美盈森有投资算力吗

刚刚有人想让我说一下美银森，美银森是做环保包装的，国内的包装龙头主要是做设备、电子、白酒，还有汽车 这些包装。他的客户也是比较强的，就是华为、比亚迪、宜家这些都是他的客户。但是包装这个方面我觉得国内可能比较疲软，因为竞争比较大，他的主要收入来源应该是国外， 国外应该是接下来他的主要收入来源，二四年是百分之二十已收入来自于国外，那二五年三季度就已经达到了百分之三十，所以他的增速是能够看见的。 这公司如果是从做短线来看的话，我觉得就不太合适，但是这公司有一个非常强大的优点，年年分红，他的股息率是有些高到离谱， 而且还挺稳定，所以这公司需要关注的点就是他海外扩张的速度。目前他在越南、马来西亚、泰国等六个国家都有工厂， 包装这一些毛利率也还是可以的，大约百分之二十七，就是利润也还比较高。利润高的产业还有个优点就是现金流好， 所以能够支撑它每年分红，我觉得这是一个比较适合养老的企业。

算力网产业链本月国务院商务会议提到，要加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等规划建设，将算力网和水电等公共基础设施放在同等重要的位置。这期视频从整个产业链上下游给大家做个盘点。上游板利芯片加高速光互联。一、 ai 用 cpu d c u 采光信息国产 cpu 加 d c u 双龙头 ai 训练推理主力韩五 g 云端 ai 芯片大模型训练卡景佳威军用加民用 gpu 国产化替代龙心中科通用 cpu 兴创加算力双主线二、高速光模块 c p o 中继续创全球八百 g 龙头一点六 t 送样领先 颠覆通信 c p o 光引擎龙头英伟达核心伙伴，光讯科技央企全产业链光芯片模块设备新益盛八百 g 高速模块海外大客户三、高速光芯片 x 源捷科技一百 g 四百 g m l 光芯片 c p o 核心是加光子 c w 光源加 x 光引擎英伟 达供应链，光酷科技全光交换加薄膜泥酸里调制器中游服务器整机加交换机加夜冷。一、 ai 服务器浪潮信息全球是占百分之四十六点六夜冷专利最多，订单排满工业复联 英伟达 g b 两百独家代工 ai 服务器绝对龙头，中科曙光静默式夜冷 pu 等于一点零。四、国产计算机拓为信息升腾服务器核心国产算力生态二、高速交换机网卡紫光股份 数据中心交换机龙头八百 g 主力供应商，锐捷网络 ai 交换机高速增长绑定头部云厂商，中兴通讯算力网路由器加交换机加光设备全站三夜冷，英维克冷板加禁摩式夜冷 ai 机柜主力，高栏股份，禁摩式夜冷龙头，中标大算力集群加力图 机房，精密空调加夜冷算力 idc 配套四、服务器核心零部件，盛宏科技， ai 服务器，高频 pcb 龙头，蓝起科技，内存接口芯片加 hbm 算力存储核心，顶通科技，高速连接器，英伟达， amd 供应链下有 idc， 算力租赁，算网调度应用端。一、 大型智算中心，润泽科技，京经济枢纽，三十二万架机柜，液冷 pu 等于一点一保信软件，长三角 i d c 龙头算力调度加 i d c 双轮驱动，光环星网，北京大算力集群，自结合型供应商。 二、算力租赁加模型训练，近期龙头，中备通信，算力集群加智算中心，算力出租，高毛利世纪，华通，大型算力中心， gpu 集群租赁，奥瑞德算力规模，五千 p p， 十六年内目标八千 p 加力通电子， 英伟达，中国大陆唯一 prefer， 即 ai 云伙伴加三点八万 p 高端算力加腾讯五十亿账单。三、算力网络调度运营，中国移动，国家算力网运营商，算力调度平台，中兴通讯算网一体设备，算力路由器加调度系统，魔网，星通电力，算力网，算力加电网融合。

各位领导晚上好，那 ai 我 们认为大的趋势是没有任何问题的，目前从我们的视角来看，中美基础应该是一个非常确定一个趋势了，那在这里面只是说有些是不是短期涨太快了，基本面跟不上，有哪些是不是基本面其实已经跑在股价前面了？ 这个问题，那从我们计算机，包括像国产专利这些来说，我觉得第一国产专利相对来说还是跑在这股价后面的一个位置。为什么这么说？其实我从我们跟踪来看，龙头公司最头部的像，包括像双王， 我们测算这明年估值不贵，只是说现在市场还没有形成完全的共识，但从我们的产业链非常靠谱核心的链子来看， 对应到明年二七年，其实估值是比较便宜的，对吧？至少说不贵，对吧？如果去看全球，我觉得这个三四十倍其实已经算非常便宜了，更何况我们正处于一个 ai 爆发的这个阶段，也有它的稀缺性。所以从白马的角度来看，包括除了我们讲刷网，像 这个服务器公司，像我们最近强调的深层链向成熟数码，其实估值都没有到一个泡沫阶段，甚至来说从全市场比较来看，还在一个低谷的状态，我觉得都可以重视的。 因为我最近也在去看一些其他行业的涨得不错的公司，很多公司对应到今年可能都是一两百倍的批了。 但是国产专利其实很多公司你还是能看估值的，包括我刚刚说的双王，也包括像什么现在看今年也就是三十倍上下，对应明年也就是我估计也就在 非常低的一个水平，所以，呃，综合这个行业比较去看，保险算力我觉得是跑在基本面的，后面的基本面其实已经体现出来了，包括今天我们看到有些个股涨得比较好，也是有些市场上的传言，保险算力的明年的油片预期， 那所以保险算力我们讲就说在目前国内宏观爆发的一个背景下，其实还是在一个非常紧缺的状态，只要理查管用。 最近我们也跑一些产业啊，租赁，其实不仅是我们之前讲的中米卡的租赁，波箱卡的租赁，其实目前来看只要你上线了，基本上也都能卖得出去，就就不像二四年。我记得印象很深，当时我们很早去推深腾的时候， 很多领导就说，哎呀，深腾的卡悬殊率很高，包括去年 deepsea 出来以后，也没有说这个后续有特别大的改善。但是从今年状态来看，很明显就变了，以深腾的这个九五零就为代表，他的生态应该说是做的比较好的。 