英伟达股票平仓条件

炒股的人一聊天，开口就是补仓、爆仓、平仓。今天用最接地气的例子，三分钟把这些词扒明白以后，再听人聊股，你也能插得上话。先从最基础的开仓说起，特简单，就像你决定去菜市场进货卖菜，从没货到有货的第一步就是开仓。在股市里，你第一次买入某只股票， 比如买一百股，这就叫开了多头仓位。接着说平仓，他是开仓的反义词，就是把股票合约变回钱，分主动和被动两种，差别大了去了。主动平仓是赚够了，就好比如你花一百块进了一批番茄，等番茄涨到一百五十块，觉得利润差不多了，立马卖掉，落袋为安，这就是主动 平仓是咱们能掌控的操作，但被动平仓就惨了，他还有个更吓人的名字，报仓。报仓一般和杠杆绑在一起，先把杠杆说明白，你就懂报仓是咋回事了。 比如你是个卖猪肉的小贩，猪肉进货价二十元每斤，你手里只有两百块，本来只能买十斤，但批发商说买一百斤才给这个低价。这时候你用了十倍杠杆， 借两百块本金，再借一千八百块，凑够两千块买了一百斤猪肉。要是猪肉涨到二十五元每斤，一百斤就值两千五百块，扣掉借的一千八百块，你净赚五百块，这就是杠杆放大收益的魅力。可要是猪肉跌到十九元每斤，一百斤只值一千九百块， 扣掉借的一千八百块，你自己的两百块本金全亏光了。这时候对方会给你两个选择，要么再投钱进来补保证金，这就是补仓。要么对方直接把你的猪肉卖掉抵债，这就是报仓，你的本金直接清零。还有个更惨的情况叫穿仓，名字特别形象，账户余额直接变成负数。 比如在外汇市场几百倍的高杠杆下，价格突然大幅波动，交易所想给你平仓都来不及，你的亏损就超过了本金，还得倒贴钱。不过现在正规交易所有保护机制会尽量避免散户穿仓，但爆仓的风险依然很大。 最后说说加仓、减仓、满仓、空仓，这些就简单了，你卖菜时觉得生意好，再进一批货，就是减仓。满仓就是把所有钱都买了，股票账户里全是资产。 空仓就是把股票全卖，账户里全是现金，相当于暂时歇业。现在这些术语都搞懂了吧？

玩两融的朋友注意了，最近券商悄悄上线了即时平仓线，好多人呢，还傻傻的不知道，等账户突然被平仓，本金大幅 亏损才追悔莫及。今天傲天呢，就一次性给你讲透，到底什么是即时平仓线，为什么突然上线，对你的交易又会有哪些影响？全城干货建议，先点赞收藏慢慢停！ 其实呢，跟大家说句实话，这个即时平常线呢，根本不是新出的政策，很多券商呢，早早就已经落地执行了，只是最近才被大家热议起来。以前咱们玩两融呢，大多是炒传统的主板票，单日涨跌就百分之十，百分之一百四的预警线，百分之一百三的平常线， 安全空间呢，完全够用，正常波动呢，根本不用担心突然被强平。但现在不一样了，注册制全面实行之后，科创版北交所的票都加进了两融的池子， 这些票呢，单日涨跌呢，就能到百分之二十，有的甚至百分之三十，波动的直接翻倍。原来固定的百分之一百三十平仓线，根本扛不住一天的大跌，极端行情下分分钟就窜长，甚至道歉券商钱，所以券商才专门搞了这个即时平仓线，专门应对注册制高波动的 股票风险。就拿国际来说，直接给到百分之一百一的即时平仓线，我给大家翻译成大白话，就是只要你的信用账户盘中维持担保比例一， 一旦跌破百分之一百一，不墨迹，不给你扛单的机会，立马启动追保和强平仓流程。讲到这，真心的给做两轮的朋友提三个保命的忠告，一定要刻在脑子里， 第一就是千万别无脑满仓加杠杆，别总想着一把翻倍一夜暴富，一定要控制好负债规模，给自己留足安全的缓冲空间，别把路走死。第二，必须给自己定死严格的止损纪律。 杠杆从来都是把双刃剑，赚钱放大收益，亏钱直接加倍套牢，方向预判错了立马止损，千万别死扛硬熬。第三，两龙杠杆交易，跟你平时用自有资金炒股完全是两个逻辑， 别逆势重仓，别死扛亏损，学会小额试错，顺势操作，才能在股市里长久的活下去。那你听完了这些，你还敢随便满仓梭哈加两轮杠杆吗？评论区聊一聊平时你们都是怎么把控仓位的？那今天视频呢，就先到这里，我是老天，记得点赞加关注，我们下个视频再见！

英伟达财报还有电话会议终于是千呼万唤始出来，数字层面非常的涨，营收的话就有八百一十六亿美元，数据中心收入七百五十二亿美元， q 二指引更是九百一十亿美元， 里面每一个都是远超市场预期。但是比数字更重要的是我们看到黄仁勋，他在电话会议上反复强调一句话，就是 ai 的 供给远远是跟不上需求这块，这句话不长，但是他是这次财报真正的核心信号，如果你只能从这场电话会议带走一件事，那就必须得是这句话， 这句话背后的含义呢，是比所有的数字加起来都要重要。所以呢，这里我们就耐心的听，我把这份财报背后的这个真正信号讲一讲。 那我们先解释一下为什么黄仁勋说供给跟不上这句话这么关键，过去半年的市场最大的这个争议是什么？就是在 ai 需求会不会剑顶这一块，当空投出手做空地源风险，再加上利率又创新高。所有的空投逻辑 都建立在一个假设上面，就是 ai 的 资本开支会放缓，那需求会减弱，订单会下滑，只要这个假设是成立的话， ai 硬件的多头逻辑就会瓦解。 但是黄这次的表态彻底是锁死了这个争议，他用非常直白的方式告诉我们市场，因为呢，二七年的订单已经开始排队了， blackwell 潜能依旧是紧张的，客户还是在继续抢着加单。这也就是说，未来的十八到二十四个月，需求端的这个争议是彻底不存在， 剩下的唯一的问题就是供给能不能跟上这个问题，那这是一个完全不同维度的争论了，不再是说 ai 会不会涨的问题，而是 ai 产业链谁能造的出来的问题，也是老生常谈的这块的问题了。 为什么他提到说供给跟不上？三个深层次的原因，第一个的话就是 ai 芯片需求是多支柱共振的，而不是说单一驱动的。 这次财报最值得关注的细节之一就是各大超大的这个云厂商，他们的收入，还有 ai 云家企业收入已经接近持平的水平了， 这是什么意思呢？就是过去 ai 芯片需求基本上是全来自于那几大超大的云厂商，所以呢，市场最担心的是，只要这几家需求端放缓的话，那基本上这个行情是不是就得完蛋？但是现在的需求结构是从云厂商、企业、工业包括主权 ai 正在变成同 同样重要的需求来源，就是需求更加多样化，这就是从单一的支柱变成了多支柱的这么一个共振的关键转变了， 只要任何一根支柱他不放缓，那整体的需求就不会塌。而这五根支柱目前来看的话是全部在加速的状态。因为呢，明确提到了 q 二的九百一十亿美元的这个指引当中呢，还没有把咱们中国市场纳入假设里面，也就是说就算中国市场完全不贡献的话， 就是季度收入平台也已经占完了九百亿美元，需求端这块的韧性远比我们市场之前想的要强。第二个呢，就是英伟达的卖的不再是 gpu 这块，而是整套的 ai 工厂。过去我们市场看，英伟达卖的就是芯片的逻辑， 多少颗 h 一 百，多少颗 b， 两百乘以单价就是它的收入。但是呢，这次财报告诉我们，英伟达它已经升级了卖整套 ai 工厂的这么一个解决方案的逻辑， 它卖的已经不局限在说单一的这么一颗 gpu， 而是 blackwell 三百， infinitely bend， 再加 spectra x， 再加 nvint 和液能机柜，再加库达的软件生态。这是整套的一个系统，我们可以看到云厂商买的它不是个芯片， 而是让芯片以最高利用率工作的这么一个完整的解决方案。为什么这件事更为重要呢？因为整套系统它的复杂程度要远远高于单颗 gpu 这个里面，它每一个环节的这么一个供给瓶颈，如果发生的话，都会传导成系统瓶颈。 那 gpu 产能够不够 hbm 跟得上吗？还有 coors 排队，光模块紧张度，液能供应不急，那任何一环如果卡住的话，整套系统呢，就没有办法去交付。所以供给 跟不跟得上，不是一个简单的 gpu 够不够的问题，而是整套的这样一个 ai 工厂，它每一个的零件是不是都足够？第三个呢，就是扩展周期呢，太长，根本是来不及。 gpu 的 扩展呢，是要靠台机电扩，它的 coors， 一 座先进风装厂两到三年， hbm 扩产的话，要靠三星海力士来扩产呢，金源厂的扩产周期呢，也是要两到三年。光通信扩产，包括液冷的扩产，电源扩产，每一个环节基本上都是几年起步。也 也就是说呢，就算现在厂商立刻全力破产，真正能缓解的时间点也至少要等到二七年，甚至更晚。 而在这个之前，所有的 ai 硬件端相关的这个供给都是处于产能极限的状态。这条信号对于整条 ai 硬件产业链又意味着什么？就意味着 hbm 会继续缺货， ai 芯片每多卖一颗 hbm 就 会消耗几颗， 需求曲线只会呢更加陡峭。先进风装继续缺货， converse 订单呢，也已经到了二十七年以后了，整个产能它是根本覆盖不过来。那光通信继续缺货， infinite bend 还有 spectrum x 也继续爆发性的增长， 这就意味着，像光模块，包括光机电、光芯片这些需求，它都是指数级的上升的。业呢，也是继续缺货。 莱维尔的工号是要求全站液能，液能的下质量正在发生这种指数级的变迁。电源这块也是急需缺货， ai 数据中心的电源配套也已经成了新的瓶颈， 电源变压器、储能配套全在涨。也就是说，因为它供给跟不上，整条 ai 硬件链都是在跟着紧。 所以黄仁勋这次他的最重要的一句话， ai 的 供给远远是跟不上，需求含金量是要比任何一个卖方研报都要高，它告诉我们所有人，就是需求这块还没有放缓，反而是在加速，供给也没有缓解，反而更紧了。这种供需的关系就决定了我们 ai 硬件主线呢，是远远还没有走完。

