anthropic在纳斯达克上市吗
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02:49查看AI文稿AI文稿重磅消息！ spacex 计划六月十二日正式挂牌登陆纳斯达克，全球顶尖航天巨头公开上市！不出意外，这将是史上最大的 ipo 目标，总估值一点七五万亿美元， 而且会拿出百分之三十的份额分给普通投资者，募资规模高达七百五十亿美元，相当于再造一个特斯拉。这次 ipo 完全打破了以往巨头 ipo 只给机构喝汤的惯例，这个比例是常规 ipo 的 三倍左右， 而且还可能取消或者缩短常规的六个月锁定期，也就是说，散户中签以后，上市当天就能卖，流动性非常灵活。更关键的是，纳斯达克已经专门为 spacex 调整了规则， 允许这种超级巨头在上市以后大约十五个交易日内快速纳入纳斯达克一百指数。这意味着全球所有跟踪纳指一百的被动指数基金， 都会被迫在短时间内大量的买入 spacex 的 股票，相当于上市就有大量的资金托底，这对股价的支撑是前所未有的。虽然这次对散户很友好，但国内普通投资者想开通美股账户打新，还是有不少门槛和外汇限制的。 像国内普通投资者如果说没有美股账户也没关系，给大家分享两种不用开通美股账户也能分享红利的方法，都是相对稳健的。事先声明，视频仅作参考，不构成任何的投资建议。第一个方法也是我最推荐百分之九十以上普通散户的方法，就是买入指数基金，也 也是最稳的。核心逻辑非常简单，指数基金就是把每股的龙头股票打包在一起，买一只指数基金就相当于同时买了一堆巨头公司。 spacex 现在还没有上市，但是它的大股东早就已经上市了，谷歌的母公司 alpha beta 二零一五年就已经投资了，现在持有大概百分之六的股份，这部分股权在现在已经价值千亿美元。另一个是富达投资，也是早期的核心投资者，所以我们不用费脑子，直接买入跟踪纳斯达克一百或者标普五百的指数 e、 t、 f 就 行。 alpha 倍特是这两个指数前五大权重股，既能享受 spacex 的 上涨， 又能分散单一股票的风险。第二个方法也是适合国内散户的合规方法，就是买入 qdi 基金。 qdi 基金是国内基金公司发行的专门投资海外市场的产品，就是国内的基金公司帮咱们投资美股。海外市场的产品 不需要我们自己开通美股账号，直接在国内的银行、券商或者是智某宝这些平台就能买，非常方便。现在国内有很多布局海外科技、高端制造、航天卫星、互联网领域的 qdi， 很多早就已经通过一级半市场、定向增发等方式间接持有了 spacex 的 相关资产。大家只要去翻一下这些基金的最新季报或者年报，挑选中仓美股、科技、航天还有卫星领域的优质产品就可以了，长期持有就能分享整个行业的成长红利。 你们觉得 spacex 是 留给人们造富的神话，开局即巅峰，还是掀起科技浪潮的起点呢？欢迎在评论区讨论。
2532瓜同学（华尔街之螂
01:55查看AI文稿AI文稿一件载入 ai 实测的事发生了， isropic 的 年收入首次超过了 open ai， 达到四百四十亿美元。很多人可能不知道， isropic 就是 那个做 cloud 的 公司， 去年这个时候，他的收入还只有十亿美元，一年的时间翻了四十四倍，这个增速连 open ai 都追不上。为什么他可以？因为他做对了一件事，死磕企业市场。 open ai 靠九亿月活的 c 端用户成了流量之王， 但是安索靠三十万企业客户闷声发大财，百分之八十的收入来自企业，世界五百强里八家都是他的付费客户，年消费超过一百万美元的大客户已经超过了一千家。 cloud code 的 这个编程工具就更狠，全球 github 代码提交里边百分之四都是他干的，预计年底这个比例会达到百分之二十。 简单说， anserapic 打法就是让 ai 变成企业的数字员工，而不是聊天工具。还有一个很有戏剧性的事，就是在 anserapic 宣布收入超车的同一天，马斯克把他耗资数百亿美元打造的 x a i 解散了， 还把旗下二十二万块 gpu 的 超级算力集齐 ce 一 全部租给了 anserapic。 对，就是租给原来的竞争对手。要知道，马斯克和 x rapid 的 阿莫迪可是死对头，之前在 x 上骂了不知道多少轮，现在呢，把最核心的算力武器亲手送了过去。企业市场这一块，马斯克算是认输了， ai 正在从辅助工具变成生产力本身企业愿意花真金白银买 ai， 不是 因为它酷，而是因为它真的能省钱，赚钱，能代替人工，这才是 ai 商业化的真正拐点。 所以 ai 变成生产力，就预示着未来几年会有一大批 ai 加行业的岗位冒出来。
00:27查看AI文稿AI文稿史上最大 ipo 来了！马斯克 spacex 将上市，估值或达一点七五万亿美元马斯克的 spacex 公司计划于六月十二号在美国纳斯达克证券交易所上市。分析师预计，此次 ipo 目资规模达七百五十亿美元，估值预计达到一点七五万亿美元。 spacex 创纪录的 ipo 预计将在全球市场引发巨大影响，一方面可能带动投资者对航空航天板块的热情，但另一方面也可能虹吸资本市场的资金，导致流动性收紧。
1.5万四川观察
02:06查看AI文稿AI文稿anshop 的 估值啊，直接就飙到了一点二万亿美元了，折合人民币是八点七万亿，不仅干翻了 openai， 再涨一点呢，都能够排进全球上市的前十了呀。 很多人问呐，这个公司到底什么来头呢啊？ anshop 呢，是二一年才成立的，算下来也才短短的五年呐， 从零到一点二万亿美元啊，只用了五年，这速度啊，直接就刷新了人类科技公司的成长记录了，绝对可以算得上是史上 最快冲到万亿估值的公司之一。那为什么他能够这么猛呢？核心呢，就两点，第一个，他出身自带光环，他的创始人呢啊，全都是 open ai 的 早期核心员工， 那相当于是 openai 的 清核制来啊，技术底子啊，直接是拉满了。第二个呢，也踩中了企业级 ai 的 风口， cloud 的 模型主打是安全合规啊，长文本处理直接拿下了亚马逊，摩根大通啊，这些巨头的订单，企业客户的钱呐，哗啦哗啦的往往里面流，那估值自然就水涨船高了呀。 那哪怕是 n 超比赛，蒙啊，我还是坚定在国产 ai 这边，理由也特别实在。第， 别人的再牛，那也是别人的。 nike 再牛啊，他的算力，数据，模型都掌握在阿美丽卡的人手里， 哪天人家说断供禁售，咱们连哭的地方都没地方啊，现在封号不是到处都封吗？第二个，国产 ar 已经不是当年的无下阿蒙了， 就拿 dc 来讲，不仅模型的性能能打，还专门适配了啊，华为韩五 g 啊，这些国产算力的芯片，从模型到算力啊，都是咱们自己的，完全是不怕被别人卡脖子的。说白了， ansco 的 崛起是别人的狂欢，但是 deepsea， kimi 这些国产 ai 的 突破才是咱们自己的底气。支持国产 ai 不是 喊口号，是因为只有自己手里有才，不用看别人脸色。我是阿强，用大白话讲科技，用一生守价值。下期见。
