物理Al有中科曙光吗
大家有没有发现，现在 ai 专利这件事正在悄悄分层？头部的这些大厂还在疯狂追求万亿参数的超级模型，恨不得把所有卡都堆上去。 但大量的传统行业，像金融、制造、医疗这些，其实挺尴尬的。你说用八卡的小服务器吧，跑跑小模型还行，真上业务根本不够用。 你说上那种白卡级的超极点吧，说是性能拉上来的，但看看 nv 的 g b 两百， nv l 七二或者阿特拉斯九五零，那价格动辄上亿，还得专门改造机房，养一个运维团队伺候它，这未必都能顶得住。所以你看算力市场中间其实出现了一个巨大的空白地带，那些真正想落地 ai 企业，百分之八十其实都卡在这了， 他们想要的是一台比八卡那么贵那么难伺候的设备。要我说，最近中科曙光出的这个 x 四零，就是冲着这个腰部上来的 核心我总结就三个词，无限揽箱式、渐进式扩展。简单说，它是把原来那种需要工程师在现场拉半天光线的复杂工程，变成了一个可以即插即用标准产品。它 用四十张卡做一级互联算力，二十八个 p 的 f p 八 hbm 显存超过五 t， 这个能力区间刚好就是跑通那些千亿级参数的真实业务。关键是它的成本和五台八卡服务器差不多，但训练性能翻一倍多，推理性能能翻三倍多，这对很多预算有限又想把事干成的企业来说，诱惑力太大了。 而且他的这个无线缆的设计，解决的其实是个很痛的运维问题，原来那种大鱼群最怕的就是线缆出问题，一坏就得排查半天。 现在他用无线缆的政教互联工号比光纤方案降了四到七成，系统稳定性还提升了十倍，上线时间从几个月压缩到几个小时，这对那些没有几百人的运维团队的企业来说，简直就是福音。我觉得最值得细品的一点是他这个渐近式扩展的能力。 你可以先买一台跑车，以后业务起来了再顺着它往上加，一直加到万卡级群，架构都不用改。这种灵活度，本质上是在帮企业这个不确定的时代保留住选择权。 回过头看， n v 和民族品牌把天花板撑得很高，但中间这段填点区同样需要人来填。对于大多数企业来说，最重要的不是拥有大的模型，而是能不能用的起、用的好、用的稳。 像 scale x 四零这种产品，它的出现其实代表了一种信号算力，正在从实验室的工程项目变成一种标准化的商业产品。而只有当算力真正回归业务本身，这个行业才算走向成熟了。你们觉得呢？
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07:26查看AI文稿AI文稿大家好，今天给大家深度拆解一只 ai 服务器公司，中科曙光。如果你关注 ai 算力数据中心叶冷服务器或者国产替代这条投资主线，那 这只票你一定不能错过。先点赞收藏，下面正式开始，先说结论，节省大家时间。中科曙光是国产算力数据中心叶冷服务器主线里的核心标地之一， 二零二五年，营收和利润继续增长，毛利率也在改善，但经营现金流波动比较大，这是一个需要重点关注的隐患。估值端，当前 pe 大 约六十倍， pb 接近五点九倍，这个估值水平对景气和成长的要求是比较高的，所以它的投资定位 更适合景汽加订单加国产替代逻辑下的中线配置，而不是传统意义上的低估值价值股。一句话总结，它是一只好股票，但现在的估值要求你必须持续验证它的成长，不能盲目追高。了解一家公司，先从它的历史开始。中科曙光的故事可以从几条关键时间线来看。 二零零六年，公司前身成立，一开始的定位就是高性能计算方向，这个基因从第一天起就没有变过。 二零一零年，公司完成改制，变成股份有限公司，为后续上市做准备。二零一四年十一月六日，这是一个里程碑，中科曙光在上交所正式挂牌，股票代码，六零三零一九 二零一五年到二零二零年，是公司业务快速扩张的阶段，从高性能计算延伸到数据中心，再到整个算力基础设施的全站布局。