600604参股长江存储吗

长江存储即将上市，相关产业链梳理一次性讲完。直接参股第一位，赵一， a 股最大直接参股方百分之一点八八加董事长同意人二零二六年关联采购七点一亿元。 第二位，合肥城建，间接持股加长期清原厂代建一字板，厂平国际最硬。第三位，合白，间接参股加本地收益一字板，证明资金认可。第四位，万润， a 股，直接持股 控股股东关联长江存储概念前道关键设备第一位，北方华创，全品类品牌型设备龙头，长期采购 百分之三十到四十。第二位，中微公司刻蚀核心工序细分龙头。第三位，拓金薄膜沉基核心工序细分龙头。第四位，华海 c m p。 细分龙头。半导体零部件 第一位，亚克前躯体龙头。第二位，安吉 c m p。 抛光液独家国产供应商。第三位，鲟鱼空心舰工业。第四位，有研规硅片与零部件工业造风色火土捷径 第一位，深科技百城存储封测配套加洁净工程第二位，百维长电模组龙头，封测龙头。

国产存储双雄来了，继长兴存储之后，长江存储也宣布启动 a 股 ipo 辅导，两家公司一字之差。长兴存储是专门做 dram 的， 就是手机里面十六 g 的 运行内存，公司在合肥今年上半年利润大概在六百亿，半年就把最近十年的亏损全部赚回来。 瓤江存储的欢住在星源制造，就是手机里面一百二十八 g 的 存储空间，一六年成立于武汉光谷。这瓤江存储今年一季度营收突破两百亿，总比翻了一倍，受益于这轮超级的存储上行周期，目前正处于产能爬坡的收获期。 这两家公司都是国家半导体大基金和地方国资，前期长期亏损扶持，两家公司预计一直都在万亿级别上市募资，之后会进行扩展，并进行高额的研发投入，这样的话能拉动整个国产半导体设备材料的营收。所以最近可以看到 半导体设备都长得很好，那的话，三星、海力士、美光这三家公司的业绩影响有限，因为目前两家还不具备制造最先进 hbm 的 能力，与国外同行相比的话，还有两到三年的差距。

此刻，北京时间二零二六年五月二十日晚上七点三十分，上海陆家嘴的灯火依然璀璨。但在张江科学城的某个角落，或者合肥的心平气和基地里，无数双布满血丝的眼睛正在死死盯着屏幕，空气中弥漫着一种令人窒息的味道，那是光刻胶的刺鼻气味， 混合着肾上腺素燃烧后的焦灼。就在几个小时前，五月十九日深夜，长江存储 y m t c。 的 一纸公告将一颗核弹投入了本已沸腾的半导体池塘， 完成 ipo 辅导备案，最快六月中旬递交上市申请。这不仅仅是一次上市，这是一场蓄谋已久的战略突围。就在两天前，合肥长兴 cx m t 刚刚更新了那份让华尔街为之颤抖的招股书，现在，长江存储紧随其后， 两大万亿级巨头即将在 a 股会师。这就像两只被封锁在港湾多年的舰队，终于修好了战舰模块了，炮弹准备同时冲向那片由三星海力士、美光垄断的深海。朋友们，这不是牛市的开始， 这是国运之战的总攻号角。今天我不跟你聊那些虚头巴脑的红绿线，我要带你潜入这场史诗级大戏的幕后，去看看那张有两层编织的名为 i d m。 的 黄金产业链。 你可能觉得，长江存储和长兴存储上市只是多了两家上市公司。如果你这么想，你就太天真了。这里有一个词，重若千钧，却被很多人忽略了。 idm。 什么是 idm？ 就是 设计、制造、封测一条龙全包。这和那些只会画图纸的 fabers 公司完全不同。 idm 的 本质是什么？ 是吞金兽。既然是吞金兽，上市是为了什么？为了圈钱扩展？长江存储一季度营收已经突破两百亿，同比增长百分之一百。但这只是开胃菜，一旦登陆科创板，募集到的千亿资金将像决堤的洪水一样冲向设备厂、 材料厂和洁净室。这就引出了今天最核心的逻辑，两存上市，受益最大的不是他们自己，而是他们背后的供养者。当这两头巨兽张开血盆大口，准备吞是全球百分之十三甚至更多的市场份额时， 谁给他们喂食？谁给他们造枪炮？这就是我们要找的市场中真正的隐形地主。两存的上市融资，是 为了扩大产能，破产要不要买设备？破产要不要建洁净室？破产要不要采购材料？不要小看这三个反问句，这每一个问号背后，都藏着一家即将业绩炸裂的产业链公司。长江存储和长新存储作为纯正的 idm 企业，他们的扩展是实打实的物理扩张。这就意味着， a 股半导体产业链将迎来一次饱和式打击。级别的订单潮，让我们一层一层剥开这张天罗地网硬骨头。半导体设备 生死时速的赛跑，这是技术壁垒最高，也是国产替代最艰难的一环。北方华创、中微公司、拓金科技、 华海青稞、圣美、上海新源微、晶策电子，这些都是产业链中的几个狠角色。为什么是他们？因为长江存储和长兴存储敢破产，就是因为他们的设备已经通过了验证。在日韩巨头的封锁下，这两家中国存储厂硬生生把国产设备喂出来了。 现在他们要上市破产了，每一条新产线都是国产设备的。封神台，北方华创，这是一家杂货铺，什么都做。刻石薄膜热处理， 他是半导体设备的全能王，在两存的扩产大潮中，他就像包工头，活儿最重，赚的也最稳。中微公司，刻蚀基界的狙击手。长江存储的三 dna 结构极其复杂，需要一层一层缔刻，中微就是干这个的。 但是真正能和国际巨头掰手腕的尖刀，拓金科技、圣美上海，一个是薄膜沉积的王者，一个是清洗设备的黑马。在存储芯片制造中，这两道工序关重要冲突点。为什么华尔街怕？因为一旦中国存储厂用上了中国设备， 日韩的垄断定价权就彻底废了。继续往下扒就是，如果说设备是枪，那材料就是子弹，没有子弹，枪就是烧火棍。这里面就不得不提 雅克科技、顶龙股份、安吉科技、江风电子、华特气体，这是一场真正的化学战争。说起顶龙股份，这里面有一个悲情英雄的故事。为了打破杜邦的垄断，他死磕抛光店十几年。 现在他是长江存储的御用供应商。随着两存破产，他的才能将从实验室级跃升为工业级。亚克科技，做光刻胶的，这是芯片制造皇冠上的明珠， 虽然最难，但他已经切入了供应链。存储厂破产，光刻胶是消耗最快的弹药。江枫电子是把才之王，没有高纯度的金属，把才 就建设不出芯片里的电路。想象一下，我们曾因为一颗小小的光刻胶被卡脖子十几年，今天看着这些材料厂一个个站起来，你难道不觉得眼眶发热吗？最后来看看封测与配套，他们有长电科技、通富微电、深科技 以及洁净室龙头百城股份。长电科技全球封测老三，国内老大，存储芯片造出来，得封装起来吧，得测试吧，这就是他的地盘，国成股份。这可能是最不起眼但弹性最大的一个。 破产要不要建洁净室？问的太好了， i d m 厂就是一个个巨大的洁净室，每扩产一纳米就要建几万平方米的洁净室，摆成 就是那个专门给新面厂盖无菌病房的。介绍完产业链，公司外，想说的是长江存储刚刚完成辅导，长新存储摩拳擦掌。这两大巨头一个做 diram 内存，一个做 named 闪存，合在一起就是全球存储市场的半壁江山。长期以来，全球 nandflash 市场 主要由韩国、美国、日本企业主导，中国在高端存储芯片领域则相对薄弱。现在我们要抢地盘了，全球份额百分之十三，这已经不是备胎了， 这是第一梯队。当这两家巨头拿着 a 股募集来的资金去扩充产物时，会发生什么？三星慌了，海力士哭了，美光连夜开会，因为中国存储芯片的价格战就会少一分，定价权就会往东半球偏移一分。 所以说，两存上市是实实在在点燃产业链大爆发的导火索。我常常在想，我们身处其中，何其有幸能看到中国半导体从万国牌到中国新的蜕变？当前我们正处于一个黄金交叉点。短期看情绪，长江存储 ipo 辅导备案直接引爆了市场对存储的狂热。中期看业绩， 两存破产，设备和材料厂的订单在未来二至三年会爆满。长期看格局，全球存储格局将从美韩争霸变成中美韩三足鼎立。那么，资本界资金会留下哪里呢？这里有一个鲜明的传播效应，设备大于材料，大于封测， 因为设备是刚需中的刚需，没有设备，工厂就是空壳。北方华创、中微公司这些硬科技公司将是这轮行情的中军。而那些细分领域的隐形冠军，如拓鲸科技、圣美、上海 鼎龙股份，则会成为业绩弹性较大的领地。至于宝成股份这种，属于典型的卖水人逻辑，不管谁赢，挖矿的都要买它的铲子。回到五二零的这个情人节的夜晚，长江存储的 ipo 辅导 不仅仅是一个企业的成人礼，更是中国半导体产业的一次新征程。长新和长江存储是 idm 企业，是一条龙企业。 这让我想起了一个词，全产业链自主可控，从设计到制造，从设备到材料，这张网我们终于治好了。互规产业立昂威、有研规、 上海合金。这些名字或许现在还很陌生，但未来它们就是中国科技的脊梁。今晚，当你合上电脑，不妨想一想，在这个万物互联、 ai 爆炸的时代，是谁能够支撑起那片未来的硅基？ 对此，你怎么看呢？欢迎在评论区留言讨论。最后想说的是，论文仅做产业分析和上市公司动态梳理，不构成任何投资建议。 文中涉及的公司信息、财务数据及市场动态均来源于公开资料，包括但不限于公司公告、行业研报及网络资讯。读者力求内容客观公正，但对这些信息的真实性、准确性及完整性不做任何保证。本期视频就到这里，我们下期再见。