1687韭菜强
12:36查看AI文稿AI文稿这世界从来不缺挑战者，但当挑战者只用了短短几年，就在一个千亿美元巨兽横行的赛道上实现反超时，这个故事就值得所有人大吃一惊。再回头认真审视一下。 一年多前，人们的共识还是 oprah 一 技绝尘，几乎没有人能撼动其在生成式 ai 领域的王者地位。然而剧本在二零二六年春天彻底改写， 从二级市场估值一度冲上万亿，单月年化收入飙升到近五百亿，到背报与国防部摩擦影响数亿收入， astonopy 在 媒体头条中来回穿梭，每一次都能掀起滔天巨浪。 表面上看，这是一出经典的硅谷复仇剧情。曾经的二号人物带领核心团队出走，创立新公司，埋头苦干数年后上演王子归来的好戏。但真正让这出戏剧变得迷人的，并非仅仅是人的故事，而是两家公司在商业哲学、技术路线和增长策略上的深层分野。 当大部分人还在为谁的估值是泡沫争吵不休时，战场的重点已经悄然转移。谁能先用最少的燃料建立最坚韧的生意模式，并且跑赢不断膨胀的成本曲线？今天，我们就穿透喧嚣，看看这场新旧巨头之间的暗战到底是怎么打起来的。 一、超越与争议数字迷雾背后的真相要理解这场超越，必须先理解几个关键数字及其背后的故事。估值的多重面孔 atropic 头上顶着的万亿美元光环，在不同的市场有不同的含义。 在今年二零二六年二月的最近一轮官方融资后，其公开的头后估值停留在三千八百亿美元。然而，私募股权二级市场的故事则更为激进。 在一些交易平台如 forge global 上，其老股交易的引燃估值一度被推至一万亿美元甚至更高，有报导称在五月初达到了一点二万亿美元。相比之下， open 在 同年三月底完成融资后的头后估值为八千五百二十亿美元。 这立刻带来了第一个争议，一级市场的硬估值与二级市场的交易估值孰真孰假？熟悉私募交易的分析师会指出，二级市场的报价往往受限于流动性的稀缺性，一笔大额买单就能轻易拉高整体估值，并不能完全反映公司的公允价值。 一些华尔街分析人士更倾向于对比相对稳定的融资估值。从这个角度看，截至二零二六年五月，两家公司的估值已处于同一量级，甚至可以说贴身肉搏。 谁高谁低很难定论，但它清晰地指向一个事实，资本市场对 anthropic 未来的想象空间已经追平，甚至开始超越昔日的霸主。收入的算法差异争议更大的在于收入。二零二六年四月， anthropic 宣布其年度经常性收入 a 二二突破三百亿美元， 这一数字迅速超越了当时 openai 已公布的两百五十亿美元数据。胜利似乎来的很轻松，然而， openai 旋即回击其首席营收官在一份内部备忘录中直言， astonopy 的 数字被夸大了约八十亿美元。分歧的核心在于收入确认口径。 openbank 对 通过云平台如微软 android 分 销的收入采用净额法，在总额中只计入扣除给云平台分成后自己实际拿到手的部分，而 ansorepic 则对这部分收入采用了总额法，将整个流水全部计入营收，把支付给云平台的分成即为销售成本。 由于 ansorepic 有 超过六成的收入通过亚马逊、谷歌等云平台渠道实现，这些分成绝非小数。若按净额法进行大致折算， ansorepic 可比的净收入可能更接近两百二十亿美元，与 openai 仍有一定差距。 一位资深的 t m t 分 析师曾评论，两种口径在会计准则上都能找到依据，关键在于公司对产品定价和履约的掌控力。无论如何计算，有一个数据是毫无争议的速度， astropic 的 a r 二从二零二五年初的区区十亿美元暴增至二零二六年四月的三百亿美元，十五个月整整三十倍的增长。即便将口径对齐，这种 astropic 速度也已构成对 open ai 增速的实质性超越。 要知道， openai 从六十亿美元到两百五十亿美元的增长同样惊人，但相比 ansorpic 确实慢了一拍。争议是迷雾，但增长的铁拳是真实的。 ansorpic 凭什么打出这一拳二分道扬镳的路线？ c 端圈地？还是 b 端掘金？ 在超级玩广告中， asrapec 用四肢短片嘲讽了广告已侵入对手的 ai 产品，并骄傲宣称广告正在侵入 ai， 但不会侵入 cloud。 这不仅是营销战，更是两者商业路线的根本宣言。 openai 模仿互联网巨头的先圈地再变现 openai 的 路径带着强烈的互联网烙印，通过推出功能强大且基本免费的拆七 p t， 它在不到两年时间里席卷了全球，迅速建立起一个超过九亿周活跃用户的庞大帝国。 然而，付费率是软肋，不到百分之六的付费用户约五千万，支撑着海量免费用户的算力成本。 为了消化这些成本， open 像一个真正的商业公司一样，不断开拓变现渠道。除了付费订阅 chat、 gpt plus 企业服务，他们还上线了广告，开发了 ai 原声浏览器 atlus， 甚至在试水 ai 硬件。 这条路线的优势在于建立了极高的品牌认知和用户壁垒，但也带来了一个沉重的商业包袱，必须持续寻找高流量变现模式，才能在用户增长的规模效应与指数级上升的算力成本之间找到平衡。 ansurpic 瞄准企业服务深耕一个窄市场 相比 openai 的 全面铺开， ansorepic 自诞生起就展现出一种精英式的专注，聚焦企业服务。根据其官方透露，超过百分之八十的收入来自企业与开发者。其制胜的秘密武器是一款名为 cloud code 的 ai 编程产品。 这并非一个大而全的通用 ai， 而是一个被深度打磨的只干写代码这一件事的 ai agent， 效果是立竿见影的。 自二零二五年二月发布以来， cloud code 以其在各大专业机准测试如 l m rena 编程榜 s w e bench verify 中碾压性的表现，迅速成为程序员和科技公司的宠儿。其 ar 二在发布仅六个月后就突破十亿美元，一年后，二零二六年二月更是达到了惊人的二十五亿美元。 