的美债不是没人买，而是买的人变了，动机变了。中国这类官方机构在慢慢撤， 私人资本被高利息吸引进来，美联储被迫当最后接盘侠，而最聪明的钱已经在做压力测试。那回到开头的问题，三十年美债飙到百分之五，谁还敢买美国？答案不是没人敢，而是敢买的人心里都多打了好几个问号， 美国的主权信用正在被重新定价，这场博弈远没有结束。如果你觉得今天的内容有深度，记得点赞、收藏、关注我，也欢迎在评论区聊聊你的看法。你觉得百分之五的美债现在是机会还是陷阱？
17小路财经观察
00:30查看AI文稿AI文稿很多人看美债收益冲上百分之五，觉得红利没必要投资了，我反而觉得这对于投资红利来说反而是机会。资金肯定会先撤出红利投资固定收益，红利大概率会调整一下，但关键是红利越调整股息率越高， 因这时候，所以我个人的理解是，红利只可能短期调整，反而给大家压出了一个更好的买点和加仓点。这只是我个人的思路，不构成投资建议。你觉得现在红利的调整是机会还是风险？
120燕小甲
04:06查看AI文稿AI文稿先给你看一个数字，百分之五点零四六。听起来好像没啥感觉。那你听好了，这是本周三美国政府发行三十年期国债时最后落锤的票面利率。 上一次出现这个数字，还得翻到二零零七年那会雷曼兄弟还没倒，手机还是诺基亚的天下。换句话说，一个沉睡了将近二十年的利率天花板被硬生生捅破了。这个百分之五就像一声闷雷，隔着太平洋，你的钱包都得抖三抖。 因为三十年期美债利率有个外号，叫全球资产定价之矛，他一抖，全世界的股票、房子、黄金，甚至你买的理财产品，都得跟着重新算账。好，咱们不绕弯子，直接说重点， 三十年期美债利率破百分之五，到底说明了什么？说白了，就是市场在用角投票，告诉全世界三件事，通胀还没死透，美国政府借钱借疯了，大家的信任感在漏气。先聊第一件，通胀那只打不死的小强。 前段时间大家还觉得物价终于消停了，结果中东那边一闹腾，油价又跟窜天猴似的往上飙，二零二六年都快过半，通胀不仅没彻底摁住，反而有回潮的架势。 投资者一看这苗头，心里发毛，我要是现在买你三十年的国债，票息才百分之四，回头物价再涨个两三年，我这不就等于亏钱吗？所以大伙开始要求更高的利息，没有百分之五以上的安全垫，谁愿意跟你玩三十年？这不，百分之五点零四六就这么被逼出来了？ 再来第二届，美国政府现在就是个债多了不愁的老哥，三十九万亿美元的国债，而且还在嗖嗖涨， 二零二六财年斥资预计超过两万亿美元，占 gdp 的 百分之六以上。什么意思呢？就是你收入一万块，光还旧债和付利息就要花掉六百多块，剩下的还要养军队，发医保、修公路， 钱不够怎么办？接着发新债啊。可问题是，市场上的接盘侠没那么多了。以前美联储是自己硬钱买，现在它缩表了，海外大金主们有的在减持，有的在观望， 供给一大坨，需求却跟不上，那价格自然就得降放到债券上。就是收，一律必须往上抬，抬到百分之五，才有人愿意伸手接一下。 最要命的是第三件，大家对美债等于绝对安全这个信念开始松动了。你知道吗？去年连穆迪都把美国的主权信用评级从 triple a 往下调了一档，至此，三大评级机构全都不再给美国最高级。 这事听着抽象，但背后的潜台词很扎心，连市场都觉得美国政府还钱的能力虽然没有崩，但确实不如以前那么铁了。 举个例子你就懂了，以前买美债，大家愿意接受比别人低一点的利息，图的就是稳。可现在呢？ imf 最新的报告说，美债和三 a 级公司债之间的利差已经缩得很窄了。 也就是说，市场觉得你美国国债的安全溢价不值那么多了，你再稳，我也不愿意为此少拿利息。 这种心态的转变，就像你一直觉得某个朋友是最靠谱的，后来他迟到了两次，虽然还没放你鸽子，但你再跟他约时间，心里就会多问一句，要不要把约定时间往前提一提？那这根百分之五的隐性会不会真的引爆美债？ 眼下还不至于，德银的策略师说过，利率到百分之五的时候，像养老金这类长期大金主就会觉得，哎，这个价格可以了，所以暂时有人都抵。但问题不在今天，而在明天。更要命的是，上一次三十年期美债票期占上百分之五是二零零七年， 后面发生了什么不用我多说了吧？那么回到开头的问题，这跟我们普通人有什么关系？关系太大了。 你想当美国的无风险收益都能做到百分之五以上，全世界的热钱就会像闻到血腥味的鲨鱼一样哗哗往美元资产里跑。那些本来就不太稳的新兴市场，就得面对资本外流、本币贬值、资产价格被抽水的压力， 你手里的股票、基金，甚至是你所在公司的融资成本，都会被这个百分之五的毛重新拉一遍。
1866九减七