长江存储要上市了，今天我们来梳理它产业链上的核心公司。近期长江存储已经完成了股份制改革，预计今年六月中旬向上交所递交科创版 ipo 申请，估值直接干到三千亿。 若流程顺利，将在今年四季度或明年一季度上市。很多人觉得这不就是科创版多只新股吗？有啥大不了的，没必要关注。 我告诉你，长江存储不是一家普通公司，人家是中国唯一、全球第四的三 d nand 闪存龙头，手握对标国际巨头的两百九十四层先进制程 技术实力，直接对标三星、美光等国际巨头。国内现有的存储概念上市公司业务大多聚焦于存储产业链的某一环节，而长江存储是 i d m 模式，集设计、制造、封装、销售于一体。 重点来了，这次的机会全在长江存储的上游设备、材料供货商，还有深度绑定的关联企业里。我来给你拆的明明白白。 第一梯队，参股与影子股在 a 股市场，最受追捧的往往是与巨头有直接股权关联的公司。随着长江存储估值飙升，这些影子股资产价值也随之水涨船高。 这块重点就是养元饮品，虽然主营六个核桃，却是 a 股唯一直接参股长江存储集团的上市公司，旗下全红投资出资十六亿元，持有长存集团百分之零点九九股权。 二、万润科技、时空人长江产业集团是长江存储重要股东，长江产业集团持有长存约百分之二点七二股份。 公司深度承接长江存储风测 ssd 模组业务。第二梯队，洁净室半导体金源厂对生产环境要求极致严苛，长江存储一期到三期持续扩产，带动洁净式工程赛道持续放量，相关企业锁定长期超级订单。 一、亚祥集成，深度参与武汉长江存储厂房改造、扩建及配套工程，是长存核心洁净式工程服务商二、百成股份半导体洁净式工程核心供应商长江存储为公司核心客户， 第三梯队核心材料供应商长江存储三、 d n 先进产线耗材需求巨大，通过大厂认证实现稳定供货的国产材料企业将充分受益国产替代和长存上市后的订单放量。 一、雅克科技，前驱体光刻胶等核心产品稳定供应，长江存储宜兴再建超万吨级光刻胶，产量能达幺九六八零吨， 产能释放后将持续承接长存及国内半导体厂商的替代订单。二、新福电子，国内湿电子化合物龙头长存控股是其第一大客户，二零二五年上半年荣获长兴科技集团供应商质量奖， 且常存为公司第四大股东，持股百分之二点三。八、销售与股权双重绑定。三、有研新材与长江存储建立了长期稳定的合作关系，是其重要的超高纯把材供应商，产品覆盖铜箍等多种金属把材。 四、华特气体特种气体作为半导体制造的血液，华特气体是国内唯一通过 asml 认证的气体公司， 其生产电子特种气体已覆盖长江存储等知名半导体客户，进入核心产线供应链。五、鼎龙股份，打破美国陶氏化学垄断的龙头，国内试战率超百分之七十。 鼎龙不仅向长存供货，甚至与长存共同拥有抛光电发明专利，实现了从采购到联合研发的深度绑定， 二零二五年存储领域订单同比增长超百分之六十八、安吉科技，国内 c n p 抛光液领军企业，产品完美适配长存两百九十四层三 d n a n d 先进制成批量供货核心产线 第四题对核心设备厂商，长江存储是国内唯一的三 d nand 原厂，所谓原厂，是业内对具备自有金源制造能力的存储芯片厂商的通程，而原厂的扩展 最直接拉动的就是半导体设备需求，从刻蚀、薄膜清洗、抛光量测全产业链设备实现覆盖。一、中微公司，刻蚀是三 d n 的 制造的核心，堆叠层数越高，刻蚀需求越大， 中微公司的借制刻蚀设备在国内是占率超百分之四十，是长江存储两百九十四层先进产线的核心供应商，工艺壁垒极高。 二、北方华创作为国内产品线最全的半导体设备商，覆盖刻蚀、 pvd、 cvd、 炉管清洗等全环节，全面切入长江存储产线，设备份额稳居行业前列。 三、华海青科，化学机械抛光设备是高端制成必备，华海青科是国产唯一十二英寸 c m p 设备量产供应商，不仅深度绑定存储产线，还切入了 h b m 先进封装产线，技术壁垒极高。 四、智纯科技，国内施法清洗设备龙头，为长江存储提供核心施法清洗设备是先进制成量产的关键配套厂商。 五、鲸鱼装备，国内唯一实现半导体专用温控设备规模装机应用的制造商，其温控产品已用于长江存储产线，保障核心工艺稳定运行。 六、拓金科技 p e c v d 设备是芯片制造的刚需，拓金科技在长存招标中份额约占百分之五十五。第五梯队，关键零部件，大型设备之外，管阀件归零部件、高纯介质系统是经原厂运转的核心命脉，刚需属性极强。 一、新来应采超高洁净真空气体管阀件产品切入长江存储供应链，广泛应用于场务系统与核心设备端。二、神功股份 公司大直径单晶硅材料及刻食用硅零部件已进入长江存储供应链，用作刻时设备的关键消耗件。第六梯队，风测和模组下游。 随着长江存储金源产能持续释放，下游封装测试存储模组厂商将持续受益产能外溢。一、江波龙 与长江存储等主流存储原厂达成长期战略合作，深度参与金源采购、模组联合开发，充分受益国产存储原厂崛起红利。二、深科技，国内高端存储封测核心厂商，承接长江存储金源封装订单。三、通付微电 先进封装技术领先，深度适配长存高端存储芯片封装需求。从过往产业发展脉络来看，科技领域超级独角兽推进上市阶段，其产业链关联企业往往会受到市场关注。 长江存储本次 ipo 推进是国产存储产业规范化、规模化发展的重要里程碑，关注我，我会第一时间帮你抓住市场热点机会，找到核心企业，下期不见不散！

重磅通知！国产存储超级巨头长江存储刚被路透社爆出，极有可能在今年六月中旬正式提交 ipo 申请材料， 一旦成功上市，这绝对是今年大 a 最硬的一场造福盛宴。给你整理一份全网最准的五大核心收益方，尤其是排在第一位的这位最强跨界王，估计要让不少人大跌眼镜。咱们直接揭晓！第一位， 养元饮品，你没听错，就是那个卖六个核桃的养元饮品，这可不是开玩笑，人家是做核桃乳的，但在投资界绝对是眼光最毒的扫地僧。他是长江存储母公司长存集团在 a 股最大的市场化股东，直接持股接近百分之零点九九， 别的公司都是供货商。这位大佬是实打实的原始股东，长江存储上市，他手里的股权将迎来彻底的价值重估。这波跨界只能说一句， 厉害了，我的核桃！第二位，亚克科技，他是长江存储绝对的核心材料供应商。长江存储造存储芯片，需要用到一种极其关键的材料，叫前驱体，亚克科技就是给长江存储供应前驱体和特种气体的国内龙头。 长江存储上市，融了钱，必定疯狂破产，只要破产，亚克科技的订单就得拿到手软，妥妥的产业逻辑最硬的受益者。第三位，星浮电子，它是国内湿电子化学品的头部企业， 不仅是长江存储稳定的大客户，他的大股东背景里更是直接占着长江存储的关联资本。第四位，国脉文化， 他是通过央视融媒体产业投资基金间接入局了长江存储的早期融资，虽然持股比例不算特别高，但却是分享国产存储巨头 ipo 红利的重要成员。大家赶紧记下，没有江国龙，只有国脉文化或者做存储配套的江波龙。第五位，万润科技为什么把它放压轴？ 因为它是长江存储的亲兄弟，实锤的深度绑定，万润科技的子公司长江万润半导体 就是专门给长江存储做闪存封装和测试服务的。而且它和长江存储同属湖北国资体系，兄弟单位携手作战，联合研发 hbm 高端存储。这种亲上加亲的关系，常存吃肉，它绝对能跟着喝大碗的汤， ok！ 以上就是长江存储 i p o 五大核心受益方，你们觉得这一波谁的涨幅潜力最大？欢迎在评论区留下你的看法，关注我，带你了解中国科技前沿资讯！