二零二一年到二零二四年，公司被纳入实体清单，这反而强化了他的国产替代逻辑， 别人掐脖子更要自己做。二零二五年到二零二六年， ai 算力大爆发，液冷服务器、制算中心、算力租赁全面放量，公司进入新一轮成长周期。从这条时间线，你能清晰地看到， 中科曙光不是蹭热点的公司，它的布局是长期主义的。接下来看硬数据。先说二零二五年，全年营业收入一百四十九点六四亿元，同比增长。规模净利润二十一点七六亿元，也在增长。但更值得关注的是，扣非规模净利润十八点三八亿元，增速比规模净利润更快。 这说明他的主业改善是扎实的，不是靠非经常性损溢撑起来的。毛利率百分之三十点五八，比二零二四年的百分之二十九点一六提升了将近一点四个百分点，盈利质量在改善，这是非常好的信号。 roe 从百分之九点八一提升到百分之十点二五，股东回报率在小幅提升， 资产负债率从百分之四十一点七六上升到百分之四十三点六七，杠杆小幅上行，但整体可控。有一个数据需要敲黑板， 经营现金流。二零二四年经营现金流净额是加二十七点二二亿元，但二零二五年回落到加十三点一三亿元，几乎腰斩。这是中科曙光模式决定的，它是项目制，回款周期长，备货和交付节奏会影响现金流， 但这个波动是我们需要持续跟踪的风险点。再看最新的一季报，二零二六年第一季度的数据，营收三十一点九九亿元，同比增长百分之二十三点七一， 规模净利润二点二八亿元，同比增长百分之二十二点一九。更亮眼的是扣菲净利润同比增速大约百分之五十三，明显快于规模净利润增速，再次验证主业改善的含金量。毛利率也在继续提升，从二零二五年的百分之三十点五八在二零二六 q 一 进一步改善。 这三个数据放在一起说明什么？说明景气逻辑正在兑现，订单在放量，产品结构的优化也在持续。唯一需要警惕的还是现金流。二零二六 q 一 经营现金流为负， 这符合项目制公司的季节性特征，但后续能否修复是跟踪的重点。中科曙光的核心竞争力可以拆成四条业务线来看。 第一条，算力基础设施，这是他的老本行，高性能服务器和数据中心全站解决方案，客户覆盖政府、金融、能源等关键行业，壁垒很高。第二条，液冷服务器， 这是当前最性感的方向，新一代液冷技术 pe 可以 做到一点一以下， ai 大 模型训练对能耗极度敏感，液冷是刚需。中科曙光在这条线上布局很早，先发优势明显。第三条，制算中心， 公司全国布局，制算中心对外提供算力租赁服务，相当于把 ai 基础设施变成持续产生现金流的业务， 这个商业模式的想象力很大。第四条，国产替代实体清单是一把双刃剑，短期是挑战，长期是机遇。国产 c p u g p u 生态正在加速完善，中科曙光作为国产算力基础设施的核心供应商， 替代空间非常广阔。这四条线每一条单独拿出来都足够性感，放在一起就是中科曙光的中长期投资逻辑。下面进入最关键的部分，投资性价比分析。我用四个维度来拆解， 成长性、盈利质量、现金流、估值、成长性加分项， ai 算力、基础设施加数据中心加业冷。 中期逻辑完全成立，二零二五年营收利润正增长，二零二六 q 一 同比加速，只要后续订单交付、算力租赁持续兑现，成长完全可以消化当前估值。盈利质量加分项， 毛利率在上行，扣非净利增速强于规模净利润，说明主业改善是扎实的，市场更愿意给盈利质量改善的公司估值溢价。现金流主要扣分项，二零二四年二十七亿，二零二五年十三亿，大幅回落，二零二六 q 一 为负。