一家主要投资方所做的市场调查显示， ansorepic 在 美国企业级 ai 应用市场的份额已从二零二三年的百分之十二飙升至二零二五年底的百分之四十，而同期 open ai 的 份额则从百分之五十下滑至约百分之二十七。 这种窄而深的打法带来了极高的用户年性和客单价。截至二零二六年初， ansorepic 已拥有超过一千家年消费超过一百万美元的大企业客户，而且这个数字还在高速翻倍。 与之相比， open 内虽然企业用户总数超九百万更多，但平均付费意愿和客户忠诚度与 anserpic 不 在一个层级。一个有趣的现象是，这种迁移也在中国的大型科技公司内部悄然发生。 有内部人士透露，一些团队开始优先使用 cloud code 而非 open inner 的 方案，即使需要通过海外实体来接入服务。基因决定选择学者气质 vs 商人本色路线的分野，甚至于创始人的基因。 openai 的 西医欧山姆奥特曼是 wacomenter 前总裁，一个精明的连续创业者和商人。他成功地带领公司从最初的非盈利理想走向了与微软结盟追逐利润的现实主义道路。 anthropic 的 联合创始人兼西医欧达里奥阿莫德伊则是一位普林斯顿大学的生物物理学博士，曾是 openai 的 研究副总裁，亲自领导过 gpt 二和 gpt 三的开发。他出走的原因核心是理念冲突、对 a 安全的重视与对快速商业化的忧虑。 anthropic 从成立之初就注册为公益公司， pbc 在 法律上要求必须兼顾股东利益和社会责任， 所以这不仅仅是商业竞争，还是两种哲学的对垒。 anthropic 对 安全的坚持，对弊端应用的专注，让他一开始就走上了一条看似狭窄却异常结实的道路，用扎实的技术性能和安全可信度换取头部企业的高客单价和深度信任，而非依赖海量用户的眼球。三双雄的命门与远虑 尽管风光无限，但占到行业顶点的两家公司都面临着决定未来的根本性挑战，如何在吞金兽般的技术投入中走出一条可持续的盈利之路。 openai 的 成本大山对 openai 而言，用户规模的诅咒已经开始显现。 据华尔街日报及第三方机构 caster 基于内部文件的预测，到二零二八年，其年度算力支出可能达到惊人的一千两百一十亿美元， 其二零二五年的 ai 推理成本就已高达八十四亿美元，并仍在以数倍的速度膨胀。这是因为 ai 的 成本结构与互联网截然不同，互联网是典型的边际成本递减，用户越多，分摊后成本越低。 而 ai 是 边际成本刚性，每多服务一个用户，就实实在在地多消耗一份昂贵的 gpu 算力。 庞大的 c 端免费用户群，既是它最引以为傲的护城河，也正成为勒在脖子上最沉重的枷锁。基于此， openeye 的 悲观内部预测显示，其现金流可能要到二零三零年才能转正。 antisorbic 的 稳健优势与隐忧 antisorbic 因其聚焦的商业模式显示出相对乐观的成本前景，同期预测其训练成本峰值约为三百亿美元，不到 openai 的 四分之一。其官方预计最快在二零二七年就能实现正的经营性现金流。 这种成本优势部分得益于其弊端模式的天然高效、付费意愿强的企业客户直接覆盖了服务成本。然而，质疑并未消失。一些分析师指出， ansorepic 的 盈利预期可能并未完全计入未来的巨大资本开支。 他们刚刚在二零二六年四月与谷歌博通签署了数几瓦的下一代芯片算力协议。这些基础设施直到二零二七年才会陆续上线，后续仍需持续投入巨资。同时， ansorepic 也有自己的阿卡留斯之种 用户天花板。与 chattygpt 近十亿的用户量相比， ansorepic 的 c 端影响力微乎其微。这不仅意味着失去了海量的数据反馈循环来持续优化模型，也使其品牌缺少大众市场的护城河。算力瓶颈在二零二七年前，其算力仍主要依赖外部云厂商供给。 openai 在 与投资者的沟通中曾自信地表示，到二零三零年，其拥有的专有算力将远超对手。政策与环境风险据报道，因在部分政策如 ai 用于军事的立场上与美国国防部存在分歧， ansorpic 被认定为对美供应链构成风险。 此争端据称可能导致其面临数亿甚至数十亿美元的政府相关业务损失。四、决战已不再估值而在盈利的时钟前， 当两家公司在收入和估值上难分薄重时，资本市场的期末考卷上只剩最后一个也是最核心的问题，谁能先跑出健康的单位经济模型 uni economics， 在 钱烧完之前实现真正持续的自造血？这不再是关于谁的营收数字更漂亮的比较，而是生死时速的游戏。 谁的商业模式能以更低的成本服务、更高的付费需求，谁就能在这场盈利马拉松中第一个冲过终点线。 从目前看， ansarpig 凭借聚焦高价值客户和相对高效的运营，至少从成本预测看，似乎赢得了些许时间窗口。他正计划在二零二六年下半年登陆公开市场 ipo 不 仅是为了融资，更是为了建立更稳定透明的定价毛。 而在今天这个资本市场情绪风云变幻的时刻，谁先上市，谁就能更早地通过公开市场的照妖镜展现自己真实健康的商业蓝图。 oppo 奶虽然暂时面临更严峻的成本压力，但其无可比拟的用户生态系统与微软的深度绑定，以及在全产品线上的布局，仍然让它拥有巨大的战略纵深。这场对决远未到终局。结语，竞争不止于颠覆，而在于进化。 与其说这是场你死我活的颠覆战争，不如说它更像一场行业内部的良性进化。当人们还在纠结于万亿市值是泡沫还是里程碑时， ansorepic 的 快速崛起已经完成了三件至关重要的事情。第一，它证明了专注与深度的价值。 在一个喧嚣的、动辄谈论全能模型的 ai 时代，选择把一件事企业编程支持做到极致，同样可以扣开万亿市值的大门。第二，他为整个行业开辟了第二条可行的商业化路径。一条是 open ai 开创的依赖巨大流量和广告的消费互联网模式。 一条是 azurepic 验证的深耕大客户和高客单价的企业软件模式。第三，它让资本市场意识到， ai 领域的竞争绝非只有一个赢家，两个甚至多个巨头并立的局面，将带来更快的技术迭代、更丰富的产品选择和更稳健的商业形态。 一万亿美元对于 azurepic 而言，远不止是一个估值数字，它是一个信号，标志着这个行业正在从技术驱动的野蛮生长快速过渡到商业模式驱动的精耕细作时代。 谁更能控制住成本的野马？谁能建立起更粘性的客户壁垒？谁才会是那一个穿越周期笑到最后的真正强者？好了，本期视频就到这，我是晨光骤行，感谢收看，喜欢的朋友请点赞、关注、转发下，谢谢！
44辰光宙行
