半导体芯片和科创芯片有什么区别

可能百分之九十九的股民都不知道什么是芯片，什么是半导体，在那里瞎吵，你们信不信吧？这个视频简单给大家介绍一下，半导体主要是由晶源通过光刻、掺杂、沉淀等工艺制造出来的细小元气件， 比方说晶体管、二极管、三极管、电容、电抗、电阻等等。那这个半导体顾名思义就是在特定条件下可以导电，也可以不导电吗？半导体像什么干燥的木头啊，干燥的衣服这些不导电吗？就是绝缘体吗？金属啊，有杂质水吗？他们就是导体吗？这是初中物理学到的。 那么这个金元的话，又是有单晶硅切割而成的，单晶硅又是从这个石英砂里边提炼出来的，然后再将这些各种各样的元气件集成到一块小硅片上面进行封装 啊，就形成了芯片。芯片又分为六大类，第一类，逻辑芯片，包括了中央处理器、 cpu、 图形处理器、 gpu、 现场可编程门阵列、 fpga、 ai 芯片，比方说 tpu、 npu 这些也可以统称为算力芯片。 第二类就是这个存储芯片，顾名思义其实就是用来存储数据信息的。第三类，模拟芯片，它是用来管理电源和部分信号连接的。第四类，射频芯片，它主要是用来功率放大或者说降噪和起到一个开关的作用。第五类，传感级芯片， 那这个的话就是大家应该比较了解了啊，比方说像无人驾驶啊，还像语速机器人这些他们就用得上了，因为他们需要感应外界的有没有障碍物啊这些等等之类的，就用这个传感器芯片， 然后咱们再将这些做好的芯片封装到集成电路板上面去，也就是 pcb 板，这个 pcb 板其实我们小时候如果说你是拆过那些数码产品的话，应该是见过的，然后再将装有双立芯片的 pcb 板装进各种各样的服务器，那服务器的样子 大概可以理解为电脑的主机项，那么各种各样服务器之间，他们要进行数据传输对不对？那通过什么连接呢？现在就是通过这个光模块吗？在一个服务器传输出来的电信号， 经过中间这个光模块，把它转换成光信号，在处理之后又转换成电信号，再传输给另外一个服务器。目前传统的这个光模块，它还是装在这个另外的一个 pcb 板啊，就是电路板上面的，那这样会导致一个百分之三十的能耗，甚至更高， 那么为了解决这个能耗问题，传输率问题，未来就会直接将这个光模块封装在这个算力芯片上面去啊，这就是 cpo 技术。 然后这些服务器运转速度越快，处理的数据越多，那么他的温度就会越高，所以的话就需要液冷技术进行散热啊，这就是液冷了。最后大量的服务器全放在同一个场地， 他就形成一个数据中心了嘛。最后这个视频的所有内容总结下来就是这张图，大家可以截屏保存。

科创新片 etf 又创新高了，好多人问我怎么看这个行业，土豆你怎么看？先说结论，半导体绝对是国家未来重点发展的大趋势，我也无限看好， 但现在冲进去的人连光刻机和刻蚀机都分不清，他们买的根本不是公司，是情怀。你这话太伤人了，情怀是无价的，但这个 etf 的 估值是一百八十八倍，历史上最贵的一天，但里面的公司是真在赚钱。 中兴国际一年利润五十亿，海光二十五亿，澜起二十二亿。赚钱是真的赚钱，但一百八十八倍什么概念？就算这五十家公司从今天起不吃不喝把利润全给你，要整整一百八十八年才能回本。 从大清道光年间开始熬，熬到现在你刚刚回本，你拿静态市盈率看成长股，这不公平。那你说怎么看？ 花一百八十八块钱买一块钱的利润，前提是它利润必须一直涨，不能停不能喘。你想想，海光从五十亿干到一百四十三亿只用了两年，韩五 g 从零干到六十五亿也是两年，这个增速就不是传统制造业能比的。增速确实猛，我也承认这肯定是比制造业增速更快， 回本肯定用不着一百八十八年，但其实你看这科创新片 etf 的 五十家公司，它其实有三个类型。什么意思？ 中新国际是封顶了开始卖楼收钱的，五星级饭店，海光蓝旗也属于这个梯队。韩五纪是刚砌了一半墙的毛坯房，而那些做上游材料和光芯片的新源还在亏钱。元杰规模还小，连地基都没挖，还在被人卡着脖子不让运水泥，那又怎样？ 地基没挖不代表挖不出来啊。含五 g 去年刚扭亏，今年营收就干到了六十五亿，这不就是毛坯变精装的速度吗。最毒的地方在于这个 etf 把毛坯房和没打地基的烂尾楼全部按五星级犯贱的价格打包卖给你， 打住龙头赚的钱够多就行了。