中芯华虹合作影响
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04:45查看AI文稿AI文稿就在这几天啊，我们国内的中兴国际和华宏集团干了一件比造出七纳米的芯片还要轰动的事情。就在五月二十号啊，上海电子材料国际供应链中心正式的成立， 注册资金两个亿。股东名单一晒出来，奥巴雪就看到了中间的一些门道，中兴国际、华宏集团、上海华谊、红明数字、上海化工， 这些清一色的全是产业链上的横角色，这也就意味着，被海外卡脖子卡的最死的半导体材料的环节，终于不再是单打独斗了，我们把拳头转起来了，奥巴许给大家来算一笔账啊， 你就知道这个事情有多紧迫。现在全球半导体的材料市场，小，日本占了百分之三十七，美国占了百分之十三，而我们中国呢，目前只有不到区区的百分之十。 更加要命的是什么呢？这个百分之十还基本上都是中低端的材料，高端的光刻胶百分之九十依靠日本特种气体，百分之八十依靠美日，这个靶材百分之七十靠进口，什么意思啊？就算你现在手里有全世界最先进的光刻机， 只要这个海外一断供材料，你连一颗芯片你都造不出来，这个不是危言耸听啊，所以大家看啊，这一次的股东正龙 简直就是量身定制的。中兴国际和华鸿集团，国内的两大金源制造龙头加起来占了国内整个金源产能的百分之七十以上，是半导体材料的最大买家，最有话语权。上海华谊，上海老牌的化工巨头，他呢是直接对接上下游材料生产， 鸿明数字和上海化工区，他是负责供应链、物流、仓储、进出口，把整个的流通环节彻底的打通， 大家看明白了吗？下游需求端，上游生产端，中间流通端，全链条拧成一股绳，这可不是简单的凑份子开公司，这是一次产业链级别的协调的作战。那大家可能会好奇，这个平台他到底要干什么？ 三件最核心的事情。第一件，集中采购，抱团砍价。过去中兴和华鸿各自采购，量再大也大不过联合起来，现在两家一起买，溢价能力直接翻倍，再也不用被海外的供应商坐地起价，其实就和咱们的拼多多啊，拼团 大概就是一个道理，量大从优。第二个，也是最关键的一件，给国产的材料开绿灯。过去国产材料企业最大的痛点是什么？不是做不出来，是做出来了没人敢试用。金源产的产线一旦出问题，损失就是几个亿， 谁敢轻易换供应商？所以很多的国产材料只能躺在实验室里，永远进不了量产线。现在不一样了，华鸿和中兴亲自牵头，就是要优先对接国产企业，加速验证，加速导入， 加速放量。过去是材料厂求着金源厂给机会，现在是金源厂拉着材料厂一起干这个转变价值 千金。第三件，建立战略储备，应对地缘政治的风险。以后通过这个平台提前储备关键材料，再也不用怕海外客户突然断供，叫手里有粮，心里不慌。 你会发现啊，过去我们的国产替代主要集中在芯片设计和制造环节，我们国内有华为海思， 有中兴国际，但是上游的电子材料一直是我们的卵类，而这个平台的成立，标志着中国半导体国产替代正式的进入了深水区，我们终于开始啃最硬的骨头。而且大家有没有发现，这次不是政府牵头，而是产业资本 自己主动抱团，这说明什么？说明我们的半导体产业已经从政策驱动变成了市场驱动，这种内生的动力才是最强大，最持久。 说白了，企业自己觉得这个事已经到了非干不可了，这才是真的叫势不可挡。这一次的平台成立，对整个的半导体材料行业意味着什么？意味着下游龙头开始主动的搭台， 国产材料的验证和导入会越来越快，整个产业链的协调效应会加速的释放。从硅片到光刻胶，从抛光材料到特种气体，从把材到前驱体，每一个细分领域都在迎来我们自己的机会窗口。半导体自主可控这件事，从来都不是 某一家企业的孤军奋战，而是全产业链的抱团取暖。今天我们迈出的这一小步，终将成为中国芯片突围的一大步。如果大家喜欢这些的解读，别忘了点赞和关注，我是卖芯片的奥巴徐， 在深圳从事芯片销售十六年，专注于帮电子厂老板解决 mcu 方案开发和存储、芯片微卖采购难题。
314卖芯片的奥巴徐
02:05查看AI文稿AI文稿所有人注意了重磅消息，国内半导体全新变化！中芯国际联合华鸿集团牵头成立上海电子材料国际供应链中心，注册资本两个亿，彻底改写国内半导体材料行业的格局。要知道，高端光刻胶百分之九十依赖日本进口，特种气体百分之八十依赖美日进口， 八财百分之七十依靠进口。之前韩国就因为日本限制二十三种半导体材料出口，两大头部清原厂差点停产，整个产业陷入瘫痪，这也是我们必须规避的风险。这次成立的供应链中心，股东都是行业核心玩家，中芯国际和华鸿集团掌控 国内百分之七十以上的精原产物，是材料采购的核心需求方。上海华谊负责上游特种材料生产、红明树脂和上海化工区打通物流、仓储、进出口全流通环节， 实现上下游全链条联动。主要做三件实事，第一是统一集中采购，两家头部精原厂联合采购，大幅提升一家能力，摆脱海外供应商随意涨价的困境。第二就是打通国产材料验证通道，过去国产材料能研发出来，但精原厂不敢轻易替换供应商，导致产品无法落地量产。 