长鑫存储在哪申购

如果你能进入到这个行业做销售，那就不是你去找客户了，只要你手里有货，客户是追着你买的。这个行业就是存储芯片， 我以前的视频也讲过，存储是半导体里面的五线行业，今天我一个视频讲清楚现在有哪些存储芯片的厂家，他们有哪些代理商，我们该如何进入到这个行业，代理商的名单我会放在视频的最后啊。首先说一下这个行业为什么这么火，两个原因，第一个是 信念和运行， ai 大 模型需要大量的算力，所以对存储芯片的需求是海量的， 大型的科技公司为了抢占 ai 的 高地，都在囤积存储芯片。第二个是三大巨头，就是三星、海力士、美工，还联合起来减产保价，为了把才能给到 h b m d r 五，甚至把 d r 四的产线都关了，导致 d r 四也是一天一个价。 说到这里啊，我就给大家简单介绍一下存储的概念啊。第一个是 d r i m， 就是 我们叫运行内存，它的特点呢就是速度快，但是断电数数据会消失，比如我们手机配置呢，十六加五幺二，其中的十六 g b 就是 运行内存， 我们上还有我上面说的 d d r 四啊， d d r 五啊，就是它其中的型号啊。第二个叫做 n a n d， 我 们叫它闪存， 就速度慢一些，但断电数据不会丢失，一般容量也比较大，比如我们手机配置的十二加五幺二，这里面的五幺二就是闪存，还有我们常见的电脑的固态硬盘、 u 盘这些也是。第三个叫 hbm， 它其实就是 drm 的 超级加强版，是给 ai 大 模型 gpu 服务器用的超级运行内存。 好，我们来看一下 hbm 有 哪些公司在做呢？目前量产的只有三个，第一个是韩国的 s k 海迪士，就市场的领导者 hbm 市场的占有率长期超过百分之五十，它是英伟达的最核心的供应商。 第二道是三星，市占率约百分之三十五左右。第三个是美国的美康科技，市占率约百分之十五左右。我们国内呢，长线城市已经交付了 hbm 三的样品，并正在进行验证跟优化， 一直到二零二六年的话会量产。但 hbm 三以目前国际头已经量产的 hbm 三一和最新发布的 hbm 四相比呢？它又存在了一代跟一代半的差距，但从零到一的突破已经是国产存足的一个重要里程碑了。 下面我们看一下滴滴二五的话有哪些公司在做。三星加 s k， 海力士加美光，基本上占了全球滴滴二五市场的百分之九十四的份额，长青层组约占百分之六。就目前长青层组在滴滴二五的产品量力上已经到达了百分之八十五了， 最高速率也能达到八千 mbps 了，就接近了国产的层组，已经正式进入了国际第一梯队了。 我们市面上能看到很多做 dr 五内层条的品牌，其实很多公司它不是生产型变，而是采购上面四家的颗粒封装成成品的内层条，比如国际品牌的金斯顿 之奇、海盗船威刚等。国产品牌的官微金泰克、江布龙等。啊，那我们下面看一下 dr 四有哪只公司在做，能做 dr 四的还是蛮多的，大家可以看这个表格， 其中传统的国际机头就有三家，他基本上慢慢也在退出这个 ddr 式的市场了，就长兴现在是全力在承接这个市场了。表格前几家的都是有自己的金源厂的 idm 企业，易到创新、东兴股份和北京金正则 是优秀的芯片设计公司，他们设计的 ddr 式的颗粒呢，会交由伙伴的代工厂来生产的。好，我们下面来看一下 nid 有 哪些公司来做啊。 看到上面的表格，又是熟悉的老面孔，其中闪迪他是从西数分拆出来的，就通过跟凯侠的合作在日本的金融市场进行生产的。 这个市场国外头部的五家加中国的长江存储占了全球百分之九十九的份额，长江存储是中国大陆唯一具备三 d n n d 反转产业链的 idm 企业。 看到这么火热的市场，就是我们普通人应该如何入境呢？如果你想进原厂本科，那是标配的电子工程微电子专业优先应届生，看潜力跟专业的基础，原厂非常看重学历和专业背景，校招是进入的最佳窗口。 设招呢，通常需要有存储芯片或者电子原件的销售经验，如果你符合条件，你就去直接他们的官网上面去投，或者些大的招聘网站专门找他们去投。 如果你条件不够又想入籍呢，可以去代理商的公司做销售，直接查询原厂官网对代理商分销商的来幕，几乎是所有的官网的原厂都会列出授权的代理商名单的，这是最靠谱的途径。然后我们自己要在面试之前要好好学习沉住的基础知识， 这个市场的格局，应用的场景，包括销售的技巧，因为机会是给有准备的人的。视频的最后呢，我会把部分的原材料名单给大家列出来一些，希望大家都有机会进入到这个风口的行业上来。 接下来我想做一百天拆解一百个 to b 行业，如果你想听哪个行业，你可以在评论区告诉我。

长新存储当年巨亏三百亿，为何只有合肥敢砸钱压住？根据最新，譬如位于合肥的长新存储，第一季度营收五百零八亿元，同比增长了整整七倍，净利润更是达到两百四十七亿元，从二零二五年中期亏损十五点五九亿元的状态一举翻盘。但是就在短短几年前，这家企业还是深不见底的黑洞， 二零二二年亏损八十三亿，二零二三年巨亏一百六十三亿，二零二四年又亏了七十一亿，短短三年时间，亏掉了三百多亿的真金白银。但反常的是，合肥国资委当时不信邪，顶着巨大的财政压力，咬紧牙关持续疯狂加码。 今天咱们就来掰一掰，连亏三百亿都不跑，合肥国资为何敢于加码投资？如今的长青存储是如何撕开美日韩联盟的？这场提前八年的青城豪赌，怎么就成了中国 ai 突围的底牌？ 咱们先来看看长兴存储现在的盈利能力到底有多惊人。前面我说了，营收五百零八亿元，第一季度净利润在两百四十七亿到三百三十亿之间，咱们就算按最低的两百四十七亿来算，他的净利润也超过了百分之四十八。要是按三百三十亿的上限算，净利润值比百分之六十五， 苹果的净利润大概也就在百分之二十九左右。而如日中天的英伟达，净利润是百分之六十三。也就是说，常新存储现在的盈利水平，在数据上直接甩开了苹果，稳稳的占上了和英伟达平起平坐的神坛。这就是全球科技企业利润链的最顶端， 因为只要在核心半导体上掌握了定价权，赚的就是科技带来的溢价。但是这破天的富贵真的是天上掉下来的吗？ 在看硬科技投资的时候，经常会提到这一曲线效应，就是这种半导体行业，一台先进设备动辄几亿甚至上十亿研发投入，全是疯狂烧钱的阶段，它在前期注定是一条深不见底的下划线。 刚才咱们说的那三年累计超三百亿的亏损，其实就是这条这一曲线最难熬的谷底。在半导体这个典型的赢家通吃的市场里，前期的巨额亏损是想要建立护城河的门票。 这也就是为什么看长新这几年的财报，就像在看一部悬疑大片，前半场看的人直冒冷汗，最后五分钟直接给你来个极限大反转。但问题来了，道理谁都懂， 真到了拿真金白银去填那三百亿缺口的时候，谁有那个魄力？这就得引出咱们今天的主角合肥。说句掏心窝子的话，合肥在长新存储上的这波操作，如果放在一般的风投机构里，项目经理估计早被卷铺盖走人了。 普通的风险投资看中的是啥？是三到五年的短期回报，是算内部收益。但合肥国资不一样，人家在这个项目上扮演的是城市级创投和耐心资本的角色， 他们看中的是关乎整座城市未来几十年的产业。毕竟地方上要想摆脱传统的产业，手里没点不可替代的硬通货是绝对不行的。带大家回溯一下当年的背景， 时间回到二零一六年，那一年发生了一件震动中国科技圈的大事，中兴被美国制裁，这件事情就像一盆冷水，把大家彻底浇醒了。 原来咱们光有互联网应用和手机组装厂还远远不够，底层的半导体供应链关键技术一直被人家卡着脖子。也是从那个时候起，存储芯片的国产化瞬间成了国家级的硬需求。 当时的合肥眼光极度超前，当长新的创始人朱一鸣因为搞自主研发的动态随机存取存储器，需要填海一样的资金四处碰壁深陷困境的时候，是合肥主动伸出了手。 当时的合肥产投负责人说了一句话，印象特别深，他说我们投的是朱一鸣这个人及背后的可能性。因为懂行的人都知道，动态随机存取存储器这东西堪称所有电子产品的大脑， 谁掌握了他，谁就掌握了信息时代的底座。这句话听着轻巧，但背后的代价是惊人的。长兴一期项目总投资一百八十个亿，合肥国资二话没说，直接套了一百三十五亿，占了四分之三的份额，占据了绝对的资本主导地位。 