长江存储和德业存储是一回事儿吗

长江存储即将上市，相关产业链梳理一次性讲完。直接参股第一位，赵一， a 股最大直接参股方百分之一点八八加董事长同意人二零二六年关联采购七点一亿元。 第二位，合肥城建，间接持股加长期清原厂代建一字板，厂平国际最硬。第三位，合白，间接参股加本地收益一字板，证明资金认可。第四位，万润， a 股，直接持股 控股股东关联长江存储概念前道关键设备第一位，北方华创，全品类品牌型设备龙头，长期采购 百分之三十到四十。第二位，中微公司刻蚀核心工序细分龙头。第三位，拓金薄膜沉基核心工序细分龙头。第四位，华海 c m p。 细分龙头。半导体零部件 第一位，亚克前躯体龙头。第二位，安吉 c m p。 抛光液独家国产供应商。第三位，鲟鱼空心舰工业。第四位，有研规硅片与零部件工业造风色火土捷径 第一位，深科技百城存储封测配套加洁净工程第二位，百维长电模组龙头，封测龙头。

长江存储、长兴科技，到底哪一个更牛？这两天，国产存储双雄长兴科技、长江存储双双冲刺 ipo， 想必启动了上市计划，结果关于两个企业谁更强，网友们喳喳不休，甚至演变成了武汉和合肥的城市比拼。那么今天我们就来聊聊到底谁更牛。 首先先把赛道说清楚，长江存储在武汉做那样的闪存，就是手机固态硬盘的仓库，简单来说就是你手机或电脑里存储照片和文件的地方。而长兴科技在合肥做 direct 内存，是电脑服务器的工作台，也就是从硬盘调取文件读取的工具。 两者赛道不同，但都是国产存储芯片的顶流企业。长江存储，全球第四大闪存场，二零二零年一季度实战率达到了百分之十六点四，核心技术是自研精湛四点零架构二百九十四层三 g 耐的量产量率百分之九十五以上， 成本比三星还低百分之十五到百分之二十四千九百六十项专利能反向授权，三星年底出产可以冲到每月三十万片，一季度优收超两百亿，同比翻倍。 而长兴科技全球第四大内存场，二零二零年一季度实战率百分之七点六七，赚钱能力相当了得。一季度营收五百零八亿，同比涨百分之七百一十九，净利润二百四十七点六亿，同比暴涨百分之一千六百八十八， 相当于一天就能赚二点七亿。技术上十七纳米 ddr 五，量率百分之九十以上，不用 euv 光刻机，成本碾压海场产能。合肥加北京两座烧水厂，月产十八万片，年底冲到每月四十万片， 两个都很有优势，但是论技术创新、行业话语权和长期壁垒，长江存储更牛。论赚钱能力、现金流和短期爆发力，长新科技更牛， 两者现在赛道不同，但终会殊途同归。闪存的会搞内存，内存的也会法力搞闪存。现在分不出高下，未来一定有个高低，核心就在 a c b m 和产业。 h b m 高贷款内存现在完全被国外垄断，韩国的三星和海力士就占了市场的百分之八十以上的份额。国内谁先量产量率百分之九十以上的 h b m 三亿，谁就能拿下 ar 算力的半壁江山。 还有砸穿缠链搞定高端光刻机刻蚀机，把设备国产化率从百分之四十拉到百分之八十，谁就不会再被欧美卡脖子。一句话打造世界存储之都，武汉率先喊出了口号，而合肥也未尝没有这个雄心，卧龙和凤雏得一可安天下。

