22号美联储沃什上岗股票会跌吗
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09:06357老陈弈寰球
22:01查看AI文稿AI文稿手里拿着黄金空单的人，我劝你立刻停手，这两周你追的每一次英派发言，踩的每一次空，本质上都是美联储给你挖好的认知陷阱，不出两个月，你就会知道自己错的有多离谱。 那些你以为板上钉钉的加息立空，全都是演给市场看的烟雾弹。我知道这话一出来，很多人第一反应就是抬杠， 票尾都亲口说不排除九月加息都遥遥无期，你在这瞎说什么降息，黄金明明就是要跌，你就是在喊多接盘。 没关系，我太懂这种感受了，因为二零一八年那一轮加息尾声，我跟你想法一模一样，就是抱着这种美联储说加息就肯定要加息的执念，重仓空黄金，最后亏的刻骨铭心，半个月亏掉了近二十万。也就是那次大亏之后，我才彻底摸透了美联储的套路， 永远不要听他说什么，要看他在台面下做什么。是不是这一早上看见票尾说通胀回落不急预期， 不排除九月加息，你想都没想就追了空十分钟，黄金跳水二十美元，你看着账面浮盈还沾沾自喜，觉得这波节奏踩的太准了，空投的行情终于来了， 结果周二又一位票委出来补刀，说年内降息的可能性越来越低，甚至不排除还要再加一次。 你一看这架势，觉得破位就在眼前，不仅没止赢，反而又加了一倍仓位，等着吃一波大的。结果当天下午黄金就开始慢慢往上爬，尾盘直接拉了回来，不仅把前一天的盈利亏光，还倒亏了一大截。 周三更气人，直接低开高走，两天的跌幅一天就全涨了回去，你的空单直接套在了近期低点，割肉吧又心慌，怕他一路涨上去，越亏越多。 如果你也有过这种经历，今天这条视频你一定要看完，我不会跟你无脑喊多喊空，我会把美联储藏在台面下的所有布局一层一层拆给你看，告诉你为什么全市场都在喊加息，黄金却跌不下去？为什么所有人都觉得黄金要跌，我却敢说，降息的大局早就定了。 等你看完你就会明白，现在市场上百分之九十的大局早就定了。等你看完，你就会明白，现在黄金行情里最大的机会。 可能有人会觉得我在危言耸听，觉得美联储怎么可能一边喊加息，一边准备降息，这不是欺骗市场吗？但我要告诉你，这根本不是什么新鲜事，更不是什么阴谋。这套嘴上放鹰，脚下转向的玩法，美联储已经用了三十多年， 每一次加息周期的尾声全都是一模一样的剧本，看懂一次，你就能踩准每一轮黄金的大行情。 先给大家说个最早版本，三十年前，美联储第一次把这套玩法玩明白的时候。一九九四年，美国通胀抬头，美联储开启了一轮特别激进的加息， 短短一年连加七次，利率从百分之三直接干到了百分之六到一千九百九十五。年初，通胀其实已经有回落的苗头了，但美联储的官员们嘴硬的吓人，货币政策远远没到放松的时候。 当时市场几乎一致预测，一千九百九十五年，至少还有一到二次加息，没人觉得美联储会转向黄金，市场更是一片看空，每次官员放鹰，金价就往下砸一波，所有人都觉得加息周期还没结束，黄金还要继续跌， 结果呢？一九九五年七月，美联储突然宣布降息二十五个基点，直接打响了降息周期的第一枪，整个市场都蒙了，没人想到转向来的这么快。 接下来半年，美联储又连降两次，彻底完成了从阴到阳的一百八十度转向黄金也从降息落地开始一路走高，半年时间从三百八十美元涨到四百一十五美元， 随后开启了长达五年的震荡上行通道。那些在加息尾声追空的人，要么早早爆仓离场，要么眼睁睁踏空了整波行情。可能你会说， 三十年前的事太久远了，时代不一样了，参考意义不大。那我跟你说个近的，两千零一十八年那一波，我自己亲身经历，真金白银亏过的总该有说服力了。 二零一八年是美联储加息特别密集的一年，全年加了四次息，利率从百分之一点五升到了百分之二点五。到十二月的一息会议上，鲍威尔还在发布会上硬气的说，二零一九年预计还要加息二到三次，货币政策正常化还没结束。我当时跟现在的很多人一模一样，觉得美联储主席都发话了， 肯定不会错。那时候黄金已经跌到了一千一百六十美元的低点，我不仅觉得他还会跌，甚至觉得能跌到一千美元以下。我当时中仓空了黄金，还跟身边的朋友说，跟着美联储的方向走，稳赚不赔。 结果刚过完年，事情就不对了，美联储的口风突然软了，先是说对待货币政策要有耐心，然后慢慢开始释放暂停加息的信号。我当时还自我安慰说， 暂停不是转向加息，只是延后了，迟早还要加。结果到了七月份，美联储直接宣布首次降息二十五个基点，后面又连降两次，全年累计降了七十五个基点，脸变得比翻书还快。黄金的行情更是夸张， 从一千一百六十美元的地点一路往上，到二零一九年九月，摸到了一千五百五十七美元，短短十个月涨幅超过百分之三十四。我那笔空单在涨到一千三百的时候，实在扛不住，割了半个多月，亏了近二十万。我到现在都记得割肉那天的感受，不是单纯心疼钱，是觉得自己特别蠢。 明明市场上已经有很多转向的信号了，我却只盯着美联储的发言稿看，别人说什么我就信什么，最后成了被收割的那批人。 也就是那次之后，我才明白，在金融市场里，所有人都知道的消息早就不值钱了。所有人都形成一致预期的行情，往往都会走向相反的方向。为什么美联储每次都要这么干？为什么不能痛痛快快说要降息， 非要先放一堆狠话？其实道理特别简单，货币政策的核心是预期管理。你想想，如果美联储直接站出来说我们接下来要降息了，市场会是什么反应？美元会立刻暴跌，黄金会直接一步涨到位，所有行情都会提前透支。 等到真的降息那天，市场已经没有反应了，政策就彻底失去了效果。所以，美联储的标准操作就是在真正转向之前，先用英派发言死死压住市场预期，让所有人都觉得加息还会继续， 让行情一直压在低位。等他台面下的准备工作全部做妥当了，制度搭好了，数据铺垫好了，再突然转向打市场一个措手不及。 这个时候，政策的冲击力才最大，效果才最好，美联储也能牢牢把主动权握在自己手里。说白了，英派发言从来都不是加息的信号，而是转向的前奏，嘴越硬，说明转向离得越近。 讲完历史，我们再拉回现在，你把现在的行情跟一九九五年、二零一八年对比一下，是不是几乎一模一样？官员轮番出来放音，一个比一个口气硬。市场一至预期还要加息， 九月加息概率一路飙涨，黄金每次有利空就跳水，但每次跳完都能快速收回来，散户拼命追空，机构悄悄接多。历史从来不会简单重复，但永远踩着相同的运脚。 而我要告诉你的是，这一次美联储的准备比之前任何一次都要充分，台面下的布局也比任何一次都要深。很多人只看到了台上的英派表演， 却没看到两个藏在水面下的动作，正在一步步把降息的路彻底扑通。这两个动作，一个在明面上搭制度框架，一个在暗地里铺数据道路双管齐下，等市场反应过来的时候，降息的大门早就打开了。第一个动作就是握实推动成立的五大政策评估工作组。 我先跟你说清楚这件事的分量，他直接决定了美联储什么时候开第一次降息，也直接决定了这轮黄金行情的高度，是接下来半年你做黄金交易必须盯紧的核心信号，所以这部分一定要听仔细。很多人听到这个名字，第一反应就是美联储又搞什么学术调研， 就是一帮经济学家凑在一起写论文，根本没往心里去。甚至还有人觉得这就是美联储的常规操作，每隔几年就搞一次政策评估， 没什么特别的。我可以很明确的说，这是彻头彻尾的误判，错的离谱。这个工作组从成立的第一天起，目标就非常明确，为美联储启动降息，扫清所有制度障碍，搭好整个理论框架。它根本不是来讨论要不要降息的，是来设计怎么降息，以什么名义降息，什么时候降的。 我给你捋一捋整件事的时间线，你就知道这盘棋下了有多久。今年年初，握实刚上任美联储副主席没多久，就公开发表了讲话， 说要重新审视美联储的通胀目标框架。它原话是百分之二的通胀目标不应该是一个僵化的数字货币政策，要考虑更多的经济维度，比如就业市场的稳定、金融系统的风险，不能只盯着通胀一个指标。 当时绝大多数人都觉得这就是新官上任的场变化，走个过场而已，没人当真。毕竟百分之二的通胀目标喊了十几年了，怎么可能说改就改。 到了年终，美联储正式宣布启动货币政策全面评估流程，要对整个政策框架做一次系统性的复盘。这个时候还有人觉得是常规操作，说美联储本来就每五年做一次框架评估很正常。 结果就在这两周，五大工作组的核心成员全部官宣就位，大家才发现，事情根本没那么简单。这个 阵容有多豪华？里面不仅有美联储内部的资深官员，还有斯坦福、麻省理工这些顶尖高校的经济学泰斗，有硅谷科技巨头的首席经济学家，还有摩根大通、高盛这些头部华尔街机构的首席策略师。你想想， 这么多来自不同领域的顶级专家，每个人的时间成本都高的吓人，美联储把他们凑在一起，难道就是为了写几篇没人看的学术论文？ 开什么玩笑，如果只是普通的理论研究，找几个学界的人就够了。为什么要拉华尔街的人？为什么要拉硅谷产业界的人？原因很简单，这根本不是学术研究，是政策落地的筹备组。拉华尔街的人，是为了评估政策转向对金融市场的冲击，设计最平稳的转向路径。 拉产业界的人是为了摸底实体经济的真实状况，确保降息的节奏符合经济基本面。 这么一套阵容摆出来，目标只有一个，让接下来的降息转向施出有名，平稳落地。很多人说工作组的报告要很久才能出来，远水解不了近渴，但我告诉你，人家的路线图早就画好了， 三步走，每一步卡的都是时间点，正好能跟上四季度降息的节奏。第一步，重新定义通胀的可持续回归水平，说白了就是打破过去死死咬住百分之二不放的僵化目标。以后不会再说通胀不到百分之二就绝对不降息了，而是会告诉市场， 只要通胀回到稳定的下行通道，维持在合理区间，就可以提前启动降息。你别觉得这只是文字游戏，这一步的作用太大了。过去十几年，市场已经形成了根深蒂固的共识，美联储的目标是百分之二，通胀不到百分之二就不可能降息。如果不先打破这个共识， 美联储贸然降息，就会动摇自己的政策工信力。市场会觉得美联储为了救经济，放弃了通胀目标，反而会引发恐慌。而现在，通过工作组的名义，用学术研究的方式重新定义达标标准， 就是最温和、最不容易引起反弹的方式。等报告出来，美联储就可以名正言顺的说，不是我们改目标了，是我们对通胀的评估更科学、更全面了。这一步就是给降息扫清理论障碍，让美联储降息的时候实出有名。 第二步，重构货币政策的决策权重框架。简单来说，就是大幅提升就业稳定、金融风险在政策决策里的刚性约束力。 以前美联储的决策逻辑特别简单，通胀高就必须加息，别的都可以往后放，所以市场分析政策也只需要盯着通胀数据就行。但以后不一样了，哪怕通胀还没到百分之二，只要就业市场出现明显压力，或者金融系统出现风险隐患，美联储照样可以降息。 