那像我们讲的双网，它更多是紧贴巨头去做，因为相对来说它的整个的生态还没有那么完善，所以深腾这块我觉得今年是一定要去这个重视的，因为它已经可以落到一个生态的层面了。包括我们像之前华润迅也提到了 deepsea 这个 v 四首发于深腾，其实是一个对他们来说是一个很危险的信号。 嗯，我们知道英伟达之前讲的最多的就是深层里面，其实我们最看好了，当下一定要找有变化，其实还是在销售这条线。过去两年我们讲深层在计算机的投资硬是偏主题，炒的比较多的是服务器这一块，包括像软通、华坤这些。 那假如今年下半年和明年，我们觉得如果偏主题看销售应用这块，我觉得还是要去重视，那就是总代这个环节， 那总代这个环节其实目前基本上已经浮出水面了，那这周下半周就是二十二、二十三号北京有一个深层的 ai 大 会，大家可以去关注一下。目前在深层硬件伙伴生态这个论坛，除了华为的分享之外，有两家厂商目前是上台分享， 这个是公开信息了，大家可以去找得到。那分别就是深圳华强跟深圳数码。那总代这个环节，其实我们测算明年的整个空间大概是在四百到五百亿的这个水平， 那考虑到升腾刚刚其实提到了九五零反馈很好，估计大概率后面要涨价了。这个趋势的时候等待跟今年的存储一样，也是非常受于这个趋势，毛利率提升，我们相信也是有不错的竞争力体现。当然很多领导会问为什么会有这个变化？巨头去拿卡同过去找服务器买， 把福气场上买，变成找总代理，包括总代，为什么未来的换选会越来越重？核心还是因为卡变得越来越多，需求越来越旺盛。升腾明年大家预期还是很高的， 所以总代这里面的一个重要性角色会越来越重要。所以我们讲升腾这个环节，大家去投看变化，一定要去重视这个环节，那华强跟升腾重点关注，那这里面能看郭子这个神马其实对应今年也比较低的一个水平， 那总在这个环节我们特算市值的，这个空间和弹性还是比较大的。那这个国产专利我们第二部分白马还是装网，对吧？韩五 g， 包括像海光这里面韩五 g 我 们确实重点关注二七年推链性的提升， 那海光我们建议关注下半年在大厂 csp 这边， gpu 包括了 cpu 的 持续放量。那顺着我就讲第三点，就是 cpu 这块，那 cpu 除了海光，我觉得也是要去重视长城的。 首先说 cpu 啊，最近一向美股音票有一些回调，那主要也是跟整个的前期涨幅过大有一定关系。但 cpu 的 受与 a 阵的放量，这个逻辑其实是没有变的。今天 amd 的 ceo 其实也出来去讲了， amd 视角去看 cpu 跟 gpu 未来是一个一比一的关系，那它这个话应该说是比较中立的，因为它本身也是卖 cpu 的。 哦，那这里面其实海光毫无疑问，那这里面我觉得这个位置啊，重点还可以关注着，反正最近出现了一些短期的波动啊，我认为也是跟市场之前把它当做一个纯的纯主题票 去交易有关系。但其实长城如果大家去拆他的基本面和估值，觉得这个位置这个是在中长期非常有安全边际的。飞腾目前公司大概有百分之接近三十的股权，那公司的电源业务，其实我们产业链下来， 跟 a 股的投币公司欧陆通，从规模包括盈利能力来说，可能我们估计还要更大些啊。所以这两款加起来，大家其实可以去算一下。 飞腾我们看 cpu， 再加上公司马上后面要往这个 ai 推理芯片去走，这个位置应该是非常有安全边际的。那这个位置，呃，短期波动了一下，那飞腾的经典，我们觉得第一代三季度应该是能看到他在金融信创里面的突破，包括一些头部的银行。 那前两年应该说基本上还是一个比较尴尬的局面，主要在一些核心的行业。那在大金融这块，其实公司今年我们很看好它的突破。那我们的市场，包括应该是前几天公司也中标了中央国债登记公司的这个单子，它的份额应该说没有差多少，跟恒鹏比。 那第二点就是非常的新的芯片，新的 tpu 迭代，我们估计也会非常快，后面也会有一个规模的落地。 那前两名应该说在制程包括核塑上，公司跟其他公司还是有些落后的。但随着顶层的投入加大，包括迭代的加速，今年下半年，尤其是明年规模放量，我觉得是非常值得期待的，包括进入到这个大厂。 那第三点刚刚其实也提到了 ai 推理芯片这块的，一个公司的目前也在一个很快推进的状态。对长城这个位置我觉得是可以重点关注的。除了海光在 cto 这个环节， 以上就是国产算力，我们重点汇报的一个是升腾练下半周升腾大会，我们认为总代分销这个缓解有望情绪到一个台阶，就是神马跟华强。第二个呢？还是双网球的，其中明年二七年的确定性，我觉得能见度在提升。那海光下半年还是很值得期待的。 那 cpu 重点可以关注中国长城，包括海光。最后国产双电这块我们最近产业链做的比较多调研，包括像和顺石油收购的核心科技，包括挺高也做的非常不错，包括其他一些产业链的核心公司。那以上就是我们团队最新的一个汇报。 那最后这个在补充点，我们之前看这个也关注了昆仑星，昆仑星我们第二轮下来目前怎么进展？尤其是在某家头部大厂的进展还是非常顺利的，所以昆仑星包括百度我们也还是非常看好不变，在这个大厂这边前三的位置非常稳固，甚至有往第一走的趋势，谢谢。

