英伟达报表几点

因我大刚公布的财报太惨烈了， q 营收八百一十六亿美元，其中市中心收入为七百五十二亿美元，双双大超预期啊！并且 q 二椰子指引营收提高到了九百一十亿美元，但是部分华侨机构可能仍然觉得不够啊！目前多公博弈正在激烈的进行， 现在凌晨四点半，数字疯狂运动，比电影精彩太多了，并且英国的还新增了八百亿美元的回购授权，在 q 一 就已经向股东返还了二百亿美元，果然伟大的公司是能赢得人心的。稍后黄仁勋要开始电话会了，他对于人工智能借贷看法更加的重要，稍后揭多啊！

今早凌晨纳斯达克反纳斯达克一百组下跌百分之零点六一。嗯，现在是跌的第三天，回调第三天。昨天跌了零点四五，给我干了一点五个大馒头。嗯，他这个涨多了。是是要回调，不过无所谓了， 今天跟大家说个事，英伟达将在明天凌晨四五点。哎，他要发一个电话会议，就是要公布他的一季度这个财报。嗯，反正以前他这个财报我也没怎么关注。没有，不过听说是每次公布就跌。 呃，这个呢，算是我第一次玩纳斯顿这个财报。嗯，今天我去定投。加油。

兄弟们都看了吗？英伟达凌晨四点公布的业绩，简直是把 ai 算力做成了合法的印钞机。先看数据，营收八百一十六亿美元，同比暴涨百分之八十五。净利润五百八十三亿美元，同比飙升百分之二百一十一，这还是赚钱吗？这是开着火箭往兜里装钱！ 毛利率百分之七十五，成本一块的东西敢卖四块茅台，看了都得靠边站。更夸张的是赚钱速度，每天净赚六点四亿美元，每小时两千六百七十万美元，每分钟四十四点五万美元。你刷完这条视频，人家都在加州买了三套海景别墅了，一季度赚的钱比好几个小国家全年 gdp 加起来还要多。 炒散户看到这份财报，是不是想着咱们的科技还要大涨呢？毕竟业绩炒预期，先别急着开心，你要知道股市不变的铁律，那就是炒预期卖。事实当下属于利好兑现，所以一定要谨慎。咱们先来捋一捋。 第一，本轮 ai 科技行情从年初开始就提前潜伏布局市场预判，到了海外巨头业绩大爆发，相关利好早就提前炒作，甚至部分高位题材股价早就透支了上涨空间。第二，英伟达这份财报早已在各大机构预判范围之内，没有大幅超出市场预期， 属于完完整整的靴子落地，没有多余的炒作空间。第三，历来盘面走势向来如此朦胧，利好阶段资金大胆拉升，股价一路走高， 可等到业绩正式出炉，行业预期彻底兑现时，就是场内主力分批高位止盈获利出逃的最佳时机，毕竟后面他们没有东西可炒。第四，整条科技产业链从上到下轮番上涨，各个细分赛道涨幅都不少， 场内堆积了海量的获利盘，如今利好落定，往往容易出现冲高回落的走势，那么这次的科技主线能否打破这个市场常态呢？ 虽然今早外围股市集体大涨，市场氛围火热，但这终究只是外部助力，甚至主力可能借力好出货。记住，大家务必保持谨慎，高位持有相关题材的朋友，多留意资金动向，防止分化调整。 没有进场的朋友，切记不要无脑追高，多看少动。虽然业绩向好是实打实的事实，但是行情能否持续，还要看场内资金的态度。

今天的 a 股玩了一把刺激的蹦极跳，借着早上英伟达漂亮的财报，指数直接高开高走。十点半后，风云突变，形势陡然直下， 指数早盘最高触及四千一百九十九点五三点，收盘点位却是四千零七十七点二八点，两市成交三点四八万亿， 放量五千三百亿，全市场近四千五百只，各股下跌，红盘加数不足七百加上午还在冲击四千两百点，下午直接摘下来一百多个点，说没就没了。更扎心的是，今天英伟达财爆炸裂， 全球科技股都在涨， a 股却走出了独立暴跌行情。人家吃肉，我们挨打，这不是外围的原因，是咱们自己内部出了问题。那今天这根大阴线 到底是谁砸的？晴天，把原因拆开讲清楚！如果你能刷到这个视频，请一定要耐心看完。 评论区先留下绝处逢生四个字，愿你的账户和这个成语一样，在最黑暗的时刻迎来转机。新朋友点个小关小注， 接下来的研判可能会帮你躲过下一波大跌。很多新来的朋友可能还不知道，晴天在这个市场里摸爬滚打近二十年， 最擅长的就是在暴跌来临前给你敲警钟。这一路走来，老粉都知道，我对风险的嗅觉从来不是靠运气。废话不多说，直接讲重点。首先先搞清楚今天 a 股为什么大跌，三个核心原因，第一， 英伟达利好成了出货令，一致性预期太强，酿成踩踏。昨晚英伟达财爆炸裂，单季营收八百一十六亿美元，同比暴增百分之八十五，净利润翻了两倍多。但诡异的是， 财报出来后，英伟达盘后反而跌了百分之一点七。为什么？因为考一百分已经是家常便饭，市场要的是一百二十分。今天 a 股上演了同样的剧本，半导体、 cpu、 算力、硬件早盘集体冲高，然后一路回落。科创五十从涨百分之三到跌百分之三，全天震幅六个多点。公募、私募、 油资、散户全挤在科技赛道这个小车厢里。利好一来不是往上冲，而是比谁跑得快。第二， 量化资金助涨助跌，触发止损后形成踩踏。今天下午跳水明显放量，说明触发了量化资金的集体止损。量化的特点就是上涨时追着买，下跌时比谁跑得快。一旦触发止损条件， 就会形成踩踏式的集体抛售。今天下午那波直线跳水，就是量化的杰作。第三， 四千两百点九攻不下，多头信心耗尽，大盘连续上行没有放量。今天上攻到四千两百点附近，量能还是没跟上，三次攻四千两百都没站稳， 这次再攻不上去，获利盘就选择先跑为敬了。一阴穿多阳，短期反弹大概率结束。那么接下来怎么看？秦天认为，今天如此暴力的踩踏之下， 指数的短期风险还没释放干净，早上追高进场的资金，今天没有离场的机会，明天可能还有一波恐慌砸盘。从资金层面来看，科技主线的筹码结构已经恶化，科创五十从涨百分之三到跌百分之三， 震幅六个多点，科技股的筹码已经开始松动，需要时间沉淀消化。技术面上看，下方六十日均线离得太近，几乎是吹弹可破， 指数的有效防线大概率要后撤至半年线附近。当然，即便市场可能面临短期的回调冲击，但擎天依然坚定看好 a 股的中长期趋势向好不变。 今天的大跌跳水，完完全全是情绪闪崩所致，并不是市场鉴定。从产业角度看，当前基本面扎实牢固，国内超节点产业全面落地，机器人产业产能持续释放， 英伟大产业链持续景气，商业航天赛道加速发展，核心赛道都依然维持高度景气。这次调整的核心目的只有两个， 清洗高位浮筹，充分蓄势蓄力，为后续行情铺路。投资需要的不是轰轰烈烈，而是细水长流。绝处逢生， 不是让你在暴跌中硬扛，而是在最恐慌的时候保持冷静，等真正的机会出现，点亮红心，留下一句绝处逢生。晴天陪你一起熬过这段最难的日子，我们明天不见不散！