现在龙头企业牵头都抵加速国产材料测试和规模化应用。第三就是储备关键半导体材料，提前规避海外断供的地源风险。这也意味着国内半导体国产替代正式进入核心的材料领域， 利好多个半导体材料细分赛道，归一片赛道看护规产业。国内唯一能量产十二英寸大规片的企业，也是中芯国际和华鸿集团的核心本土供应商，订单已经锁定至二零二八年。 c m p 抛光材料看 n g 可解， 国内示范率超百分之五十，覆盖二十八纳米和十四纳米。先进制程是中芯国际核心供应商。光刻胶分两类，成熟制程选同城新材。 krf 光刻胶国内示范率超百分之四十， 以稳定批量供货。先进制程选南大光电，而光刻胶通过中芯国际验证，目前正在小批量出货。电子特气、碳化特气体，国内唯一通过 asl 认证的企业，覆盖国内百分之九十以上。八寸晶圆厂泰瑞股份的三幅化弹产能全球第一， 长期稳定供货头部清原厂把才领域核心是江丰电子，高纯铝把铜把批量供货中芯国际还打入了台积电三纳米供应链。不过我们有意识到，短期半导体芯片已经相对过热，注意追高风险。最后温馨提示， 本期内容素材来源网络，仅作分享，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎，觉得有用的可以关注、点赞、收藏，后续持续更新相关动态。
47厂长赛道投研
05:09查看AI文稿AI文稿兄弟们，今天半导体圈炸了，中兴国际和华鸿集团干了一件比造出七纳米芯片更要命的事！就在今天，上海电子材料国际供应链中心正式成立，注册资本两个亿。股东名单一出来，我直接倒吸一口凉气。 中兴国际、华鸿集团、上海华蓥、红明树志、上海化工区，全是产业链上的狠角色，你知道这意味着什么吗？意味着过去我们被海外掐脖子掐的最死的半导体材料环节，终于不再是各家企业单打独斗了，我们终于把拳头攥起来了， 先给大家算一笔账，你就知道这件事有多紧迫。现在全球半导体材料市场，日本占了百分之十六，韩国占了百分之十三，而我们中国只有不到百分之十。 而且这百分之十还基本都是中低端材料，高端光刻胶百分之九十靠日本，特种气体百分之八十靠美国和日本把材百分之七十靠进口。 毫不夸张的说，只要海外断供这些材料，哪怕我们有全世界最先进的光刻机，也造不出一颗芯片。去年日本限制二十三种半导体材料出口韩国，三星和 sk 海力士差点儿直接停产，整个韩国半导体产业差点瘫痪， 这个教训我们必须刻在骨子里。所以你看这次的股东阵容，简直就是为了解决这个问题量身定做的。中兴国际和华鸿集团，国内两大金源制造龙头加起来占了国内金源能源的百分之七十以上， 他们是半导体材料最大的买家，最有话语权。上海华谊，上海老牌化工巨头，国内顶尖的特种材料生产商能直接对接上游材料生产， 红民树质和上海化工区负责供应链、物流、仓储、进出口，能把整个流通环节打通。说白了，这不是简单的凑份子开公司，这是下游需求端，上游生产端、中间流通端，全链条拧成了一股绳。 那这家公司成立之后到底要干什么？我给大家总结了三件最核心的事。第一件事，集中采购，抱团砍价。过去中兴和华鸿各自采购，量再大也大不过联合起来，现在两家一起买，溢价能力直接翻倍，再也不用被海外供应商坐地起价了。 第二件事，也是最重要的一件事，打通国产材料的验证和导入通道，这才是真正的杀手锏。过去国产材料企业最大的痛点是什么？不是做不出来，而是做出来了没人敢用。金源厂的产线一旦出问题，损失就是几个亿，谁也不敢随便换供应商。所以很多国产材料只能躺在实验室里，永远进不了量产线。 现在不一样了，由中新和华鸿亲自牵头成立这个供应链平台，就是要给国产材料开绿灯，优先对接国产企业，加速验证、加速导入，加速放量。过去是材料厂求着金源厂给机会，现在是金源厂拉着材料厂一起干这个转变，价值千金。第三件事，建立战略储备，应对敌人风险。 以后我们可以通过这个平台提前储备关键材料，再也不用怕海外突然断供了。手里有粮，心里才能不慌。 兄弟们，这件事的意义怎么高估都不为过。过去我们的国产替代主要集中在芯片设计和精元制造环节，我们有了华为海思，有了中芯国际，但最上游的电子材料一直是我们的软肋。 而今天这个平台的成立，标志着中国半导体国产替代正式进入了深水区，我们终于开始啃最硬的骨头了。而且你发现没有，这次不是政府牵头，而是产业资本自己主动抱团， 这说明什么？说明我们的半导体产业已经从过去的政策驱动变成了现在的市场驱动，这种内升的动力才是最强大、最持久的。 最后说一下大家最关心的对 a 股有什么影响。毫无疑问，最直接立好的就是半导体电子材料板块，逻辑非常硬，下游两大龙头主动搭台，未来国产材料的订单会越来越多，验证进度会越来越快，放量速度也会远超预期， 这是政策加产业资本加龙头采购三重加持的超级逻辑。我给大家梳理了几个最核心的吸分隧道，以及已经提前打入中新华红供应链的真龙头，不是那些蹭概念的，大家可以点赞收藏，免得刷着刷着就找不到了。 