谷歌io和中科曙光有关系吗
欢迎收听盘源播客，有趣有料，观点不设限，思想不打烊。今天我们要聊的呢是中科曙光如何通过发行八十亿的可转债来打造迅推存一体的全站算力能力，以及如何通过这种方式来推动自己从一个硬件设备商向算力服务的转型， 并有望迎来自己的估值重估。这个话题最近确实很火，那我们就直接开始今天的讨论吧。我们先来讨论第一个问题啊，就是大家经常会把服务器的市场和传统的硬件厂商混为一谈，那这些厂商到底有哪些固有的标签，以及这些标签是怎么影响大家对他们的估值，包括盈利模式的理解的。没错没错， 其实很多人都是把服务器的厂商当做一个只会卖盒子的角色哦，就是你去买一个服务器就相当于买了一个实体的产品，大家就是觉得好像就是一次性的买卖，很难跟那种长期的服务联系起来。是啊，所以说就是因为这个原因啊，他们的估值也一直都是按照传统的硬件行业来给的， pe 一 般就在二十到二十五倍之间，然后毛利率也就是百分之十五左右。 对，就是因为大家的门槛都很低，然后竞争又很激烈，再加上成本的压力很大，然后他们基本也都是靠一次性的销售，很少有这种订阅或者说这种增值的模式，嗯，就很难有持续的现金流，没办法。那下面我们再来说说这个八十亿可转债背后的战略意图和资金的流向。对，就这个东西到底是在一个什么样的政策背景下推出来的，然后对公司的现金流有什么样的影响？ 好的，其实这个可转债他是新政之后啊，沪市的第一个大项目。哦，所以他是二零二六年二月份政策一落地就启动了，然后他的意义不光是说给公司带来了八十亿的这个低成本的资金。嗯，同时他还直接缓解了公司十二点九六亿的现金流压力。 对，所以就是说他其实是让公司有了更充足的底气去做一些长期的布局。那具体这些钱会花到哪些地方？然后这些投资会给公司的业务结构带来哪些新的变化？是这样的，这八十亿的话，三十五亿会投向先进算力集群， 然后二十五亿会投向高性能的 ai 讯推一体机，还有二十个亿会投向国产化的先进存储。对，其实这个布局就是要把训练、推理和存储这三个环节打通，形成一个全链条的闭环。 嗯，这样的话就可以直接去对接大模型训练和科学计算这样的高端需求，然后也会通过这种算力租赁的方式去打开一个新的商业模式， 而且是一个高毛利的商业模式。那这个高性能的 ai 迅推一体机和国产化的先进存储系统，具体会给这个市场和客户带来哪些新的价值？嗯，高性能的一体机它最大的突破就是在于它是一个软硬件一体的打包，然后它可以让中小企业也能够非常轻松地去部署 ai， 同时它兼容了多种国产的芯片。 对，然后国产化的先进存储系统，它能够提供的是千万级的 i o p s， 然后 t b 级的宽带和亚毫秒级的时延， 而且它是一个开放的架构，它不光是规避了供应链的风险，同时它还降低了用户的迁移成本，再加上它有这个 depot 引擎，它做到了百分之九十九的扩大算子兼容， 所以它也是完全融入了这个扩大的生态。懂了，懂了，那我们接下来要讲的这个话题，可能是很多人都比较关心的一个话题，就是中科曙光到底是靠哪些核心技术的壁垒能够在这个 ai 算力的市场当中站稳脚跟？对， 尤其是这个液冷技术和全站自研，到底给它带来了哪些独特的竞争优势？简单来说呢？中科曙光的话，它其实在液冷技术上面是处于一个绝对垄断的地位。嗯，就是它的这个 p o e 可以 做到一点零四，然后单柜的功率可以做到七百五十千瓦， 而且它的市场份额是超过百分之六十的，然后它可以适配 g b two hundred 这种高功耗的芯片。对，然后再加上它是全站自研的，就是从底层的互联到这个算力的调度，再到上层的这个全国算力网络的搭建，嗯，它都是有核心技术的，而且它主导了百分之八十的国家级的智算中心的建设， 所以他其实是整个生态的一个主导者。哦，原来如此。那中科曙光到底是怎么能够委托于央企的背景和政企的客户来实现这种持续稳定的发展的呢？这主要还是因为中科曙光他是背靠中科院，然后又是一个央企的背景，所以他能够拿到很多非常稳定的政企的订单。 嗯，然后他也跟这些大客户形成了非常深度的合作关系，所以就算市场有波动，但是他的业务还是可以持续增长的。对，这就是他所谓的穿越周期的底气。听起来很厉害的样子啊，就是估值重构。 对，就是中科曙光从卖盒子到卖算力的这个商业模式的切换，到底是怎么带动它的估值体系发生变化的？