此刻，北京时间二零二六年五月二十日晚上七点三十分，上海陆家嘴的灯火依然璀璨。但在张江科学城的某个角落，或者合肥的心平气和基地里，无数双布满血丝的眼睛正在死死盯着屏幕，空气中弥漫着一种令人窒息的味道，那是光刻胶的刺鼻气味， 混合着肾上腺素燃烧后的焦灼。就在几个小时前，五月十九日深夜，长江存储 y m t c。 的 一纸公告将一颗核弹投入了本已沸腾的半导体池塘， 完成 ipo 辅导备案，最快六月中旬递交上市申请。这不仅仅是一次上市，这是一场蓄谋已久的战略突围。就在两天前，合肥长兴 cx m t 刚刚更新了那份让华尔街为之颤抖的招股书，现在，长江存储紧随其后， 两大万亿级巨头即将在 a 股会师。这就像两只被封锁在港湾多年的舰队，终于修好了战舰模块了，炮弹准备同时冲向那片由三星海力士、美光垄断的深海。朋友们，这不是牛市的开始， 这是国运之战的总攻号角。今天我不跟你聊那些虚头巴脑的红绿线，我要带你潜入这场史诗级大戏的幕后，去看看那张有两层编织的名为 i d m。 的 黄金产业链。 你可能觉得，长江存储和长兴存储上市只是多了两家上市公司。如果你这么想，你就太天真了。这里有一个词，重若千钧，却被很多人忽略了。 idm。 什么是 idm？ 就是 设计、制造、封测一条龙全包。这和那些只会画图纸的 fabers 公司完全不同。 idm 的 本质是什么？ 是吞金兽。既然是吞金兽，上市是为了什么？为了圈钱扩展？长江存储一季度营收已经突破两百亿，同比增长百分之一百。但这只是开胃菜，一旦登陆科创板，募集到的千亿资金将像决堤的洪水一样冲向设备厂、 材料厂和洁净室。这就引出了今天最核心的逻辑，两存上市，受益最大的不是他们自己，而是他们背后的供养者。当这两头巨兽张开血盆大口，准备吞是全球百分之十三甚至更多的市场份额时， 谁给他们喂食？谁给他们造枪炮？这就是我们要找的市场中真正的隐形地主。两存的上市融资，是 为了扩大产能，破产要不要买设备？破产要不要建洁净室？破产要不要采购材料？不要小看这三个反问句，这每一个问号背后，都藏着一家即将业绩炸裂的产业链公司。长江存储和长新存储作为纯正的 idm 企业，他们的扩展是实打实的物理扩张。这就意味着， a 股半导体产业链将迎来一次饱和式打击。级别的订单潮，让我们一层一层剥开这张天罗地网硬骨头。半导体设备 生死时速的赛跑，这是技术壁垒最高，也是国产替代最艰难的一环。北方华创、中微公司、拓金科技、 华海青稞、圣美、上海新源微、晶策电子，这些都是产业链中的几个狠角色。为什么是他们？因为长江存储和长兴存储敢破产，就是因为他们的设备已经通过了验证。在日韩巨头的封锁下，这两家中国存储厂硬生生把国产设备喂出来了。 现在他们要上市破产了，每一条新产线都是国产设备的。封神台，北方华创，这是一家杂货铺，什么都做。刻石薄膜热处理， 他是半导体设备的全能王，在两存的扩产大潮中，他就像包工头，活儿最重，赚的也最稳。中微公司，刻蚀基界的狙击手。长江存储的三 dna 结构极其复杂，需要一层一层缔刻，中微就是干这个的。 但是真正能和国际巨头掰手腕的尖刀，拓金科技、圣美上海，一个是薄膜沉积的王者，一个是清洗设备的黑马。在存储芯片制造中，这两道工序关重要冲突点。为什么华尔街怕？因为一旦中国存储厂用上了中国设备， 日韩的垄断定价权就彻底废了。继续往下扒就是，如果说设备是枪，那材料就是子弹，没有子弹，枪就是烧火棍。这里面就不得不提 雅克科技、顶龙股份、安吉科技、江风电子、华特气体，这是一场真正的化学战争。说起顶龙股份，这里面有一个悲情英雄的故事。为了打破杜邦的垄断，他死磕抛光店十几年。 现在他是长江存储的御用供应商。随着两存破产，他的才能将从实验室级跃升为工业级。亚克科技，做光刻胶的，这是芯片制造皇冠上的明珠， 虽然最难，但他已经切入了供应链。存储厂破产，光刻胶是消耗最快的弹药。江枫电子是把才之王，没有高纯度的金属，把才 就建设不出芯片里的电路。想象一下，我们曾因为一颗小小的光刻胶被卡脖子十几年，今天看着这些材料厂一个个站起来，你难道不觉得眼眶发热吗？最后来看看封测与配套，他们有长电科技、通富微电、深科技 以及洁净室龙头百城股份。长电科技全球封测老三，国内老大，存储芯片造出来，得封装起来吧，得测试吧，这就是他的地盘，国成股份。这可能是最不起眼但弹性最大的一个。 破产要不要建洁净室？问的太好了， i d m 厂就是一个个巨大的洁净室，每扩产一纳米就要建几万平方米的洁净室，摆成 就是那个专门给新面厂盖无菌病房的。介绍完产业链，公司外，想说的是长江存储刚刚完成辅导，长新存储摩拳擦掌。这两大巨头一个做 diram 内存，一个做 named 闪存，合在一起就是全球存储市场的半壁江山。长期以来，全球 nandflash 市场 主要由韩国、美国、日本企业主导，中国在高端存储芯片领域则相对薄弱。现在我们要抢地盘了，全球份额百分之十三，这已经不是备胎了， 这是第一梯队。当这两家巨头拿着 a 股募集来的资金去扩充产物时，会发生什么？三星慌了，海力士哭了，美光连夜开会，因为中国存储芯片的价格战就会少一分，定价权就会往东半球偏移一分。 所以说，两存上市是实实在在点燃产业链大爆发的导火索。我常常在想，我们身处其中，何其有幸能看到中国半导体从万国牌到中国新的蜕变？当前我们正处于一个黄金交叉点。短期看情绪，长江存储 ipo 辅导备案直接引爆了市场对存储的狂热。中期看业绩， 两存破产，设备和材料厂的订单在未来二至三年会爆满。长期看格局，全球存储格局将从美韩争霸变成中美韩三足鼎立。那么，资本界资金会留下哪里呢？这里有一个鲜明的传播效应，设备大于材料，大于封测， 因为设备是刚需中的刚需，没有设备，工厂就是空壳。北方华创、中微公司这些硬科技公司将是这轮行情的中军。而那些细分领域的隐形冠军，如拓鲸科技、圣美、上海 鼎龙股份，则会成为业绩弹性较大的领地。至于宝成股份这种，属于典型的卖水人逻辑，不管谁赢，挖矿的都要买它的铲子。回到五二零的这个情人节的夜晚，长江存储的 ipo 辅导 不仅仅是一个企业的成人礼，更是中国半导体产业的一次新征程。长新和长江存储是 idm 企业，是一条龙企业。 这让我想起了一个词，全产业链自主可控，从设计到制造，从设备到材料，这张网我们终于治好了。互规产业立昂威、有研规、 上海合金。这些名字或许现在还很陌生，但未来它们就是中国科技的脊梁。今晚，当你合上电脑，不妨想一想，在这个万物互联、 ai 爆炸的时代，是谁能够支撑起那片未来的硅基？ 对此，你怎么看呢？欢迎在评论区留言讨论。最后想说的是，论文仅做产业分析和上市公司动态梳理，不构成任何投资建议。 文中涉及的公司信息、财务数据及市场动态均来源于公开资料，包括但不限于公司公告、行业研报及网络资讯。读者力求内容客观公正，但对这些信息的真实性、准确性及完整性不做任何保证。本期视频就到这里，我们下期再见。