而且从零到一的公司一旦做出来了，那就是十倍起步，这个弹性别的行业给不了。弹性大没错， 但去年中国买芯片设备的钱下降了百分之六，三年来第一次。那是前两年，抢太多了，消化库存。高端芯片的国产替代还在涨。中微课时基份额从百分之十五干到百分之二十五。中微这个我认， 但设备采购量是先导指标，买设备的钱断了，后面的增速拿什么撑？你不能拿一个季度的下降就说产业要完了。大基金一千六百四十亿，真金白银投进去了。 大基金我认。半导体确实就是个大趋势，但国家队做的是产业，不等于股价只涨不跌。我没说只涨不跌，只要业绩一直在，估值就能一直撑着百分之三十的增速持续三五年，估值自然就下来了。 就算每年涨百分之三十，消化掉也要六年，六年里制裁不能升级，需求不能放缓，不需要百分之百。蓝企去年增百分之五十八，今年还在加速。海光一季度预计再涨百分之七十六。这几家确实大， 但 etf 是 五十加，你肯定是要买到很多垃圾的。看权重，前三大权重撑住就行了，而且定投就是摊平成本，回撤就是加仓机会。中国可以落后，但不能没有芯片底线。逻辑我认，但投资不是比谁信仰坚定。那你到底在怕什么？怕的是产业逻辑，是五年的事， 估值透支了十年。这是一场双向赌局，多头赌业绩能持续兑现，空投赌增速跑不赢估值，那我就占多头。英伟达估值一直不便宜，业绩年年超预期，股价就一直往上走，英伟达卖一百块钱，芯片赚七十五，我们的龙头呢？中芯国际不到二十块。 同一个级别的印钞机吗？不是一个级别，但增速更快啊。英伟达增速掉到两位数了，我们的还在加速。增速快配高估值，这个逻辑我认， 但买设备的钱下降了百分之六，一个季度说明不了什么，从二零二零年到现在，整体翻了三倍，短期回调很正常，更何况如果真被彻底卡死，估值再低也没用。半导体买的就是一张我们绝不下牌桌的门票，贵就是门票的代价。这张门票的逻辑我认， 我是买入国运，但我做空狂热。什么意思？这就像一趟开往未来的高铁，方向没错，但黄牛把票价炒到了一百八十八倍， 我不当韭菜去嗦哈，我只做机械钉头。钉头你这不是怂吗？用小坑位占个站票， 等泡沫破裂，票价暴跌，我手里有的是筹码去补头等舱。在这场一百八十八倍的狂欢里，钉头不是因为我胆子小， 是因为我要活得久，所以现在的价格只配得上你的定投份额，配不上我的重仓子弹，但配得上我的纪律。说白了，产业的方向确实没错，但估值的价格也确实贵了。这就是一场双向赌局， 多投赌业绩持续兑现，空投赌增速跑不赢估值。半导体是国家需要大力发展的底牌，但不一定会反馈到你的股票账户上。以上仅为商业逻辑拆解，不构成任何投资建议。投资有风险，决策需谨慎。

三分钟让大家搞懂半导体整个行业。第一个大的板块是半导体设计啊，也就是 ac 设计，那么呃它是做什么的呢？就是 设计芯片的图纸啊，注意他们只是做设计，他们不生产也不制造啊，说的这个什么 fga 芯片啊， cpu 啊， gpu 啊，存储芯片啊，功率芯片，模拟芯片啊，全部都属于这里啊。 那么做半导体设计的这个代表的就是，比如说像呃核武器啊，海关啊，紫光这个国威啊，什么瑞星威啊，安陆科技啊等等这些啊，它们都是做半导体设计的。 呃，第二个大的板块呢，叫半导体制造啊，就是金元代工，他们负责什么呢？这里不是设计好图纸了吗？他们负责按照图纸把芯片生产出来啊，就是造金元。 那么做半导体制造的这个一些公司呢，就比如说像呃中兴国际啊，华恒公司啊，长江存储啊，长兴存储啊这些啊，它们是做制造的。 呃，第三个大的板块呢，是半导体的封测哈，包括先进封装和传统的这个封测哈，先进封装，我有一个作品是专门讲这个先进封装的哈，大家可以去看看。那么它是干什么的呢？就是把上面这里啊半导体制造 造好的这个金源呃进行切割封装和测试，最后把它做成成品。 呃，做半落地封测的一些公司，比如说像那个，呃墙面科技啊，通富微店啊，还有华电科技啊，哈，他们都是做这个封测的 啊。第四个呢是半导体设备啊，就是呃做芯片的这个机器啊，那么在这里不是要这个造金源嘛，哈，那么金源生产呢？必须要买的一些设备，包括呃刻蚀的，成机的和清洗的一些设备。 做半导体设备的一些公司，比如说像北方华创啊，中美上海啊，还有呃新源微啊，哈，他们是做这种设备类的 第五大类呢，是半导体的材料啊，这个材料是制制造半导体过程中要用到一些东西，比如说呃硅片，光刻胶啊，一些呃把材，还有石电的，化学啊，还有一些，呃这个生产的特种的那些气体啊， 呃，一些做半导体材料的一些公司，主要类似于那个富贵产业啊，安吉 科技啊，加华威啊，还有这个南大光电啊，啊，当然还有很多，我就是随便列一些，让大家更加容易，这个呃通俗易懂而已啊， 这半导体全行业的这个五大类哈，它们是呃这个相互独立的啊，互不包容的啊，就是平行的这么一个分类，希望大家有所收获，我们下期见。