首先是占材料成本百分之三十七的硅片，这是芯片的地基核心。看互规产业，它是国内唯一实现十二英寸大硅片规模化量产的企业，也是中新华红的第一大本土硅片供应商，长单已经锁到了二零二八年。 然后是 c m p 抛光材料，国内几乎是安吉科技一家独大，它的抛光液国内是占率超过百分之五十，是中芯国际抛光液的第一大供应商，产品已经覆盖二十八纳米，十四纳米先进制成。 接下来是大家最关心的光刻胶成熟制成。看同城新材，它的 k r f 光刻胶国内是占率超百分之四十，已经批量供货。中芯和华鸿先进制成看南大光电，它的 rf 光刻胶已经通过中芯国际的产品验证，正在小批量出货。 还有电子特气，华特气体是国内唯一通过 asml 认证的光刻器企业，覆盖了国内八寸以上金源厂百分之九十以上的客户。派瑞股份的三幅化弹能全球第一，也在稳定供应两大金源厂。 最后是把才领域的江丰电子，它是国内高纯把才绝对龙头。铝把铜把已经大批量供应中心国际，甚至打进了台积电的三纳米供应链。最后我想说，半导体自主可控，从来都不是某一家企业的孤军奋战，而是全产业链的抱团取暖。今天我们迈出的这一小步，终将成为中国芯片突围的一大步。 郑重提醒，以上内容基于公开市场信息，仅作为产业科普，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎。
9611老炮投研
01:21查看AI文稿AI文稿逆势走高，港股芯片股先涨平潮，中兴国际、华宏半导体联袂大涨。所长带你一分钟解读今日港股芯片板块逆势走强，存储与先进制成赛道领涨市场照异创新零三九八六点 h k 盘中一度大涨超百分之十三，股价刷新历史新高，节制发稿涨幅收窄至百分之十九港元，市值突破四千五百亿港元，成交额达三点九一亿港元。 中兴国际零零九八一涨百分之五点七七。华宏半导体零幺三四七点 hk 涨百分之五点四零。蓝起科技零六八百零九 hk 涨百分之二点四一，板块整体赚钱效应显著。 消息面上，长江存储启动 a 股 ipo 辅导，叠加全球存储芯片价格持续回暖，机构普遍看好存储产业链投资机遇。 随着 ai 服务器、消费电子需求复苏，存储芯片量价齐升逻辑持续强化，产业链相关公司业绩有望迎来修复。此外，国内先进制成能建设提速，精元代工设备材料等环节同步受益，港股芯片板块估值迎来修复窗口。 当前市场情绪回暖，资金对半导体板块关注度显著提升，后续需关注行业需求复苏进度及海外政策变化对板块的影响。
07:19查看AI文稿AI文稿哈喽，大家好，欢迎收听我们的播客。最近这个金源代工市场啊，真的是波诡云谍啊，这个花红河中心国际啊，这两家公司刚刚发布了二零二六年第一季度的财报 啊，这个业绩呢，可以说是非常亮眼啊，同时呢，这个市场也出现了一些新的变化，比如说这个制成的分化越来越明显啊，然后呢，中国大陆的厂商啊，正在逐步的承接更多的订单，还有就是这个 ai 的 崛起啊，让这个整个的需求结构啊发生了巨大的变化。没错没错， 一切都让这个行业啊变得非常的值得关注。 ok， 那 我们就开始今天的讨论吧，咱们先来聊第一部分啊，就是这个双雄的财报比拼啊，就是华鸿和中兴国际到底谁更厉害啊？首先我们来看一看二零二六年第一季度啊，这两家公司的这关键的财务数据啊，到底有什么样的亮点，然后背后反映什么样的趋势？中兴国际啊，他这个季度的营收是一百七十六点一七 亿元啊，同比增长百分之十八点二，净利润是一点四亿元啊，同比暴增百分之五百一十三。 哎，那这么一看的话，华鸿在这个营收的增速和这个利润的增速上面啊，是明显领先的，华鸿这个利润的涨幅确实很吓人啊，对，不过呢，如果是看毛利率的话，中兴国际是百分之二十点一啊，华鸿是百分之十三，那还是中兴国际领先一些。然后再看中兴国际，他的这个十二英寸金元的收入占比已经到了百分之七十六点四，华鸿呢是百分之六十二点七，那这块的话也是中兴国际更强， 那产量利用率的话，两家都很高啊，都超过了百分之九十，华鸿呢，是几乎满产，那这说明大家其实都很火啊，只是说大家的侧重点不太一样。那你觉得就是二零二六年第二季度啊，这两家公司给出的这个业绩指引，有哪些地方是比较值得关注的？嗯，中兴国际它是预计啊，收入会环比增长百分之十四到百分之十六， 然后毛利率会在百分之二十到百分之二十二之间。那华鸿呢，他是预计收入在六点九亿美元到七亿美元之间，毛利率在百分之十四到百分之十六之间。那这个其实也可以看出来，就中兴国际的这个增速和盈利能力还是更被看好一些，所以两家公司的信心都挺足啊。对，没错没错，因为中兴国际他就是说他的在手订单很充足嘛，然后客户的需求也很旺盛，所以他对于接下来的市场是非常有信心的。 华鸿的话，他就是说他的这个各个公益平台都表现的非常好，尤其是他的这个十二英寸的产量还在持续的爬坡，所以他也很有信心。