五月十九日，中国资本市场迎来了一个真正的巨无霸，长江存储正式启动了 ipo 辅导。我们先看两组非常有反差感的数据，十年前的一六年，中国在全球 n a、 n d 闪存市场占有率是零，超过百分之九十的市场被三星、 sk、 海力士、美光这些国际巨头 你也在手里。但是今天，二六年第一季度，长江存储的全球实战率飙到了百分之十六点四，把美国巨头美光踩在了脚下，跃居全球第四，单季营收突破两百亿元，同比增长百分之一百。十年时间，从一片无人区里的雇佣者 到千亿独角兽，这家诞生于武汉光谷的企业，到底是怎么在国际巨头的疯狂围角和美国食品清单里 深深撕开一条血路的？今天，我们讲讲长江存储这场教科书级别的绝地反击。想在技术壁垒极高的芯片圈活下来，靠跟在别人屁股后面内卷是没有用的。长江存储能活下来，靠的是一招不讲武德 的换道超车 x tracking 架构。传统三 d n n d 闪存的制造逻辑是，什么叫盖平房，存储单元和控制电路必须在同一片金源上做。这就好比你要在同一块地皮上既建居民楼，又要建旁 大的地下车库和管道楼盖的越高，地基压力越大，发热信号延迟全来了。三星美光当年就是在这条赛道上卷的死去活来，长江存储一拍大腿， 咱别在同一块地皮上死磕行不行？他们发明了一种拼乐高的玩法，在 a 金源上专门盖楼做存储单元，在 b 金源上专门打地基做控制电路，两边各自完工之后，再以亚规米级的精度，把两片金源啪的一下永久结合在一起。这一下，整个行业被颠覆， 产品开发周期直接缩短三个月量率从最初的百分之十飙升到百分之九十以上。到了二五年，中国技术第一次在存储芯片领域实现了反向输出，长江存储即将开始向海外巨头授权关键技术专利了。当别人还在卷平房改造的时候，我们直接用模块化拼出了摩天大楼。 有了技术底气，商业上的爽文剧情就来了，咱们聊聊苹果的回头草。大家都知道，二二年长江存储曾经打入 过果链，结果年底就被美国拉进了实体禁探合作被迫中断。但是到了今年，也就是二六年三月，长江存储刚从黑名单被 放出来，苹果就迫不及待的把它重新拉回到国行版 iphone 的 供应商名单。苹果为什么这么急？答案很现实，为了钱，这两年 ai 算力大爆发，三星和 s k 海力士一看 ai 内存利润高，全跑去造高价芯片，导致普通的消费级闪存严重缺货，三星甚至对苹果开除了涨价百分之百的霸王 条款，苹果作为全球最大的采购方，居然在谈判桌上失去了议价权。这时候，长江存储的价值就凸显出来了，它的芯片性能能对标韩系旗舰，但价格至少便宜百分之十五到 百分之二十。对苹果来说，长江存储不仅是降本的利器，更是制衡三星的核武器。就像供应链分析师说的那样，只要常存在牌桌上，韩系厂商就不敢漫天要价，这就是商业逻辑的 终极逻辑。当你拥有了不可替代的技术能力，哪怕是国际巨头也得对你放下身段。如果说让苹果回头是商业价值的认证，那跑到美国本土去起诉美光，就是真正的亮剑了。二三年底开始，长江存储在美国加州、德州等地法院把美光给 告了，控诉美光的多款产品侵犯了自己的核心专利，最绝的是二五年的操作，长存直接要求美国法院强制美光交出核心技术机密，连石刻气体配比公式这种压箱底的宝贝都要看。美光当时就慌了，赶紧搬出国家安全当挡箭牌。结果呢，德州法院和联邦上诉法院根本不买账， 直接驳回。被逼上绝路的美光在二五年五月把官司捅到了美国最高法院。而长春反手又开辟了第二战场，在华盛顿起诉美光商业诽谤，控告他们散步长春芯片装间谍软件的谣言，这段历史必须被记住。这是中国科技企业第一次 在美国本土用专利和法律物去正面反杀美国巨头。从被动挨打到主动出击，长江存储证明了自己手里的一万多件专利绝不是废纸。技术和商战双丰收， ipo 自然水到渠成。在最新的二零二五 全球独角兽榜里，长江存储估值已高达一千六百亿元。随着正式启动上市辅导，一场千亿级别的资本盛宴已经开启。 这背后必须感谢的是武汉光谷和湖北国资的十年坚守。一六年国家存储期基地落户武汉，三级国资十年如一日，坚定砸钱投资超过一千六百亿，这证明了一件事，在硬科技领域，不需要迷信 北上广深地方国资加长期主义的中部产投模式，一样能砸出世界级的半导体巨头。不过，细心的朋友可能注意到了一个八， 就在长江存储启动辅导的同一天，他的亲兄弟武汉新星撤回了客创版的 i p o 申请。哥哥上，弟弟撤，这背后是业绩的考量，还是为了解决同业竞争，准备将资产整体打包上市？这也成了资本市场接下来最期待的悬念。当然，作为理性的观察者， 我们不能光吹彩虹屁。在千亿固执的狂欢下，长江存储头上依然选择几把剑。第一把剑是设备断供二二年被拉黑后，长存拿不到美国执照一百二十八层以上三 d、 a、 n d 的 先进设备。虽然现在的三七产线，国产设备占比突破了百分之五十，也实现了二百三十二层以上的量产。但未来冲击三百层、四百层的时候，国产设备到底能不能扛住？这是一场不 进则退的战斗。第二把剑是身份的双刃剑。长春的前两大股东都是国资和大基金，这种国家队身份在早期是企业活下来的底气，但在出海时，却成了国外监管机构拿国家安全 插脖子的借口。第三把剑是残酷的存储周期。现在的暴利是因为今年是超级周期的顶峰，但存储行业是出了名的绞肉机，一旦产量过剩，价格战打响，长存能不能在寒冬里保住利润，勿重蹈当年 dm 行业惨烈洗牌的覆辙？这是他必须回答的 市场大考。总结一下长江存储的故事，是中国硬科技从零到一的正式缩影。他用 x tracking 架构写下了换道求索的传奇，又让苹果回头的实力验证了商业价值，用反述美观的胆识证明了专利底气。今天的 ipo 是 他走向成熟的成人力， 虽然前路依然，有实体清单的封锁，有行业周期的剧烈波动，有大国博弈的层层暗交。但就像十年前没人相信中国能制造出高端闪存芯片一样，长江存储已经用事实证明，只要技术足够硬，哪怕身处无人区，也能拼出一座属于自己的摩天大楼。