00:37查看AI文稿AI文稿二零二四年十二月 anstop 年化收入只有十亿美元，十六个月后冲到四百四十亿，整整四十四倍。他用一年多时间签下五大算力伙伴 a w s， 投四百亿美元给他建五 g 瓦专属算力，十年采购往万亿走，谷歌加伯通再加五 g 瓦 tpu 锁死 spacex 整座 colossus 数据中心，二十二万张纸巾 月全部接管微软三百亿，再加上 floyd stack 五百亿，光算力就锁了至少十二 g 网，够一个中等城市用。全球 lol 营收份额他拿下第一，超过 open ai， 第一季度营收同比暴增八十倍，估值也从三千八百亿美元冲到九千五百亿美元，三个月翻二点五倍。 and traffic 真的 要杀疯了。这哪是 ai 竞赛，这是基础设施的全面碾压。
34算力炼丹炉
00:40查看AI文稿AI文稿美国的 ai 独角兽公司安德克啊，正在要以九千亿美金的估值啊，融资三百亿美金 啊。我们知道安德克今年下半年要上市啊，现在啊，就已经达到了九千亿美金的估值，那上市之后啊，必须得过万亿美金的价值啊。 呃，想想国内的 ai 公司啊，死撑着估值啊，一两百亿美金甚至几百亿美金都是天价了啊，差距啊，真的很大啊。这个差距的核心还是有没有核心技术啊。
623甘醴商业
06:11查看AI文稿AI文稿你猜怎么着？ ai 圈估值第一的宝座要换人了。四月底，纽石和彭博同时爆了一条消息， osropik 在 谈一笔新融资，投钱估值九千亿美元。 如果这笔交易成了， ospec 的 估值会冲到九千三百亿以上。而 openai 呢？今年四月刚完成一轮八千五百二十亿。 ospec 第一次在估值上超过 openai， 但有个细节大多数人都没注意到，这笔交易还没关， 报导用的词是初步洽谈，可能在未来两周内敲定。现在五月中旬了，没消息。 google 已经砸了四百亿现金加算力， amazon 跟了五十亿加一千亿云消费， 但主轮还没关。一百八十倍，这不是表现不错，这是一生一次的机会，或者一生一次的泡沫，而且现在还只是一份投资意向书。 三年前， chat gpt 就是 ai 的 代名词， open ai 从两百九十亿一路冲到八千五百亿。 andropic 呢？一个前员工初走创立的公司，当时估值不到五十亿， 现在一百八十倍。一百八十倍？什么概念？纳斯达克中期涨了百分之六十，他是大盘的三百倍。这不是表现不错，这是一生一次的机会，或者一生一次的泡沫，而且现在还只是一份投资意向书。 大多数媒体把这个故事讲成老二逆袭老大的爽文。但有个细节被忽略了，这笔交易还没完成。 主流趋势还有一个盲区，它假设 ai 产业是百米赛跑，谁先冲线谁赢。但 ai 产业从来不是短跑。估值这个东西，说到底是一个滞后指标，它反映的是资本对过去十二个月的定价，不是对未来十二个月谁会赢的预测 antropic 值九千亿，是因为它在开发者生态做对了一系列决策。但如果明天 cloud code 出一个让开发者暴走的安全策略变更，这个数字能在一周内蒸发三分之一。资本市场的记忆力比开发者短的多， 几个月前，所有人还在比聊天机器人的 dau 谁的品牌更出圈，但资本市场在投的不是消费者品牌。三百到五百亿美元这个规模说明一件事，机构在压住的东西变了，从让最多人用上 ai， 变成了谁能成为 ai 基础设施。 我身边有四个独立开发者，过去半年全从 chat gpt 切到了 cloud code， 问为什么没一个人说模型更聪明，说的都是终端里直接改代码，不用复制粘贴。第一个信号， opus， 四点五，把 api 价格砍了三分之二，从十五块降到五块，最新的四点七维持了这个价。这不是促销，这是战略。先用免费的 sonnet 和降价的 opus 笼络开发者，再通过 api 变现，得开发者得天下。 第二个信号， openai， 把 codex 移动端放进免费套餐，这是防御。 sam， 奥特曼，很清楚，你奶奶用 chat gpt 写诗，不会影响你选 cloud code 还是 codex， 两个战场完全不同的规则。第三个信号，马斯克的 xai 入场了， grog build 第一枪就兼容 cloud code agents， md， mcp 插件全部能迁移。 这就等于公开说 cloud code 已经是标准了。我们来做兼容层。三件事指向同一个结论， ai 的 核心战场从对话框移到了代码终端，谁控制开发者工具，谁就控制下一波 ai 应用的入口。 打个比方，足球 open ai 赢下了球迷最多的俱乐部， anthropic 在 买联赛的转播权，前者热闹，后者值钱。 短期看对开发者是好事。 opus 降价， codex 免费， rock 入场，未来六个月价格继续降，能力继续涨。你是个人、开发者或小团队，这是最好的时代。 中期看这轮融资能不能官是关键。三百到五百亿，科技史上几乎没有先例， 关了就碾压，拖久了 openai 和 xai 都会追上来。价格战不会永远打下去，等你的代码库， prompt 模板， c i c d 全欠进去了。迁移成本不是换个 api key 那 么简单，先免费再收费的剧本我们见过太多次。 长期看，真正重要的不是谁赢，是模型能力正在趋同。 gpt 五点五很强， opus 四点七也很强， rock 也不差，差距小到你感知不到的时候。拼的不是模型了。拼工作流，拼生态，拼定价， 跟当年云计算一模一样。从 ice 卷到 pass， osmic 在 这三个维度上目前领先，但我每次说 x x 领先都有点心虚。这个行业排名的保质期大概六个月。 osmic 的 护城河只有一条。开发者觉得 cloud 好 用，但好用是脆弱的。 notion 被非书抄， figma 被 penpal 追， copilot 被 cursor 咬。历史上没有一个工具型产品靠好用守过三年。 如果让我压一个胜负手，我不压任何一家公司，我压。开放生态 vs code 赢 item 不是 微软有钱，是插件市场。 git up 赢 sourceforge 不是 托管厉害，是社交化协助。 不是比谁模型强，是比谁能让第三方开发者在你的平台上赚钱。有了 ai 之后，判断更容易下了，但也正因为一切在加速，什么是趋势，什么是噪声，反而更难分辨。 九千亿这个数字可能不准，但它指向的方向正在变得越来越难忽视。 ai 产业从消费者心智站转入了开发者生态站。弹幕说说你觉得谁会赢？
39一条水虎鱼