所谓的全球市场呢，集体暴涨，每股三大指数呢？罕见的全线呢，涨超百分之一，黄金白银在跳水边缘被硬生生拉过去了，黄金占满了四千五百四十美金，白银呢，突破了七十五美金大关。但我今天啊，必须要说一句扎心的话， 全世界都在涨，只有中概股还在跌，这已经不是个性了，这是绝症啊！这期的内容非常重要，每条都是干货，看完能帮你避开下周百分之九十的坑。昨天全球市场呢，只有两条，都是干货，看完能帮你避开下周百分之九十的坑。昨天全球市场呢，只有两条干货，看完了这两条，你就看懂了，全世界 第一条主线那个谁，一句话干翻了原油，挖爆美股，人家亲口说了，谈判已经到了最后的阶段，市场居然真的信了。说白了，昨天全球市场的走势呢，就他一个人画的，他想怎么画就怎么画，根本不会提前告诉你。 第二条主线呢，就是丁伟达交出了一份炸穿全场的财报，营收呢，同比暴涨了百分之八十五，直接甩了市场预期的一条街， 每股收益同比暴增百分之一百四以上，一个季度的百分之八十二呢，直接翻倍。更离谱的是，毛利率居然也提高到了百分之七十五，下个季度的营收指引呢，直接给到了九百一十亿美元， 又一次远超市场预期的八百八十亿美元。不管是上个季度的成绩单，还是下个季度的预估，全都是碾压级的表现。但最反常的来了，这门炸裂的财报呢，又一大盘后，居然微跌了， 原因也很简单，只超预期一点点，根本不够。在英美达这里呢，比预期好是正常的，比预期好得多才是真正的利好。很多人问我，美股现在还能不能买，如果你是做中长线的投资，完全不用慌。美股的底层逻辑和美国的基本面呢，没有任何的变化，依然是全球最好。 你现在需要的呢，只是耐心和处变不惊的心态，不要被短期的波动吓跑。我再给你总结一下美国现在基本面啊。第一，外围的国际局势正在缓解，市场认为所有的风险都在懂了控制之内，这比什么都重要。 第二，这次的美国财报技能彻底超预期了，整体上市公司利润增速高达百分之二十七，远超历史的平均水平。第三呢，科技企的增长还在加速，这不是放缓，是加速。 接下来呢，我讲两个细节，看懂这两个细节，你就能看懂未来的十年。第一个细节，英伟达在财报会上说的，整个 ai 市场的需求呢，还在加速。 第二个细节呢，是 mad 昨天宣布了大裁员，原因也很简单， ai 已经取代他们的员工了。这两条消息关于话呢，我们背后都很发凉，第四次的公共革命已经真真切切的砸到我们脸上了， mad 的 员工呢，在扭动了，顶级的精英连他们都能被 ai 取代，其他行业只会更快。 这一步的科技浪潮呢，会比我们想象中的都要大的多。我们可能无法在职业上做好准备，但一定呢，要在投资上做好准备， 未来一两年跟着这个趋势走，会有无数的赚钱机会，所以一步的来了，美股涨上天也拉不动一心向下的中大股， a 股更是离谱，三千八百多家下跌，只有一千六百家上涨，主力资金呢，疯狂出逃五百四十亿。 但说实话， a 股现在逻辑呢，其实非常清晰，就两个字，科技。一方面，国内有科创的定价支持政策呢，全力托底。另一方面呢，你看美股的财报就知道了，全球都在搞科技，中国呢，作为全球产业链的最重要一环，不可能不被带动。 有三个方向可以直接关注。第一个，科技股，重点关注和海外产业链关联度非常高的企业，这是确定性最高的环节。 第二个，密切关注国际局势，如果充分彻底的结束转型建设，可以慢慢布局有色板块。第三个，宽基指数基金，现在 a 股呢，是典型的指数强个股，宽 基指数呢，是散户唯一能躲过量化收割的风口，我们的钱不是大风刮来的，都是辛辛苦苦赚的，但量化呢，会轻松的把我们的钱刮走，最后啊，降低预期，跟着趋势走。

今天咱们一开场呢，想跟大家聊一个特别让人觉得摸不着头脑的事情啊，就是这个英伟达在刚刚召开的这个 g t c 大 会上面啊，释放出来了非常多关于算力的利好的消息， 结果呢，我们 a 股的科技股今天早上多数都是高开低走，没错没错，这个就确实挺让人觉得意外的，所以我们今天就来聊一聊这背后到底是怎么回事。咱们今天第一个要聊的呢，就是这个 g t c 大 会的亮点啊，就是这个英伟达到底释放了哪些算力的利好？ 首先第一个问题啊，就是这个英伟达在这次大会上面有哪些让人亮眼的新的产品或者技术？这个大会上面英伟达就是发布了新一代的这个 ai 芯片，它叫 finnum， 然后它是基于这个台积电的一点六纳米的工艺啊，这个性能是比上一代有三倍的提升，功耗还降低了百分之四十，并且它是首次把这个光通信技术 用到了这个芯片之间的互联，这是一个非常大的突破啊，这个这个确实挺厉害的，就是这个芯片的这个禁播，那其他的还有什么值得关注的吗？还有就是他们还带来了这个 rubin ultra 超级计算平台啊，这个单柜可以集成一百四十四颗的 gpu， 然后这个 nv link 六的这个互联啊，让这个整个的这个宽带啊，包括这个模型的训练的成本啊，都有非常大的优化。 还有就是他们也开源了这个 nimoclo 这个 ai 智能体的平台，还有就是他们也宣布了这个跟 nebulos 一 起要建一个五级瓦级的这个 ai 云，甚至他们还展示了这个用于太空的这个 space 一 这个计算服务， 就是整个的这个从芯片到云到这个边缘啊，都有新的东西出来。就是这个英伟达这次 gdc 大 会给整个算力行业带来的最大的变化是什么？就是他们直接把这个二零二七年的这个算力的需求的预期拉到了一万亿美元， 然后他们还提出了这个 token 工厂的这个概念啊，就说这个算力的这个价值啊，不再只是说我帮你做这个运算，而是我直接跟你的这个 ai 服务的产出挂钩了，哦，相当于这个算力变成了一个衡量这个 ai 企业的一个新标准， 没错，然后包括他们的这个新一代的芯片和平台，把这个能效啊和这个推理的速度啊都推向了一个新的高度，就整个这个行业的这个创新的门槛儿被拔高了，大家又会有一轮新的这个光通信啊，和这个夜冷啊等等的这些基础设施的一个竞赛， 所以就是说这个整个的这个产业格局也会跟着发生改变。所以你觉得英伟达这次大会之后会让整个行业发生什么样的质变？我觉得就是他们其实不光是带来了这个芯片和平台的这种性能上面的飞跃，他们其实重新定义了这个整个的这个商业的玩法， 就是把这个算力变成了一个像流水线一样的一个 ai 工厂，然后他们也推动了这个智能体和这个物理 ai 往这个标准化和普及化去走， 所以就是说这个创新的速度和这个产业落地的速度都会被极大的加速。那咱们接下来要聊的就是这个 a 股今天科技股为什么会出现这种高开低走的情况，对吧？今天这个科技股的这种大幅的回落，到底是受哪些因素的影响？其实今天这个科技股的这个大跌呢，我觉得主要的原因还是在于 前期的这些热门的赛道，比如说 cpu 啊，算力啊，半导体啊这些，它的短信的涨幅太大了，然后呢积累了大量的获利盘， 那这些互利盘呢，就借着这个 gdc 的 这个利好和这个龙头股的这个 h 股的这个消息，就开始进行一个集中的兑现，所以导致了这个板块的这个集体的下错，也就是说资金是趁着这个好消息在往外撤，没错没错，就是主力资金其实一早就是在大幅的流出，然后加上这个量化交易的推波助澜，就导致了这个 开盘之后就是一波急跌，再加上这个中东的局势紧张啊，油价飙升啊，包括美股的科技股的这个走弱啊，也压制了这个 a 股的这个风险偏好，各种因素一叠加，就造成了今天这个局面，就今天这个科技股里面这个领跌的这个 c p o 这个板块啊，对市场带来的冲击有多大？就今天 c p o 这个指数，它是一度跌了将近百分之七， 然后龙头股直接一字跌停，整个这个光通信啊， ai 硬件啊，就全都被带下水了，整个科技股就集体都翻绿，看来就是一个板块的恐慌，就引发了整个科技圈的一个连锁反应，没错没错，这天福通信这个它的这个 h 股的这个计划就引发了这个估值的这个折价和这个资金的这个出逃的担忧，然后再加上本身这个板块涨多了， 所以这个时候就是这个负面情绪就像传染病一样就蔓延开了。你觉得就今天这个科技股的这个下跌透露出来了一些什么样的深层次的问题？我觉得其实就是这一波的这个下跌，它就是一个情绪面、资金面和技术面共同作用的结果。就大家其实都是在这种短线的博弈和这种量化的冲击下， 大家的这种持股的信心其实是非常容易被外界的一些风吹草动就给击垮了，所以说其实并不是行业的基本面发生了什么变化。没错，对，所以说这种快涨快跌其实反映的就是市场的这种浮躁和这种追涨杀跌。对，但是其实科技这个赛道的长期的逻辑并没有被破坏，所以说 等这个情绪宣泄完了之后，我觉得反而是一些优质的公司会迎来一些低吸的机会。那我们来聊第三个部分啊，就是这个市场的筛选信号， 那这个问题就很直接了，挡掉了。就是现在这个 a 股的科技股的这个结构性行情，它的核心的特征到底是什么？我觉得现在这个科技股的这个行情呢，它其实就是一个明显的结构化的行情，就是你可以看到它是一个硬科技啊，成为了这个领涨的一个主角。 然后其他的一些赛道呢，也会有一些轮动，但是整体的这个市场的资金呢，是越来越集中到那些有实际的业绩和有技术门槛的这些龙头公司里面，所以就说纯粹靠题材炒作的公司就会越来越被边缘化。没错没错，就是你那些没有什么核心技术，然后靠讲故事的公司就会 明显的被资金抛弃。反而那些有高研发投入，有专利壁垒的这些公司呢，就会强者恒强，就是资金会不断的流向这些真正有成长性有壁垒的公司。就说现在如果要选 a 股的科技股的话，到底要按照哪些标准来筛？呃，我觉得就是，首先第一就是你要看它是不是在这个硬科技的领域里面有自己的核心技术， 并且它的这个技术是有很高的门槛的啊，比如说它是在这个国内是属于数一数二的，或者说它在全球能排进前三， 这可能是一个比较好的一个，这个门槛还挺高的。对，那还有什么其他的维度吗？然后还得看它是不是在一个高景气的赛道里面啊，就这个市场需求是很明确的，它的业绩是可以兑现的。嗯，比如说它的订单量是持续增长的，它的试战率是在提升的，它的这个，呃研发投入占比超过百分之五，它的现金流是健康的 等等等等嘛，就是你还要看它的估值是不是合理，比如说它的 ps、 pe、 g 这些指标是不是比较合理，再加上它的这个 我们公司的背景是不是比较强大啊等等，多维度的去筛选，你觉得在接下来的 a 股的科技股里面，哪些细分赛道会有比较大的机会？嗯，我觉得就是半导体里面的芯片设计和设备，嗯，还有就是 ai 里面的算力和大模型，嗯，以及工业自动化和这个核心零部件 这几个方向吧，就是因为他们都是属于国产替代的，这个需求很旺盛，然后同时又有政策的扶持，再加上全球的这个科技周期的一个共振，这些领域里面有没有一些比较值得关注的具体的公司？比如说芯片设计里面的海光信息，嗯，对吧？然后这个 ai 大 模型里面的头部的那几家公司，工业自动化里面的汇川技术啊，等等吧，就是这些龙头公司， 嗯，还有就是说一些 etf 也可以关注，比如说人工智能 etf、 芯片 etf， 这些 etf 也是可以关注的，但是就是要注意这种热门的赛道，它的波动会比较大，所以说，呃，分散投资和这个动态的调整是非常关键的。 ok， 今天咱们聊聊这个英伟达 gtc 大 会带来的这个算力的革命， 然后也聊了聊这个 a 股科技股的这种波动背后的一些逻辑啊。其实归根结底大家还是要理性的去看待这个市场的短期的起伏，把目光放远一点，去关注那些真正有核心竞争力的公司。好了，那么这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。