04:54查看AI文稿AI文稿各位好，在这不平静的一天，我们看到自从我提出来要小心利率水平对股票市场的影响， 越来越多的分析师现在赞同我的观点了，像摩根斯坦利的威尔逊，他认为利率将会成股市短期风险，他认为未来四到六周原油行市场行情恶化 将成为新的突出风险点。十年期美债利率触及四点五的关键关口，现在是四点六了，将明显压制股市的估值水平。 股市收益与证券利率呢，其实是存在负零点八的强负相关关系的，投资者正井灯这一关键点位，以此在作为后续调仓布局的重要依据。哎呀，微散户说话多的声音都沙了， 我还是蛮尽力的，现在所有的投资人都盯着这个关键的问题，为什么每在收益在飙涨啊？股票市场还没有太多的反应， 现在大多数人现在开始重视这个问题了，这个我觉得就是一个不合理的现象，要不然就每在收益掉下来，要不然就股票市场会有一些调整。他虽然是盈利，这一次我也不认为是磕完股泡沫， 因为磕完股泡沫的时候没有业绩，这一次是有业绩的，这个是明显的不同。但利率没有被定价，利率水平的变化没有被降，油价没有被定价， 还有这种美债的失控，还有日本国债的收益的飙涨，还有英国这个国债收益的飙涨等等，这些都是不寻常的一个共振，这些共振股票市场还没有被定价的， 这个就是我担心的一面，再加上韩国未成年人借贷增长十倍，这个幸好 还有韩国人打工者躲洗手间看行情是吧？还有一点零二亿的股票账户，这个是要小心一些的。韩国人口是五千万，他有一点二个股票账户，那就是老人小孩， 哎，未成年人都有账户了，这个怎么说呢？还有没有更多的一点零二亿个账户来接盘吧。这个我觉得还是要警惕一些。那我们的中韩半导体的基金的 上周五的停牌也给我们敲响了警钟。现在我提出来美债收率这个问题之后，越来越多的讨论出来了。 有一个讨论说美债利率上行有三个因素，第一个因素是油价这个小意见，第二个因素是 高利率、高油价导致的高利率在国债市场产生连锁反应。第三个是过时先生的表态，反对扩大扩表就是要 收表，如果他是停止购买国债，就是会推高收益。有很多人开始预测，预期十年的国债收益达到百分之五了， 他说达到百分之五不会表示惊讶。加拿大皇家银行资本市场策略师警告说，若美国十年国债飙升到百分之五，美国股市体系可能面临明显压缩。美银此前也曾经表示，三十年的美债利率五是市场关键分水岭， 若长期利率继续攀升，可能对股市风险偏好形成更大压力。现在已经是超过五了，而且是大幅超过了，所以股票市场的压力是显而易见。那随着越来越多的人开始重视美债利率， 那我觉得我之前的担心是比较要重视一些了。当然我们讲的是外围市场，我们讲的是美股、美债，总体全球的风险偏好可能都要有所压力，受到压力这个值得我们高度重视，因为全球 供冷暖啊。当然余强股也不要恐慌，但是集前差股要谨慎，杠杆就要小心。这是我这个小书给大家分享的内容， 因为拿到书的百万分之一，所以我们将书中的内容向大家分享，要小心，要谨慎，因为这个因素 可能是很多的投资者比较陌生的，或者是不被重视的，或者被忽略的。百分之五啊，同志们，这是一条生命线或者警戒线啊，或者是说分水岭，很重要的分水岭，现在好像有点压不住。再见 i love you。
2913李大霄
02:56查看AI文稿AI文稿美国三十年期国债盘中冲破百分之五点二，一颗金融核弹正在引爆全球，这个数字打破了尘封将近二十年的防线，他的上一次出现，雷曼兄弟还在，全世界也都还相信美国国债会永远安全。今天我们就来聊聊这场正在失控的全球债务危机。先问你一个问题， 美债回报率突破百分之五到底意味着什么？过去几十年，美债一直被叫做无风险资产，知道就这三个字值多少钱吗？同样借钱，三十年 以前，三 a 级公司要付百分之五点五的利息，但美国政府只需要百分之四，因为大家相信美国政府比任何公司都更不可能违约，美债就是全球无风险资产的毛。但现在呢？三十年起，美债被抛到百分之五，市场用真金白银。再说你美国的财政纪律和还钱能力，我们不能完全相信了， 我们需要更高的风险补偿。倒不是说美国一定会赖账，而是市场在害怕另一件事，你会不会通过印钱来还债。你看，美国国债总额已经达到三十九万亿美元了，而二零二五年全年 gdp 才三十点八万亿，债务超过 gdp， 这在和平时期的发达国家历史上并不常见。美国现在每年光还利息就要花掉一万亿，比国防开支还高，那钱不够怎么办呢？还能像老样子继续借新债印新钞吗？ 所以，百分之五点二的真正意思是市场在给美国这个挥霍加印钞的习惯加价，这就是信用打折的真相， 美国政府正在失去低成本借钱的特权，而一旦这个百分之五的毛被确立，等市场稳定下来，全球所有资产都要重新定价。当无风险收益稳定在高位，全世界的热钱就会像闻到血腥味的鲨鱼一样往美元资产里跑。那些本来就不稳定的新兴市场，就得面对资本外流、本币贬值、 资产价格被抽水的压力，你手里的股票、基金、房产，全都要被这个全球资产定价之矛重新拉一遍。而且历史告诉我们，上一次三十年期美债利率突破百分之五是二零零七年，后面发生了什么大家也都知道，是次贷危机， 是雷曼兄弟倒闭，是全球金融海啸。那说到这你应该就明白了，这不只是美国的危机，而是全世界的危机。因为过去七十年，全球经济秩序建立在美元和美债的信用之上，当这个信用被质疑，就没有人可以独善其身了。 那么二零二六年的这场债务信任危机会把我们带向哪呢？人民币国际化会加速吗？数字货币会成为新的储备资产吗？ 黄金会重回货币体系的中心吗？还是说，我们会见证一个更加碎片化、多级化、高波动的金融新秩序？这些问题还没有人能给出答案，但可以确定的是，百分之五点二不只是一个数字，而是一个时代的终结信号。这不是单纯意义上的崩盘，而是金融秩序的重构， 一个新的定价均衡点正在形成，这个过程可能持续很多年，并且伴随着高波动和高不确定性。而在这个重构的过程中，理解定价逻辑的变化，才能在混乱中找到方向。你准备好了吗？好了，关注猫姐，带你更多财经认知！