02:49查看AI文稿AI文稿朋友们， spacex 正式递交 ipo 文件，估值两万亿美元。两万亿什么概念？你拿计算器按一下，等于茅台加宁德加比亚迪，再乘以好几圈儿。但真正让我后背发凉的不是这个数字，是招股书里一个几乎没人聊的细节。 有个叫 entropetive ai 公司，每个月给 spacex 打十二点五亿美元纯买算力，合同签到二零二九年，你算算一年全年营收才一百八十六亿。 一家 ai 公司把命根子绑在一家火箭公司身上，这事乍一听很荒诞对吧？荒诞背后的逻辑就是，这次 spacex 上市真正的核弹，它已经不是火箭公司了，它在做太空 ai 算力。你想想地面上的数据中心现在多难受，电拉满水不够用，地价贵上天。但太空呢？ 太阳二十四小时照着真空环境天然散热，再配上星链那套全球覆盖的通路，说白了，谁先把 ai 服务器搬到天上去，谁就掐住了下一代算力的脖子。好，讲到这里，跟你手里的票有什么关系？ 现在很多朋友一听到 spacex 上市，第一反应就是去搜商业航天概念股，看哪只蹭上了，准备冲进去。我跟你说，停一下，这里面藏着一个巨大的认知坑。 spacex 这个公司最大的特点是什么？不是技术牛，是成本压得极狠。马斯克的逻辑一直没变过，就是把发射成本打到地板以下，再靠规模赚钱， 那谁在替他承担这个地板价？上游那些给他供零部件、供材料、供设备的小兄弟们？所以你手里那家公司，如果只是 spacex 供应链上一个做标准件的，随时能被换掉的供应商，它这个上市跟你不但没啥关系，反而可能是立空，因为它会被压价压得更狠。 但反过来，有一类公司是真正在偷偷吃肉的，就是那些 spacex 短时间内找不到替代的硬骨头，比如给卫星芯片做抗辐射封装的，比如深空通信的核心模组 这种技术壁垒高的，马斯克再狠也得掏钱。这类公司的业绩拉动市场现在压根还没完全反应过来。还有一层短期风险，你必须看清楚 spacex 这次融资七百五十亿美元，五万亿人民币的天量，它一上市，全球科技股的资金会被它像抽水机一样吸过去。 a 股相对封闭，但情绪是通的。 现在那些跟着概念冲起来的票，短期最大的风险不是基本面变差了，而是资金被抽走后没人接盘了。 市场现在炒的是 spacex 概念这四个字，但还没去消化它上市那天对全球流动性的真金白银的冲击。所以这个事怎么理解？追着概念跑，很可能被套在半山腰。你要做的是把产业链拆开，找到那些真有溢价权、毛利率扛得住的环节，再等情绪退潮后慢慢看。 所有的逻辑都基于当前公开信息，后续如果有新的订单公告，逻辑随时可能要修正。盯紧公司公告比盯紧股票走势更重要。以上均为个人观点，供交流探讨，不构成任何投资建议。
417知几
02:50查看AI文稿AI文稿大家好，今天咱们来聊聊一个挺有意思的话题， spacex 如果上市，它的股权结构和最新财报里藏着哪些门道？可能有朋友会问，上市公司不都是一股一票吗？但 spacex 玩的是另一种规则，叫做双重股权结构。简单说就是公司股票分了 a 类和 b 类， a 类股每股一票投票权，而 b 类股呢？每股能投十票，这意味着什么？就拿马斯克来说，他通过持有 b 类股，即使持股比例可能没到百分之五十以上，也能牢牢掌握公司的多数投票权，继续说了算。 所以，如果 spacex 在 纳斯达克上市，股票代码 s p c x， 它会被定义为受控公司，这在美股市场里也是一种常见的保持创始人控制权的方式。 咱们再看看二零二六年第一季度的财务数据，这里面可真是冷热两重天。先说好消息，营收达到了四十七亿美元，经营现金流也有挣了十亿美元，算是造血能力不错。业务方面，太空业务一季度就进行了四十次发射，把五百五十六公吨的载客送上天， 这个频率和运力确实厉害。 starlink 更给力，用户数突破了一千零三十万，光第一季度营业利润就有十二亿美元，调整后 epi、 tda 更是达到二十一亿美元，妥妥的现金牛业务。 但另一边净亏损却高达四十三亿美元，主要原因是什么呢？看看资本支出就知道了。单季度花了一百零一亿美元， 其中光 ai 相关的资本支出就占了七十七亿。目前 spacex 已经建成了一 g 瓦的 ai 计算机群，这可是个烧钱的大家伙，所以 ai 业务在第一季度也带来了二十五亿美元的营业亏损。 不过别急着担心，公司手里还有一百五十九亿美元现金，总资产一千零二十亿美元，其中物业、厂房及设备这些硬资产就有五百三十九亿美元，包括数据中心、工厂、发射设施，还有那些 gpu 集群，家底还是挺厚实。 对比一下二零二五年的数据，全年营收一百八十七亿，经营现金流六十八亿，资本支出两百零七亿。 starlink 全年 e b i t d a 七十二亿， ai 资本支出一百二十七亿。看来 spacex 在 ai 上的投入是持续加码 的，而且有个好消息是， anthropic 已经和 spacex 签了协议，到二零二九年五月之前，每月要支付十二点五亿美元来购买 ai 计算本， 从二零二六年五六月份就会开始逐步付费。这意味着未来 spacex 的 ai 业务可能会从烧钱大户变成新的收入增长点。所以你看 spacex 一 边靠太空发射和 starlink 转权书写，一边在 ai 领域下重筑布局未来。 这种一边赚钱一边激进投入的模式你觉得能持续多久？如果它上市，你会考虑投资这样的公司吗？欢迎在评论区说说你的看法。
53知未
03:12查看AI文稿AI文稿马斯克拜素是 spacex 最好的上市礼物。五月十八号，马斯克素 openai 以拜素告终，但 openai 真的 赢了吗？难说，因为今年下半年美股将上演史无前例的资金抽水战， spacex、 openai 和 astrobook 这三家万亿美元独角兽都在筹备 ipo， 哥仨预计要从市场上抽走进两千亿美元。 可去年全美二百多家公司， i p o 总额才四百四十亿，即使算上增量资金，资金池依然紧张。所以谁能最先上市，拿出最漂亮的数据，谁才能锁定最高估值和融资额？最后上市的将面临最惨烈的估值压力。起诉 oppai 不 只是为了争一口气，更是在给 i p o 打前战。 具体来看，这哥仨虽然都沾 ai， 但 open ai 和 astonovac 都是搞大模型的，产品同质化加客户重叠，竞争也最残酷。而马斯克已经提前把 spacex 旗下超过二十二万块英伟达顶级 gpu 全都租给了算力紧缺的 astonovac， 成了后者最重要的算力租赁商之一。 