半导体已经炒作那么高了，很多人还搞不清楚半导体的一些分类，一起来看一下。 第一啊，是上游，也就是半导体的设备加材料啊，呃，首先第一个设备，设备是指这个光刻机啊，刻蚀机啊，还有成机设备，检测设备，乃至呃这个封装设备啊，都是半导体的这个设备。 第二类呢是材料啊，材料是指这个硅片，光刻胶，特种气体，呃，靶材，还有石电子的这个化学啊，那么呃设备和材料它们的作用是什么呢？它们是提供生产的这个基础啊。 第二呢，就是呃半导体的一个中游产业啊，包括精研制造和封测啊，就是加工的这个环节 啊，这里分为三个步骤啊，呃，芯片设计，金元代工和封装测试。呃，首先是这个芯片设计画出芯片的这个电路图 啊，然后呢，用呃金元代工在硅片上面把电路图把它给刻出来啊，把这上面的电路图把它给刻出来，然后呢，刻好之后呢，然后最后做封装测试，就切割封装，检测它的好坏啊，这样一步接一步。 呃，第三好，我们看一下这个半导体的这个呃产品啊，就是这些东西做完之后会变成什么东西啊？那第一个呢，就是呃集成电路 ic 啊，这是最核心也是最复杂的啊， 也是目前市场上正在呃炒作的啊，包括 cpu， gpu 存储， hbm 啊， mcu 啊，视频芯片，逻辑芯片， ai 芯片啊，包括我，呃前几个视频和大家讲的这个 ace 芯片啊，呃，还有那个 fgp 芯片等等啊，都在这里。 第二个产品呢，就是分立器线啊，包括 m s 管，二极管，三极管， h b t h b t。 我 有视频专门讲这个啊，包括这些功率模块啊，这是，呃半导体产品里面的分立器线啊。 第三类产品呢，就是传感器和光电的这个器械，比如说像那种凸线的传感器啊，还有压力温度的这种传感器啊， led 啊，还有光电的二气管啊，啊，都在归纳在这一块啊，那么呃它们这一二三这三类呢，是属于不同的这个产品啊，相互不能转化啊 啊？第四个呢，就整个产业链的这个产品啊，相互不能转化啊啊，第四个呢，就整个产业链啊，做出来之后最终去到哪里？ 就是类似汽车电子啊，消费电子啊，呃，就手机电脑之类的啊，还有包括各个 ai 的 服务器，呃，这个公共光伏、储能、医疗、航空航天啊等等的这个应用场景。 呃，为什么要跟大家聊这些东西呢？哈，上游、中游，核心产品和下游，因为只有我们理清楚了才知道市场在炒作什么东西，并且市场还很有可能会呃高低的。这这么一个切换哈， 这整个产业链难度最大的呢，就是呃上游这里啊，因为他的这个技术壁垒最高啊，国产替代是最难的啊，都在这一块，那么呃弹性最大啊，就是风口来了。弹性最大的就是这个核心产品层啊， 就是呃需求爆发的时候，他的这个业绩爆发力是最强的。简简单单和大家梳理了一下最基础的知识，我们下期见。

说一下你们喜欢的半导体啊，这玩意最近把很多人都搞晕了，又是半导体，又是半导体材料，又是半导体设备，又是芯片，又是科创板芯片，一大堆概念。其实简单说起来半导体，你就可以理解为用半导体设备把半导体材料加工成芯片的过程。如果你把芯片看成一个肉包子， 那么半导体设备它就是蒸笼，半导体材料就是面团，就是肉，就是葱，就是蒜。也就是说，你买半导体设备机，你买的是蒸笼，你买半导体材料机，你买的是面团，买的是肉，买的是葱，买的是蒜。你买半导体机或者买芯片机，那你等于全部都买了。最后说一下科创版芯片啊，这个呢，你可以理解为 做半导体设备的公司拿出来一小部分，做半导体材料的公司也拿出来一小部分，设计芯片的公司还是拿出来一小部分。他们干嘛去了呢？他们一起在创业版上市了。那创业版和别的版有什么区别？别的版的公司每天上涨和下跌 不能超过百分之十，但是创业版的公司不一样，他每天上涨和下跌允许达到百分之二十。这也是为什么前两天 创业版芯片机涨得非常猛，达到了百分之六甚至百分之七，但是半导体机只涨了百分之三到百分之四，原因就是创业版里面的公司涨幅和跌幅能达到百分之二十，而别的版只有百分之十， 所以波动性更大一点。我这么说明白了吧，半导体设备就是蒸笼，半导体材料就是面粉、肉、葱蒜芯片，它就是肉包子。客创版芯片就是涨跌幅更大的，包子懂了，不下课。

