英伟达财报影响海力士吗
英伟达的财报这么漂亮，怎么没什么动静呢？没动静就给给你时间啊，大哥。怎么会到到天上去，来不及了。那我不是算五百亿的净利润吗？ 比我们预期的好。不好意思，真的，我道歉，我算错了，我算了他百分之六十的净利润，结果想到他赚钱，并没想到这么多年百分之七十的毛利啊， 这世界上从人类有历史以来，没有一家公司有百分之七十的毛利，海力士都没有哎，拍机电呢，有没有？没有的啦，收赔的那些软件公司都没有百分之七十的毛利。 那，那他他就。呃，八百亿营收嘛，我就算得清了。嗯，那八乘以七七八五十六给多他二十亿小费了。五百八十亿。哇，这利润很夸张哦，超过五个了哦， 但是呢，这里大家也不要上头啊啊，我们内部自己人讲了啊，有一百四十亿是投资收入，我都说了英伟达是下一个腾讯的， 因为他早早三年前就布局了很多 ai 赛道，我还投了英特尔，那些公司都赚钱了，不赚钱也翻了好几倍了。因为他投资啊，他投资不是很有名吗？你看康宁，卢明腾，新思科技啊，英特尔这些 他他姑子上去也算算到他手上了啊，但，而且这些是实实在在的赚钱，知道为什么吗？因为达伟单给他， 他们可以加价，他有后台数据。对，所以你看上个季度。呃，上次谷歌发财报有两百六十亿的投资利润，因为打野不甘于落后啊。有一百四十亿啊， 因为他投的多啊，后面可能还是有啊喂啊，都这么高的利率了，我觉得后面他上涨的空间也是有限的， 百分之七十的利润难道还？难道还有去到百分之九十？你不用上涨啊，现在现在他的其实动态比三十五左右了嘛。嗯，你只要维持就可以了， 因为因为他现在算还是这样算的。朋友，他去年的 q 一 才赚，就去年呢。嗯，才赚一百八十亿，今年赚五百五百八十亿，明白这里差了多少吗？ 就去年的这个，去年的一倍多啊，翻了两倍多，三倍多，两倍多，三倍啊。嗯，所以你现在是不用再增长，只要维持这个增速，利润就赚两千多亿，那就是二十倍币。 但是一个高科技带生态系统垄断的公司，二十倍币也找不到了。问题你那个英特 三百多倍币啊，你英特值。喂，我跟大家讲一百这个 amd 和英特尔的东西先。 他们两个是不是整个机柜卖的哦？他们是一片一片卖吗？他们是零售单片，单片卖 gpu 卖 gpu 卖 cpu 卖 cpu， 最多就配个风扇给你三三个一千。 他不像英伟达一样可以结合这个有 mv 链嘛？结合到一块。对，你说的是对的，七十二 mv 链。 mv 链他是在以色列那里收购这个，所以说他不是一块， 他最少是七十二块。因为是七十二个六。对，其实都是一整柜卖的。对， vlog 饼是一呃两个 gpu 搭一个 cpu， 所以 他七十二个 gpu 再搭三十六个 cpu 卖给你自己生产的组合一起的。 对哦，中间还加了每个加了先进封装，把那个海力士的 hbn 封装进去，内存加进去了。对，他二，他二四年定的 hbn 现在是用三一嘛 封装上去，现在二六零交货给你，内存又涨了几倍的价格，涨了几倍的价格， dvd 也涨了价格，然后跟闪迪买的 ssd 又涨了几倍的价格。然后现在是我们本来以为内存涨价了会挤压它的空间。嗯， 结果现在是发现没有挤压它的空间，而且它作为二道贩子还增加了价格上去，所以它的净利润超过海力士。海力士的净利润不是百分之六十五吗？对， 很牛哦。这么说来净利润高和低啊，还跟他的场地和人工相比啊。有关系啊，好像英伟达只有几万员工，而且没有什么穿裙子的那种。这么看他完全没有什么短板。就没有一个短板了吗？短板就是 ai 泡沫吧。 其实我觉得，呃，最终是他卖给芯片的那个人，他要他们要赚到钱才行。 他们现在是赚的，现在算利租赁市场，他们现在说是一年回本嘛。嗯， 就是现在主流还是 h 二百就是 mate 跟他买芯片， mate 要赚到钱，谷歌跟他买芯片， mate 都赚到钱了。现在主要是他的小弟算利租赁的，他们开始赚到钱。嗯，他现在北美呢，加加价是加到十二块钱一个小时哦。单卡要租 h 二百是八张卡十二美元吗？对， 但是这些鸡是不是二十四小时在跑的吗？嗯，所以你一天是按他二十四小时，大概你可以用 ai 算一下，就是一两年就回本，但他卖算力都有的。有钱赚啊，这么说就做这个甲骨文这些人都有钱赚的啊， 大家都有钱赚啊，谁亏了钱吗？也就我们亏了钱吗？天天用 ai 做视频充了充了五百块钱极梦会员吗？所以又充钱。所以这个逻辑其实到现在二零二六年已经跑通了，然后他作为行业的最顶端，没有问题。 然后你们 amd 啊，英特尔啊，我再跟你们算，他们是单卡卖 cpu 的。 嗯，现在一个 gpu 你 可以打开淘宝看一下啊，三万多。 呃， cpu 五千多块钱。我靠，嗯，比电脑还贵吧，现在虽然说 cpu 的 需求大了，但是 cpu 还是更贵的。对啊啊， cpu 功能更全呢。 cpu 功能更全， 因为 cpu， cpu 做了很多年了，做了快三十年了。 gpu 能做的很难做，能做的没几家。我帮你数出来吗？ gpu 能做到谁吗？嗯 and 可以 做一做博通 合同不行，要定制。定制就通用的 gpu 没几个人设计，英伟达人设计 amd 其实英特尔人设计的，但没人买，因为没有库达系统很难用的。嗯，摩尔县城啊，好，五 g。 但是你看他们的销售额很少的， 十亿人民币左右，就是基本是边缘，英伟达是百分之九十多的市场份额，英伟达的销售是八八百亿美元，国内的销售额是八十亿人民币，所以他的 还是差很多。对，然后他锁死了这个先进风装满他几乎定了台阶店的百分之五十的产能， 要海力是定了百分之七十，他锁死这两个的话，基本来说两三年之内这个 amd 是 不可能卖卖整柜的。台积电两纳米的，他有百分之八十的产量，听说先进的吗？对，因为苹果用不上两纳米的知道吧？啊，所以苹果用三纳米也可以了。 所以，所以我们说到最后 amd 的 利润呢，会受到这个先进风装的加价和这个海力士的加价以及台积电的产能的影响，对 amd 不是 不能加价才能卖出去吗？对，求 mate 卖出去吗？ 所以你但是你的配件在加价，因为现在的先进风装和那个海力士啊闪碟那些是焊死在那个芯片旁边的。嗯，所以导致这个 amd 的 净利润会越来越低，大家后面会看得到 或者是保持在百分之十。所以呢？ amd 很 痛苦， amd 很 痛苦，英特尔也会很痛苦， ok。
粉丝55.8万获赞103.9万
相关视频