五月十九日，中国资本市场迎来了一个真正的巨无霸，长江存储正式启动了 ipo 辅导。我们先看两组非常有反差感的数据，十年前的一六年，中国在全球 n a、 n d 闪存市场占有率是零，超过百分之九十的市场被三星、 sk、 海力士、美光这些国际巨头 你也在手里。但是今天，二六年第一季度，长江存储的全球实战率飙到了百分之十六点四，把美国巨头美光踩在了脚下，跃居全球第四，单季营收突破两百亿元，同比增长百分之一百。十年时间，从一片无人区里的雇佣者 到千亿独角兽，这家诞生于武汉光谷的企业，到底是怎么在国际巨头的疯狂围角和美国食品清单里 深深撕开一条血路的？今天，我们讲讲长江存储这场教科书级别的绝地反击。想在技术壁垒极高的芯片圈活下来，靠跟在别人屁股后面内卷是没有用的。长江存储能活下来，靠的是一招不讲武德 的换道超车 x tracking 架构。传统三 d n n d 闪存的制造逻辑是，什么叫盖平房，存储单元和控制电路必须在同一片金源上做。这就好比你要在同一块地皮上既建居民楼，又要建旁 大的地下车库和管道楼盖的越高，地基压力越大，发热信号延迟全来了。三星美光当年就是在这条赛道上卷的死去活来，长江存储一拍大腿， 咱别在同一块地皮上死磕行不行？他们发明了一种拼乐高的玩法，在 a 金源上专门盖楼做存储单元，在 b 金源上专门打地基做控制电路，两边各自完工之后，再以亚规米级的精度，把两片金源啪的一下永久结合在一起。这一下，整个行业被颠覆， 产品开发周期直接缩短三个月量率从最初的百分之十飙升到百分之九十以上。到了二五年，中国技术第一次在存储芯片领域实现了反向输出，长江存储即将开始向海外巨头授权关键技术专利了。当别人还在卷平房改造的时候，我们直接用模块化拼出了摩天大楼。 有了技术底气，商业上的爽文剧情就来了，咱们聊聊苹果的回头草。大家都知道，二二年长江存储曾经打入 过果链，结果年底就被美国拉进了实体禁探合作被迫中断。但是到了今年，也就是二六年三月，长江存储刚从黑名单被 放出来，苹果就迫不及待的把它重新拉回到国行版 iphone 的 供应商名单。苹果为什么这么急？答案很现实，为了钱，这两年 ai 算力大爆发，三星和 s k 海力士一看 ai 内存利润高，全跑去造高价芯片，导致普通的消费级闪存严重缺货，三星甚至对苹果开除了涨价百分之百的霸王 条款，苹果作为全球最大的采购方，居然在谈判桌上失去了议价权。这时候，长江存储的价值就凸显出来了，它的芯片性能能对标韩系旗舰，但价格至少便宜百分之十五到 百分之二十。对苹果来说，长江存储不仅是降本的利器，更是制衡三星的核武器。就像供应链分析师说的那样，只要常存在牌桌上，韩系厂商就不敢漫天要价，这就是商业逻辑的 终极逻辑。当你拥有了不可替代的技术能力，哪怕是国际巨头也得对你放下身段。如果说让苹果回头是商业价值的认证，那跑到美国本土去起诉美光，就是真正的亮剑了。二三年底开始，长江存储在美国加州、德州等地法院把美光给 告了，控诉美光的多款产品侵犯了自己的核心专利，最绝的是二五年的操作，长存直接要求美国法院强制美光交出核心技术机密，连石刻气体配比公式这种压箱底的宝贝都要看。美光当时就慌了，赶紧搬出国家安全当挡箭牌。结果呢，德州法院和联邦上诉法院根本不买账， 直接驳回。被逼上绝路的美光在二五年五月把官司捅到了美国最高法院。而长春反手又开辟了第二战场，在华盛顿起诉美光商业诽谤，控告他们散步长春芯片装间谍软件的谣言，这段历史必须被记住。这是中国科技企业第一次 在美国本土用专利和法律物去正面反杀美国巨头。从被动挨打到主动出击，长江存储证明了自己手里的一万多件专利绝不是废纸。技术和商战双丰收， ipo 自然水到渠成。在最新的二零二五 全球独角兽榜里，长江存储估值已高达一千六百亿元。随着正式启动上市辅导，一场千亿级别的资本盛宴已经开启。 这背后必须感谢的是武汉光谷和湖北国资的十年坚守。一六年国家存储期基地落户武汉，三级国资十年如一日，坚定砸钱投资超过一千六百亿，这证明了一件事，在硬科技领域，不需要迷信 北上广深地方国资加长期主义的中部产投模式，一样能砸出世界级的半导体巨头。不过，细心的朋友可能注意到了一个八， 就在长江存储启动辅导的同一天，他的亲兄弟武汉新星撤回了客创版的 i p o 申请。哥哥上，弟弟撤，这背后是业绩的考量，还是为了解决同业竞争，准备将资产整体打包上市？这也成了资本市场接下来最期待的悬念。当然，作为理性的观察者， 我们不能光吹彩虹屁。在千亿固执的狂欢下，长江存储头上依然选择几把剑。第一把剑是设备断供二二年被拉黑后，长存拿不到美国执照一百二十八层以上三 d、 a、 n d 的 先进设备。虽然现在的三七产线，国产设备占比突破了百分之五十，也实现了二百三十二层以上的量产。但未来冲击三百层、四百层的时候，国产设备到底能不能扛住？这是一场不 进则退的战斗。第二把剑是身份的双刃剑。长春的前两大股东都是国资和大基金，这种国家队身份在早期是企业活下来的底气，但在出海时，却成了国外监管机构拿国家安全 插脖子的借口。第三把剑是残酷的存储周期。现在的暴利是因为今年是超级周期的顶峰，但存储行业是出了名的绞肉机，一旦产量过剩，价格战打响，长存能不能在寒冬里保住利润，勿重蹈当年 dm 行业惨烈洗牌的覆辙？这是他必须回答的 市场大考。总结一下长江存储的故事，是中国硬科技从零到一的正式缩影。他用 x tracking 架构写下了换道求索的传奇，又让苹果回头的实力验证了商业价值，用反述美观的胆识证明了专利底气。今天的 ipo 是 他走向成熟的成人力， 虽然前路依然，有实体清单的封锁，有行业周期的剧烈波动，有大国博弈的层层暗交。但就像十年前没人相信中国能制造出高端闪存芯片一样，长江存储已经用事实证明，只要技术足够硬，哪怕身处无人区，也能拼出一座属于自己的摩天大楼。