这会儿是周三晚上，我们来看一下外围市场的消息，我就不写文案了，直接带大家看。首先我们看一下彭博的最新消息，然后这条是关于铝矿的，说的是 australia corelesson resource mining， 就 说澳大利亚的铝矿商认为未来一段时间铝矿会在生产成本线的上方持续反弹，所以决定重新开采，并决定在十二月的时候重新出口铝矿。 呃，这条消息我在盘中已经在群中告诉大家了。然后这条消息说的是芯片的事， samsung faces to plan to strike。 呃，就说三星电子的公会没有和资本方谈妥，预计在周四会带领工人罢工，可能会对市场的存储芯片造成动供的影响。呃，这条消息我也在群里边跟大家说过。下面我们来看一下彭博的主页， 目前主页上大方向是在讨论三十年美债的事，就是目前美债已经到了历史的高点，但是华尔街的交易员认为五点二并不是美债的就是最糟糕的时刻。 然后这个小标题比较有料，说的是 stock report before nivior。 呃，大概就是说英伟达会在今天周四凌晨五点左右释放二七年一季度的财报。 呃，华尔街已经把这份财报当成了 ai 板块是否会出现拐点的一份资料，就有那么点计分高下野决生死的感觉。 最后我们来看一下路透的主页，说的是每一会谈的最新进展。 evans stance war beyond the region。 就是说伊朗声称如果对方采取行动的话，那么战士可能会蔓延到中东以外的地区。呃，不过我建议大家不要看这类的消息，还是要看资本的动向。呃，因为今天原油市场已经出现了大空投，具体可以看上一条视频， ok， 大 概消息就是这些更多内容或者有突发，我盘前盘中会在群里边跟大家说，就这样，有消息了，拜。

兄弟们，还得是英伟达，你看人家这业绩真的是太炸裂了，非常的炸裂啊。但是呢，和我们预想的一样，并没有出现大幅的上涨，而是盘后有小幅度下跌啊。但和我们预想不一样的是， 它这个下跌的幅度并没有那么大，而仅仅是不到百分之一，也就是说，这百分之一的跌幅有可能在今天晚上就摸就拉回来了， 因为他的业绩实在是太好了啊。但是为什么会出现小幅下跌呢？肯定是有资金来预判啊，是不是到顶了，增速是不是到顶了啊，然后要担心二季度的增速了是不是？呃，达不到预期啊，我就觉得这些资金有点多余，那可是英伟达。

今天这个盘面简直是坏到骨子里了，你仔细想一想，早上的券商板块为什么突然移动，龙头券商秒拉，带动整个金融板块往上冲，指数呢？从四幺七四一口气推到了四幺九九，距离四千两百点就差那么零点几个点了。全市场当中四千多家公司上涨，气氛直接拉满， 他有没有能力拉，他有，他有没有能力突破，他也有，但他拉到四千一百九十九天以后干了什么事呢？反手一个下压，就把半导体砸了两百多个亿出来了， 光模块，存储芯片、消费电子的方向全线被疯狂的抛售，全市场从四千多家公司上涨，砸到了三千多家公司下跌，科 创五零上午涨三个点，创历史新高，收盘直接就翻绿了，你有能力突破，你不突破，你有能力护盘，你偏偏不护盘，你有能力把四千一百点这个位置再往上冲一冲，你偏偏就反手一个下压在这个位置进行抛售。所以市场当中现在不是蠢，这就是坏，坏到骨子里的这种坏。 紧接着收回英伟达，英伟达呢，昨天晚上的财报列好兑现了，十年套牢盘开始集体出逃了，外资已经悄悄的在进流出了。那么今天盘面呢，其实暗含了三股力量的叠加，我们先一个一个来看，先看第一股力量啊，英伟达呢，一季度营收八百一十六亿美元吧，净利润呢，同比暴增了百分之二 百一十一，数据确确实实是炸裂的，可 a 股从四月底就开始炒这个预期了，科创五零半个月涨了百分之二十一，半导体的板块平均涨幅也超过了百分之三十五了，假如我们提前半个月就知道，等业绩真出来这一天的时候，他还能有什么惊喜呢？ 机构早就已经赚够了，等着所有人都觉得因为大家涨等于半导体涨的时候，一把把筹码甩出来。光是芯片的概念，单日就被砸了七百多亿，那么这根本不是普通的能够自己砸出来的坑。更扎心的事情是什么呢？ 融资的资金出逃足足有一千一百多亿，那么一有风吹草动，第一件事情他们就有止损，更加加持了市场当中的波动，这就是我说过的有毒的资金。再看第二波的力量，更让人觉得背后有点发凉了。 四千两百点这个位置压的是什么？压的是过去十几年的沉重筹码。二零一五年上阵冲到了四千两百点之后，发生什么了？老股民应该都刻在骨子里了吧？二零一八年，二零二一年的高点，全部都是在三千七百点附近徘徊的， 四千两百点上面全是等了十年检号的绝望资金啊。今天早盘最高冲到了四幺九九点五三， 距离四千两百点就差那么零点四七个点了，硬是冲不过去，因为上面套了整整一代股民的积蓄。十年了解套盘和短线的互利盘在这一刻彻底的摊牌了，多头一看冲不动，立刻反手就坐空，蜂拥而出的这个麦单，直接就把今天的这个指数砸了下来， 全市场当中的成交额呢，逼近了三点五万亿放量五千多亿，超过四千七百亿的个股在下跌，这不是增量资金在进厂扫货，资金在集体的想办法跑路， 回想十几年前零七年那波大牛市，那个时候的炒股真是幸福呀，全民热潮涌动，营业部人满为患，大家聚在一起讨论后市会怎么发生啊，都在那做着梦。而如今呢， a 股冲向四千两百点，市场当然却安静的可怕，账户呢，还毫无盈利的动静，空有科创、五零芯片这种新高的繁华，却没有半丁点让我们感觉到牛市的温度，这一点是值得大家静下心来去思考的，因为未来这种情况 会越来越多，这就是慢牛的结构性的典型特点。看透本质的人呢，或许早就明白了， a 股早就已经跟以前不一样了，科技板块的行情呢，虽然还远到泡沫破裂的时候， 我们依旧是能够从行业的订单，业绩的增速里面找到一些机会，但短期我们必须要去消化的，疯狂拉身后的浮筹，让这个市场当中再冷静冷静， 再理智理智。如今资本市场当中的投资逻辑呢，也跟以前彻底是不一样了，机构不怕赛道估值偏高，只怕行业没有未来的发展空间。传统行业呢，就算是位置再低，缺乏成长的想象空间，自己压根 一点都不会多看他一眼。那么硬核科技呢，哪怕位置偏高，代表着全新产业方向，依旧引得来各路资金的这个抱团取暖。眼下机构的处境呢，也早已是起火难下， 手握高位的科技股害怕回撤直接抛售呢，又没有足够的接盘。可即便如此，依旧有增量的这个资金逢低在布局着，说明着机构其实着眼的还是长远的产业格局，而不是说这么几天的波动， 股市的规律也从来没有改变过，大行情永远都在绝望当中诞生的，在怀疑当中慢慢成长的，在全民乐观的过程当中迎来全面爆发的，又在集体疯狂的过程当中走向最后的落幕。 当前这个位置最重要的从来不是跟风情绪化的操作，而是提升自身投资的认知。等你真正的看懂这个市场逻辑炒股的时候， 自然你的内心也会平静很多。不以涨喜不以跌悲，从来都不是一个口号，而是你落到你的投资账户里的每一步的策略，可等到全民形成共识的时候，往往可能就是市场当中 轻松赚钱最后的这个时候了。以上呢，当然也是我个人对于市场当中逻辑的一点点的复盘，不构成任何的投资建议，也希望我们每个人都能够掌握真理，最后收获自己的认知范围以内的真正财富大爆发。