02:29查看AI文稿AI文稿强的美编这个词我已经说烂了，学霸英伟达果然不负众望，一季度财报全线远超市场预期。我是你们的华尔街人脉艾琳关注我，而且要看到最后 花街大行如何锐评英伟达。咱们先来捋一遍一级报哈，营收八百一十六亿美元，同比报三八乘五。净利润五百八十三亿美元，是去年同期的三倍，毛利率百分之七十五。最赚钱的数据中心业务，营收几乎是翻番至七百五十二亿美元，占到总营收的九乘二。 更夸张的是，公司本季营收指引上看，九百一十亿美元，距离季收千亿美金是临门一脚。达子还宣布新增八百亿美元的股票回购计划，并提高股息。 财报这么猛，股价一定涨吗？ low！ low！ low！ 过去五次放榜之后，达子有四次掉线，股价是直接破盖，今年二月发完财报更是大跌百分之五点五啊！回望二零二二年五月至今，股价单日飙升的情况就从未出现过。 这次会否逆天改命，咱们明天见！分享华尔街顶级大行怎么说呢，高盛表示，供给端和需求端其实早就预言和验证了，达子这次成绩没得说，供给端方面台阶点和 s k 海力士业绩爆棚。需求端方面呢？科技巨头还在继续 all in ai， 资本开支越砸越狠。 而高盛认为，英伟达目前是被低估了，预期适应率较齐三年平均水平三十二倍，打了个大折扣。不知如何才能够修复呢？取决于几个条件，比如超大规模云服务商继续在 ai 方面砸钱。再比如， ai 智能体加速采用，预示着更为广泛的企业部署 他。今天随着油价和收益的回落，美股是实现反弹。高盛首席美股策略师就明确说了，这周初的回调只因此前走的太急太猛，资金本就想回撤一把，再叠加收益的飙升， 调整在所难免。但他认为无阻长牛趋势，这波牛市是基本面驱动，而企业盈利才是决定行情的最核心。那随着英美达财报落地，大盘下一步还能不能接着坐月接着舞，咱们拭目以待。 今天是五二零，二零，祝大家五二零快乐！更多的花街一线解读，大家记得关注我关注我关注我！早上直播的时候，你们说喜欢看我的 ootd， 那 我收工前再给大家看一下花街 ootd 吧！ 好可爱好可爱！哎呀啊，好可爱， 算了，不去招猫逗狗了。
5227李爱琳Irene
01:07查看AI文稿AI文稿看了英伟达这个业绩，我不知道你们怎么睡得着。我不知道你们为什么还认为 ai 它有泡沫。八百一十亿美元啊，一级包那相当于人民币五六千亿一年呢？两万亿往上走一线城市的 gdp 了吧？再想想前一段时间，海力士一级包 两千多亿，一年也可以赚一万亿，残心残存了，利润直接超过了茅台，而且他们不仅赚钱，增速还非常快，别的行业可能百分之五的一个增速， ai 行业基本上是翻倍往上面走， 对不对？欸，你觉得现在国内什么 pe 太高了，都是泡沫对吧？那你想过两三年以后吗？股市他炒作的就是预期啦。那可能现在几百的 pe 过两年后面了，十几变成几，对吧？我还是那句话，从业以来就没有遇见过这样的机会。这是你们用计算器都可以摁的出来的对吧？我只能说改革开放都不及他好吧。
874巨鳄老王
05:08查看AI文稿AI文稿你们可能不知道，全球顶级机构摩根斯坦利最近干了一些大事情，他们把英伟达的下一代 ruby 平台给拆解了。那并且就在昨天晚上，英伟达的财报电话会议可谓是千呼万唤才登场啊。 从数字上面看，成绩是十分亮眼的，营收达到了八百一十六亿美元，数据中心收入为七百五十二亿美元，第二季度指引更是高达了九百一十亿美元，每一项数据都远超市场的预期。那不过呢，比这些数字更关键的是，我们留意到黄仁勋在电话会议当中反复提及了一句话， ai 的 供给远远是跟不上需求。 这句话虽然是很简短，但是此次财报的核心信号，倘若你只能从这场电话会议当中记住一件事情，那必定就是这句话。这句话背后的意义比所有数字加起来还要重大。那接下来呢，就请耐心听我来剖析一下这份财报背后的真正信号。 首先解释一下为何黄论勋说恭喜跟不上这句话如此关键。过去半年，市场最大的争议点在于 ai 需求是否会界定。 当空投出手做空，地缘风险又增加了，地率又创新高的时候，所有空投的逻辑都寄予一个假设，那就是 ai 的 资本开支会换换，需求会结落，订单会下滑。一旦这个假设成立， ai 应届的多头逻辑就会崩塌。 但黄仁勋的这一次的表态彻底终结了这一争议，他直白地告诉市场，因为达二零二七年的订单是已经排队了， 布莱克产能依旧是紧张的，客户仍在金箱追加订单，这就意味着未来一十八到二十四个月，需求单已经不存在争议了，唯一的问题就是供给能否跟上。这是一个完全不同层面的争论，不再是 ai 是 否会增长的问题，而是 ai 产业链谁能生产出来的问题，这也是一个老生常谈的话题了。 黄论勋提到供给跟不上有三个深层次的原因。那第一呢， ai 芯片需求是多资助公正的，而非单一驱动。 这一次财报最值得关注的细节之一就是各大超大型云厂商的收入与 ai 云家企业收入已经接近于此平了。这就意味着，过去 ai 芯片需求基本都来自于那几家超大型云厂商，市场最担忧的是什么？只要这几家需求端方款行情可能就会结束，但如今的需求结构发生了变化。 从厂商需求端来看，云厂商、企业、工业包括主驱 ai 正在成为同样重要的需求来源，需求是更加多样化了，这是从单一支柱到多支柱共振的关键转变。只要任何一根支柱，它不放缓整体的需求，那就不会差。目前来看，这五根支柱都处于加速状态。 英伟达明确表示了第二季度的九百一十美元指引当中并未将中国纳入假设范围，也就是说，即便中国市场完全没有贡献，季度收入平台也稳定在九百亿美元，需求端的韧性远超市场此前的预期了。那第二呢？英伟达卖的不再是 gpu， 而是整套 ai 工厂。 那过去呢？市场认为英伟达卖芯片的逻辑是多少颗 h 一 百，多少颗 b 两百，乘以单价就是它的收入。但这一次财报显示，英伟达已升级为销售整套 ai 工厂解决方案的逻辑，它销售的不再是局限于单一的 gpu， 而是包括几套庞大的软件生态。这是一个完整的系统。我们可以看到， 云厂商购买的不是芯片，而是能够让芯片以最高定用量工作的完整的解决方案。那这之所以更重要，是因为整套系统的复杂程度要远远高于单机的。这个 p p u 系统在每个环节的供应情况都会传达为系统瓶颈， g p u 供应紧张，其他相关环节也会受到影响。只要任何一个环节的供应不足，整套系统就无法交付。所以，供给能否跟上，不是简单的 g p u 够不够的问题，而是整套 ai 工厂的每个零件 是否充足。