众邦大利好，今天 a 股冲关应该是稳了，所有持股的，尤其是持有科技股的朋友们，一定要引起重视，早盘突破来自反转的大回血机会，而且今天还要重点关注上车的良机，到底发生了什么，赶紧把关注点上吧。 就在昨晚呢，全球股市全面反弹，尤其是美股科技反弹非常之多，纳斯达克再次进行了大幅反弹以后，最关键的是汇成半导体大涨了百分之四，朋友们， 这点他透露出了几个信号，第一个呢，就是当老美这边的这个债劵开始创新高的时候对吧？结果呢，扛股市扛住了压力，也说高风险的这种市场依旧是受到追捧的。 那第二个呢，就是昨天晚上达哥的财报相当之亮眼啊，那么在达哥发布财报之前呢，各种科技股就是强烈的往上去反弹，就已经透露出一种信号，那么达哥比较含蓄，虽然 反弹上涨的来的比较晚一点，但是最终结果都是好的，意味着它的整个业绩预报符合了市场预期， 因为市场预期认为它是已经收在八百亿左右，那么它的这个业绩是翻倍左右。那昨天晚上出来以后，达哥的业绩财报基本上全面都是超了预期的，并且对下一个季度也提出展望也是良好的，这就意味着整个 ai 科技方向朋友们需求发展非常之强劲， 而且整个科技方向当中，请注意，已经开始从寡头变成了多头，多点进行，因为从最开始的 cpu， 光通信和 gpu 已经开始传递到了不管是存储还是 cpu， 还是下游框架结构以及应用算力等等，以及大模型方向，昨天晚上表现都还是不错的， 所以今天 a 股非常值得期待，朋友们记住了，今天上证指数最核心的关键点就是放量 在五百亿到一千亿左右，回到三万亿冲击，我们的四千一百九十七点能够站稳四千一百九十七，那么基本上就是全面进攻信号，当然创业板也比较关键，三千九百六十点站稳，这天就是进攻的信号， 那么进攻的方向首要的就是半导体为代表的科技方向，当然算力和 a 应用一定要关注他们弱转强的回血机会。半导体首先是重点， 那么其次昨天开始出力的这个锂电池在今天也非常重要，因为昨天晚上的黄金和白银已经有色板块没有跌，并且是起稳的，而且这个当中对吧，大众商品的联动性这么强的情况之下，那今天碳酸锂维代表的大众商品带动整个锂电池能够起稳，那么 a 股就妥妥的稳当了。 朋友们，早上两条重要的线，一条是进攻的 ai 线，一条是互盘的大众商品资源类的线，那么今天到底会怎么去表演呢？嗨，我们九点钟在直播间里面等着大家，不见不散！

你有没有想过，为什么 ai 大 模型一爆发，最先涨的不是软件公司，而是那些做光模块、光鲜和算力设备的企业？今天呢，我们就把身外三十一个一级行业里的通信板块彻底讲透，从底层逻辑到投资节奏，一次性说清楚 通信行业到底强在哪里。它可不是传统意义上的打电话、发短信，而是数字经济真正的基础设施。整个板块覆盖通信设备、光通信、互联网和算力网络 五大方向，是五 g、 六 g 建设。 ai 算力爆发东数西算工程的核心承载者，同时具备科技成长性、周期复苏性三大优势。首先， ai 算力需求直接引爆了行业景气度， 大模型训练对高速光模块、高速电缆、 i d c 设备的需求呈指数级增长，技术迭代快，企业业绩动不动就翻倍，成长弹性 远超大多数行业。其次，技术壁垒高，国产替代正在加速。过去高端光芯片、高速连接器等关键环节长期被海外垄断，如今国内龙头企业已实现突破，凭借成本和产能优势快速抢占全球市场，龙头地位越来越稳固。 第三，政策持续加满数字中国、东数西算、算力网络等国家级战略不断推进，运营商每年千亿级的算力投资，为行业提供了长期的确定性。第四，板块内部结构分化明显，设备端如 光模块、光纤光缆，高景气、高弹性。而通信服务端如运营商则稳健低波动，结构性机会突出。最后，出海空间巨大，不少龙头企业的海外订单占比已经超过了一半，北美、欧洲、东南亚成了新的增长引擎。 再看过去十年，升万通信指数累计涨幅高达百分之二百四，十年化收益超过百分之十二点五， 完胜大盘，稳居 a 股成长赛道前列。尽管一六年到一八年行业还在底部震荡，但一九年的五 g 牌照发放后，板块迎来爆发，三年涨了百分之一百五十， 远超同期获胜三百的百分之三十五。二二年因五 g 建设放缓，通信板块回调，而二三年到二五年，随着 ai 算力需求紧喷，行业又强势反弹，百分之一百二十 二零二五年就涨了百分之八十四，再度领跑全市场。总之，牛市领涨，震荡式有结构机会，熊市回撤可控，典型的高弹性、高回报赛道。说到龙头，记住这几家公司就够了。光模块领域中继续创全球市占率第一， 深度绑定了英美达和微软。新一胜海外订单弹性大。天府通信则是光气件封装技术的全球领先者，光鲜光感方面，常飞光鲜实现光棒百分之百自己。 中兴光纤技术领先，年内涨幅超百分之二百一十。恒通光电和中天科技分别在 ai、 光纤和海蓝领域占据主导地位。运营商里，中国移动市值超两万亿，算计投资千亿起步，云业务高速增长，中国电信 亿云收入已达千亿规模，估值低，分红稳。设备与互联网龙头包括中心通讯全球通信设备第二。远通信则是互联网模组全球实战率超百分之三十的绝对龙头。这些企业要么技术垄断，要么份额领先， 长期吃定 ai 与数字的经济红利。那什么时候该布局呢？记住四个黄金信号，第一， ai 算力高景期期，比如北美云厂商资本开支大增，光模块订单爆发，大模型进入商用阶段，这时候容易走出趋势行情。第二，政策密集落地期， 向算力网络规划出台、六 g 研发推进、东数西算项目招标启动，都会带来估值修复机会。第三，估值回到历史地位，比如行业 p 低于二十五倍，安全编辑充足，二零二二年底 和二四年初就是典型的例子。第四，流动性宽松叠加，科技风格回归，比如上证站稳四千点，北向资金持续流入，每塾处进入降息周期，会更倾向于高成长的通信板块。反之，一旦出现 ai 需求放缓，订单不及 预期，估值冲高至四十倍以上或流动性收紧，就要果断回避，防止大幅回撤。总而言之，通信行业是 ai 算力最核心的收益赛道，政策支持强，成长确定性高，过去十年长期跑赢大盘。投资的关键在于 ai 看景气，政策找催化估值寻低位龙头拿，长 期别追高，逢低布局光模块和光纤龙头，既能享受 ai 红利，又能通过波段操作捕捉政策风口，胜率自然更高。