你们可能不知道，全球顶级机构摩根斯坦利最近干了一些大事情，他们把英伟达的下一代 ruby 平台给拆解了。那并且就在昨天晚上，英伟达的财报电话会议可谓是千呼万唤才登场啊。 从数字上面看，成绩是十分亮眼的，营收达到了八百一十六亿美元，数据中心收入为七百五十二亿美元，第二季度指引更是高达了九百一十亿美元，每一项数据都远超市场的预期。那不过呢，比这些数字更关键的是，我们留意到黄仁勋在电话会议当中反复提及了一句话， ai 的 供给远远是跟不上需求。 这句话虽然是很简短，但是此次财报的核心信号，倘若你只能从这场电话会议当中记住一件事情，那必定就是这句话。这句话背后的意义比所有数字加起来还要重大。那接下来呢，就请耐心听我来剖析一下这份财报背后的真正信号。 首先解释一下为何黄论勋说恭喜跟不上这句话如此关键。过去半年，市场最大的争议点在于 ai 需求是否会界定。 当空投出手做空，地缘风险又增加了，地率又创新高的时候，所有空投的逻辑都寄予一个假设，那就是 ai 的 资本开支会换换，需求会结落，订单会下滑。一旦这个假设成立， ai 应届的多头逻辑就会崩塌。 但黄仁勋的这一次的表态彻底终结了这一争议，他直白地告诉市场，因为达二零二七年的订单是已经排队了， 布莱克产能依旧是紧张的，客户仍在金箱追加订单，这就意味着未来一十八到二十四个月，需求单已经不存在争议了，唯一的问题就是供给能否跟上。这是一个完全不同层面的争论，不再是 ai 是 否会增长的问题，而是 ai 产业链谁能生产出来的问题，这也是一个老生常谈的话题了。 黄论勋提到供给跟不上有三个深层次的原因。那第一呢， ai 芯片需求是多资助公正的，而非单一驱动。 这一次财报最值得关注的细节之一就是各大超大型云厂商的收入与 ai 云家企业收入已经接近于此平了。这就意味着，过去 ai 芯片需求基本都来自于那几家超大型云厂商，市场最担忧的是什么？只要这几家需求端方款行情可能就会结束，但如今的需求结构发生了变化。 从厂商需求端来看，云厂商、企业、工业包括主驱 ai 正在成为同样重要的需求来源，需求是更加多样化了，这是从单一支柱到多支柱共振的关键转变。只要任何一根支柱，它不放缓整体的需求，那就不会差。目前来看，这五根支柱都处于加速状态。 英伟达明确表示了第二季度的九百一十美元指引当中并未将中国纳入假设范围，也就是说，即便中国市场完全没有贡献，季度收入平台也稳定在九百亿美元，需求端的韧性远超市场此前的预期了。那第二呢？英伟达卖的不再是 gpu， 而是整套 ai 工厂。 那过去呢？市场认为英伟达卖芯片的逻辑是多少颗 h 一 百，多少颗 b 两百，乘以单价就是它的收入。但这一次财报显示，英伟达已升级为销售整套 ai 工厂解决方案的逻辑，它销售的不再是局限于单一的 gpu， 而是包括几套庞大的软件生态。这是一个完整的系统。我们可以看到， 云厂商购买的不是芯片，而是能够让芯片以最高定用量工作的完整的解决方案。那这之所以更重要，是因为整套系统的复杂程度要远远高于单机的。这个 p p u 系统在每个环节的供应情况都会传达为系统瓶颈， g p u 供应紧张，其他相关环节也会受到影响。只要任何一个环节的供应不足，整套系统就无法交付。所以，供给能否跟上，不是简单的 g p u 够不够的问题，而是整套 ai 工厂的每个零件 是否充足。那值得一提的是什么呢？摩根斯坦利最近把英伟达的下一代录音平台拆了个底槽贴，发现整套系统中 gpu 的 成本占比是正在下降的，而 pcb、 叠接器、液能管路、电源模块等等这些零部件的价值量却在飞速上升。 这也反过来验证了黄仁勋所说的供给跟不上，并不是 gpu 不 够，而是成千上万个零件，一个都不能少。那第三呢？ 扩展周期过长，根本来不及。 gpu 的 扩产依赖于台积电，建设一座先进分装厂需要两到三年， hbm 扩产要靠三星和海迪士金源厂的扩产周期也是两到三年。 光通信扩产、业内扩产、电源扩产，每个环节基本都需要数年时间。这就意味着，即便厂商现在立刻决定扩产，真正能够缓解供应紧张的时间至少要等到二零二七年，甚至更晚。 那在此之前呢？所有 ai 硬件端相关的供给都处于能源、机械状态。这条信号对整条 ai 硬件产业链意味着什么呢？意味着 hbm 会持续供货，每多卖出一颗 ai 芯片就会消耗几颗 hbm， 需求曲线会更加陡峭，先进分装也会继续缺货。卡罗斯订单已经排到了二零二七年以后了，整个芯片供应根本是无法满足需求的。光通信同样也会缺货，这就意味着光模块、光气界、光芯片等等需求会呈现指数级的上升，业人也会继续缺货。 blackwell 的 工号要求导致其质量正在发生指数级的变化。电源也会继续缺货， ai 数据中心的电源配套已成为新的瓶颈， 电源、变压器、储能配套价格都在上涨。也就是说，因为达供给跟不上去，整条 ai 硬件店都会受到影响。所以黄仁勋这一次所说的 ai 的 供给远远跟不上需求。这句话含金量比任何卖房严爆我认为都要高。他告诉我们，需求不仅没有放款，而是在加速 供给不仅没有缓解，反而是更紧张了。这种供需关系决定了 ai 硬件主线的行情是远远没有结束的。朋友们，那今天转这么多，觉得波哥讲的能够通透的点个关注，转发给身边的朋友。那最后呢，祝大家股市一路长虹，我们下期再见！