大家可能对一百三十五亿没啥直观概念，我特意去查了下当年的数据，二零一六年，合肥全市的一般公共预算收入才仅仅六百多亿。也就是说，合肥当年是拿出了全市将近四分之一的财政收入，去给一个当时看起来风险极高的初创企业兜底。合肥国资为什么敢？ 因为咱们来算笔账。他们的逻辑极其清晰，第一，必须是国家紧缺的顶尖科技赛道，坚决不搞低端的重复建设。第二，这事只要跑通了，就绝对能带动当地上下游产业链的全面升级。 第三，能招揽国内顶尖的科研人才，最终给咱们老百姓创造更多高薪的就业岗位。有了这三条，合肥国资愿意等也扛得住这三年亏三百亿的压力，就是未来去换取一个能拉动全城经济腾飞的超级练主。既然聊到了常新有多牛，咱们就不得不提他面对的对手有多强悍。 在长新真正站稳脚跟之前，全球的存储芯片市场那可以说是修了一道密不透风的行业高墙。在这个赛道里，韩国的三星 s k、 海力士，加上美国的美光，这三家国际巨头常年把控着全球百分之九十以上的市场份额。 这就带来一个什么问题呢？定价权完全在别人手里，买的手机为什么那么贵？你组装电脑买的内存条，为什么动不动就一天一个价？因为过去这三家巨头形成了一个默契，他们利用行业里俗称的归周期，牢牢拿捏着咱们的钱包。 大家要知道，存储芯片就像是数字时代的大宗商品，价格是跟着供需波动的。当市场好的时候，他们就控制出货量，一起涨价，赚取高额利润。当看到有中国企业想要入局的时候，他们就立刻利用自己庞大的产能优势打价格战，甚至把价格打到成本线以下，用亏本的方式硬生生把新手给耗死。 过去几十年，这套连招他们是百试百灵，但尝鲜存储偏偏不信邪。它不仅扛住了这种极其惨烈的价格洗牌，更是在最前沿的技术上实现了历史性的突破，成为全球第四家能够大规模量产 hbm 高速存储芯片的大厂。 传统的内存，如果说是单车道的乡间小路，那 hbm 就是 把芯片像盖楼一样立体堆叠起来，直接修成了一座超级立交桥，专门给庞大的 ai 算力做支撑的。 在以前，这种顶尖技术是美日韩企业的核心自留地，别人连汤都不让你喝一口。长兴搞出了 hbm， 就 等于在这堵密不透风的行业高墙上，硬生生砸开了一道大门。 这不仅仅是技术上的胜利，这更是咱们中国在半导体领域重塑全球定价权的胜利。长兴的产能一上来，外资品牌在中国市场那种高的离谱的品牌溢价直接就被挤干了水分， 这也就是为什么长新现在能狂赚几百亿的原因。咱们把视角再往高拔一拔，为什么说长新现在的成功，不单单是合肥一座城市的成功，更是咱们整个中国产业界的定海神针。这两年科技圈最火的是什么？是 ai 大 模型，是人工智能， 大家天天聊 chat、 gpt、 聊豆包，但很多人忽略了一个最本质的问题， ai 大 模型时代的竞争，根本不是几串软件代码的竞争，可以说是算力、硬件的竞争。 没有庞大的物理算力做支撑，再牛的 ai 想法也是一张画大饼的废纸。而在 ai 算力服务器里，最昂贵、最缺货，也最容易被人家卡脖子的部件是什么？就是咱们前面提到的 hbm 芯片，它是整个 ai 产业的结石。 大家平时可能只听说过英伟达的 gpu 算力卡牛，但实际上光有处理器不行，庞大的数据得有地方存，还得传输得极快。 hbm 就是 给 gpu 提供庞大数据吞吐量的超级高速公路，如果没有这条路，处理器算得再快，数据也得原地堵车。 所以你想想，如果没有长心存储在 hbm 上的突破，咱们中国的 ai 企业不管你应用软件做的多花哨，只要海外在 hbm 芯片上卡个脖子断个供，咱们的 ai 研发分分钟就会大面积停板。合肥提前八年下的这盘大棋，表面上看只是花重金投了一个芯片厂， 但实际上它是给中国买下了一张在 ai 时代的王炸底牌。而且，你如果仔细拆解合肥的整个产业版图，你会发现，人家这盘棋下得太精妙了。 合肥不仅仅孵化了长兴存储，它还有科大讯飞这样的国内 ai 大 模型头部企业，还有未来汽车这样的新能源智驾龙头。大家把这三家企业连起来看，长兴在最底层提供 hbm 算力芯片， 科大讯飞在中间层搞 ai 算法大模型，然后未来汽车把这些聪明的大脑应用到智能驾驶的终端上。 一条从底层硬件算力到算法模型，再到终端应用落地的完整 ai 产业链，在合肥这座城市内部直接形成了生态闭环。这还不算完，更硬核的还在后头。现在科技圈有句共识叫算力的尽头是电力， ai 这玩意儿是出了名的吃电狂魔。而合肥在核聚变这种未来的终极清洁能源上，都已经走在了世界前列。设立在合肥的 b e s t 聚变实验装置，预计到二零二七年就能建成。左手无尽的能源，右手顶级的算力，这就是未来人类科技发展的终极密码。 而合肥已经提前把这两把钥匙都攥在了自己手里。故事聊到这儿，咱们再回头看看合肥当年那一百三十五亿的投入到底值不值？ 太值了！按照目前的盈利水平和 ai 赛道的火热程度，资本市场对长兴存储的估值预期是极其惊人的，它是一个体量有望冲击数万亿级别的超级独角兽。合肥国资作为早期绝对控股的股东，手里握着超过百分之四十的股份， 这意味着什么？一旦长兴走向资本市场，合肥账面上将有望迎来极其丰厚的产业回报。这笔钱相当于合肥好几年的财政收入。 而且长心存储就像一块超级磁铁，直接带动了合肥聚集了超过四百五十家半导体上下游企业，含盖了设备、材料、封装、测试等各个环节，生生的在内陆平原上砸出了一个千亿级的产业集群。以前 咱们国家那些搞高精尖设备的工程师、芯片研发大佬，闭着眼睛直往北上广深跑，现在呢，大量顶尖科技人才开始拖家带口往合肥扎根，这才是城市最核心的财富。 靠着这套重仓、硬科技加国资主导加产业导入的打法，合肥从建国初期底子极其薄弱的内陆小城一路狂飙突进， gdp 排名连续超越了西安、济南等一众老牌，强势彻底完成了城市能及的历史性跃迁。这事给全中国所有的内陆城市打了个样， 在缺乏沿海港口、外资这些传统优势的情况下，如何摆脱对传统产业的依赖？合肥告诉大家答案是发展股权、财政和真实的产业投资， 凭借班子的智慧和战略定力，内陆城市一样可以实现弯道超车。好了，今天的深度分析就聊到这，如果觉得有启发的话，希望大家送我个点赞关注，这对我持续创作非常重要！下期视频咱们不见不散！

最近这个科创板啊，又要迎来一个大霹雳了啊，这个储存一哥长新存储啊，马上就要在科创板上市了，这个可是让很多人都关注啊，尤其是这个股民啊，都在关注这个事情，为什么呢？因为 长新存储他是一个打破了海外垄断的这样的一个企业，而且他背后的股东呢，还有小米啊，小米不仅仅是他的股东，还是他的重要客户，所以这个事情大家就非常关注，说这个二零二六年他到底上市之后会带来什么样的变化，对，确实是一个非常让人期待的事情。那我们第一个要聊的呢，就是长新存储他的崛起之路， 就想问一下，它是在一个什么样的背景之下成立的长期存储呢？它是诞生在二零一六年啊，那个时候其实整个中国的这个半导体行业其实还是很卡脖子的啊，就特别是这个 d r a m 这个领域，基本上都是被国外的几家大企业所垄断，确实那个时候挺难的。对，当时就是，呃，有一个收购案流产了啊，然后 合肥市政府就拉着这个赵一创新啊，一起投入了这个资金啊，就是想要通过政府和企业联手来推动这个国产的 d r a m 能够实现突破，这才有了长青存储。那长青存储在发展的过程当中，有哪些关键的时间点是值得关注的？第一个呢，就是二零一七年啊，它这个合肥的工厂开始动工啊，然后 仅仅用了一年的时间就把这个厂房建好了，设备也搬进去了，速度挺快的啊。对，然后呢，呃，到了二零一八年的七月呢，就投片成功啊，市产了这个八 g 的 d d。 二四， 二零一九年呢，就开始有了这个产品的发布啊，开始有了订单啊，也有了这个关键的专利的授权啊。到了二零二三年，就是今年的十一月啊，又推出了这个 l p d d r 五啊，并且实现了这个国产的高端手机的验证。到了二零二四年呢，这个十六纳米的 d d r 五也实现了量产， 同时呢，这个月产量也在不断的提升啊，到二零二五年的年底啊，预计能达到二十八万片。