cpu 和光模块先不要慌，先把心放肚子里，然后无论你有没有这个方向，只要有科技方向，都建议认真看完这条视频，因为如果光崩了，其他板块也都会一藤按下去的。这条视频会聊一聊雍伟大财报和应用光电路演技药释放出来的产业信号，重要的是接下来的应对策略，希望能帮到大家。 针对今天的行情，我们机构也是紧急调研了大一的跳水队，给出了买入的评级，动作标准度一百分，压水花技术全球领先，绿色装备统一度满分，建议纳入体育专业核心资产。就连全老师看了今天 a 公子都得递根烟哥，压水花这门手艺还是得你教我呀。 讲个笑话也是舒缓一下大家的心情，接下来咱们看云伟达一级报，我也是起了个大早，完整看完了数据和总场电话会议， 最直观的感受就是这次不是小幅度的超预期，是全方位的超预期。一季度营收八百二十亿美元，远超市场和公司自身的指引，二季度指引直接给到九百一十亿美元，比市场预估高出近五十亿。很多人会看到股价微跌就喊立好兑现了，这是典型的小散误区， 也只是前期的资金提前透支了情绪，产业基本面实打实的在创了历史新高。黄仁勋在会上说了两句最值钱的话，一是全球 ai 基建拥处早期远未饱和，二是英伟达的增长速度会跑赢所有云大厂。资本开支的速度 翻译过来就是 ai 需求比所有人想象的更猛更久更确定，所有关于资本开支放缓的一律，那么会全部被打消。更关键的是，黄仁勋正式官宣，智能体 ai 时代已经到来， tokyo 现在可以赚钱了，这是历史性的转折点。以前 tokyo 只是技术参数，现在变成了能变现的商业资产， 只要能赚钱，行业就会无止境的破产， tokyo 产出将呈抛物线式爆发，对应的算力贷款，光互联设备需求根本看不到天花板。还有一点，这次财报最核心、最被市场低估的逻辑是，现在 ai 集聚最大的瓶颈 不是 gpu， 是 光器械。按照英伟达所说，光互联现在是 ai 集聚第二大，成本项仅次于 gpu。 而且最关键的是，目前行业四大核心器械全都紧缺，产能直接锁定到二零二八年，不是短期缺货，是未来两到三年都会缺。所以大家一定要记住， 接下来两年的光通信行情，不是看谁技术好，是看谁能拿到产农，谁能锁到货源。产农为王的时代，稀缺就是最大的一件。还有很多人最近在纠结一个传闻中，继续创套尔流片出问题，二季度交付要受影响。 我跟大家说句实在话，这是市场刻意放大的小利空，是用来进行洗盘的。我找产业的人问过，像做过芯片、硅光工艺的都知道，流片调试本就是常态， 每年都会进行反复的调试，八百 g 的 工艺早就已经成熟了，一点六 t 微调几乎完全不影响大局，而且续创锁定了 t 二百分之五十以上的产物，这是绝对的核心垄断资源， 长期合作的根基很稳，公司也明确说了，交付是完全没问题的。小作文纯属夸大其词，再结合海外应用光电最新的路演，给大家再吃一颗定心丸。整个行业现在就是全面缺货，而且缺货会贯穿今年明年上半年， 光模块不仅不降价，还在持续的涨价，今年整体涨百分之五到百分之十，核心金光器械直接涨百分之三十至百分之八十。 应用光电也明确说了，二季度出货，一般三季度、四季度会大幅的放量，今年业绩直接上休，而且现在的产农早就被定满了， 新客户要想拿货，要等到二零二七年七八月份，稀缺程度可想而知。同时大家要理性看待行业未来的变化， 现在很多厂商跟风扩产，光模块看似热闹，实则暗藏风险。如果没有核心技术，没有大厂认证，没有锁定稀缺的产物等二零二八年产物释放， cpu 逐步成熟，那很多跟风的小企业大概率会重组。光伏内卷打价格战的 老路险。这也是我一直强调的，不要乱买杂毛儿，只盯核心。而且再给大家同步一个好消息， openai 秘密递交 ipo 了， 估值高达八千五百二十亿美元，这意味着 ai 资本正式进入资本化加速阶段，资本的认可会进一步地倒闭。算力光互联存储、叶龙等等全产业链的持续加码，我们大 a 的 核心赛道确定性又更上了一个台阶。最后跟大家重点聊一聊交易策略。 今天本来是科技板块确立反弹趋势的关键窗口，无论从产业逻辑还是技术走势来看，我们都处于明确的反弹通道内。我其实还是挺期待的， 但昨晚我看到一个现象，让我不得不对短期行情产生一丝警惕，那就是此前一直坚持看空科技板块的几位互联网的好老师集体转向看多了， 是一个非常典型的反向指标。这种涨了看多，跌了唱空的互联网策略，本质上是在引导大量缺乏产业认知的短线投机客无序的进场。对于我们深耕的产业链， 基于底层价值和长期逻辑进行布局的投资理念是完全相悖论的。这些资金的核心特征就是追涨杀跌，没有任何持仓的信仰， 市场从来不会让这类资金你能轻松吃到肉的，因此这个位置是必然会出现震荡的，会出现盘整加洗盘的， 这也是行情演绎中不可避免的一个重要环节，虽然短期的波动会打乱节奏，但冷静下来看，这反而是一件好事。这一轮调整会快速删掉那些对产业逻辑没有认知，只想赚快钱的浮筹，并且告诉他们这里不适合你们， 让真正认可长期价值的资金才能留下来。当筹码结构完成优化后，机构资金后续推动行情的阻力就会小得多，也能让行情走的更稳更远。不过目前的情况已经发生 震荡期，建议大家要控制好整体的仓位，然后只做核心，核心底仓拿稳，震荡区间可以小仓位的去做替套利，趋势上留意下方二十日线支撑的反馈。另外，今天是小满， 小满是一半丰收一半希望，小满是一半春的气息，一半夏的狂想，小满小满胜万全，大家保持好心态。