长江存储和长兴存储作为国产存储双雄，为二能硬钢国际巨头的企业，还有不少粉丝总分不清，以为是亲戚是对手都不对。今天一条视频帮你捋清楚。 首先核心区别，一句话，长兴做 d r a m， 运行内存，手机电脑消费级为主，长江做 n a d 闪存、手机存储、固态硬盘，企业级扛把子赛道，不竞争，都是国产存储顶梁柱。其次，两者名字里暗藏玄机，长兴的兴，三个金对应内存芯片的金属互联层，专业性拉满。 长江存储直接绑定武汉长江直接为城市打 call。 再看技术路线，两者起家完全不同，长辛是曲线救国，二零一六年花一亿美金捡漏，德国齐孟达破产，专利从老底子迭代到十七纳米，稳扎稳打。 长江是自研王炸 cto， 前英特尔大佬，二零一八年发明 x tacking 架构堆叠技术一度领先三星，一到二年直接逼得三星反抄作业。更让人佩服的是，两者都是在高压下逆天改命，几乎都是从零起步，在外围绝对垄断技术全面封锁设备卡脖子的绝境中，硬生生杀出一条血路。 长兴 d r n 全球第四，长江 nad 全球第六，都是打破国外垄断的国货之光。最后说个冷知识，长兴和长存的工程师很多是互相跳槽的， 合肥和武汉相距三百公里，可这两家公司的人才流动性比硅谷还高，可以说是一个战壕的战友。国产双雄各自闯过技术壁垒，在重重封锁下并肩成长，未来他们一定会携手撑起国产存储产业的脊梁。 最后也给大家提个醒，周末这个话题热度很高，明天如果相关概念高开，千万别盲目追高，因为资金早就提前布局立好落地，容易高开低走，一定要管住手，别被情绪带着跑。今天就说这么多，谢谢大家。

这回武汉真是太牛了，长江存储要是一上市，国资搞不好直接赚回武汉整整十年卖地的钱，那可是小一万亿啊！这简直是股权财政的极具参考价值的产业运作案例。 刚刷到的最新消息，长江存储搞出来的那个 x tacking 架构相关自研存储芯片产品，现在闪存芯片的全球占比都破百分之十了，眼看就要冲上全球第三的位置。今年头一个季度营收就干过两百亿， 照这个势头，全年营收有望冲击千亿规模。现在 ai 热的发烫，这种级别的企业，行业内头部存储企业净利润可达百分之四十左右，那就是纯赚四百亿啊！ 给他按二十五倍市盈率算，真的一点都不过分。市场机构普遍预估，其上市后市值有望达到万亿级别。 这么一家实打实的未来万亿级大厂，你猜国资赚了多少股份？差不离百分之一百，全是国资的翻十大股东名单，瞅瞅头七个全是纯纯的国资背景，加起来直接赚了百分之九十二的股份。 这里面大基金占百分之二十二，湖北加武汉的地方国资占百分之七十，这百分之七十基本全是武汉国资手里的。 等正式上市之后，国家大基金手里的股份值个两千两百亿，武汉国资那堆直接飙到七千亿两，加起来快九千两百亿。去年武汉全年卖地收入才一千一百亿， 这堆股权直接抵得上武汉九年卖地赚的钱，到时候股价稍微往上跳一跳，直接凑够十年卖地的总营收。这可不就是股权财政的极具代表性的产业运作实践吗？ 武汉这波真的太炸了，前阵子大伙不都在说土地财政快退了，得靠股权财政接棒吗？武汉这波直接给全国现场演示了一遍股权财政的值得参考的产业培育路径， 是国内地方产业培育领域极具特色的实践样本。肯定有人要纳闷啊，招百分之九十多的股份全在国资手里，创始人跑哪去了？嗨，说白了，政府本身就是他的创始人啊。长江存储那可是咱们国内产业政策展出来的极具代表性的重大产业成果。 这话真不是吹的早，十几年前咱们国家就铁了心要搞出自己的存储芯片，选谁来扛这事？直接拍板给武汉的国家存储器基地直接落地武汉。二零一六年，长江存储就正式挂牌成立了。 作为项目核心主体，武汉直接把当地的存储企业武汉新星整个掏出来，变成长江存储的全资子公司。人家武汉新星本来就有十二英寸先进集成电路的研发和生产能力， 直接就成了长江存储的原始底子。之后国家半导体大基金砸钱进来，武汉本地国资跟着头，清华紫光也掏了钱，直接给长江存储砸的家里厚的不行，还让紫光的董事长赵伟国来当长江存储的董事长，全权操盘， 又把武汉新兴的 ceo 杨士林拉过来当总经理。人家可是实打实的技术大牛，工厂有了，钱管够，核心技术人才也到位，长江存储就这么把所有资源捏合到一块起步了。这一晃十年过去，人家不光帮咱们中国攥住了自己的存储芯片， 还蹭蹭长成了全球数的上号的存储巨头，国家当初布置的任务那是完成的漂漂亮亮的， 你说这不就是咱们国家产业政策展出来的极具代表性的重大产业成果吗？国家出战略方向，地方政府稳稳接住，国家和地方一块掏钱找办市场化的专业操盘手来落地， 最后再走上市这最后一步，整个流程跑的顺顺当当，一点磕绊都没有。武汉这波干的太漂亮了，大几千亿的收益本来就该归人家赚。