虽然可以用项目至回款周期来解释， 但如果波动持续扩大，一定会压制估值中性偏贵， pe 约六十倍， pb 约五点九倍，这个估值水平意味着市场在对赌未来一到两年的景气与业绩兑现。如果你是中长线投资者，这个估值要求你必须持续验证，不能放松警惕。 综合下来，中坡曙光适合景气加长，订单加国产替代逻辑下的中线配置，不适合纯低估值价值投资者， 更不是短线炒作的标底。最后给出具体的分析结论和风险提示。分析结论，第一，适合中线配置，在警器加订单加国产替代逻辑下持有，不建议短线频繁操作。第二，当前估值偏高， pe 近六十倍，对成长性要求高，需要持续验证，不能盲目追高。 第三，建议等待更确定的信号。毛利率连续两个季度维持在百分之三十以上，同时经营现金流齐稳并改善。第四， 密切关注 ai 算力政策催化以及智算中心建设的实际进度，这些是股价的重要催化剂。风险提示，第一，估值偏高，若成长不及预期，有较大的回调风险。第二，经营现金流波动大，项目至回款周期长，需要持续跟踪。 第三， ai 算力领域竞争加巨，毛利率存在下行压力。第四，实体清单等外部政策风险，可能影响供应链和市场情绪。 第五，短线受板块情绪影响大，波动率较高，不适合风险承受能力低的投资者。总结一下今天的内容，中科曙光是国产算力主线里的核心标的，成长性和盈利质量在改善 业务布局，符合 ai 算力大趋势中长期逻辑是成立的，但当前估值偏贵，现金流波动大，适合中线配置， 不适合盲目追高。如果你持有中科曙光或者正在考虑买入，建议重点跟踪两个指标，毛利率能不能稳住百分之三十以上， 经营现金流能不能齐稳改善。这两个指标决定了估值能不能被业绩消化，也决定了这笔投资能不能赚到钱。以上就是今天的全部内容，如果你觉得有用，欢迎关注价值洞察院，我们下期见。
1059价值洞察院
02:34查看AI文稿AI文稿随着 ai 大 模型智能应用的全面爆发，算力已经成为 ai 产业的核心底座。相关数据显示，国内 ai 算力市场规模即将突破二点六万亿，一场算力争夺战正式打响。在这场浪潮中，中科曙光凭借优质的算力技术设施和国产算力技术，使国产算力迎来黄金发展期。 今天我就带大家了解二点六万亿算力的计量。算力被称为 ai 时代的电力，没有强大的算力支撑，再先进的 ai 大 模型都无法运行，再智能的应用都无法落地。 不管是我们日常使用的 ai 聊天、 ai 商图，还是企业的大模型训练、数据分析，都需要消耗大量算力。随着国内 ai 产业的快速发展，算力需求呈几何级增长，二点六万亿的市场规模足以证明算力已经成为数字经济的核心基础设施，其重要性堪比电力、水利、交通。 但在过去，国内算力市场长期依赖国外硬件产品，核心技术受制于人，不仅成本高，还存在安全隐患。而中科曙光作为国内算力基础设施的龙头企业，一直深耕国产算力研发，专注于高性能计算、 ai 服务器、算力中心建设等核心领域，打造了全国产化的算力解决方案。 从服务器硬件到算力调度系统，从芯片适配到平台优化，中科曙光实现了全面条、自主可控，彻底摆脱了对国外技术的依赖。 中科曙光的 ai 服务器产品专为大模型训练和推理设计，算力强大，能效比高、稳定性强，能满足超大型算力中心的需求。目前，中科曙光的算力设备已经广泛应用于国内各大互联网企业、科研机构、政务平台，支撑着无数 ai 大 模型和智能应用的运行。 在全国一体化算力网络建设中，中科曙光也发挥着关键作用，参与建设了多个国家级算力枢纽节点，打通了东西部算力系统的通道，让算力资源得到更高效的利用。二点六万亿算力市场的启动，给中科曙光和国产算力带来了巨大的发展机遇。 一方面，国家大力支持国产算力发展，出台多项政策推动算力自主可控。