英伟达发一季报了啊，营收八百一十六亿，暴涨百分之八十五，太夸张了，毛利率哈百分之七十五， 而且哈最重要最重要的八百亿回购，八百亿美元回购，三年股价三十五倍，太吓人了。其实他怎么涨跟我们没有关系，就已经过去式了，但是我们从英伟达这家公司里面的特质可以看出来，我们可以挖掘五点，就是什么样的好公司， 什么样的公司是好公司。我挖掘五点啊，而且这五点是段永平花几百万跟巴菲特吃饭学到的投资真相。我总结五点， 首先第一点啊，投资第一条铁律就是商业模式永远排第一。什么叫商业模式呢？比如说买股票就买公司，对吧？那买公司买什么呢？买的就是他挣钱的方式，所以挣钱的方式是投资之根，是重中之重。 什么叫好商模式呢？轻松赚钱，有定价权，垄断啊，不用累死累活去低价内卷啊，客户抢着买， 他想卖多少钱就卖多少钱。商业模式不好的公司，就算他管理层多牛逼，企业文化多厉害哈，长期而言他的回报是不大的。你比如说我们国内有家餐饮公司做火锅的对吧？海某某企业文化特别牛逼， 老板也特别好，特别诚信，也回购啊，也对吧，也去分红，但是股价啊，一直不涨，为什么呢？ 餐饮是个苦生意，急动利卷，你没有定价权，你今天敢涨价，客户明天想去选选别人了，所以商业模式永远排第一。你看英伟达，他就卖芯片哭的绑定所有全球 ai 公司，所有 ai 开发者，你想用 ai， 你 想开发 ai， 就 离不开它，替换成本极高， 他从卖产品到卖生态，拥有绝对全球定价权，而且抢着要，爱要不要我涨价，你爱要不要，对吧？这才是顶级的商业模式， 你看他现在即使三十多倍，四十多倍 pe， 对 吧？很多人还抢着买。你看这个段位片加仓了，你看这个淡定也加仓了。所以记住啊，第一条铁律，投资。第一条铁律，商业模式不行的公司直接排除， 再便宜都别碰。你看我们 a 股，就我们中国国内，你看你之前一些港股也好，你看腾讯，腾讯就是商业模式特别好，你看它涨多少倍，从上市到现在，你看茅台，也是商业模式特别好，有定价权，有生态，对吧？所以第一条永远是什么呢？商业模式啊，商业模式愿地。然后第二条，护城河 啊，其实有了商业模式的公司，好的商业模式公司他，他才有好的护城河。护城河是什么呢？就是别人抢不走啊，超不动替代不了的。就你比如说我今天再给你两万亿，再给你一万七千亿， 你造不出茅台来，因为茅台镇，只有茅台镇才能产茅台，你再给你多少钱你都造不出来。你比如说我现在给你五万亿吧，港港元，给你五万亿港元，你造不出腾讯来，为什么呢？因为微信无可替代，我们不会每个人在用其他聊天软件，短期内不会，对吧？所以这就是护城河， 护城河的公司才能稳定挣钱，三年后、五年后，十年后，它还能存在，它是有序增长的。没有护城河的公司啊，必然很快的。现在 ai 出来，对吧？我们可能三年一变，五年一变，你怎么能保证你的三年后，五年后的公司还在呢？就像我们现在 c p u， 我们的光模块，我们的国内 ai 公司那么多，对吧？你能保证那些公司还在吗？你能保证你拿那公司还在吗？我请问一下，什么易中天这三个公司我都不敢保证还在，就你别说那个三个公司，你比如说我们的小鹏汽车，理想未来，小米、华为，五年后， 你以为谁还在呢？我告诉你，这里面大部分公司都不在了，很吓人的。所以护城河你能拿到安心，没有护城河你再火都是陷阱。这第二条铁律，第三条也很重要。就这个管理层的动作，他永远不会骗人。公司？我告诉你，他说的话再好听没有用，你要看他做了什么，你看英伟达 八百亿回购，为什么呢？他觉得自己自家公司不贵，甚至被低估，他对自己的公司极度有信心，当然他回购不代表他未来一定会涨，但是这个动作就给了市场信心信号，对吧？我公司不便宜，我认为不贵。真金白银回购，什么叫好管理层呢？ 真金白银回购，持续分红，大股东高管增持，至少说明内部人士看好本公司，这叫积极信号。什么公司不要参与呢？ 高位疯狂减持，你比如说那个叫什么？小米有吧？比亚迪好像有，对吧？蒸发然后减持，然后有分。小米从来没有分过红，你看我从我从大概去年七月份就开始操控小米， 然后呢？他这种公司直接远离，别抱有任何幻想啊，他可能会长对不分红的公司争，争发的公司， 包括高位疯狂减持的公司，他有可能还会涨，但是大概率这公司我们就谈概率，对吧？他不是好管理层，他长期而言，他给不了你多少回报的， 可能短期他还会疯涨，对吧？所以这种公司我们不要猜，也不要瞎猜，我们不要猜他任何原因啊。他高管要买房子呢？他公司要干什么研发呢？不要猜，他但凡有这种动作 走人好不好？我们就走啊。这第三条、第四条，就如果你想买一家伟大公司百分之九十的杂户，他有个通病什么呢？就是一有点风吹草动，他就跑了， 对吧？你买入钱之后，你买入钱，你都要知道你买入这家公司的主意是什么，你为什么买它， 对吧？就好比你喜欢姚明，为什么呢？因为姚明高，没有别的。那姚明人品好不好，那姚明其他的东东西好不好，我们不要看，我们就是因为他高，他只要高就可以公司一样。你比如你买，因为啥？他明天涨不涨？下周涨不涨？美联储加不加息，对吧？短期政策流动，包括金融危机来不来 跟他没有关系啊。你买的是他的核心刚需，你买他的是顶级商业模式，你买他的是绝对定价权，这是主线。 能拿重大牛股的人从来不盯那些短期波动散户最大的毛病就买这股票，非要天天盯盘，对吧？非要天天做 t 啊？非要天天去在乎，胆在乎那个短期涨跌？我告诉你，你再牛的股票你都拿不住，就算我告诉你他五年后能涨十倍，你也拿不住，为什么呢？ 因为你一旦盯盘之后，你一旦在乎短期涨跌之后，我告诉你，你的情绪一定是被那个涨跌牵着的， 你扛不住你的人性了，你拿不住，根本拿不住。各位，真的，你想想，你把你全部身家买在一个 k 线上，他每天去波动，你能拿住吗？你拿不住，你睡不着觉的。 所以正儿八经能赚大钱的人，一定是盯住主因，扛住主线。你看，你看，韩国有个人进监狱了，然后呢？出来之后涨了八百倍，为什么呢？因为他能扛住波动，因为他没有看， 所以但凡你是盯短期长线，你真的真的挣不到钱。然后第五点就是，无论你是公司也好，还是你个人持仓也好，一定要集中专注。 你看全世界伟大的公司，你看茅台，你看英伟达，百分之九十以上的收入都是卖 ai 芯片的，极度聚焦，极度专注，他那么多钱，赚上几千美金，你说他不能干点其他的吗？对吧？他没干。 你看王宁说过一句话，王宁说过一句话，特别特别特别有道理，他说什么呢？我们能做到现在，不是我们做了什么，而是我们不做什么。 王宁如果对王宁说，每天他们的优惠有很多，每天，对吧？这个投资人，那个业务，联系他人很多，他都没有干，为什么呢？因为他聚焦在潮玩这个业务上， 这是好管理人，这是好创始人，好的公司一定是绝对聚焦的。你看茅台，百分之百的业务全是卖酒的，茅台明天敢，对吧？去做什么 ai 芯片，去造车，我告诉你，这公司绝对毁了， 对吧？所以段誉说过一句话吗？茅台，只要茅台干什么？只要茅台不变，保住他的口味一百年我就敢一直拿着不卖， 如果茅台明天敢把酒换了就卖了。你看可口可乐为什么之前跌了，就因为可口可乐变了一下，他干什么的？他把这口味变了，百事才有机会吗？对吧？所以好的公司一定要极度专注，所以对我们的投资一样，就你投资，你一定是集中的，分散没有任何机会，分散只会分散收益。 哎，分散只会分散收益，如果你要分散，你还不买指数呢，你买什么公司啊，对吧？有些散户可能几十万、几百万你就敢买十几十几只股票，几十只股票？我告诉你啊，我从做投资六年了，我只买过两只股票，我现在只持有两只股票， 对吧？但是持有少的有个缺点什么呢？就是你波动大，所以你要扛住波动。如果你不敢拿你身家的四成去买一家公司，你一股都不要买，对吧？这是第五个，就是投资也好，你都要集中，包括公司的业务也好，越集中越好。如果一家公司你投资之前，对吧？或你看一下，如果他的业务特别分散， 这家公司不靠谱。你比如说我们之前的乐视、恒大、华谊兄弟，哪个不是多样化，哪哪个不是死于多样化呢？ 所以公司的核心啊，赚钱的公司的核心一定是极度专注，极度专注好，我们总结一下，第一个商业模式，第一， 不好的直接排除，绝不碰那些苦活累活，内卷无定价的公司。第二，有护城河，没人替代，没人抢着走，才能拿的久。第三，管理层的动作，加分，增持，回购分红加分，减持，套现增发拉黑。第四，主线长线逻辑， 忽略短期波动，你要想清楚你拿他是为什么，把那个一个原因想清楚就可以了，那个原因没有变就不要就不要动，死死拿住。第五个极度聚焦，不管是你时差也好还是好公司也好，你看一下，他一定是极度聚焦， 投资从来不是赌运气蹭热点，而是守常识，守规律，这五点你悟透了，我希望哈能对你有很大帮助。好了，最后关注守住你的潜在。