技术突破这个维度呢？我们先有两个方向，一个 cpu， 一个是芯片端。首先先看看 cpu 啊， cpu 就是 一两天，一两天时间，我们看到了一个三千五十一幺五。

呃，英伟达二期财年 q 一， 第一季度财报啊，我们分析已经出来了，然后分析一下对科技板块和 ai 的 长短期影响， 那么昨天呢，他交作业了啊，整体预期超预期，但是幅度有收窄，那么核心数据就是我们昨天那条视频，可以翻回去看一下啊，说到的两个关键点必须要关注，还有两个风向标，那么我今天现在 来给大家总结一下啊，总营收八百六十八百一十六亿美元，同比有增长是百分之八十五个点啊，环比是百分之二十，超市场预期三点一，数据中心营收是 七百五十二亿美元，同比加九十二，那么超预期三点三，他的两个风向标，那么净利润是五百八十三亿美元啊。 q 一， 第一季度同比增长百分之两百一十一，那么自由现金流是四百九十亿美元呢，也是创了历史新高。 那么 q 二营收那么直引九百一十一亿美元上浮百分之二啊，超预期四点八个点， 股东回报是新增八百亿回购，季度股息从零点零一美元大幅上调至零点二五美元。 关键信号是超预期，幅度从历史水平的七到八个点收窄到三个点左右啊，显示市场预期已经被充分定价就是，呃，之前就是乐观评估的话是 在七超预期七到八个点，但是现在呢，只有三个点左右是收窄了啊，但是呢， q 二的指引就是他给大家的预期第二个季度的话 仍然是上调到九百一十九百一十亿美元啊，还是验证了 ai 算率需求仍然在加速，但是有放缓啊， 那么短期影响呢？就是大概一到三个月左右吧，那么情绪要修复一下与产业量分化是给大家分析一下啊，科技板块这一块的话，其实因为打他自己盘后上涨了，就是一点三七 反应力好兑现情绪，但是他会正当，因为他没有超过乐观预期，但不会，所以说他不会出现深度回调啊，因为八百亿的回购和股息上调为股价提供了安全垫。 那么上有产业链的话，光模块和半导体制造、高速互联板块将直接受益啊，那么因为伊伟达他这个网络业务同比暴增这个一百九十九个点，和增长到这个一百四十八亿美元啊，充分验证了这个一点六 t 光模块需求还是爆发的， 那像博通啊，台机电呢，这些他都会迎来一个业绩的催化。那看一下对我们这个科技板块有什么影响啊？嗯，下游的这个云厂商的话，就是 下游端的话，嗯，这个 ai 基础建设的投入的回报那么将提升，资金还会继续加码啊，其他芯片厂家的话也会短期被带动，但是如果是后期啊，第二季度财报不及预期，还是会出现分化。 那么算力的硬件科技，像光模块啊，冷液啊啊，当然我们现在的冷液是因为出口啊，现在冷液估计还是会有一波大的增长，然后服务器啊， p p c b 啊等板块将出现持续呃，高景气度，那么国产替代逻辑还是会进一步的强化。 那么 ai 应用的话，嗯，分化家具吧，具有这个呃，具体落地场景和可验收收入的应用啊，例如这个 ai 工业啊， ai 金融啊，智能体还是会受到这个资本的青睐， 那么哈，风险提示一下啊，如如果这个美股英伟达出现回调的话， a 股 ai 板块可能会随着波动，嗯，但是国产替代的独立逻辑会提供一定支撑啊，特别是冷链这块啊，纯属个人意见啊，纯属个人意见， 长期影响的话就是六个月以上把 ai 产业的转运与格局重塑， ai 还是进入这个智能体时代啊，因为黄仁勋昨天在电话会议中反复强调啊， 智能体已经到来啊，这是本次财报最重要的长期信号， ai 正在从生产内容向执行任务演化啊，能够自主完成复杂的这个商业流程啊，生产可量化的经济价值。 a， 智能体对算力的需求啊，是传统大模型的十到一百倍，那么将推动全球 ai 算力需求在未来三到五年保持一个指数级的增长啊。 呃，然后昨天这个英伟达的竞争对手 amd 的 话，他是盘前大涨的话是，呃，盘中大涨的话是八个点，然后但是他盘后还是回落了， 呃，回落了一点，九个点啊，所以说这个 ai 的 这个长期逻辑还是在的啊，短线的话就是，嗯，还是对割股自己分析吧。好吧，今天的分享就到这里，我是小林同学，那么赶在这个呃，九点半之前给大家把视频拍完关注我哦！