325北大Mo姐
03:32查看AI文稿AI文稿哎呀，市场又在传言美股要崩了，他们做出判断的依据就是美债的收益突破百分之五了。的确，在历史上美债收益每次突破百分之五，美股都面临大的回调，但是这次真的和以前一样吗？听强哥今天来给大家仔细的分一下。 要搞清楚这个概念，我们先搞清楚利率和收益。首先美债的利率是指你买了一百美元的美债，持有到期得到的利息。比如说你买了一百美元的美债，持有到期是百分之二的利率，那你就拿两块钱，但是美债的收益是什么？ 美债的收益是指美债的价格，假如你买入美债的价格当时是九十八块钱， 因为有人着急要变现，所以他把他持有的美债抛掉，你以九十八块钱的价格买入，但是实际上你的面额还是一百块钱，在这种情况下，你到期会拿回来一百零二块钱， 也就是说你比一般的人的持有美债的利率多了两块钱，你九十八块钱的成本，所以你美债的收益率是提高的。但是当很多人同时去抢购美债的时候，你可能是按照一百零一块钱买的， 这个时候你的成本就是一百零一块钱，但是到期你还是拿一百零二块钱的利息回来，那你的利息只有一块钱，一块钱除以一百零一，很明显你的美债收益是下降的， 所以美债的利率是一定的，但是美债的收益是根据你买美债时候的价格来决定的。美债作为世界上最安全的投资品种之一，那它的收益为什么会变化呢？主要的原因就是因为美元的加息和降息影响的。 我举个简单例子，比如说当市场开始加息的时候，大家判断我短期持有美元的利率是升高的，那大家就愿意卖掉远期的美元国债，利率换成短期的。所以这个时候大家会争相抛出美国国债，那你买入美国国债的时候的价格可能就低了，比如说你变成九十八块钱， 所以你的收益率就是升高的。但是当降息的时候，你短时间内持有美元的利率是下降的，那更多的人愿意锁定长期的美国国债，这个时候大家就会争相去购买美国国债。就像刚才说的，你花了一百零一块钱买的是你的收益就是下降的， 所以你要搞清楚这个关系，也就是说你加息的时候，你的收益是升高的，你降息的时候你的收益是下降的，它们是一个同向的 关系。为什么美国国债最近的收益突破百分之五呢？主要是前两天和东子那边的关系突然恶化，也就是前两天的事情， 所以市场预计海峡解封可能短时间内解决不了，于是市场预计美国降息的可能性下降，甚至有可能加息来应对美国的通胀，所以那两天美债的收益就直接破了五了。 但是这两天漂亮和东子已经达成了谅解备忘录了，所以强哥判断百分之五的收益很快会下降，因为市场预期美国又会降息。 如果大家把这个逻辑搞懂了，就明白了它的收益为什么会破五？既然是一个短期的现象，对股市的影响就微乎其为了。如果是一个长期的现象，比如说漂亮那边决定我未来在很长的时间内要加息，那他的收益破五，这个时候对股市 的确会有很多的影响。所以啊，强哥建议大家听到一个新闻之后，不要蝇云亦云，要自己独立思考。如果还不明白，关注强哥来强哥的直播间，咱们再仔细聊聊，拜拜！记得点赞关注哦！
230强哥排雷技
05:21查看AI文稿AI文稿各位好，我们在市场，美股、日股、韩股创历史新高之一，我们还是要留一个重要的信息，二零零七年以来，美国三十年的国债票面利率达到百分之五。 周三，美国财政部当天发行二百五十亿美元三十年美债飙售，结果显示， 最终得标率达到五点四六，略高于投标截止前的发行前交易水平，投标倍数二点三， 为去年十一月以来的最低，没多少人投标，就这个意思。标受结果反映在长期美国国债收益处及近一年来最高机制，市场需求表现平平，也就是说二零零七年以来首次发行超过百分之五 这个票面利率。因为从二零零七年以来，三十年期的票面利率从来没有超过四点七五，最低是一点二五了。喊零利率那段时间，就二零二零年五月份这个时候，我们 百分之五藏债的这样的一个需求是应该是一个警钟的，也就是说怎么样去认真的看待藏债的收益水平，因为超过五，这个是 可能很多喽，这个人没有感觉，但是对于专业机构来说，百分之五就是一条分界线，就说明这个市场发起了一个非常重要的信号。虽然沃时先生当选这个美联储主席了， 他原来的很多人的预期是要降息的，但是每在收益这样的一个标榜，跟降息是背道而驰的。这是第一个 信号，第二个信号。二零零七年发生过什么事情？