另一方面，国内 ai 企业的快速崛起，对国产算力的需求越来越大，中科曙光凭借技术优势和市场积累，占据了市场主导地位，不断扩大产能，优化技术，满足日渐增长的算力需求。算力是 ai 产业的根基， 国产算力的强大才能保证国内 ai 产业的安全和发展。中科曙光用实力证明，国产算力完全有能力支撑起二点六万亿的市场，完全有能力和国外企业同台竞技。 未来，随着算力需求的持续增长，中国曙光会继续加大研发投入，提升国产算力的性能和效率，推动算力技术不断突破。 从芯片到服务器，从算力中心到调度系统，中科曙光构建了完整的国产算力生态，为中国 ai 产业发展筑牢了底层支撑。二点六万亿算力市场不仅是数字的突破，更是国产算力崛起的象征。在中科曙光的带领下，国产算力一定会走向更强，为中国数字经济发展注入源源不断的动力。
1.1万智绘算力场
02:04查看AI文稿AI文稿兄弟们，经各路媒体都在报道，算力龙头中科曙光三月二十六号又要放大招了。最近圈里讨论最多的无非两件事，一个是 open class 这类智能体框架开始爆发， ai 从对话走向执行。另一个是 token 掉用量指数级增长， 我身边做应用的朋友，上个月的 token 成本翻了三倍。这两件事放在一起看，信号已经很明确了。 ai 正在从模型训练时代加速进入推理应用时代。算力的需求逻辑变了， 以前大家抢的是训练算力越大越好，恨不得把全世界的卡都堆在一起。现在呢？应用要落地，业务要跑通，企业需要的不是更多的算力，而是刚刚好的算力，够用不贵，能快速部署。 正是在这个节点上，曙光的新品预告出来了，很明显是冲着痛点去的。咱们先回顾一下曙光的底子。半年内， skylex 先后做到了从百卡到万卡的规模跨越，解决了顶层巨头级的算力需求。 圈内普遍在猜，新品会延续 skalex 的 核心技术基因，比如全站自研的算力协调、多生态兼容的开放架构、高可靠系统设计，但会根据普惠算力需求做技术适配，瞄准的是一个更广更接地气的市场。为什么？因为现在的市场存在一个巨大的算力真空地带。 一端是八卡跑千亿，模型稍微调大点 batch size 就 o o m， 那 是入门级玩具。另一端是百卡千卡的天价巨兽， 动辄上亿，机房改造、电力扩容、隐形税太高，那是少数巨头的奢侈品。反而中间最广阔的中产算力长期空白，大量想落地 ai 的 中小企业，想做智能体应用的公司，被卡在中间， 大家等的无非是一款真正能打穿八卡到百卡之间这个刚需区间的产品。所以我更希望新品能精准填上这个断层，进可攻，退可守，既能承载千亿模型微调的底线，又能向上灵活扩容。当每一家想做事的企业都能用合理的成本拿到刚刚好的算力， 智能体应用才能真正跑起来， ai 产业的腾飞才有坚实的底座。三月二十六号市场等这一刻太久了，希望这次我们都能如释重负的坐上牌桌。
1612苏拉有话说
02:24查看AI文稿AI文稿最近孙雨辰预测的这个物理 ai 赛道的风口呢？从大脑到关节，整条产业链呢，都被拆解的明明白白，龙头公司的名单都列好了，但如果你跟我一样，不是搞硬件的，也炒不了概念， 那么这波风口跟你我有什么关系呢？我是老李，五十岁老邓， ai 在 创业。今天呢，咱们不聊股票，聊生态位。你看这张图啊，机器人产业链是分了五层，仿真、大脑、算力、心脏、视觉、眼睛、关节、肌肉、整机落地，每一层都有龙头版的，技术壁垒是极高的。 但你别焦虑，咱们当年搞电商做零售不也一样吗？不是人人都要去建仓库写代码的，有人开店，有人就做代运营，有人搞物流，就有人做客服的外包。围绕着一个产业链，生态位其实是多得很的。 