那值得一提的是什么呢？摩根斯坦利最近把英伟达的下一代录音平台拆了个底槽贴，发现整套系统中 gpu 的 成本占比是正在下降的，而 pcb、 叠接器、液能管路、电源模块等等这些零部件的价值量却在飞速上升。 这也反过来验证了黄仁勋所说的供给跟不上，并不是 gpu 不 够，而是成千上万个零件，一个都不能少。那第三呢？ 扩展周期过长，根本来不及。 gpu 的 扩产依赖于台积电，建设一座先进分装厂需要两到三年， hbm 扩产要靠三星和海迪士金源厂的扩产周期也是两到三年。 光通信扩产、业内扩产、电源扩产，每个环节基本都需要数年时间。这就意味着，即便厂商现在立刻决定扩产，真正能够缓解供应紧张的时间至少要等到二零二七年，甚至更晚。 那在此之前呢？所有 ai 硬件端相关的供给都处于能源、机械状态。这条信号对整条 ai 硬件产业链意味着什么呢？意味着 hbm 会持续供货，每多卖出一颗 ai 芯片就会消耗几颗 hbm， 需求曲线会更加陡峭，先进分装也会继续缺货。卡罗斯订单已经排到了二零二七年以后了，整个芯片供应根本是无法满足需求的。光通信同样也会缺货，这就意味着光模块、光气界、光芯片等等需求会呈现指数级的上升，业人也会继续缺货。 blackwell 的 工号要求导致其质量正在发生指数级的变化。电源也会继续缺货， ai 数据中心的电源配套已成为新的瓶颈， 电源、变压器、储能配套价格都在上涨。也就是说，因为达供给跟不上去，整条 ai 硬件店都会受到影响。所以黄仁勋这一次所说的 ai 的 供给远远跟不上需求。这句话含金量比任何卖房严爆我认为都要高。他告诉我们，需求不仅没有放款，而是在加速 供给不仅没有缓解，反而是更紧张了。这种供需关系决定了 ai 硬件主线的行情是远远没有结束的。朋友们，那今天转这么多，觉得波哥讲的能够通透的点个关注，转发给身边的朋友。那最后呢，祝大家股市一路长虹，我们下期再见！
207波哥讲实话
00:59查看AI文稿AI文稿我昨天以为达子会对整个股市半导体板块有一个比较大的影响，但是今天早上，呃，港股这开盘一看啊，实际影响没有那么大，所以大家对于 他的财报的预期虽然没有特别好，但是情绪消化的也非常快。现在呢，影响半导体的无非也就是啊，周东的战局，还有啊，还有这个加息的预期， 还有什么呢？其他的也没有了，除了因为啥的财报影响的微乎其微是吧。今天啊，韩国这个存储又大涨十个点，包括啊，日本的啊，存储也是一样 啊，虽然涨幅啊达到十个点，但是最终收盘的时候回跌到，呃，几个点啊，回回回，窄了一些，但是 整体的效果还是不错的，整体的整体的行情还是非常可观的，今天晚美股应该也会不错。嗯，而让大家告诉我存为什么，好吧，打在评论区。
23林海的投资日记
07:05查看AI文稿AI文稿英伟达最新财报，两个人类历史第一，但是市场还不满意，那为啥呢？如果你只是割裂的看英伟达昨晚的财报数据，不管是八百多亿的营收，还是五百八十多亿的净利润，都不觉得有多夸张，毕竟这是英伟达嘛。但是我再给大家换两个角度，人类历史上从来没有哪一个公司一个季度也就是四个月能赚这么多钱。 来看看现在的历史前三，这个季度的英美达排在第一，第二的是四年前的沙特阿美，那个时候呢，因为讹诈打价，油价到了历史的顶点，然后呢，沙特人也疯狂到破产，才能做到四百八十多亿的净利润，当时全世界都感觉到家里有矿的魅力了是吧？此后呢，也没有谁再能接近四百亿， 直到上个季度，苹果干出了四百多亿，依旧只是靠近，而不是超越沙特阿美，直到这一次，英伟达直接把记录干到了五百多亿。再对比下我们的资本市场，单一季度的利润前十，工行第一，八百多亿人民币，相当于一百多亿美元， 英伟达五百多亿美元，是不是感觉到科技的魅力了？再说个题外话，如果单独看财报数据，你会发现谷歌好像比它更高，达到了六百多亿美元，但是这里面有水分哈，因为按照美国的会计准则，公司的投资收益要做到财报的利润里边去， 谷歌呢，在过去的一个季度，他们投资的三家公司估值涨的非常的厉害，就是这哥萨拉，很多人可能也都知道哎， atolepic， spacex， 还有威莫，这些都是纸面财富。去掉这个之后呢，谷歌的其实主营业务的利润是三百多亿，和 英伟达以及沙特阿美这个季度还是有差距的好。如果你觉得英伟达创造了人类历史上最赚钱的一个季度，还不够他们针对资本的要求还甩了这么一手出来，增加了八百多亿美元的股票回购， 并且把股息率提高了二十四倍。八百多亿看起来是不是已经很多了？但是你不要忘了，去年的时候，他们已经拿出了六百多亿回购了，现在这笔钱还没有花完了，他们又追加，这是属于追加的。八百多亿哦，等于说这一轮回购，他们的回购金额达到了一千四百亿美元。 再来看看人类历史上最大的五次回购，前三次都是苹果，都是一千亿左右。还有一次谷歌，一次微软，因为他这次不只是强势杀进榜单，直接把门槛拉高到一千四百多亿， 那简直不是人啊，钱都不是钱了是吧？可能很多人都不太理解，这回购和分红股息到底代表啥，他们回购股票一般呢都注销，也就意味着已有的股票对应的权益要增长。另外一方面，分红多，那些美国资本市场上的大玩家，也就是各种养老金啊，还有企业年金的这些机构啊，基金啊，就会拿钱去投。 而最新的华尔街统计的数据哈，这些机构和基金只有英伟达的比例只有百分之十六，而微软和苹果因为回购和分红比较大，反，其比例分别达到了百分之五十七和百分之三十二，也就是很多很多这些大钱并没有去买英伟达对吧？ 所以啊，这次英伟达就直接放了超级大招啊，搞错了，人类历史上第一的回购劲，第一的利润再加第一的回购， 这要是不知道的人，这不得吹一波？哎呀妈呀，还得是英美达呀。但是是的，但是这是发布财报之后的英美达的股价，我去，跌了，跌了你敢信？哎呀妈呀，估计老黄在家里都得琢磨，我这一千四百多亿扔水里了，砸这么多钱回购，你们还让我跌， 那为毛线啊？因为你是英伟大，因为你是人类历史上最贵的公司，所以大家不在意你现在的买卖赚多少钱，而是希望跟着你再赚新的钱，要的是增量，对吧？也就是第二增长曲线。 根据财报的数据，他们的核心业务也就是数据中心 gpu 这一块是多少钱呢？七百五十多亿的营收占比九成好吗？乍一看好这么多对吧，但是也意味着其他业务，特别是新业务很少啊。