而且 osloopy 的 租赁还变向拉高了 spacex 的 估值，因为这些数据中心资产和算力租赁收入已经被整合进 spacex 的 招股书，而且 s e i 资本开支还占了合并后总开支的百分之六十一。那这样一来， spacex 上市冲高，完全符合 osloopy 作为生态伙伴的长期利益。三国杀变成二打一， openai 不 得不独自面对两家联手抽走资金的局面。 那拜速是怎么变成礼物的呢？首先是时间，五月十八号马斯克拜速。五月二十号， spacex 公开招股书，聚光灯无缝切换到美股史上最大 ipo， 马斯克公开表态必须加速推进 spacex 上市。整个六月， spacex 将独享估值蓄势， 这场拜速带来的全球曝光远超任何路眼。而 openai 最早要到第四季度才能提交上市申请，挂牌可能要拖到明年年初。 其次是舆论，虽然陪审团以诉讼时效为由驳回了起诉，但庭审曝光的材料已经进入公众视野，从前首席科学家伊利亚的五十二页备忘录控诉奥尔特曼撒谎成性，到前 cto 指任奥尔特曼在安全审查中不老实， 在投资人心目中， openai 的 掌舵人形象已经近乎崩塌，迫使总裁布罗克曼不得不走上前台。反观 spacex 则完全没有暴露类似治理问题。更要命的是，财务庭审已经把 openai 的 财务状况公之于众，一年净亏损预计一百四十亿美元， 还曾承诺八年内向 ai 基础设施投入一点四万亿美元。反观 spacex， 去年星链营收近一百二十亿美元， 调整后利率超百分之六十，自由现金流较为强劲。 spacex 率先上市后七百五十亿美元 ipo 将锁定大量主权基金、养老金等基石投资，率先定义估值基准等。明年投资者拿着放大镜审视 openai 时，已经上市且拥有 ai 盈利业务的 spacex， 将成为最不利的可比公司之一， 迫使 openai 要么接受估值折价，要么承担更昂贵的融资成本。目前 openai 的 估值不仅赶不上 spacex， 还被 asteroid 给反超了。在这场以万亿美元为计量单位的竞赛中，马斯克用这场两小时的败诉，换来了资本市场的先手、资金池的垄断、股市节奏的掌控，以及一个隐秘的算力联盟 openai 会坐以待币吗？太媒体 j i 将持续关注后续进展，我是小蔡，为你还原最真实的 ai 产业博弈！
26钛媒体APP
00:59查看AI文稿AI文稿对 ai 的 投资感兴趣的朋友一定要多关注 angelababy 这家公司啊，这家公司是有史以来营收增速最快的，在整个地球上营收增速最快的一家公司，现在已经是三百亿了，今年的预期是一千个亿，嗯， 这是营收啊，它的市值现在估值已经达到了九千亿，马上破万亿，这也是整个地球上 成长为万亿，这个公司速度最快一家公司，这家公司的产品，他们的产品服务的用户， 还有他们的产品到底为什么这么厉害，为什么能快速的去达到这么多的营收，这些都是你们非常值得去关注的东西。 cloud code 也是现在， 嗯，全球的 ai 里边最强的这个 ai。 但是很多人觉得这个东西离你太遥远，其实你真的用了你就知道它离你一点都不遥远，可以多去关注一下啊。
46凡人郭
03:16查看AI文稿AI文稿spacex 扔下了一枚金融核弹。消息称， spacex 计划于二零二六年六月十二日在纳斯达克挂牌上市，这场 ipo 堪称史诗级目标，募资七百五十亿美元，估值直冲一点七五万亿美元。 路演预计在六月四日开启，招股书最快本周就会公开批录。面对这个可能载入史册的投资机会，我帮你们梳理了核心的看多理由与潜在风险，看多亮点，无可匹敌的硬核护城河，真正的现金牛业务 星链二零二五年营收达一百一十四亿美元，两年翻了三倍，其吸税折旧、贪消钱利率高达百分之六十三，带来了约三十亿美元的自由现金流，绝对的行业垄断。 spacex 去年包揽了全球百分之八十以上的火箭发射量， 载轨卫星超一万颗，是 nasa 和五角大楼雷打不动的新富服务商散户的史诗级红利。 spacex 计划将最高百分之三十的 i p o 股份配售给普通散户，远超美股百分之五到百分之十的惯例， 且向英国、欧盟、日韩等海外散户开放指数加速纳入预期。标普道琼斯正考虑为这种超级巨无霸开绿灯， 一旦加速纳入标普五百指数，数几十亿的被动资金将疯狂涌入主要风险。狂热背后的隐形地雷估值极度激进。 一点七五万亿美元的估值意味着市盈收比高达二零二五年营收的一百零九到一百一十六倍，这要求他的航天和卫星业务在未来数年必须保持神话般的零失误增长，二零二五年有盈转亏。受收购 xci 并大举砸钱建设 ai 基础设施影响， spacex 二零二五年虽然营收了一百八十六点七亿美元，但净亏损高达四十九点四亿美元，二零二四年中期为盈利七点九一亿美元。 马斯克一言堂与激进治理，散户别想指望话语权公司治理架构较为严苛，包含超级投票权的 b 类股、强制仲裁和极严的股东提案规则，公众手里的 a 类股基本只有分红权。兴价超一百五十亿美元。 星链未来的增长高度绑定在新建的商业化成功上。此外，亚马逊的 kepper 和 webweb 等对手也在虎视眈眈。投资者该如何参与 i p o 前期申购？关注复图、老虎、赢透、家信、 robin hood 等主流券商的 i p o 申购公告，提前开户准备 二级市场直接买入，上市后直接输入代码 spc x 交易，但要警惕这类史实级 ipo 首日大概率溢价严重，切勿盲目追高基金间接持有。如果觉得个股风险太大，可以关注追踪纳斯达克一百或标普五百的 etf， 一旦 spacex 入股，这些基金也将间接受益。 spacex 无疑是这个时代最具壁垒的伟大公司之一，但本次 ipo 的 定价已经透支了极高的未来预期，且二零二五年的大额亏损也是不争的事实。 史上最大 ipo 的 头衔极易引发市场盲目狂热，上市初期大概率会出现高开后猛烈回调的走势，建议保持理性，结合自身风险承受能力，控制好仓位。星辰大海很美，但别让钱包在狂热中原地解体。
26美股价值局