物理 ai 也一样，造机器人呢，是这个巨头的事，但机器人进工厂、进仓库、进门店之后呢？谁来做适配呢？谁来搞维护呢？谁来教老板用呢？我给你拆解三个普通人能切入的口子。 第一呢，就是仿真训练服务，那么锁辰科技做的就是底层平台，但每个细分的场景，比如一个五金厂，一个生鲜仓库，都需要在虚拟的环境里把机器人的动作流程呢？先跑一遍，谁能帮老板把业务需求翻译成这个训练的脚本？谁就是稀缺的这个中间人？ 第二呢，就是视觉感知的数据标注和调试，奥比中光提供的这个摄像头呢？但不同光照， 不同车间的这个环境，不同货品的形状，你传感器参数是需要反复去调的，这不是实验室能干的活，得蹲在车间里面一遍遍的去测，那么又脏又累，但门槛又不高，但是刚需 第三呢，就是机器人的落地运维，那么像埃斯顿的整机卖到工厂坏了谁修呢？产线改造谁来做呢？操作培训谁来教呢？ 这呀，就是下一个时代的这个电梯维修工和这个 erp 的 实时顾问的角色。那么现在开始学呢？两年后啊，他可能就是稀缺的人才。每一波技术 浪潮背后，都会催生一批新的这个职业。互联网来了，有网管和前端，移动互联网来了，有了安卓开发和小程序运营，那么 ai 来了，有了 机器人的仿真训练师、视觉调餐师、落地运维工程师，这个呀，才是这代人的一个新的红利。别老盯着这个龙头股，多看看龙头旁边的一些生态位，这个位子呀，是更多的丢给普通人的。我是老李，关注我，看一个零售老兵怎么用 ai 把生意重做一遍。
512商业老李AI实战
02:13查看AI文稿AI文稿算力界的全能战士，算力板块的定海神针，国产替代的主角，所有高光的这些形容词都可以用在他的身上，他就是中科曙光，他可不是那个只会卖服务器的了。下面我们就来详细聊一聊。 首先，第一点，他是国产算力的核心，就在拼算力。 中科曙光最牛的地方就在于它不只是做硬件，它是把星端云全部打通了。 尤其是它深度关联的海光芯片，那是国内极少数能跑通 x 八六架构的高性能处理器。这意味着什么呢？这意味着很多原本跑在国外芯片上的金融政务软件，可以无感地迁移到曙光的系统里， 这种生态兼容性就是他拿大订单的护城河。第二点，刚砸下的八十亿透露了什么信号？ 公司最近动作频频，尤其是那笔高达八十亿的加码，重心全在 ai 算力、迅推一体机和先进存储上，这说明他已经从单纯的算力提供商转向了智能解决方案商， 特别是现在大规模进入了垂直行业应用年，像电力、石油甚至气象预测这些国家队级别的需求，首先基本都是曙光这种根正苗红的自主品牌。第三点，液冷技术独步天下。 算力中心目前最头疼的就是散热问题，而中科曙光的静默式液冷技术，那是真正拿过国家大奖，实现大规模商用的。在节能减排的大背景下，谁能把 p u e 值降下来，谁就能抢占新建算力中心的入场券。 目前很多互联网大厂和运营商的算力中心招标曙光的方案都是极具竞争力的。家人们，你们觉得这家公司怎样呢？评论区说说你们的看法！点赞加关注，司机带你上高速！
104豪华轿车司机
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01:51查看AI文稿AI文稿每周一分钟，企业全看清。今天聊聊中科曙光，他很强，时控人为中科院计算所，是国内唯一打通芯片服务器叶龙智算中心算力服务全站算力的企业。 中科曙光三十年来始终干一件事，用中国算力驱动世界。未来在 ai 时代，他为中国智能计算撑起最坚硬的脊梁。 从核心业务与竞争壁垒来看，公司具备三大核心看点，第一， ai 算力基础设施全面落地。公司最新发布的 skyx 六四零单机柜超界点，实现了单机柜六百四十张 ai 芯片的超高速互联，性能较传统方案提升百分之三十五。 