今年一定会涨到发疯的四大超级黑马，赛道可能有点冷门，但每一个都是潜力巨大的超级风口，而且现在还没有被市场充分关注，正是布局的最好时机， 一旦错过，你将会后悔一辈子。建议点赞收藏，以免后续找不到了。第一批要重点关注的黑马是碳纤维， 大家别觉得它只是做自行车架子的普通材料，在当下的高端制造体系里，它是商业航天火箭的主体骨架，是人形机器人关节的核心轴承，还是先进军用装备里缺不了的材料。说白了，未来不管是高端装备还是高端制造，少了碳纤维这核心材料，就等于没了最核心的骨架与支撑， 哪还有发展的可能？大家都清楚，现在全世界百分之七十以上的高端碳纤维都被日本两三家头部企业死死垄断，他们握着核心工艺， 包括关键设备和长期认证体系，能马上突破吗？显然不能，但国内的需求正迎来爆发式增长。商业航天、高密度发射、人体机器人即将量产，高端装备全面升级，这三大方向同时发力，直接让缺口抢到一点二万吨， 缺口率更是高达百分之九十工几端能补上这个缺口吗？当然补不上。要知道，高端碳纤维可不是随便建个厂就能立马量产的，从设备调试、工艺打磨到客户认证，最快也得两年， 这意味着两年内根本填不上这巨大的供需缺口。需求是实打实的刚性需求，供给早就到了天花板，今年这个隧道，谁能拿到稳定货源，谁不就掌握着真金白银吗？接下来讲第二批黑马就是磷化氰，它是光芯片的核心衬底材料， 我们要做出这种高端光芯片，必须用磷化氰做衬底，不然光模块根本造不出来。可目前日美牢牢掌控着百分之九十以上的产能，我们国内几乎全靠进口， 一直被卡着脖子。但随着 ai 算力全面爆发，光模块需求直接暴增，二零二五年全球需求超过两百万片，有效才能却只有六十多万片，缺口高达百分之七十，这不就是典型的供不应求吗？ 所以这个赛道同时踩中 ai 算力和国产替代两个风口，接下来难道不会全面爆发吗？第三匹黑马是 a b f 载板专用的特种波纤布，大家可能没听过，但我跟大家说，这可是 ai 服务器的核心命脉。说白了， ai 服务器不管是跑大模型还是做高速运算，都得靠 a b f 载板传输信号。而特种波迁就就是 a b f 载板最核心的原材料，它要求极低的热膨胀系数、超高的平整度和稳定性，技术门槛特别高，没有它，再厉害的 ai 芯片不也只能是个摆设， 根本传不出数据吗？目前全世界百分之九十的市场份额被日本几家公司牢牢攥着，国内产能几乎是空白，没有像样的产能稳定供货， 就算是新的有效产能，也得到二零二七年才能真正释放，也就是今年一整年。供给是顶死了， 需求却在暴涨，就连瑞银都预测涨价会持续到二零二七年，每个季度都得涨，这不就是明摆着的机会吗？第四匹黑马是 hbm 工装专用的纳米级硅微粉，这也是 ai 时代的隐形王者。现在的 ai 服务器都在用 hbm 这种高宽带内存，传输数据肯定得用这种填充材料，可它的技术门槛极高， 纯度得达到百分之九十九点九九以上，颗粒还得做到纳米级。如今 ai 大 模型全面爆发， hvm 内存的需求爆发式增长， 硅微粉的产量却根本跟不上，连百分之四十的需求都满足不了，这巨大的供需缺口已经让硅微粉暴涨了百分之七十。硅微粉要从传统的溶溶法换成化学合成法，到时候单价说不定就从几万元每吨直接涨到几十万元每吨， 这潜力还不够大吗？所以在我看来，这四大冷门赛道，每一个都有实打实的技术壁垒，每一个都踩在 ai 算力爆发和国产替代的双重风口上，普通人该怎么布局，才能抓住这波翻倍机会不踩坑？这里给大家两个实在又稳妥的建议，第一， 别盲目追涨杀跌，先看懂赛道的底层逻辑，抓住供需缺口、国产替代、技术垄断这三个核心点， 方向对了再出手，至少不会在山顶接盘，也不会被短期波动轻易洗出去。第二，专业赛道别硬闯，不要凭感觉单打独斗，这些细分领域门槛高，波动大，普通人自己研究很容易赚一次亏十次，不如跟着产业、资金和机构的调研思路走， 才能稳稳把握拨断机会。最后，问大家一个问题，你最看好哪个细分赛道的未来？评论区打出你的答案，觉得有用的朋友一定要点赞收藏加关注，方便后续反复观看，不然刷着刷着就找不到了。咱们下期继续拆解更多有硬逻辑的潜力赛道。

复盘一下我们的板块啊，先说半导体芯片，半导体芯片截止目前呢，我手里是留了底仓，没有多余的仓位给他了。 这个板块呢，我个人的观点是接近尾声了，即使明后两天有反弹，也是给中仓者跑路的机会，所以这个位置我是谨慎为主，我宁愿让大家说我踏空了，我也不愿意去让大家冒这个风险啊，在这个地方，风险和收益是不对等的。 再说半导体材料和设备，半导体材料和设备这个板块非常的强劲，一直是在五日线之上，实际上从量价来看， 也看不出来有什么结束的迹象，但是最近的市场情绪不好，我担心他被市场给带下来，所以我本人是只减了一半的。当然今天可能也有朋友只留了底仓，仍然是没有问题的啊，风险永远是第一位的啊，毕竟大家赚了很多了嘛， 放松一下心情，这个位置即使它继续上攻，我也不会再做任何买入的动作，我再次介入，一定是等它跌的非常厉害的时候。 再说一下 cpu 核算力啊， cpu 核算力其实今天的表现是非常好的，但是反弹没有量，所以这个位置很多朋友问我能不能加，实际上 已经错过了加仓的时机了，你就不要加仓了，这个地方反而是一个出货的时候，如果你非常着急， 你什么时候加呢？我的建议是等一次非常有杀伤力的下跌，这是我觉得比较好的一个加仓机会，当然大家不要恐慌，我说的等一次并不是说立马下杀他，后面也许会有空间，但是风险呀，风险太大了啊，还是要谨慎参与， 然后创业板指还是拿着就行，拿到月底我还是看四千年以上其他板块，化工和创新药。老朋友帮我在评论区说了吧，我不想再说了。