07:41查看AI文稿AI文稿朋友们，今天我们聊聊 osropik 的 故事。这家公司现在估值三千八百亿美元，年化收入三百亿美元，甚至已经超过了 open ai。 你 可以理解为全球最炙手可热的 ai 公司，没有之一。 但是你知道吗？ osropik 在 二零二一年刚成立的时候，创始人拿着 gpt 三核心团队的简历，跑遍了沙丘路二十二家投资机构，其中二十一家直接说不要。 更离谱的是什么呢？当他们跟投资人讲，这些人就是发明了 gpt 三的团队，投资人回了一句让他当场石化的话，什么是 gpt 三？你敢信？二零二一年硅谷最顶级的投资人，连 gpt 三是什么都不知道。我第一次听到这个故事的时候，整个人都蒙了， 这个事情得从头说起。 anstropica 的 创始人是一对兄妹，哥哥叫 dario amode， 妹妹叫 danielle amode。 先说 dario 这人是真的离谱，本科在加州理工和斯坦福学物理，然后去普林斯顿拿了计算神经科学。博士 毕业之后先在百度做研究，后来跳到 google brain。 二零一六年加入 open ai， 一 路干到研究副总裁。 gpt 二、 gpt 三，他都是核心开发者， r l h f， 也就是人类反馈强化学习，他也是共同发明人。说真的，现在大模型用的那套技术，底座至少有一半是他亲手搭起来的。他妹妹丹尼尔走了一条完全不同的路， 学的是英国文学和政治，最早在国会山搞政治传播，后来加入了 stripe， 注意这个时间点，那时候 stripe 才四十个人，等他离开的时候，公司已经一千二百人了。二零一八年， 他加入 open ai， 做安全和政策副总裁。这对兄妹组合其实挺有意思的，一个负责让 ai 变强，一个负责让 ai 别闯祸。二零二零年，他们做了一个改变整个 ai 行业格局的决定，离开 open ai。 怎么说呢，坦率的讲，原因其实不复杂。 他们觉得 open ai 在 sam 奥特曼带领下，越来越重视商业化速度， ai 安全被边缘化了。他们反对公开释放 g p d 三，觉得这项技术还没有足够的安全保障，但是管理层不这么小。 最终 w 在 二零二零年底离开。跟着他走的还有大约十四名核心研究员，十四个人。你想想看，这基本上是把 open ai 的 研究骨干挖走了一大块。他们创立了一家新公司，叫 entropik， 注册成公共利益公司。这个公司结构挺特殊的，董事会有法律义务追求安全和公共利益，不能只盯着股东回报。其实就是为了防止重蹈 open ai 的 覆辙，从法律结构上把赚钱和做正确的事的优先级给锁死了。 公司是成立了，但是钱从哪来好？这才是整个故事里最精彩的部分。二零二一年初， darryl 和他的联合创始人 tom brown， gpt 三的第一作者开始每周跟投资人开会。 他们的商业逻辑听起来很简单，融钱买算力，用上下文反馈数据，训练模型，部署给用户，把用户反馈拿回来继续训练，形成飞轮。 darryl 甚至说服了他的朋友 angelina， 一个在 a 十六 z 做过 ai 投资的老兵，把毕生积蓄投了进来，不是什么基金的钱，就是他自己的身价。安家后来在博客里说，他大部分净资产当时还套在 discount 的 股票里，然后安寨把他们介绍给了沙丘路上上下下二十二个投资人朋友，你猜怎么着？二十一个说，不要，不是委婉的拒绝，是直接的那种不要。 投资人说，你们这个配方听起来理论上不错，但是证据在哪里？安家当场就急了，他说，证据，这些人就是发明了 gpt 三的人，你们还要什么证据？投资人回，什么是 gpt 三？安家后来回忆说，那一刻他真的非常无力， 你怎么去教育一个连机器学习领域正在发生什么突破都看不懂的人？更要命的是什么呢？他们本来想融五亿美元，对，你没听错，五亿。但投资人完全不买账，最后不得不把目标降到一亿美元的种子轮。 一亿美元听着不少，但当时 open ai 已经融了十亿美元，你用十分之一的钱去跟世界上最强的 ai 公司竞争，这不是创业，这是在赌博。最后是谁说了 yes 呢？一个叫詹特林的艾莎尼亚人， skype 的 联合创始人，他出了那个一亿两千四百万美元里的大部分。 詹不是传统意义上的风投，他本身在 ai 领域有很深的积累，还是 deepmind 的 早期投资人，他一眼就看懂了 osrbp 在 做什么，只有他一个人看懂了。 然后呢？接下来发生的是堪称硅谷历史上最戏剧性的反转之一。二零二二年四月， antropica 融了五亿八千万美元的币，论二零二三年五月，又融了四亿五千万美元， 估值到了四十一亿美元。但真正的转折点是二零二三年九月，亚马逊来了。亚马逊为什么看得懂？这个其实挺有意思的， 因为他们亲眼见证了微软跟 openai 的 合作给阿瑞云带来了多大的增长。他们急了，他们不希望 cloud 跑在 aird 上，他们要 cloud 跑在 aws 上。亚马逊先是投了四十亿美元，后来又追加了四十亿美元，总共八十亿美元。八十亿美元啊，朋友们！有了钱和算力之后， antibiotic 开始疯狂铲除。 二零二三年三月发布 cloud， 一 七月发布 cloud。 二二零二四年三月，发布 cloud 三家族 opus 版本，在主要基本测试上直接干翻了 gpt 四，然后 cloud 三点五 sonnet 性能超过自家更贵的 opus 三， 性价比之王。二零二五年五月， cloud 四、 opus 和 sonnet 四同时发布， cloud code 正式公测。到二零二六年二月， cloud opus 四点六发布一百万 toc 上下文窗口 agent 团队协助全方位拉满收入增长。这个数字我是真的被震撼到了。二零二五年初，年化收入大约十亿美元，到八月就超过五十亿美元， 年底九十亿美元。二零二六年二月，一百四十亿美元。到了二零二六年四月，你猜多少？三百亿美元。历史上没有任何一家 sars 公司增长的这么快，没有 cloud code 一个产品的收入，运行率就已经超过二十五亿美元。 github 上百分之四的公开代码提交是 cloud code 写的。二零二六年二月， entropic 完成基轮融资，融了三百亿美元，估值三千八百亿美元。史上第二大的私人科技公司，融资仅次于 openai 当年那个一亿两千四百万的 a 轮投资，现在账面回报超过一百倍。一百倍？一百倍是什么概念呢？ 你投一百万进去，现在变成一个亿？说真的，在这整个过程中，我一直觉得有一件事特别值得说。 antropok 从头到尾都坚持着创始人的安全理念，不管外面多疯狂，他们没变过。 cloud 的 行为准则由一套叫宪法 ai 的 框架来约束。 ariel 会在公司内部反复强调，他们的文化叫对齐文化。每个研究员的使命不是压住某一种架构，而是解决真正的问题。 angelina 在那个播客里还聊过 ai 行业的四大瓶颈，上下文反馈算力、资本和文化。他说，文化可能是最重要的，那个有了正确的文化算法，创新的瓶颈会自己消失，因为你会吸引最好的研究员。 最好的研究员只想推进前沿，而不是纠结于到底用 transformer 还是 diffusion 模型。我有时候觉得 antropic 的 故事其实讲了一个挺朴素的道理，从二十一家投资机构集体看走眼，到三千八百亿美元估值，不到五年。当年那些问什么是 gpt 三的人， 错过了人类历史上回报率最高的一笔投资之意。有时候被拒绝，不是因为你不够好，而是因为你太超前了，超前到别人甚至没法理解你在做什么。好了，如果本期视频对你有启发，欢迎点赞关注我们，下期继续分享。