你知道中国现在最值钱的芯片公司是哪家吗？不是华为、海思，不是中兴国际，而是长江存储。五月十九日，长江存储控股股份有限公司正式启动 ipo 辅导，由中信证券和中信箭头两大券商联合宝剑。这家成立于二零一六年的武汉企业，如今估值已经干到了一千六百亿， 稳稳跻身中国十大独角兽行列。长江存储是干什么的？存储芯片，也就是我们手机里、电脑里用来存数据的那块芯片。以前这块市场被三星 s k、 海力士、镁光三加垄断，价格说涨就涨，说断供就断供。长江存储干了什么事儿？ 他硬生生打破了垄断，做出了咱们中国人自己的存储芯片，而且技术已经不输国际巨头。一家一千六百亿估值的芯片公司要上市，这意味着什么？意味着资本市场在用真金白银投票看好中国芯片产业的未来。而且，长存不是 ppt 公司，它有实打实的技术和产品。 更有意思的是，这家公司背后蚀出的是整个中国制造的升级逻辑。从造不了到造得好，从被人卡脖子 到自己掌握命运，这种故事放到任何一个行业都适用。麦肯锡的数据显示，二零二六年，中国硬科技领域的融资额同比增长了百分之四十七，资本正在加速涌向真正有技术壁垒的实体企业。这波浪潮里，有没有你在的行业？

国产存储双雄来了，继长兴存储之后，长江存储也宣布启动 a 股 ipo 辅导，两家公司一字之差。长兴存储是专门做 dram 的， 就是手机里面十六 g 的 运行内存，公司在合肥今年上半年利润大概在六百亿，半年就把最近十年的亏损全部赚回来。 瓤江存储的欢住在星源制造，就是手机里面一百二十八 g 的 存储空间，一六年成立于武汉光谷。这瓤江存储今年一季度营收突破两百亿，总比翻了一倍，受益于这轮超级的存储上行周期，目前正处于产能爬坡的收获期。 这两家公司都是国家半导体大基金和地方国资，前期长期亏损扶持，两家公司预计一直都在万亿级别上市募资，之后会进行扩展，并进行高额的研发投入，这样的话能拉动整个国产半导体设备材料的营收。所以最近可以看到 半导体设备都长得很好，那的话，三星、海力士、美光这三家公司的业绩影响有限，因为目前两家还不具备制造最先进 hbm 的 能力，与国外同行相比的话，还有两到三年的差距。

你绝对想不到，被美国封杀最狠的中国科技企业不是华为，而是几乎没人听说过的半导体企业长江存储。 曾经的全球闪存市场，被三星、美光、海力士三家锁死，筑起坚固的垄断铁幕。高端存储技术、设备、专利 全被把控，国内存储产业彻底被卡在产业链底层，核心芯片完全依赖进口，处处被卡脖子，毫无话语权，甚至连生产设备核心图纸都无从获取。就是在这样的绝境里，长江存储逆势诞生，开局从零起步， 无技术、无设备、无配套，却独自扛起了国产存储突围的重担。面对三大巨头的碾压，长江存储没有跪地求和，更没有跟风减残羹，而是直接颠覆行业底层逻辑。全球厂商死守老旧二维堆叠架构， 性能迭代早已触顶，只能靠堆砌材料勉强升级。长江存储独创 x 塔顶架构，把存储单元和逻辑电路分开制造， 在高精度剑合拼接，存储密度直接翻倍，速度远超海外竞品。当对手还在原地挤压，高长江存储早已完成三维降维打击 技术的全面超车，让西方彻底慌了。二零二二年，美国寄出顶级禁令，全方位封锁供应链，妄图彻底掐断他的生路，断言国产存储永无出头之可。极致封锁 终究逼出了极致爆发。封锁的几年，成为长江存储的技术黄金期。缺设备，自研设备、缺材料，攻坚材料、缺工艺，反复打磨。二零二三年，长江存储率先量产二百三十二层，三 d 难的闪存直接登顶全球第一。 他像一把工业利刃，硬生生劈开了被垄断数十年的半导体命脉，让高端固态硬盘从天价奢侈品变成全民普惠科技，彻底终结了外企肆意卡脖子、随意溢价的时代。这就是长江存储， 他不只是一家芯片公司，更是中国半导体在至暗时刻捅破天的那束光。西方人永远不会明白，这种逆袭的背后，是一代科研人赌上青春的死磕与坚守。没有捷径，没有红利，凭自立自强打破垄断，这就是中国半导体的逆袭神话。