黄仁勋刚喝完豆汁，英伟达二零二七财年 q 一 财报就重磅出炉，营收直接冲到八百一十六亿美元，同比暴涨百分之八十五，再创历史新高。更狠的是，人家直接砸出八百亿美金的股票回购计划，也就是股息暴涨了二十四倍， 市值更是渐止六万亿美金。而且英伟达财报完全没有统计来自中国市场的收入这么好的表现，但是他的盘后股价竟然还意外下跌，这是什么原因呢？ 先看最亮眼的核心数据，他的这份财报堪称印钞级级别的表现，总营收八百一十六亿美元，环比增长百分之二十，同比达到百分之八十五的增幅，相当于去年中期赚了四百四十亿美金， 今年直接翻倍还多。其中，王牌业务数据中心的营收七百五十二亿美金，同比暴涨百分之九十二，占总营收的百分之九十二，几乎撑起了公司整个的营收版图。毛利率更是稳得离谱， g a a p 和 c g a p 的 毛利率双双逼近百分之七十五， 在内存芯片涨价、行业竞争加具的背景之下，这份毛利率直接彰显了英伟达的绝对定价权。 g a p 是 美国公认会计原则，咱们中国用的是国际会计准则，所以英伟达同时出具了 g a p 财报加非 g a p 财报，剔除调整价，就是为了抹平准则的干扰。 从这个角度也可以看出，伊利达的信披是非常严谨和稳健的，它的每股收益也是同步爆发， g a t 七十后每股收益二点三九美元，非 g a t 达到了一点八七美元，都远远超出了市场预期，对于股东更是大方到离谱。 新增八百亿美元的无限期股票回购，加上之前剩余的三百八十五亿美元回购额度直接拉满，季度现金股息从每股零点零一美元上调至每股零点二五美元，暴涨了二十四倍。本季度仅股东回馈就达到二百亿美元，创历史的新高。 业绩炸裂的背后是英伟达的全面布局，这一次他不想只做 gpu 的 霸主，还要抢 cpu 的 饭碗。财报中明确宣布将启动全新的财报批录框架，将业务分为两大板块，数据中心。于边缘计算数据中心板块之下，超大规模业务包括公有云。大型互联网企业 贡献了三百八十亿美元的营收。在数据中心，也就是行业国家专属的 ai 数据中心 也实现了爆发，其中 ai 云业务的收入同比增长超两倍。更关键的是，英伟达推出了全新的维拉鲁冰平台，包含了全球首款专为代理式 ai 打造的维拉 cpu， 正式进军 cpu 领域，目标直指英特尔、 amd 的 主导地位， 预计今年 cpu 业务收入将超二百亿美元，开辟两千亿美元的新市场。注意还是 cpu 又从 gpu 反攻进入了 cpu 的 领域，边缘计算的业务也不甘示弱，一季度营收六十四亿美元，同比增长百分之二十九。 dlss 四点五技术发布 dlss 五预览，成为光纤追踪以来最大的图形技术的突破。同时，生化与比亚迪、吉利、现代这些车企的合作，推动 l 四级自动驾驶落地， i gx 二正式商用，全面覆盖 pc、 游戏、车载机器人等场景。 除此之外，大一单某一点零量产全新开源 ai 模型发布，与谷歌、云、麦威尔等企业生化合作，全面加固 ai 的 生态壁垒。 虽然业绩全面超预期，但是也有三个关键点暗藏隐忧，引发市场的争议。第一，股价反常下跌。财报发布后，英伟达盘后股价硬升下跌，这已经是连续第四个财报日后股价回落。坦率的说，我认为这种下跌并没有什么实锤的证据支撑， 仅仅是市场觉得他的业绩太好，好的简直就像一个泡沫。而且在过去的二十个季度，业绩暴出日，因为达其中的十八次都超出了预期， 但是他的市值涨幅并没有等同于业绩的增长，而是停留在五点五万亿美元左右，冲击六万亿美元仍然有压力。 第二，是中国市场的不确定性。这份财报的业绩指引明确说明，他的九百一十亿美元的二季度营收预期并未进入中国地区数据中心刷脸业务的收入。 尽管黄仁勋此前表示已经启动 h 二百芯片的对华生产，美国也批准了部分中国企业来采购，但是东北芯片出口的管制分歧仍然存在。 中国作为曾经贡献五分之一数据中心收入的核心市场，何时能够全面回归到伊维达的财报上面去，仍然是未知数。那么我是不是也可以这么说， 英伟达目前并未将中国区的收入计入，那未来是不是还有一个巨大的增长级存在呢？第三，竞争家具与潜在风险。塞布拉斯上市首日市值逼近千亿美金，谷歌、亚马逊等科技巨头也纷纷质疑 ask 芯片寻求英伟达的替代方案，尤其是谷歌已经用起了自家的 tpu 来取代 gpu， 而且中东冲突升级可能影响全球的供应链， 内存芯片持续涨价也可能给英伟达的成本控制带来压力。最后来总结一下，英伟达的这份财报是炸裂的，业绩与潜在的引流并存，八百一十六亿美元的营收，百分之九十二增速的数据中心业务， 八百亿美金回购的股东回馈，再加上强势反攻 cpu 领域，足以证明他在 ai 时代的绝对霸主地位。黄仁勋说， ai 工厂的建设正在加速，代理是 ai 的 时代已然到来，而英伟达正身处变格中心，甚至它本身就是变格的主要动力之一。 在这个知识碎片化、娱乐庸俗化的时代，只有那些真正聪明的大脑才能专注于复杂的逻辑拆解。我认为，能把这个视频看到这里的人，至少在思维方式上已经领先了绝大多数。所以别忘记收藏、点赞、关注。 后续我们将持续关注英伟达的业绩体现中国市场的进展以及 cpu 业务的落地情况。

英伟达财报即将发布，业绩超预期已成为共识，财报核心数据大概率表现亮眼，但市场真正关心的是以下五个核心问题，第一，股东回报力度是否会提升。目前英伟达持有大量现金，大规模股份回购确实能够在短期内对股价形成支撑， 但这一动作是否表明公司尚未找到更优质的投资机会，投资者对此可能存在不同的判断。第二， vero robin 的 量产进度如何？当前 vero robin 的 交付时间表示锁定客户资本开支的关键因素， 若交付推迟一个季度，竞争对手就会获得可乘之机。第三，毛利率是否维持百分之七十五的水平？该指标是市场对英伟达进行估值的核心依据，一旦毛利率跌破百分之七十五，整个 ai 硬件领域的估值模型都需要重新调整。 第四，如何更新 ai 市场规模预期？黄老板每次都上调这一规模预期，该数据是市场情绪的核心锚点，若上调则意味着市场抱团行情将延续，若下调则会引发市场信心动摇。第五， 谷歌 tpu 的 威胁是否被市场高估？目前字节跳动，微软、亚马逊均在自研相关产品，因为达到了核心和优势显著，但并非没有边界。那本次财报是否能为全年增长逻辑续写那些无懈可击的故事呢？

很多人都在讨论黄元勋，黄元勋，黄元勋啊，他是英伟达的创始人之一，按目前的市场趋势来看，并不是中国要全面抛弃英伟达，而是英伟达被迫离开中国市场。 那么英伟达芯片到底是做什么用的？主要就是用来 ai 大 模型训练， ai 推理，游戏软件，还有设计软件，图形渲染，汽车自动驾驶， 消费级个人电脑，游戏主机，高端手机，智能汽车机器人啊，那些太高端了，我就不说了，就是我们老百姓经常用到的就是电脑，显卡， 还有汽车上面的芯片，用电脑来画图，用电脑来设计。那么在最巅峰的时候，中国消费者就占了英伟达全球市场份额百分之四十， 美国，他要防止中国越来越强大。在二零二二年，美国商务部就以涉及国家安全为理由，禁止英伟达向中国出口最高端芯片。那么到了第二年，二零二三年，美国再次禁止英伟达向中国出口次高端芯片，也就是 英伟达第二高端的芯片也不能卖给中国。再过了两年，到了二零二五年，白宫允许英伟达卖给中国次高端芯片，但要求中国客户要给利润分成， 并且这一些芯片的底层代码是强制带有监控功能啊。但是呢，遭遇到中国客户集体反对和强烈担忧后台监控。 因此在二零二五年，英伟达的 ai 专用芯片在中国是一个都卖不掉。英伟达二零二五年财务报告显示， ai 芯片在中国区营收为零元人民币， 卖给中国的只有图形渲染，还有自动驾使用的芯片。那么在二零二五年，既然没有任何一家中国企业购买英伟达的 ai 芯片， 中国的 ai 那 又是怎么样做到世界第一的啊？关于我刚才这句话，可能很多人觉得不可能， ai 不是 美国第一吗？人家美国有 chart、 g b d， 还有 open ai， 怎么可能让中国在 ai 行业第一名？完全没有说错，中国不仅仅只有 deep sea， 还有蝴蝶效应这一家公司，它的 ai 通用模型在美国那边都是被公认排第一名，因此中国在 ai 行业是排第一名。可能今天晚上又让很多中国人觉得很伤心啊。 那么中国现在是用什么来运营 ai 大 模型呢？答案就是几个。第一个当之无愧又是华为，它的升腾系列芯片在中国国内超过百分之五十的市场份额，它的推理性能是英伟达二零二三年 h 二零芯片的二点八七倍， 购买的客户是 d c， 阿里巴巴、腾讯，还有各大金融机构，还有政府机关单位 啊，还有含五 g 公司的 ai 芯片，还有海关信息的 ai 芯片，还有碧润科技，还有摩尔县城，还有阿里平头哥，还有百度昆仑星这一些中国的 ai 芯片企业。 那什么时候能够在全球范围和英伟达还有 amd 去抢蛋糕呢？在肉眼可见的就是，两年时间内， 这一些中国 ai 芯片企业肯定会在东南亚和俄罗斯和中东打开市场，这个难度也不大，在三年之后会在欧洲和拉美城市打开市场， 到时候国内这一些 ai 芯片企业将在全球拥有百分之十五到百分之二十五的市场份额。 至于五年之后，将会正式和英伟达还有 amd 进行三分天下的抢蛋糕游戏。换一句话来说，不管你是黄仁勋还是我是黄仁勋，在三年之后看到中国芯片在亚洲和欧洲都打开市场的话，那么那个时候就是 最好的抛售手上英伟达股票的时候落袋为安，千万不能等到五年之后大家都在抢全球市场这一个蛋糕再来卖股票，毕竟纸上身家它不等于现金的身家 啊。在视频的最后，我依然重复已经重复一百次的那一句话，就是比亚迪王传福说的，只要不是神仙制造的东西，中国人都能制造出来。