就是当曙光从一个硬件的销售变成一个算力的服务的提供者之后，嗯，它的估值的参照系其实也已经完全变了。 对，就它不再是一个 pe 二十到二十五倍的一个硬件公司了，而是一个 pe 三十五到四十五倍的一个服务的公司。所以说就这个新的业务模式，不光是提升了公司的想象空间，同时也让投资者更愿意给他更高的估值。 没错没错，然后就是三大项目落地之后呢，其实曙光的这个服务的毛利率是有潜力突破百分之四十的。嗯，然后业绩也是会有一个加速的爆发，所以就有机构直接给了他跑赢行业的评级和九十八块九毛八的目标价， 就是他是有百分之三十五的上涨空间的。哇，那曙光的这个投资的逻辑到底是在短期、中期还是长期？有哪些值得我们去关注的地方？嗯，短期来看的话，就是万卡集群的这种订单的不断的落地和这种运营的能力。 对，然后中期的话，就是公司通过这种软硬一体的这种布局来实现它的产品结构的优化和毛利率的提升。嗯，那长期的话，其实最核心的还是公司在国家算力枢纽的这个位置，以及公司构建的这种生态的壁垒。对，就是这三重的增长逻辑，其实是非常清晰的 了解了。那我们再来说一下风险提示吧，就中科曙光在推进算力战略的过程当中，会遇到哪些比较棘手的挑战？呃，首先第一个就是这个可转债，转股之后会贪保每股收益。嗯，然后再一个就是 ai 的 需求如果放缓，或者说技术迭代太快的话，可能会让公司面临比较大的竞争压力，或者说供应链的压力， 对，再一个就是这个重资产的投入会让公司的现金流比较紧张。确实啊，那我们最后一个问题啊，就说中科曙光的这个转型给整个行业带来了哪些核心的启示？最大的变化其实就是曙光已经不再把自己定义为一个硬件的工厂啊，他其实更像是一个基础设施的运营商。 嗯，然后他背靠这种央企的客户，所以他的这个业务是非常确定的，再加上他有八十亿的证券资金的加持，所以他是有机会去冲击三十五到四十五倍的这个新的估值区间的。 对，所以就说整个行业其实都在被迫的去转换思维，就是要去重视这种算力资产的价值。行吧，今天我们从公司的商业模式聊到了核心技术，再到行业的变更，也给大家全景式的展现了中科曙光的这个算力转型的故事。好了，那这期节目咱们就到这里了，感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。拜拜。
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03:55查看AI文稿AI文稿持有中科曙光的人现在是什么心情？你有没有想过，买了一家公司的股票，结果发现他持有的另一家公司的股份比他自己的市值还贵。这不是假设， 这是真实发生的事情。中科曙光目前总市值大约一千四百四十五亿，但他持有海光信息百分之二十七点九六的股份， 海光信息现在市值大约一千九百二十六亿，这意味着什么？意味着光海光信息这一项中科曙光持有的股份价值就超过了它自己的总市值。你买中科曙光，等于花一千四百四十五亿 买了一个海光信息，值一千九百二十六亿，再加上一整套超算，这算液冷服务器的业务，这笔账怎么算都是便宜的。当然，事情没有这么简单， 采光信息的股价在波动，只有市值也会跟着变。而且中科曙光自己的主业也不是没有故事。二零二五年年报营收一百四十九点六四亿，同比增长百分之十三点八一，净利润二十一七十六亿， 同比增长百分之十三点八七。二零二六年一季度营收三十一点九九亿，同比增长百分之二十三点七一、净利润二二十八亿，同比增长百分之二十二点一九。扣菲，净利润 同比增长百分之五十三点三。扣菲净利润是最能反映主业盈利能力的指标，这个增速说明中科曙光的主业正在发生实质性的改善。中科曙光是干什么的？超算，它的核心产品是高端服务器，超级计算机智算中心。二零二六年四月， 中科曙光发布了国内最大规模的 s s 应用计算机学总规模，五万卡总算力五 e f o x， 这是什么概念？五 e f o x 相当于五百亿亿次浮点运算，每秒可以同时支撑上百个不同学科的科研任务并行运行。这是给科学家用的，不是给你玩游戏的。他的客户是高校研究院、 国家实验室、国家队。这里有一个细节值得说说。五 e f o x 的 集群实现了超算加智算的深度融合，超算是给传统科学计算用的，智算是给 a 大 模型训练用的。过去这是两套系统，两种架构，中科曙光把它们融到了一起。 