聊一聊英伟达的最新财报，我跟你们说，我虽然现在很累，但是我看完很兴奋，因为我看到了中美 ai 真的 留给彼此的窗口期不多了，而且大家所要了解的关于 ai 的 所有趋势和信息，在这份财报和电话会议，包括华侨区会后的采访里全部都有了。今天一口气跟大家讲一讲。 首先八百二十亿美元的单季度营收同比增长百分之八十五，这个数据已经很漂亮，已经超过预期了，为什么票票还是往下掉？这里的逻辑是，你要去感受今年的 ai 同 比去年的 ai， 你 看得见的看不见的增长真的只有百分之八十五吗？远远高于，对不对？这说明即便达子这个超级巨兽，它的速度看起来已经很快了，但是相对于 ai 发展的速度，它还不够快。 今天华尔街对他上调了预期，但是我觉得这个预期上调的吧，也是非常的突然。在我看来，华尔勋的黑天鹅其实不是 amd， 也不是英特尔这个老大哥，更不是谷歌的 tpu， 而是我们这边只有中国下场 去把算力的价格打下来，才能够真正的触及到华尔勋的供应链安全，以及他的库大生态的护城河。所以大的盘面来说，在两年内我认为他还是比较稳的， 目前全世界对于算力芯片供不应求，而他手里握着拳头，握着供应链，他就握着未来的权杖。黄瑞勋这次财报里面，其实我看到了两个很关键的数据很重要，一个是 a c i e， 就是 ai、 云 工业和企业业务。简单理解就是英伟达在帮工业巨投一些企业去做智能化升级的解决方案，今天很多企业破壁的，他也有要跟上智能化节奏的这个需求，英伟达就很好的可以去帮他们，除了提供解决方案，把他的硬件也放进去。而且这里面大家看到一个数据，没有这块业务的环 达到百分之三十一，其他业务都只有百分之十几哦，这个数是很可怕的，很快就会是一个季度收入突破百亿规模的市场。而且黄仁勋也提到了他有二十五万的企业客户， 二十五万的企业客户，在智能化升级这件事情上，他能带来多少爆发？所以这块业务是他的一个增长点。但是更重要的是什么？他要把 vera 拍出来了，英伟达要下场做 c p u 了。一边 a m d 和英特尔在抢英伟达的 g p u 市场，那英伟达反过来，我要搞你的 c p u 市场。为什么 c p u 现在这么火？之前跟大家聊过，你可以理解 agent 龙虾干活， g p u 是 他的脑子， c p u 是 他的手脚，他要去负责编排、 调取工具、调度、存储，这些都是要依靠 c p u 的 能力的。 c p u 跟 g p u 现在很多场景下都能达到一比一，这样重要的一块业务，应答怎么不放在自己身上呢呢？ agent 需要的抓手，他要跟 g p u 深度藕合的话，你看它的 ver ruby 架构 就是按照这一套思路设计出来的，所以它是具备去颠覆传统 c p u 的 这个能力的，它也给到了一个预期，可以支撑两千亿美元的营收规模。那我们再来到 basic ai 最最重要， ai 最终的终局都会来到物理 ai 为什么端测智能？未来我们能看到的带电的产品， 它都要智能化，意味着它都需要一个本地的算力服务器，你可以理解算力服务器终端化，这将是未来的终局。所以从这个角度，如果我是黄仁勋，我会 怎么做？我可能不会把我在终端的产品局限于五零九零，六零九零，我一定会想办法去 做出能够适配于终端的智能的小型服务器。因为在财报会议里面也提到了一句很重要的话， vr 架构是能够端到端实现 ai 计算的一个平台，那 那么未来把它做到更小，做到更轻量化，做到不需要那么多的电力，不需要那么高的功耗，不需要很强的散热能力，也能在终端跑起来的时候适配于各种场景的终端的时候， 这个想象力实在是太大了。我觉得终极的话，它可能会做出一个基础的架构，然后开放给伙伴去适配于不同的终端。其实这套思路也是非常像我们国内的另一家大厂在做的事情。 最后跟大家唠一唠最关心的二百。黄仁信自己已经在财报会议和他的访谈里面说了，虽然他们已经拿到了批准可以出口，但是我们这边并没有给出明确的回复，也就是说我们 没有正式接纳他。我之前就预测过，我觉得这件事情我们不可能以官方的口吻去说，张开双臂，来吧，你来吧。最终可能是以一种白不提黑不提的。其实对于国内那些想要这个东西的真正的大潮，他在国外遇见了 a i d c， 他 可以甚至用 b 两百，甚至用 b 三百，这并不是一个核心。 如果你这个时候二百过来，其实会冲击我们国内的产业链，因为他们是差不多的能力水平的。如果你近来 b 三百的话，还能形成差异化竞争，因为你是高端嘛。当然今天我们确实是很缺，所以彼此都在抢那个窗口期，因为大家在抢 全产业链，全占闭环的窗口期。比如最近康宁啊在光领域的投资，不管是光芯片、光器械做了 大量的布局，我们在抢我们卡脖子的那些地方，补齐我们的潜能，量力提起来我们的生态协调起来的喘口气，所以两边都在加速，你们认同吗？评论区可以聊聊大家的看法哦。

家人们，五月二十二号这天硬件价格简直是彻底放飞自我了，你们知道吗？ rtx 五零九零第第二一天就暴涨了八百二十四块，现在价格直接飙到一万八千两百九十九，还有 rtx 五零六零涨了一百零三万五千零五十涨了一百一十七， 这还没完， cpu 那 边也跟着风，一万四千六百 k f 涨了一百四十八九千八百五十乘三 d 涨了一百八十七千八百乘三 d 涨了八十。昨天要是没下手的，今天这差价都能买一张主板了。等等，党们是不是心态都崩了？ 为什么会突然暴涨的这么厉害呢？除开券失效的原因，还有两个关键信号，大家一定要看懂！第一个信号，英伟达最新的财报里，游戏业务竟然不再单列了， 原本单独统计的 gforce 显卡游戏本收入全都被塞进了边缘计算这个板块，现在这个板块里包括 aipc、 机器人、汽车什么的，唯独就是媒体游戏。要知道英伟达这季度营收可是八百一十六亿美元，同比涨了百分之八十五，创下历史新高啊！ 但公司明确说了，游戏不再是核心增长引擎，换句话说，老黄的重心早就全都铺在 ai 上了。游戏显卡人家现在是爱买不买，反正不靠它赚钱了。这就解释了为什么显卡价格死活降不下来，因为人家根本就不在乎游戏市场了，未来想买 n 卡， 估计只能接受高溢价了。第二个信号，三星的罢工虽然暂缓了，五月二十二号到二十七号会投票表决，之前大家都以为要罢工十八天，结果算是虚惊一场， 但是那些 oem 和大厂早就提前开始囤货了，所以现货价格已经涨上去了。内存方面，滴滴二五二十四 g 套装今天涨了两百块， 三十二 g 的 虽然降了一百五十四，但整体来看，上游在控制产量，下游需求又疲软，就算六幺八也没拉动多少。更要命的是，中国存储正在扩产， 长江存储启动了， i p o， 长兴科技马上也要上会，还要砸两百九十五亿升级产线。有前三星高管预测到，二零二七年下半年全球存储供给会大增，二零二八年上半年可能会迎来跌价周期。所以现在到底是囤还是等呢？ 答案其实很明确，给大家三条救命建议。第一，刚需显卡现在就买，英伟达都不靠游戏赚钱了，价格只会越来越高，等六幺八也没用，可以看看五零六零 t i 八 g b 今天还小，降了五块， 或者 a 卡的九零七零 g 二 e 价格基本持平。第二， cpu 和内存挑着买，今天 d d 二五三十二 g 降了一百五十四，固态也没怎么涨，这些可以入手， cpu 的 话暂时避开那些涨得猛的，像幺四六零零 k f 九千八百五十乘三 d， 先观望一下七千七百乘三 d。 第三，别赌长期降价，中国存储破产要等到二零二七年，这两年涨价是主旋律，刚需的话就别等了。 总结一下，显卡暴涨恐怕是不回头了，英伟达已经彻底转型， ai 存储短期会震荡，但长期来看是会跌的。最后问问大家，你还会买 n 卡吗？还是转头 a 卡或者等国产显卡呢？评论区告诉我你的想法。