今天国产算力板块集体暴动，很多人都没重视，如果你错过了光通信的主升期，也没赶上算力租赁的业绩浪，那刚刚开始加速的国产算力板块一定不要错过。 ai 算力需求暴增，叠加国产两大存储巨头集体上市，整个国产算力产业链正在迎来集体爆发。面对到处异动的盘面，你是不是一头雾水，不知道怎么下手？先别急，因为今天冲进去的人，有一大半买错了方向。点赞关注点上， 龙哥今天把逻辑给你挖透，昨天龙哥讲了什么？国产存储的封装设备这些细分化，今天盘面直接给了验证。 龙哥昨天刚讲完，今天就动了。别人看今天的热点，龙哥看明天的趋势，今天的盘面就是最好的证据。 今天龙哥给你拆两条主线，第一条是国产存储产业链，第二条是国产 ai 芯片，一条一条来，听完你就知道该看哪，不该看哪。今天涨得最凶的是什么？ 参股两大存储巨头的那些方向，很多人一看涨势猛就冲进去了，你是不是也是龙哥泼盆冷水？参股线往往就是一波流，消息出来，资金冲一把，情绪退了就回落，因为参股本身不产生可持续的业绩，炒的是预期，不是利润。 龙哥见太多这种剧本了，长的时候谁都觉得自己是天才，回调的时候才知道自己只是接了最后一棒。如果你做的是趋势风格，餐谷线不是你的菜，那存储产业链真正该看什么？ 设备和封装，昨天龙哥已经拆的很透了，设备是造芯片的，机床封装是出厂前的精装修，逻辑没变，继续看好没看过的兄弟翻一下昨天的视频，今天不重复了， 但龙哥今天要多给你一个安排，存算一体，昨天龙哥已经讲过原理了，传统芯片做计算，要跑去隔壁存储拿食材，光跑来跑去就浪费一大半力气。存算一体就是把冰箱搬到灶台旁边，速度翻倍，电费减半， 设备封装。这些方向说实话已经是名牌了，市场上讲的人很多，但存算一体大多数人根本没注意到。 龙哥跟你说一个判断逻辑，当一个方向大多数人还没听说过的时候，恰恰就是预期差最大的时候。等所有人都知道了，行情早就走完了。 别人讲明牌，龙哥挖暗牌存储产业链这条线就讲到这。除了存储，今天国产 ai 芯片的其他细分也出现了大幅拉升。但龙哥最喜欢的不是大家都在追的通用芯片，而是国产定制芯片。 什么意思？打个比方，通用芯片就像一把瑞士军刀，什么都能干，但什么都不精。 定制芯片就像一把手术刀，只干一件事，但效率拉满，功耗极低。 ai 算力发展到现在，需求越来越细分，有人要跑大模型，有人要做推理，有人要搞端测。一把瑞士军刀已经不够用了， 各行各业都需要自己的手术刀，这就是定制芯片的产业逻辑。而国产定制芯片恰恰是差异化突围的核心赛道。在通用芯片被卡脖子的背景下，定制化路线反而是国产算力弯道超车的突破口，卡脖子卡出来的机会往往预期差最大。 龙哥为什么这么看好？你去看看产业数据就知道了，国内头部的一些定制芯片企业，今年订单直接爆了，签单速度创历史记录，而且新签订单里面几乎清一色都是 ai 算力相关的，这不是概念炒作， 这是真金白银的订单在疯狂涌入，大多数人还在盯着通用芯片的国产替代，但真正的聪明资金已经在往定制芯片方向布局了。龙哥再聊这一句， 别人追参股炒预期，龙哥追产业链等业绩，别人只看瑞士军刀，龙哥偏挑手术刀，先定方向再找标的逻辑。对了，时间站在你这边， 觉得龙哥讲的清晰透彻的点赞收藏，咱们明天继续拆解。最后声明，文本仅为个人市场复盘观点，不构成任何投资建议，不针对任何板块或标的做出交易推荐。股市有风险，投资需谨慎，所有交易决策请你独立判断。

很多人都在等一个泡沫破裂的巨响，但是你有没有发现，其实泡沫非但没有破时代的巨轮，反而刚刚才加速。 最近的投资圈有一种焦虑啊，要么就是涨太多了，要么就不敢追，要么就是问机构是不是要撤。尤其是在经历了三到四月份的震荡之后，很多原本毒性 ai 的 人开始动摇，结果没有想到，五月一来，市场行情就这么火热。 喵姐做了这么多年投资，其实也经历了几门行业的流熊， ai 究竟是贵还是便宜，其实我们还是要用数据来说话的，你以为的估值天花板，其实有可能只是人家的起跑线。大家最怕什么呢？是泡沫， 因为泡沫破裂的时候，谁都可能来不及跑。那回望历史，二零一五年移动互联网流势的时候，核心资产见底 pe 的 中位数是三点三八倍， 二零二一年白马股巅峰的时候，这个数值是三点四一倍。那现在 ai 算力产业链呢？大家可能没有想到是零点九六倍， 这是一个极具冲击力的反差。按照历史规律，成长股只有在 pe 达到两到三倍的时候才算进入风险期。 而现在的 ai 算里，不仅没有泡沫，甚至处于深度低估的状态，是不是很有意思？比如说中某季 peg 只有零点六八倍，龚某业 peg 只有零点五一倍，而盛某红 peg 才零点三三倍而已。怎么样不看数据， 其实你根本就是在盲人摸象，而这种认知上的错位，正是超额收益的来源。 ai 算力到目前，很多人说内部在做风格切换，但实际上更像是一个景气扩展，很多人担心资金是不是就会撤出高位的科技板块，转去投低价股呢？ 甚至也有很多铁子在开玩笑，连 ktv 明星都在讨论这些核心的算力龙头的时候，我们是不是就应该撤了呢？但其实 ai 的 火目前是从算力的核心越来越往上有产业链去烧。 首先是涨价逻辑，八百 g 的 光模块向一点六 t 迭代，更多高层的 pcv 板供不应求，涨价正在实打实的变成利润那其次就是价值重估， 以前被视为边缘的，像液冷数据中心供电，甚至到一些核心的材料，比如说像菱化英、法拉利选片，现在成了 ai 服务器供给的 瓶颈。那第三个就是产能的挤占，像先进工装以及高带宽的内存 hbn， 它们的产能牌期早已突破了二零二六年，资金其实没有走，它只是在核心资产赚够了之后，正顺着梯子 爬向那些还没有被充分定价的保障环节。那第三个重点就是周期，机构还没有吃饱，他们怎么能舍得下牌桌呢？历史上的公基金在白酒抱团最疯狂的时候，持仓占比高达百分之十八点六二， 新能源在巅峰的时候是百分之十六点七三，而现在 ai 通讯行业的持仓只有百分之十点一八。 对比白酒两年的抱团周期，新能源三年的抱团周期，当前 ai 算力的抱团不论从持仓即止还是持续时间来看，都还处于爬坡期。 二零二六年一季度显示，产业链净利润增速中位数已经超过了百分之百，业绩在狂飙，估值在被动下降， 这其实是一种极其健康的业绩驱动型流势。投资里最大的遗憾并不是从未进场，而是在最大的行情中进行中场休息， 因为恐高而放弃了财面最黄金的投资时代。毕竟这不是一次短处的投机。这世界上最远的距离，是从听说到相信，再从相信到坚守。当潮水涌来的时候，一定要相信数据， 而不要只听市场上的流言蜚语。想要更多信息，欢迎来喵姐的直播间。