其实英伟达心里是很清楚的，在这次财报会议上也特意强调了三点，这个是重点啊，以后要考 以英伟达现在在纳指的权重，它真的是影响全球投资人的财富啊，来上干货。第一个就是他们家的 cpu 业务，这也是老黄在财报会上重点提的。 没错啊，现在的英伟达其实是在做 cpu 的， 而且是针对于 ai 时代的 cpu， 他 们今年光这一块的收入预计就会有两百多亿，估 计这个市场很快就能到两千亿。前几天他们还给几个大客户推了自己家的叫做 vlog cpu。 继续说第二个，这也是根据财报会上官方给到的东西有一个战略方向，也就是他们家的业务方向边缘计算，再直白点就是机器人和自动驾驶所需要的专利，自动驾驶。其实英伟达入局晚了， 他们只能卖算力，但在机器人方面，他们现在已经站在了第一线了。看了我昨天的视频的朋友应该都知道啊，今年年初的时候，就三月份的时候，英伟达把自己家的机器人的底层系统 ut 进行了一个升级，把中国的光轮智能拉进去了，因为这家公司是做底层的数据仿真和测试的，而且还是那种断档领先 的公司。很多人都不知道这家公司，但是这两年呢，大家发现仿真特别重要之后，他家的地位呢，也越来越高了，而且他们也在不断的搭建机器人的底层系统。 简单的说一下，就是现在呢，大家都在琢磨着做机器人的硬件对吧？很多创业公司也都是做这些，但是呢，他们呢，在做底层的软件，也就是机器人的大脑，这也是行业的一个共识，现在严重的质疑着行业的发展。 去年呢，王欣欣在采访的时候就多次提过这个问题，那谁掌握了底层的大脑训练系统，也就掌握了机器人这个必然超过十万亿市场的话语权。你就说老黄能不积极吗？ 他好像每一次出来演讲都会带机器人这一块，而且八卦的朋友应该也都知道是吧？老黄现在把他的儿子和女儿都安排进公司了，全部都是在管机器人的业务。你不要怀疑任何一个华人对接班人培养的决心，就这个安排是中国人都看得懂的，对吧？好了，我知道你们要说啥， 他们这个标准如果是全球推广，那对我们而言意味着啥呢？卡不掉一点脖子，为啥不但卡不掉，而且我们的话语权会更高？ 别闹哈，你就看看现在这个联盟，有一个五人委员会，你看看 c 位中国人写成官人的 ceo， 可以 说这几个人就是国际上除了中国市场之外最强的机器人话语权人物。多说一句，官人背后有很多的国资，知道为啥我们要一起合作了吗？以后单独说这一张啊， 英伟达的这个联盟其实就是机器人的底层基础设施建设，也是他们准备的又一个第二增长曲线。其实呢，这块内容昨晚的财报会议里边，在回答摩根斯丹利提问的时候也得到了确认，他们就说了，机器人就是他们的未来。 同样在这个回复当中，还藏着英伟达的第三个点，就是 ai 数据中心的本地部署。啥概念呢？简单的说，大客户的需求 不是谁都愿意去租赁 ai 数据中心的，对吧？比如说一些顶级的金融公司。那好，我就单独给你去定制 ai 数据中心，这样我就不光卖你 gpu 了，而是一整套的系统，包括说像什么夜冷啊，包括说像 cpu 啊，包括像存储一系列的。其实你就看嘛， 现在英伟达收购的或者说投资的基本都是 ai 数据中心的上下游，包括各种什么呢？光模块对吧？其实就是要做标准和系统，就像他们家的扩展一样，机器人也差不多这个意思， 通用的 ai 数据中心用他们家的 gpu， 对 吧？那定制化的也要用他们家的，而且用的更多，有一种一边生产大众汽车，一边还要卖法拉利的感觉。 总结一下，因为咱现在不管是传统的 ai 数据中心这块的业务如何的夸张，大家都不会再给到额外的固执了，除非是靠谱的第二增长曲线。 现在他们家准备的就是 cpu、 机器人、定制化的 ai 服务器这三个点。好了，看到这里，用你们发财小手点点赞吧，我是淑玲，我们换个角度看这个资本的世界。
4272就是酥梨!
00:24查看AI文稿AI文稿重磅！五月十九日，长江存储系统公开幕，在英伟达引发的缺货潮中，密室破产，长江存储即将改写三星 s k 海力士垄断的历史。此前，英伟达 vivo 软本 ai 芯片对 存储需求爆发，单台服务器需搭配一千一百五十二 tb nine 的 闪存，导致全球供应缺口持续扩大。长江存储二零二六年一季度营收超两百亿元，全球 n a n d 份额突破百分之十，能耗逼近全球第三。
879全球算力产业联盟
03:19查看AI文稿AI文稿董事长们，别睡了，英伟达这份新鲜出炉的财报，我翻来覆去看了三遍，就为了给你们挖出藏在数字背后那个真正影响你账户收益的核心问题。 这个核心问题是，当英伟达的营收已经大到突破八百亿美元，他的增速会不会突然断崖式下滑？今天这份财报一棍子把这种抗空逻辑打散了，他告诉我们，英伟达不仅没有减速，还换了一台马力更强的引擎。具体怎么回事， 你先听这个数据。二零二七财年第一季度，英伟达总营收八百一十六亿美元，比市场预期的七百八十六亿多出了近三十亿。但真正的王牌是数据中心收入七百五十二亿美元。注意，这个数字不光同比增长了百分之九十二，更关键的是，环比，也就是跟去年第四季度比， 他硬生生多出了近九十亿的增量。这才是击碎所有质疑的那一拳。因为之前很多人觉得，大模型训练的高峰过了，大客户的钱包也该捂一捂了。但七百五十二亿这个数字，说明市场的需求已经切换到了推理这条新赛道上。 这是 ai 大 模型训练好之后，要大规模应用时产生的算力消耗。这个雪球现在才开始真正滚起来，而且越滚越大，这是一个巨大的预期差。市场之前还在用训练需求给英伟达估值，但它的业绩已经跑进了推理裂变的新周期。好，看完了过去，我们再看未来。 公司给了第二季度九百一十亿美元的营收指引，远远甩开了市场预期的八百六十七亿。你算一下，在八百亿的基数上，还能给出超过百分之十一的环比增长，这不叫指引，这叫嗅肌肉。 这里面藏着一个重要的产业信号，就是英伟达最新的 blackwell ultra 产品。它不存在什么过渡期的销售真空，反而是无缝衔接，量价齐升。 按照英伟达一贯保守，最后实际数据都超预期的惯例来看，下个季度实际干到九百三十亿以上，我一点都不会意外，光有收入还不够。最让我兴奋的是赚钱的效率，一季度净利润五百八十三亿美元，同比增长了百分之两百一十一，而营收增速是百分之八十五， 净利润跑得比营收快得多，净利润率达到了惊人的百分之七十一点四。这意味着什么？英伟达卖给你的不只是一张卡，而是包含 c、 u、 d、 a 软件生态的一整套解决方案。 