家人们， a 股又出大消息了，错过真的要拍大腿！长江存储控股股份有限公司正式发布首次公开发行股票并上市辅导备案报告了，可能很多新手家人不知道这意味着什么，今天用大白话给大家讲透，不玩专业术语，还会把 a 股相关的受益标的一一说清楚，干货拉满，新手也能轻松跟上风口。 先跟大家科普一下，上市辅导备案就相当于长江存储正式启动 ipo 流程了，相当于报名参加上市考试，辅导结束后就可以向交易所提交上市申请，距离登陆 a 股又近了一大步。这可不是小消息，长江存储是什么级别？ 他是咱们国产存储芯片的顶梁柱，专门做固态硬盘、 u 盘里的核心芯片，靠独创的技术实现弯道超车，甚至把技术反向输出给三星，直接打破了国外巨头的垄断地位，堪比芯片界的国家队。可能有人会问，长江存储 ipo 跟咱们 a 股散户有啥关系？关系可太大了， 一旦他成功上市，不仅会成为 a 股半导体板块的巨无霸，带动整个存储芯片赛道起飞，更重要的是，他整个产业链上的公司都会跟着喝到汤吃到肉，这些就是咱们要重点关注的受益标的，也是今天的核心干货。 先给大家说清楚，长江存储 ipo 受益标的主要分两大类，一类是直接参股他的公司，另一类是给他提供设备、材料封测的上下游伙伴，都是实打实的冷门股，大家重点记这几家就够了。 第一类，直接参股最直接受益的标的， ipo 后股权价值会直接重估，韩信拉满，首当其冲的就是养源饮品，这家公司直接持有长江存储母公司约百分之零点九九的股权，是公开信息里直接持股的 a 股公司，实打实的参股。 长江存储上市后，他的股权价值会跟着水涨船高，近期走势也已经开始发力，值得重点关注。还有降龙殿业，他是武汉国资的实控人，同源国资属性极强，深度绑定。长江存储 虽然是间接受益，但随着长江存储 ipo 推进，他的受益逻辑也非常硬，近期股价也跟着稳步走强。第二类上下游伙伴，相当于卖产人， 长江存储要上市要扩产，离不开他们的支持，订单会持续爆发，业绩确定性拉满。首先是设备龙头北方华创，国内半导体设备的大哥大长江存储新建产线扩产都会大量采购他家的设备，刻蚀、薄膜、沉基等设备全覆盖，订单排的满满当当， 跟着长江存储一起成长，业绩根本不用愁。然后是中微公司三 d n 的 刻蚀机的绝对龙头，长江存储的核心设备供应商，尤其是长江存储的高端产线，几乎离不开他家的设备，随着长江存储产能爬坡，他的订单会持续放量，长期潜力很大。 还有封测领域的长电科技和通富微电，长江存储生产的芯片需要经过封测才能投入使用。这两家是国内封测龙头，直接承接长江存储的封测业务，芯片产量增加，他们的订单也会跟着暴涨， 近期业绩已经开始兑现。另外，材料领域的华特气体和互规产业也不能忽略，华特气体是特种气体龙头，给长江存储提供光刻器的核心材料。互规产业是十二英寸硅片龙头，批量给长江存储供货，打破了海外垄断，都是国产替代加长江存储 ipo 的 双重受益标的。 最后再跟家人们划重点，长江存储 ipo 辅导备案不是昙花一现的短期热点，而是国产存储芯片崛起的重要信号，更是咱们普通散户跟上科技风口的好机会。当下全球存储芯片缺货，价格暴涨，叠加长江存储 ipo 的 催化，整个赛道的上涨逻辑非常扎实。

武汉国资一笔封神，上期我们刚聊完合肥的长新一个季度赚了三百三十亿，填平近十年亏损。结果今天晚上，武汉的长江存储也正式启动 ipo 辅导了。但你绝对想不到，就在两年前，所有人还在等它倒闭。二零二二年十二月，长江存储被美国拉入实体清单， 所有先进设备一夜断供，二期工厂产量从十万片直接跌到四万片，市场份额一度跌破百分之五。 美光高管甚至公开嘲讽，没有我们的设备，他们连一百二十八层芯片都造不出来。那一年，长江存储亏了五十七亿，全球都准备看他的笑话， 结果呢？三年后，二零二五年二月，长江存储宣布量产全球首款两百九十四层三 d n 的 闪存芯片，读写速度突破七千兆每秒，量率超过百分之九十，性能直接叫板三星顶级旗舰。更戏剧性的是，三星背报将在下一代芯片中向长江存储购买专利授权， 中国存储技术第一次开始反向输出给国际巨头。很多人看到这条消息都蒙了，三星凭什么给中国公司交专利费？因为长江存储干了一件过去没人做到的事。他自研的 x stacking 精湛架构，把存储单元和控制电路拆开制造，再进行纳米级间隔。 传统方案本质上是在同一块金源上不断堆层，层数越高，干扰越严重，做到后面已经越来越接近物理极限。 而长江存储相当于直接换了一条路，别人还在平地盖楼，他已经开始建立体城市。更关键的是，他绕开了传统技术路线里的大量专利壁垒，担心后来发现自己下一代高端芯片根本绕不过长江存储的专利方案，不交钱就没法量产二十年的专利封锁，现在轮到别人给中国企业交钱了。 但真正让对手后背发凉的，还不是这件事，而是长江存储在被断供之后，干了另一件更狠的事。二零二五年七月， 武汉一条百分之一百国产设备的存储芯片产线启动试产，从刻蚀沉机到检测封装，整条线没有一台美国核心设备刻蚀机。中微公司北方华创顶上去了薄膜沉机设备国产精度已经做到纳米级。 美国原本以为卡住设备就能锁死中国存储芯片的咽喉，但三年后，在武汉的洁净厂房里，一条完全中国造的产业链已经开始整齐运转。一位工程师后来回忆，最开始量率只有百分之三十， 我们是一夜夜啃，把国外设备的黑箱拆成了自己的白盒。这句话其实特别重要，因为美国能进一台 euv 光刻机，但进不了一条从底层长出来的中国产业链。从二零二二年到二零二五年，长江存储累计投入超过两千亿。 当年很多人觉得这是个无底洞，但结果呢？二零二五年，长江存储全球 nand 闪存份额已经冲到约百分之十三，正式进入全球第一梯队。而当年嘲笑它的美光，却被迫一路跟着降价， 因为长存两百三十二层芯片的单位成本比美光低了百分之四十。注意，这已经不是追赶，这是在重构整个行业的成本体系。而消费端的变化，其实普通人已经感受到了，以前一块高性能 ssd 动不动几千块， 现在很多产品已经被打到几百块。为什么？因为中国企业开始进入这个行业的核心牌桌了。二零二二年，长江存储进入苹果供应链，为 iphone 十四供货，这是中国存储芯片第一次进入全球顶级消费电子链。而背后还有一个更恐怖的数据， 中国占了全球百分之四十六的存储芯片需求。以前是我们不买，别人怎么办，现在开始变成他们如果买不到中国的产品，自己的供应链怎么办？这背后其实是全球产业权力的变化。很多人今天讨论长江存储 ipo， 关注的是估值，但我觉得 真正重要的地方其实不是市值，而是它意味着中国第一次在存储芯片这个被海外垄断几十年的行业里，真正拥有了参与全球定价的能力。 二零二六年，胡润全球独角兽榜上，长江存储估值已经达到一千六百亿。而就在几年前，他还被很多人叫做无底洞，从被卡脖子到开始制定规则，他只用了不到十年。 二零二五年，长江日报写过一句话，整整二十三年，持续攻关中国存储产业，每一步突破，都在将卡脖子的手一寸寸推开。卡是卡不住的，如果说何飞长兴是 drm 战场的破局者， 那长江存储就是 nandja 存里那个被美国掐了三年，反而长出了自己骨骼的硬骨头。它不只是国产替代，它真正可怕的地方在于，每一次封锁之后，中国都会长出一条新的产业链。

存储板块还有比长兴更加厉害的吗？有啊，那就是长江存储。那么一句话，梳理长江存储供应链企业的核心公司， 长江存储已经完成股份制改革，流程比较顺利，将在今年四季度或者明年一季度左右啊，当时我们首先来开始讲重点，不废话了啊，我们从股权来说，重点就是养元啊，主营六个核桃，没有听错啊，他却是 a 股唯一直接持有长江存储集团上市的公司啊，只有股份为零点九九。那其次就是万润，不仅间接持有啊，股份公司还深度承接长江存储风测模组业务。 那么第二个啊，再来说洁净式半导体厂源，这金源厂对生产环节要求比较苛刻啊，长江存储一期到三期持续扩产，产能带动洁净式工程赛道持续放量，相关企业啊，不定长期订单。 第一个就是亚翔啊，深度参与武汉长江存储厂房改造以及扩建的相关配套工程，是长存核心的洁净式的工程服务商。那第二个就是薄层 半导体相关工程核心供应商啊。第三个啊，再来说就是材料供应商啊，把长江存储先进产线的耗材需求量十分巨大，通过大厂认证的方式能够稳定货源啊，充分的一个受益啊。国产替代和长存上市后的订单 放量持续啊。这一块第一个啊，就是雅克啊，全曲体光刻胶啊，核心产品稳定持续供应。那长江存储在宜兴的工厂专门来搞光刻机，产量达到一万九千六百八十吨 呢，产量释放后，将持续承接长江以及其他国内半导体厂商的替代订单。那第二个就是新服啊，国内私电子化学品 是其他的第一个大客户，那么且长存为公司第四大股东啊，股权交叉持股双重绑定，那么持股比例为两点三八。第三个是有研与长江存储建立长期稳定的合作关系，产品覆盖铜箔等有色金属把材。 第四个是华特啊，各种气体作为半导体制造的血液，华特是国内唯一通过 a m l 认证的气体公司，其生产特种气体已经覆盖长江存储等知名半导体客户进入核心现采的供应商。 那第五是什么？顶龙打破美国陶瓷化学的垄断，国内市场占有率超过百分之七十。那最后一项啊，是设备啊，设备中微的戒指、刻石相关设备在国内的市场占有率超过百分之四十，是长江存储 先进制成的一个核心供应商，供应壁垒非常高啊。那么第二个就是华创啊，作为国内产品供应商最齐全的半导体设备，覆盖刻蚀、 pvd、 cvd 的 管材、清洗等全环节啊，全面切入了其产品产线， 设备份额常年稳居行业潜力。那么最后一项啊，就是设备里面的一个关键零部件啊，小型零部件。那这个之外呢，也非常的关键啊，一个我们说了，新来的超高洁净真空气体阀件产品切入了长江存储的供应链管，放用于产物系统与核心设备端。 那第二个就是神功啊，大直径单晶硅材料以及刻石硅零部件已进入长江存储的供应链，用作刻石设备的关键耗材。 最后啊是封测与模组的那下游伴随着长江存储，金元才能持续的释放，下游封装 设备的存储模块厂商较非常的受益。那第一个就是江波啊，长江存储等主流存储厂商达成了长期的战略合作，深度参与金元的规模化采购和联合开发，充分受益国内金元厂崛起的一个红利。 那第二个啊，是深科啊，国内高端存储测试厂商承接了长江存储的一个金源封装业务。第三个啊，通微啊，先进封装设备领先，而且适度啊，配长存的高端高端的封装需求。