那就是整体来看的话，就二季度应该行业还是继续回暖的。你觉得就是华鸿和中兴国际在二零二零年第一季度所展现出来的不同的业绩的特点，其实透露了哪些行业的风向呢？嗯，我觉得华鸿的话，他的这个净利润的增速 非常的亮眼，主要的原因就是他的这个产品的售价提升了，同时他的这个汇兑收益也增加了，所以他的这个利润就扭亏为盈了，而且是暴增。 那中兴国际的话，它的这个收入的规模还是比较领先的啊，它的这个毛利率也是比较高的，同时它的这个十二英寸的产线的占比也是持续的提升，那说明就是这两家其实在细分的领域里面都找到了自己的发力点 啊，所以就是说两家公司其实各有各的厉害的地方。没错，对，就是华鸿，他是在这个专用工艺和这个特色工艺的平台上面去加速它的成长，那中兴国际的话，它是在这个主流的制成和这个高阶的工艺上面去继续的巩固自己的地位，那就整个行业其实是在 回暖的，而且大家是能够看到有些结构性的机会是非常明显的，那就是谁能够在技术和市场的节奏上面踩的更准啊，那谁就能够 在接下来的这个行业的周期里面抢占先机。让咱们再聊一聊这个市场的新的趋势啊。今天大家都在说这个成熟之城和先进之城在分化，那到底这个分化在二零二六年会有哪些具体的表现呢？就现在的情况来看的话，就是台积电和三星他们都在把自己的重心 往三纳米、两纳米这些更先进的工艺去转移，那原来的这些八英寸的和十二英寸的一些老的产线，他们就会逐步的减少投入，甚至有的产线就直接关掉了，那这就导致了全球的这个成熟制成的潜能是明显的收紧了，这是不是意味着就说这个供需关系就发生变化了，没错没错没错，那就是因为这个 ai 服务器啊，汽车电子啊这些对于这种 电源管理芯片啊，功率期间啊，这种成熟制成的需求是暴涨，所以现在就是全球的前十大代工厂的八英寸的利率期间啊，这种成熟制成的需求是暴涨，所以现在就是全球的前十大代工厂的八英寸的利率也在提升，那供不应求就导致了价格上涨， 所以现在这个市场就说结构性的机会就非常非常明显。所以说现在这个格局下，中国大陆的这些经原代工企业，他们的机会到底有多大？非常大，因为现在，呃，台积电这些国际巨头，他们在成熟制层这一块的产量是在缩减嘛，但是 中兴国际和华鸿他们却在疯狂的破产，而且是全球范围内今年新增的十二型的产线有将近八成都是来自于中国大陆，然后到二零三零年我们的产量占比也会超过三分之一，就是基本上就是 这个成熟制程的话语权已经牢牢的掌握在我们手里，看来这个国产替代真的是进入快车道了。没错没错没错。然后就是国内的这些厂商，他们在设备和材料环节的这个国产化的进展也是非常快的，就包括课时机啊，薄膜设备啊等等这些关键的领域的替代率都已经超过了四成，有些甚至已经打入了台积电的产线，再加上这个政策和资金的支持，所以现在就是国内的这些厂商在这种 安全自主和这种定制化的服务上面优势越来越明显，你觉得这个半导体的这个产业格局会因为这种成熟之城和先进之城的这种分化发生什么样的变化？就是未来的这个格局，我觉得很有可能就是呃，钛基电、三星、英特尔他们会牢牢地把控住这个三纳米、两纳米这些高端的工艺，然后他们就专注于这种 ai 芯片和这种旗舰的处理器，那中国的这些厂商就会 成为这个二十八纳米以上的这种芯片的主要的制造业，而且是不光是能源巨大，而且是高度的自主，就是这是一个全球都很难去撼动的一个地位，等于说这个行业就变成了一个双赛道，大家各玩各的，没错没错没错，对，就是成熟之城这边是中国的厂商在扩展和技术上面都非常的快，然后先进之城那边是国际巨头在 加码，所以就是未来就是这个半导体的产业会越来越像是两条平行线，大家在各自的赛道上面去比拼，去合作，也会带来新的这种产业安全和创新的格局。然后我们来进入到第三个主题啊，就是这个 ai 浪潮下的这个金元代工的新变化。好吧，我们先来问第一个问题啊，就是 ai 的 发展到底是如何改变了这个芯片的需求结构的？ ai 这个大模型和声称是 ai 的 这个服务器的这个芯片的用量暴增，对，就 gpu、 tpu、 ac 这些 ai 加速器，几乎都是要依赖最先进的三纳米、五纳米的工艺。 所以就是台积电、三星这些大厂的最先进的产线全部都爆满，然后他们的这个营收的增长速度也直接就飙升了，所以怪不得就说最近这先进制程的产能一直都是紧缺的嘛。没错没错，而且 ai 芯片不光是追求高性能，它还要追求这种大规模的运行计算，所以它对于这种高带宽的存储器的需求也是暴涨。 然后包括这种二点五 d 和三维的这种先进封装也是成为了一个新的瓶颈，包括边缘端的这种 ai， 也让传统的这种成熟制程的模拟芯片和传感器变得更加吃香， 就是整个需求就变得更加多样化了，传统的这种消费电子的占比就明显的下降。现在就是说这个 ai 的 需求爆发之后啊，这个整个的京元代工的技术路线和产业格局出现了哪些新的变化？