这种软硬件的捆绑带来的超高毛利已经形成了复利效应。英伟达现在就是一台印钞机，而且印钞的速度还在加快，手里有了这么多钱怎么花？这里我要讲一个被大多数人忽略的细节。公司宣布新增八百亿美元的股票回购授权。 注意，就在刚过去的这个季度，他们已经花了两百亿进行回购和分红，现在反手又加了八百亿的额度。这不是简单的市值管理，这是管理层在用真金白银向市场进行最强硬的非语言沟通。他要告诉所有人，公司对未来几年产生的自由现金流有绝对的信心，哪怕股价有波动，这笔巨额资金就是最坚实的托底。 这标志着英伟大正在从一只高成长的潜力股蜕变成一只能不断下金蛋的现金牛。那么接下来怎么看？我们内部马上调整了模型，把全年的数据中心收入预期大幅上调到了三千两百到三千三百亿美元的区间，因为我们认为主权 ai 就是 各个国家自己建设算力基础设施的需求， 他的订单能见度已经拉长到了十八个月，这又是一个很多机构还没算进去的盲池。最后我们的判断很清晰，英伟达已经安全度过了最容易被人做空砸盘的业绩真空期， 当前这个位置业绩给出了硬支撑，也展示了推理需求的新故事。最后提醒一下，本人已开通会员粉丝群，大家自愿加入主播，致力于免费提供信息梳理的初心不改。
3125久韭究财
05:05查看AI文稿AI文稿聊一聊英伟达的最新财报，我跟你们说，我虽然现在很累，但是我看完很兴奋，因为我看到了中美 ai 真的 留给彼此的窗口期不多了，而且大家所要了解的关于 ai 的 所有趋势和信息，在这份财报和电话会议，包括华侨区会后的采访里全部都有了。今天一口气跟大家讲一讲。 首先八百二十亿美元的单季度营收同比增长百分之八十五，这个数据已经很漂亮，已经超过预期了，为什么票票还是往下掉？这里的逻辑是，你要去感受今年的 ai 同 比去年的 ai， 你 看得见的看不见的增长真的只有百分之八十五吗？远远高于，对不对？这说明即便达子这个超级巨兽，它的速度看起来已经很快了，但是相对于 ai 发展的速度，它还不够快。 今天华尔街对他上调了预期，但是我觉得这个预期上调的吧，也是非常的突然。在我看来，华尔勋的黑天鹅其实不是 amd， 也不是英特尔这个老大哥，更不是谷歌的 tpu， 而是我们这边只有中国下场 去把算力的价格打下来，才能够真正的触及到华尔勋的供应链安全，以及他的库大生态的护城河。所以大的盘面来说，在两年内我认为他还是比较稳的， 目前全世界对于算力芯片供不应求，而他手里握着拳头，握着供应链，他就握着未来的权杖。黄瑞勋这次财报里面，其实我看到了两个很关键的数据很重要，一个是 a c i e， 就是 ai、 云 工业和企业业务。简单理解就是英伟达在帮工业巨投一些企业去做智能化升级的解决方案，今天很多企业破壁的，他也有要跟上智能化节奏的这个需求，英伟达就很好的可以去帮他们，除了提供解决方案，把他的硬件也放进去。而且这里面大家看到一个数据，没有这块业务的环 达到百分之三十一，其他业务都只有百分之十几哦，这个数是很可怕的，很快就会是一个季度收入突破百亿规模的市场。而且黄仁勋也提到了他有二十五万的企业客户， 二十五万的企业客户，在智能化升级这件事情上，他能带来多少爆发？所以这块业务是他的一个增长点。但是更重要的是什么？他要把 vera 拍出来了，英伟达要下场做 c p u 了。一边 a m d 和英特尔在抢英伟达的 g p u 市场，那英伟达反过来，我要搞你的 c p u 市场。为什么 c p u 现在这么火？之前跟大家聊过，你可以理解 agent 龙虾干活， g p u 是 他的脑子， c p u 是 他的手脚，他要去负责编排、 调取工具、调度、存储，这些都是要依靠 c p u 的 能力的。 c p u 跟 g p u 现在很多场景下都能达到一比一，这样重要的一块业务，应答怎么不放在自己身上呢呢？ agent 需要的抓手，他要跟 g p u 深度藕合的话，你看它的 ver ruby 架构 就是按照这一套思路设计出来的，所以它是具备去颠覆传统 c p u 的 这个能力的，它也给到了一个预期，可以支撑两千亿美元的营收规模。那我们再来到 basic ai 最最重要， ai 最终的终局都会来到物理 ai 为什么端测智能？未来我们能看到的带电的产品， 它都要智能化，意味着它都需要一个本地的算力服务器，你可以理解算力服务器终端化，这将是未来的终局。所以从这个角度，如果我是黄仁勋，我会 怎么做？我可能不会把我在终端的产品局限于五零九零，六零九零，我一定会想办法去 做出能够适配于终端的智能的小型服务器。因为在财报会议里面也提到了一句很重要的话， vr 架构是能够端到端实现 ai 计算的一个平台，那 那么未来把它做到更小，做到更轻量化，做到不需要那么多的电力，不需要那么高的功耗，不需要很强的散热能力，也能在终端跑起来的时候适配于各种场景的终端的时候， 这个想象力实在是太大了。我觉得终极的话，它可能会做出一个基础的架构，然后开放给伙伴去适配于不同的终端。其实这套思路也是非常像我们国内的另一家大厂在做的事情。 最后跟大家唠一唠最关心的二百。黄仁信自己已经在财报会议和他的访谈里面说了，虽然他们已经拿到了批准可以出口，但是我们这边并没有给出明确的回复，也就是说我们 没有正式接纳他。我之前就预测过，我觉得这件事情我们不可能以官方的口吻去说，张开双臂，来吧，你来吧。最终可能是以一种白不提黑不提的。其实对于国内那些想要这个东西的真正的大潮，他在国外遇见了 a i d c， 他 可以甚至用 b 两百，甚至用 b 三百，这并不是一个核心。 如果你这个时候二百过来，其实会冲击我们国内的产业链，因为他们是差不多的能力水平的。如果你近来 b 三百的话，还能形成差异化竞争，因为你是高端嘛。当然今天我们确实是很缺，所以彼此都在抢那个窗口期，因为大家在抢 全产业链，全占闭环的窗口期。比如最近康宁啊在光领域的投资，不管是光芯片、光器械做了 大量的布局，我们在抢我们卡脖子的那些地方，补齐我们的潜能，量力提起来我们的生态协调起来的喘口气，所以两边都在加速，你们认同吗？评论区可以聊聊大家的看法哦。
3043弘凌的小酒馆