这意味着他不只是在卖硬件，他在提供算力服务，这是从卖设备到卖服务的转型，毛利率更高的那种。当然，风险也是明显。二零二六年四月， 中科曙光获批了八十亿元可转债发行，募集资金全部投向挨算力核心项目。借钱破产，说明公司在压住未来的算力需求，但算力需求能不能如期爆发，现在还有不确定性。另外，还光信息的芯片 是 amd 授权的 ace 八六架构，地缘政治的风险始终悬在头上。我认识一个持有中科曙光的老哥，他是二零二四年底买的， 那时候该行情刚刚启动，超算概念还没被市场充分定价。他买的时候跟朋友说，中科曙光是中国算力的底座。朋友问他，底座是什么，听起来就是垫脚石的意思。他说，底座就是缺了它， 上面什么都撑不起来。现在中科曙光从低点涨回来不少。那个朋友现在每次见面都要问他，还能买吗？ 他每次都说，你自己研究吧，我不能推荐，但心里在想，底座这东西越早认识越值钱。总的来说， 中科曙光是一家值得认真研究的公司，国家对背景核心技术硬核实力的公司， 不是那种会讲性感故事的公司，他也不会蹭热点，不会追风口，但他把自己放在了中国算力最底层的位置，这个位置不需要被看见，但缺了它，上面的东西都玩不转。
14极简行业研究
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62小氪
08:26查看AI文稿AI文稿今天聊一只 ai 算力领域的核心标地，中科曙光。有人说他是国产服务器和液冷里的重要玩家，海光信息的重要股东。也有人说，西病终止以后，曙光少了一条重孤故事， 咱们看看他到底什么情况。中科曙光，中科院计算所背景，一九九六年成立，二零一五年上市，做的是高端计算机服务器、存储安全数据中心、 叶冷数据中心，基础设施出货占比超过五成。海光信息的重要股东，从政务云到智算中心，国产算力的底座里都有它的身影。国产算力底座是没错，但你看最新财报， 一季度营收三十一点九九亿，增长百分之二十三点七一。规模净利润二点二八亿，增长百分之二十二点一九。 扣菲净利润一点六四亿，暴增百分之五十三点三零。业绩确实不错，但你知道股价最近怎么走吗？最近波动挺大的，五月六日一度冲到一百零二块，成交额一百三十四亿， 然后五月二十一日大跌百分之五点二一，六月八日又跌百分之四点六九，股价一度回到七十八块附近，今天又回到八十二块多。 这种过山车走势，说明多空分歧极大。分歧大是因为海光信息此前确实丑化过吸收合并中科曙光，但这件事后来已经终止。原来市场讨论的是芯片设计企业合并整机厂商，现在问题变成了，合并没了，以后中科曙光自己还能怎么定价？这就是问题的核心。 你看中科曙光，到底看的是它的服务器和液冷业务，还是它持有的海光信息股权息并没成， 曙光继续独立存在，那他自己的业务资产到底值多少钱？方案已经终止，换股比例存续主体，这些都不用再等了。但从业务协调来看，海光做芯片设计，曙光做整机制造和业冷上下游协调依然存在，合并没落地，不等于产业链合作就没了。 协通效应是理论上的，但实际操作中终止以后，反而要看资产怎么重新估值。海光信息市值约六千六百二十亿，中科曙光约一千两百一十亿，曙光持有海光近百分之二十八的股权，粗算这部分价值在一千八百以上。 问题来了，为什么曙光自己的市值反而更低？这就是市场给股权价值打折，也给自身业务打问号。这个我承认，海光股权是曙光的核心资产， 但曙光自己的业务也不差，二零二五年营收一百四十九点六四亿，规模净利润二十一点七六亿，叶冷出货占比超过五成，这是实打实的市场地位。市场地位是不错，但你看估值， 当前市值一千两百亿左右，对应去年净利润 pe 超过五十倍。这个估值水平的算力基础设施公司在 a 股不算便宜，而且一季度经营现金流为负， 购买商品、接受劳务支付的现金大幅增加，资金压力再加聚，一季度现金流为负是季节性因素，曙光四季度才是回款高峰，而且公司在加大研发投入，一季度研发费用五点九二亿，增长百分之五十一点七三，研发费用率从百分之十五点零九提升到百分之十八点五一， 这是为 ai 算力时代储备技术短期影响现金流，长期增强竞争力。研发投入加大是战略选择，但研发费用率百分之十八点五一，在硬件制造业里属于极高水平，一般服务器厂商的研发费用率在百分之八到百分之十二之间，你将近百分之十九，说明技术投入很激进， 这种投入如果能转化为产品竞争力，那是好事。如果投入产出比不理想，就会拖累利润投入，产出已经在体现了。