今天深度解读长江存储，长江存储即将要上市了，已经完成股份制改造，六月中旬冲刺科创板，估值直接干到三千亿， 这是继中兴国际后，国产半导体最大 ipo。 回顾历史，这种超级独角兽上市，产业链都会被爆炒，每次都出十倍大牛股。今天咱们就深度解读长江存储，梳理它的核心关联企业。长江存储不是一家普通公司上市，是唯一能打破垄断的中国存储企业， 直接对标国际巨头，从设计制造到封装，全产业链覆盖国家存储器核心公司，中国唯一排进全球前四的三 d nant 的 闪存龙头，国之重器。 正所谓一人得道，鸡犬升天，长江存储上市，产业链必将被炒作，过去几十年，一模一样的剧本已经演了无数次。 二零一九年，国产芯片的龙头中心国际上市，整个半导体设备材料上游供货商都迎来翻倍狂潮。北方华创从三十块涨到两百多，至今还是半导体龙头， 中微公司直接翻三倍，从采购设备材料到供货商订单暴增到业绩加估值双爆发。 去年机器人的龙头宇树科技 ipo， 这个消息一出来，持股百分之零点三的首开股份，十四天十二个版 gpu 的 龙头摩尔现成 ipo 和尔泰连续涨停，整个 gpu 产业链跟风大涨。 核心规律都是超级独角兽上市，上游核心供货商、深度关联企业获得订单，确定性的爆发，资金抱团走出翻倍甚至几倍行情， 历史不会简单的重复，但一定会重演。长江存储，三千亿股值的超级独角兽上市，上游设备材料参股企业全都成了炒作对象。重点来了，长江存储的上游供货商和关联企业都有谁？ 首先核心设备的关联公司，第一个是北方华创，它是平台设备的一哥，课时和薄沫沉积全种类供货绑定最深。第二个是中微公司，课时设备的绝对龙头，长江存储生产线的占有率超百分之四十，技术壁垒最高。 第三个是拓金科技， p c v d。 设备的龙头，长江存储招标份额百分之五十五， 3 d n 的 闪存直接受益。 其次是扩大生产规模的关联公司，第一个是顶龙股份， c m p。 抛光液龙头，和长存联合研发，直接供货。第二个是安吉科技， c m p。 抛光液核心供应商， 适配三 d r n d 精元，长江存储的核心供货商。第三个是雅克科技，前躯体和光刻胶龙头，长期稳定供货。第四个是华特科技，光刻特种气体，通过长江存储认证，国产替代加速。 最后是有参股关系的关联公司，第一个是万润科技，他的控股股东是长江存储的战略投资方，此公司提供风测联合研发 h p m。 第二个是养源饮品，它是长江存储最大的市场化股东，直接持股的。第三个是市北高新，它通过基金间接参股，深度关联。历史告诉我们，超级独角兽上市，关联企业都会受到资金追捧， 这次长江存储三千亿 ipo 不是 终点，而是半导体新一轮大行情的起点。关注我，我会第一时间帮你抓住市场热点机会，解读核心企业，下期不见不散！

你敢信吗？一家公司上市直接干到三千亿估值，而且他一上市，整个 a 股半导体都要重新洗牌。想必大家也猜到了，没错，他就是长江存储。估计不少人在想，这不就是一只新股吗？有啥好激动的？错，大错特错。今天我把话撂着， 长江存储上市是国产存储芯片的里程碑，机会根本不在他自己，而在他背后那堆卖水卖铲子的公司里。 以前存储芯片被三星、镁光、海力士三家垄断，咱们国内啥都没有，手机硬盘全靠进口，人家说涨价就涨价，咱们一点脾气都没有。现在不一样了，长江存储是中国唯一全球第四的三 d n n d 龙头， 直接对标三星美光两百九十四层先进技术拿捏的死死的。而且它是 idm 模式设计、制造、封测、销售全链条自己干。 现如经常江存储已经完成了股份制改革，预计在六月中旬递交科创板申请，年底或明年初上市，估值三千亿。 这么大的体量，扩产建厂买设备买材料全要靠国内供应链，这就是最大的机会。 接下来我直接把产业链拆的明明白白，五大梯队全是硬货，记得收藏。第一梯队，参股影子股最直接，躺赢养员饮品。没错，六个核桃就是他家的。 a 股唯一直接参股长江存储，花十六亿持股百分之零点九九。 长存一上市，他直接资产重估万润科技时控人是长江产业集团长存重要股东，持股百分之二点七，深度绑定风测和 ssd 模组。第二梯队，洁净式工程建厂刚需 长存一期到三期疯狂扩产，厂房要求极高，亚翔集成长存核心洁净式服务商，从头到尾参与建设。百城股份洁净式工程核心供应商，长存是他第一大客户。第三梯队，核心材料国产替代爆发， 雅克科技前驱体光刻胶稳定供货，万吨级产量。在建新宙邦湿电子化学品龙头，长存是第一大客户，还持股百分之二点三八，双向绑定顶龙股份 cmp 抛光电，打破美国垄断，国内是占百分之七十。加 和长存联合研发华特气体特种气体，国内唯一 asml 认证 净长存核心产线。第四梯队，核心设备卖产值最稳。中微公司刻蚀机龙头，长存占比百分之四十加，两百九十四层产线，核心设备， 北方华创最全设备平台，刻蚀沉淀清洗全覆盖，长存大订单拿到手软。 拓金科技 p t v d 设备，长存招标占百分之五十五。 3 d 堆叠刚需， 华海青稞 c m p 抛光设备，国内唯一十二英寸量产， h b m 必备。第五梯队，封测加模组，产能外溢吃肉，长存金元越多，下游封测模组越受益。 深科技高端存储风测龙头，承接长存大量订单。江波龙，长存颗粒核心模组商，企业级 ssd 放量。总结一句话，长江存储上市不是一家公司的狂欢，是整个国产存储产业链的盛宴。 以前咱们被卡脖子，现在长江存储带着国产设备、材料封测一起崛起。三千亿独角兽上市背后的供货商、参股公司才是真正的隐形赢家。 接下来长存一旦提交申请，这些产业链公司必然会被市场重点关注，方向我已经给你梳理的清清楚楚， 关注这些标的，就等同抓住了这波国产存储的最大风口。以上内容仅为行业分析，不构成投资建议。关注招宝，每天给你最硬核的股市干货。