03:22查看AI文稿AI文稿我是长们，英伟达马上就要发财报了，现在期权市场给出的定价是，第二天股价会波动百分之六点五。乍一听，百分之六点五好像没什么了不起，对吧？英伟达以前财报动不动就八个点九个点的。 那你再往下看一个数字，你就知道事情没那么简单了。这百分之六点五对应的是三千五百亿美元的市值震荡。这三千五百亿美元是什么概念？一个耐飞，一个可口可乐，整个公司就值这么多钱？标普五百里，九成的公司加起来都不够这个数， 英伟达一天晃一下，晃掉的就是一个巨头公司的全部身价。所以，别被百分之六点五这个数字骗了。这不是波动变小了，这是暴风雨前的平静。我拉了一下数据，过去十个季度，英伟达财报第二天平均波动是百分之七点四，最高干到过百分之九点三。 这次百分之六点五表面上低于历史均值，但问题在于，当一家公司市值超过五万亿美元以后，维持同样百分比的波动，难度是指数级上升的 期权。做市商心里门清，他们要考虑市场有没有那么多钱来接住这个波动。所以这个百分之六点五是被流动性天花板压下来的，不是市场真的觉得这次稳了。而且还有一个更值得警惕的信号，看跌期权的价格已经被买到了这两年来的最高点，机构们在干嘛？ 在疯狂抢购保险？二十五， delta 的 看跌和看涨引含波动率差价已经达到了近两年百分之九十九的分位数。这说明什么？ 说明大家嘴上喊着看好，手上却在拼命买保护。这次的赌局是个典型的不对称结构，往上涨空间有限，因为预期早就打满了，往下跌空间深不见底，因为筹码太拥挤了。说到拥挤，这才是最要命的事儿。我们看上一个季度 f y 二六 q 四财报前引寒波动是百分之七点二， 结果实际波动只有百分之五点九。为什么？因为那时候刚刚经历了 deepsea 冲击，仓位早就被打散，自然就稳住了。但这次完全反过来， 股价又重新逼近历史高点，多头仓位再次回到高位，低位拥挤的时候，实际波动极易放大，这是历史反复验证过的规律。那这次财报到底看什么？营收我们预估在四百八十五亿美元左右，略超市场预期，数据中心大概四百六十亿，毛利率应该在百分之七十五点八附近。 但这些都不是关键，真正的胜负手是指引，而且是关于 rubin 平台的指引。市场要听到的是下一季度营收超过五百二十亿，同时新一代 rubin 平台能在下半年按时量产， 并且已经有大规模预定。任何一个关于先进风庄或者 h p m 四供给出问题的信号，哪怕只是推迟一个季度，都会被市场解读为 ai 投资，回报周期拉长，那对整个估值逻辑的冲击是颠覆性的。其实 英伟达的财报早就不是什么个股事件了，它在标普五百里权重接近百分之九，单日六个多点的波动，能直接拖拽指数零点五到零点六个百分点。剩下四百九十多只股票，一天的表现可能被他一个人就盖过去了， 它已经是一个宏观变量，是全球 ai 资本周期的流动性在内体收回。操作层面，我不喜欢猜涨跌，那没意义，我只看结构。 现在期权市场的定价看似温和，实则是多空双方激烈博弈之后扭曲出来的结果。机构们卖虚值看涨，融资买看跌，这种领口策略在压制看涨波动的同时，推高了看跌溢价。所以百分之六点五这个数是被两边力量抵消之后挤出来的。 一旦业绩出来，不管方向，实际波动大概率会击穿这个数字。长期看多没有问题。英伟达在 ai 时代的基础设施地位没人怀疑，但 在财报这个节点上，我必须提醒各位，要敬畏这种级别的市场能量。三千五百亿美元的单日震荡，足以触发全市场层面的连锁反应，这不是一个能靠猜对涨跌来赚钱的游戏，这是一个考验你风控能力，考验你对市场微观结构理解深度的时刻。
2074久韭究财
03:06英伟达财报释放2大高价值信号，美股大A影响分析 英伟达最新财报释放的最重磅信号有2个，对美股甚至大A的科技主线叙事有着重大的影响。
下面老徐来给大家从交易投资的机会视角进行拆解。#英伟达 #美股 #大A查看AI文稿AI文稿英伟达最新财报释放了两个非常有价值的信号，对美股包括大 a 的 科技主线趋势有着重大的影响。下面老徐来给大家从交易投资的机会视角进行拆解。 首先，达子这次在五月二十一号发布的最新一期财报，各项核心数据继续大超预期，同时上调业绩指引。 英美达管理层在电话会议上表示，当前 ai 基建需求仍在加速，智能体 ai、 物理 ai 将驱动下一波算力基建狂潮，并将二零三零年的这种年度 ai 整体开支 它的规模上调到了三到四万亿美金。你要知道，二零二六年市场一至预期大概是七千到八千亿美金， 这就意味着 ai 基建当前不仅没有线路停滞，甚至能在加速周期。老黄原话说的是，需求呈抛物线增长啊，供不应求这一点意义重大， 说明当前这种 ai 主线趋势还有很大的空间，不少板块的估值甚至会比最夸张的想象还夸张。就当前对美股还有大 a 剧本的启示就是， 起码接下来的一个季度啊，都没有啥大问题，就是 ai 主线趋势如果有宏观冲击，那就是打折进货的好机会。另一个比较重磅的信号就是，英美达首次将 cpu 业务作为未来的核心增长引擎推到台前， 预计今年他的 cpu 收入有望达到两百亿美金。英伟达专门为 ai 智能体设计的这种 cpu， 预计将打开一个全新的两千亿美金的市场， 这就意味着 cpu 相关的产业链后续会在 ai 主线趋势下有更多的戏份，像 amd 啊，英特尔之类的呀，出厂次数会增加。 从交易投资的角度来讲，除了既需要关注传统的算力光模块存储， a i d c， 老徐建议各位多深入研究一下智能体 ai、 物理 ai 相关的细分产业链， 找到那种既有概念又有业绩支撑的标题，也许会有惊喜。不过要警惕啊，当前还是概念趋多， 当然肯定有不明所以的兄弟还会哇哇叫，那就是财报这么哇塞，打死怎么不拉盘？哎，这其实是打死传统的保留项目，财报超预期，不拉盘甚至跌一跌，然后才是强势收复，甚至本上 还有的大聪明可能要哇哇叫。老徐怎么不多提一提黄金和加密限阶段啊，宏观流动性、结构性紧缩的背景，震荡偏弱， 暂时还是下水道板块，不值得多提。以上关注老徐，我们后续多挖掘主线蓄势机会。
743徐戈解密