同时呢，他的这个研发的团队也是吸纳了全球的人才啊，专利的积累也非常的迅速啊，这一系列的动作都让 长青存储呢，在这个技术和市场上都获得了非常大的优势。哎，那你觉得就是长青存储现在在市场上是一个什么样的地位？它已经是我们中国的这个 drm 领域的领头羊了啊，就在二零二一年的时候，它是全国的半导体企业排名第十， 然后呢，他也是呃，多次被评选为这个独角兽啊，最具创新力的企业等等，确实挺厉害的。然后他的这个市场份额呢，也是在不断的扩大啊，就是呃，预计到二零二五年年底，他的这个 d r a m 的 出货量能占到全球的百分之八，那 d d r 五和 l p d d r x 的 这个实战率也会分别冲到百分之七和百分之十。那他的这个产品呢，也已经打入了 主流的这个手机啊，电脑啊，还有互联网的这个厂商啊，同时呢，他也在二零二五年首次实现了盈利啊，他的这个 ipo 也已经获得了受理啊， 就是它的这个前景非常的被看好。然后咱们接下来要聊的是长兴存储的业务亮点，那就说想请你讲一讲他们在技术上面到底有哪些让人眼前一亮的突破。那他们去年啊，就是二零二五年发布的这个 ddr 五的芯片啊，它的这个传输速率啊，冲到了八千兆比特每秒， 然后呢单颗的容量呢，也做到了二十四 gb， 那 lpddr 五 x 呢，甚至跑到了一万零六百六十七兆比特每秒的。这两个都是可以跟国际上最最顶尖的产品去掰手腕的啊，就已经进入到了这个第一梯队，听起来确实挺强的。对，而且他们就是，呃， 没有 u v 的 光刻机嘛，那他们就用这个 d u v 的 设备啊，然后通过多重曝光啊，把这个十六纳米的工艺做到了这个量，产量率还超过了百分之九十呢，他们也有计划说在二零二六年要上这个十五纳米的工艺啊，也有 h b m 三的这个样品已经流片了啊，年底的时候这个上海的这个分装厂也要投入使用， 就是真正的去打破这个高端的存储芯片被国外垄断的这个局面。你觉得长兴存储在市场和产能这两块有哪些表现是比较亮眼的？就是， 呃，二零二六年他们的这个月产量啊，是可以冲到三十五万到四十万片的啊，那这个就是已经是非常非常高的一个数字了，就仅次于全球前三的那些巨头了啊。然后他们的这个 ddr 五和 lp ddr 五 x 的 这个实战率啊，也是在快速的提升啊，出货的这个产品呢，也已经覆盖了 主流的这个 pc 啊，服务器啊，移动终端啊，还有这个车规级的这个市场这么高的产量，那肯定成本控制也很强，对，他们就是一托于这个本地的这个产业链了，然后他们的这个成本是比国外的这些厂商要低百分之十到百分之二十的。所以他们的这个产品 不光是国内的一些大厂在大量的采购啊，包括一些国际的客户也开始下订单了，包括他们的这个车规级的这个芯片也已经通过了这个行业内最高等级的这个认证啊。那你觉得长兴存储现在面临的最大的挑战是什么？ 我觉得就是首先它在这个 hbm 高带宽的这个处理器上面，还是比国际上的这些巨头要晚个两三年的啊，所以它在这个最顶尖的这个市场上面的话语权还是有限的。 然后包括它的这个，呃，十七纳米级以下的这些工艺，它还是要依赖于多重曝光啊，那这个就工艺的难度就会大幅的上升啊，对它的这个量律的控制啊，也是一个非常大的考验，看来技术升级的压力确实不小啊。嗯，然后还有就是存储芯片这个东西，它是一个强周期的行业啊，所以这个 产能和需求一旦错配的话，就会导致库存的积压，或者是说这个价格的暴跌啊，那它现在又处于一个破产的高峰啊，所以它的这个设备的投入啊，研发的投入都非常的高，所以它的这个利润啊，就会被 短期之内被压缩啊，再加上就是国际的这个大厂，他也会进行一些专利啊，包括供应链的一些封锁啊，那他要进入一些海外的高端的市场的话，也面临着比较高的门槛啊。我们接下来就来聊一聊长兴存储在科创板上市之后，对他自身的发展会带来哪些具体的变化？ 就是它一旦在科创板上市之后，它就会成为 a 股的第一家存储芯片的制造的龙头啊，然后它的这个你募资呢是高达两百九十五亿元啊，那这也是科创板历史上规模第二大的 ipo 啊，那这个资金呢，主要就会投入到它的这个技术升级啊，和它的这个产线的改造啊，以及一些前端性的研发。这么大规模的资金到位之后，会给公司带来哪些直接的影响呢？ 就是，呃，它的这个资金到位之后，就会大大加快它的这个产线的升级和技术的突破啊，然后也会让它的这个月产能在二零二六年能够提升到十五万片啊，同时呢它的这个 ddr 五和 lp ddr 五 x 的 这个占比也会大幅的提升啊，同时呢它也会带动 它的这个产业链的协调发展啊，也会让这个资本市场有一个比较高的国产存储的这样一个估值的标杆啊，也会让企业的治理和品牌的效应也会同步的增强啊。那你觉得就是长期存储上市之后，会怎么样去影响中国的整个半导体产业链？ 呃，它的上市呢，其实就像一个催化剂啊，就是它会让设备和材料端的这些本地的企业有非常大的订单的增长啊，比如说它的课时设备已 经有超过百分之五十的实战率了，然后呢，就是这些核心的工艺里面，国产的方案也在加速的进入啊，那就说供应链也会变得更安全啊，没错没错，就是长新的这个量产和技术的益处，让很多的这个配套的公司也快速的成长起来啊，然后呢整个产业链也会形成一个更紧密的血统啊， 也会让这个本土的 d r a m 的 自己率在二零二六年能够冲到百分之二十左右啊，那这个就会大大提升我们国家的这个数字基础设施的安全啊，也会推动这个行业往更高的技术去升级。那你觉得就是长兴存储的上市会给全球的存储芯片的格局带来哪些新的变化 啊？就是首先它是中国的第一家可以大规模的去供应 d r a m 的 这样的一个厂商啊，那它的这个加入呢，就打破了之前三星 s k 海力士和美光三家独大的这样的一个情况啊， 然后也会让全球的市场有了一个新的参与者，听起来好像竞争格局会有一些松动，没错没错，就是长兴的这个低价的策略啊，会让整个市场的价格更透明化啊，然后也会遏制住这种价格的大幅波动啊，同时呢就是它的这个产品也已经通过了国际的认证啊，进入了欧美市场啊， 那这个也会让中国的企业在全球的谈判桌上有更多的话语权啊，也会让这个供应链的多样化变成一个新的趋势。说到这个，其实长兴存储的上市啊，不光是改变了国内的格局啊，也给全球的存储芯片的市场带来了新的活力啊， 所以说他的未来啊，我觉得还是非常光明的啊，但是肯定也会有很多挑战啊，但是他的这个突破啊，确实让人充满期待。对，今天的分享就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。

家人们，近期半导体板块持续异动，长兴存储即将上市的消息可以说直接引爆了整个存储产业链，很多人都在疯狂找机会，而深科技作为核心受益标的，资金更是扎堆进场，走势直接走出强势行情。到底深科技凭什么能够持续走强？背后真正的上涨逻辑， 今天一次性给大家讲透彻，听完你就完全明白了！首先第一点，行业核心逻辑，今天一次性给大家讲透彻，听完你就完全明白了！首先第一点，行业核心逻辑。第二， am 存储芯片龙头， 此次 a p o 大 规模募资，核心就是疯狂扩产，未来几年才能持续翻倍提升，而芯片生产出来必须要经过封测环节， 深科技正是长兴第一核心，封测供应商长期稳定，大额订单直接锁定，业绩基本盘直接稳了，国产存储自主替代大势不可逆，海外垄断格局正在逐步打破，国内存储产业链全面迎来黄金发展期，上有设备材料， 中游制造，下游封测全面受益，深科技身处核心环节，直接吃满行业红利。第二点， ai 算力时代，存储需求持续爆发，现在 ai 服务器、大数据中心高速发展， 对高宽带内存需求暴涨， drm 价格持续回暖上行，行业景气度不断走高，存储芯片量价齐升，封测环节业绩弹性直接拉满。同时深科技早已布局高端 hpm， 高宽带内存封测技术领先国内同行， 顺利切入 ai 算力核心赛道，不再只是传统存储风测多了， ai 成长逻辑固执，天花板直接拉高，机构持续看好，资金不断抱团上涨自然顺理成章。第三点， 公司业务多点开花，抗周期能力极强，不单单绑定长兴存储，深科技同时深度合作华为消费电子办公业务稳定盈利。另外还有军工高端封装业务，毛利率更高，业绩更稳健，单一行业波动根本影响不到整体业绩，尽可跟随存储爆发冲高， 会有多元业务兜底，基本面扎实。不是单纯短期概念炒作，中长期都有持续上涨动力，很多散货还不清楚。常新上市不是短期消息炒作，而是长达数年的产业扩张周期，产线建设、产能爬坡，订单落地，会源源不断给深科技输送业绩， 逻辑持续性非常强。也有人担心风测行业利润偏低，其实完全不用多虑，高端先进风测毛利率大幅提升，长兴长期绑定订单模式稳定，叠加 ai 高端 h b m 增量，公司盈利水平只会越来越高。整个存储板块儿新一轮周期已经开启，长兴上市就是最强催化剂， 上下游全产业链联动上涨，深科技作为龙头核心配套企业，辨识度高，逻辑纯正，资金认可度强，后续行情依旧值得重点跟踪。股市有风险，投资需谨慎。 以上内容仅为行情逻辑分享，不构成任何投资建议。看懂逻辑的朋友点赞收藏评论区聊聊看法，关注我，下期继续拆解强势各股底层逻辑！