这一步相当于给降息彻底松绑。以后美联储想要降息，不用只拿通胀说事，就业、金融稳定、经济增长，随便哪个都能成为合理的理由，政策的灵活性会大很多。 很多人可能会问，美联储为什么要费这么大劲改框架？直接降不行吗？不行，因为美联储的政策需要延续性，需要公信力。如果今天说通胀目标百分之二，明天说降就降， 市场以后就不会再信他的话了，预期管理就彻底失效了。所以，哪怕所有人都知道他要降息，他也要把制度上的铺垫做足，把理由找好，做到滴水不漏。第三步，敲定四季度降息的触发条件和节奏路径。现在市场对降息的预期全是乱的， 有人说九月就降，有人说明年才降，有人说一次降二十五个基点，有人说一次降五十个基点，所有人都在猜。 而工作组的最终报告，会把这些模糊的预期全部落地，给出一套明确的参考标准，满足什么条件可以开启第一次降息，每次降多少，后续按什么节奏走，中途出现什么情况会调整， 相当于直接给市场画好一条路线图，到时候降息落地的时候，市场不会出现剧烈的动荡，行情会沿着预设的路径走。说白了，工作组就是来给降息做全套方案，等三季度末初步结论出来，正好就能成为美联储开启降息周期的正式依据。到那个时候， 市场才会反应过来，原来之前几个月的英派发言，全都是在给工作组争取时间。这就是典型的明修栈道暗度陈仓。 如果说五大工作组还只是在明面上搭台子，属于你仔细挖一挖还能发现的信息，那接下来这个动作才是真正藏在水底的杀招。它隐蔽性极强， 绝大多数散户连听都没听说过，但它对降息的推动作用，比十个工作组都要直接都要狠。这个动作就是 b e a 对 p c e 通胀统计方法的底层调整。我先给你说结论，你可能会觉得不可思议， 这相当于美联储给通胀数据开了作弊码。以前美联储想要降息，得等真实通胀实实在在降下来，数据达标了才能动，节奏永远被动。但这一次，他直接从统计源头改了计算公式， 不用等真实通胀回落，只要调整统计方法，就能让通胀数据自己往下跌。想什么时候让数据达标，就能什么时候让数据达标。很多人听到这可能会说，不至于吧， 不就是调整个统计方法吗？还能有这么大影响？我给你看高盛专门做的测算，这次调整覆盖了住房租金、核心服务、消费、耐用品权重三大核心项，通过更新权重计算方式 调整价格、采用口径优化、季节性因子这三种手段，会系统性的压低核心 pce 的 阅读读数，单月的影响最高能到零点二个百分点，累计下来全年可以拉低核心 pce 大 概零点五个百分点。 你别小看这零点五个百分点，现在的核心 pc 一 也就比百分之二的目标高出一个百分点左右。这一下调整，直接把通胀和目标的距离拉近了一半。 原本市场觉得核心 pc 一 回到百分之二，至少还要一年半载，粘性特别强，但经过这轮调整，下半年通胀数据会呈现出加速向百分之二靠拢的趋势，速度快到超出所有人的预期。 到那个时候，美联储就可以名正言顺的说，你看，通胀正在持续回落，我们的政策生效了，现在可以开始降息了。哪怕所有人都知道这是统计调整带来的技术性回落，但只要数据好看，它就是官方认可的降息理由。 这里面门道最深、影响最大的就是住房租金分向的调整。以前统计租金的时候，用的是全部租房样本的平均价格，里面包含了大量的存量长租约， 这些长租约一签就是一两年，价格都是早就定好的，回落速度特别慢。所以哪怕市场上的新房租已经开始跌了，统计出来的租金分向还是降不下来，一直拖着核心 pce 居高不下。 这也是为什么很多人说租金通胀粘性强的原因，不是租金真的跌不动，是统计方式之后反应不出来。而这次调整之后，统计的时候会大幅提升新签租约的权重，更多的用最新的市场租金价格来计算。 我们都知道，新签租约的涨幅早在去年就已经见顶了，现在已经回落到了疫情前的正常增长水平。只要把新签租约的权重提上来，租金分向的读数会立刻快速下行。 而租金占核心 pce 的 权重超过了三分之一，是占比最大的单个风向，光这一项调整就能拉低核心 pce 不 小的幅度，再加上耐用品权重下调，服务风向权重上调的配合，整个通胀数据的下行趋势几乎是板上钉钉的事。 我为什么说这不是一次中立的统计优化，因为时间点卡的太巧了。 b e i 调整统计口径不是第一次，但以前基本都是年初调整或者五年一次大调整，很少在年终这种节点做这么大幅度的调整。而且这次调整的方向刚好全都是压低通胀度数，没有一项是往上调的。 你说这是巧合，我是不信的。这就是精准配合降息节奏的数据铺路，是明明白白的政策配合。美联储一直把核心 pce 当成通胀决策的核心锚点，现在直接把锚的刻度改了，那达不达标还不是他说了算？现在市场上 绝大多数人还在盯着真实的通胀年薪，说是说服务通胀下不来，租金还很高，所以美联储还要加息。但他们根本没意识到，美联储根本没打算等真实通胀完全降下来，人家已经从规则层面改了游戏玩法，你还在用旧规则算分，怎么可能赢？ 这就是当前市场最大的认知差，也是接下来黄金行情最核心的上涨催化剂，等大多数人反应过来的时候，行情早就已经飞起来了。讲到这里，你应该就能明白，为什么这两周黄金每次被英派发言砸下去，都能在当天或者第二天快速收回来了， 不是什么地缘风险托底，也不是什么神秘资金护盘，是市场里的聪明资金早就看懂了美联储的真实剧本，在下面等着接货呢。你去看 cftc 的 黄金期货持仓报告就会发现，最近几周 机构的商业多头持仓一直在悄悄增持，而零售投资者的空投仓位却在持续攀升，甚至创出了近期的新高。说白了就是散户听着英派发言拼命追空，机构借着利空砸出来的低点悄悄吸筹。 每次应派讲话出来，散户第一反应就是加息要来了，黄金要跌了，一窝蜂的做空把金价砸下去，而机构就在低位慢慢接，等散户反应过来的时候，金价已经拉回去了，散户要么追高，要么被套，来回被收割。 很多人做交易个误区，觉得消息决定行情，有利空就一定会跌，有利好就一定会涨。但真实的市场根本不是这样的， 消息本身不重要，市场对消息的解读才重要，消息的内容不重要，消息有没有被提前定价才重要。 当一个利空所有人都知道了，所有人都按照这个利空去交易了，那这个利空就已经彻底反映在价格里了，他就再也砸不动行情了。现在的英派发言就是这样，所有人都知道美联处在放鹰，所有人都觉得还要加息， 这个预期早就已经打到黄金的价格里了。所以你会发现英派发言的冲击力越来越弱，第一次说加息可能跌二十美元，第二次说就跌十美元，到后面可能跌都跌不动了，因为该卖的都卖了，该空的都空了， 市场上已经没有新的空投力量了，这个时候只要有一点点转向的信号，行情就会立刻反向拉升，把所有追空的人全部埋掉。这就是我为什么说现在是黄金市场最大的认知陷阱， 百分之九十的人还抱着通胀高加息、黄金跌的现行逻辑不放，还在盯着美联储的发言稿做交易。他们看不到美联储正在重构政策框架，看不到通胀统计口径正在调整，看不到台面下的降息布局已经接近完成。他们用旧的规则、旧的逻辑 去分析已经变了的市场，最后只会被市场淘汰。而真正的机会永远藏在认知差里。当大多数人还在向左看的时候，你提前看懂了向右的趋势，你才能吃到最肥的那一段行情。 最后，我想回到最开始的那个问题，也是很多人心里一直没想通的问题。如果嘉熙真的板上钉钉，黄金真的是大力空，为什么每次跌下去都能快速收回来？为什么机构多头一直在悄悄增持，散户却在拼命追空？这个问题的答案，其实我已经全部拆给你了。 从来就没有什么板上钉钉的加息，只有板上钉钉的转向，所有你看得见的鹰派发言，全都是转向之前的烟雾弹。做了这么多年交易，我最深的一个体会就是，金融市场里最贵的东西，从来不是亏损，是错误的认知。 你用错误的框架去分析市场，哪怕偶尔运气好赚了钱，迟早也会连本带利还给市场。但如果你把底层逻辑搞对了，哪怕短期没赚到钱，长期来看，你一定会跑赢百分之九十的人。 我当年二零一八年吃了大亏之后，就再也不盯着官员的发言做交易了。我开始去挖政策背后的逻辑，去看台面下的动作，去判断美联储的真实意图，虽然也有看错的时候，但至少不会再被市场牵着鼻子走，不会再踩那种低级的认知陷阱。现在的黄金市场就是最好的试金石。 你是选择跟着市场噪音走，听着英派发言追空，还是选择静下心来看懂美联储的真实布局，抓住降息这条真正的主线，决定了你接下来三个月的收益。还是那句话，降息才是黄金真正的指挥棒，别让英派发言的烟雾弹把你洗下车， 等行情真正涨起来的那一天，你会感谢现在保持清醒的自己。最后做个互动，你现在手里是多单还是空单？你觉得这波黄金接下来会怎么走？评论区留下你的看法，我们两个月之后回头复盘，看看谁的判断是对的。
1815K先生
07:35查看AI文稿AI文稿最近聊市场的朋友，十有八九都在吐槽同一件事，美联储这帮人说话怎么越来越没个准谱？这边李氏沃尔刚撂下狠话说通胀压不住就接着加息，转头主席沃时又打起了太极，话里话外全是模棱两可，半句准信都没有。很多人说这是美联储内部炒翻了，政策方向彻底乱了套。 我个人认为这并非内部分歧，而是俩人提前串好，联手演给全球看的一出双簧。这俩人的角色从一开始就分派明白的，一个唱红脸，一个唱白脸，做一把手，握实是这出戏的总导演。他要做的从来不是喊狠话，是给美联储留足后路，怎么说都能圆回来。他上台之后干的第一件事，就是把以前美联储给市场画的那些明白账全给模糊画。 早些年美联储会明说大概什么时候加息，什么时候降息，给市场吃定心丸。现在不了，既不说利率未来怎么走，也不给明确的时间表，连以前大家都盯着参考的利率预测图，也故意淡化了存在感。他说话永远是那套车轱辘话， 通胀还没到目标，我们盯着数据走，该出手时就出手，结果半句实锤都没有。他要的就是这个效果。政策怎么解释美联储说了算，市场别想着拆透，更别想反过来绑架我的决策。那沃勒是干嘛的？专门当这个坏人的？ 就是冲在前面打预防针的，专门掐着点出来泼冷水，把市场那些降息的幻想给摁回去。就好比上次通胀数据出来前一天，他特意跳出来放狠 话，就是怕数据一公布，市场蜂巢降息，先提前给你打个预防针，但你仔细扣他的话，所有狠话都留着台阶呢。只有通胀一直降不下去，才考虑加息。狠话放出去了，威慑力有了，但真要是数据不及预期，转头就能改口，半点不尴尬。而且沃勒本来在市场眼里就是出名的强硬派，他 说这话没人觉得突悟，可信度高。再者，他又不是最终拍板的人，就算后面政策变了，也砸不到一把手的招牌。两人就这么一搭一唱，握实，画个大框，告诉大家政策大概就在这个范围里，握了就拿着小棍在框边上来回晃，把市场的预期死死摁在里头晃悠。 