二零零七年是金融危机的磁带危机的，是全球金融危机发生的时候和美国经济衰退的前夕。 那么这一次会不会重蹈覆辙，值得要加以研究和重视的，因为二零零七很多人不堪回首，就是我们的六幺二四啊，当然我们讲的是美股了， 我们的这个讲的是美股。再重复一遍，我们讲的是美股和美债，这个情况需要警惕一些。另外我们再看看为什么会调整，我们看看几个主要的股票。 英伟达因为赶上了飞机，最近还是涨，没调整。英特尔是调整的，是在震荡的，海力士是高位震荡，只是调了零点八一，十二点四十二分， 海力士不涨百分之十六就是调整，如果他是调整，那就是调整。三星是涨百分之三点五，继续狂飙了。散敌昨天是跌了百分之零点三三，他不涨百分之十六就是调整。跌百分之零点三三也算调整。 西部数据是一点零九。这几个猛猛股票都是有些出现了震荡，只要不涨百分之十六就是调整。港股从高回落，怒涨百分之零点三四。上午盘 恒科冲高回落，这个怒涨百分之零点三一也是涨，反正冲高回落也是涨，只不过冲高回落， 但是最终还是涨，只要港股涨，整个信号就还是好的。 但是过高他也会调是吧？过高了也会调一下是吧？因为那边的这几个蒙古，我们不是推荐这个，只是说我们可以多观察全球的这些动向，因为隔夜的纳指跟稻指是背离了 日韩，今天背离了韩国，还怒涨零点八九，日本开始只涨万分之五了，有点疲态了， 虽然也是创新高的万分之五，随时有可能会震荡吧。为啥刚才我们讲的百分之五的美债，这个信号可能被全球忽视了，这个就是震荡的一个来由， 一个源头，我们要理性面对这个震荡，三顶鼓不腰椎，三腰鼓不要下轿，但这是我的看法，也不要去此操作。每个人的情况都不一样，但起码面临震荡的时候，捡点杠杆要还点钱， 哎，反正一路涨一路还钱就没错，是吧？一路涨一路减杠杆就没错，一路涨一路加杠杆，肯定就是错了，不用说就是错了，脚趾头想一想都是错了，不用动脑子想一想都是错的，因为金字塔越涨的时候 这个是越小的，加杠杆的时候就反精制塔，那还能脚趾头都不用想都是错的，只不过大部分都是反精制塔的，那叫错上加错，错到离谱。这就是我这个小书向大家分享的内容，因为拿到书的万分之一，百万分之一了，当然我们讲的是外围市场， 再见！
2013李大霄
04:11查看AI文稿AI文稿最近全球资本市场的走势非常的反常啊，一边呢是金融风暴这个信号接连的响起，一边呢，市场却疯狂的突然上涨 啊，完全就说无视这个我们的风险。日本呢，是打响了汇率的保汇战，一周呢，就抛售了五点四万亿元的美债资 产呢，同时呢，三十年期的这个美债呢，收益率呢，是突破了百分之五 啊，按照历史规律来说，这两件事情随便一件都会引起这个市场的暴跌啊，但这一次好像不太一样，半导体他带着股市一路的猛涨， 这个市场呢，到底是遇见了说风平浪静，还是在酝酿更大风暴，谁都说不准。但三十年的美债呢，突破了百分之五，二零二二年到现在呢，已经是第六次了 啊。但是这一层是相对来说最凶险的啊，四把刀全部夹在美债的脖子上，高通胀，高利率啊，手表还有财政失控， 所以说医美冲突呢，推高了有价啊，通胀呢是下不去了，那美联储呢，根本就不敢降息啊， 美国呢，只能说是长期陷入这个高通胀啊，高利率死局，但利率不降呢，市场钱又少啊，美国是在疯狂发债的，明年可能发的比今年还要多，新任的美联储主席呢，他还要缩表， 每年储都不买债，谁来接盘呢？债却没有人买啊，价格又跌，收益呢，就会暴涨啊，美国发债成本会越来越高，经济呢，只会说越来越差， 所以说现在的基涨利率呢，降到百分之三点七五了，美债收益呢，还是在百分之五，所以说明呢，这市场根本就不待见美债啊，百分之五不是数字啊，是美国金融体系的一个呃，报警器啊。 嗯，那日元的话呢，可能会更惨啊，美元对日元呢，跌到一百六了，每日的利差呢，是三百个基点，全球资金呢，都疯狂的借日元买美债资产套息交易啊，把日元全部都砸到崩盘。 日本呢，他越保汇率，他就越陷入一个死循环啊，贬值，然后能源更贵，然后通胀更高，然后经济就更加烂啊， 然后呢，短期的干预呢？是有用的啊，长期是没有用的，只要每年储它不降息啊，战火它不停的话啊，日元贬值根本就拦也拦不住。 全球的股市呢，都在赌时间差，危机会不会说明天就到了啊，但是呢，也不会说啊，永远的拖下去， 先赚完眼前的钱再说吧。巧水搭流不是说过吧啊，美国已经陷入了债务死亡螺旋没有解啊，二零二六中期选举到二零二八大选的话呢，是最危险的窗口期啊，国会分裂啊，内斗家具，债务螺旋可能只会加速， 最后呢，可能只有两条路，用钱就债，美元贬值，通胀飙升啊，要不就不救啊，债务违约，全球恐慌，不管是哪一条，普通人财富全部都会被悄悄稀释的。 所以说讲到这里呢，你应该明白啊，为什么说一些高净值家庭啊，一定要做一些海外的资产配置啊， 一定是说提前做好这个子女的留学移民身份啊，单一货币，单一市场，那我们的风险是非常高的。呃，趁着现在这个窗口期，目前还在啊， 分批布局这个离岸美元资产对冲风险的话呢，可以给家庭留一条后路啊，有留学移民、海外资产规划的这些人呢？可以第一联系一下我。