同时，公司在郑州交付的六万卡及 ai 四 s 计算机群，标志着其智算集群的商业化能力已处于国内领先地位。第二， 公司持有海光信息百分之二十八的股权，与海光芯片深度绑定，业务协调形成国产 cpu dcu 配套壁画。第三， 叶冷技术保持绝对实战利优势。通过子公司曙光树窗，公司在近末向变叶市场的占有率超过百分之六十，稳居行业第一。 公司主业高端服务器、存储和数据中心，服务政企科研 ai 大 模型。未来，公司将在全国拓展五十家智算中心，从单纯卖硬件转向算力运营商营收结构将持续优化。 今天是五二零，祝大家都能收获爱心！我先给大家来一个把手机放下面。
26寻宝王
02:40查看AI文稿AI文稿大家有没有这种感觉啊，过去两年聊 ai 翻来覆去就是大模型又进化了， ai 又会修图写诗了，哪个 app 又接入了聊天功能，听的都有点审美疲劳了。最近呢，关注到一个真正让我觉得未来以来的趋势， ai for science， 简称 ai for science， 说白了，就是让 ai 去帮科学家搞科研，去破解那些人类大脑想破头也解不开的难题。比如海洋环境预报、超声速智能吞流模拟。那为什么这事特别重要呢？看看最近的政策风向就知道了。二零二六年十五五规划开局，把人工智能加科学技术直接摆在了国家战略的首位。 而且啊，明确提出要加快突破基础理论和底层技术的利器。 传统科研有多苦你知道吗？一个新材料研发，平均十年时间，十亿美金打底，成功率还不到百分之十，这叫双时定律。科学家们大量时间不是在创造，而是在试错，试一次几个月不行再来， 但 ai 一 进来，效率直接起飞。我给你举个例子，用 ai 搞材料配方，周期从四个月压到了三十秒，效率暴涨二十万倍。这哪是改良，这完全就是降维打击。 但想想，要支撑这种颠覆性的科研，靠我们个人电脑那点算力行吗？显然不行，他需要的是国家级的能处理超高密度并行计算，而且还得稳定可靠的算力核武器。 这就是中科曙光正在做的事。他不是做聊天机器人的，他是国内最大的 ai for science 算力基建商。就在这两天，他在郑州国家超算互联网核心节点，正式投用了国内最大的 ai for science 计算机群， 整整六万卡规模，这个集群有多强？我给你念几个数据。它能做三万卡规模的蛋白质折叠模拟，比传统算法快一千倍。它能模拟万亿个水分子怎么运动，直接打破世界纪录。它还能帮宽流模拟扩展到百万亿网格。这些数字背后，是科研效率的指数级飞跃。 更厉害的是，这个集群不是简单堆显卡。他用了近墨相变液冷技术，单机柜密度提升了二十倍，能耗降到极低， 而且系统可用性达到百分之九十九点九九，可以七乘以二十四小时稳定跑大任务。这意味着什么？意味着中国科研工作者不用再自己费劲搭小灶台了。曙光把算力超级工厂建好了， 你只要有想法，就能通过国家超算互联网平台，像用水用电一样，直接调用顶级算力去做探索。当 ai 开始深入科研的无人区，我们离攻克癌症、发现室温超导、 实现可控和巨变，可能真的就不远了。这场科研工业化革命，中国这次拿到了前排入场券。而曙光这样的基建企业，就是那个默默铺路，让一切成为可能的人。
1393苏拉有话说