市场既不敢笃定马上就能降息，也不敢说加息是板上钉钉，心里总悬着点东西。而美联储就站在中间，往左往右都能走，灵活的很。 说到这，肯定有人问，费这么大劲演这出戏图啥？直接说加还是不加不行吗？实话讲，不是不想，是真不能。现在的美联储是进也进不得，退也退不得，卡在半中间只能靠耍嘴皮子走钢丝。先说为什么不敢增加息， 现在美国政府欠的债已经堆到三十九万亿美元了，美加息一点点，每年要多还的利息就是天文数字。再接着加息，最先扛不住的就是美国政府，自己，搞不好美在市场都得出乱子。不止政府扛不住，老百姓也快顶不住了， 信用卡、车贷的逾期率都创了二十多年的新高，底层老百姓的债务压力已经快到临界点了，真要是再加息，很多家庭直接就撑不住了，消费一崩，经济紧跟着就得衰退，更何况现在经济本身就虚的很，如今就业也在往下走，制造业也没真正缓过来。 真要是加息加狠了，本来还凑合的增长直接就能滑进衰退里，到时候又得慌慌张张，降息就全白费了。那干脆直接说不加息了，开始降息行不行？更不行。 现在通胀的韧性比大家想的强得多，最开始涨价还只是油价、关税这些临时因素闹的，现在已经慢慢扩散到服务业主、基建这些地方了，说白了就是涨价从临时冲击慢慢变成了需求带动。这时候美联储要是敢说一句紧说结束了，市场立马就能风潮降息，债券利率往下跳，美元贬值，大中商品涨价， 通胀转头就能再冲上来，这几年紧着说的钱就全白忙活了，加也加不动，松也松不得，卡在这怎么办？美联储就盯上了预期管理这根救命稻草。 算的道理很简单，每年组不用真的动利率，只要让市场摸不准心里没底，资金自己就会往央行想要的方向走。我不用真动手，只要让你觉得我可能动手，你自己就先老实了。为了一放狠话，市场自己就把借钱成本抬上去了，美元也涨了，资金环境自然而然就紧了。 美联储半毛钱实际代价都没花，就达到了压通胀的效果，这买卖怎么算都值。而且你别以为这是临时凑出来的招，这是握实上台之后美联储整个说话方式的大转弯。以前那种明明白白给指引的时代算是过去了，之前鲍威尔在的时候，美联储喜欢给市场交实底，什么时候加息加多少，大概什么时候停，都跟你说清楚。 处是市场稳，波动小，但坏处也致命，市场会提前把所有预期都消化完，等美联储真动手的时候，效果早就没了。美联储反而被自己说过的话绑死，一点主动权都没有。沃斯上来就把这套推翻了，改成了揣着明白装糊涂的路子。我只告诉你我看什么数据什么情况会调政策，但我绝对不告诉你我什么时候动手动 多少。他要的就是市场猜不透，要的就是大家别天天盯着美联储猜心思，回去老老实实看经济数据。只有这样，美联储才能从市场的绑架里挣脱出来，自己说了算而一意一软。这俩人搭班子就是这种模糊打法最好的搭配。 一把手一个人打太极市场还能硬解读出点倾向来。俩人一个说硬话，一个打原厂市场彻底摸不准脉，只能在怕嘉熙和盼江熙之间来回晃，永远拧不成一股单边的劲。这样一来，数据好的时候就拿英派的话压一压，数据差的时候就让偏哥出来缓一缓。美联储永远不用打自己的脸，永远有台阶下， 那么玩也有代价，就是市场波动会越来越大，不管是股市、债市还是汇市，动不动就大涨大跌，这也是今年很多人觉得市场越来越难玩的根本原因。那这套靠嘴皮子紧说的玩法真的有用吗？美联储真正想达到的目的是什么？咱 们拉通各个市场，一看就明白这出戏的效果比真加息还划算。你看债市短期的利率涨得多，长期的涨得少，相当于短短把资金成本抬上去压通胀 端稳住了不让政府借钱的成本涨太猛，既紧了钱袋子，又没伤到政府的融资，两头都顾到了。再看会市，美元硬升，涨了美元一强，以美元计价的大宗商品就便宜了，输入性通胀自然就降了，形成一个良性循环。 股市这边成长股跌的多，但大盘整体没崩，刚好把市场过于乐观的情绪打下去，又不会闹出系统性风险，根本用不着美元储出来拖底。还有大宗商品整体走弱，也直接掐灭了炒通胀的火苗， 免得商品涨价反过来又推高通胀。你看从头到尾每年处啥实际动作都没有，就靠两篇讲话，就把整个市场的资金环境维持在了紧缩的状态，把通胀预期摁得死死的。 他从来就不是盯着某一个资产打，所有资产的涨跌都只是这场大局博弈顺带的结果而已。但话说回来，这套嘴炮紧说也不是万能的，更不可能一直玩下去。他的软肋明摆着，一旦过了界，不仅没用，还得反思自己。第一个最核心的坎就 是经济数据，这套玩法能成立，全靠数据不上不下，通胀既不一路疯涨，也不快速掉下来，给美联储留足了左右横跳的空间。要是接下来核心通胀连着超预期往上涨，那沃尔放出去的狠话就收不回来了，到时候美联储就真难了，硬着头皮加吧， 经济衰退，财政暴雷的风险就得扛着，不加吧，央行说话就没人信了，大家都觉得你压不住通胀，通胀预期直接就炸了。反过来，要是通胀掉的特别快，市场立马就会默认要全面降息。鹰派的话就成了，下次再想用这招吓唬人， 市场就没什么反应了，越用越不灵。这就是第二个坎，市场会慢慢免疫预计管理，说白了就是消耗信誉，反复拿加息说事。但每次都光说不练，时间长了市场就麻木了。就像之前加息周期末尾的时候，最开始一提加息，市场就吓一跳，到后来英派讲话根本没人当回事，真到那时候， 这套嘴炮玩法就彻底失效了。还有第三个风险，就是波动太大会出事，模糊的政策必然带来大波动，再加上现在市场上各种短期衍生品推波助澜，跌起来也刹不住车。 要是哪天拨动大盗捅了楼子，比如哪家大机构爆仓了，引发连锁的流动性危机，美联储反而得被迫放水救市，到时候不仅仅说的节奏全乱了，还等于搬起石头砸了自己的脚。说到底，沃勒和沃时这出双簧，就是美联储在当前这个困局里琢磨出来的最精明的办法。 用模棱两可的话当外壳，用分工配合，当股价花最少的信誉成本换最大的紧缩效果，把嘴上的功夫玩到了极致。但说白了，这也只是权宜之计，是带着撂，靠跳舞解决不了根本问题。对咱们普通投资者来说，看懂这套逻辑最大的用处 就是别再被官员的一两句话牵着鼻子走，今天听见狠话就慌着卖，明天听见软话又忙着追，最后只能在来回的摇摆里被反复收割。真正该盯着的，从来不是美联储的嘴， 实打实的经济数据，在数据没给出明确方向之前，预期来回晃是正常的，反而当市场情绪走得太极端，离基本面太远的时候，才是真正该出手的时候。
86财经课代表
11:46查看AI文稿AI文稿昨晚纽约盘收盘，我把所有数字捋了一遍，先给你一个盘后快照。黄金昨晚把四千美元这道关口破了，最低摸到三千九百七十七美元，收盘前又拉回四千附近 那只跌了一个半百分点。费城半导体指数跌了将近五个百分点，闪迪跌百分之十二以上， marriott 跌将近百分之八，英伟达跌三个半百分点。 油价更猛， wti 一 天涨百分之九点四，结算七十八美元一桶，布伦特八十三美元，涨幅接近十个点。科技股在砸，油价在飞，黄金先砸后拉。行情看着乱，但根子就一件事，每年处理。是沃勒昨晚放的一句话，把整个市场的定价给拧了。 今晚八点半， c p i 十点握实听政会，两个炸弹连在一起。数据出来之前，我把沃勒讲话的核心市场已经怎么定价，今晚到底盯什么，全部讲透。沃勒是美联储理事会里最有分量的理事之一，也是 f o m c 投票委员。 这人有个特点，不说空话。市场历来重视他的发言，因为他的观点往往代表美联储内部英派阵营的真实想法。他这次讲话的标题就四个字，十字路口。 货币政策站在岔路口往哪走，不取决于拍脑袋，取决于接下来的数据。听起来像官话，但往下听就知道分量。他先摆了一个事实，核心 pce 通胀率，这是每年处最看重的指标，从去年十二月的百分之三，一路爬到今年五月的百分之三点四。半年时间，核心通胀没降，反而稳步往上走。 注意，这是核心，剔除了能源和食品，也就是说，这百分之三点四不能甩锅给油价，更让他担心的是，这轮核心通胀上行，已经不是某个品类在带了。 核心服务占核心价格的百分之七十五，其中将近七成的细分类别，三个月和十二个月通胀率都在百分之三以上。不是某根水管漏，是整栋楼的管道在渗水。他点了三个推手。先说关税， 每年储自己的研究说前年加征的进口关税对物价的一次性抬升，大部分消化完了。但他担心一件事，去年进口商自己扛的大部分关税成本没转价给消费者， 今年会不会补涨？再看 ai， 这个角度，很多人没注意 ai 建设推高半导体、存储芯片、服务器、 cpu 价格。历史上这些东西都是降价的，电脑越来越快，手机越来越便宜，一直是通缩力量。 但现在 ai 算力需求太大，存储和服务器芯片短缺，涨价开始往消费端导，笔记本和手机都有涨价压力，原来通缩的东西开始通胀，这是很值得警惕的变化。还有能源导导，他说之前担心高油价向其他商品导导，目前看还比较有限， 但远期期货价格比中东冲突前还是高了一截。之前的油价跳升，可能还没完全体现在核心通胀里。讲完通胀现状，沃勒说了让市场最紧张的那句话。他说如果这周核心通胀再来一个热度数， f o m c， 必须考虑短期内收紧货币政策，短期收紧就是加息。 他还说一句很重的，他不能重复二零二一年的错，当年等太久没动手，结果通胀失控，二零二二年被迫暴利加息，把市场砸烂，但他也没把话说死，列了两个和二零二一年不一样的地方。先说劳动力市场， 二零二二年出加息时，每个失业者对应两个空缺岗位二比一，现在这个比例接近一比一，回到疫情前正常水平， 这时候在加息，搞不好真的会把失业率打上去，甚至打出衰退。再说通胀预期，二零二一年那波，居民和市场的通胀预期往上飘，形成自我循环，必须用猛药。但现在两年期和五年期通胀补偿率在百分之二点一和二点三，离百分之二目标不远。 市场还信每年储能压住通胀预期没脱毛，给了一点观察时间，但他紧接着补了一句，预期毛定不等于可以躺着不动。 他原话是靠严厉目光盯着通胀，等他在怒视下融化，不是一个选项，意思很明白，预期稳，只是给你慢慢动手的空间，不是让你不动手。最后他给出行动指南，核心，通胀降下来，他会高兴，但见于上半年上行趋势，需要连续好几个月看到低毒数才算数。 一个月数据好看不好看都不作数。整个讲话捋下来，不是纯英派宣言，是有条件的。英派条件就绑在这周 cpi 上。 核心继续热，加息摆上桌面，核心降温，它可以继续等，但得年降几个月。它讲完之后，市场怎么反应，非常直接，互换合约定价。七月加息概率从降化前百分之二十多冲到百分之五十，翻了一倍。 cme fed watch， 九月加息概率百分之七十以上，有的口径到百分之一百。 第一次加息预期从十二月前一到十月，证券最敏感，两年期，每债收益拉了五个基点以上，冲到百分之四点二，四十六个月新高。