英伟达最新财报可以归结为三个要点，业绩狂飙，预期内卷开启新征程，我们一起来交流一下。首先呢，就是在业绩狂飙，是在高基数下呢，仍然实现了一个创纪录增长，营业收入呢，达到八百一十六点二亿美元，同比增长了百分之八十五， 连续多个季度呢，创出了华尔街的一个预期。同时我们也看到呢，它毛利率呢，稳定在百分之七十五的任务类高位啊，彰显了公司呢，在高端 a 芯片市场极强的一个定价权。 同时公司呢，在上一个季度呢，通过回购和分红呢，向股东返还了约两百亿美元的基础上，又宣布呢，新增八百亿的美元回购，并将股息呢提升到零点二五美元。 可以看到，这就是这样的一些企业，它的魅力之所在，好，每个季度呢，都分红，而且分红的比例还在加大，同时呢，又进行什么，进行这样的一个股本的重回购，回购之后还是注销的，这提振了整个市场的信心。 第二个要点呢，是 ai 仍是绝对主线，主线，但市场的预期呢，已经进入一种逆选阶段。虽然说呢，它这个数据呢，特别的好，而且对下一季的营业指引的收入呢，是九百一十美元，也再创了纪录，但仍低于呢部分买方机构呢，高达九百六十亿美元的隐性预期。那 那么财报透露之后呢，我们看到这个盘后啊，它的价格呢，是下跌呢，超百分之三的，尽管呢，业绩是亮眼的，但未能满足市场最乐观的预期，也彰显出呢，市场对它惊喜之后的什么疲劳。那我们也看到，在最近的连续的好几个季度里面 都出现了情况，是他公布业绩之后呢，市场呢？先跌，跌完之后呢，在阶段性之后呢，又会重新再回来，所以说呢，我们也应该去抓住这种节奏，就是市场每次给他预期特别高，但是预期的高的情况下，就是对一个好学生来说，尤其对于英伟达这样的一个好学生来说，他拿九十九分 啊，都是低于市场预期，甚至拿一百分都低于市场预期，必须是超过一分才行，那么这难免呢，对他要求呢，也太高了。所以在这种情况，我们要学会那什么贱取如珠玉贵出如粪土。那么当然对我们大 a 这边也是一样的， 对于大 a 的 这样的一个达兹的产业链也这样，当你阶段性你调整的时候呢，反而是马可能会是机会，核心要点三呢，就是企业呢，逐渐走出数据中心，三架马车呢，开启新的征程。那么这次英伟达宣布呢，起用了新的财报批录框架，将业务划分为两大平台呢和三大增长引擎， 更清晰地展示其多样化的未来增长途径。我们也可以看到数据中心这个平台啊，它目前的营业收入高达七百五十二亿美元啊，贡献了九成的收入，而代表产品就是我们大家所熟悉的，对吧？比如说 这个歪日书记啊，这个平台呢，目前已经开始说啊，到这个三季度呢，开始进行量产，然后呢，到最后呢，全部就铺开。另外呢， ai 也向 c p 呢配一颗 c p u 向接近呢，一比一的中 这个比例呢去演变，然后 black 外购架构呢也这个 gpu 呢也被呢主要的云和模型制造呢所全面采用。那么前面我们给大家分析过呢，英伟达这个核心公链，大家可以看一下，我们国内呢有很多厂商已经完全进入这个供应链里面，这些核心企业它本身呢 大多数的业务呢，哎都来自于海外，而且呢我们看到它的收入啊，包括它的净利润以及呢机构持仓占比呢，都是比较高的，这属于呢我们重点核心关注的一些海外供应链的企业。 那么边缘计算平台呢，季度营业收入呢，高达六十四亿美元啊，同比增长百分之二十九，代表产品包含了国库 l p u 等技术布局以及呢这个其他的产品，那么它呢是作为呢专用推理芯片的一个小众补充。 而在地区的供应链里面，我们也可以看到中国数据中心的收入呢，暂时依然是归零的，下一季度的指引也未完全记录，预示着地缘政治呢不确定带来的这个影响呢，仍将是市场持续所关注的一个焦点。但我们大家可以想想，那么通过这次呢 这个大漂亮来访华，那么整个这一块呢，依然还会再去谈判，那你不排除呢，后面会有这样的一个什么国内市场的打开， 而一旦打开之后呢，这对英伟达来说呢，也是一个大的一个增量，而这个增量出现之后呢，对他的业绩的提升呢，也是比较好的事情。所以说呢，不管是从大漂亮那边还是从我们这边，都还是希望呢英伟达的这样的一个芯片呢能进入中国市场， 那么总体总体来说啊，这份呢财报呢，也展示出英伟达呢，即将进入一个新的发展阶段，那么我们也可以看到他的 ai 火车， 这种动力呢，实际上是没有去衰减的，但市场呢，在考验它的时候呢，就会更为严苛。而随着业务边界的不断拓展，我们也可以看到英伟达正从一个 ai 芯片的领跑者，向着一个定义未来计算范式的多样化平台呢公司进行迈进。这也什么呢？我们核心所去关注的点 是吧，我们还是一样啊，不管你市场如何去表现，始终把注意力和精力放在锁定那些 优秀的企业，锁定在那些能够不断成长的企业里面，所以说我们的数据平台很重要，那么这个数据库呢，大家是要去多看，因为通过数据库呢，你能够客观的找到呢，是这个市场的演 变，演变的一些什么一些方向，更多内容呢？也欢迎大家点我头像，加入专社会员，我们一起来去分享这种优秀的企业，一起来跟随市场。

市场如何解读英伟达的季报？英伟达的季报总体来说不错，但市场的反应是谨慎的，我们来看一看这个英伟达的季报情况。英伟达五月二十号公布了一项二零二七年财年第一季度的财务报告， 这个财务报告我看了看，总体来说是相当精彩的，但市场的反应不是特别好， 所以股价开始是跌，后来是小幅上涨。先说说他的季报情况，是实现收入八百一十六亿，比上一季度增长百分之二十，也就说这个二零二五年的最后一个季度 和二零二六年一个季度下，二零二年涨幅百分之二十，这个相当了不起。那么他同比是涨了百分之八十五，就是今年比去年的二零二五年底涨了百分之八十五，他就要创下公司历史历史新高。 而且还有一个非常神奇的东西，他八百多亿的销售额，利润就五百八十三个亿，同比增长百分之二十二十二，百分之二百一十一，这说明特别挣钱。 那么这样的话就是，如果是假设这个报表放在任何一个公司都会涨得无比精彩。 嗯，但是由于他此前已经上涨了，因为他现在他的市值也是五万多亿嘛，所以这属于什么？属于这个前期超涨之后的一个横，一个检验，市场认为还可以更好，所以市场在这个报表面前并没有表示一种惊奇， 就觉着也不过如此嘛，等于该涨的已经涨了，现在就开始回落了嘛。这是一个情况，他的这个有个叫非 g a p， 口径是利润是四点五四十五，四百五十五，同比增长一百三十九，每股的 收益是二百二两块三毛九，呃，同比增长百分之二百一十四。你看我们中国的企业很难有这种情况。目前啊，收益，收益这么高，一个季度八百多亿和这个如果按七块钱五千六百亿乘以四的话， 呃，那就两万多亿了。销售数，咱们中国像最好的企业，他的收入也不过一万多亿，京东是最多的嘛。所以目前的情况再往下具体来看看，他是数据中心，就是他最叫叫库档七百五十二亿，增上九十二，还比二十一，这个增长幅度， 呃，就合理，但是并没有叫人惊奇吗？数据中心这个里边的这个增幅就是他有个叫数据中心，计算收入是六百零四，挣了增长百分之七十七，环比增长百分之十八。数据中心的网络是一百四十八，增长了百分之一百一十九，环比是三十五，这个还是比较不错。 那么在个人电脑、工作站、自动驾驶机器人方面它成为第二重要。这个第二增长曲线， 呃，我记得我看到一个说法，他可能啊，公司第二季度就确实看到第二季度，预计就是就是第一季度是一月到三月，第二季，四月到六月，他是增长，他的收入要九百亿， 就是比这个多一百个亿，同比增长继续保持强势。而且呢，他还提出了一个，呃，要拿八百亿去回购股份，然后要每一股要原来从分一毛钱变分两毛四，呃，这，这一个说明公司有钱，一个是说明 他这个公司啊，呃，愿意分分钱给这个，呃，就是给这个股东嘛。哎，我这个整个把它的主要讲完了，我先说说这个市场怎么反应的。市场一开始看这个报表以后不是很这个乐观，就是认为这个 这个他并没什么了不起，因为前面已经涨了，所以他股票开盘还是跌的，后来在尾盘收收上，尾盘收到涨了百分之一。就是总体来说，大家想了想，感觉这个报表还是不错的，所以就是这么一个情况，这个市场的反应， 未来市场的前景还是非常不错。只是现在这个英伟达碰到了什么呢？碰到了就谷歌对他的挑战，就原来是一架主战变成两强相争。 在另外一个国内不是有存储芯片吗？那么也也出现了一个竞争问题，这是我们现在看的到的这么一个情况。呃，再就是英伟达从长期来看他会遇到那个 iccf， 长远来看他会超过所有这些最火的。 呃，这两天呢，思派 x 就是 要准备上市嘛，思派 x 一 上市大概在两万亿美元左右，呃，稍微一涨就到三万亿，再一涨可能就因为它持平了。 嗯，所以对英伟达来讲依然是好公司，但是和英伟达差不多的公司出现。呃，下一步呢？就是 ai， 还是竞争很激烈。 呃，目前中国在 ai 方面逐渐赶上来了。这个恐怕是我们今天看到的一个一个重点问题。对国内的这个启示是两个，第一还是要把核心企业做好，第二这个行业的赛道啊。呃，会 会非常拥挤。国内这个和威威达差不多，汉武帝摩尔县城、木溪集成，这都是设计芯片的公司。呃，最近呢就是关于存储芯片有了有三个企业，一个是长新科技，一个是长江存储，还有个叫大普，大普明天开盘， 如果按照今天这个涨法的话，大普明天开盘至少不会跌，我觉得好，就是大概率会涨，但是 会涨多少，这就看市场的反应，如果假设能涨停的话，这个可能性有的可能性比较小，就说明市场又带起一波新的浪潮，这是我今天针对这个英伟达这个股票做的分析。