愈新不觉就是科创新片，科创新片里面几乎包含了半导体芯片领域里面各个细分龙头，金元代工龙头、半导体设备龙头、存储龙头、 ai 芯片龙头，甚至近期已经把光芯片的龙头也加进去了，所以里面的磁场可以说是性价比十足。选不好就是科创新片， 我这个仓位目前在其他软件所上，所以小蓝软件是看不到的，大家要根据自己的仓位合理配置。

存储和科创芯片收盘时表现都很不错，存储喊了半个月盘整就是机会，这次真的是坐火箭都追不上了。这个两个呢，是国产替代中核心中的核心，之前也说过，如果不想拿到太多，连半导体设备都不用看， 就选科创芯片和存储。你要知道存储被半导体芯片单独列出来，出现在 ai 基建中，可想而知它的含金量 就相当于族谱单开一页了。至于是模组还是原厂的问题，先把情绪炒起来，到后面再定义价值了。否则国产替代炒什么呢？ 韩王到目前为止也不能跟伊美达相提并论，但是外面的存储和 ai 芯片炒的红红火火，必定会映射到我们的概念，全球市场它是联动的，所以就耐心的享受这个联动的过程。

今天深度的聊一下科创芯片啊，因为我看很多兄弟已经比较迷茫了，不知道怎么做了。其实科创芯片它是有四个方向的，芯片设计、芯片制造、半导体材料、 半导体设备这四个方向。然后呢，这四个大方向里面啊，还有不同的细分。就拿芯片设计来举例吧，有 gpu， 有 cpu， 有 端侧 soc 芯片， 有图像显示芯片，有声音处理芯片，很多的芯片种类，这些吸分方向也是进行轮动的，因为不同的时期啊，他有不同的热点，导致资金在里面轮动。打个比方啊，前段时间比较火热的是什么？就是我们的算力芯片， 这段时间比较火热的是什么呢？就是长星纯属的大主线。科创芯片的指数呢，可能是波浪向上的， 但是他的内部啊，还是轮动的，不同的时期有不同的侧重点，我们最终还是要跟随市场，不然呢，可能会错失很多机会。

一个视频拆解一个行业之半导体，这是版书，如果你懒得看视频，直接截图就可以。 我们在初中的时候就已经学过，半导体是能够让电流通过的物体，比如铜和铁。而绝缘体不导体是无法让电流通过的物体，比如塑料和玻璃。半导体是既可以导电也可以不导电的物体，我们可以通过人为的控制来决定其导电与否，比如硅。 而我们平时说的半导体行业，通常指的是芯片的整个产业链条。芯片是用一种半导体材料石英砂所做成的，石英砂的主要成分就是硅， 通过复杂的工艺流程，企业把硅制作成芯片，再把这些芯片出售给有需求的下游企业。在设计制作这些芯片的时候，需要用到很多设备，这些设备的供应商就是整个芯片产业链条的上游，而负责设计制作这些芯片的企业则是这项产业的中游。 芯片制作好之后，可能就会去卖给相应的有需求的企业，比如说手机、新能源、车企，这些企业则是产业链的下游， 这就是钢铁行业大概的产业链条，从上游设备的供应商，把制作芯片所需要的设备出售给中游这些企业，中游对芯片进行设计制造，把制作好的芯片再出售给下游这些有需求的企业，比如消费电子行业，手机、平板、耳机、电脑，还有汽车电子企业， 我们的 gps 以及智能辅助驾驶系统都需要芯片。还有 ai 领域，它对芯片有更高的要求，以及我们说工业通信，比如人形机器人、五 g、 六 g 以及路由器。最后就是其他领域，商业、航空、健康、医疗。在现在这个时代，我们衣食住行很多领域都离不开芯片了， 我们接下来看一下芯片具体是怎样制作设计的。芯片制作主要分为三步，首先制造晶元，再把晶元加工形成裸芯片，最后形成成品芯片。听见是不是很简单，就像把大象关进冰箱，只需要三步，打开冰箱门，把大象放进去，再关上冰箱门， 但事实远比它复杂的多。这是一张芯片制作流程图，接下来我们看一看每一步究竟是怎么操作的。