黄金为什么跌？逻辑不复杂。黄金是零息，资产，不生息，市场预期利率升高，持有黄金的机会成本变大， 同样的钱买短债，能拿百分之四点二，无风险收益，资金自然往高处走。沃勒打破了下半年降息的共识，降息预期冒出来，黄金多头先撤。 但一个细节你必须注意，黄金破了四千之后，并没有加速跳水，最低三千九百七十七，又拉回三千九百九附近，收盘前一度回四千上方，说明四千以下有另一股力量在，这股力量压的不是降息，是智障和地缘。什么叫智障？ 经济停滞和通胀高企同时出现，你看昨晚的组合，油价一天涨近十个点，通胀压力那只跌，增长预期下休，黄金先跌后拉，避险加抗通胀，这就是智障。交易在启动。霍尔穆兹通行量掉了六成，站前每天上百艘船过，周日只剩个位数到十几艘。 美军明天凌晨四点正式封锁伊朗港口，伊朗革命卫队已经宣布南部航道不安全。四千这个位置是两股力量拔河。利率预期往上压，地缘加智障，逻辑往上拖， 谁赢？今晚大概率被打破。打破平衡第一件事，今晚八点半，六月 cpi 市场共识，整体 cpi 同比百分之三点八，前值百分之四点二，还比负百分之零点一，前值正百分之零点五。核心 cpi 同比百分之二点八到二点九，还比百分之零点二。 光看数字好像好看，还比从正转负同比回到三字头，头条会写通胀大幅降温。但这里有个巨大陷阱， 六月 c p i 采集的是整个六月份的物价。六月发生了什么？伊朗局势短暂缓和，每一一度达成谅解备忘录，霍尔木兹短暂赴杭，布伦特均价跌到八十四美元，零售汽油一个月跌百分之十，是十年内第四大月度跌幅。 中经算过，光汽油一项就能拉低整体 c p i。 环比约零点四个百分点。所以六月通胀本质上反映的是停火期物价。本周末发生了什么？ 库尔木兹出事，美军宣布封锁伊朗，宣布南部航道不安全，油价单日暴涨百分之九到十， wti 从七十多跳到七十八美元，这些事全在七月，完全没进六月统计范围。 说白了，今晚这个数是站前。旧照片好看是正常的，拍照片时天还没打雷。所以看 cpi 不 能指定嗨到烂。真正看点是三个。先看核心 cpi 环比，市场预期百分之零点二， 如果核心环比只有百分之零点一甚至更低，说明扣除能源后的底层通胀确实在降温。沃勒说的通胀扩散不成立加息预期，降温黄金大概率修复。 如果核心超预期到百分之零点三或更高，沃勒昨晚的加息条件直接兑现，黄金四千真守不住。再看超级核心通胀，就是剔除住房后的核心服务每年处现在最在意这个，因为它直接反映劳动力成本向服务价格的传导。 五月超级核心因酒店和车险拖累走弱，如果六月反弹，说明服务通胀年性还在。还有通胀扩散指数到底多少比例的品类涨价速度超过百分之三？如果扩散指数继续扩大，说明通胀从个别品内铺开，这是最让美联储焦虑的信号。 bmo 首席经济学家波特算过，六月汽油跌百分之十，仅此一项就拉低整体环比约零点四个百分点，所以整体负百分之零点一。这个预期是在汽油大跌帮助下达到的，剔除汽油核心根本没怎么降。 这就是沃尔为什么反复说，我不看 high 的 懒，我看核心打破平衡。第二件事，今晚十点，沃时国会听政会，很多人没意识到分量有多重。 握实当主席刚满一个月，这一个月他基本沉默，对货币政策几乎不表态，市场叫着沉默战术。有人说他学格林斯潘少说多做，也有人说他因为和白宫关系太深，不敢在 cpi 前表态。但今晚他躲不掉。 法律规定，主席每年两次去国会作证。硬任务，议员当面提问必须回答，不能打太极市场盯三件事先说通胀表态最核心，他是认可通胀在回落可以观察的割派路线，还是跟着沃勒调子走？核心太高，需要考虑更多。紧说 沃勒只是理事，沃时是主席，他定 f o m c 基调，如果他说出所有工具在桌面上，不会等太久，这种音派暗示冲击会比沃勒昨晚还大，意味着美联储领导层整体转音。 反过来，如果他强调通胀在正确方向上需要更多数据，黄金能喘口气。再看独立性问题，今晚大概率上演高潮。五月份参议院银行委员会确认沃时提名是十三比十一严格党派划线，共和党全赞成，民主党全反对。 民主党最大质疑沃什跟特朗普关系太近，竞选期间公开主张过降息，会不会把美联储变成白宫工具？今晚民主党一员一定追着打。沃什提前放话，美联储独立历史很长，不会改变，但说合作是两回事。 如果他在压力下措辞含糊，市场对美元信用信心打折，短期利空美元，长期返利多。黄金不独立的美联储，意味着通胀可能失控，还有时间窗口。 cpi 八点半公布，他十点作证，有一个半小时看完数据再进会场。也就是说，他今晚的表态是看完 cpi 后的第一反应。 c p i。 热，它措辞不一样， c p i。 降温，它可能给点儿安慰。这个细节很多人忽略，但其实非常关键。最后给你一个我自己的判断，今晚最大概率是 c p i high， 因油价激数效应，看着好看，媒体铺天盖地，通胀回到三字头，但核心不一定给面子， 如果核心卡在百分之零点二或超预期到百分之零点三，而沃时不给割派信号，黄金会面临第二轮抛压。但就算今晚核心好看，你也要冷静，那是六月的树， 七月油价已经从七十多涨回八十多，霍尔穆兹封锁，明天凌晨四点执行，后面还有 e i a。 库存。 p p i。 沃时参议院第二轮听证，七月底 f o m c。 一个月低读数不够，沃勒自己说了需要连降几个月，所以今晚不是出结果的日子，是定方向的日子。他会告诉我们，七月底 f o m c。 前这半个月，市场主逻辑是加息恐慌还是通胀见顶？ 两个逻辑下，黄金方向完全相反，还有一个反直觉的点，地源升级本身不一定直接推黄金。为什么油价涨，强化加息预期，加息压黄金？昨晚就是最典型的例子，霍尔木兹打仗，油价暴涨，黄金反而跌，市场在交易，油价涨，通胀高，加息，黄金跌这条线， 什么时候地源才真正利好黄金？当市场相信美联储不会因通胀和增长之间选增长， 那才是智障交易的真正主场。现在还没到那个时候，但正在往那儿走。你看，昨晚板块轮动，科技股被砸，油气逆势涨，埃克森美孚涨百分之四， vero 涨近百分之六，黄金先跌后拉，这已经是智障交易雏形， 只是利率预期的力量，目前还盖过智障力量，所以黄金在四千不上不下。八点半， cpi 十点握实，相隔一个半小时足够，市场先对 cpi 做第一波反应，再用握实表态确认方向。数据出来后，我会第一时间快反解读， 今晚不用做什么，把这条看懂，心里有个数，等数据出来，你就知道怎么看了。以上内容仅为宏观逻辑分析与信息分享，不构成任何投资建议，市场有风险，决策需谨慎。
809Leon海外观
12:53查看AI文稿AI文稿各位朋友大家中午好，我们一起来看一下今天的整个黄金呢跟白银的走势，那么昨天呢，整个黄金早盘的时候呢，一来的话就是一波啊，然后低开，主要来说就是货尔木斯海峡啊，重新 紧张起来是吧？原有的价格一反弹，那导致了市场上面关于啊整个紧缩的交易预期啊，又重新了再开始，那再加上昨天晚上啊，叠加了两个数据，哪两个数据？第一个就是美国啊，六月连处啊，一年通胀预期指数啊，是三点七 啊，那么前值的话是三点五，他也就通胀整个预期又开始上调了，三年期的一个预期啊，也从三点一开始上调到多少三点三，但是大家也发现啊，这几个昨天的油价短线的一个上涨啊，市场上面只是开始在交易 这个预期，但是并没有啊，交易大范围啊，就是说整个利率会认为马上啊开始收紧，所以黄金昨天呢也是跌到四千附近啊，那我们现在的话来看一看，昨天整个市场上面呢，关于整个美联储，就是说 七月份的加息预期啊，已经创造了今年以来的一个新高，已经达到了百分之四十五点四，那这里面就意意味着市场上面现在接近了有一半的概率啊，认为七月份的一期会议上面，每年可能会加息，所以这是一个要疯狂的一个压轴。 那么这里面我们首先看到的是这个，那第二点呢，我们说黄金昨天的话往下这样一下跌，再跌的话呢，他并没有突然一下子赶啊，立马开始交易什么啊，再在这里压住整个黄金，就是我们所说的远期预期啊， 然后通胀再抬头啊，然后美联储的话加息预期继续往上升，到非常夸张的程度。没有啊，而在这下方这个位置下跌了，是什么原因呢？那主要来说就是今天呢，市场上面还要重点盯着六月份美国的名义 cpi 跟整个核心的 cpi， 那 今天晚上基本的一个情况，那就是名义的 cpi 大 概上面也就是三点八，对吧？前值是我们知道是四点二， 那为什么整个数据会有一些回落？最大的一个问题就是六月份呢，整个油价当时是处于一个低位，所以这个六月份的整个 cpi 呢，大体上面可能会往下降不少。那第二个来说，我们说啊， 呃，整个 cpi 的 一个月率啊，大概是多少？迷你 cpi 的 月率，这一次的话，上一次是我们说是零点几，是零点零点五左右， 这一次的话市场上面认为是负零点一，那这个可能就会创造一个什么今年以来的安瑞啊，最大的一个降幅。但是这里有一个问题啊，名义 c b i， 大 体上面市场上面认为还是在二点八吧跟二点九这个范围之内，也就是名义 c b i 没有变多少，为什么呢？因为 零一 c p r 主要来说就是技术、食品跟能源了之后，它所计算的一个 c p r， 这里面它是主要看日用品的，耐用品的啊，就看耐用品的，还有包括房、房租啊、服务通账这块啊这一块， 所以这个数据大体上面不会变化太太大。那另外一个就是说我们这核心 c p r 的 一个月率大概也还是维持在百分之零点二这个范围以内， 所以今天晚上整个 cpi 大家注意啊，名义 cpi 大 体上面回漏这一点呢，没有太大的一个疑问，但是核心 cpi 吧，回漏了可能比较低一点，那么这里面呢，只要是 cpi， 名义 cpi 也好，不管怎么样，只要是一回漏，对于市场啊，短线上面会有一定的影响。 但是今天晚上很不巧的有一个什么样的问题，在十点钟啊， cpi 的 话是八点半公布，那在十点钟的时候呢？ 哎，美联储主席凯文沃时会在中医院金融服务委员会啊，会参加一个叫美联主半年度货币政策啊，一个报告，那他在这一次的一个政策货币报告上面呢，大体上面他也不会给市场太多的一个前瞻指引，但是有一点 他必须啊，可能要强调什么，也就是市场上面一个通胀风险这一块，所以就是他的讲话吧，总体我们来说啊， 在口头上应该不会是给很呵派的这种啊，讲话还是一种音派位作为一个指导，但是这个音派位他可能也是保持着一种不偏不一啊，不会给特别啊音派的这种啊，就是说迹象。 那市场上面现在啊，最大的一个问题啊，我们说过了啊，最大的一个问题，主要是什么呢？