最近全网有个词特别火，算力，你会发现现在特别魔幻。以前大家聊天黄金、房子、石油，现在开始聊 ai、 芯片、数据中心、算力。甚至很多人已经开始说，未来最值钱的可能不是黄金，而是算力。 听着像科幻片，但今天我用人话给你讲明白什么叫算力。一句话，算力就是电脑干活的能力， 你可以把电脑理解成一个电子牛马，而算力是什么？就是他搬砖快不快，会不会卡，能不能同时干很多活。以前老电脑什么状态？开三个网页，风扇开始起飞，再开个游戏，电脑直接进入渡劫模式，属于真正的机子没死，但灵魂已经离线。 为什么现在 ai 突然这么猛？很多人以为 ai 突然开窍了，其实不是，本质上是人类终于拥有了足够大的算力。现在你每次问 ai 问题，生成图片，做视频， 背后其实都有一堆服务器在疯狂计算，属于真正的你在聊天，服务器在加班。所以为什么现在全球都在疯狂建数据中心？因为数据中心本质上就是算力工厂。 以前工业时代拼什么？拼石油、电力，因为工厂需要能源。现在 ai 时代拼什么？芯片、电？算力， 因为 ai 特别吃配置，属于真正的别人吃饭， ai 吃电。那为什么越来越多人开始关注算力？因为未来很多东西都离不开它，比如 ai 自动驾驶、机器人、云计算，这些东西都离不开它，比如 ai 自动驾驶。实际上卷到最后 听的是一句话，你算得动吗？那算力未来会不会变成货币？我觉得它未必会变成你买奶茶用的钱，但它可能会变成未来世界里的硬通货。能力？ 什么意思？以前谁有石油谁厉害？未来谁拥有大规模算力、高性能芯片、超级数据中心，谁可能就更有主动权。那算力值得关注吗？ 很多人现在为什么盯着算力不放？因为它越来越像 ai 时代里的基础设施。什么意思？ ai 可以 换名字，热点可以换方向，但只要 ai 继续发展，就一定需要芯片、电、 数据中心算力。而且现在最离谱的是， ai 越聪明，需要的算力越恐怖，属于真正的 ai 升级一分钟，服务器加班一整天。所以很多人看算力看的不是短期热点，而是而是未来整个 ai 时代会不会长期需要这些底层资源。 但这里也有个特别现实的问题，算力行业特别烧钱，因为服务器贵、芯片贵、电费贵，属于真正的科技行业里的吞电巨兽。所以未来真正有优势的，往往不是喊口号最响的，而是真正拥有技术、 芯片、能源、数据中心这些底层能力的。过去工业时代，石油是血液，而未来 ai 时代，算力 可能会越来越像数字世界的石油。因为未来很多行业拼到最后，可能已经不是你有没有 ai， 而是你有没有足够的算力。你有投资算力吗？咱们评论区聊聊。

你们有没有觉得很奇怪啊，这英伟达公布的财报这么猛，为啥今天算的一点都不涨，甚至还崩了？ 我跟你说，原因你们一定想不到，这个英伟达一季报啊，确实很猛，营收八百一十亿美元，同比增长百分之八十五，大超预期， 更猛的呢，是他二季度的这个营收指引，直接干到了九百一十亿美元了，又是大潮预期，而且英伟达还推出了八百亿美元的回购计划，这么多的利好啊，结果市场完全不认可，英伟达发了这个财报之后，他的这个盘后价格居然还跌了。 这个其实也是今天算力板块集体退潮最直接的原因。那为啥会这样呢？说出来我都觉得搞笑啊，因为英伟达这份财报超预期的幅度不够超预期， 说白了啊，就跟那个五二零哎，你的老公只给你买了一个小蛋糕，有惊喜啊，但是实在是不够惊喜，所以你也高兴不到哪去。 不过英伟达的业绩啊，至少是向市场传达了一个信号，算力的成长逻辑没什么问题。所以今天算力这个下跌啊，是典型的叫杀情绪不杀逻辑，一旦情绪释放的差不多了，我觉得算力啊大概率还会继续顶， 对我们来说，最重要的就是盯紧各个积分赛道的核心筹码，他们可以跌啊，但是呢，只要别崩，别破位，扛住这波短期杀情绪，就有反手继续冲锋的机会。

国产半导体今天再度爆表，前几天啊，我们反复讲一句话，科技祖先呢，没有散，资金呢，是没有撤退的，只是呢，在换攻击面，前面的资金呢，猛攻的是海外的三菱映射，包括了光控性光模块， pcb 啊等等啊这些板块。最近市场啊，资金 猛攻的是国产半导体设备材料封测这些硬核的国产设备方向，这几个点呢，是我们在前几天反复强调的，当下的市场呢，开始从三菱的外层烧到国产设备方向，很多人呢，现在最难说的是， 国产半导体的客户太多，到底看谁呢？这里呢，有一个非常重要的知识点，因为像国产半导体这种，它是机构主导的趋势行情，不是看谁的名字啊，最像半导体，而是看谁最容易啊，被大资金配置。那么大资金选股 核心就有两类，这点大家一定要记住。第一类就是主营业务，他是细分龙头，不是称概念，不是副业沾边，而是公司的主业啊，都是在半导体设备材料封测、存储啊这些核心的环节里。这样的票，机构呢，才容易下手，因为啊，他有行业地位啊，有成交容量，有基本面的毛，所以啊，机构啊，就很容易 配置这些核心股。那么机构行情里面其实也有一句话叫遇事不决，先看龙头，大资金呢，他去发动一条主线啊，不可能只拉杂毛，他一定啊，先把主页最硬的，低位最高的，容量最大的票 打出来。第二类呢，就是低位机构强控盘的弹性票，当龙头啊，已经拉出空间，资金啊就会开始从板块里面找低位的，有弹性的购来进行拉升，当然呢，这个不是随便找低位的就能拉升的，低位呢，不等于机会，你要找到啊，机构在低位强控盘的购，那么这才是最大的机会。那么这种票啊， 几个非常明显的特征，第一个就是 k 线收的非常紧，阳线的实体很大，阴线呢实体很小，涨的时候呢放量。第二种呢是极度的缩量，我们看正荡的幅度呢，是非常小的筹码呢，就像被锁住一样，一旦突然放出一根放量大阳线，涨幅超过百分之十，就说明资金不装了，开始呢， 从空盘进入一个拉升的阶段，这才是啊，找低位弹性的一个核心。