第一步是体纯， 我们用的工业石英砂往往达不到制作芯片的纯度标准，所以上来要干的就是把硅提取到有效的纯度范围内，通常是要达到百分之九十九点九九九，我们说的六个九或者是十一个九的标准。那接下来下一步拉单晶，英文名叫 crystal growth， 直译过来就是水晶生长。 这是一张多金龟的照片，这是张单金龟的照片，我们能看到单金龟，它的排列更整齐，能够让电流稳定通过，所以这一步的目的就是使多金龟转化成为排列更有效的、更好控制的单金龟。 接下来的两步是切割和抛光，刚才我们已经形成了一个单晶硅棒，我们要把这个硅棒切成零点几毫米厚的单晶硅片，切完之后我们要进一步进行打磨和抛光，保证我们的薄片精度控制在有效范围内。最后要再进行检测，我们需要检查一下有没有不符合精度范围的材料。 到这我们制作精元这一步就已经完成了，而从制作精元到裸芯片的第一步，也就是我们检测之后的下一步是要进行氧化，他的目的是要在薄片表面生成一层二氧化硅，起到保护的作用。 接下来这一步是光刻和刻石，我们应该都听说过光刻机，光刻指的就是在我们刚才形成的晶元大片上印出电路图，在晶元大片上有一部分被光刻机印上电路图，而有一部分没有被光刻机印上电路图。刻石的作用就是把没有印上电路图的那一部分给腐蚀掉。 离子，在光刻和刻蚀流程之后，我们的镜面大片上也就形成了凹凸有致的电路图。再往下一步是离子注入与基础沉淀，通过注入磷离子和硼离子来激活电路图里面晶体管的导电作用， 然后进行晶圆电测。到这我们的裸芯片这一步就已经制作完成了。咱们一开始制作的晶圆就是晶圆大片，那用晶圆大片做出来的裸芯片也是大的裸芯片，所以我们首先要进行晶圆切割啊，大的裸芯片切割成一点点的小份， 现在咱们已经把裸芯片切成小份了，这时候我们需要找一个大的基底，把小的裸芯片装到上面。因此接下来两步是贴装和嵌合，贴装就是把小份的裸芯片固定到我们的基底上， 而键合则是把裸芯片和基底之间的电线连接起来，这样我们就已经形成了一个带有基底的裸芯片，也就是成品芯片的雏形。最后是塑封测试和打包，这几个很好理解，都是字面意思，塑封就是给他加个壳测试，看一看他合不合格。 我们了解这样的行业，这样的产业又有什么用呢？有三点吧。第一，你了解一个行业，你就能了解他对应的产业链条。比如我看到一个公司，他财报上的主要业务，我就能大概判断他在产业链条里边哪个位置， 究竟是上游的原料设备供应商，中游的设计制造企业，还是下游的一些其他企业，我能够精准判断出来。第二点，你是能够了解业务， 比如我们在芯片制造这过程中，制作精原和制作裸芯片这两道前置工艺，他的技术门槛就比较高，而从裸芯片到正面芯片成了厚道工艺，所需要的技术门槛就相对较低。 也了解他的芯片制作流程，对业务更熟悉，能够帮助你更准确的去判断这家公司他究竟是一个高技术门槛公司，还是一个炒题材、炒概念的这种边角料公司。 最后我们对政策的利好会有敏感性，比如今天发布了一个政策，说要扩张精元的产能，那明天肯定是跟精元制造这一部分有关的公司股票会涨的比较好。 好了，总结一下这条视频，首先我们讲了半导体是什么，以及半导体这个产业链条是怎样划分的，上游、中游、下游往下，我们花了大力气去讲芯片制作的全流程是什么，让大家更了解业务。最后我们讲了了解半导体对我们自身有什么好处，那这期视频就到这了，我们下次见，拜拜。

从三月底到五月十四号之间，整个科创板的累计涨幅达到了百分之四十。在我看来，市场该调整的是上周末那波，但是没调出来，为什么上周的调整那么短就结束了？这周里边大家可能听到 讨论中国的存储芯片的巨头有陆续 i p o 的 消息，市场在 deepsea 跟升腾那个事儿之后， 带动的国产替代链条往上走，本来他要歇一歇，这个消息打断了他的节奏，带来了持续的上行。这个持续的上行里边儿，大家在交易的是存储芯片，存储芯片的企业大部分是 i d m 模式， 因为呢，他的芯片是由中国台湾的台积电去代工的，有人设计，有人制造，代完工之后还会有些企业给他做封装，但是存储芯片公司他一般是自己设计，自己制造，自己封装。在存储芯片的链条下， 国产替代的逻辑更强一些，比如说存储芯片企业说我要破产，那么他向上有采购设备，采购材料，采购的基本上都是国产替代的东西。所以这周的表现很大程度上是跟存储带来的未来要上市预期相关。