主要就是现在啊，油价呢，现在开始在反弹时候呢，市场上面已经呢，他在提前交一下整个紧缩的一个日期 啊，这是一个核心的问题，为什么？因为上前今年年初的时候，刚开始市场上面是按照整个通胀呢 反弹的一个实质去交易的时候嘞，后面市场发现有一些有一定的一个错位，所以现在市场对于整个油价的一个敏感度比较高，但是实际上有一个问题啊，油价只有涨到九十以上，并且连续有一个月以上啊，他才可能对于啊 美国的整个通胀造成比较严重的影响，否则整个影响并不是特别的大啊，对于 cpr 的 影响啊，不是特别的大啊，只有两个月维持在九十到一百以上啊，他才真正会对整个 cpr 起到一个导的一个作用。但是现在市场啊，他是提前交易出来，远端油价是不是会维持高位这个预期啊？ 那么我们说今天晚上在这种状况下来黄金啊，有的朋友可能就是在这里想啊，这个这个价格，我现在是不是要直接追空或者怎么样？我还是那一句话，像这种行情啊，我们直接追空 哎，尤其是在这个三，那个我们说在四千点这个位置附近呢，大家直接追空，这个交易成功的概率可能是比较低啊，大家也不要看到昨天的排面，好像最后事后行情走出来之后嘞， boss 直接追单可能是一个更好，但是实际上很多的情况哎， 有的时候并不是我们的想象中那么啊那样的，对吧？而且最近这段时间啊，大家如果把牌面可以拉开拉开来看啊，最近这段时间的一个行情呈现一种什么样的一个状况啊？也就是整体上面整个行情呢，呈现一种， 我们说是一种杂乱无章的一种啊，就是说走势这个预期啊，你看在这里变来变去，实际上这很长一段时间这个行情呢，我们在实际的一个交易里面的难度啊，是非常非常的高的啊，我们其实有很多的行情呢，大家吧， 如果要是说在严格等点位的这种情况下，其实你有很多点位，你记住其实是根本就不能去做交易的。哎，所以我有的时候我也必须要告诉很多朋友，什么呢？像这种行情呢，很多的时候我们在交易的时候呢，确实如果这种行情有的时候频繁交易， 你会让我们呢就是说整个账户啊会出现一些不必要的一些损失，而且这种行情呢随机性太大，那就意味着什么？我们的错误率在这个时候可能就会呈现一种啊，就是我们说叫增值回归也好，或者叫什么其他也好，正确度 他就天然不会在这种行情里面了，特别高啊，那我们今天整个行情的话，我们的交易个思路是什么样子的？那今天晚上如果整个数据是一种先缓和的一个状况，那大家在交易的时候呢，可能就要先呢要还是要重点要看一下 前期啊，上方的话一个高点啊，整个高点的话，这个位置是在哪里？还是以这个位置作为一个多空分界线，然后我们去对待。所以今天晚上黄金啊，初次的一个反弹点位，大家还是以四千一啊， 呃，我们说以四千一这个位置跟四千一百万一时作为我们的一个多空分界线。那么呢 我个人的话一个观点是这样的啊，就是大家吧今天在这个位置啊，就是说要想试空单，也还是要等到上方啊，高位去追，在这个低点里面追单呢 啊，这个我说过实话啊，这种正确度啊，或者就是我们成功的概率是非常的低，四减两位，这个位置没有必要啊，所以大家今天还是等两位， 哎，就算等点位，我也必须给大家再讲第二个观点，什么观点呢？我们到了就说四千一以上啊，大家做这个点位是日内第一次触碰到这个位置，我们要快速 啊，快速什么？就是像上周周四晚上是吧，快速要解决这一波战斗啊，不要干什么嘞？我说了我们有一些朋友就会有一种什么样的想法，他总认为啊，老年给他一个策略啊，哎， 比方说我是十点钟跟十一点钟给出来的，下午张三三点钟下班，看到整个策略，哎，我要保证他有交易机会，然后李四在五点半下班到六点半下班的时候呢，我这个策略也要保证他有机会，那王五王二麻是吧？到晚上我还要保证他有机会， 我有的时候给大家讲哈，如果连这个道理大家都不懂，那就散了。日内我们只能保证第一次什么这个位置触碰 很简单，这个位置比方说往上一触碰之后呢？那么往下一跌，比方说跌三到五十，我们走人就完了，日内行情跟我们就没有关系，后续行情的一个变动，那是后续在考虑的事情。我 一个日内的话，一个就是说日内小波动的一个分析，我是覆盖不了很多很多朋友啊啊，每时每刻行情的波动啊，我全部，我都，我都要去照到，照顾到位，没有哪个人有这个水平的啊， 所以这是我给大家吧，今天的话我想讲的啊，这个位置我们肯定不是去追，等反弹之后，然后大家去追，也不是让大家在这个低位啊，然后我们呢干什么呢 啊？然后在这里想去啊，当然哈，我只能是这样讲，这个低位，大家想在这个低位去博弈一个短线的一个多单呢，那是别人个人的行为，跟我没有关系啊，我不想去说这些这些话题。那我们再来看一下今天的话，整个白银的一个交易节奏， 阿里呢，现在整个交易节奏也是一样，跟黄金呢，有一个它差不多一样的一个地方，是什么呢？就是这种行情呢，走了非常非常让人呢，感觉很别扭，知道吧？每一次你有的时候说它这个反弹呢， 你说这个反弹啊，你要说反弹是在一个标准位啊，那我们的交易就容易一点点，现在这个反弹总是在一个，你看啊，在一个很关键的一个位置，五十七啊，你看在这个位置停止，你说这种行情我们怎么样去做呢？做不了你去追， 天然在这里就是什么呢？很可能呢，他网上一反弹就把我们什么，把我们给直接就给罩住了，对吧？所以今天晚上大家啊，在整个白银呢 一个交易思路里面呢，我们先还是要重点要关注一下这个一小时的维加斯隧道一个阻力，那么呢 大家啊，等一等，这个六啊，五十九点五零啊，跟六十这一线啊，这个区间看看是不是晚上啊，在这个数据的一个反弹下来，他可能会有行情呢，会有一定的然后一个反弹，是吧？ 那么在这里面整个白银呢？我说句实话啊，在这个位置我总是感觉这种行情呢，我看的就是有的时候就是感觉很别扭啊，这种行情想交易 又不太好交易啊，你，你总是会感觉什么会出现一些啊，就是我们所所谓的什么在这个行情呢，突然一下子就给你来一波反弹上来是吧？所以这个行情呢，我们也给大家也讲过了，这种行情其实有一个什么样的问题，你在整个技术面上面来看的话呢， 他实际上也并不具备一个就是说完完整整下跌的一个行情，这个行情万一他在网上再这样一一冲破，很有可能呢，就会在一个低位突然一下子就给你什么就变卦了啊。 所以大家的话，今天晚上啊，这个行情呢，也是要等到前期啊，整个高位是吧，五十九点五零跟六十这个位置我们再去看啊， 那么这个下方的话，这个低点呢，你们如果有人呢想在这里布局啊，我只能是说你的止损，你可以以小止损去博弈，这个问题不大，哎，这个没有什么问题，仓位控制小一点就好， 有的时候一些交易啊，我给大家讲，我们实际上就是要用什么呃， 小侄子多次去换纸一波，什么有的时候一波像样的一波啊，纸赢就够了啊，并不是我们要刻意每一波都追求准确率，所以这点大家要懂。那我们呢今天的话，整个视频呢给大家简单先讲到这里，谢谢大家。
04:20查看AI文稿AI文稿这是美联储准备的大放水协调小组。为什么要大放水？当然，不仅仅只是解决财政赤字问题。日韩等的末日牛市要崩了，而美国急需优质资产收割在即了，外挂外汇该回归了。别再说等美联储降息了， 沃时上任美联储主席已经一个多月了，他干的事情跟市场期待的完全相反。五个独立工作组全部落地，货币政策沟通、资产负债表、通胀框架、经济数据、净利润五大领域同时铺开。 官方叫推进货币政策实施。卢奇元先生翻译，这叫准备收割协调小组。日韩台的末日纽事要崩了，外挂外汇该回归了。这句话拆开来看，每一层都对应着正在发生的操作。先得搞清楚沃什这个人到底在想什么。 他公开说自己是格林斯潘的粉丝，主张温和宽松路线。格林斯潘是谁呢？美联储史上最擅长善意忽视的主席，科网泡沫在他的任期里吹大又破灭，但他一直说，市场自己会调节。 沃时拿格式当招牌，是为了让市场放松警惕。但卢奇元先生说，他心里真正想学的是沃尔克。沃尔克一九八零年把联邦基金利率干到百分之二十，所有人都觉得他疯了。利率百分之二十，企业怎么贷款？经济怎么运转？ 但沃尔克顶着全世界的骂声，做成了两件大事，一是把美国通胀从两位数打回个位数。二是通过极致紧缩拉垮了苏联经济，顺手在日元升值后完成了对日本资产的精准收割。 卧室嘴上挂着格林斯潘，心里住着沃尔克。上任一个多月，工作组全开了，嘴上说的是改革，手上搭的是收割的架子。他不是要放水，就是他是在等潮汐退去，然后进厂扫货。先看几组硬数字， 美联储资产负债表六点七万亿美元，美国国债突破三十九点四万亿，光利息支出一项已经超过每年一万亿美元， 财政空间几乎被压到极限。但他上任以来的公开表态，仍然明确倾向于缩表，他的剧本已经在运转了。收割的基本逻辑分三步， 第一步叫涨潮，通过宽松放水，让美元涌向全球，把日韩台这些市场的资产价格吹到天上，但这部分工作过去几年已经完成了。 第二步叫退潮，他上任后不仅没有降息，反而通过工作组机制向市场传递回流美国，让那些靠套利交易撑起来的市场出现流动性枯竭，泡沫破裂。 第三步叫抄底，等资产价格跌透了，用新印出来的低成本美元进厂扫货。这就是工作组名字背后的真实功能。三个目标市场的状况也不太一样，日本是平成战败的经典案例，一九九零年泡沫破裂后失去三十年， 这一轮同样离不开套利资金的支撑。韩国那边最扎眼的是散户在高杠杆炒作， ai 半导体 k o s p i 的 涨幅，相当一部分是借钱堆出来的。 中国台湾地区的民间资本杠杆率同样惊人，各自长的原因不同，但崩塌的触发条件是同一个沃时，只要人为速冻，全球资本流速、流动性一断，这些市场的底座就会同时抽走。 他现在做的就是这个，用象新贪索策略，通过紧缩预期，把所有投资锁死在美国资本市场内部，让资本在美国内部空赚，不让一分钱流向东大，同时让外部经济体制息失去。时间上有一个明确的锚点，九月三十日 这一天，三重压力同时砸下来，美国财年收官需要结算，美联储嫉妒缩表节点，海外短期美元债集中到期，每一个单独拿出来都是压力，三个叠加就是系统性的流动性考验。 卢奇元说，末日牛市要崩了，从今天到九月三十日，窗口不到三个月。近代以来，每一次国家级大溃败，其前夜都是超级牛市。八十年代的拉美，九十年代的东南亚，二零零零年的日本，无一例外，极盛之下就是急衰。所以在这个窗口期，卢奇元先生反复强调，外挂外汇该回归了。 所谓外挂外汇，就是那些挂在境外没有结汇、没有回来的美元资产，总量大约在两到三万亿美元。这笔钱如果继续以美债或美元存款的形式挂在境外，等到沃时的收割流程走到抄底阶段，先制造资产暴跌再放水，美元的实际购买力会被大幅稀释，到那时候再想撤就完了。 正确的做法是在退潮之前把钱撤回来，换成黄金、能源、战略性资源，建立国储委，从外储币转向国资币，让人民币的信用底座从美债换成实打实的战略物资和工业产能。 沃时已经上任一个多月了，他搭的台子已经开始运转了。潮汐不会等人，九月三十日也不会等人。你觉得你手里的资产是在潮水退去之前已经回到了深水区，还是留在浅滩上等着搁浅评论区聊聊你的判断。