01:31查看AI文稿AI文稿欧兄们，今晚全球都在等英伟达财报公布啊，一个视频说说为啥英伟达财报如此的引人关注。两方面，第一个为什么是英伟达？第二点是英伟达财报，看哪几个点，因为在目前这个点，对华尔街来说，唯一 能抑制通胀的就只有 a i， 特别是刚上任的美联储主席沃时。当目前所有的通胀手段都用了之后， ai 的 一个发展才是抑制通胀的，可能只有降息了，整个股市才能再创新高， 所以你可以看到今年开年到现在，所有的科技股轮番去找你。当然所有的科技 ai 概念当中，英伟达肯定是 number one 的， 但哪些指标能特别 关注啊？华尔街当然也给英伟达了一定的预期，只要今天财报是高于预期的，大概率之后的一个季度，整个科技板块依旧没有问题。除此之外两个我个人觉得最核心的点，第一个 blackwell 的 数据中心的一个业务，这一块是英伟达增长最猛的业务，如果这一块能大幅高于这个预期的话，那咱们带 这边数据中心算力都是稳稳的。然后第二块就是毛利，毛利这一块目前能脱取英伟达如此高的估值的话，毛利这块要百分之七十五左右，如果大幅低于百分之七十五，比如说到百分之七十，那整体英伟达目前的估值一定会往下掉，那对我们这边整个 ai 以及科技板块是都有一些问题的。 除此之外，还可以再关注一下那个 h 两百这个问题，还能不能卖？或者呃，其他型号的替代品能开始给咱们卖没有，因为刚从咱们这边回去啊，所以啊，兄弟们，希望今天可以有个大富告于预期啊，明天咱们科技还能接着奏乐接着舞啊，兄。
24新哥吃大肉
08:57查看AI文稿AI文稿英伟达呢，昨天发了一整个的这个财务报表，大家可能开始解读这东西是 beat 了还是 miss 了，我也不想谈这个问题，因为很多人都能聊这个东西， 我更多的想站在 cpu 这个角度上谈一谈英伟达这个指引给了我们什么一些启发。这里边在我看来，其实最大的一个潜在的编辑就是 vera 这个 cpu 它真的出货了，这个是比较超我们之前买房对于产业拓谱的这部分的 认知的，因为之前我们觉得 vira 这种 cpu， 它其实是基于 aram 核的，和这个叉八六这种结构相比呢， aram 核呢，在平衡这个茶表和沙盒这两个功能上呢，可能会存在一些问题，包括从我们微观的去找一些做服务器的一些朋友去调研，去聊他们也这个反馈。但是呢，这把 过来的话，其实是刷新了我们这个认知，至少英伟达做的这个 vira 的 这个 cpu， 它是现在是已经有出货了， 因为这个信号儿很关键的地方在于哪儿呢？就是这类的出货一定是在最近一个季度 agent 驱动的这部分，所谓 agent 的 c p u 的 这种迭代里边儿，它一定是拿到一部分市场份额了。 当然你这部分市场份额有可能是因为啥捆绑销售，这个即使捆绑销售，它一定也是在这个沙盒这个功能的领域， vira 这个部分 c p u 它起到了一些作用， 因为你就捆绑销售，比如说像这些大的这些 c s p， 它也不一定真的要。如果说它相对于叉八六差很多的话，这里边我们也推导了一些可能的原因，在长期看， 可能我们说 arm 核，它的 cpu 替换一部分叉八六的 cpu 的 市场是有希望的，就是因为可能 arm 核 cpu 过往它其实在手机领域积累了大量的 ip， 它属于一个大核大扣的一个 ip 的 library 的 一个设计结构。而 而这个沙盒功能恰恰需要的可能并不一定是和茶表功能去怎么卖吃住怎么配合好，而是需要很多很多的盒，很多很多的扣， 可能要把扣打的尽量多一些，然后的话推扣的这个数量，这样的话你即使我整个的鞋筒我做的不好，我反正我的盒足够多， 我可以共分配的这个基础的点位足够多，你一个 agent 任务进来，我大不了你有六个 skills， 我 给你填八个 skills， 装的这个盒我再怎么查我也能查得到，我命中率也会比较高，我的整个工作的任务调度分配也会比较好。 所以可能我们看起来英伟达告诉你，你不要去关心它的一些功能协调的问题了，而是考虑就是核数本身的这个影响，如果用 arm 核把这个 call 的 这个 number 直接推上去，是不是最终我们就能解决这个到后边的 identity 这部分的 ai info 智能体迭代驱动的这部分 ai 基建，它是不是一个比较关键的第一性的问题， 至少是因为达把这个议题放给大家了，那就是我们后边可能要去多做一点这个思考，就是在这个和数这方向的影响，它是不是就是能够去替代一部分？我们讲 gpu 跟 cpu 那 个什么一比八、一比四、一比二、一比一这个配比的这个变化， 举例子我核的这个，比如说到一比四阶段，你是不是就能看到实际上一比二的效果了？为什么？因为可能你用的 arm 版本的这个 cpu 会比叉波六版本的 cpu 要多，所以它带来它核数上升的，那所以你实质上看到的它的效能可能就达到了一比二的效能，这个就会贾比特定律嘛，推动多核的这种超多核的这种 相当于 cpu 再去做更多的迭代，这有点类似于什么呢？就类似于我们之前看那个 n 的 这个东西，以前觉得 n 的 东西落后产能，对吧？ 东西没啥用，除了手机里边还能用得到一部分以外。但是呢，你后边会发现，比如说在 mid training 啊，预训练啊，再比如说做这种 k v k 式的缓存啊，各种领域啊，对 n n 的 需求量越来越大，它的整个技术端的需求的这个范式发生变化了， 所以导致 n n 一 直还是待在一个所谓的价格周期里边。我们现在依然看闪迪这些东西，涨了十几倍了，依然还是在涨价格，本身，还没有考虑到什么产能的问题。如果说阿姆 cpu 这个品类，它真的如英伟达所说的靠推这个核数能解决很多的，我们讲 p u 跟 c p u 配比的这个问题，那可能后期你就要去关注这个领域会迭代出来的一些新的产业投资的一些机会了。简单举几个例子，大家都很熟悉的公司， cocom、 m t k， 联发科和高通过去大家去把他们定位成一个消费级的一个公司，他们做消费电子为主的公 司，包括在大家认知上会觉得说他们哪怕做这个，做 esic， 给这个谷歌做 t p u， 也是一个属于后排选手，对吧？前排大家去找伯通，找马薇尔，然后 到最后才去考虑研发科。这个它相对来说位置整体啊，算是整个半导体行业的这种相当于估值位置，它还是比较低的。那你和后期如果说这个 arma 的 这种 cpu， 它的用量，它的渗透率不断地在超预期，它在不断地替代一部分叉八六的位置，那对于它们自身的 arma 的 这部分核的生产能力和产能，就需要给一个宠物。 这个东西跟那个英特尔重固我觉得区别不大，其实就是你之前觉得英特尔是个落后产物，但是实际上毕竟还是个先进产物，现在依然在给它的产物的方形的固质做重固。 