今天说说长新存储。曾经我国的存储器、芯片等集成元件大多依赖进口，美含占据百分之九十五的市场份额。二零一七年，合肥与赵毅创新成立长新存储， 专攻 drl 芯片，计划总投资一千五百亿，合肥市政府出资百分之七十五，由赵毅创新管理，十个月就完成第一期厂房和设备的安装，创下行业最快速度。 长兴收购了德国奇梦达的专利，自己消化开发新一代技术，二零一八年底推出了八 gddr 四工程样片，二零一九年量产。 二零二零年，光威一 pro 发售，实现国产内存条零的突破，沸腾了整个科技圈，打破了美韩垄断。当时有科技博主评论，金士顿三星的工厂突然就不着火了，不发大水了，不罢工了，价格也降了。合 合肥成为全国少数几个芯片自主制造基地之一。长新存储是国内唯一能大规模量产内存的企业。二零二年集成电路独角兽企业 top 五零排第三。八月二十九日，华为 mate 六零 pro 面试及火爆。长新存储要跟金海斯大哥的脚步啊！ 以长期存储、经合集成等为龙头，合肥的集成电路产业聚集的联发科技、通服、微电等四百多家半导体企业。 合肥造型构建了从材料设计、制造到封装测试的全产业链。智能车辆是芯片的大终端。今年七月份，合肥进行了三中一创车型并购基金签约，共同开创车新品融合发展新局面。

两亿股民注意了！随着国内最大 jam 存储企业长兴科技近期更新科创版 i p o 说明书，正式冲刺 a 股，瞬间引爆泛体产业链关注度。 受益于 ai 算力需求紧分，全球 jam 功需严重失衡，存储超级周期全面开启，长兴科技作为国产 jam 绝对龙头，业绩迎来史诗级爆发。 二零二六年上半年预计营收一千一百到一千两百亿元，同比暴增百分之六百一十二点五三到六百七十七点三，一，日赚近四亿。 巨头强势崛起，直接带动半导体设备、零部件、材料封测等全产业链携手爆发，上下游核心供应商迎来订单与业绩双重红利。 龙哥耗时两天，深度梳理长兴科技产业链，按业务绑定强度筛选出六家核心深度合作企业，覆盖设备材料封测、股权绑定四大核心环节。其中最后一家最为关键，直接持有长兴科技百分之一点八零股份，与长兴人士业务深度绑定。 二零二六年，长兴订单超五十七亿元，双方长期代销协议锁定至二零三零年，尽享长兴 ipo 红利与产能扩张红利。第六家深科技核 心亮点，国内老牌高端存储封测巨头，具备全 hbm 高端封装测试量产能力，技术对标国际大厂，是合肥存储产业基地核心配套企业。 公司作为长兴委外封测服务商，承接长兴大部分的委外封测订单，是长江存储封测最大受益标的，占上了热点风口。第五家亚克科技核心亮点，国内半导体前驱体材料领军企业，通过海外并购掌握全球顶尖技术，打破国外长期垄断。 公司是长兴存储官方认证的前躯体核心供货企业深度绑定长兴 d d 二五以及高端存储扩展节奏，产能扩张直接带动高端材料持续放量，前景可期。 如果你看到这里还没有明白视频中的隐藏思路，一定别急，我已经把他们的详细思路都整理成文字，就放在这里，各位自行找到即可看到每日好菜。第四家，北方华创 核心亮点，国内唯一平台型半导体设备龙头，覆盖半导体全产业链关键工艺国产替代核心标杆。作为长兴刻蚀薄膜沉淀清洗设备核心供应商，多款设备在长兴产线采购占比超百分之四十五。伴随长兴大规模扩产，设备订单持续放量，业绩确定性拉满。 第三家，合肥城建核心亮点，合肥本地国资龙头地产加基建，双轮驱动产业资源协同强。某公司合肥建投是长兴第一大股东，依靠长兴存储产业集群拓展半导体园区、员工住房等增量业务， 深度受益长兴上市与扩展带来的资产增值与业务增量，前景可期。第二家，江波龙核心亮点，国内综合实力顶尖的企业，拥有雷克沙国际知名品牌。 作为国内头部存储模组厂商，与长兴达成深度战略合作，联合研发滴滴二五高速存储模组，优先采购长兴存储颗粒，成本优势显著，直接受益国产颗粒产量释放。第一家，小 s 美女 核心亮点， a 股存储芯片设计绝对龙头， norflash 稳居全球前三， mcu 产品广泛应用于汽车电子工业控制领域。持有掌心百分之一点八零股份，实现设计加制造，深度绑定长兴的核心企业， 双方签订直至二零三零年的独家协议，二零二六年交易规模超五十七点一亿元，占上了热点风口。为了方便大家的阅读和理解，我已经把上面这一家公司，连同存储芯片、算利福、化工、电机设备等核心赛道最硬的企业，全部整整理成了一本白皮书。大家瞪大眼睛，三 二一直接拿走，梳理的全是正统逻辑的言报公开数据一分钱不用花。最后，评论区留下八方来财，换上你的好运，祝大家八方来财账户一路长虹！

长兴储存是不是下个散碟啊？是啊，没错啊，但没有机会啊。中国的散碟大哥下个月上市，万分之一的机会肯定轮不上我没那么容易挣钱对吧。对啊，不便宜的商家都一万多，一两万一估值上市了， 人家业绩好啊。业绩好是今年这个季度是发布了赚两两百六十亿吗？嗯，那乘以四的话，一千五百亿打底了。两万亿估值那就是十来倍 p 了，对吧。那你对比 差不多啦，你那边的也差不多啊。是差不多的，因为传新他是第四名嘛，做 d y 嘛。嗯， uh h b m 啊，不是做 l b m 啊。啊，第四名，第一名海地士。 哎，第第三名美观三星。这样子，那他占百分之四的市场份额。这百分之七的啊，百分之七的市场份额全部预定了，跟跟那边一样的，因为我们国内只能用这个。嗯，我们自己家的 dm 嘛。 哎，他的产品主要是用于数据中心吗？还是都是数据中心的。谁卖给你电脑啊。啊， 那他的产品也要卖，电脑也要人家买他的也是要去排队吗？我猜我猜了，两百多亿应该是卖电脑，最近电脑吵起来 卖手机电脑。他的数据中心他现在不是堆叠的很厉害，就是他的 h b m。 嗯，叠两层而已，两三层而已。排列是叠到十六层，因为这个没这么简单。但是国内算力需求也多啊。 国内专利需求多，所以大家只能看靠它啦。现在没办法啦，人家提前布局了十年那么十几倍 pe 吧。 海力士现在，哎。海力士赚多少钱来着？海力士九千八倍 pe 吧。九千亿是指做一千亿的美金的那个 今年赚一千亿美金的一个生意，海力四十九倍 p。 那 国产的话高一点的正常的嘛。因为你那个航母机也不低啊。航母机魔幻城。对，航母机魔幻城才赚二十一年。哦，我们东方这边是第一家。哦，他。对，所以我觉得这个 实打实这种有用，现在已经有订单的，有利润的还还稳一点。嗯，跟你说，哎，他之前这个公司赚钱的吗？之前的亏损的 你知道？我问你个问题，为什么大家都去做 cpu， gpu 没有人做内存？半导体你看国内能上市的搞了这么久才一家，按道理他们做的了，还做的了的，画图纸谁做不了啊 你，你那个内存是十二米的吗？ gpu 是 七二米的吗？你肯定能做的了。不止画图纸吧，他的工厂也是自己的吧，国内他有点。原来呢，其实这个是一个认知的问题。嗯，大家觉得内存既不赚钱又没有需求周期的。 对，而且是周期的，直到二零二六年一月份就过年的时候，我讲的时候大家才觉觉得不是周期的，连海力士的老板他自己都认为是周期的，他听了我抖音之后，呵呵，我们决定不把他当周期了，知道吧？ 