家人们，这个周末，整个资本市场都被长兴存储的消息炸翻了，昨天晚上长兴更新了招股书，那业绩真的是炸裂到我不敢相信，我给你们念几个数感受一下。今年一季度，长兴营收五百零八个亿，同比暴涨百分之七百一十九， 规模净利润两百四十七点六二亿，去年同期还亏十五个亿，直接同比增长百分之一千六百八十八，什么概念？这相当于长兴一天净赚二点七五个亿。在整个 a 股，除了中石油、中海油、中国移动和茅台这四个巨无霸，没有任何一家公司一季度赚的比他多。 而且长兴自己预测，上半年净利润能到五百到五百七十亿。也就是说，这家过去十年累计亏了三百六十六亿的公司，只用半年时间就把所有历史亏空全部填平，还能多赚两百多亿， 这绝对是中国半导体行业历史性的一刻。很多人一提到国产存储，就会把长清存储和长江存储搞混。今天我用最通俗的话给你们讲清楚，这两家到底有什么区别，以及哪些 a 股公司同时深度绑定了这两大国产存储巨头，真正能吃到这波超级红利。 首先一句话记住，长兴等于内存，长江等于硬盘。长兴存储做的是 d r f m， 也就是我们电脑的内存条，手机的运行，内存这个东西，断电数据就没了，但是读写速度特别快，全球市场基本被三星、 sk、 海力士和镁光三家垄断，长兴是国内唯一能大规模量产商用 d r a m 的 企业。 长兴存储做的是 n a n d 闪存，也就是我们的固态硬盘 s s d u 盘手机的存储空间，这个东西断电数据还在用来长期保存信息。 长江存储现在已经是全球第三大 n a n d 厂商，技术水平跟国际大厂不相上下。简单说，你买一台电脑，里面必须同时有长芯座的内存和长江座的硬盘，缺一不可。 这两家就是国产存储的双雄，一个管临时记忆，一个管永久记忆，共同打破了海外的垄断。现在这两家都在疯狂扩产，长兴要募资两百九十五亿，长江也要募资三百到四百亿，这几百亿的投资大部分都会变成设备采购、材料采购和订单，直接为保整个 a 股的半导体产业链。 下面我就给大家梳理出同时深度绑定长兴和长江存储的核心公司，全部是有实锤合作的，全程只做产业信息分享，不构成任何投资建议。 第一类，也是确定性最强的半导体设备公司，不管是长新还是长江，扩产首先要买的就是设备， 而且设备是一次性投入，订单最硬，业绩兑现最快。北方华创绝对的国产设备一哥，刻蚀沉机清洗设备全覆盖，长新百分之四十五的刻蚀设备都是从他这里买的。长江存储也是他的第一大客户，两家扩产他是最大受益者。 中微公司国产刻蚀设备龙头，同时进入了长兴和长江的核心供应链，五纳米以下的刻蚀技术全球领先。圣 美上海清洗设备国内第一，存储芯片生产过程中要洗几十次，用量特别大。它同时给长兴和长江供货第二类半导体材料公司， 材料是耗材，芯片，生产过程中不断消耗，只要工厂不停工，订单就源源不断。安吉科技 c、 m、 p 抛光液国内唯一供应商，长兴和长江存储都离不开它。顶龙股份抛光电，国内龙头，跟安吉科技是黄金搭档，同时供货两大存储厂。 江风电子靶材龙头，存储芯片制造必备材料已经通过了长兴和长江的 n、 a、 n、 d 做成成品卖给终端客户。 深科技，国内存储模组龙头，同时大量采购长兴 d、 r、 m 和长江 n、 a、 n、 d， 是 长兴最大的国内模组客户之一。江波龙，长江存储最大的模组客户，同时也是长新的核心客户，已经跟两家都签了长期供货协议。百维存储，消费级存储模组龙头，跟长兴和长江都有深度合作。 最后还有一个特殊标的赵毅创新，他不仅直接持有长新百分之一点八八的股份，董事长还兼任长新的董事长，同时业务上也是长新 drm 的 独家代销伙伴， 可以说是跟长新绑定最深的 a 股公司，没有之一。很多人问我，这波存储行情能走多久，我告诉你们，这不是一次普通的周期反弹，这是国产替代，从零到一，完成后从一到 n 的 爆发式增长。 过去十年我们是砸钱换技术，未来十年，我们是用技术换市场。长兴和长江现在加起来的全球市占率还不到百分之十五，而 ai 对 存储的需求才刚刚开始，这意味着什么？ 意味着这波行情的天花板远比你想象的要高得多。郑重提醒，以上内容基于行业公开信息整理，仅做产业信息分享，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎。

朋友们，就在刚刚，一条重磅消息让芯片圈炸了锅，长江存储正式启动 i p o 辅导，这意味着，中国唯一能造三 d nine 的 闪存芯片的龙头，正式进入上市倒计时。 你在抖音刷到的消息，八成在告诉你，这是国产替代的大胜利，但很少有人会跟你说清楚，另一层窗户纸，你现在冲进去的方向，很可能跟真正的肉刚好是反的。咱们先把这个事掰开，简单说，长江存储是干嘛的？把手机和电脑里那个存照片、存视频的存储芯片，从设计到生产，全包圆了。 它启动 ipo 辅导，通俗讲就是已经开始正式的上厕所排队准备上桌了。现在市场上对它的估值从两千五百亿喊到了四千亿，很多人已经按着计算器在算，这要是上市，得带飞多少股票？这个逻辑似乎没毛病，但别急，问题就出在这里。 你品品散户现在最容易踩进去的第一个坑，就是把那些影子股当成了核心资产。很多人在搜，到底哪些票跟长江存储有关系，这时候你一定会看到一些名字，比如养源饮品、市北高新。有人会跟你说，养源饮品是 a 股唯一直接持股的公司。这没错， 他确实通过子公司投了十六个亿，按最高的估值算，浮盈可能十几亿，但你想过没有，他主业是卖六个核桃的，这股权的价值波动，对他每年几十亿的核桃乳生意，到底能翻起多大的浪？ 这种票上市前吹得猛，真到立好兑现那天，情绪退潮的速度可能比谁都快。这不是基本面投资，这是压住市场情绪的临门一脚。但真正的认知急转弯在后面， 所有人都盯着长江存储本身，谁能买、怎么买的时候，很多解读都漏掉了最核心的一点，长江存储越扩张，那些真正给他生产线、供设备、供材料的上游公司才是先吃到肉的人。这里有一个可能颠覆你之前认知的逻辑，制裁长江存储还在美国的实体清单里， 高端设备进口被卡着脖子，这就逼着他新盖的工厂必须把国产设备的比例干到超过一半。你算笔账，他现在的月产能是二十万片， 等新厂都盖好，目标是冲到五十万片，这中间多出来的三十万片潜能，每片都需要刻蚀机、薄膜、沉机设备、检测设备去堆出来。这些设备可不是一次性的，用了还会耗损得不停的换零部件和材料。咱们拆一个具体的场景你就明白了，比如刻蚀机，就是用来在芯片上挖出纳米级沟槽的。 长江存储用的是一种叫 xtacking 的 独家架构，简单说就是把两片金源像做汉堡一样精准地盖在一起，这需要挖极深极准的孔。这种活儿国内目前就那几家龙头能干。北方华创、中微公司这两家拿下了长江存储超过一半的相关设备订单。 去年上半年，光北方华创一家就从长江存储手里拿了超过五十个亿的订单，这个钱是已经在账上或者马上进账的。再说材料，比如抛光垫，就是芯片做一层磨一层，保证比镜子还平。顶龙股份的抛光垫已经大规模进了长江存储和长新存储的供应链， 你仔细想想，不管长江存储上市后股价是涨是跌，只要它的工厂还在轰隆隆的转，只要它还在拼命扩产，追三星和海力士这些设备和材料的订单，就是实打实先落袋的。看到这里的朋友，你已经比九成只会追着代码跑的人，多了一份产业链的上帝视角。 但咱们还得再往前想一层，市场已经反映了什么？那些设备龙头的股价其实已经涨了不少，这说明扩产这个预期有一部分已经反映在当前价格里了，还没完全反映的是什么呢？是后续新厂招标时，国产设备份额会不会从现在的五成继续往上提到七成甚至更高？ 是那些还没被大规模验证的国产材料一旦测试通过，带来的从零到一的增量，这才是股票软件里跳动的那些买卖盘。 当然，咱们最后得把丑话说在前头。所有的逻辑都建立在两个前提上，全球 ai 烧钱建数据中心的热情不减，存储芯片的价格能撑住， 一旦哪天大厂们觉得买卡买够了，存储芯片价格一个急刹车往下掉，全产业链都会跟着感冒，这就是周期性的残酷。第二，长江存储的量率能顺利爬坡，国产设备能挺住不出大叉子， 毕竟在顶级工艺上，咱们跟韩国人的差距，说句掏心窝子的话，还有差不多一代要追。什么时候你听说国产设备在最高端产线也能稳定跑通，那才是真正的星辰大海，现在还处在一步一个脚印的爬坡期。 所以，朋友们别再只盯着谁买了长江存储的股份，那个钱没那么好赚。真正值得你花时间去研究的，是，到底谁在帮他把这每年上万片、未来几十万片的金源造出来测清楚， 搞懂了这个链条上的供需关系，你就不会再被网上那些真假难辨的小作文牵着鼻子走。以上均为个人观点，供交流探讨，不构成任何投资建议。