所以啊，国产半导体啊，越往后参与难度呢是越大了，前面呢是板块普涨，后面一定是啊，资金筛人，筛票筛核心，要么你去做最硬的九幺龙头，要么呢，你去找 机构控盘后刚放量启动的这个弹性票。中间那些啊，看起来像半导体的，但主营业务不硬的，筹码不干净的，资金不认可票就容易呢，从高回落。我们再看一下这几天活跃的机器人板块，昨天呢，他是没有竞争过啊，国产半导体今天呢是明显的走弱，这就说明一个问题，现在市场啊， 不是说所有的科技都会起涨，资金呢，在选储备一个板块啊，强势反包之后，三天之内不能继续打出大洋线，就要放低预期了，不是逻辑没有了，是短期的资金啊 没有。在这里最后啊，总结一句话，国产半导体啊，现在不是简单的故障，而是科技这条主线，它的攻击面进行了切换。资金啊，从最开始的光通信， pcb 啊这些海外算力层面往国产的设备 材料封测这些国产核心的里面去扎堆。空商同学呢，接下来你不要乱追啊，机构的行情呢，它只认两种票，一种就是我们刚才讲的主营业务最硬的龙头。还有一种啊， 地域有机构空盘之后放量启动的弹性核心，其他的都是陪跑。如果啊，你现在还没有先手，也不用硬冲了，主线呢，它不会只有一次，下一次资金重新选做的时候呢，板哥啊会第一时间给大家进行解读。

二零二六年布局国产算力，盯紧这三条主线就够了。我是大家的老朋友宣淼老师，先点关注再观看，谢谢各位老铁！ 算力租赁， a i d c c d n。 先别晕，我用大白话给你讲明白，算力租赁就像去网吧打游戏，不想买显卡就租 ai 公司，买不到足够的芯片，直接租别人的算力跑模型，省心省力。 ai dc 专门给 ai 用的超级机房，里面有高速网络、特殊散热，普通数据中心扛不住它。行 cdn、 ai 内容的快递员，你手机上看 ai 生成的图、视频不卡顿，全靠它。为什么是这三条呢？逻辑很简单，要跑 ai， 先有算力 算力租赁。算力要有地方放 aedc 跑出来的内容要送到你手机上，就是 cdn 一 环扣一环，缺一个都玩不转， 数据也撑得住。今年一季度，国内算力租赁市场规模已经六百八十亿，同比增长百分之六十二，全年预计破两千六百亿。腾讯、阿里自己建机房的速度根本跟不上，只能大量租第三方 aedc， 再加上豆包等大模型，日活破一百二十亿， ai 生成的图文视频爆发， c、 d、 n。 需求跟着暴涨。所以这三条线不光逻辑硬，业绩也实。当然，每个板块节奏不一样， 算力租赁利润兑现快， a i d c。 向商业地产，前期折旧高，但后期现金流稳。 c d n。 跟 ai 应用落地绑定最紧， 只要 ai 的 工作量还在涨，国产算力产业的高景气就不会停。你准备好了吗？关注炫秒供应链，让你了解更多算力产业硬核资讯。

哈喽，大家好，欢迎收听我们的播客哈，今天咱们来聊一聊国盛科技，看看这家公司到底是个什么底细。对，我们就准备在做一个这样的科普视频啊，就是从各个角度来给大家好好的扒一扒国盛科技到底是个什么情况。咱们先来聊第一部分啊，就是国盛科技的基本情况。 ok， 首先第一个问题啊，就是这家公司到底是做什么的？他的核心产品都有哪些？国盛科技其实他是一家专注于生态治理和新能源的这样的一个公司啊，但是他 最主要的就是这个光伏这块啊，就是太阳能电池，还有组建的这个研发和制造，对，他是这方面的专家，而且他是在这个易止节电池，也就是 h j t 电池这方面是非常有权威性的，听起来业务布局还挺广。对，没错，然后他的这个产品呢，就是， 呃，不光是有这个适用于各种极端环境的这个光伏组建，他其实也有一些，比如像光伏电站的 epc 啊，包括一些运维啊，甚至他也在做一些前沿的技术，比如说钙钛矿叠层电池啊，还有包括这个固态电池的一些研发啊， 他的应用场景也非常多啊，包括地面的光伏啊，还有包括这个太空的光伏啊都有。国盛科技在哪些方面会让同行觉得比较难追上呢？ 首先就是它的这个核心的 hgt 电池的这个转换效率啊，它已经做到了量产平均百分之二十六点一啊，这个是非常厉害的，而且它的这个组建效率啊，也有百分之二十四点四七。 它的这个呃采用的一些比如像零 b b 无主炸啊，还有银铜浆料替代啊，这些工艺，让它的这个银的用量直接减少了百分之六十。 它的这个成本啊，也已经和 topcon 非常非常接近了，听起来技术实力确实很硬核。对，它不光是这个地面光伏做的很好，它其实在太空光伏领域也有布局啊，它有这个自主研发的这个抗辐射的技术啊，然后它的这个超薄的硅片做到了五十到七十微米啊，它也有这个 钙钛矿叠层电池啊，这个实验室效率做到了百分之三十三，他的这个中试线啊也在二零二六年就要正式投产，而且他的这个目标是量率百分之八十五， 他的这个固态电池啊，也做到了能量密度超过四百瓦时每公斤，他的这个一期的这个产能也已经开始小批量的交付了，他的这个客户都是一些顶级的央企啊，他的产品也已经出口到了十几个国家， 他的这个专利的申请啊，也是超过了一百一十项，他的这个研发投入也是非常舍得花钱的啊，他的这个研发投入占比是百分之十二点五。哎，那我还挺好奇，就说这个国盛科技他最近这几年的发展速度怎么样？你觉得你觉得他这个未来的潜力大不大？ 就这几年的话，他的这个光伏的产能扩张是非常非常快的，他在二零二五年的这个规划是超过十 g w， 然后他在二零二六年是要冲刺三十 g w， 他 最终的目标是要做到九十 g w， 他的这个业务占比啊，也是在不断的提升，他在二零二五年已经占到了百分之九十一，他的这个之前的这个园林的业务也在逐渐的退出去，他的这个现金流啊，也是在不断的好转。 所以说，呃，机构也都普遍看好他会在二零二六年实现盈利。而且他的这个新能源的赛道啊，加上他的这个政策的支持啊，是有很大的发展空间的。那我们接下来就来聊一聊国盛科技的这个市场表现啊。 