真的，我跟你说美光，海力士，三星的老板到一月份的时候还认为他是周期的，他们都不敢破产，知道吧？直到那个怀仁勋天天推荐，打电话催他，对吧？直到怀仁勋说你们放心生产多少我都要保底啊，他才觉得不是周期的。 所以呢，合肥是比较有眼光，提前五年布局。嗯，前面都灰尘。我想问一下常青，他的设计是他的工厂是不是他的内存的？对，内存半导体是这样子的，既要做金源厂， 又要做设计。跟那些 gpu 画图纸不一样。 gpu 画了图纸就给那个中兴国际去搞了散敌的。他没有自己工厂啊， 三迪和凯侠其实是一家的。原来没有工厂呢。是相当于我俩一起住办公室一样，就是生意不好，坏死了。呃，大家共同承担一下工作中的场地和租金成本，这样 现在是大家都发达了。嗯，你要多少个厂都可以，但是现在就没厂了，完蛋了。那你觉得长兴现在多少倍？批了十五倍吧，他上市如果两万亿的话，但是你这个赚的钱还能继续？还能翻倍啊， 需求还在那里。就是那个内存的，按他们签约了价格来说，他主要的客户是谁呢？ 那你长新的只能卖国内喽，国内的大厂？对啊，国内的华华为啊，国内英伟达啊，五 g 啊。苹果跟不跟他买苹果？ 苹果不跟他买苹果是跟那个长江买那个内存卡啊。那一家还没上市。哎，现在需求这么大，为什么其他的巨头不自己做内存呢？ 搞不过来。内存做不了，这个厂没那么容易建一个金源厂两三百亿投进去。先投进去还还要量力爬坡。 量力爬坡要三年时间，谈心的。量力怎么样？谈心量力我不敢说很好，但是应该也可以， 因为国内的啊，成本也少。良率是这样子的，你要跟客户一起去共同去承担这个责任啊，就他愿意给单给你，有一半是报废的，你也愿意能接受，就是这样去共同去提升这个良率，如果没有单给你呢？你的良率也做不出来。 ok？ 所以 良率是这样子啊，海丽是九倍。那个什么伤心事。哎，伤心完蛋了，下一集再讲吧。 ok。

长兴纯属可能一上市就要拿下 a 股市值的冠军，他今天更新了他的招股说明书，一季度的营收五百零八亿，规模利润二百四十八亿， 预计就是上半年规模利润会超过五百亿。如果前三一线二六年的利润肯定是突破一千亿啊，能理想的话可能到一千五百亿左右。 你如果上市，大家热情比较高，达到二十倍估值，那么他就是三万亿市值，比工商银行二点六万亿还高出四千亿左右。 合肥城投真的是最大的赢家，他们占百分之四十二的股权，一下子就给合肥市多增了一万多亿的国有资产。我天，阿里也是，阿里有百分之五的股权，这一波也是赚大。

面对国产半导体崛起的浪潮，大家是不是都在盯着存储芯片这个关键赛道？长兴存储这次的 ipo 会不会是下一个值得关注的机会？在高宽带内存 hbm 竞争这么激烈的情况下，咱们自家的长兴到底能不能打破海外巨头的垄断？长兴存储是目前中国最大的壮设计与生产商， 它们采用的是整合器械制造模式，公司是在二零一六年成立的。从市场地位来看，如果按产量计算，长兴存储已经是全球第四大撞厂商了，排在它前面的只有三星、 s k、 海力士和美光，在咱们国内肯定是稳坐第一。 到二零二五年第二季度，它的全球销售额市场占有率大约是百分之三点九七，全球份额大概占到了百分之十。它们的产品覆盖了 d d r 四，还有 l p d r 五 这些主流的类型。客户名单里大厂云集，像阿里、字节跳动、腾讯、联想、小米、荣耀、 o p p o vivo 这些国内主流的服务器、手机和 pc 厂商都在用它们的产品。在能耗扩张和技术进展这块，长新的动作非常快。二零二一年的月产量大概是六万片， 到了二零二四年底就接近二十万片了，预期到二零二五年底有望达到每月三十万片。公司在合肥和北京拥有三座十二英寸金源厂， 还计划在上海建新厂。技术上，他们采用跳带研发的策略，已经完成了从第一代到第四代公益技术平台的量产，产品正从 ddr 四和 lp ddr 四向 ddr 五和 lp ddr 五过渡，还推出了十六 gb 的 ddr 五产品。 在大家关心的 hbm 进展上，长兴主导着国内 hbm 产业的发展， hbm 二产品已经在二零二四年下半年量产， hbm 三计划在二零二六全面量产，还规划在二零二七年启动 hbm 三 e 的 研发，预期在二零二七年量产十二层 h b m， 争取缩小和韩国厂商的差距。再看看经营和 ipo 的 情况，因为与存储涨价周期和产量提升，长新的业绩改善非常明显。根据经济日报引用的财务数据显示，二零二五全年的收入预期在五百五十到五百八十亿元， 其中第四季度单季的净利润达到了八十到九十五亿元，成功实现了扭亏为盈。展望二零二六年，收入有望冲击千亿级别，利润预期大约在三百亿元。长兴存储的科创版 ipo 申请在二零二五年十二月三十日被受理，计划募资两百九十五亿元， 主要就是为了现有能源的升级改造和前瞻技术的研发，上市以后扩展的速度可能会更快。长新存储的快速扩展和技术升级，给整个产业链都带来了不少机会，主要涉及设备、材料、封测、设计还有代工这些环节。首先是半导体设备环节， 长兴的资本开支持续走高，是拉动上游设备需求的核心动力。在前道设备方面，长兴金源端扩产单万片设备的开支大约是七十到八十亿人民币。与其产业相关的公司，比如北方华创，它供应的设备价值量最高，覆盖了刻蚀、薄膜清洗等， 在长兴的订单占比超过了百分之三十。中微公司是课时设备的核心供应商，在长兴产线有批量导入，存储场口在百分之六十以上。拓金科技是薄膜承接设备的核心供应商， 长兴订单占比接近百分之二十，存储场口大约百分之六十。华海青科是国内唯一量产 c m p 设备的厂商，受益于长兴工艺精度的提升，存储场口大概百分之三十五。还有中科飞策、 新元微、金策电子，这些公司在国产化率比较低的环节也有不错的表现。在厚道设备和 hbn 方面，当万片设备的开支大约是二十亿。金智达给长兴提供封装检测设备是长兴链条上的核心， 存储场口高达百分之九十以上。长兴每扩展一万片，大约对应金智达五亿元的收入。新元微的临时件合机和解件合机已经拿到了批量订单， hbm 订单占比接近百分之十三。 华海青科的 c m p 设备在 h b m 后道设备里的价值量占比大概是百分之十二到百分之十三。接着是半导体材料环节，随着长芯能源释放，材料需求会逐步增长。亚克科技是长芯半导体前驱体材料的核心供应商， 采购量占长兴的百分之十五到百分之二十。公司大约百分之四十的营收都来自长兴。安吉科技提供抛光液对长兴的销售额同比增长超过了百分之四十，是它的第二大收入来源。广钢气体为长兴合肥二期等项目提供电子大宗气体， 双方深度绑定。鼎龙股份提供抛光电是长兴的前五大供应商之一。华海诚科提供 h b m 用的颗粒状环氧塑封料，目前产品正在送样验证中， 还有连瑞新材、上海新阳、江化威这些公司也在供应链里。在封测环节，长兴的封装测试有一部分是委外的深科技的子公司佩顿科技专门给长兴做装封测，是核心配套商。汇成股份通过投资控股新风科技 切入长兴供应链，有望获得长兴封装测试超过百分之三十的份额。而且他们在端测 ai 三 d d m 芯片样品承接中厚道封装工艺。 芯片设计这块，赵毅创新和长兴深度绑定，是设计端的核心。赵毅创新直接持有长兴存储大约一点八百分之的股份，创始人朱一鸣兼任两家公司的董事长，他们的立即形状产品 全部由长兴存独家代工，代销协议一直延续到二零三零年。由于于长兴的才能支持和账涨价，赵毅创新的状业务营收有望实现高速增长。在金源代工和模组方面，金河集成位于合肥， 是当地国资委旗下的代工厂。随着长兴采用新的技术路线，金禾集成有望承接长兴的逻辑金源代工业务。最后要特别提一下合肥城建，他在产业链里扮演基建管家和战略股东的双重角色，他为长兴提供产区、办公区和生活区的全场景项目代建服务，深度嵌入了产业配套体系。 而且他通过全资子公司参与基金间接投资了长兴科技，有明确的投资链路。长兴上市以后，合肥城建可以兑现投资收益， 它和设备商不同，受益逻辑更侧重于长兴的厂房扩张和资本运作，是个确定性比较高的卖水人角色。总的来说，长兴存储产业链的逻辑主要看三点，一是存储涨价周期， 全球存储行业供不应求，长兴自己的盈利能力在改善，也带动了上下游合作伙伴的业绩。二是国产替代与扩产，长兴作为龙头，未来的扩产空间还很大， ipo 募资会加速这个过程，直接拉动设备和材料的需求。 三是技术升级，从 ddr 四向 ddr 五 hbm 迭代，不仅提升了产品价值，也给相关设备和材料厂商带来了新机遇。注意，以上内容仅供参考，不构成任何投资建议。大家在关注相关机会时，需要警惕行业周期波动、技术研发进度不及预期以及国际贸易政策变化等风险。