长江存储正式启动 ipo 辅导了，从昨天晚上公告到今天收盘，机构签已经密集严讨了不下市场会议，所以波哥今天有些疲惫，朋友们连续接了十几个电话，消息基本上是九十九家了，全是在问怎么看这个事情的，嗓子都快冒烟了。但是再累我也得录这条视频。为什么呢？因为我知道 屏幕前有很多朋友跟波哥一样，从二零一六年长江存储在一片荒地上面打桩，就开始盯着国产存储的命脉。 整整九年过去了，从被嘲笑的 ppt 到现在造型，到一季度营收破两百亿，全球份额超百分之十，逼进了全球第三。那今天呢，他终于要迈出了上市的第一步。 这种时刻，波哥不想让你们从那些只会念公告的新闻里面知道我要起火，告诉你们这里面藏着什么样的机会，又有什么样的坑，绝对不能去踩。所以朋友们，你先点个小红心支持一下波哥今天的内容定型密集度是非常高的， 但你听完绝对比那些玩研报的看的要更透。首先说到长江存储上市，有一家公司是很有意思，养源饮品， 就是卖六个核桃。那个二零二五年他赣南街道市场看不懂的事情，跨界投资芯片厂，砸了一十六个亿买了长江存储母公司百分之零点九九的股权，一个卖饮料的投芯片，当时都觉得他疯了。结果呢？ 五月一十九号，长江存储正式启动 ipo 辅导，中信证券和中信界头联合辅导，市场预期估值是至少三千亿，目值三百亿到四百亿。 养悦饮品那一十六个亿已经变成了三十多亿，浮盈翻倍了，而且它成了 a 股唯一一个直接参与长江存储的上市公司。 三千亿估值什么概念？ a 股半导体设备龙头中微公司两千多亿，百方华创是将近三千亿。长江存储一来直接对标最头部的硬核科技，更关键的是它背后的股东结构，湖北常生持股百分之二十六点五四，武汉新飞持股百分之二十五点三五，光谷产业投资持股百分之九点二六。 这样核算起来，国有资本合计是持股超过了百分之四十的。那之前胡润独角兽榜上的一千六百亿的估值，现在三千亿起步了。一旦上市，武汉国资百分之七十的股权可能要值三千五百亿到七千亿左右。要知道去年武汉卖地收入是一千一百亿， 光这一个项目的国有股权收益就顶得上武汉好几年的土地出让金了。这就是股权财政的典型案例。之前我在分析张雪机车的视频里面讲过这个玩法，几乎是盘活了许多一二线城市的。那根据现有的公告来看，长江存储还计划在接新的两座同等规模的金源厂， 设备国产华为人将是核心考核指标，三期产线是明确规划了百分之百采用国产设备，这个国产替代的节奏是还在加速的。那讲到这里，朋友们很多朋友都看了我之前对长兴 ipo 的 分析的视频，很多人问我，长兴和长江都市存储到底它有什么区别？我打个比方你们就懂了， 一台国产手机的配置上面会标注一十六加五百一十二 g 的 运行内存，这个部分是长兴住的，而五百一十二 g 是 存储空间，是长江住的。 那再讲简单一点，一台手机跑得快不快，卡不卡，发不发烫是长兴存储负责的，那手机能存多少照片，下多少视频，是长江存储负责的，所以不存在谁更牛，两者都是国产存储不可或缺的两条大腿。长兴一季度是营收是五百零八亿，日赚将近三个亿， 长江一季度营收是两百亿，两家合计一季度营收是七百多亿，全年极有可能是突破三千亿的。这个产业链最大的特点是，它不是一台车跑得快，而是整条赛道都在往前推。存储芯片现在处于 ai 驱动的超级周期， ai 就 像一头巨兽，把全球存储潜能吞没到大半。 所以很多国内的机构判断，这轮涨价跨越二零二六年，甚至要蔓延到二零二七年到二零二八年。那叠加目前国内先进分装这个产业环节的产能紧缺，台积电的分装技术的产能从三十七万片拉到了六十七万片，明年要冲一百万片， 那订单是已经排到了二零二七年。而另一边，明天也就是五月二十一号，三星电子工会启动了为期一十八天的全面大罢工。那市场侧算呢？可能会影响全球百分之三到百分之四的存储共用三星一停，客户就得找备胎，国内存储大厂直接收益 市占率的提升。所以波哥，最后说句实话呀，我们把存储和先进分装两条线，你去同时分析一下整个 ai 硬件产业里面公需矛盾最尖锐的就是这个两个环节， 长兴和长江的 ipo 只是一个开始，真正能够持续的是这条国产存储超级周期里面的核心设备材料供应商，他们的业绩会随着产量的扩张一节一节往上面推。那在此之前呢？五月份记住了， 要持续聚焦存储和先进分装的上市公司，我下期的预约记得点上，长江存储的 ipo 进度以及未来国产替代的机会，我都会第一时间给你们盯着，有信号呢，会第一时间直播给朋友们拆解。那最后祝大家的股市一路长虹，我们下期再见！

我们现在电脑里的那块固态硬盘的大脑啊，你们现在买到的大部分都是外国造的，但是在高端固态硬盘最核心的零件、主控芯片这个领域， 三星、英特尔、西部数据这些海外的巨头啊，在这个行业已经把持了很多年，整个存储产业的命脉都拽在别人的手里。二零一八年啊，中国一年进口芯片花了三千一百二十亿美金，其中存储相关的就超过了一千亿，几乎是百分之百的靠进口。 你存的每一张照片，每一份文件都在给别人交数据税，这个事想一想，大家是不是觉得很憋屈？ 那么大个中国，难道就没有自己的这个芯片吗？二零一七年，在中科院电子所的支持下，有一位叫刘洋的清华材料学博士，在北京、武汉、深圳三 d 同时起步，创立了一个叫则实科技，目标就一个，造出中国人自己的高端主控芯片。 刘洋的履历非常的硬核，清华直博，中科院研究员，还做过联想研究院企业级 ssd 业务负责人，后来在华为海思担任固态存储的研发总架构师，是国内极少数的真正懂存储全链条的人。 二零一九年的机会来了，折时承接了国家科技重大专项，和长江存储一起从金源级别做到全国产的软的存储技术。但就在研发冲刺的关键节点，二零二零年，疫情来了，北京、武汉多地的研发团队 一夜之间全部居家，就跟足球队马上决赛了，突然通知只能线上踢一样，但折使那帮人硬是建了一套远程办公机制，三 d 线上接力，死磕进度，愣是在那一年把项目按时的交付了。 他们教出来的东西叫神龙贴身，一颗二十八纳米工艺的 pcie 的 三点零主控芯片，基于这颗芯片，则是推出了国内第一款全国产的匡温 pcie 的 固态硬盘。 什么叫全国产？从软的颗粒到主控到固件算法，全是中国造。什么叫匡温？零下二十五度照样跑，公控野外基站都不在话下。 性能上顺序的读取能跑到三点五 gb 每秒，写录三点零 gb 每秒，也是这一年折时打进了某全球知名笔记本品牌的供应链，批量供货，在国产存储行业里属于历史性的突破。但神龙只是 pcie 三点零时代的产品， 真正的战场在 pcie 五点零数据中心、 ai 训练这些最前沿的地方，这是闷头又干了好几年，二零二五年亮出第二颗核弹级产品。 十二纳米工艺的 pcie 五点零主控芯片，名字极其的霸气，叫盘古。这个芯片有多强？顺序读写速度十四 gb 每秒，你考一部四 k 电影， 弹指一挥间，随机读写速度二百五十万。 i o p s 直接对标国际一线，最高支持三十二 t b， 采用大小核混合架构加密算法，支持国密标准，安全性拉满。而且盘古不是 ppt 产品， 已经拿下了中国新优秀技术创新奖，还去美国的拉斯维加斯的 c e s 全球电子展现场发布。说到 c e s， 他们当时还带了一款小玩意，折时旗下的消费品牌腾颖推出的移动固态硬盘 p 两千，这个玩意只有三十克半个鸡蛋的重量，全铝合金外壳像一块鹅卵石，能踹进牛仔裤最小的口袋，插上手机就能直接剪辑四 k 视频， 读取速度两千一百兆币每秒，当年还拿下了六十设计金奖。一个做芯片的公司，把消费级产品做出了审美和品质，产品卖到哪里去了呢？目前下游客户超过七十家， 从金融、信创、公共到 pc 厂商，网络服务器全面的铺开。更关键的是，折时和长江存储深度绑定。 长江存储是目前唯一的国内三 d n 的 原厂。折时的主控加算法加上长江存储的颗粒，形成了从金元到成品的完整的闭环。 资本现在也在用真金白银投票。二六年的五月，折时刚刚宣布完成了 c 加加仑融资，三个月内连续完成两轮 c 加仑圆满收官。 资金将重点的投向盘古芯片在数据中心、云计算、电竞等领域的规模化应用。八年时间，从一间中科院实验室走到 c e s 国际展台，走到七十多家客户的供应链里， 牛羊把国产存储芯片送进了高端赛道的入场口。当然，这场战还远远没有打完。当你在电商平台搜固态硬盘时，除了那几个外国牌子，现在多了一个选项， 一个从芯片到固件全部自主研发的中国选项。多出来的这个选项背后，是无数个技术人员在实验室里熬过的夜，死磕的 bug。 他们也许不会上热搜，但你的下一台电脑里，说不定就有跳动着他们造的那颗中国心。如果大家喜欢这期的解读，别忘了点赞关注，我是卖芯片的奥巴徐，在深圳从事芯片销售十六年，专注于帮电子厂老板解决 mcu 方案开发和存储芯片归麦采购难题。