英伟达呢，昨天发了一整个的这个财务报表，大家可能开始解读这东西是 beat 了还是 miss 了，我也不想谈这个问题，因为很多人都能聊这个东西， 我更多的想站在 cpu 这个角度上谈一谈英伟达这个指引给了我们什么一些启发。这里边在我看来，其实最大的一个潜在的编辑就是 vera 这个 cpu 它真的出货了，这个是比较超我们之前买房对于产业拓谱的这部分的 认知的，因为之前我们觉得 vira 这种 cpu， 它其实是基于 aram 核的，和这个叉八六这种结构相比呢， aram 核呢，在平衡这个茶表和沙盒这两个功能上呢，可能会存在一些问题，包括从我们微观的去找一些做服务器的一些朋友去调研，去聊他们也这个反馈。但是呢，这把 过来的话，其实是刷新了我们这个认知，至少英伟达做的这个 vira 的 这个 cpu， 它是现在是已经有出货了， 因为这个信号儿很关键的地方在于哪儿呢？就是这类的出货一定是在最近一个季度 agent 驱动的这部分，所谓 agent 的 c p u 的 这种迭代里边儿，它一定是拿到一部分市场份额了。 当然你这部分市场份额有可能是因为啥捆绑销售，这个即使捆绑销售，它一定也是在这个沙盒这个功能的领域， vira 这个部分 c p u 它起到了一些作用， 因为你就捆绑销售，比如说像这些大的这些 c s p， 它也不一定真的要。如果说它相对于叉八六差很多的话，这里边我们也推导了一些可能的原因，在长期看， 可能我们说 arm 核，它的 cpu 替换一部分叉八六的 cpu 的 市场是有希望的，就是因为可能 arm 核 cpu 过往它其实在手机领域积累了大量的 ip， 它属于一个大核大扣的一个 ip 的 library 的 一个设计结构。而 而这个沙盒功能恰恰需要的可能并不一定是和茶表功能去怎么卖吃住怎么配合好，而是需要很多很多的盒，很多很多的扣， 可能要把扣打的尽量多一些，然后的话推扣的这个数量，这样的话你即使我整个的鞋筒我做的不好，我反正我的盒足够多， 我可以共分配的这个基础的点位足够多，你一个 agent 任务进来，我大不了你有六个 skills， 我 给你填八个 skills， 装的这个盒我再怎么查我也能查得到，我命中率也会比较高，我的整个工作的任务调度分配也会比较好。 所以可能我们看起来英伟达告诉你，你不要去关心它的一些功能协调的问题了，而是考虑就是核数本身的这个影响，如果用 arm 核把这个 call 的 这个 number 直接推上去，是不是最终我们就能解决这个到后边的 identity 这部分的 ai info 智能体迭代驱动的这部分 ai 基建，它是不是一个比较关键的第一性的问题， 至少是因为达把这个议题放给大家了，那就是我们后边可能要去多做一点这个思考，就是在这个和数这方向的影响，它是不是就是能够去替代一部分？我们讲 gpu 跟 cpu 那 个什么一比八、一比四、一比二、一比一这个配比的这个变化， 举例子我核的这个，比如说到一比四阶段，你是不是就能看到实际上一比二的效果了？为什么？因为可能你用的 arm 版本的这个 cpu 会比叉波六版本的 cpu 要多，所以它带来它核数上升的，那所以你实质上看到的它的效能可能就达到了一比二的效能，这个就会贾比特定律嘛，推动多核的这种超多核的这种 相当于 cpu 再去做更多的迭代，这有点类似于什么呢？就类似于我们之前看那个 n 的 这个东西，以前觉得 n 的 东西落后产能，对吧？ 东西没啥用，除了手机里边还能用得到一部分以外。但是呢，你后边会发现，比如说在 mid training 啊，预训练啊，再比如说做这种 k v k 式的缓存啊，各种领域啊，对 n n 的 需求量越来越大，它的整个技术端的需求的这个范式发生变化了， 所以导致 n n 一 直还是待在一个所谓的价格周期里边。我们现在依然看闪迪这些东西，涨了十几倍了，依然还是在涨价格，本身，还没有考虑到什么产能的问题。如果说阿姆 cpu 这个品类，它真的如英伟达所说的靠推这个核数能解决很多的，我们讲 p u 跟 c p u 配比的这个问题，那可能后期你就要去关注这个领域会迭代出来的一些新的产业投资的一些机会了。简单举几个例子，大家都很熟悉的公司， cocom、 m t k， 联发科和高通过去大家去把他们定位成一个消费级的一个公司，他们做消费电子为主的公 司，包括在大家认知上会觉得说他们哪怕做这个，做 esic， 给这个谷歌做 t p u， 也是一个属于后排选手，对吧？前排大家去找伯通，找马薇尔，然后 到最后才去考虑研发科。这个它相对来说位置整体啊，算是整个半导体行业的这种相当于估值位置，它还是比较低的。那你和后期如果说这个 arma 的 这种 cpu， 它的用量，它的渗透率不断地在超预期，它在不断地替代一部分叉八六的位置，那对于它们自身的 arma 的 这部分核的生产能力和产能，就需要给一个宠物。 这个东西跟那个英特尔重固我觉得区别不大，其实就是你之前觉得英特尔是个落后产物，但是实际上毕竟还是个先进产物，现在依然在给它的产物的方形的固质做重固。 m t k 和高通呢？我觉得问题差不多，现有的这个 arm 核的能力，要不要给它套一个 ai 的 一个句式，套一个这个 regiment， 能让它更多的拥有 ai 的 固质？ 这个是一个我们说可能站在一个半导体这个领域上的一些机会。那你再往上推的话，就是沿着这个你再看看原来的逻辑有没有被强化。你比如说我又谈到只要谈到核，谈到各种优，你就避不开基板这个东西。基板这个东西现在就是你要去看一下，如果说是 arm 的 这种 cpu， 如果真能解决我刚才说那个问题， 那就是说面向于二七年的基板的这个问题，尤其是这个有机基板相关的材料呢？一些稀缺性，那可能就会更严重。为啥呢？很简单，就是原来大家觉得是叉八六单独去供这个 cpu， 它放量速度是一个单线放量，这东西放量它取决于什么呢？你只能用台电给 m d 的 产能 和你期望于所谓的英特尔作为台电，二场三场赶紧的要能量力爬坡，二季度、三季度你尽量能爬出来，因为大家之前把这个机板的这部分的评价呢，都压在这个叉八六这方向，而大家之前觉得 arm 那 方向 cpu 你 这爬的会比较慢，但事实上 arm 那 部分 cpu 是 有产能的， 因为那个产能本身是在高通和联发科手里边的，他找台电直接转产就可以了，就像他们当年从手机转到汽车这个领域的，它这个 soc 那 个转产是一个道理。 那就是这个部分呢？如果说比喻期，假设我们说 optic 这部分 ai 的 因素啊，它很快你在今年下半年又看到了，因为那很简单，英美达这个业绩已经让你看到了，微软 c p u 这种 arm 核的 c p u 已经开始出业绩了，已经出订单了。比如说我们再看下一个采集三季度，四季度它处于一个加速的状态，那你就得做好一种准备，也就是说 二模核的这种 cpu 可能会比预期更快的放量，那如果它比预期的更快的放量，就相当于我说你那个真正去盘那个一比四，一比二，那个 cpu 的 那个 gpu 占比的十点就会靠前，那可能在二七年上半年你就能看到。哇，这个东西好像确实是炸了，就这类的 cpu 可能加速在渗透， 这时候你会发现大家从整个产量上准备都不足整个这个基板，因为 cpu 这个东西，你没有基板，没有载板，你想让它上这个服气那是不可能的。那就发现你从基板、载板这方向可能东西都不够， 这里边又是那些东西，又是那些就是梯步，又是这些所谓的这个 c、 c、 l 这些材料，就是他会有相关的这种紧缺的问题，而且那个紧缺可能就是比你预期中的紧缺更紧缺， 这个就是一个潜在的点，也就是今天你看 a 股里边反馈，大家早上起来去抡那个生意深南，这大家都没得选嘛，我说嘛 a 股唯一个基板标的嘛，那就是包括去抡红河，大家其实都是这种思路，这个面对英美达这个反馈深度的一些可能面向于下半年和明年的机会，这个就整个的这个反馈路径， 把它总结一下呢，就其实几个点，第一个点就是就英伟达的财报解读啊，其实就是你大陆货的东西看起没啥意义，那些东西都是大家都已知的东西了，对吧？你说他业绩好好还有不好，百分之九十二的同比增速嘛？你就解析这个东西没有意义，过去的所有的估值的提升里边， 不管是光的还是存储的，还是其他的条件的这些估值提升里边都是已经把这个东西很充分的采取进了，再去看这点东西是没有编辑的，就是这个事是没什么编辑效应。然 你更多的需要去考虑上他对于整个的这个算力的龙头老大的位置，他去给整个的算力行业的迭代发展带来了什么新的指引。你比如就是像这个微软 cpu 这个东西，对 cpu 行业的发展它同样是有指引的。 这个是一个我们说第一点的东西，第二点东西就是说这个点你发现了一个新增的编辑变化以后，你需要去客观评价这个编辑变化和原有的那个塞他吧，就原有的，大家对于这个细分品类的这个认知有哪些冲突？ 比如像 cpu 那 种原来觉得二模核的一些问题，那现在可能我们要去更新一下对于技术范式的理解，比如说核数这个影响，超越一些所谓沙核啊、查表这些内部功能协调那些影响，就所谓堆料，先把核数堆上去，可能也能解决你遇到的那些问题， 这样的话他就会在技术路径上响应那个产业趋势，就是能理解像英伟达这种做出的一些相当于方向性的一些选择，他们内部的一些产业拓普级别的一些意义。 最后一步就是你发看这个意义你去怎么找映设，而我说找 a 股映设有 a 股的方法，包括到这个日股里边，他会去映设 ibid 这类的基板的标记，像未知数这类基板的标记，它其实就是一个不同市场的一个映设的方式不同。但 但是他对于整个产业的拓普的认识的共知，整个这个认知的共识这部分他实际上是在逐渐的改善的。这个部分的话，其实就是把前两点呢给你的产业拓普的信息反馈到你的交易里边，这样就是一个比较完整的一个对于一个海外的一个编辑驱动，你怎么在你自己的市场里边做垂定做交易短的这套思路或框架。