04:26查看AI文稿AI文稿五月九号，空天信息圈扔出了一个重磅消息，中科院空天院牵头拉上了中科曙光、中科星图，总共一百多家机构，共同发了一份畅议书，要共建太空云生态。如果你觉得这只是一堆机构签个字走个过场，那你可能低估了这件事的含金量。 我告诉你，这背后藏着三个首次，每一个都价值千金。国家级的科研网络进入战略合作期，更重要的是商业化的路径第一次讲清楚了 怎么赚钱，说清楚了好，我们收回这件事的本质。过去我们聊商业航天，聊的是什么？聊造卫星，聊发火箭。但现在游戏规则变了，太空云的核心逻辑是把天上的算力、数据、通信资源打包成一个云服务，以后用户调用天基资源，就像今天我们打开手机用云盘，用云计算一样方便。这里面有一个数据， 浙商证券的研报算过一笔账，太空算力的十年期成本仅仅是地面方案的百分之五，注意是百分之五。这就是为什么有人说，太空算力可能会根本性的解决地面数据中心面临的能耗和土地两大瓶颈。那资本市场的反应应该看什么？ 看谁在掏真金白银？就在畅意发布的前两天，五月六号，中科曙刚刚批露了一个八十亿的可转债，木头项目全部砸向 ai 算力，三个项目建成后一年新增的销售收入预计能到一百一十三个亿。这说明什么？说明曙光参与太空云不是来喊口号的， 他已经带着巨额资本开支计划，要把算力生意从地面做到天上去。所以第一个要关注的很自然就是中科曙光。这次在大会上，曙光的副总裁把他们在太空云里的角色讲得很清楚。算力基础设施的核心提供方，还有算力调度运营方，他们要探索一种即联即用、按需服务的运营模式。 曙光有什么底气？你看它已经落地的郑州超算中心，六万张 ai 加速卡，链接了超过三百万个 cpu 核心和二十万张 gpu 卡，调度能力达到每秒一万次以上的病发作业。这些技术积淀，就是它把算力底座铺到太空的底气。 而且，早在去年七月，曙光就已经和中科星图签了合作协议，要联合研发太空场景的高性能、低功耗专用核心部件，打造一个从地面到心上再到太空云的天地一体化智能计算架构。 好，有了算力底座，数据谁来处理，应用谁来落地。这就要说到第二个核心标地，中科星图。如果你现在去翻中科星图的财报，可能会吓一跳。去年全年营收接近二十七个亿，下滑了将近百分之十八，净利润只有不到三千万。 如果扣除非经常性损溢，甚至亏损了一点四七个亿，看起来有点糟糕，对不对？但别急，这里面藏着两个爆发式增长的苗子，一个是低空经济，去年上半年的营收同比暴增百分之一百三十七。 另一个是商业航天，去年上半年增速超过百分之两百。公司去年砸了七点四七个亿做研发，研发费用率创了历史新高，接近百分之二十。简单说，这家公司在用短期的利润增长接近百分之二十。简单说，这家公司在用短期的利润较高。接近百分之二十，简单说，这家公司在用短期的实控人是谁？ 正是这次牵头太空云的中科院空天院，它在国内综合遥感市场的份额占到了百分之八十，是空天数据从采集到应用的关键流转枢纽。 可以这么理解，在太空云这个体系里，曙光负责把算力送上天管起来，星图负责把天上的数据接下来用起来。对于中科星图来说，这次畅议可能就是一个关键的催化剂，有机会加速它低空经济和商业航天业务的商业化进程，帮助它从转型阵痛期跨入到真正的收获期。 当然，除了这两家，整个产业链都在动，比如星图测控，作为中科星图旗下做卫星测运控的公司，这次也参与了畅议发布，有券商直接给出了一百一十块钱以上的目标价，说明市场对太空管理业务给出了很高的议价。 再往下，像海康信息的国产 ai 芯片、商业火箭的发射需求，还有新上抗辐射的各种核心部件，都会是这个生态壮大的受益者。最后我们得说些冷静的， 太空云现在还处于生态畅意阶段，具体迁徙部署的时间表、资金安排都还没最终明确，从建网到产生规模化收入需要好几年，短期内很难直接体现在公司业绩上。而且像抗辐射芯片这类关键技术还在攻关，国际上马斯克的星链已经发了七千多颗星，我们贫轨资源的窗口期是很紧的， 但投资看的是什么？看的是预期，看的是方向。太空云这件事儿本质上不是增加了一个新概念，而是把原来算力基础设施的投资主线往太空做了一次自然的延伸和升维。从单星制造到系统化的天基云服务，这个跃迁里藏着全产业链未来万亿美元级别市场的起点。