前段时间长兴科技更新招股资料，一季度利润大幅上涨。如今长江存储也开启上市流程， 两家国产存储龙头先后准备登陆资本市场。今天咱们花五分钟聊明白长江存储是做什么的，靠什么盈利，行业实力如何，以及它扩展上市能带动哪些上下游行业。 一、长江存储到底是什么企业？公司二零一六年底在武汉成立，也是国内唯一从头到尾可以自主研发生产三 d 闪存芯片的公司。简单说，我们手机内存、固态硬盘、 u 盘，核心零件就是闪存芯片。 长江存储由国家产业资金牵头成立，没有单一控股大股东，最大股东是湖北本地国资平台，国家大基金前后两期都入股投资。 长存真正的核心优势不是能源规模，而是自主研发的 x tikin 堆叠技术。简单理解就是把芯片两部分分开制造再拼接， 芯片体积更小，读写速度更快。目前这项技术已经升级到四点零版本，手握一万两千多项专利，海外专利也有五千八百多项。 二零二五年初，长春和三星达成专利互相授权合作，也是国内少见能对外输出芯片核心技术的存储企业。二、三大主营业务赚钱逻辑一目了然。第一，普通消费闪存芯片主要卖给硬盘、手机、数码产品厂商， 出货量大，是公司最稳定的收入来源。第二，高端工业产存，供给 ai 服务器、大数据机房这类产品利润更高，也是之后主要的赚钱增长点。第三，芯片代工和技术服务 依靠自家独有技术帮别人代工生产，对外输出技术多，一条收入渠道，也巩固技术优势。 直白总结，普通产品稳住日常营收，后续靠 ai 高端业务拉高整体利润。 三、财务状况以及行业地位。近几年长春发展速度很快，二零二五年前三季度营收三百二十一亿，账幅接近一倍。二零二六年一季度营收突破两百亿，同比差不多翻倍。不少机构统计，今年一季度亏损持续收窄，经营情况越来越好。 很多人疑惑，营收大涨怎么还没盈利？因为芯片工厂建厂买设备，每年搞研发都要砸大量的钱，属于重投入行业。三星、海力士这些海外巨头，行业低谷阶段也会亏损。 如今存储行情回暖，芯片良品率提升，公司现金流慢慢好转，经营已经迎来了拐点。从全球行情来看，二零二四年四季度，长春全球市场占有率大概百分之十一，排在全球五六名。机构统计，今年一季度市场份额涨到百分之十六点四， 已经超过美光。目前武汉两座工厂每月产量二十万片，三期新厂房还在建设。按照市场估值，长江存储整体估值一千六百亿，上市之后发展空间会更大。 四、长春破产，哪些行业跟着受益呢？长江存储持续扩大，才能整条国内存储上下游产业链都会跟着受益。上游芯片设备建厂，大部分开销都用来采购设备。长春新工厂国产设备占比不断提高， 北方华创、中微公司都是主要供应商。上游材料，雅克科技、鼎龙股份这些企业给长存供应芯片、化学材料、抛光耗材，不少企业供货占比很高。 厂房建设，博城股份、亚翔集成负责厂区建设、洁净工程。芯片封测，通富微店配对科技负责长存芯片后期封装测试。 下游终端厂商江波龙、百威存储长期采购长存芯片，上游产能提升，下游订单也会跟着增多。 简单来讲，只要长江存储扩大生产，整条国产存储产业链都会分到红利。 最后简单总结，做内存看长新，做闪存看长江存储两家公司业务互不冲突，补齐国内存储芯片两大短板。二零二六年两家存储龙头接连准备上市，说明国产存储从追赶技术进入加速发展阶段。 客观来讲，长存目前大多做普通消费级芯片，和海外顶尖企业，比高端芯片还有三到五年的差距。 后续技术升级，高端才能投产， ai 行业需求才决定他未来能走多远。下期跟大家聊聊，为什么两家存储龙头都扎堆在二零二六年上市。从行业周期、资本政策、国产替代几个角度一次性讲透，点赞关注，下期见！

又一家巨无霸公司要上市了！今天，长江存储宣布正式启动上市辅导备案。这意味着，继长兴存储之后，又一家中国存储芯片龙头正式站到了资本市场门口。 长兴存储和长江存储如果先后登陆 a 股，可能不只是多了两家芯片公司，而是中国存储芯片产业第一次在 a 股形成真正的双巨头格局。那么问题来了，这两家巨无霸公司上市，对 a 股到底意味着什么？ 是给科创板带来真正的科技压仓石，还是短期抽走市场流动性的吸金兽？要回答这个问题，我们先来了解一下长江存储到底是做什么的。 长江存储主攻的是 nadflash 闪存芯片，这个东西听起来很专业，但其实离每个人都很近。你手机里一百二十八 g、 两百五十六 g e t。 的 存储空间，电脑里的固态硬盘，数据中心里用来存放海量数据的存储设备，里面最核心的芯片颗粒就是 nandflash。 长江存储真正厉害的地方是，它已经不是一家只停留在国产替代蓄势里的公司。按照市场公开数据，长江存储在全球 n n flash 市场的份额大约已经达到百分之十一到百分之十三。排在它前面的主要是三星电子、 s k、 海力士、凯侠和西部数据。 也就是说，长江存储已经是全球前五的 nmd flash 厂商，而且是这个榜单里唯一的中国企业。现在这个时间点，存储芯片正站在 ai 浪潮的风口上。 前两天，长兴存储刚发布了业绩，一季度盈利三百三十亿元，市场预计全年盈利可能在一千亿到一千两百亿之间，如果按二十倍市盈率计算，上市后的总市值可能在两万亿到二点四万亿甚至更高。长江存储的体量同样不小， 虽然具体财务数据目前尚未公开透露，但从行业地位来看，他同样会是科创板乃至整个 a 股的重量级选手。但问题也在这里。巨无霸上市从来不是只有好消息。对市场来说，超级 ipo 最直接的影响就是可能带来短期流动性压力， 说白了就是抽血效应。一家公司体量越大，募资规模越大，就越需要市场拿出真金白银来承接资金去打新、去配置新股，短期就可能从其他板块流出来，导致原本活跃的题材和股票受到影响。 历史上类似的案例并不少，比如二零二零年中兴国际登陆科创板，在它上市前后，市场从快速上涨进入了比较长时间的震荡。再比如二零零七年中石油回归 a 股，上市前后正好对应上证者数，历史高点之后，市场进入漫长调整。 当然，这些案例背后的宏观环境、市场估值和流动性状态都不一样，不能简单说是某一家新股砸崩了市场，但至少说明大体量 ipo 对 市场资金面的扰动是真实存在的。 如果长兴存储和长江存储未来先后上市，影响可能会更明显，因为这不是普通公司上市，而是两家产业地位非常高、想象空间非常大的科技巨头，它们会吸引大量打新资金、机构资金、指数基金、主题基金关注，短期内市场难免会担心资金分流。 但反过来看， a 股其实也非常需要这样的公司。过去科创板最缺的不是概念，而是真正能代表中国科技硬实力的超级龙头。 如果长辛和长江顺利上市，它们可能会成为科创板新的压仓石。对于指数基金、社保资金、长期资金甚至外资来说，这类资产有很强的配置价值。短期它们可能吸资金，但中长期也可能吸引更多长期资金进入 a 股科技板块。 目前长江存储只是刚完成辅导备案，距离正式上市还有相当长的时间，后续还要经历审核、问询、路演等多个环节。接下来真正值得关注的是长江存储的招果说明书核实透露，届时才能看到真实的财务数据，对它的体量和估值有更准确的判断。