长兴长存上市在即，长兴科技将于五月二十七日在科创板上会计划募资两百九十五亿，用于第二 a 暗产线升级与扩展，月产能从三十到四十万片扩展至百万片，全球市占率将提高至百分之十五。同时，长江存储也在五月十九日启动 ip 幺辅导， 目资三百到四百亿新建三 dna 和地产线，月产能从二十万片扩展至五十万片。两家企业大规模扩展，带动设备采购总额超两千亿，新建产线的国产设备占比将提升至百分之五十以上。此次存储大规模扩展，将带动国内整条存储产业链迈入高速增长阶段，只有掌握核心技术 且与头部厂商深度合作的企业，才能充分把握产业发展红利。下面我们按照受益程度高低，梳理产业链核心关联企业。 首先是半导体设备兴建产线需要采购大量设备。北方华创拥有国内最全半导体设备产品线，其中长兴课时设备占比超百分之五十，二零二五年拿下长江存储超五十亿元订单。深度绑定两大存储巨头公司二零二五年研发投入达五十四点三五亿， 建六千五百一十一人的专业研发团队，能够充分承接两大存储企业上市扩展带来的千亿级设备采购需求，预计二零二六到二零二八年，公司净利润将从八十亿增长至一百四十亿。拓金科技是国内唯一具备十二英寸 p、 e、 c、 v d 设备量产能力的企业，深度绑定长兴、长江两大存储巨头，二零二五年相关合作订单占比超百分之八十。公司二零二六年一季度净利润达五点七亿，同比大幅增长百分之四百八十八，业绩强势攀升，充分印证存储企业扩展带来的增长红利。 跨海青科是国内唯一视线十二英寸 c m p 设备规模化量产的企业，国产设备是占率超百分之九十。自长江存储建厂之初便深度绑定合作，长兴存储 c m p 设备采购占比领先，能够充分承接扩展 c m p 设备采购及国产替代红利。中微公司是国内唯一量产五纳米及以下先进制成刻蚀设备的龙头， 全球第三大刻蚀设备供应商，二零二五年研发费用高达三十七点四四亿，累计申请两千五百件专利，是长兴五纳米刻蚀设备核心供应商。长江存储戒指刻蚀设备占比超百分之四十。经测电子是国内半导体检测设备龙头， 同时掌握光学与电子数检测技术，并实现前道全品类覆盖，是长兴 d r a m。 检测设备核心供应商，也批量供应长江存储膜后 o c d 检测设备，目前该领域国产化率仅百分之四点二，国产替代空间广阔。其次是核心材料，过产后相关材料用量将大幅增加，且持续受益。互规产业是国内唯一具备十二寸硅片大规模量产能力的龙头， 掌握十四纳米及以下先进制成硅片技术，是长兴 d 二 a m。 硅片核心供应商，批量供货长江存储三 d 钠的硅片。当前十二寸硅片国产化率不足百分之十，成长空间巨大。雅克科技是全球第三大半导体前驱体供应商，国内唯一能量产三纳米级漆 n 超高纯前驱体，是 sk 海力士 a 指 b m 四前驱体独家供应商。长兴 d 二 a m。 前驱体份额超百分之六十。长江存储三 d n i n d。 前驱体供货占比超百分之六十。二零二六年一季度存储材料订单同比增加百分之五十二。顶龙股份是国内 c m p。 抛光材料绝对龙头，同时掌握抛光电、抛光液、清洗液全链条核心技术。公司深度绑定长江存储，其 c m p。 抛光电份额占比超百分之七十，联合研发适配 x d i t 架构，同时也是长新存储 d r a m 全系抛光电的核心供应商，二零二六年一季度净利润增长百分之七十八。安吉科技是国内 c m p。 抛光液量产的企业工 公司是长兴存储抛光液第一大供应商，供货占比超百分之六十，同时向长江存储批量供应三 d n d。 抛光液。目前国内存储 c m p。 抛光液国产化率不足百分之十五， 国产替代成长空间广阔。中传特气是全球唯一可量产七万级六伏化污的企业，并供货三纳米先进制成的电子特气，坐拥全球最大三幅化弹六伏化污生产基地，产能分别达一万八千五百吨，每年、 两千吨，每年产品批量供应长新长江存储生产线。目前国内存储电子特汽国产化率仅百分之二十五，叠加日本断供，形成两千吨六氟化污供应缺口，国产替代加速推进。 公司二零二六年一季度六氟化污订单同比大幅增长百分之一百二十。最后是封装测试，通富微点是全球第四大、国内第二大半导体封测龙头，具备二点五 d 三 d chip at h b m。 全技术路线的先进封装能力，深度承接长新 d r a m。 长存三 d n。 的 封测订单。公司二零二六年一季度规模净利润三点二九亿，同比大幅增长百分之两百二十四，业绩增长势头强健。 深科技是国内唯一同时具备精元封测、模组制造、成品测试、全链条存储封测能力的企业，其全资子公司配对科技是国内最大的独立 d r a m。 封测企业。 公司是长兴存储第一大外部封测服务商，承接起百分之六十到七十的封测订单，同时也为长江存储提供高端 n a n d。 封测服务。今天说理到此，记得点赞关注！

长兴存储即将登陆科创板啊！首先长兴存储是干啥的？它是研究 d r a m 的 啊，也就是电脑的内存条。别看这么一个小小的内存条啊，它在训练 ai 大 模型上是非常关键的， 给 ai 大 数据投费模型训练、推理训练和超算都需要。 drm 中的高级版，也叫 hbm 啊，也就是高带宽内存，因为这些工作上来就需要几百几千 gb， 甚至是 tb 级别的参数的吞吐量。那目前全世界唯一能够和三星、 sk、 海力士、美光抗衡的 drm 的 开发商就是我国的长期存储， 海外那三家当下统治了大概百分之九十的市场，长兴大概排第四，占百分之七左右。这个内存条的功能啊，是搭建一个临时的工作台，他需要把用到的数据信息程序先准备好。就 好比一个事啊，比如说你开个新能源的车，启动了以后两分钟才能进入系统，或者开一个比较大的软件，一个游戏啊，两分钟才能进去，那就别说训练极高吞吐量的 ai 模型了，你就连日常生活可能都受影响。 但是呢，美国早就已经限制三星 s k、 海力士和美光对我国出口高级版的 h b m 内存了。二零二四年年底，三家已经上了美国的限制清单啊，就在 deepsea 出来的前一个月， 所以长兴存储是这个领域为了突破卡脖子的技术啊，最核心的一家公司，可能也是唯一的一家公司。长兴存储十年前就有了，十年前公司成立就已经在逐渐的建立自研技术、自主技术，它背后的股东啊，大部分是安徽和合肥的国资背景， 因为这是战略投资，民硬资本，私硬资本，很难陪着这样的企业啊，就为了技术突破能够连续亏损十年，你别看现在两年好起来了，利润起来了，那也是因为 ai 的 需求带起来了，前几年那都亏的妈都不认识了。 所以现在看来啊，这一步走的是万分正确。你现在要是还在用三星海力士、美光的内存，那人家说进你就进你，你 ai 大 模型根本就跑不起来。你想用低端消费级的内存啊，打打游戏，刷刷手机，这个可以，但是如果你说你想训练大模型绝对不行， 因为训练一个大语言模型需要数以百 g 的 高性能的 gpu， 然后每张 gpu 上呢，都堆着大量的高宽带的 hbm， 所以 没有高性能的内存，你就只能做终端的 ai 算力训练，终端的算力服务器，终端的算力智能驾驶。 但是像 agi， 通用人工智能对吧？万亿参数的大模型训练等等，这些你都做不了，所以没有诚心，我们的 ai 发展估计还要再落后个五到十年。 当然现在高端版本内存条 hbm 那 和另外三家还是有代差的，我们现在主流用的是 hbm 二， hbm 三预计是今年可以达到量产， 但是另外的三家呢？ hbm 三已经量产了， hbm 四都快研究出来了，所以代差差个三到四年。但是反正内存这块，那你也就只能寄希望于长兴了，除了他也没别人了。所以长兴上市这一步呢，我觉得除了拉动市值，创造千万亿万富翁以外，更重要的是背后的战略意义 就是告诉市场，告诉资本诚信，势必要在三家统治和围堵的存储领域杀出一条血路来。关键技术，核心技术的自主化这件事是坚定不移的大方向。当然这条视频呢，不作为投资建议。