英伟达即将发布财报，相关核心梳理，一、框模块， cpo 二、 ai 服务器三、 pcb 四、半导体五、液冷。

英伟达最新财报，两个人类历史第一，但是市场还不满意，那为啥呢？如果你只是割裂的看英伟达昨晚的财报数据，不管是八百多亿的营收，还是五百八十多亿的净利润，都不觉得有多夸张，毕竟这是英伟达嘛。但是我再给大家换两个角度，人类历史上从来没有哪一个公司一个季度也就是四个月能赚这么多钱。 来看看现在的历史前三，这个季度的英美达排在第一，第二的是四年前的沙特阿美，那个时候呢，因为讹诈打价，油价到了历史的顶点，然后呢，沙特人也疯狂到破产，才能做到四百八十多亿的净利润，当时全世界都感觉到家里有矿的魅力了是吧？此后呢，也没有谁再能接近四百亿， 直到上个季度，苹果干出了四百多亿，依旧只是靠近，而不是超越沙特阿美，直到这一次，英伟达直接把记录干到了五百多亿。再对比下我们的资本市场，单一季度的利润前十，工行第一，八百多亿人民币，相当于一百多亿美元， 英伟达五百多亿美元，是不是感觉到科技的魅力了？再说个题外话，如果单独看财报数据，你会发现谷歌好像比它更高，达到了六百多亿美元，但是这里面有水分哈，因为按照美国的会计准则，公司的投资收益要做到财报的利润里边去， 谷歌呢，在过去的一个季度，他们投资的三家公司估值涨的非常的厉害，就是这哥萨拉，很多人可能也都知道哎， atolepic， spacex， 还有威莫，这些都是纸面财富。去掉这个之后呢，谷歌的其实主营业务的利润是三百多亿，和 英伟达以及沙特阿美这个季度还是有差距的好。如果你觉得英伟达创造了人类历史上最赚钱的一个季度，还不够他们针对资本的要求还甩了这么一手出来，增加了八百多亿美元的股票回购， 并且把股息率提高了二十四倍。八百多亿看起来是不是已经很多了？但是你不要忘了，去年的时候，他们已经拿出了六百多亿回购了，现在这笔钱还没有花完了，他们又追加，这是属于追加的。八百多亿哦，等于说这一轮回购，他们的回购金额达到了一千四百亿美元。 再来看看人类历史上最大的五次回购，前三次都是苹果，都是一千亿左右。还有一次谷歌，一次微软，因为他这次不只是强势杀进榜单，直接把门槛拉高到一千四百多亿， 那简直不是人啊，钱都不是钱了是吧？可能很多人都不太理解，这回购和分红股息到底代表啥，他们回购股票一般呢都注销，也就意味着已有的股票对应的权益要增长。另外一方面，分红多，那些美国资本市场上的大玩家，也就是各种养老金啊，还有企业年金的这些机构啊，基金啊，就会拿钱去投。 而最新的华尔街统计的数据哈，这些机构和基金只有英伟达的比例只有百分之十六，而微软和苹果因为回购和分红比较大，反，其比例分别达到了百分之五十七和百分之三十二，也就是很多很多这些大钱并没有去买英伟达对吧？ 所以啊，这次英伟达就直接放了超级大招啊，搞错了，人类历史上第一的回购劲，第一的利润再加第一的回购， 这要是不知道的人，这不得吹一波？哎呀妈呀，还得是英美达呀。但是是的，但是这是发布财报之后的英美达的股价，我去，跌了，跌了你敢信？哎呀妈呀，估计老黄在家里都得琢磨，我这一千四百多亿扔水里了，砸这么多钱回购，你们还让我跌， 那为毛线啊？因为你是英伟大，因为你是人类历史上最贵的公司，所以大家不在意你现在的买卖赚多少钱，而是希望跟着你再赚新的钱，要的是增量，对吧？也就是第二增长曲线。 根据财报的数据，他们的核心业务也就是数据中心 gpu 这一块是多少钱呢？七百五十多亿的营收占比九成好吗？乍一看好这么多对吧，但是也意味着其他业务，特别是新业务很少啊。其实英伟达心里是很清楚的，在这次财报会议上也特意强调了三点，这个是重点啊，以后要考 以英伟达现在在纳指的权重，它真的是影响全球投资人的财富啊，来上干货。第一个就是他们家的 cpu 业务，这也是老黄在财报会上重点提的。 没错啊，现在的英伟达其实是在做 cpu 的， 而且是针对于 ai 时代的 cpu， 他 们今年光这一块的收入预计就会有两百多亿，估 计这个市场很快就能到两千亿。前几天他们还给几个大客户推了自己家的叫做 vlog cpu。 继续说第二个，这也是根据财报会上官方给到的东西有一个战略方向，也就是他们家的业务方向边缘计算，再直白点就是机器人和自动驾驶所需要的专利，自动驾驶。其实英伟达入局晚了， 他们只能卖算力，但在机器人方面，他们现在已经站在了第一线了。看了我昨天的视频的朋友应该都知道啊，今年年初的时候，就三月份的时候，英伟达把自己家的机器人的底层系统 ut 进行了一个升级，把中国的光轮智能拉进去了，因为这家公司是做底层的数据仿真和测试的，而且还是那种断档领先 的公司。很多人都不知道这家公司，但是这两年呢，大家发现仿真特别重要之后，他家的地位呢，也越来越高了，而且他们也在不断的搭建机器人的底层系统。 简单的说一下，就是现在呢，大家都在琢磨着做机器人的硬件对吧？很多创业公司也都是做这些，但是呢，他们呢，在做底层的软件，也就是机器人的大脑，这也是行业的一个共识，现在严重的质疑着行业的发展。 去年呢，王欣欣在采访的时候就多次提过这个问题，那谁掌握了底层的大脑训练系统，也就掌握了机器人这个必然超过十万亿市场的话语权。你就说老黄能不积极吗？ 他好像每一次出来演讲都会带机器人这一块，而且八卦的朋友应该也都知道是吧？老黄现在把他的儿子和女儿都安排进公司了，全部都是在管机器人的业务。你不要怀疑任何一个华人对接班人培养的决心，就这个安排是中国人都看得懂的，对吧？好了，我知道你们要说啥， 他们这个标准如果是全球推广，那对我们而言意味着啥呢？卡不掉一点脖子，为啥不但卡不掉，而且我们的话语权会更高？ 别闹哈，你就看看现在这个联盟，有一个五人委员会，你看看 c 位中国人写成官人的 ceo， 可以 说这几个人就是国际上除了中国市场之外最强的机器人话语权人物。多说一句，官人背后有很多的国资，知道为啥我们要一起合作了吗？以后单独说这一张啊， 英伟达的这个联盟其实就是机器人的底层基础设施建设，也是他们准备的又一个第二增长曲线。其实呢，这块内容昨晚的财报会议里边，在回答摩根斯丹利提问的时候也得到了确认，他们就说了，机器人就是他们的未来。 同样在这个回复当中，还藏着英伟达的第三个点，就是 ai 数据中心的本地部署。啥概念呢？简单的说，大客户的需求 不是谁都愿意去租赁 ai 数据中心的，对吧？比如说一些顶级的金融公司。那好，我就单独给你去定制 ai 数据中心，这样我就不光卖你 gpu 了，而是一整套的系统，包括说像什么夜冷啊，包括说像 cpu 啊，包括像存储一系列的。其实你就看嘛， 现在英伟达收购的或者说投资的基本都是 ai 数据中心的上下游，包括各种什么呢？光模块对吧？其实就是要做标准和系统，就像他们家的扩展一样，机器人也差不多这个意思， 通用的 ai 数据中心用他们家的 gpu， 对 吧？那定制化的也要用他们家的，而且用的更多，有一种一边生产大众汽车，一边还要卖法拉利的感觉。 总结一下，因为咱现在不管是传统的 ai 数据中心这块的业务如何的夸张，大家都不会再给到额外的固执了，除非是靠谱的第二增长曲线。 现在他们家准备的就是 cpu、 机器人、定制化的 ai 服务器这三个点。好了，看到这里，用你们发财小手点点赞吧，我是淑玲，我们换个角度看这个资本的世界。