就是，呃，最顶尖的那些代工厂啊，都在拼命地去扩展三纳米、两大米这些最先进的工艺，然后 ai 芯片已经成为了这些高端产线的一个最主要的驱动力， 大家都在争分夺秒的去抢这个产能，客户也会跟他们签这种长期的协议，就类似于大家把未来几年的货都提前锁死了。所以不光是工艺在升级，连商业模式都在变了。没错没错没错，然后呢，就是，呃，除了这种先进工艺的竞争呢，其实特色工艺和先进封装也变成了一个新的蓝海，就是二点五 d 和三维封装也是出现了这种产能紧缺，价格也是水涨船高 一些，中国大陆的厂商也在快速的去提升他们的这种份额。全球的布局也更加的分散，包括这种 chiplet 这种新的模式也开始流行起来，就是大家可以把不同的功能单元拼接起来，形成一个易购的系统， 就整个这个产业的玩法就比以前丰富多了，现在就是说这个 ai 这个大浪潮之下，这个精元代工这个行业在技术创新和市场格局上有哪些新的动向？就是现在这个 ai 已经深入到了芯片制造的每一个环节，包括从工艺的研发量率的提升，到工厂的自动化， 都变得更加高效，然后更加智能，所以这个行业的整体的水平也是被大幅的拉高的话，确实是带来了很多改变。然后呢，就是市场的需求出现了，这种两级分化，高端的芯片就是供不应求，但是呢，一些成熟的制成也找到了新的利基市场，中国的厂商呢，在这其中的份额也是在不断的扩大，所以全球的格局也在发生变化，未来呢，能够提供这种 从设计到封测的一站式服务的这种大厂，会有更强的竞争力，整个行业的创新的节奏也会被明显的加快。今天咱们聊了这么多啊，从这个双雄的财报，到这个产业的新趋势， 再到这个 ai 带来的这个改革，嗯，可以看出来啊，二零二六年的这个金源代工市场啊，注定是一个机遇和挑战并存的一年啊，技术的进步和市场的格局的变化，都让人非常的期待。就是以上就是这期播课的全部内容了，然后感谢大家的收听，我们下期再见，拜拜。拜拜。
15头茬韭菜
01:03查看AI文稿AI文稿来，咱们抓紧时间，一分钟极速拆解！中国芯片股今天凭啥集体狂飙？就在刚刚，中新和华鸿直接原地起飞，股价双双飙涨超过了百分之十二啊！太猛了！ 这其实就是一出效应，台机电这些巨头去卷 ai 先进制程，成熟订单自然全砸二线厂头上了。连大摩都说手机和 pc 大 厂现在慌得很，为了抢产能疯狂下基础，订单短期全爆满 还没完呢！ b、 c、 d 平台涨价， ai 电源芯片卖爆，加上华宏酒厂疯狂扩产，这部红利绝对吃满了！所以最关键的是啥？大魔反手就是一波目标价大上调！ 这一下，市场情绪彻底被点燃了！既然 ai 基建还得搞几年，那成熟芯片会不会成下一个全球缺口？这绝对值得您偿献定金！
0标普说财
00:14查看AI文稿AI文稿中国科技双喜临门，全球首个海底数据中心落地上海，全年淡水一节水四万吨，等于普通家庭一百年义务绿电职工超百分九十五。中芯国际华虹一季爆亮眼，华虹净利润营收稳增占稳达百分之二十十，算力芯片双线爆发，国产硬核实力崛起。
06:52查看AI文稿AI文稿为什么同样是金源代工，中兴国际和华虹半导体正在走着两条完全不同的路？最近中兴国际和华虹半导体同时发布了二六年一季度的财报，很多人看完之后 觉得华宏的利润增速可能更猛，但中心国际的增长反而没有那么炸裂。但如果我们真正把两家公司放在一起研究，你会发现他们其实代表着中国半导体两种完全不同的发展路径。而且从投资的角度来讲，两家公司未来的估值逻辑也会越来越不一样。 我们先看一下一季度的营收是二十五亿美元，同比增长了百分之十一点五， 规模公司净利润是接近两个亿美元，同比增长了百分之五左右。而华虹半导体 q 一 营收是六点六亿美元， 同比增长了百分之二十二左右。而规模公司净利润是一点四个亿美元，同比暴增了百分之五百多。看到这里，很多人可能会觉得华虹是不是感觉更强一点， 但是我们真正做投资去做选择的时候，不能只看短期的利润增速，而是要看他赚的钱到底是不是绝对的持续和长期持续。就像我们之前跟大家分析的存储这个产业链里边， 有些公司他就是代理，有些公司他就是组装，目前短期的利润不代表他未来一定还值这么多钱。 那中兴国际和华宏其实在商业模式上是完全不同的两条路径，这一点是非常关键的。我们先看一下华宏，华宏其实是他更像一种成熟制成的现金流公司，他主要做啥呢？就是 mcu 啊，功率半导体模拟芯片这种成熟制成，这些产品很多用的都是九十纳米以上的一些产品，什么意思呢？其实就是他不需要太先进的东西，所以华宏最大的特点就是 给人的感觉是稳一点，他更像是这种工业制造的一种平台一样，只要汽车电子或者说我们的电源管理国产替代这种东西，需求还在，他的订单就比较稳。所以这一轮华鸿的利润为什么 增长的比较多？核心原因其实就是成熟至成，这个行业他开始复苏。第二个就是他的产能源的利率恢复，包括价格的一些回暖，再叠加上他的会对收益的一些改善，所以他的弹性就表现出来了。但中英国际呢？