家人们，这个周末，整个资本市场都被长兴存储的消息炸翻了，昨天晚上长兴更新了招股书，那业绩真的是炸裂到我不敢相信，我给你们念几个数感受一下。今年一季度，长兴营收五百零八个亿，同比暴涨百分之七百一十九， 规模净利润两百四十七点六二亿，去年同期还亏十五个亿，直接同比增长百分之一千六百八十八，什么概念？这相当于长兴一天净赚二点七五个亿。在整个 a 股，除了中石油、中海油、中国移动和茅台这四个巨无霸，没有任何一家公司一季度赚的比他多。 而且长兴自己预测，上半年净利润能到五百到五百七十亿。也就是说，这家过去十年累计亏了三百六十六亿的公司，只用半年时间就把所有历史亏空全部填平，还能多赚两百多亿， 这绝对是中国半导体行业历史性的一刻。很多人一提到国产存储，就会把长清存储和长江存储搞混。今天我用最通俗的话给你们讲清楚，这两家到底有什么区别，以及哪些 a 股公司同时深度绑定了这两大国产存储巨头，真正能吃到这波超级红利。 首先一句话记住，长兴等于内存，长江等于硬盘。长兴存储做的是 d r f m， 也就是我们电脑的内存条，手机的运行，内存这个东西，断电数据就没了，但是读写速度特别快，全球市场基本被三星、 sk、 海力士和镁光三家垄断，长兴是国内唯一能大规模量产商用 d r a m 的 企业。 长兴存储做的是 n a n d 闪存，也就是我们的固态硬盘 s s d u 盘手机的存储空间，这个东西断电数据还在用来长期保存信息。 长江存储现在已经是全球第三大 n a n d 厂商，技术水平跟国际大厂不相上下。简单说，你买一台电脑，里面必须同时有长芯座的内存和长江座的硬盘，缺一不可。 这两家就是国产存储的双雄，一个管临时记忆，一个管永久记忆，共同打破了海外的垄断。现在这两家都在疯狂扩产，长兴要募资两百九十五亿，长江也要募资三百到四百亿，这几百亿的投资大部分都会变成设备采购、材料采购和订单，直接为保整个 a 股的半导体产业链。 下面我就给大家梳理出同时深度绑定长兴和长江存储的核心公司，全部是有实锤合作的，全程只做产业信息分享，不构成任何投资建议。 第一类，也是确定性最强的半导体设备公司，不管是长新还是长江，扩产首先要买的就是设备， 而且设备是一次性投入，订单最硬，业绩兑现最快。北方华创绝对的国产设备一哥，刻蚀沉机清洗设备全覆盖，长新百分之四十五的刻蚀设备都是从他这里买的。长江存储也是他的第一大客户，两家扩产他是最大受益者。 中微公司国产刻蚀设备龙头，同时进入了长兴和长江的核心供应链，五纳米以下的刻蚀技术全球领先。圣 美上海清洗设备国内第一，存储芯片生产过程中要洗几十次，用量特别大。它同时给长兴和长江供货第二类半导体材料公司， 材料是耗材，芯片，生产过程中不断消耗，只要工厂不停工，订单就源源不断。安吉科技 c、 m、 p 抛光液国内唯一供应商，长兴和长江存储都离不开它。顶龙股份抛光电，国内龙头，跟安吉科技是黄金搭档，同时供货两大存储厂。 江风电子靶材龙头，存储芯片制造必备材料已经通过了长兴和长江的 n、 a、 n、 d 做成成品卖给终端客户。 深科技，国内存储模组龙头，同时大量采购长兴 d、 r、 m 和长江 n、 a、 n、 d， 是 长兴最大的国内模组客户之一。江波龙，长江存储最大的模组客户，同时也是长新的核心客户，已经跟两家都签了长期供货协议。百维存储，消费级存储模组龙头，跟长兴和长江都有深度合作。 最后还有一个特殊标的赵毅创新，他不仅直接持有长新百分之一点八八的股份，董事长还兼任长新的董事长，同时业务上也是长新 drm 的 独家代销伙伴， 可以说是跟长新绑定最深的 a 股公司，没有之一。很多人问我，这波存储行情能走多久，我告诉你们，这不是一次普通的周期反弹，这是国产替代，从零到一，完成后从一到 n 的 爆发式增长。 过去十年我们是砸钱换技术，未来十年，我们是用技术换市场。长兴和长江现在加起来的全球市占率还不到百分之十五，而 ai 对 存储的需求才刚刚开始，这意味着什么？ 意味着这波行情的天花板远比你想象的要高得多。郑重提醒，以上内容基于行业公开信息整理，仅做产业信息分享，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎。

哎，朋友们，这两天是不是被长兴半年五百亿的利润给刷屏了？要知道去年同期他还亏了二十多个亿，这个业绩反转是妥妥的超人预期。 按照流程，大概还有两个多月，他就会在亏损版上市。以他二六年一千亿往上的利润，再加上现在市场对科技股的热情，随便给个二三十倍的 p e， 那 都是妥妥的 a 股股王，超越茅台并不意外， 但是啊，存储行业它是一个强周期行业，如今这个情况是不是属于低效率陷阱？人们的热情会不会把它催化成科技界的中石油？上市之后你会不会无脑的跟进？今天我们就来绿一下 长兴科技，成立于二零一六年六月十三日，妥妥的是十年磨一剑，它还是把倚天剑。 股权结构上和肥国之伟合计持股百分之二十八，是重要的支撑力量。国家大基金持股百分之八点七三，体现是国家战略支撑。创始人朱一鸣先生通过清辉团队平台间接控股百分之二十一点六七，他个人持股大约百分之二点七。 在零五年他创业的时候，仅获得十万美元的清华校友投资，零八年金融危机至今年断裂，是靠清华校友援助度过难关，同年研发出国内第一颗 no flash 存储芯片。 选择这个作为切入点，是因为能够避开三星等巨头的正面竞争。二零一六年孤注一掷投入 dram 扇岛成立了长兴科技， 当时这个行为那可是被业内视为一场豪赌。十年之后，如今的长线科技在中国 dm 市场份额排名第一，全球 dm 市场份额、产能、出货量都排在第四位，有百分之七点六七的份额， 打破了山心海力式美光山巨头的垄断，形成了三加一格局。在研发上并不跟随国际巨头逐代的研发，核心产品和工艺都达到国际先进水平，拥有五千多项专利， 客户有阿里字节、腾讯、华为、小米，可以说是覆盖了中国所有头部的互联网厂商，进入主流手机供应链，在这个供应链安全的背景下，那是具有不可替代性。再来看一看长兴的前端布局， hbm 三， 这可是纯属却如今最肥美的利润。长兴已经在二五年底向华为、深腾交付了 hbm 三的工程样品，预计今年下半年就可以量产。 虽然和国际巨头还有着差距，但是在三巨头已经把 h、 b、 n 能源都锁定给英伟达等客户的背景下，长兴是缓解了华为、升腾等国产 g p u 面临的一心难求的困境，绝对具有战略意义。 要知道以前啊，只能通过新加坡加价百分之四十购买，还经常供应不稳定。再来说说业绩层面，长兴二零年上半年的业绩指引是利润达到五百亿往上，其驱动因素那就是两个字，涨价。 从二十年底十六 gb 的 ddr 五从四点六美元涨到如今的三十五美元左右，涨幅是高达六七倍啊！再加上长兴产量扩张刚好就撞上风口，业绩起跳。 而齿轮上涨的核心驱动力就源于 ai 应用中以存代算这个技术的全面普及，全球约七成的 dm 产量都被 hbm 占据，直接就导致了 ddr 四、 ddr 五的供应缺口， 我们来总结一下，长兴科技可以说是中国的海历史，甚至两者在技术上还隔着两三代的差距，但是在 ai 供应链安全这个背景下，长兴可以说是举足轻重，无可替代，尤其是现在国家明文规定在 ai 的 数据中心建设当中， 核心部件必须国产化，此时的长兴科技可以说是恰逢其时，你想未来这一万亿的 ai 基建投资，大概百分之二十往上都和存储相关，而长兴将会成为最大的获利方，所以说它的基本面那是绝对的硬核。 那上市之后会不会像当年的中石油一样？那我们可以看一下，两者所处的周期位置其实是不同的， 要直到二十年底的时候，存储芯片还全行业亏损，是二五年才逐渐扭亏的，如今正该是处在周期爬坡释放业绩的位置。当年的中石油是在油价一百四十的巅峰状态上市的，可以说它就是在周期顶部上市， 所以从这个层面上讲，这两者在周期这个基本面上是有着明显差距的。那么长兴面临哪些风险呢？那第一肯定是各大厂商都在扩散之后， dram 系列都有着降价的风险， 那第二是三巨头腾出手来，它肯定也是会打压长兴的。第三就是 ai 在 应用端的需求，如果不急于一区的话，那么上游的基建肯定是会节奏放缓。 当然了，最大的风险就是上市之后一顿胡乱炒，把价格拉的老高，如果动不动就搞个两三万亿以上，那么再好的标的我们也只能看着等机会了。好了，对于这个国内极其稀缺的创新科技，你怎么看呢？今天我们就聊到这，我们下期见。