2528纯叙观点解读
08:35356全球经济与产业评论
01:37查看AI文稿AI文稿美联储大地震，新主席一上任就干了一件 unprecedented 的 事。北京时间周四凌晨两点，一份重磅文件即将出炉。美联储六月会议纪要。放在以前，这种纪要市场都懒得看，但这次不一样，全球交易员今晚注定无眠， 因为这是美联储新任主席握实任内的第一份会议纪要。而这位新官上任烧的第一把火，就惊掉了所有人的下巴。六月份的美联储生命政策声明全文只有一百三十个字，你没听错，一百三十个字！以前的美联储声明，恨不得把每个逗号都解释清楚。 握实到好，直接删掉了所有利率前瞻性指引，连他自己的点阵图预测都拒绝提交。一句话，你们猜去吧，我不说了， 市场直接蒙了。以前美联储就像个话痨老师，把考题答案恨不得全告诉你。现在突然换了个沉默寡言的班主任，丢下一句自己看着办就走了。问题来了，握实到底在想什么？美联储内部到底吵成什么样了？ 答案全藏在今晚这份会议纪要里。因为纪要才是唯一能让人窥探美联储内部辩论的窗口，谁鹰派谁鸽派，吵了什么拍了什么桌子。 但更刺激的是另一种可能性，万一忌药也成了精简版的。有分析师直言，沃时可能连忌药都不想让大家看太明白。他之前说过一句话，我欢迎美联储内部吵架，但吵架内容你们别想知道。 一边是市场饿的嗷嗷叫，一边是沃时把信息渠道一条条掐断。今晚两点，要么是一场信息盛宴，要么是一场更大的沉默，整个华尔街都在等一个答案。
408产业价值
06:15查看AI文稿AI文稿美联储啊，离降息可能不远了，最近沃兹一上台啊，表现的是相当的英派市场啊，被吓得不轻，黄金跌了，美股呢，也跟着调整，大家都在担心美联储呢，是不是要加息了，但百年啊，看完这一连串的操作之后呢，觉得更像是一颗烟雾弹。 握实嘴上是硬派啊，心里盘算的，说不定还是将息。我们先说说握实最近到底干了什么，为什么这么硬派握实呢，之前在自己写的工作论文里啊，就反复提到过一个想法，他想让美元的信用呢，重新变强，也想让美联储的影响力重新变强。 说实话呢，我一开始啊，对这话呢，并不相信，毕竟啊，一个人能有多大能力，把美元信用和美联储的公信力重新立起来呢？ 但新官上任三把火，至少目前来看呢，市场对他是刮目相看的，卧室上来之后呢，只用了一招，但非常管用，那就是减少跟市场沟通。这话是什么意思呢？ 我们打个比方啊，你是一家公司的员工，老板呢，总是爱提前给你画饼，说下个月肯定给你涨工资，然后呢，这个月你就敢提前花钱了，因为呢，知道下个月工资要涨。 其实啊，鲍威尔时代呢，干的就是这一套，经常呢，提前跟市场打招呼，说下阶段要怎么样，大家要心里有个数，这套玩法的后果就是啊，大家呢，会提前消费，提前呢买枚股潮股票，因为啊，知道接下来要放水 华尔街啊，也因此，跟美联储的深度绑定，一旦经济差了，大家就等着美联储表态，下阶段到底是什么态度。而美联储的官员呢，也习惯了这种沟通方式，市场啊，永远在打提前量。这也是为什么美股估值能撑那么高。本质上啊，就是大家在为还没有到来的好消息提前买单。 但卧室上来之后啊，把这套沟通方式呢，收紧了，哪怕明天真要降息啊，他也不提前剧透。市场一旦摸不准卧室到底是要加息还是降息，第一反应呢，往往是往坏处想，万一他真的要加息呢？ 这种担忧啊，很快就会传导到市场上，黄金跌了，美股也跟着调整，一连串的下跌啊，背后啊，都是大家在为这种不确定性买单。 不过呢，百年认为啊，沃时这套看上去在捍卫美元信用，加固美联储公信力的动作啊，背后呢，其实更有可能是在给未来的降息提前留空间。 为什么呢？我们打个比方啊，这就跟一家公司啊，请了一个新的 ceo 差不多，你刚上任会怎么干呢？是把今年的业绩做的特别满，还是先把历史的包袱清一清，把账做的难看一点，等明年再发力呢？一个理性的领导啊，大概率会选择后者。 沃兹现在的英派表态呢，进一步看啊，至少有三层逻辑的支撑。第一呢，降息这件事，虽然对经济是好的，能自己消费自己投资，但降息啊，这把双刃剑的另一面呢，是容易带来通货膨胀， 万一降早了，降猛了，通货膨胀真上来了，骂名啊，肯定全得沃兹一个人扛。毕竟呢，这是他上任后做的决定，跟前任鲍威尔呢，没什么关系。那还不如啊，先表现的英派一点，把经济里面已经积累的水分呢，挤一挤，把基础打得更扎实一点。 第二呢，美股涨了三年多，虽然没到一九九九年那种极端泡沫的程度啊，但也确实不便宜了，股价过高，市场就容易出事，一旦哪个环节出了叉子，泡沫呢，是一戳就破，到时候出了大问题再去救火，远比现在主动挤一挤呢，代价更大。 沃时现在借着自己刚上台，市场还愿意信他的这个窗口啊，提前给股市的泡沫放点气，比等真出了事，再去被动收拾烂摊子从容的多。第三呢，这两年美元的信用呢，一直被质疑黄金是一路单边上涨， 背后反映的是全世界呢，都在悄悄的减少对美元资产的依赖，做所谓的去美元化。这个趋势呢，一旦形成气候啊，对美元的根基呢，是致命的。 若是想让美元重新强势一点呢，就要摆出一副要收紧货币的强硬姿态，传递的信号呢，是美元不会一直放水，不会一直贬值。 市场一旦相信了这个信号呢，对美元的信心呢，就会提升，对应的持有黄金避险的动力呢，就会减弱，黄金这股去美元化的势头啊，也能被暂时的压抑啊。 说完了沃时放鹰的底层逻辑啊，百年再来说一说，为什么后续降息的概率呢更大一些呢？沃时自己说过，美联储是加息还是降息，最重要的参考因素呢，就是通货膨胀。 通货膨胀这个事啊，受到两个变量的影响最大，第一个呢是油价，第二个呢是人工智能。油价这边呢，最近啊，因为中东那边谈判推进油价整体往下走，这块呢，对通货膨胀的推升作用啊，在减弱， 而人工智能目前看，这两年确实带来了美国经济环境的改善，但未必能够带来通货膨胀。为什么呢？因为啊，美国以英伟达在内的这些人工智能公司啊，虽然是赚的盆满钵满了，但普通老百姓很难从中受益。 有些大企业呢，通过人工智能提高了企业的生产效率，但转头啊，就开始揣测涌于员工这场人工智能带来的经济繁荣啊，更像是把别人的蛋糕切到了自己的盘子里，而不是靠提升普通老百姓整体的收入。 而通货膨胀呢，是个总量的概念，他对整个社会的消费都好起来啊，物价呢，才能真正上去。如果只是几家巨头赚钱，老板们腰包鼓了，但老百姓的工资啊，没有变化，甚至在减少，这种繁荣啊，甚至可能会加聚贫富分化，反而呢，更难形成真正意义上的通胀。 这么一看啊，油价在降温，人工智能那边呢，短期也很难撑起通胀。那握实，嘴上喊的再硬派，手里其实没什么站得住脚的。加西理由 那进一步啊，有没有什么信号能更直观的观察到美联储的真实想法呢？答案是，有。这个信号呢，就是美国国债的利率。 逻辑很简单啊，如果华尔街普遍预期接下来要加息呢，国债利率啊，就会往上走。如果大家觉得未来要降息，那收益啊，就应该往下走，这是个定量且相对有效的指标，比听谁嘴上怎么说啊，靠谱的多。最近这一两周呢，美国国债收益啊，其实是往下走的，这就是非常重要的信号。 沃什这个人啊，从他上任后的表态呢，能够看得出来是一个有理想有抱负的人，但胳膊啊，很难拧过大腿。特朗普、华尔街各有各的诉求，多方力量啊，互相拉扯，会不会让沃什上演一出屠龙少年忠诚恶龙的戏码呢？让我们拭目以待。
3092柏年说政经
02:25查看AI文稿AI文稿先问一个反直觉的问题，如果你去年做了降息，结果通胀没压住，经济还在热，你会不会把降回去的息再加回来？沃时现在面对的就是这道题。金石数据的标题很直接。沃时的首道重大考题，是否撤回去年的降息，不是加不加息的问题，是去年降下去的要不要吐回来。这个问题比加息难一百倍。 先从这道题为什么难说起，去年每年处降了一次息，当时的理由是通胀没回落到目标区间，经济增长比预期的更强。 沃兹发现自己面临一个非常尴尬的局面，如果继续维持降息后的利率，通胀可能会重新抬头。但如果撤回去年的降息，重新加息，市场会怎么反应？股市已经跌成这样了， a 股齐跌，韩股垄断，全球市场都在风雨飘摇。 在这个节骨眼上，加息可能引发更大范围的连锁反应。这不是一道经济题，是一道政治题、市场题、信任题的综合考试。再往深一层，沃兹真正纠结的是什么？ 美元信用的长期问题。如果通胀压不住，美元的购买力不断被侵蚀，全球持有美元的信心就会动摇。但如果加息加太猛，把全球金融市场打崩了，美元作为储备货币的地位也会受损， 因为没人想要一个会让我亏钱的储备货币。卧室夹在中间，左边是通胀吞蚀信用，右边是崩盘伤害信用。他手里的降息这步棋，往前走和退回去都是输。信用不是在利率里，是在每一次决定里， 真正关键的是握实的。这道题跟你有什么关系？关系比你以为的大得多。撤销降息，全美元更强，全人民币成压换，你现在换汇的成本变高，但持有美元资产的人赚了，不撤销降息，到美元稳中趋落，到人民币升值的窗口可能继续，再到现在不出海的人以后成本更低。 但两种情况下都有一个确定的结论，单一货币持仓的风险在急剧放大，因为握实，不管怎么选，结果都是剧烈的汇率波动。你的资产如果全在一个货币里，波动的每一刀都砍在同一个位置上。三个建议， 第一，跳出握实，看利率方向，他撤不撤回降息不重要，重要的是利率大概率不会往下走，美元高息的窗口还没关。第二，跳出汇率看资产。人民币在升值是好事，但持续升值会压缩出口利润，政策面也不会允许单边升值太久， 趁六点七八的机会把该配的美元资产配好。第三，跳出单一货币看波动。卧室不管怎么选都会带来波动，分散配置是唯一能保护你的方法。有人在等卧室的答案，有人在等答案出来之前就已经摆好评论区，说说你觉得卧室会撤回去年的降息吗？