他完全不是这个逻辑，中英国际现在最大的特点是他 的目标就是开始往先进之城去走，因为他背负的使命是不一样的。而这些先进之城虽然和台积电、三星是有一些差距的，但是他已已经算是国内最先进的电源制造平台了。 而这个东西它未来的天花板肯定会更高，因为未来决定国家科技上线的其实不是成熟制程，因为成熟制程毕竟它是，其实它相对来讲满意程度上更简单或者更容易突破一些， 而是高端芯片的这种制造能力，包括 ai 芯片、 gpu 以及高端的 soc 芯片这些， 那这些未来其实都是需要先进制程的，所以中心本质上它是中国高端半导体自主化的一个象征， 但是这个确实需要时间的沉淀，它不是说啊我现在投入很大，我就能立马实现，它是需要一个时间周期，需要一些 产品的验证。那么为什么中心的利润没有华为那么猛？其实我们再看一下，其实因为中心现在还属于这个重投入期，那么先进金源厂最大的特点是啥呢？就是他极度的烧钱，而且一座先进的金源厂 其实动不动都是几百亿人民币，所以中心现在的问题不是说他没有收入，而是说是他的利润被大量的这种折旧所吞掉了。 因为新建厂的建设，设备的折旧，以及这种工艺研发的投入，其实都是非常重的资产，所以你会发现中心现在更像是用今天的利润在换未来的这种战略空间， 其实看点就是他什么时候能做起来，什么时候能突破。其实从价值投资的角度来看，其实如果我们站在传统的维度，比如说稳定的现金流，稳定的盈利，对吧？他的这个周期修复的角度，其实划痕可能会更舒服，但是他的商业模式 在成熟的基础之上，资本开支也没有那么大，所以它更像一家成熟的企业，只要行业周期恢复，其实它的利润就会被释放。但是问题也很明显，因为成熟制程最大的风险就是容易陷入价格战的竞争，因为技术壁垒没有先进制程那么高嘛， 所以它长期更容易形成，会有周期波动的时候，可能会反应比较大。那东兴国际呢？最值钱的不是短期利润，而是说它在中国半导体产业里里边的这种战略位置， 因为未来中国最缺的肯定不是普通芯片，而是这种高端制造的能力，而中芯现在其实已经是先进制程，国内最先进的平台了，那做没做出来那是时间的验证，但从长期的来看，它最大的价值在于国家级的这种战略资产的属性。 那么其实前期呢？他也经历过这种高投入，对吧？低利润的阶段，不管是像台积电还是三星都如此，但是一旦技术平台形成，其实行业壁垒也会迅速的提升， 所以你说未来机会在哪里？其实中国半导体最大的逻辑其实非常清晰，就是国产替代，尤其是高端 这个半导体被限制之后，其实国家正在加速整个产业链的本土化，所以像中兴国际、华虹半导体，长期他都会收益，但是收益的方向是不一样的，华虹更偏这种这个 成熟制程的周期恢复，以及成熟制程的这种国产替代，而中印国企更偏的是这个中国高端制造的这种自主化。所以如果你说你追求的是稳定盈利低波动，那可能华宏更像传统价值的逻辑，但是你也要评估它目前的 这个估值是否合理。但如果你真正看的是中国未来十年高端科技的产业升级，那中信国际的战略价值其实可能会更高一些，因为未来真正决定半导体产业上线的，其实是谁掌握了先进制程，而不是成熟制程。 所以华为半导体赚的肯定是当下成熟制程的这种周期恢复的钱。而中信国际他赌的是中国未来高端芯片制造的未来， 所以一个更像是稳定现金流的平台，因为有需要，因为能造的出来，但另一个呢？更像是中国半导体真正的长期战略资产。所以如果是你，你会做怎样的选择？可以一起交流一下，当然也可以不选择。
955南道Wolf
02:09查看AI文稿AI文稿五月二十日，上海电子材料国际供应链中心有限公司成立，注册资本两亿。看股东名单，中兴国际、华鸿集团、上海华谊、红明树志、上海化工区，全是产业链上的关键角色。 但如果你只把它当成一个采购平台，就错过了这个时代信号。全球半导体材料市场规模七百三十二亿美元，我们虽是第二大消费市场，但高端材料仍是命门。光刻胶核心原料超百分之七十依赖进口电子特气，国产化率仅约三成。 供应链的脆弱性不是危言耸听，这个供应链中心，本质上是链主在主动拉队伍，是中国半导体从单点突破迈向系统作战的质变。背后三层深意， 第一，解开信任死结。过去国产材料最大的痛不是造不出，是没人敢用。两大练主站台，等于用公信力把验证通道从暗巷便明路，但给的是优先验证权，不是免检通行证。第二，直插真正深水区别光盯着光刻胶成品 脖子上掐最紧的是上游树脂、光敏剂这些基础原料，引入化工巨头砝，就是要从底层分子式啃下最硬的骨头。 第三，用 ai 重构研发范式。股东里被忽视的红名数字，或许才是关键变量。就在上周， ai 闭环研发体系以攻克光刻胶树脂稳定致备难题，研发周期大幅缩短。 未来材料公关不再是传统试错，而是智能化加速突围，跳出商业视角。地缘博弈的逻辑同样清晰，日本曾仅靠三种材料就几乎掐住韩国半导体命脉，但日本生产高端材料所需的稀土，九成依赖中国进口。 这种相互恶猴的格局下，供应链中心就是我们手里的战略缓冲阀。这场仗不好打，但方向对了。 过去习惯单打独斗，现在终于用系统性工程思维去啃最硬的骨头。如果你也想用系统思维看清产业棋局，在变局中提升战略决策力，欢迎加入 um t 学位班，我们一起穿透迷雾，看懂未来！