11:00查看AI文稿AI文稿欢迎收看价值投资合伙人朋友们，美债三十年期收益率突破百分之五了，而且这次不是美国一个人在跳水，英国、日本、德国长端利率同步飙升了五十个基点。 你看这张图上的曲线，哪是收益走势啊，根本就是一幅全球利率集体暴走的画面。没错，这张图上最刺眼的就是美国那条红线， 实债利率占上百分之四点五四，三十年破五。而上一次三十年破五的时候，英国、日本、德国三家的三十年期平均收益比现在低了整整五十个基点。 这一轮是全球性的，不是美国一家的事。好，今天就用这组数据，把这轮全球利率暴走背后的矛盾拆个明白。 一件事，有两个完全相反的信号，你看这张对照图，箭头左边，全球央行一个比一个割派，美联储降息路径摆在那，加拿大央行说有耐心，英国央行也在挣扎，箭头右边呢？收益率箭头清一色往上冲，这两件事怎么可能同时发生？ 这个矛盾就是高盛这份报告想回答的核心问题。他说的很直接，共应测的波动和冲突的不确定性，正在挑战九七这个工具本身的有效性。换句话说，以前央行割派等于利率跌的逻辑，被共应冲击给打断了。 打断？怎么个打断法？先从这个全球抛售说起。高盛的一出框架，估出来一个很关键的结论， 今年美债这波抛售，主要推力不是来自美国国内。你看这张全球联动图，冲击源头在英国和日本，然后顺着全球利率的导链一路扩散到美国和欧元区， 也就是说，不是美国人自己慌了，是英国和日本那边先点火，然后顺着全球利率的导链一路烧过来。具体有多大的量？ 高盛的数据很直接，英国日本德国三十年期平均收益比上一次美国三十年破五十，高了约五十个基点。 你把这个放到传导模型里一看，英国和日本就是这轮全球抛售的主要看跌冲击来源。但美国自己也不是完全无辜吧。对，不能忽视美国自己的因素。 你看这张曲线对比图，增长乐观情绪和通胀上行风险合在一起，正在侵蚀市场对美联储降息的信心， 前端更久不降的预期一旦形成，整条曲线上什么水平算便宜的判断都会跟着变。也就是说，外部在推，内部在配合，两个利一叠加，就把长短收益顶上去了。 没错。而且全球联动这个性质意味着在英国和日本没有出现有意义的反弹之前，美债很难独自下来，每个市场都在等别人的好消息。那通胀这边在发生什么？你刚才说共用冲击，具体在看哪些信号，这张对比图就很清楚了。 你看通胀远期合约和油价的三个月变化，前面大半年通胀一直追不上油价，现在两条线已经并轨了。通胀远期不再便宜，说明市场在重新定价，供应冲击的持续性。 病鬼的意思是市场开始相信通胀不是暂时的了？不完全是这样。高盛也说了，在当前的供应冲击下定价未来几年持续高通胀的经济学理由其实很薄弱，尤其考虑到劳动力市场的背景。 但问题是，供应侧波动的回归，意味着通胀曲线里应该包含更多风险溢价，不是基本面变了，是风险溢价要加。 那霍尔木兹海峡呢？这才是共赢冲击的核心吧。高盛大宗商品团队给了一个很具体的时间表，如果海峡中断持续到六月之后，库存减少，到夏天就会触及极限。 到时候不是需求在推价格，是库存耗尽在逼着价格往上走，需要更高的价格才能把需求打下来。 库存见底逼价格，这个逻辑就很硬了。但我看到报告里还提到了一个完全新的变量， ai。 对， 这是过去几轮周期里完全没有出现过的东西。高盛经济学家估算， ai 扩张阶段的资本开支可能会在初期推高生产者价格指数大概半个百分点。 虽然他们认为核心 pce 主要受测量误差影响，但 ai 推高 ppi 这个导短期确实在发生。 也就是说，以前科技周期是降通胀的这一轮，短期内可能是反过来的时间点很不巧。好，那回到开头那个矛盾，既然央行割派利率又在涨，九期作为对冲工具，到底还管不管用？ 这张图可能是整份报告里最震撼的一张。美债十年期收益变化和标普五百回报的滚动相关性，现在干到了几十年来的最负值，接近负百分之八十。负百分之八十，也就是说，股票跌的时候，美债不但不涨，还跟着跌，这叫什么对冲？ 自二月底以来，美国国债一直是个糟糕的分散投资工具。你看这条九十年代以来的相关性曲线，之前的波动区间基本在正负百分之六十之间，现在直接差到了接近负八十， 这根本不是正常的分散投资关系。这怎么理解？人话说就是我买了美债来对冲股票风险，结果两边一起亏。打个比方你就懂了，就像你给你家房子买了火灾保险，结果发现保险公司自己也在火场里，供应冲击这把火，消防队就是美联储 根本铺不了，因为它不是需求侧的事。但报告里好像也说了，中期来看反而是一个机会。对，这句话很关键，正因为风险市场过于乐观，中期来看九期的对冲价值反而在上升，因为一旦能源价格真的把增长打下来，美债会第一个反弹。 保险公司虽然现在也在火场里，但它离消防栓其实最近。另外融资这边缩表在减速，对吧？ 