07:57查看AI文稿AI文稿短期两件大事，给大家总结一下今晚六月的 from mike 一 夕会议沃时同学的首秀哈，未来是涨是跌，一切即将浮出水面。邮寄的三月份那次大跌，从五千米高峰库嚓一下给 你补充到四千一，原因呢，就是市场被这个出了名的英将英派主席给吓尿了个屁。那么现在石子即将登台首放他是放鹰还是放鸽，以及放那个罗圈屁呢？我们拭目以待啊。 我们团队认为啊，放罗圈屁的概率啊，最大也就是不音不歌或稀泥啊，这个场景的概率啊，高达七成以上，毕竟是首秀行，那么还是要以稳为主的。所以啊，它大概率会说暂时没 随时利率不变，但是可以删除宽松倾向的措辞啊，点阵图呢，可能会小幅上休，然后再强调一下通胀任性和不要过分依赖数据，以此呢，来落化点阵图的这种指引作用。你会发现哈，就他妈这种措辞啊，说白了不就是嘤一下割一下，互相矛盾， 也就起到了良好的对冲作用。当然哈，在这个场景下，自然是不可能给出明确的降息亦或加息的时间点啊。 所以啊，我称之为罗圈屁。为什么说是屁呢？因为这套预期管理的把戏啊，我真的是喜欢不起来啊，但是你放心，保证玩的整个市场明明白白，别问为什么哈，问就是祖传的，你能把我怎么地？ 那么十层里面哈，七层是中性罗圈屁，自然还有三层是偏音还是偏歌。我们认为啊，两层偏音，一层 偏鸽。偏音的场景是啥样的呢？大概啊，就是比方说点阵图，先是半数以上的票位支持加息而被降息，然后握实明确提及加息的这种可能性，或者直接宣布接下来要缩表，那这个更恐怖啊， 缩表啊，就是要直接抽走流动性，那么黄金就会重回四千附近的关键支撑位，而偏鸽呢，如果发言偏鸽，那它就会保留宽松的措辞，然后点阵图我们也能 看到，还是支持年内一到两次象棋的这个预期的啊。并且啊，他可能会提到油价下跌会让通胀也跟着快速回落，那么黄白博连同股市科技板块都会突突突的往上冲啊，黄金一举拉升到四千七上方，估计啊，跟小孩滋上去的一样快啊。当然了， 到我们团队认为的最大概率场景也就是中性偏音啊，那么黄金的表现应该是力空出击，先抑后扬，可能啊，会先有一个小幅的下探，比方说四千两百五附近，然后到了再反弹去挑战短期的一个目标位啊，比方说四千四百五到四千五百美元的一个关键主 力位。再一个就是十九号的谅解备忘录的这个签署了，那么如果真的如期签了，那么对黄白薄以及股 股市一定是立好的。虽然我们之前说了，每一没那么简单就收手，大概率会继续僵持，可资本市场玩的就是个预期管理，短暂的和平就是能带来短暂的能源危机解除的预期， 市场啊，就会提前交易和平，直到冲突的号角再次吹响前，那么此前因能源问题带来的通胀就会得到 通胀缓解了，降息的预期就会如期回归啊，黄牌博的估值就会继续朝着钱高去修复，这个也和我们此前预测的如出一辙，但是针对这个事，其实啊，也是有左右之分的，并不是只有核弹和不核弹，核弹呢，也分为基本核弹和超预期核弹， 基本核弹照我们模型推演的百分之七十五属于最大概率场景，自然也是间接利好黄牌博的。而超预期核弹在我们这并不是最低概率的场景啊， 反而占到了百分之十五的可能性。因为啊，就目前美伊批露出的一些版本来看，我们说美国这次啊，真的是输麻了。尽管啊，只是谅解备忘录，尽管啊，他口头上依旧很坚挺，但这背后其实映射的是美国啊。首先啊，在军事实力方面，雄风不再。 而打仗啊，其实打的就是一个经济迟迟拿不下，不是因为武器不够多不过先进，而是因为经济吃不消。由于啊，后面有美债集中到期，还有中期选举还有通胀， 所以没有人敢在财政本就亮红灯的时候大举新兵讨伐一个自己本就不是很想讨伐，即便讨伐下来，自己也治理不了一块地方。那么作为霸主呢，要么就是不打，打了就应该打下来， 打不下来还要赔个不是，就会让全世界看到如今霸主的老迈啊，自然也会让各国加速的更加大胆的啊，去抛北战， 自然而然呢，也就会进一步是美元走扁，自然而然呢，对黄金的长期逻辑，这种支撑呢，就会更加的坚固，而不签又打起来的行情，在我们这只有百分之十的概率，我们等到周五拭目以待就好了，忍辱负重，顺其自然。 最后说说我们说七月份可能还有最后一跌的原因啊，不管怎么样，六月的一期会议首秀，由于咱们说为了求稳，狮子怎么也不会说释放降息预期的，我们真不敢想这个美事啊。那么就要像我们说的，通过降低人们对过往路径的依赖，去对冲自己的阴派发言， 毕竟是英派发言，而人类呢，就是喜欢入境依赖，这是为什么？开头我说大概率会先议一下，而到七月份，你要知道，七月份啊，是密集公布一大堆比如六月的 cpi， 非农薪资，还有 pce 等关键数据的， 而假如本次议息会议提到了缩表，不用增缩哈，只要提到就行，那么离岸美元的流动性就会收紧，大中商品贵金属就得投 不成压外资抛售黄金 etf 的 时候呢，很大概率就会形成持续的那种流出压力。那么我们从资金交易层面来说，多投或利掉结加量化止损踩踏，就很容易可能会砸出一根大阴线，因为你想啊，黄金从年初五 千六百美元高点回撤后，四千二到四千四区间是不是会累积大量超底的短线多投呢？ 而六月我们上述提到了两件大事落地后，这些短线的多头呢，有没有可能会失去我们说继续在市场里博弈的理由和信心呢？如果按我们设想的先抑后扬了，那么扬了之后，进入七月之后，首先我们会进入到一个暑期交易的一个淡季啊， 会不会有些机构主动止盈离场呢？多头仓位持续下降，而一旦金价跌破关键技术支撑，量化交易系统就会触发批量止损单，形成越跌越抛的踩踏行情。那么金价是不是就有可能短期快速下探回调到四千附近的强支撑位呢？当然哈， 说到这，我得帮你稳一稳心态。这个路线图在我们团队的测算里，虽然确实属于大概率事件，但概率也只有百分之四十，并且我们要看这次握实首秀后，他发言里面一些阴派的东西， 到底能给市场带来多大的影响。或许啊，压根没有我们想的那么大影响，甚至啊，压根就不够阴啊，那么七月这最后一跌可能就不 会来，甚至来了也跌的不够深。这些啊，都需要我们持续的关注市场动向，我们也没必要太过焦虑，毕竟啊，即便再来一次大跌，也只是短期回调，并非是趋势性反转。四千一附近是全球央行购金的核心成本线， 换而言之啊，就是真的是有底的四千啊，就是底下跌到这个位置，就是有刚性脱底的，而所谓的黄金坑，这个坑位所能坚持的时间也通常很短，多数情况下，一个礼拜最多俩礼拜就回去了，不会长期的维持在第一位。 所以，如果来了，那就是机会，而非跑路的信号，如果没来呢，也希望你不要怪我，毕竟金融世界就是瞬息万变的， 老有人说你老说各种场景，这不是涨跌都让你说了吗？抱歉哈，我要提醒你，我还说了概率啊，因为啊，本来就没什么事是百分百的，如果有人说什么是百分百的，那他就不是玩金融的，他应该是玩出马的。那他还讲鸡毛财经呢， 还应该讲道德经，讲易经对不对？没什么是百分百的哈啊。出了一件事，台湾百分百属于中国。本条视频不构成任何投资建议，仅个人观点分享。格局大了事就小了。我是凯旋恒诚凯给你不一样的身材视角。
8262当铺财经
07:32查看AI文稿AI文稿我就说七月份还得拉坨大的吧，这坨大的这不就来了吗？哈哈哈，不用担心啊，我看群里面有人慌了， 我帮你回忆一下啊，你没发现每每次卧室只要一出来讲话，黄金都得跌吗？最狠的一次就是今年的一月三十号的时候，当时不是特朗普首次提名卧室担任美联社主席吗？当天消息公布的当天，进价就直接暴跌了百分之十二， 很正常，而且每次他一出来是不是都要叠一叠？哎，麻了，真的，转眼间黄金已经跌了大半年了。哈哈哈，我的妈呀，这半年是怎么过来的？我的 麻了，其实你帮你回忆一下今年年初的时候啊，所有人其实都在等每年出降息。当时金价飙到幺二五零以上的时候，所有人包括市场上定价也是认为每年出，今年要降息三次。 华尔街模型那面其实已经写出了下半年要走宽松路线的，大家其实都在等待着利率往下走，但是 搁不住老特这边是不是搞事情，搞事情，结果四月份的 cpi 出去一直反弹到了四点二，这就给市场了一个不降息的理由。呃，所以就导致六月份美联储会议十九个官员里面，有九个都认为年内至少要加息一次， 然后前两天不是说九月份要加息吗？我看这两天六月份要加息的预期已经超过了百分之五十一。看到了没？这一场大戏演的呀。 其实我们的关注点一直在放在卧室身上，我们一直认为卧室上来的目标就是为了抢美元化，但是啊，比卧室更早提出这一点的是贝森特，早在二零二五年的时候呢，贝森特就一直开始反复的说一句话，就是美国需要抢美元， 并且他一直在强调货币的贬值，那并不是所谓的贸易工具，抢美元化是有利于压低进口通畅的。而且他做了一件 很重要的事情，那就是拒绝重估美国的黄金储备。我们都知道美国国库里面躺着多少，你别管真躺假躺，他是不是官方上统计的是八千一百三十三吨黄金，是世界上最大的黄金储备国， 还记不记得年初的时候黄金价格涨到一千二百五十的时候啊？全网当时有一种言论说的是美国希望把黄金的价格呢炒到一定程度之后呢，足以偿还他的天量海量巨额债务之后再把黄金的价格打下来 啊，有这种言论吧，你也刷到过吧？但是啊，贝森特是拒绝重估黄金价格的，也就是说现在美国国库里面躺着的八千多吨黄金的账面上，这些黄金的计价仍然是延续了一九七三年四十二点二美元美昂斯的计价来计算的。 那现在市场价格是多少呢？现在市场价格是四千吧，你别管他怎么跌，他跌不到四十二四千附近，这也差了足足快一百倍啊。就如果是按照市场上重估的话，那，那你别管现在跌到什么程度，美国财政的压力会不会缓解， 会缓解吧，但是他为什么不重估呢啊？你这如果重估的话，你这不等于白捡吗？为什么他不要呢？嗯？为什么？ 答案也很简单啊，那肯定是有比还债更重要的事，什么事捍卫美元的霸权地位啊？如果说官方这边啊，下场亲自承认就是四千美元美颜撕，那就等于是美国政府亲自告诉全世界， 这个黄金就是真金白银，美元就是在贬值。哈哈哈哈，他怎么会干这种事呢？ 所以说他这个计划绝对不是嘴上说说，人家已经在付出行动了，本身来讲呢，他就在他的心里衡量的就是美元的霸权地位呢，要比这些账面上的万亿级别的烂账啊更重要， 包括华尔街的很多同行啊。中国有句古话不知道你们有没有听过叫墙头草，风吹往哪倒 你？哈哈哈，全部都是这样，你只要是市场上稍微释放一点宽松，立马就开始上调，只要是有一点紧缩信号，立马就开始下调，跟合唱一样，合唱怎么了？合唱缺个指挥啊？谁是指挥？你细品吧。 好，说到这之后呢，我们就把所有的画面信息给他罗列起来，你就会思路清晰很多啊。还记不记得年初的时候啊，黄金当时涨到一千二百五十的时候，大家都纷纷上车，因为当时美联储可是炒作的降息预期， 并且当时美联储可是释放的信号是年内可能要降息三次的，那所有人都认为好，他只要一降息，黄金这边就就还有上涨的空间，那大家都被骗在了幺二五零之上对不对？后来就是这半年的时间， 一百八十度转弯，不给你炒作降息了，开始跟你说嘉兴的事了，哈哈哈，所以我说也不是牛市，也不是熊市这猴市， 然后紧接着就是握实上任嘛。啊，他一上任，别说他上任了，他只是提了个名，黄金就暴跌了百分之十二，他一上任，一个月之内就把前瞻性指引给你取消了。所谓前瞻性指引，咱们前面已经讲过啊，就是不再给市场上释放任何政策的导向， 市场上你猜不到你就猜吧，纯数据时代。