那么当全球的流动性环境 不像二五年那么好的情况下，会不会影响半导体未来的趋势？逻辑去看美股，美股本身科技板块零涨缩圈，就是市场有很多板块都不交易，就交易半导体，半导体里面就交易什么设备，越交易越窄。用历史数据去看，科技板块对流动性是敏感的， 如果市场中有流动性可能偏紧的预期，应该是会冲击到半导体板块的。但是这一次的半导体跟往期的区别是什么？ 就是说如果你在同一个产业革命周期里边，肯定会出现过货币放松，也有货币收紧，货币的松和紧之间 对科技板块的冲击引发了估值的压制。但是现在是 ai 产业革命的初期，驱动力是非常强劲的， 大家想把 ai 发展成推动经济向前来的动力，那么现在的所有基础设施建设就停不下来。所以这个时期货币政策本身对科技板块有影响，但并非绝对因素， 真的核心因素要看产业本身，比如说作为国产替代的半导体板块，这些企业本身有没有持续的需求， 持续的需求能否转化成企业营收的表现？比如做芯片设计的公司，我出货一张一张的存储芯片，或者说算力芯片， 如果这个需求是稳定的，货币收紧的时候国家就跌，货币放开的时候国家就涨。目前国内是非常需要这个算力芯片的，也需要配合算力芯片的高贷款存储芯片。如果需求转化成企业的业绩， 那么当前短期下跌也好，流动性的相对收紧也好，对半导体板块影响没有那么大。然后企业的基本面的表现怎么样？ a 股市场上，目前来看，市场本身还是有比较高的期待的，短期来说存储企业还没有去上市， 在他走向上市的路径下，市场可能对整个半导体板块关注度也会比较高。第二款，目前的亏损涨价， 算力涨价，算力租赁涨价，云浮为什么能涨价？大家需要的量大，算力租赁为什么涨价？因为大家买不到最新的芯片，就只能去租， 这些事件慢慢慢慢出来之后，对整个半导体板块还是有一定催化在的。我觉得接下来是看半导体的吸粉板块里边业绩兑现的节奏的问题，整个半导体板块往前走的过程中， 谁能先业绩兑现？目前来看还是半导体设备先有，设备买了之后你后面才能开工，所以设备可能会优先在业绩基本面上看到改善， 然后才会看到产能的释放，芯片的出货，这些存储芯片、算力芯片背后都是要用先进封装，这个卖了下其实是能够逐步兑现的。我觉得半导体调整不超预期 也不是什么坏事，市场流动性有限的情况下，必然就是结构性行情，而不是全面开花的行情。

可能百分之九十九的股民都不知道什么是芯片，什么是半导体，在那里瞎吵，你们相信不相信？这个视频简单给大家介绍一下，半导体主要是由晶源通过光刻、掺杂、沉淀等工艺制造出来的细小元器件，比方说晶体管、二极管、三极管、电容、电炬、电阻等等。 这个半导体顾名思义呢，就是在特定条件下可以导电，也可以不导电。半导体像什么干燥的木头，干燥的衣服这些不导电，这是绝缘体，这是初中物理学到的。 这个金元的话，又是由单晶硅切割而成的，单晶硅呢，又是从石英砂里边呢提炼出来的，再将这些各种各样的元气件集成到一小块小硅片上进行封装，就形成了芯片。芯片又分为六大类，第一类逻辑芯片， 包括了中央处理器、 cpu、 同行处理器、 gpu、 现场可编程、门诊列、 fpa、 ai 芯片，比方说 tpu、 npu 这些呢，可以同称为算力芯片。第二类呢就是存储芯片，顾名思义呢，其实用来存储数据和信息的。 第三个是模拟芯片，它是用来管理电源和部分信号连接的。第四类射频芯片，它主要是用来功率放大或者说降噪，起到一个开关的作用。第五类传感器芯片，这个的话就是大家应该比较了解，比方说像无人驾驶， 还有语数机器人这些呢，他们都用的上，因为他们需要感应外界的有没有障碍的这些等等，就是用这个传感器芯片， 然后咱们再将这些做好的芯片封装到集成电路板上去，也就是 pcb 板。这个 pcb 板其实呢，我们小时候如果说你拆过那些数码产品的话，应该是见过的， 然后呢再将装有算力芯片的 pcb 板装进各种各样的服务器，那服务器的样子你大概可以理解为电脑的主机箱，各种各样的服务器之间，他们要进行数据传输，通过什么连接呢？现在就是通过这个光模块， 在一个服务器传输出来的电信号，通过中间这个光模块把它变成了光信号，在处理之后呢，再转换成电信号，再传输给另外一个服务器。目前传统的光模块还是装在另外一个 pcb 板，也就是电路板上面， 就会导致一个百分之三十的能耗，甚至更高，那么为了解决这个能耗问题，传输速率问题，未来呢就会直接将这个光模块封装在算力芯片上面去，这个呢就是 cpu 技术，然后这些服务器运转速度越快，处理的数据越多，那么它的温度呢就会越高， 所以呢就需要液冷技术进行散热，这就是液冷。最后大量的服务器呢，全放在同一个场地，他就形成了一个数据中心。最后这个视频的所有内容呢，总结下来就是这张图，大家呢可以截屏保存。