一季度扣非净利润增长超过五成，主业盈利能力大幅改善。 毛利率百分之二十六点五六，同比提高零点四九个百分点。而且存货四十三点三六亿，将年初增长百分之二十二点七一再产品规模增长，说明公司正在积极备货。订单饱满是好消息，但应收账款二十点二一亿， 虽然较上年末下降了百分之二十六点六五，但规模仍然较大，而且经营现金流持续为负，说明回款速度跟不上支出速度。 再建工程十一点九九亿，增长百分之六十四点六零。公司在大规模破产，资本开支在加大，破产是为了满足 ai 算力爆发带来的需求。全球 ai 资本开支二零二六年预计超过万亿美元，中国智算中心建设在加速。 曙光作为国产算力龙头，订单能见度很高。机构预测二零二六年营收增长百分之二十以上，净利润增长百分之二十五以上。机构预测是乐观情景，但西病终止后的估值怎么定价？ 合并故事没了，市场就会重新问曙光，自己的服务器夜冷和数据中心业务能不能撑住现在的市值？ 这些问题没有答案之前，估值就有折价风险，不确定性确实存在，但市场也不是完全没给方向。 五月六日成交额冲到一百三十四亿，说明资金对国产算力这条线还是有兴趣，只是息并终止，以后市场看的不再只是协同故事，还要看曙光自己的业务能不能继续交成绩。资金有兴趣是没错，但现实是现实。 五十二周高点一百二十八点一二元，现在八十二块多，从高点跌了三成五，前面情绪最热的时候冲过一百块，现在回头看，固执压力很明显。而且西病已经终止，不存在继续等换股比例的问题。西病终止确实会影响情绪，但曙光的基本面在改善， 一季度营收增长超过两成，扣分净利润增长超过五成，研发投入增长超过五成，三项核心指标都在向上。 即使不考虑海光西病，曙光自身的业务也在 ai 算力浪潮中受益。自身业务受益是事实，但按去年利润粗算，五十多倍 pe 已经把预期折现进去了。 你看同行浪潮信息动态， pe 大 约三十六倍，紫光股份大约二十三点五倍，曙光享受更高估值，除了海光股权的光环，还要靠自身业务继续兑现。叶冷出货占比超过五成，就是支撑。 ai 算力密度越来越高，传统风冷已经越来越吃力，叶冷是刚需，曙光在叶冷领域有先发优势和技术壁垒，这是同行短期内难以复制的。叶冷先发优势是护城河，但技术壁垒能维持多久， 英维克高栏股份、浪潮信息都在加大叶冷投入，竞争在加锯，而且叶冷业务的毛利率并没有比传统服务器高多少， 规模效应还没完全体现。竞争家具是趋势，但曙光有中科院背景，在政务、云、超算、智算中心这些政府主导的项目中有天然优势，国产替代的大趋势下，这个优势不是纯市场化公司能比的。中科院背景是优势，但西病终止后，市场更关心它怎么自己证明价值。 中科院背景、海光持股、夜冷业务，这些都是牌，但牌能不能打出来，要看经营结果。这个问题不能回避，但也不能只盯风险，关键是看合作还能不能继续释放价值。海光芯片加曙光整机，再加夜冷，基础设施上下游协同还在， 这仍然是中国算力产业链很有分量的一组牌。这组牌是愿景，但财报要看当下 一千两百一十亿，市值五十多倍 pe 经营，现金流为负息，并已经终止。现在市场要验证的不是合并议价，而是 ai 算力景气能不能真正落到曙光自己的利润和现金流里。那你说什么信号？能看 三个信号，第一，息并终止后，海光和曙光的业务合作还能不能继续推进，别只停留在口头协同。 第二，连续两个季度经营现金流回正，证明季节性因素不是借口，资金压力真正缓解。 第三，夜冷业务收入占比继续提高，且毛利率维持在百分之二十五以上，证明夜冷不是概念，而是真金白银的利润贡献。等这些信号出来，股价可能早就突破了，那也比在西病已经终止现金流为负五十多倍 pe 的 时候只看情绪强。 记住，算力是风口，但最后能不能留下利润，要看公司自己兑现。各位观众，你们觉得中科曙光是 ai 核心资产，还是海光重组终止后的估值重算？评论区说说你的看法。以上仅为公开财报逻辑拆解，不构成任何投资建议。投资有风险，决策需谨慎。