对，美联储的 r n p 已经从每月四百亿降到两百五十亿，最新又降到一百亿，融资成本下降为进一步放缓提供了空间。高盛的精准假设是每月五十亿保持到二零二七年第一季度。好把视角拉到欧洲，霍尔木兹海峡对欧元区的冲击有多大？ 你看这张散点图，欧洲远期调和消费者物价指数现在已经接近公允价值了，实际通胀变化和模型拟合值几乎贴在对角线上走，说明市场已经合理定价了。从整体到核心通胀的导程度 接近公允价值，那是不是说欧洲这边再涨的空间不大了？前端是这样的，风险回报更平衡了，但报告也说了，只要没有霍尔木兹海峡的正面消息，前端利率和波动率就下不来。 高盛还在做法国、西班牙、意大利相对于隔夜指数调期的多头，只是在最近利差收窄之后把止损收紧了。那英国这边呢？周一周二那边政治面不太平，市场反应大吗？ 有意思的地方就在这。你看这张时间线，周一到周二政治不确定性增加的时候，金边证券居然还算稳溢价真正起来是周三之后全球性抛售带动的。也就是说是外部冲击打到了英国已有的脆弱性上。英国自己的脆弱性是什么？ 通胀和货币政策的不确定性。高盛的判断是，今年英国十年期利率的走向最终取决于通胀能不能控住，英国央行能降多少。 他们现在更偏好做前端的多头，因为如果政策路径往下走，前端的弹性更大。 你看他们的预测，实债从现在五点一四降到二季度的四点六五，再降到年底的四点四，快速过一下。日本央行缩表还在继续吗？ 对，节奏一点没变，四月份刚把美季度的购买减量从四千亿降到了两千亿日元。虽然长期利率涨了不少，但融资市场很平静，调期率差很平，所以高盛预计六月份不会动 q t 的 步伐。 日本的逻辑跟欧美完全不一样，他们是主动在收紧，欧美是被迫收紧。对，而且报告里点了一个关键， 日本今年利率波动的主因不是 qt， 而是日本央行渐近式加息这个政策路径本身带来的不确定性。 这个国内宏观风险比 qt 的 体量大得多。加拿大这边倒是割派到底了。加拿大央行基要这周又强调了保持耐心的空间和看穿冲击的能力。 最值得注意的是对贸易风险的明确割派定性。随着美墨加协定最后期限临近，市场焦点有望回到下行增长风险，加息议价有望消退。高盛在加拿大做什么策略？两年五年陡峭化不是直接做多， 因为加拿大对油价有更好的绝缘性，做斗曲线比单边做多更干净。不过最近 carra 期货的未平仓合约增加了不少，存在一些头寸风险。好聊了这么多，高盛自己的交易台到底在做什么？这张图摆了五张牌， 第一张做多法国、西班牙、意大利，相对 ois 三个主权信用套息，入场以来赚了六个基点。第二张做多三年期 s o f r 掉期利差，赚了两个基点。第三张 ked 两年五年陡峭化打平。 第四张是欧洲这边做多五年五年远期欧元 ois 减掉和消费者物价指数，赚了五个基点。第五张是个期权策略对吧？对 sofr 叠市上做多五年期接收方目前打了平手。你看这五张牌的共同逻辑， 都在限制下行风险，做利差，做曲线陡峭化，做主权信用套息，没有一个是单边做多或做空九期的，说白了，现在不是压方向的时候，是在波动里找结构性的便宜。 总结一下，这期最核心的判断是，短期利率承压的逻辑很硬，全球抛售联动，供应冲击未消，通胀远期已经追上来了。 但中期来看，市场过度乐观，反而让九期对冲的价值在上升。就像我们刚才说的，保险公司虽然也在活厂里，但他离消防栓最近， 风险这边一定要说清楚。如果霍尔木兹海峡突然恢复通行，能源价格回落，利率可能会快速反弹，做空利率的头寸要吃大亏。 另外，下周的 pmi 数据价格分向会是关键信号，如果通胀压力超出预期，故事可能又要重写。资本市场有时候斗狠，有时候玩托，大家看个明白，别盲目跟着方向跑。感谢观看，记得点赞订阅价值投资合伙人， 另外也欢迎到我的橱窗看一下，里面有我精选的投资书籍，希望能帮助大家更好的构建投资体系。本内容仅代表个人观点，基于公开研报分析，不构成任何投资建议。市场有风险，入市需谨慎。
41价值投资合伙人
02:14查看AI文稿AI文稿注意，全球金融危机爆发，那 a 股更不更？今年三十年美债收益已经破百分之五，高于零七年次贷危机之前，那零七年的 a 股也是牛市，六幺二四点，现在也是牛市，如果爆发金融还小， 这轮牛市是不是就完了？我知道很多大哥现在还亏着很关心这个问题，那点收藏我讲一下。首先一个很残酷的事实是，如果这轮美债引发危机动荡，规模将是零七年的三倍不止， 当年美债十万亿不到的规模，今天已经接近四十万亿了。 a 股是很难独善其身的，特别是高位的科技股，会首先受到冲击，因为科技股的股价百分之八十是受市场前的多少的影响， 一旦爆发金融危机，市场总的水位下降啊，就钱变少了，股价下跌是大概率的啊。不过少数真正有价值的公司则会率先修复的，甚至会 更快的创出新高，但大多数科技类公司可能就永远的没有了。可其次是 a 股的这一轮牛市周期和零七年完全处于相反的状态。