咱们先来看第一个问题，就是说这家公司现在在行业里面到底处于一个什么样的位置？呃，国盛科技呢？它是属于这个光伏的这个 h j t， 也就是易志杰这个赛道里面的二线龙头。对，然后它在二零二五年的这个能源规划是超过十 g w， 它是排名可以进到全国前十五，全球前三啊，这么一个水平，它的这个电池的量产效率是百分之二十六点二，这个是比行业平均要高的啊，所以它还是挺有竞争力的。 哦，那看来就是说它在技术和产能上还是挺有优势的。对，没错没错，然后它的这个 h j t 电池呢，是有六大生产基地啊，它的这个 二零二六年的目标是要冲到三十 g w 啊。这个三十 g w 是 什么概念？就是他这个规模就可以直接跆身全球第一梯队了，而且他是国内最早一批布局这个钙钛矿叠层电池和这个固态电池的企业，他的这个钙钛矿叠层电池的实验室效率已经冲到了百分之三十三 啊，他也有这个全套的这个光伏的资质，也通过了国际的认证，他的这个产品呢，也已经进入到了海外的十几个国家。 对，所以他就是在技术和市场上都有一定的话语权。国盛科技最近几年的这个营收和利润的情况怎么样？呃，他这个二零二五年的这个营业收入是将近八亿元啊，然后他这个 同比是翻倍的啊，但是他这个净利润呢，还是处于一个亏损的状态啊，净亏损是超过七亿元，他这个主要的原因就是因为他的这个新的产线刚投投用啊，所以他的这个折旧啊，还有研发投入比较多。哦， 原来是这样，那就是说这个亏损其实是跟这个破产是有关的。对对，没错没错，然后他这个，呃，一到三月份 啊，经营活动产生的现金流量净额是一千一百三十万啊，他这个回款呢是比较好的啊，合同负债呢，也比去年年底的时候增加了四十七倍啊，他这个主要的收入呢还是来自于国内啊，海外呢也有一些， 但是占比较小，他这个之前的这个园林业务呢，现在已经基本上可以忽略不计了啊。他这个呃机构呢，是预测他会在二零二六年实现扭亏为盈啊，净利润呢会到四亿以上。国盛科技的这个客户主要都是哪些类型的？然后他这个合作的情况是怎么样的？ 呃，他的客户呢，主要就是国内的一些大型的能源集团啊，然后一些光伏电站的开发商啊，就是都是这种大型的央国企啊为主。对，而且他的这个前五大客户的收入占比是超过百分之六十五的啊，非常集中，所以说他这个订单来源还是挺有保障的。对对，没错，没错，没错， 然后他这个，呃二零二六年啊，他这个公司呢，已经获得了超过五十亿元的这种大订单啊，像中国电建啊，呃，中广核啊这种都是他的重要的客户啊，他也跟 呃上游的一些企业签了这种长期的协议，来保证他的原材料的供应啊，他也积极的在开拓一些海外的市场和一些新兴的领域啊， 他也跟一些高校和科研机构有这种深度的合作啊，来推动他的技术的创新啊，所以他的这个市场地位也是不断的在提升。然后咱们来聚焦到第三块啊，就是国盛科技的未来之路啊，咱们就想听你讲一讲公司现在的这个总体的战略是什么啊？ 包括他最近有哪些新的动向？国盛科技其实已经彻底的从一个传统的园林企业转形成了一个新能源的科技公司啊。对，然后他现在的这个核心的业务呢，就是光伏的制造， 同时呢他也在积极的布局储能和这个太空能源啊，这两个新的赛道，他的目标是要做一个技术主导的 绿色能源的综合服务商。嚯，这转型转的还挺彻底的。没错没错，然后他在这个 hgt 电池的这个潜能上是做到了国内的第一梯队啊，他的这个基地 也在陆续的扩展啊，他的这个钙钛矿叠层电池和这个固态电池的这个研发也是走在行业的前列啊，他的这个固态电池的这个能量密度啊，已经可以做到四百瓦时每公斤啊，并且已经开始小批量的交付了啊，他也在尝试一些 光伏加生态治理啊这种创新的模式啊，同时呢，他也在积极的开拓海外市场和一些高毛利的服务领域啊，就是他的目标是要让 技术创新和商业模式创新一起去发力啊，来打开新的局面。国盛科技最近在业务推进的过程当中遇到什么比较棘手的问题了吗？嗯，它现在目前就是呃在 hgt 电池这块的设备投入还是要比传统的路线要高很多的啊， 然后呢，这个市场的渗透率也没有那么快，加上现在这个整个行业都在打价格战啊，所以它的这个光伏这块的毛利率是负的啊， 就他其实是越卖越亏的，听起来压力不小啊。对啊，而且他这个呃固态电池和这个钙钴矿叠层电池虽然说技术上有突破，但是真正的要大规模的量产还是得看明年啊。然后他的这个呃现金流也是比较紧张的啊，他的这个资产负债率也比较高啊，他的这个 新项目的贷款也没有批下来啊，所以他的这个短期的长债压力也比较大啊，同时呢，他还要面对 这个头部企业的竞争啊，还有就是海外市场的政策和汇率的风险，你觉得国盛科技接下来这几年有没有哪些点是值得我们特别关注的？ 嗯，我觉得就是它的这个呃 h j t 电池的产能利用率能不能够维持在高位啊？然后它的这个固态电池和钙钛矿叠层电池的量产进度啊，以及它的良品率是不是能够持续的提升啊， 再有就是他的这个能不能够把成本降下来，让他的这个光伏业务真正的能够扭亏为盈啊？我觉得这是几个比较 关键点，确实都是些决定成败的细节。然后就是呃，政策层面的支持肯定也是很重要的啊，包括像光储一体化呀，大型的光伏基地啊，这些项目的推进啊，会给公司带来更多的订单。那如果说公司能够在这些 增量的市场里面去抢占一些先机啊，那可能啊，公司会迎来业绩的反转和估值的提升啊，但是这个前提是公司要能够解决好他的资金链的问题啊，以及技术创新的问题。对，今天我们聊了国盛科技的技术，聊了国盛科技的市场，聊了国盛科技的未来。 其实你回头来看啊，了解这样的一家公司，其实你也可以看到中国的新能源这个产业升级的缩影啊，看到科技创新的力量啊，看到这个市场变更的力量。 ok 了，那么今天的内容咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。