02:50查看AI文稿AI文稿我带你出，我藏 美酒带你出。哈哈，衣服们今天打比下下五 k 哇，今天那个盘中最高的时候亏了我八万五，八万六， 睡醒一看呢，才亏了五千，真的是爽的不得了啊。今天还没收盘的时候呢，这个很多哥们来我这个视频评论区底下说老弟起来收大米了，八万多呢，哈哈哈，还有一帮哥们捞他妈淌口水，搁那个古巴里边说 老弟今天简单收米，小小八个，哈哈哈哈。这个叫不要盘中开香槟好吧，你开着开着对吧。拉起来了，不管他是这个科创五零带起来的还是 a 股带起来的，怎么样怎么样的 都不影响啊，只要深 v 拉起来就行了，因为这种感觉啊，真的是很令人着迷。因为人性呢，是这样子的啊， 给你打一顿很疼的毒，打完之后呢，到临近收盘的时候给你拉起来对吧。哎，打的没那么疼了，心里面就会开心了。哈哈哈哈，纯纯 m 心态导致了亏钱都亏少，亏钱亏的少都很开心。 这个我听小道消息说哈，这个很多哥们呢，很多人在疯狂的做空恒生科技，还有那个中兴国际啊，这个是怎么回事啊？呃， 我猜想一下哦，是不是觉得这个外围市场，特别是美股准备快崩盘了，然后呢， 一直压着这个港股不让涨对吧？这个保持一个横盘的状态，属于一个很便宜的一个。呃，底部区间，等到每股像那个洪水猛兽般崩盘的时候呢，这批钱会来。来哪里？ 先救香港，哈哈，先进香港，哈哈哈哈，到时候就是我龙抬头的时候哇，我不知道这个情况讲的对还是不对哦，反正呢，这个。嗯，老美现在欠了一屁股债，欠了很多很多很多钱。好吧，那个美债他是要崩哦。 嗯，反正有哥们说这个美债崩了， a 股港股都没有好果子吃。 我不信。哈哈哈哈，我倒要看一看。好吧，到底想搞什么？飞鸽。好吧，开玩笑呢，明天高开高走。
625斗师傅
06:07查看AI文稿AI文稿半导体的江湖里有一句话流传很久，硅片是芯片的地基，而大硅片就是这个地基里的皇冠明珠。但你知道吗？全球十二英寸大硅片市场九十以上，长期被日本信月、 sumco 这几家巨头牢牢把持着，中国公司想分一杯羹比登天还难。 然而，就在这样的修罗厂里，有一家中国公司硬是杀进去了，他不仅量产了十二英寸大龟片，还打进了中芯国际、华虹半导体这些顶级晶圆厂的供应链。更刺激的是，他刚刚交出了一份纽亏为盈的成绩单，股价也涨停了。但翻开报表一看，年折旧超十个亿， 有 c 负债高达九十三亿，利润薄的像纸一样。这家公司就是利昂威。他到底是被严重低估的国产替代龙头， 还是重资产模式下一台停不下来的烧钱机器？今天我们就用二零二六年最新数据，把它的真实基本面八个底朝天。 杨威的主业说复杂也复杂，说简单就一句话，他是 a 股里极其罕见的半导体垂直整合玩家干的是半导体的铁人三项。第一项，半导体硅片这玩意相当于芯片的地基，没他后面什么先进工艺都是空中楼阁。 杨威在硅片江湖不是泛泛之辈，他的重掺硅片在国内市场占有率超过三十，稳稳的第一梯队。十二英寸硅片已经覆盖十四纳米以上技术节点的逻辑电路和存储电路。 而且二零二六年 q 一 十二英寸硅片收入同比暴增八十八，毛利率从之前的负三十三大幅回升到接近七，增长势头相当猛。第二项，半导体功率器件芯片 在新能源车、光伏、 ai 服务器电源里属于吃苦耐劳型的芯片，它是博世大陆集团、比亚迪等顶级厂商的合格供应商。肖特基二极管芯片全球试战率超过三十。第三项，化合物半导体射频和光电芯片这块最潮，覆盖五 g 基站低轨卫星激光雷达。 根据二零二六年五月最新透露，利昂威的 v c s e l 激光器芯片技术已经位居全球第一梯队，是全球唯二能量产二维可寻址激光雷达 v c s e l 芯片的厂商。 射频芯片已经批量进入了千帆星舟等国家级的低轨卫星项目，卫星通信芯片实现了大批量商业化出货，全年看硅片贡献约六十六的收入。功率器件约二十三，化合物半导体约九，上有硅片，中有功率，下有射频光电，这种配置在 a 股你找不出第二家。 说到这，你可能想问了，业务听起来挺齐全的，可他到底赚不赚钱？咱们翻开二零二六年最新一季报， q 一 营业收入 九点九九亿元，同比增长二十一点八一，创了季度历史新高。更关键的是，净利润七百二十二万元，而去年铜期是巨亏八千一百多万，扭亏为盈，同比暴增近一百零九。这个成绩怎么来的？主要有几点，一是十二英寸龟片放量 收入同比增八十八，产品结构向高附加值方向优化，公司整体毛利率回升到十五点五六，同比提升了近二点五个百分点。二十三费控制得力，销售、管理和财务费用合计一点零二亿元，同比大幅下降。不过，硬币的另一面也必须看到，二零二五年年报透露，公司全年折旧摊销支出高达 十一点二四亿元，同比增加约一点八五亿元，这是吞蚀利润的最大桶，还寄提了一点二六亿的存货跌价准备和一点三五亿的可转债利息费用。