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02:56查看AI文稿AI文稿刚刚在中国国际金融展的主论坛，中科曙光正式发布了面向金融行业的数值化算力芯底座原融金融解决方案。 金融行业对安全与可信的要求堪称苛刻，银行核心的交易系统，七成二十四小时永不停机，一次计划外的中断呢，都是重大事故。 但与此同时呢，智能风控啊，合规 a 阵的大模型推理啊，这些新场景又在倒逼基础设施升级。多数的金融机构啊，长期面临同一个困境， ai 创新要跑得快，核心系统要稳得住，两套需求往往要用两套割裂的设施，很难统筹 综合。曙光呢，选择以两条腿走路的策略来解决这个矛盾。简单说，一条腿往前冲，支撑金融 a 业务的创新和升级。一条腿呢，扎稳根基，保障核心业务的有序。 先看往前冲这条腿啊，也就是这次发布的圆融解决方案，核心是 skill x 四零超节点，全球首款无限揽的厢式超节点，四十张 gpu 塞进一个标准机柜，万亿参数的大模型啊，跑起来根本不费力。 而且无限揽意味着计算版和交换版直接对插，部署周期呢，从几个月缩短到几小时 而算，存网的三级协同啊更是关键。 power star f 九千分布式全闪存储和 skill fabric 原声 r d m a 网络，配合这个超节点做数据，就近的调度，避免算力空转等数据 海量小文件读性能提升了十倍。百亿千亿参数模型的加载，长上下文推理，什么多 a 阵的病发调用均显著提速啊，适配金融智能风控啊、 o c r 合规问答等很多高频的 ai 场景， 那再来看立根基这条腿啊。账户交易清算永远是金融机构的生命线。 flash nexus 九千高端集中式全闪存，就是专为核心业务打造的 集群。峰值两亿的 i o p s， 相比上一代啊，提升了近七倍，每秒能处理三十万笔交易，食盐反而降了百分之三十。 可能性呢，更是能做到七个九、四块硬盘同时坏了，数据不丢，即便四块控制器同时坏了三块，业务照样是零中断。对银行来说，快是加分题，稳才是必答题。 华为最近也在全球智慧金融峰会上提出了类似的方向，这说明行业正在形成一个共识，金融数字化，不能再一条腿蹦跶。 而中科曙光呢，独具优势的是，算存网全占，自主可控，而且生态开放。对金融机构来说，这意味着不用在创新和稳定之间拆东墙补西墙，一个底座全搞定。
253北冥乘海生
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02:54查看AI文稿AI文稿哈喽，大家很多朋友可能会知道啊，通用计算市场长期是由国际大厂主导的，格局稳定，即便有挑战者入局，但是底层架构的竞争格局并未真正被打破过。 那直到今天呢，中科曙光带着国内首个量产百合级通用计算平台直接杀入决赛圈。 中科曙光这次发布的新一代通用计算平台，以国产一百二十八核 cpu 为核心，直接把算列拉到了国际旗舰产品的规格线。 hpc 双精度浮点计算能力，十 t flops stream 的 访存贷宽甚至超越了国国际水平。十六个内存通道啊，比国际旗舰产品呢还多出三分之一。多出的这四个通道呢，访存贷宽就会提上来。 呃，搞 hpc 的 人都会知道，很多科学计算应用的瓶颈不在于计算单元，而在于内存待宽。数据喂，不进去，你的核计算核心再多也是白搭。 但是呢，这也不只是一个 cpu 的 事情啊啊，中科曙光呢，打着是一套纯算传全站协同的组合 啊， power store f 九千，有着 i o 五百世界冠军的底子，五级加速方案极大地压缩了数据传输的路径啊。 scale fabric 的 高速网络端到端的时延小于一微秒， 四百 g 的 单端口啊，故障恢复也到了毫秒级啊。这些指标放在全球比已经不输任何一家。 当然，更务实的我觉得是他的落地能力，风冷冷板啊，静默式三类计算节点全覆盖，从两从两优的标准机柜啊，到高密度液冷机柜 啊，客户按需选型啊，不再为散热能效反复折腾。 过去很长一段时间呢，国产通用计算更像是一个 plan b， 能用但不够好用，能背，但是一直不是主力 啊。中科曙光这次带来的是把 plan b 变成 plan a 的 底气，当全精度算力啊，不再缺席，当应用生态不再割裂，当性能第一次真正摸到了国际天花板， 我们谈论国产算力的时候呢，终于可以不再谈情怀，而是谈生产力，感谢大家关注！
345人工智涨Ultra