啊，科创新片有很多公司啊，像昨天的这个新象微啊、富康微啊、 d l v 啊、金华微啊这些公司，大家可能之前并没有注意到啊，但是其实这些标的呢，也一直在我的这个观察之中啊，因为我之前的这个主要精力都是放在 营收在十亿元以上级别的这个芯片公司啊，因为这些公司的话技术比较大，应该算是进入了一个加速成长期。 那其实有很多营收几亿元的这个小芯片公司呢，我都在一一的翻看啊，因为这个芯片公司， 科创新片的这个八十四家公司的话，基本上都在我的这个研究范围之内，有很多有跳点的公司，比如说是像 b、 e、 v 这种公司呢，就会被我给发掘出来。也有很多公司呢，来不及。就是芯片这个产业呢，它在中国是未来的产业，是一个 呃，现在属于扶持阶段的这么一个产业啊，和那个新能源光伏不同啊，新能源光伏其实已经成熟了，对吧？他已经在过去十几二十年的这个时间里面 完成的这个走向成熟的这么一个过程啊，而且他应该已经到了这个角逐冠军的时刻，如果现在还没有角逐冠军，说明你这个产业政策是有问题的，就是很多的这个补贴需要退坡，因为他已经是个成成熟产业，他应该有自己造血能力了，对不对？ 如果这个补贴政策迟迟不退坡的话，就会造成僵尸企业的这个大量存在，耗费国家的这个财力和物力啊，实际上国家的财力物力就是你每个人的财力和物力，对不对？ 而芯片呢，是属于一个未来扶持的这么一个产业，所以呢，他不仅仅是在未来两三年他是会是一个重点，他在未来的十年他的都都会是重点，二十年他都会是一个重点啊，因为这个产业呢啊，必须是去扶持，然后也必须是要攻克的这么一个产业。 所以呢，芯片公司呢？你投资很多芯片公司，实际上，呃，我之前说过很多芯片公司的话，他很多时候的这个价格呢，是，其实跟你是拿到原始股是差不多的啊，你实际上是跟那些创业人员去一起成长， 一去收获这个芯片产业的这么一个红利啊。当然了，这个芯片一到了这个调整期，很多人就是怀疑这怀疑那，然后一到这个热闹期呢，他又就追进来，所以呢，他在频繁的，嗯， 频繁的这种操作之后呢，他就是不仅损失了金钱，也浪费了时间啊，最重要的是他耐心不坚定啊，耐心不坚定的事，人的话做什么事情都很难成功啊。

平时聊科技，总能听到半导体、芯片这两个词，很多人都把他们哄为一谈，觉得说的都是一回事，其实不然，芯片是半导体做出来的成品，而半导体是造芯片的基础原料加核心技术的统称，二者是产业链上下游的关系，就像面粉和馒头，面粉能做馒头，但面粉不只是馒头， 半导体能造芯片，却还有着更广泛的应用。今天就用大白话把二者的区别、关联讲清楚，看完就能秒懂。先说说半导体，它是一类物质的统称，也是整个电子产业的基石。我们都知道，物质按导电能力分三类，导体，比如铜、铁，导电能力强，电线都用它。 绝缘体，比如塑料橡胶，完全不导电，用来做电线外皮。而半导体就是介于二者之间的中间派， 最常见的就是硅，咱们平时说的精元硅片，核心原料都是硅，这也是为啥半导体企业常说吃硅饭。 但半导体不只是硅这种原材料，它更是一个庞大的产业体系。从上游的硅料、硅片、电子特器、光刻胶等基础材料，到中游的刻蚀机、光刻机、沉机设备等核心设备，再到下游的芯片设计、制造、封测，还有二极管、三极管、晶架管这些基础电子元气件都属于半导体的范畴。 简单说，只要是利用半导体材料的导电特性做出来的产品、技术、设备都能归到半导体领域。半导体的核心魔力在于可调控，通过掺杂光刻、刻蚀等工艺，能让它在导电和不导电之间自由切换，这也是能造出各种电子元器件的关键。 它的应用范围特别广，除了造芯片，家里的电灯开关、电视机的二极管、手机里的电容，甚至太阳能板、 led 灯，核心都是半导体。 