你知道全球每卖出十块 n a n d 闪存芯片，现在就有一块来自中国吗？我们手机里存照片，电脑里的固态硬盘背后的核心三 d n d 闪存，长期以来被三星、海立讯、美光牢牢垄断。而打破这层铁幕 的，是一家曾被视为至暗时刻代名词的中国企业，它就是长江存储。这家总部位于武汉的巨头， 独创了震惊业界的 x stocking 架构，简单说就是把存储单元和逻辑电路在两片晶圆上分别加工，再像拼乐高一样精准贴合。这样，它的最新产品实现了等效两百九十四层的堆叠， 存储密度极高，读写速度冲破了七千兆每秒。技术的突破直接引爆了市场。由于 ai 算力需求的急速狂飙，长江存储二零二六年一季度营收直接突破两百亿，同比暴涨百分之一百， 全球实战率一举冲破百分之十，坐稳全球第四，建指全球第三。按照规划，到二零三零年，他甚至有登顶全球最大 n a n d 闪存制造商的可能。最重要的是， 他终于要在科创版 ipo 了，市场预计估值高达三千亿元人民币，最快今年六月中旬就提交上市申请。 三千亿的巨头啊，可惜绝大多数人没法直接买到他的原始股。那究竟谁在搭车赚钱？ 首先，最正宗是卖六个核桃起家的养元饮品。你没听错，就是那个经常用脑多喝六个核桃的养元饮品。他几年前跨界豪掷十六亿，通过子公司直接拿到了长江存储某公司约百分之九十九的股权， 是目前 a 股唯一一家直接参股长江存储的上市公司，很多人调侃他是六个核桃里喝出了芯片味。不管主业如何，只要长江存储上市大涨，他手里的这些股权重估价值将极其惊人。 另外，大众交通、市北高新等几家公司，也通过复杂的产业基金实现了间接微量的持股。但要说长期收益，真正的卖产人才最赚钱。 长江存储未来几年要砸一千六百亿到一千八百亿来疯狂破产，其中七八成都要用来买设备。首当其中的就是两大刻蚀巨头。中微公司，国产刻蚀绝对龙头，他家五纳米的刻蚀机早就批量供货了， 在长江存储供应链里的占比一度超过百分之四十。北方华创，全品类平台巨头，克石沉机清洗设备全包圆深度绑定。长江存储二零二五年前三季度营收已经干到了两百七十三亿。另外，专攻薄膜沉机的拓尖科技， 在长江存储 p e c v d 招标份额高达百分之五十五。以及做抛光设备的华海青稞，都是三期扩展中实打实拿到真金白银订单的核心角色。 除了设备，还有随时被消耗的关键材料，有研新材，这是把才界的隐形冠军。他家十二硬钻古把，是国内唯一在长江存储的把才采购里独家供应，整体把才份额超过百分之六十。长虹科技， 十二英寸惊人载具的稀缺龙头，别看只是装芯片的盒子，技术壁垒极高，过去一直被日本企业垄断。 去年昌宏科技小批量供货后，今年在长江存储的订单直接暴涨过半，首次让国产供应在该品类超过进口份额，顶龙股份 c n p 抛光电国内试占率超百分之七十。深度绑定长江存储 替代美国陶瓷进程加速。江风电子超高纯铜把坦把全球领先，已成功导入长江存储先进之城，三大米级别把才都能量产。别忘了，下游的品牌厂商德明利作为长江存储的金牌生态合作伙伴，双方自二零二零年起就深度绑定 得名利的企业级 ssd 方案，大量搭载长江存储的闪存颗粒，是全占国产化的代表。说到这里，咱们必须得泼盆冷水，滋润市场，向来是炒预期卖事实。第一，含糖量的虚实养颜饮品虽然正宗，但毕竟持股不到百分之一， 且主业核桃乳依然面临下滑压力，那些通过基金间接持股的公司，实际关联度极低，千万别瞎追。第二， ipo 本身的不确定性，长年存储还没正式地表上市时间、估值甚至会不会临时换板块儿 都是变数。第三，也是最大的命门地缘政治。长江存储至今仍在美国的实体清单上，设备供应链随时可能被掐脖子。这是一场在刀尖上的舞蹈。从二零二二年被制裁的至暗时刻， 到如今排队 ipo 的 高光绽放，长江存储用不到四年时间，硬生生撕开了全球存储芯片的防线。 无论股价怎么波动，我们都必须承认，他是中国硬科技突围的关键一子。这条路上注定布满荆棘，但也注定星光璀璨。如果你也期待中国新的崛起，点赞转发，让更多人看到中国的科技力量！

国产最大的两家存储公司即将上市，一个叫长新存储，一个叫长江存储，他们两家公司的区别是什么呢？我举个例子，就像你买的手机或者买电脑，前面讲的十六 g 加五百一十二 g 啊，这个前面十六 g 呢是运行内存，后面五百一十二 g 呢，就是存储，比如说你的图像、图片、音乐这些东西。存储戒指 啊，叫硬盘、 u 盘类型的这种，就是武汉的那个长江存储，他们公司生产的这种器件， 而 cpu、 gpu 要运行需要强大的缓存，就运行内存，就是前面讲的十六 g 这种之类的，就是合肥的长兴存储，他们公司的生产的这种容器件，你说谁发展的更好呢？我认为是合肥的长兴存储，它的 业务量、业绩量，我会觉得会成长空间更大，因为在当下 a 按算力大幅增长的情况下，对应的需要的这种内存的，呃，需求量会需求巨大。再举个例子，这个内存就相当于什么呢 啊？就像一辆汽车的发动机啊，功率很大啊，就是 cpu、 gpu， 它的算法、运算速，速率都很快，但是要对应的缓存就是对应的一辆车配备一个好的大的油箱，那么这个长清存储的这个内存呢？就类似于这个油箱， 所以我更看好长清存储的这个业务跟业绩。 这两家公司的上市是机会也是巨大的风险，因为他的体量太大了啊，就像海绵一样，会吸走资本市场大量的流动资金，对应的风险也潜在吧。

今天深度解读长江存储，长江存储即将要上市了，已经完成股份制改造，六月中旬冲刺科创板，估值直接干到三千亿， 这是继中兴国际后，国产半导体最大 ipo。 回顾历史，这种超级独角兽上市，产业链都会被爆炒，每次都出十倍大牛股。今天咱们就深度解读长江存储，梳理它的核心关联企业。长江存储不是一家普通公司上市，是唯一能打破垄断的中国存储企业， 直接对标国际巨头，从设计制造到封装，全产业链覆盖国家存储器核心公司，中国唯一排进全球前四的三 d nant 的 闪存龙头，国之重器。 正所谓一人得道，鸡犬升天，长江存储上市，产业链必将被炒作，过去几十年，一模一样的剧本已经演了无数次。 二零一九年，国产芯片的龙头中心国际上市，整个半导体设备材料上游供货商都迎来翻倍狂潮。北方华创从三十块涨到两百多，至今还是半导体龙头， 中微公司直接翻三倍，从采购设备材料到供货商订单暴增到业绩加估值双爆发。 去年机器人的龙头宇树科技 ipo， 这个消息一出来，持股百分之零点三的首开股份，十四天十二个版 gpu 的 龙头摩尔现成 ipo 和尔泰连续涨停，整个 gpu 产业链跟风大涨。 核心规律都是超级独角兽上市，上游核心供货商、深度关联企业获得订单，确定性的爆发，资金抱团走出翻倍甚至几倍行情， 历史不会简单的重复，但一定会重演。长江存储，三千亿股值的超级独角兽上市，上游设备材料参股企业全都成了炒作对象。重点来了，长江存储的上游供货商和关联企业都有谁？ 首先核心设备的关联公司，第一个是北方华创，它是平台设备的一哥，课时和薄沫沉积全种类供货绑定最深。第二个是中微公司，课时设备的绝对龙头，长江存储生产线的占有率超百分之四十，技术壁垒最高。 第三个是拓金科技， p c v d。 设备的龙头，长江存储招标份额百分之五十五， 3 d n 的 闪存直接受益。 其次是扩大生产规模的关联公司，第一个是顶龙股份， c m p。 抛光液龙头，和长存联合研发，直接供货。第二个是安吉科技， c m p。 抛光液核心供应商， 适配三 d r n d 精元，长江存储的核心供货商。第三个是雅克科技，前躯体和光刻胶龙头，长期稳定供货。第四个是华特科技，光刻特种气体，通过长江存储认证，国产替代加速。 最后是有参股关系的关联公司，第一个是万润科技，他的控股股东是长江存储的战略投资方，此公司提供风测联合研发 h p m。 第二个是养源饮品，它是长江存储最大的市场化股东，直接持股的。第三个是市北高新，它通过基金间接参股，深度关联。历史告诉我们，超级独角兽上市，关联企业都会受到资金追捧， 这次长江存储三千亿 ipo 不是 终点，而是半导体新一轮大行情的起点。关注我，我会第一时间帮你抓住市场热点机会，解读核心企业，下期不见不散！