零七年我们的通胀率最高的时候是百分之六点五 m 一， 增长超过了百分之二十二， 房价呢，又处于绝对的高位，所有的经济指标都显示过热， a 股整体的市盈率是三十多倍，央行当时是连续加息六次，加准十次， a 股走到六一二四中介的，那现在呢？通胀不到百分之二 m 一， 增长是个位数，房价呢，处在历史的低位，央行连续宽松投放资金，经济属于稳健复苏阶段。那整体 a 股的市盈率啊，也不到十五倍啊，是当年的一半。 那相对美债引发金融危机，那我们是属于逆周期调节，和美元资产形成了一定的对冲关系。那受影响也只是说短期或者是局部的啊，比如说高位的科技公司啊，跟美国的科技类的公司都是在高位，对吧？ 那中长期看，我们依然是处于走牛的一个阶段，没有必要过于担心啊，会经历一波调整后继续去创新号啊。那觉得有用的点个关注，听我持续的去讲宏观经济。
1356踏空小凌（科技版）
01:49查看AI文稿AI文稿最近呢，全球的资本市场啊，差不多所有人都在装税，日本呢，就汇率啊，美债突破百分之五， 全都是金融风暴信号啊，股市呢，是一直在涨，不是说市场看不见风险啊，是大家在赌一个时间差，危机不会说明天就爆发，但是肯定会来 啊，趁着现在说，先把钱，能赚的就先赚完了。美债呢，现在有四把刀啊，高通账，高利率，搜表，财政失控， 每一条都死路。那美联储呢，现在已经进退两难了，降息又不行啊，不降息也不行，美国已经陷入债务危机的死亡螺旋了。 达里欧之前早就说过，二零二六年到二零二八年是最危险的时期，那国会呢？分裂啊，政治呢？又内斗，发债又停不下来，债务螺旋只会说越来越快，随便一个黑天鹅就可以引爆全球的金融风暴，最终结局呢，可能只有一个啊， 美国印钞都抵，美元贬值，全球通胀，财富又被隐性的掠夺。看懂这一点呢，你应该可以明白啊，为什么说有钱人都在慢慢的布局我们这个海外资产 规划，移民跟留学啊，不是说他们钱多啊，是他们看懂这些风险，那单一人民币的资产呢，在全球的这个风浪面前呢，是不堪一击的， 普通人呢，可以不用瞎折腾啊，高净值，有留学移民需求的家庭呢，可以抓住这个窗口期啊，分批的配置我们这个离岸资产分散，这个风险啊，锁定全球的购买力，可以给家庭啊，和子女留一条比较安全的退路。
19家峻聊海外
00:40查看AI文稿AI文稿最近金融圈最大大大的事情就是每债收益破百分之五，日债全线失守，很多人不知道这代表了什么。今天一条视频大白话来告诉你，第一，他宣告十几年的低利率时代彻底落幕。第二，各国的财政压力拉满，还债压力越来越大。 第三，全球的流动性开始收紧，市场缺钱会成为常态。往后投资的逻辑彻底变了，不再是闭眼赚钱，而是优先求稳，避开高风险资产。 不管是炒股理财、做生意都要收紧口袋，谨慎行事。还是那句话，美股和市场经济学，总有一个要完蛋。
106路明的思考
01:13查看AI文稿AI文稿美债收益破五，为什么全球股市不崩呢？四月三十，五月五日啊，三十年期的美债两次破五，我看不少专家的这个版本啊，但是他们说的都不对。美债收益破五不是利率破五啊，对流动性的影响实际没那么大， 也不是说破了五股市就会崩过去，破五股市崩盘，那是因为同时伴随着高利率，这次不崩真正的原因是 ai 产业链的高速增长，它完全盖过了美债的收益率， 半导体一个季度增速都达到了百分之二三十，存储芯片达到两百分之两百多，英伟达去年的利润增速达到百分之一百四十五，你躺在里面分钱，这不比这个三十年期的国债百分之五要多几十倍，这还不算股价的增长， 而且三十年期的国债你还要等三十年才能兑现，所以市场会觉得在巨大的利差面前，风险是可以被忽略掉的。本身这次 美债收益破股，就是因为大家抛弃了美债去买了美股，你拿一个现象去解释本质，这就是本末倒置。
01:08查看AI文稿AI文稿这届美联储上来就有点硬了，刚换完掌门人，转头就给了我们一个下马威，我看这哪是单纯的经济数据， 这分明是扔向全球市场的一个深水炸弹。你们瞅这几个数， ppi 干到了百分之六， cpi 直接飙升了 百分之三点八，之前咱们还在那盘，什么时候能叫西？好家伙，新主席一亮相，这江西的门啊，短期算是别想轻易推开了。这就带来了一个连锁反应，美国三十年期国债收益直接冲破百分之五，这信号太强了。 你想啊，现在稳稳当当就能拿五个点的利息，钱都跑去避险了，股市和黄金能不被压着吗？这两天全球资产确实都不太好过，现在压力其实给到了咱们这边，当老美那边开始手心口袋，咱们手里的钱该怎么办呢？ 不管是楼市、股市，还是拿着现金，到底怎样才能守住咱们的钱袋子，我觉得评论区肯定要炒翻了，你们怎么看呢？
19小强财有道