那你说这个数据咋来的？咋来的？哈哈哈。 然后呢，就是老特啊，不停的搞事情，把能源价格飙上去，把通胀拉上去， 然后就是贝森特啊，贝森特到是从头到尾都是口径一致的啊，一直都宣称的都是强美元化，拒绝重估黄金储备一直都是这样，然后紧接着就是华尔街那些同行见风使舵。嗯，集体抗衰， 看出来了吗？这几条线连在一起，他们都在干一件事。什么是压制黄金呐？ 一边呢是拼命的压制，一边呢，连续二十个月在增持，嗯，你说这是什么？这是博弈啊， 所以两方现在等于是拿了两种剧本，一方呢，拿的是美元保卫战剧本啊，美元霸权捍卫战，另一方拿的剧本是去美元化道路啊，货币多样化。好，你如果玩大黄话，你觉得你在哪个剧本？ 所以今晚的 cpi 数据跟沃时的听政会还是很重要的啊。呃，作为油价下跌的预期是三点九， 如果说符合预期的话，甚至低于预期的话，那就证明通胀他会随着油价的下落而下落。那美联储这边假期的预期呢？也会降低啊，刚才 不是说美联储六月份假期的预期已经上涨到了百分之五十一吗？啊，看今晚的数据了啊，还有就是卧室的听政会。那这个听政会也很重要啊，因为，呃，卧室呢？要直接面对很多议员的提问，包括目前对于通胀的这个态度， 呃，以及未来对于利率的政策，包括现在缩表正在进行的这些缩表，这些重要问题他都要有一个具体的回答。这个也很关键。 如果今晚发言偏音的话，其实三九五零附近我觉得你都可以分批入了。差不多可以了，我觉得再跌也跌不到哪去了。美加摩世界杯这边结束之后呢？我觉得他的飞龙不会很好看。那我们就期盼着吧。
1054小财神🫶
02:56查看AI文稿AI文稿老恩先甩一句狠的，去年十二月美联储官宣缩表结束，今年五月换了个新主席过时，你猜怎么着，他又要缩了？而且这回不是小打小闹，目标从六点七万亿砍到四万亿出头，一刀百分之三十五到百分之四十。上一轮缩表抽走二点四万亿， 这回还要再出两万亿，市场被耍的团团转。先说人话，啥叫缩表？美联储买国债，这叫扩表？债权到期不续，买钱销毁，这叫缩表？农夫小姐发问了，老恩，他刚说不缩，咋又缩好？问题关键在换帅了。 二零二五年十二月，老主席鲍威尔把激进缩表踩了刹车，转成中性债投资表微微涨回六点八万亿。 可二零二六年五月二十二号，沃什宣誓就职第十七任主席，画风全变了。沃什啥人？英泰老哥信奉一句话，印钞机安静，利率才能降。他的招牌组合，缩表加降息一块来。那问题来了，降息不是放水吗？咋还同时缩表？这不打架，看这张表，门道全在里头。 上一轮是硬抽水，每月九百五十亿，市场差点渴死，隔夜工具用了七百四十六亿，历史最大。 这回卧石学精了，不应抽他先放松银行监管，让银行自己多结美债，等于银行扩表，替脸储存表，抽水机换了件马甲，农夫小姐又问，那降息不就对冲了办对，卧石的逻辑是先把多余流动性抽干，信誉回来，降息才敢真祥。这叫以缩表换降息空间 好。重点来了，你以为苏表等于收水等于立空？这回反了。首先卧室的苏表温柔的很，每月只抽一百到五百五十亿，比上轮九百五十亿温柔一大截， 靠监管放松，转着路不是往死里抽。其次，最反常识的一点，缩表居然是为了能降息，正常剧本经济差，降息扩表。握实倒过来，先缩表排毒，把通胀预期摁死，再降息滴灌实体，这叫高质量降息。为啥这么拧巴？因为美国国债从二十九万亿飙到三十九万亿， 美联储这六点七万亿的表占全美债比例只剩百分之十一点二，二十年最低，他自己都快兜不住了，只能逼私人部门接盘。所以真相是，握实不是要搞垮市场， 他是想给美联储瘦身，把印钞机的手从市场里抽出来反转了。第一层，缩表没结束，只是换了姿势报威尔停握实接着缩，从硬抽水变软瘦身。第二层，缩表加降息，专治资产泡沫，长短利率未必强，泡沫被慢慢放弃，美股那帮靠流动性吹起来的估值要挨揍。 第三层，这事绕回你身上，美元流动性吹起来的估值要挨揍。第三层，这事绕回你身上，美元资产未必全书潮水咋流，得盯紧 老恩最后料一句，美联储的表是全球财富的抽水机。务实，现在想把这台机器调成节能模式，但机器一停，谁在挪泳一目了然。潮水褪去时才知道谁在挪泳，潮水被人为抽干时，才知道谁在掌舵。
20作手老N
03:41查看AI文稿AI文稿每年年初二零二四年开始降息，二零二五年降息，今年会不会降息呢？我们希望的是每年处什么呀？降息。所以鲍维尔从二零二四年开始降息，但是降息的动作非常有限，为啥通胀 居高不下？于是我们开始思考每年组未来在干啥？又上了一个人沃斯，所以全球的经济开启了一个沃斯的时代。于是华尔街讲了一句话， 格林斯巴打个喷嚏，华尔街要抖三抖。格林斯巴小调侃一下，整个金融市场要为之巨大，所以玩金融的各位兄弟， 如果你不关注每年储的货币政策，我建议就别玩了，你是赚不到什么银子的。那么 沃时第一时间六月十六号和十七号每年储一席政策，我们来推导每年储的货币政策。沃时的货币政策， 上个月 cpi 公布了， cpi 四点二，核心铜涨，市场预计四点二，四月份三点八，核心的 cpi 同比大幅度上升二点九。记住，每年除货币政策思考的核心的 cpi 小 于百分之二，他现在怎么样？高了？ 于是他要控制铜涨，就可能加息，一旦加息的预期升温，黄金会暴跌，所以在周四周三黄金怎么样暴跌， 那他到底会咋做？所以务实的做完了。第一，他觉得美联储量化宽松的货币政策就是扰乱了货币政策的正常秩序，所以主张说表， 缩表以后今年每月缩减一千亿，六月份开始到期的国债不再购买，每月缩减一千亿，市场上的流动性在减少，按道理说会咋样？市场钱在减少，资产性的东西下降，物价上涨就会得到控制， 所以他第一个干的是一定是手表，但是今年的手表不是太厉害，每月的一千亿美金，相应来说对市场这么高的流动性来说，粗一点点影响不大。所以他的手表主导不了资源和黄金的走向，因为各国政府 购买黄金是完全抵御了市场流动性的减少，所以黄金今年在四千五以下是相应的比较低的地方。 今年一月份、二月份，我从来不讲黄金为啥五千五了，我本来幺九年判断到五千早就超出我的预期。 那么第二个缩表过后会咋样？记住了，江西有利经济发展，企业敢借钱，敢扩张投资，一定借钱的成本低和慕斯海峡何时开通，油价一暴跌， cpi 就 会下去。 所以他明年如果缩表， cpi 得到控制，为了刺激经济的发展，我想我死 可能会干一件事，降息。但是今年降息的可能性很难。二零二六年十二月份降息的可能性我估计只是百分之五十。 今年很难降息，那么黄金今年很难打涨，大概在四千五上下五个点正常的牌。进入二零二七年，黄金还会上涨，因为黄金每次上涨的周期至少十年。
4190逸仙李孔岳讲堂
03:51查看AI文稿AI文稿我们看到啊，美联储这次的利率是原地不动，反而把全球资本市场是吓得全线暴跌。六月份的美联储的这个议席会议落地，新任的掌门人凯文沃时啊，是首次亮相，直接啊，也给了全球各大的市场浇了一盆冷水。 很多人呢，一头雾水，说利率明明是按兵不动，也没有加息，也没有降息，盘面怎么会跌的这么惨？今天呢，帮大家来拆开整个底层逻辑，跟大家说清楚，我们先看看这几天的真实行情，相信呢，有不少做投资的朋友呢，都看到了，开完会以后呢，美股是全线跳水，就连避险的黄金啊，也撑不住，直接跌破了四千三百美元。 不要以为说简单的利空出进就是利好，这一位新主席上任烧的第一把火啊，就直接推翻了美联储过往几十年的沟通规则， 把资本市场以往的定价逻辑啊，全部都打乱。我们先来看看核心的变化啊，这一次的这个基本利率啊，是稳定在百分之三点五，是连续四次保持不变，但是啊，这并不是重点，因为早就在市场的预期当中了，真正致命的呢，是美联储的沟通方式啊，已经彻底变天了。 鲍威尔在任的时候呢，他的政策声明啊，是写的面面俱到，整个前瞻指引呢，是讲的清清楚楚，也等于呢，是提前给市场划好了重点，但是握实啊，他完全反着来， 原本三百四十个单词的政策声明呢，直接砍掉三分之二，只剩下一百三十个字，通篇呢，只说两件事， 利率不变，通胀依旧偏高，剩下怎么走呢，全靠市场自己猜，另外还有更颠覆市场原先习惯的操作市场啊，重点观察美联储用来预判整个利率的这个点阵图啊，一共有十九个官员，却只提交了十八份，而缺的那一份呢，正是握实本人的。 所以呢，打个通俗比方，就好比考试前班主任不肯画考点，连自己心里面的预估分数线啊，都不肯透露，他不在乎市场怎么解读，也不受固定的前瞻指引束缚。过去啊，每年处事提前会给市场规划利率的路径，资金呢，跟着预期炒作，这个时代啊，也彻底结束了。 所以呢，熟悉美股历史的老手啊，其实都能看得出来，这套操作就是复刻了格力斯潘时期。当年呢，格力斯潘说话就是永远是模棱两可，也不给一个明确的信号，任由市场多空博弈。而沃斯啊，做的呢，比他更极端，沃斯的本身呢，就是一个老牌的强硬的硬派， 极度反感整个大水漫灌。所以呢，早在二零一一年，他在担任美联储理事的时候啊，就因为反对量化宽松呢，直接辞职，他对于通胀的容忍度啊，是非常的低，这一次的会议啊，也直接放话说，百分之二的通胀目标在他的任内是绝对不会调整的。这里啊，就出现了一个很矛盾的点， 那特朗普明明不是希望用降息来拉动经济吗？还为什么还专门提名一个态度强硬的一个鹰派来掌权呢？今年啊，给大家说一下我对后世的判断， 默时呢，他让美联储从依赖提前预判转向完全依靠实时的数据，把整个政策的调整的主动权呢，是牢牢的握在手里，所以他未来随时可以毫无征兆的来调整利率，这种信息不透明啊， 对长期已经习惯政策指引的股市再次来说啊，就是悬在头顶的一个风险的利剑。不过啊，大家其实也不用被他强硬的态度给吓到， 看着呢，他的态度挺凶狠，也不肯释放利好的信号，也恰恰说明，其实他现在操作的空间呢，也是十分有限，所以一边要这个通膨是压不下去，另外一边，美国的经济啊，还是处于一个调整的一个重塑阶段，所以目前的一个经济齿轮运转的状况啊，今年每年大概率就是卡在三点五这一个位置上， 既然不敢贸然加息啊，去刺破泡沫，也不敢轻易的降息，让通胀又死恢复燃。所以呢，现在市场的变数啊，其实越来越多，所以，别再只盯着美联储的消息来拆涨跌，来靠赌来预期做买卖，也不要再天天追涨杀跌，搞短线投机来瞎折腾。 所以呢，我们应该要踏踏实实啊，做好我们妥当的应对方案。所以，就算行情在动荡啊，你的资产就算后续的走势啊，判断失误，我们手里啊，也有缓冲的底牌，不至于呢，全盘亏空， 这个呢，就是长期持有的定力，一旦市场大跌，大家慌得割肉跑路的时候啊，你稳住底线不慌乱，这个呢，就已经赢过大多数的人了。
49Alan 刘正毅