602AI半月刊
06:22查看AI文稿AI文稿今天，一个世界首富要跟你借七百五十亿美金，不是买房，不是造车，是去太空建算力核电站，你借吗？ spacex l i p o 了，估值两万亿，比腾讯加阿里加字节加起来还贵，但你先别急着打钱。我拆完这份两百八十页招股书，发现了一个马斯克藏了五年的惊天秘密。 秘密就藏在第四十七页。二零二五年， spacex 亏了四十九亿美金，但 starlink 这个太空 wifi 利率百分之六十三，什么概念？中国移动利率百分之三十，它直接翻倍。这不是科技公司， 这是印钞机穿上了火箭的外衣。但诡异的是，印钞机赚的钱去哪了？答案是，被一个叫 x a i 的 黑洞吞了，一年烧掉六百三十六亿美金，十一个联合创始人跑光了。马斯克自己承认建错了，要从地基重建。 那么问题来了，一个承认自己建错了的东西，凭什么值两百五十亿美金？更诡异的还在后面， 马斯克把 x a i 塞进了 spacex， 改名叫 spacex a i， 然后做了一件事让我后背发凉。他把人类最大的 ai 超算集群 colossus 租给了自己的死对头 antropica， 就是 那个他公开骂反人类邪恶的公司。现在死对头每个月给他交十二点五亿美金的租金。敌人和解只有一种可能， 利益大过仇恨。那这个利益有多大？三年，一百五十亿美金，而且合同里写着，任意一方可提前九十天取消。翻译成人话，这一百五十亿随时可能蒸发。 所以，你看懂了吗？马斯克不是在卖 ai， 他 是在卖算力焦虑。这个时代最暴力的生意，不是解决问题，是制造问题，然后出租解药，就像任我行给人吃了脑神丹。马斯克希望全球 ai 公司永远缺算力，他建的不是超算，是数字时代的石油井。 他不生产 ai， 他 收 ai 的 保护费。但这里有个更黑暗的伏笔，马斯克在招股书第八十九页写了一句看似无害的话， 我们预计将签订更多类似的服务合同。翻一下，他想让 spacex 变成所有 ai 公司的房东。可问题是， colossus 一 的利用率只有百分之十一，行业正常水平是百分之三十五到百分之四十五。百分之十一的利用率却敢签一百五十亿的长期足约。 antropics 是 傻吗？ 不， anthropic 不 傻，傻的是那些没看懂这盘棋的人。 anthropic 租的不是算力，是政治保险。在漂亮国，得罪马斯克，等于得罪半个政府，这一百五十亿买的是免死金牌。说到政治，这才是整部招股书最恐怖的部分。 spacex 百分之三十到百分之四十的收入来自漂亮国政府。马斯克本人现在是特朗普的政府效力部部长，裁判下场当运动员。 但二零二五年六月，特朗普曾公开威胁要撤销 spacex 的 联邦补贴，昨天捧你上天的人，今天就能让你坠机。这就像一个顶级投行家，把自己的退休金全压在了客户的情绪稳定性上。 更讽刺的是， nasa 已经强制要求至少两家月球着陆器供应商。为什么？因为漂亮国官方都怕了 spacex 的 垄断。所以记住这句话，当政府成为你的最大客户，你就成了政府的人质。马斯克不是企业家，他是政治套利者，他在赌， 赌特朗普能连任，赌漂亮国需要他的火箭来打平太空站。但二零二八年呢？如果换党执证， spacex 的 政府合同可能一夜腰斩。这就是为什么聪明钱在犹豫，而散户在狂欢。 好，说回你们最关心的，这玩意到底值不值得买？嗯，我给你们三个数字，一百零七倍市销率，全球 gdp 的 百分之二十五，被他说成自己的可服务市场。百分之八十五点一的投票权，马斯克一个人说了算。 你买股票等于买信仰，不是买公司。一个参与交易的投行高管私下对金融时报说，这个估值毫无意义，但伊朗擅长让人做梦。 另一个 spacex 股东更直接，这是一个置换的商业计划，马斯克为了炒作 i p o 已经疯了。但故事还没完。马斯克在赌一个更疯狂的东西，轨道数据中心。 它的计划是发射一百万颗卫星，在太空建 ai 算力工厂。太空有无线太阳能，完美真空散热，算力成本比地面低十倍。如果成功， spacex 不是 两万亿，是二十万亿。 但如果失败呢？ starship 到现在还没实现商业可重复使用，每次发射成本一千五百美金一公斤，它的目标是五百美金，差了三倍。 这就像一个人还没学会走路，却在卖马拉松冠军的奖金分成权。那资产配置要怎么办？我的答案很残酷，如果你不是马斯克信徒，别碰。 ipo 首日， 历史告诉我们，所有 magcap ipo， 沙特、阿美、 facebook、 uber 上市后六到十二个月平均回撤百分之二十到百分之四十。 两万亿的估值，买的是人类文明的算力霸权，不是财务报表。但如果你想参与这场赌局，有一个更聪明的办法，买 alphabet。 谷歌二零一五年投了 spacex， 现在内比投资值一千一百二十亿美金，你享受上行，不用承担马斯克半夜发推特的风险。最后说一个让我失眠的细节，马斯克这次 ipo 可能让自己的净资产突破一万亿美金。人类历史上第一个万亿富翁即将诞生。 但你想过没有，它的万亿有相当一部分是从亏损里变出来的。 spacex 累计亏损四百一十三亿美金，比冰岛整个国家的 gdp 还高。 what？ 这些亏损变成了资产，资产变成了估值，估值变成了马斯克的个人财富， 这不是创业，这是亏损。炼金术二届最老的笑话是，我们亏钱，但我们在增长。马斯克把这个笑话讲成了两万亿的史诗。所以回到开头的问题，这七百五十亿美金，是在买一张人类算力霸权的船票，还是在为马斯克最后一个旁事骗局买单？我的答案是， 两者都是。区别在于，你是想坐在驾驶舱里，还是货舱里？收藏这条视频，六月十二日上市那天，你会回来感谢我，或者来骂我。但无论如何，别用你输不起的钱去追一个你追不上的梦。 我是叉叉叉，只说真话，不陪做梦。下期见。关注我，带你看清资产配置的底层逻辑。
98科季财码