00:45查看AI文稿AI文稿一项关键数据正在拉响全球风险资产的警报，那就是三十年期美债利率突破了百分之五，这是二零零七年以来首次人话解释，就是现在存美元买美债，稳稳的百分之五利息躺赚，所以钱就会从高风险资产往外跑，比如说科技、 a i、 黄金、白银等等都会被压制走弱。今天白银大跌百分之六，黄金跌了百分之二，整个亚太市场普遍在跳水，韩股暴跌百分之七，原因就是因为这个。 那么外围流动性现在收紧已经成为事实， a 股也非常难独断其身，此时要不要防守呢？评论区留下你的看法，点上关注，周一早上八点五十分直播，潇潇带你看市场！
22肖肖财经
05:46查看AI文稿AI文稿美国国债到期率突破百分之五这件事对我们普通老百姓真的有影响吗？北京时间二零二六年五月二十号，也就是我们所说的五二零这一天，三十年期的美国国债盘中收益竟然一度突破了百分之五点二零。有人开玩笑的说 五二零打败了三十年期美国国债，那么这件事啊，很多人都说对咱们中国的普通老百姓也是有影响的，其实就是想唤醒你对这件事情的重视， 但他真的对你有影响吗？今天我们打算从金融学的低性原理出发，来给帮大家分析这件事情。我们首先要给大家讲的第一个低性原理，就是利率的低性原理。很多朋友误以为说利率高了，这我得到的利息不就多了吗？ 但是专业的人都明白，利率高了，那就意味着风险也高了，所以利率的低性原理是风险的度量。一般来说，造成这种风险上升的原因呢，主要有这样几个，第一个呢，就是作为证券的发行人，也就是证券主体的偿债能力。 大家都知道，去年特朗普政府发动了关税战，其中很重要的一个目的就是想从世界各国抽水美元，然后提升他自己的这个常债能力。但是现在看来，特朗普的这个策略实际上已经被市场判定是失败的。 从去年美国发动关税战以来，美国国债到期率不断攀升，以至于到达了今天都突破了百分之五点二这样一个水平，这说明市场对这件事情是不认可的。 而利率的第二个方面呢，就是主体的信用。大家都知道，自特朗普上任以来，美国政府所做所为可以说是非常缺乏信用的。因此从去年年初开始，我就跟大家讲， 从现在开始，主权资产的价格有可能会出现一次比较大的下跌，那么现在看来呢，市场对这件事情其实也是做了积极回应的。 而风险的第三个方面，有可能意味着证券发行人的主权货币将要出现贬值，当然这都是市场的预期。 那么美国国债的利率的上升，是否意味着资产的价格真的就一定下降呢？那今天我们要给大家讲到第二个低性原理，就是估值的低性原理。 大家都听说过这样一句话，叫做风险越大，回报也越大。但是在这句话的背后，实际上有一个非常大的误解，那就是很多人误以为说这个关系是一种现象关系，也就是我承担了多大的风险，我就能够获得多大的回报。而事实却并非如此， 上世纪五十年代，美国经济学家马克维茨就发现，实际上风险资产达到一定风险承担程度以后，他得到的回报虽然是正的，但是这个增加却越来越小。因此证明了估值的低性原理 不是单一的风险回报，而是所谓的非限性的风险补偿。而 更糟糕的是，马克维茨并没有找到这个风险补偿的拐点到底在哪里。直到詹姆斯托宾引入了无风险资产，也就是国债构成了一个新的组合以后，才发现这个拐点到底在哪里。也就是说呢，一旦超过这个拐点，风险实际上越大，得到的补偿却越小。 因此估值的第一性原理应该叫做风险的补偿，而这个拐点由于取决于无风险资产，而无风险资产指的什么？就是国债啊，所以 国债的到期收益实际上直接影响了风险资产市场的估值水平。一般来说，无风险资产的利率越高， 风险资产市场的估值水平越低。而相反，如果国债的利率能够比较低的话，相对来说风险资产市场的估值水平是会比较高的。 那么回答了这两个低性原理之后，第三个问题就是美国国债到期利率的上升真的会影响我们中国的老百姓吗？ 应该说他对于资产的价格确实有影响，但是这种影响是相当错综复杂的。首先第一个大家必须明白，有一些资产是不在全球可交易的范畴之内的，因此他对于美国国债到期的反应敏感程度是相当低的。比如说中国的房地产， 他是不能够拿到国际上进行交易的，因此你美国国债的这种呃起伏波动，其实对于我们中国的房地产几乎没有什么影响。另外一个呢，就是 风险对冲资产，比如说能够和美元风险、美国信用风险产生相对冲的，那么这种价格不但不会在美债利率上升的情况下估值下降，反而还会上升。比如说黄金，尽管黄金当前的价格由于霍尔穆斯海峡的危机造成了它相对表低， 但是在整个美元信用不断下降的这样一个大的背景下，黄金价格继续上涨的内在动力实际上依然是存在的，而且是非常巨大的，所以对这类资产的影响呢，有可能是反向的。 而至于说对股票市场的影响，呃，这个情况也相当的复杂。就拿美国的三大股市来说，昨天美股市场还是出现了集体下降， 反而在今天呢，美股市场倒出现了上升。这似乎并不能证明美国国债到期收益对风险资产市场固执水平一定会产生巨大打压的这样一种市场预期。因此大家对这个事情不必过分的担忧。实际上，最后我要告诉你的一个定性原理， 就是影响你生活水平的真正的定性原理永远是两个，一个就是你的祖国的经济健康发展水平，另外一个就是你努力的付出程度。
3705“立”说财经（田立教授）