长兴科技重启 ipo 啊，半年净赚五百亿！正在改解全球半导体格局的中国公司，今天，我们将一起解密，长兴如何从技术追赶者一跃成为搅动全球存储市场的新引擎。 根据最新的招股书显示啊，长兴科技预计在二零二六年上半年呢，实现五百到七百五十亿元的规模净利润。这听起来可能有些夸张，但今年呢，第一季度的实际业绩啊，已经为这个预测提供了强有力的支撑。 单季度营收超过了五百亿，净利润接近二百四十八亿。这意味着过去多年的持续亏损和巨额的投入，终于在二零二六年迎来了超预期的回报。如此巨大的跨越，是如何实现呢？ 我们将其归为三个关键词的共振，天时、地利、人和。那天时呢，是 ai 浪潮掀起的全球存储超级周期。 地利呢，是国际巨头为追逐 hbm 更高利润意外让出的传统 dm 市场空间。而仁和呢，则是长兴科技过去十年卧薪尝胆，在技术产线和客户认证上终于迎来了厚积薄发。接下来呢，我们将逐一拆解这三大要素。 首先，我们来看天时，二零二六年，我们正处在一场由 ai 驱动和产业革命的中心。一台 ai 服务器啊，对内存的需求呢，是传统服务器的八到十倍。这种需求呢，不仅推高了 d、 d、 二五和 h、 b、 m 等高端产品的价格， 也像潮水一样抬高了整个存储市场的水平面。当所有人的目光都聚焦于 ai 的 绚烂时，一个巨大的结构性机会正在悄然形成。 这位长新的崛起啊，提供了千载难逢的历史机遇，那这场赌呢，直观的展示了市场的疯狂。从二零二五年下半年开始， d i m 的 价格呢，就像坐上了火箭，无论是最主流的滴滴二四，还是新一代的滴滴二五，都进入了强劲的上涨通道。 对于一个月产量达到三十万片的巨型工厂来说，价格每上涨一个百分点，都意味着数以亿计的额外利润。那长兴科技精准地踏中了这二十年一遇的涨价潮，那这是其盈利爆发最直接的外部原因。 当机会来临时啊，也必须在正确的位置，这就是地利。当 ai 的 金矿出现时，三星、海力士和美光这三位行业巨头毫不犹豫地将它们的工兵产，也就是宝贵的 ddr 四产量呢，而去挖 bm， 那这一战略选择呢，在商业上无可厚非，但客观上，却在全球 pc 手机和传统服务器市场留下了一个巨大的供给真空，而准备充分的长兴科技恰好就站在这个真空的中央。 数据是最好的证明，仅仅两年时间，我们预测长兴在全球 d i m 市场的份额将从不足百分之四提升至接近百分之十， 这个增长速度呢，在半导体这种重资产行业是前所未闻的。当然，抓住机遇也需要自身的硬实力，长兴的成功离不开多年的内功修炼。首先呢，是规模效应，随着月产量攀升至三十万片单位芯片的固定成本啊，被大幅的摊薄，那直接提升了盈利能力。 其次啊，是产品升级，公司呢，不再只依赖 d d r 四、 d d r 五到附加产值呢，贡献呢？越来越多的利润。那最后呢，是技术的持续进步，成熟工艺良率的提升和新质层的研发，也为这一切建立了坚实的基础。 那要理解长兴的盈利能力啊，我们必须看懂它的成本与毛利。作为重资产的 i d m 厂商，那厂房设备的折旧等固定成本非常高， 但在行业上行周期啊，一旦产能六率和出货量大幅提升，那规模效益呢，就会立即的显现，单位成本迅速下降。那我们看到，长兴的毛利率呢，在二零二五年下半年，已经实现了从百分之三十到百分之四十以上的惊人跳升。 那进入二零二六年呢，这种高毛利率水平呢，得以维持，是其实现巨额利润的关键。强大的业绩背后啊，是技术的长足进步。长新采取了主流技术起步，快速迭代追赶的策略。目前十九纳米和十七纳米的工艺啊，是其量产主力。同时呢，更先进的十六纳米产品啊，也已经量产 啊，十五纳米制成呢，正在全力研发，更关键的是，它并未学习 ai 时代的盛宴，高宽带内存 hbm 三呢，产品计划在二零二六年量产。那这标志啊，长兴正在从主流市场向技术制高点发起冲击。 我们必须客观承认，在最尖端的制成上，长兴与三星海力士之间呢，仍然存在大约两代的技术差距，它们已经进入了十纳米之间，而我们正在攻克十五纳米。 但这是否意味着失败呢？恰恰相反，在广阔的 pc、 传统服务器和消费电子市场，那客户需要的不是最昂贵、最前沿的技术，而是最稳定、最具性价比的解决方案。那长兴呢，正是抓住了这个巨大的甜点市场，用田忌赛马了之后呀，赢得了自己的生存空间。 那满足于在 ddr 四市场当山大王呢，不是长兴的终点，真正的雄心呢，在于价值链的顶端， hbm。 那公司呢，内部已经成立了专门的团队，启动了 hbm 三的研发。那他们的目标很明确，首先满足国内 ai 芯片厂商对于自主可控、高贷款内存的迫切需求。 虽然初期只是小规模供货啊，但这部棋呢，一旦走通畅心，将打开一个比现有市场大数倍的增长空间，那真正具备与巨头在未来战场上正面抗衡的资格。 长兴的崛起啊，正在深刻的改变全球 drm 市场的竞争格局。而过去呢，这是一个由三星、 sk、 海力士、美光、三加合计份额超过百分之九十的寡头垄断市场。而现在呢，长兴科技正凭借着其快速增长的实力，成为挑战这一格局的第四集， 全球市场份额已接近百分之八。在中国国内呢，长兴更是绝对的领导者，他的存在对于保障国家供应链安全，打破进口依赖具有不可替代的战略意义。 一家成功的 idm 企业呢，离不开强大的客户与供应链生态。长兴的产品呢，已经打入几乎所有中国主流科技公司的供应链，包括云服务巨头和 pc 手机厂商， 并且呢，开始获得国际大厂的认证。那更重要的是呢，它的扩产和升级，为国产设备和材料厂商提供了宝贵的验证平台和市场机会， 强力带动整个上游产业链的国产化进程，形成了一个自主可控、合作共赢的良性生态。在业绩实现历史性突破后啊，长兴科技重启 ipo， 既是水到渠成，也是未来发展的必然选择。 根据计划，公司你募集近二百九十五亿，那长兴呢，要拿这笔钱做什么呢？超过百分之七十的资金啊，将用于 d i m。 的 技术升级和新一代技术的预言。市场呢，对其高估值的预期啊，也充分体现了资本市场对他未来发展的信心。 那谈到三千亿的估值啊，很多人可能会觉得高，但如果我们算一笔账，按照今年预估超过六百亿甚至上千亿的净利润呢？那他的市盈率啊，其实低得惊人， 远低于 a 股任何一家芯片设计公司。为什么呢？因为市场明白，长兴的价值不能用简单的市盈率来衡量，它不是一个普通的盈利机器，它是中国半导体产业链的定海神针， 是确保我们信息产业不会被卡脖子的战略资产。这种价值呢，是无法用 pe 的 倍数来完全定义的。长兴的崛起呢，绝不只是一家公司的孤军奋战，他像一棵大树，在自己成长的同时呢，也庇护了一片森林。 从提供刻蚀机的北方华创、供应电子特器的雅阁科技，再到负责封装测试的深科技，长期呢，用它庞大的订单和严苛的技术要求，拉动了几乎一整条国产半导体供应链 上，有的设备和材料厂商将获得前所未有的订单和验证机会中，有的分销商和母猪厂商呢，将携手成长，获得更稳定的国产颗粒供应。下游的分销商，尤其是在 ai 服务器、数据中心等领域，也将迎来新的发展机遇。 这种验证式的发展模式啊，正在形成一股强大的合力，将整个中国半导体产业带向更高的高度。可以说，围绕长兴生态链的投资机会，将在未来几年持续展现其价值。