全球 ai 算力的绝对霸主英伟达即将公布业绩，英伟达靠硬件 c u d a 生态与全站体系垄断超百分之八十的市场份额，称得上是 ai 时代不可或缺的水电煤数据中心业务延续高增长。 b 一 百 b 三百量价齐升，驱动营收与利润双双再创历史新高， 机构普遍预期业绩与利润双双超预期。这五家企业与英伟达关联度极高，将直接受益英伟达业绩提升。一家工业复联英伟达 g b 三百 h 二零服务器核心代工厂， 全球 ai 算力硬件龙头，深度绑定英伟达，订单确定性极强，收益于 ai 算力需求爆发。一季度营收两千五百一十点七八亿元，同比增长百分之五十六点五二。净利润一百零五点九五亿元，同比增长百分之一百零二点五五。 ai 算力驱动营收与利润双双高速增长，盈利能力大幅提升。公司是全球 ai 算力基础设施核心供应商，具备领先的智能制造与供应链管理能力，可提供系统级整合生产服务， 交付规模与成本控制优势显著。第二家中继续创全球光模块龙头，英伟达 ai 服务器核心光模块供应商，受益于 g b 三百 h 二零算力需求爆发， 行业业绩弹性最大。 a 算力高景器业绩延续紧喷式增长。公司深度绑定海外科技巨头，在八百 g 一 点六 t 高速光模块研发与量产中领跑， 构建高技术与客户认证壁垒。第三家盛宏科技，英伟达 g b 三百核心 p c b 供应商，高端 ai 服务器 p c b 产能充足，深度受益 ai 算力硬件放量，业绩增长确定性极强。 公司为高密度多层 p c b 领军企业，卡位 ai 高端应用场景产品适配头部客户，具备快速响应与技术迭代能力。第四家，天孚通信光模块核心组建供应商，为英伟达 ai 服务器提供光引擎等关键产品，技术壁垒极高，成长确定性极强， 受益于 ai 与数据中心建设，业绩稳固增长。公司是光气件的一站式平台供应商，深耕底层技术，提供高精度光气件，被誉为光模块中的英特尔。 第五家，英伟克是国内液冷散热龙头，英伟达 g b 三百服务器散热方案核心供应商， ar 算力高景期下散热需求爆发。公司具有精密温控解决方案，多赛道技术，平台完善，液冷散热方案具备先发优势，绑定头部算力厂商未来预期差极高。 这五大龙头覆盖 ai 算力硬件全产业链，从服务器、光模块到核心材料散热方案均为应为达核心供应链标地。深度受阅于 ai 算力高景期行情，值得大家重点留意。好了，今天的分析就先讲到这里，你的鼓励是我继续复盘的动力，我们下期视频不见不散！

最近 ai 算力又炸出一个新赛道，英伟达 m 一 零材料，很多朋友问我，这到底是什么？能抓住哪些机会？今天一条视频给你讲透，全是干货，结尾有标的清单，记得点赞收藏，别刷着刷着就找不到了。 简单说， m 十不是某一种材料，而是一套专为下一代 ai 算力打造的完整材料组合，专门解决信号损耗、热稳定性、高密度互联这三大痛点，覆盖覆铜板、半固化片、铜箔胶膜、高纯溶剂这些关键环节。 样品测试今年一季度已经启动，二季度就要出出货结果，进度非常快。先跟大家划重点， m 十的核心受益方向集中在 pcb 附铜板、碳氢树脂、纳米球形硅微粉这几大赛道对应的关键公司，我给大家整理好了，一个都别漏！ pcb 领域， 互电股份是英伟达这次升级的核心受益方，也是 m 十材料测试的核心合作方，在英伟达开本机柜、 ruben ultra 虚拟们平台的 pcb 开发商处于绝对领先。还有深南股份，国内高阶 pcb 龙头深度绑定、 ai 服务器升级红利，具备五十层以上超高阶 pcb 的 规模化量产 能力。和头部 ccl 厂商深度合作， m 一 零具备先发优势。富通版这边，生意科技是 a 股第一梯队，已经完成 m 十富通版实验室样品开发送样。英伟达 rubin 南亚新材作为 a 股第二梯队，也完成了 m 一 零样品开发计划，向英伟达送样测试。碳氢树脂赛道，东材科技进度 a 股第一， 已经完成 m 一 零级碳氢树脂研发，正在英伟达测试中。圣泉集团是 a 股第二梯队， m 一 零级碳氢树脂正在研发中，纳米球形硅微粉这边联瑞新材 a 股进度第一， m 十级化学纳米球形硅微粉已经完成研发送样。林伟科技， a 股第二， m 十级化学纳米球形硅微粉配方正在优化中，除了核心材料，配套环节也有机会。华正新材的 ccl 产品量产接近 m 九标准，珠海基地产量逐 部释放。美联新材是国内量产 m 九树脂的厂商控股孙公司提供 vc 单体和树脂，大足数控提供 pcb 专用超快激光设备适配 m 九材料加工。中乌高新和鼎泰高科的钻针产品 分别是国内唯一量产零点一毫米超细钻针，全球 pcb 钻针龙头直接受益于 m 十带来的需求爆发。以上就是英伟达 m 十材料的完整产业链梳理， 从核心材料到配套环节标地都给大家列全了，如果觉得有用，记得点赞关注，后续还有更多 ai 产业链的干货分享。以上资料来自于网络公开整理，不构成投资建议。

黄仁勋在英伟达的持股比例不足百分之四，却牢牢掌控着全球市值最高的科技公司，其秘密武器并非股权，而是技术权威与长期主义赌注。一九九九年英伟达上市后，黄仁勋的持股因公司多次融资和慷慨的股权激励计划被持续稀释，他通过持有拥有十倍投票权的避雷股票，将百分之三点五的经济权益转化为约百分之三十五的董事会投票权。 同时，他放弃绝对控制权，转而构建柔性集权，凭借无可替代的技术权威和深入人心的皇室哲学文化，牢牢掌握公司战略航向。如今，英伟达市值突破五万亿美元，黄仁君虽频繁套现，但其个人意志通过独特的治理结构和文化，毅然深度驱动着这家 ai 巨轮。

大家好，今天咱们直奔主题，聊聊近期科技圈、金融圈热度爆表的重磅大事。没错，就是殷伟达刚出炉的二零二七财年第一季度财报。 但凡关注 ai 风口的朋友都清楚，这次公布的数据直接堪称炸裂级别。平时咱们看财报总听到华尔基说业绩超预期， 但英伟达这次的表现完全不按常理出牌，绝非只是小幅超出市场预测，而是实打实的碾压式暴涨，彻底刷新了所有人对本轮 ai 浪潮体量的认知。我们如今正处在空前的技术扩张黄金期。首先来看一季度亮眼营收，这个核心数据直接引爆全场， 单季度总营收高达八百一十六亿美元，短短三个月创下这份营收体量有多惊人，甚至远超不少国家一整年的 gdp， 足以看出全球资本与顶尖技术资源正全速涌向 ai 这条黄金赛道。这笔巨额营收究竟来自哪里？核心答案就是数据中心业务。 数据中心业务狂揽七百五十二亿美元营收，而游戏、显卡、专业视觉、汽车等所有其余业务加在一起仅有六十四亿美元。 曾经说起英伟达，大家第一印象都是游戏、显卡厂商，如今早已彻底转型成为靠数据中心强势驱动的行业巨鳄， 这七百五十二亿营收就是最有力的证明。全球头部企业、云厂商以及各类科创公司都在大批量抢购 ai 算力硬件，一颗颗算力芯片正式撑起深城市 ai 爆发的核心根基。 看完一季度亮眼成绩，再来看看二季度业绩预期，很多人以为创下如此惊人业绩后，增长势必放缓，可英伟达非但没有止步，反而持续发力，直接将二季度营收指引上调至九百一十亿美元， 单季度营收预期直接上涨近百亿。这样的增长幅度，在全球科技巨头发展史上都十分罕见。而这份亮眼预期背后，藏着最耐人寻味的关键细节。 这份业绩预估是建立在中国市场数据中心营收归零的保守前提下制定的，相当于主动舍弃庞大的核心市场，依旧定下逆天增长目标。这也是整份财报里最让人震撼的一点。 即便受限依旧强势增长，背后核心逻辑就是 ai 工厂理论。财报中明确提及， ai 工厂的市场需求还在持续加速攀升。如今的英伟达早已不只是单纯的芯片供应商，更是在搭建全新产业格局。 传统数据中心早已完成转型，蜕变成批量孵化人工智能产业的 ai 工厂。全球布局建设 ai 工厂的热潮还在不断升温。 最后留给大家一个深度思考，在不计入国内市场算力营收的前提下，英伟达依旧笃定冲刺九百一十亿季度营收，全球 ai 工厂建设热潮还在加速前行。 这台全速前进的 ai 算力引擎，未来上限究竟有多高？这场席卷全球的 ai 算力赛道角逐，最终又会抵达怎样的高度？