a 股五月二十一号，明天周四会不会迎来徊阳大涨，甚至是暴涨呢？都别猜了，秦天花三分钟时间给大家讲清楚。今天早盘指数窄幅震荡， 芯片股继续强势，科创五十盘中再创历史新高，但各股普跌超三千七百加下跌。就在大家以为要变盘向下的时候，半导体权重稳住盘面， 沪指探底回升，收出假洋线。这个位置究竟是上涨中继还是反弹结束的风险点？明天周四会不会继续大涨，我直接给您说结论，如果说您能够在明天周四开盘之前刷到这条视频，说明我们两个是有缘分的， 大数据从来不会给你乱推。在今天这个特殊的日子，留下一句五二零，让我们一起见证明天周四最新的涨跌剧本。经常看晴天视频的老粉都知道，晴天的言判可以说是诚意和实力并存。昨天我就明确说过， 震荡结构下分歧延续是关注点，一致延续是取关点，反弹不会一蹴而就。果不其然，今天半导体虽然继续强势，但各股普 跌，追高的人又被挂在了树上。那明天周四到底会怎么走？不拖泥带水，我说三点你心里就有数了，建议您现在就可以点上红心和小关小注， 这样每天才能第一时间看到我对盘面最新的分析。第一，今天的调整非常良性，科创五十早盘一度涨超百分之二，再创历史新高， 随后回落，但收盘仍涨超百分之三。市场连续两天反弹之后出现分化，这是正常的技术性修整，不是趋势逆转，关键在于量能。今天市场成交二点九五万亿， 虽然还是没有占上三万亿，但较昨日温和放量，说明资金没有撤退，只是在内部做高低切换。第二， 资金正在向科技核心资产聚焦，芯片、 h b m 概念、半导体设备涨幅居前。长新存储、常将存储两大巨头 ipo 提速扩展，周期确定性开启， 设备材料全产业链订单有望密集释放，这条主线不会一天就结束。第三， 明天周四能否继续上涨？我的答案是震荡上行，冲击上方十日线压力。一是今天虽然各股普跌， 但半导体权重稳住了盘面，说明主力控盘能力很强。二是外资机构近期密集调研 a 股半导体公司， 海外资金对中国科技资产的认可度在提升。三是英伟达财报将于周四凌晨公布，若业绩超预期，对 a 股科技股情绪有提振，若不及预期也只是短期扰动，不改变国产替代的中期趋势。所以家人们 目前指数仍在正常的震荡结构当中，短期不会连续大跌的风险。但同样暴利突破的时机也还不成熟， 上方四千两百点压力重重，没有三点五万亿的爆量成交很难一蹴而就。这种震荡结构的行情不能操之过急，只能徐徐吐之 分歧。延续是关注点，一致延续是取关点，不要在调整中恐慌割肉，也不要在高潮中冲动追高。接下来主力有任何风吹草动， 晴天必定第一时间发视频通知到每一位家人。今天就说这么多，大家记得点上小关小注，锁定晴天的频道，跟着晴天走好运常常有我们明天的视频不见不散！