到二零二六年 q 一 公司资产负债率五十七点一六， 有期负债约九十三亿元，年财务费用超过二点七亿，偿债压力确实不小。虽然 q 一 扭亏了，但净利润只有零点三三，盈利能力仍然偏弱。 所以整体来看，利昂威的财报用一句话总结就是，最惨的时候正在过去，但好日子还没有完全来。那这好日子到底什么时候来，又要靠什么来？第一条也是最核心的，十二英寸龟片量价齐升，目前十二英寸重掺龟片产量约每月十万片，已经接近满产。 公司董事长在五月十四日的业绩说明会上亲口确认，低电阻力的重掺产品因为产能实在不够用，已经出现了交货延期。二十八纳米逻辑电路用的清掺外延片也已批量出货，清掺产品线的上量速度非常快，更重要的是价格信号。 中信证券的最新研报判断，半导体硅片已经进入上行周期，二零二五年出货量已经触底反弹，而涨价逻辑有望在二零二六年 q 二正式兑现。 海外厂商信乐和三口带头鼓掌，国内厂商跟涨时间点很可能就在眼下。而重掺硅片因为技术壁垒更高，替代难度更大，价格弹性远远大于轻掺产品，对公司毛利率的拉动作用值得重点关注。 第二条增长曲线是功率半导体持续放量，车规级芯片已经批量进入比亚迪、长城汽车等国内头部车企的供应链，且通过了博士、大陆集团这些国际 t r e 厂商的持续扩容， 这块业务有望保持稳健增长。第三条也是最性感、最具想象力的化合物半导体利昂威已经绑定了核赛科技等激光雷达龙头，二维可寻址，大功率 vcs e l 芯片正在深度赋能车载激光雷达和智能视觉领域。 射频芯片已经进入全球头部手机供应链，卫星通信芯片更是在千帆千桨这些国家级的低轨卫星项目中实现了大批量出货。 二零二六年， q 一 化合物半导体板块收入同比暴增九十二，其中 vc s e l 芯片同比增长超过五百六十一。注意，不是五十六，是五百六十一，这绝对是一批正在加速起跑的黑马。综合来看， 溧阳微三条增长曲线已经清晰可见，且都处于加速兑现的阶段。龟片是定海神针，功率七件是压仓石化合物半导体射频和光电芯片是未来最大的里程碑 标志的公司在穿越了长达两年的行业寒冬之后，终于看到了黎明的曙光。但我们也必须清醒认识到，高折旧、高负债和微薄的净利润依然是压在头顶的三座大山。业绩的释放需要一个过程，不是一蹴而就的。不过话说回来，半导体本身就是典型的周期性行业， 对周期股来说，估值高低往往不是最重要的事，周期位置才是行业亏损末期、产能放量初期，从历史经验看，往往是机会最好的时候。中信证券最新给予买入评级，目标价七十七元。那么你觉得重资产模式下的利昂威值不值得关注？欢迎评论区聊聊你的看法。
115王者新说
01:34查看AI文稿AI文稿中国大陆第一第二大芯片代工厂全部爆单了，万万没想到，芯片封锁八年，我国单月芯片出口狂澜两千亿。这不是夸张，是海关总署刚放的实锤。二零二六年四月，集成电路出口额三百一十点八五亿美元，同比直接翻倍。更厉害的是，出口数量只涨了百分之三点七， 单价却翻了一倍多，这不是靠低价走量，是全球客户真金白银抢着要中国心。咱们再看国内代工双雄 中兴国际，一季度营收一百七十六亿，产能利用率超百分之九十五。华虹更猛，利用率百分之九十九点七，订单直接排到二零二七年。要知道中兴产能超百分之九十就叫满载，现在硬拉到百分之九十五以上，所有产线满负荷运转，根本接不过来。单放到全球看，三星、 sk、 海力、士 牌机电一季度利润都上千亿，看似垄断市场，但他们忙着把先进产能转向 ai 高利润产品，通用存储产能收缩，正好给咱们腾出空间。长江存储、长新存储顺势崛起， 客户全款排队提货，彻底从求人脉变成别人求。从二零一八年被卡脖子到今天单月出口两千亿，从靠进口组装利润不到百分之五，到十四七 n m 先进制程收入占比百分之二十五。这八年，中国芯片人没喊过一句苦， 就靠一颗一颗芯片拼量率、拼成本、拼交付。现在全球 ai 算力爆发，国产替代加速，中国芯片产业已经不是追赶者，而是全球市场里不可忽视的力量。这哪里是逆袭，这是中国科技，靠硬实力一步步把不可能变成了我可以。
308科技观测站
01:06查看AI文稿AI文稿五月十四日晚间，国内两大经元代工龙头企业中兴国际和华鸿公司发布二零二六年一季报。其中，中兴国际当季实现营收一百七十六点一七亿元，同比增长百分之八点一。净利润为十三点六一亿元， 小幅增长百分之十八点二二。净利润为一点四亿元，同比大幅增长百分之五百一十三点一零。 值得一提的是，在 ai 算力需求外，以成熟制程供需回暖的行业背景下，两家精原代工厂商都在加速破产。其中，中兴国际以四百零六亿元收购中兴北方百分之四十九点零零股权， 目前发行股份购买资产已获审核通过，华鸿公司则计划收购华立威，该收购事项已获上交所受理，并进入实质审核阶段。华鸿公司董事会主席兼总裁白总表示， 正在按照既定计划推进，预期可于今年下半年完成。
15全球半导体观察