同样是国产存储的双子星，为什么长江存储敢硬钢三星打价格战，而长兴存储却在艰难的爬坡？这背后的真相其实非常的残酷。先说长兴啊，在 d r m 领域，咱们目前还在十五纳米左右探索， 而山心海域是早就杀进了十纳米的深水区，甚至连 hbm 这种顶级赛道都垄断了。没有 euv 光刻机，想用老设备硬做先进制成，不仅成本高，良率更是硬伤，这条路长行走得异常的艰辛。但长江存储是真的牛， 靠着独门的 x taking 架构在内的领域，我们的存储设计完全不属于国际巨头，现在的瓶颈仅仅是缺顶级的 刻蚀设备和光刻机，只要设备一到位，房率一拉满，长江存储随时准备掀桌子了。看懂了吗？海外巨头拼命的封锁，就是怕咱们国产设备一旦突破，咱们会像当年干翻面板行业一样，掀起一场海啸级的价格战，把高高在上的存储芯片变成白菜价。 路虽远，行则将止。给国产半导体的攻坚者们点个赞吧！关注我，带你看懂硬科技背后的博弈！

长江存储和长新存储有什么区别？一个视频让你弄明白，我们买手机的时候有一个参数叫十六加五百一十二，就是十六 g 加五百一十二 g， 长新存储做的就是前面的十六 g， 长江存储做的是后面的五百一十二 g， 当你打开手机进入 app 的 快慢与运行内存有关系，这就是长新存储，后面的五百一十二 g 呢？就是存放你的照片、视频等等，这就是长江存储。好了，你明白了吗？

国产存储双雄，长江存储和长兴存储，到底谁才是真正的老大？简单理解，长兴负责让设备跑得更快，而长江负责让数据存得下来。一个是短期记忆，一个是长期记忆。 严格来说，这两家企业其实都已经是中国各自领域的绝对龙头。再来看长兴招股书显示，长兴目前拥有三座十二英寸 drm， 惊人场才能中国第一，全球第四。截至二零二五年年底， 境内外专利加起来接近七千项。而且最关键的是，长兴现在已经不是疯狂烧钱的阶段，而是开始真正的赚钱了。 二零二五年全能营收六百一十七点九九亿元，结果二零二六年一个季度就干到了五百零八亿元。说明什么？说明全球存储涨价周期以来，国产 drm 开始进入了利润爆发期。再看武汉长江存储，根据多家媒体和产业链的消息， 长江存储二零二六年一季度营收已经超过了两百亿元，全球 nvnd 市场份额突破了百分之十。但真正厉害的是技术，长江存储当年的 x tacking 架构中，一度被认为是中国存储芯片最关键的技术突破之一。 而且别忘了，长江存储背后是武汉光谷。二零二五年，武汉光谷集成电路产业规模首次突破了千亿元，极具产业超过三百家。而长江存储前三期累计投资额已经超过了两千七百亿元。 另一边的合肥也在靠长兴继续扶持，当年压入京东方蔚蓝大浪。二零二五年，武汉 gdp 突破两点两万亿元，武汉体量更大，合肥增速更快。 所以你会发现，今天中国存储产业武汉和合肥现在分别代表中国冲击全球 d i m 和 n a n d 两大核心战场。过去，中国手机、电脑、服务器最核心的存储芯片长期依赖进口， 现在，一座武汉光谷、一座合肥高新区，正在把中国存储推向全球第一梯队。

这一次比合肥国资的操作来的更猛更狠。这前两天合肥的长兴科技的 ipo 信息发布以后，最新消息来自武汉的长江存储也启动了 ipo 辅导，在这几天引发了大家广泛的关注和激烈的讨论， 轰动效应实在是太炸裂了。这两家拥有国资背景的存储器巨头一唱一和是商量好的吗？ 长江存储如果能顺利上市，那么对于湖北省武汉市的产业升级将会带来巨大的利好。长江存储它的优势是做三 d land 闪闪存，主要的产品是 ssd、 手机存储和服务器硬盘，全球市场占有率达到了百分之十六点四，目前排第四， 前面是三星凯侠和美光，今年第一季度营收超过两百亿元，那么全年的营收预计可以达到上千亿。目前 ai 的 需求爆棚， 我想应该还不止这个数字。这样一家未来的万亿企业，他的多少股份是国资持有的呢？是接近百分之百。看看他的十大股东的列表，前七个都是正儿八经的国有资本， 他们就占了百分之九十二的股份。比如国家集成电路产业投资基金占百分之二十二，湖北和武汉的地方国资占百分之七十， 这七十基本都是武汉的国资，所以上市之后，国家大基金手上的股份可能值两千两百亿，武汉国资手上的股份可能值七千亿，合计九千二百亿。这一次比合肥国资的操作来的更猛更狠， 这就是股权财政的巅峰之作。原来武汉的国资才是顶级玩家，简直是太震撼了，厉害！