都说现在赚钱难，但有人一夜之间就能狂揽几百亿。英伟达刚刚交出了一份堪称离谱的成绩，单单季净赚五百八十三亿美元，折合人民币四千二百多亿。 这哪里是科技公司，简直是开了挂的印钞机。先上数据，感受一下什么叫印钞机。英伟达刚刚发布的二零二七财年第一季度财报，单季营收八百一十六亿美元，同比增长百分之两百一十一。数据中心营收七百五十二亿，同比飙升百分之九十二，占公司总营收九成以上。 这几个数字有多离谱？五百八十三亿的季度净利润，比分析师预期的四百二十九亿足足高出了百分之三十六点五，相当于英伟达一天净赚六点五亿美元。你读这段文字的功夫，他又赚了几百万。 但这里必须泼一盆冷水，业绩炸裂，股价盘后却跌了最高跳水超百分之三，最终跌幅超过百分之一。这不是第一次了，过去六次财报发布后，英伟达股价有五次下跌。市场已经形成了一种惯性，你赚钱是理所当然的，我要看你下一步还能讲出什么新故事。 那么，英伟达这次讲了一个什么新故事？两个字，转型！黄仁勋不再满足于当全球最大的 gpu 批发商，他把自己重新定义成了 ai 工厂的全站包工头。这次英伟达罕见的调整了财务批录框架，把业务重新划分为两大市场平台， 数据中心和边缘计算数据中心，又拆成两个子市场， hyperscale、 超大规模云和 aci 云。加工业和企业市场。这个调整背后藏着一盘大旗， hyperscale 只有少数几家超大规模云厂商客户，但 aci 对 应的是全球约二十五万家企业。 黄仁勋在电话会上把算账的逻辑讲的很直白，全球经济五十万亿到八十万亿美元的部分，在工业和企业市场，这个第二类市场未来的增速可能比 hyperscale 更快。黄仁勋的底气来自一组非常硬核的数据容量超过十兆瓦的合作伙伴数据中心数量一年翻了近一倍，超过八十个站点 主权 ai 收入同比增长超百分之八十。 h 一 百的租赁价格年初至今涨了百分之二十 a 一 百元价格上涨了百分之十五。什么意思？就是说 ai 不是 泡沫，是真的有人在用，在买、在租。 产品端， blackwell 架构正在经历英伟达历史上最快的爬坡速度， g b 三零零和 n b l 七二需求尤其强劲，前沿模型开发商和超大规模云厂商已累计部署数十万块 blackwell gpu， 而下一代微软平台更猛。黄仁勋说，它开局趋势十分强劲，几乎想不出哪家前沿模型公司会不采用它。产品整个生命周期内都可能面临供应受限。 这意味着从 blackwell 到 rubin， 英伟达正在形成一个跨代的供不应求漏斗。现在的显卡不够卖，下一代也不够卖，再下一代还是不够卖。技术参数上，维尔 rubin 采用台积电三纳米制成，集成 hbm 四高宽带存储，单卡显存容量达两百八十八 gb， 宽带二十二 tb 每秒。 f p 四推理算力五十 flops 是 blackwell 的 五倍， 单托管成本降至前代的十分之一，每瓦推理吞吐量提升十倍。更关键的是，微软 c p u 作为全球首款专为智能体 ai 设计的 c p u， 与 x 八六方案相比，每核心性能最高提升一点五倍， 每瓦性能提升两倍，每机架密度提升四倍。黄仁勋说，这位英伟达打开了一个全新的两千亿美元市场，公司今年对 cpu 总额收入的可见性已经接近两百亿美元。黄仁勋在电话会上抛出了一个非常有煽动性的新公式，算力就是收入，算力就是利润。他解释的很清楚， 超大规模云厂商今年资本开支规模约一万亿美元，未来将继续向三万亿甚至四万亿美元增长。原因很简单，如果他们没有算力，就不会有收入。 ai 已经从锦上添花，变成了各行业提高生产力的必需品。投肯已经可以盈利了，所以模型开发商都在拼命生产更多投肯。 英伟达管理层还把本十年末的 ai 行业整体开支规模预测上调到了每年三万亿至四万亿美元。聊完产品和战略，我们必须聚焦中国，这部分才真正牵动我们每个人的神经。 英伟达在业绩指引中明确排除了来自中国的数据中心计算收入。上一个财季，英伟达对中国的 hopper 数据中心 gpu 出货量已骤降至零，而一年前这个数字是四十六亿美元。黄仁勋的十 k 文件里也写的很直白，截至二零二六财年末，我们已实际被排除于中国数据中心计算市场之外，这对中国意味着什么？短期看确实是阵痛。 高端算力断供，云厂商和 ai 创业公司的训练成本会显著上升，但硬币的另一面正在加速翻转。国产 ai 芯片的自挤率已从二零二五年上半年的百分之三十五攀升到年底的百分之四十六。华为升腾、韩五 g、 海光信息等国产厂商正在加速构建完整的芯片集群模型适配生态。 华为升腾九五零 pr 已拿到大厂订单，并显著提升了 cuda 兼容性。韩五 g 二零二五年业绩增速达到百分之五百五十五，首次实现季度盈利。 海光信息一季度规模净利润同比增长百分之三十五点八，含五 g 增长百分之一百八十五。 ganspan research 预测，到二零二六年华为将占据中国 ai 芯片市场百分之五十的份额，英伟达的份额则萎缩至百分之八。英伟达退出中国市场，某种程度上正在催生一个独立于 cuda 生态的国产算力体系。 当 deepsea v 四这样的国产模型全面适配华为升腾超节点全系列产品，含五 g、 摩尔县城、木犀、天树至新等国产芯片厂商也宣布支持时， 这个信号比任何政策文件都更有说服力。中国 ai 产业正在经历一场被迫但可能力大于币的断奶期，大环境也不容忽视。美 国 ai 计算能力对中国的领先优势目前维持在二十一倍到四十九倍之间。政策制定者明确把 ai 算力视为接近军备物资级别的战略资产，美国那边还整出了每卖一颗 h 两百、交百分之二十五保护费的政策，听起来像黑帮电影桥段，但这是真实发生的事儿，而中国这边拒绝接受这种条件。 国产 ai 芯片二零二六年有望开启向海外市场的拓展，虽然与英伟达还有差距，但方向是明确的。回到英伟达本身，还有两个信号值得关注。 第一，八百亿美元新增回购授权，季度股息从每股一美分大幅提高到零点二五美元，全年计划向股东返还约百分之五十的自由现金流。 第二，英伟达目前的预期市盈率约二十四倍，不仅低于自身历史溢价水平，甚至低于费城半导体指数。美国银行指出，英伟达二零二六至二零二七年现金流接近苹果与微软的总和，但 pe 约零点三六倍，显著低于 i 八 g 七平均二点六一倍。英伟达的故事已经在从最强卖产人变成了 ai 世界的供水供电公司， 但同时，中国公司正在自己造水井。当全球最大的消费级 ai 市场被挡在门外，一场全世界规模最大的算力自主化实验已经拉开序幕。别忘了， ai 的 下一个浪潮是物理 ai， 数十亿个自主系统和机器人系统将在物理世界中运行，到时候谁的算力底座更稳，谁才能跑到终点？这不是一场百米冲刺，这是一场马拉松，而发令枪已经响了。

莫老师，明天英伟达的业绩就要落地了，这次 a 股能涨了吗？我觉得这个地方还是要小心一点，为什么呢？因为今天科创板这个涨幅 明显的脱离上证和创业板的这样的一个弱势，已经走出了独立行情，但往往这种独立行情的背后呢，一定是三个指数都会形成共振，所以大家先要把关注点上，把直播预约也一起点上。 那么今天的市场呢？可以说半导体称王，如果你买的不是半导体，那今天的大幅上涨跟你没有任何关系，这点从上证指数的翻率和创业板指的微红松就可以看见一般那么市场的上涨加速呢？今天也只有一千六百多家，超过三千多家下跌， 而整个市场的下跌中位数达到了负百分之一点二，也就是散户的一个账户的体验感非常的不好。那么形成这样的一个情绪的话呢，就接近版的加速呢，是比昨日增加了接近百分之五十， 涨停板的加速呢，从一百二十二加缩减到六十九加，一方面是前期连续跌停的个股三板放人，看起来短线的生态有所好转，但是另一面，整个大盘的涨跌加速以及涨停和跌停跟昨天的一个比例关系， 又显示市场正在情绪恶化。那么要如何判断当前的市场呢？那么我觉得可能明天早上英伟达的这样的一份 e g 报，会给我们带来新的一个变量。 那如果英伟达财报超预期，重点观察科创五零以及相关的 c p o 板块的走势，那么在直播中我也说过， c p o 板块的观察的重点的支撑线就是十日线，一旦有跌破十日线的动作， 那么我们就要及时的离场，只要 c p o 板块能够站在十日线之上，那么大家就可以继续的去做格局。那科创五零呢？其实更加简单，因为它的核心成分股几乎全是半导体， 那今天呢，应该是在幺七七五，如果能守住这个位置的话，那半导体板块，甚至整个科创五零依然以短线看好的姿态去对待。至于明天盘中的应对，还是要参照三大指数的每日强弱的关键位， 上证指数在四幺六零，科创五零在幺七七五，而创业板指在三九幺五，这三个位置只有完全守住，大盘才有可能继续向新高发起攻击， 如果三个位置被跌破的话，那么代表科创五零很有可能是一波假的突破，也就是所谓的又多，大家还是要注意这里面的风险。