02:22查看AI文稿AI文稿刚刚，中科曙光撕开一道口子，国产算力不再吃亏。过去十年，全球高性能计算市场从五百亿美元奔向千亿美元，但国产通用计算在这个牌桌上基本在吃亏， 不是因为芯片造不出来，而是造出来也跑不动。全球科学计算软件生态深度绑定 avx 五幺二指令集，从 gromax 到 ansis， 顶级性能版本全走这条路。 工业仿真要用英特尔 mkl， 数学库用 mkl， 就 必须支持 avx 五幺二。 以前国产 cpu 做不到，要么跑不上性能，要么根本跑不起来。中科曙光这次最值得关注的不只是参数，而是拿到了生态钥匙，原声兼容叉八六加原声，支持 avx 五幺二，实现软件生态的二进制兼容。 数百万买来的软件授权，依赖库和环境配置全部保留，无需重来，迁移成本几乎为零。 这意味着国产平台第一次绕过了生态壁垒。以前进不了这个圈子，不是算得慢，是连门都找不到。现在中科曙光不仅进了门，还能调用 avx 五幺二优化路径，应用性能平均提升近一倍。 规格同样硬核一百二十八核十六个内存通道。 hpl 双精度浮点实体 flops， 更标志着国产通用 cpu 首次跨入双位数时代。 中科曙光也是少数坚持全精度的玩家，从 f p 六十四高精度到混合精度，全部覆盖 科学计算和工业仿真为什么必须用 c p u？ 因为算法结构复杂，存在大量串行逻辑和分支判断， g p u 擅长并行却难处理，分支精度也不足。气象模拟差一个浮点，台风路径可能偏差上百公里， 这次发布本质上是一张入场券，国产通用计算终于有资格坐上全球牌桌。以前聊国产算力，大家总问什么时候能跑起来，这一次之后，问题可以换成跑起来之后到底能跑多快？
3148诚阅ChengYue
03:11查看AI文稿AI文稿哈喽，大家好，欢迎来到智研所。哎，你听说了吗？最近算力圈有个大新闻，中科曙光和中国电子这两大国家队牵手了 哦，这俩可是行业里的重量级选手啊，他俩牵手能操出什么火花？五月二十七号刚签的约，要打造那种开箱即销的智算方案， 简单说就是算力配软件，相当于把硬件和软件打包好给你拿到手就能用，这可是标志着咱们国产算力从单纯技术突破开始走向成熟落地了。听起来挺厉害的，那这波合作哪些企业能跟着受益啊？ 我整理了五大核心受益股，一个个跟你说啊。第一个就是海光信息，这可是中科曙光参股的芯片龙头， cpu 加 dcu 双轮驱动，这次签约连总经理都亲自出席了，可见重视程度、确定性绝对是最强的。 海关，我知道他们家的芯片在国产里口碑还不错，总经理都到场了，那确实是直接受益。那第二个呢？第二个是中国长城，属于中国电子旗下的信创整机龙头，是 pks 国产替代的主力。你想啊，曙光出算力，长城出整机，这不刚好是硬件互补吗？完美搭伙。 哦，对， pks 体系他们家可是核心，硬件互补这块确实很关键。那第三个呢？不会是软件相关的吧？ 嘿，你猜着了，第三个就是中国软件麒麟操作系统的母公司，那可是基础软件适配的核心，刚才说的开箱即优，没有系统怎么优啊，所以他们家的地位绝对不可替代。确实，再好的硬件也得有系统撑着，软件这块真的不能少。那第四个呢？ 第四个是曙光树创，中科曙光生态里的液冷龙头，他们的 c 八零零零适配超节点。你想啊，智算算力那么强，没液冷的话机器根本跑不动，温度太高直接歇菜，所以液冷这块也是刚需。 哦，对，我之前了解过液冷技术，现在高算力服务器基本都得靠这个降温，不然真扛不住。那最后一个呢？ 最后一个是申桑达 a， 也是中国电子旗下的，手里握着中国电子云，他们能把云和算力一体化闭环落地，相当于把前面的算力硬件软件都整合到云里，给用户提供一站式服务。 这么看下来，从芯片到整机，从软件到液冷再到云，整个全站都打通了啊！没错，这次算力加信创两大国家队合体，就是要打造一个从底层芯片到上层云服务的完整生态。把国产算力的各个环节都串起来， 以后咱们在算力这块的自主性就更强了。感觉这波不仅是企业收益，咱们国产算力产业也能迈一大步啊。 可不是吗，以后不管是企业还是科研机构，想用国产置算方案，直接就能拿到成熟的整套服务，不用再自己凑硬件找软件了，这对国产算力的推广太有帮助了。 行，今天这五大受益股我算是记牢了，以后关注算力板块可得重点看看这几家。没错，要是大家对这几家企业或者国产算力还有啥疑问，欢迎在评论区跟我们交流，今天咱们就聊到这，下期再见！
266INTELINK智研所