长江存储要上市了，今天我们来梳理它产业链上的核心公司。近期长江存储已经完成了股份制改革，预计今年六月中旬向上交所递交科创版 ipo 申请，估值直接干到三千亿。 若流程顺利，将在今年四季度或明年一季度上市。很多人觉得这不就是科创版多只新股吗？有啥大不了的，没必要关注。 我告诉你，长江存储不是一家普通公司，人家是中国唯一、全球第四的三 d nand 闪存龙头，手握对标国际巨头的两百九十四层先进制程 技术实力，直接对标三星、美光等国际巨头。国内现有的存储概念上市公司业务大多聚焦于存储产业链的某一环节，而长江存储是 i d m 模式，集设计、制造、封装、销售于一体。 重点来了，这次的机会全在长江存储的上游设备、材料供货商，还有深度绑定的关联企业里。我来给你拆的明明白白。 第一梯队，参股与影子股在 a 股市场，最受追捧的往往是与巨头有直接股权关联的公司。随着长江存储估值飙升，这些影子股资产价值也随之水涨船高。 这块重点就是养元饮品，虽然主营六个核桃，却是 a 股唯一直接参股长江存储集团的上市公司，旗下全红投资出资十六亿元，持有长存集团百分之零点九九股权。 二、万润科技、时空人长江产业集团是长江存储重要股东，长江产业集团持有长存约百分之二点七二股份。 公司深度承接长江存储风测 ssd 模组业务。第二梯队，洁净室半导体金源厂对生产环境要求极致严苛，长江存储一期到三期持续扩产，带动洁净式工程赛道持续放量，相关企业锁定长期超级订单。 一、亚祥集成，深度参与武汉长江存储厂房改造、扩建及配套工程，是长存核心洁净式工程服务商二、百成股份半导体洁净式工程核心供应商长江存储为公司核心客户， 第三梯队核心材料供应商长江存储三、 d n 先进产线耗材需求巨大，通过大厂认证实现稳定供货的国产材料企业将充分受益国产替代和长存上市后的订单放量。 一、雅克科技，前驱体光刻胶等核心产品稳定供应，长江存储宜兴再建超万吨级光刻胶，产量能达幺九六八零吨， 产能释放后将持续承接长存及国内半导体厂商的替代订单。二、新福电子，国内湿电子化合物龙头长存控股是其第一大客户，二零二五年上半年荣获长兴科技集团供应商质量奖， 且常存为公司第四大股东，持股百分之二点三。八、销售与股权双重绑定。三、有研新材与长江存储建立了长期稳定的合作关系，是其重要的超高纯把材供应商，产品覆盖铜箍等多种金属把材。 四、华特气体特种气体作为半导体制造的血液，华特气体是国内唯一通过 asml 认证的气体公司， 其生产电子特种气体已覆盖长江存储等知名半导体客户，进入核心产线供应链。五、鼎龙股份，打破美国陶氏化学垄断的龙头，国内试战率超百分之七十。 鼎龙不仅向长存供货，甚至与长存共同拥有抛光电发明专利，实现了从采购到联合研发的深度绑定， 二零二五年存储领域订单同比增长超百分之六十八、安吉科技，国内 c n p 抛光液领军企业，产品完美适配长存两百九十四层三 d n a n d 先进制成批量供货核心产线 第四题对核心设备厂商，长江存储是国内唯一的三 d nand 原厂，所谓原厂，是业内对具备自有金源制造能力的存储芯片厂商的通程，而原厂的扩展 最直接拉动的就是半导体设备需求，从刻蚀、薄膜清洗、抛光量测全产业链设备实现覆盖。一、中微公司，刻蚀是三 d n 的 制造的核心，堆叠层数越高，刻蚀需求越大， 中微公司的借制刻蚀设备在国内是占率超百分之四十，是长江存储两百九十四层先进产线的核心供应商，工艺壁垒极高。 二、北方华创作为国内产品线最全的半导体设备商，覆盖刻蚀、 pvd、 cvd、 炉管清洗等全环节，全面切入长江存储产线，设备份额稳居行业前列。 三、华海青科，化学机械抛光设备是高端制成必备，华海青科是国产唯一十二英寸 c m p 设备量产供应商，不仅深度绑定存储产线，还切入了 h b m 先进封装产线，技术壁垒极高。 四、智纯科技，国内施法清洗设备龙头，为长江存储提供核心施法清洗设备是先进制成量产的关键配套厂商。 五、鲸鱼装备，国内唯一实现半导体专用温控设备规模装机应用的制造商，其温控产品已用于长江存储产线，保障核心工艺稳定运行。 六、拓金科技 p e c v d 设备是芯片制造的刚需，拓金科技在长存招标中份额约占百分之五十五。第五梯队，关键零部件，大型设备之外，管阀件归零部件、高纯介质系统是经原厂运转的核心命脉，刚需属性极强。 一、新来应采超高洁净真空气体管阀件产品切入长江存储供应链，广泛应用于场务系统与核心设备端。二、神功股份 公司大直径单晶硅材料及刻食用硅零部件已进入长江存储供应链，用作刻时设备的关键消耗件。第六梯队，风测和模组下游。 随着长江存储金源产能持续释放，下游封装测试存储模组厂商将持续受益产能外溢。一、江波龙 与长江存储等主流存储原厂达成长期战略合作，深度参与金源采购、模组联合开发，充分受益国产存储原厂崛起红利。二、深科技，国内高端存储封测核心厂商，承接长江存储金源封装订单。三、通付微电 先进封装技术领先，深度适配长存高端存储芯片封装需求。从过往产业发展脉络来看，科技领域超级独角兽推进上市阶段，其产业链关联企业往往会受到市场关注。 长江存储本次 ipo 推进是国产存储产业规范化、规模化发展的重要里程碑，关注我，我会第一时间帮你抓住市场热点机会，找到核心企业，下期不见不散！