再讲芯片，它的全称是集成电路，是半导体产业最核心、最高端的成品之一。如果说半导体是面粉、水、酵母， 那芯片就是用这些原料通过复杂工艺做出来的精致馒头，而且是功能超强的智能馒头。芯片的本质是把成千上万个甚至上亿个半导体元器件、 二极管、三极管、电阻、电容等，通过光刻刻、蚀、封装等一系列精密工艺，集成在一小块硅片上，形成一个能实现特定功能的电路模块。 这块小小的硅片，别看它指甲盖大小，却能完成运算、存储、控制等复杂工作，是电子设备的大脑和心脏。我们平时接触的芯片随处可见。手机里的枷龙、麒麟芯片是处理器芯片， 负责整个手机的运算。电脑里的酷睿硬盘里的存储芯片、路由器里的射频芯片，甚至空调、洗衣机里的控制芯片，都是芯片的一种。不同的芯片有不同的功能，有的管运算，有的管存储，有的管信号传输，但它们的本质都是集成电路， 都是用半导体材料和技术制造出来的。这里要特别强调，芯片属于半导体，但半导体不等于芯片。芯片是半导体产业的核心产物，但不是唯一产物。半导体产业的链条比芯片长的多、宽的多。芯片只是半导体下游的一个核心应用领域。 比如一家生产半导体硅片的企业，属于半导体行业，但他不直接造芯片。一家生产光刻机的企业也是半导体行业，是造芯片的核心设备供应商。而中兴国际、台积电这种企业，既属于半导体行业，也属于芯片制造领域，是半导体产业链的核心环节。 为了让大家更清楚，咱们用产业链的角度再梳理一遍，半导体产业分为上中下三段，上游是基础材料硅料、硅片、光刻胶等和核心设备光刻机、刻蚀机等。中游是半导体元气件、二极管、三极管、晶元制造等。下游是集成电路、封装、测试以及半导体的各类应用。 而芯片就是中游制造加下游封测后的最终成品，再应用到手机、电脑、汽车封测后的最终成品。简单总结一下二者的核心区别，范围，不同定位，不同形态，不同 范围。上，半导体是大产业，包含芯片，芯片是半导体的子集，定位上，半导体是基础保障， 是造芯片的原料设备、技术基础。芯片是终端应用，是半导体产业的核心成果形态上，半导体可以是原材料设备、基础元气件，而芯片是标准化的成品，是能直接用在电子设备里的功能模块。 再举个生活中的例子，帮大家加深理解，半导体就像纺织产业，包含棉花、纺纱机、线布等所有原料设备半成品。而芯片就像衣服，是用纺织产业的原料设备做出来的成品，衣服属于纺织产业的下游应用，但纺织产业不只是做衣服，还能做床单、窗帘、毛巾等。 为啥一定要分清半导体和芯片？尤其是看股市聊产业的时候，分清二者，能让你看得更透彻。比如国家大基金减持半导体公司，有的是减持芯片设计封测企业，但加仓的是半导体设备材料企业。 这里的半导体设备材料就是芯片制造的上游，属于半导体产业，但不是直接造芯片的领域。再比如说国产替代半导体，国产替代包括硅片、光刻胶、光刻机的替代。而芯片国产替代主要是芯片设计制造的替代，前者是基础，后者是核心。 只有半导体上游的设备材料实现国产替代，芯片的自主可控才能真正落地。还有人会问，那集成电路、晶元芯片又有啥关系？其实晶元是芯片的半成品， 把金元经过切割、封装、测试后就是最终的芯片。而集成电路是芯片的学术名称，日常交流中，大家更习惯叫芯片，二者是一回事。最后再划个重点，半导体是整个电子产业的基石，是硬科技的核心基础。 芯片是半导体产业的明珠，是电子设备的大脑。没有半导体的技术突破，就没有芯片的自主可控。而芯片的广泛应用又反过来推动半导体产业的升级发展，二者相辅相成，缺一不可。 现在才听到有人说半导体芯片，相信你就能清晰区分了。记住一句话，芯片是半导体的核心成品，半导体是造芯片的全产业链基础，再也不会把二者混为一谈了。

知道很高，他偏偏还要再创新高。个人觉得啊，像科创半导体这个时候主力那个狙击枪基本上已经架好了， 你们过去多少，他们干掉多少，把筹码全部给你。我个人觉得现在你看他就是骑虎难下，都知道很高，他偏偏还要再创新高。为啥？就是让你感觉上涨无限？ 找人接盘，反正我是不去，我就在我附近待着，是不是生物科技里面待着，其他的我屌都不屌你。反正涨也没多少，你跌他也跌不下来，跌下来我感觉更是机会，对吧？以上只是我个人的投资日记，不代表任何操作意见。