02:12查看AI文稿AI文稿ai for science 是 什么意思啊？它将成为下一个万亿级别的赛道。而曙光今天用六万卡当起了卖铲人。你可能还没有听过 ai for science 这个词， 但它很有可能就是下一个改变世界的万亿级别的赛道。 ai for science 全称是人工智能驱动的科学发现，说白了就是用 ai 来搞科研，让 ai 去设计新药、发明新材料、优化新能源。 以前的科学家在实验室里面苦干好几年的活， ai 可能在几天甚至于几小时内就能给出方案。今天，中科曙光发布了国内迄今最大的 ai for science 算力基础设施，六万张国产加速卡集群。 这件事情的战略高度在于，它相当于在 ai for science 这个即将爆发的金矿旁边，抢先放下了最大的一把铲子。 那为什么说 ai for instance 赛道很重要呢？看几个数字就懂了。现在 ai for instance 在 科研里的渗透率还不到百分之一，但只要渗透率达到百分之十， 全球市场规模就有将近六百亿美元。光一要研发这一个领域，市场空间就超过一千亿美元，而且这个市场正在以每年近百分之三十的速度增长。 也就是说，这是一个刚起步但增速极快的黄金赛道。但问题是，所有的 ai for sims 应用都离不开算力啊，没有算力，再牛的模型也跑不起来。 今天，曙光这个六万卡集群已经在多个国家级科研项目里面验证过了，帮蛋白质折叠模拟提速了几万倍，帮新材料预训练模型拿到了国际第一，帮空气动力学实现了超大规模模拟等等等等。 这些听起来高深的项目啊，最终都会变成你身边的创新药，更耐用的电池、更快的芯片。今天曙光的举动绝不仅仅是发了一款新产品， 它的战略意义在于，当全世界都在讨论 ai for science 的 未来的时候，中国已经通过了曙光这样的企业，把最核心的算力基础设施建好了，并且跑通了。对于资本市场而言啊， 这正在酝酿一场戴维斯双击。一方面， ai for instance 渗透率提升会带来持续的算力需求，另一方面，国产算力从能用到好用的跨越，会让曙光这样的全站玩家同时享受行业增长和国产替代的双重红利。
1.0万超级小辉辉
01:07查看AI文稿AI文稿有人想让我讲一下中科曙光，我刚看了一下中科曙光，他是中科院旗下的，主要是做那个高端服务器，他现在又布局了算力，前几年业绩比较稳定，就算增长也是有限，那二五年四季度突然就爆发了，净利润暴涨了百分之三百八十四， 主要原因是 skyx 万卡基群超大规模交付海关芯片的业务增长比较高， 他持有海关信息百分之二十七点四二的股权，这部分就相当于六百亿市值，是一个隐藏的情况。那三月份刚刚又发布了存在资源的四百 g 高速网络，说是对标应未达。我觉得算力业务反正接下来应该是 比较有确定性的，但是需要注意风险就是高管集中减持，也不知道是什么原因，到底是不是因为他们个人资金需求。 我觉得吧，如果是个人资金需求的话，应该不大可能是集中坚持，又是董事长又是高层高管，集中在三月至六月坚持。
635朱八重
02:47查看AI文稿AI文稿就在刚刚啊，一套能够直接补齐国内高精度算力短板，覆盖科研工业全场景的标准化算力方案正式落地了，这个就是中科曙光发布的新一代高性能通用计算平台。首先呢，我们要明白， 我们平时刷视频跑 ai 画图是低精度计算，但天气预报、飞机汽车结构测试、新药研发、核能物理演算这些高精尖科研都必须超高精度的计算。过去这块呢，咱们基本都依赖国外的设备，而曙光这次上新就是专门解决这个问题，那它到底强在哪呢？ 首先第一个硬件性能直接翻倍，新机啊，全部搭载了一百二十八核国产 cpu， 单芯片算力达到了十 t， 整机呢，相比上一代整体算力提升了接近两倍，内存速度直接翻倍，相当于是啊，之前需要一整天才能够跑完的气象工业数据，现在半天就能够计算完成， 处理效率大幅提升。第二个呢，也是这一次最核心最实用的突破，它彻底解决了最大的难题。过去国内呢，换国产服务器最大的问题是什么？是几十年的专业软件，全部都是国外适配的，换国产机器呢，就要花钱花时间重写代码，成本极高，很多单位根本不愿意换。 而这台新设备啊，完全兼容了市面上绝大多数的专业科研工业软件，拿来就可以直接用，不用改代码，不用重做系统，省去了修改配套软件的巨额成本和漫长的工期。第三个组网能力啊，直接拉满， 它支持超大规模的集群运算，全自研的高速网络延迟极低，零点九三微秒的传输速度，一台集群呢，可以同时联动十一万以上的计算节点同步工作，也就是上万台设备协调运算的时候呢，互相传输数据，几乎没有任何的等待时间， 不会出现整体的计算卡顿，完全足以支撑国家级大型的科研项目。