m t k 和高通呢？我觉得问题差不多，现有的这个 arm 核的能力，要不要给它套一个 ai 的 一个句式，套一个这个 regiment， 能让它更多的拥有 ai 的 固质？ 这个是一个我们说可能站在一个半导体这个领域上的一些机会。那你再往上推的话，就是沿着这个你再看看原来的逻辑有没有被强化。你比如说我又谈到只要谈到核，谈到各种优，你就避不开基板这个东西。基板这个东西现在就是你要去看一下，如果说是 arm 的 这种 cpu， 如果真能解决我刚才说那个问题， 那就是说面向于二七年的基板的这个问题，尤其是这个有机基板相关的材料呢？一些稀缺性，那可能就会更严重。为啥呢？很简单，就是原来大家觉得是叉八六单独去供这个 cpu， 它放量速度是一个单线放量，这东西放量它取决于什么呢？你只能用台电给 m d 的 产能 和你期望于所谓的英特尔作为台电，二场三场赶紧的要能量力爬坡，二季度、三季度你尽量能爬出来，因为大家之前把这个机板的这部分的评价呢，都压在这个叉八六这方向，而大家之前觉得 arm 那 方向 cpu 你 这爬的会比较慢，但事实上 arm 那 部分 cpu 是 有产能的， 因为那个产能本身是在高通和联发科手里边的，他找台电直接转产就可以了，就像他们当年从手机转到汽车这个领域的，它这个 soc 那 个转产是一个道理。 那就是这个部分呢？如果说比喻期，假设我们说 optic 这部分 ai 的 因素啊，它很快你在今年下半年又看到了，因为那很简单，英美达这个业绩已经让你看到了，微软 c p u 这种 arm 核的 c p u 已经开始出业绩了，已经出订单了。比如说我们再看下一个采集三季度，四季度它处于一个加速的状态，那你就得做好一种准备，也就是说 二模核的这种 cpu 可能会比预期更快的放量，那如果它比预期的更快的放量，就相当于我说你那个真正去盘那个一比四，一比二，那个 cpu 的 那个 gpu 占比的十点就会靠前，那可能在二七年上半年你就能看到。哇，这个东西好像确实是炸了，就这类的 cpu 可能加速在渗透， 这时候你会发现大家从整个产量上准备都不足整个这个基板，因为 cpu 这个东西，你没有基板，没有载板，你想让它上这个服气那是不可能的。那就发现你从基板、载板这方向可能东西都不够， 这里边又是那些东西，又是那些就是梯步，又是这些所谓的这个 c、 c、 l 这些材料，就是他会有相关的这种紧缺的问题，而且那个紧缺可能就是比你预期中的紧缺更紧缺， 这个就是一个潜在的点，也就是今天你看 a 股里边反馈，大家早上起来去抡那个生意深南，这大家都没得选嘛，我说嘛 a 股唯一个基板标的嘛，那就是包括去抡红河，大家其实都是这种思路，这个面对英美达这个反馈深度的一些可能面向于下半年和明年的机会，这个就整个的这个反馈路径， 把它总结一下呢，就其实几个点，第一个点就是就英伟达的财报解读啊，其实就是你大陆货的东西看起没啥意义，那些东西都是大家都已知的东西了，对吧？你说他业绩好好还有不好，百分之九十二的同比增速嘛？你就解析这个东西没有意义，过去的所有的估值的提升里边， 不管是光的还是存储的，还是其他的条件的这些估值提升里边都是已经把这个东西很充分的采取进了，再去看这点东西是没有编辑的，就是这个事是没什么编辑效应。然 你更多的需要去考虑上他对于整个的这个算力的龙头老大的位置，他去给整个的算力行业的迭代发展带来了什么新的指引。你比如就是像这个微软 cpu 这个东西，对 cpu 行业的发展它同样是有指引的。 这个是一个我们说第一点的东西，第二点东西就是说这个点你发现了一个新增的编辑变化以后，你需要去客观评价这个编辑变化和原有的那个塞他吧，就原有的，大家对于这个细分品类的这个认知有哪些冲突？ 比如像 cpu 那 种原来觉得二模核的一些问题，那现在可能我们要去更新一下对于技术范式的理解，比如说核数这个影响，超越一些所谓沙核啊、查表这些内部功能协调那些影响，就所谓堆料，先把核数堆上去，可能也能解决你遇到的那些问题， 这样的话他就会在技术路径上响应那个产业趋势，就是能理解像英伟达这种做出的一些相当于方向性的一些选择，他们内部的一些产业拓普级别的一些意义。 最后一步就是你发看这个意义你去怎么找映设，而我说找 a 股映设有 a 股的方法，包括到这个日股里边，他会去映设 ibid 这类的基板的标记，像未知数这类基板的标记，它其实就是一个不同市场的一个映设的方式不同。但 但是他对于整个产业的拓普的认识的共知，整个这个认知的共识这部分他实际上是在逐渐的改善的。这个部分的话，其实就是把前两点呢给你的产业拓普的信息反馈到你的交易里边，这样就是一个比较完整的一个对于一个海外的一个编辑驱动，你怎么在你自己的市场里边做垂定做交易短的这套思路或框架。
1191投知君君买方视角
01:44查看AI文稿AI文稿魏达昨晚交出了一份核弹级的财报，很多人盯着他盘后跌了三个点，慌的要死。但真正读懂这份财报的冲零钱，其实昨天晚上全部在蒙抢。存储芯片 每光盘前涨了百分之二点四，散提跟着也涨了百分之二。为什么？因为魏达这份财报直接撕开了存储芯片下一个超级周期的底牌。咱们先来看数字，魏达二零二七年 q 一 已收八百分之八十五，数据中心业务七百五十二亿，同比暴增百分之九十二， 但最狠的是 q 二值九百一十亿。王文轩说，推理领域的份额正在非常快速的增长，这对存储芯片意味着什么？其实很简单， ai 算力越猛，数据搬运的需求越炸裂，每次推理本质上就是 gpu 和内存之间的海量数据高速的交付， 这种需求已经不是短期波动了，是真的从周期转为成长轨道了。市场机构预测，二零二六年 dam 共需缺口约百分之七， hbm 缺口百分之六，而这个缺口二零二七年还会进一步扩大到百分之九。 高盛在最新的研报里面也直接说了，全球存储正面临着过去十五年来最严重的供应短缺，短缺至少会延迟到二零二七年。 闪电那边更狠，一口气签下了五份新商业模式协议，带来了超过一百一十亿美元的财富担保。 ceo 说，数据中心已成为闪电增长最快的市场。 美光这边，德银和美元直接给出了九百五十到一千美元的目标价。存储的逻辑不是跟风因为党，而是 ai 算力异出效应的第二层受益者。评论区，聊一聊你手里有没有光？有没有伞？
22楼先生滚雪球啊