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00:33查看AI文稿AI文稿为什么曙光一直不温不火，却有人说光他手里的海光股权可能就快值两千五百亿了，很多人现在还把它当服务器公司，但它真正值钱的可能是海光背后的国产 cpu 和 ai 算力逻辑。可为什么别的 ai 硬件都在暴涨，曙光却始终慢半拍？因为市场质疑的从来不是技术， 而是商业话说白了就是东西很强，但赚钱不够快。所以现在的曙光特别割裂，一边是国产 ai 底座的想象力，一边是利润释放偏慢的现实。那么问题来了，您觉得曙光现在到底是被低估了，还是市场已经提前看透了它？评论区留下您的观点。
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02:17查看AI文稿AI文稿afoense， 很多人习惯性的把它理解成 ai 在 科研领域的应用。曙光六万卡发布会上，一位分析师纠正了一个误区， ai 不是 万能的，它是一个新的工具和方法，必须跟传统相结合。这句话背后，其实藏着一个对算力产业的深层拷问， aifoense 需要的算力和以前搞大模型、搞超算到底有什么不一样？需求结构变了，不再是非此 比分析师曹振南提到一个很关键的点，在 aifos 场景下，训练和推理的界限没有那么明显，而且他对传统算力的拉动也非常大。这意味着，过去那种要么纯 ai 芯片，要么纯超算 cpu 的 二元划分在 aifos 面前失效了。一个做材料模拟的团队，可能上午在跑高精度的第一性原理计算， 下午就要用 ai 模型做高通量筛选。如果集群只能擅长其中一种，用户就得在两套系统之间来回倒腾，效率大打折扣。曙光的六万卡集群采用超智融合全精度设计，本质上是为这种混合赋载量身定做的。放 在产业链上看，这可能会倒逼上游芯片厂商重新思考产品定义，不再只盯着单精度或双精度，而是要把两者融合进同一套架构里。生态要求高了，算力只是入场券，要把算力门槛降下来，让用户好用易用。这句话翻译过来就是，光有算力没用，你得把数据、模型、软件、算法全 全都打包好。这意味着算力产业链的竞争维度正在外延。以前比的是每瓦性能、每卡价格，现在还要比平台上跑了多少个科学计算软件，预制了多少个 a i o c s 模型，有没有自动化的数据处理工具链？这些软性能力 恰恰是很多算力厂商的短板。曙光能卡住这个位置，跟他多年深耕超算、互联网生态开放有很大关系，自主可控的必要性更强了。 外忧内患，事到如今，必须发展自主的算力底座，包括自主软硬件、生态环境。这不是口号，而是现实需求。 afosense 涉及的领域很多是航空航天、海洋探测、生物医疗等战略行业，数据敏感度高，对供应链安全要求也高。 如果底层依赖海外方案，不仅存在风险，而且在深度定制和优化上也受制于人。这一点，曙光六款核心芯片以及国内首款类 infinite 的 sky feb 高速网络，无一不是自研，而且可以根据 afosense 的 场景需求，从芯片到网络到调度系统做 同优化，这种系统及效率是拼凑方案很难达到的。 a f o c s 对 算力产业的影响，不是简单增加几万卡的需求，而是重新定义了好算力的标准。要融合、要应用、要自主。曙光的六万卡集群正好踩在了这几个方向上。至于这个逻辑能不能跑通，接下来就要看下游用户的反馈了。
3.6万溪姐聊投资