那最后第四点，省电省钱，适配所有的机房。 这次啊，他一口气做了三种散热方案，普通机房呢，用风冷，中型机房呢，用冷板夜冷，大型超算中心可以用顶配的静默式散热， 顶配版本的 p u e 低至一点零四，也就是说百分之九十六的电全部都用来干活，只有百分之四浪费在散热上。相比普通机房，还是改造老旧机房，都能够省下一大笔的电费开支。 这次呢，真的不只是简单的硬件升级啊，过去高精度算类领域呢，长期都存在性能不足啊，软件不兼容啊，运行成本高的这样几大痛点， 但是这套产品全部都针对性的补齐这个啊，为后续全国制算超算中心批量建设提供标准化的选择。你看好国产算类的未来吗？评论区聊聊吧，关注科技，把 ai 关注一个！
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05:06查看AI文稿AI文稿今天聊一家高性能计算领域的标杆企业，中科曙光。中科曙光是高性能计算领域的国产超算龙头，也是国内资本市场在这个赛道上最具代表性的公司之一。 它的核心产品包括服务器超算系统，覆盖了下游多个高景气度应用场景。近年来，随着高性能计算行业持续扩容和国产替代加速推进，中科曙光的市场影响力不断提升。 先看他的业务体系，中科曙光的业务主要分为几大板块，首先是服务器超算系统相关的主营业务，这是公司的核心收入来源，占比超过百分之七十。 这块业务的技术门槛很高，竞争格局相对稳定。公司凭借多年的技术积累和客户资源，建立了明显的先发优势。除了核心主业之外，公司还在积极布局上下游产业链延伸和新兴应用领域，不断拓展业务边界。 再看行业地位，在高性能计算这个细分领域，中科曙光的国产超算龙头 无论是市场占有率、技术储备还是客户覆盖广度，都处在行业前沿。与竞争对手相比，他的规模效应和技术迭代能力是其最核心的护城河。 在全球供应链重构和国产替代的大背景下，头部企业的竞争优势还在持续强化。 技术水平方面，中科曙光高度重视研发投入，每年研发投入占营收比例维持在较高水平，研发团队规模位居行业前列。公司在核心技术上拥有多项发明专利，部分关键指标已达到国际先进水平。 在高性能计算领域的技术迭代中，公司始终保持着敏捷的洞察力和快速的响应能力，多个在研项目处于行业前沿。营收和利润方面，公司年营收规模约一百三十亿，规模，净利润约十八亿， 盈利能力在高性能计算行业中处于相对领先水平。近年来，受益于下游需求的增长和产能利用率的提升，公司收入保持了稳定增长， 经营性现金流持续为正，资产负债结构合理，为后续的产能扩张和技术研发提供了良好的财务基础。分红方面，中科署光景年来持续提升分红力度，积极通过现金分红和股份回购等方式回报股东。 在高性能计算行业中，公司属于派西较为慷慨的企业之一，稳定的分红政策也吸引了大量注重长期回报的机构投资者。行业发展趋势来看，高性能计算行业正处在快速发展的阶段， 一方面，下游需求持续扩张，为头部企业提供了充足的订单支撑。另一方面，行业格局持续优化，龙头企业凭借规模和技术优势在竞争中不断巩固领先地位。 中长期来看，中科曙光所处的赛道仍具备较大的成长空间。技术发展方向上，公司正围绕高性能计算的核心技术路线，持续推进下一代技术的研发和产业化。 在服务器超算系统的基础上，公司积极探索新材料、新工艺和新应用，加强前沿技术储备，部分在研项目已经进入中试或小批量量产阶段，有望在未来一到两年内贡献新的收入增量。 近几个月的市场表现来看，随着高性能计算行业热度回升和公司基本面持续向好，中科曙光的股价表现出较强的弹性，成交量和市场关注度维持在较高水平，资金面也呈现净流入态式。 当然，市场短期波动不可避免，但从中长期维度看，公司的核心价值逻辑并未改变。 合作伙伴方面，中科曙光的下游客户覆盖了多个行业的头部企业，客户年性较高，公司与主要客户建立了长期稳定的合作关系，部分核心客户合作年限超过十年。 同时，公司也在积极拓展海外市场，与多家国际知名企业建立了业务往来，国际化布局不断深化。 总结一下，中科曙光是高性能计算领域竞争力最强的企业之一，核心主业优势明显，行业地位稳固，财务结构健康，技术储备充足，再加上持续的研发投入和新产品布局，共同构成了一个确定性较高的投资逻辑。 作为中国高性能计算行业的代表性企业，中科曙光值得长期关注。
